Эволюционное моделирование развития российской банковской системы тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень
кандидата экономических наук
Автор
Валитова, Лилия Аскаровна
Место защиты
Москва
Год
2003
Шифр ВАК РФ
08.00.13

Автореферат диссертации по теме "Эволюционное моделирование развития российской банковской системы"

Московский Государственный Университет им. М. В. Ломоносова Экономический факультет

На правах рукописи

Валитова Лилия Аскаровна

ЭВОЛЮЦИОННОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ

Специальность 08.00.13 -Математические и инструментальные методы экономики

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2003

Работа выполнена на кафедре математических методов анализа экономики экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова

Научный руководитель:

Доктор экономических наук, профессор Тамбовцев В. Л. Доктор экономических наук, профессор Егорова Н.Е.

Кандидат экономических наук Дробышевский СМ. Академия народного хозяйства при Правительстве РФ

Официальные оппоненты:

Ведущая организация:

Защита состоится « » февраля 2003 г. в часов мин. на заседании диссертационного совета Д 501.001.35 в Московском Государственном Университете им. М.В.Ломоносова по адресу: 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2-й учебный корпус, экономический факультет, ауд.№

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке им. А М Горького МГУ им. М.В .Ломоносова (2-й учебный корпус гуманитарных факультетов)

Автореферат разослан «_» января 2003 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета

Е.А. Туманова

к.э.н., доцент

~Т §> ( ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования

Вопрос о взаимосвязи финансового и экономического развития до сих пор остается открытым, несмотря на огромное количество исследований как теоретического, так и прикладного характера. Важность этой проблемы объясняется тем, что, влияя на параметры финансового сектора, государство в состоянии оказывать ощутимое воздействие и на ход экономического развития страны в целом.

Банковский сектор как компонент финансовой системы является одним из самых привлекательных объектов государственного регулирования из-за той скорости, с которой банки реагируют на внешнее воздействие. Российский банковский сектор, кроме того, по общему признанию, является еще и недостаточно развитым и не оказывает необходимого воздействия на развитие нашей экономики.

Многие из существующих моделей изучают банковский сектор как репрезентативную фирму, в качестве критерия развития рассматривая рост его совокупных финансовых показателей (совокупных активов, капитала, уровня кредитования экономики). Однако банковская система обладает внутренней неоднородностью структуры, проявляющейся в изменении структурных показателей: общего числа банков, распределении банков по размерам, показателей отраслевой концентрации. Изменение структуры, наряду с изменением финансовых показателей, отражает реакцию банка на воздействие макроэкономической конъюнктуры, поскольку результатом адаптации является решение банка покинуть сектор или остаться в системе.

Вопрос о связи структуры банковского сектора с финансовыми показателями и экономическим развитием тем акт7альнее в современных условиях, когда ведется интенсивная дискуссия по поводу реструктуризации отечественной банковской системы. Предполагается, в частности, что создание системы с немногочисленными федеральными банками, концентрирующими большую часть ресурсов, способно решить проблемы российского банковского сектора, начиная от недостаточного, по международным меркам, капитала и прибыльности, а также низкого суммарного объема кредитования экономики, и заканчивая падением числа банков в последние годы. _ _ ________________

Несмотря на различные сценарии экономической политики на протяжении нескольких последних лет и на отмеченную повышенную чувствительность балансовых показателей банковского сектора к макроэкономическим факторам, до сих пор не удавалось достаточно хорошо объяснить изменение его структурных показателей. Даже рост компонентов спроса на бан-

рос национальная!

БИБЛИОТЕКА | СПетербург , Л V РЭ Щ акт/3 Э\ з

ковские услуги полностью не объясняли развитие банковского сектора в течение последнего десятилетия.

В то же время, основные изменения отраслевой структуры в долгосрочном периоде хорошо объясняются теорией эволюционной динамики, которая находит общие закономерности в процессе развития любого рынка и отрасли.

Нечувствительность структурных показателей к ряду макроэкономических факторов, как реальных, так и связанных с финансовым сектором (монетарной сферой), может свидетельствовать о том, что они порождаются нелинейными самоорганизующимися процессами, развивающимися по своим естественным законам и реагирующими на внешнее возмущение как на случайные шоки. Об этом косвенным образом свидетельствует, в частности, то, что огромное количество работ, посвященных адаптации банковского сектора к внешнему воздействию, исследуют, как правило, небольшие временные промежутки, в течение которых многие переменные остаются неизменным. В других исследованиях изменение структурных показателей связывается только с циклом развития отраслевого продукта, то есть влияние внешних факторов предполагается несущественным.

Знание не только факторов, влияющих на динамику банковского сектора, но и пути, по которому естественным образом развивается отрасль, внутренних законов ее развития, позволит лучше предсказывать динамику изменения банковских показателей и эффект от макроэкономического регулирования в долгосрочном плане. Все сказанное определяет теоретическую актуальность и практическую значимость темы диссертационного исследования, его цели и задачи.

Степень разработанности темы

Классический подход к анализу развития банковских систем, объясняющий динамику банковских показателей внешними по отношению к банковскому сектору, макроэкономическими показателями, нашел отражение в исследованиях Мирового банка таких авторов, как А. Демиргук-Кунт, Е. Детражич, Т. Бек, Р. Левин, В. Максимович, Р. Барт, Д. Каприо и других, где большое внимание уделяется страновым эконометрическим моделям. Анализу влияния государственного регулирования на показатели банковского сектора посвящены статьи Н. Сето-релли и М. Гамберы (2000), Дж. Тироля (1994), Д. Вилока (1993).

Проблемы формирования российских банков и их адаптация к реалиям переходного периода обсуждаются в книге Матовникова М.Ю., Михайлова Л.В., Сычевой Л.И., Тимофеева Е.В. (1998). Исследование, посвященное анализу поведения балансовых показателей банков и сдвигам в их структуре в период острой фазы финансового и банковского кризиса (август-декабрь 1998 года), а также анализу начальной фазы адаптации банков к условиям дестабили-

зации макроэкономической обстановки проведено Михайловым Л.В., Сычевой Л.И., Тимофеевым Е.В., (2000). Функционирование российской банковской системы России в условиях макроэкономической нестабильности изучается в работе Матовникова М.Ю.(2000).

Наконец, методологические вопросы системного анализа банка как объекта финансового сектора экономики рассматриваются в работе Егоровой Н.Е. и Смулова А.М. «Банковская фирма: стратегическое планирование и взаимодействие с реальным сектором» (2001), где исследуются особенности формирования кредитно-инвестиционной стратегии кредитных организаций в условиях становления рыночных отношений в России, основные закономерности, проблемы и перспективы развития отношений отечественных банков и реального сектора экономики.

Преимущественно микроэкономический подход используется в исследованиях, посвященных специфике рынка банковских услуг, банковским технологиям, технологическим режимам и адаптационным стратегиям современных банков. К этой группе относятся работы А. Бергера (1993, 1997, 1999), П Роуза (1987), А. Йитса, Е. Айронса, С. Роадса (1975), П. Молино (1986), Дж. Уилсона и Дж. Уильямса (2000).

К основополагающим работам современников, применяющим идеи эволюционного направления экономической теории, относятся книга Р. Нельсона и С. Винтера, (1982), а также монографии Д. Доси (1988), П. Андерсона, К. Эрроу и Д. Пайнса (1989), С. Меткалфа (1995), где формулируются базовые определения и принципы эволюционной экономики. В группу исследований, посвященных связи структуры сектора, его количественных показателей и функции выживаемости со стадией отраслевой эволюции, входят работы М. Горта и С. Клеппера (1992), а также М. Горта и Р. Агарвала (1996). Исследования зависимости функции выживания от применяемой технологии и наличия в отрасли эффекта возрастающей отдачи от масштаба проведены в работах Г. Фотопулоса и Н. Спенса (1998), Э. Сантарелли (1998), а также Д. Одрича и 3. Акса (1991).

В качестве работы российских авторов, исследующих некоторые аспекты российской банковской системы с точки зрения теории эволюционной динамики, можно назвать монографию Керга Д.Б, Попкова В.В., Кузнецова P.O. (2002).

Цели и задачи работы

Цель исследования - разработка модели, объясняющей динамику структурных показателей банковской системы России, и учитывающей влияние стадии эволюции рынка банковских услуг.

В рамках данной работы предполагается решение следующих задач теоретического и практического характера:

- выделение стадий развития российского рынка банковских услуг и определение различий в динамике структурных показателей на каждой ступени эволюции;

- исследование факторов, значимых для анализа банковских показателей; проверка гипотезы о стохастических факторах, влияющих на изменение числа

кредитных организаций и распределение банков в отрасли по размерам;

- построение адаптационной модели развитая банковского сектора и проверка гипотезы о детерминированных факторах, определяющих развитие банковского сектора;

- рассмотрение альтернативных методов анализа процессов развития, связанных с механизмом селекции, адаптации и естественного отбора.

