Инструменты банковского регулирования и надзора в российском банковском секторе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Инструменты банковского регулирования и надзора в российском банковском секторе"

48577ВI

Гутников Вениамин Алексеевич

ИНСТРУМЕНТЫ БАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ И НАДЗОРА В РОССИЙСКОМ БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ

Специальность: Код ВАК: 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит»

АВТОРЕФЕРАТ

Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук

о П л г»-

Москва - 2011 год.

4857781

Работа выполнена в Государственном университете управления Российской Федерации

Научный руководитель: Научный руководитель доктор экономических наук, профессор Сомен-ков Алексей Дмитриевич;

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, Матвеева Сания Ривкатовна;

Кандидат экономических наук Колесникова Татьяна Николаевна

Ведущая организация:

Научно-исследовательский институт социальных проблем РАЕН

Защита состоится октября 2011 года в 16 часов на заседании диссертационного совета Д - 015.51.35 в здании МГГУ, по адресу: 200022, Москва Ленинский проспект, д.6.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного научного учреждения «Государственном университете управления Российской Федерации» по адресу: 152456, Москва, Москва, Рязанский просп., 99

Автореферат диссертации разослан _■ сентября 2011г.

Ученый секретарь диссертационного Совета академик РАЕН, доктор

экономических наук, профессор

А.В. Горбатов.

1 ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Актуальность темы исследования Глобализация экономики предопределяет неизбежность международного сотрудничества в области банковского регулирования и надзора. Нефтяные кризисы, инфляция, экономическая стагнация, плавающие обменные курсы и чрезвычайно неустойчивые процентные ставки оказывают негативное влияние на все страны. Необходимость расширения международного сотрудничества в данной сфере стала очевидной уже в 70-х гг. прошлого века, в связи с тем, что глобализация мировой экономики способствовала возникновению нового класса международных инвесторов, действующих одновременно на нескольких развивающихся рынках и способных дестабилизировать финансовую ситуацию в странах, где они осуществляют инвестиции. Обычные управленческие трудности приобретают новый масштаб частично из-за географического фактора, частично из-за разнообразия корпоративных культур контроля, основывающихся на разных взглядах и традициях деловой этики. Классическим примером может служить ВСС1, который столкнулся с проблемой культурных различий, не поддающихся эффективному контролю. Однако возросшие масштабы рынков в разных странах обусловливали ускоренное распространение кризисов и диверсификация инвестиционных вложений. Фиксированные или привязанные валютные курсы, использовавшиеся в большинстве стран с развивающимися рынками, стали мощным стимулом притока иностранного капитала, преимущественно краткосрочного и спекулятивного.

Оценку принимаемых финансовыми институтами рисков затрудняли непрозрачность систем бухгалтерского учета и массовое

развитие операций. Анализ развития контроля над процентными ставками в Российском банковском секторе в период финансового кризиса, показывает, что глобализация мировой экономики способствовала возникновению нового класса международных инвесторов, которые действуют на развивающемся рынке нескольких стран одновременно и своей деятельностью способны дестабилизировать финансовую ситуацию в странах, где они осуществляют инвестиции. Это во многих случаях подтверждается расширением сферы действия финансового кризиса. Например, международные инвесторы, использовавшие привлечение кредитов для проведения инвестиционных операций и столкнувшиеся с потерями на одном рынке, были вынуждены продавать надежные активы в другой стране. В этой связи, обозначилось явное несоответствие между высоким уровнем развития международного финансового рынка и отсутствием надлежащей институциональной структуры его регулирования, которое можно устранить научными методами, выработанными на основе диссертационного исследования.

Ближайшие задачи оптимизации мировых финансов, которые необходимо решить:

- восстановить экономическую активность и доверие инвесторов к странам, пережившим финансовый кризис;

- минимизировать риски будущих кризисов, ограничив их глубину и сферу действия;

- ограничить финансовые затраты по выходу из кризисов, сокращая время на их преодоление;

- сократить возможные потери инвесторов в ходе будущих кризисов;

- реформировать МФС и создать финансовую систему, которая бы использовала все преимущества глобальных рынков и мобильно-

ста капитала при минимальном риске разрушения и эффективной защите наиболее уязвимых социальных групп населения;

- предотвратить развитие макроэкономического и финансового дисбаланса на национальном уровне.

