Механизм банкротства и санации несостоятельных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Механизм банкротства и санации несостоятельных предприятий"

V

На гшавах рукот

АБДУЛАЕВА ЗАИРА ЗАПИРОВНА

МЕХАНИЗМ БАНКРОТСТВА И САНАЦИИ НЕСОСТОЯТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ (на примере Республики Дагестан)

Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Махачкала- 2003

Работа выполнена в Институте социально-экономических исследований Дагестанского научного центра Российской Академии наук

Научный руководитель Научный консультант

- д.э.н., профессор Ахмедуев А.Ш.

- к.э.н. Гираев В.К.

Официальные оппоненты

- д.э.н. Дохолян С.В.

- к.э.н., доцент Чернова С.А.

Ведущая организация

Дагестанский государственный технический университет

Защита состоится « 9 » октября 2003г. в 15 часов на заседании диссертационного Совета К 002. 089.01. в Институте социально-экономических исследований ДНЦ РАН по адресу: 367030 г. Махачкала, ул. Ярагского,75.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Дагестанского научного центра.

Автореферат разослан « 6 » сентября 2003г.

Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу: 367030 г. Махачкала, ул. Ярагского,75, Институт социально-экономических исследований ДНЦ РАН, диссертационный Совет К002.089.01.

Ученый секретарь диссертационного совета, к.э.н., доцент

Гордеев О.И.

¿005- Г

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования

Характерной чертой современной российской экономики является неплатежеспособность большей части предприятий, объективно приводящая к их банкротству и ликвидации. Развитие рыночных отношений потребовало возрождения института несостоятельности (банкротства), имманентно присущего рыночной экономике. С начала 90-х годов тема банкротства стала предметом дискуссии в специальной научной литературе и периодической печати. Свое отношение к ней высказали практически все общественно-политические организации и ведущие экономисты.

Проблемы поиска путей финансового оздоровления и устойчивого развития предприятий продолжают оставаться весьма актуальными. Особое значение имеют механизмы санации и банкротства неплатежеспособных предприятий, позволяющие спасать те го них, которые могут производить конкурентную продукцию и приносить прибыль, а также выводить с рынка нежизнеспособных, ставящих под угрозу экономическое состояние деловых партнеров и порождающих лавину неплатежей в масштабе всей страны.

Механизмы финансового оздоровления и банкротства все шире применяются в практике реализации государственной промышленной политики, при проведении реструктуризации предприятий, комплексных мер по финансовому оздоровлению групп предприятий, подотраслей, территориальных промышленных комплексов. Системные, структурные кризисы, сотрясающие целые отрасли и секторы экономики, заставляют вырабатывать особые управленческие подходы в условиях крайне неблагоприятных результатов деятельности предприятий. Это предопределило необходимость разработки современной теории и практики эффективного управления несостоятельными предприятиями.

Недостаточная разработанность экономической теории, и методической базы в области банкротства и санации несостоятельных предприятий приводит к потере стратегической инициативы экономических реформ, недостаткам государственного регулирования сферы приватизации и управления собственностью, снижает эффективность института банкротства предприятий, осложняет практическую деятельность арбитражных управляющих и, в конечном счете, ведет к реальному снижению эффективности экономики страны.

Решение этих проблем имеет принципиальное научное и практическое значение, так как центральной задачей рыночных реформ становится постприватизационная реструктуризация собственности, выявление реального собственника, ориентированного на преодоление кризисного состояния и повышение эффективности отечественного производства.

Для эффективного решения этих проблем необходимо исследовать механизм банкротства, выявить специфические экономические и институциональные условия протекания процедур финансового оздоровления предприятий, что предполагает научный поиск и углубленное исследование этих процессов.

Степень разработанности проблемыЛроблемами банкротства и санации предприятий занимаются ученые и специалисты-практики. Различные аспекты этой проблематики рассматриваются в работах отечественных авторов, таких как Белых Л. П., Беляев С. Г., Букреев В. В., Кошкин В. И., Симачев Ю., Шеремет А. Д., Бобрышев А. Д., Кузенков А. П., Остапенков Д. В., Гусев В. В., Таль Г. К., Трефилова Т. И., Юн Г. Б., а также зарубежные ученые: Самуэльсон П., Альтман Э., Ришар Ж., Берн-стайн Л.А., Хелферт Э. и др.

Однако многие вопросы теории и практики банкротства и санации несостоятельных предприятий все еще исследованы недостаточно.

Необходимость комплексного теоретического осмысления и выработки практических рекомендаций по эффективной реализации процедур банкротства и санации несостоятельных предприятий Республики Дагестан обусловили выбор темы исследования.

Целью диссертационной работы является исследование теоретико-методологических основ и разработка практических рекомендаций по совершенствованию механизма банкротства и санации несостоятельных предприятий.

Цель и логика исследования обусловили необходимость постановки и решения следующих задач:

- изучение закономерностей и выявление экономической роли и значения банкротства в рыночной экономике;

- раскрытие экономического содержания и объективной необходимости санации несостоятельных предприятий;

- на основе критического анализа методики оценки платежеспособности предприятий разработка методических подходов к анализу состоятельности предприятий-должников;

- исследование современного механизма банкротства и определение направлений его совершенствования;

- разработка предложений по совершенствованию системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий в процедурах досудебной и судебной санации.

Предметом диссертационного исследования выступают теоретические, методологические и организационно-правовые вопросы функционирования механизма банкротства и санации несостоятельных предприятий.

Объектом исследования являются предприятия Республики Дагестан, к которым применяются предусмотренные законодательством процедуры банкротства и санации в целях их финансового оздоровления и дальнейшего устойчивого развития.

Теоретической и методологической основой исследования послужили: научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам банкротства и антикризисного управления, санации несостоятельных предприятий, законы о банкротстве, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ по вопросам, регулирующим отношения несостоятельности в условиях меняющейся правовой системы банкротства. В процессе исследования применялись как общенаучные методы исследования (диалектика, анализ, синтез, системность, комплексность, аналогия), так и специальные приемы и процедуры (статистические группировки, сравнение, балансовое обобщение, корреляционно-регрессионный анализ и др.)

Информационная база и фактографическая часть диссертации

основывается на научно-методической литературе, периодических изданиях, материалах научных конференций, официальной статистической информации Госкомстата России и его территориального органа в РД, практических данных, собранных и обобщенных диссертантом. Использованы также материалы аналитических отчетов Территориального органа ФСФО России в РД о ходе реализации законодательства о банкротстве в республике.

Научная новизна исследования заключается в разработке теоретико-методологических положений и обосновании практических предложений по совершенствованию механизма банкротства и санации несостоятельных предприятий в условиях депрессивного региона.

Основные результаты, определяющие научную новизну исследования, заключаются в следующем:

- уточнено содержание категорий «банкротства», «санация» применительно к условиям российской экономики;

- выявлены закономерности становления института банкротства, определены его место и роль в процессе развития рыночной экономики в России;

- раскрыты экономическое содержание и доказана объективная необходимость как досудебной, так и судебной санации несостоятельных предприятий в условиях постприватизационной экономики;

- предложены методические подходы поэтапного анализа и оценки несостоятельности предприятий-должников в процедурах банкротства на основе критерия эффективности результатов диагностики;

- на основе корреляционно-регрессионного анализа с применением факторного анализа построены статистические модели оценки и прогно-

5

зирования финансового состояния предприятий в ходе внешнего управления;

- сформулированы и обоснованы методические подходы создания и функционирования системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий Республики Дагестан как во внесудебных, так и судебных процедурах;

- преложена классификация предприятий по критерию размера задолженности по обязательным платежам в целых применения санацион-ных мероприятий;

- обоснованы практические предложения по совершенствованию системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий Республики Дагестан.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что разработанные методические подходы анализа и оценки несостоятельности предприятий в процедурах банкротства позволяют выработать эффективные и обоснованные управленческие решения. Предложенная методика финансового оздоровления позволит определить состояние реального сектора экономики и наметить пути выхода из кризисного состояния за счет изменений в структуре собственности, смены менеджмента, мобилизации внутренних резервов и привлечения инвестиций.

