Формирование и развитие конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Формирование и развитие конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала"

Корякина Татьяна Валерьевна

ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА НА ОСНОВЕ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА

Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

003485841

Воронеж - 2009

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Елецкий государственный университет имени

И.А. Бунина»

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Пыльнева Татьяна Григорьевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Завьялов Адольф Борисович,

кандидат экономических наук Киселев Алексей Александрович.

Ведущая организация - ГОУ ВПО «Липецкий государственный

технический университет»

Защита состоится 17 декабря 2009 года в 10— часов на заседании диссертационного совета ДМ 006.051.01 по защите докторских и кандидатских диссертаций при Государственном научном учреждении Научно-исследовательском институте экономики и организации агропромышленного комплекса Центрально-Черноземного района РФ РАСХН по адресу: 394042, г. Воронеж, ул. Серафимовича, д. 26а.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГНУ НИИ экономики и организации АПК ЦЧР РФ РАСХН.

Автореферат разослан 16 ноября 2009 года и размещен на сайте www.niieoapk.ru

Ученый секретарь диссертационного совета

И.С. Попов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Формирование конкурентоспособного предпринимательства в современных условиях хозяйствования, становится возможным за счет обеспечения инновационного «прорыва» в высокотехнологичную сферу экономики. В этой связи нетрадиционные источники инвестиций, одним из которых является венчурный капитал, приобретают ключевое значение. Достигнуть существенных результатов в развитии индустрии венчурного капитала и обеспечить конкурентоспособность российскому предпринимательству возможно только при создании эффективных механизмов инвестирования выскорискованных проектов.

Вместе с тем приходится констатировать, что в настоящее время применение венчурного капитала в предпринимательстве не получило должного развития. В практике хозяйствования имеется неверное представление об организации процесса венчурного инвестирования и деятельности венчурных фондов, не выработаны эффективные подходы к продвижению инновационных технологий. До сих пор не сложилась сеть венчурных фондов, ориентированных на старт-апы, развитый консалтинг и пул инвесторов, что в сочетании с отсутствием действенного механизма государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала, существенно ограничивает условия для активизации в России венчурного предпринимательства.

Актуальность проблемы исследования и теоретического обоснования особенностей формирования конкурентоспособного венчурного предпринимательства, превращение венчурного капитала в один из решающих факторов развития конкурентоспособного предпринимательства предопределили выбор темы диссертационной работы и рассматриваемый в ней круг вопросов.

Состояние изученности проблемы.

Существенный вклад в исследование проблем формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства внесли отечественные ученые: А.Г.Аганбегян, Г.Л.Азоев, С.С.Артоболевский, Г.Л.Багиев, М.К.Бандман, Н.Н.Баранский, Е.А.Горбашко, А.Г.Гранберг, В.С.Кабаков, Г.Л.Киперман, И.В.Корнеева, В.Н.Лексин, Р.А.Фатхутдинов, Р.И. Шнипер. Теоретические основы конкуренции и конкурентоспособности заложены в работах таких ученых как А.Смит, Д. Рикардо, П. Самуэльсон, А.Маршалл, Й. Шумпетер, К. Маркс, И. Ансофф, А.Леш, Б.Олин, М.Портер, Э.Хекшер, Г.Хотеллинг, Э.Чемберлин, Ф.Эджоурт, М.Эрлих.

Первыми идеологами венчурного капитала были американские экономисты Джонсон П., Лайанг Н., Прауз С., Фенн Ж. В дальнейшем, исследованиями проблем венчурного инвестирования предпринимательской деятельности занимались такие ученые как: Ю.П.Аммосов, Д.Глэдстоун, К.Губин, П.Г.Гулькин, Р.Дорохов, О.Иванова, А.И.Каширин, КЛСемпбелл, Д.Кулиш, Ю.Б.Леонтьев, А.С.Семенов.

Однако в большинстве научных работ не учитываются особенности формирования конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала. Несмотря на значительный накопленный опыт в отечественной и за-

)

рубежной литературе в решении проблем формирования конкурентоспособного предпринимательства, развитии венчурного капитала, сохраняется потребность в проведении дальнейших исследований этих категорий, в том числе, в определении их экономического содержания и установлении системной связи между ними. Данная диссертационная работа направлена на решение указанных проблем.

Цели и задачи исследования. Цель диссертационной работы заключается в научном обосновании, углублении теоретических положений и разработке практических рекомендаций по формированию и развитию конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала.

В соответствии с поставленной целью в работе были поставлены и решены следующие задачи, отражающие логическую структуру и последовательность исследования:

- рассмотреть теоретические подходы и уточнить определение «конкурентоспособное предпринимательство», «венчурное предпринимательство»;

- раскрыть особенности реализации венчурного капитала в предпринимательстве;

-раскрыть механизм формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала;

- провести анализ проблем и тенденций развития предпринимательства в России, рынка венчурного капитала; определить предпосылки формирования венчурного предпринимательства в Липецкой области;

-рассмотреть институциональные предпосылки и экономические механизмы развития венчурной индустрии в России;

- обосновать перспективные направления диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства;

-предложить направления государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала.

Предметом диссертационного исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие в процессе формирования конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала, формы, методы и средства реализации этих отношений.

Предметная область исследования находится в рамках специальности 08.00.05 в пределах раздела 10. Предпринимательство: 10.10. Методология, теория обеспечения конкурентоспособности предпринимательских структур; 10.20. Венчурный капитал в системе предпринимательства.

Объектом исследования выступают субъекты малого и среднего бизнеса России в части формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала.

Теоретической и методической основой исследования послужили концепции, теоретические положения, представленные в научных трудах российских и зарубежных ученых и специалистов по вопросам развития конкурентоспособного предпринимательства, организации венчурного инвестирования их инновационной деятельности. При этом были использованы фунда-

ментальные классические исследования, посвященные теории конкуренции, труды современных ученых, систематизирующие научные знания в области повышения конкурентоспособности экономических субъектов.

Методологической основой проведения диссертационного исследования послужили общенаучные методы познания (обобщение, логический метод, анализ, синтез), методы и приемы системного и экономического анализа, метода экспертных оценок.

Информационной базой исследования явились нормативно-правовые и законодательные акты, статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, аналитические материалы Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования, материалы научных конференций, периодических изданий, официальные данные из глобальной сети Интернет.

Научная новизна исследования заключается в углублении теоретических основ и разработке практических рекомендаций, обеспечивающих формирование и развитие конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала.

К числу положений диссертационного исследования, содержащих элементы научной новизны, можно отнести следующие:

1. Уточнены определения «конкурентоспособное предпринимательство» и «венчурное предпринимательство», отличающиеся детализацией ключевых элементов рассматриваемых категорий.

2. Определен механизм формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства на основе применения венчурного капитала, включающий взаимодействие совокупности различных факторов.

3. На основе анализа современного состояния предпринимательства в России выявлены проблемы в развитии предпринимательского сектора экономики Липецкой области, тормозящие повышение его конкурентоспособности; а также определены предпосылки привлечения в регион венчурных инвестиций, указывающие на наличие в Липецкой области всех необходимых условий для развития рынка венчурного капитала.