Качественные преобразования экономики России в настоящее время характеризуются глобальными изменениями доминирующей формы собственности, внедрением в экономические отношения принципов федерализма и соответственно разграничения компетенции Российской Федерации и ее субъектов в бюджетной и хозяйственной сферах. Однако государство оказалось не в состоянии защитить наименее доходные группы населения, которые сильнее остальных страдают от девальвации и роста безработицы.

Опасность новых потрясений для мировой экономики, связанная с неустойчивостью рынков развивающихся стран и стран с переходной экономикой, поставила на повестку дня вопрос об изменении подходов к функционированию международной финансовой архитектуры. Предпринимавшиеся способы решения проблем частного сектора выявили факт чрезмерного использования на эти цели государственных средств. Поэтому основной целью данного исследования является:

- выявление и установление факторов, обусловливающих несовершенство международной финансовой системы;

- определение возможных направлений реформирования и дальнейшего развития международной финансовой системы, с учётом роли международных организаций по координации внутри - и внешнеэкономической политики, регулированию надзора над финансовыми институтами.

Основные направления реформы концентрируются на совершенствовании регулирования финансовых рынков и институтов, выработке экономической политики на уровне отдельных государств и реформировании деятельности международных финансовых организаций.

Первое направление предполагает укрепление сотрудничества регулирующих органов различных стран для выработки и распространения международных принципов регулирования и надзора за банковской системой, фондовым рынком и финансовыми институтами;

- обсуждение этого вопроса носит пока постановочный характер, эксперты и практики выявляют возможные подходы к решению этой проблемы, которая резко обострилась на исходе XX столетия. Суть её в частности состоит в том, что за пределами эффективного контроля государств оказалось движение огромных по размерам финансовых средств, имеющих разное, в том числе криминальное происхождение.

Второе направление затрагивает преимущественно внутриэко-номическую политику стран с развивающимися рынками и включает в себя определение условий либерализации внутреннего рынка и введения адекватного валютного режима;

- выработку способов контроля над движением международных инвестиций на развивающихся рынках;

- повышение эффективности государственной поддержки частного сектора и распределения социальных выплат;

- расширение прозрачности в частном и государственном секторах.

Третье направление связано с реформированием системы международных финансовых организаций (МФО) в целях предупреждения и преодоления последствий кризисов, повышения прозрачности деятельности МФО, реорганизации международного финансирования, повышения эффективности макроэкономической политики на межнациональном уровне.

Особую важность представляет рассмотрение подходов к урегулированию проблем внешнего долга, прямо затрагивающих интересы России. При этом обращают на себя внимание те аспекты деятельности МВФ и Всемирного банка, которые затрагивают интересы России и требуют от страны выработки четкой позиции.

Соответственно произошло изменение самой формы финансовой работы государственных органов, в том числе в связи с формированием новой системы институтов и новой рыночной инфраструктуры, которая ставит организацию и отработку адекватной системы финансового контроля в число непременных условий успеха экономических реформ. Однако, надо учитывать, что активное использование рыночных механизмов в управлении и удовлетворении общественных потребностей объективно сужает сферу непосредственного государственного управления российской экономикой, обусловливает переход к ограниченному и в своей основе опосредованному государственному регулированию экономических процессов.

Основными функциями государства все в большей степени становятся определение стратегии и тактики процессов в экономике

на благо общества, «правил игры» и осуществление контроля над их реализацией. В этих условиях контроль над финансами становится важнейшей функцией государственного управления. Его роль особенно значительна в период трансформации сложившихся в России за десятки лет форм управления экономикой.