Основные положения методического характера могут быть использованы министерствами и ведомствами, практическими работниками финансовых служб предприятий и арбитражными управляющими в ходе своей деятельности.

Практическое значение имеет методика проведения реструктуризации предприятий, что позволит выявить кратчайшие пути выхода из предбанкротного состояния и повысить их инвестиционную привлекательность для инвесторов.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические и методологические положения системы банкротства и санации предприятий, изложенные в диссертационной работе, неоднократно докладывались диссертантом на научных конференциях. Ряд положений диссертационной работы используется в учебном процессе ДГУ в рамках учебно-методического пособия по дисциплине «Антикризисное управление».

Отдельные положения методических разработок и практических рекомендаций были приняты ТО ФСФО России в РД к использованию и последующему распространению в качестве положительного опыта.

Отдельные рекомендации и предложения по прогнозированию финансового состояния, реструктуризации предприятий были апробированы на предприятиях Дагестана.

По теме диссертации опубликовано 5 работ.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, двух глав, включающих 5 параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений.

П. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы, сформулированы цель, предмет, объект, задачи и научная новизна исследования, определены теоретическая и практическая значимость результатов исследования.

В первой главе «Сущность и закономерности банкротства и санации несостоятельных предприятий» раскрыты закономерности банкротства, заключающиеся в неравномерном развитии экономики и цикличном характере развития предприятий. В соответствии с этим, по нашему мнению, институт банкротства должен способствовать уменьшению хозяйственных рисков в экономике путем ликвидации неэффективных производств. На микроуровне механизмы банкротства определяют проведение реорганизации предприятий и их финансовой реструктуризации, повышение качества и уровня менеджмента, перераспределение собственности и внедрение эффективной системы управления на предприятиях.

В работе особое внимание уделяется уточнению важнейшей категории рыночной экономики «банкротство». В результате обзора экономической литературы по банкротству, анализа и сравнения мнений и трактовок ученых, специалистов-практиков предложена авторская трактовка понятия «банкротство». По нашему мнению, банкротство - это такое состояние экономики и финансов, отражающее неэффективность использования ресурсов предприятия, низкое качество менеджмента, разбалансирован-ность экономического механизма, воспроизводства, следствием которого является неспособность предприятия финансировать хозяйственную деятельность и выполнить обязательства в сроки, предусмотренные договорами и действующим законодательством.

При этом показана не только необходимость банкротства, но и отражена экономическая роль и несомненная польза для эффективного функционирования экономики.

Обобщив мировой и отечественный опыт, предложена классификация факторов банкротства предприятий на внешние и внутренние, проведено их ранжирование по степени влияния на условия наступления банкротства, дан анализ их влияния на финансовое состояние предприятий.

Основополагающим критерием оценки института несостоятельности (банкротства) является предоставляемые системой возможности реабилитации должника через реорганизационные процедуры. Одна го таких

процедур - санация, рассматривается в комплексе мероприятий, направленных на улучшение финансово-экономического положения предприятий с целью предотвратить банкротство и повысить их конкурентоспособность.

В диссертационной работе проведен анализ санационных мероприятий и сравнительная оценка их эффективности. На основании этого сделан вывод о наличии существенных недостатков в данной процедуре, отсутствии конструктивных элементов, способствующих оздоровлению производственного потенциала предприятия.

Изучение российского законодательства, обзор и критический анализ механизмов санации, описанных в отечественной и зарубежной литературе, исследование практических результатов санационных мероприятий с выделением их на досудебные и судебные позволили автору рассматривать санацию, как в узком, так и широком смысле, а также раскрыть её содержание.

Санация в узком смысле - это система (комплекс) технико-экономических, финансовых, организационных и других мер по оздоровлению отдельно взятых предприятий, направленных на предотвращение (или выход из состояния) банкротства. В широком смысле под санацией понимается социально-экономический механизм оздоровления промышленного потенциала государства в целом, включая его отраслевые и территориальные аспекты.

Такая постановка вопроса и логическая последовательность его раскрытия дала возможность сформулировать понятие «санация» как систему мероприятий, направленных на реструктуризацию и повышение эффективности развития производственного и научно-технического потенциала предприятия, обеспечивающего улучшение управления производством, выпуск конкурентоспособной продукции, рост производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности и, тем самым, выведение его из состояния неплатежеспособности, угрожающего банкротством.

В связи с отсутствием у предприятий России достаточного опыта в реализации санационных мероприятий, анализирован опыт США, Германии и Италии. Обобщив зарубежный опыт обоснована необходимость более активного участия государства во внесудебной санации путем вхождения в доли в уставном капитале с целью введения государственного управления и в рамках этого финансирования санационных мероприятий с последующей уступкой государственной доли. Проводимый ФСФО России мониторинг финансового состояния позволяет подвести информационную базу под предлагаемую систему превентивных мер по предупреждению банкротства.

Вторая глава «Механизм банкротства и финансового оздоровления несостоятельных предприятий» содержит методические подходы к анализу, и дана оценка финансового состояния предприятий республики Дагестан. В ней раскрывается современный механизм банкротства на основе опыта и практики реализации процедур банкротства в России и в Республике Дагестан. Выделены тенденции развития правоприменительной практики и отраслевые особенности процедур банкротства, сформулированы основные направления совершенствования механизма. Проведенный обстоятельный анализ, обобщение практического опыта, исследование всего массива информации как о досудебной, так и судебной санации несостоятельных предприятий республики позволили сформулировать основные выводы и предложения по совершенствованию системы их финансового оздоровления.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия в настоящее время проводится на основе критериев, неадекватно учитывающих особенности и условия их функционирования. В работе отмечены существенные недостатки применяемых методов оценки и на основе изучения опыта работы ТО ФСФО России в РД, деятельности арбитражных управляющих, предложены усовершенствованные методические подходы к анализу, суть которых заключается в следующем:

- оценка и прогнозирование развития сегмента рынка, на котором работает предприятие, с целью определения перспектив расширения объемов поставок;

- факторный анализ финансового состояния в предложенной их классификации на внутренние и внешние. При этом выделена особенность финансового анализа для предприятий республики, заключающаяся в доминирующем влиянии внешних факторов в силу сложившихся условий разделения труда, протекания технологических процессов за её пределами;

- анализ организационной структуры и её соответствия современным условиям.

Предложенная методика анализа позволит иметь объективную информацию о состоянии дел на предприятии и выработать комплекс мероприятий по еб финансовому оздоровлению как во внесудебных процедурах, так и в процедурах банкротства: наблюдения, финансового оздоровления и внешнего управления.

Финансовое положение предприятий республики в настоящее время характеризуется следующими особенностями:

- существенная дифференциация в уровне доходов предприятий, объяснимая доминирующим положением предприятий-монополистов;

- постоянный дефицит оборотных средств у промышленных и подавляющего большинства сельскохозяйственных предприятий;

- хронический кризис неплатежей, имеющий тенденцию к усилению вследствие неэффективной работы банков с предприятиями.

