Проблемы макроэкономического регулирования инвестиционных процессов в переходной экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Проблемы макроэкономического регулирования инвестиционных процессов в переходной экономике"

На правах рукописи

Елизаров Александр Юрьевич

ПРОБЛЕМЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ

Специальность 08.00.01 - «Экономическая теория»

АВТОРЕФЕРАТ Диссертации на соискание ученой степени Кандидата экономических наук

МОСКВА, 2006 г.

Диссертация подготовлена на кафедре экономической теории Московского государственного института международных отношений (Университета) МИД РФ

Научный руководитель ■

кандидат экономических наук, доцент Голиков Александр Николаевич

Официальные оппоненты ■

доктор экономических наук, профессор Караваева Ирина Владимировна

кандидат экономических наук, доцент Гнилицкая Елена Валерьевна

Ведущая организация •

Кафедра экономической теории факультета государственного управления Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова

Защита состоится 11 мая 2006 года в 16 часов 30 минут на заседании диссертационного совета Д.209.002.06 Московского государственного института международных отношений (Университета) МИД РФ по адресу: 119454, Москва, проспект Вернадского, 76.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного института международных отношений (Университета) МИД РФ.

Автореферат разослан « ^» 2006 г.

Ученый секретарь / /'

Диссертационного совета 7 Соколова М.И.

1. Общая характеристика работы

Актуальность исследования. В условиях перехода к рыночной системе национального хозяйства инвестиционная политика является не только ключевым институтом государственного регулирования, но и стратегическим направлением осуществляемых преобразований, своеобразной идеологией реформы. Запуск рыночных механизмов, например, оказал неоднозначное влияние на экономику России: произошло падение объемов ВВП и промышленного производства, свертывание производственной деятельности многих предприятий и некоторых отраслей народного хозяйства, растущая инфляция, подрыв финансовой базы предприятий, неплатежи, бюджетный дефицит и большой внешний и внутренний государственный долг, безработица, снижение жизненного уровня населения и многие другие явления, проявившиеся в ходе экономических преобразований.

Наиболее ощутимо эти тенденции затронули инвестиционную составляющую, в частности, российской экономики. Социально-экономический кризис изменил в худшую сторону отношение инвесторов к РФ. Принятие решения об инвестициях определяется не только объективными показателями состояния экономики страны. Поэтому для преодоления проблемы низкого инвестиционного рейтинга необходимы не только хорошие объективные показатели, но и понимание того, что для инвестора нужны стимулы. Мировая практика уже выработала критерии цивилизованного отношения к инвесторам. Для привлечения инвестиций нет необходимости выполнять какие-то недостижимые требования инвестора, как зарубежного, так и отечественного.

Исследование проблем государственного регулирования инвестиционной деятельности помогает установить его объективные тенденции и закономерности и скорректировать действия государственных органов, направленные на повышение его эффективности перспективе. Незнание или

игнорирование объективных тенденций может привести к большим просчетам и негативным явлениям во всей экономике. Поэтому разработка указанных вопросов имеет важное значение как для совершенствования внутренней государственной экономической политики, так и для определения возможностей привлечения внешних ресурсов для финансирования экономического развития.

Объектом исследования являются инструменты государственной политики регулирования инвестиционных процессов в постсоциалистичсских странах, в частности, в России.

Предметом исследования являются проблемы макроэкономического регулирования инвестиционных процессов в переходной экономике.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является исследование процесса государственного регулирования инвестиционного процесса в переходной экономике; анализ и прогноз его роли в постсоциалистичсской трансформации экономики. В соответствии с этой целью, в работе были поставлены следующие задачи:

- проанализировать причины инвестирования в переходную экономику;

проанализировать процесс государственного регулирования инвестиционной деятельности и оценить его эффективность;

выявить причины низкой эффективности государственного регулирования инвестиций в переходной экономике;

определить направления совершенствования государственного регулирования инвестиций.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

- уточнена взаимосвязь накопления и потребления, общественного богатства, денежной массы и бюджетной сферы с инвестиционным процессом;

- раскрыты причины необходимости государственного регулирования инвестиций в переходной экономике;

- выявлены характерные особенности притока национального и иностранного капитала в переходную экономику;

- дана оценка эффективности государственного управления инвестициями в условиях постсоциалистической трансформации экономики;

выявлены причины низкой эффективности государственного регулирования инвестиций;

- дан прогноз перспективам совершенствования государственного регулирования инвестиций в переходной экономике, опираясь на совершенствование законодательной базы инвестиционного процесса и решение проблем дебюрократизации.

Степень разработанности проблемы. Вопросам государственного управления инвестициями посвящено довольно большое количество рабо! отечественных и зарубежных авторов.

Проблемам управления внутренними капиталовложениями уделено большое внимание в работах таких российских экономистов, как С. Анисимов, В. Бард, И. Баранова, В. Богомолов, А. Булатов, Е. Гайдар, С. Глазьев, О. Головина, Ю. Доничев, Л. Игонина, О. Изряднова, А. Крутик, В. Лисин, К Никольская, Т. Осипов, Н. Фадейкина, Э. Шевцова, А. Шидов, Д. Шопснко и Др.

Государственное управление инвестициями освещается и в работах зарубежных авторов, в числе которых можно назвать труды Дж. Ксйнса, Р. Линда, Дж. Милля, В. Нордхауса, М. Портера, П. Самуэльсона, Ж. Тироля, Г1. Фишера, Р. Харрода, У. Шарпа и др.

