Финансовое оздоровление сельскохозяйственных организаций в России: теория, методология, инструменты тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень
доктора экономических наук
Автор
Бобылева, Александра Сергеевна
Место защиты
Самара
Год
2010
Шифр ВАК РФ
08.00.10

Автореферат диссертации по теме "Финансовое оздоровление сельскохозяйственных организаций в России: теория, методология, инструменты"

На правах рукописи —

БОБЫЛЕВА АЛЕКСАНДРА СЕРГЕЕВНА

ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В РОССИИ: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ, ИНСТРУМЕНТЫ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

и кредит

О з ПАР 2011

4839834

На правах рукописи

БОБЫЛЕВА АЛЕКСАНДРА СЕРГЕЕВНА

ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В РОССИИ: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ, ИНСТРУМЕНТЫ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение

и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Работа выполнена в Самарском государственном экономическом университете

Научный консультант - доктор экономических наук, профессор

Ковалева Татьяна Михайловна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Зарук Наталья Федоровна

Ведущая организация - Мордовский государственный университет

им. Н.П. Огарева

Защита состоится 18 марта 2011г. в 12 ч на заседании диссертационного совета Д 212.214.01 при Самарском государственном экономическом университете по адресу: ул. Советской Армии, д. 141, ауд. 325, г. Самара, 443090

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Самарского государственного экономического университета

Автореферат разослан 10 февраля 2011 г.

Ученый секретарь

доктор экономических наук, профессор Попова Лариса Витальевна

доктор экономических наук, профессор Тютюкина Елена Борисовна

диссертационного совета

Вишневер В.Я.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность проблемы. Проводимая в последнее десятилетие государственная финансовая политика в России не устранила в полном объеме ни ранее накопившиеся проблемы в финансовом состоянии сельскохозяйственных организаций, ни новые, возникшие в современный период. Значительная часть сельскохозяйственных организаций находится в кризисном финансовом состоянии, которое усугубляется отраслевой спецификой. Наблюдается тенденция возрастания количества финансово несостоятельных сельскохозяйственных организаций.

Существующая в России арбитражная практика финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций не является эффективным рыночным механизмом. Доля убыточных сельскохозяйственных организаций в России к концу 2009 г. возросла и составила 27,9% общего их количества. Положение усугубляет мировой финансовый кризис, который обострил существующие проблемы финансирования и кредитования сельскохозяйственных организаций.

Большинство сельскохозяйственных организаций не получает необходимых доходов от своей деятельности для обеспечения условий самофинансирования. Низкая рентабельность реализуемой сельскохозяйственной продукции, конкуренция со стороны импорта обусловили снижение обеспеченности финансовыми ресурсами сельскохозяйственных организаций. Кроме того, отрицательное влияние на их финансовое состояние оказали: диспаритет цен на сельскохозяйственную и промышленную продукцию; недостаточные объемы инвестиций б сельское хозяйство; низкий уровень развития земельно-ипотечного кредитования, кредитной кооперации и страхования рисков; высокая степень износа основных фондов; наличие значительных размеров дебиторской и кредиторской задолженности.

В последние годы финансовому оздоровлению сельскохозяйственных организаций уделяется повышенное внимание в научных исследованиях, во всех регионах страны реализуется Федеральный закон "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей". Однако не получили должного развития теоретические и методологические основы рассматриваемой проблемы, а правовая база не содержит механизмов комплексного решения задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций и ограничена лишь реструктуризацией их задолженности.

Финансовое оздоровление направлено на укрепление финансового состояния сельскохозяйственных организаций и на перевод их из разря-

да кризисных в разряд состоятельных. Достижение поставленной цели возможно на основе совершенствования бюджетной, кредитной и амортизационной политики, развития страхования и полного использования потенциала сельскохозяйственных организаций.

Широкий круг проблем как теоретического, так и практического характера, связанных с финансовым оздоровлением сельскохозяйственных организаций, не получил концептуального решения, что определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Вышеизложенное обусловливает необходимость развития теоретических и методологических основ финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, а также исследования роли государства, финансовых и кредитных организаций России и непосредственно сельскохозяйственных организаций в решении проблем их финансового оздоровления.

Степень научной разработанности проблемы. Определение сущности и инструментов финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций представляет собой одну из наиболее острых проблем современной финансовой науки.

Существенное влияние на развитие теории финансового оздоровления оказали работы современных отечественных ученых в области финансов и финансов организаций: C.B. Барулина, Э.А. Вознесенского, О.В. Врублевской, А.Г. Грязновой, J1.A. Дробозиной, Т.М. Ковалевой, С.И. Лушина, Е.В. Маркиной, Д.С. Молякова, Г.Б. Поляка, JI.B. Поповой, В.М. Родионовой, М.В. Романовского, Б.М. Сабанти, В.А. Слепова, Н.Г. Сычева, Е. Б. Тютюкиной, С.Ф. Федуловой, Е.И. Шохина и др.

Теоретические и методологические аспекты финансового состояния организаций как объекта финансового оздоровления научно обоснованы в трудах многих ученых. Наиболее значительные из них - работы М.С. Абрютиной, Э. Альтмана, В.Д. Артеменко, В.Д. Астраханцева, М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, М.В. Беллендир, Л.А. Бернстайна, У. Бивера, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Т.Г. Вакуленко, JI.C. Васильевой, A.A. Вехоревой, Л.Т. Гиляровской, Г.П. Герасименко, А.И. Гинзбурга, A.B. Грачева, Л.В. Донцовой, Д. Дюрана, О.В. Ефимовой, О.П. Зайцевой, А.Ф. Ионовой, Г.Г. Кадыкова, В.В. Ковалева, Н.В. Колчиной, И.А. Коротнева, М.Н. Крейниной, И.Г. Кукукиной, М.Г. Лапусты, Р. Лиса, В.П. Литовченко, Э.А. Маркарьян, Е.В. Негашева, H.A. Никифоровой, В.Д. Новодворского, Г.В. Савицкой, P.C. Сайфулина, H.H. Селезневой, Л.Г. Скамай, Г. Спрингейта, Р. Таффлера, П.Д. Федоровой, Л.Ф. Фоминой, Д. Фулмера, Э. Хелферта, Р.Н. Холта, И. Г. Ушачева, А.Д. Шеремета и др.

Отношения, связанные с финансовым оздоровлением организаций, нашли отражение в работах В.Д. Астраханцева, C.B. Барулина, Б.Е. Бродского, В.М. Власовой, А.И. Гончарова, А.Г. Грязновой, В.А. Дроздовой, Е.П. Жарковской, Н.Ф. Зарук, Э.М. Короткова, М.Н. Крейниной, Э.И. Крылова, И.Г. Кукукиной, М.В. Терентьевой, Г.В. Федоровой, М.А. Федотовой и др.

При всей значимости исследований отечественных и зарубежных ученых пока не сформировано научно обоснованной концепции финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций. Его сущность и инструменты изучены недостаточно и носят дискуссионный характер.

Целостная концепция решения рассматриваемой научной проблемы требует развития теории финансов, финансового состояния и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций. Использование на практике механизмов финансового оздоровления связано с разработкой методологии объективной оценки финансового состояния и определения на этой основе направлений рыночного и государственного финансового регулирования деятельности сельскохозяйственных организаций в России.

Недостаточная теоретическая и практическая разработанность темы, ее дискуссионность, актуальность решения методологических и практических задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций с учетом отраслевых условий их функционирования определили предмет, цель и задачи исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является развитие теоретико-методологических основ финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России и разработка методических рекомендаций при оптимальном сочетании рыночного и государственного финансового регулирования и совершенствовании финансовых отношений в процессе формирования и использования финансовых ресурсов рассматриваемых организаций.

Реализация данной цели обусловила необходимость последовательного решения следующих научных задач:

- развить теоретико-методологические основы финансов, финансового состояния и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций;

- исследовать необходимость финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций России и разработать его концептуальные основы;

- определить роль методического инструментария анализа финансового состояния в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций;

- раскрыть значение банковского кредитования в обеспечении финансовыми ресурсами сельскохозяйственных организаций;

- исследовать проблемы ипотечного кредитования и лизинговых отношений сельскохозяйственных организаций;

- обосновать роль кредитной кооперации в увеличении притока заемных ресурсов сельскохозяйственных организаций;

- раскрыть роль бюджетной политики государства в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций;

- выявить проблемы действующей практики страхования для определения перспектив его развития в целях укрепления ресурсной базы сельскохозяйственных организаций;

- обосновать место внутренних источников финансовых ресурсов в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций.

Область исследования. Диссертационное исследование проведено по специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) в рамках п. 1.2 "Теоретико-методологические основы финансовых концепций регулирования воспроизводственных процессов", п. 3.2 "Основные направления регулирования корпоративных финансов, оптимизация структуры финансовых ресурсов предприятий реального сектора", п. 3.3 "Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость", п. 3.4 "Структура и взаимосвязь механизма финансового взаимодействия государства и корпоративных финансов в рыночных условиях", п. 3.7 "Источники финансирования компаний и проблемы оптимизации структуры капитала", п. 3.10 "Принципы, особенности и инструменты амортизационной политики" и п. 3.13 "Формы и методы финансового оздоровления предприятий".

Объектом исследования выступают финансы, финансовое состояние и финансовое оздоровление сельскохозяйственных организаций в России.

Предметом исследования является совокупность экономических отношений по поводу финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России.

Теоретико-методологическую основу исследования составили общие методы научного познания: абстрактно-логический, монографический, конструктивных расчетов, анализа и синтеза, экономико-статистические .

Сущность и содержание финансов, финансового состояния и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций раскрыты

в

на основе изучения фундаментальных трудов отечественных и зарубежных ученых, материалов международных, всероссийских и региональных научно-практических конференций по исследуемым проблемам.

Информационной базой диссертации послужили документы Правительства РФ, Министерства финансов РФ и министерства финансов Ульяновской области, Министерства сельского хозяйства РФ и министерства сельского хозяйства Ульяновской области, Федеральной службы государственной статистики, ОАО "Россельхозбанк", ОАО "Росагро-лизинг", программные, прогнозные разработки и аналитические обзоры государственных органов власти, регулирующие вопросы финансов сельскохозяйственных организаций, информация сети Internet.

Научная новизна исследования заключается в развитии теоретико-методологических основ и разработке методических рекомендаций финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России. В рамках исследования доказана необходимость финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, предложены его приоритетные направления и инструменты их реализации в целях укрепления и стабилизации финансового состояния рассматриваемых организаций.

Наиболее существенные элементы научной новизны диссертационного исследования заключаются в следующем.

1. Комплексно раскрыты теоретические основы финансов и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций России, а именно:

- разработана методология исследования сущности финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, обеспечивающая целостную его характеристику на основе выявления отраслевых особенностей финансов, определения зависимости финансового состояния сельскохозяйственных организаций от их финансового оздоровления и необходимости оптимального сочетания государственного финансового регулирования и методов рыночного саморегулирования;

- уточнено понятие финансов сельскохозяйственных организаций как совокупности денежных отношений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов путем сочетания государственного финансового регулирования и рыночных методов хозяйствования для достижения целей расширенного воспроизводства на основе обеспечения непрерывного процесса финансового оздоровления организаций;

- расширено представление о сущности финансового состояния организаций как результата финансовых отношений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов, характеризующего

ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость и результативность деятельности организации на конкретную временную дату;

- сформулировано определение финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, под которым понимают экономические отношения по поводу укрепления финансового состояния организаций путем сочетания государственной финансовой поддержки и совершенствования механизмов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций на основе разработки и реализации комплекса взаимосвязанных, скоординированных правовых и финансово-кредитных мер.

2. Обоснована необходимость финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России, в частности:

- исследованы и обобщены тенденции формирования и использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций; определено влияние отраслевых особенностей финансов на финансовое состояние сельскохозяйственных организаций;

- раскрыто современное финансовое состояние сельскохозяйственных организаций в России; обобщены и конкретизированы внешние и внутренние причины неустойчивого финансового состояния сельскохозяйственных организаций;

- исследован зарубежный опыт государственного регулирования финансов сельскохозяйственных товаропроизводителей; определены приоритетные направления финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций России, в составе которых особое место отводится бюджетной, кредитной, и амортизационной политике, развитию страхования и полному использованию потенциала сельскохозяйственных организаций,

3. Раскрыта роль методического инструментария анализа финансового состояния в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций, а именно:

- выявлены проблемы анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций (неоднозначная интерпретация показателей, противоречивость их нормальных ограничений, недостаточность нормативно-правовой базы определения качества финансового состояния);

- комплексно исследованы методические, аналитические и информационные блоки оценки финансового состояния сельскохозяйственных организаций для достижения объективности результатов;

- предложены алгоритм расчетов относительных показателей финансовой устойчивости и методика ее оценки по абсолютным значениям

на основе четырехкомпонентного интегрального показателя с учетом платежеспособности организации;

- доказана необходимость реформирования финансовой отчетности и предложены его направления, которые позволят получить объективную информацию о наличии реальных источников финансовых ресурсов организации, собственного капитала и обеспеченности им текущих активов.

4. Аргументированы направления кредитной политики в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций, а именно:

- раскрыта роль банковского кредитования в обеспечении сельскохозяйственных организаций финансовыми ресурсами; предложены меры повышения кредитной доступности и снижения риска банка при кредитовании сельскохозяйственных организаций на основе показателей кредитоспособности и обоснования их значений;

- исследованы проблемы ипотечного кредитования сельскохозяйственных организаций; доказана необходимость и предложены меры расширения сферы ипотечного кредитования на основе залога земель сельскохозяйственного назначения и механизма определения стоимости земельных участков для целей ипотеки; обоснована целесообразность передачи полномочий по контролю за всеми землями сельскохозяйственного назначения на уровень субъектов Российской Федерации для обеспечения оперативности решения проблем развития ипотеки сельскохозяйственных земель;

- определены роль и необходимость дальнейшего развития лизинга для увеличения притока инвестиционных ресурсов в сельское хозяйство на основе реструктуризации денежных обязательств по договорам лизинга с использованием механизмов рассрочки платежей, предоставления возможности погашения лизинговых платежей ввиду сезонной реализации продукции один раз в год по окончании сельскохозяйственных работ и поступления денежных средств в этот период;

- обоснована необходимость расширения деятельности кредитных кооперативов и предложены меры ее активизации, которые базируются на совершенствовании финансово-правовой базы кредитной кооперации, включении сельскохозяйственных кредитных кооперативов в перечень получателей субсидируемых кредитов в рамках реализации Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 20082012 гг.

5. Исследованы и предложены направления диверсификации источников финансирования в реализации задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, в частности:

- обобщен опыт государственного регулирования обеспеченности финансовыми ресурсами сельскохозяйственных организаций на основе анализа содержания и реализации целевых программ их финансового оздоровления; обоснована необходимость усиления роли государства в финансовом оздоровлении исследуемых организаций;

- выявлены проблемы действующей практики страхования, заключающиеся в высокой стоимости страхования, в ограниченности финансовых ресурсов данных организаций и длительных сроках возмещения убытков; установлены направления развития страхования как необходимого инструмента укрепления ресурсной базы этих организаций;

- определено место внутренних источников финансовых ресурсов в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций: научно обоснованы принципы построения эффективного амортизационного механизма и пути оптимизации амортизационной политики на базе методического подхода, включающего матричную модель ее реализации с учетом специфики сельскохозяйственного производства; предложена методика формирования оптимальной структуры капитала на основе экономико-математической модели.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что расширена и углублена теоретико-методологическая основа финансов, финансового состояния и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций. Концептуальные положения и выводы автора позволяют развить существующие научные представления о финансовом оздоровлении и могут использоваться в практике формирования и реализации приоритетных направлений устойчивого финансового развития сельскохозяйственных организаций России. Теоретические и методологические положения исследования доведены до практических рекомендаций, что дает возможность их применения в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций.

Основные положения диссертации, выводы и конкретные предложения автора могут быть использованы: органами государственной власти для принятия соответствующих нормативно-правовых актов и решений в реализации задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций; кредитными и страховыми организациями, лизинговыми компаниями для анализа финансового состояния и определения платежеспособности и кредитоспособности сельскохозяйственных орга-

низаций; непосредственно сельскохозяйственными организациями для разработки планов финансового оздоровления.

Научные положения, выводы, рекомендации и предложения, содержащиеся в диссертации, используются в учебном процессе при преподавании дисциплин "Финансы", "Финансы организаций", "Анализ финансовой отчетности", "Финансовый анализ", "Финансовый менеджмент", "Краткосрочная финансовая политика", "Долгосрочная финансовая политика", "Страхование" в Ульяновской государственной сельскохозяйственной академии и рекомендованы для переподготовки специалистов сельского хозяйства.

Апробация результатов исследования. Полученные результаты исследования докладывались и обсуждались на Юбилейной научной конференции в Московской сельскохозяйственной академии им. К.А. Тимирязева (Москва, 2001), Международной научно-практической конференции (Пенза, 2002), Всероссийской научно-практической конференции (Ульяновск, 2004), Международной конференции (Ульяновск,

2004), Всероссийской научно-практической конференции (Ульяновск,

2005), Международной научно-практической конференции (Ульяновск,

2006), Всероссийской научно-практической конференции (Краснодар, 2009), Международной научно-практической конференции (Казахстан, г. Караганда, 2009).

Результаты научных исследований нашли отражение в разработанной министерством экономики Ульяновской области Стратегии социально-экономического развития области до 2020 года, приняты к внедрению департаментом экономического развития, финансов и кадрово-правового обеспечения министерства сельского хозяйства Ульяновской области при составлении региональных программ укрепления финансового состояния сельскохозяйственных организаций, использованы министерством финансов Ульяновской области при разработке предложений по реализации государственной политики в сфере бюджетной деятельности, оптимизации структуры государственных расходов и формированию политики взаимоотношений сельскохозяйственных организаций с финансовыми и кредитными организациями.

Рекомендации автора по совершенствованию методики оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций приняты к использованию Ульяновским региональным филиалом ОАО "Россельхозбанк".

Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли отражение в 37 публикациях, в том числе в 2 монографиях, 8 статьях в журналах из списка ВАК, общим объемом авторского участия 41 печ. л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, библиографического списка и приложений.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В соответствии с целью и задачами исследования в диссертации рассматриваются следующие группы проблем.

Первая группа проблем посвящена разработке теоретических и методологических основ финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций. Анализ теоретических исследований позволил сделать вывод о недостаточной разработанности и дискуссионности положений, раскрывающих сущность финансового оздоровления исследуемых организаций. Содержательный аспект сущности финансового оздоровления базируется на комплексном рассмотрении теоретических основ финансов и финансового состояния сельскохозяйственных организаций.

Методологической основой финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций является система подходов, методов, методик и приемов его осуществления, индикативных и расчетных показателей, а также логика исследования.

Несмотря на то, что ключевые принципы финансов едины, содержание финансовых отношений во многом определяется отраслевыми особенностями и влияет на характер кругооборота капитала, формирование и использование финансовых ресурсов. В связи с этим в работе выявлены и систематизированы следующие отраслевые особенности формирования финансов сельскохозяйственных организаций:

- высокая зависимость от внешних источников финансирования, обусловленная разновременностью формирования доходных и расходных потоков денежных средств в результате неравномерности поступления выручки от продажи сельскохозяйственной продукции;

- недостаточность собственных источников финансирования в связи с иммобилизацией значительной доли финансовых ресурсов в образование сезонных производственных запасов;

- прямая зависимость формирования финансовых результатов деятельности от природно-климатических условий.

Вследствие отмеченных особенностей деятельность сельскохозяйственных организаций сопровождается высокими рисками, которые влияют на формирование финансов и объективно обусловливают активное участие государства в регулировании деятельности данных органи-

заций посредством их субсидирования, изменения условий налогообложения, использования льготного кредитования, порядка и условий страхования, лизинга и др.

Наличие специфических рисков и нестабильность доходов в силу объективных причин обусловливают необходимость непрерывного процесса финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций на протяжении всего периода их функционирования.

Исследование особенностей финансов сельскохозяйственных организаций позволило автору уточнить их сущность как совокупности денежных отношений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов путем сочетания государственного финансового регулирования и рыночных методов хозяйствования для достижения целей расширенного воспроизводства на основе обеспечения непрерывного процесса финансового оздоровления организации.

Отраслевая специфика финансов предопределяет финансовое состояние сельскохозяйственных организаций, которое играет ключевую роль в их финансовом оздоровлении. Критический анализ мнений ученых относительно понятия "финансовое состояние" показал, что еще не сформировалось окончательное представление о его сущности, которая, в частности, рассматривается:

- как характеристика размещения и использования средств и источников их формирования, но при этом не учитывается результативность деятельности организации;

- как процесс формирования и использования финансовых ресурсов, однако финансовое состояние организации не может определяться как процесс, поскольку характеризуется конкретной временной датой;

- как отражение конечных результатов деятельности организации, но в этом понятии не рассматривается ее возможность осуществлять расчеты, быть платежеспособной;

- как оценка результатов анализа абсолютных и относительных показателей финансового состояния организаций, но при этом не раскрывается содержательный аспект понятия.

Финансовое состояние организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае содержательным аспектом финансового состояния являются ликвидность и платежеспособность. Для характеристики долгосрочной перспективы финансового состояния в отечественной практике в основном используется термин "финансовая устойчивость".

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, позволяет свободно маневрировать

денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу финансово-хозяйственной деятельности. В результате обеспечиваются платежеспособность организации и возможность привлечения кредитов. Соответственно, сущность финансовой устойчивости, по мнению автора, - это стабильное наличие финансовых ресурсов, позволяющее обеспечивать платежеспособность организации, ее кредитоспособность и осуществлять расширенное воспроизводство на основе оптимального формирования и сбалансированного сочетания собственных и заемных средств.

В свете вышеизложенного содержательный аспект финансового состояния организации, по мнению автора, отражает результат финансовых отношений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов, характеризующий ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость и результативность деятельности организации на конкретную временную дату.

Теория финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций не нашла достаточного освещения в научной литературе. Рассматриваются различные подходы к определению его сущности. Однако внимание законодательных органов власти и отечественных ученых, как правило, акцентируется на "лечении" кризиса, а не на мерах по его недопущению. Сущность финансового оздоровления как в нормативных актах Российской Федерации, так и в высказываниях отдельных ученых сводится в основном к восстановлению платежеспособности организации.

На законодательном уровне отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц и граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, регулируются федеральными законами "О несостоятельности (банкротстве)" № 127-ФЗ от 26.10.2002 г. и "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" № 83-Ф3 от 09.07.2002 г. Финансовое оздоровление организаций в соответствии с первым из указанных законов характеризуется как процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Автор считает, что финансовое оздоровление организаций должно рассматриваться гораздо шире - с целью достижения не только роста платежеспособности, но и других характеристик финансового состояния как платежеспособных, так и неплатежеспособных организаций. Причем следует учитывать и то, что финансовое оздоровление должно осуществляться как до применения процедур банкротства, так и в его процессе.