Объект и предмет исследования

Объектом исследования является российский банковский сектор и совокупность характеризующих его показателей, как структурных, так и финансовых.

Предметом исследования является динамика изменения структурных показателей российской банковской системы.

Теоретическая и методологическая основа исследования

Теоретической и методологической основой диссертации являются отечественные и зарубежные исследования, посвященные проблеме связи экономического и финансового развития, а также эконометрическому анализу факторов, влияющих на динамику отдельных балансовых показателей банковского сектора. При моделировании динамики структурных показателей использовались работы, исследующие связь структуры сектора и его количественных показателей со стадией отраслевой эволюции.

Анализ формальной структуры данных опирался на различные экономегрические тесты: тесты на стационарность, тест причинно-следственной связи Грейнжера, тест структурных изменений Перрона и другие. Проверка гипотез о значимое™ факторов проводилась с помощью системы одновременных уравнений и системы внешне не связанных уравнений.

При исследовании адаптации банковского сектора к внешним изменениям наряду с традиционными экономегрическими методами были использованы инструменты нейросетево-го моделирования. В частности, при выборе экзогенных переменных был применен генетический алгоритм отбора данных, основанный на моделировании естественных механизмов селекции и мутации.

В качестве информационной базы исследования использовались данные Банка России (Бюллетень банковской статистики, Вестник Банка России), данные Госкомстата («Социально-

экономическое положение России»), данные РЕЦЭП (статистическое приложение к Russian

Economic Trends), данные информационно-аналитической лаборатории "Веди" (www.vedi.ru).

Научная новизна работы

1. На основе сравнительного анализа современных моделей и методов отраслевых показателей впервые сформулирован вывод о необходимости учета эволюционного фактора при моделировании динамики структуры банковского сектора, обоснована теоретическая и практическая значимость включения стадии развития рынка банковского продукта в качестве одного из факторов, определяющих структуру банковской системы.

2. Выделены основные факторы, влияющие на динамику структурных показателей российского банковского сектора: группа макроэкономических переменных, как внешних по отношению к банковскому сектору, так и связанных со спросом на банковские услуги и государственным регулированием банковского сектора; группа микроэкономических переменных, отражающих изменения балансовых показателей банков; группа переменных, связанных со стадией эволюции банковского сектора. Эконометрический анализ показал нестационарность многих структурных переменных, определил различную реакцию групп переменных на структурные сдвиги и установил причинно-следственные связи между исследуемыми переменными. Показано, в частности, что структурные переменные являются следствием в причинно-следственной цепочке показателей «макроэкономические - балансовые - структурные переменные». Таким образом, регулирование, направленное только на структурные показатели, является неэффективным, поскольку не оказывает необходимого воздействия на финансовые и экономические параметры банковского сектора и экономики.

3. Построена и специфицирована система одновременных уравнений, описывающая динамику и взаимосвязь банковских показателей (как струетурных, так и балансовых), которая показала, что при объяснении динамики структурных показателей российского банковского сектора необходимо принимать во внимание влияние стадии развития рынка банковского продукта. Система моделирует процесс адаптации банковской системы к внешнему воздействию и учитывает изменение взаимосвязи между структурными показателями, обусловленное естественным циклом жизни банковских технологий.

4. Проведен эконометрический анализ данных по российскому банковскому сектору с помощью методов нейросетевого моделирования, показывающий, что для описания нелинейности динамики банковской системы и отбора значимых факторов в дополнение к традиционным эконометрическим тестам может быть целесообразным использование алгоритмов, моделирующих процессы адаптации и естественного отбора.

Теоретическая и практическая значимость исследования

Теоретическая значимость исследования заключается в обосновании необходимости использования эволюционных схем развития при анализе динамики структурных показателей российского банковского сектора, а также в построении эконометрической модели, достаточно хорошо объясняющей эту динамику.

Практическая значимость диссертации определяется тем, что подход, учитывающий знание общих законов развития отраслей и соответствующих рынков, позволяет более точно анализировать не только краткосрочную динамику отраслевых показателей, но также дает возможность исследовать отрасль в долгосрочном периоде - от зарождения рынка до его зрелости и угасания.

Оценивание системы одновременных уравнений при анализе динамики структурных показателей банковского сектора и включение в модель различных групп макроэкономических переменных, позволяет лучше учитывать причинно-следственные связи, существующие между реальными показателями, показателями государственного регулирования, внешнеэкономическими и связанными с монетарной сферой. Это дает возможность прогнозировать развитие российской банковской системы, прежде всего, оценивать влияние различных инструментов государственного регулирования на результаты ее функционирования.

Применение нейронных сетей в данной работе предоставляет богатые возможности для моделирования процессов, связанных с адаптацией и естественным отбором. Подобный подход обоснован при изучении банковского секгора как системы, развивающейся по общим законам эволюционной динамики.

Апробация и внедрение результатов исследования

Основные положения работы обсуждались на международном семинаре ETIC (Economics of technological and institutional change), Страсбург, 2001; на научном семинаре «Макроэкономические исследования» кафедры математических методов анализа экономики Экономического факультета МГУ; и на научном семинаре в Институте экономики переходного периода.

Работы автора с использованием аппарата нейросетевого моделирования обсуждались на семинаре летней школы "Complex Systems", организованной институтом Санта Фе (США), на финальной конференции «ЕТ1С-2001» и на конференции "Ломоносов-2002".

Объем опубликованных автором работ, отражающих основные выводы и результаты диссертации - 5 работ общим объемом 5,5 п.л.

Структура диссертации

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений, изложенных на 122 страницах, из которых 20 страниц приложений. Введение

Глава I. Подходы к проблеме и обзор литературы. Факторы отраслевой структуры.

§1.1 Классический и неоклассический подходы к выделению факторов развития финансовых рынков

§1.2 Эволюционный подход к выделению факторов развития отраслевой структуры §1.3 Аппарат нейросетевого моделирования

§1.4 Стохастические факторы формирования отраслевой структуры. Гипотеза пропорционального роста Жибра. Глава II. Проверка гипотез о природе факторов, определяющих развитие банковского сектора

§2.1 Проверка гипотезы о стохастических факторах. Моделирование распределения банков по размерам активов

§2.2 Проверка гипотез, связанных с детерминированными факторами динамики банковского сектора

Глава III. Моделирование динамики структурных показателей банковского сектора §3.1 Описание переменных и методология исследования §3.1.1 Адаптационная модель §3.1.2 Системы уравнений §3.1.3 Анализ структуры данных §3.1.4 Гипотезы

§3.2 Банковская система России и экономическая ситуация в 1994-2002 годах

§3.2.1 Хронология основных изменений макроэкономической конъюнктуры §3.2.2 Ставка рефинансирования, норма резервирования и требования к минимальному размеру уставного капитала §3.2.3 Барьеры для выхода §3.2.4 Концентрация в банковском секторе §3,2.5 О минимальном эффективном размере

§3.2.6 Влияние на банковской сектор различных сценариев макроэкономической политики

§3.3 Эконометрическое оценивание уравнений

§3.4 Система одновременных эконометрических уравнений

§3.5 Применение нейронных сетей в эконометрическом анализе

Заключение

Список использованной литературы Приложения 1-4.

Первая глава диссертации посвящена обзору основных направлений исследования развития финансовых рынков и обоснованию необходимости применения к рассматриваемой проблеме эволюционного подхода. Кроме того, здесь сформулированы некоторые общие гипотезы о развитии рынка банковских услуг и даны основные определения.

Проверке основных гипотез о природе факторов, определяющих динамику структурных показателей банковского сектора, посвящена вторая глава. Так, в первом параграфе проверка гипотезы о чисто стохастических факторах динамики банковского сектора производится с помощью модели, описывающей распределение банков. Во втором параграфе проверяется возможность описания развития банковского сектора только макроэкономическими факторами. Последовательное отклонение обеих гипотез приводит к необходимости использовать в качестве дополнительных факторов ряд структурных переменных и учитывать стадию развития рынка банковского продукта.

Исследованию российского банковского сектора, составляющему цель данной работы, посвящена третья глава диссертации. Здесь обсуждаются специфические черты российского банковского сектора, и выдвигается ряд дополнительных гипотез о влиянии внешнеэкономических показателей и государственного регулирования на показатели отраслевой структуры. Для построения моделей, учитывающих такие свойства объекта, как нелинейность, процессы адаптации, селекции и естественного отбора, параллельно с традиционным эконометрическим аппаратом был использован инструментарий нейросетевого моделирования.