Привлечение иностранного капитала в переходную экономику с начала 90-х гг. способствовало появлению ряда работ отечественных авторов, в которых исследуются те или иные стороны внешнего финансирования. В этой связи можно отметить работы В. Андрианова, К. Астапова, Е. Богомоловой, Л Григорьева, Е. Звоновой, Н. Кизиловой, В. Серегина, Е. Халевинской, С. Цыганова и др.

Вместе с тем целый ряд вопросов остается еще недостаточно исследованным. Это касается, прежде всего, оценки эффективности регулирования инвестиционной деятельностью в условиях постсоциалистической трансформации экономики и выявления причин низкой эффективности этого процесса; определения роли инвестирования в структурной перестройке экономики и прогнозирования перспектив его развития.

Недостаточная теоретическая проработанность названных проблем и необходимость их исследования определила выбор автором темы диссертационной работы, постановку целей и задач исследования.

Фактологической и статистической основой исследования являются труды классиков мировой экономической мысли, работы современных отечественных и зарубежных ученых-экономистов.

При написании диссертационной работы автором использовались законодательные и нормативные акты, постановления Правительств; статистические и фактические материалы различных ведомств, экономических институтов (ИЭПП, ИНП РАН и др.), информационных агентств (Прайм-тасс, Росбизнесконсалтинг, АК&М) и другие материалы.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что оно вносит вклад в разработку одной из актуальных экономическим проблем, связанной с поиском наиболее эффективной схемы построения государственного регулирования инвестиций в переходную экономику. Исследование вводит в научный оборот значительный фактологический материал, относящийся к взаимодействию государственных органов с национальными и зарубежными экономическими субъектами.

Материалы диссертации могут быть использованы для дальнейших исследований по проблемам государственного регулирования инвестиций в переходной экономике, а также могут быть полезными для выработки мер государственной стратегии взаимодействия с инвесторами.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих в себя 12 таблиц и 13 графических рисунков, заключения и списка литературы. Работа содержит 153 сноски на литературные источники.

2. Содержание диссертации

Во введении обосновывается актуальность темы, определяются предмет и объект, цель и задачи исследования, характеризуется научная новизна, теоретическая и практическая значимость работы.

В первой главе - «Место и роль инвестиций и инвестиционной политики в реформировании переходной экономики» проанализирована экономическая категория инвестиций в рыночной экономике, показано отражение реформ переходной экономики в инвестиционной сфере, современные проблемы внутренней инвестиционной среды, дан анализ инвестициям как ресурсу экономического роста.

Рассматривая инвестиции как экономическую категорию рыночной экономики, автор анализирует общие основы и механизм осуществления инвестиционной деятельности как важнейшей составляющей рыночного хозяйствования, выявляя специфику инвестиционных процессов в условиях переходной экономики. Одновременно проводится предварительное уточнение ключевых понятий, связанных с инвестиционной деятельностью, являющихся относительно новыми в отечественной экономической теории и практике.

Автором показана значимость инвестиций, особенно при крайней ограниченности инвестиционных ресурсов и огромной потребности в них в целях осуществления структурной перестройки на более высокой технико-технологической основе, достижения новых показателей экономического роста.

Автор показал, что процесс перехода от командной к рыночной экономике имеет общие закономерности и включает нормализацию потребительского рынка, приватизацию, развитие свободного

предпринимательства, рыночной инфраструктуры, проведение активной инвестиционной политики

Задача государственной политики перехода к рыночной экономике состоит в том, чтобы свести к минимуму экономические и социальные издержки, неизбежные в переходный период. Ее решению должен быть подчинен выбор мер, осуществляемых по каждому направлению, их координация между собой и во времени. Необходимо учесть, что переход к рыночной экономике до момента, когда она в полной мере раскроет свои возможности, есть процесс длительный, охватывающий весь период глубинной структурной перестройки социально-экономических отношений.

Центр тяжести на первом этапе реформы в пост-социалистических странах приходился на оздоровление денежной системы, а также на поддержание сложившихся хозяйственных связей и материальных потоков в экономике. Без устойчивых денег невозможно стимулирование производства, налаживание хозяйственного оборота, переход к рыночному ценообразованию. Твердая национальная валюта оказывает немедленное воздействие на соотношение потребительского спроса и товарной массы, на насыщение рынка, служит отправной точкой для действий по другим направлениям.

Одновременно проводились активные меры по разгосударствлению и демонополизации экономики, развитию предпринимательства и конкуренции, чтобы в максимально короткие сроки создать предпосылки для включения рыночных механизмов саморегулирования. Только они могут обеспечить устойчивую стабилизацию цен, побудить к увеличению объема и разнообразия продукции, повышению ее качества и снижению издержек. До тех пор пока они не заработали с достаточной силой, приходилось придерживаться жесткой финансово-крсдитной политики, чтобы не допустить неуправляемой инфляции. Тем самым, однако, может сдерживаться деловая активность, развитие производства.

Время, в течение которого проводится жесткая финансово-кредитная политика, осуществляется либерализация цен, разгосударствление и демонополизация экономики до проявления очевидных признаков включения механизмов конкуренции и рыночного саморегулирования, образует период стабилизации экономики.

Автор показывает, что составление и реализация национальной экономической программы является одним из наиболее действенных способов реформирования экономики той или иной страны. Национальные экономические программы распадаются на три группы по их целям и содержанию в зависимости от исторических условий и типа стран их принимающих.