С учетом выделенных особенностей проведен анализ и дана оценка финансового состояния. Положение на большинстве предприятий республики таково, что по отношению к каждому из них можно говорить либо об экономической несостоятельности, либо о высокой вероятности её наступления. Заключено, что адекватное числу подобных предприятий количество процедур банкротства недопустимо, так как это нарушит баланс интересов экономических партнеров.

Сальдированный финансовый результат (прибыль) динамично растет и за истекший финансовый год возрос в 1,84 раза и составил 1447,9 млн. руб. Однако, удельный вес убыточных предприятий возрастает: убытки по результатам 2002 г. получили 40,8% предприятий на сумму 275,1 млн. руб., что на 14,8% больше, чем в 2001 г.

Анализ динамики задолженности по обязательствам предприятий и организаций Республики Дагестан показал, что суммарная задолженность на 1 января 2003 г. составила 6699,6 млн.руб., из нее просроченная -2988,9 млн. руб., или 44,6% от общей суммы, что свидетельствует о возрастании неплатежеспособности и усилении признаков банкротства.

Наряду с ростом задолженности по обязательствам, возрастает и просроченная дебиторская задолженность. Подавляющая часть (до 95%) из общей суммы дебиторской задолженности на 1 января 2003 г. в размере 3968,8 млн.руб. приходится на промышленность, сельское хозяйство, ЖКХ. Средний размер просроченной дебиторской задолженности составляет 3,76 млн.рублей, которая имеет амплитуду колебаний от 0,2 млн.руб. в торговле и общественном питании до 32,2 млн.руб. в транспорте в расчете на 1 предприятие отрасли.

Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности предприятий и организаций отражены в таблице 1.

Анализ структуры и соотношения кредиторской и дебиторской задолженности показал, что в 2001 году превышение кредиторской задолженности над дебиторской составляло - 679,7 млн.руб. или 18,8% от дебиторской задолженности, а в 2002 г. разрыв увеличился как в абсолютной сумме, так и в относительном выражении и составил 1232,2 млн.руб. или 31,0%.

Сложное финансовое положение подтверждается и материалами проведенного нами специального исследования финансового состояния 79 предприятий, из которых 54 - предприятия промышленности (68% выборки), 9 - торговли и общественного питания (11,5%), 9 - строительство (11,5%), 7 - предприятия транспорта и связи (9%). Выборка репрезентативна, что позволило обобщать результаты анализа и сформулировать следующие выводы: 10

Таблица 1.

Кредиторская и дебиторская задолженность предприятий и организаций в 2002-м году*

Отрасли экономики Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность Превышение кредиторской задолженности над дебиторской

Всего в % к дебиторской задолженности

Всего 3968,8 5201,0 1232,2 31,0

в том числе Промышленность 1579,9 2027,4 447,5 28,3

Сельское хозяйство 195,5 605,8 409,3 в 2,1 р.

Транспорт 701,0 619,3 -81,7 -11,7

Связь 87,0 166,7 79,7 91,6

Строительство 558,1 576,7 18,6 3,3

Торговля и общественное питание 10,8 40,6 29,8 в 2,8 р.

Жилищно- коммунальное хозяйство 725,2 917,6 192,4 26,5

Прочие 110,3 246,9 136,6 123,8

■"Таблица составлена по данным ТО Госокомстата РФ по РД. Расчеты автора.

- динамика активов предприятий обеспечивается прежде всего ростом привлеченного капитала из-за образования кредиторской задолженности;

- дебиторская и кредиторская задолженности растут;

- рост необеспеченной кредиторской задолженности увеличивает потребность в дополнительных ресурсах;

- основным источником привлечения денежных средств для ведения хозяйственной деятельности является увеличение кредиторской задолженности, выручка от реализации активов, т.е. по сути их «проедание»;

- денежные средства слабо участвуют в хозяйственных операциях и расчетах. Так, к бартеру и взаимозачетам прибегали более 34% предприятий, из них 77,7% - предприятия промышленности;

- доля денежных средств, определяющих безотлагательную возможность платежей, низкая.

Исходя из полученных результатов анализа сформулирована главная цель действия механизма банкротства - реализация мероприятий государственного регулирования для обеспечения процессов структурной перестройки экономики республики в целом. При этом основным направлением, по нашему мнению, должна быть не ликвидация, а реструктуризация.

С другой стороны, если предприятие устойчиво неработоспособно, то следует в кратчайшие сроки его ликвидировать через конкурсное производство.

Анализ реализации законодательных положений банкротства в республике Дагестан показал, что состояние дел о банкротстве отражает общие тенденции, характерные д ля России.

В период действия первого закона о банкротстве (1993 - начало 1998 гг.) в Республике Дагестан было возбуждено 36 дел, из которых 21 дело о банкротстве кредитных организаций. В ходе применения процедур банкротства росло число ликвидационных процедур, а удельный вес погашенной задолженности по обязательным платежам (в общей сумме кредиторской задолженности) снизился с 15,2% до 9,2%, что составило 3233,0 и 12164,6 млн. неденоминированных рублей.

Вступление в действие второго закона о банкротстве с 1 марта 1998 г. ввело принципиально новый институт арбитражных управляющих, деятельность которых являлась лицензируемой. В РД за этот период подготовлено 116 арбитражных управляющих, при количестве дел о банкротстве на 1 января 2003 г. - 371, т.е. в среднем 3 дела на 1 арбитражного управляющего. В последующем, в связи с вступлением в действие ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности» арбитражное управление перестало быть лицензируемым и после прохождения курсов по программе ФСФО России аттестаты получили на 1 мая 2003 г. - 18 чел. На переходный период Республика Дагестан усилиями ТО ФСФО России в РД обеспечен арбитражными управляющими и в настоящее время подготовлена инфраструктура для регистрации филиала саморегулируемой организации арбитражных управляющих (СОАУ) в соответствии с требованиями действующего закона о банкротстве.

Переход от принципа неоплатности действующего в первом законе к принципу неплатежеспособности, заложенного во втором законе о банкротстве, существенно снизило барьеры для инициирования процедур банкротства. В результате масштабы их применения в России стали динамично расти: 42208 дел в 2001-м году и 84614 дел на 1 января 2003 г. При этом процедуры банкротства носят ярко выраженный ликвидационный характер, что подтверждается ростом конкурсных дел с 37916 (90,8%) до 79616 (94,1%) за 2001-2002 гг.

В Республике Дагестан статистика дел о банкротстве и применяемых процедур отражена в таблице 2.

Из данных таблицы можно сделать вывод об усилении ликвидационных процедур, что подтверждается ростом количества процедур конкурсного производства с 25 до 89, т.е. более чем в 3,5 раза. Количество реорганизационных процедур судебной санации (внешнее управление),

предусматривающих оздоровление финансового состояния, снизилось с 20 до 8.

Таблица 2.

1Тииаии|га прп л Л о шлплтлтпр о Р ТТ I '1 1 ООО_ТПП? г *

годы 1998 1999 2000 2001 2002

возбуждено дел о банкротстве: 80 132 37 54 68

применено процедур банкротства: 97 138 66 71 101

ВТ. ч. наблюдение 20 53 22 7 4

внешнее управление 20 23 19 14 8

конкурсное производство 57 62 25 50 89

♦Источник: Данные отчетов ТО ФСФО России в РД.

Однако следует заметить, что наряду с «фронтальным» расширением дел о банкротстве происходит их объектовая диверсификация.

Таблица 3.

