Совершенствование механизма формирования и распределения прибыли корпораций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование механизма формирования и распределения прибыли корпораций"

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ФОРМИРОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ КОРПОРАЦИЙ

Специальность: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2007

003070985

Работа выполнена на кафедре предпринимательства и управления Российского государственного социального университета

Научный консультант:

доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки РФ Пилипенко Николай Николаевич

Научный руководитель:

кандидат экономических наук, доцент Белотелова Жанна Сергеевна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Бондарчук Наталья Витальевна

кандидат экономических наук, доцент Кузаева Оксана Анатольевна

Ведущая организация:

Российская академия государственной службы при Президенте РФ

Защита диссертации состоится 25 мая 2007 г в 14 00 часов на заседании Диссертационного совета Д 212 34103 по экономическим наукам при Российском государственном социальном университете по адресу 129226, г. Москва, ул В. Пика, д 4, к 2, конференц-зал

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке Российского государственного социального университета (129226, г Москва, ул В Пика, д 4 к 3) и на Интернет-сайте www rgsu net

Автореферат разослан 24 апреля 2007 г

Ученый секретарь

Диссертационного совета Д 212.341.03, д.э.н., профессор

Маяцкая И.Н.

Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу 129226, г Москва, ул В Пика, д 4, к 2

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования определяется необходимостью разработки и внедрения в практику работы корпоративных интегрированных структур усовершенствованного механизма управления прибылью в объединении

Прибыль, известнейшая с давних времен категория, получила новое содержание в условиях современного экономического развития страны, формирования реальной самостоятельности субъектов хозяйствования Тысячи крупных и малых предприятий предпринимают все возможные меры для эффективного управления деятельностью своей фирмы с целью получения прибыли Прибыль, являясь главной движущей силой рыночной экономики, обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятия Такое значение прибыли, безусловно, определяет необходимость постоянного совершенствования руководителями и финансовыми менеджерами методов эффективного управления формированием и распределением прибыли в процессе деятельности предприятий

В современных условиях получение стабильной прибыли, реализация возможностей ее максимизации могут быть достигнуты за счет объединения предприятий в крупные интегрированные корпоративные структуры В последние годы корпорации все шире внедряются в российскую экономику и занимают ведущие позиции

Растущая интеграция предприятий в корпорации связана с тем, что интегрированные корпоративные структуры обеспечивают повышение конкурентоспособности, финансовой устойчивости, уровня инвестиционной активности, способствуют ускорению технологического развития, достижению оптимальной диверсификации видов деятельности, позволяют эффективно использовать и сочетать возможности входящих в объединение предприятий, что в конечном итоге приводит к получению синергетического эффекта и увеличению общей прибыли корпорации

Прибыль корпорации является результирующим показателем ее деятельности, что дает возможность руководству корпорации использовать показатель прибыли при принятии финансовых стратегических решений развития

всего объединения Для того чтобы прибыль отражала истинный результат деятельности корпорации и предприятий, входящих в состав объединения, являлась источником финансирования различных целей и задач объединения, необходимо целенаправленное эффективное управление формированием прибыли, которое предусматривает знание основных механизмов ее образования, использование современных методов ее анализа, прогнозирования и контроллинга

Поскольку интегрированная корпоративная структура - это совокупность предприятий, то для эффективного управления объединенной структурой необходимо оценивать вклад каждого предприятия, входящего в состав объединения в создание общей прибыли, что позволяет своевременно выявить убыточные дочерние предприятия, выбрать наиболее перспективные направления развития производств и оптимизировать формирование и распределение прибыли корпораций

Однако в настоящее время отсутствие научно-обоснованной методологической базы по управлению прибылью корпораций вызывает

- потерю части прибыли корпорации и снижение общего синергетического эффекта, что в свою очередь отрицательно влияет на принятие управленческих решений по развитию всего объединения,

- невозможность оценки истинного вклада каждого дочернего предприятия в создание общей прибыли, что приводит к некорректной оценке деятельности предприятий, входящих в состав корпорации,

- частичное финансирование потребностей дочерних предприятий, входящих в объединение, в результате чего снижается заинтересованность дочерних предприятий в раскрытии своих возможностей

В современных условиях для корпораций кондитерской промышленности остро встает вопрос о максимизации прибыли Корпорации кондитерской промышленности нуждаются в разработке более эффективного механизма формирования и распределения прибыли, которая бы учитывала особенности отечественных кондитерских предприятий (широкий ассортимент выпускаемой продукции, сезонность спроса и др ) Необходимо совершенствовать подходы к формированию и распределению прибыли корпораций кондитерской

промышленности с целью повышения финансовой устойчивости корпорации в целом В связи с этим проблема использования показателя прибыли при принятии финансовых стратегических решений является весьма актуальной Состояние изученности проблемы.

Изучению вопросов управления финансами и, в частности, управлению прибылью корпораций, посвящены многие научные труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, таких как Абалкин Л И, Бабо А, Бендиков М А, Бланк И А Бондарчук Н В , Братин Н И, Друри К , Кодацкий В П , Ларионов И К ; Нехотин Д В , Плотников В С , Савельев С В , Савицкая Г В; Самуэльсон П, Свободин В А; Согомонян А А, Тамошина Г И, Фролов И Э , Шаховой В А , Шеремет А Д , Шестакова В В , Юров В Ф и др

Однако, несмотря на большое количество работ, посвященных финансовым отношениям корпораций, существует необходимость более глубокого изучения финансовой стратегии корпорации по управлению прибылью корпораций, прежде всего с учетом российской специфики их функционирования Вместе с тем результаты научных исследований большинства перечисленных ученых послужили базой при разработке и обосновании усовершенствованного механизма формирования и распределения прибыли в объединении

Попытки создания подобного механизма предпринимались неоднократно Однако сложность и масштаб проблемы приводят к тому, что вопросы, посвященные управлению формированием и распределением прибыли корпораций решаются либо, исходя из практического опыта, что создает риск субъективных ошибок в принятии решений, либо с помощью способов, которые не учитывают многочисленные особенности корпоративных структур Недостаточная проработанность проблемы оптимизации механизма формирования и распределения прибыли корпорации при принятии финансовых стратегических решений подтверждает необходимость дальнейшего исследования и создания научно-обоснованной методологической базы для ее решения

Целью исследования является научное обоснование и разработка механизма оптимального формирования и распределения прибыли корпораций Поставленная в диссертации цель исследования предопределила

необходимость решения следующих задач

• рассмотреть сущность категории «прибыль», выявить источники возникновения прибыли корпораций, исследовать роль прибыли в деятельности корпорации,

раскрыть существующие методы и способы формирования и распределения прибыли с учетом специфики корпораций и оценить финансово-корпоративные аспекты формирования и распределения прибыли интегрированных структур,

• проанализировать финансовую стратегию корпораций по управлению затратами и прибылью с позиций выделения центров финансового управления,

• предложить пути повышения эффективности внутрикорпоративного финансового управления формированием и распределением прибыли на основе внедрения интегрированного корпоративного контроллинга и бюджетирования прибыли;

• усовершенствовать механизм формирования и распределения прибыли корпораций, разграничив функции организационных структур финансового управления прибылью корпораций и уточнив методику оптимизации ассортимента продукции, выпускаемой предприятиями кондитерской промышленности, входящими в состав корпорации

Вышеуказанным целям и задачам подчинены структура и логика диссертационной работы

Предметом исследования являются финансовые отношения, возникающие в процессе совершенствования механизма формирования и распределения прибыли корпораций

Объектом исследования является деятельность российских корпораций кондитерской промышленности, основные исследования проводились в холдинге «Объединенные кондитеры» и на предприятиях, входящих в его структуру

Теоретические и методологические основы исследования составили труды отечественных и зарубежных экономистов-исследователей, занимающихся проблемами финансовой деятельности в объединенных структурах При выполнении исследования использовались материалы Госкомстата Российской

Федерации, годовые отчеты кондитерских предприятий, научные разработки по вопросам формирования и распределения прибыли корпораций Использовались методы финансового и факторного анализа, экономико-статистические методы, а также методы линейного и динамического программирования

Научная новизна результатов исследования заключаются в следующем

• научно обоснована специфика прибыли корпорации как экономической категории, рассмотрены ее функции при разработке методических подходов к оптимальному формированию и распределению прибыли корпораций, раскрыто, что при объединении компаний основой для определения эффективности является комплекс слагаемых будущей синергии с использованием логики производственно-хозяйственные составляющие синергии — финансовый результат интеграции. Экономическая эффективность создания корпорации определяется тем, что ожидаемая чистая прибыль материнской (головной) компании является суммой ожидаемых прибылей по отдельным дочерним предприятиям, тогда как риск всей корпорации меньше суммы рисков отдельных компаний.