Национальные программы в большинстве стран с переходной экономикой обычно связаны с попытками создать условия для устойчивою экономического роста после очередного экономического кризиса или перехода от авторитарного режима к демократии в данной стране. Они обычно предполагают попытку решить несколько крупных экономических проблем в обстановке высокой популярности того или иного лидера, в благоприятной политической ситуации («окно возможностей»). Пакет реформ, проводимый в таких случаях, обычно охватывает очередную попытку макростабилизации, несколько структурных реформ, меры по привлечению иностранных инвестиций. В 80-90-х годах такие программы обычно сопровождались поддержкой международных финансовых организаций. Как правило, они требуют существенных изменений в законодательстве и иногда - даже изменений в конституции (сокращение социальных обязательств государства, допуск иностранцев в те или иные сектора экономики, бюджетные ограничения и др.).

Программы национального возрождения или радикальной модернизации страны были типичны для популистских лидеров, ситуации послевоенного восстановления или обретения независимости. «Харизматические» программы

обычно направлены не столько на решение некоторого конечного набора проблем, сколько на создание атмосферы единства нации вокруг лидера и необходимости решения крупных национальных проблем (восстановление, развитие и проч.), формулирования интересов и целей страны. К этому типу программ в общем можно причислить и первые трансформационные программы стран Восточной и Центральной Европы 90-х годов, базировавшиеся на идеях трансформации экономики и общества. Такие программы не могут ограничиваться экономическими рамками и реформами. Они идут дальше, и успех таких трансформационных программ определялся национальной спецификой истории, религии, реальной политической ситуации.

В этой классификации программы в переходной экономике выполняют двоякую роль. Во-первых, это завершение процесса самоидентификации страны в новых геополитических условиях, возрождение страны на основе политической консолидации. В этом отношении - это как бы завершение харизматических программ постсоциалистической трансформации. С другой стороны - это неизбежно будет новая программа типичных для развивающейся страны структурных реформ.

В результате проведения реформ в странах Центральной и Восточной Европы экономическая ситуация, так же как и краткосрочный прогноз, практически для всех стран с переходной экономикой, в настоящее время показывают высокие результаты. Эти страны благодаря воздействию высокого спроса на импорт со стороны Западной Европы переживают экспортный бум, который питает рост их ВВП.

Экономические реформы внесли значительные изменения в хозяйственную систему стран с переходной экономикой. Здесь можно выделить реформирование Румынии, Болгарии, Хорватии и Украины. Определенные результаты основаны на практике предшествующих лет - тогда проявилась определенная корреляция темпов роста в большинстве стран с переходной экономикой.

В ходе экономических реформ в странах с переходной экономикой, в частности, в России, наиболее остро проявляет себя инвестиционный кризис. Инвестиции в основной капитал, т.е. в материально-технический фактор производства, падали в течение всего анализируемого периода. Так, например, анализ структурных изменений инвестиций по отраслям экономики России в динамике за ряд лет показал, что:

1) прогрессивные структурные изменения в инвестициях в принципе отсутствуют. Даже при повышении доли инвестиций в наиболее прогрессивную отрасль абсолютное наполнение этой доли стало существенно меньше;

2) структурные изменения отраслевых долей инвестиций свидетельствуют о переориентации страны от развития отечественного машиностроения и сельского хозяйства к первоочередному развитию ТЭК;

3) падение инвестиций в отечественное машиностроение объективно означает отказ от собственных инвестиционных ресурсов в качестве реальных инвестиционных факторов и ориентацию на импортные реальные инвестиционные факторы (т.е. на замену в инвестициях отечественных машин и оборудования на импортные);

4) резко сокращается объем инвестиций в народное хозяйство. Переориентация реальных инвестиционных факторов с собственного производства на импорт (при оплате импортных инвестиционных ресурсов за счет экспорта энергоносителей и сырья) позволит поддерживать объем инвестиций в России в лучшем случае на уровне одной пятой от объемов 1990 г.

5) на современном этапе развития России главным направлением экономических реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение эффективности экономики.

И внутренние, и внешние инвестиции способствуют решению целого

ряда экономических и социальных вопросов, и, в первую очередь, модернизации и повышению эффективности производства. Необходимость яктивизации инвестиционной деятельности государства с переходной экономикой состоит, главным образом, в том, что она находится в кризисном состоянии, главной чертой которого является дефицит накоплений как для осуществления процесса расширенного воспроизводства в целом, так и для решения задач социального развития.

В условиях тяжелого состояния переходной экономики создание и развитие сети малых и средних предприятий в различных отраслях народного хозяйства - необходимая предпосылка наполнения потребительского рынка товарами и услугами, создания новых рабочих мест, вовлечения в производство неиспользованных производственных и материальных ресурсов. Такие предприятия способствуют развитию конкуренции, преодолению отраслевого и территориального монополизма, оздоровлению экономики и финансов, расширению экспортного потенциала.

Автор показал, что вопрос о необходимости привлечения инвестиций в переходную экономику выходит на первый план. От его решения, возможно, более чем от всех других факторов зависит будущее такой экономики.

Накопившиеся в постсоциалистических странах социальные, экономические и политические проблемы можно решить только при условии, что будет обеспечен долгосрочный экономический рост. Иначе придется продолжить сокращение социальных расходов, и отставание страны будет увеличиваться. Эту задачу можно решить только при масштабном притоке инвестиций. Загрузка имеющихся мощностей, учитывая их старение и низкую эффективность, не позволяет рассчитывать на значительное увеличение ВВП.