4. На основе анализа российского рынка венчурного капитала выявлены тенденции развития венчурного предпринимательства в России, которые указывают на активное развитие данного сектора. На основе экспертных оценок определены причины, препятствующие развитию венчурного капитала в Липецкой области.

5. Исследована применимость в рамках российской хозяйственно-правовой среды инструментов инвестирования высокорискованных предприятий. Сопоставлены инвестиционные модели обеих категорий фондов, рассмотрена экономическая обоснованность отдельных их элементов.

6. Изучено вероятное место фондов прямых инвестиций и венчурных фондов в общей трансмиссионной цепочке инвестиций, ведущей от домохозяйств, нефинансовых компаний к инновационному сектору экономики РФ. На основе анализа нормативных документов Правительства РФ, Минфина РФ, Банка России определен круг институциональных инвесторов, способных выступать реципиентами таких фондов и портфельные.

7. Структурированы и обоснованы направления диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства, реализация которых будет способствовать развитию инновационно-ориентированной экономики, и в частности формированию конкурентоспособного предпринимательства.

8. Предложены направления государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала в Липецкой области, способные оказать положительное влияние на развитие предпринимательства в регионе в целях обеспечения его конкурентоспособности и качественного экономического роста.

Теоретическая и практическая значимость исследования.

Теоретическая значимость диссертационной работы состоит в том, что полученные результаты развивают проблематику исследования в области развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала, дополняют ее теоретический и методологический аппарат, создают возможность исследования современных тенденций.

Теоретические выводы, связанные с уточнением категорийного аппарата, могут быть использованы в процессе преподавания курсов дисциплин: «Менеджмент малого бизнеса», «Организация предпринимательской деятельности», «Инновационный менеджмент», «Государственное регулирование экономики» в экономических ВУЗах России.

Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности использования научных положений и разработанных рекомендаций в хозяйственной деятельности субъектов малого и среднего бизнеса по решению задач развития инновационной деятельности на основе венчурного капитала.

Апробация и реализация результатов исследования. Результаты проведенного исследования, выводы и рекомендации были доложены на международных, межрегиональных научно-практических конференциях г. Липецка, г. Воронежа, г. Москвы в период с 2006 по 2009 гг.

Основные научные положения исследования использовались при разработке программ поддержки и обеспечения развития малого бизнеса региональными органами власти; в практической деятельности хозяйствующих субъектов с целью повышения их конкурентоспособности, что подтверждено соответствующими справками.

Отдельные теоретические выводы были внедрены в процесс преподавания курсов экономических дисциплин «Организация предпринимательской деятельности», «Менеджмент малого бизнеса» во Всероссийском заочном финансово-экономическом институте (филиал в г. Липецке).

Результаты работы, основные положения и выводы опубликованы в 9 работах автора общим объемом 4,9 п.л. (авторский объем - 3,6 п.л.). Три статьи опубликованы в изданиях, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией Минобрнауки РФ.

Структура и объем работы обусловлены целью, задачами и логикой исследования. Диссертационная работа изложена на 171 странице компьютерного текста, состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 195 наименований. Работа иллюстрирована 33 рисунками, содержит 25 таблиц и 6 приложений.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность диссертационного исследования, дана оценка степени изученности проблемы в отечественной и зарубежной литературе; определены цель и задачи исследования, сформулированы объект и предмет исследования, отражена научная новизна и практическая значимость работы, указаны методы, применяемые в исследовании, а также приведены результаты апробации исследования.

В первой главе - «Теоретические основы формирования конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала» - исследованы и обобщены теоретические подходы к определению понятий «конкурентоспособное предпринимательство» и «венчурное предпринимательство», исследованы особенности реализации венчурного капитала в предпринимательстве, раскрыт механизм формирования конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала.

Центральное место в исследовании теоретических основ формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства занимает анализ научного содержания понятий «предпринимательство» и «конкурентоспособность». В мировой научной литературе данные термины стали общепринятыми и прочно устоялись в экономической науке. Однако до настоящего времени идет активная дискуссия ученых о сущности данных экономических категорий и их симбиозе.

Обобщение различных определений понятий «предпринимательство» и «конкурентоспособность» позволили уточнить понятие «конкурентоспособное предпринимательство», определяемое нами как способность граждан и их объединений, осуществляя самостоятельную на свой риск экономическую инновационно-направленную деятельность по производству, приобретению и продаже товаров или предоставлению услуг, конкурировать на рынках с производителями и продавцами аналогичной продукции посредством обеспечения более высокого качества, доступных цен в целях получения прибыли, сочетающий в себе личную выгоду и удовлетворение потребностей общества. При этом данное определение отличается тем, что в нем учтены ключевые элементы рассматриваемых категорий: в предпринимательстве - самостоятельность, риск, инновационная активность, прибыль; в конкурентоспособности - уровень качества, удовлетворение общественных потребностей.

Для конкурентоспособного предпринимательства чрезвычайно важным является инновационная направленность развития. В этой связи в работе рассмотрена особая форма предпринимательства — венчурная деятельность, сопряженная с большим коммерческим риском инвестиционных вложений. Уточненное определение венчурного предпринимательства представлено в следующей формулировке: венчурное предпринимательство - это деятельность молодых высокотехнологичных перспективных компаний (или уже хорошо зарекомендовавших себя предприятий), связанная с высоким уровнем риска инвестиционных вложений частного капитала в инновационные проекты, ориентированные на разработку и производство наукоемкой продукции и услуг, для их

развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Как показало исследование, венчурное инвестирование как специфический финансовый инструмент, выступающее в качестве основного источника финансирования малого и среднего инновационного предпринимательства, имеет ряд достоинств:

1. Развивающаяся компания может получить инвестиции тогда, когда иные финансовые источники воздерживаются от рискованных вложений (в условиях отсутствия устойчивых потоков наличности и залогового обеспечения).

2. Этот вид финансирования в большей мере, чем любой иной устраняет противоречия между инвестором и предпринимателем, поскольку в его природе заложены основы для объединения целей и задач по увеличению стоимости бизнеса как для предпринимательства - общественно-полезного вида деятельности, так и для капитала - средства реализации предпринимательства.

Анализ различных аспектов сущности венчурного инвестирования предпринимательской деятельности позволил сделать вывод, что методология оценки эффективности венчурных проектов должна базироваться на методологии синергетики. При этом ключевыми детерминантами конкурентной позиции венчурной компании будет являться комплекс системно взаимосвязанных элементов (рис.1):

Уникальные способности компании

Осязаемые (интеллект, эксклюзивные лицензии, монополии)

Неосязаемые (бренд, лидерство, мастерство, командная работа, культура, бизнес-процессы, партнерство)

СИНЕРГИЯ УНИКАЛЬНЫХ И ВОСПРОИЗВОДИМЫХ СПОСОБНОСТЕЙ

Воспроизводимые способности компании

- Технические

- Финансовые

- Маркетинговые

- Документированные знания

- Неэксклюзивные лицензии

Устойчивое конкурентное преимущество венчурной компании

Рис.1. Основные компоненты, обеспечивающие достижение венчурной компанией устойчивого конкурентного преимущества

В контексте этого, в работе определены ключевые элементы, обеспечивающие необходимую устойчивость функционирования инновационной компании (рис.2).

