Организационно-экономические механизмы санации финансово несостоятельных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Организационно-экономические механизмы санации финансово несостоятельных предприятий"

. \

\

На правах рукописи

№ -г^ар&сэ

БЕЙТУГАНОВ ЗЛУР АБДУЛКЕРИМОВИЧ

ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ САНАЦИИ ФИНАНСОВО НЕСОСТОЯТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальности: 08.00.30 - экономика предпринимательства 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Ростов-на-Дону

2000 Э

Диссертационная работа выполнена в Северо - Кавказском НИИ экономических и социальных проблем Ростовского государственного

университета

доктор экономических наук, профессор Кстова Н.П.

доктор экономических наук Тамбисв А.Х.

доктор экономических наук, профессор Некрасов В.Н.

кандидат экономических наук, доцент Евдокимова И.И.

Ростовская государственная экономическая Академия

Защита состоится 27 июня 2000г. в 13 час. на заседание диссертационного совета Д 063 52 11 по экономическим наукам в Ростовское государственном университете по адресу: 344006, г. Ростов - на - Дону, ул Пушкинская, 160, ИППК при РГУ, ауд. 53.

С диссертацией можно ознакомиться в Зональной научной библиотеке РГУ по адресу: 344006, г. Ростов - на - Дону, ул. Пушкинская, 148.

Автореферат разослан 26 мая 2000 г.

Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим отправлять пс адресу: 344007, г. Ростов - на - Дону, ул. Горького, 88, ауд. 209.

Ученый секретарь диссертационного совета, к.э.н., доцент

Научные руководители:

Официальные оппоненты :

Ведущая организация:

В.М.Зепалов

Общая характеристика работы.

Актуальность темы исследования.

Переход на рыночные принципы организации экономической жизни объективно сопровождается становлением такой ее черты, как свойственная рыночному хозяйству неопределенность конъюнктурной ситуации, ее динамики, изменений внешней среды и др.

В современных российских условиях это общее свойство, имманентное рыночным отношениям в целом, значительно усиливается вследствие непредсказуемости поведения стратегических субъектов экономической политики (Госдумы, Минфина, Центробанка, таможенного комитета, налоговой службы и др.), регулирующих правила взаимодействия участников рынка.

Незавершенность правотворческого процесса и «рыскающий» характер принятия политических решений в экономической сфере (от одной крайности к другой: от всеобщей либерализации к жесткой политике монетаристского регулирования; от закрытости к полной безоглядной открытости отечественной экономики, подорвавшей позиции российского товаропроизводителя; от гиперприбыльности до обвала ГКО и т.д.) делают практически непрогнош-руемой перспективу развития отечественного производства, ставя его в тяжелые условия хозяйствования.

Когда на эту «канву» накладывается рисковый характер предпринимательской деятельности, как его видовой признак, усиленный сложившейся ситуацией обвальных неплатежей, всеобщей задолженности, разрывов хозяйственных связей предприятий и др. негативными проявлениями общего фона хозяйственной жизни (подавляющей деловую активность налоговой, кредитной, таможенной политикой), становится очевидно, что всякое управление звеньями экономической системы России должно исходно иметь антикризисный характер. И, в первую очередь, это касается управления предпринимательской деятельностью фирм.

Этот тезис подтверждается статистическими данными, свидетельствзто-

щими о том, что абсолютное большинство отечественных предприятий являются финансово несостоятельными, убыточными или имеют серьезные финансовые трудности.

Такая ситуация обусловливает судьбоносную для российской экономики народнохозяйственную значимость решения проблемы санаций этой массы предприятий. Этим определяется актуальность ее научной разработки и пояска действенных алгоритмов, схем, технологий, механизмов, инструментов, методов, сценариев, моделей и вариантов конструктивного решения.

Востребованность разработки этой проблемы привлекла в последние годы внимание к ней ряда ученых, среди которых следует выделить: Балашова В Г., Беляева С.Г., Борлакову Т.М., Васильева Ю.П., Витрянского ВВ., Воропаева Ю.И., Градова А.П., Грязнову А.Г., Ефимова О.В., Иванова Г.П., Ильдеменова C.B., Ирикова В.А., Качалова P.M., Кашина В.А., КлеГшера Г Б., Ковалева А.П., Ковалева В.В., Кошкина В.И., Красюк Т.Н., Крейнину М.Н., Кузина Б.И., Леонтьева C.B., Мыринюка А.Н., Риполь-Сарагоси Ф.Б., Сайфу-лина P.C., Стоянова Е.А., Стоянову Е.С. Тамбовцева В.Л., Тренева В Н., Уткина Э.А., Федотова A.B., Федотову М.А., Шеремета А.Д., а также зарубежных исследователей Альтмана Е., Дихтеля Е., Хеддервика К., Хёршгена X. и ДР-

Вместе с тем, новизна проблемы для отечественной хозяйственной практики, потребность селективного отбора и обобщения, верификации российского опыта оставляет значительное поле творческого поиска для дальнейших исследований в области антикризисного регулирования деятельности предприятий.

Этими обстоятельствами и обусловлен выбор темы данного диссертационного исследования, постановка его цели и формулировка этапных задач.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка концептуальной модели организационно-экономического механизма диагностики, предупреждения банкротства и оздоровления финан-

сово несостоятельных предприятий как реакции системы антикризисного управления на вызов внешней среды, создающей ситуацию повышенного риска и экономической опасности предпринимательской деятельности в условиях перехода к рыночным отношениям.

Достижение этой цели предусматривает решение следующего ряда этапных задам исследования:

- выявление, типология и анализ причин несостоятельности предприятий;

- эволюция концептуально-методических основ и оценка инструментар-ных возможностей диагностики предкризисного состояния предприятия;

- апробация алгоритмизированной модели экономического анализа пргд-кризисного состояния предприятий;

- характеристика экономических и правовых последствий кризисного состояния предприятий;

- анализ функции реструктуризации долгов и обязательств предприятия -должника в реализации стратегии предупреждения его банкротства;

- моделирование финансовых технологий мобилизации финансовых ресурсов для оздоровления кризисных предприятий;

- определение роли и места антикризисного воздействия реструктуризации, конструктивной инвестиционной политики и маркетинговой стратегии финансово-несостоятельного предприятия в механизме его санации;

- определение функции и инструментария антикризисного менеджмент а в системе мер финансового оздоровления предприятия.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются группа финансово несостоятельных предприятий Северного Кавказа, функционирующих в условиях переходной экономики и выступающих в качестве операционно-институциональной эмпирической базы моделирования и отработки инструментария и технологий оздоровления их экономического состояния.

Предметом исследования выступает концептуально-композиционное но-

делирование и алгоритмизация действия организационно-экономического механизма санации финансово неустойчивых предприятий.

Теоретико-методологическая основа исследования. Концептуальная позиция автора базируется на принципах эволюционной экономики: взаимодействие хозяйственного объекта и среды его функционирования; детерминированность экономического поведения соответствующего субъекта предпринимательской деятельности характером его реакции (рыночной или нерыночной) на вызов среды, определяющей уже самой природой ее социально-экономического генотипа (нецивилизованной квазирыночной) тенденции воздействия на финансово-экономическую деятельность предприятий; а также на элементах теории институционализма, переходной экономики, общей теории фирмы, теории рынка, стратегического менеджмента и антикризисного управления.

Согласно этим положениям эволюционная динамика и экономическое состояние (и поведение) хозяйственного объекта, предпринимательской структуры как системы, открытой для воздействия среды, подчиняются принципам нелинейной системологии: системной динамики и нелинейности как эволюционного принципа развития. Исходя из этого положения, а также синергетиче-ского подхода можно считать, что поведете предприятия как хозяйственного объекта в условиях кризисной ситуации и агрессивной внешней среды сравнимо с прохождением системы в ходе ее эволюционного движения через точку разветвления путей эволюции, когда при ее финансово-экономической неустойчивости даже слабое внешнее управляющее воздействие может привести к резкому изменению траектории ее развития и переходу эволюционного процесса в новую стадию: экономического возрождения (оздоровления, санации) или финансового краха (банкротства).

При этом важно максимально использовать такую конструктивную способность сложной адаптивной хозяйственной системы реагировать на воздействие экономико-правовой среды как перспективную активность: возможность

рефлекторно отражать возникающие изменения в среде внутренне перестраивая свою структуру и функции, а также предвидеть (прогнозировать) будущие возможные изменения, моделируя адаптацию к ним своего поведения. Это возможно тогда, когда под действием возмущающего влияния агрессивной среды в предприятии как производственно-хозяйственной системе формируются две взаимодействующие подсистемы: консервативная, имеющая тенденцию обособления, отстранения, отдаления от влияния среды с целыо сохраае-ния и защиты генотипа сложившейся системы, и инновационно-оперативная, -открытая для получения новой информации об изменениях в среде и характере ее воздействия на систему. Такое сочетание традиционности и новационноети в поведении хозяйственной системы - непреложные условия ее эволюционного развития и повышения ее стабильности за счет адаптационных свойстн и преемственности в сохранении прежнего производственного и рыночного потенциала. Это позволяет конструктивно взаимодействовать системе со средой не «растворяясь» в ней и сохраняя свою индивидуальную самобытность хозяйственного объекта (предприятия, фирмы, корпорации).