В российской научной литературе государственный финансовый контроль рассматривается как система проверочных мероприятий в сфере образования, распределения и использования бюджетных и других денежных ресурсов государства и местного самоуправления, осуществляемых структурой контрольных органов. Анализ научных исследований и практики указывают на то, что государственный контроль способствует (хотя и не всегда) реализации финансовой политики. В ходе его проведения обеспечивается законность, охрана собственности, эффективное использование бюджетных, заемных и собственных средств. Контрольные мероприятия помогают вскрыть многие нарушения финансово-валютной дисциплины на основе применения научно обоснованных методов установления степени соответствия практики управления финансовыми ресурсами (во всех сферах производства и распределения общественного продукта) задачам финансовой политики. Государство при этом, призвано использовать финансовый механизм в качестве важнейшего средства контроля над расходами государственных ресурсов.

Первый этап вхождения России в мировую экономику привел к развитию комплекса валютных отношений, которые в свою очередь повлияли на формирование российского национального валютного рынка и его регулирование со стороны государства. В частности, переход от государственной монополии на валютные ценности

к созданию регулируемого валютного рынка сопровождался в России противоречивыми процессами. Либерализация внешней торговли с предоставлением необоснованных льгот определенным предприятиям привела к увеличению числа участников внешнеторговых операций. Это не могло не сказаться отрицательно на соблюдении правил и норм по экспортно-импортным операциям и вызвало устойчивую тенденцию «ухода» капитала за границу, сокрытие экспортной выручки и перевод авансовых платежей в счет импортных контрактов без последующей поставки товара, или возврата ранее переведенной суммы.

Вместе с тем, либерализация российской экономики сопровождалась формированием совместных корпораций, предприятий и организаций, ориентированных на экспортно-импортные операции, которые в условиях развивающейся рыночной экономики все в большей степени сталкиваются с внешнеэкономической деятельностью, и, следовательно, с оборотом и расчетами в иностранной валюте. Порядок осуществления таких операций, их учет и контроль за двадцатилетний период постоянно трансформировался и еще не получил завершенных форм.

В этих условиях государство стало более активно осуществлять валютное регулирование, а в ряде случаев полностью ликвидировало льготы, широко используя административные методы регулирования. В частности, валютные ограничения, которые являются составной частью контроля над валютой. Он направлен на предотвращение «бегства» капитала, но в то же время препятствует развитию внешнеэкономической деятельности России. Регулирование внешнеэкономической деятельности, включая область валютно-кредитных отношений, призвано обеспечивать экономическую

безопасность страны, содействовать более быстрому подъему ее экономики за счет расширения внешнеэкономических связей, создавать условия для внешнеторговой интеграции России в мировое хозяйство.

Степень разработанности проблемы.

Государственное регулирование в Российской федерации проводится как экономическими, так и административными методами, но единой системы и технологии пока не создано. Финансовый контроль в валютной сфере приобретает значение в современном мире. Особенно актуальным для России становится вопрос эффективности финансового контроля.

Например, в дореформенные годы, когда практика государственного финансового контроля была на достаточно высоком уровне, ответ на эти вопросы давали солидные научные работы советских исследователей. Но в девяностые годы прошлого столетия, в связи с капитализацией экономики России и изменением принципов управления ею, публикации отечественных экономистов несколько сократились. Между тем на международном уровне, организация, контроля хорошо отработана, чем следует воспользоваться российским экономистам.

Мировая практика применяет широкий набор регулирования финансово-денежных отношений на валютных рынках, хотя промышленно развитые страны редко прибегают к административным методам, по крайней мере, тем, которые противоречат принципам Международного валютного фонда (МВФ). В России использование этих методов пока недостаточно служит стабилизации ее финансов и экономики в целом, которая еще находится в стадии переходного периода к новым финансовым и экономическим отношениям.

Исследованием проблемы финансового контроля занимались многие зарубежные и отечественные ученые-экономисты. В их числе: К. Ге-дель, Э.Дж. Долан, Дж. Кейнс, С.К. Клики, Я. Корнай, Д. Стоун, К. Хай-