Рис. 2. Основные компоненты, обеспечивающие устойчивость функционирования венчурной компании Как показало исследование, формирование и развитие эффективной системы обеспечения конкурентоспособности предпринимательства требует оптимального сочетания различных групп регуляторов, т.е. эффективных инструментов воздействия (рис.3).

Рис.3. Механизм формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала

В этой связи конкурентоспособность предпринимательства определяется содержанием различного рода факторов, которые необходимо учитывать при оценке его конкурентоспособности на основе венчурного капитала, (рис.3) Согласно указанному механизму, положительное воздействие факторов роста и противодействие негативным факторам в сбалансированном виде способствуют возникновению и развитию рынка высокотехнологических бизнесов. Это в свою очередь положительно влияет на потенциал конкурентоспособности венчурных компаний, что, в конечном счете, способствует формированию и развитию конкурентоспособного венчурного предпринимательства. При этом государство должно быть заинтересовано в развитии венчурной индустрии как самостоятельного вида бизнеса.

Анализ факторов, влияющих на конкурентоспособность предпринимательства, а также ключевых характеристик состояния их развития позволил сформулировать механизм обеспечения конкурентных преимуществ венчурных компаний в зависимости от стадии их развития (рис.4).

Рис.4. Обеспечение конкурентных преимуществ венчурных компаний по основным стадиям жизненного цикла

Во второй главе - «Исследование механизмов реализации венчурного капитала в предпринимательстве» - проведен анализ проблем и тенденций развития предпринимательства в России, выявлены предпосылки формирования венчурного предпринимательства, рассмотрены особенности функционирования рынка венчурного капитала в России и Липецкой области, а также определены и обоснованы институциональные предпосылки развития индустрии венчурного капитала.

Как показало исследование, методология наблюдений за сектором малого и среднего предпринимательства в официальной статистике не обеспечивает получения актуальных, репрезентативных и сопоставимых данных о структуре венчурного капитала в России и ее регионах, о развитии венчурного предпри-

нимательства, о влиянии системы государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала на активность и конкурентоспособность предпринимательства в целом. В этой связи по нашему мнению в работе был сделан вывод о том, что необходимо дополнить статистические формуляры новыми критериями оценки, изменить программы наблюдений, разработать инструментарий, который позволит в дальнейшем использовать его для анализа и совершенствования рынка венчурного капитала в России и ее регионов.

В качестве основных предпосылок привлечения венчурного капитала в предпринимательский сектор экономики Липецкой области в работе были выделены:

- наличие развитой инфраструктуры поддержки малого и среднего бизнеса, координационного совета по развитию малого бизнеса, межведомственной комиссии по преодолению административных барьеров, муниципальные залоговые фонды, основной фонд поддержки предпринимательства;

- интенсивное развитие Липецкого Центра Венчурного Инвестирования для реализации инновационных проектов малыми и средними компаниями;

- создание на территории Грязинского района бизнес-инкубатора (технопарка) как площадки для подготовки малых предприятий для работы в особой экономической зоне промышленно-производственного типа;

- реализация механизмов государственной поддержки малого и среднего бизнеса, мер по государственной поддержке экспортеров промышленной продукции с высокой степенью переработки;

- реализация мероприятий «Программы развития малого и среднего предпринимательства в Липецкой области на 2009-2012 гг.».

С учетом задач исследования в диссертации проведен анализ общей ситуации на российском рынке венчурного капитала, в результате которого установлено, что за период с 1994-2007 гг. число фондов прямых и венчурных инвестиций возросло с 4-х до 130 соответственно.(рис. 5)

60

т 140

50 --

О

40 --

СО

о

I 30 --

® 20 --

Л

СО

0

1

10 "I

о

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Рис.5. Количество фондов прямых и венчурных инвестиций в России

Суммарная капитализация фондов, действующих на российском рынке, достигла в 2007 году 10,26 млрд. долл., что составляет 63,4% прироста по сравнению с 2006 годом. Объем вновь привлеченных средств по результатам 2007 года составил 4,32 млрд.долл., что в 3 раза превышает показатель предыдущего года (1,45 млрд. долл. в 2006 году); количество профинансированных в 2007 году компаний составило 85, причем средний размер их сделки достиг 11,97 млн.долл., и в сравнении с 2004 годом (5,14 млн.долл.) вырос на 43%.

Рис. 6. Капитализация фондов прямых и венчурных инвестиций в России, млн.долл.

Проведенный анализ развития российского рынка венчурного капитала в предпринимательском секторе позволил выявить следующие тенденции развития венчурного предпринимательства в России:

1. увеличение числа венчурных фондов с одновременным ростом объема привлеченных средств, количества совершенных следок;

2. ориентация рынка венчурного капитала на стадии расширения и реструктуризацию бизнеса, вследствие предпочтения российских венчурных инвесторов менее рискованного способа получения дохода и вложения в уже состоявшиеся компании на поздних стадиях;

3. наличие технологического уклона на рынке венчурного инвестирования отраслям экономики, лидерами которого определены сектор потребительского рынка, телекоммуникаций и финансов;

4. неравномерность распределения по федеральным округам венчурных инвесторов. Наиболее активными округами определены: Центральный Федеральный округ (лидер по анализируемому периоду), Северо-западный Федеральный округ и Приволжский Федеральный округ;

5. на стадии выхода компании выявлен наиболее популярный способ выхода - продажа доли компании стратегическому инвестору.

Проведенные исследование позволили заключить, что венчурное предпринимательство в России активно развивается, и в данном секторе имеются истории большого успеха. В тоже время еще нет самоподдерживающегося процесса развития и эволюции той системы и обильной ее «подпидки» отечественным капиталом из других источников.

Для выявления перспективности развития венчурного предпринимательства в Липецкой области в диссертационной работе представлен сравнительный анализ мнений представителей (экспертов) бизнеса и власти региона (табл.1, рис.7).

Таблица 1

Распределение оценок экспертов перспектив развития венчурного

предпринимательства в Липецкой области

Нижняя граница доверительного интервала Варианты ответов Верхняя граница доверительного интервала

2008г. 2007г. 2006г. 2006г. 2007г. 2008г.

44,6 48,8 48,6 «да» 54.4 54,7 51,1

32,3 30,8 32,4 «нет» 37,9 36,4 38,4

14,4 12,6 11,4 «затрудняюсь ответить» 15,4 16.8 19,2

Как следует из расчетов, доля вариантов ответа, оптимистично оценивающих перспективность развития венчурного предпринимательства в регионе в 2008 году по сравнению с 2006 годом снизилась незначительно. Автор связывает это с влиянием мирового финансового кризиса, который не мог не отразиться на предпринимательской активности населения. При этом отмечается увеличение числа ответов, которые отрицательно определяли перспективность данного вида деятельности, что также связано с кризисными явлениями в экономике.