Динамика и структура заявлений о признании должника банкро-___ том по категориям истцов*__

Возбуждено дело по Годы Всего

инициативе: кол-во УД-

1998 1999 2000 2001 2002 дел, ед. вес

ТО ФСФО России в РД 34 26 17 15 18 110 29,7

ОПФ РФ по РД 39 54 7 - - 100 27,0

Налоговых органов 6 48 8 24 44 130 35,1

прокурора 1 2 - - 3 0,8

прочих кредиторов - 2 4 15 6 27 7,2

должника - - 1 - - 1 0,2

Всего 80 132 37 54 68 371 100,0

* Источник: Отчетные данные ТО ФСФО России в РД. Расчеты автора.

Как видно из таблицы, наибольшее количество заявлений на башфот-ство подано налоговыми органами (35,1%), ТО ФСФО России в РД (29,7%).

Отделение Пенсионного фонда Российской Федерации по Республике Дагестан вначале активно участвовал в процедурах банкротства (27,0%), но в связи с вступлением в действие второй части Налогового Кодекса РФ с 01.01.2001 г. их полномочия были переданы налоговым органам.

Пик заявленйй коммерческих кредиторов приходилось на 2001 г. - 15, но в последующем, в связи с усложнением процедуры возбуждения дела о банкротстве, а также активизацией деятельности Службы судебных приставов в Республике Дагестан, их количество пошло на убыль и в 2002-м году составило - 6 дел. Следует отметить низкую активность органов прокуратуры - всего 3 дела. С заявлением о банкротстве за анализируемый период обратился только один должник.

За 1998-2002 гг., если исключить отсутствующие должники, все больший удельный вес занимали промышленные и сельскохозяйственные предприятия.

В отраслевом разрезе статистика возбужденных дел выглядит следующим образом.*

Таблица 4.

Годы Всего

1998 199 2000 2001 2002 Колич- Уд.

Отрасли 9 во, ед. вес, %

Пром. предприятия 20 18 5 8 10 61 16,4

С/х организации 19 25 6 12 8 70 18,8

Кредитные организа- 5 21 3 1 - 30 8,1

ции

Прочие 36 68 23 33 50 210 56,7

Всего 80 132 37 54 68 371 100,0

из них

отсутствующие должники нет данных 12 14 29 46 101 27,2

""Источник: Статданные ТО ФСФО России в РД. Группировка данных и расчеты автора.

Следует отметить, что удельный вес отсутствующих должников неуклонно возрастает: с 9,1% в 1999 г. до 53,8 в 2001 г. и 67,6% в 2002 году. Из этого можно сделать вывод, что механизмы банкротства в основном используются для элементарного списания долгов. Пи этом общая сумма непогашенных требований по республике Дагестан составила 1760,0 млн. рублей (без учета сумм обязательных платежей коммерческих банков).

С другой стороны, основные усилия ТО ФСФО России были направлены на финансовое оздоровление несостоятельных предприятий, ОПФ РФ по РД - на «выбивание» долгов, а налоговых органов - на «расчистку поля» от брошенных и не представляющих налоговую отчетность предприятий. Такой разнонаправленное™ интересов в процедурах банкротства в Республике Дагестан способствует отсутствие единого координирующего органа института банкротства - полномочия распределены между ТО ФСФО России в РД и министерством имущественных отно-

шенцй РД. В работе в целях полноценного функционирования института банкротства предложено сосредоточить все функции и полномочия в области несостоятельности и банкротства на едином органе - ТО ФСФО России в РД.

В 1999г. по результатам примененных процедур принято 78 решений, в том числе о завершении внешнего управления и прекращении производства по делу в отношении 17 предприятий, завершение конкурсного производства должника - 30 дел и заключено 22 мировое соглашение. По прочим основаниям завершено 9 дел. В 2000г. принято решений: о прекращении производства по делу - 66 в т.ч.: в процедуре наблюдения - 21 в процедуре внешнего управления - 11 с ликвидацией в ходе конкурсного производства - 34. Из 11 предприятий, по отношению к которым применялась процедура внешнего управления завершены: с восстановлением платежеспособности - 4 предприятия, заключено мировых соглашений - 7.

В 2001г. завершено производство по 37 делам, в том числе 22 дела с ликвидацией в ходе конкурсного производства. Восстановили платежеспособность в ходе внешнего управления - 4 предприятия. Это: сельскохозяйственный кооператив «Курушский», АО «Рычал», горнообогатительный комбинат «Серное», ГУЛ «Дагводоканал». Мировое соглашение с кредиторами в ходе внешнего управления заключили 6 предприятий: АПК «Аргус», МУП «Губденский», МУП «Герейханова», ЗАО «ДАГСГЭМ», МУП «Ашагастальский», МП «Дахадаевское». В 2002г. завершено 73 процедуры банкротства, из которых: ввиду отсутствия признаков банкротства - 15 заключено мировых соглашений - 5

ликвидировано в ходе конкурсного производства - 53 в том числе, отсутствующие должники - 34 Находится в процедурах банкротства на 01.01.2003 г.: наблюдение - 4 (4%) внешнее управление - 8 (7,9%) конкурсное производство - 89 (88,1%) Всего -101.

в т.ч. отсутствующие должники - 46 (45,5%).

Процедуры банкротства, к сожалению, в ряде случаев продолжают использоваться для реализации фискальных целей в ущерб структурным и институциональным реформам. В ходе процедур банкротства поступило обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды на сумму 103,0 млн. руб., в т. ч. по годам (без учета отсутствующих должников):

Фискальный эффект процедур банкротства в РД.*

Годы Поступило в бюджет и внебюджетные фонды. ( млн. руб.) Уд. вес в структуре расчетов с кредиторами, %

1998 14,3 12,9

1999 6,9 12,8

2000 16,9 15,6

2001 45,4 18,9

2002 19,8 21,6

всего 103,0 18,3

*Источник: Аналитические отчеты о работе ТО ФСФО России за соответствующие годы. Расчеты автора.

Общая сумма кредиторской задолженности по обязательным платежам составила 562,4 млн. рублей, а с учетом обязательств по отсутствующим должникам - свыше 2322,4 млн. руб., т. е. погашено всего 4,4% обязательств перед государством.

Из анализа механизмов и процедур банкротства диссертантом сделан основополагающий вывод: наступление признаков банкротства не свойство экономической среды, как пытаются представить это многие руководители, а свойство отдельных предприятий. Поэтому в каждом случае необходимо тщательно исследовать причины и факторы, приведшие предприятие к банкротству. Особенно такой подход необходим в отношении предприятий с государственной долей собственности и крупных коммерческих организаций. Для этого в работе обоснована целесообразность создания постоянно действующей Комиссии правительства Республики Дагестан для осуществления:

- регулярного исследования причин неплатежеспособности, как по крупным предприятиям, так и в отраслях;

- статистического контроля балансов предприятий независимо от форм собственности;

- исследования и профилактики наиболее крупных утечек ресурсов из производственной сферы;

- координации действий и согласованности в работе соответствующих министерств и ведомств по финансовому оздоровлению предприятий;

- коллегиальной разработки законодательных инициатив и предложений по институциональным изменениям;

- выработки стратегии и тактики поведения Правительства в целях эффективного применения и отслеживания процедур банкротства;

- максимальной ориентации внимания учредителей и собственников, руководителей предприятий, органов государственного регулирования, а также общественного мнения на вопросах платежеспособности и доходности предприятий, главным образом, реального сектора экономики. *'

В результате корреляционно-регрессионного анализа данных бухгалтерской отчетности предприятий, находящихся в процедуре внешнего управления, построены экономико-статистические модели прогноза платежеспособности в зависимости от факторов: численность работающих, ежеквартальный объем реализации, прибыль (убыток).

