Методология статистической оценки и анализ инвестиций в основной капитал России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Методология статистической оценки и анализ инвестиций в основной капитал России"

На правах рукописи УДК: 31:336 (043)

МЛ СЛОЯ Е.В. - г- ^ -

г ; а ОН

МЕТОДОЛОГИЯ СТАТИСТИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

РОССИИ

Специальность 08.00.11 - "Статистика"

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2000 г.

Работа выполнена в Московском Государственном Университете экономики, статистики и информатики на кафедре макроэкономической, международной статистики и национального счетоводства.

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор, засл. деятель науки КУЛАГИНА Галина Доновна

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор УСТИНОВ Аркадий Нилович

кандидат экономических наук, профессор САФРОНОВА Вера Петровна

Ведущая организация

Государственный управления

университет

Зашита диссертации состоится • 04 2000 года в часов на заседании диссертационного совета по статистике К 053.19.01. в Московском Государственном Университете экономики, статистики и информатики по адресу: 119501, Москва, ул. Нежинская, 7.

С диссертацией можно ознакомится в библиотеке университета по вышеуказанному адресу

Автореферат разослан 03 2000 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета, А~гл

кандидат экономических наук, доцент Данченок Л.А.

59 Д) 0-56-^,1?

Общая характеристика работы.

Актуальность темы исследования

Характеристика инвестиционного потенциала в кризисной экономической ситуации России, источников его формирования, направлений использования, а также характеристика инвестиционной деятельности и ее результатов, инвестирования всей экономики и особенно воспроизводства основного капитала приобретает исключительно важное значение.

Вложения в основной капитал определяют воспроизводственные возможности производственного аппарата страны. Поэтому исследование хода и результатов инвестиционного процесса является одной из центральных задач макроэкономической статистики.

В условиях рыночной экономики поиск и характеристика источников финансирования капиталовложений, определяющих перспективы развития производства и страны в целом особенно актуальна.

Объем капитальных вложений в экономику России имеет устойчивую тенденцию к снижению. Между тем, бюджет России, имеющий хронический дефицит, не может служить надежным источником финансирования. Поэтому главным становится мобилизация собственных и заемных средств, привлечение иностранного капитала для обеспечения инвестиционных процессов экономики страны. В свете этого статистическое исследование инвестиционного процесса в целом и капиталовложений, усовершенствоватге методологии статистической оценки и анализ инвестиций в основной капитал, является весьма актуальным и имеет большое научное и практическое значение.

Цель и задачи исследования.

Цель данного исследования : , оценка и анализ инвестиций в основной капитал России на основе усовершенствования их статистической методологии с использованием экономико-статистических методов.

Для достижения этой цели были поставлены и решены следующие

задачи:

- исследованы современные понятия инвестиций и инвестиционного процесса; дана классификация инвестиций по разным признакам;

рассмотрены формы государственного регулирования инвестиционной деятельности и дана их статистическая оценка;

- даны определения и характеристика инвестиционного климата России, классификация факторов, его обуславливающих; при этом особое внимание уделено привлекательности экономики России для иностранных капиталовложений;

сформулирована система показателей статистики инвестиций в основной капитал, предложит направления и методы ее анализа; выявлены основные тенденции изменений объема и структуры инвестиций в основной капитал России и регионов; результатов этого процесса (ввода в действие основных фондов, степени их обновления и ДР-):

исследованы внутренние и внешние источники финансирования инвестиций в основной капитал (валовые сбережения, амортизационные фонды, иностранные займы и кредиты и проч.); проанализирована динамика и структура инвестиций в основной капитал России;

дан подробный статистический анализ иностранных вложений в российскую экономику;

на основе анализа инвестиций 1-го полугодия 1999г. дана статистическая оценка влияния дефолта 1998г. на инвестиционную деятельность в России;

исследованы региональные особенности инвестиционных процессов в России с применением кластерного анализа;

дана статистическая оценка взаимосвязей инвестиций в основной капитал с обобщающими экономическими показателями на базе корреляционно-регрессионного анализа; осуществлен прогноз инвестиций в основной капитал.

Объект и предмет исследования.

Объектом исследования явилась экономика России и ее регионов как совокупности экономических единиц, осуществляющих инвестиционную деятельность: инвестиции в основной капитал и их освоение.

Предметом данного исследования явилась количественная характеристика инвестиционных процессов, связанных с воспроизводством, движением и использованием основного капитала России.

Методика исследования.

Теоретической и методологической основой исследования послужили Методологические рекомендации Госкомстата РФ, Оргкомитета СНГ, Рекомендации международных организаций по отражению показателей, связанных с инвестиционной деятельностью в СНС и факторов, ее определяющих, а также труды отечественных и зарубежных экономистов, материалы научных конференций по изучаемой проблеме.

Для обработки исходной информации были использованы пакеты прикладных программ Statistica, Microsoft Excel, Microsoft Graph.

В целом характер и объем использованной информации позволил решить поставленные задачи с применением комплекса различных математико-статистических методов: методов группировок, индексного и графического методов, а также корреляционно-регрессионного и кластерного анализа и др.