Эти концептуальные подходы сочетались в разработке проблемы с системно-функциональным методом исследования, объединившим в своих рамках инструментарий финансово-экономического анализа, диагностики экономического состояния предприятия, SWOP - анализа, экономико-статнстических группировок, динамических рядов, структурного анализе и моделирования (проектирования), сценарно-вариантного сравнительного анализа, монографического обследования предприятий, нормативного регулирования и др.

Каждый из них был использован в соответствии с логикой решения эт ш-ных задач, упорядоченной общей целью исследования, а также с их функциональными возможностями и разрешающими способностями таким образом, что они вместе обеспечили надежность общего метода исследования и достоверность его результатов.

Решению этой же задачи, но уже не с концептуально-методологической и инструментарно-методической стороны, а с позиций фактологической основы была подчинена работа по формированию репрезентативной эмпирической базы исследования.

Эмпирическая база исследования представлена официальными данными Госкомстата России и субъектов федерации Северо-Кавказского региона, материалами территориальных Агентств Федеральной службы по несостоятельности и финансовому оздоровлению предприятий, данными первичной отчетности ряда базовых предприятий, явившихся объектами монографического обследования.

Часть этих материалов, как и авторские наработки, базирующиеся на накопленном в течении ряда лет практическом опыте работы с финансово-неустойчивыми предприятиями, вовлечены в научный оборот впервые. Эти эмпирические данные были обработаны, систематизированы, проанализированы с использованием вышеуказанного методического инструментария, что дозволяет считать научный аппарат диссертационной работы отвечающим императивам достоверности ее результатов, выводов, рекомендаций.

Положения диссертации, выносимые на защиту.

1. Финансовая несостоятельность предприятий как массовое явление российской экономики обусловлена рядом причин макро- и микроэкономического порядка, объективного и субъективного характера. Волновая траектория развития рыночной экономики, конъюнктурная неопределенность изменений ее среды, рисковый характер предпринимательской деятельности, ограниченность жизненного цикла нововведения, товара, конкурентного преимущества фирмы - объективные причины возникновения кризисных ситуаций в бизнесе как явления, имманентного рыночному типу хозяйства. Вместе с тем, переходный характер, национальные особенности (отсутствие традиций законо-послушания, непредсказуемость поведения институтов, призванных регулировать ситуацию на рынке и др.) и сама квазирыночная модель создаваемой эко-

номики неизмеримо увеличивают неирогнозируемость и риековоеть экономической ситуации в стране. Все это вместе с дестимулирующей функцией налоговой, кредитной, таможенной политики, делает тяжелейшими внешние условия для отечественного предпринимательства. Когда на этот «фон» накладываются внутренние трудности рыночно-психологической адаптации руководства фирмы, отсутствие традиций маркетинговой деятельности в конкурентной среде, слабость развития преобразующего менеджмента, нехватка оборотных средств и др., картина кризисного состояния большинства российских предприятий становится полной.

2. Сравнительный анализ функциональных возможностей и разрешающих способностей различных методик диагностики предкризисного состояния предприятий выявил преимущества, недостатки и ограничения в использовании разработок зарубежных исследований для отечественной практики (для двухфасторкой модели вероятности банкротства необходима корректировка коэффициентов (весов) и свободного члена уравнения на основе данных отечественной статистики банкротств и санаций; в 5-факторной модели Ъ - сч^та Е. Альтмана ряд показателей имеет отличающиеся от российских содержание, величины и динамику (вследствие регулярных переоценок основных средст в); использование трендов показателей У. Бивера затруднено наличием квазирыночных черт российской экономики (неотработаниостыо механизмов формирования - исчисления, улавливания, обособления - и целевого использования амортизационных фондов; массовой бесприбыльностью, просроченностыо задолженностей, обвальными неплатежами и др.) Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятий, адаптированный к условиям отечественных реалий, может быть использован в качестве базовой модели для экспресс-анализа диагностики их предкризисного положения и с целью кластерного анализа уровней риска взаимоотношений с кредиторами, инвест-фондами, партнерами. Совершенствование его возможно на пути отраслевой диффергн-ит»ации коэффициентов (весов) при каждом из пяти факторов и дополнении

анализом причин неплатежеспособности. Другие методы (двухфакторная модель и матрица трендов показателей У. Бивера) могут быть использованы в качестве дополнительных.

3. Апробированный в работе алгоритм анализа финансового состояния предприятия, начавшегося с динамики показателей ликвидности, включает следующие итерации: оценки абсолютного, уточненного и общего коэффициентов ликвидности с соответствующими рекомендациями и определениями после каждого этапа. Его дополняет анализ финансовых индикаторов: устойчивости, независимости (автономии), обеспеченности собственными средствами и показателей общей оборачиваемости и рентабельности, а также динамики коэффициента восстановления (или утраты) платежеспособности финансово-несостоятельного предприятия.

4. Конструктивным организационно-институциональным механизмом реализации стратегий предупреждения банкротства финансово-несостоятельных предприятий, обладающим системным характером, благодаря взаимоувязанному и согласованному позитивному изменению внешних (экзогенных) условий и внутрешшх (эндогенных) факторов, является формирование системы управления финансовыми потоками между участниками единого бизнес-процесса на территории субъекта федерации при сотрудничестве региональных хозяйственных элит и местных администраций. Такое соглашение, оформленное в виде корпоративной структуры, использующей все преимущества этой интегрировашюй хозяйственной формы, может быть «импульсным генератором запуска» новой системы финансово-экономических связей участников корпорации, и центром организации хозяйственной жизни региона. Обеспечивая общее оздоровление экономической обстановки на локально-региональном уровне, преодоление дефицита оборотных средств, ситуации неплатежей, этот механизм создаст благоприятные общекорпоративные и индивидуальные условия предотвращения финансового кризиса предприятий.

5. В системе мероприятий, определяющих структуру базовых элементов

антикризисной стратегии предприятия, ключевое место занимают оценка перспектив и реализация версий реструктуризации производственно-хозяйственного строя предприятия, его кредиторской задолженности и оптимизации дебиторской задолженности, использование действенных технологий мобилизации финансовых средств и их адресно-эффективное использование в целях антикризисной направленности инвестиционного процесса. Совокупный результат их совместного действия призван преодолеть финансовую несостоятельность предприятия-должника.

6. Особую роль в формировании антикризисного механизма взаимодействия с внешней средой играет маркетинговая стратегия, призванная оптимально увязывать интересы пред приятия-должника с изменениями внешней рыночной ' среды его функционирования и оперативно реагирующая на эти изменения и их императивы. Она реализуется в используемых маркетинговых технологиях: приведение объема производства, ассортимента, цен изделий в соответствии с рыночными сигналами, сертификация технологий и качества продукта и его позицирование, селсктивно-посегментная дифференциация товаров, снижение трансакционных издержек за счет прямой контрактации отношений с поставщиками и др.

Комплекс маркетинга предприятия-должника включает развернутые в системе соответствующих предприятий блоки: анализ его рыночных возможностей, выбор целевых рынков сбыта, организация производства продукции в соответствии с рыночным спросом, продвижение товаров на рынок, сбыт их и контроль за функционированием комплекса. Общая маркетинговая стратегия кризисного предприятия вместе со стратегией товара и стратегией поведения на рынках составляют систему его антикризисных стратегий, адаптированную для конкретного хозяйственного объекта.

7. Согласование всех вышеуказанных мер в рамках системы антикризисных действий на предприятии-должнике должно осуществляться с позиций преобразующего менеджмента. Алгоритмизированная упорядоченность взаи-

модействия всех сфер деятельности предприятия-должника - производственной, финансовой, коммерческой, организационно-правовой может быть осуществлена в рамках логической схемы единой концепции антикризисного управления, включающей: определение стратегической цели и конкретных задач по преодолению кризисной ситуации, обоснование принципов преобразующего производственно-маркетинговую деятельность предприятия интегра-тивного менеджмента, информационное и структурно-функциональное обеспечение принятия необходимых управленческих решений и осуществление контроля за их исполнением.

Научная новизна исследования состоит в концептуальной разработке организационно-экономического механизма диагностики, предупреждения и предотвращения финансовой несостоятельности предприятий, а также их экономического оздоровления, построенного на принципах антикризисного преобразующего ннтегративного менеджмента, конструктивно учитывающего воздействие эндогенных и экзогенных факторов и условий и изменение специфически рыночной среды переходной экономики России.