При всей значимости и необходимости максимального учета специфики финансов сельскохозяйственных организаций, воздействия на них внешней среды, совершенствования правового регулирования ряд мер финансового оздоровления должен приниматься в рамках самих организаций в процессе формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.

С учетом комплексного рассмотрения теоретических и методологических основ исследуемой проблемы в работе предложено авторское определение финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, под которым понимают экономические отношения по поводу укрепления финансового состояния организаций путем сочетания государственной финансовой поддержки и совершенствования механизмов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций на основе разработки и реализации комплекса взаимосвязанных, скоординированных правовых и финансово-кредитных мер.

Вторая группа проблем диссертационного исследования посвящена аналитическому обоснованию необходимости финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России на основе обобщения тенденций формирования и использования финансовых ресурсов, обусловивших неустойчивое финансовое состояние сельскохозяйственных организаций.

Исследованием установлено, что усиление государственной поддержки сельскохозяйственных организаций с 2006 г. (субсидирование процентных ставок по кредитам, увеличение сроков кредитования, предоставление кредитов под залог земли на приобретение техники, оборудования и племенного скота на условиях лизинга и др.) улучшило финансовое состояние сельскохозяйственных организаций. В частности, в России наблюдается положительная динамика количества прибыльных организаций (с 72,0% в 2006 г. до 78,3% в 2008 г.).

Однако наряду с положительными результатами сохранились негативные тенденции. Только за 2000-2009 гг. потери сельских организаций от диспаритета цен составили более 900 млрд. руб., в 4 раза превысив кредиторскую задолженность. В 2009 г. снизились основные результативные показатели финансового состояния сельскохозяйственных организаций России: количество прибыльных организаций уменьшилось с 78,3 до 72,1%; рентабельность продаж снизилась на 5,6 п.п. и составила 9,7% против 15,3% в 2008 г.

По Приволжскому федеральному округу наилучшие результаты деятельности в 2008 г. имели по показателю рентабельности Мордовия,

Саратовская и Оренбургская области (30,2; 24,0 и 22,0%, соответственно). В 2009 году эти показатели снизились до 10,0; 9,0 и 5,0%. По рентабельности сельскохозяйственных организаций одно из последних мест среди регионов РФ занимает Ульяновская область.

Анализ финансового состояния сельскохозяйственных организаций в Ульяновской области позволил выявить их основные финансовые проблемы, препятствующие нормальному функционированию:

- неудовлетворительная структура источников формирования финансовых ресурсов и устойчивая тенденция снижения доли собственного капитала в общей сумме источников: если в 2001 г. она составляла 69%, к концу 2007 г. - 47,0%, то на конец 2009 г. - 32,6%, в результате на каждый рубль собственного капитала привлекается более 2 руб. заемного;

- прогрессирующий недостаток собственных оборотных средств в связи с превышением темпов роста запасов над темпами роста собственного капитала; материальные запасы организаций формируются в основном за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности;

- превышение в несколько раз размера краткосрочных обязательств над ожидаемым поступлением денежных средств от дебиторов;

- рост долговых обязательств при снижении выручки; задолженность только по краткосрочным обязательствам сельскохозяйственных организаций области составила в 2009 г. 7469,37 млн. руб., в то время как вся их годовая выручка от продаж - 6020,6 млн. руб.;

- замедление периода оборота дебиторской задолженности с 53 дн. в 2001 г. до 192 дн. в 2009 г.;

- кризисный уровень финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций области;

- низкий уровень платежеспособности сельскохозяйственных организаций из-за недостатка финансовых ресурсов (табл. 1).

Таблица 1

Платежеспособность сельскохозяйственных организаций

Ульяновской области _

Показатель Годы

2001 | 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Абсолютной ликвидности 0,003 0,003 0,004 0,01 0,02 0,05 0,05 0,03 0,03

Критической оценки 0,785 0,134 0,164 0,198 0,237 0,271 0,39 0,39 0,45

Текущей ликвидности 0,84 0,755 0,736 0,578 1,143 1,34 1,475 1,34 1,37

Для погашения долговых обязательств многие организации области полностью ликвидировали производство продукции животноводства. Основная причина - использование выручки от продажи животных в качестве источника погашения кредиторской задолженности.

Осуществление всех видов финансовых операций организаций сопровождается движением денежных средств. Достаточный приток денежных средств обеспечивает возможности самофинансирования организаций. По сельскохозяйственным организациям Ульяновской области за 2001-2009 гг. основное движение денежных средств связано с текущей деятельностью. Реализация Приоритетного национального проекта "Развитие АПК" привела к увеличению доли бюджетных субсидий в общем притоке денежных средств по текущей деятельности. По инвестиционной деятельности основной приток денежных средств в 20012005 гг. складывался за счет продажи основных средств. С 2006 г. по настоящее время осуществлялось более интенсивное обновление основных фондов, доля расходов на эти цели возросла до 83,5%. В финансовой деятельности наблюдается расширение кредитных отношений. Доля полученных займов и кредитов в общем притоке денежных средств возросла до 98,8% в 2009 г., в том числе кредиты банков составили 78,3%.

При ограниченности источников собственных финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций в силу специфики отрасли возрастает потенциальная потребность в заемных ресурсах. Однако завышенный их размер приводит к ухудшению платежеспособности и финансовой устойчивости, являющихся основными характеристиками финансового состояния субъектов хозяйствования. Все фактические относительные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности сельскохозяйственных организаций в Ульяновской области ниже рекомендуемых значений.

Одним из факторов, оказывающих влияние на финансовое состояние исследуемых организаций в Ульяновской области, является обеспеченность основными фондами. Выбытие изношенной техники осуществляется более высокими темпами, чем ее поступление. С 2001 по 2009 г. наличие машин и оборудования в сельскохозяйственных организациях сократилось более чем в 2 раза.

Вместе с тем в области недостаточно использовались кредиты на технологическую модернизацию. Целевые индикаторы по объемам привлеченных кредитов на условиях субсидирования, утвержденные Государственной программой развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 20082012 гг., выполнены не в полном объеме. План привлечения кредитов в

2008 г. выполнен всего на 68,9%, тогда как в целом по Приволжскому федеральному округу - на 178,5%. В результате доля области по плановым объемам кредитования составляла 3,2%, а фактически - всего 3,01%.

Аналогичная ситуация наблюдается и в 2009 г.: план привлечения указанных кредитов по Приволжскому федеральному округу выполнен на 188,8%, по Ульяновской области - на 71,5%. Доля области по плановым объемам кредитования составляла 3,0%, фактически - 1,6%. В рамках соглашений субъектов РФ с Министерством сельского хозяйства РФ об обязательствах по привлечению инвестиционных кредитов в 2009 г. привлекли кредиты существенно ниже запланированных объемов Курская (на 51%), Орловская (на 33%), Ульяновская (на 35%), Тюменская и Челябинская области, Красноярский край (на 16%), республики Дагестан (на 44%), Калмыкия (на 70%), Мордовия (на 32%).

Недовыполнение планов привлечения кредитов связано с тем, что в условиях кризиса доходная часть большинства региональных бюджетов снизилась, поэтому средний размер регионального софинансирования субсидированных инвестиционных кредитов в 2009 г. (25,3%) был существенно ниже 2008 г. (16,5%), в котором начала действовать Государственная программа развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия.

Мировой практикой доказано, что в системе рыночных отношений сельскохозяйственные товаропроизводители не могут за счет реализации своей продукции получать доход, достаточный для расширенного воспроизводства. Исследование показало, что доля государственной поддержки сельскохозяйственных товаропроизводителей в расчете на 1 га сельскохозяйственных угодий в России значительно ниже, чем в странах Организации экономического сотрудничества и развития. Так, в 25 ведущих странах, входящих в эту группировку, размер государственной поддержки сельскохозяйственным производителям составляет в среднем 349 млрд. долл.: в ЕС - 843 долл., в Японии - 9529, в Норвегии -2882, в Швейцарии - 3155, в США - 155 долл., а в России - 9 долл.

На поддержку сельскохозяйственных товаропроизводителей Дания расходует треть своего сельскохозяйственного бюджета, Великобритания и Ирландия, соответственно, 15 и 20%. В США около 60% всех бюджетных расходов - это расходы, необходимые для реализации программ стабилизации доходов фермеров.

Обобщение результатов проведенных исследований позволило автору сделать вывод, что финансовое состояние сельскохозяйственных организаций в России не позволяет им успешно функционировать в ус-

ловиях рыночной экономики по причине специфических особенностей финансов и недостаточной финансовой поддержки государством. Это обусловливает необходимость разработки научно обоснованных мер, направленных на укрепление финансового состояния сельскохозяйственных организаций, которое в контексте данного исследования рассматривается как финансовое оздоровление.

В целях решения поставленных задач автором разработаны концептуальные основы финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, включающие в себя ключевые направления финансового оздоровления и инструменты его реализации. Общая структурно-логическая схема финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций представлена на рис. 1.

Цель разработки концептуальных основ - развитие теории и методологии финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, определение комплекса взаимосвязанных, скоординированных, правовых и финансово-кредитных мер укрепления их финансового состояния. Приоритетные направления финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций предусматривают совершенствование бюджетной, кредитной и амортизационной политики, развитие страхования и полное использование потенциала сельскохозяйственных организаций.

Финансовое оздоровление возможно при комбинировании различных инструментов, состав которых зависит от особенностей финансов и сложившегося финансового состояния сельскохозяйственных организаций. Основой разработки и реализации комплекса мероприятий по финансовому оздоровлению организации является анализ финансового состояния. Это обусловливает необходимость исследования роли методического инструментария анализа финансового состояния в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций, что составляет третью группу проблем диссертационного исследования.

По мнению автора, действующая практика проведения анализа в ряде случаев не дает объективной характеристики финансового состояния организации. Наблюдаются противоречия в нормативно-правовых актах и различные точки зрения отдельных ученых как по составу, так и по методике расчета показателей финансового состояния. Предлагаемые в работах известных аналитиков показатели финансового состояния зачастую дублируют или дополняют друг друга, алгоритмы расчетов оценочных показателей требуют уточнения.

го о

Причины неустойчивого финансового состояния

1 1

Внешние Внутренние

■ снижение бюджетных расходов на сельское хозяйство;

■ неблагоприятные ценовые эквиваленты;

■ недостаточное развитие системы страхования в животноводстве;

■ отсутствие земельного законодательства; слабое развитие ипотеки земельных участков и проблемы определения их рыночной стоимости; » несовершенство нормативно-правовой базы по залогу

и страхованию земель;

■ ужесточение условий лизинга; • жесткие условия Программы финансового оздоровления;

■ слабое развитие кредитной кооперации.

■ недостаток финансовых ресурсов,

" недостаток (в некоторых регионах полное отсутствие) собственных средств в обороте;

■ рост финансовых обязательств;

■ опережающие темпы роста дебиторской задолженности над кредиторской;

■ превышение сумм кредиторской задолженности над дебиторской;

■ неплатежеспособность сельскохозяйственных организации;

• низкий уровень и тенденция снижения доли собственного капитала;

■ неудовлетворительное состояние материально-технической базы;

■ низкий уровень доходов.

Бюджетная политика

Правовое регулирование; Целевые программы; Региональные приоритеты.

Рис. 1. Общая структурно-логическая схема финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций

Проведение анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций требует комплексного исследования методических, аналитических и информационных блоков для достижения объективности его результатов.

Финансовое оздоровление сельскохозяйственных организаций не может быть достигнуто без стабилизации их финансового состояния, основой которого является финансовая устойчивость. Определение ее границ относится к числу наиболее важных финансовых проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации. Несмотря на то, что большинство ученых сущность финансовой устойчивости связывают с платежеспособностью организации, рекомендуемые ими методики оценки финансовой устойчивости ее не учитывают. В этой связи предложена методика определения финансовой устойчивости организации по абсолютным значениям на основе четырехкомпонентного показателя, включающего в себя, помимо оценки обеспеченности запасов и затрат соответствующими источниками формирования, и оценку платежеспособности организации на основе сопоставления ее текущих активов с текущими обязательствами.

По относительным показателям финансовая устойчивость большинством аналитиков рассматривается применительно к организациям промышленности, связи, торговли, строительства и пр. Для сельскохозяйственных организаций рекомендуемые в отечественной практике значения показателей финансовой устойчивости практически недостижимы.

Традиционно основным признаком финансовой устойчивости признается оптимальная структура капитала. По мнению автора, устойчивое финансовое состояние достигается не только при достаточности собственного капитала, но и при эффективном его использовании, обеспечивающем удовлетворительный уровень рентабельности, платежеспособности, стабильные доходы и широкие возможности привлечения заемных средств. Состав относительных показателей финансовой устойчивости и их ограничения для сельскохозяйственных организаций предложены с учетом особенностей их финансов и фактического финансового состояния за 2001-2009 гг. (табл. 2).

Применение на практике предлагаемой системы показателей позволит реально оценить степень финансовой устойчивости и определить направления финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций на основе сопоставления фактических значений показателей с рекомендуемыми автором работы.

Таблица 2

Система относительных показателей финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций Ульяновской области за 2001-2009 гг.

Показатели Диапазон фактических значений Рекомендуемый уровень достаточности показателя

Показатели структуры капитала:

Коэффициент автономии 0,34 - 0,69 >0,5

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,45 - 1,93 < 1

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами (- 0,47) - 0,02 >0,1

Коэффициент устойчивого финансирования 0,59 - 0,71 >0,6

Коэффициент маневренности собственного капитала (- 0,34) - 0,01 >0,2

Показатели рентабельности:

Рентабельность капитала (-6,4) -7,45 >0

Рентабельность продаж (-2,14)-14,86 >0

Показатели платежеспособности:

Коэффициент текущей ликвидности 0,74-1,47 >1,5

Коэффициент критической оценки 0,13-0,78 >0,5

Алгоритм расчетов отдельных показателей финансовой устойчивости, по мнению автора, требует уточнения. В частности, на практике наличие собственных оборотных средств определяется разницей между суммами собственного капитала и внеоборотных активов.

Поскольку остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов, входящих в состав внеоборотных активов, ежемесячно уменьшается в связи с начислением амортизации, то наличие собственных оборотных средств неоправданно завышается. В этой связи предлагается для расчета обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами принимать первоначальную, а не остаточную стоимость основных средств, поскольку в первоначальной стоимости уже воплощены реальные затраты собственного капитала организации при формировании внеоборотных активов.

Указанный способ расчета позволяет определить реальное наличие собственных оборотных средств организации и, соответственно, уточ-

нить значения показателей обеспеченности собственными оборотными средствами и маневренности собственного капитала.

Базой для проведения анализа финансового состояния являются данные финансовой отчетности. Для расчета большинства показателей финансового состояния субъектов хозяйствования предложена и обоснована необходимость корректировки информационной базы анализа, которая позволит объективно оценить финансовое состояние и финансовую устойчивость организации, ее финансовую независимость, наличие реального собственного капитала и источников финансирования воспроизводства основных фондов.

Для определения финансовых ресурсов, сформированных за счет собственных средств, требуется отражение реальной величины соответствующих источников в финансовой отчетности. Однако из данных финансовой отчетности нельзя получить объективную информацию о наличии собственного капитала. В частности, в разделе баланса "Краткосрочные обязательства" приведены статьи "Доходы будущих периодов" и "Резервы предстоящих расходов", не отражающие краткосрочные обязательства организации, которые, по сути дела, должны учитываться в составе собственного капитала. Если эти статьи будут отнесены в раздел "Капитал и резервы", то при действующей методике рассчитанная сумма наличия собственных оборотных средств возрастет, соответственно изменится значение одного из основных показателей финансовой устойчивости организации.

Одним из элементов собственного капитала организации является добавочный капитал. В настоящее время его размер во всех сельскохозяйственных организациях во много раз превышает сумму уставного капитала и в большинстве случаев перекрывает суммы полученных убытков. Так, в 2001-2006 гг. в составе собственного капитала сельскохозяйственных организаций Ульяновской области отражался непокрытый убыток, тем не менее общая сумма собственного капитала имела положительное значение за счет добавочного капитала.

В соответствии с инструктивными положениями основными источниками формирования добавочного капитала служат эмиссионный доход, курсовые разницы и прирост стоимости имущества по переоценке. Поскольку в общем количестве сельскохозяйственных организаций Ульяновской области доля акционерных обществ составляла за 2001-2009 гг. в среднем 4,5%, то добавочный капитал практически во всех сельскохозяйственных организациях сформирован в основном за счет переоценки их имущества. Следовательно, возрастающая сумма добавочного капитала не характеризует притока собственных финансовых ресурсов. В результате происходит неоправданное завышение в отчетности размера собственного капитала организации.

Кроме того, суммы поступления или выбытия внеоборотных активов вообще не вызывают изменения собственного капитала организации в финансовой отчетности. По мнению автора, для достижения реальности сумм имеющегося добавочного капитала и, соответственно, наличия собственного капитала организации, должна быть установлена на практике прямая взаимосвязь между движением основных средств и нематериальных активов с размером добавочного капитала.

Особая роль в финансировании капитальных вложений организации отводится нераспределенной прибыли и амортизационным отчислениям. В действующей практике финансовые операции по использованию амортизационных накоплений и нераспределенной прибыли на капитальные вложения не уменьшают в отчетности соответствующих источников.

Для обеспечения объективности результатов анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций в работе обоснована необходимость внесения корректировок в содержание отдельных форм отчетности и в методику формирования собственного капитала.

1. Раздел баланса "Капитал и резервы" с целью отражения реального наличия собственного капитала предлагается:

- дополнить статьями "Доходы будущих периодов" и "Резервы предстоящих расходов" из раздела "Краткосрочные обязательства;

- ввести статью "Амортизационный капитал" со следующей расшифровкой:

• накопленный;

• израсходованный;

• остаток (в валюте баланса будет отражаться эта сумма).

2. Отчет об изменениях капитала дополнить статьями "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов" и "Амортизационный капитал".

3. Методику формирования и отражения в финансовой отчетности амортизационного и добавочного капитала изменить на основе следующих положений:

- списание произведенных затрат на капитальные вложения относить на уменьшение накопленного амортизационного капитала (при его недостатке - на уменьшение нераспределенной прибыли);

- на стоимость вводимых в эксплуатацию новых объектов увеличивать суммы основных средств и добавочного капитала;

- на стоимость выбывших объектов основных средств уменьшать суммы основных средств и добавочного капитала;

- на сумму начисленной амортизации уменьшать добавочный капитал и увеличивать накопленный амортизационный капитал.

Предложения автора позволят указывать в финансовой отчетности реальную величину добавочного, амортизационного и всего собственно-

го капитала, который отражает внутренние возможности сельскохозяйственных организаций в достижении целей финансового оздоровления.

Четвертая группа проблем посвящена исследованию роли кредитной политики в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций.

Историческая российская практика и зарубежный опыт свидетельствуют, что финансы сельскохозяйственных организаций отличаются определенной спецификой и характеризуются необходимостью постоянного притока заемного капитала.

В период реформирования агропромышленного комплекса система кредитования этой сферы экономики не раз претерпевала серьезные изменения. В данной связи в работе рассмотрены этапы развития банковского кредитования сельскохозяйственных организаций. Исследование показало, что наряду с ростом объемов кредитования более разнообразными стали и формы организации кредитных отношений банков с сельскохозяйственными организациями, сопровождающиеся пересмотром и обновлением законодательной и нормативной базы, регламентирующей порядок кредитования.

Кредитная политика банка рассмотрена в работе комплексно с позиций ее роли, места и особенностей в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций. Роль кредитной политики определяется тем, что кредиты банка являются фундаментальной составляющей заемного капитала сельскохозяйственных организаций и существенным источником инвестиций, содействуют непрерывности и ускорению воспроизводственного процесса.

Наряду с наличием неоспоримых достоинств, система кредитования имеет и отдельные недостатки. Кредитование отрасли все еще остается рискованным и непривлекательным видом банковской деятельности, вследствие чего кредит остается недостаточно доступным источником финансирования сельскохозяйственных организаций.

Для снижения рисков банка при кредитовании заемщиков был издан и введен в действие с 1.01.2005 г. Федеральный закон "О кредитных историях" № 218-ФЗ. Однако положения данного закона реализуются не на должном уровне. В частности, по данным на 3.09.2009 г., согласно информации Государственного реестра, в Российской Федерации зарегистрировано более 30 бюро кредитных историй, в том числе по Поволжскому региону 6 таких бюро (в Тольятти, Казани, Уфе, Ижевске, Перми, Нижнем Новгороде). Из приведенной информации видно, что не во всех субъектах РФ, и в частности, Ульяновской области созданы бюро кредитных историй. Не организован центральный каталог кредитных историй, который, согласно положению федерального закона, должен быть централизован в Банке России.

Поскольку кредитование связано с действием многообразных факторов риска, то предоставление банком кредита обусловливает необхо-

димость совершенствования методик оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций.

: Исследование действующей методики ОАО "Россельхозбанк", рекомендаций отечественных ученых и фактического финансового состояния сельскохозяйственных организаций позволило предложить авторскую методику определения внутреннего рейтинга заемщика и установления на этой основе дифференцированного подхода банка к клиентам при выдаче как краткосрочного, так и долгосрочного кредита. Автором проведена группировка факторов, комплексно характеризующих финансовое состояние заемщика, и предложены соответствующие их показатели (рис. 2).

Обеспеченность текущих активов собственными оборотными средствами

Формирование и использование капитала

Рис. 2. Группировка факторов и показателей оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций

Помимо применяемых банками показателей, предлагается при оценке кредитоспособности сельскохозяйственных организаций учитывать и другие: долю денежных средств, поступивших в составе выручки (ввиду специфики финансов сельскохозяйственных организаций натуральная составляющая выручки может занимать до 30%), и отдачу всех активов, методика расчета которых и обоснованность использования приведены в работе. Оптимальные значения рекомендуемых автором показателей определены с учетом их фактического значения по сельскохозяйственным организациям Ульяновской области. Предложенные классы кредитоспособности отражают реальную картину финансового состояния сельско-

хозяйственных организаций. По сельскохозяйственным организациям Ульяновской области сопоставление фактических значений показателей с рекомендуемыми автором показало, что высокую кредитоспособность имеют организации с достаточным уровнем финансовой независимости и обеспеченности собственными оборотными средствами, с оптимальной долей денежных средств в составе выручки и нормальной платежеспособностью. Предлагаемая методика обладает рядом достоинств, так как позволяет:

- снизить риск банка при выдаче кредита за счет более полной характеристики финансового состояния сельскохозяйственных организаций на основе оптимизации как системы показателей кредитоспособности, так и их значений;

- обеспечить дифференцированный подход при определении кредитоспособности заемщиков;

- учесть специфику деятельности сельскохозяйственных организаций;

- расширить доступность кредитов для большей части заемщиков ввиду смягчения требований к их финансовому состоянию.

