Методические и практические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Методические и практические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона"

На правах рукописи ББК 65,261.5 Л В68 //

Вологдин Евгений Викторович

МЕТОДИЧЕСКИЕ И ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА (НА ПРИМЕРЕ АЛТАЙСКОГО КРАЯ)

Специальность 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Новосибирск - 2006

Работа выполнена на кафедре экономики Сибирского института финансов и банковского дела

Научный руководитель

кандидат экономических наук, доцент Брюханова Наталья Владимировна

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Владимирова Татьяна Александровна

Ведущая организация

кандидат экономических наук, доцент Адова Ирина Борисовна

Новосибирский государственный архитектурно - строительный университет (НГАСУ)

Защита состоится 25 ноября 2006 г. в 17.00 часов на заседании Регионального диссертационного совета КМ 521.021.01 в Сибирском институте финансов и банковского дела по адресу: 630051, Новосибирск, ул. Полэунова, 7, зал заседаний диссертационного совета, ауд. 21.

С диссертацией и авторефератом можно ознакомиться в библиотеке Сибирского института финансов и банковского дела по адресу: 630051, Новосибирск, ул. Ползу нова, 7.

Автореферат разослан «24» октября 2006 г.

Ученый секретарь Регионального диссертационного совета

И.В. Баранова

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Социально-экономическое развитие России, повышение её конкурентоспособности на мировой арене невозможно без проведения эффективной государственной инвестиционной политики, направленной на повышение уровня инвестиционной привлекательности субъектов всех уровней: страны, отраслей, регионов и отдельных организаций. Развитие предпринимательской деятельности в России, наметившийся экономический рост, интерес иностранных инвесторов к российскому рынку активизируют инвестиционные процессы в стране и, 8 первую очередь, в секторе реальной экономики. Вместе с тем, исключительно высокая неоднородность инвестиционного пространства России является признанной и широко освещаемой особенностью и проблемой современной российской экономики. Существующие значительные различия в уровне социально-экономического развития российских регионов диктуют необходимость проведения теоретических и практических исследований в этой области с целью формирования эффективной государственной инвестиционной политики.

В работах, посвященных проблемам оценки инвестиционного климата в регионах России, до сегодняшнего дня остаются недостаточно изученными ряд таких важных вопросов, как:

-научное обоснование методических положений анализа и прогнозирования инвестиционной привлекательности регионов как одной из интегральных характеристик инвестиционного климата, складывающегося в различных субъектах РФ;

-исчисление на основе целостной методики количественных уровней интегральной текущей и прогнозной инвестиционной привлекательности регионов России;

- определение критерия обоснованности применяемых методик;

- комплексная количественная оценка инвестиционной активности в регионах РФ.

Подробный сравнительный анализ существующих методик оценки инвестиционной привлекательности регионов {ИПР) и результатов их применения показал, что, несмотря на определенные позитивные сдвиги, достигнутые за последние годы, большинству из этих разработок присущи определенные ограничения, следствием чего является недостаточная точность и достоверность полученных результатов.

Применение на сегодняшний день различных методик оценки инвестиционной привлекательности привело к тому, что один и тот же субъект федерации по одной методике может быть лидером по инвестиционной привлекательности, а по другим — аутсайдером.

Косвенным подтверждением недостаточной научной и практической проработки вопросов оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ является полное отсутствие каких-либо попыток осуществить переход сгт констатации текущего положения дел к прогнозированию. Необходимо учитывать, что инвестиционные решения относят к числу наиболее сложных, в том числе и по процедуре выбора, а, следовательно, они должны основываться на многокритериальной сравнительной оценке определенного ряда факторов и тенденций, использовать научно обоснованные и практически апробированные подходы и методы.

Веб вышеперечисленное обуславливает актуальность темы данного исследования, посвящённого методическим и практическим аспектам оценки инвестиционной привлекательности регионов.

Степень разработанности проблемы. Исследования теоретических, методологических и практических вопросов в области оценки инвестиционной привлекательности субъектов проводились зарубежными и российскими исследователями и учёными Н. Агеенко, Е. Ананькиной, А. Андреевым, К. Балдиным, О. Быстровым, И. Гришиной, К. Гусевой, И. Зулькарнаевым, Д. Кейнсом, 3. Котляром, Т. Лукьяненко, Г. Марченко, О. Мачульской, Е. Орловой, П. Самуэльсоном, А. Стеценко, Б. Стобау-том, И. Ройзманом, Н. Фадейкиной, А. Шахназаровым и др.

Несмотря на достаточно большое количество исследований по данной теме, остаются недостаточно изученными ряд вопросов: взаимосвязь критериев оценки инвестиционной привлекательности; проблемы влияния одного критерия на другой (другие); принципы выбора критериев для оценки ИПР и др. И хотя на сегодняшний день в России отсутствует объективная и комплексная информация, необходимая для принятия инвесторами обоснованных решений, перед учеными и практиками не ставился вопрос об обязательной оценке инвестиционной привлекательности регионов. Все методики носят исключительно рекомендательный характер. Также представляется затруднительным оперативное проведение оценки инвестиционной привлекательности, так как полные статистические данные, как по регионам, так и по России в целом появляются со значительным временным опозданием.

Цель диссертационного исследования состоит в развитии теоретических основ и практических методов оценки инвестиционной привлекательности региона на примере Алтайского края.

Поставленная цель потребовала решения следующих задач: - проанализировать и определить современное содержание понятий «инвестиции» и «инвестиционная деятельность», применяемых как в российской, так и в зарубежной теории и практике;

- определить содержание государственной инвестиционной политики в РФ и её роль в развитии регионов;

-исследовать механизм государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ;

- обосновать необходимость оценки ИПР;

- проанализировать современные методические подходы к оценке

ИПР;

- исследовать и систематизировать существующие методы и критерии оценки ИПР;

- обосновать необходимость применения методики интегральной оценки инвестиционной привлекательности регионов;

- провести анализ социально-экономического развития Алтайского края в 2001 - 2005 гг.

-сформировать и проанализировать основные показатели для оценки инвестиционной привлекательности Алтайского края;

- осуществить интегральную оценку уровня инвестиционной привлекательности Алтайского края за 2003-2004 гг.;

- выявить зависимость между уровнем инвестиционной привлекательности и уровнем инвестиционной активности в регионе. '

Диссертационное исследование осуществлялось в соответствии с п. 4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах» Паспорта ВАК специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью).

- Объект исследования — экономическая система, представляющая собой регион РФ — Алтайский край.

Предмет исследование — механизм оценки инвестиционной привлекательности Алтайского края.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической базой исследования явились фундаментальные труды ведущих отечественных и зарубежных учёных в данной области; различные методы и методологии оценки ИПР.