Вместе с тем, в процессе работы над темой отчетливо проявилась необходимость дальнейшего развития и совершенствования методологии статистической оценки и анализа инвестиционной деятельности в основной капитал.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и усовершенствовании методологии анализа хода и результатов инвестиционных процессов в России на основе международных стандартов информации системы национальных счетов; в приоритетности осуществления комплексного анализа инвестиционной деятельности по воспроизводству основного капитала в России и ее регионах в условиях переходного периода к рыночной, многоукладной экономике; в оценке инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности России и ее регионов; в характеристике влияния на них последствий дефолта, а также в расчете и прогнозе инвестирования в основной капитал. В диссертации сформулированы и обоснованы следующие положения, выносимые на защиту:

- усовершенствована методология статистической оценки и анализа инвестиционной деятельности в основной капитал, обеспечивающий воспроизводство основных фондов, предложены и апробированы направления и методологии анализа,

исследована динамика и структура инвестиций в основной

капитал России в переходный период;

раскрыто понятие « инвестиционный климат Россш!» и дана классификация факторов, его определяющих; дана статистическая оценка влияния дефолта 1998 г. на инвестиционные процессы в российской экономике; выявлены взаимосвязи между инвестициями в основной капитал и макроэкономическими показателями России на основе построения множественных регрессионных моделей; дан анализ динамики и структуры инвестиций в основной капитал России в региональном разрезе с использованием кластерного метода;

осуществлен перспективный расчет инвестиций в основной капитал.

Научная обоснованность выводов, сформулированных в процессе исследования, определяется использованием официальной статиспиеской информации государственных статистических и экономических ведомств, применением современных математико-сгатистических методов и программных продуктов.

Практическая значимость результатов исследования, как и его актуальность, определяется необходимостью реализации Федеральной Целевой программы реформирования учета и статистики на 1997-2000гг в части использования показателей СНС и усовершенствования методологии анализа рыночных процессов на основе новых информационных возможностей, а также в части разработки методологии анализа; возможностью использования предложенной методологии на Федеральном и региональных уровнях российской экономики и управления.

Практическое значение имеет оценка влияния различных факторов на инвестиционный потенциал России и ее регионов; на результаты

экономической деятельности, а также влияния инвестиций в основной капитал на воспроизводство национального богатства в составе основных фондов.

Выводы об основных тенденциях и факторах изменения инвестиционных ресурсов в экономике России и се регионах могут иметь самостоятельное значение для руководителей регионов и органов государственного управления; а предложенная и апробированная методология анализа - для органов государственной статистики и других пользователей.

Апробация работы. Теоретические и методологические положения диссертации, результаты проведенного исследования нашли отражение в разработке гранта Минобразования РФ по статистике национального богатства, выполняемого кафедрой, а также в процессе преподавания курса макроэкономической статистики.

Публикации автора составляют 5 статей в сборниках трудов кафедры, в т.ч. 4 - но теме диссертации.

Структура работы.

Диссертационная работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка использованной литературы и приложений, содержащих результаты компьютерной обработки статистической информации; содержит 30 таблиц, 4 рисунка..

Содержание работы

Во введении обоснована актуальность темы, определена цель и задачи исследования, раскрыта методологическая и информационная база, обоснована научная новизна и практическая значимость результатов. Кроме того, изложены основные положения, выносимые на защиту.

В I главе "Инвестиции как объект статистического изучения" раскрываются понятия инвестиций и инвестиционного процесса, капитальных вложений и их технологической и воспроизводственной структуры, дается статистическая оценка инвестиционного климата в России.

Инвестиции представляют собой вложения в любой форме (денежной, материально-вещественной, в виде ценных бумаг или нематериальных активов) с целью получения прибыли или дохода.

Показатель капитальных вложений соответствует показателю "инвестиции в основной капитал", предназначенные для воспроизводства основных фондов и служащие предметом исследования данной диссертации.

Для исследования инвестиций статистика широко использует различные классификации, включающие:

а) финансовые и производственные инвестиции;

б) прямые и портфельные;

в)государственпые, коллективные, частные, иностранные и сметанные (по форме собственности);

г) валовые инвестиции и чистые инвестиции, (по характеру формирования), которые представляют собой валовые инвестиции за вычетом потребления основного капитала.

Процесс вложения средств в экономику называется инвестиционным процессом. В диссерташш подробно изложены все основные этапы инвестиционного процесса, раскрыты методы государственного регулирования этого процесса. При этом акцентируется внимание на экономических рычагах государственного регулирования. В работе изложены основные методы государственного воздействия на инвестиционные процессы.

С позиций исследования структуры инвестиций в основной капитал в работе изложены основные элементы, характеризующие технологическую и воспроизводственную структуру этих вложений.

Весьма новым направлением статистического исследования инвестиций в основной капитал является оценка так называемого «инвестиционного климата» в России. В условиях рыночной экономики и свободного движения капиталов большое значение имеет создание благоприятной ситуации для инвесторов.

Инвестиционный климат в стране зависит от большого числа политических, правовых, экономических, социальных, природных и других факторов. Наиболее важными из ннх являются стабильная политическая и экономическая ситуация в стране, наличие свободной земли и природных богатств, наличие дешевой рабочей силы, норма прибыли в инвестируемой отрасли и др.

Глава II посвящена проблемам финансирования инвестиций в российскую экономику, анализу структуры и динамики вложений в основной капитал страны, исследованию результатов инвестиционной деятельности в России. Особое внимание уделено исследованию иностранных капиталовложений и влиянию дефолта 1998 г. на инвестиционную деятельность в России.

Анализ источников финансирования инвестиций показал, что доля валовых сбережений (основного источника финансовых ресурсов для • капиталовложений) в общем объеме ВВП снижается. В 1990 г. она составляла 31% ВВП России, в 1995 г. 27,9%, а в 1998 г. - только 19,3%. Это означает резкое снижение инвестиционного потенциала страны. Однако и эти недостаточно большие инвестиционные ресурсы используются не полностью. В 1990 г. фонд накоплений в России составлял 97,25% от валовых сбережений, то в 1998 г. его доля упала до 84,5%.

Поэтому требуется выявление и привлечение в экономику средств отечественных инвесторов, прежде всего населения. Необходимо прекратить утечку российских капиталов за рубеж.

Между тем наблюдается устойчивое сокращение финансирования инвестиций за счет средств федерального бюджета, о чем свидетельствует таблица 1.