Есть два принципиально различных пути увеличения инвестиций.

Первый - мобилизация ресурсов в руках государства и рост государственных капитальных вложений, что во многих странах с переходной экономикой сегодня практически невозможно.

Второй путь, - привлечение в крупных масштабах частных инвестиций, -более естественен для рыночной экономики. Но для них как раз нужен благоприятный инвестиционный климат для того, чтобы стимулировав сбережения и чтобы государства с переходной экономикой получили предпочтение на международном рынке капитала. Только в этом случае приюк иностранных инвестиций будет дополнен прекращением оттока капитала национального.

Во второй главе - «Основные макроэкономические инструменты в государственной политике регулирования инвестиционных процессов» рассматриваются такие проблемы, как государственное регулирование инвестиционного процесса в реальном секторе экономики, меры государственного стимулирования инвестиций в малом и среднем бизнесе, налоговое стимулирование притока инвестиций в экономику, анализируется влияние реформы банковской системы на инвестиционные процессы.

Проблемы механизма, масштабов влияния государственного регулирования на макроэкономические процессы особое значение приобрстакн в периоды экономических кризисов. Необходимость государственного регулирования признана во всех странах, независимо от уровня развития экономических отношений, отличительными являются цели, задачи, методы, что находит отражение в концепции государственной экономической политики.

Среди многочисленных подходов к анализу экономической роли государства в современной рыночной системе можно выделить три наиболее существенные:

Во-первых, это рассмотрение проблемы с позиций мирового хозяйства, его нынешней структуры, тенденций и закономерностей. Данный подход предполагает исследование экономических функций государства в рамках общей экономической теории, включая его составные части, направления, программы.

Во-вторых, рассмотрение проблемы на национальном уровне, т.е. на уровне отдельных стран. Для нас крайне необходимо выявить специфику российского перехода от плановой экономики к рыночной. Иными словами, теоретически обосновать и определить конечные позиции движения от всеобщего огосударствления к оптимальному хозяйству и к стабилизации рыночного хозяйства в целом.

В-третьих, нельзя не видеть, что ни в одной современной развитой стране не существуют чисто рыночные отношения. Поэтому, исследуя рыночную систему, на самом деле следует иметь в виду именно смешанную экономику. А это значит, что сугубо рыночные критерии и механизмы не действуют и действовать не могут, ибо любое национальное хозяйство опирается на многообразие форм собственности и видов предпринимательства, на сочетание различных видов экономического регулирования (рыночного, корпоративного, государственного, международного), когда государство одновременно выступает и как органичный элемент данной системы, и как гарант его существования и функционирования.

Автор полагает, что при исследовании роли государства в рыночной системе нельзя руководствоваться шаблонами или стандартами, ибо экономические функции государства зависят от многих факторов и реализуются по многим направлениям.

Одно из таких направлений - механизм функционирования национальной экономики. В рыночной системе ключевыми звеньями такого механизма являются рынок и конкуренция. Но чтобы и рынок, и конкуренция проявили себя в полной мере, они должны иметь надежную защиту от монопольных и иных посягательств. Значит, государственные институты призваны быть достаточно сильными и действенными, чтобы справиться с задачей поддержания в эффективном состоянии рыночного механизма. Вместе с тем выполнение подобной задачи возможно лишь, если налажены регулирующие государственные рычаги, которые не опутывают рынок и конкуренцию, а

дополняют их. В результате хозяйственный механизм современной экономики выступает как единое целое, состоящее из рынка (конкуренции) и нерыночно! о регулирования, которое, в свою очередь, представляет собой корпоративное к государственное регулирование.

Особое место отводится государству в процессах развития национальной экономики, прежде всего - в стимулировании экономического роста, в защию национальных интересов в масштабе мирового хозяйства, где в последние десятилетия набирают темпы интеграционные тенденции. Экономическая политика может быть ускоряющей экономический рост или нейтральной, но может и провоцировать застойные либо кризисные явления в национальном хозяйстве. Именно поэтому от государственной экономической политики во многом зависят не только условия функционирования бизнеса, но и решение проблем развития как экономики в целом, так и каждого предпринимательскою дела в отдельности.

В работе автор приводит основные функции государства, которые используются им в процессе регулирования инвестиционной деятельности.

Первая функция - это регулирование (стимулирование или ограничение) общего объема капиталовложений частного бизнеса. По сути дела, это главная макроэкономическая функция по управлению инвестиционным процессом в развитой рыночной экономике, осуществляемая через политику ссудно! о процента, денежную, налоговую и амортизационную политики.

Вторая функция - это выборочное стимулирование капиталовложений в определенные предприятия, отрасли и сферы деятельности через кредитные и налоговые льготы, например, с помощью инвестиционного кредита.

Третья функция - это прямое административное вмешательство в инвестиционный процесс с целью ввода или вывода определенных производственных мощностей путем согласования планов и действий крупнейших компаний.

Автор показывает, что в современных трудах известных экономистов, в частности, Нобелевского лауреата по экономике профессора П. Самуэльсона четко акцентируется экономическая роль государства в современной экономике. Роль государства анализируется вовсе не с позиции противопоставления рынку, а в аспекте поиска взаимодействия обоих начал перед лицом современного и грядущего экономического развития. Постепенно и российские исследователи, которые совсем недавно при упоминаний о российских особенностях в построении рыночной модели» и включении в нее государства гневно возмущались, освобождаются от этого «комплекса неполноценности». Не случайно в отечественной литературе появляется все больше аргументированных «государственнических» проектов вывода России из экономического кризиса. Реализация основной цели экономической политики на современном этапе - перехода российской экономики к устойчивому росту - объективно выдвигает в разряд приоритетных задач стимулирование инвестиционной активности.