В основе исследования лежит диалектический метод изучения объективных экономических законов, закономерностей, явлений и процессов. В ходе работы применялись общепринятые методы и приёмы экономических исследований: обобщение, систематизация и формализация информации, методы системного и сравнительного анализа, экспертных и ретроспективных оценок, а также известные международные подходы к оценке инвестиционной привлекательности.

Информационная база. В ходе диссертационного исследования использовались законодательные акты РФ. регулирующие деятельность субъектов РФ, статистические данные о состоянии социально-

экономического развития России и Алтайского края, а также информация, размещённая иа сайтах различных министерств (агекгств), организаций и др.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

- уточнено содержание понятия инвестиционной привлекательности региона;

- сформулирован концептуальный подход к оценке инвестиционной привлекательности региона на основе системного подхода, учитывающего основные условия и факторы его инвестиционного развития;

- определены основные принципы и сформирована система критериев для оценки ИПР, включающая показатели инвестиционного потенциала и инвестиционного риска;

- разработана и практически апробирована методика интегральной оценки ИПР;

- определены критерии качества методики оценки ИПР на основе степени тесноты корреляционных связей между уровнем инвестиционной привлекательности и уровнем инвестиционной активности в регионе.

В диссертации содержатся также другие менее значимые научные результаты, полученные в ходе исследования и отражающие личный вклад диссертанта в исследование проблемы.

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в развитии теоретических основ анализа и оценки ИПР, совершенствовании и углубление методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности субъекта РФ на основе системного подхода, учитывающего основные условия и факторы его инвестиционного развития, формировании принципов и критериев оценки ИПР, учитывающих инвестиционный потенциал и инвестиционный риск, а также уровень инвестиционной активности в регионе.

Практическая значимость работы заключается в апробации интегральной оценки инвестиционной привлекательности Алтайского края на основе сформированной системы критериев, а также в определении качества проведенного исследования на основе анализа корреляционных связей между уровнем инвестиционной привлекательности и уровнем инвестиционной активности в регионе.

Основные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем;

- исследованы теоретические основы инвестиционной деятельности, определено содержание понятия «инвестиции» и его трансформация под влиянием изменяющихся экономических условий;

- определено содержание государственной инвестиционной политики, как составной части государственной финансовой политики, и её значение в социально-экономическом развитии регионов, уточнен ме-

ханизм государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ;

— обобщён современный зарубежный и российский опыт проведения оценки ИПР и обоснована необходимость проведения такой оценки в РФ на современном этапе;

— разработана система критериев, всесторонне и комплексно характеризующих уровень инвестиционного потенциала и инвестиционного риска в регионе, сформирована методика интегральной оценки ИПР;

— проведена практическая апробация методики интегральной оценки ИПР на примере Алтайского края и проанализирован качественный уровень данной методики с учетом взаимосвязи уровня инвестиционной привлекательности и уровня инвестиционной активности в регионе.

Апробация результатов. Основные положения и отдельные результаты исследования докладывались автором на научно - практических конференциях, в том числе международных, по инвестициям, инвестиционной деятельности и инвестиционной политике, проводимых в 2004 - 2006гг.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 работ общим объёмом 5,35 пл., из них авторских 4,45 п.л., в том числе в изданиях, рекомендованных ВАК - 1 работа (0,75 л.л.).

Структура диссертации. Диссертационная работа изложена на 150 страницах, содержит 7 рисунков, 93 таблицы и состоит из введения, трёх глав и заключения, а также списка использованных источников (152 наименований, в том числе 2 на английском языке) и 5 приложений.

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, сформулированы цели, задачи, определены объект и предмет исследования, степень разработанности проблемы, теоретическая и практическая значимость и новизна полученных результатов,

В первой главе «Государственное регулирование инвестиционной деятельности и обоснование необходимости оценки инвестиционной привлекательности региона» рассмотрены отечественная и зарубежная трактовка понятия «инвестиции» и «инвестиционная деятельность», определены основные признаки инвестиций, проведена классификация инвестиций по различным критериям.

Особое внимание автором уделено вопросам формирования и реализации государственной инвестиционной политики {ГИП), во многом определяющей перспективы дальнейшего социально-экономического развития страны. ГИП является неотъемлемой составной частью государственной финансовой политики, играет по отношению к ней подчиненную роль и представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на активизацию инвестиционных процессов в стране и достижение поставленных инвестиционных целей.

В экономике любой страны, в ее стабильном развитии, как в текущий, так и в перспективный период инвестиционный процесс играет определяющую роль. Он представляет собой совокупность действий различных участников инвестиционной деятельности, нацеленных на решение задач развития производственного потенциала страны, ее отраслей, регионов, отдельных организаций, а также на развитие социально-культурной сферы, природоохранных объектов и объектов оборонного назначения, обеспечивающих экологическую и военную безопасность. К основным задачам ГИП на современном этапе реформирования российской экономики следует отнести:

- оказание максимального содействия сохранению благоприятной конъюнктуры мировых рынков;

- снижение процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики;

-проведение налоговой реформы, предполагающей расширение инвестиционных возможностей субъектов рынка, а также совершенствование амортизационной политики;

- повышение инвестиционной привлекательности организаций на основе решения проблемы «эффективного собственника»;

-формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков на основе укрепления судебной системы и повышения качества гарантий защиты прав инвесторов;

-сглаживание различий в уровне инвестиционной привлекательности российских регионов;

— повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов, усиление государственного контроля за целевым и эффективным использованием бюджетных инвестиций.

Государственная инвестиционная политика формируется и реализуется на всех уровнях: федеральном, отраслевом, региональном. В работе отмечается, что важную роль в целостной системе управления инвестициями играет региональная инвестиционная политика, которая предполагает систему мер, проводимых на уровне отдельного региона и способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного использования в интересах региона.

Весьма эффективными инструментами управления инвестиционной деятельностью в регионах являются:

— разработка инвестиционной политики с использованием программно-целевого подхода;

-обоснование и совершенствование нормативно-правовой базы, стимулирующей повышение результативности использования инвестиционных ресурсов;

— предоставление налоговых льгот, оптимизация тарифов и ставок, а также льготных инвестиционных кредитов при осуществлении вложения средств в основной капитал;

— развитие в регионах баз данных о намечаемых к реализации инвестиционных проектах;

— формирование механизма гарантий, страхования инвестиций;

— создание региональных и местных бюджетов развития;

-обеспечение контроля и повышение ответственности за целевое

использование инвестиционных ресурсов на всех уровнях хозяйствования.

В развитых странах ГИП а течение последних лет была направлена на структурную перестройку экономики на основе новых, систем управления, включающих повышение роли и ответственности региональных властей. Региональным властям отводится важная роль в планировании и зонировании территорий, экологической политике и управлении инвестиционными программами. Именно они определяют социальный аспект территориальных программ, составляют (с помощью научных учреждений) демографические прогнозы регионов, разрабатывают планы создания рабочих мест и необходимых объектов социальной и производственной инфраструктуры, а также занимаются вопросами привлечения подрядчиков, проектировщиков, инвесторов и деловых партнеров.