В диссертационном исследовании автором предложена методика формирования системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий как во внесудебных, так и судебных процедурах.

Досудебную санацию предложено реализовать в два этапа, на которых формируется информационная база процедуры отбора и учета несостоятельных предприятий (I этап) и собственно реализуются санацион-ные мероприятия (II этап) через механизмы реструктуризации.

Для эффективного функционирования механизма банкротства в процедуре финансового оздоровления обоснована целесообразность:

- разработки и утверждения обязательной для предприятия, независимо от форм собственности, форму «Плана финансового оздоровления», которая должна стать составной частью баланса.

- введения порядка, при котором предоставление финансового обеспечения требований кредиторов осуществляется исключительно в составе «Плана финансового оздоровления» и при наличии соответствующего заключения по балансу ТО ФСФО России.

Реализацию этих мероприятий следует проводить совместно с заинтересованными отраслевыми министерствами и ведомствами.

Если в ходе финансового оздоровления, продолжительность которого не должна превышать двух лет, платежеспособность не восстановилась и требования кредиторов не удовлетворены, в отношении должника вводится внешнее управление, либо должник может быть объявлен банкротом с открытием конкурсного производства.

Процедуры судебной санации, как показал проведенный анализ завершены успешно в отношении 27 предприятий, из которых 18 - мировое соглашение, 9 - восстановление платежеспособности. Во всех случаях срок внешнего управления был продлен до 18 месяцев.

Отраслевая структура предприятий, прошедших успешно процедуру судебной санации - внешнее управление за анализируемый период в РД имеет следующую картину (см. табл. 6)*.

справочно

Отрасль экономики Кол-во Уд. Вес общее кол-во дел о

предприятий % банкротстве**

кол-во уд. вес %

Промышленность 13 48,1 49 22,8

Сельское хозяйство 11 40,7 115 53,7

Строительство 2 7,4 42 19,6

ЖКХ 1 3,8 • 8 3,9

всего 27 100,0 214 100,0

* Источник: статданные ТО ФСФО России в РД. Расчеты автора. **3десь не учтены отсутствующие должники, в отношении которых применяются упрощенные процедуры банкротства.

В разрезе отраслевой структуры достижение целей внешнего управления наиболее высока доля предприятий отрасли промышленности. Так, из общего количества дел в соответствующей отрасли 24,5% предприятий достигли положительных результатов судебной санации, а наихудшие показатели в строительной отрасли (4,7%), что является, по результатам нашего наблюдения, следствием плохого качества работы финансовых служб и менеджмента в целом предприятий отрасли.

В целом, процедура внешнего управления достигала целей сохранения бизнеса и финансового оздоровления в 8 случаях из 100 (12,5%), что свидетельствует о низкой эффективности мер судебной санации.

Для повышения эффективности санационных мероприятий предлагается разделить предприятия на три группы, исходя из критерия задолженности перед государством.

1. Предприятия, успешно работающие и не имеющие значительных долгов перед бюджетом;

2. Предприятия, выпускающие неконкурентоспособную продукцию и имеющие значительные долги перед бюджетом. Как правило, такие предприятия «живут» за счет дотаций из бюджета.

3. Успешно работающие предприятия, регулярно выплачивающие текущие платежи, но имеющие большую просроченную задолженность перед бюджетом, которая не позволяет им нормально функционировать.

В отношении первой группы предприятий, мы считаем, нет необходимости инициирования процедур несостоятельности (банкротства).

Вместе с тем, в отношении предприятий первой группы, в которых есть доля государства, следует ввести мониторинг финансового состояния.

В отношении второй группы предприятий необходимо инициировать процедуры несостоятельности (банкротства) с целью прекращения

г

роста уже накопившейся значительной задолженности, ввести конкурсное производство и погашать задолженность.

Относительно третьей группы предприятий необходимо выработать свой республиканский подход (новую экономическую модель, стратегию), а именно - финансовое оздоровление предприятий путем их реструктуризации в ходе процедур несостоятельности (банкротства).

Исходя из этого, по результатам анализа менеджмента, объемов продукции и её положения на рынке аналогичных товаров и услуг, применять процедуры банкротства, которые будут скоординированы на уровне вышеупомянутой правительственной Комиссии и реализованы ТО ФСФО России в РД. При этом, следует заметить, что процедуры банкротства будут носить «точечный» характер и выполнять на республиканском уровне задачу вывода неэффективных предприятий с рынка, рационализацию структуры производства и активов.

Реструктуризация - это процесс структурных изменений ресурсов предприятия (материальных и нематериальных) с целью повышения его эффективности и устойчивости развития в условиях рынка. Она должна стать основным организационно-экономическим механизмом реформирования и санации несостоятельных предприятий, вне зависимости от их организационно-правовой формы.

Среди процессов финансового оздоровления предприятий Республики Дагестан путём их реструктуризации в ходе процедур несостоятельности (банкротства) можно выделить следующие основные пути:

- реструктуризация задолженности несостоятельного предприятия как условие преодоления кризиса неплатежей;

- реструктуризация предприятий, осуществляющаяся либо в форме разделения предприятий на отдельные бизнес-единицы, либо в форме интеграции несостоятельного предприятия с другими нормально функционирующими предприятиями первой группы с соблюдением норм антимонопольного законодательства Российской Федерации;

- реструктуризация имущества предприятия для формирования эффективной рыночной структуры активов и получения максимальной прибыли;

- реструктуризация акционерного капитала с целью формирования эффективного собственника.

Однако следует отметить, что самое главное направление, от которого зависит результативность всех вышеуказанных направлений - это создание на несостоятельном предприятии профессиональной команды менеджеров, имеющей контракт с собственником либо органом управления, являющихся членами саморегулируемой организации (СОАУ), в котором были бы четко прописаны цели, средства, материальные стимулы и материальная ответственность членов этой команды.

В заключение следует отметить, что полностью эффект от предложенных процедур реструктуризации предприятий пока оценить невозможно. Сейчас можно говорить лишь о том, что на базе работоспособной части активов должника при его стопроцентном участии возможно создание группы компаний, способных осуществлять эффективную финансово-хозяйственную деятельность в рамках производственной и конверсионной программ, продиктованной объективными рыночными условиями. Однако полный эффект от проведения реструктуризации по предложенным направлениям должен заключаться в превышении и росте общей стоимости бизнеса группы вновь созданных компаний над стоимостью бизнеса предприятия - должника. Произвести такие оценки, сделать окончательные выводы по результатам реструктуризации можно будет не раньше чем через три года.

В заключении диссертации приведены основные результаты исследования в виде практических предложений и рекомендаций, направленных на совершенствование механизма банкротства и санации несостоятельных предприятий в рыночных условиях развития экономики.

Основные положения диссертации изложены в следующих публикациях автора:

1) Абдулаева 3. 3. Банкротство предприятий: разрушение или оздоровление экономики? // Вопросы структуризации экономики. №6. - Махачкала: ИСЭИ ДНЦ РАН, 2001г. - 0,2 п.л.

2) Абдулаева 3. 3. Правовые основы несостоятельности и банкротства предприятий: зарубежный опыт // Экономические и социальные проблемы развития рыночных отношений: сб. науч. трудов. - ^Махачкала: ДГТУ,2001г. - 0,3 п. л.