100%

80% 60% 40% 20% 0%

2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008 Органы власти Потенциальные Действующие

предприниматели предприниматели

Е Ответ "Да" В Ответ "Нет" □ Ответ "Затрудняюсь ответить"

Рис.7. Распределение мнений экспертов о перспективности развития венчурного предпринимательства в Липецкой области

По результатам опроса выявленные показатели указывают на общие изменения экономической конъюнктуры и повышение барьеров для входа в венчурное предпринимательство. Их необходимо рассматривать в качестве опережающих индикаторов оценки условий для развития венчурного предпринимательства в Липецкой области.

Выявленные оценки условий для стартового (начального) развития венчурного предпринимательства в регионе (рис.8), позволили заключить, что потенциальные (нарождающиеся) предприниматели, имеющие инновационные проекты и желающие их реализовать, не могут оценить существующие условия и инструменты для создания и развития венчурных компаний, т.к. по нашему мнению, слабо информированы о возможностях применения венчурного капитала.

Потенциальные Молодые Действующие

(нарождающиеся) предприниматели предприниматели

предприниматели

2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008

О Ответ "Да" Э Ответ "Нет" □ Ответ "Затрудняюсь ответить"

Рис. 8. Распределение мнений экспертов об условиях для стартового (начального) развития венчурных компаний в Липецкой области

В результате проведенного анализа в работе были определены основные причины, препятствующие развитию рынка венчурного капитала в регионе:

1. Малое число привлекательных инновационных проектов с требуемой инвесторами доходностью и темпами роста; низкий уровень культуры управления в малых компаниях, недостаточная осведомленность и неверное представление о деятельности и особенностях венчурного инвестирования.

2. Готовность большинства финансовых институтов инвестировать капитал преимущественно в компании на поздних стадиях - роста и расширения, реструктуризации .

3. Низкая осведомленность или неверное представление об особенностях деятельности и подходов венчурных фондов.

4. Недостаточное количество специалистов с соответствующей квалификацией и опытом инвестиционного менеджмента для работы в управляющих компаниях фондов, а также их перегрузка из-за необходимости проведения экспертизы большого количества представляемых для инвестирования проектов.

5. Трудности с привлечением частного капитала в фонды из-за несовершенства правовой формы ЗПИФ и несовершенства законодательства в области доверительного управления.

6. Несоответствие и неподчинение российского юридического поля в области регулирования акционерных отношений традициям международного права, в случае венчурных инвестиций.

Обобщая зарубежные исследования по вопросам анализа экономико-правовых механизмов реализации моделей венчурного финансирования в работе установлено, что юридически корректного механизма инвестирования средств АИФов и ПИФов в молодые и/или инвестиционные компании до момента, когда они приобретают публичный статус, не было. В этой связи, в контексте российской хозяйственно-правовой среды государственный регулятор финансовых рисков РФ модернизировал нормативную базу механизмов коллективного инвестирования посредством введения двух новых категорий акционерных и закрытых паевых инвестиционных фондов: фонд прямых инвестиций и фонды особо рискованных (венчурных) инвестиций («Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов», утвержденное приказом ФСФР РФ от 06.02.07 № 07-13/пз-н, ч.У1 и ч.УИ).

На основе сопоставления требований Федеральной службы по финансовым рынкам к структуре инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов прямых инвестиций и венчурных инвестиций (табл.2.) в работе рассмотрена экономическая обоснованность отдельных их элементов. Особое внимание обращено к фондам особо рисковых (венчурных) инвестиций.

Таблица 2

Сопоставление требований ФСФР к структуре инвестиционных фондов, отно-

сящихся к категории фондов прямых и венчурных инвестиций

Виды инструментов/ инстру- Величина участия фонда в капитале компании — объекта инвестиций Комментарии и уточняющие критерии

менты прямых инве- венчурных ин- прямых инве- венчурных ин-

стиций вестиций стиций вестиций

-»- ' , ~ * - - '

Акции ОАО >50% Кроме размещае-

Акции ЗАО >25% мых при учреж- Обыкновенные

Доли ООО >25% >50% дении

: . - ' -* ' ' • Долговые инструменты" ■ . .** 1 :

Облигации >50% нет Не более 30%

Векселя АО >50% >51% стоимости акти-

Векселя ООО >50% вов фонда

Исходя из наличия нормы о предельном размере облигационной компоненты в активах венчурного фонда в 30% (п.7.3. приказа № 07-13/пз-н) было установлено, что ФСФР считает более предпочтительным именно участие такого фонда в капитале компании, а не представление ей долгового финансирования. В результате представляется, что более логичная интерпретация этого требования приказа вытекает из практической невозможности одномоментного освоения фондом всех средств, привлеченных от акционеров. В этом случае неиспользованная часть средств могла быть временно инвестирована в облигации публичных качественных эмитентов.

Исследованиями установлено, что фонды прямых и венчурных инвестиций пригодны для структурирования финансирования венчурного характера в публичные компании. Анализ показывает (табл.2), что различия этих категорий фондов для целей венчурного финансирования не имеет принципиального характера и выбор между ними зависит от конкретной ситуации.

Реализация в РФ передаточного механизма инвестиций может применяться и к другим видам институциональных инвесторов (см.рис.9).

Пенсионные отчисления

Рис.9. Механизм финансирования венчурных проектов, включающий негосударственные пенсионные фонды

Таким образом, в работе был сделан вывод, что подавленное состояние внутренних и мировых финансовых рынков, безусловно, не позволяет говорить о возможном развитии в РФ публичных механизмов финансирования венчурных компаний в ближайшей перспективе. Однако рассматриваемые в работе правовые конструкции инвестиционных фондов прямых и венчурных инвестиций, формально относящиеся к инструментарию коллективного инвестирования, позволяют вполне эффективно структурировать частные инвестиции.

Проведенный анализ и оценка наличия в РФ рыночной инфраструктуры, способствующей развитию публичных механизмов финансирования венчурных фондов показал, что создание специализированных биржевых площадок является важнейшим шагом в развитии инфраструктуры венчурного финансирования. Подтверждением этого является созданная на фондовой бирже ММВБ торговая площадка «сектор инновационных и растущих компаний» (ИРК), ориентированная на привлечение инвестиций в венчурные проекты.

Таким образом, в работе был сделан вывод, что на микроэкономическом и отраслевом уровнях необходимые институциональные предпосылки развития венчурной инновационной деятельности в России уже созданы. Однако, для дальнейшего развития рынка венчурного капитала и формировании на этой основе конкурентоспособного предпринимательства необходимо внести опреде-

ленные коррективы в существующую парадигму развития инновационной индустрии.

В третьей главе - «Перспективы развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала» обоснованно структурированы направления диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства, обозначены направления государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала в контексте формирования конкурентоспособного предпринимательства.