Роль регионов в реализации ГИП особенно усилилась благодаря законодательному наделению их широкими полномочиями. Децентрализация инвестиционной политики в России обусловлена в первую очередь тем, что между субъектами федерации имеются существенные

различия го всей совокупности факторов, определяющих экономическую и инвестиционную ситуацию. Поэтому законодательное закрепление прав и ответственности федеральных, региональных органов государственной власти и местного самоуправления, создание соответствующих механизмов стимулирования капиталовложений являются очень важными и необходимыми условиями саморазвития территорий.

Государство применяет различные методы государственного регулирования инвестиционной деятельности: посредством издания законов и подзаконных нормативных актов; посредством прямого управления государственными инвестициями; принятием адресных инвестиционных программ; посредством особого регулирования государственной деятельности; посредством экономических методов, таких как фискальная политика, участие государственных органов в инвестиционной деятельности, создание свободных экономических зон и т.д.

Развитие бюджетного федерализма в России, децентрализация в вопросах управления экономикой территорий, расширение полномочий региональных властей, повышение самостоятельности во всех сферах общественной жизни требуют качественно новых подходов к управлению регионами. Но такие изменения невозможны без внедрения в практику управления новых современных методов, качественного информационного обеспечения. Автор считает, что формирование эффективной ГИП как на федеральном, так и на региональном уровне невозможно без комплексной оценки инвестиционной привлекательности регионов.

По мнению автора, под инвестиционной привлекательностью региона следует понимать совокупность природно-географических, социально-экономических, политических, правовых и иных факторов, формирующих представление инвестора о целесообразности и эффективности инвестирования в объекты, находящиеся в данном регионе, а также об уровне инвестиционных рисков.

За последние годы появилось значительное количество отечественных или специально адаптированных к российским реалиям зарубежных методик оценки инвестиционной ситуации, складывающейся в различных регионах России. Наиболее обширным и периодическим на сегодняшний день можно считать рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России, ежегодно выполняемый «РА-Эксперт» (1996-2005 гг.). Однако для реализации государственной инвестиционной политики, дальнейшего социально-экономического развития и выравнивания уровней регионов необходимо проведение дальнейших теоретических и практических изысканий в данной области с целью получения объективной, достоверной и комплексной информации всеми заинтересованными пользователями: отечественными и зарубежными инвесторами, органами государственной власти и управления, международными и общественными организациями и др.

Во второй главе «Методические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона» автором рассмотрены современные методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности регионов, определены методы и критерии, предложена методика интегральной оценки инвестиционной привлекательности.

История оценки инвестиционной привлекательности насчитывает около 40 лет. Одним из первых в этом направлении являлось исследование инвестиционной привлекательности стран мира Гарвардской школы бизнеса. Широко известны и часто приводятся в экономической литературе рейтинги инвестиционного климата, периодически рассчитываемые и публикуемые международными экономическими, журналами «Еиютопеу», «Fortune», «The Economist». Вышеперечисленные исследования в основном касаются оценки инвестиционной привлекательности стран, т.е. макроэкономического уровня. В тоже время, для принятия инвестором инвестиционных решений, касающихся конкретного инвестиционного проекта, необходимо учитывать как макроэкономический, так и микроэкономические уровни инвестиционной привлекательности: отрасли, региона, организации.

При проведении исследования ИПР, по мнению автора, можно выделить следующие основные принципы оценки: объективность, комплексность, существенность, информативность, достоверность,' взаимообусловленность и взаимозависимость критериев оценки ИПР.

Современные подходы к оценке инвестиционной привлекательности региона разнообразны по своему содержанию и используют всевозможные критерии. Однако необходимо учитывать, что многообразие условий и факторов, под воздействием которых происходит развитие субъектов РФ на современном этапе, определяет острую необходимость в разработке новых методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности регионов, осуществляемой в целях решения следующих задач; повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов, формирование оптимальных территориальных, отраслевых и других направлений инвестиционных потоков, создание более благоприятного инвестиционного климата, стратегическое планирование и формирование инвестиционной политики, совершенствование механизмов обоснования и привлечения инвестиций, снижение степени рисков дпя инвесторов и кредиторов.

Любая оценка (в т.ч. и оценка ИПР) проводится для каких-либо субъектов (пользователей), поэтому при её проведении необходимо учитывать их цепи, а также общие и частные критерии, которые будут использоваться конкретным пользователем при вынесении суждения об уровне ИПР. Взаимосвязь субъектов, целей и критериев оценки ИПР представлена на рис. 1.

Субъекты (пользователи) результатов ©уенки ИПР

Органы государстве иной »ласти и управления

Инвесторы инстнту циональн ые и частные

1

Прение субъекты (рейтмиоаые*

консалтинговые агентства; общественны* и ^^цу^+эрюдньл организации)

31

Цели оценки ИПР

- формирование и реализация ЮСудЛрСтвеннОЙ инвестиционной попитит

- выбор объектов инвестирования;

— формирование оптимального инвестиционного портфеля

- формирование рейтинга (мнения) об инвестиционной привлекательности региона

Система критериев инвестиционной привлекательности ротона

Общие —

Частные

* Природно-географические

* Социально-эко номическио

* Политические

* Правовые

■Экологические

* Демографические

* Криминогенные и т.д.

сбьвстоа инвестирования области инвестиционных интересов инвестора;

- докурдонак ерша и уровень конкурентоспособности;

- возможность интеграции с региональными бизнес-структурами;

- соответствие экономической эффективности погетдагтьнык инвестиционная проектов представлениям инвесторов;

- уровень инвестиционных рисков дпп конфетного шюоетвра;

- взаимодействие с органами релюнальной власти и управления;

- соответствие трудовым ресурсов требевамигнл инвестора

- сравнительный анапиэ показателей развитая региона с другими территориями (периодами):

- соответствие региональных параметров определенным нормам и нормативам;

- соответствие параметров

и процессов международному. опыту (требованиям)

- повышение бюджетной эффективности;

- раооитне и прообразовал« отраслевой структуры:

- эффективность государствен-.кто управления и рымемнмх преобразований е регионе;

- влияние напогово-Бнэджетной политики на нюеетиционныд проьдоы в регионе;

* соотевтслгие и взаимосвязь финансовой и имвестицис**юй

Рисунок 1 -^Взаимосвязь субъектов» целей и критериев оценки инвестиционной привлекательности региона

По мнению автора, концептуальный подход к оценке ИПР должен строиться на основе единого системного подхода, учитывающего основные условия и факторы его инвестиционного развития. При этом необходимо учитывать, что комплексная оценка ИПР складывается под

воздействием факторов всех уровней (макроэкономического, отраслевого, регионального), а также с учетом объективных и субъективных ограничений (рис. 2).