Таблица 1

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в %% к итогу)

1992 г. 1995 г. 1998 г.

Инвестиции в основной капитал 100,0 100,0 100,0

в том числе:

собственные средства инвесторов 45,8 51,0 53,6

привлеченные средства 54,2 49,0 46,4

из них средства

федерального бюджета 16,6 11,5 6,6

других бюджетов 10,3 10,3 12,6

прочие привлеченные средства 27,3 27,2 27,2

В общем объеме инвестиций в основной капитал, за период с 1992 по 1997 гг. растет удельный вес финансирования за счет собственных средств и сокращается доля финансирования из федерального бюджета.

Динамика физического объема инвестиций в основной капитал характеризуется их постоянным снижением. В 1998 г. их объем сократился в 4,5 раза по сравнению с 1990 г. При этом инвестирование в отрасли

11

производства материальных благ упало в 7 раз, а в отрасли сферы услуг -лишь в 3,3 раза. Это объясняется ростом расходов по обеспечению функционирования органов управления, финансового сектора, общественных организаций.

Определенные изменения происходят в воспроизводственной структуре инвестиций в основной капитал. Эта структура наглядно представлена на нижеследующей диаграмме:

□ реконструкция и техническое перевооружение 53% и 8%

□ расширение действующих предприятий 15% и 10%

□ новое строительство 28% и 37%

О отдельные объекты действующих предприятий 4% и 5%

Рис. 1 Воспроизводственная структура инвестиций

Как видно из диаграммы, в 1998 г. значительно выросла доля нового строительства (на 9%), в то время как доля всех остальных элементов сократилась. Это, безусловно, является положительным изменением в воспроизводственной структуре инвестиций.

Весьма показательным являются изменения в структуре российских

инвестиций по формам собственности. С одной стороны, продолжается процесс разгосударствления собственности, что проявляется в резком снижении доли государственной и муниципальной собственности с 63,3% в 1993 г. до 27,4% в 1998 г. В то же время значительно выросла доля частных инвестиций (с 12,1% до 25,7%) и иностранной и смешанной российско-иностранной собственности (с 1,5% до 6,6%). Что же касается смешанной российской формы собственности, то ее доля в инвестициях сначала возрастала с 23,0% в 1993 г. до 48,5% в 1996 г., а затем стала быстро падать - до 40,6% в 1998 г.

Изменение в технологической структуре за 1980-1998 годы сводятся к тому, что растет доля прочих капитальных работ и затрат за счет снижения затрат на машины и оборудование при неизменной доле строительно-монтажных работ. Об этом свидетельствует рис 2.

Важным источником финансирования капитальных вложений являются средства иностранных инвесторов. Вложения иностранных вкладчиков до 1998 г. росли быстрыми темпами: достаточно сказать, что в 1997 г. они выросли по сравнению с 1996 г. на 76,4%. Однако дефолт несколько затормозил рост этих вложений - в 1998 г. они сократились на 4,3% против 1997 г. При этом большая часть иностранных вложений имеют форму различных кредитов - в 1998 г. они составили почти 68% их общего объема.

□ строительно-монтажные работы

I

□ машины, оборудование, инструмент, инвентарь

□ прочие капитальные работы и затраты

Рис. 2 Технологическая структура инвестиций в основной капитал России в 1980 и 98 гг.

Большая часть иностранных вложений традиционно вкладывается в отрасли, которые характеризуются высокой нормой прибыли к гарантированным сбытом продукции. Речь вдет прежде всего о топливной промышленности (16% всех инвестиций в 1998 г.), пищевой промышленности (12,5%), торговле и общественном питании (10,2%).

Что же касается территориального распределения иностранных инвестиций, то 70% их общего объема направляется в области Центрального района, причем около 60% поглощает Москва. Поэтому диверсификация иностранных вложений, привлечение их в перспективные районы является одной из основных задач инвестиционной политики России.

Особое внимание в работе было уделено последствиям влияния

дефолта 1998 г. на инвестиционные процессы в России. Уже в I полугодии 1999 г. в динамике и структуре инвестиций в основной капитал произошли определенные изменения. Заметно упала инвестиционная активность. Объем инвестиций в [ квартале 1999 г. сократился более чем на 10% по сравнению с I кварталом 1998 г. Сократилась доля инвестиций, финансируемых из федерального бюджета (она составила лишь 4,8%).

Следствием дефолта можно считать и сокращение доли долгосрочных вложений с 36,5% в 1998 г. до 27,1% в 1999 г. Заметно выросла доля вложений на объектах, принадлежащих к иностранной или смешанной иностранно-российской форме собственности (с 6,2% до 10,2%). Это одна из форм бегства российских капиталов с отечественного рынка.

Вместе с тем резко выросли капиталовложения в отрасли материального производства. Падение рубля стимулирует экспорт (а, следовательно, производство), негативно влияя на импорт. Поэтому доля иностранных вложений в промышленность резко возросла - с 33,3% до 43,8%.

Резко изменилась структура иностранных инвестиций по форме их осуществления. Если в 1998 г. различные кредита составляли, как мы говорили выше, 68%, а прямые инвестиции - 28,6%, то уже в I полугодии доля кредитов упала до 41,6%, а удельный вес прямых вложений возрос до 56,9%. Это произошло в связи с резким сокращением иностранных кредитов России. Более предпочтительным стало вложение средств в объекты производственного назначения (например, Россией был заключен контракт с США на добычу нефти на шельфе Сахалина на сумму 1 млрд. долларов США).

Одним из важнейших показателей результатов экономической деятельности, влияющей на объем инвестиций, является фонд накопления

и его доля в ВВП. Анализ показал, что доля фонда накопления в ВВП быстро снижается и уменьшилась в 1998 г. почти в 2 раза по сравнению с 1990 г. (с 30,1% до 16,3%), что негативно сказывается на возможностях расширенного воспроизводств.