В исследовании аргументированно обосновано, что диверсификация венчурного капитала и, на этой основе, активизация развития конкурентоспособного предпринимательства, способна стать «подушкой безопасности» российской экономики в сложный период и взять на себя решение стратегических задач развития инновационно ориентированной экономики, в частности формирования здоровой конкурентной среды, как основы использования инновационных технологий в производстве разнообразных продуктов (работ, услуг). В результате исследования в работе были обобщены и структурированы основные направления диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства (рис.10)

Рис.10. Направления диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства

Как следствие указанных направлений определено, что инвестиции в высокие технологии оказывают решающее значение в повышении конкурентоспособности не только предпринимательства, но всей экономики страны в целом. Из чего был сделан вывод о том, что без диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства и развития частной предпринимательской инициативы в форме инновационных предприятий невозможно добиться структурных преобразований, которые продекламированы в

программе развития страны до 2020 года. Поэтому рынок венчурных инвестиций в России, который находится на этапе становления, требует участия государства - для создания адекватного института венчурного инвестирования и комплексного развития венчурной индустрии. Важной задачей при этом является определение путей государственного участия в становлении рынка венчурного капитала, а также определение роли частного бизнеса в развитии венчурной индустрии.

В контексте решения задач формирования и развития конкурентоспособности предпринимательства в работе определены направления государственной поддержки индустрии венчурного капитала Липецкой области: активизация развития в научно-технологической сфере Липецкой области сегмента инновационной инфраструктуры, обеспечивающей создание малых технологических предприятий, и условий для их динамичного развития; формирование благоприятной экономической среды для привлечения венчурных инвестиций в инновационный сектор экономики региона; повышение престижа предпринимательской деятельности в области малого и среднего технологического бизнеса Липецкой области; повышение эффективности корпоративного управления. (рис.11)

Указанные направления позволят привлекать средства частного капитала во вновь создающиеся венчурные фонды, что будет стимулировать интенсивное развитие и формирование конкурентоспособного предпринимательства. Кроме того, это обеспечит ежегодный прирост малых предприятий в научно-технической сфере, что приведет к появлению «точек роста» новых отраслей экономики, дополнительных рабочих мест в сфере наукоемкого производства. Сократится также утечка капитала за пределы региона и будут сформированы условия для его инвестирования в реальный сектор экономики. Но главное -изменится структура, динамика роста и объем валового регионального продукта за счет производства и реализации продукции с высокой добавленной стоимостью.

Использование разработанного механизма государственной поддержки индустрии венчурного капитала в Липецкой области позволит создать эффективную региональную систему венчурного инвестирования, оказать существенное положительное влияние на развитие инновационной деятельности в целях обеспечения качественного экономического роста и повышения уровня жизни населения.

ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА РАЗВИТ ИЯ ИНДУС ГРИИ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА

ЦЕЛЬ: инновационно-технологическая - увеличение числа научно-исследовательских работ, введенных в деятельность предприятий, и усиление тем самым инновационной активности и конкурентоспособности предпринимательства в экономике

ЦЕЛЬ: фииансово-инфрастуркутрная - создание финансовой инфраструктуры венчурного капитала в инновационном секторе экономики, что обеспечит приток капитала в высокотехнологичный предпринимательский сектор и повысит его конкурентоспособность

I

МЕРЫ ГОСУДАРСТВА

НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ Инновацинно-инвестиционной деятельности; рынка интеллектуальной собственности; поддержки малого и среднего бизнеса; НИОКР; коммерциализации инвестиций; организационной инфраструктуры; в области финансового права, антимонопольного законодат-ва ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ Фонд фондов; венчурные фонды; закрытые паевые инвестиционные фонды венчурного инвестирования; банки; пенсионные фонды и страховые компании; корпорации с участием государства; государственные инвестиционные фонды; бизнес-ангелы

ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ отраслевая периодика и справочники; экономическая и научно-техническая литература; отчетные данные предприятий, каталоги, проспекты; СМИ, интернет-сайты ОРГАНИЗАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ научно-исследовательские, информационно-аналитические и консалтинговые центры; бизнес-школы; технопарки, бизнес-инкубаторы, ИТЦ; ОЭЗ КАДРОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ менеджмент прямых и венчурных инвестиций; менеджмент инноваций; подготовка и переобучение кадров

JL

I

L

КОНКУРЕНТОСПОСОБНОЕ ВЕНЧУРНОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО

X

Создание рынка новых технологий, на котором потребители смогут приобретать идеи для развития

Возникновение рынка высокотехнологичных бизне-сов, как альтернативы фондового рынка для финансовых инвесторов

Высокоэффективный способ размещения денег за счет их концентрации Fia наиболее перспективных инновационных проектах последующей быстрой коммерциализацией разработок

Привлечение внебюджетных средств в науку и инновации

Достижение высокого уровня конкурентоспособности национальной экономики за счет эффективной

Рис.11. Механизм государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала в контексте формирования конкурентоспособного предпринимательства

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1. Развитие рыночных отношений в современной экономике России требует радикального переосмысления действующих механизмов обеспечения конкурентоспособности субъектов предпринимательской деятельности. При этом, инновационная активность компаний становится ключевым фактором сохранения своих позиций на рынке. Следовательно, стратегической задачей повышения конкурентоспособности бизнес-структур является привлечение нетрадиционных источников финансирования высокорискованных инвестиций, -венчурный капитал.

2. Изучение, обобщение и систематизация научный теорий и практики позволили уточнить понятие конкурентоспособности предпринимательства, включающее ключевые элементы понятий: в предпринимательстве - самостоятельность, риск, инновационная активность, прибыль; в конкурентоспособности - уровень качества, удовлетворение общественных потребностей и показать взаимосвязь конкурентоспособного предпринимательства с венчурным капиталом, которая проявляется через механизм взаимодействия совокупности различных факторов.

3. В процессе теоретических исследований венчурный капитал был определен как специфический экономический феномен, выступающий в качестве источника финансирования в сфере малого и среднего инновационного предпринимательства, имеющий свои отличительные достоинства.

4. Важным критерием вхождения российской экономики в мировое сообщество необходимо считать создание сильного конкурентоспособного предпринимательства и построение на этой основе высокотехнологичной национальной экономики. В этой связи, венчурный капитал необходимо рассматривать в качестве основного инструмента обеспечения конкурентного преимущества современного предпринимательства. При этом государство должно быть заинтересовано в развитии индустрии венчурного капитала как самостоятельного вида бизнеса.

5. На основе анализа современного состояния предпринимательства в России выявлены проблемы в развитии предпринимательского сектора экономики Липецкой области, которые в совокупности обуславливают необходимость разработки мероприятий, направленных на создание благоприятных условий для эффективного развития субъектов малого и среднего предпринимательства, обеспечение их конкурентоспособности.

Привлечение венчурного капитала для реализации инновационных проектов субъектов предпринимательства обеспечит приток инвестиций в предпринимательский сектор экономики. Следовательно, одна из важнейших функций венчурного инвестирования в экономике - поддержка малых, наукоемких предприятий, которые в дальнейшем развиваются и приносят большие прибыли как своим владельцам, так и экономике страны в целом.