Как было показано в первой главе диссертационного исследования, наибольший спад за годы преобразований произошел в инвестиционной сфере. Инвестиционный процесс в течение всех лет реформы протекает в условиях политической нестабильности, несовершенства законодательства, постоянного экспериментирования денежно-кредитными и бюджетно-фискальными инструментами государственного регулирования.

Главной задачей экономической политики в переходной экономике являлось установление финансовой стабильности, что ассоциировалось со снижением инфляции, инвестиции принимались за вторичные процессы, возобновляемые автоматически. В настоящее время стало очевидным, что без целенаправленного стимулирования инвестиционной деятельности экономический рост невозможен.

Автор считает, что исследование проблем государственного регулирования системы инвестиционных отношений является актуальной

задачей экономической теории, способствующей развитию теории государственного регулирования в условиях трансформации экономических отношений, формированию методологических положений государственной экономической политики и корректировке программ государственного регулирования с целью стимулирования активной инвестиционной политики.

Экономический подход к проблеме активизации инвестиционного процесса позволяет определить роль государства как субъекта инвестиционных отношений и выявить механизм государственного влияния на процесс формирования различных видов инвестиционных ресурсов. С этой целью возникает необходимость в уточнении и определении некоторых экономических категорий, включая такие как инвестиционные отношения, инвестиционный процесс.

Недостаточность участия государства в поддержке и регулировании инвестиционного процесса в странах с переходной экономикой проявляется в постоянном недофинансировании федеральных инвестиционных программ и целевых программ развития регионов, в отсутствии четких приоритетов инвестиционной политики на макроуровне. Сокращение доли государственных инвестиций не было компенсировано вложениями из других источников, в результате чего произошло резкое падение объемов всех видов инвестиций в экономику.

О государственном участии в оживлении инвестиционной деятельности в странах с переходной экономикой существуют две точки зрения. Первая, предложенная авторами либеральных реформ, исходит из того, что государственное вмешательство не может обеспечить более эффективное распределение ресурсов, чем рыночный механизм самоорганизации; вторая исходит из того, что государственное регулирование, государственный протекционизм в период сложной структурной перестройки народного хозяйства является неотъемлемым атрибутом управления в современной рыночной экономике.

Активное вмешательство государства ускорит решение глобальных экономических задач в странах с переходной экономикой. Рассматриваемую проблему следует решать с учетом особенностей переходных экономик. Например, в России - это экономика промышленно-индустриального типа с большим удельным весом сырьевых и передельных отраслей, а также военно-промышленного комплекса.

Основной целью проведения радикальной экономической реформы в странах с переходной экономикой было создание реальных рыночных стимулов к развитию производства и ликвидации дефицита товаров и услуг. Для реализации этой цели предполагалось увеличить долю частных инвестиций при одновременном снижении централизованных капитальных вложений. В условиях реформы действительно наметилась устойчивая тенденция децентрализации инвестиционного процесса, однако этот процесс не сопровождался ростом реальных вложений частного капитала. Главная трудность данного этапа преобразований заключалась в ограниченной возможности внутренних накоплений в стране и неспособности частных инвесторов в полной мере компенсировать нехватку капиталовложений для преодоления экономического спада. Высокая инфляция обусловила норму процента, намного превышающую предполагаемую рентабельность большинства производственных проектов. Это сделало недоступными средне- и тем более долгосрочные кредиты.

В этих условиях вновь созданные институты рыночной экономики не смогли оказать благоприятное влияние на оживление инвестиционного процесса. Возникло противоречие между необходимостью структурной перестройки экономики, для которой нужны инвестиции в новые жизнеспособные предприятия, и низким уровнем инвестиций из-за слишком высокой цены на инвестиционные ресурсы, которые делают практически любое долгосрочное вложение средств невыгодным. Кроме этого, к числу факторов, препятствующих реализации инвестиционного процесса, можно отнести

неопределенность прав собственности (на землю и основные фонды), неустойчивость внешнеторгового режима, высокие и часто изменяющиеся налоговые ставки, а также произвол и коррупцию, поразившую часть государственного аппарата, и неспособность последнего справиться с нашествием криминальных структур.

Все это время государство осуществляло активное вмешательство в экономику стран с переходной экономикой, и в том числе осуществлялись действия по целенаправленному регулированию инвестиционного процесса. Однако государственная деятельность в этом направлении не привела к оживлению инвестиционной активности, и, более того, в ряде случаев непродуманные решения правительства приводили к значительному ухудшению ситуации в инвестиционной сфере.

Необходимость перехода к целенаправленному государственному регулированию, активизации инвестиционного процесса вызывается возникновением устойчивого интереса к развитию производственного потенциала в целом ряде секторов экономики, созданием механизма аккумулированных инвестиционных ресурсов для многих отраслей производственного сектора, новой рыночной инфраструктуры, способной организовать устойчивый инвестиционный процесс и межотраслевое распределение капитала в масштабах отраслей и регионов России.

В третьей главе - «Основные проблемы и перспективы государственного регулирования инвестиций» рассматриваются основные недостатки государственного регулирования инвестиций в переходной экономике, предлагаются пути оздоровления инвестиционного климата, в частности акцентируется внимание на проблемах дебюрократизации переходной экономики.