Рисунок 2 - Схема формирования комплексной оценки инвестиционной привлекательности региона на основе системного подхода, учитывающего основные условия и факторы его инвестиционного развития

Таким образом, при формировании комплексной оценки ИПР, необходимой для решения об инвестировании в тот или иной объект, нужно учитывать достаточно большое количество условий: личность субъекта (пользователя) оценки ИПР, цели оценки, критерии оценки макроэкономического и микроэкономического уровня, а также субъективные и объективные ограничения, неизбежные в любом случае. Критерии всех уровней (макро- и микроэкономических), влияющие на комплексную оценку ИПР, представлены на рис. 3.

Однако необходимо учитывать, что в некоторых случаях (например, если оценка ИПР проводится для отечественных инвесторов) нет необходимости использовать критерии более высокого уровня (например, макроэкономического), т.к. для данной категории пользователей отсутствует такого рода альтернатива.

Рисунок 3 - Система критериев, определяющих уровень инвестиционной привлекательности региона

В России уже накоплен достаточный опыт в проведении оценки инвестиционной привлекательности регионов и использовании для ее осуществления тех или иных критериев. Заслуживают внимания критерии, определённые в Методических рекомендациях по оценке инвестиционной привлекательности субъектов Российской Федерации, утверждённые министерством экономического развития и торговли РФ в мае 2001 г. В основе своей они полностью повторяют критерии РА «Эксперт», но приводится полная методика расчёта как инвестиционного потенциала, так и регионального (некоммерческого) риска.

Разработанная в отделе развития инвестиционной сферы ГНИУ «Совет по организации производительных сил» (СОПС) в 19962005 гг._ методология комплексного анализа региональных инвестиционных процессов базируется на моделировании поведения частных инвесторов в рыночных условиях. Её разработчиками являются Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. В рамках данной методологии каждый из регионов страны рассматривается через призму конкурентного федерализма, т. е. как квазикорпорация, конкурирующая с другими регионами (квазикорлорациями) за инвестиционные ресурсы.

Предлагаемая система включает шесть основных элементов:

1) измеритель инвестиционной привлекательности региона (X);

2) измеритель инвестиционного потенциала региона (XPot);

3) измеритель регионального инвестиционного риска (XRlík);

4) измеритель инвестиционной активности в регионе (Y),

5) измеритель эффективности использования инвестиционного потенциала региона, определяемый соотношением уровня инвестиционной активности в регионе с уровнем его инвестиционного потенциала (ЕРо1=У/ХРо<)-

6) измеритель эффективности использования инвестиционной привлекательности региона, определяемый соотношением уровня инвестиционной активности в регионе с уровнем его инвестиционной привлекательности (Е = Y/X).

Очевидно, что степень благоприятности инвестиционного климата региона определяется совокупным воздействием бесконечного множества факторов. Для анализа и в особенности для проведения межрегионального инвестиционного сопоставления инвестиционный климат каждого из регионов может быть охарактеризован неким ограниченным числом количественных измерителей - синтетических (или интегральных) показателей, причем необходимо применение системы измерителей инвестиционного климата российских регионов (рис. 4).

Рисунок 4 - Система измерителей инвестиционного климата региона, применяемая для анализа и моделирования инвестиционных процессов в регионах России

Логическая схема определения уровня инвестиционной привлекательности региона как интегрального показателя, суммирующего разнонаправленное влияние показателей инвестиционного потенциала и некоммерческого регионального инвестиционного риска, представлена на рис. 5.

Интегральный уровень инвестиционной привлекательности региона (X,)

X. -

о

Интегральный уровень инвестиционного потенциала региона (X,™)

к, + + ■*■ +

у ** у 141 К."

Значения л частных факторов формирования инвестиционного потенциала региона (стандартизован! \ ые)

1

к *" к ** к™

Коэффициенты значимости п частных факторов инвестиционного потенциала региона

о

Интегральный уровень регионального инвестиционного некоммерческого риска (X/")

Xя* ■■

+

хл

Значения т частных факторов формирования регионального инвестиционного некоммерческого риска (стандартизованные)

к.Г

к.

Коэффициенты значимости л? частных факторов

регионального инпеетшянонного

некоммер<теского риска

Рисунок 5 - Интегральный уровень инвестиционной привлекательности региона

Примерный состав индикаторов для определения текущей интегральной оценки ИПР приводится в табл. 1.

Примененные в данной работе подходы к расчету показателей и методике комплексной оценки ИПР усовершенствованы по сравнению с базовой методологией комплексного анализа региональных инвестиционных процессов, представленной ГНИУ СОПС.

Таблица 1 - Примерный состав инвестиционно значимых показателей для определения интегрального уровня инвестиционной привлекательности регионов РФ

№ п/л Наименование показателей и их условные обозначения

А. Показатели инвестиционного потенциала региона /. Показатели производственно - финансового потенциала региона

1. Объём промышленного производства - (ПЛ)

2. Темпы изменения объёма промышленного производства - (ГЪ)

3. Уровень развития малого предпринимательства - (ГЦ)

4.М* Доля убыточных предприятий - (ГЦ)

5. Суммарный объём внутренних инвестиционных ресурсов предприятий - (пд

6, Объем розничного товарооборота - (ГУ ,

7. Экспорт продукции в дальнее и ближнее зарубежье - (ГЦ)

II. Показатели социального потенциала региона

а. Обеспеченность населения жильем - (ГЦ)

9. Обеспеченность населения легковыми автомобилями - (П9)

10. Обеспеченность населения домашними телефонами аппаратами сети общего пользования - (Пи>)

11. Обеспеченность региона автомобильными дорогами с твёрдым покрытием-(П,,)

12. Объём платных услуг для населения - (Г)«)

13. Уровень жизни населения региона - (Пп)

III. Природно-географинеский потенциал

14. Наличие природных запасов нефти и газа (углеводородных ресурсов) -<П„)

15. Наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов (кроме углеводородных) - (П(5)

16. Географическое положение региона по отношению к внешнеторговым выходам России - (Г),е)

В. Показатели, определяющие региональный уровень социально-политической и экологической безопасности для инвесторов (антоним - уровень инвестиционных некоммерческих рисков в регионе)

17. (-) Доля малоимущего населения - (П17)

18. <-> Уровень преступности

19, (-) Уровень безработицы — (П.»)

20. (-) Уровень экологической загрязнённости и дискомфортности климата в регионе - (Пзо)

21. Отношение населения региона к процессам формирования рыночной экономики - (П?1>

22. Уровень политической стабильности в регионе - (ГЪз)

Итого: региональный уровень социально — политической и экологической безопасности для инвесторов (свод данных по показателям №№ 17 -22 по формуле многомерной средней)

Всего: интегральный уровень инвестиционной привлекательности региона

В третьей главе «Практические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона (на примере Алтайского края)» представлен анализ социально-экономического развития Алтайского края в 2001-2005 гг. и, основных показателей для оценки его инвестиционной привлекательности и произведена интегральная оценка ИПР.