6. Анализ российского рынка венчурного капитала показал, что венчурное предпринимательство в России развивается. В тоже время венчурная индустрия в России еще не сложилась - сеть венчурных фондов, ориентированных на

старт-апы, стандартная схема их работы, развитый консалтинг и пул инвесторов, в т.ч. крупных, желающих вкладывать в фонды, а главное, еще нет самоподдерживающегося процесса развития и эволюции той системы и обильной ее «подпидки» отечественным капиталом из других источников.

7. Результаты проведенного анализа экспертных оценок перспективности развития венчурного предпринимательства в Липецкой области характеризуют общие изменения экономической конъюнктуры и повышение барьеров для входа на региональный рынок венчурного капитала.

8. Исследования применимости в рамках российской хозяйственно-правовой среды инструментов инвестирования высокорискованных предприятий показали, что на микроэкономическом и отраслевом уровнях необходимые институциональные предпосылки развития венчурной инновационной деятельности в России уже созданы. Однако, для дальнейшего развития рынка венчурного капитала и формировании на этой основе конкурентоспособного предпринимательства необходимо внести определенные коррективы в существующую парадигму развития инновационной индустрии.

9. Направления диверсификации венчурного капитала и, на этой основе, активизация развития конкурентоспособного предпринимательства, способны стать «подушкой безопасности» российской экономики в сложный период и взять на себя решение стратегических задач развития инновационно ориентированной экономики, в частности формирования здоровой конкурентной среды, как основы использования инновационных технологий в производстве разнообразных продуктов (работ, услуг). Поэтому рынок венчурных инвестиций в России, который находится на этапе становления, требует участия государства - для создания адекватного института венчурного инвестирования и комплексного развития венчурной индустрии. Важной задачей при этом является определение путей государственного участия в становлении рынка венчурного капитала, а также определение роли частного бизнеса в развитии венчурной индустрии.

10. Для формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства необходима государственная поддержка индустрии венчурного капитала Липецкой области за счет реализации приоритетных направлений. Последние, в свою очередь, способны оказать положительное влияние на развитие предпринимательства в регионе в целях обеспечения его конкурентоспособности и качественного устойчивого экономического роста.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1.Корякина Т.В. Особенности формирования конкурентной среды предпринимательских структур / А.И. Азарин, Т.Г. Пыльнева, Т.В. Корякина // Вестник Тамбовского университета. Серия гуманитарные науки. - Тамбов. -2008. -№10 (66) - С.45-47. - 0,6 пл. (авт. 0,3 пл.)

2.Корякина Т.В. Эффективность венчурного финансирования при реализации инновационных процессов в предпринимательстве / Т.Г.Пыльнева, Т.В. Корякина // Научные труды Вольного экономического общества России, 2008,-№102 - 0,5 пл. (авт. 0,3 пл.)

3.Корякина Т.В. Особенности формирования конкурентной стратегии предпринимательских структур / А.И. Азарин, Т.В. Корякина, И.Л. Филинский // Научные труды Вольного экономического общества России, 2009. - №1(106) - 0,9 пл. (авт. 0,3 пл.)

Публикации в других изданиях:

1. Корякина, Т.В. Конкурентоспособность как фактор устойчивого развития предпринимательства / Т.В.Корякина, И.Л. Филинский // Стратегия социально-экономического развития региона на современном этапе: Мат-лы научно-практической конференции. Липецк, 2006. - 0,5 п.л. (авт. 0,3 пл.)

2. Корякина, Т.В. Концептуальные основы формирования конкурентоспособного предпринимательства / Т.В. Корякина И Научная работа молодежи -потенциал социально-экономического развития региона: Мат-лы научно-практической конференции. Выпуск 2. Липецк, 2006. - 0,3 п.л.

3. Корякина, Т.В. Особенности формирования экономической устойчивости предпринимательских структур / Т.В. Корякина // Интеграция отраслей экономики и образования в рамках инновационных процессов: Материалы международной научно-практической конференции. ЛРООО «ВЭО России», Липецк, 2008. - 0,3 п.л.

4. Корякина, Т.В. Инновационное обеспечение конкурентоспособности современных предпринимательских структур / Т.В. Корякина // Инновационная составляющая стратегии социально-экономического развития региона: Материалы международной научно-практической конференции. Липецк, 2008. - 0,5 пл.

5. Корякина, Т.В. Венчурный капитал как экономический феномен в предпринимательстве / Т.В.Корякина // Экономический вестник: проблемы, теория, практика. - Липецк: ООО «ИНФОРМ», 2008. - №1 (5). - 0,7 пл.

6. Корякина, Т.В. Некоторые подходы к оценке эффективности венчурного капитала / Т.В.Корякина // Экономический вестник: проблемы, теория, практика. - Липецк: ООО «ИНФОРМ», 2009. - №1 (6). - 0,6 п.л.

ЛР № 040353. Дата выдачи 24.06.97г. К 95(03) Подписано в печать 10.11.2009г. Формат 60x84/16. Бумага офсетная. Усл.печ.л. 1,3- Тираж 100 экз.

Отпечатано в отделе оперативной полиграфии территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Липецкой области. 398043, г.Липецк, ул.Космонавтов, д.9/1.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Корякина, Татьяна Валерьевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА НА ОСНОВЕ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА

1.1. Теоретические подходы к определению понятия конкурентоспособного предпринимательства.

1.2. Особенности реализации венчурного капитала в предпринимательстве

1.3. Механизм формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала.

ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ МЕХАНИЗМОВ РЕАЛИЗАЦИИ

ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ

2.1. Анализ проблем и тенденции развития предпринимательства в России и предпосылки формирования венчурного предпринимательства

2.2. Развитие рынка венчурного капитала в России и Липецкой области

2.3. Институциональные предпосылки и экономические механизмы развития венчурной индустрии в России.

ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА НА ОСНОВЕ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА

3.1. Направления диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства

3.2. Механизм государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование и развитие конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала"

Актуальность темы исследования. Формирование конкурентоспособного предпринимательства в современных условиях хозяйствования становится возможным за счет обеспечения инновационного «прорыва» в высокотехнологичной сфере экономики. В этой связи нетрадиционные источники инвестиций, одним из которых является венчурный капитал, приобретают ключевое значение. Достигнуть существенных результатов в развитии индустрии венчурного капитала и обеспечить конкурентоспособность российскому предпринимательству возможно только при создании эффективных механизмов инвестирования высокорискованных проектов.

Вместе с тем, приходится констатировать, что в настоящее время применение венчурного капитала в предпринимательстве не получило должного развития. В практике хозяйствования имеется неверное представление об организации процесса венчурного инвестирования и деятельности венчурных фондов, не выработаны эффективные подходы к продвижению инновационных технологий. До сих пор не сложилась сеть венчурных фондов, ориентированных на старт-апы, развитый консалтинг и пул инвесторов, что в сочетании с отсутствием действенного механизма государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала, существенно ограничивает условия для активизации в России венчурного предпринимательства.

Актуальность проблемы исследования и теоретического обоснования особенностей формирования конкурентоспособного венчурного предпринимательства, превращение венчурного капитала в один из решающих факторов развития конкурентоспособного предпринимательства предопределили выбор темы диссертационной работы и рассматриваемый в ней круг вопросов.