3) Абдулаева 3. 3. Развитие института банкротства в России// Обзорно-аналитический материал. - Махачкала: ДГТУДЦНТИ, 2002.-0,5 п.л.

4) Абдулаева 3. 3. Аудит и диагностика банкротства // Совершенствование методологии и методика анализа и прогнозирования социально-экономических процессов: сб. статей и тезисов по материалам региональной межвузовской научно-практической конференции. - Махачкала: ДГУ, 2002.- 0,3 п.л.

5. Абдулаева 3.3. Совершенствование системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий // Вестник молодых ученых Дагестана. №3 - Махачкала: ИСЭИ ДНЦ РАН, 2003г. - 0,5п.л. (в печати).

Формат 60x84 1/16 Печать ршографная. Бумага № 1 Гарнитура Тайме Ус.п.л - 1 издпл. - 1 Заказ № 160-03 Тираж - 100 экз. Отпечатано в ООО «Деловой Мир» Махачкала, ул Коркмасова, 35

! ь ЭДЩ

РНБ Русский фонд

2005-4 48124

/ * J *

с \ <

N^. С? > л

§ 1 4 Г

w

Y

19 СЕН 2003

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Абдулаева, Заира Запировна

Введение.

Глава 1. Сущность и закономерности банкротства предприятий в рыночной экономике.

1.1. Закономерности и экономическая роль банкротства предприятий в рыночной экономике.

1.2 Экономическое содержание и объективная необходимость санации несостоятельных предприятий.

Глава 2. Механизм банкротства и финансового оздоровления несостоятельных предприятий.

2.1 Методические подходы к анализу и оценке состоятельности предприятий.

2.2 Современный механизм банкротства и направления его совершенствования.

2.3 Совершенствование системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизм банкротства и санации несостоятельных предприятий"

Актуальность темы исследования. Характерной чертой современной российской экономики является неплатежеспособность большей части предприятий, объективно приводящая к их банкротству и ликвидации. Развитие рыночных отношений потребовало возрождения института несостоятельности (банкротства), имманентно присущего рыночной экономике. С начала 90-х годов тема банкротства стала предметом дискуссии в специальной научной литературе и периодической печати. Свое отношение к ней высказали практически все общественно-политические организации и ведущие экономисты.

Проблемы поиска путей финансового оздоровления и устойчивого развития предприятий продолжают оставаться весьма актуальными. Особое значение имеют механизмы санации и банкротства неплатежеспособных предприятий, позволяющие спасать те из них, которые могут производить конкурентную продукцию и приносить прибыль, а также выводить с рынка нежизнеспособных, ставящих под угрозу экономическое состояние деловых партнеров и порождающих лавину неплатежей в масштабе всей страны.

Механизмы финансового оздоровления и банкротства все шире применяются в практике реализации государственной промышленной политики, при проведении реструктуризации предприятий, комплексных мер по финансовому оздоровлению групп предприятий, подотраслей, территориальных промышленных комплексов. Системные, структурные кризисы, сотрясающие целые отрасли и секторы экономики, заставляют вырабатывать особые управленческие подходы в условиях крайне неблагоприятных результатов деятельности предприятий. Это предопределило необходимость разработки современной теории и практики эффективного управления несостоятельными предприятиями.

Недостаточная разработанность экономической теории, и методической базы в области банкротства и санации несостоятельных предприятий приводит к потере стратегической инициативы экономических реформ, недостаткам государственного регулирования сферы приватизации и управления собственностью, снижает эффективность института банкротства предприятий, осложняет практическую деятельность арбитражных управляющих и, в конечном счете, ведет к реальному снижению эффективности экономики страны.

Решение этих проблем имеет принципиальное научное и практическое значение, так как центральной задачей рыночных реформ становится постприватизационная реструктуризация собственности, выявление реального собственника, ориентированного на преодоление кризисного состояния и повышение эффективности отечественного производства.

Для эффективного решения этих проблем необходимо исследовать механизм банкротства, выявить специфические экономические и институциональные условия протекания процедур финансового оздоровления предприятий, что предполагает научный поиск и углубленное исследование этих процессов.

Степень разработанности проблемы. Проблемами банкротства и санации предприятий занимаются ученые и специалисты-практики. Различные аспекты этой проблематики рассматриваются в работах отечественных авторов, таких как Белых JI. П., Беляев С. Г., Букреев В. В., Кошкин В. И., Симачев Ю., Шеремет А. Д., Бобрышев А. Д., Кузенков А. П., Остапенков Д. В., Гусев В. В., Таль Г. К., Трефилова Т. И., Юн Г. Б., а также зарубежные ученые: Самуэльсон П., Альтман Э., Ришар Ж., Бернстайн JI.A., Хелферт Э. и др.

Однако в настоящее время отсутствуют работы, в которых комплексно I* рассматривались бы вопросы теории и практики банкротства и санации несостоятельных предприятий.

Необходимость теоретического осмысления и выработки практических рекомендаций по эффективной реализации процедур банкротства и санации несостоятельных предприятий Республики обусловили выбор темы исследования.

Целью диссертационной работы является исследование теоретико-методологических основ и разработка практических рекомендаций по совершенствованию механизма банкротства и санации несостоятельных предприятий.

Цель и логика исследования обусловили необходимость постановки и решения следующих задач:

- изучение закономерностей и выявление экономической роли и значения банкротства в рыночной экономике;

- раскрытие экономического содержания и объективной необходимости санации несостоятельных предприятий;

- на основе критического анализа методики оценки платежеспособности предприятий разработка методических подходов к анализу состоятельности предприятий-должников;

- исследование современного механизма банкротства и определение направлений его совершенствования;

- разработка предложений по совершенствованию системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий в процедурах досудебной и судебной санации.

Предметом диссертационного исследования выступают теоретические, методологические и организационно-правовые вопросы функционирования механизма банкротства и санации несостоятельных предприятий.

Объектом исследования являются предприятия Республики Дагестан, к которым применяются предусмотренные законодательством процедуры банкротства и санации в целях их финансового оздоровления и дальнейшего устойчивого развития.

Теоретической и методологической основой исследования послужили: научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам банкротства и антикризисного управления, санации несостоятельных предприятий, законы о банкротстве, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ по вопросам, регулирующим отношения несостоятельности в условиях меняющейся правовой системы банкротства. В процессе исследования применялись как общенаучные методы исследования (диалектика, анализ, синтез, системность, комплексность, аналогия), так и специальные приемы и процедуры (статистические группировки, сравнение, балансовое обобщение, корреляционно-регрессионный анализ и др.)

Информационная база и фактографическая часть диссертации основывается на научно-методической литературе, периодических изданиях, материалах научных конференций, официальной статистической информации Госкомстата России и его территориального органа в РД, практических данных, ■ф собранных и обобщенных диссертантом. Использованы также материалы аналитических отчетов Территориального органа ФСФО России в РД о ходе реализации законодательства о банкротстве в республике.

Научная новизна исследования заключается в разработке теоретико-методологических положений и обосновании практических предложений по совершенствованию механизма банкротства и санации несостоятельных предприятий в условиях депрессивного региона.