В приложениях приводятся результаты расчетов и список переменных.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ РАБОТЫ

Подходы к изучению факторов развития банковского сектора

Существует несколько подходов к изучению развития отрасли. Классический и неоклассический подход предполагает, что вся динамика объекта может быть объяснена влиянием экзогенных факторов, причем сами исследуемые объекты остаются неизменными в рамках описываемых процессов. Применительно к проблеме, исследуемой в данной работе, такой подход означает описание динамики реальных банковских показателей факторами 2-х типов: макроэкономическими факторами, внешними по отношению к банковскому сектору, и факторами, связанными с особенностями рынка банковских услуг.

Такие специфические черты банковского сектора как неустойчивость банковской структуры, характеризующейся процессами изменения концентрации; быстрая динамика жизненного цикла банковских технологий; существование кумулятивных эффектов, явлений, разрушительных для всей системы; зависимость текущего состояния от предыстории; реализация процессов адаптации, механизмов селекции и естественного отбора позволяют рассматривать его как нелинейную самоорганизующуюся систему и исследовать с точки зрения теории эволюционной динамики.

Эволюционный подход в качестве дополнительного объясняющего фактора вводит стадию эволюции рынка банковских услуг. Отличие от традиционного взгляда на финансовый рынок заключается и в том, что при исследовании банковского сектора как популяции, в качестве критерия развития эволюционная теория рассматривает динамику количества банков. В то же время в классическом понимании развитие банковскою сектора лучше характеризуют такие финансовые показатели, как совокупные активы банковского сектора, соотношение активов и ВВП, уровень кредитования экономики.

Исходя из результатов исследований в области эволюции технологий и истории фирм, можно предположить, что некоторые типичные эволюционные схемы проявляются и на уроз-не отраслей. Применение эволюционных схем заключается в выделении определенных стадий, которые проходит каждая отрасль в своем развитии. При этом происходит изменение как численности фирм и отраслевой концентрации, так и показателя выживаемости (вероятности для фирмы, образованной в базовом году, дожить до текущего года).

В соответствии с многочисленными исследованиями динамики структурных показателей, цикл развития любой отрасли схематично делится на 5 стадий, каждая из которых характеризуется определенным сочетанием структурных показателей.

Так, в зависимости от показателя «чистого входа» (разности входа и выхода фирм из сектора) выделена начальная ступень, характеризующаяся небольшим количеством фирм. Следующая ступень, «развитие», характеризуется высоким показателем «чистого входа» и подразделяется, в свою очередь, на первоначальную стадию усиления чистого входа и последующую фазу снижения темпов роста чистого входа. Третья стадия - редко встречающееся переходное «плато», когда количество фирм в отрасли меняется незначительно. Следующая ступень - период отрицательного «чистого входа» и падения общего числа банков, подразделяющийся на фазу нарастания и снижения темпов падения числа банков. Последняя стадия в этой классификации соответствует зрелости рынка.

Если выделясь подобные стадии в развитии российского банковского сектора, то его можно характеризовать как весьма динамично развивающийся рынок: за десятилетие многие российские банки успели пройти весь свой жизненный цикл.

Необходимость учитывать влияние стадии эволюции рынка банковских услуг вызвана тем фактом, что только макроэкономические факторы, как показано в работе, недостаточно хорошо объясняют динамику количества кредитных организаций и изменение концентрации сектора в долгосрочном периоде. В то же время динамика входа и выхода банков из сектора не противоречила гипотезе о взаимосвязи количественных показателей на разных стадиях развития. Увязывание развития и изменения структуры банковского сектора с изменением технологии на каждой стадии эволюции дает возможность найти периоды относительной однородности, на каждом из которых динамика количества банков хорошо объясняется уже не только структурными переменными, но частично другими макроэкономическими факторами. При этом причины изменения характера связи между структурными показателями, как правило, остаются за рамками объяснений традиционными факторами.

Можно предположить, что влияние макроэкономических факторов на общее число банков имеет опосредованный характер, проявляясь через микроэкономические финансовые показатели банковских балансов, которые, в свою очередь, сигнализируют о состоянии банковской системы и могут влиять на динамику количества банков, входящих в сектор и покидающих его.

Существует еще одна точка зрения на проблему отраслевой динамики. В ряде работ, посвященных, главным образом, анализу изменения концентрации и распределения фирм в отрасли, проверяется гипотеза о случайности факторов, формирующих отраслевую структуру.

В основе предположения о существовании стохастических факторов лежит гипотеза пропорционального роста Жибра (К-ИЬга!, 1931). В соответствии с этой гипотезой процесс увеличения концентрации может начаться и при отсутствии систематических различий между фирмами, вследствие лишь работы случая. Тогда темпы роста не зависят от размера банка, так как факторы, влияющие на рост банка - увеличение спроса со стороны фирм и населения, инновационная деятельность, эффективное управление и организационная структура, распределены между банками случайным образом. С течением времени этот процесс будет генерировать распределение с положительным наклоном: небольшое количество крупных банков, большее число средних и огромное количество мелких банков. В ряде исследований было показано, что данная гипотеза подтверждается для действительного распределения фирм в некоторых отраслях.

После подробного рассмотрения альтернативных теорий и подходов к исследуемой проблеме в диссертации был сформулирован ряд вопросов и гипотез, проверке которых посвящена большая часть работы.

• Стохастические или детерминированные факторы определяют изменение структуры отрасли?

• Насколько значимо влияние государственного регулирования и макроэкономических переменных на динамику развития банковского сектора?

• Возможно ли объяснить динамику развития банковского сектора только макроэкономическими или только эволюционными факторами?

• Обладают ли наилучшими объясняющими свойствами модели, учитывающие как влияние внешних факторов и параметров регулирования, так и стадию эволюции банковского сектора?

Проверка гипотез о факторах, определяющих динамику структурных показателей банковской системы

Для проверки гипотезы о вероятностном характере факторов, формирующих структуру банковского сектора, было построено распределение размеров банков в отрасли в предположении, что отсутствует влияние любых других факторов - как стадии развития отрасли, времени, эффекта масштаба, накопленного опыта, так и государственной политики и макроэкономической ситуации.

Сравнение эмпирического и теоретического распределений размеров банков показало, что если принимать во внимание данный фиксированный объем совокупных активов и количество банков и учитывать влияние только случайных факторов, доля группы банков с заданным средним размером активов в совокупных активах банковского сектора должна быть больше для банков среднего размера и меньше для банков большого размера. Фактическое распределение показало большую концентрацию активов у нескольких крупнейших банков, что опровергло гипотезу о случайном и естественном развитии (рис. 1, 2).

Доля банков, относящихся к группе с заданным размером активов, совокупных активах (фактическая)

0,2

0,4

-♦—0l.0t.99

-Я-01.01.01

■01.01.02

о

1-Б

6-20

21-50

51-200

201-1000

1001-М

число банков, ранжированных по размеру активов

Рис.1

Доля банков, относящихся к группе с заданным размером активов, совокупных активах (модель)

0,6

■01.01.99

•01.01.01

■01.01.02

1-5

6-20

21-50

51-200

201-1000

1001-М

число банков, ранжированных по размеру активов

Рис.2

Если сравнивать распределение количества банков, то фактическое оказывается несколько смещено в сторону мелких банков, то есть отличается от нормального и логарифмически нормального.

Таким образом, гипотеза о случайной природе факторов, определяющих структуру сектора, была отклонена.

Следующий шаг исследования предполагал рассмотрение всех детерминированных факторов, оказывающих влияние на динамику структурных показателей банковского сектора. В качестве макроэкономических факторов были взяты показатели, связанные с регулированием в области банковского сектора (норма резервирования, ставка рефинансирования, требования к минимальному размеру уставного капитала), валютный курс, показатели роста цен, а также показатели, связанные со спросом на банковские услуги: реальные денежные доходы населения, показатели выпуска и экспорт. К эволюционным показателям относится стадия развития рынка банковских услуг, определяющая взаимодействие структурных показателей -входа, выхода (число отозванных лицензий) и общего числа банков.

Цикл развития такого специфического продукта как банковские услуги по аналогии с выделением стадий развития отрасли в статье Р.Агарвала и М.Горта «Эволюция рынка, вход, выход и выживаемость фирм» был схематично разделен на несколько ступеней, каждая из которых характеризовалась определенным сочетанием структурных показателей. Так, с момента возникновения первых коммерческих банков на базе советских отраслевых банког; в 1988 году до начала 1994 года банковский сектор прошел первые две ступени эволюции, с 1994 по конец 1996 года - стадию, связанную с падением общего числа банков нарастающим темпом и с 1996 по 2002 год-стадию, характеризующуюся падением общего числа банков снижающимся темпом.