В свою очередь, относительное и абсолютное сокращение фонда накопления привело к сокращению стоимости основных фондов России в сопоставимых ценах. Оно происходит с 1993 г. В результате стоимость основных фондов в 1998 г. сократилось по сравнению с 1993 г. на 5,4%. Это означает реальное сокращение производственного потенциала пашей страны.

Отсутствие надежных источников финансирования привело к сокращению численности работников в отраслях, создающих основные фонды и, прежде всего, в строительстве и машиностроении: в строительстве численность занятых в 1998 г. упала на 44% по сравнению с 1990 г., что, в свою очередь, обуславливает сокращение производства отдельных элементов основного капитала: продукции строительства, машин и оборудования.

Это приводит к ухудшению качества основного капитала, которое проявляется прежде всего в значительном увеличении степени износа фондов: за 3 года, с 1996 г. по 1999 г., коэффициент износа фондов в целом по РСФСР вырос с 36,3% до 41,9%. Особенно тревожное положение сложхшось в ведущих отраслях экономики: в промышленности за этот период коэффициент износа вырос с 40,9% до 54,2%, а в сельском хозяйстве - с 38,8% до 52%. По существу, эти отрасли экономики находятся на грани катастрофы.

Уменьшается и доля активной части основного капитала в общей его стоимости: за 2 года, с 1 января 1996 г. по 1 января 1998 г. доля машин, оборудования и транспортных средств снизилась с 26,7% до 23,5%

В главе HI "Статистический анализ взаимосвязей инвестиций в основной капитал с другими экономическими показателями и их прогнозирование" рассмотрены проблемы регионального анализа инвестиционного процесса в России; проблемы количественной оценки тесноты взаимосвязи инвестиций в основной капитал с результативными показателями экономической деятельности, а также осуществлен прогноз инвестиций в основной капитал России.

Анализ территориального распределения инвестиций показал, что большая их часть сосредоточена в традиционных индустриально-развитых районах (Москве, Московской, Тюменской, Свердловской областях, Красноярском крае). В то же время в ряде регионов капиталовложения имеют ничтожную величину (в Калмыкии, в Республике Алтай и Республике Тува капиталовложения в сумме составляют менее 0,2% инвестиций России).

Воспроизводственная структура капиталовложений в различных районах России весьма различна. В старых индустриальных районах (Москва, Санкт-Петербург, Урал) низка доля нового строительства и высока доля затрат на реконструкцию и техническое перевооружение. В то же время в менее освоенных районах доля нового строительства очень высока (в Ячало -Ненецком округе, Магаданской и Астраханской области она превышает 80% общего объема инвестиций).

Что же касается отраслевой структуры инвестиций, то она зависит от характера экономики региона и перспектив его развития. Для статистической характеристики отраслевой структуры инвестиций мы применили кластерный анализ. Это дало возможность разделить все субъекты Российской Федерации на 4 кластера, характеризующиеся примерно одинаковой отраслевой структурой инвестиций в основной капитал:

Таблица 2

Средняя доля инвестиций по кластерам (в % % к итогу)

Кластеры № 1 №2 №3 №4

Промышленность 60,6 38,4 23,4 20,4

Сельское хозяйство 2,0 3,3 5,7 4,9

Строительство 2,9 2,8 3,6 1,9

Транспорт 10,0 18,0 13,9 38,0

Связь 2,1 2,8 3,4 ЗД

Торговля и общественное питание 2,3 2,5 2,2 0,8

Жилищное строительство 10,0 18,0 26,1 17,7

Прочие 10,1 14,5 21,6 13,2

Первый кластер включает 8 регионов, в которых большая часть инвестиций направляется в промышленность (Магаданская область 80,9%; Тюменская область 65,4%).

Во второй кластер вошли 36 регионов, имеющих наиболее оптимальную структуру капиталовложений (значительную долю вложений в промышленность 38,1%; и довольно высокую долю вложений в инфраструктуру - в транспорт - 18%; жилищное строительство - 18%).

Регионы третьего кластера обладают самой высокой долей инвестиций в сельское хозяйство - 5,7% и в жилищное строительство. В этот кластер вошли Москва, Московская, Новосибирская, Воронежская области, Ставропольский и Краснодарский край - всего 27 субъектов Федерации.

К четвертому кластеру принадлежат 8 территориальных единиц, обладающих главным образом большой территорией и слабым экономическим потенциалом. Большую часть инвестиций они вкладывают в освоение территории (транспорт - 38%, жилищное строительство -17,7%) - сюда вошли Хабаровский край, Калмыкия, Карелия, Архангельская область.

Вызывает тревогу финансирование инвестиций Севера Европейской части России, а также районов Сибири и Дальнего Востока, которые раньше получали громадные дотации из государственного бюджета. Сейчас речь идет об их выживании, о финансировании северного завоза, о переселении жителей в освоенные районы.

Изучение взаимосвязей инвестиций в основной капитал с обобщающими показателями экономического развития России было осуществлено с помощью корреляционно-регрессивного анализа. При этом следует отметить взаимозависимость между валовым внутренним продуктом и вложениями в основной капитал.

С одной стороны, часть валового внутреннего продукта в виде валовых сбережений является основным источником финансирования этих вложений. С другой стороны, от величины и структуры основного капитала, которая полностью определяется инвестициями, во многом зависит динамика и структура создаваемого ВВП.

Поэтому мы построили две корреляционно-регрессионные модели. В первой ВВП выступает как результативный признак, а инвестиции в основной капитал представляют собой один из факторов, влияющих на объем, структуру и динамику ВВП. Во второй модели, наоборот, капиталовложения выступают как результативный признак, а ВВП является одним из факторов, определяющих объем, структуру и динамику вложений в основной капитал.