К элементам научной новизны, составляющим критическую массу реального приращения новационного знания, можно отнести следующие положения:

- адаптационно применены к разработке проблемы исследования принципы эволюционной экономики (адаптационного взаимодействия объекта и среды), нелинейной системологии (существенное влияние даже несильных управляющих воздействий на состояние и траекторию развития управляемой системы при нахождении последней в положении неустойчивости), синергетики (кумулятивно-системный эффект интегративного действия комплекса стратегических и тактических мер антикризисного менеджмента) и др.;

- выявлены специфические (для национального хозяйства, переходного периода и реализуемой модели экономики, черты квазирыночной среды, характеризующейся непредсказуемостью ее изменений, повышенным риском,

сложными условиями предпринимательства и непрогнозируемостыо поведения основных субъектов рынка в т.ч. институтов, призванных осуществлять на нем регулятивные функции от имени государства, общества;

- дан сравнительный анализ инструментальных возможностей различных (отечественных и зарубежных) методик диагностики предкризисного состояния предприятий, выявивший функциональную действенность отечественных разработок (рейтинговых оценок), рекомендуемых для использования в качестве базовых (как более последовательно учитывающих российскую специфику) и предложен алгоритм анализа финансового состояния предприятия -должника;

- предложен корпоративный механизм увязки действий по общему оздоровлению локальной экономической ситуации и предотвращению банкротств предприятий-участников единого бизнес-процесса за счет управления финансовыми потоками на территории субъекта федерации, который может быть сформирован при активном сотрудничестве органов администрации и местных элит;

- установлена ориентирующая функция маркетинга по отношению к антикризисному менеджменту как ретранслятора рыночных сигналов (объемных, ценовых, ассортиментных) в преобразующий механизм последнего;

- определены функции преобразующего антикризисного менеджмент.1 в сферах: производственно-хозяйственной (реструктуризация организационного строя предприятия), инвестиционной (модернизация технико-технологического строя производства), финансовой (реструктуризация долгов и обязательств и взыскание дебиторской задолженности, использование эффективных финансовых технологий мобилизации денежных средств для погашения текущей задолженности и развития производства).

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что ее концептуальные положения и выводы могут служить развитию методологии алгоритмизации процедур и технологий санирования предприятий-

должников, а практические рекомендации могут быть использованы в деятельности территориальных агентств Федеральной службы по несостоятельности и финансовому оздоровлению предприятий и в практике работы арбитражных судов, арбитражных управляющих.

Представляется целесообразным также использовать теоретические наработки и обобщения практического опыта, представленного в работе в виде моделей, иллюстрирующих развитие реальной ситуации на ряде хозяйственных объектов (предприятий-должников), в учебном процессе при реализации образовательных программ высшей школы по специальности «Антикризисное управление».

Ряд прикладных рекомендаций апробирован автором в ходе многолетнего исследования и реализован в его практической деятельности, связанной с экономико-правовом регулированием процедур санации и банкротства.

Апробация результатов исследования. Выводы и рекомендации, полученные в ходе исследования, наряду с использованием при исполнении служебных функций диссертанта, докладывались на ряде научно-практических конференций, семинаров, совещаний в г.г. Ростове-на-Дону, Нальчике, Черкесске, а также отражены в 3 опубликовашшх работах общим объемом 3,3 л .л.

Структура диссертации отражает логику, методологические подходы к исследованию, алгоритм достижения поставленной цели и решения этапных задач. Работа состоит из введения, десяти разделов, объединенных в три главы, заключения, списки использованной литературы.

Основное содержание работы

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены ее цели и задачи, объект и предмет исследования, приведены основные положения, выносимые на защиту, отражена научная новизна и практическая значимость работы, а также дан методический инструментарий и эмпирическая бгза, отвечающие требованиям избранной методологии анализа.

В первой главе - «Экономические основы анализа причин возникновения кризисных ситуаций в деятельности предприятий» осуществлено выявление внутренних и внешних причин происхождения финансовой несостоятельности предприятий, рассмотрены методические подходы и инструментарий диагностики их предкризисного состояния, а также дан алгоритм реализации мониторинговой модели отслеживания изменений в экономическом состоянии предприятий .

Диалектика формирования экономического состояния предприятия, определяемого как его финансовая несостоятельность, свидетельствует о том, что причинами перерастания эпизодической задолженности в хроническую неплатежеспособность могут быть как условия внешней среды (экзогенные) так и факторы внутреннего порядка (эндогешгые). К первым следует отнести черты отечественной экономики, придающие ей квазирыночный виртуальный характер: наличие масштабного теневого сектора, долларизация, криминализация экономики и коррумпированность властных структур, палично-баргерные формы коммерческих сделок, латентный характер реальней безработицы, непредсказуемость поведения субъектов рынка и регулирующих режим его функционирования институтов, подавляющий деловую активность «пресс» налоговой системы, антиинвестициоютая ориентация кредитной политики, обвальный рост неплатежей, разрыв традиционных хозяйственных связей, трансформационный спад производства и его структурная деформированноеть - что в совокупности определяется как системный кризис экономики.

К эндогенным факторам относятся: недостаточная ориентированность на запросы и сигналы рынка (ассортиментные, ценовые, качественио-квалиметрические характеристики товарной продукции, ее экологичноегь), неразвитость маркетинговой деятельности (служб, функций, методов), инер-циальность реструктуризации предприятий (преодоления деструктурных элементов, деформаций), неадаптированность к рыночным императивам системы стратегического менеджмента фирмы, высокая ресурсоемкость (сырьевая,

энергетическая, трудовая) отечественного производства, наличие сверхнормативных запасов ресурсов и продукции при свернутом рыночном спросе на нее, некомпетентность менеджерского корпуса и неадаптированность его к новым условиям работы, стремление удержать свои позиции на рынке традиционными (нерыночными) методами, искусственное поддержание занятости в целях смягчения социального напряжения и конфликтных ситуаций.

. Систематизация факторов, определяющих финансовое состояние предприятия, выполненная автором, представлена в табл. 1.

Сравнительный анализ отечественного опыта и методического инструментария, наработанного зарубежной практикой, с точки зрения его функциональной действенности и адаптированности к специфическим условиям переходной экономики России, выявил конструктивные возможности взаимодополнения и использования существующих подходов, алгоритмов, приемов, методов, технологий, моделей для создания на их основе (или обоснования выбора) базовой методики ранней диагностики кризисных тенденций в экономике, фирмы или применения их в качестве дополнительных, проверочных инструментов распознавания приближающейся ситуации финансовой несостоятельности предприятия.

Апробация вышеуказанного методического инструментария и алгоритми-зированно-мониторинговой модели финансово-экономического анализа состояния предприятия путем их «наложения» на реальный хозяйственный объект дала возможность в целях его диагностики проследить динамику фактического значения коэффициента текущей ликвидности, позволяющего оценить меру достаточности (или дефицитности) срочно мобилизуемых финансовых средств для покрытия краткосрочных обязательств; изменение параметрических значений коэффициента обеспеченности собственными средствами дает представление о финансовой устойчивости (или неустойчивости) предприятия; оценка возможностей оптимизации дебиторской задолженности подчинена цели мобилизации и увеличения оборотных средств на погашение текущей за-

Таблица 1.

Классификация факторов, определяющих финансовое

состояние предприятия.1

Группы факторов Внешние (экзогенные) факторы

Международные Общеэкономические - включенность национальной экономики в систему мирохозя* ст-венных связей - финансовая политика транснациональных банков - образование свободных экономических юн, зон свободной торговли и др.

Внешнеполитические - заключение международных торговых соглашений - тарифные соглашения

Международная конкуренция - организация совместных предприятий - международный маркетинг - лицензионная торговля - финансовая состоятельность зарубежных партнеров - создание стратегических зон хозяйствования

Национальные Внутренняя жономическая политики государства - состояние финансовой системы - отношение к собственности - принтшпы земельной политики - отношение к предпринимательству - налоговая политика - ограничение монополизма - поддержка конкурентно*

'•Экономические и социальные - цикличность экономического ра шитая -уровень доходов, накопления населения - платежеспособный спрос (уровень цен, возможность получат я кредита) - предпринимательская активность

Региона л ьно-ры-I юч! а, 0 гногеопситтогичсекис — потребительские предпочтения - привычки, традиции и нормы потребления населения

1 Ьучно-технические - новизна конструкций - уровень технологий

Конкурент! гые - конкурентоспособность продукции - уровень издержек производства - качество продукции - уровень маркетинга

Конкурентные по ящий предприятия Внутренние (эндогенные)

- цель, вид деятельности, хозяйственная ориентация - традиции, репутация и имидж - уровень квалификации руководства и персонала

Принципы деятельности - форма собственности - организационная структура управления - инновационная деятельность - форма специашшшш - концентрация производства и его организация - диверсификация производства

Ресурсы и их использование - виды используемых ресурсов - прогрессивность средств и методов производства - длительность производственного цикла - оборачиваемость средств

1 Таблица составлена с использованием материалов источников: Стратегия я тактика антикризисного управления фирмой / Под ред. Градова А П. и Кучина Б.И.. СПб: Специальная литература. 1УУ6. С. 16-77.: Ковалев А.П. Финансовый ашлиз и диагностика банкротств. - М.: Экономическая академия. 1994. С.85 - 104: Гите п>-ман Д. Д. Преобразующий менеджмент. Курс методологии для лидеров реорганизации и консультантов по управлению. Екатеринбург.: УрО РАН. 1998. С.4(17-450; Разрушение системы неплатежей в России: создание условий для устойчивого экономического роста. Доклад Всемирного банка. // Вопросы экономики. 2000. .N'.'3. С.43 и др.

долженности (оперативная задача) и для удовлетворения потребностей развития производства (стратегическая установка). Не менее важны общая оценка эффективности существующего бизнеса и возможностей освоения на его основе нового и необходимости соответствующей реорганизации его производственной базы, а также определение вероятного периода восстановления платежеспособности предприятия при условии принятия необходимых мер его финансового оздоровления.

Вторая глава - «Стратегия предупреждения банкротства финансово несостоятельных предприятий» посвящена выявлению экономико-правовых последствий кризисных состояний предприятий, оценке возможностей реструктуризации долгов и обязательств предприятия-должника, функциональному анализу финансовых технологий мобилизации денежных средств для финансового оздоровления несостоятельных предприятий.

