Механизмы слияния и поглощения банков в процессе развития банковской системы России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Зарипов, Андрей Нагимович

Введение.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ И

УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССАМИ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ БАНКОВ.

1.1. Теоретические аспекты организации банковской системы с учетом процессов слияния и поглощения.

1.2. Классификация основных типов слияний и поглощений банков.

1.3. Организация процессов слияний или поглощений в странах с развитым рынком.

ГЛАВА II. ОСОБЕННОСТИ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ БАНКОВ В РОССИИ.

2.1. Условия, факторы и тенденции слияния и поглощения банков в России.

2.2. Государственное регулирование сделок по слиянию и поглощению банков.

2.3. Обоснование пороговых значений экономической безопасности в области слияния и поглощения банков.

ГЛАВА III. МЕХАНИЗМЫ СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ БАНКОВ.

ИНТЕГРАЦИЯ БАНКОВ ПОСЛЕ СЛИЯНИЯ ИЛИ ПОГЛОЩЕНИЯ.

3.1. Основные методы оценки финансового состояния объекта и

41 механизмы слияния и поглощения.

3.2. Роль эмиссии ценных бумаг при сделках слияния и поглощения банков.

3.3. Эффективность интеграции банков после слияния или поглощения

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизмы слияния и поглощения банков в процессе развития банковской системы России"

Актуальность исследования. В настоящее время российские банки не обеспечивают потребности экономики. Финансовый кризис, охвативший Россию в 1998 г., вскрыл недостаточное развитие институциональной основы формирования национальных банков, адекватных современным требованиям экономики, показал неэффективность банковской системы, возникшую по различным причинам (недостаточная капитализация отдельных банков и банковской системы в целом, неэффективный менеджмент или управление собственника, выполнение неких политических задач). Недостаточное развитие банковских институтов как элементов денежно-кредитной системы, составляющих в совокупности функционально-организационную основу перераспределительного механизма общественного воспроизводства, порождает нестабильность российской экономики.

Важной особенностью развития банковской системы в настоящее время является усиление процессов слияния и поглощения кредитных организаций. В последнее время во многих странах наблюдается буквально взрывной рост сделок но слиянию и поглощению. С середины осени 2003 г. объем данных сделок только в США превысил 150 млрд. долл. в годовом исчислении1. Процесс слияния и поглощения банков приводит к их укрупнению. При слиянии и поглощении образуется синергетический эффект, ведущий в условиях развитых рыночных отношений к повышению устойчивости банков в периоды кризисов, росту возможности аккумулирования финансовых ресурсов, увеличению кредитования реального сектора экономики, выдаче долгосрочных ссуд. Важным результатом слияния и поглощения банков является создание системообразующих банков, которые представляют собой опору всей банковской системы, являются ведущими институтами в межотраслевом и международном переливе капитала. Системообразующие банки играют решающую роль в выдаче синдицированных кредитов под крупнейшие инвестиционные проекты. Все это ведет к повышению эффективности банковской системы в целом.

1 «PriceWhaterllouseCoopers», аналитический обзор рынка слияния и поглощения, 2003 г; РИЛ «Ореанда», 3 октября 2003 г.

Одной из важнейших мер по созданию условий стабильности банковского сектора России является интенсификация процесса слияний и поглощений финансовых институтов с целыо санации неплатежеспособных и укрепления существующих банков. Однако данные проблемы недостаточно полно освешспы в экономической литературе. Отсутствует системный подход к исследованию процессов слияния и поглощения банков в российских условиях. Недостаточно рассмотрена роль этих процессов в реструктуризации банковской системы России, наращивании ее инвестиционного потенциала. Рядом экономистов и федеральными институтами власти предлагается, по сути, принудительное слияние и поглощение банков, что вместо санации банковской системы может привести к ее кризису. В современных условиях процесс слияния и поглощения банков в России должен происходить на рыночной основе в русле формирования необходимой правовой базы. Указанные обстоятельства определили выбор темы диссертации и круг исследуемых в ней проблем.

Цель исследования состоит в разработке конкретных механизмов слияния и поглощения российских банков для обеспечения устойчивости банковской системы и роста экономического потенциала страны.

В соответствии с целыо в работе поставлены следующие основные задачи:

• теоретически обосновать неизбежность процессов банковских слияний и поглощений в формировании современной банковской системы;

• определить и систематизировать методы оценки финансового состояния банков и эффективности банковских слияний в условиях развитых и развивающихся рынков;

• дать оценку существующих концепций преобразования банковского сектора России, выявить возможности консолидации банков и их последствия;

• исследовать действенность слияний и поглощений российских банков в обеспечении их устойчивого функционирования;

• разработать методы оценки и выбора банка - объекта слияния и поглощения;

• разработать систему пороговых значений экономической безопасности в области слияния и поглощения кредитных организаций, определяющих наиболее уязвимые для возможного кризиса звенья реструктурированной в результате слияний и поглощений банковской системы.