На развитие инвестиционного процесса в переходной экономике оказывает влияние множество факторов, таких как отсутствие источников финансирования инвестиций; пассивная роль государства в инвестиционном

процессе; несовершенная налоговая политика; нестабильное функционирование кредитно-банковской системы; низкая экономическая эффективность современных инвестиций; неразвитость фондового рынка.

Все названные проблемы оказывают негативное воздействие на развитие инвестиционного процесса в переходной экономике, но решать указанные проблемы необходимо в комплексе для достижения основной цели - повышения уровня экономического роста в странах с переходной экономикой. Все названные негативные черты современной инвестиционной ситуации в переходной экономике в первоисточнике имеют неэффективную государственную инвестиционную политику.

Неэффективность инвестиционной политики в переходной экономике, в частности, в России, заключается в следующем:

1. Неэффективная политика стимулирования инвестиций с помощью налоговых льгот. Так, например, отмена налоговых льгот инвесторам является решением поспешным и бесперспективным. Отсутствие инвестиций приведет к падению производства - у предприятий не будет финансовых ресурсов для расширения, а это неминуемо отразится на налогооблагаемой базе - она соответственно также уменьшится, следовательно, собрав сейчас налогов больше, государство через несколько лет соберет их значительно меньше. Поэтому налоговые льготы инвесторам способны стать решающим фактором.

2. Современная амортизационная политика государства не только не способствует расширенному воспроизводству, но и не обеспечивает даже поддержание производства на прежнем уровне. Поэтому в период экономического спада, когда стране с переходной экономикой необходим стабильный и высокий уровень экономического роста, государственная амортизационная политика должна способствовать и стимулировать процесс обновления основного капитала, особенно в части выскотехнологичного оборудования, которое подвержено быстрому моральному износу. Обеспечивая процесс обновления основных фондов, внедрение ресурсосберегающих

технологий, государство будет создавать предпосылки для структурной перестройки экономики, что, в свою очередь, будет условием последующего экономического роста.

3. Роль государства в инвестиционном процессе носит, в основном, пассивный характер. В то же время государственные инвестиции способны стать стимулом привлечения частных капиталов в производство. Если государство редко выступает в качестве инвестора, преимущественно с помощью

1 предоставления средств из бюджетных источников, когда основной формой

является безвозмездное и безвозвратное государственное финансирование, то незадействованными остаются такие формы государственного инвестирования, как субсидии, субвенции, государственные гарантии, эмиссия инвестиционных ценных бумаг.

4. Низкая эффективность государственных инвестиций в переходной экономике. На практике сложилась ситуация, когда государственные деньги вкладываются в инвестиционные проекты, которые не только не могут принести прибыль и повысить экономическую эффективность производства, но и не в состоянии обеспечить возврат затраченных государственных средств. В итоге деньги государства растрачиваются в условиях крайне низкой экономической эффективности инвестиций.

5. Для государственных инвестиций характерно их нерациональное использование, направление их не в те отрасли, которые нуждаются в привлечении государственных денежных средств и способны рационально и эффективно их использовать, а в отрасли, которые либо способны обеспечить

г сиюминутный доход, либо нуждаются в иной форме инвестиций - не

государственной, а частной. Не определены приоритеты, критерии оценки и сроки предоставления государственной поддержки, отсутствует тщательная оценка объектов поддержки. Только стабильный экономический рост может позволить государству решать социальные задачи в полном объеме. На сегодняшний день экономический подъем невозможен без продуманных и

экономически эффективных государственных инвестиций. В этих условиях направление государственных денежных средств в непроизводственный сектор снижает возможности экономического развития и закладывает основу для возникновения значительных социальных проблем в дальнейшем.

6. В переходной экономике практически не задействован потенциал более выгодных, с экономической точки зрения и стратегической экономической политики форм государственных инвестиций: бюджетных кредитов, субсидирования, субвенций, которые, с одной стороны, обеспечат приток средств в производство на долгосрочной основе, а с другой - принесут доход государству, поскольку по своей сути являются не только возвратными, но и возмездными.

7. В переходной экономике практически не развит механизм реализации привлечения инвестиций за счет предоставления государственных гарантий. Получить инвестиционные ресурсы, имея государственную гарантию, остается сложно в связи с фактической незащищенностью кредитора. По государственным гарантиям государство отвечает только в рамках бюджета на текущий финансовый год, и, если денежных средств недостаточно для покрытия обязательств неплатежеспособного должника, то выплачивать его долг государству неоткуда. Не разработана процедура обеспечения государственных обязательств государственным имуществом. Кроме того, у государства, выступающего в качестве гаранта, нет возможности возместить свои расходы, если за счет государственных средств были выполнены обязательства должника перед кредитором. По указанным причинам механизм стимулирования инвестиций за счет предоставления государственных гарантий не действует.

8. Государственная инвестиционная политика не касается вовлечения банков в инвестиционный процесс, в связи с чем аккумулированные в банковском секторе денежные средства не работают на экономическое развитие страны. Фактором в пользу кредитования инвестиционных проектов

может стать предоставление налоговых льгот и преимущества банку-инвестору. Есть также все основания предполагать, что снижение ставки рефинансирования Центральных банков в странах с переходной экономикой будет способствовать значительному увеличению доли долгосрочного крсдша в финансовом обеспечении капитальных вложений.