Состояние изученности проблемы.

Существенный вклад в исследование проблем формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства внесли отечественные ученые: А.Г. Аганбегян, Г.Л. Азоев, С.С.Артоболевский, Г.Л. Багиев, М.К. Бандман,

Н.Н. Баранский, Е.А. Горбашко, А.Г. Гранберг, В.С.Кабаков, Г.Л. Киперман, И.В. Корнеева, В.Н. Лексин, Р.А. Фатхутдинов, Р.И. Шнипер. Теоретические основы конкуренции и конкурентоспособности заложены в работах таких ученых, как А.Смит, Д. Рикардо, П. Самуэльсон, А.Маршалл, Й. Шумпетер, К. Маркс, И. Ансофф, А.Леш, Б.Олин, М.Портер, Э. Хекшер, Г. Хотеллинг, Э. Чемберлин, Ф.Эджоурт, М.Эрлих.

Первыми идеологами венчурного капитала были американские экономисты Джонсон П., Лайанг Н., Прауз С., Фенн Ж. В дальнейшем исследованиями проблем венчурного инвестирования предпринимательской деятельности занимались такие ученые, как: Ю.П. Аммосов, Д. Глэдстоун, К. Губин, П.Г. Гулькин, Р. Дорохов, О. Иванова, А.И. Каширин, К. Кемпбелл, Д. Кулиш, Ю.Б. Леонтьев, А.С. Семенов.

Однако в большинстве научных работ не учитываются особенности формирования конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала. Несмотря на значительный накопленный опыт в отечественной и зарубежной литературе в решении проблем формирования конкурентоспособного предпринимательства, развитии венчурного капитала, сохраняется потребность в проведении дальнейших исследований этих категорий, в том числе, в определении их экономического содержания и установлении системной связи между ними. Данная диссертационная работа направлена на решение указанных проблем.

Цели и задачи исследования. Цель диссертационной работы заключается в научном обосновании, углублении теоретических положений и разработке практических рекомендаций по формированию и развитию конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала.

В соответствии с поставленной целью в работе были определены и решены следующие задачи, отражающие логическую структуру и последовательность исследования:

- рассмотреть теоретические подходы и уточнить определение «конкурентоспособное предпринимательство», «венчурное предпринимательство»;

- раскрыть особенности реализации венчурного капитала в предпринимательстве;

- раскрыть механизм формирования и развития 'конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала;

- провести анализ проблем и тенденций развития предпринимательства в России, рынка венчурного капитала; определить предпосылки формирования венчурного предпринимательства в Липецкой области;

- рассмотреть институциональные предпосылки и экономические механизмы развития венчурной индустрии в России;

- обосновать перспективные направления диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства;

- предложить направления государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала.

Предметом диссертационного исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие в процессе формирования конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала, формы, методы и средства реализации этих отношений.

Предметная область исследования находится в рамках специальности 08.00.05 в пределах раздела 10. Предпринимательство: 10.10. Методология, теория обеспечения конкурентоспособности предпринимательских структур; 10.20. Венчурный капитал в системе предпринимательства.

Объектом исследования выступают субъекты малого и среднего бизнеса России в части формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала.

Теоретической и методической основой исследования послужили концепции, теоретические положения, представленные в научных трудах российских и зарубежных ученых и специалистов по вопросам развития конкурентоспособного предпринимательства, организации венчурного инвестирования его инновационной деятельности. При этом были использованы фундаментальные классические исследования, посвященные теории конкуренции, труды современных ученых, систематизирующие научные знания в области повышения конкурентоспособности экономических субъектов.

Методологической основой проведения диссертационного исследования послужили общенаучные методы познания (обобщение, логический метод, анализ, синтез), методы и приемы системного и экономического анализа, метода экспертных оценок.

Информационной базой исследования явились нормативно-правовые и законодательные акты, статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, аналитические материалы Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования, материалы научных конференций, периодических изданий, официальные данные из глобальной сети Интернет.

Научная новизна исследования заключается в углублении теоретических основ и разработке практических рекомендаций, обеспечивающих формирование и развитие конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала.

К числу положений диссертационного исследования, содержащих элементы научной новизны, можно отнести следующие:

1. Уточнены определения «конкурентоспособное предпринимательство» и «венчурное предпринимательство», отличающиеся детализацией ключевых элементов рассматриваемых категорий;

2. Определен механизм формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства на основе применения венчурного капитала, включающий взаимодействие совокупности различных факторов и условий;

3. На основе анализа современного состояния предпринимательства в России выявлены проблемы в развитии предпринимательского сектора экономики Липецкой области, тормозящие повышение его конкурентоспособности, а также определены предпосылки привлечения в регион венчурных инвестиций, указывающие на наличие в Липецкой области всех необходимых условий для развития рынка венчурного капитала.

4. На основе анализа российского рынка венчурного капитала выявлены тенденции развития венчурного предпринимательства в России, которые указывают на активное развитие данного сектора. На основе экспертных оценок определены причины, препятствующие развитию венчурного капитала в Липецкой области.

5. Исследована применимость в рамках российской хозяйственно-правовой среды инструментов инвестирования высокорискованных предприятий. Сопоставлены инвестиционные модели обеих категорий фондов, рассмотрена экономическая обоснованность отдельных их элементов.

6. Изучено вероятное место фондов прямых инвестиций и венчурных фондов в общей трансмиссионной цепочке инвестиций, ведущей от домохо-зяйств, нефинансовых компаний к инновационному сектору экономики РФ. На основе анализа нормативных документов Правительства РФ, Минфина РФ, Банка России определен круг институциональных инвесторов, способных выступать реципиентами таких фондов.

7. Структурированы и обоснованы направления диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства, реализация которых будет способствовать развитию инновационно-ориентированной экономики, и в частности формированию конкурентоспособного предпринимательства.

8. Предложены направления государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала в Липецкой области, способные оказать положительное влияние на развитие предпринимательства в регионе в целях обеспечения его конкурентоспособности и качественного экономического роста.

Теоретическая и практическая значимость исследования.

Теоретическая значимость диссертационной работы состоит в том, что полученные результаты развивают проблематику исследования в области развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала, дополняют ее теоретический и методологический аппарат, создают возможность исследования современных тенденций.

Теоретические выводы, связанные с уточнением категорийного аппарата, могут быть использованы в процессе преподавания курсов дисциплин: «Менеджмент малого бизнеса», «Организация предпринимательской деятельности», «Инновационный менеджмент», «Государственное регулирование экономики» в экономических ВУЗах России.

Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности использования научных положений и разработанных рекомендаций в хозяйственной деятельности субъектов малого и среднего бизнеса по решению задач развития инновационной деятельности на основе венчурного капитала.

Апробация и реализация результатов исследования. Результаты проведенного исследования, выводы и рекомендации были доложены на международных, межрегиональных научно-практических конференциях г. Липецка, г. Воронежа, г. Москвы в период с 2006 по 2009 гг.