Предметом исследования диссертационной работа является процесс слияний и поглощений банков в России и факторы интенсификации банковских слияний. В соответствии с предметом исследования его объектом была избрана система кредитных организаций страны.

Теоретической основой исследовании послужили труды отечественных ученых - Л.И. Абалкина, С.А. Апдрюшипа, АЛО. Викулина, С.Ю. Евсеева, Г.Б. Клейнсра, О.И. Лаврушина, O.JI. Роговой, В.В. Рудько-Силиванова, Г.И. Рябова, Л.А. Подоляпсц, В.К. Сенчагова, АЛО. Симановского, Г.А Тосуняна, Г.И. Лунтовского, Е.В. Чирковой. В процессе исследования привлекались труды ведущих зарубежных ученых - Дж. Берка, А. Бергера, Д. Канемапа, Дж. М. Ксйнса, Е. Кейна, Р. Мертопа, Ф. Мишкина, В. Уайта, Ф. Эдвардса.

Информационной базой исследования стали законодательные акты Российской Федерации, постановления Правительства РФ в части, касающейся вопросов работы на финансовом рынке, нормативные акты Банка России; статистические данные, публикуемые Банком России и независимой аналитической группой «Центр развития», публикации в отечественной и зарубежной печати.

Научная новизна диссертационной работы состоит в следующем:

- предложена методика оценки финансового состояния байка, основанная па взаимодополняющем использовании методов комплексной оценки и скорректированной балансовой оценки, с учетом системы составления отчетности, отличающейся от международной, и уровня закрытости информации о банке;

- разработан метод балльной оценки банков с целью выбора наилучшего объекта слияния или поглощения по ряду ключевых параметров, включая финансовые показатели, сочетаемость продуктовых рядов и структуры присутствия на рынке, сочетаемость корпоративных культур, совместимость информационных и управленческих систем, аспекты государственного регулирования;

- определены механизмы конвертации, консолидации, обмена акций, облигаций и опционов в процессе слияния и поглощения банков;

- предложены способы зашиты банков от враждебного поглощения, учитывающие внесение поправок в устав кредитной организации; стоп-соглашения между участниками поглощения; целевой выкуп акций банком - целыо поглощения;

- разработана система пороговых значений экономической безопасности банковской системы, включающая индикаторы: среднюю величину зарегистрированного уставного капитала; величину предоставленных кредитов нефинансовым предприятиям и физическим липам (в % к ВВП); цену за блокирующий пакет акций, а также следующие соотношения: а) объема собственного капитала слившихся и поглощенных банков к совокупной величине собственного капитала банков России; б) активов слившихся и поглощенных банков к совокупной величине активов банков России; в) выданных кредитов преобразованными банками к совокупной величине выданных кредитов банками России.

Практическая значимость и апробация работы состоит в том, что изучение и применение опыта банковских слияний и поглощений может активизировать процессы укрупнения российских банков, повышения их устойчивости и на этой основе усиления деятельности в направлении обеспечения роста экономического потенциала страны.

Результатом работы явилась выработка практических рекомендаций по внесению изменений в ряд законодательных актов для улучшения государственного регулирования процесса банковских слияний. Содержащиеся в диссертации выводы и практические рекомендации могут быть использованы российскими банками при проведении сделок по слиянию и поглощению. Материалы диссертации, авторские предложения могут быть использованы в учебных курсах «Банковское дело», «Управленческое консультирование», «Международные валютпо-кредитиые и финансовые отношения», «Финансовый анализ».

Результаты научных исследований нашли отражение в докладах и сообщениях па 13-16 Международных Плехановских чтениях (2001-2003 гг.), всероссийском круглом столе «Банковский бизнес: информационные технологии» (Москва, 30-31 октября 2003 г.). Апробация основных положений и выводов диссертационного исследования осуществлена автором в практической работе по банковским слияниям и реструктуризации финансовых институтов России и стран СНГ.