Стратегия предупреждения банкротства финансово-несостоятельных предприятий предполагает взаимодополняющие действия по изменению среды их функционирования и по качественному преобразованию деятельности их самих:

- реструктуризации организационного строя и системы управления;

- реализации стратегии повышения конкурентоспособности;

- внедрению инновационных технологий в производстве, менеджменте и маркетинге;

- мобилизации денежных средств для санации.

Анализ состояния внешней среды предприятий-должников выявил в качестве важнейшей причины кризис неплатежей, резкую диспропорцию между динамикой натурально-вещественных и стоимостных показателей, причиной которой явился опережающий рост цен на энергоносители, ведущий к росту издержек, а, следовательно, оптовых и розничных цен на товары и услуги и вызывающий новый виток инфляционной спирали. В свою очередь, либерализация цен привела к оттоку финансовых ресурсов из реального сектора в сферу

обращения. На рис. 1 представлены выявленные экономические и юридические последствия кризисного состояния предприятия.

Рис. 1. Экономические и юридические последствия кризисного состояния предприятия.

Для предотвращения обвальных банкротств предприятий взаимодействие руководства органов административного управления субъектов РФ и региональных экономических элит может быть реализовано в виде оказания помощи в налаживании системы взаимоотношений между участниками единого бизнес-процесса, в рамках которого реализуются их стратегические планы, а образовавшийся в результате таких корпоративных решений общий ресурс (финансового взаимодействия) используется для активизации инвестиционного процесса в интересах развития всей региональной бизнес-структуры и каждого предприятия-участника.

Управление финансовыми потоками и корпоративное согласование вопросов использования совокупных оборотных средств с целью ликвидации кассового разрыва при их минимизации внутри всей бизнес-структур и воз-

можности варианта прямого кредитования одного или нескольких участников единого бизнес-процесса выступают элементами механизма общей стабилизации экономической ситуации в регионе.

В диссертации подчеркнуто, что оценка перспектив реструктуризации долгов и обязательств предприятия-должника - необходимый элемент предупреждения его финансовой несостоятельности, охватывающий такие меры снижения кредиторской задолженности, как отсрочки и рассрочки платежей, взаимозачеты, передачи кредиторам имущества в порядке погашения задолженности, обмен задолженности на акции, продажа долговых обязательств, а также такие формы взыскания дебиторской задолженности, как уступка требований, исковые требования, перевод долга. На рис. 2. представлена схема анализа финансово-экономического состояния предприятия и обоснования антикризисных стратегий для одного из предприятий Кабардино-Балкарии.

Рис. 2. Рекомендуемая схема анализа финансового состояния и выра-

\ ■

ботки антикризисных стратегий ОАО «Ордена Ленина РМЗ «Прохлад-ненский».

Реализация предлагаемой системы мер позволяет осуществить процедуру ¡доровления на этапе появления незначительных проблем по удовлетворению >ебований кредиторов по денежным обязательствам, а также исполнению Зязанностей по уплате обязательных платежей или на этапе неспособности ювлетворения требований кредиторов и исполнения обязанностей по уплате итежей в значительных объемах, не доводя до полной несостоятельности злжника, признанной арбитражным судом или объявленной им самим, т.е. до шкротства.

В табл. 2 Приведена оценка мероприятий, обеспечивавших восстановле-1е платежеспособности АО «Домостроительный комбинат»

Таблица 2.

)цснка мероприятий по восстановлению платежеспособности и повышению эффективности деятельности ОА «Домостроительный комбинат».

(г. Нальчик)

еры по восстановлению платежеспособно- Оценка эффекта от реализации мер, тыс. руб.

и и обеспечению прибыльности январь - июнь июль - декабрь Итого за

1999 г. 1999 г. 1990 г

Снижение издержек производства 492.0 600.0 1092.0

Оптимизация количества работающих в ОА 238,1 21.8 259.9

Продажа лишнего оборудования, материалов.

рья 993.4 863.2 1856.6

Введение моратория на удовлетворение требо-

ннй кредиторов 27838,5 - 27838,5

Реструктуризация дебиторской задолженности 2906Л 1158.5 4064,6

Внедрение прогрессивных технологий в строи-

1БСТВС 20360,0 10420.5 30780.5

К финансовым технологиям мобилизации денежных средств для оздоров-:ния несостоятельных предприятий следует отнести: продажу оборудования, ¡завершенного строительства, незадействованных в производственном прочее зданий и сооружений; уменьшение численности контингента производ-венного и управленческого персонала; снижение издержек производства; ттимизацию дебиторской задолженности и привлечение капиталовложений оронних инвесторов (в т.ч. иностранных). Необходимо использованию этих

технологий придать системный характер, обеспечивающий синергический эффект восстановления платежеспособности предприятия-должника.

В третьей главе - «Инструменты и механизмы управления процессом санации несостоятельного предприятия», анализируются возможности реструктуризации институционально-организационной системы предприятия с позиций его финансового оздоровления, обосновывается антикризисная стратегия его инвестиционной политики, рассматриваются технологии и мехаштш реализации активной маркетинговой стратегии в единстве с мобилизационными возможностями инструментария антикризисного менеджмента в целях оздоровления экономики предприятия.

Рассматривая реструктуризацию предприятия как инструмент его финансового оздоровления в общем механизме управления санацией, следует иметь ввиду, что для преодоления краткосрочности ее эффекта как разового мероприятия необходимо идею реорганизации заложить в основу стратегии саморегулирования экономической системы предприятия, своевременно реагирующей на требования рынка, изменения внешней среды, правовой базы и др. В каждом конкретном случае приоритеты могут быть отданы институциональным преобразованиям (структурной реорганизации предприятия, связанной с повышением хозяйственной самостоятельности его подразделений), инновационному процессу (технологические, управленческие, маркетинговые инновации), диверсификации производства, реструктуризации капитала (основного и оборотного), а также реинженерингу бизнес-процессов. На рис. 3. представлен предлагаемый автором алгоритм обоснования ценовой стратегии для кризисного предприятия в рамках таких преобразований.

Реструктуризация призвана повысить адаптивные способности предприятия к рыночно-конкурентным условиям функционирования, а также эффективность использования производственно-ресурсного потенциала на основе действенной мотивации экономического поведения членов коллектива предприятия.

>ис. 3. Алгоритм формирования ценовой стратегии кризисного предприятия

Алгоритм построения системы мер антикризисного управления деятель-юстыо финансово несостоятельного предприятия должен включать след)то-цие элементы единой концепции:

- определение стратегической целевой установки и этапных задач по пре-)долению кризисной ситуации;

концептуальное обоснование принципов производственно-маркетинговой деятельности предприятия и системы адаптивного интегриро-(анного менеджмента с явно выраженным вектором его антикризисной на-травленности;

- создание необходимой для принятия управленческих решений информационной базы;

- делегирование функций управления и принятие решений;

- контроль за осуществлением антикризисного менеджмента.

Антикризисная направленность инвестиционной политики предприятия-должника тесно связана с решением вышеуказанных проблем его реструктуризации и с эффективностью финансовых технологий мобилизации необходимых ресурсов. В то же время ее основными направлениями являются модернизация основного и вспомогательного производства, замена (или капитальный ремонт) устаревшею и приобретение современного оборудования. Такое взаимосвязанное решение этих задач антикризисного развития предприятия возможно на основе разработки и реализации, интегрированных моделей бизнес-процессов, имеющих различные сценарные варианты. Целевой установкой этих мер является преодоление предбанкротного состояния предприятия.

Маркетинговая стратегия является основой системы антикризисных мер по преодолению несостоятельности предприятия-должника. Механизм ее реализации включает следующие методы и приемы, инструменты и технологии: регулирование объемов производства в соответствии с емкостью рыночной «ниши», селективная (посегментная) дифференциация товара, сертификация качества и рыночное позицирование продукции, снижение издержек за счет исключения посредников, организации прямых контрактов с поставщиками, удешевления компонентов себестоимости, введения методики функционально-стоимостного анализа и др.

В заключении диссертации представлены основные теоретические выводы и предложения, вытекающие из логики проведенного исследования и изложенные в форме его итоговых результатов.

В табл. 3 представлены варианты маркетинговых стратегий для неплатежеспособных предприятий.

Таковы концептуальные положения диагностики и мониторинга изменений финансового состояния, а также предупреждения и преодоления неплатежеспособности предприятия-должника в условиях становления рыночных основ российской экономики.

Таблица 3.

Варианты маркетинговых стратегий для кризисных предприятий.

сновные стратеги-;ские усилия предприятия Возможные стратегии

Расширение рынка, завоевание его новых секторов Удержание позиций, закрепление на освоенных рынках Отстаивание сво;й доли рынка при активизации конкурентов

траты на маркетинг Высокие Высокие, но несколько ниже Сокращающиеся

определение товара Продвижение на новые рынки Интенсивное Интенсивное

:илия маркетинга Создание осведомленности о товаре Создание предпочтения к данному виду товара Создание приверженности к данному товару

)вар Основной вариант Усовершенствованный Днфференцироват ый

:на Высокая Несколько ниже Самая низкая

Основные положения диссертационного исследования нашли отражение в педующих публикациях автора:

1. Инструменты и механизмы управления процессом санации несостэя-гльных предприятий. Учкекен, 2000 (1,5 п л.)