тннг, Л.И. Абалкин, А. 3. Астапович, P.A. Белоусов, Ц. Ватанабе, Э.А. Вознесенский, Ю.А. Данилевский, Л.А. Дробозина, Е. Б. Мягков, Н.И. Кондратьев, A.B. Крикунов, И.Я. Лукасевич, Л.Н. Овсянников, A.M. Омаров, В .Г. Пансков, О.И. М. Панич, Т. А. Прскурякова, Пилипенко, Г.Б. Поляк, В.М. Радионова, М.В. Романовский, В.И. Рыбин, А. Д. Соменков, Д. В. Сыромолотов, Н.Г. Сычев, A.M. Тавасиев, И.П. Фаминский, Д.Г. Черник, В.М. Шеметов, А.Д. Шеремет, Ю.В. Яковец и другие. В трудах упомянутых ученых финансовый контроль рассматривался с разных точек зрения:

- проблемы становления финансовой системы России, бухгалтерского, аудиторского, валютного контроля, но в основном не в связи с общегосударственной системой контроля. Поэтому, несмотря на глубину предшествующих исследований, по-прежнему актуальными остаются методологические и методические проблемы более полного использования потенциала контрольной функции государства в новых социально-экономических условиях развития России.

В настоящей научной работе контроль исследуется в системе обратных связей, как вторичная деятельность управления над процессами в экономике, объектами и конкретными субъектами отношений с позиций адекватности этих процессов нормативно-правовым и этическим нормам, включая соблюдения прав потребителя, клиента, человека. Исследуются также, вопросы методологии и организации возрождения и развития системы валютного контроля, его объективной сущности, как важнейшего элемента единой системы управления финансами, которая способна обеспечить потребности экономики в ресурсах обращения и регулирования инфляции, в средствах платежа, сбережения, инвестирования, накопления международных резервов, укрепления национальной валюты и, следовательно, под держания в стране финансовой стабильности.

Целью диссертационной работы является исследование научных методов поддержания стабильности и надёжности финансовой

системы России в банковском регулировании, обеспечении эффективной работы финансовых рынков, защите прав заёмщиков и прочих клиентов банков. Исследование организационно-экономических основ новых подходов к государственному контролю над валютой, как органической составляющей системы управления экономикой страны и регионов в специфических условиях России с учетом того, что в них наличествует достаточная жёсткая нормативно-правовая и административная база, предназначенная для предотвращения банкротств банков. В процессе разработки темы решались следующие основные задачи, определившие логику и структуру исследования:

- выявление трансформации теоретико-методологических положений о сущности и месте контроля над финансами в системе государственного управления, в связи с переходом российской экономики от административно-командной системы к рыночной системе функционирования;

- определение особенностей российского рынка валюты в связи с отменой монополии внешней торговли и изменением контрольных отношений в системе «центр-регионы»;

- анализ законодательно-нормативного обеспечения контроля валютных отношений, выявление важнейших нерешенных вопросов и обоснование их решения;

- разработка и обоснование предложений по качественному улучшению контроля над валютой, изменению его организационной структуры и развитию информационной базы.

Объектом исследования являются экономические отношения, регулирующие банковский надзор над объектами и субъектами контроля, а также процессы формирования и контроля валютных ресурсов по уровням и звеньям управления в стране и ее регионах.

Предметом исследования является мониторинг банков, осуще-

ствляемый с целью обеспечения их жизнеспособности и экономического благополучия, а также исполнения банковских законов и норм на рынке производных инструментов в стране пребывания.

Методологическую основу исследования составили системный и комплексный подход к изучению проблем государственного регулирования становления и совершенствования валютно-финансового контроля в условиях рынка, бюджетного федерализма и региональных различий в формировании финансового потенциала страны. Теоретической основой исследования послужили работы советских, российских и зарубежных ученых и специалистов в области финансового и валютного контроля.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в комплексном анализе организационных процессов в экономике и в одном из ключевых звеньев системы государственного управления народным хозяйством — системы прямых и обратных связей: контроле валютных потоков в стране и ее регионах, и разработке предложений по совершенствованию методов и механизмов валютного контроля. Лично автором получены следующие основные результаты:

- обобщены методологические идеи отечественных и зарубежных ученых о сущности финансовой системы в экономике переходного типа, что позволило определить принципиально новые подходы к оценке места и роли финансового (валютного) контроля в государственном управлении денежными (валютными) потоками в России;

- предложены концептуальные подходы к совершенствованию организационных и валютно-контрольных отношений в системе:

- центр регионы (округ - область, структуры самоуправления) с введением на всех уровнях института главного контролера, возглавляемого генеральным контролером страны;

- раскрыты формы взаимосвязи и взаимозависимости развития рыночной экономики и инфраструктуры с трансформацией финансо-

вой системы, финансово-денежных и валютных отношений, финансового и валютного контроля, принципы и методы его организации, при которых наиболее полно реализуется социально-экономическая функция государства;

- на основе анализа бартерных сделок, использования суррогатных денег (ценных бумаг), нарушений по валютным сделкам, предложен механизм нормативно-правового регламентирования денежных потоков, биржевой (фондовой) деятельности на отечественном валютном рынке с адекватными формами и методами контроля;

- обосновано положение о том, что валютная политика государства, валютный контроль и валютные ограничения (в совокупности) в процессе внешнеэкономической деятельности реально могут обеспечивать:

- выравнивание платежного баланса;

- поддержание валютного курса;

- концентрацию валютных ресурсов государства на решении стратегических задач;

- учет особенностей экспорта (импорта) работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности, а также специфики бартерных сделок и взаиморасчетов.

Предложены:

- основные направления реформирования и развития системы государственного финансового валютного контроля и ее кадрового обеспечения;

- технико-технологического перевооружения с использованием матричных технологий учета платежного оборота информированием адекватной платежной информации.

Прастическая значимость работы заключается в том, что основные научные положения и выводы автора могут быть использованы:

- в качестве теоретической и методологической базы создания и

дальнейшего совершенствования элементов системы финансово-денежного и валютного контроля в России;

- в учебном процессе - для преподавания дисциплин, связанных с организацией финансовой системы, рынка валюты и контроля над ней;

- в практической деятельности региональных органов управления, включая органы и агентов валютного контроля, а также субъектов валютно-рыночных отношений.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались на Международных семинарах и научно-практических конференциях, а также в публикациях автора:

1. Валютная политика в России (историко-ретроспекгивный взгляд) // Объединённый научный ж-л 2009 № 8 (0,7 пл.);

2. Проблемы формирования федерального бюджета на 2010 год. // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М. 2011. - (1,5 пл.);

3. Стратегический план как инструмент формализации приоритетов развития. // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М. 2010. - (1,9 пл.).

Цели исследования и характер рассматриваемых вопросов определили общую структуру и объем работы. В частности, структура диссертация: М. - 2011 г. // 239 с. - состоит из введения, трёх глав, заключения, выводов и рекомендаций, списка литературы.

- Глава 1 «Распространение мирового кризиса на международную финансовую систему» содержит три параграфа:

1.1. Финансовая система в структуре управления социально-экономическими процессами;

1.2. Основные организационно-экономические проблемы развития фи-

нансового контроля; 1.3. трансформация контрольных отношений в системе управления "центр - региональные структуры власти".

- Глава 2. «Формирование в России финансовой архитектуры», также содержит три параграфа:

2.1. Современные тенденции развития биржевого (фондового, валютного) рынка и рыночной инфраструктуры;

2.2. Трансформация внешнеэкономической деятельности в аспекте валютного рынка;

2.3. Законодательное регулирование отечественного валютного рынка и развития адекватных форм федерального и регионального контроля.

- Глава 3. «Основные направления реформирования системы валютного юнгтроля» состоит из трёх параграфов:

3.1. Нормативное регламентирование валютных сделок;

3.2. Роль валютного контроля валютный контроль импортных и экспортных потоков и бартерных операций;

3.3. Перспективы качественного совершенствования валютного контроля.

11 СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

Во введении обоснованы актуальность темы диссертационного исследования, цели и задачи, поставленные автором в исследовании, определены предмет и метод исследования, теоретические и методологические основы, сформулированы положения новизны и результаты исследования, обозначена практическая значимость работы. Основные направления предлагаемой реформы концентрируются на совершенствовании регулирования финансовых рынков и институтов, выработке экономической политики на уровне отдельных государств и реформировании деятельности международных финансовых организаций.