Количество действующих банков и отозванные на конец 2000 года лицензии по дате отзыва

ШКоличество

Источник; Бюллетень банковской статистики, Вестник Банка России

Учитывая сложности со сбором большого числа рядов помесячных данных, дальнейший анализ динамики был проведен для периода с 01.1996 по 04.2002 года. Несмотря на это, исследуемый промежуток вместил в себя несколько неоднородных периодов, определяемых в зависимости от сочетания различных параметров государственной политики и макроэкономических условий: период дезинфляции за счет поддержания валютного курса; период девальвации и высоких темпов роста цен.

Оказалось, что, с точки зрения наличия корреляционной связи, количество банков в секторе почти не чувствительно к изменениям основных макроэкономических индикаторов, хотя взаимосвязь структурных показателей, наоборот, довольно высокая (фрагмент корреляционной матрицы представлен в Таблице 1). Все структурные переменные показали невысокую и незначимую связь с реальным потреблением, реальными денежными доходами населения и индексом производства (см. Таблицу 1). Несмотря на высокую связь с реальным объемом промышленного производства, не противоречит экономическому смыслу только положительный коэффициент с темпами прироста числа банков. Отрицательная связь с числом банков может быть вызвана тем, что существуют более сильные факторы, определяющие падение числа банков, и рост спроса на банковское обслуживание со стороны экономики не может переломить общую тенденцию.

Исследуемый период (с 01.1996 по 03.2002) полностью совпадает со стадией предложенной классификации стадий отраслевой эволюции, характеризующейся нисходящими трендами в показателе выхода и показателе общего числа действующих банков. Таким образом, оценивание показателей происходит на промежутке, когда характер связи между структурными показателями не меняется, то есть, с точки зрения эволюционной теории, на относительно однородном периоде.

Таблица 1: Коэффициенты корреляции структурных показателей с основными макроэкономическими переменными, период 01.1996 - 03.2002

Число отозванных лицензий Число действующих банков Темпы прироста числа действующих банков Доля банков, доживших до настоящего момента

Реальное частное потребление 0,09 0,24 0,06 -0,16

Реальные денежные доходы -0,23 -0,12 »0,32 »0,29

Индекс производства (темп прироста) -0,11 ■0.06 0,00 0,00

Объем промышленного производства * -0,67 •-0.76 »0,55 »0,81

Индекс потребительских цен 0,01 -0.03 -0,09 -0,03

Индекс цен производителей -0,1 -0,22 0,07 0,09

Темп инфяяшш -0,08 -0,24 0,00 0,07

Требования к минимальному размеру капитала 0,14 -0,01 0,00 »-0,71

Норматив обязательных резервов ♦0,47 »0,79 -0,11 »-0,40

Ставка рефинансирования »0,41 •0,53 -0,13 »-0,44

Валютный курс »-0,74 »-0,89 »0,61 »0.84

Экспорт »-0,46 »-0,28 •0,45 »0,56

Доля банков, доживших до настоящего момента »-0,75 »-0.79 »0,63 1

Темпы прироста числа действующих банков •-0,69 »-0,46 I »0,63

Число действующих банков »0,76 1 »-0,46 »-0,79

Число отозванных лицензий 1 '0,76 »-0,69 »-0,75

Источник: Бюллетень банковской статистики, Russian Economic Trends, Monthly

* значимые с вероятностью 95% коэффициенты

Конечно, на основе проведенного анализа нельзя утверждать, что структурные показатели банковского сектора представляют собой самовоспроизводящиеся процессы. Достаточно обратить внимание на тесную взаимосвязь структурных показателей и переменных, связанных с государственным регулированием: нормативом обязательного резервирования и ставкой рефинансирования. Но при анализе, например, числа банков, покидающих сектор, необходимо учитывать, как этот процесс связан с общим числом банков в секторе на данном этапе развития, или как он зависит от темпов прироста (или падения) числа банков.

При моделировании динамики структурных показателей возможно применение микроэкономического подхода: наряду со структурными и макроэкономическими переменными рассматривать показатели банковского баланса как промежуточное звено между внешними токами и решением банков покинуть сектор.

- - Таи«,: образом, переменные, характеризующие ресурсы и выпуск банковского сектора (активы, капитал, доля кредитов в активах, соотношение собственных средств и активов), являются одновременно эндогенными и экзогенными переменными в системе, описывающей динамику развития банковского сектора -эндогенными по отношению к макроэкономическим параметрам и экзогенными по отношению к структурным переменным.

Модель развития российского банковского сектора

В модели, описывающей динамику структурных показателей банковской системы и адаптацию российских банков к изменениям макроэкономической конъюнктуры, в качестве эндогенных переменных рассматриваются такие структурные показатели, как общее количество действующих кредитных учреждений (либо показатель чистого входа - изменение общего числа банков в сскгоре), количество кредитных учреждений, покидающих сектор (число отозванных лицензий). В качестве объясняющих - часть перечисленных на странице 14 макроэкономических и балансовых показателей. В формулировке линейной регрессионной модели (или других стандартных экономегрических моделей) задача выглядит следующим образом:

количество банков =/(время, фактор I, фактор 2, фактор 3, фактор 4), где фактор 1 - макроэкономические переменные (кроме тех, что связаны с государственным регулированием);

фактор 2 - переменные, связанные с государственным регулированием банковского сектора; фактор 3 - микроэкономические переменные (показатели баланса);

фактор 4 - переменные, характеризующие структуру сектора (связанные со стадией развития сектора).

Данная постановка обеспечивает легкость интерпретации полученных результатов. Так, соответствующие коэффициенты у значимых переменных показывают влияние этих переменных на структурную динамику.

После исследования формальной структуры данных, включающего в себя тест на стационарность, тест структурных изменений Перрона, тест Грейнжера и другие, для каждой из анализируемых переменных были оценены отдельные уравнения, наиболее полно описывающие ее динамику. Принимая во внимание то, что значимыми в уравнениях являются одни и те же экзогенных переменные, и, учитывая корреляцию ошибок между уравнениями, было решено перейти от отдельных уравнений к системе одновременных уравнений.

Всего было оценено 5 уравнений, для 2-х показателей структуры (темпы прироста числа банков, количество отозванных лицензии) и 3-х балансовых показателей (дефлированные (реальные) активы, доля кредитов в активах и отношение собственных средств к активам).

Еще до формулирования основных гипотез, для каждой модели был сделан предварительный отбор экзогенных переменных на основании только формального анализа данных. Отбор происходил с помощью следующей процедуры присоединения-удаления: на первом шаге из исходного набора объясняющих переменных выбирается переменная, имеющая наибольший по модулю коэффициент корреляции с зависимой переменной. На втором шаге ис-

ключается влияние ранее выбранного регрессора, корреляционная матрица пересчитывается и в число регрессоров включается переменная с наибольшим по модулю частным коэффициентом корреляции с объясняемой переменной (подробнее см. Айвазян С.А, Енюков И.С., Ме-шалкин Л.Д. (1985), Прикладная статистика. Исследование зависимостей /М.Финансы и статистика)

В результате все переменные (27) были объединены во взаимосвязанные группы переменных. Для того, чтобы установить причинно-следственные связи между высоко коррелированными переменными, для всех переменных были проведены тесты Грейнжера (Granger causality test) с лагами 2 и 3. В число регрессоров были включены переменные не только тесно связанные с объясняемой переменной, но одновременно не являющиеся ее следствием.

Анализ полученных групп переменных показал, что изменения балансовых показателей предшествуют изменению структурных. Так, например, существует причинно-следственная связь между реальными активами, долей кредитов в активах, отношением собственных средств к активам и выходом банков из сектора. Изменения в активах предшествуют изменениям в количестве действующих банков и темпе прироста числа банков.

В свою очередь, обменный курс, темп инфляции, экспорт и другие макропоказатели с лагом 2-3 месяца влияют на балансовые переменные.

Причинно-следственные связи (по Грейнжеру) между переменными 3-х типов: Темп инфляции

Обменный курс —► Реальные —» Темп прироста числа банков

Реальный объем производства активы Число отозванных лицензий

Реальный процент (выход)

ИПЦ Темп прироста числа

ИПП —* Собственные —> Креди- —> банков

Обменный курс средства/активы ты/активы Число отозванных ли-

Реальный процент цензий (выход)

Последовательное отклонение гипотез о природе факторов, формирующих структуру отрасли, в пользу гипотезы о необходимости синтеза неоклассического и эволюционного подхода позволило сформулировать ряд более точных гипотез и специальных вопросов, проверка которых осуществлялась в основной части работы. Некоторые из проверяемых гипотез о связях исследуемых переменных выводились из постулатов макроэкономической теории (или являлись тождествами, что допустимо при составлении системы одновременных уравнений), другая группа гипотез была связана с особенностями функционирования российского банковского сектора. Проверка третьей группы гипотез - о различиях в динамике и взаимосвязи

структурных показателей на каждой стадии развития сектора, и составляет одну из основных задач настоящей работы. Гипотеза 1.