• выявлены особенности интегрированных структур, влияющие на процесс формирования прибыли объединения и его предприятий, которые заключаются в том, что часть общей прибыли корпорации, отражает вклад дочернего предприятия, а также в эффективном сочетании различных возможностей предприятий и во взаимосвязи между процессами формирования прибыли предприятий корпорации,

• предложен подход к формированию и развитию структуры управления затратами и прибылью корпораций на основе организации центров финансового управления, обоснована необходимость введения методов финансового прогнозирования, бюджетирования и контроллинга в структуру управления финансовыми потоками корпорации как способов координации деятельности дочерних фирм, обеспечивающих более эффективный режим хозяйственной деятельности, основанных на консолидированном управлении финансовыми потоками,

• разработан усовершенствованный механизм управления формированием прибыли корпораций кондитерской промышленности,

основанный на построении взаимосвязи между объемом производства, прибылью, ценами и скидками на них, который позволит точнее прогнозировать изменение основных технико-экономических показателей производства под воздействием внешних и внутренних факторов,

• - предложены основные направления совершенствования распределения прибыли корпорации, заключающиеся в разработке подходов к определению суммы прибыли, идущей на выплату дивидендов по всем предприятиям корпорации, обоснована необходимость осуществления расходов на финансирование потребностей каждого предприятия корпорации исходя из доли его участия в создании общей прибыли объединения, а также обоснована необходимость создания фонда материального поощрения управленческого персонала предприятий корпорации

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в научном обосновании и разработке усовершенствованного механизма формирования и распределения прибыли корпораций кондитерской промышленности Полученные результаты диссертационного исследования могут служить теоретической и методологической базой для последующего изучения вопросов финансового управления в интегрированных структурах.

Разработанные методические подходы и рекомендации к формированию и распределению прибыли корпораций могут быть использованы в качестве инструмента внутреннего анализа, позволяющего управляющей компании корпорации объективно оценивать результаты деятельности всего объединения и входящих в него предприятий

Используя предложенную схему распределения прибыли, дочерние предприятия корпорации получают возможность обосновать величину необходимых расходов, исходя из доли участия предприятия в создании общей прибыли корпорации

Предложенные разработки и рекомендации ориентированы на интегрированные корпорации со сложной разветвленной структурой

Апробация результатов исследования. Результаты исследования одобрены участниками Всероссийского конгресса по проблемам финансового контроля (22-24 марта 2006 года) Концептуальные основы доложены на VI

Международном социальном конгрессе «Глобализация настоящее и будущее России» (24-25 ноября 2006 года)

Материалы диссертационной работы использованы при проведении аудиторных занятий по дисциплинам «Экономика предприятия», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент» и «Долгосрочная финансовая политика».

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 7 работ общим объемом более 3 п л

Структура диссертации. Структурно диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений

Структура работы: Введение

Глава 1. Теоретико-методологические вопросы формирования и распределения прибыли корпораций

1 1 Экономическая сущность, роль и классификация прибыли

12 Особенности формирования и распределения прибыли с учетом специфики корпораций

Глава 2. Анализ финансовой стратегии корпораций по управлению прибылью

2 1 Формирование и развитие структуры управления затратами и прибылью корпораций на основе организации центров финансового управления

2 2 Прогнозирование и планирование формирования и распределения прибыли корпораций

Глава 3. Основные направления совершенствования механизма формирования и распределения прибыли корпораций

3 1 Модель оптимизации формирования и распределения прибыли корпораций на основе внедрения контроллинга и бюджетирования

3 2 Пути совершенствования механизма формирования прибыли корпораций и распределения прибыли между предприятиями, входящими в ее состав

Заключение

Список использованной литературы Приложение

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении рассматриваются актуальность темы, новизна, структура работы, методы, предмет и объект исследования, цели и задачи диссертации

В первой главе диссертации «Теоретико-методологические вопросы формирования и распределения прибыли корпораций» исследованы теоретические основы прибыли корпораций как экономической категории, ее функции при разработке методических подходов к оптимальному формированию и распределению прибыли корпораций; выявлены особенности интегрированных структур, влияющие на процесс формирования и распределения прибыли объединения и его предприятий

Основные положения этого раздела работы состоят в следующем Представленный в данной главе диссертации обзор экономической литературы позволяет сделать вывод о том, что на сегодняшний день не существует единого мнения о происхождении прибыли и источниках ее формирования

По нашему мнению, прибыль предприятия представляет собой, выраженный в денежной форме суммарный чистый доход хозяйствующего субъекта, получаемого в результате эффективной предпринимательской деятельности, проведения рисковых проектов, достижения конкурентоспособного (монопольного, олигопольного) положения на рынке

В условиях рыночной экономики на основе анализа и синтеза различных экономических концепций, считаем, что прибыль выполняет роль финансовой категории, являясь объектом финансовых отношений и средством создания и функционирования национальных и международных финансовых систем

Под корпорацией понимается объединение самостоятельных юридических лиц, одно из которых в силу преобладающего участия в уставном капитале других хозяйствующих субъектов объединения имеет возможность устанавливать решения, принимаемые ими Под головной (управляющей, центральной) компанией - хозяйственное общество, которое в силу преобладающего участия в уставном капитале участников корпорации имеет возможность прямо или косвенно (через третье лицо) определять решения хозяйственных обществ -

участников объединения

Повышение «выживаемости» в рыночных условиях, победа в конкурентной борьбе, успешное освоение рынков являются одной из целей образования интегрированных структур Рост числа консолидированных групп приводит к существованию на рынке нескольких крупных «игроков», которые определяют рыночную и ценовую политику

Уже в 2004 году более 80% кондитерского рынка (по данным Росбизнесконсалтинг) было монополизировано шестью крупными компаниями двумя российскими - холдинг «Объединенные кондитеры» и компания «СладКо» и четырьмя зарубежными - Nestle, Kraft Foods, Mars, Dirol Cadbury Для сравнения, в мире крупные компании занимают не более 60% кондитерского рынка

В 2005 году холдингу «Объединенные кондитеры», который владеет тремя кондитерскими предприятиями в Москве и двенадцатью в регионах, принадлежало 15,5% кондитерского рынка (рис 1)

Рис 1 Доли основных производителей в розничном объеме продаж шоколадной продукции, % (на основе данных отчета компании ЕиготопИогГгйегпайопа!)

В настоящее время единственная стопроцентная российская кондитерская компания, которая на равных способна бороться с зарубежными производителями, - холдинг «Объединенные кондитеры» Выбранная в 2002 году

собственниками компании стратегия объединения максимально возможного количества активов в рамках единой структуры была с успехом реализована в достаточно короткий срок По результатам 2005 года объем продаж холдинга составил 18 млрд рублей, что на 11% больше чем в 2004 году Сейчас холдинг «Объединенные кондитеры» является безусловным лидером российского кондитерского рынка Выручка Холдинга в 2006 году превысила 22,7 млрд рублей, а объем производства составил 287 тыс тонн

На кондитерском рынке присутствует ярко выраженная сезонность Так, самый активный период закупки шоколадных плиток и конфет приходится на декабрь, когда сезонный всплеск продаж достигает 30%, что, безусловно, связано с праздниками В летний период активность покупок шоколадных плиток и конфет сильно уменьшается — показатели продаж в сезон и в летний период расходятся более чем в три раза

Установлено, что корпоративные структуры обладают специфическими особенностями, преимущества которых представлены в таблице 1

Таблица 1

Специфические особенности объединенных структур

Преимущества корпораций

Корпорация Корпорация проводит Существование Выстраивание Возможности

выступает в единую политику - синергетического системы участия создания

хозяйственном инвестиционную, эффекта - позволяет внутрикорпо-

обороте в качестве технологическую, позитивного центральной ративных схем

единого субъекта, производственно- эффекта компании позволяют

что позволяет всему хозяйственную, комбинирования управлять перераспределить

объединению финансовую, научно- отдельных частей промышленным и издержки между

снизить риски, техническую, что Под синергией финансовым предприятиями,

повысить способствует консолидации понимается капиталом, во снизить степень

конкурентоспособ- технического и явление, когда много раз зависимости от

ность, устойчивость технологического опыта общий результат превышающим внешних

бизнеса, его предприятий, входящих в объединения собственный, поставщиков,

выживаемость объединенную структуру, возможностей исключает оптимизировать

успешному освоению структур дублирование в внутрифирменное

внутренних и внешних превосходит управлении, финансирование,

рынков, дает возможность сумму отдельных капиталах координировать

более экономно эффектов инвестиции

использовать ресурсы

Экономическая эффективность создания корпорации определяется тем, что ожидаемая чистая прибыль материнской (головной) компании есть сумма ожидаемых прибылей по отдельным дочерним предприятиям, тогда как риск всей

корпорации меньше суммы рисков отдельных компаний

Среди специфических источников прибыли корпораций, выявлены следующие.