Основные результаты, определяющие научную новизну исследования, заключается в следующем:

- уточнено содержание категорий «банкротства», «санация» применительно к условиям российской экономики;

- выявлены закономерности становления института банкротства, определены его место и роль в процессе развития рыночной экономики в России;

- раскрыты экономическое содержание и доказана объективная необхо-^ димость как досудебной, так и судебной санации несостоятельных предприятий в условиях постприватизационной экономики;

- предложены методические подходы пошагового анализа и оценки несостоятельности предприятий-должников в процедурах банкротства на основе критерия эффективности результатов диагностики;

- на основе корреляционно-регрессионного анализа с применением факторного анализа построены статистические модели оценки и прогнозирования финансового состояния предприятий в ходе внешнего управления;

- сформулированы и обоснованы методические подходы создания и функционирования системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий Республики Дагестан как во внесудебных, так и судебных процедурах;

- преложена классификация предприятий по критерию размера задолженности по обязательным платежам в целых применения санационных мероприятий;

- обоснованы практические предложения по совершенствованию системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий Республики Дагестан.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что разработанные методические подходы анализа и оценки несостоятельности предприятий в процедурах банкротства позволяют выработать эффективные и обоснованные управленческие решения. Предложенная методика финансового оздоровления позволит определить состояние реального сектора экономики и наметить пути комплексного выхода из кризисного состояния за счет изменения структуры собственности, смены менеджмента, мобилизации внутренних резервов и привлечения инвестиций.

Основные положения методического характера могут быть использованы исследователями, министерствами и ведомствами, практическими работниками финансовых служб предприятий и арбитражными управляющими в ходе своей деятельности.

Практическое значение имеет методика проведения реструктуризации предприятий, что позволит выявить кратчайшие пути выхода из предбанкрот-ного состояния и повысить их инвестиционную привлекательность для инвесторов.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические и методологические положения системы банкротства и санации предприятий, изложенные автором диссертационной работы, неоднократно докладывались диссертантом на научных конференциях в ДГУ. Ряд положений диссертационной работы используется в учебном процессе ДГУ в рамках учебно-методического пособия по дисциплине «Антикризисное управление».

Отдельные положения методических разработок и практических рекомендаций были приняты ТО ФСФО России в РД к использованию и последующему распространению в качестве положительного опыта.

Отдельные рекомендации и предложения по прогнозированию финансового состояния, реструктуризации предприятий были апробированы на предприятиях Дагестана.

Публикации. Основные положения и результаты диссертационного исследования отражены в 5 публикациях.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, двух глав, включающих 5 параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Абдулаева, Заира Запировна

Эти выводы доказаны результатами проведенного специального исследования финансового состояния 79 предприятий различных отраслей экономики республики. Исходя из этого, на наш взгляд, главной целью, на достижение которой направлено действие механизма банкротства, должна стать структурная перестройка экономики республики в целом. При этом, основным направлением должна стать не ликвидация, а реструктуризация активов. С другой стороны, если предприятие устойчиво неработоспособно, то следует в кратчайшие сроки его ликвидировать через процедуру конкурсного производства.

8. Применение в России процедур банкротства, заложенных в первом законе о банкротстве привело к динамичному росту количества дел о банкротстве с 240 до 3700 дел за 1994-1997гг. и увеличению удельного веса ликвидационных процедур с 20,8% до 70, 3% соответственно, механизмов банкротства в РД за рассматриваемый период показал, что количество дел о банкротстве возросло с 2-х в 1994г. до 36 в 1997году. При этом, обращает на себя внимание возрастающий удельный вес дел о банкротстве кредитных организаций - с 6 в 1995г. до 14 в 1996г. и 21 дело в 1997году, к которым применялась исключительно ликвидационная процедура - конкурсное производство.

Однако процедура банкротства в этот период не получила в России широкого распространения. Данный закон исходил из принципа неоплатности, чем защищал недобросовестных должников и тем самым нарушал принципы имущественного оборота. Недостаточная эффективность первого закона привела к кардинальному изменению подхода к определению критериев несостоятельности (банкротства) должников - юридических лиц, существенно усиливающее позиции кредиторов. В основу второго закона был положен принцип неплатежеспособности, что обеспечило существенное снижение барьеров для инициирования процедур банкротства. В результате масштабы их применения в стране стали динамично расти: 42208 дел в 2001 г. и 84614 дел на 1 января 2003 года. Общая задолженность организаций, находящихся в процедурах банкротства на 1 января 2003г. возросла с 104,6 млрд. руб. до 127,75 млрд. руб, из них - по сравнению с 2001 годом на 4,3%. Погашено кредиторской задолженности 7,54 млрд. руб., из которых по обязательным платежам поступило 2,08 млрд. рублей. При этом наблюдается снижение удельного веса средств, направляемых на расчеты с кредиторами с 35,4% в 2001 году до 27,5% в 2002 году. Процедуры банкротства носят ярко выраженный ликвидационный характер, что подтверждается ростом процедур конкурсного производства с 37916 (90,8%) до 79616 (94,1%) за 2001-2002 гг. Однако, следует заметить, что опережающими темпами растет количество отсутствующих должников (с 25988 до 61791), к которым применяется исключительно конкурсное производство.

9. В РД состояние дел о банкротстве отражает общие тенденции, характерные для России. Динамика возбужденных дел имеет неустойчивый характер. Наибольшее их количество приходилось на 1999г. - 132 дела, наименьшее в 2000г. - 37 дел. Наряду с «фронтальным» расширением применения процедур банкротства происходит их объектовая диверсификация - в 1998-2002гг. все больший удельный вес занимали сельскохозяйственные организации и промышленные предприятия, к которым применялись процедуры судебной санации. С другой стороны, ТО ФСФО России а РД совместно с налоговыми органами в основном решало задачу «расчистки поля» от брошенных и не представляющих налоговую отчетность предприятий.

ТО ФСФО России в РД, в соответствии с возложенными на него задачами, после исчерпания возможностей проведения реструктуризации задолженности стало использовать банкротство как «жесткий» инструмент обеспечения платежной дисциплины. Так, фискальный эффект процедур банкротства за период 1998-2002гг. составил 103,3 млн. рублей, при этом, удельный вес в структуре расчетов с кредиторами имел ярко выраженную тенденцию к росту - от 12,9% до 21,6% за анализируемый период.

Из анализа механизмов и процедур банкротства сделан основополагающий вывод: • наступление признаков банкротства не свойство экономической среды, а свойство отдельных предприятий. Для эффективной реализации процедур банкротства и санации несостоятельных предприятий обосновано создание правительственной комиссии и сформулированы основные направления ее деятельности.

10. Широкое распространение практики использования преднамеренных банкротств, их ориентация на ликвидационные процедуры в ущерб оздоровлению финансового состояния, использование банкротства как инструмента нецивилизованного захвата собственности и т. д. стали основание для принятия третьего закона о банкротстве, ориентированного, по мнению законодателя, на оздоровительные процедуры. В нем предусмотрены в качестве санационных мероприятий процедуры: финансовое оздоровление и внешнее управление, но с сохранением менеджмента собственника. На наш взгляд, эти процедуры не приведут к достижению целей улучшения финансового состояния предприятий-должников.

11. В результате корреляционно-регрессионного анализа данных бухгалтерской отчетности выявлена взаимосвязь показателя, характеризующего платежеспособность предприятия - коэффициента текущей ликвидности с численностью работающих, ежеквартальным объемом реализации, прибылью (убытком). Построены экономико-статистические модели зависимости значения коэффициента текущей ликвидности от вышеуказанных факторов по конкретным предприятиям.

12. В диссертационном исследовании автором предложена методика формирования системы финансового оздоровления несостоятельных предприятий как во внесудебных, так и судебных процедурах. Досудебную санацию предложено реализовать в два этапа, на которых формируется информационная база процедур отбора и учета несостоятельных предприятий (I этап) и собственно реализуются мероприятия, направленные на реализацию плана финансового оздоровления (II этап). Для полноценного функционирования института банкротства в Республике Дагестан необходимо, на наш взгляд, делегировать полномочия единому органу, а именно - ТО ФСФО России в РД.