При анализе социально-экономического развития края автором обращается внимание на темп изменения физического объёма производства, как один из основных критериев оценки инвестиционной привлекательности. При этом анализируется состояние базовых отраслей промышленности за последние 10-15 лет. Отмечается, что объём промышленного производства за последние 15 лет сократился на 4060 %, а по отдельным видам продукции ещё больше, вплоть до полного прекращения их производства.

В работе представлен анализ основных показателей для интегральной оценки ИПР за 2003 - 2004 гг. На основании полученных значений проведена интегральная оценка инвестиционной привлекательности Алтайского края, результаты которой приведены в табл. 2,

Таблица 2 - Интегральная оценка инвестиционной привлекательности Алтайского края в 2003 - 2004 гг.

Наименования показателей и их условные обозначения Интегральный показатель

2003 год 2004 год

РФ Алтай ский край РФ Алтайский край

1 2 3 4 5

А. Показатели инвестиционног 1. Показатели производственно - Фин о потенциала рег аисового потенш шона ¡апа региона

Объём промышленного производства - {ПО 1,000 0,395 1,000 0,398

Темпы изменения объёма промышленного производства — (ГЬ) 1,000 1,016 1,000 0,970

Уровень развития малого предпринимательства - (Пэ) 1.000 0,709 1,000 0,730

Доля убыточных предприятий - (Пл) 1,000 0,060 1,000 0,540

Суммарный объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий - {П5) 1,000 0,310 1,000 0,260

Объём розничного товарооборота - (Пе> 1,000 0,786 1,000 0,781

Экспорт продукции в дальнее и ближнее зарубежье - (Пт) 1,000 0,168 1,000 0,204

2. Показа^ли социального г отенииа ла оегио на

Обеспеченность населения жильем - (Пв) ( 1,000 0,950 1,000 0,951

Обеспеченность населения легковыми автомобилями - (Пд) 1,000 0,939 1,000 0,950

Обеспеченность населения домашними телефонами и аппаратами сети общего пользования -(Пи> 1,000 0,918 1,000 0,914

1 2 3 4 5

Обеспеченность населения автомобильными дорогами с твёрдым покрытием — (П»> 1,000 2,000 1,000 2,080

Объем платных услуг для населения — (ГЫ 1,000 0,505 1,000 0,510

Уровень жизни населения региона - (Пи) 1.000 0,658 1,000 0,644

3. Природно-геоъоа фиче икий потенциал

Наличие природных запасов нефти и газа (углеводородных ресурсов) — (Пн) 1,000 0,010 1,000 0,010

Наличие природных запасов минерально-сырьевых ресурсов (кроме углеводородных) - (П,5> 1,000 0,002 1,000 0,002

Географическое положение региона по отношению к внешнеторговым выходам России — ГПЛ 1.000 0,290 1,000 0,290

Б. Показатели, определяющие региональный уровень социально - политической и экологической безопасности для инвесторов (уровень инвестиционных некоммерческих рисков в регионе)

Доля малоимущего населения - (Пи) 1.000 0,306 1,000 0,242

Уровень преступности - (П,в) 1,000 0,736 1,000 0,888

Уровень безработицы - (П1в) 1,000 0,593 1,000 0,816

Уровень экологической загрязненности и дискомфортности климата в регионе - (П»> . 1,000 1,834 1,000 1,833

Отношение населения региона к процессам формирования рыночной экономики - (Пц) 1,000 0,882 1,000 0,882

Уровень политической стабильности в регионе -(ГЪ) 1,000 1,000 1,000 1,000

Согласно методике интегральной оценки ИПР, представленной во второй главе работы, среднероссийский показатель принимает максимальное значение, в данном случае 22 (сумма всех 22 показателей). По Алтайскому краю сумма всех показателей в 2003 г. - 15,917. Соответственно интегральный показатель инвестиционная привлекательность в 2003 г. Алтайского края составил 0,724. В 2004 г. - 0,736. Общая инвестиционная привлекательность Алтайского края в 2004 г. по сравнению с 2003 г. выросла на 1,6%,

Еще один элемент системы измерителей инвестиционного климата региона - измеритель его инвестиционной активности - характеризует интенсивность привлечения частных инвестиций в основной капитал региона. Уровень инвестиционной активности в регионе представляет собой интегральный показатель, который аккумулирует в себе значения двух результирующих показателей инвестиционной деятельности -объема инвестиций в основной капитал в расчете на душу населения региона и годового темпа изменения объема инвестиций в основной капитал в регионе, рассчитываемых в обоих случаях без учета инвестиций, финансируемых из федерального бюджета.

При расчете интегрального показателя инвестиционной активности весовой коэффициент значимости (вес) темпового индикатора увеличивается в два раза (по сравнению с душевым индикатором) для обеспечения учета объективно существующей более тесной связи между интегральным показателем инвестиционной активности и определяющим его показателем инвестиционной привлекательности регионов.

Таким образом, инвестиционная активность Алтайского края в 2004 г. составила - 0,7 (сумма инвестиций на душу населения по РФ составила 17931,5 руб. без учёта инвестиций из федерального бюджета, по краю - 5481,02 руб., темповый индикатор инвестиционной активности по РФ - 127,4%, по Алтайскому краю - 114,9%), в 2005 г. - 0,8. Инвестиционная активность возросла более, чем на 10%. Рост инвестиционной активности в 2005 г. по сравнению с 2004 г. можно объяснить как возросшим уровнем инвестиционной привлекательности Алтайского края, так и влиянием других факторов (снижение численности населения и др.).

Результаты диссертационного исследования позволяют сделать вывод, что уровень ИПР и уровень инвестиционной активности являются взаимозависимыми и взаимообусловленными показателями и характеризуют эффективность государственной инвестиционной политики.

В заключении общаются результаты и формулируются основные выводы диссертационного исследования.

Основные положения диссертации опубликованы в работах:

Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК

1. Вологдин Е.В. Анализ экологического состояния Алтайского края // Сибирская финансовая школа. - 2006. - № 1 - С. 9-14 (0,75 пл.).

Статьи в научных изданиях

2. Вологдин Е.В. Некоторые аспекты концепции оценки инвестиционного потенциала: Сб. науч. трудов по материалам VII научной сессии СИФБД. Межрегиональная научн.-практ. Конференция «Актуальные проблемы экономики и менеджмента» (Новосибирск, 15 апреля 2004 г.). -Новосибирск: СИФБД, 2004. - С. 26-36 (0,7 п.л.).

3. Вологдин Е.В. Основные методы и подходы к оценке инвестиционной привлекательности региона // Очерки о Новосибирском социальном коммерческом банке «Левобережный» (ОАО): Сб. науч. трудов. -Новосибирск: СИФБД, 2005. - С. 112-121 (0.6 п.л,).