С целью совершенствования кредитной политики банка и учитывая специфику финансов сельскохозяйственных организаций предложено:

- ускорить работу по созданию центрального каталога кредитных историй с его централизацией в Банке России для снижения рисков банков при кредитовании сельскохозяйственных организаций;

- осуществлять погашение долгосрочного кредита на строительство, реконструкцию и модернизацию объектов лишь с момента ввода основных фондов в эксплуатацию или предоставлять одногодичную или двухлетнюю отсрочку погашения этого кредита с учетом финансового состояния сельскохозяйственных организаций и специфики их деятельности;

- погашать краткосрочные кредиты в те периоды года, когда доходы от реализации продукции превышают затраты на ее производство.

Одной из важнейших предпосылок инвестиционных вложений в сельскохозяйственное производство и надлежащего функционирования более совершенного механизма кредитования сельскохозяйственных организаций является институт земельно-ипотечного кредитования. Наиболее приемлемый вид недвижимости в сельском хозяйстве - земля, поскольку она может выступать средством обеспечения кредитных обязательств, почти не теряет своей стоимости и способна расти в цене в зависимости от спроса и предложения. С этой точки зрения, создание условий для земельно-ипотечного кредитования следует считать ключевой составной частью государственной кредитной политики. Земельная ипо-

тека позволит расширить возможности доступа сельскохозяйственных организаций к дешевым и долгосрочным кредитам для развития сель-хозпроизводства. Однако система земельно-ипотечного кредитования в России находится в настоящее время на стадии становления. Концепция системы земельно-ипотечного кредитования, утвержденная межведомственной рабочей группой по Приоритетному национальному проекту "Развитие АПК" Совета при Президенте РФ по реализации приоритетных национальных проектов и демографической политике, подразумевает, что в залог будут приниматься только земельные участки, которые надлежащим образом оформлены в собственность. Распространение земельной ипотеки в сельском хозяйстве сдерживается во многом из-за того, что на рынке недвижимости практически отсутствуют земельные участки на праве собственности. Еще одна причина, тормозящая развитие земельной ипотеки, связана с проблемами определения рыночной стоимости земельного участка для целей ипотеки.

В настоящее время в России оформлено всего около 10% сельскохозяйственных земель, находящихся в собственности граждан и юридических лиц. Остальной массив приватизированных сельхозугодий приходится на земельные доли, которые в своей основной массе продолжают оставаться условной единицей, имеющей лишь усредненное количественное выражение в праве общей долевой собственности.

Развитие ипотеки сельскохозяйственных земель во многом зависит от состояния федеральной нормативной правовой базы, регулирующей земельно-ипотечные отношения. Однако существующие правовые механизмы главным образом сориентированы на жилищную (квартирную) ипотеку. Что касается ипотеки сельскохозяйственных земель, то в этой области сохраняется ряд вопросов, недостаточная урегулированность которых в дальнейшем может стать существенным препятствием на пути развития процесса земельно-ипотечного кредитования в сельском хозяйстве. В данной связи необходимо создание четкой системы управления земельными ресурсами. Одним из направлений становления земельно-ипотечного кредитования может быть передача полномочий по контролю за всеми землями сельскохозяйственного назначения на уровень субъектов Российской Федерации. Это позволит обеспечить оперативность решения проблем развития ипотеки сельскохозяйственных земель на региональном уровне. Кроме того, на уровне государства необходимо ускорить создание системы земельно-ипотечного кредитования на основе:

- завершения инвентаризации неиспользуемых земель и постановки их на кадастровый учет;

- оптимизации механизма определения стоимости земельных участков для целей ипотеки в связи с несовершенством нормативно-правовой базы по залогу земель сельскохозяйственного назначения;

- максимального ускорения процедур оформления земельных участков в собственность сельскохозяйственных организаций.

Для успешного развития и оживления инвестиционного процесса в сельском хозяйстве формы инвестиций должны активно пополняться другими инструментами финансового механизма. Одним из таких инструментов, широко и успешно применяемым во всем мире, является лизинг. Весьма прогрессивной мерой расширения поставок техники по лизингу является решение Совета директоров ОАО "Росагролизинг", в соответствии с которым утверждены новые условия работы компании, направленные на реализацию антикризисных мер. Однако, по мнению автора, данная методика существенно ужесточает возможности использования лизинга для большинства сельскохозяйственных организаций. В частности, фактическое значение одного из основных показателей финансового состояния сельскохозяйственных организаций Ульяновской области - коэффициента текущей ликвидности не соответствует требованиям вышеназванной методики. Следовательно, уже по данному показателю не все сельскохозяйственные организации могут рассчитывать на получение техники в лизинг на антикризисных условиях.

Кроме того, одним из условий получения сельскохозяйственными организациями оборудования в лизинг является отсутствие у них просроченной кредиторской задолженности на дату подачи заявки. Однако рост данного вида задолженности исследуемых организаций только за 2009 г. составил в целом по России 146,2% , по Ульяновской области -134,4%. В п. 10 указанной методики указывается еще одно условие: отсутствие задолженности по обязательным платежам и налогам в федеральный и местный бюджеты на дату подачи заявки. Тем не менее, по отчетным данным сельскохозяйственных организаций Ульяновской области, этот вид обязательств имеет тенденцию роста.

Налогоплательщики единого сельскохозяйственного налога при получении оборудования в лизинг для оплаты годовых лизинговых платежей должны иметь положительную разницу между доходами и расходами, но из общего числа таких организаций в области 20% являются убыточными.

Учитывая вышеотмеченное, можно сделать вывод, что новые условия лизинга в рамках плана Правительства Российской Федерации по антикризисным мерам приемлемы для ограниченного числа сельскохозяйственных организаций. В данной связи с целью финансового оздоровления рассматриваемых организаций предлагается: пересмотреть ус-

ловия предоставления техники и оборудования в лизинг в части нормативных ограничений показателей финансового состояния организаций и сроков погашения обязательств; обеспечить возможность реструктуризации денежных обязательств по договорам лизинга с использованием механизмов рассрочки платежей; предоставить возможность погашения лизинговых платежей ввиду сезонной реализации продукции один раз в год по окончании сельскохозяйственных работ и поступления большей части денежных средств только в этот период.

В современных условиях основным источником привлечения финансовых ресурсов для сельскохозяйственных организаций является кредит с субсидированием процентной ставки. Однако низкий уровень доходности и убыточность отдельных организаций не позволяет воспользоваться этим инструментом государственной поддержки. Исследования показывают, что, несмотря на рост объемов кредитования сельскохозяйственных организаций, потребность в кредитных ресурсах значительно превышает их наличие. По данным Фонда развития сельской кредитной кооперации, неудовлетворенный спрос на заемные ресурсы у сельскохозяйственных организаций колеблется от 50 до 75%.

В настоящее время сельскохозяйственная кредитная кооперация представлена в 78 субъектах Российской Федерации, в более чем 1000 сельских поселений, что дает основание считать ее неотъемлемым элементом кредитной системы. Сельскохозяйственная кредитная кооперация наиболее развита в Волгоградской и Астраханской областях. В остальных регионах сельскохозяйственные кредитные кооперативы не сформировали еще достаточную ресурсную базу, которая позволяла бы им занять весомое место в региональной кредитной системе. В Ульяновской области создано всего семь таких кооперативов, но количество выданных ими кредитов незначительно. Основной сдерживающий фактор при этом - отсутствие залоговой базы, необходимой для получения кредитов.

Правовой основой деятельности кредитных кооперативов являются ст.116 Гражданского кодекса РФ, федеральные законы "О сельскохозяйственной кооперации" и "О кредитных потребительских кооперативах граждан". Однако ни один из этих законов не удовлетворяет современным требованиям к законодательной базе о кредитной кооперации, поскольку их содержание не раскрывает ее специфики. Следует отметить, что, несмотря на разработку и введение в действие Концепции сельской кредитной кооперации, ее реализация не в полной мере соответствует поставленным задачам. Согласно плану и основным этапам формирования и развития системы сельскохозяйственной кредитной потребительской кооперации в России, в 2006-2007 гг. должен был вводиться в дей-

ствие Федеральный закон "О кредитной кооперации", который был принят в 2009 г., но его положения не распространяются на сельскохозяйственные кредитные кооперативы. Представляя собой особую кредитную организацию, сельскохозяйственный кредитный кооператив требует специальной правовой базы, определяющей основы его функционирования. Специфика деятельности кредитных кооперативов обусловлена тем, что правовая основа их функционирования должна базироваться на законодательных актах, определяющих основы деятельности как потребительских кооперативов, так и небанковских кредитных организаций.

Поскольку кредитные кооперативы являются кредитными организациями, для защиты интересов вкладчиков и кредиторов в диссертационной работе предлагаются и обосновываются изменения, которые следует внести в Федеральный закон "О сельскохозяйственной кооперации" от 08.12.1995 № 193-ФЭ в части деятельности кредитных кооперативов: создание резервного фонда, установление значений нормативов использования активов и внешних заимствований не общим собранием кооператива, а Центральным банком РФ, а также распространение на кредитные кооперативы нормативов рисков, действующих в банковской сфере. Кроме того, следует обеспечить: пополнение фондов взаимопомощи кредитных кооперативов второго и третьего уровней за счет федерального и региональных бюджетов и взносов ОАО "Россельхозбанк" в качестве ассоциированного члена; развитие системы страхования кредитных рисков; создание сельскохозяйственных страховых кооперативов с целью управления рисками системы кооперации.

В Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 гг. роль сельскохозяйственных кредитных кооперативов сводится к предоставлению субсидируемых займов: члены-заемщики могут получать субсидии на возмещение затрат на уплату процентов при оформлении займа в сельскохозяйственных кредитных кооперативах. Предоставление займов осуществляется как за счет собственных средств кооперативов, так и за счет кредитов банков. Учитывая недостаточность базовой капитализации сельскохозяйственных кредитных кооперативов, для расширения масштабов финансовой поддержки их членов, по мнению автора, целесообразно включить эти кооперативы в перечень получателей субсидируемых кредитов в рамках реализации Государственной программы.

Исследованию направлений диверсификации источников финансирования в реализации задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций посвящена пятая группа проблем финансового оздоровления.

Реализация Приоритетного национального проекта "Развитие АПК", а также федеральных целевых программ позволила укрепить финансовое состояние отдельных сельскохозяйственных организаций. Несмотря на принимаемые меры, действующая система государственной поддержки сельскохозяйственных организаций не позволяет в достаточной степени решить проблемы, накопившиеся в сельском хозяйстве. Сложившимися инструментами государственной финансовой поддержки (субсидирование процентной ставки по кредитам, возмещение в размере 100% суммы первоначального взноса по договору лизинга сельскохозяйственной техники и оборудования, компенсация части затрат на производство сельскохозяйственной продукции, приобретение новой сельскохозяйственной техники и оборудования) практически могут пользоваться только прибыльные сельскохозяйственные организации.

Бюджетная политика государства по субсидированию сельскохозяйственных организаций оказывает влияние на результативность их деятельности, что подтверждается статическим исследованием, результаты которого представлены в табл. 3. В рамках выделенных групп определена теснота взаимосвязи показателей финансового состояния сельскохозяйственных организаций Ульяновской области с размером полученных бюджетных субсидий.

Таблица 3

Влияние государственной поддержки на финансовую устойчивость сельскохозяйственных организаций Ульяновской области

Показатели Группы сельскохозяйственных организаций по сумме полученных в 2009 г. субсидий, тыс. руб.

До 2000 2000-4000 Свыше 4000

Количество организаций в группе 113 78 65

Получено целевых субсидий, тыс. руб. 956,3 2145,0 4829,0

Коэффициент текущей ликвидности 1,24 1,32 1,49

Коэффициент финансовой независимости 0,32 0,36 0,39

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 1,81 1,63 1,59

Коэффициент финансовой устойчивости 0,6 0,61 0,62

Рентабельность производства, % 13,0 21,8 22,5

Чистая прибыль, тыс. руб. 850,6 3177,0 6091,7

Следует вывод: чем больше размер полученных организациями субсидий, тем лучше все показатели их финансового состояния в целом и платежеспособности, финансовой независимости, финансовой устойчивости и рентабельности в частности; в несколько раз больше размер полученной прибыли. Однако в Федеральном бюджете России доля расходов на сельское хозяйство незначительна, что подтверждают данные табл. 4.

Таблица 4

Расходы федерального бюджета РФ иа сельское хозяйство

Годы

Показатели бюджета 2005 2006 2007 2008 2009 г. с учетом дополнительных средств в рамках антикризисных мер

Расходы федерального бюджета - 3539,5 4270,1 5463,5 7021,9 9660,1

всего, млрд. руб.

В том числе: 25,88 43,97 67,2 13 8,3 83,1 *

на сельское

хозяйство,

млрд. руб.

Удельный вес 0,7 1,03 1,2 1,97 0,86

сельского хозяй-

ства в расходной части бюджета, %

* С учетом дополнительно выделенных средств в объеме 17 млрд. руб. на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам и 45 млрд. руб. на пополнение уставного капитала ОАО "Россельхозбанк", 25 млрд. руб. на пополнение уставного капитала ОАО "Росагролизинг".

Для сравнения: в странах СНГ государственная финансовая поддержка сельскохозяйственных товаропроизводителей составляет на Украине 10% государственного бюджета, в Казахстане 18%, в Белоруссии 20%, а в Азербайджане 25%. В Европейском союзе действует единая сельскохозяйственная политика (Common Agricultural Policy) - система сельскохозяйственного субсидирования и сельскохозяйственных программ. На нее расходуется в последние годы в среднем 46 % бюджета ЕС. До 1992 г. на сельское хозяйство затрачивалось 49 % бюджета ЕС.

Оказываемой государственной финансовой поддержки сельскохозяйственных организаций в России недостаточно для обеспечения их устойчивого финансового состояния. Кроме того, исследование показало, что в целом по России наблюдаются большие региональные различия в количестве и объемах привлеченных субсидированных кредитов, что

не всегда связано с адекватными объемами производства. Так, за 2008 г. на Приволжский федеральный округ пришлось 27,33% общего объема субсидированных краткосрочных кредитов и 25,05% всей валовой продукции сельского хозяйства, в то время как в Ульяновской области отмеченное соотношение не выдерживается: доля объемов производства превышает объемы субсидированных кредитов (0,55 и 0,89%, соответственно). Аналогичная ситуация сложилась и в 2009 г. Причем наблюдается снижение планируемого размера выделяемых субсидий сельскохозяйственным организациям из областного бюджета за последние три года (2008-2010): 385,2; 250,0 и 189,0 млн. руб., соответственно.

Субсидирование процентных ставок по кредитам осуществляется в размере ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, оплата остальной суммы процентных платежей для ряда сельскохозяйственных организаций представляет определенные затруднения, поскольку фактическая процентная ставка коммерческих банков превышает ставку рефинансирования.

Существенный вклад в укрепление финансового состояния сельскохозяйственных организаций внесла реализация Федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" от 09.07.2002 г. № 83-Ф3. Однако как в целом по России, так и по отдельным федеральным округам выявились проблемы, которые ограничили число участников Программы финансового оздоровления. В частности, по Приволжскому федеральному округу в указанной программе приняли участие 4468 сельскохозяйственных организаций. В результате общая сумма реструктуризированной задолженности составила 30,7 млрд. руб., в том числе штрафы и пени по налогам в бюджеты всех уровней - 15,1 млрд. руб. Из общего количества организаций право на реструктуризацию долгов утратили 2454 (54,9%).

Не смогли принять участие в Программе финансового оздоровления 2900 сельскохозяйственных организаций в связи:

- с возбуждением дела о банкротстве (1877 организаций);

- отсутствием возможности уплаты текущих платежей (425 организаций);

- другими причинами (598 организаций).

Следовательно, основным препятствием для участия в Программе финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций является их неплатежеспособность.

В Ульяновской области в состав участников Программы финансового оздоровления включена 181 сельскохозяйственная организация. В результате была отсрочена задолженность сельскохозяйственных организаций на сумму 896,7 млн. руб.; списано пеней и штрафов на 590,7 млн. руб. Ис-

ключены из Программы финансового оздоровления как не оплатившие текущие платежи 1.18 сельскохозяйственных организаций области с задолженностью в сумме 604,6 млн. руб. Следовательно, только третья часть организаций выдерживает условия реструктуризации.

Постановлением Правительства Российской Федерации № 1092 от 31.12.2008 г. внесены изменения в Федеральный закон "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" № 83-Ф3 от 09.07.2002 г. Принято решение о принятии сельскохозяйственного товаропроизводителя в состав участников Программы финансового оздоровления при условии оплаты им в полном объеме текущих платежей в бюджеты всех уровней в течение 1 месяца до первого числа месяца подачи заявления о включении его в состав участников Программы финансового оздоровления. И даже это существенное улучшение условий реструктуризации не могут выполнить многие сельскохозяйственные организации. Кроме того, в настоящее время не происходит расширения состава участников Программы финансового оздоровления из-за заложенного в ней принципа однократности участия сельскохозяйственных товаропроизводителей.

В диссертации доказано, что в целях финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций необходимо:

- разрешить сельскохозяйственным организациям повторное участие в Программе финансового оздоровления при условии позитивных изменений их финансового состояния;

- распространить государственную поддержку на инвестиционные проекты не только в животноводстве, но и в растениеводстве в части технического переоснащения и освоения новых технологий;

- смягчить условия выплаты субсидий, исключив требование предоставления справки налогового органа об отсутствии у заемщика просроченной задолженности по налоговым и иным обязательным платежам из утвержденных Правительством РФ Правил распределения и предоставления в 2009 - 2011 гг. субсидий из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным в российских кредитных организациях, и займам, полученным в сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативах. Наличие указанной задолженности, учитывая сезонный характер получения выручки сельскохозяйственной организацией, не должно быть основанием отказа выплаты субсидий;

- предусмотреть выделение бюджетных средств на оказание мер государственной поддержки по компенсации сельскохозяйственным орга-

низациям части затрат на ремонт сельскохозяйственной техники и ее комплектующих, учитывая высокую степень ее износа.

Помимо изложенного, по мнению автора, на региональном уровне должны осуществляться дополнительные меры по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных организаций. Для осуществления данной задачи на департамент экономического развития, финансов, правового и кадрового обеспечения министерства сельского хозяйства Ульяновской области могут быть возложены следующие функции:

- обеспечение контроля уровня состоятельности сельскохозяйственных организаций;

- выявление кризисных организаций, находящихся в предбанкрот-ном состоянии;

- разработка комплексных планов и отдельных мероприятий по финансовому оздоровлению проблемных организаций;

- осуществление систематического контроля выполнения мероприятий по финансовому оздоровлению проблемных организаций;

- проведение ежемесячного мониторинга финансового состояния проблемных организаций.

Для преодоления рисков в сельском хозяйстве требуется дальнейшее развитие страхования, которое является важным фактором поддержки сельскохозяйственных организаций, а страховая защита - необходимым инструментом обеспечения стабильности и доходности сельскохозяйственных организаций. В настоящее время страхование распространено преимущественно в отраслях растениеводства и фактически не охватывает животноводческие организации.

Сельскохозяйственные товаропроизводители России, заключившие договоры страхования урожая сельскохозяйственных культур, урожая и посадок многолетних насаждений в 2009 г. составляют всего 3,9% общего количества сельскохозяйственных товаропроизводителей (в 2008 г. - 4,6%).

Реализация мероприятий Государственной программы на 2008-2012 гг. характеризуется целевым индикатором - удельным весом застрахованных посевных площадей в общей посевной площади. Несмотря на двукратное сокращение средств федерального бюджета но данному направлению государственной поддержки в 2009 г. (с 5,5 до 2,5 млрд. руб.) фактически застраховано 18,2% посевных (посадочных) площадей, при плановом показателе 29% (табл. 5). Доля фактической компенсации части затрат сельскохозяйственных товаропроизводителей по договорам страхования урожая сельскохозяйственных культур, урожая и посадок многолетних насаждений из федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации имеет тенденцию к сокращению и в 2009 г. составила 39,1% от суммы уплаченных страховых взносов.

Таблица 5

Страхование урожая сельскохозяйственных культур с государственной поддержкой

Годы

Показатель 2005 2006 2007 2008 2009

Количество сельскохозяйственных организаций, заключивших договоры страхования, подлежащие субсидированию 6593 7544 6947 4807 3637

Удельный вес посевной площади застрахованных культур, % 20,8 24,4 28,3 25,0 18,2

Количество субъектов РФ. принявших участие в страховании 66 68 70 65 62

Количество страховых организаций, осуществлявших страхование урожая сельскохозяйственных культур с государственной поддержкой 61 71 69 61 64

Страховая сумма, млн. руб. 95 770,3 87 799,5 113 918.5 123 258/ 119126,8

Сумма уплаченных страховых взносов, млн. руб. 6399,4 5 813,9 7 727,6 8794,7 9 184,3

Объем субсидий, предусмотренный федеральным законом о федеральном бюджете, млн. руб. 1 900,0 2 900,0 3 400,0 3 400,0 2000,0

Субсидии, перечисленные из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации, млн. руб. 1 893,4 2 876,5 3 065,2 3 400,0 2494,9

Субсидии, перечисленные из бюджетов субъектов РФ, млн. руб. 421,6 410,2 772,8 878,5 1 101,6

Доля бюджетов субъектов РФ в субсидиях, % 18,2 12,4 20,1 20,5 30,4

Доля фактической компенсации уплаченных страховых взносов из бюджетов всех уровней, % 36,1 56,5 49,6 50,3 39,1

Исследование нормативно-правовых актов и фактических данных по страхованию сельскохозяйственных организаций позволило автору выявить основные причины неразвитости рынка сельскохозяйственного страхования.

а) высокая стоимость страхования (в частности, в Ульяновской области стоимость страхования 1 га посевов озимой пшеницы составляет 500-900 руб., яровой пшеницы - 300-600 руб., подсолнечника - 300-600 руб., сахарной свеклы - 1500-3800 руб. в зависимости от урожайности) и

необходимость уплаты страхового взноса в течение короткого периода до окончания посевной;

б) неустойчивое финансовое состояние многих сельскохозяйственных организаций, которое не позволяет им единовременно изыскивать необходимые денежные средства для уплаты страховых платежей (к примеру: осенью 2007 г. значительно возросли закупочные цены на зерно, финансовое состояние организаций улучшилось, и, как результат - 61 организация застраховала озимые зерновые культуры урожая 2008 г., что в 2 раза больше, чем было застраховано под урожай 2007 г.);

в) длительные сроки возмещения убытков. По сложившейся практике договоры страхования заключаются сельскохозяйственными организациями в период посевных работ, т.е. когда сезонные расходы страхователя имеют наибольшую величину. При этом страхователь должен за свой счет произвести покрытие расходов на страхование в полном размере. Возмещение ущерба осуществляется сельскохозяйственным организациям лишь через несколько месяцев и требует от страхователя совершения большого количества административных действий и обоснования получения такой субсидии.