1) конкурентоспособное (монопольное, олигопольное) положение, занимаемое на рынке,

2) экономия издержек корпорации в результате объединения предприятий в корпорации,

3) эффективность и качество управления, зависящие от профессионализма управленческого персонала головной компании и его предприятий с целью использования преимуществ корпоративных структур

На основе изучения российской практики распределения общей прибыли корпорации, установлено, что вся прибыль (или ее большая часть) концентрируется на одном дочернем предприятии, а затем с помощью различных механизмов (товарных кредитов, целевых депозитов, перекрестных капиталовложений, внутрифирменного кредитного центра) осуществляется финансирование других дочерних предприятий корпорации Преимуществом такого распределения прибыли является то, что контроль управляющей компании за финансовыми потоками корпорации становится нетрудоемким Однако выявлен ряд негативных моментов

• искажается сумма прибыли, реально заработанной каждым предприятием, что затрудняет оценку результативности каждого предприятия как составной части корпорации,

• ущемляются интересы собственников - доли работников дочерних предприятий, у которых «отбирается» часть заработанной прибыли,

• подавляется инициатива предприятий, прибыль не выполняет стимулирующей функции, а, следовательно, снижается заинтересованность дочернего предприятия в максимизации прибыли и повышении эффективности деятельности предприятия,

менеджеры предприятий стараются скрыть часть прибыли, предоставлять недостоверные данные о деятельности предприятия,

• в конечном итоге все это сказывается на деятельности корпорации, эффективность которой падает

Обосновано, что возможные пути решения проблемы оптимального формирования и распределения прибыли корпорации недостаточно освещены в экономической литературе Это заставило попытаться найти решение данной проблемы

Вторая глава диссертации «Анализ финансовой стратегии корпораций по управлению прибылью» посвящена рассмотрению структуры управления затратами и прибылью корпораций на основе организации центров финансового управления, обоснованию необходимости введения методов финансового прогнозирования, бюджетирования и контроллинга в структуру управления финансовыми потоками корпорации

В главе анализируются существующие подходы к управлению финансами корпорации, раскрыты преимущества и недостатки консолидированного (централизованного) и децентрализованного подходов

Для российских корпораций кондитерской промышленности предлагается комбинированный подход, на основе организации независимых дочерних компаний при условии надежного контроля нац оперативно-хозяйственной и финансовой деятельностью Этот подход можно сформулировать в виде следующих принципов

- дочерние предприятия создаются как самостоятельные юридические

лица,

- дочерние предприятия имеют собственную финансовую структуру,

- материнское предприятие контролирует хозяйственные и финансовые операции дочерних предприятий

Предложено организовать обеспечение управления прибылью используя исключительно принцип взаимосвязанной деятельности внутренних функциональных центров управления корпорации, что позволит

1 использовать специфические методы управления затратами с учётом особенностей деятельности каждого предприятия корпорации,

2 увязать управление затратами с организованной структурой предприятия,

3 децентрализовать управление затратами, осуществляя его на всех уровнях управления,

4 установить ответственных за возникновение затрат, выручки, прибыли

Основу корпоративного управления прибылью должны составлять методы прогнозирования, планирования и контроллинга прибыли Прогнозирование прибыли представляет собой процесс разработки мероприятий по обеспечению ее формирования в необходимом объеме и эффективного использования в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде

В данной главе обосновывается необходимость применения следующих методов

1 Прогнозирование формирования и распределения прибыли Реализация этого метода заключается в разработке финансовой стратегии управления прибылью предприятия на ряд предстоящих лет. Разработка стратегии управления прибылью позволит принимать эффективные управленческие решения по всем основным аспектам ее формирования, распределения и использования в процессе текущего планирования

2 Текущее планирование формирования, распределения и использования прибыли Целью разработки этого плана является формирование суммы чистой прибыли по основной деятельности В процессе разработки плана должна быть обеспечена четкая взаимосвязь показателей доходов (валового и чистого) от реализации продукции, издержек, налоговых платежей, балансовой и чистой прибыли предприятия

3 Оперативное планирование формирования и использования прибыли заключается в разработке системы бюджетов (бюджетировании) (рис 2) Бюджетирование - это система согласованного управления дочерними предприятиями корпорации в условиях динамично развивающегося, диверсифицированного бизнеса На его основе принимаются управленческие решения, с будущими событиями, на основе систематической обработки данных

Рис. 2 Достоинства бюджетирования.

4 Контроллинг прибыли Контроллинг представляет собой целостную концепцию экономического управления корпорацией, которая направлена на выявление всех шансов и рисков, связанных с получением прибыли в условиях рынка Главным объектом контроллинга является прибыль предприятия Таким образом, в диссертации рассматривается контроллинг прибыли как средство функционирования финансовой структуры управления прибылью (рис 3)

Рис. 3 Формирование контроллинга прибыли

Применение предложенной финансовой стратегии по управлению прибылью корпораций позволит.

- обеспечить текущую платежеспособность корпорации,

- выявить финансовые резервы по центрам финансового управления корпорации,

- организовать учет, анализ, планирование, контроль и регулирование финансовых отношений внутри корпорации в целом

Использование рассмотренных структур и методов прогнозирования, планирования и контроллинга прибыли позволяет повысить эффективность финансового управления прибылью корпорации

Третья глава диссертации «Основные направления совершенствования механизма формирования и распределения прибыли корпораций» посвящена вопросам введения методов финансового прогнозирования, планирования, бюджетирования и контроллинга в механизм управления финансовыми потоками корпоративной структуры как способа координации и контроля, а также совершенствованию структуры управления формированием прибыли корпораций кондитерской промышленности и разработке рекомендаций по оптимизации распределения прибыли корпорации

На основании проведенного анализа выявлены проблемы, возникшие в «Объединенных кондитерах» при существующей структуре финансовой службы

Во-первых, нет скоординированной работы финансовых служб (финансовый отдел, бухгалтерия, планово-экономический отдел) Каждое подразделение устанавливает собственные правила и порядки, что часто препятствует решению задач, требующих скоординированных действий финансовых служб в области финансовой политики, системе финансового учета и контроля

Во-вторых, некоторые важные функции для управления выполняются неэффективно (на многих предприятиях группы не проводится маржинальный анализ, анализ движения денежных средств, не составляются бюджеты, отсутствует механизм контроллинга)

В-третьих, неопределенность в распределении обязанностей и ответственности между отделами, многие функции дублируются. Решения о предоставлении скидок покупателям принимает начальник финансового отдела при лоббировании служб снабжения, в то время как ответственность за объем

продажи, поступления платежей от покупателей лежит на директоре по маркетингу В результате невыполнения определенных финансовых функций предприятия несут существенные потери

Предлагаемая структура управления финансовой службой:

- - Единое руководство всех финансово-экономических служб, исключающее дублирование функций и улучшающее координацию между функциональными отделами,

- Разделение функций составления внешней, налоговой и внутренней отчетности, что позволяет исключить дефицит управленческой информации и выделить функции планирования и оптимизации налогообложения,

- Согласование процедур планирования, управленческого учета и контроля, при обеспечении первичности функции планирования;

- Более четкое распределение полномочий и ответственности между службами, позволяющее сформировать критерии для оценки их работы,

- Координация работы отдела информационных систем в соответствии с приоритетными задачами финансового управления

Внедрение на предприятиях бюджетирования и контроллинга прибыли позволяет оптимизировать объем получаемой прибыли, а также повысить эффективность всего процесса управления прибылью корпораций

Рекомендуемый механизм управления формированием прибыли состоит в следующем предприятие должно стремиться получать максимально возможную прибыль, минимизируя затраты на единицу продукции Для этого необходимо выполнять следующие условия-

1 Стимулировать сбыт продукции, изменяя степень привлекательности цен на продукцию для покупателя не только с помощью изменения самих цен, но и с помощью разнообразных, экономически обоснованных и, самое главное, своевременно примененных скидок для всего круга покупателей Подобная ценовая политика стабилизирует производственный цикл предприятия и стимулирует покупателей равномерно в течение года покупать в максимально возможных количествах именно тот ассортимент продукции, который наиболее выгоден предприятию

2 У предприятия должна существовать не только система фиксированных

скидок (как правило, она существует на любом предприятии), но также должны применяться дополнительные скидки к существующей системе фиксированных скидок Особое внимание следует обратить на то, что дополнительные скидки должны постоянно меняться в зависимости от изменения ситуации на рынке Основанием их изменения должен служить квалифицированный анализ рыночной ситуации с экономическим обоснованием Необходимо просчитывать эффективность скидок не только по группам продукции, но и по отдельным ее видам и разным сезонам выпуска