Основными факторами, определяющими структуру сектора, являются сами структурные переменные, фактор спроса на банковский продукт (реальный среднедушевой доход, реальный объем промышленного производства, экспорт), а также инструменты государственного регулирования (ставка рефинансирования, нормативы резервирования и требования к размеру капитала). Гипотеза 2.

Существует значительный лаг между изменениями экономической ситуации и структурными переменными, больший, чем лаг между изменениями конъюнктуры и балансовых переменных. Балансовые переменные (показатели деятельности банков) формируются независимо от структурных и определяются адаптационными возможностями банков. Гипотеза 3.

В соответствии с принципом классической дихотомии в долгосрочном периоде реальные показатели (реальная ставка %, реальные доходы населения, реальный объем промышленного производства, индекс физического объема производства, реальные активы, доля кредитов в активах и отношение собственных средств к активам) должны определяться независимо от номинальных переменных и темпа инфляции. Гипотеза 4.

На структурные и балансовые показатели значительное влияние оказывает разница между кредитной и депозитной ставкой (сиред). Гипотеза 5.

Как следствие гипотез 1-4, обменный курс, ставка рефинансирования, номинальный и реальный процент, спред, нормативы и обязательные требования являются строго экзогенными для данной модели.

Балансовые переменные: реальные активы, доля кредитов в активах и отношение собственных средств к активам являются экзогенными по отношению к переменным, характеризующим структуру, и эндогенными по отношению к строго экзогенным переменным.

Результаты оценивания системы одновременных уравнений

Ниже приведена оцененная система одновременных уравнений, где Р.АКТИВЫ - реальные активы (млрд.руб, в ценах 12.1992); Р.ДОХОДЫ - реальные денежные доходы населения, %, январь 1992=100%; Р.ПРОИЗВ - реальный объем промышленного производства, млрд. руб. в ценах 12.1992; ИПЦ - индекс потребительских цен (в % к предыдущему месяцу); ВЫХОД -

количество банков, у которых отозвана лицензия на осуществление банковских операций (за месяц); ЭКСПОРТ - экспорт (млрд. долл.); НОМ.ПРОЦЕНТ - годовая ставка процента по 3-месячным кредитам; СОБ.СРЕДСТВА/АКТИВЫ - отношение собственных средств к активам; КРЕДИТЫ/АКТИВЫ - доля предоставленных кредитов в активах; МИН.КАП - требования к минимальному размеру уставного капитала (в постоянных ценах); ЧИСЛО БАНКОВ(ТЕМП) -темп прироста количества действующих банков, %; СТ.РЕФ - ставка рефинансирования; Н.РЕЗЕРВ(ТЕМП) - темп прироста норматива обязательных резервов (краткосрочные счета), %, ИМи, ШЪ - фиктивные переменные, моделирующие влияние кризиса 08.1998 года.

1. ЧИСЛО БАНКОВ(ТЕМП) = -1,48 - 0,75Р.ПРОИЗВ + 0,02-ВРЕМЯ - 0,20ФМи + 0,38-ЧИСЛО БАНКОВ(ТЕМП)(-1) - 0.02ВЫХОД+ 1,М-НОМ.ПРОЦЕНТ(-1)

2. ВЫХОД = 69,19 - 0,54-ВРЕМЯ + 0,37-ВЫХОД(-1)

3. Р.АКТИВЫ = 1310,29 - 1908,070)Ми + 15,57-БТ - 1493,49-ОТВ + 0,75-Р.АКТИВЫ(-1) -289,91-СТ.РЕФ(-1) + 46,12-ЭКСПОРТ

4. КРЕДИТЫ/АКТИВЫ = -0,16 - 0,09-БМи + 0,001-0т + 0,93-КРЕДИТЫ/АКТИВЫ(-1) + 0,002-ИПЦ(-1) - 0,001-Н.РЕЗЕРВ(ТЕМП) + 0,001-МИН.КАП(-1) + 0,0002-Р.ДОХОДЫ

5. СОБ.СРЕДСТВА/АКТИВЫ = 0,17 - 0,054>Ми + 0,0002-ЭТ + 0,74-СОБ.СРЕДСТВАУАКТИВЫ(-1) - 0,001-ИТЩ(-1) + 0,01-МИН.КАП(-1)

Период 1996:01 2002:05

Метод оценивания: двухшаговый метод наименьших квадратов;

Инструментальные переменные: С ВРЕМЯ ЭКСПОРТ Р.ДОХОДЫ ОМЛ ОТ БТВ МИЫ.КАП(-1) ИПЦ(-1) Р.ПОТРЕБЛЕНИЕ СТ.РЕФ ИНДЕКС ПРОИЗВ.

Статистки системы одновременных уравнений

Статистики Уравнение

1 2 3 4 5

я- 0.64 0.65 0,98 0,96 0,97

Скорректированный ^ 0,61 0,64 0,98 0,96 0,97

Стандартная ошибка регрессии -0,43--------- -13,07---- -155,88- 0,01— 0,01

Статистика Дарбииа-Уотсона 2,06 2.02 2,09 1,94 1,96

Определитель матрицы ковариацш остатков 0,0034

Проанализировав полученные оценки коэффициентов системы уравнений в структурной форме, можно сказать, что основными факторами, определяющими динамику структурных и балансовых показателей банковского сектора, являются объем экспорта, реальные дохо-

ды населения, реальный объем промышленного производства, ставка рефинансирования, норматив обязательных резервов, минимальные размеры уставного капитала и темпы роста цен.

Динамика структурных показателей, кроме факторов, перечисленных выше, определяется количеством фирм, покидающих сектор, то есть в некотором смысле является самостоятельным процессом. Так, выход банков из сектора определяет темпы прироста числа фирм в следующем периоде, причем знак этого влияния формируется исходя из взаимодействия показателей входа, выхода и общего числа банков на данной стадии эволюции рынка банковских услуг. Положительная связь общего числа банков с выходом объясняется снижением на данной стадии развития как общего числа банков, так и количества банков, покидающих сектор. Отрицательная связь с темпами прироста объясняется тем, что снижение общего числа банков происходит убывающими темпами.

Исследование банковской системы как совокупности кредитных организаций, которой свойственна внутренняя неоднородность, объясняет,, почему многие процессы, особенно связанные с изменением структурных показателей, носят кумулятивный характер, то есть являются нестационарными.

В такой ситуации можно предположшъ наличие нелинейного отклика на внешнее воздействие, что делает аппарат линейной регрессии менее эффективным по сравнению с моделями, учитывающими существенную нелинейность. Возможное решение данной проблемы заключается в использовании инструментов нейросетевого моделирования. Результаты, полученные с помощью генетического алгоритма отбора переменных, реализованного в нейронных сетях, для ряда переменных оказались более точными с точки зрения стандартной ошибки модели. Это позволяет предположить, что комбинация алгоритмов, учитывающих процессы адаптации и селекции, и традиционных эконометрических методов дает возможность моделировать схожие процессы в таких экономических объектах, как банковская система.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ РАБОТЫ

На основе сравнительного анализа современных моделей и методов исследования динамики отраслевых показателей был сформулирован вывод и обоснована теоретическая и практическая необходимость учета фактора стадии развития при моделировании динамики структуры банковского сектора.

В работе была предложена модель - система одновременных эконометрических уравнений, объясняющая динамику изменений показателей отраслевой структуры и учитывающая изменение характера связи между структурными переменными в зависимости от стадии развития рынка банковского продукта.

В рамках данной работы были выделены стадии развития рынка банковских услуг и определены различия в динамике структурных показателей на каждой ступени эволюции.

В целях статистической проверки гипотез о природе факторов, влияющих на изменение числа кредитных организаций и распределение банков в отрасли по размерам, была оценена вероятностная модель распределения банков. Модель показала, что, кроме случайных факторов, на динамику структуры банковского сектора влияет ряд детерминированных факторов, как внешних по отношению к банковскому сектору, так и связанных с внутренними законами развития отрасли.

Была выделена группа факторов, значимых при анализе банковских показателей и проведен подробный эконометрический анализ формальной структуры данных.

Предложенный подход, учитывающий знание общих законов развития рынков, позволил более точно анализировать не только краткосрочную динамику показателей банковского сектора, но также дал возможность исследовать банковский сектор в долгосрочном периоде -от зарождения рынка до его зрелости и угасания.

Оценивание системы одновременных уравнений при анализе динамики структурных показателей банковского сектора и включение в модель групп макроэкономических переменных позволило лучше учитывать причинно-следственные связи, возникающие между реальными показателями, показателями государственного регулирования и переменными, связанными с монетарной сферой.