Расширение нормативно-правовой базы страхования сельскохозяйственных организаций возможно либо путем внесения изменений в Федеральный закон "О развитии сельского хозяйства" № 264-ФЗ от 29.12.2006 г. либо через разработку и принятие отдельного закона, который должен регламентировать весь механизм страхования, определить круг его участников и механизм формирования финансовых потоков.

Для становления сельскохозяйственного страхования как одного из основных направлений финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, по мнению автора, необходимо:

- расширение сферы страхования в животноводстве;

- ускорение роста удельного веса застрахованных посевных площадей в общей посевной площади до 40% в соответствии с Государственной программой развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 гг.;

- предоставление сельскохозяйственным организациям, пострадавшим от природно-климатических условий отсрочки по выплате кредитов;

- развитие независимой экспертизы убытков в системе сельскохозяйственного страхования с государственной поддержкой; расширение охвата сельскохозяйственных организаций услугами по сельскохозяйственному страхованию и перечня объектов сельскохозяйственного страхования, осуществляемого с государственной поддержкой.

- максимальное сближение сроков заключения договора страхования и выплаты субсидии.

Существенная роль в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций отводится использованию внутренних механизмов

укрепления финансового состояния. Применение этих механизмов позволяет не только предотвратить банкротство, но и в значительной мере избавить организацию от финансовой зависимости. Непосредственное влияние на финансовое состояние организаций оказывает структура источников финансовых ресурсов.

Расчет оптимальной структуры капитала произведен автором для организаций с различными финансовыми результатами (прибыльные и убыточные) на основе разработанной экономико-математической модели. Базовая модель включает в себя следующие элементы: исходные значения ресурсов; переменные величины, значения которых должны определяться в результате моделирования; финансовые коэффициенты и нормативы, необходимые для отображения закономерных взаимосвязей ресурсов с выходными показателями; условия (ограничения), описывающие характер и логику взаимосвязей в модели; критерий оптимальности, определяющий качество функционирования исследуемой системы. В экономико-математическую модель включены четыре блока ограничений:

1) по показателям финансовой устойчивости и платежеспособности;

2) соотношению отдельных статей бухгалтерского баланса между собой;

3) предельному размеру отдельных статей бухгалтерского баланса;

4) величине показателей финансовой устойчивости предприятия.

После решения задачи с помощью программы MS Excel получены

данные оптимальной структуры имущества и источников его финансирования для выбранных организаций; определены отклонения рекомендуемых значений от фактических и предложены пути достижения заданных параметров.

От наличия собственного капитала зависит возможность финансирования воспроизводства основных фондов. Размер основного источника - прибыли - в большинстве сельскохозяйственных организаций ограничен. Причем в ряде из них рост прибыли произошел не за счет роста рентабельности, а за счет списания на прочие доходы штрафов и пеней в связи с реструктуризацией долгов. В этой связи наибольший удельный вес в структуре собственных инвестиций могут занимать суммы накопленных амортизационных отчислений, а одной из важнейших задач амортизационной политики должно стать восстановление воспроизводственной функции амортизации.

Сельскохозяйственные организации не могут в полной мере располагать всей суммой начисленной амортизации для воспроизводства основных фондов, в связи с тем что значительная часть произведенной продукции (20 - 30%) используется для собственных нужд. Потребление продукции собственного производства является специфической чертой деятельности сельскохозяйственных организаций в отличие от других отраслей экономики. Поскольку реализуется только часть произведенной продукции, то, соответственно, не вся сумма начисленной амортиза-

ции поступает в составе выручки на расчетный счет организации. В результате часть амортизации, включенная в себестоимость всей произведенной продукции, оказывается невозмещенной (рис. 3). Следовательно, суммы амортизации, поступающие в составе выручки на расчетный счет организации, не формируют в полном объеме источника финансирования даже простого воспроизводства основных фондов.

Рис. 3. Движение начисленной амортизации основных средств в сельскохозяйственных организациях

Поскольку данная ситуация возникает только в сельскохозяйственных организациях, то с целью создания реальных финансовых ресурсов в виде амортизационных накоплений автор предлагает методику переноса всей суммы начисленной амортизации на себестоимость только реализованной продукции. В работе предложены алгоритм расчетов и матричная таблица, позволяющие определить изменение уровня себестоимости фактически реализованной продукции в зависимости от объема продаж и доли амортизации в себестоимости продукции. Внедрение в практику данной методики позволит обеспечить приток денежных средств, достаточный для финансирования простого воспроизводства основных фондов.

Несмотря на повышенное в последние годы внимание со стороны государства к сельскому хозяйству, остается ряд нерешенных проблем в

стабилизации финансового состояния сельскохозяйственных организаций. Во всех регионах России действуют программы их финансового оздоровления, но положение остается сложным, поскольку не устранены основные причины финансовой неустойчивости сельскохозяйственных организаций. Реализация предложенных в диссертационном исследовании направлений совершенствования бюджетной, кредитной и амортизационной политики, развития страхования и полного использования потенциала сельскохозяйственных организаций, по мнению автора, позволит обеспечить их финансовое оздоровление.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Монографии

1.Бобылева, A.C. Оптимизация альтернативных источников инвестирования в АПК [Текст] : монография / A.C. Бобылева; УГСХА. - Ульяновск, 2009. - 202 с. - 12,6 печ. л.

2.Бобылева, A.C. Финансовое состояние организаций аграрного сектора экономики: теория, методология, практика [Текст] : монография / A.C. Бобылева; УГСХА. - Ульяновск, 2006. - 173 с. -11 печ. л.

Статьи в изданиях, определенных ВАК для публикации результатов научных исследований

3.Бобылева, A.C. Зарубежный опыт государственного регулирования аграрного сектора экономики и возможности его применения в российской практике [Текст] / A.C. Бобылева // Междунар. с-х журн. - 2010. - № 3. -С. 7-9. - 0,5 печ. л.

4.Бобылева, A.C. Теоретико-методологические аспекты сущности финансовой устойчивости предприятия и критерии ее оценки [Текст] / A.C. Бобылева //Экон. науки. - 2010. - № 1 (62). - С. 374-379. - 0,7 печ. л.

5.Бобылева, A.C. Понятийный аппарат финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий [Текст] / A.C. Бобылева // Экон. науки. -2009. - № 12 (61). - С. 314-318. - 0,6 печ. л.

6.Бобылева, A.C. Активизация деятельности кредитных кооперативов [Текст] / A.C. Бобылева // Вестн. Оренбург, гос. ун-та. - Оренбург, 2009. -№ 8 (102). - С. 25-29. - 0,8 печ. л.

1 .Бобылева, A.C. Оценка кредитоспособности организаций аграрного сектора экономики с учетом специфики производства [Текст] / A.C. Бобылева // Вестн. Сарат. гос. аграрного ун-та им. Н.И. Вавилова. - Саратов, 2007. - № 1 (вып. 3). - С. 19-22. - 0,6 печ. л.

8.Бобылева, A.C. Методологические подходы к определению сущности финансовой устойчивости [Текст] / A.C. Бобылева // Вестн. Сарат. гос. аг-рарн. ун-та им. Н.И. Вавилова. -Саратов, 2007. - № 2. - С. 68-69. - 0,6 печ. л.

9.Бобылева, A.C. Формирование амортизационного капитала в аграрном секторе экономики [Текст] / A.C. Бобылева // Вестн. Самар. гос. ун-та. - Самара, 2007. - № 1 (27). - С. 9-12. - 0,6 печ. л.

10. Бобылева, A.C. Обеспечение достоверности финансового анализа на основе трансформации бухгалтерского баланса [Текст] / A.C. Бобылева // Вестн. Самар. гос. ун-та. -2006. - № 7 (25). - С. 8-12. - 0,7 печ. л.

Публикации в других изданиях

11. Бобылева, A.C. Финансовая* устойчивость и деловая активность сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области [Текст] / A.C. Бобылева, Т.А Ермошкина // Аграрная наука и образование на современном этапе развития: опыт, проблемы и пути их решения: материалы 2-й Между-нар. науч.-практ. конф. / УГСХА. - Ульяновск, 2010. - Т. 1. - С. 27-35. -0,9/0,7 печ. л.

12. Бобылева, A.C. Состояние кредитной системы России в период мирового финансового кризиса [Текст] / A.C. Бобылева // Проблемы становления инновационной системы и развития предпринимательства в Республике Казахстан: материалы Междунар. науч.-практ. конф. - Караганда, 2009. -С. 174-179. - 1,0 печ. л.

13. Бобылева, A.C. Оптимизация бухгалтерской отчетности и методик оценки финансового состояния организаций [Текст] / ЛИ. Иванова, A.C. Бобылева // Проблемы становления инновационной системы и развития предпринимательства в Республике Казахстан: материалы Междунар. науч.-практ. конф. - Караганда, 2009. - С. 326-331. - 0,8/ 0,6 печ. л.

14. Бобылева, A.C. Механизмы формирования инвестиционных ресурсов сельскохозяйственных организаций региона [Текст] / A.C. Бобылева // Экономическое развитие России в условиях мирового финансового кризиса: сб. материалов Всерос. науч.-практ. конф. - Краснодар : Изд-во КЦНТИ, 2009. - Т. 3. - С. 19-33. - 0,9 печ. л.

15. Бобылева, A.C. Влияние экономического кризиса на состояние финансово-кредитной системы России [Текст] / A.C. Бобылева // Вестн. Ульян, гос. с-х акад. - Ульяновск, 2009. - № 2 (9). - С 3-11. - 1,0 печ. л.

16. Бобылева, A.C. Государственное регулирование регионального развития аграрного сектора экономики [Текст] / A.C. Бобылева, И.Г. Нуретди-нов // Изв. Самар. науч. центра Рос. акад. наук. - 2008. - Т. 2. - С. 5-9. -0,6 /0,4печ. л.

17. Бобылева, A.C. Критерии оценки финансовой устойчивости организации [Текст] / A.C. Бобылева, И.Г. Нуретдинов // Изв. Самар. науч. центра Рос. акад. наук. - Т. 2. - 2008. - С. 64-71. - 0,9 /0,7 печ. л.

18. Бобылева, A.C. Прогнозирование банкротства предприятия по отечественным и зарубежным методикам [Текст] A.C. Бобылева // Реформирование бухгалтерского учета, аудита и финансов в условиях рынка: сб. науч. тр. - Караганда : Изд-во КГИУ, 2008. - С. 51-61. - 0,8 печ. л.

19. Бобылева, A.C. Развитие кредитных отношений Сберегательного банка России [Текст] / A.C. Бобылева // Финансовые и кредитные отношения в экономике: междунар. сб. науч. тр. / УГСХА. - Ульяновск, 2008. - С. 10-18. -0,7 печ. л.

20. Бобылева, A.C. Оценка вероятности банкротства в системе антикризисного управления предприятием [Текст] / Л.И. Иванова, A.C. Бобылева // Финансовые и кредитные отношения в экономике: междунар. сб. науч. тр. / УГСХА. - Ульяновск, 2008. - С. 51-60. - 0,7 /0,35 печ. л.

21. Бобылева, A.C. Проблемные вопросы современных методик оценки платежеспособности и их практического применения [Текст] / A.C. Бобылева, Л.И. Иванова // Функционирование финансового механизма: стратегия и тактика: междунар. сб. науч. тр. / УГСХА. - Ульяновск, 2006. - С. 60-67. -0,6/0,3 печ. л.

22. Бобылева, A.C. Анализ качества отчетной информации в оценке финансового состояния организаций [Текст] / Л.И. Иванова, A.C. Бобылева // сб. материалов междунар. науч.-практ. конф. / УГСХА. - Ульяновск, 2006. -С. 9-16.-0,5/0,25 печ. л.

23. Бобылева, A.C. О текущей ситуации и задачах продовольственной ситуации страны [Текст] / Л.И. Иванова, A.C. Бобылева // Современное развитие АПК: региональный опыт, проблемы, перспективы: сб. материалов Всерос. науч.-практ. конф. / УГСХА. - Ульяновск, 2005. - Ч. 1. - С. 160-166. -0,5/0,25 печ. л.

24. Бобылева, A.C. Ориентиры бюджетной политики на современном этапе [Текст] / A.C. Бобылева // Современное развитие АПК: региональный опыт, проблемы, перспективы: сб. материалов Всерос. науч.-практ. конф. / УГСХА. - Ульяновск, 2005. - Ч. 1. - С. 50-55. - 0,5 печ. л.

25. Бобылева, A.C. Финансовое состояние сельскохозяйственных организаций: причины ухудшения и факторы укрепления [Текст] / A.C. Бобылева, Л.И. Иванова // Стабилизация и экономический рост аграрного сектора экономики: сб. материалов Всерос. науч.-практ. конф. / УГСХА. - Ульяновск, 2005. - Ч. 1. - 2005. - С. 165-170. - 0,5/0,25 печ. л.

26. Бобылева, A.C. Управление расчетами организаций [Текст] / Л.И. Иванова, A.C. Бобылева // Корпоративное управление: проблемы и практика: сб. материалов Междунар. конф. / УлГТУ. Ульяновск, 2004. -0,3/0,15 печ. л.

27. Бобылева, A.C. Формирование информационной базы для оценки финансового состояния организаций [Текст] / A.C. Бобылева // Современные аспекты формирования и использования финансовых ресурсов на макро- и микроуровнях: регион, сб. науч. тр. / УГСХА. - Ульяновск, 2004. -С. 11-16.-0,5 печ. л.

28. Бобылева, A.C. Оценка традиционных методик расчета показателей эффективности использования основных фондов и необходимость их корректировки [Текст] / Л.И. Иванова, A.C. Бобылева // Современные аспекты формирования и использования финансовых ресурсов на макро- и микро-

уровнях: регион, сб. науч. тр. / УГСХА. - Ульяновск, 2004. - С. 38-42. -0,4/0,2 печ. л.

29. Бобылева, A.C. Финансовый контроль амортизационных потоков [Текст] / Л.И. Иванова, A.C. Бобылева // Инновационные процессы в управлении предприятиями и организациями: сб. ст. Междунар. науч.-практ. конф. Пенза: Приволж. Дом знаний, 2002. - С. 162-163. - 0,15/0,1 печ. л.

30. Бобылева, A.C. Сущность и функции амортизации как финансовой категории [Текст] / A.C. Бобылева // Финансовая политика Российской Федерации в аграрном секторе и пути ее реализации: сб. науч. тр. / УГСХА. -Ульяновск, 2002. - С. 9-13. - 0,3 печ. л.

31. Бобылева, А. С. Направления активизации амортизационной политики [Текст] / A.C. Бобылева // Финансовая политика Российской Федерации в аграрном секторе и пути ее реализации: сб. науч. тр. / УГСХА. - Ульяновск, 2002. - С. 3-8. - 0,5 печ. л.

32. Бобылева, A.C. Необходимость реформирования учетной и амортизационной политики на современном этапе [Текст] / A.C. Бобылева // Актуальные вопросы финансовых отношений в сельском хозяйстве: сб. науч. тр. / УГСХА. - Ульяновск, 2001. - С. 32-36. - 0,4 печ. л.

33. Бобылева, A.C. Инвестиционные ресурсы и их использование в сельском хозяйстве [Текст] / A.C. Бобылева // Материалы юбилейной научной конференции: сб. науч. тр. - М. : Изд-во МСХА, 2001. - С. 26-29. -0,3 печ. л.

34. Бобылева, A.C. Анализ порога прибыли [Текст] / A.C. Бобылева, М.Л. Локтина // Экономические модели и методы в учете, анализе и управлении: сб. материалов Межрегион, науч.-пракг. конф. - Пенза, 2000. - С. 13-15. -0,15/0,1 печ. л.

35. Бобылева, A.C. Оценка потенциала собственных инвестиционных ресурсов [Текст] / A.C. Бобылева // Вестн. Ульян, гос. с-х акад. - Ульяновск, 2000. - 0,4 печ. л.

36. Бобылева, A.C. Основные направления совершенствования учета и формирования амортизационного фонда [Текст] / A.C. Бобылева // Экономика России: управление микро- и макропроцессами: межвуз. сб. науч. тр. -Саранск : Изд-во СВМО, 2000. - Ч. 2. - С. 205-209. - 0,4 печ. л.

37. Бобылева, A.C. Проблемы совершенствования амортизационной политики [Текст] / A.C. Бобылева // Современные научно-технические проблемы транспорта России: сб. материалов Междунар. науч.-техн. конф. / УВАУ ГА. - Ульяновск, 1999. - С. 135-138. - 0,2 печ. л.

Подписано в печать 02.12.2010.

Формат 60x84/16. Бум. писч. бел. Печать офсетная.

Гарнитурii'Times New Roman". Объем 2,0 печ. л.

Тираж 150 экз. Заказ №47 Отпечатано в типографии СГЭУ.

443090, Самара, ул. Советской Армии, 141.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктора экономических наук, Бобылева, Александра Сергеевна

Введение.

Глава 1. Теоретические, методологические основы финансов и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России.

1.1. Сущность и отраслевые особенности финансов сельскохозяйственных организаций.

1.2. Финансовое состояние сельскохозяйственных организаций как объект финансового оздоровления.

1.3. Теоретико-методологические основы финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций: сущность, особенности, регулирование.

Глава 2. Аналитическое обоснование необходимости финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций.

2.1. Формирование и использование финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций.

2.2. Анализ финансового состояния сельскохозяйственных организаций.

2.3. Концептуальные основы финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций.

Глава 3. Роль методического инструментария анализа финансового состояния в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций.

3.1. Состав и алгоритмы формирования показателей финансового состояния.

3.2. Достижение объективности результатов анализа финансового состояния.

3.3. Информационное обеспечение достоверности анализа финансового состояния.

Глава 4. Кредитная политика в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций.

4.1. Значение банковского кредитования в обеспечении финансовыми ресурсами сельскохозяйственных организаций.

4.2. Совершенствование ипотечного кредитования и лизинговых отношений сельскохозяйственных организаций.

4.3. Роль кредитной кооперации в увеличении притока заемных ресурсов сельскохозяйственных организаций.

Глава 5. Диверсификация источников финансирования в реализации задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций.

5.1. Бюджетная политика государства и ее роль в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций.

5.2. Развитие страхования в целях укрепления ресурсной базы сельскохозяйственных организаций.

5.3. Внутренние источники финансовых ресурсов в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Финансовое оздоровление сельскохозяйственных организаций в России: теория, методология, инструменты"

Актуальность проблемы. Проводимая в последнее десятилетие государственная финансовая политика в России не устранила в полном объеме ни ранее накопившиеся проблемы в финансовом состоянии сельскохозяйственных организаций, ни новые, возникшие в современный период. Значительная часть сельскохозяйственных организаций находится в кризисном финансовом состоянии, которое усугубляется отраслевой спецификой. Наблюдается тенденция возрастания количества финансово несостоятельных сельскохозяйственных организаций.

Существующая в России арбитражная практика финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций не является эффективным рыночным механизмом. Доля убыточных сельскохозяйственных организаций в России к концу 2009 г. возросла и составила 27,9% общего их количества. Положение усугубляет мировой финансовый кризис, который обострил существующие проблемы финансирования и кредитования сельскохозяйственных организаций.

Большинство сельскохозяйственных организаций не получает необходимых доходов от своей деятельности для обеспечения условий самофинансирования. Низкая рентабельность реализуемой сельскохозяйственной продукции, конкуренция со стороны импорта обусловили снижение обеспеченности финансовыми ресурсами сельскохозяйственных организаций. Кроме того, отрицательное влияние на их финансовое состояние оказали: диспаритет цен на сельскохозяйственную и промышленную продукцию; недостаточные объемы инвестиций в сельское хозяйство; низкий уровень развития земельно-ипотечного кредитования, кредитной кооперации и страхования рисков; высокая степень износа основных фондов; наличие значительных размеров дебиторской и кредиторской задолженности.

В последние годы финансовому оздоровлению сельскохозяйственных организаций уделяется повышенное внимание в научных исследованиях, во всех регионах страны реализуется Федеральный закон "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей". Однако не получили должного развития теоретические и методологические основы рассматриваемой проблемы, а правовая база не содержит механизмов комплексного решения задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций и ограничена лишь реструктуризацией их задолженности.

Финансовое оздоровление направлено на укрепление финансового состояния сельскохозяйственных организаций и на перевод их из разряда кризисных в разряд состоятельных. Достижение поставленной цели возможно на основе совершенствования бюджетной, кредитной и амортизационной политики, развития страхования и полного использования потенциала сельскохозяйственных организаций.

Широкий круг проблем как теоретического, так и практического характера, связанных с финансовым оздоровлением сельскохозяйственных организаций, не получил концептуального решения, что определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Вышеизложенное обусловливает необходимость развития теоретических и методологических основ финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, а также исследования роли государства, финансовых и кредитных организаций России и непосредственно сельскохозяйственных организаций в решении проблем их финансового оздоровления.

Степень научной разработанности проблемы. Определение сущности и инструментов финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций представляет собой одну из наиболее острых проблем современной финансовой науки.

Существенное влияние на развитие теории финансового оздоровления оказали работы современных отечественных ученых в области финансов и финансов организаций: C.B. Барулина, Э.А. Вознесенского, О.В. Врублевской, А.Г. Грязновой, JI.A. Дробозиной, Т.М. Ковалевой, С.И. Лушина, Е.В. Маркиной, Д.С. Молякова, Г.Б. Поляка, JI.B. Поповой, В.М. Родионовой, М.В. Романовского, Б.М. Сабанти, В.А. Слепова, Н.Г. Сычева, Е. Б. Тютюкиной, С.Ф. Феду-ловой, Е.И. Шохина и др.