9. Стимулирование инвестиционной активности с помощью предоставления инвестиционного налогового кредита представляет см неэффективной мерой. Поскольку решение о предоставлении инвестиционно! о налогового кредита находится в компетенции исполнительных органов власти, т.е. чиновников, при отсутствии законодательного закрепления перечня условий предоставления этого кредита, это лишь способствует роем у коррупции, взяточничества, злоупотреблению служебными полномочиями и обеспечивает распространение недобросовестной конкуренции. Однако даже при условии законодательного установления исчерпывающего сдино1 о перечня условий предоставления инвестиционного налогового кредита, сю получение все равно будет сопровождаться взяточничеством и бюрократическими проволочками. Реального влияния на инвестиционный процесс и стимулирование инвестиций эта мера не оказывает.

В целом основой является плохое исполнение законодательно! о обеспечения функционирования рыночной экономики, а также несоответствие федерального и региональных законодательств. Поэтому основными направлениями деятельности государства должны стать действия, направленные на формирование условий для восстановления потенциала и активной инвестиционной деятельности в странах с переходной экономикой.

Основными направлениями деятельности государства по формированию условий для восстановления потенциала и активной инвестиционной деятельности в странах с переходной экономикой должны стать такие меры, как устранение различий в инвестиционном климате для национальных и иностранных инвесторов; ускорение перехода предприятий на международные

стандарты учета и отчетности, завершение модели взаимодействия системы бухгалтерского учета с системой налогообложения.

Одним из результатов исследования является вывод о необходимости дебюрократизации экономики - совершенствование законодательной и нормативной базы, устранение административных барьеров, совершенствование судебной системы, государственного контроля и надзора.

Результатом такой политики, по мнению автора, может стать сокращение роли неформальных отношений в экономической сфере, что будет ^ способствовать развитию инвестиционного процесса.

Участие государства в поддержке и регулировании инвестиционного процесса в странах с переходной экономикой должно, по мнению автора, строиться по следующим направлениям. Во-первых, улучшение инвестиционного климата в стране - защита прав собственников и кредиторов, действенная антимонопольная политика, повышение эффективности управления госсобственностью, дебюрократизация экономики.

Во-вторых, это господдержка - важнейшую роль должны играть госинвестиции как основной рычаг модернизации структуры народного хозяйства, преодоления диспропорций этой структуры. Здесь важную роль должны играть федеральные инвестиционные программы и целевые программы развития регионов. Кроме того, важнейшим инструментом господдержки должен являться бюджет развития.

В-третьих, налоговая реформа и инвестиционные льготы, наряду с которыми стимулированию инвестиций должны способствовать мероприятия по отмене косвенных налогов, наличие инвестиционных льгот по налогообложению прибыли, получение налогового кредита и т.д.

В-четвертых, привлечение сбережений в капиталообразующие инвестиции. В развитых странах до 70% валовых сбережений сосредоточено в этом институциональном секторе. Однако в странах с переходной экономикой лишь малая часть хранится в организованных формах (на счетах в банках, в

пенсионных фондах, страховых компаниях). В этой связи важная задача -восстановление доверия граждан к организованным формам сбережения наличных денег.

В-пятых, значительная роль в интенсификации инвестиционного процесса в условиях сложного положения в банковской сфере и недостаточной готовности банков к расширению инвестиций в производство принадлежит лизингу. Государство должно создать законодательную систему, ^ стимулирующую развитие лизинга. Выполнение данных условий приведет к преодолению «инвестиционного голода» переходной экономики и будет способствовать бурному промышленному росту, имеющему интенсивную, а не экстенсивную, как в настоящее время, составляющую.

В результате реализации этих мер, на наш взгляд, можно устранить негативные факторы, блокирующие и подавляющие активизацию инвестиционного процесса и улучшение структуры экономического роста стран с переходной экономикой.

В заключении автор формулирует основные выводы исследования, прогнозирует ключевые направления развития макроэкономического регулирования инвестиционных процессов в России.

В диссертации подчеркивается, что решение экономических и социальных проблем, возникших в странах с переходной экономикой, возможно только в условиях долгосрочного экономического роста. При этом в современных условиях это должно обеспечиваться путем привлечения частных инвестиций.

г Автор считает, что основным направлением деятельности государства по

формированию условий для восстановления потенциала и активной инвестиционной деятельности в России должно стать дальнейшее совершенствование законодательной базы, устанавливающее надежные гарантии для собственников имущества, регламентирующее процедуры

возможной национализации, стимулирующее налоговое законодательство, гармонирующее региональное и федеральное законодательство.

Инвестиционный спад, произошедший в странах с переходной экономикой в течение реформируемого периода, продолжался в условиях финансовой нестабильности, ставшей приоритетным вопросом государственной политики. В сложившейся ситуации государство не смогло проводить эффективную инвестиционную политику, что явилось одним из решающих факторов отсутствия экономического роста.

Автор считает, что эффективное регулирование инвестиционного процесса, основанное на теории необходимости государственного вмешательства в этот процесс, будет способствовать структурной перестройке экономики России, отличающейся высокой капиталоемкостью, низкой оборачиваемостью капитала и замедленным реагированием на рыночные импульсы.

3. Список опубликованных работ по теме диссертации

По теме диссертационного исследования опубликованы научные и учсбно-мстодические работы общим объемом 1,5 п.л., в том числе статьи:

1. Елизаров А.Ю. Малый бизнес и проблемы дебюрократизации российской экономики. Статья в сборнике: «Трансформационные процессы и экономический рост в современной России». Выпуск второй. - М.: МГИМО, 2002. - 0,6 п.л.