3 Дополнительную скидку необходимо предоставлять во время сезонного спада объемов продаж только после того, как покупатели приобрели установленный кондитерской корпорацией объем продукции Если же давать сезонную скидку с цены и не ставить условий по объему закупок, то можно понести убытки не только вследствие сезонного спада спроса на продукцию, но и от дополнительно установленной скидки, которая может и не увеличить объем продаж

4 Специалисты служб реализации и маркетинга должны постоянно следить за наличием продукции на остатках в ассортименте и для дефицитных видов продукции постепенно уменьшать скидку, пока не будет найдена точка равновесия спроса и производственных возможностей предприятия Если на предприятиях по некоторым видам продукции начинается рост остатков, то необходимо устанавливать дополнительные скидки, эффективность которых должна проверяться экономическими расчетами Допустимые скидки не должны меняться в течение месяца, чтобы сделать для покупателей относительную ценовую стабильность

В результате выполнения всех перечисленных условий кондитерская корпорация получит большую прибыль, так как цены на выпускаемую продукцию установлены оптимальные при сложившейся ситуации на рынке, объем производства приближен к максимальному значению, а себестоимость соответствует своему минимальному уровню за счет уменьшения постоянных затрат в расчете на единицу продукции

Планирование, ориентированное на платежеспособный спрос населения, необходимо дополнить разработкой оптимальных показателей Расчет

оптимальных показателей позволит кондитерским корпорациям не только определять недополученные доходы, но и стремиться к достижению их максимальной величины Для этого мы предлагаем к существующим разделам годового плана добавить раздел, в котором будут рассчитаны себестоимость, товарная продукция и прибыль в расчете на объемы производства и реализации в натуральном выражении, ограниченные только производственными мощностями предприятия

Для оптимизации ассортимента предлагается использовать вариантный подход к формированию себестоимости, который сочетает в себе систему «директ-костинг» с нормативным методом Основная идея состоит в том, что помимо анализа рентабельности продукции, полученной в результате расчета полной себестоимости продукции по статьям калькуляции, рекомендуется с помощью математических моделей анализировать ассортимент по маржинальной прибыли При этом рекомендуется производить анализ раздельно по каждому сезону производства продукции Это позволяет получить не усредненные по году данные, а более точные сезонные показатели, которые очень полезны при принятии управленческих решений в отношении оптимизации ассортимента продукции

В разработанной структуре оптимизации ассортимента основой является анализ продаж, благодаря которому выявляются стабильно покупаемые виды кондитерских изделий, в этом могут помочь все существующие сегодня программы автоматизации Однако, для чтобы можно было оценить категории «лучших и худших» по продажам товаров, необходимо их отследить как минимум за последний год, а в идеале - за несколько последних лет Это позволит объективно проанализировать данные и точнее определить сезонность продаж определенных видов кондитерских изделий Также следует учесть, что за это время могла измениться покупательская способность населения

Процесс оптимизации ассортимента реализуемой продукции может принести более существенный результат, если одновременно с ним проводить улучшение каналов реализации продукции, особенно дистрибьюторской сети

Поэтому стоит определить наиболее привлекательные для интересов корпорации регионы и сфокусировать на них свои усилия По результатам

анализа каналов реализации следует провести необходимые изменения, которые позволят повысить объемы продаж и сократить издержки на дистрибуцию

Разработаная усовершенствованная структура, основанная на построении взаимосвязи между объемом производства, прибылью, ценами и скидками на них, позволит точнее прогнозировать изменение основных технико-экономических показателей производства под воздействием внешних и внутренних факторов

По нашему мнению, оптимальное распределение прибыли между предприятиями, входящими в состав корпорации - это распределение общей прибыли корпорации с целью определения величины объективной прибыли, которую зарабатывает предприятие, являясь составной частью корпорации В связи с этим прибыль, полученная в результате оптимального распределения, должна отражать реальную результативность деятельности предприятия в составе корпорации и быть объективной величиной, соответствующей рыночным условиям

При построении оптимального механизма распределения прибыли учитывалось, что потребности предприятия должны удовлетворяться в рамках прибыли, реально заработанной этим предприятием в составе корпорации Поэтому для распределения прибыли необходимо соотнести общую сумму заявленных расходов по всем предприятиям с учетом предстоящих выплат дивидендов с общей заработанной прибылью, с учетом налога на прибыль

Если сумма заявленных расходов по предприятиям известна, то прибыль, идущая на выплату дивидендов, - нет Для определения этой величины предлагается следующее

Предприятия корпорации обеспечивают различную величину прибыли и соответственно доходность Размеры собственных средств предприятий, доля средств, вложенных управляющей компанией в предприятия корпорации также различны Поэтому не представляется возможным установить для всех предприятий одинаковую долю отчислений на дивиденды от чистой прибыли Однако, учитывая, что предприятия объединены в корпорацию, будет справедливым, если дивидендная политика объединения и его предприятий исходит из следующих положений 1) доходность вложений собственников

предприятий корпорации будет одинаковой по всем предприятиям, 2) для урегулирования интересов собственников и предприятий будет обеспечена связь дивидендной политики корпорации с финансовым результатом

Преимущества предлагаемого подхода к определению суммы прибыли, идущей на выплату дивидендов, состоят в том, что обеспечивается

- связь размера дивидендов с финансовыми результатами корпорации в целом, которые в свою очередь зависят от эффективности финансовой деятельности предприятий объединения,

- обоснованность размера прибыли, идущей на выплату дивидендов,

- возможность применения этого подхода в корпорациях, что способствует проведению дивидендной политики для предприятий, входящих в объединение

Необходимые расходы каждого предприятия корпорации подразделяются на две основные группы социальные и капитальные Нами рассмотрена необходимость осуществления данных расходов и возможности их ограничения

Социальные расходы: расходы по коллективному договору, выполнение социальных программ для сотрудников предприятия, расходы на ремонт объектов социальной сферы, находящихся на балансе предприятия, благотворительность

Расходы по коллективному договору Это обязательства предприятия перед его сотрудниками Финансирование только за счет чистой прибыли Расходы должны быть профинансированы в полном объеме

Выполнение социальных программ для сотрудников предприятия Мы предлагаем ввести ограничение на величину этих расходов, которое рассчитывается как произведение средней заработной платы по предприятию на количество сотрудников предприятия При этом финансирование данных расходов можно осуществлять из сформированного фонда потребления, созданного за счет чистой прибыли

Расходы на ремонт объектов социальной сферы, находящихся на балансе предприятия Содержание объектов социальной сферы для предприятия является затратным проектом В связи с этим целесообразно выводить объекты социальной сферы в самостоятельные структуры, что стимулирует руководство

этих объектов к ведению самостоятельной предпринимательской деятельности

Благотворительность Единовременная помощь, величина которой обоснована наличием свободных средств предприятия из чистой прибыли, остающейся в его распоряжении

Кроме вышеперечисленных расходов, считаем, что в рамках социальных расходов целесообразно предусмотреть создание фонда материального поощрения управления для выплаты вознаграждений менеджерам предприятия за достижение лучших результатов по сравнению с плановыми показателями Тем более что эффективное управление корпоративными структурами выделено нами в качестве специфического источника прибыли корпорации Поэтому стимулирование менеджмента предприятий является немаловажным фактором повышения эффективности деятельности как предприятия, так и корпорации в целом

В рамках корпорации эффективное управление, способствующее достижению лучших результатов на каждом предприятии, улучшает результаты деятельности корпорации в целом В связи с этим, мы считаем, что при расчете вознаграждения необходимо ввести дополнительный принцип, который заключается во взаимосвязи вознаграждения менеджеров с величиной дополнительного вклада предприятия в общую прибыль корпорации

Капитальные расходы: замена оборудования, выполнение инвестиционных программ, строительство и введение новых объектов социальной сферы

Замена оборудования Необходимые расходы для поддержания работоспособности предприятия Необходимость осуществления расходов по замене оборудования в плановом периоде должна оценивается исходя из его фактической работоспособности В качестве оценки работоспособности данного оборудования мы предлагаем

1) сравнить производительность данного оборудования с производительностью аналогичного нового оборудования,

2) сравнить расход сырья на оцениваемом оборудовании и аналогичном новом,

3) рассмотреть возможность усовершенствования данного оборудования,

т е сравнить затраты на усовершенствование оборудования и покупку нового, при условии одинакового срока полезного использования, производительности оборудования и расходе сырья

Оценка необходимости расходов по замене оборудования может быть использована, в случае, если амортизационный фонд не покрывает величину заявленных расходов