13. Процедуры судебной санации, как показал проведенный анализ, завершены успешно в отношении 27 предприятий. Отраслевая структура достижения целей внешнего управления колеблется в диапазоне от 4,7% в строительстве до 24,5% на предприятиях промышленности.

14. Для повышения эффективности санационных мероприятий предлагается разделить предприятия на три группы по критерию задолженности перед государством. Исходя из этого, по результатам инвентаризации долгов, применять процедуры банкротства, которые будут носить «точечный» характер и решают на республиканском уровне задачу вывода неэффективных предприятий с рынка. С другой стороны, главным направлением успешной санации предприятий должна стать их реструктуризация, в основе которой лежит принцип наилучшего и наиболее эффективного использования имущества и (или) прав на него. Однако, главное, от чего зависит успех - это создание на несостоятельном предприятии профессиональной команды менеджеров. Для решения этих задач необходимо тесное взаимодействие всех министерств и ведомств республики. Территориальный орган ФСФО России в РД должен выступить координирующим органом в процедурах банкротства и судебной санации. Таким образом, практическая реализация разработок, выполненных в диссертации, позволит повысить эффективность применения процедур банкротства и санации несостоятельных предприятий.

15. Рекомендации, содержащиеся в диссертационной работе, использованы в работе Территориального органа Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству в РД, на ряде промышленных предприятий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование механизмов банкротства и путей санации несостоятельных предприятий (банкротов) в условиях постоянного обновления соответствующих норм и углубляющегося кризиса показало наличие комплекса правовых, экономических, финансовых и социальных проблем, связанных с реорганизацией и ликвидацией неплатежеспособных предприятий. Успешному решению проблемы санации несостоятельных предприятий будет способствовать принятие следующих теоретических выводов, предложений и практических рекомендаций, содержащихся в работе.

1.Неравномерное развитие экономики, конкуренция, колебания объемов производства и сбыта, цикличный характер развития предприятия проявляются как некие общие закономерности, свойственные рыночной экономике. На макроуровне механизмы банкротства должны способствовать уменьшению хозяйственных рисков в экономике, структурной перестройке и обеспечению благоприятного инвестиционного климата. На микроуровне они в той или иной степени побуждают к повышению качества корпоративного управления, определяют перераспределение собственности в пользу «эффективных» владельцев, смену неквалифицированных менеджеров и внедрение рациональной системы управления на предприятиях.

2. В диссертации проведен анализ закономерностей и причин банкротства хозяйствующих субъектов. Причины эти следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов, одни из которых являются внешними по отношению к предприятию, и на них у предприятия практически нет возможностей влиять, или это влияние слабое. Влияние факторов внутреннего характера и их проявление зависят от организации работы самого предприятия. Обобщая вышесказанное можно заключить, что: банкротство - это такое состояние экономики и финансов, отражающее неэффективность использования ресурсов предприятия, низкое качество менеджмента, разбалансированность экономического механизма воспроизводства, следствием которого является неспособность предприятия финансировать хозяйственную деятельность и выполнить обязательства в сроки, предусмотренные договорами и действующим законодательством.

3. Санация, как составная часть управления несостоятельным предприятием предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики. Предусмотренные законодательством о банкротстве России механизмы санации несостоятельных предприятий оказались малопригодными для практики в силу их громоздкости и отсутствия средств у государства. В процедуре санации не было конструктивных элементов, способствующих восстановлению платежеспособности несостоятельных предприятий.

4.В диссертационной работе автором проведен анализ санационных мероприятий в контексте правовых норм с выделением их на мероприятия досудебной и судебной санации. Установлено, что санация - это система мероприятий, направленных на реструктуризацию и повышения эффективности производства, развитие производственного и научно-технического потенциала предприятия, улучшение управления производством, выпуск конкурентоспособной продукции, рост производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности и тем самым выведение его из состояния неплатежеспособности, угрожающего банкротством.

5. В связи с отсутствием у предприятий России достаточного опыта в реализации мероприятий по санации, рассмотрен опыт зарубежных стран, в частности США, Германии и Италии. На основе этого предлагается активизировать участие государства во внесудебной санации через вхождение в доли в уставном капитале с целью введения государственного управления ими и в рамках этого управления финансирования санационных мероприятий с последующей уступкой госдоли. Однако следует это делать с учетом специфических особенностей переходного периода экономики России.

Проводимый ФСФО России мониторинг финансового состояния экономически и/или социально значимых организаций позволит реализовать систему превентивных мер по предупреждению их банкротства с учетом национальных интересов страны.

6. Анализ и оценка структуры баланса предприятия в настоящее время проводится на основе критериев, неадекватно учитывающих особенности и условия их функционирования в условиях российской экономики, т.е. большинство российских предприятий подпадает под определение банкротства. Это значит, что такие критерии неработоспособны, так как не выделяют из всего множества предприятий те, которым реально грозит процедура банкротства.

Автором обобщен опыт работы Территориального органа ФСФО России в РД, отчеты арбитражных управляющих по анализу финансового состояния предприятий-должников в различных процедурах банкротства, выявлены их недостатки и сделан вывод, что для получения объективной оценки организации-должника необходимо учитывать следующие методические подходы к анализу: а) Оценка и прогнозирование развития рынка, на котором работает предприятие, что предполагает анализ рынков, на которых реализуется продукция с целью выявления рыночной доли для конкретного рынка и перспектив расширения объемов поставок. б) Анализ текущего финансового состояния в разрезе внешних и внутренних факторов. Особое внимание следует уделить, и в этом специфика финансового анализа для предприятий республики, влиянию внешних факторов, так как основные производственные процессы, в силу сложившихся условий разделения труда, протекают за пределами респ^блюде. анализа влияния внутренних факторов необходимо структурировать положительные и отрицательные факторы, повлиявшие на уровень рентабельности и ликвидности предприятий. в) Анализ организационной структуры с применением многоконтурной диагностики. В качестве критерия эффективности организационных структур предприятия-должника т. е. по сути его менеджмента, диссертантом предложена формула:

Э « f (Ксс; Ксв; Крв; Квр).

Предложенная методика способна определить влияние факторов на эффективность организации в процедурах банкротства: наблюдения, финансового оздоровления и внешнего управления.

7. Анализ финансового положения предприятий республики показал, что по отношению к каждому из них можно говорить либо об экономической несостоятельности, либо о высокой вероятности его наступления. Это подтверждается результатами исследования, которая выявила следующее:

- динамика активов обеспечивается за счет роста привлеченного капитала в виде кредиторской задолженности;

- рост дебиторской и необеспеченной кредиторской задолженности приводит к увеличению условной потребности предприятий в дополнительных заемных средствах;

- денежная составляющая в расчетах продолжает оставаться неоправданно низкой, одним из основных источников финансирования хозяйственной деятельности выступает выручка от реализации основных средств и прочих внеоборотных активов, хотя удельный вес убыточных предприятий снизился с 47,6% в 2000 году до 40,8% в 2002 году, но по сравнению с 2001 годом возрос на 5,9 процентных пункта. При этом наибольший удельный вес занимают предприятия ЖКХ (77,8%), транспорта (76,0%) и промышленности (56%). К сожалению, эти особенности имеют тенденции к росту, что подтверждается и ростом сумм убытков с 239,6 млн. рублей до 275,1 млн. рублей за 2001-2002гг.