При построении первой модели мы получили следующее уравнение: У = - 227,19 + 0,12182 х3 + 2,0576 х5 + 0,0033703 х, + 2,1903 х6; где У - стоимость ВВП России (млрд. руб., цены 1990 г.)

XI - численность занятых в экономике России (тыс.

человек)

х3 - среднегодовые основные фонды (млрд. руб., сопоставимые цены 1990 г.);

х5 - инвестиции в основной капитал (млрд. руб., сопоставимые цены 1990 г.);

х6 - время (1980 г. = 1) Полученные результаты можно интерпретировать следующим

образом:

1) с увеличение численности занятых в экономике России на 1000 человек объем ВВП вырастает при прочих равных условиях на 3,37 млн. руб.; • '

2) рост стоимости среднегодовых основных фондов страны на 1 млрд. руб. приводит к~ росту ВВП на 1218 млн. руб.;

3) увеличение инвестиций в основной капитал на 1 млрд руб. приводит к росту ВВП на 2,06 млрд. руб.

При расчете параметров второй модели в число факторов, влияющих на уровень и динамику инвестиций, были включены ВВП и численность занятых в отраслях материального производства. Кроме того, как и в первой модели ,было включено время в качестве независимой переменной для устранения автокорреляции в динамических рядах.

Расчеты параметров этой функции дали следующие результаты:

У = 74,526 + 0,45003 Х1 - 0,003889 х2 - 5,358 х3 где у - объем инвестиции в основной капитал (млрд. руб, цены 1990 г.);

XI - стоимость ВВП России (млрд. руб., цены 1990 г.); х2 - численность занятых в отраслях материального производства (тыс. чел.);

х3- время (1980 г. - 1).

Параметры этого уравнения свидетельствуют о том, что основным фактором роста инвестиций является ВВП - прирост ВВП па 1 млрд. руб. приводит к росту вложений в основной капитал на 450 млн. руб. Между инвестициями в основной капитал и численностью занятых в материальном производстве существует обратная связь. Увеличение численности занятых в материальном производстве на 1000 человек приводит к снижению капиталовложении в производство на 3,1 млн. руб.

Основной вывод, который можно сделать из анализа взаимосвязей инвестиций в основной капитал состоит в следующем:

Падение объема ВВП в России и объема инвестиций в основной капитал представляют собой два взаимосвязанных процесса.

Сокращение объема ВВП приводит к уменьшению инвестиционного потенциала страны, а следовательно, к сокращению инвестиций в основной капитал. В свою очередь, сокращение капиталовложений тут же сказывается на объеме и структуре ВВП. Эта спираль падения привела к тому, что в 1998 г. объем ВВП сократился по сравнению с 1990 г. в сопоставимых ценах в 1,7 раза, а объем капиталовложений - в 4,5 раза. Такая динамика у]рожает экономической безопасности России.

Отсутствие ярко выраженной тенденции в динамике обобщающих показателей России создаст определенные трудности при их прогнозировании. Для прогнозирования невозможно использовать динамические ряды показателей за 1980 - 98 гг. Поэтому мы осуществили прогноз на 1 и II кварталы 2000 года на основе поквартальных показателей за 1996- 1999 г.г.

Исследование эмпирических данных о величине вложений в основной капитал показало наличие в них сезонности. Всегда вложения в I квартал были минимальными, во II квартале они возрастали, в III квартале еще больше увеличивались, а в IV квартале достигали максимума. Причем всегда в I квартале следующего года следовал резкий спад. Такая динамика объясняется давней традицией строителей вводить значительную часть объектов в конце года.

В связи с наличием сезонности прогнозирование на 2000 год осуществлялось по формуле тренда с учетом сезонности. Результаты прогноза приводятся ниже (млрд. руб., цены 1990 г.)

Таблица 3

Инвестиции в основной капитал Poccim

Годы I КВ. 5 ' II кв. III кв. IV кв. Итого

1996 6,7 7,98 8,23 13,34 36,25

1997 6,06 - 6„99 9,47 11,92 34,44

1998 6,21 7,17 8,72 9,93 32,03

1999 6,03 7,5 9,33 9,76 32,62

Прогноз

2000 6,02 7,48 9,13 | 9,72 32,35

Таким образом, в соответствии с прогнозом, инвестиции в основной капитал России в 2000 году несколько снизятся по сравнению с 1999 г. (примерно на 0,8%). Но и этот неутешительный прогноз может быть поставлен подугрозу, если в 2000 г. будут происходить негативные для России явления (продолжение войны в Чечне, отказ Запада в

предоставлении кредитов, бегство капитала за рубеж и т.п.).

Таковы основные результаты, достигнутые в процессе работы над статистическим анализом инвестиций в основной капитал России.

По теме диссертации опубликованы 4. статьи общим объемом

.1,5......печ. листа:

1. Характеристики иностранных инвестиций в экономику России "Макроэкономическая статистика" (проблемы и перспективы развития): Сборник научшлх трудов, М., МЭСИ, 1998 г; ДЗп.л.

2. Корреляционно-регрессивный анализ капиталовложений производственного назначения. - "Эконометрический и статистический анализ финансовой и банковской деятельности", Сборник научных трудов, М., МЭСИ, 1998 г., 0,3 п.л.