Основные положения и выводы диссертации нашли отражение в семи научных публикациях автора общим объемом 4,0 п. л.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Зарипов, Андрей Нагимович

Па основании данного диссертационного исследования автором сделагнл щ слсдуютис выводы и предложения.1. Банковские слияния и поглощения являются опрсделенн1лм результатом развития банковской системы. Использование банками слияний и поглощений вызвано усиливающейся конкуренцией между кредитными организациями, необходи.\юстью увеличения канита1шзации банков, их выхода на новые географические и продуктовые рынки.Спшпте банков - комплексный процесс, требуюнщй тп1ательного планирования и подготовки. В случае неудачной интеграции слившихся банков воз.\южны уменьшение конкурснтнглх преимуи1еств объединенного финансового института и, соответствс1ию, снижение эффективности его деятельности, что является потерями как для акционеров, так и общества в целом.Тенденции консолидации финансового сектора будут продолжаться, при этом доля сделок по слиянию кредитных организаций будет возрастать.2. В диссертации показана связь между тектологическими принципами ^ организации банковской системы (методологическими основаниями общей теории

организации) и процессами слияния и поглощения банков. Выявлены действия припципа индетерминизма в банковской сфере, проявляющиеся в ее BHpTyaw4H3aHHH, конкретными формами которой являются: секьюритизация банковской системы; стратегическая ориентация банков на текун1ую деятельность, (что особенно заметно в крайне низкой доле долгосрочных кредитов, а также доле инвестиций банков в обп1ем объеме инвестиций в реальный сектор); искажения процессов перелива капиталов (вместо внутри- и межотраслевых капиталонотоков банки пацелены на выкачивание финансовых ресурсов предприятий на фондовые и валютные рынки, а также на вывоз их за рубеж), В диссертации показана роль процессов слияния и поглонтения в девиртуализации банковской системы и ставится задача разработать методические основы и конкретные мсхаьшзмы реорганизации системы кредитных учреждений в форме слияний и поглоп1ений.,щ 3. Систематизирован опыт применения методик оценки финансового состояния банков в развитых странах и сделан вывод об их неприемлемости для развива10п1егося рынка России. Поэтому для оценки финансового состояния банков в России предлагается испол1>зовать совокупность таких методов, как комплексный метод оценки и метод скорректированной балансовой оценки. Эти методы алантированы автором к условиям России по следующим параметрам: особая, огличающаяся от международной система составления отчетности; закрытость информации о банке (структуре акционерного капитала, активов и пассивов, доходов банка, качестве кредитного портфеля);

4. В диссертации разработана методика выбора наилучшего банка для целей слияния и поглощения. Процесс выбора состоит из трех этапов: сбор и обработка ипформащш об объекте, ансшиз объекта слияния или поглощения и выбор наилучшего объекта. Рассмофены основные подходы и технология, которую автор рекомендует использовать для выбора банка, соответствующего целям слияния или поглощения. Методика включает: систематизацию источников информации об объе1чтах слияния или поглощения; анализ объектов слияния или поглощения на основе обработашюй информации; метод выбора наилучшего объекта слияния или поглощения банка по ряду параметров. К важнейшим параметрам относятся: финансовые показатели, сочетаемость продуктовых рядов и структуры присутствия на рынке, сочетае.\юсть корпоративных культур, совместимость информационных и управленческих систем, аспекты государственного рсг>'лирования.5. В рамках общей системы пороговых значений экономической безопасности разработана система пороговых значений в сфере слияния и поглощения банков, включающая такие индикаторы, как: • средняя величина зарегистрированного уставного капитала (5 млн. долл.); • величина предоставленных кредитов нефинансовым предприятиям и физическим лицам в % к ВВП (30%); • объем собственного капитала слившихся и гюглощенных банков к совокупной величине собствешюго капитала банков России (45%); • соотношение активов сливпшхся и попющепиых банков к совокупной величине активов банков России (50%); • соотпошсние пассивов слившихся и поглоп1е1пн.1х банков к совокупной величине пассивов банков России (45%); • соотношение капитала слившихся и поглощенных банков иностранными банками к совокупной величине капитала банков России (50%); • соотношение пассивов слившихся и поглощенных банков иностранными банками к совокупной величине пассивов банков России (50%); • соотношение выданных кредитов слившимися и попшщенными банками к совокуп1юй величине выданных кредитов банками России (70%); • порядок разделения совета директоров при попытках враждебного П0ГЛ0П1СНИЯ банка (33,3%); • уровень принятия решения о слиянии или поглощении (75% голосов

акционеров); • цена за блокирующий пакет акций (25%).6. Э.\и1ссия акций в настоящее время происходит преимущественно при слиянии и поглощении башсов. Связано это с тем, что в России количество банков имеет тенденцию к сокраще1ЩЮ и это делает практически невозможным проведение эмиссии акций при возпик1ювепии банков. Эмиссия уже существующих банков встречает препятствия, во-первых, из-за ограниченности свободных финансовых ресурсов, во-вторых, из-за нежелания банкиров проводить э%н1сспю, в которой они видят возможность потери котрольного пакета акций и таким образом потери котроля над банком. В то же время сделки по слиянию и поглощению оплачиваются в основном акциями. Активизация этих сде;юк будет способствовать росту эмиссии акций именно при слиянии и поглощении банков.