По мнению большинства аналитиков, включая автора предлагаемого исследования, реформа МФС не предполагает создания какой-то новой международной организации, которая взяла бы на себя решение ключевых мирохозяйственных проблем. Речь должна идти об изменении подходов и перестройке деятельности действующих международных финансовых организаций, прежде всего МВФ и Всемирного банка, о выработке новых механизмов и инструментов, позволяющих поддерживать стабильность и надежность мировой финансовой архитектуры в целом.

Первая глава посвящена анализу уроков текущего мирового финансового кризиса. Специфическое значение имеет оценка последствий кризиса в Юго-Восточной Азии, которая учитывает сходство с российскими реалиями многих проблем и трудностей в странах региона. Острота кризиса в значительной мере была связана с эффектом распространения, когда кризис в короткий срок поражал одну за другой страны разных регионов. Особое внимание в главе уделено способам решения важнейших

проблем в ходе преодоления кризиса, сфокусированных на обобщении международного опыта по усилению пруденциального банковского надзора, внедрению международных стандартов прозрачности в области раскрытия информации. С точки зрения формирования новой финансовой архитектуры значение имеет только соотношение банковского регулирования на внутреннем, национальном и международном уровнях. С учетом огромной роли банковских операций в современной финансовой системе возможность предупреждения кризисов прямо зависит от эффективности регулирования и надзора на разных уровнях.

Первое направление предполагает укрепление сотрудничества регулирующих органов различных стран для выработки и распространения международных принципов регулирования и надзора за банковской системой, фондовым рынком и финансовыми институтами; принятия более универсальных стандартов аудита, бухучета, процедур банкротства, платежных систем; совершенствования Базельских стандартов расчета достаточности банковского капитала; определения путей укрепления пруденциального надзора как в развивающихся, так и в развитых странах; создания рыночно ориентированных механизмов регулирования рынка дерива-тивов и инвестиционной деятельности с активным использованием заемных ресурсов; определения способов участия частного сектора в прогнозировании финансовых кризисов и их преодолении; стимулирования введения международных стандартов деятельности в оффшорных финансовых центрах.

В рамках первого направления особую важность для России имеет вопрос о деятельности оффшорных центров. В значительной мере обсуждение этого вопроса носит пока постановочный характер, эксперты и практики выявляют возможные подходы к решению этой проблемы. Суть проблемы, которая резко обострилась на исходе XX столетия, в том, что

за пределами эффективного контроля государств оказалось движение огромных по размерам финансовых средств, имеющих разное, в том числе преступное, происхождение. Отсутствие прозрачности в деятельности оффшоров способствует выводу из стран значительных ресурсов, что подрывает возможности устойчивого экономического развития, как в отдельных государствах, так и в мире в целом.

По мнению автора, одной из основных причин интенсивности развития кризисов на развивающихся рынках послужил дисбаланс между проводившейся валютной политикой и режимами либерализации внутренней экономики, применявшимися денежными властями во многом с одобрения международных финансовых организаций. Фиксированные или привязанные валютные курсы, использовавшиеся в большинстве стран с развивающимися рынками, стали мощным стимулом притока иностранного капитала, преимущественно краткосрочного и спекулятивного. При усилении кризисных явлений незначительный уровень валютных резервов большинства стран не смог противостоять атакам на национальные валюты и предотвратить девальвацию. Ряд стран, включая Китай, Россию и Малайзию, ввели ограничения на движение капитала, что способствовало подрыву доверия международных инвесторов к развивающимся рынкам в целом.

Во второй главе поднят вопрос о либерализации финансовых рынков, который впервые остро проявился именно в ходе кризиса 2008-2010 гг., который наглядно показал, к каким непредсказуемым и разрушительным последствиям может приводить недостаточно взвешенный подход к либерализации. В частности, рассмотрены основные подходы к реформированию международной финансовой системы. Ключевую роль играет анализ важнейших направлений реформы и необходимых мер для ее успешного осуществления.

Второе направление затрагивает внутри-экономическую политику стран с развивающимися рынками и включает в себя определение условий либерализации внутреннего рынка и введения адекватного валютного режима; выработку способов контроля за движением международных инвестиций на развивающихся рынках; повышение эффективности государственной поддержки частного сектора и распределения социальных выплат; поиск путей минимизации потерь населения в результате кризисов и повышения эффективности политики, направленной на защиту наиболее уязвимых слоев населения; расширение прозрачности в частном и государственном секторах.