3. Показатели результатов инвестиционной деятельности и их анализ. Проблемы перехода макроэкономической статистики на международную методологию, Сборник научных трудов, М.МЭСИ, 2000 г. 0,6 п.л. (в печати)

4. Анализ влияния последствий дефолта на инвестиционную деятельность в России

Проблемы перехода макроэкономической статистики па международную методологию, Сборник научных трудов, М.МЭСИ, 2000 г. 0.6 п.л. (в печати)

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Маслов, Евгений Викторович

Введение

Глава 1. Инвестиции как объект статистического изучения

1.1. Понятие инвестиций и инвестиционного процесса, их классификации и 7 формы государственного регулирования

1.2. Система показателей инвестиций в основной капитал и их отражение в 21 системе национального счетоводства (СНС)

1.3. Калиталообразующие инвестиции и их основные компоненты

1.4. Статистическая оценка инвестиционного климата в России

Глава 2. Статистический анализ инвестиционного потенциала России и его использования

2.1. Статистический анализ инвестиционного потенциала России (ИП) и 70 источников его финансирования

2.2. Анализ динамики и структуры инвестиций ;в<.основной капитал России

2.3. Статистический анализ иностранных капиталовАЬЖёйий в основной 87 капитал Российской Федерации

2.4. Статистическое изучение влияния дефолта на инвестиционный процесс в 98 России

Глава 3. Статистический анализ взаимосвязи инвестиций в основной капитал с другими экономическими показателями и их прогнозирование

3.1 Статистический анализ инвестиций в основной капитал России в региональном разрезе

3.2. Статистический анализ взаимосвязи инвестиций в основной капитал с 113 обобщающими показателями развития России

3.3. Прогнозирование инвестиций в основной капитал в Российской 121 Федерации

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методология статистической оценки и анализ инвестиций в основной капитал России"

Характеристика инвестиционного потенциала, источников его формирования, направлений использования, а также характеристика инвестиционной деятельности и ее результатов, инвестирования всей экономики и особенно воспроизводства основного капитала приобретают исключительно важное значение на современном этапе развития экономики России.

Вложения в основной капитал определяют воспроизводственные возможности производственного аппарата страны. Поэтому исследование хода и результатов инвестиционного процесса является одной из центральных задач макроэкономической статистики.

В условиях рыночной экономики поиск и характеристика источников финансирования капиталовложений, определяющих перспективы развития производства и страны в целом, особенно актуальна.

Объем капитальных вложений в экономику России имеет устойчивую тенденцию к снижению. Между тем, бюджет России, имеющий хронический4 дефицит, не может служить надежным источником финансирования. Поэтому главным становится мобилизация собственных и заемных средств, привлечение иностранного капитала для обеспечения инвестиционных процессов в экономике страны. В свете этого статистическое исследование инвестиционного процесса в целом и капиталовложений, усовершенствование методологии статистической оценки и анализ инвестиций в основной капитал является весьма актуальным и имеют большое научное и практическое значение.

Цель данного исследования заключается в оценке и анализе инвестиций в основной капитал России на основе усовершенствования статистической методологии с использованием экономико-статистических методов.

Для достижения этой цели были поставлены и решены следующие задачи:

- исследованы современные понятия инвестиций и инвестиционного процесса, дана классификация инвестиций по различным признакам;

- рассмотрены формы государственного регулирования инвестиционной деятельности;

- даны определения и характеристика инвестиционного климата России, классификация факторов, его обуславливающих; при этом особое внимание уделено оценке привлекательности экономики России для иностранных капиталовложений;

- сформулирована система показателей статистики инвестиций в основной капитал, предложены направления и методы ее анализа;

- выявлены основные тенденции изменений объема и структуры инвестиций в основной капитал России и регионов, результатов этого процесса (ввода в действие основных фондов, степени их обновления и др.):

- исследованы внутренние и внешние источники финансирования инвестиций в основной капитал (валовые сбережения, амортизационные фонды, иностранные займы и кредиты и проч.);

- проанализирована динамика и структура инвестиций в основной капитал России;

- дан подробный статистический анализ иностранных вложений в российскую экономику;

- на основе анализа инвестиций 1-го полугодия 1999 г. дана статистическая оценка влияния дефолта 1998 г. на инвестиционную деятельность в России;

- исследованы региональные особенности инвестиционных процессов в России с применением кластерного анализа;

- дана статистическая оценка взаимосвязей инвестиций в основной капитал с обобщающими экономическими показателями на базе корреляционно-регрессионного анализа;

- осуществлен прогноз инвестиций в основной капитал.

Объектом исследования явилась экономика России и ее регионов как совокупность экономических единиц, осуществляющих инвестиционную деятельность (инвестиции в основной капитал и их освоение).

Предметом данного исследования явилась количественная характеристика инвестиционных процессов, связанных с воспроизводством основного капитала России и регионов.

Теоретической и методологической основой исследования послужили методологические рекомендации Госкомстата РФ, Статкомитета СНГ; рекомендации международных организаций по отражению показателей, связанных с инвестиционной деятельностью в СНС; а также труды отечественных и зарубежных экономистов, материалы научных конференций по изучаемой проблеме.

Для обработки исходной информации были использованы пакеты прикладных программ Statistica, Microsoft Excel, Microsoft Graph.

В целом характер и объем использованной информации позволил решить поставленные задачи с применением комплекса различных математико-статистических методов: метода группировок, индексного и графического методов, а также корреляционно-регрессионного и кластерного анализа и др.