Результаты эконометрического оценивания моделей дали возможность сформулировать следующие выводы:

1. Принимая во внимание сложность макроэкономической ситуации и воздействие на банковский сектор различных сценариев регулирования финансовых рынков, при моделировании развития российского рынка банковских услуг необходимо учитывать влияние макроэкономических шоков. Однако вывод, который можно сделать, опираясь на результаты оценивания системы одновременных уравнений, заключается в том, что динамика структурных показателей одними только макроэкономическими факторами объясняется плохо (об этом свидетельствует низкий коэффициент детерминации в соответствующих отдельно оцененных уравнениях). Необходимо учитывать, что на каждой стадии развития любой рынок характеризуется определенным взаимодействием различных показателей рыночной структуры.

2. Макроэкономические факторы, особенно внешние и связанные с государственным регулированием, оказывают значительное воздействие на динамику банковского сектора, но это влияние зачастую имеет опосредованный характер. Об этом свидетельствует то, что добав-

ление уравнений, описывающих связь балансовых переменных и макроэкономических, делает незначимой связь между структурными и макроэкономическими переменными

3. Различные программы стабилизации, хотя и сопровождаются ростом активов, расширением кредитования, улучшением качества кредитного портфеля и т.д., не приводят к росту числа банков, а оказывают воздействие только на темпы прироста (падения). Переменными, оказывающими значимое влияние на темпы прироста числа банков, являются номинальный процент либо спред между номинальным процентом и депозитной ставкой, то есть показатели, связанные с доходностью банковских операций.

4. Несмотря на повышенную чувствительность финансовых рынков к внешнему воздействию и привлекательность банковского сектора как объекта регулирования, необходимо учитывать, что разные группы банковских показателей с разной скоростью реагируют на государственное регулирование. Так, наиболее быструю реакцию показывают финансовые показатели, связанные с банковским балансом, в то время как структурные (общее число балков, показатели входа и выхода) реагируют на регулирование со значительным лагом. Кроме того, существующие причинно-следственные связи между переменными банковского сектора делают неэффективным регулирование, направленное только на структурные показатели (создание барьеров для входа или искусственное уменьшение числа банков), поскольку структурные показатели не оказывают необходимого воздействия на финансовые и экономические параметры банковского сектора и экономики, являясь следствием в причинно-следственной цепочке показателей. Иначе говоря, изменение структурных характеристик банковской системы России вряд ли скажется на изменении параметров ее функционирования и роли в развитии экономики.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1. «Структура банковского сектора с точки зрения теории эволюционной динамики» // Международный журнал «Наука и Технология в России», №4 (41), 2000 0,5 пл

2. "Изменение структуры банковского сектора: эволюционный подход" //Вестник молодых ученых (серия "Экономические науки"), №6 (2000) 0,5 п.л.

3. «Концентрация производства: условия, факторы, полигика» //Бюро экономического анализа, М.:ТЕИС, 2001 -21 п.л. (в соавторстве, вклад автора - 3 п.л.)

4. "Evaluation of Product Features: an Artificial Neural Networks Approach"// CSSS Student Papers, Santa Fe Institute, 2002 - 1,2 п.л. (в соавторстве, вклад автора 0,75 п.л.)

5. "The Application of Artificial Neural Networks to Hedonic Price Estimation7/ET!C Conference Papers, Strasbourg, 2002 - 1п.л. (в соавторстве, вклад автора 0,75 п л)

2.oo?'h

?7S(

i

щ - 7 ч i

i. с

i

ij i i

i

Издательство ООО "МАКС Пресс". Лицензия ИД № 00510 от 01.12.99 г. Подписано к печати 10.01.2003 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печ.л. 1,25. Тираж 100 экз. Заказ 101. Тел. 939-3890, 939-3891,928-1042. Тел./факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.ВЛомоносова.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Валитова, Лилия Аскаровна

Введение

Глава I. Подходы к проблеме и обзор литературы. Факторы отраслевой 12 структуры.

§1.1 Классический и неоклассический подходы к выделению факторов развития 12 финансовых рынков

§1.2 Эволюционный подход к выделению факторов развития отраслевой 20 структуры

§1.3 Аппарат нейросетевого моделирования

§1.4 Стохастические факторы формирования отраслевой структуры. Гипотеза 29 пропорционального роста Жибра.

Глава II. Проверка гипотез о природе факторов, определяющих развитие 32 банковского сектора

§2.1 Проверка гипотезы о стохастических факторах. Моделирование 32 распределения банков по размерам активов

§2.2 Проверка гипотез, связанных с детерминированными факторами динамики 39 банковского сектора

Глава III. Моделирование динамики структурных показателей банковского 45 сектора

§3.1 Описание переменных и методология исследования

§3.1.1 Адаптационная модель

§3.1.2 Системы уравнений

§3.1.3 Анализ структуры данных

§3.1.4 Гипотезы

§3.2 Банковская система России и экономическая ситуация в 1994 - 2002 годах

§3.2.1 Хронология основных изменений макроэкономической конъюнктуры

§3.2.2 Ставка рефинансирования, норма резервирования и требования к 66 минимальному размеру уставного капитала

§3.2.3 Барьеры для выхода

§3.2.4 Концентрация в банковском секторе

§3.2.5 О минимальном эффективном размере

§3.2.6 Воздействие различных сценариев макроэкономической политики на 71 банковской сектор

§3.3 Эконометрическое оценивание уравнений

§3.4 Система одновременных эконометрических уравнений

§3.5 Применение нейронных сетей в эконометрическом анализе

Диссертация: введение по экономике, на тему "Эволюционное моделирование развития российской банковской системы"

Актуальность темы исследования

Вопрос о взаимосвязи финансового и экономического развития до сих пор остается открытым, несмотря на огромное количество исследований как теоретического, так и прикладного характера. Важность этой проблемы объясняется тем, что, влияя на параметры финансового сектора, государство в состоянии оказывать ощутимое воздействие и на ход экономического развития страны в целом.

Банковский сектор как компонент финансовой системы является одним из самых привлекательных объектов государственного регулирования из-за той скорости, с которой банки реагируют на внешнее воздействие. Российский банковский сектор, кроме того, по общему признанию, является еще и недостаточно развитым и не оказывает необходимого воздействия на развитие нашей экономики.

Многие из существующих моделей изучают банковский сектор как репрезентативную фирму, в качестве критерия развития рассматривая рост его совокупных финансовых показателей (совокупных активов, капитала, уровня кредитования экономики). Однако банковская система обладает внутренней неоднородностью структуры, проявляющейся в изменении структурных показателей: общего числа банков, распределении банков по размерам, показателей отраслевой концентрации. Изменение структуры, наряду с изменением финансовых показателей, отражает реакцию банка на воздействие макроэкономической конъюнктуры, поскольку результатом адаптации является решение банка покинуть сектор или остаться в системе.

Вопрос о связи структуры банковского сектора с финансовыми показателями и экономическим развитием тем актуальнее в современных условиях, когда ведется интенсивная дискуссия по поводу реструктуризации отечественной банковской системы. Предполагается, в частности, что создание системы с немногочисленными федеральными банками, концентрирующими большую часть ресурсов, способно решить проблемы российского банковского сектора, начиная от недостаточного, по международным меркам, капитала и прибыльности, а также низкого суммарного объема кредитования экономики, и заканчивая падением числа банков в последние годы.

Несмотря на различные сценарии экономической политики на протяжении нескольких последних лет и на отмеченную повышенную чувствительность балансовых показателей банковского сектора к макроэкономическим факторам, до сих пор не удавалось достаточно хорошо объяснить изменение его структурных показателей. Даже рост компонентов спроса на банковские услуги полностью не объясняли развитие банковского сектора в течение последнего десятилетия.

В то же время, основные изменения отраслевой структуры в долгосрочном периоде хорошо объясняются теорией эволюционной динамики, которая находит общие закономерности в процессе развития любого рынка и отрасли.

Нечувствительность структурных показателей к ряду макроэкономических факторов, как реальных, так и связанных с финансовым сектором (монетарной сферой), может свидетельствовать о том, что они порождаются нелинейными самоорганизующимися процессами, развивающимися по своим естественным законам и реагирующими на внешнее возмущение как на случайные шоки. Об этом косвенным образом свидетельствует, в частности, то, что огромное количество работ, посвященных адаптации банковского сектора к внешнему воздействию, исследуют, как правило, небольшие временные промежутки, в течение которых многие переменные остаются неизменным. В других исследованиях изменение структурных показателей связывается только с циклом развития отраслевого продукта, то есть влияние внешних факторов предполагается несущественным.