Европейские страны, США и страны Юго-Восточной Азии, Россия и Китай переживали глубокий системный банковский кризис. Предпринимавшиеся способы решения проблем частного сектора выявили факт чрезмерного использования на эти цели государственных средств, что объяснялось отсутствием адекватных программ преодоления кризиса с вовлечением ресурсов частных институтов. Во многих случаях государство оказалось не в состоянии защитить наиболее слабые в экономическом отношении слои населения, которые сильнее остальных страдают от денежной девальвации и роста безработицы. Такой анализ позволяет, четко представить:

- по какому пути должны развиваться механизмы регулирования финансового сектора на международном и национальном уровнях?

Что в частности, может реально предпринять мировое сообщество для предупреждения особо разрушительных последствий кризисов?

Рассмотрена также деятельность «Группы 20», включающей Россию и являющейся основным механизмом обеспечения диалога между

странами по вопросам укрепления финансовой стабильности в мире. В ходе последних кризисов осязаемо проявились слабости финансового сектора. В первую очередь это относится к состоянию банковских систем, которые, как правило, занимали ключевое место в инфраструктуре финансового рынка развивающихся стран. Оценку принимаемых финансовыми институтами рисков затрудняли непрозрачность систем бухгалтерского учета и массовое развитие операций, в том числе спекулятивных, с производными ценными бумагами (деривативами).

Заключительная третья глава посвящена различным аспектам меняющейся роли МВФ и Всемирного банка в финансовой системе и их значению для России как акционера и заемщика обеих организаций, а также - одному из ключевых вопросов всей темы — роли МВФ в реформировании мировой финансовой архитектуры.

Третье направление связано с реформированием системы международных финансовых организаций (МФО) в целях предупреждения и преодоления последствий кризисов, повышения прозрачности деятельности МФО, реорганизации международного финансирования, повышения эффективности макроэкономической политики на межнациональном уровне.

Автор осуществил попытку классифицировать критические замечания в адрес МВФ со стороны отдельных стран и крупнейших финансовых компаний. МВФ столкнулся с серьезным давлением со стороны США как основного акционера, стремящегося определить рамки будущей деятельности Фонда. С учетом сказанного, в главе подробно рассмотрены основные аспекты участия МВФ в новой финансовой архитектуре.

Особую важность представляет рассмотрение подходов к урегули-

рованию проблем внешнего долга, прямо затрагивающих интересы России. В контексте анализа сдвигов в операциях и структуре ссудного портфеля Всемирного банка специальное внимание обращено на участие ВБ в оказании чрезвычайной международной помощи странам, пострадавшим от крупных финансовых кризисов двух последних лет. Существенную роль в понимании новых подходов к формированию финансовой архитектуры играет позиция МВФ.

Автор обращает особое внимание на отдельные аспекты деятельности МВФ и Всемирного банка, которые затрагивают интересы России и требуют от страны выработки четкой позиции её центрального банка и всей банковской системы страны.

Опасность новых потрясений для мировой экономики, связанная с неустойчивостью рынков развивающихся стран и стран с переходной экономикой, поставила на повестку дня вопрос об изменении подходов к функционированию международной финансовой архитектуры. Ближайшие задачи реформирования МФС включают в себя:

- восстановление экономической активности и доверия инвесторов к странам, пережившим финансовый кризис; минимизацию рисков будущих кризисов, ограничение их глубины и сферы действия; ограничение финансовых затрат по выходу из кризисов, сокращение времени на их преодоление; сокращение возможных потерь инвесторов в ходе будущих кризисов; создание финансовой системы, которая бы использовала все преимущества глобальных рынков и мобильности капитала при минимальном риске разрушения и эффективной защите наиболее уязвимых социальных групп населения; предотвращение развития макроэкономического и финансового дисбаланса на национальном уровне; введение альтернативной резервной валюты.