Теоретические и методологические аспекты финансового состояния организаций как объекта финансового оздоровления научно обоснованы в трудах многих ученых. Наиболее значительные из них - работы М.С. Абрютиной, Э. Альтмана, В.Д. Артеменко, В.Д. Астраханцева, М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, М.В. Беллендир, JI.A. Бернстайна, У. Бивера, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, Т.Г. Вакуленко, JI.C. Васильевой, A.A. Вехоревой, JI.T. Гиляровской, Г.П. Герасименко, А.И. Гинзбурга, A.B. Грачева, JI.B. Донцовой, Д. Дюрана, О.В. Ефимовой, О.П. Зайцевой, А.Ф. Ионовой, Г.Г. Кадыкова, В.В. Ковалева, Н.В. Кол-чиной, И.А. Коротнева, М.Н. Крейниной, И.Г. Кукукиной, М.Г. Лапусты, Р. Лиса, В.П. Литовченко, Э.А. Маркарьян, Е.В. Негашева, H.A. Никифоровой, В.Д. Новодворского, Г.В. Савицкой, P.C. Сайфулина, H.H. Селезневой, Л.Г. Скамай, Г. Спрингейта, Р. Таффлера, П.Д. Федоровой, Л.Ф. Фоминой, Д. Фулмера, Э. Хелферта, Р.Н. Холта, И. Г. Ушачева, А.Д. Шеремета и др.

Отношения, связанные с финансовым оздоровлением организаций, нашли отражение в работах В.Д. Астраханцева, C.B. Барулина, Б.Е. Бродского, В.М. Власовой, А.И. Гончарова, А.Г. Грязновой, В.А. Дроздовой, Е.П. Жарковской, Н.Ф. Зарук, Э.М. Короткова, М.Н. Крейниной, Э.И. Крылова, И.Г. Кукукиной, М.В. Терентьевой, Г.В. Федоровой, М.А. Федотовой и др.

При всей значимости исследований отечественных и зарубежных ученых пока не сформировано научно обоснованной концепции финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций. Его сущность и инструменты изучены недостаточно и носят дискуссионный характер.

Целостная концепция решения рассматриваемой научной проблемы требует развития теории финансов, финансового состояния и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций. Использование на практике механизмов финансового оздоровления связано с разработкой методологии объективной оценки финансового состояния и определения на этой основе направлений рыночного и государственного финансового регулирования деятельности сельскохозяйственных организаций в России.

Недостаточная теоретическая и практическая разработанность темы, ее дискуссионность, актуальность решения методологических и практических задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций с учетом отраслевых условий их функционирования определили предмет, цель и задачи исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является развитие теоретико-методологических основ финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России и разработка методических рекомендаций при оптимальном сочетании рыночного и государственного финансового регулирования и совершенствовании финансовых отношений в процессе формирования и использования финансовых ресурсов рассматриваемых организаций.

Реализация данной цели обусловила необходимость последовательного решения следующих научных задач:

- развить теоретико-методологические основы финансов, финансового состояния и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций;

- исследовать необходимость финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций России и разработать его концептуальные основы;

- определить роль методического инструментария анализа финансового состояния в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций;

- раскрыть значение банковского кредитования в обеспечении финансовыми ресурсами сельскохозяйственных организаций;

- исследовать проблемы ипотечного кредитования и лизинговых отношений сельскохозяйственных организаций;

- обосновать роль кредитной кооперации в увеличении притока заемных ресурсов сельскохозяйственных организаций;

- раскрыть роль бюджетной политики государства в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций;

- выявить проблемы действующей практики страхования для определения перспектив его развития в целях укрепления ресурсной базы сельскохозяйственных организаций;

- обосновать место внутренних источников финансовых ресурсов в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций.

Область исследования. Диссертационное исследование проведено по специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) в рамках п. 1.2 "Теоретико-методологические основы финансовых концепций регулирования воспроизводственных процессов", п. 3.2 "Основные направления регулирования корпоративных финансов, оптимизация структуры финансовых ресурсов предприятий реального сектора", п. 3.3 "Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость", п. 3.4 "Структура и взаимосвязь механизма финансового взаимодействия государства и корпоративных финансов в рыночных условиях", п. 3.7 "Источники финансирования компаний и проблемы оптимизации структуры капитала", п. 3.10 "Принципы, особенности и инструменты амортизационной политики" и п. 3.13 "Формы и методы финансового оздоровления предприятий".

Объектом исследования выступают финансы, финансовое состояние и финансовое оздоровление сельскохозяйственных организаций в России.

Предметом исследования является совокупность экономических отношений по поводу финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России.

Теоретико-методологическую основу исследования, составили общие методы научного познания: абстрактно-логический, монографический, конструктивных расчетов, анализа и синтеза, экономико-статистические.

Сущность и содержание финансов, финансового состояния и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций раскрыты на основе изучения фундаментальных трудов отечественных и зарубежных ученых, материалов международных, всероссийских и региональных научно-практических конференций по исследуемым проблемам.

Информационной базой диссертации послужили документы Правительства РФ, Министерства финансов РФ и министерства финансов Ульяновской области, Министерства сельского хозяйства РФ и министерства сельского хозяйства Ульяновской области, Федеральной службы государственной статистики, ОАО "Россельхозбанк", ОАО "Росагролизинг", программные, прогнозные разработки и аналитические обзоры государственных органов власти, регулирующие вопросы финансов сельскохозяйственных организаций, информация сети Internet.

Научная новизна исследования заключается в развитии теоретико-методологических основ и разработке методических рекомендаций финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России. В рамках исследования доказана необходимость финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, предложены его приоритетные направления и инструменты их реализации в целях укрепления и стабилизации финансового состояния рассматриваемых организаций.

Наиболее существенные элементы научной новизны диссертационного исследования заключаются в следующем.

1. Комплексно раскрыты теоретические основы финансов и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций России, а именно:

- разработана методология исследования сущности финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, обеспечивающая целостную его характеристику на основе выявления отраслевых особенностей финансов, определения зависимости финансового состояния сельскохозяйственных организаций от их финансового оздоровления и необходимости оптимального сочетания государственного финансового регулирования и методов рыночного саморегулирования;

- уточнено понятие финансов сельскохозяйственных организаций как совокупности денежных отношений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов путем сочетания государственного финансового регулирования и рыночных методов хозяйствования для достижения целей расширенного воспроизводства на основе обеспечения непрерывного процесса финансового оздоровления организаций;

- расширено представление о сущности финансового состояния организаций как результата финансовых отношений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов, характеризующего ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость и результативность деятельности организации на конкретную временную дату;

- сформулировано определение финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, под которым понимают экономические отношения по поводу укрепления финансового состояния организаций путем сочетания государственной финансовой поддержки и совершенствования механизмов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций на основе разработки и реализации комплекса взаимосвязанных, скоординированных правовых и финансово-кредитных мер.

2. Обоснована необходимость финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России, в частности:

- исследованы и обобщены тенденции формирования и использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций; определено влияние отраслевых особенностей финансов на финансовое состояние сельскохозяйственных организаций;

- раскрыто современное финансовое состояние сельскохозяйственных организаций в России; обобщены и конкретизированы внешние и внутренние причины неустойчивого финансового состояния сельскохозяйственных организаций;

- исследован зарубежный опыт государственного регулирования финансов сельскохозяйственных товаропроизводителей; определены приоритетные направления финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций России, в составе которых особое место отводится бюджетной, кредитной, и амортизационной политике, развитию страхования и полному использованию потенциала сельскохозяйственных организаций.

3. Раскрыта роль методического инструментария анализа финансового состояния в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций, а именно:

- выявлены проблемы анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций (неоднозначная интерпретация показателей, противоречивость их нормальных ограничений, недостаточность нормативно-правовой базы определения качества финансового состояния);

- комплексно исследованы методические, аналитические и информационные блоки оценки финансового состояния сельскохозяйственных организаций для достижения объективности результатов;

- предложены алгоритм расчетов относительных показателей финансовой устойчивости и методика ее оценки по абсолютным значениям на основе четы-рехкомпонентного интегрального показателя с учетом платежеспособности организации;

- доказана необходимость реформирования финансовой отчетности и предложены его направления, которые позволят получить объективную информацию о наличии реальных источников финансовых ресурсов организации, собственного капитала и обеспеченности им текущих активов.

4. Аргументированы направления кредитной политики в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций, а именно:

- раскрыта роль банковского кредитования в обеспечении сельскохозяйственных организаций финансовыми ресурсами; предложены меры повышения кредитной доступности и снижения риска банка при кредитовании сельскохозяйственных организаций на основе показателей кредитоспособности и обоснования их значений;

- исследованы проблемы ипотечного кредитования сельскохозяйственных организаций; доказана необходимость и предложены меры расширения сферы ипотечного кредитования на основе залога земель сельскохозяйственного назначения и механизма определения стоимости земельных участков для целей ипотеки; обоснована целесообразность передачи полномочий по контролю за всеми землями сельскохозяйственного назначения на уровень субъектов Российской Федерации для обеспечения оперативности решения проблем развития ипотеки сельскохозяйственных земель;

- определены роль и необходимость дальнейшего развития лизинга для увеличения притока инвестиционных ресурсов в сельское хозяйство на основе реструктуризации денежных обязательств по договорам лизинга с использованием механизмов рассрочки платежей, предоставления возможности погашения лизинговых платежей ввиду сезонной реализации продукции один раз в год по окончании сельскохозяйственных работ и поступления денежных средств в этот период;

- обоснована необходимость расширения деятельности кредитных кооперативов и предложены меры ее активизации, которые базируются на совершенствовании финансово-правовой базы кредитной кооперации, включении сельскохозяйственных кредитных кооперативов в перечень получателей субсидируемых кредитов в рамках реализации Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 гг.

5. Исследованы и предложены направления диверсификации источников финансирования в реализации задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, в частности:

- обобщен опыт государственного регулирования обеспеченности финансовыми ресурсами сельскохозяйственных организаций на основе анализа содержания и реализации целевых программ их финансового оздоровления; обоснована необходимость усиления роли государства в финансовом оздоровлении исследуемых организаций;

- выявлены проблемы действующей практики страхования, заключающиеся в высокой стоимости страхования, в ограниченности финансовых ресурсов данных организаций и длительных сроках возмещения убытков; установлены направления развития страхования как необходимого инструмента укрепления ресурсной базы этих организаций;

- определено место внутренних источников финансовых ресурсов в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций: научно обоснованы принципы построения эффективного амортизационного механизма и пути оптимизации амортизационной политики на базе методического подхода, включающего матричную модель ее реализации с учетом специфики сельскохозяйственного производства; предложена методика формирования оптимальной структуры капитала на основе экономико-математической модели.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что расширена и углублена теоретико-методологическая основа финансов, финансового состояния и финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций. Концептуальные положения и выводы автора позволяют развить существующие научные представления о финансовом оздоровлении и могут использоваться в практике формирования и реализации приоритетных направлений устойчивого финансового развития сельскохозяйственных организаций России. Теоретические и методологические положения исследования доведены до практических рекомендаций, что дает возможность их применения в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций.

Основные положения диссертации, выводы и конкретные предложения автора могут быть использованы: органами государственной власти для принятия соответствующих нормативно-правовых актов и решений в реализации задач финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций; кредитными и страховыми организациями, лизинговыми компаниями для анализа финансового состояния и определения платежеспособности и кредитоспособности сельскохозяйственных организаций; непосредственно сельскохозяйственными организациями для разработки планов финансового оздоровления.

Научные положения, выводы, рекомендации и предложения, содержащиеся в диссертации, используются в учебном процессе при преподавании дисциплин "Финансы", "Финансы организаций", "Анализ финансовой отчетности",

Финансовый анализ", "Финансовый менеджмент", "Краткосрочная финансовая политика", "Долгосрочная финансовая политика", "Страхование" в Ульянов ской государственной сельскохозяйственной академии и рекомендованы для переподготовки специалистов сельского хозяйства.

Апробация результатов исследования. Полученные результаты исследования докладывались и обсуждались на Юбилейной научной конференции в Московской сельскохозяйственной академии им. К.А. Тимирязева (Москва, 2001), Международной научно-практической конференции (Пенза, 2002), Всероссийской научно-практической конференции (Ульяновск, 2004), Международной конференции (Ульяновск, 2004), Всероссийской научно-практической конференции (Ульяновск, 2005), Международной научно-практической конференции (Ульяновск, 2006), Всероссийской научно-практической конференции (Краснодар, 2009), Международной научно-практической конференции (Казахстан, г. Караганда, 2009).

Результаты научных исследований нашли отражение в разработанной министерством экономики Ульяновской области Стратегии социально-экономического развития области до 2020 года, приняты к внедрению департаментом экономического развития, финансов и кадрово-правового обеспечения министерства сельского хозяйства Ульяновской области при составлении региональных программ укрепления финансового состояния сельскохозяйственных организаций, использованы министерством финансов Ульяновской области при разработке предложений по реализации государственной политики в сфере бюджетной деятельности, оптимизации структуры государственных расходов и формированию политики взаимоотношений сельскохозяйственных организаций с финансовыми и кредитными организациями.

Рекомендации автора по совершенствованию методики оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций приняты к использованию Ульяновским региональным филиалом ОАО "Россельхозбанк".

Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли отражение в 37 публикациях, в том числе в 2 монографиях, 8 статьях в журналах из списка ВАК, общим объемом авторского участия 41 печ. л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, библиографического списка и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Бобылева, Александра Сергеевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Несмотря на усиление и расширение государственной поддержки остается ряд нерешенных проблем финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций в России. Ежегодный дефицит финансовых ресурсов не позволяет осуществлять воспроизводственный процесс, производить своевременные расчеты по текущим обязательствам с бюджетом и внебюджетными фондами, поставщиками и подрядчиками, с работниками по оплате труда. Именно поэтому финансовое оздоровление - это одно из важнейших направлений укрепления финансового состояния сельскохозяйственных организаций. Решение поставленной задачи требует системного подхода, а именно комплекса мер по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных организаций, направленных на улучшение их финансового состояния.

На основе анализа теоретических исследований автором сделан вывод о недостаточной разработанности и дискуссионности положений, раскрывающих сущность финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций. Содержательный аспект сущности финансового оздоровления основан на комплексном рассмотрении теоретических основ финансов и финансового состояния сельскохозяйственных организаций.

Методологической основой финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций является система подходов, методов, методик и приемов его осуществления, индикативных и расчетных показателей, а также логика исследования.

В работе исследованы и обобщены факторы, влияющие на особенности финансов сельскохозяйственных организаций, которые можно объединить в две группы: обусловленные спецификой сельскохозяйственного производства и наличием тесной взаимосвязи финансовых отношений с государством в связи с ограниченностью собственных финансовых ресурсов. В диссертационном исследовании сформулированы особенности финансов сельскохозяйственных организаций, связанные с указанными факторами.

Специфика функционирования, недостаток источников финансирования определяют менее благоприятное положение сельскохозяйственных организаций по сравнению с организациями других видов экономической деятельности и характеризуют наличие высоких финансовых рисков, что предопределяет необходимость государственного регулирования финансов сельскохозяйственных организаций.

Наличие специфических рисков и нестабильность доходов в силу объективных причин обусловливают необходимость непрерывного процесса финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций на протяжении всего периода их функционирования.

Исследование особенностей финансов сельскохозяйственных организаций позволило автору уточнить их сущность как совокупности денежных отношений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов путем сочетания государственного финансового регулирования и рыночных методов хозяйствования для достижения целей расширенного воспроизводства на основе обеспечения непрерывного процесса финансового оздоровления организации.

Специфические особенности финансов предопределяют финансовое состояние сельскохозяйственных организаций, которое играет ключевую роль в их финансовом оздоровлении.

Критический анализ мнений относительно понятия финансового состояния показал, что еще не сформировалось окончательное представление о его сущности.

Финансовое состояние организации можно оценивать двояко: с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае содержательным аспектом финансового состояния служат ликвидность и платежеспособность. Для характеристики долгосрочной перспективы финансового состояния в отечественной практике в основном используется термин "финансовая устойчивость".

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, позволяет свободно маневрировать денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу финансово-хозяйственной деятельности. В результате обеспечивается платежеспособность организации, возможность привлечения кредитов. Соответственно, сущность финансовой устойчивости, по мнению автора, - это стабильное наличие финансовых ресурсов, позволяющее обеспечивать платежеспособность организации, ее кредитоспособность и осуществлять расширенное воспроизводство на основе оптимального формирования и сбалансированного сочетания собственных и заемных средств.

В свете вышеизложенного содержательный аспект финансового состояния организации, по мнению автора диссертационной работы, отражает результат финансовых отношений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов, характеризующий ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость и результативность деятельности организации на конкретную временную дату.

Теория финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций не нашла достаточного освещения в научной литературе. Рассматриваются различные подходы к определению его сущности. Однако внимание законодательных органов власти и отечественных ученых, как правило, акцентируется на "лечении" кризиса, а не на мерах по его недопущению. Сущность финансового оздоровления, как в нормативных актах Российской Федерации, так и в высказываниях отдельных ученых, сводится в основном к восстановлению платежеспособности организации.

На законодательном уровне отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц и граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей, регулируются федеральными законами "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ и "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" от 9 июля 2002 г. № 83-ФЗ. Финансовое оздоровление организаций в соответствии с первым из указанных законов характеризуется как процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику, в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Автор считает, что финансовое оздоровление организаций должно рассматриваться гораздо шире - с целью достижения не только роста платежеспособности, но и других характеристик финансового состояния как платежеспособных, так и неплатежеспособных организаций. Причем следует учитывать и то, что финансовое оздоровление должно осуществляться как до применения процедур банкротства, так и в его процессе.

При всей значимости и необходимости максимального учета специфики финансов сельскохозяйственных организаций, воздействия на них внешней среды, совершенствования правового регулирования ряд мер финансового оздоровления должен приниматься в рамках самих организаций в процессе формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.

С учетом комплексного рассмотрения теоретических и методологических основ исследуемой проблемы в работе предложено авторское определение финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, под которым понимают экономические отношения по поводу укрепления финансового состояния организаций путем сочетания государственной финансовой поддержки и совершенствования механизмов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций на основе разработки и реализации комплекса взаимосвязанных и скоординированных правовых и финансово-кредитных мер.

Первоначальный этап процесса финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций - объективный анализ их финансового состояния, основным содержанием которого является комплексное системное изучение факторов, под воздействием которых оно сложилось.

Результаты проведенного анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций как в целом в России, так и в Ульяновской области позволили установить, что их развитие характеризуется невысокими темпами роста и финансовой неустойчивостью. Исследованием установлено, что усиление государственной поддержки сельскохозяйственных организаций с 2006 г. (субсидирование процентных ставок по кредитам, увеличение сроков кредитования, предоставление кредитов под залог земли на приобретение техники, оборудования и племенного скота, на условиях лизинга и др.) позволило улучшить финансовое состояние сельскохозяйственных организаций. В частности, наблюдается положительная динамика количества прибыльных организаций в России.

Анализ финансового состояния сельскохозяйственных организаций Ульяновской области позволил выявить основные финансовые проблемы, препятствующие их нормальному функционированию:

- неудовлетворительная структура источников формирования финансовых ресурсов и устойчивая тенденция снижения доли собственного капитала в общей сумме источников;

- прогрессирующий недостаток собственных оборотных средств в связи с превышением темпов роста запасов над темпами роста собственного капитала; материальные запасы организаций формируются в основном за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности;

- превышение в несколько раз размера краткосрочных обязательств над ожидаемым поступлением денежных средств от дебиторов;

- рост долговых обязательств при снижении выручки;

- замедление периода оборота дебиторской задолженности;

- кризисный уровень финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций области;

- низкий уровень платежеспособности сельскохозяйственных организаций из-за недостатка финансовых ресурсов.

Обобщение результатов проведенных исследований позволило автору сделать вывод, что финансовое состояние сельскохозяйственных организаций в России не позволяет им успешно функционировать в условиях рыночной экономики по причине специфических особенностей финансов и недостаточной финансовой поддержки государством. Это обусловливает необходимость разработки научно обоснованных мер, направленных на укрепление финансового состояния сельскохозяйственных организаций, которое в контексте данного исследования рассматривается как финансовое оздоровление.

В целях решения поставленных задач автором разработаны концептуальные основы финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, включающие в себя ключевые направления финансового оздоровления и инструменты его реализации.

При разработке концептуальных основ финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций России учтены: во-первых, отраслевые особенности финансов сельскохозяйственных организаций; во-вторых, результаты анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций; в-третьих, изучение объективных причин низкой обеспеченности финансовыми ресурсами; в-четвертых, оценка практики государственной поддержки сельскохозяйственных организаций.

Цель разработки концептуальных основ - развитие теории и методологии финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций, определение комплекса взаимосвязанных, скоординированных правовых и финансово-кредитных мер укрепления их финансового состояния. Приоритетные направления финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций предусматривают совершенствование бюджетной, кредитной и амортизационной политики, развитие страхования и полное использование потенциала сельскохозяйственных организаций.

Финансовое оздоровление возможно при комбинировании различных инструментов, состав которых зависит от особенностей финансов и сложившегося финансового состояния сельскохозяйственных организаций.

Анализ финансового состояния является тем ключевым моментом, который позволяет разработать и реализовать наиболее рациональный комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению организации. Проведение анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций потребовало комплексного исследования методических, аналитических и информационных блоков для достижения объективности его результатов.

Автор диссертационного исследования пришел к выводу, что применяемые на практике и рекомендуемые многими учеными методики оценки ряда финансовых показателей требуют корректировки. В частности:

- для уточненной характеристики платежеспособности предприятия предлагается в сумму краткосрочных обязательств включать суммы долгосрочных кредитов и займов, не погашенных в срок. Рассчитанный по данной методике показатель текущей ликвидности даст объективную оценку платежных возможностей организации в отчетном периоде;

- действующая практика оценки финансовой устойчивости, основанная на анализе обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, исходит из стоимости всех запасов и затрат, которые включают стоимость готовой продукции, товары для перепродажи и товары отгруженные. Поскольку эти ценности уже предназначены для продажи и косвенно могут сами считаться обеспечением оборотных средств источниками формирования, то их следует исключить из стоимости запасов при определении финансовой устойчивости организации;

- для обеспечения обоснованной характеристики финансового состояния предложена методика определения финансовой устойчивости организации по абсолютным значениям на основе четырехкомпонентного показателя, включающего, помимо оценки обеспеченности запасов и затрат соответствующими источниками формирования, и оценку платежеспособности организации на основе сопоставления текущих активов с текущими обязательствами;

- учитывая действительные размеры вложения собственного капитала в средства производства, для расчета наличия собственных оборотных средств предлагается принимать первоначальную (восстановительную) стоимость основных средств, так как переоценка основных фондов уже отражена на добавочном капитале;

- показатель обеспеченности собственными оборотными средствами предлагается рассчитывать отношением реального собственного капитала в обороте к сумме оборотных активов за минусом готовой продукции, товаров для перепродажи и товаров отгруженных.

Для расчета большинства показателей предложена и обоснована корректировка отдельных форм финансовой отчетности, которая позволит давать объективную оценку финансового состояния и финансовой устойчивости организаций, финансовой независимости, наличия реального собственного капитала и источников финансирования основных фондов.