Вместе с тем, в процессе работы над темой отчетливо проявилась необходимость дальнейшего развития и совершенствования методологии статистической оценки и анализа инвестиционной деятельности в основной капитал.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и усовершенствовании методологии анализа хода и результатов инвестиционных процессов в России на основе международных стандартов информации системы национальных счетов; в приоритетности осуществления комплексного анализа инвестиционной деятельности по воспроизводству основного капитала в России и ее регионах в условиях переходного периода к рыночной многоукладной экономике; в оценке инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности России и ее регионов; в характеристике влияния на них последствий дефолта, а также в расчете и прогнозе инвестирования в основной капитал. В диссертации сформулированы и обоснованы следующие положения, выносимые на защиту:

- усовершенствована методология статистической оценки и анализа инвестиций в основной капитал, обеспечивающих воспроизводство основных фондов, предложены и апробированы направления и методология их анализа;

- исследована динамика и структура инвестиций в основной капитал России в переходный период;

- раскрыто понятие "инвестиционный климат России" и дана классификация факторов, его определяющих;

- дана статистическая оценка влияния дефолта 1998 г. на инвестиционные процессы в российской экономике;

- выявлены взаимосвязи между инвестициями в основной капитал и макроэкономическими показателями России на основе построения множественных регрессионных моделей;

- дан анализ динамики и структуры инвестиций в основной капитал России в региональном разрезе с использованием кластерного метода;

- осуществлен перспективный расчет инвестиций в основной капитал России.

Научная обоснованность выводов, сформулированных в процессе исследования, определяется использованием официальной статистической информации государственных статистических и экономических ведомств, применением современных математико-статистических методов и программных продуктов.

Практическая значимость результатов исследования, как и его актуальность, определяется необходимостью реализации Федеральной целевой программы реформирования учета и статистики на 1997-2000 гг. в части использования показателей СНС и усовершенствования методологии анализа рыночных процессов на основе новых информационных возможностей, а также в части разработки методологии анализа; возможностью использования предложенной методологии на федеральном и региональных уровнях российской экономики и управления.

Практическое значение имеет оценка влияния различных факторов на инвестиционный потенциал России и ее регионов; на результаты экономической деятельности, а также влияния инвестиций в основной капитал на воспроизводство национального богатства в виде основных фондов.

Выводы об основных тенденциях и факторах изменения инвестиционных ресурсов в экономике России и ее регионах могут иметь самостоятельное значение для руководителей регионов и органов государственного управления, а предложенная и апробированная методология анализа - для органов государственной статистики и других пользователей.

Теоретические и методологические положения диссертации, результаты проведенного исследования нашли отражение в разработке гранта Минобразования РФ по статистике национального богатства, выполняемого кафедрой, а также в процессе преподавания курса макроэкономической статистики.

Публикации автора составляют 5 статей в сборниках трудов кафедры, в т.ч. 4 — по теме диссертации.

Диссертационная работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка использованной литературы и приложений, содержащих результаты компьютерной обработки статистической информации; содержит 30 таблиц, 6 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Статистика", Маслов, Евгений Викторович

Таковы основные результаты, достигнутые нами в ходе экономико-статистического исследования инвестиционного процесса в основной капитал России.

Заключение

Проведенное нами экономико-статистическое исследование инвестиционной деятельности в России позволило сделать следующие основные выводы:

1) инвестиции в основной капитал являются важнейшим компонентом инвестиций в нефинансовые активы России. В 1998 г. они составили 83,6% общего объема нефинансовых инвестиций. Однако на динамику инвестиций в основной капитал негативное влияние оказывает отсутствие надежных источников их финансирования;

2) ненадежность источников финансирования является следствием резкого снижения доли валовых сбережений в ВВП. В 1998 г. она составила 19,3% по сравнению с 31% в 1990 г. Иностранные источники финансирования капиталовложений также не отличаются стабильностью. Поэтому для финансирования инвестиционного процесса следует шире привлекать сбережения населения. Для этого необходимо разработать меры по защите частных инвестиций. Снижается участие государства в финансировании инвестиций - доля государства упала с 16,6 % в 1992 г. до 6,6% в 1998 г.;

3) ненадежное финансирование обусловило снижение объема инвестиций в основной капитал в постоянных ценах (в 1998 г. их объем сократился по сравнению с 1990 г. в 4,5 раза). Особенно сильно сократилось инвестирование отраслей материального производства - оно упало в 7 раз. Такая ситуация должна оказать (и окажет) негативное влияние на динамику экономической деятельности в России;

4) анализ воспроизводственной структуры инвестиций показал, что имеет место тенденция роста доли нового строительства за счет сокращения вложений в реконструкцию и расширение действующих предприятий и организаций. В 1998 г. доля нового строительства выросла до 37% против 28% в 1990 г. При этом доля затрат на расширение предприятий сократилась с 15% в 1990 г. до 10% в 1998 г.; а доля инвестиций в реконструкцию и перевооружение предприятий - с 53% в 1990 г. до 48% в 1998 г. Это объясняется массовым строительством объектов в отраслях сферы услуг (здания финансовых учреждений, корпораций, офисов и т.д.);

5) изучение структуры инвестиций в основной капитал по формам собственности позволил сделать вывод о том, что продолжается процесс разгосударствления в сфере инвестиций (доля государственных и муниципальных инвестиций упала с 63,3% в 1993 г. до 27,4% в 1998 г.). В то же время резко выросла доля частных вложений (с 12,1% до 25,7%) и смешанной российской собственности (с 23,0% до 40,:6%);

6) усиливается роль иностранных капиталовложений: они превысили в 1997 г. 12 млрд. долларов, но в 1998 г. сократились на 4,7% по сравнению с 1997 г. При этом до 1998 г. включительно большая часть иностранных инвестиций (почгги 68%) осуществлялась в виде различных кредитов. Но после дефолта 1998 г. доля кредитов в иностранных капиталовложениях резко упала (до 41,6%), а доля прямых инвестиций значительно возросла - с 28,6% до 56,9%. Следует отметить резкое повышение доли иностранных вложений в промышленность России: с 33,3% в 1998 г. она увеличилась до 43,8% в I полугодии 1999 г. Это следует расценивать как положительный сдвиг в структуре иностранных капиталовложений.