Знание не только факторов, влияющих на динамику банковского сектора, но и пути, по которому естественным образом развивается отрасль, внутренних законов ее развития, позволит лучше предсказывать динамику изменения банковских показателей и эффект от макроэкономического регулирования в долгосрочном плане. Все сказанное определяет теоретическую актуальность и практическую значимость темы диссертационного исследования, его цели и задачи.

Степень разработанности темы

Классический подход к анализу развития банковских систем, объясняющий динамику банковских показателей внешними по отношению к банковскому сектору, макроэкономическими показателями, нашел отражение в исследованиях Мирового банка таких авторов, как А. Демиргук-Кунт, Е. Детражич, Т. Бек, Р. Левин, В.

Максимович, Р. Барт, Д. Каприо и других, где большое внимание уделяется страновым эконометрическим моделям. Анализу влияния государственного регулирования на показатели банковского сектора посвящены статьи Н. Сеторелли и М. Гамберы [63], Дж. Тироля [132], Д. Вилока [139].

Проблемы формирования российских банков и их адаптация к реалиям переходного периода обсуждаются в книге Матовникова М.Ю., Михайлова Л.В., Сычевой Л.И., Тимофеева Е.В. [22]. Исследование, посвященное анализу поведения балансовых показателей банков и сдвигам в их структуре в период острой фазы финансового и банковского кризиса (август-декабрь 1998 года), а также анализу начальной фазы адаптации банков к условиям дестабилизации макроэкономической обстановки проведено Михайловым J1.B., Сычевой Л.И., Тимофеевым Е.В. [23]. Функционирование российской банковской системы России в условиях макроэкономической нестабильности изучается в работе Матовникова М.Ю. [21].

Наконец, методологические вопросы системного анализа банка как объекта финансового сектора экономики рассматриваются в работе Егоровой Н.Е. и Смулова A.M. «Банковская фирма: стратегическое планирование и взаимодействие с реальным сектором» [10], где исследуются особенности формирования кредитно-инвестиционной стратегии кредитных организаций в условиях становления рыночных отношений в России, основные закономерности, проблемы и перспективы развития отношений отечественных банков и реального сектора экономики.

Преимущественно микроэкономический подход используется в исследованиях, посвященных специфике рынка банковских услуг, банковским технологиям, технологическим режимам и адаптационным стратегиям современных банков. К этой группе относятся работы А. Бергера [58], П. Роуза [127], А. Йитса, Е. Айронса, С. Роадса [143], П. Молино [114], Дж. Уилсона и Дж. Уильямса [140].

К основополагающим работам современников, применяющим идеи эволюционного направления экономической теории, относятся книга Р. Нельсона и С. Винтера [116], а также монографии Д. Доси [78], П. Андерсона, К. Эрроу и Д. Пайнса [42-43], С. Меткалфа [111], где формулируются базовые определения и принципы эволюционной экономики. В группу исследований, посвященных связи структуры сектора, его количественных показателей и функции выживаемости со стадией отраслевой эволюции, входят работы М. Горта и С. Клеппера [91], а также М. Горта и

Р. Агарвала [39]. Исследования зависимости функции выживания от применяемой технологии и наличия в отрасли эффекта возрастающей отдачи от масштаба проведены в работах Г. Фотопулоса и Н. Спенса [86], Э. Сантарелли [129], а также Д. Одрича и 3. Акса [133].

В качестве работы российских авторов, исследующих некоторые аспекты российской банковской системы с точки зрения теории эволюционной динамики, можно назвать монографию Берга Д.Б, Попкова В.В., Кузнецова P.O. [26].

Цели и задачи работы

Цель исследования — разработка модели, объясняющей динамику структурных показателей банковской системы России, и учитывающей влияние стадии эволюции рынка банковских услуг.

В рамках данной работы предполагается решение следующих задач теоретического и практического характера: выделение стадий развития российского рынка банковских услуг и определение различий в динамике структурных показателей на каждой ступени эволюции; исследование факторов, значимых для анализа банковских показателей; проверка гипотезы о стохастических факторах, влияющих на изменение числа кредитных организаций и распределение банков в отрасли по размерам;

- построение адаптационной модели развития банковского сектора и проверка гипотезы о детерминированных факторах, определяющих развитие банковского сектора;

- рассмотрение альтернативных методов анализа процессов развития, связанных с механизмом селекции, адаптации и естественного отбора.

Объект и предмет исследования

Объектом исследования является российский банковский сектор и совокупность характеризующих его показателей, как структурных, так и финансовых.

Предметом исследования является динамика изменения структурных показателей российской банковской системы.

Теоретическая и методологическая основа исследования

Теоретической и методологической основой диссертации являются отечественные и зарубежные исследования, посвященные проблеме связи экономического и финансового развития, а также эконометрическому анализу факторов, влияющих на динамику отдельных балансовых показателей банковского сектора. При моделировании динамики структурных показателей использовались работы, исследующие связь структуры сектора и его количественных показателей со стадией отраслевой эволюции.

Анализ формальной структуры данных опирался на различные эконометрические тесты: тесты на стационарность, тест причинно-следственной связи Грейнжера, тест структурных изменений Перрона и другие. Проверка гипотез о значимости факторов проводилась с помощью системы одновременных уравнений и системы внешне не связанных уравнений.

При исследовании адаптации банковского сектора к внешним изменениям наряду с традиционными эконометрическими методами были использованы инструменты нейросетевого моделирования. В частности, при выборе экзогенных переменных был применен генетический алгоритм отбора данных, основанный на моделировании естественных механизмов селекции и мутации.

В качестве информационной базы исследования использовались данные Банка России (Бюллетень банковской статистики, Вестник Банка России), данные Госкомстата («Социально-экономическое положение России»), данные РЕЦЭП (статистическое приложение к Russian Economic Trends), данные информационно-аналитической лаборатории "Веди" (www.vedi.ru).

Научная новизна работы 1. На основе сравнительного анализа современных моделей и методов отраслевых показателей впервые сформулирован вывод о необходимости учета эволюционного фактора при моделировании динамики структуры банковского сектора, обоснована теоретическая и практическая значимость включения стадии развития рынка банковского продукта в качестве одного из факторов, определяющих структуру банковской системы.

2. Выделены основные факторы, влияющие на динамику структурных показателей российского банковского сектора: группа макроэкономических переменных, как внешних по отношению к банковскому сектору, так и связанных со спросом на банковские услуги и государственным регулированием банковского сектора; группа микроэкономических переменных, отражающих изменения балансовых показателей банков; группа переменных, связанных со стадией эволюции банковского сектора. Эконометрический анализ показал нестационарность многих структурных переменных, определил различную реакцию групп переменных на структурные сдвиги и установил причинно-следственные связи между исследуемыми переменными. Показано, в частности, что структурные переменные являются следствием в причинно-следственной цепочке показателей «макроэкономические — балансовые - структурные переменные». Таким образом, регулирование, направленное только на структурные показатели, является неэффективным, поскольку не оказывает необходимого воздействия на финансовые и экономические параметры банковского сектора и экономики.

3. Построена и специфицирована система одновременных уравнений, описывающая динамику и взаимосвязь банковских показателей (как структурных, так и балансовых), которая показала, что при объяснении динамики структурных показателей российского банковского сектора необходимо принимать во внимание влияние стадии развития рынка банковского продукта. Система моделирует процесс адаптации банковской системы к внешнему воздействию и учитывает изменение взаимосвязи между структурными показателями, обусловленное естественным циклом жизни банковских технологий.

4. Проведен эконометрический анализ данных по российскому банковскому сектору с помощью методов нейросетевого моделирования, показывающий, что для описания нелинейности динамики банковской системы и отбора значимых факторов в дополнение к традиционным эконометрическим тестам может быть целесообразным использование алгоритмов, моделирующих процессы адаптации и естественного отбора.

Теоретическая и практическая значимость исследования

Теоретическая значимость исследования заключается в обосновании необходимости использования эволюционных схем развития при анализе динамики структурных показателей российского банковского сектора, а также в построении эконометрической модели, достаточно хорошо объясняющей эту динамику.

Практическая значимость диссертации определяется тем, что подход, учитывающий знание общих законов развития отраслей и соответствующих рынков, позволяет более точно анализировать не только краткосрочную динамику отраслевых показателей, но также дает возможность исследовать отрасль в долгосрочном периоде — от зарождения рынка до его зрелости и угасания.

Оценивание системы одновременных уравнений при анализе динамики структурных показателей банковского сектора и включение в модель различных групп макроэкономических переменных, позволяет лучше учитывать причинно-следственные связи, существующие между реальными показателями, показателями государственного регулирования, внешнеэкономическими и связанными с монетарной сферой. Это дает возможность прогнозировать развитие российской банковской системы, прежде всего, оценивать влияние различных инструментов государственного регулирования на результаты ее функционирования.