Исследованиями установлено, что помимо собственных средств сельскохозяйственных организаций альтернативными источниками финансовых ресурсов в настоящее время являются заемные ресурсы. Однако при росте в целом кредитного портфеля российских коммерческих банков кредитование сельскохозяйственных организаций остается по-прежнему проблематичным. Субсидии предоставляются в размере ставки рефинансирования Центрального банка РФ, оплата остальной суммы процентных платежей для ряда предприятий представляет определенные затруднения.

Роль кредитной политики определяется тем, что кредиты банка являются фундаментальной составляющей заемного капитала сельскохозяйственных организаций, существенным источником инвестиций и содействуют непрерывности и ускорению воспроизводственного процесса. Наряду с наличием неоспоримых достоинств, система кредитования имеет и отдельные недостатки. Кредитование отрасли все еще остается рискованным и непривлекательным видом банковской деятельности, вследствие чего кредит остается недостаточно доступным источником финансирования сельскохозяйственных организаций.

Следовательно, требуется разработка механизма повышения кредитной доступности для сельскохозяйственных организаций. Кроме того, проблема современной практики кредитования состоит в том, что российские банки в ряде случаев не обладают единой методической и нормативной базой организации кредитного процесса.

Поскольку кредитование связано с действием многообразных факторов риска, то предоставление банком кредита обусловливает необходимость совершенствования методик оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций.

Исследование действующей методики ОАО "Россельхозбанк", рекомендаций отечественных ученых и фактического финансового состояния сельскохозяйственных организаций позволило предложить авторскую методику определения внутреннего рейтинга заемщика и установления на этой основе дифференцированного подхода банка к клиентам при выдаче как краткосрочного, так и долгосрочного кредита. Автором проведена группировка факторов, комплексно характеризующих финансовое состояние заемщика, и предложены соответствующие их показатели. Предлагаемая методика обладает рядом достоинств, так как позволяет:

- снизить риск банка при выдаче кредита за счет более полной характеристики финансового состояния сельскохозяйственных организаций на основе оптимизации как системы показателей кредитоспособности, так и их значений;

- обеспечить дифференцированный подход при определении кредитоспособности заемщиков;

- учесть специфику деятельности сельскохозяйственных организаций;

- расширить доступность кредитов для большей части заемщиков ввиду смягчения требований к их финансовому состоянию.

С целью совершенствования кредитной политики банка и учитывая специфику финансов сельскохозяйственных организаций, предложено:

- ускорить работу по созданию центрального каталога кредитных историй с его централизацией в Банке России для снижения рисков банков при кредитовании сельскохозяйственных организаций;

- осуществлять погашение долгосрочного кредита на строительство, реконструкцию и модернизацию объектов лишь с момента ввода основных фондов в эксплуатацию или предоставлять одногодичную или двухлетнюю отсрочку погашения этого кредита с учетом финансового состояния сельскохозяйственных организаций и специфики их деятельности;

- погашать краткосрочные кредиты в те периоды года, когда доходы от реализации продукции превышают затраты на ее производство.

Одной из важнейших предпосылок инвестиционных вложений в сельскохозяйственное производство и надлежащего функционирования более совершенного механизма кредитования сельскохозяйственных организаций является институт земельно-ипотечного кредитования. Наиболее приемлемый вид недвижимости в сельском хозяйстве - земля, поскольку она может выступать средством обеспечения кредитных обязательств, почти не теряет своей стоимости и способна расти в цене в зависимости от спроса и предложения. С этой точки зрения, создание условий для земельно-ипотечного кредитования следует считать ключевой составной частью государственной кредитной политики. Земельная ипотека позволит расширить возможности доступа сельскохозяйственных организаций к дешевым и долгосрочным кредитам для развития сельхоз-производства. Однако система земельно-ипотечного кредитования в России находится в настоящее время на стадии становления. Концепция системы земельно-ипотечного кредитования, утвержденная межведомственной рабочей группой по приоритетному национальному проекту "Развитие АПК" Совета при Президенте РФ по реализации приоритетных национальных проектов и демографической политике, подразумевает, что в залог будут приниматься только земельные участки, которые надлежащим образом оформлены в собственность. Распространение земельной ипотеки в сельском хозяйстве сдерживается во многом из-за того, что на рынке недвижимости практически отсутствуют земельные участки на праве собственности. Еще одна причина, тормозящая развитие земельной ипотеки, связана с проблемами определения рыночной стоимости земельного участка для целей ипотеки.

В настоящее время в России оформлено всего около 10% сельскохозяйственных земель, находящихся в собственности граждан и юридических лиц. Остальной массив приватизированных сельхозугодий приходится на земельные доли, которые в своей основной массе продолжают оставаться условной единицей, имеющей лишь усредненное количественное выражение в праве общей долевой собственности.

Развитие ипотеки сельскохозяйственных земель во многом зависит от состояния федеральной нормативной правовой базы, регулирующей земельно-ипотечные отношения. Однако существующие правовые механизмы главным образом сориентированы на жилищную (квартирную) ипотеку. Что касается ипотеки сельскохозяйственных земель, то в этой области сохраняется ряд вопросов, недостаточная урегулированность которых в дальнейшем может стать существенным препятствием на пути развития процесса земельно-ипотечного кредитования в сельском хозяйстве. В данной связи необходимо создание четкой системы управления земельными ресурсами. Одним из направлений становления земельно-ипотечного кредитования может быть передача полномочий по контролю за всеми землями сельскохозяйственного назначения на уровень субъектов Российской Федерации. Это позволит обеспечить оперативность решения проблем развития ипотеки сельскохозяйственных земель на региональном уровне. Кроме того, на уровне государства необходимо ускорить создание системы земельно-ипотечного кредитования на основе:

- завершения инвентаризации неиспользуемых земель и постановки их на кадастровый учет;

- оптимизации механизма определения стоимости земельных участков для целей ипотеки в связи с несовершенством нормативно-правовой базы по залогу земель сельскохозяйственного назначения;

- максимального ускорения процедур оформления земельных участков в собственность сельскохозяйственных организаций.

Для успешного развития и оживления инвестиционного процесса формы инвестиций должны активно пополняться другими инструментами финансового механизма. Одним из таких инструментов, широко и успешно применяемым во всем мире, является лизинг. С целью финансового оздоровления рассматриваемых организаций предлагается: пересмотреть условия предоставления техники и оборудования в лизинг в части нормативных ограничений показателей финансового состояния организаций и сроков погашения обязательств; обеспечить возможность реструктуризации денежных обязательств по договорам лизинга с использованием механизмов рассрочки платежей; предоставить возможность погашения лизинговых платежей ввиду сезонной реализации продукции один раз в год по окончании сельскохозяйственных работ и поступления большей части денежных средств только в этот период.

Практика последних лет, предполагающая выделение бюджетных средств крупным сельскохозяйственным организациям, способным обеспечить возврат кредитных ресурсов, противоречит решению задач восстановления платежеспособности многих сельскохозяйственных организаций. Кредит с субсидированием процентной ставки - основной источник привлечения финансовых ресурсов. Однако низкий уровень доходности и убыточности отдельных организаций не позволяет воспользоваться этим инструментом государственной поддержки. В этой связи наиболее приемлемым способом решения данной проблемы является формирование и дальнейшее укрепление независимого источника финансирования в виде кредитной кооперации. Однако ситуацию с развитием кредитной кооперации в сельском хозяйстве нельзя оценить положительно. В частности, в Ульяновской области создано всего 7 таких кооперативов, но количество выданных ими займов невелико - нет средств. Основной подавляющий фактор - отсутствие залоговой базы, необходимой для получения кредитов.

Правовой основой деятельности кредитных кооперативов являются ст. 116 Гражданского кодекса РФ, федеральные законы "О сельскохозяйственной кооперации" и "О кредитных потребительских кооперативах граждан". Однако ни один из этих законов не удовлетворяет современным требованиям к законодательной базе о кредитной кооперации, поскольку их содержание не раскрывает ее специфики. Следует отметить, что, несмотря на разработку и введение в действие Концепции сельской кредитной кооперации, ее реализация не в полной мере соответствует поставленным задачам.

Представляя собой особую кредитную организацию, сельскохозяйственный кредитный кооператив требует специальной правовой базы, определяющей основы его функционирования. Специфика деятельности кредитных кооперативов обусловлена тем, что правовая основа их функционирования должна базироваться на законодательных актах, определяющих основы деятельности как потребительских кооперативов, так и небанковских кредитных организаций.

Поскольку кредитные кооперативы являются кредитными организациями, для защиты интересов вкладчиков и кредиторов в диссертационной работе предлагаются и обосновываются изменения, которые следует внести в федеральный закон "О сельскохозяйственной кооперации" от 8 декабря 1995 г. № 193-ФЭ в части деятельности кредитных кооперативов: создание резервного фонда, установление значений нормативов использования активов и внешних заимствований не общим собранием кооператива, а Центральным банком РФ, а также распространение на кредитные кооперативы нормативов рисков, действующих в банковской сфере. Кроме того, следует обеспечить: пополнение фондов взаимопомощи кредитных кооперативов 2-го и 3-го уровней за счет федерального и региональных бюджетов и взносов ОАО "Россельхозбанк" в качестве ассоциированного члена; развитие системы страхования кредитных рисков; создание сельскохозяйственных страховых кооперативов с целью управления рисками системы кооперации.

В Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 гг. роль сельскохозяйственных кредитных кооперативов сводится к предоставлению субсидируемых займов: члены-заемщики могут получать субсидии на возмещение затрат на уплату процентов при оформлении займа в сельскохозяйственных кредитных кооперативах. Предоставление займов осуществляется как за счет собственных средств кооперативов, так и за счет кредитов банков. Учитывая недостаточность базовой капитализации сельскохозяйственных кредитных кооперативов, для расширения масштабов финансовой поддержки их членов, по мнению автора, целесообразно включить эти кооперативы в перечень получателей субсидируемых кредитов в рамках реализации Государственной программы.

Реализация Национального проекта, а также федеральных целевых программ позволили в определенной степени укрепить финансовое состояние сельскохозяйственных организаций. Несмотря на принимаемые меры, действующая система государственной поддержки не позволяет в достаточной степени решить накопившиеся проблемы в сельском хозяйстве. Сложившимися инструментами государственной поддержки (субсидирование процентной ставки по кредитам, возмещение в размере 100% суммы первоначального взноса по договору лизинга сельскохозяйственной техники и оборудования, компенсации части затрат на производство сельскохозяйственной продукции, приобретение новой сельскохозяйственной техники и оборудования) могут пользоваться практически только прибыльные сельскохозяйственные организации.

В федеральном бюджете России доля расходов на сельское хозяйство незначительна (0,86% всех расходов). Оказываемой государственной поддержки недостаточно для обеспечения устойчивого финансового состояния сельскохозяйственных организаций в России. Существенный вклад в укрепление финансового состояния сельскохозяйственных организаций внесла реализация федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" от 9 июля 2002 г. № 83-Ф3. Однако, как в целом по РФ, так и по отдельным федеральным округам, выявились проблемы, которые ограничили число участников программы финансового оздоровления. В частности, по Приволжскому федеральному округу приняли участие в указанной программе 4468 организаций. В результате, общая сумма реструктуризированной задолженности составила 30,7 млрд. руб., в том числе штрафы и пени по налогам в бюджеты всех уровней 15,1 млрд. руб. Из общего количества организаций утратили право на реструктуризацию долгов 2454 организации (54,9%).

В целях финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций необходимо:

- разрешить повторное участие в Программе финансового оздоровления сельскохозяйственным организациям при условии позитивных изменений их финансового состояния;

- распространить государственную поддержку на инвестиционные проекты не только в животноводстве, но и в растениеводстве в части технического переоснащения и освоения новых технологий;

- смягчить условия выплаты субсидий, исключив подп. "б" п. 9 Постановления Правительства Российской Федерации от 4 февраля 2009 г. № 90 (в части требования предоставления справки налогового органа об отсутствии у заемщика просроченной задолженности по налоговым и иным обязательным платежам). Наличие указанной задолженности, учитывая сезонный характер получения выручки сельскохозяйственной организацией, не должно быть основанием отказа выплаты субсидий;

- предусмотреть выделение бюджетных средств на оказание мер государственной поддержки по компенсации сельскохозяйственным товаропроизводителям части затрат на ремонт сельскохозяйственной техники и ее комплектующих, учитывая высокую степень ее износа.

Помимо изложенного, по мнению автора, на региональном уровне Правительством должны осуществляться дополнительные меры по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных организаций. Для осуществления данной задачи на департамент экономического развития, финансов, правового и кадрового обеспечения министерства сельского хозяйства Ульяновской области могут быть возложены следующие функции:

- обеспечение контроля уровня состоятельности сельскохозяйственных организаций;

- выявление кризисных организаций, находящихся в предбанкротном состоянии;

- разработка комплексных планов и отдельных мероприятий по финансовому оздоровлению проблемных организаций;

- осуществление систематического контроля выполнения мероприятий по финансовому оздоровлению проблемных организаций;

- проведение ежемесячного мониторинга финансового состояния проблемных организаций.

В современных условиях для обеспечения финансовой устойчивости и непрерывности воспроизводства деятельности сельскохозяйственных организаций, как показывает отечественный и современный зарубежный опыт, основным методом снижения финансовых рисков является страхование.

Расширение нормативно-правовой базы страхования сельскохозяйственных организаций возможно либо путем внесения изменений в федеральный закон "О развитии сельского хозяйства", либо через разработку и принятие отдельного закона, который должен регламентировать весь механизм страхования, определить круг его участников и механизм формирования финансовых потоков. Для становления сельскохозяйственного страхования как одного из основных направлений финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций необходимо:

- расширение сферы страхования в животноводстве;

- ускорение роста удельного веса застрахованных посевных площадей в общей посевной площади до 40% в соответствии с Государственной программой развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 гг.;

- предоставление сельскохозяйственным организациям, пострадавшим от природно-климатических условий, отсрочки по выплате кредитов;

- развитие независимой экспертизы убытков в системе сельскохозяйственного страхования с государственной поддержкой; расширение охвата сельскохозяйственных организаций услугами по сельскохозяйственному страхованию и перечня объектов сельскохозяйственного страхования, осуществляемого с государственной поддержкой;

- максимальное сближение сроков заключения договора страхования и выплаты субсидии.

Существенная роль в финансовом оздоровлении сельскохозяйственных организаций отводится использованию внутренних механизмов укрепления финансового состояния. Применение этих механизмов позволяет не только предотвратить банкротство, но и в значительной мере избавить организацию от финансовой зависимости. Непосредственное влияние на финансовое состояние организаций оказывает структура источников финансовых ресурсов. Автором произведен расчет оптимальной структуры капитала для организаций с различными финансовыми результатами на основе разработанной экономико-математической модели. После решения задачи с помощью программы MS Excel получены данные оптимальной структуры активов и источников их финансирования для выбранных организаций; определены отклонения рекомендуемых значений от фактических и предложены пути достижения заданных параметров.

От наличия собственного капитала зависит возможность финансирования воспроизводства основных фондов. Размер основного источника - прибыли в большинстве сельскохозяйственных организаций ограничен. В этой связи наибольший удельный вес в структуре собственных инвестиций могут занимать суммы накопленных амортизационных отчислений, а одной из важнейших задач амортизационной политики должно стать восстановление воспроизводственной функции амортизации.

Сельскохозяйственные организации не могут в полной мере располагать всей суммой начисленной амортизации для воспроизводства основных фондов. В сельскохозяйственных организациях значительная часть произведенной продукции (20-30%) используется для собственных нужд. Потребление продукции собственного производства является специфической особенностью деятельности сельскохозяйственных организаций в отличие от других отраслей экономики. Поскольку реализуется только часть произведенной продукции, соответственно, не вся сумма начисленной амортизации поступает в составе выручки на расчетный счет организации. В результате часть амортизации, включенная в себестоимость всей произведенной продукции, оказывается не возмещенной.

Следовательно, суммы амортизации, поступающие в составе выручки на расчетный счет организации, не формируют в полном объеме источника финансирования даже простого воспроизводства основных фондов.

Поскольку данная ситуация возникает только в сельскохозяйственных организациях, с целью создания реальных финансовых ресурсов в виде амортизационных накоплений автор предлагает оригинальную методику переноса всей суммы начисленной амортизации на себестоимость только реализованной продукции. В работе предложены алгоритм расчетов и матричная таблица, позволяющие определить изменение уровня себестоимости фактически реализованной продукции в зависимости от объема продаж и доли амортизации в себестоимости продукции.

Для снижения риска обесценения и обеспечения сохранности амортизационных накоплений они могут служить источником создания дисконтного амортизационного рынка для решения проблем воспроизводства основных фондов сельскохозяйственных организаций. Функционирование такого рынка, по мнению автора, сможет реализовать интересы как инвесторов, так и владельцев временно свободных собственных амортизационных накоплений с целью роста их доходности.

Несмотря на повышенное в последние годы внимание со стороны государства к сельскому хозяйству, остается ряд нерешенных проблем в стабилизации финансового состояния сельскохозяйственных организаций. Во всех регионах России действуют программы их финансового оздоровления, но положение остается сложным, поскольку не устранены основные причины финансовой неустойчивости сельскохозяйственных организаций. Основная цель финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций заключается в создании приемлемых условий функционирования на основе достижения необходимой обеспеченности финансовыми ресурсами.

Для решения проблемы финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций определены необходимые аналитические, информационные и методологические блоки, обеспечивающие решение поставленных задач; выявлены, проанализированы, систематизированы и обобщены причины неустойчивого финансового состояния сельскохозяйственных организаций; обоснованы основные направления и инструменты его укрепления.

Реализация предложенных в диссертационном исследовании направлений совершенствования бюджетной, кредитной и амортизационной политики, развития страхования и полного использования потенциала сельскохозяйственных организаций, по мнению автора, позволит обеспечить их финансовое оздоровление.

Диссертация: библиография по экономике, доктора экономических наук, Бобылева, Александра Сергеевна, Самара

1. Гражданский кодекс РФ (часть первая) Электронный ресурс. : от 30 нояб. 1994 г. № 51-ФЗ : принят ГД ФС РФ 21 окт. 1994 г. : в ред. от 9 февр. 2009 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

2. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) Электронный ресурс. : от 26 янв. 1996 г. № 14-ФЗ : принят ГД ФС РФ 22 дек. 1995 г. : в ред. от 9 апр. 2009 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

3. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) Электронный ресурс. : от 5 авг. 2000 г. № 117-ФЗ : принят ГД ФС РФ 19 июля 2000 г. : в ред. от 28 апр. 2009 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

4. О банках и банковской деятельности Электронный ресурс. : федер. закон от 2 дек. 1990 г. № 395-1 : в ред. от 28 февр. 2009 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

5. О бухгалтерском учете Электронный ресурс. : федер. закон от 21 нояб. 1996 г. № 129-ФЗ : принят ГД ФС РФ 23 февр. 1996 г. : в ред. от 3 нояб. 2006 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

6. О государственном кадастре недвижимости Электронный ресурс. : федер. закон от 24 июля 2007 г. № 221-ФЗ : принят ГД ФС РФ 4 июля 2007 г. : в ред. от 8 мая 2009 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантП-люс". - Загл. с экрана.

7. О кредитных историях Электронный ресурс. : федер. закон от 30 дек. 2004 г. № 218-ФЗ : принят ГД ФС РФ 22 дек. 2004 г. : в ред. от 24 июля 2007 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

8. О несостоятельности (банкротстве) Электронный ресурс. : федер. закон от 26 окт. 2002 г. № 127-ФЗ : принят ГД ФС РФ 27 июля 2002 г. : в ред. от 19 июля 2009 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

9. О развитии сельского хозяйства Электронный ресурс. : федер. закон от 29 дек. 2006 г. № 264-ФЗ : принят ГД ФС РФ 22 дек. 2006 г. : в ред. от 5 апр. 2009 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". -Загл. с экрана.

10. О сельскохозяйственной кооперации Электронный ресурс. : федер. закон от 8 дек. 1995 г. № 193-Ф3 : принят ГД ФС РФ 15 нояб. 1995 г. : в ред. от 3 дек. 2008 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". -Загл. с экрана.

11. О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей Электронный ресурс. : федер. закон от 9 июля 2002 г. № 83-Ф3 : принят

12. ГД ФС РФ 20 июня 2002 г. : в ред. от 23 июля 2008 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

13. Об организации страхового дела в РФ Электронный ресурс. : закон РФ от 27 нояб. 1992 г. № 4015-1 : в ред. от 29 нояб. 2007 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

14. Об утверждении Доктрины продовольственной безопасности Российской Федерации Электронный ресурс. : указ Президента РФ от 30 янв. 2010 г. № 120. Режим доступа: http://www.mcx.ru. - Загл. с экрана.

15. О формах бухгалтерской отчетности организаций Электронный ресурс. : приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н : в ред. от 18 сент. 2006 г. -Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". Загл. с экрана.

16. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99 Электронный ресурс. : приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н : в ред. от 27 нояб. 2006 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

17. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99 Электронный ресурс. : приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № ЗЗн : в ред. от 27 нояб. 2006 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

18. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01 Электронный ресурс. : приказ Минфина РФ от 30 марта 2001 г. № 26н : в ред. от 27 нояб. 2006 г. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

19. Концепция развития системы сельской кредитной кооперации Электронный ресурс. : утв. М-вом сельского хоз-ва РФ 27 дек. 2006 г. Доступ из справ.-правовой системы "Гарант". - Загл. с экрана.

20. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации Электронный ресурс. : утв. приказом Минфина РФ от 28 июня 2000 г. № 60н. Доступ из справ.-правовой системы "КонсультантПлюс". - Загл. с экрана.

21. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год Электронный ресурс. : утв. Правительством РФ. Режим доступа: http://www.government.ru. - Загл. с экрана.

22. О проведении областного соревнования в сельскохозяйственной отрасли в 2008 году Электронный ресурс. : постановление правительства Ульян, обл. от 24 апр. 2008 г. № 191-П. Режим доступа: http://www.regionz.ru. -Загл. с экрана.

23. О Программе развития конкуренции на продовольственном рынке Ульяновской области на 2008-2012 годы Электронный ресурс. : постановление Губернатора Ульян, обл. от 11 июня 2008 г. № 48. Режим доступа: http://www.regionz.ru. - Загл. с экрана.

24. Об утверждении Положения о Министерстве сельского хозяйства Ульяновской области Электронный ресурс. : постановление правительства Ульян, обл. от 25 дек. 2007 г. № 30/520. Режим доступа: http://www.agro.ul.ru. - Загл. с экрана.