2. Оценка возможностей реструктуризации долгов и мобилизация денеж-ых средств для оздоровления несостоятельных предприятий. Нальчик. 1999 1,5 п.л.)

3. Экономические последствия кризисного состояния предприятия // 1)у-¡икон. - 2000. №7. (0,3 п.л.)

И

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Бейтуганов, Заур Абдулкеримович

Введение

I. Экономические основы анализа причин возникновения кризисной 15 ситуации в деятельности предприятий

1.1. Выявление причин возникновения финансовой несостоятельно- 15 сти предприятия

1.2. Методические подходы к диагностике предкризисного состояния 30 предприятия

1.3. Реализация алгоритмизированно-мониторинговой модели эконо- 43 мического анализа предкризисного состояния предприятия

II. Стратегия предупреждения банкротства несостоятельных пред- 60 приятий f

2.1. Экономические и правовые последствия кризисных состояний 60 предприятий

2.2. Оценка возможностей реструктуризации долгов и обязательств 76 предприятия-должника

2.3. Финансовые технологии мобилизации денежных средств для оз- 89 доровления несостоятельных предприятий

III. Инструменты и механизмы управления процессом санации несо- 117 стоятельного предприятия

3.1. Роль реструктуризации предприятия в процессе его финансового 117 оздоровления

3.2. Обоснование антикризисной инвестиционной политики предпри- 135 ятия

3.3. Механизмы реализации маркетинговой стратегии в процессе са- 146 нации предприятия

3.4. Инструменты антикризисного менеджмента в системе мер по оз- 157 доровлению экономики предприятия

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организационно-экономические механизмы санации финансово несостоятельных предприятий"

Актуальность темы исследования.

Переход на рыночные принципы организации экономической жизни объективно сопровождается становлением такой ее черты как свойственная рыночному хозяйству неопределенность конъюнктурной ситуации, ее динамики, изменений внешней среды и др.

В современных российских условиях это общее свойство, имманентное рыночным отношениям в целом, значительно усиливается вследствие непредсказуемости поведения стратегических субъектов экономической политики (Госдумы, Минфина, Центробанка, таможенного комитета, налоговой службы и др.), регулирующих правила взаимодействия участников рынка.

Незавершенность правотворческого процесса и «рыскающий» характер принятия политических решений в экономической сфере (от одной крайности к другой: от всеобщей либерализации к жесткой политике монетаристского регулирования; от закрытости к полной безоглядной открытости отечественной экономики, подорвавшей позиции российского товаропроизводителя; от гиперприбыльности до обвала ГКО и т.д.) делают практически непрогнозируемой перспективу развития отечественного производства, ставя его в тяжелые условия хозяйствования.

Когда на эту «канву» накладывается рисковый характер предпринимательской деятельности, как его видовой признак, усиленный сложившейся ситуацией обвальных неплатежей, всеобщей задолженности, разрывов хозяйственных связей предприятий и др. негативными проявлениями общего фона хозяйственной жизни (подавляющей деловую активность налоговой, кредитной, таможенной политикой), становится очевидно, что всякое управление звеньями экономической системы России должно исходно иметь антикризисный характер. И, в первую очередь, это касается управления предпринимательской деятельностью фирм.

Этот тезис подтверждается статистическими данными, свидетельствующими о том, что абсолютное большинство отечественных предприятий являются финансово несостоятельными, убыточными или имеют серьезные финансовые трудности.

Такая ситуация обусловливает судьбоносную для российской экономики народнохозяйственную значимость решения проблемы санаций этой массы предприятий. Этим определяется актуальность ее научной разработки и поиска действенных алгоритмов, схем, технологий, механизмов, инструментов, методов, сценариев, моделей и вариантов конструктивного решения.

Востребованность разработки этой проблемы привлекла в последние годы внимание к ней ряда ученых, среди которых следует выделить: Балашова В Г., Беляева С.Г., Борлакову Т.М., Васильева Ю.П., Витрянского ВВ., Воропаева Ю.И., Градова А.П., Грязнову А.Г., Ефимова О.В., Иванова Г.П., Ильдеменова C.B., Ирикова В.А., Качалова P.M., Кашина В.А., Клейнера Г Б., Ковалева А.П., Ковалева В.В., Кошкина В.И., Красюк Т.Н., Крейнину М.Н., Кузина Б.И., Леонтьева C.B., Мыринюка А.Н., Риполь-Сарагоси Ф.Б., Сайфу-лина P.C., Стоянова Е.А., Стоянову Е.С. Тамбовцева В.Л., Тренева В Н., Уткина Э.А., Федотова A.B., Федотову М.А., Шеремета А.Д., а также зарубежных исследователей Альтмана Е., Дихтеля Е., Хеддервика К., Хёршгена X. и др.

Вместе с тем, новизна проблемы для отечественной хозяйственной практики, потребность селективного отбора и обобщения, верификации российского опыта оставляет значительное поле творческого поиска для дальнейших исследований в области антикризисного регулирования деятельности предприятий.

Этими обстоятельствами и обусловлен выбор темы данного диссертационного исследования, постановка его цели и формулировка этапных задач.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка концептуальной модели организационно-экономического механизма диагностики, предупреждения банкротства и оздоровления финансово несостоятельных предприятий как реакции системы антикризисного управления на вызов внешней среды, создающей ситуацию повышенного риска и экономической опасности предпринимательской деятельности в условиях перехода к рыночным отношениям.

Достижение этой цели предусматривает решение следующего ряда этапных задач исследования:

- выявление, типология и анализ причин несостоятельности предприятий;

- эволюция концептуально-методических основ и оценка инструментар-ных возможностей диагностики предкризисного состояния предприятия;

- апробация алгоритмизированной модели экономического анализа предкризисного состояния предприятий;

- характеристика экономических и правовых последствий кризисного состояния предприятий;

- анализ функции реструктуризации долгов и обязательств предприятия -должника в реализации стратегии предупреждения его банкротства;

- моделирование финансовых технологий мобилизации финансовых ресурсов для оздоровления кризисных предприятий;

- определение роли и места антикризисного воздействия реструктуризации, конструктивной инвестиционной политики и маркетинговой стратегии финансово-несостоятельного предприятия в механизме его санации;

- определение функции и инструментария антикризисного менеджмента в системе мер финансового оздоровления предприятия.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются группа финансово несостоятельных предприятий Северного Кавказа, функционирующих в условиях переходной экономики и выступающих в качестве операционно-институциональной эмпирической базы моделирования и отработки инструментария и технологий оздоровления их экономического состояния.

Предметом исследования выступает алгоритмизация действия организационно-экономического механизма санации финансово неустойчивых предприятий.

Теоретико-методологическая основа исследования. Концептуальная позиция автора базируется на принципах эволюционной экономики: взаимодействие хозяйственного объекта и среды его функционирования; детерминированность экономического поведения соответствующего субъекта предпринимательской деятельности характером его реакции (рыночной или нерыночной) на вызов среды, определяющей уже самой природой ее социально-экономического генотипа (нецивилизованной квазирыночной) тенденции воздействия на финансово-экономическую деятельность предприятий: а также на элементах теории институционализма, переходной экономики, общей теории фирмы, теории рынка, стратегического менеджмента и антикризисного управления.

Согласно этим положениям эволюционная динамика и экономическое состояние (и поведение) хозяйственного объекта, предпринимательской структуры как системы, открытой для воздействия среды, подчиняются принципам нелинейной системологии: системной динамики и нелинейности как эволюционного принципа развития. Исходя из этого положения, а также синергетиче-ского подхода можно считать, что поведение предприятия как хозяйственного объекта в условиях кризисной ситуации и агрессивной внешней среды сравнимо с прохождением системы в ходе ее эволюционного движения через точку разветвления путей эволюции, когда при ее финансово-экономической неустойчивости даже слабое внешнее управляющее воздействие может привести к резкому изменению траектории ее развития и переходу эволюционного процесс в новую стадию: экономического возрождения (оздоровления, санации) или финансового краха (банкротства).

При этом важно максимально использовать такую конструктивную способность сложной адаптивной хозяйственной системы реагировать на воздействие экономико-правовой среды как перспективную активность: возможность рефлекторно отражать возникающие изменения в среде внутренне перестраивая свою структуру и функции, а также предвидеть (прогнозировать) будущие возможные изменения, моделируя адаптацию к ним своего поведения. Это возможно тогда, когда под действием возмущающего влияния агрессивной среды в предприятии как производственно-хозяйственной системе формируются две взаимодействующие подсистемы: консервативная, имеющая тенденцию обособления, отстранения, отдаления от влияния среды с целью сохранения и защиты генотипа сложившейся системы, и инновационно-оперативная, -открытая для получения новой информации об изменениях в среде и характере ее воздействия на систему. Такое сочетание традиционности и новационности в поведении хозяйственной системы - непреложные условия ее эволюционного развития и повышения ее стабильности за счет адаптационных свойств и преемственности в сохранении прежнего производственного и рыночного потенциала. Это позволяет конструктивно взаимодействовать системе со средой не «растворяясь» в ней и сохраняя свою индивидуальную самобытность хозяйственного объекта (предприятия, фирмы, корпорации).