4. Вологдин Е.В., Брюханова Н.В. Государственное регулирование и государственная инвестиционная политика в Российской Федерации и их роль в развитии регионов: Сб. науч. трудов по материалам VIII научной сессии СИФБД - Новосибирск: СИФБД, 2005. - С. 79-90 (0,7 л.л„ авт. 0,35 п.л.).

5. Вологдин Е.В. Методика интегральной оценки инвестиционной привлекательности региона: Сб. науч. трудов по материалам международных научно-практических конференций и научных сессий СИФБД. -Новосибирск: СИФБД, 2006. - С. 200-211 (1.5 п л.).

6. Вологдин Е.В. Брюханова Н.В. Транспарентность бизнеса как фактор инвестиционной привлекательности региона: Сб. науч. трудов по материалам международной научно-практической конференции «Борьба с коррупцией в современных условиях: опыт, проблемы и перспективы»^ - Семипалатинск: КазФЭИ, 2006. - С. 98-100 (0,3 пл., авт. 0,15 п.л ).

7. Вологдин Е.В., Брюханова Н.В. Методы и критерии оценки инвестиционной привлекательности региона: Сб. научн. трудов. - Новосибирск: СИФБД, 2006. - С. 172-178 (0.8 п.л., авт. 0,4 п.л.).

Научное издание

Вологдин Евгений Викторович

Методические и практические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона (на примере Алтайского края)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Лицензия на издательскую деятельность N3 00377 от 09.11.1999 г.

Подписано в печать 02.10.2006 г. Формат 60x84/16. Бумага офсетная. Уч.-изд. л. 1,2. Усл. печ. л. 1,4. Тираж 100 экз. Заказ 50/2006.

Отпечатано в редакционное издательском отделе Сибирского института финансов и банковского дела

630051, Новосибирск, ул. Ползунова, 7. Для корреспонденции: 630051, Новосибирск, а/я 134. Тел. S (383) 278-85-74. Факс 279-73-83. E-mail: as_sifbd@nnet.ru, md_sifbd@nnet.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Вологдин, Евгений Викторович

ВВЕДЕНИЕ.

1 ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ОБОСНОВАНИЕ НЕОБХОДИМОСТИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА.

1.1 Понятие и сущность инвестиций и инвестиционной деятельности.

1.2 Государственная инвестиционная политика в Российской Федерации и её роль в развитии регионов.

1.3 Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

1.4 Обоснование необходимости оценки инвестиционной привлекательности региона.

2 МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА.

2.1 Современные методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности региона.

2.2 Методы и критерии оценки инвестиционной привлекательности региона.

2.3 Методика интегральной оценки инвестиционной привлекательности региона.

3 ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА НА ПРИМЕРЕ

АЛТАЙСКОГО КРАЯ.

3.1 Анализ социально-экономического развития Алтайского края в 2001 -2005гг.

3.2. Анализ основных показателей для оценки инвестиционной привлекательности Алтайского края.

3.3 Интегральная оценка инвестиционной привлекательности

Алтайского края.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методические и практические аспекты оценки инвестиционной привлекательности региона"

Актуальность темы исследования. Социально-экономическое развитие России, повышение её конкурентоспособности на мировой арене невозможно без проведения эффективной государственной инвестиционной политики, направленной на повышение уровня инвестиционной привлекательности субъектов всех уровней: страны, отраслей, регионов и отдельных организаций. Развитие предпринимательской деятельности в России, наметившийся экономический рост, интерес иностранных инвесторов к российскому рынку активизируют инвестиционные процессы в стране и, в первую очередь, в секторе реальной экономики. Вместе с тем, исключительно высокая неоднородность инвестиционного пространства России является признанной и широко освещаемой особенностью и проблемой современной российской экономики. Существующие значительные различия в уровне социально-экономического развития российских регионов диктуют необходимость проведения теоретических и практических исследований в этой области с целью формирования эффективной государственной инвестиционной политики.

В работах, посвященных проблемам оценки инвестиционного климата в регионах России, до сегодняшнего дня остаются недостаточно изученными ряд таких важных вопросов, как:

- научное обоснование методических положений анализа и прогнозирования инвестиционной привлекательности регионов как одной из интегральных характеристик инвестиционного климата, складывающегося в различных субъектах РФ;

- исчисление на основе целостной методики количественных уровней интегральной текущей и прогнозной инвестиционной привлекательности регионов России;

- определение критерия обоснованности применяемых методик;

-комплексная количественная оценка инвестиционной активности в регионах РФ.

Подробный сравнительный анализ существующих методик оценки инвестиционной привлекательности регионов (ИПР) и результатов их применения показал, что, несмотря на определенные позитивные сдвиги, достигнутые за последние годы, большинству из этих разработок присущи определенные ограничения, следствием чего является недостаточная точность и достоверность полученных результатов.

Применение на сегодняшний день различных методик оценки инвести

Ф ционной привлекательности привело к тому, что один и тот же субъект федерации по одной методике может быть лидером по инвестиционной привлекательности, а по другим - аутсайдером.

Косвенным подтверждением недостаточной научной и практической проработки вопросов оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ является полное отсутствие каких-либо попыток осуществить переход от констатации текущего положения дел к прогнозированию. Необходимо учитывать, что инвестиционные решения относят к числу наиболее сложных, в том числе и по процедуре выбора, а, следовательно, они должны основываться на многокритериальной сравнительной оценке определенного ряда факторов и тенденций, использовать научно обоснованные и практически апробированные подходы и методы.

Всё вышеперечисленное обуславливает актуальность темы данного исследования, посвященного методическим и практическим аспектам оценки инвестиционной привлекательности регионов.

Степень разработанности проблемы. Исследования теоретических, методологических и практических вопросов в области оценки инвестиционной привлекательности субъектов проводились зарубежными и российскими исследователями и учёными Н. Агеенко, Е. Ананькиной, А. Андреевым, К. Балдиным, О. Быстровым, И. Гришиной, К. Гусевой, И. Зулькарнаевым, Д. Кейнсом, 3. Котляром, Т. Лукьяненко, Г. Марченко, О. Мачульской, Е. Орловой, П. Самуэльсоном, А. Стеценко, Б. Стобаутом, И. Ройзманом, Н. Фадей-киной, А. Шахназаровым и др.

Несмотря на достаточно большое количество исследований по данной теме, остаются недостаточно изученными ряд вопросов: взаимосвязь критериев оценки инвестиционной привлекательности; проблемы влияния одного критерия на другой (другие); принципы выбора критериев для оценки инвестиционной привлекательности регионов и др. И хотя на сегодняшний день в России отсутствует объективная и комплексная информация, необходимая для принятия инвесторами обоснованных решений, перед учеными и практиками не ставился вопрос об обязательной оценке инвестиционной привлекательности регионов. Все методики носят исключительно рекомендательный

9 характер. Также представляется затруднительным оперативное проведение оценки инвестиционной привлекательности, так как полные статистические данные, как по регионам, так и по России в целом появляются со значительным временным опозданием.