25. Об утверждении Порядка предоставления средств из областного бюджета Ульяновской области на реализацию Закона Ульяновской области от 08.04.2004 № 066-30 "Об утверждении областной целевой программы

26. Обеспечение устойчивого благополучия животноводства Ульяновской области на период 2005-2010 годы" в 2008 году" Текст. : постановление правительства Ульян, обл. от 13 дек. 2007 г. № 467 // Ульян, правда. -2009. 16 янв.

27. Областная целевая программа "Развитие сельскохозяйственной потребительской и сельской кредитной кооперации в Ульяновской области" на 2007-2010 годы Электронный ресурс. Режим доступа: http://law.ulgov.ru. -Загл. с экрана.

28. Стратегия социально-экономического развития Ульяновской области на период до 2020 года Электронный ресурс. : утв. правительством Ульян, обл. 8 июля 2008 г. Режим доступа: http://law.ulgov.ru. - Загл. с экрана.

29. Концепция развития ОАО "Россельхозбанк" до 2015 г. Электронный ресурс. : утв. наблюдат. советом ОАО "Россельхозбанк" (протокол № 2 от 29 янв. 2008 г.). Режим доступа: http://www.rshb.ru. - Загл. с экрана.

30. Кредитная политика ОАО "Россельхозбанк" : от 22 янв. 2009 г. Документ опубликован не был.

31. О порядке предоставления и учета в ОАО "Россельхозбанк" кредитов на текущие цели : инструкция от 10 июля 2008 г. № 1-И. Документ опубликован не был.

32. О порядке предоставления и учета в ОАО "Россельхозбанк" кредитов на инвестиционные цели : инструкция от 10 июля 2008 г. № 2-И. Документ опубликован не был.

33. О порядке формирования ОАО "Россельхозбанк" резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности : положение от 25 июня 2007 г. № 67-П (с изм. и доп. от 19 февр. 2009 г.). Документ опубликован не был.

34. Абрютина, М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний Текст. / М.С. Абрютина // Фин. менеджмент. -2006. № 6. - С. 28-34.

35. Акманов, С.С. Кредитные правоотношения в сельском хозяйстве России: правовые основы становления и развития Текст. / С.С. Акманов. -Иркутск : Изд-во Иркут. ун-та, 1999. 420 с.

36. Акофф, Р. Искусство решения проблем Текст. / Р. Акофф. М. : Мир, 1998. - 405 с.

37. Анализ финансовой отчетности Текст. : учеб. пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М. : Омега-JI, 2004. - 408 с.

38. Анализ финансовой отчетности Текст. : учебник / под ред. М.А. Бахрушиной, Н.С. Пласковой. М. : Вуз. учеб., 2007. - 367 с.

39. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст. : учеб. пособие / под общ. ред. JI.JL Ермолович. Минск : Интерпрессервис : Экоперспек-тива, 2001.-576 с.

40. Ананьев, М.А. Механизм управления финансовыми ресурсами в сельскохозяйственных кооперативных организациях Текст. : монография / М.А. Ананьев, М.В. Бутяйкин, С.М. Имяреков. М. : Акад. проект, 2006. -160 с.

41. Андреев, В. Банк на селе не экзотика, а историческая необходимость Текст. / В. Андреев // Агрокредит. - 2009. - № 1. - С. 10-11.

42. Андреева, Н. Сельское хозяйство США: факторы, определяющие высокую эффективность отрасли Электронный ресурс. / Н. Андреева // Человек и труд : электрон, журн. 2008. - № 8. - Режим доступа: http://www.chelt.ru. -Загл. с экрана.

43. Андрианова, JI. Об отдельных аспектах кредитной политики в системе обеспечения деятельности банка Текст. / JI. Андрианова // Резонанс. -2008. № 4. - С. 66-68.

44. Андрюшин, С. Денежно-кредитная политика и глобальный финансовый кризис: вопросы методологии и уроки для России Текст. / С. Андрюшин // Коммерсант. 2008. - № 7. - С. 38-50.

45. Артеменко, В.Г. Финансовый анализ Текст. / В.Г. Артеменко, М.В. Бел-лендир. 2-е изд. - М. : ДИС, 1999. - 160 с.

46. Базаря, М.П. Как строить кредитную политику в АПК Текст. / М.П. Базаря // Агрокредит. 2008. - № 15. - С. 40-44.

47. Баканов, A.C. Годовая отчетность коммерческой организации Текст. / A.C. Баканов. М. : Бух. учет, 2000. - 453 с.

48. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента Текст. : учеб. пособие / И.Т. Балабанов. М. : Финансы и статистика, 1998. - 480 с.

49. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом Текст. / И.Т. Балабанов. М. : Финансы и статистика, 1995. - 382 с.

50. Банк, В.Р. Финансовый анализ Текст. : учеб. пособие / В.Р. Банк, C.B. Банк, JI.B. Тараскина. M. : ТК "Велби" : Проспект, 2006. - 344 с.

51. Бармута, К.А. Управление на предприятии в условиях кризиса Текст. : учебник / К.А. Бармута. М. : Феникс, 2008. - 283 с.

52. Барулин, C.B. Сущность финансов: новые реалии Текст. / C.B. Барулин, Т.М. Ковалева // Финансы и кредит. 2004. - № 5 (143). - С. 2-8.

53. Барулин, C.B. Финансы Текст. : учебник / C.B. Барулин. М. : КноРус, 2010. - 640 с.

54. Батрин, Ю.Д. Особенности управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий Текст. : монография / Ю.Д. Батрин, П.А. Фомин. -М. : Высш. шк., 2002. 276 с.

55. Бгашев, М.В. Воспроизводство капитала и макроэкономическая стабильность Текст. / М.В. Бгашев // Вестн. Сарат. гос. аграр. ун-та им. Н.И. Вавилова. Саратов, 2007. - № 2. - С. 66-67.

56. Белолипецкий, В.Г. Логика и история финансово-кредитных отношений России Текст. / В.Г. Белолипецкий // Финансы и кредит. 2006. - № 15. -С. 81-83.

57. Беляева, В. Расширение кредитования важнейший фактор экономического роста России Текст. / В. Беляева // Агрокредит. - 2008. - № 4. - С. 2-9.

58. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация Текст. : пер. с англ. / Л.А. Бернстайн. М. : Финансы и статистика, 2002. - 624 с.

59. Бертонеш, М. Управление денежными потоками Текст. / М. Бертонеш, Р. Найт. СПб. : Питер, 2004. - 240 с.

60. Бигдай, О. Олигополизация аграрного сектора США Текст. / О. Бигдай // Междунар. с.-х. журн. 2006. - № 3. - С. 24-27.

61. Бледных, В.В. Каким видится сельскохозяйственное машиностроение России Текст. / В.В. Бледных // Техника и оборудование для села. 2005. -№ 1.-С. 11-13.

62. Бобылева, А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика Текст. / А.З. Бобылева. М. : Дело, 2003. - 256 с.

63. Бобылева, А.З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения Текст. : сб. мини-тем для обсуждения, тестов, задач, деловых ситуаций / А.З. Бобылева. 2-е изд., испр. - М. : Дело, 2008. - 336 с.

64. Богачев, Е.Б. Проблемы функционирования финансовой системы региона Текст. / Е.Б. Богачев, Б.А. Чуб. М. : Буквица, 1999. - 260 с.

65. Богомолец, С.Р. Финансовое оздоровление организации Текст. : монография / С.Р. Богомолец. М.: Маркет ДС, 2005. - 150 с.

66. Богомолов, В.А. Антикризисное регулирование экономики. Теория и практика Текст. / В.А. Богомолов, A.B. Богомолова. М. : Юнити-Дана, 2003. -205 с.

67. Борисоглебская, JI.H. Модель финансовой устойчивости АПК Текст. / JI.H. Борисоглебская // Аграрная наука. 2003. - № 4. - С. 13-17.

68. Борода, JI. Проблемы переработки сельхозпродукции и насыщение рынка -глазами аграрного банкира Текст. / JT. Борода // Агрокредит. 2009. -№ 5. - С. 38-40.

69. Бочаров, В.В. Корпоративные финансы Текст. / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. СПб.: Питер, 2004. - 592 с.

70. Бочаров, В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций Текст. / В.В. Бочаров. М. : Финансы и статистика, 2001. - 144 с.

71. Бочаров, В.В. Финансовый анализ Текст. / В.В. Бочаров. СПб. : Питер, 2007. - 240 с.

72. Бошнякович, Н.С. Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсов Текст. / Н.С. Бошнякович // Экон. анализ: теория и практика. 2004. - № 6. - С. 55-62.

73. ЮЗ.Бутырин, В. Управление аграрным производством в зарубежных странах Текст. / В. Бутырин // Междунар. с.-х. журн. 2004. - № 4. - С. 15-17.

74. Быков, А.П. Совершенствование нормативно-правового обеспечения деятельности российских банков в условиях глобализации экономики Текст. / А.П. Быков // Финансы и кредит. 2008. - № 7. - С. 12-15.

75. Вакуленко, Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений Текст. / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина. -СПб. : Герда, 1999. 160 с.

76. Васильева, Л.С. Финансовый анализ Текст. : учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. 2-е изд., перераб. и доп. - М. : КноРус, 2007. - 816 с.

77. Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях Текст. : учеб. пособие / П.И. Вахрин. М. : Маркетинг, 2001. -320 с.

78. Власова, Ю. Дороги зовут сельских банкиров в глубинку Текст. / Ю. Власова// Агрокредит. 2009. - № 1. - С. 20-23.

79. Вознесенский, Э.А. Финансы как стоимостная категория Текст. / Э.А. Вознесенский. М. : Финансы и статистика, 1985. - 159 с.

80. ПО.Гаврилов, A.B. Региональная экономика и управление. Методы исследования в региональной экономике Текст. / A.B. Гаврилов. М. : Юнити-Дана, 2006. - 480 с.

81. Галицкая, C.B. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий Текст. : учеб. пособие для вузов /C.B. Галицкая. М. : Экс-мо, 2009. - 659 с.

82. Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия Текст. / Л.Т. Гиляровская, A.A. Вехорева. СПб. : Питер, 2003.-256 с.

83. Гинзбург, А.И. Экономический анализ Текст. / А.И. Гинзбург. СПб. : Питер, 2003.-480 с.

84. Глазунов, В.Н. Обеспечение текущей платежеспособности предприятия Текст. / В.Н. Глазунов // Финансы. 2004. - № 3. - С. 67-69.

85. Гогина, Г.Н. Бухгалтерская финансовая отчетность и ее анализ Текст. : учеб. пособие / Г.Н. Гогина, Е.В. Никифорова ; отв. ред. А.И. Афоничкин. -Тольятти : Волж. ун-т им. В.Н. Татищева, 2003. 247 с.

86. Голованов, A.A. Региональный аспект кредитной активности коммерческих банков Текст. / A.A. Голованов // Финансы. 2004. - № 9. - С. 67-68.

87. Гончаров, А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оздоровления финансов Текст. / А.И. Гончаров // Финансы. 2004. - № 8. -С. 68-69.

88. Гончаров, А.И. Долговые индикативные методы диагностики и восстановления платежеспособности предприятия Текст. / А.И. Гончаров // Экон. анализ: теория и практика. 2005. - № 4. - С. 40-46.

89. Гончаров, А.И. Досудебное восстановление платежеспособности хозяйствующего субъекта: правовые и финансовые аспекты Текст. / А.И. Гончаров, М.В. Терентьева. СПб. : Юрид. центр "Пресс", 2004. - 539 с.

90. Гончаров, А.И. Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев Текст. / А.И. Гончаров // Экон. анализ: теория и практика. 2005. - № 3. - С. 38-44.

91. Гончаров, А.И. Система индикаторов платежеспособности предприятий Текст. / А.И. Гончаров // Финансы. 2004. - № 6. - С. 69-70.

92. Гончаров, А.И. Содержание и значение финансового оздоровления предприятия при восстановлении платежеспособности Текст. / А.И. Гончаров // Экон. анализ: теория и практика. 2004. - № 5. - С. 56-62.

93. Гончаров, А.И. Финансовое оздоровление предприятий: Теория и практика Текст. / А.И. Гончаров, C.B. Барулин, М.В. Терентьева. М. : Ось-89, 2009. - 544 с.

94. Грачев, A.B. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление Текст. : учеб.-практ. пособие / A.B. Грачев. М. : Дело и Сервис, 2004. - 192 с.

95. Гришанов, Д.Г. Модели механизмов принятия оптимальных решений по выбору параметров долгосрочного кредита Текст. / Д.Г. Гришанов, A.B. Иванычев // Вестн. Самар. гос. ун-та. Самара, 2007. - № 1 (27). -С. 32-34.

96. Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса Текст. : учебник / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова. М. : Финансы и статистика, 2008. - 736 с.

97. Гуц, Д.О. Банкротство инструмент исполнения денежных обязательств Текст. : практ. пособие / Д.О. Гуц. - М. : Приор, 1998. - 109 с.

98. Дадалко, В.А. Сельскохозяйственная кооперация Текст. / В.А. Дадалко. -Минск : ЗАО "Армита-Маркетинг-Менеджмент", 1998. 257 с.

99. Дадалко, В.А. Экономическая безопасность, финансовая стабильность и устойчивость как качество эффективности хозяйствующего субъекта Текст. / В.А. Дадалко, В.М. Безденежных // Экон. науки. 2009. -№ 12 (61).-С. 186-192.

100. Демин, Ю. Все о кредитах Текст. / Ю. Демин. М. : Питер, 2007. - 150 с.

101. Доклад губернатора Ульяновской области С.И. Морозова на совещании по вопросу повышения эффективности государственной аграрной политики 19 мая в Ессентуках Текст. // Ульяновск-Агро. Ульяновск, 2008. - № 6. - С. 11-12.

102. Донцова, JI.B. Анализ финансовой отчетности Текст. : учеб. пособие / Л.В. Донцова, H.A. Никифорова. М. : Дело и Сервис, 2008. - 368 с.

103. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности Текст. : учеб. пособие / Л.В. Донцова, H.A. Никифорова. М. : Дело и Сервис, 2003. - 336 с.

104. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности Текст. / Л.В. Донцова, H.A. Никифорова. 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Дело и Сервис, 2001.-304 с.

105. Дроздова, В.А. Антикризисное управление сельскохозяйственными предприятиями Текст. / В.А. Дроздова // Экономика с.-х. и перераб. предприятий. 2003. - № 11. - С. 26-27.

106. Ендовицкий, Д.А. Факторный анализ степени платежеспособности коммерческой организации Текст. / Д.А. Ендовицкий // Экон. анализ: теория и практика. 2006. - № 11. - С. 2-9.

107. Ермаков, С.Л. Банковская гарантия в кредитных сделках Текст. / С.Л. Ермаков. М.: Анкип, 2009. - 300 с.

108. Есипов, В.Е. Внутренние и внешние угрозы продовольственной безопасности страны Электронный ресурс. / В.Е. Есипов, Г.А. Маховикова // Геополитика народа российского : междунар. проект. Режим доступа: http://geopolitika.narod.ru. - Загл. с экрана.

109. Ефимова, О.В. Финансовый анализ Текст. / О.В. Ефимова. 3-е изд., пере-раб. и доп. - М. : Бух. учет, 1999. - 352 с.

110. Ефимова, О.В. Финансовый анализ Текст. / О.В. Ефимова. 4-е изд., пере-раб. и доп. - М.: Бух. учет, 2002. - 528 с.

111. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений Текст. / О.В. Ефимова. М. : Омега-Л, 2009. - 350 с.

112. Ефимычев, Ю.И. Активизация внутренних резервов развития промышленных предприятий в условиях современного кризиса Текст. / Ю.И. Ефимы-чев, Ю.О. Плехова // Экон. науки. 2010. - № 1 (62). - С. 212-215.

113. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление Текст. : учебник / Е.П. Жар-ковская, Б.Е. Бродский. М.: Омега-Л, 2007. - 368 с.

114. Жарылгасова, Б.Т. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности Текст. : учеб. пособие / Б.Т. Жарылгасова, А.Е. Суглобов. 2-е изд., пере-раб. и доп. -М.: Рос. гос. аграр. заоч. ун-т, 2004. - 176 с.

115. Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия Текст. / А.Н. Жилкина. М.: Инфра-М, 2009. - 332 с.

116. Зарук, Н.Ф. Воспроизводство в аграрной экономике: вопросы теории, государственного регулирования и эффективности производства Текст. : монография / Н.Ф. Зарук. Тула : Гриф и К, 2009. - 324 с.

117. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий Текст. : учеб. пособие / Н.Е. Зимин. М. : Эксмо, 2004. - 240 с.

118. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия Текст. / Н.Е. Зимин, В.Н. Солопова. М. : Колос, 2004. - 384 с.

119. Иванова, Л.И. Анализ финансовой отчетности: методика и практика Текст. / Л.И. Иванова. Ульяновск : УГСХА, 2003. - 269 с.

120. Илышева, H.H. Финансы и финансово-инвестиционный механизм организации: современная точка зрения Текст. / H.H. Илышева, С.И. Крылов // Финансы и кредит. 2004. - № 16 (154). - С. 8-17.

121. Ильина, Л.И. Разработка методологии финансового обеспечения развития системы потребительской кооперации Текст. : монография / Л.И. Ильина. -Сыктывкар : Коми кн. изд-во, 2006. 316 с.

122. Ионова, А.Ф. Финансовый анализ Текст. / А.Ф. Ионова, H.H. Селезнева. -М.: Проспект, 2009. 623 с.

123. Ионова, А.Ф. Финансовый анализ Текст. / А.Ф. Ионова, H.H. Селезнева. -М.: ТК "Велби" : Проспект, 2006. 624 с.

124. Исаенко, А.Н. Финансовые резервы организации: Анализ и контроль Текст. /А.Н. Исаенко, Д.А. Ендовицкий. М. : КноРус, 2009. - 302 с.

125. Казак, А.Ю. Финансовая политика хозяйствующих субъектов: проблемы разработки и внедрения Текст. / А.Ю. Казак, О.Б. Веретенников а, В.И. Майданник. Екатеринбург : АМБ, 2003. - 308 с.

126. Кальенен, И.А. Метод определения источников финансирования развития промышленных предприятий Текст. / И.А. Кальенен // Экон. науки. -2010.-№ 1 (62).-С. 318-324.

127. Камышанов, П.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: составление и анализ Текст. / П.И. Камышанов, А.П. Камышанов. М. : Омега-Л, 2003. -208 с.

128. Камьішанов, П.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: составление и анализ Текст. / П.И. Камышанов. 3-е изд., испр. и доп. - М. : Омега-JI, 2005.-246 с.

129. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия Текст. / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. М. : Центр экономики и маркетинга, 1999.-216 с.

130. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия Текст. / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. 3-е изд., испр. и доп. - М. : Центр экономики и маркетинга, 2001. - 208 с.

131. Ковалев, В.В. Анализ баланса, или Как понимать баланс Текст. : учеб.-практ. пособие / В.В. Ковалев. М. : Проспект, 2009. - 448 с.

132. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст. /В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. М. : Проспект, 2002. - 432 с.

133. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры Текст. / В.В. Ковалев. М. : Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

134. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика Текст. : учеб. пособие / В.В. Ковалев. 2-е изд. - М. : ТК "Велби" : Проспект, 2009. -1024 с.

135. Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий) Текст. : учеб. пособие / В.В. Ковалев. М. : ТК "Велби" : Проспект, 2009. - 352 с.

136. Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий) Текст. : учебник / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. М. : ТК "Велби" : Проспект, 2006. - 352 с.

137. Ковалева, A.M. Финансы фирмы Текст. : учебник / A.M. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. 3-е изд., испр. и доп. - М. : Инфра-М, 2003. -496 с.

138. Козакевич, Н. Формы хозяйствования в АПК: вопросы перспективного развития Текст. / Н. Козакевич // Вестн. БГЭУ. Минск, 2004. - № 5. -С. 66-71.

139. Коробейников, И.О. Резервы развития предприятия Текст. : монография / И.О. Коробейников. Н. Новгород : Изд-во ННГУ им. Н.И. Лобачевского, 2000. - 352 с.

140. Королева, O.A. Работа налоговых органов с убыточными организациями Текст. / O.A. Королева // Финансы. 2008. - № 2. - С. 41-44.

141. Коротков, Э.М. Антикризисное управление Текст. / Э.М. Короткое. М. : Инфра-М, 2001.-432 с.

142. Коротнев, В.Д. Повышение эффективности сельскохозяйственного производства на основе обеспечения финансовой устойчивости предприятия Текст. / В.Д. Коротнев, H.H. Бондина, И.А. Бондин. М. : [б. и.], 2003. -154 с.

143. Крейнина, М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений Текст. / М.Н. Крейнина // Фин. менеджмент. 2001. - № 2. -С. 165-169.

144. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент Текст. / М.Н. Крейнина. М. : ДИС, 1998.-304 с.

145. Кризисная экономика современной России: тенденции и перспективы Текст. /А. Абрамов [и др.] ; науч. ред. Е.Т. Гайдар. М. : Проспект, 2010. -656 с.

146. Кто поддерживает американских фермеров? Электронный ресурс. // Крестьян. ведомости. 2007. - № 10. - Режим доступа: http://www.agronews.ru. -Загл. с экрана.

147. Кузнецова, Е.Д. Проблемы кредитования АПК региона Текст. / Е.Д. Кузнецова // Достижения науки и техники. 2003. - № 8. - С. 36-40.

148. Кузнецова, Л.Г. Платежеспособность и ликвидность: уточнение понятий Текст. / Л.Г. Кузнецова, Н.В. Кутузова // Деньги и кредит. 2007. - № 8. -С. 26-29.

149. Кукукина, И.Г. Учет и анализ банкротств Текст. : учеб. пособие / И.Г. Ку-кукина, И.А. Астраханцева. 2-е изд., испр. и доп. / под ред. И.Г. Кукуки-ной. - М. : Финансы и статистика, 2005. - 304 с.

150. Куликова, H.H. Критерии оценки текущих обязательств и способы оптимизации их величины в целях эффективного управления финансовыми ресурсами Текст. / H.H. Куликова // Экон. анализ: теория и практика. 2005. -№ 3. - С. 60-63.

151. Курмаев, Р. Правила предотвращения лизингового спора Текст. / Р. Кур-маев // Фин. директор. 2008. - № 10. - С. 62-69.

152. Лапу ста, М.Г. Финансы организаций (предприятий) Текст. : учебник / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. М. : Инфра-М, 2007. - 575 с.

153. Лапуста, М.Г. Финансы предприятий Текст. : учеб. пособие / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина. М. : Альфа-Пресс, 2009. - 640 с.

154. Левчаев, П.А. Обеспечение стоимостного прироста финансовых ресурсов экономических субъектов в условиях инновационной экономики: теория и методология исследования Текст. / П.А. Левчаев. М. : Финансы и кредит, 2008.-216 с.