Выполнение инвестиционных программ Внедрение новых технологий, производств способствует повышению эффективности предприятия повышению производительности труда, оборудования, снижению энергетических затрат, затрат основного сырья, выпуск новых более доходных продуктов Все это приводит к уменьшению себестоимости, а, следовательно, способствует увеличению прибыли предприятия, а, значит, и прибыли корпорации Таким образом, проведение инвестиционных программ необходимо не только для предприятия, но и для корпорации в целом В связи с этим принятие решения о проведении инвестиционных программ находится в компетенции управляющей компании, которая из всех предоставленных проектов от предприятий должна выбрать те, реализация которых, прежде всего, эффективна для всей корпорации Поэтому мы считаем, что определение прибыли, идущей на финансирование инвестиционного развития должно происходить по следующим этапам

1) выбор управляющей компанией инвестиционных программ для тех предприятий, которые способствуют повышению эффективности корпорации в целом На данном этапе может приниматься решение о сокращение части инвестиционных расходов других предприятий,

2) определение общей суммы инвестиционных расходов по корпорации, сравнение общих расходов по корпорации с величиной общей прибыли за вычетом плановых социальных расходов и дивидендных выплат. В случае нехватки прибыли для финансирования рассчитанных инвестиционных расходов корпорации осуществляется поиск дополнительных источников финансирования

Строительство и введение новых объектов социальной сферы Содержание объектов социальной сферы для предприятия является затратным проектом В связи с этим целесообразно выводить объекты социальной сферы в самостоятельные структуры, что стимулирует руководство этих объектов к

ведению самостоятельной предпринимательской деятельности

В заключении диссертационной работы сформулированы основные выводы и рекомендации, сделанные автором в результате проведенного исследования

3. ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1 Нахратова Е Е Оптимизация формирования прибыли корпораций кондитерской промышленности // Предпринимательство - 2007 - №2 (07) -0,1 п л (издание, рекомендованное ВАК РФ).

2 Нахратова Е Е Прибавочная стоимость как источник прибыли // Исследование и практические результаты - М Диалог-МГУ, 1999 - 0,3 п л

3 Идигов М М, Грунин А А , Нахратова Е Е. Управление производством и социальной сферой в условиях кризиса - М, 2000 - 16,0 п л (авторских - 1,0 п л )

4 Нахратова Е Е Функции, роль и классификация прибыли как объекта финансовых отношений//Всероссийский Конгресс по проблемам финансового контроля (доклады и выступления) - М . 2006 - 0,5 п л

5 Нахратова ЕЕ Особенности формирования прибыли на предприятиях в современных условиях (тезисы выступления)//Глобализация настоящее и будущее России Материалы VI Международного социального конгресса 24-25 ноября 2006 года В 2-х томах - М Издательство РГСУ, 2006 Т 2 -0,1 пл

6 Нахратова ЕЕ Особенности управления прибылью на предприятии // Актуальные проблемы социально-экономического развития России Сборник научных трудов (выпуск VI) / Под общей редакцией проф Пилипенко Н Н - М/ Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006 -0,4 п л

7 Нахратова Е Е Определение сущности прибыли как экономической категории // Ученые записки Российского государственного социального университета -2007 -№1 (53) -0,7пл

НАХРАТОВА Евгения Евгеньевна

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ФОРМИРОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ КОРПОРАЦИЙ

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Изд лиц JIP № 020658 от 25 02 98, подписано в печать 04 04 2007 Формат бумаги 60x84 1/16 Гарнитура «Times» Уел печ 1,1 Заказ №1205 Тираж 100 эка

Издательство РГСУ 107150, г Москва, ул Лосиноостровская, вл 24 Издательско-полиграфический комплекс РГСУ 107150, г Москва, ул Лосиноостровская, вл 24

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Нахратова, Евгения Евгеньевна

Введение.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ КОРПОРАЦИЙ

1.1. Экономическая сущность, роль и классификация прибыли.

1.2. Особенности формирования и распределения прибыли с учетом специфики корпораций.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОРПОРАЦИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ ПРИБЫЛЬЮ.

2.1. Формирование и развитие структуры управления затратами и прибылью корпорации на основе организации центров финансового управления.

2.2. Прогнозирование и планирование формирования и распределения прибыли корпораций.

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА ФОРМИРОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ КОРПОРАЦИЙ.

3.1. Модель оптимизации формирования и распределения прибыли корпораций на основе внедрения контроллинга и бюджетирования.

3.2. Пути совершенствования механизма формирования прибыли корпораций и распределения ее между дочерними предприятиями.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование механизма формирования и распределения прибыли корпораций"

Актуальность темы исследования определяется необходимостью разработки и внедрения в практику работы корпоративных интегрированных структур усовершенствованного механизма управления прибылью в объединении.

Прибыль, известнейшая с давних времен категория, получила новое содержание в условиях современного экономического развития страны, формирования реальной самостоятельности субъектов хозяйствования. Тысячи крупных и малых предприятий предпринимают все возможные меры для эффективного управления деятельностью своей фирмы с целью получения прибыли. Прибыль, являясь главной движущей силой рыночной экономики, обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятия. Такое значение прибыли, безусловно, определяет необходимость постоянного совершенствования руководителями и финансовыми менеджерами методов эффективного управления формированием и распределением прибыли в процессе деятельности предприятий.

В современных условиях получение стабильной прибыли, реализация возможностей ее максимизации могут быть достигнуты за счет объединения предприятий в крупные интегрированные корпоративные структуры. В последние годы корпорации все шире внедряются в российскую экономику и занимают ведущие позиции.

Интеграция предприятий в корпорации связана с тем, что интегрированные корпоративные структуры обеспечивают повышение конкурентоспособности, финансовой устойчивости, уровня инвестиционной активности; способствуют ускорению технологического развития, достижению оптимальной диверсификации видов деятельности; позволяют эффективно использовать и сочетать возможности входящих в объединение предприятий, что в конечном итоге приводит к получению синергетического эффекта и увеличению общей прибыли корпорации.

Прибыль корпорации является результирующим показателем ее деятельности, что дает возможность руководству корпорации использовать показатель прибыли при принятии финансовых стратегических решений развития всего объединения. Для того чтобы прибыль отражала истинный результат деятельности корпорации и предприятий, входящих в состав объединения, являлась источником финансирования различных целей и задач объединения, необходимо целенаправленное эффективное управление формированием прибыли, которое предусматривает знание основных механизмов ее образования, использование современных методов ее анализа, прогнозирования и контроллинга.

Поскольку интегрированная корпоративная структура - это совокупность предприятий, то для эффективного управления объединенной структурой необходимо оценивать вклад каждого предприятия, входящего в состав объединения в создание общей прибыли, что позволит своевременно выявить убыточные дочерние предприятия, выбрать наиболее перспективные направления развития производств и оптимизировать формирование и распределение прибыли корпораций.

Однако в настоящее время отсутствие научно-обоснованной методологической базы по управлению прибылью корпораций вызывает:

- потерю части прибыли корпорации и снижение общего синергетического эффекта, что в свою очередь отрицательно влияет на принятие управленческих решений по развитию всего объединения;

- невозможность оценки истинного вклада каждого дочернего предприятия в создание общей прибыли, что приводит к некорректной оценке деятельности предприятий, входящих в состав корпорации;

- частичное финансирование потребностей дочерних предприятий, входящих в объединение, в результате чего снижается заинтересованность дочерних предприятий в раскрытии своих возможностей.

В современных условиях для корпораций кондитерской промышленности остро встает вопрос о максимизации прибыли. Корпорации кондитерской промышленности нуждаются в разработке более эффективного механизма формирования и распределения прибыли, который бы учитывал особенности отечественных кондитерских предприятий (широкий ассортимент выпускаемой продукции, сезонность спроса и др.). Необходимо совершенствовать подходы к формированию и распределению прибыли корпораций кондитерской промышленности с целью повышения финансовой устойчивости корпорации в целом. В связи с этим проблема использования прибыли при принятии финансовых стратегических решений является весьма актуальной.

Состояние изученности проблемы.

Изучению вопросов управления финансами и, в частности, управлению прибылью корпораций, посвящены многие научные труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, таких как Абалкин JI.И.; БабоА.; Бендиков М.А.; Бланк И.А.: Бондарчук Н.В.; Брагин Н.И.; ДруриК.; Кодацкий В.П.; Ларионов И.К.; НехотинДБ.; Плотников B.C.; Савельев С.В.; Савицкая Г.В.; Самуэльсон П.; Согомонян А.А.; Тамошина Г.И.; Фролов И.Э.; Шаховой В.А.; Шеремет А.Д.; Шестакова В.В.; Юров В.Ф. и др.