Эти концептуальные подходы сочетались в разработке проблемы с системно-функциональным методом исследования, объединившим в своих рамках инструментарий финансово-экономического анализа, диагностики экономического состояния предприятия, SWOP - анализа, экономико-статистических группировок, динамических рядов, структурного анализа и моделирования (проектирования), сценарно-вариантного сравнительного анализа, монографического обследования предприятий, нормативного регулирования и др.

Каждый из них был использован в соответствии с логикой решения этапных задач, упорядоченной общей целью исследования, а также с их функциональными возможностями и разрешающими способностями таким образом, что они вместе обеспечили надежность общего метода исследования и достоверность его результатов.

Решению этой же задачи, но уже не с концептуально-методологической и инструментарно-методической стороны, а с позиций фактологической основы была подчинена работа по формированию репрезентативной эмпирической базы исследования.

Эмпирическая база исследования представлена официальными данными Госкомстата России и субъектов федерации Северо-Кавказского региона, материалами территориальных Агентств Федеральной службы по несостоятельности и финансовому оздоровлению предприятий, данными первичной отчетности ряда базовых предприятий, явившихся объектами монографического обследования.

Часть этих материалов, как и авторские наработки, базирующиеся на накопленном в течении ряда лет практическом опыте работы с финансово-неустойчивыми предприятиями, вовлечены в научный оборот впервые. с)ти эмпирические данные были обработаны, систематизированы, проанализированы с использованием вышеуказанного методического инструментария, что позволяет считать научный аппарат диссертационной работы отвечающим императивам достоверности ее результатов, выводов, рекомендаций.

Положения диссертации, выносимые на защиту.

1. Финансовая несостоятельность предприятий как массовое явление российской экономики обусловлена рядом причин макро- и микроэкономического порядка, объективного и субъективного характера. Волновая траектория развития рыночной экономики, конъюнктурная неопределенность изменений ее среды, рисковый характер предпринимательской деятельности, ограниченность жизненного цикла нововведения, товара, конкурентного преимущества фирмы - объективные причины возникновения кризисных ситуаций в бизнесе как явления, имманентного рыночному типу хозяйства. Вместе с тем, переходный характер, национальные особенности (отсутствие традиций законо-послушания, непредсказуемость поведения институтов, призванных регулировать ситуацию на рынке и др.) и сама квазирыночная модель создаваемой экономики неизмеримо увеличивают непрогнозируемость и рисковость экономической ситуации в стране. Все это вместе с дестимулирующей функцией налоговой, кредитной, таможенной политики, делает тяжелейшими внешние условия для отечественного предпринимательства. Когда на этот «фон» накладываются внутренние трудности рыночно-психологической адаптации руководства фирмы, отсутствие традиций маркетинговой деятельности в конкурентной среде, слабость развития преобразующего менеджмента, нехватка оборотных средств и др., картина кризисного состояния большинства российских предприятий становится полной.

2. Сравнительный анализ функциональных возможностей и разрешающих способностей различных методик диагностики предкризисного состояния предприятий выявил преимущества, недостатки и ограничения в использовании разработок зарубежных исследований для отечественной практики (для двухфакторной модели вероятности банкротства необходима корректировка коэффициентов (весов) и свободного члена уравнения на основе данных отечественной статистики банкротств и санаций; в 5-факторной модели Ъ - счета Е. Альтмана ряд показателей имеет отличающиеся от российских содержание, величины и динамику (вследствие регулярных переоценок основных средств); использование трендов показателей У. Бивера затруднено наличием квазирыночных черт российской экономики (неотработанностью механизмов формирования - исчисления, улавливания, обособления - и целевого использования амортизационных фондов; массовой бесприбыльностью, просроченностью задолженностей, обвальными неплатежами и др.) Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятий, адаптированный к условиям отечественных реалий, может быть использован в качестве базовой модели для экспресс-анализа диагностики их предкризисного положения и с целью кластерного анализа уровней - риска взаимоотношений с кредиторами, инвест-фондами, партнерами. Совершенствование его возможно на пути отраслевой дифференциации коэффициентов (весов) при каждом из пяти факторов и дополнении анализом причин неплатежеспособности. Другие методы (двухфакторная модель и матрица трендов показателей У. Бивера) могут быть использованы в качестве дополнительных.

3. Апробированный в работе алгоритм анализа финансового состояния предприятия, начавшегося с динамики показателей ликвидности, включает следующие итерации: оценки абсолютного, уточненного и общего коэффициентов ликвидности с соответствующими рекомендациями и определениями после каждого этапа. Его дополняет анализ финансовых индикаторов: устойчивости, независимости (автономии), обеспеченности собственными средствами и показателей общей оборачиваемости и рентабельности, а также динамики коэффициента восстановления (или утраты) платежеспособности финансово-несостоятельного предприятия.

4. Конструктивным организационно-институциональным механизмом реализации стратегий предупреждения банкротства финансово-несостоятельных предприятий, обладающим системным характером, благодаря взаимоувязанному и согласованному позитивному изменению внешних (экзогенных) условий и внутренних (эндогенных) факторов, является формирование системы управления финансовыми потоками между участниками единого бизнес-процесса на территории субъекта федерации при сотрудничестве региональных хозяйственных элит и местных администраций. Такое соглашение, оформленное в виде корпоративной структуры, использующей все преимущества этой интегрированной хозяйственной формы, может быть «импульсным генератором запуска» новой системы финансово-экономических связей участников корпорации, и центром организации хозяйственной жизни региона. Обеспечивая общее оздоровление экономической обстановки на локально-региональном уровне, преодоление дефицита оборотных средств, ситуации неплатежей, этот механизм создает благоприятные общекорпоративные и индивидуальные условия предотвращения финансового кризиса предприятий.

5. В системе мероприятий, определяющих структуру базовых элементов антикризисной стратегии предприятия, ключевое место занимают оценка перспектив и реализация версий реструктуризации производственно-хозяйственного строя предприятия, его кредиторской задолженности и оптимизации дебиторской задолженности, использование действенных технолог ий мобилизации финансовых средств и их адресно-эффективное использование в целях антикризисной направленности инвестиционного процесса. Совокупный результат их совместного действия призван преодолеть финансовую несостоятельность предприятия-должника.

6. Особую роль в формировании антикризисного механизма взаимодействия с внешней средой играет маркетинговая стратегия, призванная оптимально увязывать интересы предприятия-должника с изменениями внешней рыночной среды его функционирования и оперативно реагирующая на эти изменения и их императивы. Она реализуется в используемых маркетинговых технологиях: приведение объема производства, ассортимента, цен изделий в соответствии с рыночными сигналами, сертификация технологий и качества продукта и его позицирование, селективно-посегментная дифференциация товаров, снижение трансакционных издержек за счет прямой контрактации отношений с поставщиками и др.

Комплекс маркетинга предприятия-должника включает развернутые в системе соответствующих предприятий блоки: анализ его рыночных возможностей, выбор целевых рынков сбыта, организация производства продукции в соответствии с рыночным спросом, продвижение товаров на рынок, сбыт их и контроль за функционированием комплекса. Общая маркетинговая стратегия кризисного предприятия вместе со стратегией товара и стратегией поведения на рынках составляют систему его антикризисных стратегий, адаптированную для конкретного хозяйственного объекта.

7. Согласование всех вышеуказанных мер в рамках системы антикризисных действий на предприятии-должнике должно осуществляться с позиций преобразующего менеджмента. Алгоритмизированная упорядоченность взаимодействия всех сфер деятельности предприятия-должника - производственной, финансовой, коммерческой, организационно-правовой может быть осуществлена в рамках логической схемы единой концепции антикризисного управления, включающей: определение стратегической цели и конкретных задач по преодолению кризисной ситуации, обоснование принципов преобразующего производственно-маркетинговую деятельность предприятия интегра-тивного менеджмента, информационное и структурно-функциональное обеспечение принятия необходимых управленческих решений и осуществление контроля за их исполнением.

Научная новизна исследования состоит в концептуальной разработке организационно-экономического механизма диагностики, предупреждения и предотвращения финансовой несостоятельности предприятий, а также их экономического оздоровления, построенного на принципах антикризисного преобразующего интегративного менеджмента, конструктивно учитывающего воздействие эндогенных и экзогенных факторов и условий и изменение специфически рыночной среды переходной экономики России.

К элементам научной новизны, составляющим критическую массу реального приращения новационного знания, можно отнести следующие положения:

- адаптационно применены к разработке проблемы исследования принципы эволюционной экономики (адаптационного взаимодействия объекта и среды), нелинейной системологии (существенное влияние даже несильных управляющих воздействий на состояние и траекторию развития управляемой системы при нахождении последней в положении неустойчивости), синергетики (кумулятивно-системный эффект интегративного действия комплекса стратегических и тактических мер антикризисного менеджмента) и др.;

- выявлены специфические (для национального хозяйства, переходного периода и реализуемой модели экономики, черты квазирыночной среды, характеризующейся непредсказуемостью ее изменений, повышенным риском, сложными условиями предпринимательства и непрогнозируемостью поведения основных субъектов рынка в т.ч. институтов, призванных осуществлять на нем регулятивные функции от имени государства, общества;

- дан сравнительный анализ инструментальных возможностей различных (отечественных и зарубежных) методик диагностики предкризисного состояния предприятий, выявивший функциональную действенность отечественных разработок (рейтинговых оценок), рекомендуемых для использования в качестве базовых (как более последовательно учитывающих российскую специфику) и предложен алгоритм анализа финансового состояния предприятия -должника;

- предложен корпоративный механизм увязки действий по общему оздоровлению локальной экономической ситуации и предотвращению банкротств предприятий-участников единого бизнес-процесса за счет управления финансовыми потоками на территории субъекта федерации, который может быть сформирован при активном сотрудничестве органов администрации и местных элит;

- установлена ориентирующая функция маркетинга по отношению к антикризисному менеджменту как ретранслятора рыночных сигналов (объемных, ценовых, ассортиментных) в преобразующий механизм последнего;

- определены функции преобразующего антикризисного менеджмента в сферах: производственно-хозяйственной (реструктуризация организационного строя предприятия), инвестиционной (модернизация технико-технологического строя производства), финансовой (реструктуризация долгов и обязательств и взыскание дебиторской задолженности, использование эффективных финансовых технологий мобилизации денежных средств для погашения текущей задолженности и развития производства).