7) снижение доли фонда накопления в ВВП происходило параллельно со снижением доли валовых сбережений - с 30,1% в 1990 г. она сократилась до 16,3%. Это явилось причиной сокращения стоимости основных фондов России в сопоставимых ценах в 1998 г. по сравнению с 1993 г. на 5,4%, что означает уменьшение производственного потенциала России;

8) наряду с этим произошло ухудшение качества основного капитала России: за 3 года коэффициент износа основных фондов вырос с 36,3% в 1996 г. до 41,9% в 1999 г. Особенной серьезная ситуация сложилась в промышленности, где коэффициент износа равен 54,2%, и в сельском хозяйстве, где он составил 52%. При этом снизилась доля машин, оборудования и транспортных средств (т.е. активной части основных фондов) до 23,5%;

9) анализ территориальной структуры инвестиций в основной капитал показал, что большая их часть сосредоточена в традиционных индустриальных районах (Москве, Московской области, Тюменской, Свердловской, Челябинской областях, Красноярском крае). В то же время слаборазвитые регионы (Калмыкия, Тува, Алтай) имеют мизерные капиталовложения. Это еще более усиливает разницу в уровне экономического развития российских регионов;

10) проделанный в работе кластерный анализ позволил разделить регионы России на 4 однородных кластера с примерно одинаковой отраслевой структурой инвестиций в основной капитал.

Первый кластер включает 8 регионов, в которых большая часть инвестиций направляется в промышленность (Магаданская область 80,9%; Тюменская область 65,4%).

Во второй кластер вошли 36 регионов, имеющих наиболее оптимальную структуру капиталовложений (значительную долю вложений в промышленность 38,1%; и довольно высокую долю вложений в инфраструктуру - в транспорт - 18%; жилищное строительство - 18%).

Регионы третьего кластера обладают самой высокой долей инвестиций в сельское хозяйство - 5,7% и в жилищное строительство. В этот кластер вошли Москва, Московская, Новосибирская, Воронежская области, Ставропольский и Краснодарский край - всего 27 субъектов Федерации.

К четвертому кластеру принадлежат 8 территориальных единиц, обладающих главным образом большой территорией и слабым экономическим потенциалом. Большую часть инвестиций они вкладывают в освоение территории (транспорт - 38%, жилищное строительство - 17,7%) - сюда вошли Хабаровский край, Калмыкия, Карелия, Архангельская область.

Вызывает тревогу финансирование инвестиций Севера Европейской части России, а также районов Сибири и Дальнего Востока, которые раньше получали громадные дотации из государственного бюджета. Сейчас речь идет об их выживании, о финансировании северного завоза, о переселении жителей в освоенные районы.

11) применение корреляционно-регрессионного анализа позволило построить 2 модели, характеризующие взаимосвязь между инвестициями и обобщающими экономическими показателями развития России.

При построении первой модели мы получили следующее уравнение: У = - 227,19 + 0,12182 х3 + 2,0576 х5 + 0,0033703 xj + 2,1903 х«; где У - стоимость ВВП России (млрд. руб., цены 1990 г.) xi - численность занятых в экономике России (тыс. человек) хз - среднегодовые основные фонды (млрд. руб., сопоставимые цены 1990 г.); Х5 - инвестиции в основной капитал (млрд. руб., сопоставимые цены 1990 г.); хб-время (1980 г.= 1)

Полученные результаты можно интерпретировать следующим образом:

1) с увеличением численности занятых в экономике России на 1000 человек объем ВВП вырастает при прочих равных условиях на 3,37 млн. руб.;

2) рост стоимости среднегодовых основных фондов страны на 1 млрд. руб. приводит к росту ВВП на 121,8 млн. руб.;

3) увеличение инвестиций в основной капитал на 1 млрд руб. приводит к росту ВВП на 2,06 млрд. руб.

При расчете параметров второй модели в число факторов, влияющих на уровень и динамику инвестиций, были включены ВВП и численность занятых в отраслях материального производства. Кроме того, как и в первой модели, было включено время в качестве независимой переменной для устранения автокорреляции в динамических рядах.

Расчеты параметров этой функции дали следующие результаты: У = 74,526 + 0,45003 х, - 0,003889 х2 - 5,358 х3 где у - объем инвестиций в основной капитал (млрд. руб, цены 1990 г.); xi - стоимость ВВП России (млрд. руб., цены 1990 г.); Х2 - численность занятых в отраслях материального производства (тыс. чел.); х3-время (1980 г. = 1). Параметры этого уравнения свидетельствуют о том, что основным фактором роста инвестиций является ВВП - прирост ВВП на 1 млрд. руб. приводит к росту вложений в основной капитал на 450 млн. руб. Между инвестициями в основной капитал и численностью занятых в материальном производстве существует обратная связь. Увеличение численности занятых в материальном производстве на 1000 человек приводит к снижению капиталовложений в производство на 3,9 млн. руб.

Основной вывод, который можно сделать из анализа инвестиций в основной капитал, состоит в следующем:

Падение объема ВВП в России и объема инвестиций в основной капитал представляют собой два взаимосвязанных процесса.

Сокращение объема ВВП приводит к уменьшению инвестиционного потенциала страны, а следовательно, к сокращению инвестиций в основной капитал. В свою очередь, сокращение капиталовложений тут же сказывается на объеме и структуре ВВП. Эта спираль падения привела к тому, что в 1998 г. объем ВВП сократился по сравнению с 1990 г. в сопоставимых ценах в 1,7 раза, а объем капиталовложений - в 4,5 раза. Такая динамика угрожает экономической безопасности России.

12) в заключение на основе квартальных данных об инвестициях за 1996 - 1999 гг. был осуществлен прогноз инвестиций в основной капитал России на 2000 г. по трендовой модели с учетом коэффициента сезонности. Он показал, что общий объем инвестиций в экономику России в сопоставимых ценах 1990 г. по сравнению с 1999 г. несколько снизится в 2000 г. (на 0,8%).