Основные научные положения исследования использовались при разработке программ поддержки и обеспечения развития малого бизнеса региональными органами власти; в практической деятельности хозяйствующих субъектов с целью повышения их конкурентоспособности, что подтверждено соответствующими справками.

Отдельные теоретические выводы были внедрены в процесс преподавания курсов экономических дисциплин «Организация предпринимательской деятельности», «Менеджмент малого бизнеса» во Всероссийском заочном финансово-экономическом институте (филиал в г. Липецке).

Результаты работы, основные положения и выводы опубликованы в 9 работах автора общим объемом 4,9 п.л. (авторский объем — 3,6 п.л.). Три статьи опубликованы в изданиях, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией Минобразнауки РФ.

Структура и объем работы обусловлены целью, задачами и логикой исследования. Диссертационная работа изложена на страницах компьютерного текста, состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 195 наименований. Работа иллюстрирована рисунками, содержит 25 таблиц и 6 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Корякина, Татьяна Валерьевна

Основные выводы и предложения, полученные в ходе проведенного исследования, имеют целью внести определенный вклад в разработку вопросов развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала, практического использования для обеспечения экономического роста и оздоровления экономики регионов. Среди них важное значение имеют следующие:

1. Развитие рыночных отношений в современной экономике России требует радикального переосмысления действующих механизмов обеспечения конкурентоспособности субъектов предпринимательской деятельности. При этом, инновационная активность компаний становится ключевым фактором сохранения своих позиций на рынке. Следовательно, стратегической задачей повышения конкурентоспособности бизнес-структур является привлечение нетрадиционных источников финансирования высокорискованных инвестиций -венчурный капитал.

2. Изучение, обобщение и систематизация научный теорий и практики позволили уточнить понятие конкурентоспособности предпринимательства, включающее ключевые элементы понятий: в предпринимательстве — самостоятельность, риск, инновационная активность, прибыль; в конкурентоспособности - уровень качества, удовлетворение общественных потребностей и показать взаимосвязь конкурентоспособного предпринимательства с венчурным капиталом, которая проявляется через механизм взаимодействия совокупности различных факторов.

3. В процессе теоретических исследований венчурный капитал был определен как специфический экономический феномен, выступающий в качестве источника финансирования в сфере малого и среднего инновационного предпринимательства, имеющий свои отличительные достоинства.

4. Важным критерием вхождения российской экономики в мировое сообщество необходимо считать создание сильного конкурентоспособного предпринимательства и построение на этой основе высокотехнологичной национальной экономики. В этой связи, венчурный капитал необходимо рассматривать в качестве основного инструмента обеспечения конкурентного преимущества современного предпринимательства. При этом государство должно быть заинтересовано в развитии индустрии венчурного капитала как самостоятельного вида бизнеса.

5. На основе анализа современного состояния предпринимательства в России выявлены проблемы в развитии предпринимательского сектора экономики Липецкой области, которые в совокупности обуславливают необходимость разработки мероприятий, направленных на создание благоприятных условий для эффективного развития субъектов малого и среднего предпринимательства, обеспечение их конкурентоспособности.

Привлечение венчурного капитала для реализации инновационных проектов субъектов предпринимательства обеспечит приток инвестиций в предпринимательский сектор экономики. Следовательно, одна из важнейших функций венчурного инвестирования в экономике — поддержка малых, наукоемких предприятий, которые в дальнейшем развиваются и приносят большие прибыли как своим владельцам, так и экономике страны в целом.

6. Анализ российского рынка венчурного капитала показал, что венчурное предпринимательство в России развивается. В то же время венчурная индустрия в России еще не сложилась — сеть венчурных фондов, ориентированных на старт-апы, стандартная схема их работы, развитый консалтинг и пул-инвесторов, в т.ч. крупных, желающих вкладывать в фонды, а главное, еще нет самоподдерживающегося процесса развития и эволюции этой системы и обильной ее «подпитки» отечественным капиталом из других источников.

7. Результаты проведенного анализа экспертных оценок перспективности развития венчурного предпринимательства в Липецкой области характеризуют общие изменения экономической конъюнктуры и повышение барьеров для входа на региональный рынок венчурного капитала. Выявленные оценки условий для стартового (начального) развития венчурного предпринимательства в регионе позволили заключить, что потенциальные (нарождающиеся) предприниматели, имеющие инновационные проекты и желающие их реализовать, не могут оценить существующие условия и инструменты для создания и развития венчурных компаний, т.к. слабо информированы о возможностях применения венчурного капитала.

8. Исследования применимости в рамках российской хозяйственно-правовой среды инструментов инвестирования высокорискованных предприятий показали, что на микроэкономическом и отраслевом уровнях необходимые институциональные предпосылки развития венчурной инновационной деятельности в России уже созданы. Однако для дальнейшего развития рынка венчурного капитала и формирования на этой основе конкурентоспособного предпринимательства необходимо внести определенные коррективы в существующую парадигму развития инновационной индустрии.

9. Направления диверсификации венчурного капитала и, на этой основе, активизация развития конкурентоспособного предпринимательства, способны стать «подушкой безопасности» российской экономики в сложный период и взять на себя решение стратегических задач развития инновационно ориентированной экономики, в частности формирования здоровой конкурентной среды как основы использования инновационных технологий в производстве разнообразных продуктов (работ, услуг). Поэтому рынок венчурных инвестиций в России, который находится на этапе становления, требует участия государства - для создания адекватного института венчурного инвестирования и комплексного развития венчурной индустрии. Важной задачей при этом является определение путей государственного участия в становлении рынка венчурного капитала, а также определение роли частного бизнеса в развитии венчурной индустрии.

10. Для формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства необходима государственная поддержка индустрии венчурного капитала Липецкой области за счет реализации приоритетных направлений: активизация развития в научно-технологической сфере Липецкой области сегмента

153 ' инновационной инфраструктуры, обеспечивающей создание малых технологических предприятий и условий для их динамичного развития; формирование благоприятной экономической среды для привлечения венчурных инвестиций в инновационный сектор экономики региона; повышение престижа предпринимательской деятельности в области малого и среднего технологического бизнеса Липецкой области; повышение эффективности корпоративного управления. Указанные направления позволят привлекать средства частного капитала во вновь создающиеся венчурные фонды, что будет стимулировать интенсивное развитие и формирование конкурентоспособного предпринимательства. Кроме того, это обеспечит ежегодный прирост малых предприятий в научно-технической сфере, что приведет к появлению «точек роста» новых отраслей экономики, дополнительных рабочих мест в сфере наукоемкого производства. Сократится также утечка капитала за пределы региона, и будут сформированы условия для его инвестирования в реальный сектор экономики. Но главное -изменится структура, динамика роста и объем валового регионального продукта за счет производства и реализации продукции с высокой добавленной стоимостью.

Использование разработанного механизма государственной поддержки индустрии венчурного капитала в Липецкой области позволит создать эффективную региональную систему венчурного инвестирования, оказать существенное положительное влияние на развитие предпринимательства в регионе в целях обеспечения его конкурентоспособности и качественно-устойчивого экономического роста.

Заключение