Однако, несмотря на большое количество работ, посвященных финансовым отношениям корпораций, существует необходимость более глубокого изучения финансовой стратегии корпорации по управлению их прибылью, прежде всего с учетом российской специфики их функционирования. Вместе с тем результаты научных исследований большинства перечисленных ученых послужили базой при разработке и обосновании усовершенствованного механизма формирования и распределения прибыли в объединении.

Попытки создания подобного механизма предпринимались неоднократно. Однако сложность и масштаб проблемы приводят к тому, что вопросы, посвященные управлению формированием и распределением прибыли корпораций решаются либо, исходя из практического опыта, что создает риск субъективных ошибок в принятии решений, либо с помощью способов, которые не учитывают многочисленные особенности корпоративных структур. Недостаточная проработанность проблемы оптимизации механизма формирования и распределения прибыли корпорации при принятии финансовых стратегических решений подтверждает необходимость дальнейшего исследования и создания научно-обоснованной методологической базы для ее решения.

Целью исследования является научное обоснование и разработка механизма оптимального формирования и распределения прибыли корпораций.

Поставленная в диссертации цель исследования предопределила необходимость решения следующих задач:

• рассмотреть сущность категории «прибыль»; выявить источники возникновения прибыли корпораций; исследовать роль прибыли в деятельности корпорации;

• раскрыть существующие методы и способы формирования и распределения прибыли с учетом специфики корпораций и оценить финансово-корпоративные аспекты формирования и распределения прибыли интегрированных структур;

• проанализировать финансовую стратегию корпораций по управлению затратами и прибылью с позиций выделения центров финансового управления;

• предложить пути повышения эффективности внутрикорпоративного финансового управления формированием и распределением прибыли на основе внедрения интегрированного корпоративного контроллинга и бюджетирования прибыли;

• усовершенствовать механизм формирования и распределения прибыли корпораций, разграничив функции организационных структур финансового управления прибылью корпораций и уточнив методику оптимизации ассортимента продукции, выпускаемой предприятиями кондитерской промышленности, входящими в состав корпорации.

Вышеуказанным целям и задачам подчинены структура и логика диссертационной работы.

Предметом исследования являются финансовые отношения, возникающие в процессе совершенствования механизма формирования и распределения прибыли корпораций.

Объектом исследования является финансовая деятельность российских корпораций кондитерской промышленности; основные исследования проводились в холдинге «Объединенные кондитеры» и на предприятиях, входящих в его структуру.

Теоретические и методологические основы исследования составили труды отечественных и зарубежных экономистов-исследователей, занимающихся проблемами финансовой деятельности в объединенных структурах. При выполнении исследования использовались материалы Госкомстата Российской Федерации, годовые отчеты кондитерских предприятий, научные разработки по вопросам формирования и распределения прибыли корпораций. Использовались методы финансового и факторного анализа, экономико-статистические методы, а также методы линейного и динамического программирования.

Научная новизна результатов исследования заключаются в следующем:

• научно обоснована специфика прибыли корпорации как экономической категории, рассмотрены ее функции при разработке методических подходов к оптимальному формированию и распределению прибыли корпораций; раскрыто, что при объединении компаний основой для определения эффективности является комплекс слагаемых будущей синергии с использованием логики: производственно-хозяйственные составляющие синергии - финансовый результат интеграции. Экономическая эффективность создания корпорации определяется тем, что ожидаемая чистая прибыль материнской (головной) компании является суммой ожидаемых прибылей по отдельным дочерним предприятиям, тогда как риск всей корпорации меньше суммы рисков отдельных компаний.

• выявлены особенности интегрированных структур, влияющие на процесс формирования прибыли объединения и его предприятий, которые заключаются в том, что часть общей прибыли корпорации, отражает вклад дочернего предприятия, а также в эффективном сочетании различных возможностей предприятий и во взаимосвязи между процессами формирования прибыли предприятий корпорации;

• предложен подход к формированию и развитию структуры управления затратами и прибылью корпораций на основе организации центров финансового управления; обоснована необходимость введения методов финансового прогнозирования, бюджетирования и контроллинга в структуру управления финансовыми потоками корпорации как способов координации деятельности дочерних фирм, обеспечивающих более эффективный режим хозяйственной деятельности, основанных на консолидированном управлении финансовыми потоками;

• усовершенствован механизм управления формированием прибыли корпораций кондитерской промышленности, основанный на построении взаимосвязи между объемом производства, прибылью, ценами и скидками на них, который позволит точнее прогнозировать изменение основных технико-экономических показателей производства под воздействием внешних и внутренних факторов;

• предложены основные направления совершенствования распределения прибыли корпорации, заключающиеся в разработке подходов к определению суммы прибыли, идущей на выплату дивидендов по всем предприятиям корпорации; обоснована необходимость осуществления отчислений из чистой прибыли на финансирование потребностей каждого предприятия корпорации исходя из доли его участия в создании общей прибыли объединения, а также обоснована необходимость создания фонда материального поощрения управленческого персонала предприятий корпорации.

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в научном обосновании и разработке усовершенствованного механизма формирования и распределения прибыли корпораций кондитерской промышленности. Полученные результаты диссертационного исследования могут служить теоретической и методологической базой для последующего изучения вопросов финансового управления в интегрированных структурах.

Разработанные методические подходы и рекомендации к формированию и распределению прибыли корпораций могут быть использованы в качестве инструмента внутреннего анализа, позволяющего управляющей компании корпорации объективно оценивать результаты деятельности всего объединения и входящих в него предприятий.

Используя предложенную схему распределения прибыли, дочерние предприятия корпорации получают возможность обосновать величину необходимых расходов, исходя из доли участия предприятия в создании общей прибыли корпорации.

Предложенные разработки и рекомендации ориентированы на интегрированные корпорации со сложной разветвленной структурой.

Апробация результатов исследования. Результаты исследования одобрены участниками Всероссийского конгресса по проблемам финансового контроля (22-24 марта 2006 года). Концептуальные основы доложены на VI Международном социальном конгрессе «Глобализация: настоящее и будущее России» (24-25 ноября 2006 года).

Материалы диссертационной работы использованы в ООО «Объединенные кондитеры», а также при проведении аудиторных занятий по дисциплинам «Экономика предприятия», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент» и «Долгосрочная финансовая политика».

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 7 работ общим объемом более 3,0 п.л.

Структура диссертации. Структурно диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Нахратова, Евгения Евгеньевна

Общие выводы по совершенствованию финансовой деятельности корпорации:

1. Создание механизма управления развитием (включая определение целей, критериев развития, оценки и выбора ассортиментной политики);

2. Изменение организационной структуры управления, четкое распределение задач и функций с делегированием ответственности и полномочий;

3. Создание эффективной системы бюджетирования и контроллинга прибыли;

4. Создание эффективной маркетинговой службы;

5. Создание системы управления персоналом, профилактика текучести кадров;

6. Обучение персонала эффективным методам работы;

7. Освоение высокопроизводительных современных технологий производства;

8. Создание интегрированной системы внутреннего документооборота.

Реализацию этих предложений автор рекомендует начинать с укрепления финансовой системы.

Для усиления конкурентоспособности корпорации предлагаются стратегии снижения себестоимости продукции, которая включает проведение следующих мероприятий:

1. Сокращение цикла дебиторской задолженности;

2. Учет и анализ показателей, характеризующих:

• финансовую независимость;

• финансовую устойчивость;

• инвестиционную привлекательность.

3. Снижение оборота запасов готовой продукции;

4. Снижение периода оборачиваемости запасов сырья и материалов;

5. Сокращение затрат на транспортные услуги за счет организации оптимальных схем доставки;

6. Освобождение от аренды убыточных помещений;

7. Изменение продолжительности сбыта продукции на рынке.

Ключевыми факторами успеха компании в долгосрочном периоде могут стать:

- Создание комплексной системы маркетинга для всех предприятий, входящих в состав объединения;

- Мониторинг тенденций спроса и ценообразования с тем, чтобы определить приоритетные направления;

- Обеспечить долговременное присутствие на экспортных рынках.

3.2. Пути совершенствования механизма формирования прибыли корпораций и распределения ее между дочерними предприятиями.