Теоретическая и практическая значимость работы состоит в том, что ее концептуальные положения и выводы могут служить развитию методологии алгоритмизации процедур и технологий санирования предприятийдолжников, а практические рекомендации могут быть использованы в деятельности территориальных агентств Федеральной службы по несостоятельности и финансовому оздоровлению предприятий и в практике работы арбитражных судов, арбитражных управляющих.

Представляется целесообразным также использовать теоретические наработки и обобщения практического опыта, представленного в работе в виде моделей, иллюстрирующих развитие реальной ситуации на ряде хозяйственных объектов (предприятий-должников), в учебном процессе при реализации образовательных программ высшей школы по специальности «Антикризисное управление».

Ряд прикладных рекомендаций апробирован автором в ходе многолетнего исследования и реализован в его практической деятельности, связанной с экономико-правовом регулированием процедур санации и банкротства.

Апробация результатов исследования. Выводы и рекомендации, полученные в ходе исследования, наряду с использованием при исполнении служебных функций диссертанта, докладывались на ряде научно-практических конференций, семинаров, совещаний в г.г. Ростове-на-Дону, Нальчике, Черкесске, а также отражены в опубликованных работах общим объемом п.л.

1. Экономические основы анализа причин возникновения кризисной ситуации в деятельности предприятия.

Диссертация: заключение по теме "Экономика предпринимательства", Бейтуганов, Заур Абдулкеримович

Таковы выводы по экономическому состоянию ЗАО «Самтрест - Дон» Ростовской области, которые подтверждают возможности оценки финансового положения предприятия на основе анализа структуры его баланса, активов и пассивов.

По результатам такой оценки данное предприятие было признанно неплатежеспособным, имеющим весьма низкие возможности для ее восстановления.

Таким образом, как показало исследование, важным является своевременное выявление признаков изменения существующего состояния предприятия, нарастания кризисных явлений.

Поскольку и внешняя, и внутренняя среда фирмы динамичны, указанные исходные явления могут появляться практически в любой момент. Поэтому важнейшим принципом стратегического антикризисного управления является немедленная реакция на сигналы о возможном кризисе.

Первые негативные тенденции могут быть замечены уже по уровню и динамике показателей текущего состояния предприятия. Однако для углубленного анализа целесообразно анализировать также отдельные элементы затрат и выручки предприятия.

Пользуясь методом расчета независимых коэффициентов и жизненного цшша конкурентных преимуществ фирмы, можно углубить анализ предприятия.

При исследовании предкризисного состояния предприятия в мировой практике часто используются нормы, или стандарты, с которыми можно сравнивать результаты деятельности компании. Однако выборка, сформированная для определения среднеотраслевых показателей, может включать и не самые эффективно работающие предприятия. Более рациональным является отбор ведущих компаний, средние показатели деятельности которых можно рассматривать как обоснованные стандарты для анализируемой отрасли.

В целом в том случае, если анализ динамики показателей оборачиваемости и рентабельности предприятия, наряду с положительными результатами анализа других показателей подтверждает их устойчивый рост из-за положительных причин, то можно сделать вывод о нормальном развитии предприятия. Если же показатели имеют тенденцию к понижению или колебанию, то необходимо принять меры по изменению экономической стратегии предприятия, направленной на предотвращение банкротства.

Применение алгоритмизированно-мониторинговой модели, сформулированной в разделе 1.З., на практике позволяет выполнять комплексный анализ коэффициента текущей ликвидности, обеспечивая расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами, а также восстановления (утраты) платежеспособности. Такая модель, согласно авторской интерпретации, дает основу не только для выполнения аналитических расчетов, но и для оценки реальных возможностей восстановления платежеспособности предприятия.

2. Стратегии предупреждения банкротства несостоятельных предприятий.

2.1. Экономические и правовые последствия кризисных состояний предприятий.

Как показывает анализ экономического положения предприятий-должников в России, их несостоятельность предопределяется общим глубоким финансовым и управленческим кризисом, нарушением экономических и технологических связей между предприятиями, неупорядоченностью прав и ответственности собственников и руководителей предприятий, необеспеченностью правовой защиты договорных отношений, низким уровнем эффективности деятельности управленческих структур и другими факторами. В этих условиях требуется выбор рациональных организационных, правовых, финансовых и управленческих стратегий и их последовательная реализация.

Изменение среды функционирования предприятий, являющееся до настоящего времени основным направлением реформы должно быть дополнено качественными преобразованиями деятельности предприятий. Очевидно, их направления следующие:

- реструктуризация, способствующая улучшению управления на предприятии;

- реализация стратегий, обеспечивающих конкурентоспособность предприятия;

- внедрение ресурсосберегающих инновационных технологий;

- мобилизация денежных средств для финансового оздоровления проблемных предприятий и т.д.

Необходима адаптация таких предприятий к рыночным условиям неопределенности, ибо если предприятие не подготовлено должным образом к получению помощи извне, то затраченные средства не будут обеспечивать ожидаемый экономический и социальный эффект. Для этого целесообразно проведение комплексного исследования предприятия, разработка стратегии, на базе которой необходимо составление системы реальных антикризисных мероприятий. Следующим этапом является его реструктуризация, если обоснована целесообразность подобного шага.

Как правило, подготовительная работа по преодолению кризисного состояния на многих предприятиях ведется явно неудовлетворительно. Не случайно, процедура реструктуризации на ряде крупных предприятий породила ещг большее финансовое и организационное напряжение, а освобожденные от долгов предприятия, тем не менее, становятся вновь несостоятельными в финансовом отношении. Поэтому реструктуризация должна быть четко подготовлена и спланирована под сформулированные цели развития предприятия.

Как показывает анализ, реструктуризация задолженности предприятий перед бюджетом также зачастую не приводит к их оздоровлению. С ее помощь о удается продлить жизнь предприятий, но не оздоровить их. Если причины приведшие к кризису, целенаправленно не ликвидировались, то улучшение финансового состояния предприятия - лишь временно и предприятие уже через год - два снова становится должником. Реструктуризация долгов без выявления и устранения причин их образования не ведет к реальному оздоровлению предприятия.

Несомненно, современный кризис предприятий, действующих в реальном секторе, обусловлен комплексом факторов. Они лежат в поле всей экономической деятельности: от макроэкономических ориентиров до мер локального характера, связанных с механизмом принятия решений на отдельных предприятиях

Большинство директоров, попав в новые условия, не всегда способны пересмотреть подходы к организации работы на своих предприятиях. Они, как и прежде, продолжают основное время уделять внутреннему управлению производством, и гораздо меньше внимания обращает на налаживание сбытовой сети, маркетинг, поиск новых рынков и продвижение на эти рынки выпускаемой продукции. Проявляемая ими активность при поиске партнеров не сочетается с планированием производства и бизнеса в целом. Поэтому при работе по поиску выхода из кризиса необходимо решают проблемы преодоления его причин, а не следствий.

Восприятие рынка в упрощенных формах не позволяет выйти на устойчивые корпоративные связи, инициировать процессы формирования среды деятельности производителей, создавать устойчивые рынки сбыта для отечестве!-ной продукции.

Причины, определяющие кризисное состояние предприятия, а также поиск различных возможностей по их устранению порождают множество структурных схем, выбор которых должен стимулировать менеджеров к ликвидации этих причин.

Обычно руководители предприятий идентифицируют лишь следствия, но рех ко выявляют причины, приведшие к ухудшению положения, в том числе к предбанкротному состоянию. Следствием этого, как правило, является неспособность предприятия самостоятельно справиться с комплексом проблем, отягчающих его деятельность.

Для выявления ситуации с проблемными предприятиями, автором был проведен анализ динамики убыточности крупных и средних промышленных предприятий Кабардино-Балкарии за ряд лет. Его результаты представлены в табл. 2.1.1.

Расчет балансовой прибыли предприятий республики показал, что ее размеры в последние годы снижаются: если в 1995 г. было получено 134,6 млн. руб., то к 1997 - 1999 г. ситуация изменилась таким образом, что прибыли в промышленности не было получено вообще, а сумма убытка в 1998 г. возросла до 19,4 млн. руб.

В значительной степени это предопределено растущим удельным весом убыточных предприятий в последние годы: в 1995 г. их доля составляла 43,2 %, а в 1998 - 59,6%. В 1999 г., по оценкам, положение несколько улучшилось: доля убыточных предприятий сократилась до 53,4%, а полученный убыток - до 3,7 млн. руб. Такое уменьшение связано с тем, что два убыточных предприятия были закрыты.