Предложения по созданию новой международной финансовой архитектуры охватывают широкий круг вопросов. Более того, основные подходы и механизмы реформирования МФС продолжают активно обсуждаться. Эти вопросы оказались в центре внимания выступлений глав правительств ведущих стран. Анализ различных подходов к реформе МФС в определенной степени затруднен из-за отсутствия целостных программ, которые содержали бы предложения по построению единой мировой финансовой архитектуры.

В заключении сформулированы основные выводы и результаты диссертационного исследования, которые позволили автору определить главные тенденции в развитии центрального банка страны на основе предлагаемых методов контроля над исполнением федерального бюджета и новые направления деятелыюсга Всемирного банка, в которых и интересы России в ближайшем будущем продолжатся. В частности в формирование позиции Всемирного банка по вопросам его роли в новой международной финансовой архитектуре. Вероятно, одним из важнейших изменений станет определенная политизация Банка в принятии решений по поводу поддержки конкретных стран. Включение в контракты прямых политических требований противоречит условиям деятельности Банка. Однако на практике интересы крупнейших акционеров имеют особое значение в работе Банка.

1. Всемирный банк, так же как и МВФ, подвергается в последнее время серьезной критике за недостаточную эффективность свой деятельности.

2. Необходимо превращение Всемирного банка в организацию по распределению ресурсов, выделяемых странами-донорами. Воплощение в жизнь этих рекомендаций имело бы весьма тяжелые последствия для раз-

вивающихся стран, в особенности для стран со средним уровнем дохода, к числу которых относится Россия.

3. Во-первых, предлагаемые изменения означают прекращение доступа к льготному и долгосрочному кредитованию на цели развития. Это может привести к дальнейшему росту глобальной нестабильности, так как широкое использование частного краткосрочного кредитования играет весьма существенную роль в возникновении финансового кризиса.

4. Во-вторых, практическая реализация рекомендаций приведет к радикальному изменению баланса влияния. Развивающиеся страны в значительной мере потеряют возможность воздействовать на распределение ресурсов.

5. Аналитические исследования эффективности развития и практический опыт свидетельствуют о том, что успех реформ прямо зависит от того, в какой мере предпринимаемые реформы являются осмысленным выбором самой страны. Беднейшие и наименее развитые страны, таким образом, избавившись от задолженности, окажутся в не менее прочной зависимости от политики доноров и потеряют стимулы к постепенному развитию финансовой дисциплины и кредитоспособности, формулированию собственных приоритетов развития и принятию ответственности за свою судьбу.

6. С точки зрения Российской Федерации как заемщика, данные тенденции будут иметь целый ряд последствий. Во-первых, стремление к расширению сферы деятельности Банка может повлечь за собой отток ресурсов от российской программы в пользу новых инициатив, а также увеличить стоимость заимствования.

7. С этой точки зрения в российских интересах выступать за ограничение подобной практики и за большую тематическую избирательность банковских операций. Во-вторых, хотя описанный выше избирательный подход основан на реальном опыте и содержит рациональное зерно, следует всемерно противодействовать излишнему использованию классификации стран по какому-либо параметру. Дело в том, что такую классификацию в России невозможно провести объективно.

8. Наконец, практика показывает, что все подобные классификации включают в себя значительный субъективный компонент, который может быть представлен как качество государственного управления, распространенность коррупции или что-либо иное в том же духе. Очевидно, что придание чрезмерной роли подобной классификации лишь усилит возможности для использования Всемирного банка в качестве инструмента политического давления на отдельные страны со стороны крупнейших акционеров.

111. Публикации:

1. Валютная политика в России (историко-ретроспективный взгляд) // Объединённый научный ж-л 2009 № 8 (0,7 пл.).

2. Проблемы формирования федерального бюджета на 2010год. // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М. 2011. - (1,5 п.л.)

3. Стратегический план как инструмент формализации приоритетов развития. // Сборник научных статей / НИИ СП РФ / - М. 2010. - (1,9 пл.).

Подп. в печать 26.08.2011. Заказ №120. Тираж 50 шт.

ООО «Фирма Печатный двор», 107076, г. Москва, Колодезный пер., д. 14 (499)269-80-41, (499) 269-80-42