В условиях жесткой конкуренции выявление резервов оптимизации формирования прибыли корпораций кондитерской промышленности становится особенно значимой задачей. Резервы можно разделить на текущие и стратегические. К текущим резервам относятся те, которые можно реализовать в ближайшее время. В кондитерских корпорациях к ним можно отнести: создание современного подхода к управлению прибылью на основе комплексной модели управления, разработку современного подхода к стимулированию объема продаж за счет оптимизации запасов готовой продукции и гибкого подхода к процессу установления скидок для оптовиков, оптимизацию ассортимента выпускаемой продукции в зависимости от текущего потребительского спроса. Стратегические резервы рассчитаны на длительный период, и, как правило, связаны с крупными финансовыми вложениями. К таким резервам для кондитерских корпораций можно отнести:

- автоматизацию учета поступающего на производство сырья и материалов,

- автоматизацию учета готовой продукции и полуфабрикатов,

- замену всего устаревшего оборудования на новое, более совершенное, с передовыми технико-экономическими характеристиками,

- компьютеризацию процесса управления затратами, прибылью и ценами.

Реализация перечисленных текущих и перспективных резервов, по мнению автора, позволит не только значительно упростить процесс управления прибылью, но и повысить точность расчетов и прогнозов экономических показателей.

Стоит отметить, что в современных рыночных условиях для корпораций кондитерской промышленности очень важно своевременно выявлять и максимально использовать выявленные резервы, так как со временем они теряют свою значимость.

Исходя из особенностей корпоративных структур, управляющая компания должна рассматривать корпорацию как единый хозяйствующий субъект, производящий и реализующий на рынке большой ассортимент продукции.

В условиях российской рыночной экономики для любого кондитерского предприятия жизненно важно получать от своей коммерческой деятельности высокую прибыль. Это объясняется не только сиюминутным интересом владельцев предприятий, но и необходимостью накопления значительных денежных средств в целях обновления основных производственных фондов кондитерских предприятий, входящих в состав корпорации. Современное оборудование позволяет улучшить качество продукции, а, следовательно, увеличить объемы продаж и доход кондитерских предприятий. Помимо этого на объем продаж и доход существенное влияние оказывает финансовая стратегия корпорации.

В данном разделе диссертации представлен усовершенствованный метод формирования прибыли корпораций. Основная идея рекомендуемого метода состоит в следующем: предприятие должно стремиться получать максимально возможную прибыль, минимизируя затраты на единицу продукции. Для этого необходимо выполнять следующие условия:

1. Стимулировать сбыт продукции, изменяя степень привлекательности цен на продукцию для покупателя не только с помощью изменения самих цен, но и с помощью разнообразных, экономически обоснованных и, самое главное, своевременно примененных скидок для всего круга покупателей. Подобная ценовая политика стабилизирует производственный цикл предприятия и стимулирует покупателей равномерно в течение года покупать в максимально возможных количествах именно тот ассортимент продукции, который наиболее выгоден предприятию.

2. У предприятия должна существовать не только система фиксированных скидок (как правило, она существует на любом предприятии), но также должны применяться дополнительные скидки к существующей системе фиксированных скидок. Особое внимание следует обратить на то, что дополнительные скидки должны постоянно меняться в зависимости от изменения ситуации на рынке. Основанием их изменения должен служить квалифицированный анализ рыночной ситуации с экономическим обоснованием. Необходимо просчитывать эффективность скидок не только по группам продукции, но и по отдельным ее видам и разным сезонам выпуска.

3. Дополнительную скидку необходимо предоставлять во время сезонного спада объемов продаж только после того, как покупатели приобрели установленный кондитерской фабрикой объем продукции. Если же давать сезонную скидку с цены и не ставить условий по объему закупок, то можно понести убытки не только вследствие сезонного спада спроса на продукцию, но и от дополнительно установленной скидки, которая может и не увеличить объем продаж.

4. Необходимо проверять выгодность для клиента дополнительной предоставляемой скидки с помощью расчета по следующим формулам: а) Если предприятие устанавливает дополнительную скидку с цены на весь объем товарной продукции, покупаемой клиентом, предлагаем рассчитывать дополнительную скидку с цены как отношение произведения дополнительного объема товарной продукции, за покупку которого потребителю предоставляется дополнительная скидка и суммы среднего по городу (региону) процента за краткосрочный банковский кредит и затрат потребителя на доставку и хранение продукции, в процентах от всей товарной продукции к совокупному объему товарной продукции, который необходимо приобрести потребителю; б) Если предприятие предоставляет скидку с цены на дополнительно купленный объем продукции, то формула расчета скидки с цены должна представлять сумму среднего процента по городу (региону) за краткосрочный банковский кредит и затрат потребителя на доставку и хранение продукции в процентах от всей товарной продукции.

Экономический смысл подобного обоснования предоставляемой клиенту дополнительной скидки состоит в том, что предприятие оплачивает с помощью скидки не только дополнительный кредит, который будет вынужден взять в банке клиент для покупки дополнительной партии товара, но и затраты клиента на доставку и хранение продукции. Это, несомненно, заинтересует любого предпринимателя.

От предоставления дополнительной скидки корпорация получает следующие преимущества:

- сдерживается сезонный спад производства и продаж;

- стабилизируется производственный процесс;

- сохраняются рабочие места.

Предложенные формулы могут использоваться не только для проведения экономически обоснованных расчетов скидок, но и для привлечения новых клиентов: предоставлять клиентам, в которых особенно заинтересовано предприятие, расчет выгодности для них дополнительной скидки. Это не только не повредит предприятию (клиент не получает никакой информации о прибыли предприятия-производителя), но создаст имидж честности, открытости и заботы о клиентах компании, что способствует рекламе предприятия.

5. Особое внимание стоит уделять разработке дополнительных скидок за соблюдение покупателями оговоренного ассортимента, особенно во время высокого уровня спроса, т.к. в это время вступает в силу ограничение объемов производства и реализации производственными мощностями предприятия.

6. Специалисты служб реализации и маркетинга должны постоянно следить за наличием нереализованной продукции и для дефицитных видов продукции постепенно уменьшать скидку, пока не будет найдена точка равновесия спроса и производственных возможностей предприятия. Если на предприятиях по некоторым видам продукции увеличивается количество нереализованной продукции, то необходимо устанавливать дополнительные скидки, эффективность которых должна проверяться экономическими расчетами. Допустимые скидки не должны меняться в течение месяца, чтобы сделать для покупателей относительную ценовую стабильность.

В результате выполнения всех перечисленных условий кондитерская корпорация получит большую прибыль, так как цены на выпускаемую продукцию установлены оптимальные при сложившейся ситуации на рынке, объем производства приближен к максимальному значению, а себестоимость соответствует своему минимальному уровню за счет уменьшения постоянных затрат в расчете на единицу продукции.

В современных экономических условиях немыслима работа любого предприятия без системы планирования основных показателей эффективности производственной и финансовой деятельности. Без планирования невозможно производить продукцию, так как, не зная объемов производства, невозможно определить объемы и виды необходимого сырья и вспомогательных материалов, количество работников, вид и количество транспортных средств.

Планирование, ориентированное на платежеспособный спрос населения, необходимо дополнить разработкой оптимальных показателей. Расчет оптимальных показателей позволит кондитерским корпорациям не только определять недополученные доходы, но и стремиться к достижению их максимальной величины. Для этого мы предлагаем к существующим разделам годового плана добавить раздел, в котором будут рассчитаны себестоимость, товарная продукция и прибыль в расчете на объемы реализации и производства в натуральном выражении, ограниченные только производственными мощностями предприятия. Это позволит при анализе выполнения плановых показателей применять не только широко известные показатели, но и дополнительные (таблица 3.2).

Отличие предложенных коэффициентов от широко распространенных состоит в том, что рекомендуется использовать вместо плановых значений показателей их оптимальные значения. Это позволит предприятию настраиваться не только на выполнение планов, составленных на основе прогнозов специалистов по маркетингу и сбыту, но и на достижение максимального уровня доходности.

Условиями оптимального распределения объемов производства и реализации готовой продукции между предприятиями будут следующие:

1) минимизация общих переменных затрат корпорации;

2) максимизация прибыли каждого предприятия, входящего в состав корпорации;

3) соответствие найденных объемов производства и реализации готовой продукции производственным и реализационным возможностям.

На сегодняшний день на российских кондитерских предприятиях не используются специализированные методы в работе над ассортиментом. Отработанные способы оптимизации ассортимента есть только у кондитерских предприятий, принадлежащих крупным зарубежным инвесторам. Основная проблема отечественных кондитерских предприятий, по нашему мнению, заключается в том, что менеджеры, имеющие полномочия по принятию управленческих решений, ежедневно не анализируют остатки готовой продукции на складах в ассортименте, не имеют четкой и простой методики оптимизации ассортимента. Это приводит к тому, что не достигается основная цель оптимизации ассортимента.

Заключение

Актуальность темы исследования определяется необходимостью разработки и внедрения в практику корпоративных интегрированных структур финансовой стратегии по управлению прибылью в объединении. Недостаточная разработанность проблемы оптимизации механизма формирования и распределения прибыли корпораций при принятии финансовых стратегических решений подтверждают необходимость дальнейшего исследования и создания научно-обоснованной методологической базы для ее решения.