Заключение

1. Диалектика возникновения состояния экономики предприятия, определяемого как его финансовая несостоятельность, свидетельствует о том, что причинами перерастания эпизодической задолженности в хроническую неплатежеспособность могут быть как условия внешней среды (экзогенные) так и факторы внутреннего порядка (эндогенные). К первым следует отнести черты отечественной экономики, придающие ей квазирыночный виртуальный характер: наличие масштабного теневого сектора, долларизация, криминализация экономики и коррумпированность властных структур, налично-бартерные формы коммерческих сделок, латентный характер реальной безработицы, непредсказуемость поведения субъектов рынка и регулирующих режим его функционирования институтов, подавляющий деловую активность «пресс» налоговой системы, антиинвестиционная ориентация кредитной политики, обвальный рост неплатежей, разрыв традиционных хозяйственных связей, трансформационный спад производства и его структурная деформированность - что в совокупности определяется как системный кризис экономики.

К эндогенным факторам относятся: недостаточная ориентированность на запросы и сигналы рынка (ассортиментные, ценовые, качественно-квалиметрические характеристики товарной продукции, ее экологичность), неразвитость маркетинговой деятельности (служб, функций, методов), инер-циальность реструктуризации предприятий (преодоления деструктурных элементов, деформаций), неадаптированность к рыночным императивам системы стратегического менеджмента фирмы, высокая ресурсоемкость (сырьевая, энергетическая, трудовая) отечественного производства, наличие сверхнормативных запасов ресурсов и продукции при свернутом рыночном спросе на нее, некомпетентность менеджерского корпуса и неадаптированность его к новым условиям работы, стремление удержать свои позиции на рынке традиционными (нерыночными) методами, искусственное поддержание занятости в целях смягчения социального напряжения и конфликтных ситуаций.

2. Сравнительный анализ отечественного опыта и методического инструментария, наработанного зарубежной практикой, с точки зрения его функциональной действенности и адаптированности к специфическим условиям переходной экономики России, выявил конструктивные возможности взаимодополнения и использования существующих подходов, алгоритмов, приемов, методов, технологий, моделей для создания на их основе (или обоснования выбора) базовой методики ранней диагностики кризисных тенденций в экономике фирмы или применения их в качестве дополнительных, проверочных инструментов распознавания приближающейся ситуации финансовой несостоятельности предприятия.

3. Апробация вышеуказанного методического инструментария и алгорит-мизированно-мониторинговой модели финансово-экономического анализа состояния предприятия путем их «наложения» на реальный хозяйственный объект дала возможность в целях его диагностики проследить динамику фактического значения коэффициента текущей ликвидности, позволяющего оценить меру достаточности (или дефицитности) срочно мобилизуемых финансовых средств для покрытия краткосрочных обязательств; изменение параметрических значений коэффициента обеспеченности собственными средствами дает представление о финансовой устойчивости (или неустойчивости) предприятия; оценка возможностей оптимизации дебиторской задолженности подчинена цели мобилизации и увеличения оборотных средств на погашение текущей задолженности (оперативная задача) и для удовлетворения потребностей развития производства (стратегическая установка). Не менее важны общая оценка эффективности существующего бизнеса и возможностей освоения на его основе нового и необходимости соответствующей реорганизации его производственной базы, а также определение вероятного периода восстановления платежеспособности предприятия при условии принятия необходимых мер его финансового оздоровления.

4. Стратегия предупреждения банкротства финансово-несостоятельных предприятий предполагает взаимодополняющие действия по изменению среды их функционирования и по качественному преобразованию деятельности их самих:

- реструктуризации организационного строя и системы управления;

- реализации стратегии повышения конкурентоспособности;

- внедрению инновационных технологий в производстве, менеджменте и маркетинге;

- мобилизации денежных средств для санации.

Анализ состояния внешней среды предприятий-должников выявил в качестве важнейшей причины кризис неплатежей, резкую диспропорцию между динамикой натурально-вещественных и стоимостных показателей, причиной которой явился опережающий рост цен на энергоносители, ведущий к росту издержек, а, следовательно, оптовых и розничных цен на товары и услуги и вызывающий новый виток инфляционной спирали. В свою очередь, либерализация цен привела к оттоку финансовых ресурсов из реального сектора производства в сферу обращения.

В этой ситуации взаимодействие руководства органов административного управления субъекта РФ и региональных экономических элит может быть реализовано в виде оказания помощи в налаживании системы взаимоотношений между участниками единого бизнес-процесса, в рамках которого реализуются их стратегические планы, а образовавшийся в результате таких корпоративных решений общий ресурс (финансового взаимодействия) используется для активизации инвестиционного процесса в интересах развития всей региональной бизнес-структуры и каждого предприятия-участника.

Управление финансовыми потоками и корпоративное согласование вопросов использования совокупных оборотных средств с целью ликвидации кассового разрыва при их минимизации внутри всей бизнес-структуры и возможности варианта прямого кредитования одного или нескольких участников единого бизнес-процесса выступают элементами механизма общей стабилизации экономической ситуации в регионе.

5. Оценка перспектив реструктуризации долгов и обязательств предприятия-должника - необходимый элемент предупреждения его финансовой несостоятельности, охватывающий такие меры снижения кредиторской задолженности, как отсрочки и рассрочки платежей, взаимозачеты, передачи кредиторам имущества в порядке погашения задолженности, обмен задолженности на акции, продажа долговых обязательств, а также такие формы взыскания дебиторской задолженности, как уступка требований, исковые требования, перевод долга.

Реализация этой системы мер позволяет осуществить процедуру оздоровления на этапе появления незначительных проблем по удовлетворению требований кредиторов по денежным обязательствам, а также исполнению обязанностей по уплате обязательных платежей или на этапе неспособности удовлетворения требований кредиторов и исполнения обязанностей по уплате платежей в значительных объемах, не доводя до полной несостоятельности должника, признанной арбитражным судом или объявленной им самим, т.е. до банкротства.

6. К финансовым технологиям мобилизации денежных средств для оздоровления несостоятельных предприятий следует отнести: продажу оборудования, незавершенного строительства, незадействованных в производственном процессе зданий и сооружений; уменьшение численности контингента производственного и управленческого персонала; снижение издержек производства; оптимизацию дебиторской задолженности и привлечение капиталовложений сторонних инвесторов (в т.ч. иностранных). Необходимо использованию этих технологий придать системный характер, обеспечивающий синергический эффект восстановления платежеспособности предприятия-должника.

7. Рассматривая реструктуризацию предприятия как инструмент его финансового оздоровления в общем механизме управления санацией следует иметь в виду, что для преодоления краткосрочности ее эффекта как разового мероприятия необходимо идею реорганизации заложить в основу стратегии саморегулирования экономической системы предприятия, своевременно реагирующей на требования рынка, изменения внешней среды, правовой базы и др. В каждом конкретном случае приоритеты могут быть отданы институциональным преобразованиям (структурной реорганизации предприятия, связанной с повышением хозяйственной самостоятельности его подразделений), инновационному процессу (технологические, управленческие, маркетинговые инновации), диверсификации производства, реструктуризации капитала (основного и оборотного), а также реинженерингу бизнес-процессов.

Реструктуризация призвана повысить адаптивные способности предприятия к рыночно-конкурентным условиям функционирования, а также эффективность использования производственно-ресурсного потенциала на основе действенной мотивации экономического поведения членов коллектива предприятия.

8. Алгоритм построения системы мер антикризисного управления деятельностью финансово несостоятельного предприятия должен включать следующие элементы единой концепции:

- определение стратегической целевой установки и этапных задач по преодолению кризисной ситуации;

- концептуальное обоснование принципов производственно-маркетинговой деятельности предприятия и системы адаптивного интегрированного менеджмента с явно выраженным вектором его антикризисной направленности;

- создание необходимой для принятия управленческих решений информационной базы;

- делегирование функций управления и принятие решений;

- контроль за осуществлением антикризисного менеджмента.

9. Антикризисная направленность инвестиционной политики предприятия-должника тесно связана с решением вышеуказанных проблем его реструктуризации и с эффективностью финансовых технологий мобилизации необходимых ресурсов. В то же время ее основными направлениями являются модернизация основного и вспомогательного производства, замена (или капитальный ремонт) устаревшего и приобретение современного оборудования. Такое взаимосвязанное решение этих задач антикризисного развития предприятия возможно на основе разработки и реализации интегрированных моделей бизнес-процессов, имеющих различные сценарные варианты. Целевой установкой этих мер является преодоление предбанкротного состояния предприятия.

10. Маркетинговая стратегия является основой системы антикризисных мер по преодолению несостоятельности предприятия-должника, будучи предопределенная уже самой природой рыночной среды его функционирования и императивами экономического поведения предприятия в ней. Механизм ее реализации включает следующие методы и приемы, инструменты и технологии: регулирование объемов производства в соответствии с емкостью рыночной «ниши», селективная (посегментная) дифференциация товара, сертификация качества и рыночное позицирование продукции, снижение издержек за счет исключения посредников, организации прямых контрактов с поставщиками, удешевления компонентов себестоимости, введения методики функционально-стоимостного анализа и др. * *

Таковы концептуальные положения диагностики и мониторинга изменений финансового состояния, а также предупреждения и преодоления неплатежеспособности предприятия-должника в условиях становления рыночных основ российской экономики.