Цель и задачи диссертационного исследования состоит в развитии теоретических основ и практических методов оценки инвестиционной привлекательности региона на примере Алтайского края.

Поставленная цель потребовала решения следующих задач: щ -проанализировать и определить современное содержание понятий инвестиции» и «инвестиционная деятельность», применяемых как в российской, так и в зарубежной теории и практике;

- определить содержание государственной инвестиционной политики в РФ и её роль в развитии регионов;

-исследовать механизм государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ;

- обосновать необходимость оценки инвестиционной привлекательности регионов;

- проанализировать современные методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности регионов;

- исследовать и систематизировать существующие методы и критерии оценки инвестиционной привлекательности регионов;

- обосновать необходимость применения методики интегральной оценки инвестиционной привлекательности регионов; fr - провести анализ социально-экономического развития Алтайского края в 2001-2005 гг.

- сформировать и проанализировать основные показатели для оценки инвестиционной привлекательности Алтайского края;

-осуществить интегральную оценку уровня инвестиционной привлекательности Алтайского края за 2003-2004 гг.;

- выявить зависимость между уровнем инвестиционной привлекательности и уровнем инвестиционной активности в регионе.

Диссертационное исследование осуществлялось в соответствии с » п. 4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах» Паспорта ВАК специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью).

Объект исследования - экономическая система, представляющая собой регион РФ - Алтайский край.

Предмет исследование - механизм оценки инвестиционной привлекательности Алтайского края.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической базой исследования явились фундаментальные труды ведущих отечественных и зарубежных учёных в данной области; различные методы и методологии оценки инвестиционной привлекательности регионов.

В основе исследования лежит диалектический метод изучения объективных экономических законов, закономерностей, явлений и процессов. В ходе работы применялись общепринятые методы и приёмы экономических исследований: обобщение, систематизация и формализация информации, методы системного и сравнительного анализа, экспертных и ретроспективных оценок, а также известные международные подходы к оценке инвестиционной привлекательности.

Информационная база. В ходе диссертационного исследования использовались законодательные акты РФ, регулирующие деятельность субъектов РФ, статистические данные о состоянии социально-экономического И развития России и Алтайского края, а также информация, размещённая на сайтах различных министерств (агентств), организаций и др.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

-уточнено содержание понятия инвестиционной привлекательности региона;

-сформулирован концептуальный подход к оценке инвестиционной привлекательности региона на основе системного подхода, учитывающего основные условия и факторы его инвестиционного развития;

- определены основные принципы и сформирована система критериев для оценки инвестиционной привлекательности регионов, включающая показатели инвестиционного потенциала и инвестиционного риска;

-разработана и практически апробирована методика интегральной оценки инвестиционной привлекательности регионов;

-определены критерии качества методики оценки инвестиционной привлекательности регионов на основе степени тесноты корреляционных связей между уровнем инвестиционной привлекательности и уровнем инвестиционной активности в регионе.

В диссертации содержатся также другие менее значимые научные результаты, полученные в ходе исследования и отражающие личный вклад диссертанта в исследование проблемы.

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в развитии теоретических основ анализа и оценки инвестиционной привлекательности регионов совершенствовании и углубление методических подходов к оценке инвестиционной привлекательности субъекта РФ на основе системного подхода, учитывающего основные условия и факторы его инвестиционного развития, формировании принципов и критериев оценки инвестиционной привлекательности регионов, учитывающих инвестиционный потенциал и инвестиционный риск, а также уровень инвестиционной активности в регионе.

Практическая значимость работы заключается в апробации интегральной оценки инвестиционной привлекательности Алтайского края на основе сформированной системы критериев, а также в определении качества проведенного исследования на основе анализа корреляционных связей между уровнем инвестиционной привлекательности и уровнем инвестиционной активности в регионе.

Основные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:

-исследованы теоретические основы инвестиционной деятельности, определено содержание понятия «инвестиции» и его трансформация под влиянием изменяющихся экономических условий;

- определено содержание государственной инвестиционной политики, как составной части государственной финансовой политики, и её значение в социально-экономическом развитии регионов, уточнен механизм государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ;

-обобщён современный зарубежный и российский опыт проведения оценки инвестиционной привлекательности регионов и обоснована необходимость проведения такой оценки в РФ на современном этапе;

-разработана система критериев, всесторонне и комплексно характеризующих уровень инвестиционного потенциала и инвестиционного риска в регионе, сформирована методика интегральной оценки инвестиционной привлекательности регионов;

-проведена практическая апробация методики интегральной оценки инвестиционной привлекательности региона на примере Алтайского края и проанализирован качественный уровень данной методики с учетом взаимосвязи уровня инвестиционной привлекательности и уровня инвестиционной активности в регионе.

Апробация результатов. Основные положения и отдельные результаты исследования докладывались автором на научно - практических конференциях, в том числе международных, по инвестициям, инвестиционной деятельности и инвестиционной политике, проводимых в 2004 - 2006 гг.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 работ общим объёмом 5,35 п.л., из них авторских 4,45 пл., в том числе в изданиях, рекомендованных ВАК - 1 работа (0,75 пл.).

Структура диссертации. Диссертационная работа изложена на 150 страницах, содержит 7 рисунков, 93 таблицы и состоит из введения, трёх глав и заключения, а также списка использованных источников (152 наименований, в том числе 2 на английском языке) и 5 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Вологдин, Евгений Викторович

Проблема оценки инвестиционной нривлекательности имеет решающее

значение для привлечения внутренних и внешних инвестиционных ресурсов

в регионы, для активизации инвестиционной активности в них, для структур ной перестройки экономики. В носледнее время анализ инвестиционной нривлекательности региона

является объектом активных научных исследований. Однако сегодня эта

проблема представляет не только теоретический, но и практический интерес

для формирования эффективной региональной инвестиционной политики,

оценки возможных направлений развития региона, принятия необходимых

координируюп];их и регулируюп^их мер. Условно можно выделить три подхода в теории оценки инвестицион ной привлекательности регионов. 1) Согласно первому подходу, инвестиционная привлекательность ре гиона включает в себя благоприятную инвестиционную ситуацию, которая

характеризуется инвестиционной активностью, инвестиционным климатом

региона и преимуп];ествами, которые принесут инвестору донолнительную

прибыль или уменьшат риск. Таким образом, инвестиционный климат явля ется одной из составляющих инвестиционной привлекательности региона. 2) Авторы второго подхода отождествляют понятия инвестиционной

привлекательности региона и инвестиционного климата. 3) Согласно Методическим рекомендациям Министерства экономиче ского развития и торговли по оценке инвестиционной привлекательности ре гиона (третий подход), инвестиционная привлекательность региона наряду с