Целью исследования является научное обоснование и разработка оптимального механизма формирования и распределения прибыли корпораций.

В диссертационной работе научно обоснована особенность прибыли корпорации как экономической категории, рассмотрены ее функции при разработке методических подходов к оптимальному формированию и распределению прибыли корпораций; доказано, что при объединении компаний основой для определения эффективности является комплекс слагаемых будущей синергии.

Обзор экономической литературы позволяет сделать вывод о том, что на сегодняшний день не существует единого мнения о сущности прибыли и источниках ее формирования.

По нашему мнению, прибыль корпорации представляет собой, выраженный в денежной форме суммарный доход хозяйствующего субъекта, получаемого в результате эффективной предпринимательской деятельности, проведения рисковых проектов, достижения конкурентоспособного (монопольного, олигопольного) положения на рынке.

Под корпорацией понимается объединение самостоятельных юридических лиц, одно из которых в силу преобладающего участия в уставном капитале других хозяйствующих субъектов объединения имеет возможность ре1улировать решения, принимаемые ими.

Выявлены следующие преимущества корпораций:

- Интегрированная структура выступает в хозяйственном обороте в качестве единого субъекта, что позволяет всему объединению снизить риски, повысить конкурентоспособность, посредством построения устойчивых внутренних отношений контроля и зависимости между головной компанией и другими участниками объединения.

- проводит единую политику, что способствует консолидации технического и технологического опыта предприятий, входящих в объединенную структуру; дает возможность маневрирования ресурсами, в том числе более экономное использование ресурсов под контролем со стороны корпорации;

- синергетический эффект, когда общий результат объединения возможностей структур превосходит сумму отдельных эффектов.

Выявлены особенности интегрированных структур, влияющие на процесс формирования прибыли объединения и его предприятий.

Выделены специфические факторы и источники формирования прибыли корпоративных структур:

1. Конкурентоспособное положение, занимаемой корпорацией на рынке.

2. Возможности создания и использования различных внутрифирменных схем, позволяющих перераспределить издержки между предприятиями корпорации и, тем самым, сократить общие издержки объединения.

3. Эффективность и качество управления, зависящие от профессионализма управленческого персонала головной компании и ее предприятий.

Выявлено, что проблема оптимального формирования и распределения прибыли корпораций в российских условиях недостаточно изучена и требует разработки обоснованных методологических подходов к ее решению.

В исследовании предложен авторский подход к формированию и развитию структуры управления затратами и прибылью корпораций на основе организации центров финансового управления; обоснована необходимость введения методов финансового прогнозирования, бюджетирования и контроллинга в структуру управления финансовыми потоками корпорации как способов координации деятельности дочерних фирм.

С позиции управления затратами деление предприятия на центры финансового управления позволяет:

5. использовать специфические методы управления затратами с учётом особенностей деятельности каждого предприятия корпорации;

6. увязать управление затратами с организованной структурой предприятия;

7. децентрализовать управление затратами, осуществляя его на всех уровнях управления;

8. установить ответственных за возникновение затрат, выручки, прибыли.

Основу корпоративного управления прибылью должны составлять методы прогнозирования, планирования и контроллинга прибыли.

Применение предложенной финансовой стратегии по управлению прибылью корпораций позволит:

- обеспечить текущую платежеспособность корпорации;

- выявить финансовые резервы по центрам финансового управления корпорации;

- организовать учет, анализ, планирование, контроль и регулирование финансовых потоков внутри корпорации в целом.

На основании проведенного анализа выявлены проблемы, возникшие в «Объединенных кондитерах» при существующей структуре финансовой службы.

Во-первых, нет скоординированной работы финансовых служб в области финансовой политики и системе финансового учета и контроля.

Во-вторых, некоторые важные функции для управления выполняются неэффективно (не проводится анализ движения денежных средств, отсутствует механизм контроллинга).

В-третьих, неопределенность в распределении обязанностей и ответственности между отделами, многие функции дублируются.

Предлагаемая структура управления финансовой службой:

- Единое руководство всех финансово-экономических служб, исключающее дублирование функций и улучшающее координацию между функциональными отделами;

Согласование процедур планирования, управленческого учета и контроля, при обеспечении первичности функции планирования;

- Более четкое распределение полномочий и ответственности между службами, позволяющее сформировать критерии для оценки их работы;

- Координация работы отдела информационных систем в соответствии с приоритетными задачами финансового управления.

Внедрение на предприятиях бюджетирования и контроллинга прибыли позволяет оптимизировать объем получаемой прибыли, а также повысить эффективность всего процесса управления прибылью корпораций.

Усовершенствован механизм управления формированием прибыли корпораций кондитерской промышленности, основанный на построении взаимосвязи между объемом производства, прибылью, ценами и скидками с них.

Рекомендуемый механизм управления формированием прибыли состоит в следующем: предприятие может стремиться получать максимальную прибыль, за счет минимизации затрат на единицу продукции. Для этого необходимо выполнять следующие условия:

3. Стимулировать сбыт продукции, изменяя степень привлекательности цен на продукцию для покупателя не только с помощью изменения самих цен, но и с помощью разнообразных, экономически обоснованных и, самое главное, своевременно примененных скидок для всего круга покупателей.

4. В корпорации должны также применяться дополнительные скидки к существующей системе фиксированных скидок. Особое внимание следует обратить на то, что дополнительные скидки должны постоянно меняться в зависимости от изменения ситуации на рынке с экономическим обоснованием. Дополнительную скидку необходимо предоставлять во время сезонного спада объемов продаж только после того, как покупатели приобрели установленный объем продукции.

5. Специалисты служб реализации и маркетинга должны постоянно следить за наличием нереализованной продукции, и для дефицитных видов продукции постепенно уменьшать скидку, пока не будет найдена точка равновесия спроса и производственных возможностей.

Для оптимизации ассортимента предлагается использовать вариантный подход к формированию себестоимости, который сочетает в себе систему «директ-костинг» с нормативным методом. Основная идея состоит в том, что помимо анализа рентабельности продукции, полученной в результате расчета полной себестоимости продукции по статьям калькуляции, рекомендуется с помощью математических моделей анализировать ассортимент по маржинальной прибыли. При этом рекомендуется производить анализ раздельно по каждому сезону производства продукции.

Предложенный механизм управления формированием прибыли корпораций кондитерской промышленности позволит точнее прогнозировать изменение основных технико-экономических показателей производства под воздействием внешних и внутренних факторов.

Предложены основные направления совершенствования распределения прибыли корпорации, а также обоснована необходимость создания фонда материального поощрения управленческого персонала предприятий корпорации.

По нашему мнению, оптимальное распределение прибыли между предприятиями, входящими в состав корпорации - это распределение общей прибыли корпорации с целью определения величины объективной прибыли, которую зарабатывает предприятие, являясь составной частью корпорации.

Учитывая, что предприятия объединены в корпорацию, будет справедливым, если дивидендная политика объединения и его предприятий исходит из следующих положений: 1) доходность вложений собственников предприятий корпорации будет одинаковой по всем предприятиям; 2) для урегулирования интересов собственников и предприятий будет обеспечена связь дивидендной политики корпорации с финансовым результатом.

Преимущества предлагаемого подхода к определению суммы прибыли, используемой на выплату дивидендов, состоят в том, что обеспечивается:

1. связь размера дивидендов с финансовыми результатами корпорации в целом, которые в свою очередь зависят от эффективности финансовой деятельности предприятий объединения;

2. обоснованность размера прибыли, идущей на выплату дивидендов;

3. возможность применения этого подхода в корпорациях, что способствует проведению дивидендной политики для предприятий, входящих в объединение.

Направления распределения чистой прибыли каждого предприятия корпорации подразделяются на две основные группы: социальные и капитальные.

Социальные: отчисления по коллективному договору; выполнение социальных программ для сотрудников предприятия; отчисления на ремонт объектов социальной сферы, находящихся на балансе предприятия; благотворительность.

Капитальные: замена оборудования; выполнение инвестиционных программ; строительство и введение новых объектов социальной сферы, на пополнение собственных оборотных средств.

Кроме вышеперечисленных направлений распределения прибыли на социальные мероприятия, считаем, что целесообразно предусмотреть создание фонда материального поощрения управленческого персонала для выплаты вознаграждений менеджерам предприятия за достижение лучших результатов по сравнению с плановыми показателями. При расчете вознаграждения необходимо ввести дополнительный принцип, который заключается во взаимосвязи вознаграждения менеджеров с величиной дополнительного вклада предприятия в общую прибыль корпорации.