155. Левчаев, П.А. Финансовые ресурсы и стоимостные отношения предприятий национальной экономики Текст. / П.А. Левчаев ; науч. ред. Н.П. Ма-каркин. Саранск : Изд-во Мордов. ун-та, 2004. - 168 с.

156. Левчаев, П.А. Финансовые ресурсы предприятий трансформационной экономики Текст. / П.А. Левчаев. Саранск : Мордов. кн. изд-во, 2007. -280 с.

157. Левчаев, П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методология системного подхода Текст. / П.А. Левчаев ; науч. ред. П.В. Шичкин. Саранск : Изд-во Мордов. ун-та, 2002. - 104 с.

158. Литовченко, В.П. Финансовый анализ Текст. : учеб. пособие / В.П. Литов-ченко. М.: Дашков и К0, 2009. - 216 с.

159. Лишанский, М.Л. Финансы в сельском хозяйстве Текст. / М.Л. Лишан-ский, И.Б. Маслова. М. : Юнити-Дана, 1999. - 430 с.

160. Лузин, А. Новый подход к реструктурированию российских предприятий Текст. / А. Лузин, С. Ляпунов // Проблемы теории и практики управления. -2000.-№ 2.-С. 97-104.

161. Ляшенко, О.В. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в АПК Пензенской области Текст. / О.В. Ляшенко, A.B. Пошатаев // Материалы юбилейной научной конференции : сб. науч. тр. М. : Изд-во МСХА, 2001.-С. 72-76.

162. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ Текст. / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко. М. : Приор, 1997. - 160 с.

163. Мезенцева, Е.С. Государственное регулирование АПК в развитых странах Электронный ресурс. / Е.С. Мезенцева // Вестн. СевКавГТУ. Серия "Экономика". - Ставрополь, 2004. - № 1. - Режим доступа: http://science.ncstu.ru/articles/vak. - Загл. с экрана.

164. Милосердов, В.В. Государственное регулирование и поддержка сельского хозяйства Текст. / В.В. Милосердов. Режим доступа: http://www.miloserdov.name. - Загл. с экрана.

165. Михайлов, В. Эффективное управление ресурсами ключ к динамичному развитию банка Текст. / В. Михайлов // Агрокредит. - 2008. ■ № 6. -С. 8-14.

166. Моисеев, С.Р. Денежно-кредитная политика: Теория и практика Текст. / С.Р. Моисеев. М. : Экономист, 2005. - 345 с.

167. Моляков, Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства Текст. : учеб. пособие / Д.С. Моляков. М. : Финансы и статистика, 1999. -200 с.

168. Нгоу Зюу Ань. Проблемы реализации системы кризисного менеджмента на предприятии при помощи заемного капитала Текст. / Нгоу Зюу Ань // Экон. науки. 2010. - № 1 (62). - С. 337-345.

169. Недосекин, C.B. Агропромышленный комплекс России и экономический рост Текст. / C.B. Недосекин // Экон. анализ: теория и практика. 2006. -№ 19. - С. 40-42.

170. Нестерова, A.A. Совершенствование управления изменениями в экономической системе территориального агропромышленного комплекса Текст. / A.A. Нестерова // Вестн. Сарат. гос. аграр. ун-та им. Н.И. Вавилова. Саратов, 2007. - № 2. - С. 77-80.

171. Нешитой, A.C. Финансы, денежное обращение и кредит Текст. : учебник / A.C. Нешитой. М. : Дашков и К0, 2009. - 592 с.

172. Нидлз, Б. Принципы бухгалтерского учета Текст. / Б. Нидлз, X. Андерсон, Д. Колдуэлл. М. : Финансы и статистика, 1993. - 496 с.

173. Никитина, Е.А. Проблемы государственного регулирования инвестиционной деятельности Текст. / Е.А. Никитина, А.П. Домнина // Финансы. -2004. -№ 9. -С. 19-21.

174. Николаева, Т.П. Финансы предприятий Текст. / Т.П. Николаева. М. : Моск. междунар. ин-т эконометрики, информ., финансов и права, 2003. -158 с.

175. Обухов, Н.П. Экономические кризисы в России в начале XX века Текст. / Н.П. Обухов // Финансы. 2009. - № 9. - С. 64-69.

176. Ожегов, С.И. Словарь русского языка: 70000 слов Текст. / С.И. Ожегов ; под ред. Н.Ю. Шведовой. 23-е изд., испр. - М. : Рус. яз., 1990. - 917 с.

177. Основы бухгалтерского учета и финансы в АПК Текст. : учеб. пособие / H.H. Бондина [и др.]. М. : Инфра-М, 2003. - 400 с.

178. Павлова, JI.H. Финансы предприятий Текст. : учеб. для вузов / Л.Н. Павлова. М.: Финансы : Юнити, 1998. - 639 с.

179. Палий, В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность Текст. / В.Ф. Палий. М. : Контроллинг, 1991. - 64 с.

180. Палий, В.Ф. Современный бухгалтерский учет Текст. / В.Ф. Палий. М. : Бух. учет, 2003. - 792 с.

181. Патласов, О.Ю. Применение моделей и критериев Альтмана в анализе финансового состояния сельхозпредприятий Текст. / О.Ю. Патласов, О.В. Сергиенко // Фин. менеджмент. 2006. - № 6. - С. 35-45.

182. Пахомов, В.М. Развитие системы сельской кредитной кооперации в России Электронный ресурс. / В.М. Пахомов // Народная кооперация, 2007. Режим доступа: http://www.ruralcredit.ru. - Загл. с экрана.

183. Пахомов, В.М. Роль региональных систем сельской кредитной кооперации в реализации ПНП "Развитие АПК" Текст. / В.М. Пахомов, В.И. Сарайкин // Народная кооперация, 2007. Режим доступа: http://www.ruralcredit.ru. -Загл. с экрана.

184. Перекрестова, JI.B. Финансы и кредит Текст. / JI.B. Перекрестова, Н.М. Романенко, С.П. Сазонов. М. : Академия, 2003. - 288 с.

185. Пиварчук, C.B. Развитие лизинга с участием банков Текст. / C.B. Пивар-чук, В.В. Сосницкий // Материалы юбилейной научной конференции : сб. науч. тр. М. : Изд-во МСХА, 2001. - С. 88-90.

186. Питере, Т. В поисках совершенства. Уроки самых успешных компаний Америки Текст. / Т. Питере, Р. Уотерман. М. : Вильяме, 2005. - 560 с.

187. Попова, JI.B. Принципы и цели оценки элементов капитала сельскохозяйственного предприятия Текст. / JI.B. Попова // Финансы и кредит. 2008. -№ 26. - С. 44-48.

188. Попова, JI.B. Противоречия и этапы развития механизма государственного финансового регулирования АПК Текст. / JI.B. Попова // Финансы и кредит. 2008. - № 28. - С. 42-46.

189. Пушкарева, В.М. История мировой и русской финансовой науки и политики Текст. / В.М. Пушкарева. М. : Финансы и статистика, 2003. - 272 с.

190. Пушкарева, В.М. История финансовой мысли и политики налогов Текст. / В.М. Пушкарева. М. : Инфра-М, 1996. - 192 с.

191. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия Текст. : учебник / С.М. Пястолов. 3-е изд. - М. : Академия, 2004. - 336 с.

192. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь Текст. / Б.А. Рай-зберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. 2-е изд., испр. - М. : Инфра-М, 1999.-479 с.

193. Регионы России. Социально-экономические показатели, 2009 Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.gks.ru. - Загл. с экрана.

194. Родионова, В.М. Становление и развитие научной школы финансов Электронный ресурс. / В.М. Родионова. Режим доступа: http://finec.ru/files/doc/metoda/fk/rodionovasrnsf.pdf. - Загл. с экрана.

195. Родионова, В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции Текст. / В.М. Родионова, М.А. Федотова. М. : Перспектива, 2003. - 366 с.

196. Рожевская, С.С. Бухгалтерский учет. Анализ финансовой отчетности: международный опыт и российская практика Текст. : учеб. пособие / С.С. Рожевская. СПб. : Изд-во СПбГПУ, 2003. - 99 с.

197. Романовский, М.В. Финансы и кредит Текст. / М.В. Романовский. -2-е изд., перераб. и доп. М. : Высш. образование, 2008. - 623 с.

198. Рудый, К.В. Финансовые кризисы: Теория, история, политика Текст. : монография / К.В. Рудый. М. : Новое знание, 2003. - 399 с.

199. Рыбин, И. Российские кредитные организации наращивают свои уставные капиталы Текст. / И. Рыбин // Агрокредит. 2009. - № 2. - С. 38-41.

200. Рыманова, Л. Междисциплинарные методологические аспекты регулирования финансовой устойчивости сельхозпредприятий Текст. / Л. Рыманова // Экономика и управление АПК. 2003. - № 6. - С. 34-43.

201. Рындин, А.Г. Организация финансового менеджмента на предприятии Текст. / А.Г. Рындин, Г.А. Шамаев. М. : Рус. деловая лит., 1997. - 350 с.

202. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК Текст. : учебник / Г.В. Савицкая. 2-е изд., испр. - Минск : Новое знание, 2002. - 687 с.

203. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности Текст. / Г.В. Савицкая. М. : Инфра-М, 2001. - 288 с.

204. Савчук, В.П. Управление финансами предприятия Текст. / В.П. Савчук. -2-е изд. М.: Бином : Лаборатория знаний, 2009. - 480 с.

205. Сапранкова, Н.Ю. Оценка финансовой несостоятельности в системе антикризисного управления сельскохозяйственными предприятиями Текст. : монография / Н.Ю. Сапранкова, В.Н. Шитов. Ульяновск : Изд-во УГСХА, 2008. - 224 с.

206. Седов, А.И. Анализ финансового положения как элемент системы антикризисного управления Текст. / А.И. Седов // Экономика России: управление микро- и макропроцессами : межвуз. сб. науч. тр. Саранск : Изд-во СВМО, 2000. - Ч. 2. - С. 116-117.

207. Селезнева, H.H. Финансовый анализ Текст. : учеб. пособие / H.H. Селезнева, А.Ф. Ионова. М. : Юнити-Дана, 2001. - 479 с.

208. Селезнева, H.H. Финансовый анализ. Управление финансами Текст. : учеб. пособие для вузов / H.H. Селезнева, А.Ф. Ионова. 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юнити-Дана, 2003. - 639 с.

209. Семенов, В.М. Финансы предприятий Текст. : учеб. пособие / В.М. Семенов, P.A. Набиев, P.C. Асейнов. М. : Финансы и статистика, 2005. - 240 с.

210. Серов, М. Как оптимизировать структуру капитала Электронный ресурс. / М. Серов // Ген. директор. 2007. - № 2. - Режим доступа: http://wwwxfin.m/management/finance/capitalstructureoptimization.shtml. -Загл. с экрана.

211. Симонова, В.А. Формирование эффективной структуры активов предприятия Текст. / В.А. Симонова // Экон. науки. 2009. - № 12 (61). - С. 132236.

212. Смирнов, С. В интересах сельских товаропроизводителей Текст. / С. Смирнов // Агрокредит. 2008. - № 12. - С. 10-14.

213. Солодухин, Д.Н. Финансовая стратегия восстановления платежеспособности предприятий Текст. / Д.Н. Солодухин // Финансы. 2008. - № 4. -С. 65-67.

214. Станиславчик, E.H. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий Текст. / E.H. Станиславчик. М. : Ось-89, 2009. - 176 с.

215. Станкевич, A.C. Обзор вариантов долгосрочного финансирования предприятий Текст. / A.C. Станкевич // Финансы и кредит. 2008. - № 6. -С. 4-8.

216. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика Текст. /Е.С. Стоянова. М. : Перспектива, 1995. - 200 с.

217. Тавасиев, A.M. Антикризисное управление кредитными организациями Текст. : учеб. пособие для студентов вузов / A.M. Тавасиев. М. : Юнити-Дана, 2007. - 480 с.

218. Тарасов, Д.А. К вопросу об экономической оценке земель сельскохозяйственного назначения Текст. / Д.А. Тарасов // Вестн. Оренбург, гос. ун-та. -Оренбург, 2009. № 8. - С. 105-110.

219. Теория фирмы Текст. / под ред. В.М. Гальперина. СПб. : Экон. шк., 1995.- 534 с.

220. Тихомиров, Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия Текст. : учеб. для вузов / Е.Ф. Тихомиров. 2-е изд., испр. - М. : Academia, 2008. - 623 с.

221. Трамова, М. Факторы экономического роста в сельском хозяйстве Текст. / М. Трамова, С. Мусакаев, А. Плотников // Экономист. 2002. - № 9. -С. 88.

222. Трушин, Ю. Кредитная политика на службе технического прогресса Текст. / Ю. Трушин // АПК: экономика, управление. 2008. ■ № 9. -С. 10-13.

223. Тютюкина, Е. Б. Финансы предприятий Текст. / Е. Б. Тютюкина. М. : "Дашков и К", 2002. - 252 с.

224. Управление финансами Текст. / под ред. Г. Фрэнсиса. М. : МИМ ЛИНК, 1999.- 160 с.

225. Управление финансовым состоянием организации (предприятия) Текст. : учеб. пособие / под общ. ред. Э.И. Крылова, В.М. Власовой, И.В. Ивановой. М.: Эксмо, 2007. - 416 с.

226. Утевский, А. Программа финансового оздоровления проблемных предприятий: пути и возможности субъектов федерации Текст. / А. Утевский, Е. Павлова, Ю. Шагинов. Режим доступа: http://www.emitent-spb.ri. - Загл. с экрана.

227. Ушачев, И. Основные направления социально-экономического развития АПК Текст. / И. Ушачев // Экономист. 2003. - № 6. - С. 80-90.

228. Ушачев, И. Совершенствовать государственную аграрную политику Текст. / И. Ушачев // АПК: экономика, управление. 2003. - № 11. - С. 3-9.

229. Ушачев, И.Г. Развитие агропродовольствеиного сектора: основные направления и проблемы Текст. / И.Г. Ушачев // Экономика с.-х. и перераб. предприятий. 2006. - № 6. - С. 6-9.

230. Ушвицкий, Л.И. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций Текст. / Л.И. Ушвицкий, A.B. Савцова, A.B. Малеева// Финансы и кредит. 2006. - № 15. - С. 12-17.

231. Федор, А.И. Оптимизация инструментов государственного воздействия на экономические процессы в российской экономике Текст. / А.И. Федор // Вестн. Самар. гос. ун-та. Самара, 2007. - № 1. - С. 82-85.

232. Федорова, Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства Текст. : учеб. пособие / Г.В. Федорова. М. : Омега-Л, 2003. - 272 с.

233. Философова, Т.Г. Лизинг: научные основы, методы оценки, управление Текст. / Т.Г. Философова. М. : Юнити, 2004. - 248 с.

234. Финансовое управление компанией Текст. / под общ. ред. Е.В. Кузнецовой. М. : Фонд "Правовая культура", 1996. - 384 с.

235. Финансовое управление фирмой Текст. / под ред. В.И. Терехина. М. : Экономика, 1998. - 207 с.

236. Финансово-кредитный энциклопедический словарь Текст. / под общ. ред. А.Г. Грязновой. М. : Финансы и статистика, 2004. - 1168 с.

237. Финансовый менеджмент Текст. : учеб. пособие / А.Н. Гаврилова [и др.]. -М. :КноРус, 2005.-336 с.

238. Финансы Текст. : учеб. для вузов / под ред. Л.А. Дробозиной. М. : Финансы : Юнити, 2000. - 527 с.

239. Финансы Текст. : учебник / под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. М. : Финансы и статистика, 2005. - 504 с.

240. Финансы Текст. : учебник / под ред. Г.Б. Поляка. М. : Юнити-Дана, 2009. - 703 с.

241. Финансы Текст. : учебник / под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. М. : Изд-во Рос. экон. акад., 2000. - 384 с.

242. Финансы и кредит Текст. : учебник / под ред. Т.М. Ковалевой. М. : Кно-Рус, 2007. - 376 с.

243. Финансы предприятий Текст. : учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова [и др.] ; под ред. Н.В. Колчиной. М. : Финансы : Юнити, 1998.-447 с.

244. Финансы сельского хозяйства Текст. / под ред. М.З. Пизенгольца. М. : Финансы и статистика, 1992. - 397 с.

245. Финансы сельскохозяйственных предприятий Текст. / М.Л. Лишанский, З.А. Круш, И.Б. Маслова, Л.С. Шохина ; под ред. М.Л. Лишанского. М. : КолосС, 2004. - 376 с.

246. Фомин, А.П. Особенности учета финансовых рисков при прогнозе динамики развития хозяйствующего субъекта Текст. / П.А. Фомин, Д.М. Боярский // Финансы и кредит. 2003. - № 14. - С. 7-12.

247. Фомин, П.А. Проблемы структуризации финансовых потоков в реальной экономике России Текст. : монография / П.А. Фомин. М. : Высш. шк., 2000. - 100 с.

248. Фомин, П.А. Финансовый механизм воспроизводства хозяйствующих субъектов Текст.: монография / П.А. Фомин. М.: Высш. шк., 2003. - 456 с.

249. Хасянова, В.Н. Пути совершенствования кредитной политики Текст. / В.Н. Хасянова // Финансы и кредит. 2009. - № 4. - С. 2-8.

250. Хедервик, К. Финансовый и экономический анализ деятельности предприятий Текст. : пер с англ. / К. Хедервик ; под ред. Ю.Н. Воропаева. М. : Финансы и статистика, 1996. - 192 с.

251. Холт, Р.Н. Основы финансового менеджмента Текст. / Р.Н. Холт. М. : Дело, 1993. - 128 с.

252. Хорн, Дж.К. Ван. Основы управления финансами Текст. : пер. с англ. / Дж.К. Ван Хорн. М.: Финансы и статистика, 1996. - 800 с.

253. Черненко, А.Ф. Методические основы анализа платежеспособности организации с учетом оборачиваемости активов Текст. / А.Ф. Черненко // Финансы и кредит. 2006. - № 11. - С. 61-71.

254. Черноскутов, П.А. Мы привели деньги из Москвы в регион Текст. / П.А. Черноскутов // Дело. 2009. - № 23. - С. 38-42.

255. Черняков, Б.А. Кредит как основа аграрного бизнеса Текст. / Б.А. Черняков // Агрокредит. 2007. - № 10. - С. 32-38.

256. Четверкин, Г.К. План внешнего управления как основной инструмент восстановления платежеспособности предприятия Текст. / Т.К. Четверкин // Экон. анализ: теория и практика. 2005. - № 4. - С. 47-51.

257. Четверкина, А.Г. Обоснование возможности восстановления платежеспособности предприятия в рамках процедуры несостоятельности Текст. / А.Г. Четверкина // Экон. анализ: теория и практика. 2005. - № 3. -С. 45-48.

258. Четыркин, Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов Текст. / Е.М. Четыркин. 2-е изд., испр. и доп. - М. : Дело Лтд, 1995. - 320 с.

259. Швецов, Ю.Г. К вопросу о соотношении понятий "ликвидность" и " платежеспособность" предприятия Текст. / Ю.Г. Швецов, Т.В. Сабельфельд // Финансы. 2009. - № 7. - С. 59-61.

260. Шевелев, И.В. Проблемы управления кредитными рисками в российских коммерческих банках Текст. / И.В. Шевелев // Финансы и кредит. 2009. -№4.-С. 15-19.

261. Шевченко, И.В. Обзор вариантов долгосрочного финансирования предприятий Текст. / И.В. Шевченко, A.C. Станкевич // Финансы и кредит. -2006. -№ 11.-С. 22-26.

262. Шеремет, А.Д. Анализ активов организации Текст. / А.Д. Шеремет // Бух. учет. 2004.-№ 8. -С. 56-58.

263. Шеремет, А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности Текст. / А.Д. Шеремет. М. : Ин-т проф. бухгалтеров России : Информ. агентство "ИПБ-БИНФА", 2003. - 312 с.

264. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности Текст. : учеб. для вузов / А.Д. Шеремет. М. : Инфра-М, 2008. - 416 с.

265. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности Текст. : учеб. для вузов / А.Д. Шеремет. Испр. и доп. - М. : Инфра-М, 2006. -415 с.

266. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа Текст. / А.Д. Шеремет, P.C. Сайфулин, Е.В. Негашев. 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Инфра-М., 2001.-208 с.

267. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа Текст. : учеб. пособие / А.Д. Шеремет, P.C. Сайфулин, Е.В. Негашев. М. : Инфра-М, 2003. -208 с.

268. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ Текст. : учеб. пособие / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. М. : Инфра-М, 2009. - 479 с.

269. ПІИЧКИН, П.В. Финансовое состояние предприятия: проблемы и пути улучшения Текст. / П.В. Шичкин, H.H. Глаголева // Экономика России: управление микро- и макропроцессами : межвуз. сб. науч. тр. Саранск : Изд-во СВМО, 2000. - Ч. 2. - С. 122-123.

270. Шишкоедова, H.H. Методика финансового анализа предприятий Текст.

271. H.H. Шишкоедова // Экон. анализ: теория и практика. 2005. - № 5. -С. 42-46.

272. Щербаков, В.А. Краткосрочная финансовая политика Текст. : учеб. пособие / В.А. Щербаков, Е.А. Приходько. М. : КноРус, 2005. - 272 с.

273. Щербаков, В.В. Консолидация усилий в сельхозстраховании требование времени Электронный ресурс. / В.В. Щербаков. - Режим доступа: http://www.naai.ru. - Загл. с экрана.

274. Экономика сельского хозяйства Текст. / под ред. И.А. Минакова. М. : Колос, 2000. - 328 с.

275. Экономическая энциклопедия Текст. / гл. ред. Л.И. Абалкин ; Науч.-ред. совет изд-ва "Экономика", Ин-т экономики Рос. акад. наук. М. : Экономика, 1999. - 1055 с.

276. Экономический словарь Текст. / под ред. A.M. Азрилияна. 2-е изд. - М. : Ин-т новой экономики, 2008. - 1152 с.

277. Энциклопедический словарь. Современная рыночная экономика. Государственное регулирование экономических процессов Текст. / под общ. ред. В.И. Кушлина, В.П. Чичканова. М. : Изд-во РАГС, 2004. - 774 с.

278. Эскендарова, А.Г. Диспропорции аграрной сферы и их влияние на воспроизводство капитала Текст. / А.Г. Эскендарова // Экон. науки. 2009. -№ 12(61).-С. 167-170.

279. Юняева, Р. Механизмы кредитной поддержки сельского хозяйства Текст. / Р. Юняева // АПК: экономика, управление. 2008. - № 9. - С. 58-61.

280. Яблонских, Е.К. История экономики России XX века (1917-2000 гг.) Текст. / Е.К. Яблонских. М. : МГТУ "Станкин", 2004. - 147 с.