инвестиционной активностью в нём (в противоположность первому подходу)

является одним из структурных элементов инвестиционного климата. На основе обобщения зарубежного и отечественного опыта в данной

области можно констатировать, что в настоящее время не выработаны еди ные подходы к оценке уровня инвестиционной привлекательности региона и

оценке факторов, из которых эта привлекательность складывается. Данная

диссертационная работа является ещё одним исследование в этом направле нии и основывается на предложенном автором комплексном подходе к оцен ке инвестиционной привлекательности региона, учитывающего основные ус ловия и факторы его инвестиционного развития. В завершении работы мож но сделать следующие основные выводы:

1. В отечественной экономической литературе до 80-х годов термин

«инвестиции» для анализа процессов социалистического воспроизводства не

использовался. Базисным понятием в инвестиционной деятельности того пе риода являлось понятие капитальных вложений. С развитием рыночных от ношений термин «инвестиции» получил более широкое распространение. Исследование термина «инвестиции», представленного в зарубежной

экономической литературе, показывает, что в различных школах и нанравле ниях экономической мысли определения понятия «инвестиции» содержат

обшую существенную черту - связь инвестиций с получением дохода, как

компенсация инвестору за риск и время. В наиболее общем виде инвестиции

понимаются как вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Та кой подход к определению понятия «инвестиции» является господствующим,

как в европейской, так и в американской научных школах. 2. В экономике любой страны инвестиционный процесс играет опреде ляюшую роль. По динамике развития инвестиционного процесса можно су дить о темпе и характере воспроизводства, независимо от форм хозяйствен ного устройства и общественного строя отдельного государства. Существен ную роль в развитии инвестиционного процесса в любой стране играет инве стиционная политика, которая основывается на онределённых принципах. Инвестиционная политика государства - система мер государственного регу лирования экономики, направленная на формирование благоприятного инве стиционного климата и повышение эффективности использования бюджет ных инвестиционных ресурсов. В России важную роль в целостной системе управления инвестициями

играет региональная инвестиционная политика, которая предполагает систе136

му мер, проводимых на уровне отдельного региона. Целью региональной ин вестиционной политики является с помощью различных льгот привлечь вни мание крупных корпораций и других частных предпринимателей к данной

территории. 3. Инвестиционная деятельность в РФ регулируется системой законов и

нормативных актов. Государство применяет различные формы и методы го сударственного регулирования инвестиционной деятельности такие, как соз дание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности

путём совершенствования системы налогов, установления специальных на логовых режимов, защиты интересов инвесторов, предоставления субъектам

инвестиционной деятельности льготных условий пользования землёй и дру гими природными ресурсами, принятия антимонопольных мер и т.д., а также

принимает прямое участие в инвестиционной деятельности путём разработ ки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, размещения

на конкурсной основе средств федерального бюджета для финансирования

инвестиционных проектов, проведения экспертизы инвестиционных нроек тов и т.д. 4. Исторически сложившиеся различия в экономическом развитии ре гионов России оказывают значительное влияние на государственное устрой ство, структуру и эффективность экономики, стратегию и тактику институ циональных преобразований и социально-экономической политики. Форми рование эффективной государственной инвестиционной политики, как на

федеральном, так и на региональном уровне должно способствовать активи зации инвестиционных процессов в регионе и выравниванию их уровней. Автор считает, что формирование эффективной инвестиционной политики,

как на федеральном, так и на региональном уровне невозможно без ком плексной оценки инвестиционной привлекательности регионов. По мнению автора, под инвестиционной привлекательностью региона

следует понимать совокупность природно-географических, социально экономических, политических, правовых и иных факторов, формирующих

нредставление инвестора о целесообразности и эффективности инвестирова137

ния в объекты, находящиеся в данном регионе, а также об уровне инвестици онных рисков. Инвестиционный риск - это вероятность неполной реализации инве стиционного потенциала региона, ввиду наличия в нём негативных социаль ных, политических и экологических условий инвестиционной деятельности,

формируюш;их вероятность потери инвестиций или дохода от них и препят ствуюп];их, тем самым, использованию его инвестиционного потенциала. 5. Оценка инвестиционной привлекательности имеет сравнительно не большую историю, как в зарубежной, так и в российской практике. На сего дняшний день не выработана единая методика оценки инвестиционной при влекательности. Исходя из этого, автор формирует концептуальный подход к

оценке инвестиционной привлекательпости региона, который должен стро иться на основе единого системного подхода, 5^итываюш;его основные усло вия и факторы его инвестиционного развития. При этом необходимо учиты вать, что комнлексная оценка складывается под воздействием факторов всех

уровней (макроэкономического, отраслевого, регионального), а также с учё-

том объективных и субъективных ограничений, условий и факторов инве стиционного развития. 6. Во второй главе работы сформирована система критериев, определе ны инвестиционнозначимые показатели, по которым будет проводиться ин тегральная оценка инвестиционной привлекательности региона, включаюш;ая

показатели инвестиционного потенциала и некоммерческого риска. 7. В третьей главе работы нроведён анализ социально - экономическо го развития Алтайского края в 2001-2005 гг. и основных показателей для

оценки инвестиционной привлекательности Алтайского края. Анализ пока зал, что кризисные явления, охватившие края глубже, чем в среднем по Рос сии. Индекс промышленного производства в крае к 2005 г. составил 58,3 %

уровня 1990 г., в то время как по России - 71,2 %. Достаточный ряд произ водств сократили объёмы вынуска нродукции в десятки раз, некоторые виды

продукции перестали выпускаться совсем. Показатели износа основных фон дов промышленности в Алтайском крае выше, чем среднероссийские (57% и

49% соответственно). Значительно выше доля населения с доходами ниже прожиточного ми нимума - 31,3 % (но России - 17,8 %) и т.д. 8. Проведена практическая апробация методики интегральной оценки

инвестиционной привлекательности Алтайского края за 2003 и 2004 гг. По лученный результат выявил рост инвестиционной привлекательности края за

этот период на 1,6 %. Для определения критерия качества интегральной оценки рассчитана

инвестиционная активность Алтайского края. В 2005 г. инвестиционная ак тивность возросла более, чем на 10 %, что подтверждает влияние инвестици онной нривлекательности на инвестиционную активность, что обусловлено, с

одной стороны увеличением объёма инвестиций на душу населения, с другой

- уменьшением численности населения края. Подведя итоги проведенному исследованию можно сказать о том, что

несмотря на множество мнений относительно выбора методов и методик оп ределения уровня инвестиционной привлекательности регионов, интеграль ный уровень не зависит от численности населения, величины территории и

т.д. и единицей измерения частных показателей является относительная ве личина. Это позволяет со значительно большей точностью, по сравнению с

другими методами, оценить инвестиционную привлекательность региона.