Применение нейронных сетей в данной работе предоставляет богатые возможности для моделирования процессов, связанных с адаптацией и естественным отбором. Подобный подход обоснован при изучении банковского сектора как системы, развивающейся по общим законам эволюционной динамики.

Апробация и внедрение результатов исследования

Основные положения работы обсуждались на международном семинаре ETIC (Economics of technological and institutional change), Страсбург, 2001; на научном семинаре «Макроэкономические исследования» кафедры математических методов анализа экономики Экономического факультета МГУ; и на научном семинаре в Институте экономики переходного периода.

Работы автора с использованием аппарата нейросетевого моделирования обсуждались на семинаре летней школы "Complex Systems", организованной и институтом Санта Фе (США), на финальной конференции «ЕТ1С-2001» и на конференции "Ломоносов-2002".

Объем опубликованных автором работ, отражающих основные выводы и результаты диссертации — 5 работ общим объемом 5,5 п.л.

Структура диссертации

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Валитова, Лилия Аскаровна

Заключение

Цель исследования - объяснение динамики структурных показателей банковской системы России с помощью модели, учитывающей влияние как макроэкономических факторов, так и внутренних процессов, вызывающих изменение структуры и связанных со стадией эволюции рынка банковских услуг.

На основе сравнительного анализа современных моделей и методов исследования динамики отраслевых показателей был сформулирован вывод и обоснована теоретическая и практическая необходимость учета фактора стадии развития при моделировании динамики структуры банковского сектора.

В работе была предложена модель — система одновременных эконометрических уравнений, объясняющая динамику изменений показателей отраслевой структуры и учитывающая изменение характера связи между структурными переменными в зависимости от стадии развития рынка банковского продукта. •

В рамках данной работы были выделены стадии развития рынка банковских услуг и определены различия в динамике структурных показателей на каждой ступени эволюции.

В целях статистической проверки гипотез о природе факторов, влияющих на изменение числа кредитных организаций и распределение банков в отрасли по размерам, была оценена вероятностная модель распределения банков. Модель показала, что, кроме случайных факторов, на динамику структуры банковского сектора влияет ряд детерминированных факторов, как внешних по отношению к банковскому сектору, так и связанных с внутренними законами развития отрасли.

Была выделена группа факторов, значимых при анализе банковских показателей и проведен подробный эконометрический анализ формальной структуры данных.

Предложенный подход, учитывающий знание общих законов развития рынков, позволил более точно анализировать не только краткосрочную динамику показателей банковского сектора, но также дал возможность исследовать банковский сектор в долгосрочном периоде — от зарождения рынка до его зрелости и угасания.

Оценивание системы одновременных уравнений при анализе динамики структурных показателей банковского сектора и включение в модель групп макроэкономических переменных позволило лучше учитывать причинно-следственные связи, возникающие между реальными показателями, показателями государственного регулирования и переменными, связанными с монетарной сферой.

Результаты эконометрического оценивания моделей дали возможность сформулировать следующие выводы:

1. Принимая во внимание сложность макроэкономической ситуации и воздействие на банковский сектор различных сценариев регулирования финансовых рынков, при моделировании развития российского рынка банковских услуг необходимо учитывать влияние макроэкономических шоков. Однако вывод, который можно сделать, опираясь на результаты оценивания системы одновременных уравнений, заключается в том, что динамика структурных показателей одними только макроэкономическими факторами объясняется плохо (об этом свидетельствует низкий коэффициент детерминации в соответствующих отдельно оцененных уравнениях). Необходимо учитывать, что на каждой стадии развития любой рынок характеризуется определенным взаимодействием различных показателей рыночной структуры.

2. Макроэкономические факторы, особенно внешние и связанные с государственным регулированием, оказывают значительное воздействие на динамику банковского сектора, но это влияние зачастую имеет опосредованный характер. Об этом свидетельствует то, что добавление уравнений, описывающих связь балансовых переменных и макроэкономических, делает незначимой связь между структурными и макроэкономическими переменными.

3. Различные программы стабилизации, хотя и сопровождаются ростом активов, расширением кредитования, улучшением качества кредитного портфеля и т.д., не приводят к росту числа банков, а оказывают воздействие только на темпы прироста (падения). Переменными, оказывающими значимое влияние на темпы прироста числа банков, являются номинальный процент либо спред между номинальным процентом и депозитной ставкой, то есть показатели, связанные с доходностью банковских операций.

4. Несмотря на повышенную чувствительность финансовых рынков к внешнему воздействию и привлекательность банковского сектора как объекта регулирования, необходимо учитывать, что разные группы банковских показателей с разной скоростью реагируют на государственное регулирование. Так, наиболее быструю реакцию показывают финансовые показатели, связанные с банковским балансом, в то время как структурные (общее число банков, показатели входа и выхода) реагируют на регулирование со значительным лагом. Кроме того, существующие причинно-следственные связи между переменными банковского сектора делают неэффективным регулирование, направленное только на структурные показатели (создание барьеров для входа или искусственное уменьшение числа банков), поскольку структурные показатели не оказывают необходимого воздействия на финансовые и экономические параметры банковского сектора и экономики, являясь следствием в причинно-следственной цепочке показателей. Иначе говоря, изменение структурных характеристик банковской системы России вряд ли скажется на изменении параметров ее функционирования и роли в развитии экономики.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Валитова, Лилия Аскаровна, Москва

1. Айвазян С.А., Енюков И.С., Мешалкин Л.Д. (1985), Прикладная статистика. Исследование зависимостей /М.Финансы и статистика

2. Айвазян С.А., Мхитарян B.C. «Прикладная статистика и основы эконометрики»/М.: «ЮНИТИ» 1998

3. Банковская система России в 1996-2000 гг.: модели функционирования, тенденции, перспективы развития, ЦМАКП (Центр макроэкономической политики)

4. Бэстенс Д-Э., Ван Ден Берг В-М., Вуд Д. «Нейронные сети и финансовые рынки»,/ М.:ТВП 1997

5. Валитова Л.А. "Изменение структуры банковского сектора: эволюционный подход" //Вестник молодых ученых (серия "Экономические науки"), №6 (2000)

6. Валитова Л.А. Структура банковского сектора с точки зрения теории эволюционной динамики// Наука и технология в России, №4 2000

7. Галушкин А.И. «Применения нейрокомпьютеров в финансовой деятельности»/Применение нейрокомпьютеров и нейроинформационных технологий: http://neurnews.iu4.bmstu.ru

8. Дробышевский С., Носко В., Энтов Р., Юдин А., « Эконометрический анализ динамических рядов основных макроэкономических показателей»/ М.2001 ИЭПП

9. Дробышевский С.М. «Эконометрическая модель российского банковского кризиса». Доклад на международной конференции «Посткоммунистическая Россия в контексте мирового социально-экономического развития».//ИЭПП

10. Егорова Н.Е., Смулов A.M. «Банковская фирма: стратегическое планирование и взаимодействие с реальным сектором»//М. 2001. ЦЭМИ

11. Журнал "Аналитичекий банковский журнал"

12. Журнал "Банки и технологии"

13. Журнал "Банки: мировой опыт"

14. Журнал "Банковские технологии"

15. Концентрация производства: условия, факторы, политика //Бюро экономического анализа, М.:ТЕИС, 2001

16. Магнус Я.Р., Катышев П.К., Пересецкий А.А. Эконометрика. Начальный курс/ Дело, М.2001

17. Маевский В. «Введение в эволюционную экономику»// М.: Япония сегодня, 1997

18. Маевский В. «Эволюционная теория и макроэкономика» //Вопросы экономики, №3,1997

19. Матовников М.Ю. «Год передышки»/ Эксперт №11, 2001

20. Матовников М.Ю. «Закат эры легких денег» //Эксперт, №49,2000.

21. Матовников М.Ю. «Функционирование банковской системы России в условиях макроэкономической нестабильности» // Научные труды ИЭПП М. 2000

22. Матовников М.Ю., Михайлов Л.В., Сычева Л.И., Тимофеев Е.В. "Российские банки: 10 лет спустя", Москва, "МакЦентр",1998

23. Михайлов Л.В., Сычева Л.И., Тимофеев Е.В. «Банковский кризис 1998 года в России и его последствия» // Научные труды ИЭПП М. 2000

24. Нейронные сети. Statistica Neural Networks// Пер. с англ.-М.:Горячая линия -Телеком. 2000

25. Носко В.П. «Эконометрика. Введение в регрессионный анализ временных рядов»/ Курс лекций, прочитанный в ИЭПП (www.iet.ru)

26. Попков В.В., Берг Д.Б., Кузнецов P.O. «Эволюционное изменение стратегического банковского менеджмента»/ Екатеринбург: «Уральский рабочий» 2002