2. Елизаров А.Ю. Государственное регулирование инвестиционного процесса в реальном секторе российской экономики. Статья в сборнике: «Трансформационные процессы и экономический рост в современной России». Выпуск третий. - М.: МГИМО, 2003. - 0,4 пл.

3. Елизаров А.Ю. Государственная инвестиционная политика в малом и среднем бизнесе. Статья в сборнике: «Трансформационные процессы и экономический рост в современной России». Выпуск четвертый. - М.: МГИМО, 2005. - 0,5 п.л.

МГИМО (У) МИД России Заказ № 66 Тираж 100 экз

Отпечатано в отделе оперативной полиграфии множительной техники МГИМО (У) МИД России 117218, Москва, ул Новочеремушкинская, 26

¿LûûôÂ

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Елизаров, Александр Юрьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. МЕСТО H РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В РЕФОРМИРОВАНИИ ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1. Инвестиции как экономическая категория рыночной экономики.

1.2. Отражение реформ экономики в инвестиционной сфере.

1.3. Современные проблемы внутренней инвестиционной среды.

1.4. Инвестиции как фактор экономического роста.

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНСТРУМЕНТЫ В ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОЛИТИКЕ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ.

2.1. Государственное регулирование инвестиционного процесса в реальном секторе экономики.

2.2. Меры государственного стимулирования инвестиций в малом и среднем бизнесе.

2.3. Налоговое стимулирование притока инвестиций в экономику.

2.4. Реформа банковской системы и ее влияние на инвестиционные процессы.

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ.

3.1. Основные недостатки государственного регулирования инвестиций в переходной экономике.

3.2. Проблемы дебюрократизации переходной экономики.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Проблемы макроэкономического регулирования инвестиционных процессов в переходной экономике"

Актуальность исследования. В условиях перехода к рыночной системе национального хозяйства инвестиционная политика является не только ключевым институтом государственного регулирования, но и стратегическим направлением осуществляемых преобразований, своеобразной идеологией реформы. Запуск рыночных механизмов, например, оказал неоднозначное влияние на экономику России: произошло падение объемов ВВП и промышленного производства, свертывание производственной деятельности многих предприятий и некоторых отраслей народного хозяйства, растущая инфляция, подрыв финансовой базы предприятий, неплатежи, бюджетный дефицит и большой внешний и внутренний государственный долг, безработица, снижение жизненного уровня населения и многие другие явления, проявившиеся в ходе экономических преобразований.

Наиболее ощутимо эти тенденции затронули инвестиционную составляющую, в частности, российской экономики. Социально-экономический кризис изменил в худшую сторону отношение инвесторов к РФ. Принятие решения об инвестициях определяется не только объективными показателями состояния экономики страны. Поэтому для преодоления проблемы низкого инвестиционного рейтинга необходимы не только хорошие объективные показатели, но и понимание того, что для инвестора нужны стимулы. Мировая практика уже выработала критерии цивилизованного отношения к инвесторам. Для привлечения инвестиций нет необходимости выполнять какие-то недостижимые требования инвестора, как зарубежного, так и отечественного.

Исследование проблем государственного регулирования инвестиционной деятельности помогает установить его объективные тенденции и закономерности и скорректировать действия государственных органов, направленные на повышение его эффективности в перспективе. Незнание или игнорирование объективных тенденций может привести к большим просчетам и негативным явлениям во всей экономике. Поэтому разработка указанных вопросов имеет важное значение как для совершенствования внутренней государственной экономической политики, так и для определения возможностей привлечения внешних ресурсов для финансирования экономического развития.

Степень разработанности проблемы. Вопросам государственного управления инвестициями посвящено довольно большое количество работ отечественных и зарубежных авторов.

Проблемам управления внутренними капиталовложениями уделено большое внимание в работах таких российских экономистов, как С. Анисимов, В. Бард, И. Баранова, В. Богомолов, А. Булатов, Е. Гайдар, С. Глазьев, О. Головина, Ю. Доничев, JI. Игонина, О. Изряднова, А. Крутик, В. Лисин, Е. Никольская, Т. Осипов, Н. Фадейкина, Э. Шевцова, А. Шидов, Д. Шопенко и др.

Государственное управление инвестициями освещается и в работах зарубежных авторов, в числе которых можно назвать труды Дж. Кейнса, Р. Линда, Дж. Милля, В. Нордхауса, М. Портера, П. Самуэльсона, Ж. Тироля, П. Фишера, Р. Харрода, У. Шарпа и др.

Привлечение иностранного капитала в переходную экономику с начала 90-х гг. способствовало появлению ряда работ отечественных авторов, в которых исследуются те или иные стороны внешнего финансирования. В этой связи можно отметить работы В. Андрианова, К. Астапова, Е. Богомоловой, Л. Григорьева, Е. Звоновой, Н. Кизиловой, В. Серегина, Е. Халевинской, С. Цыганова и др.

Вместе с тем целый ряд вопросов остается еще недостаточно исследованным. Это касается, прежде всего, оценки эффективности регулирования инвестиционной деятельностью в условиях постсоциалистической трансформации экономики и выявления причин низкой эффективности этого процесса; определения роли инвестирования в структурной перестройке экономики и прогнозирования перспектив его развития.

Недостаточная теоретическая проработанность названных проблем и необходимость их исследования определила выбор автором темы диссертационной работы, постановку целей и задач исследования.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является исследование процесса государственного регулирования инвестиционного процесса в переходной экономике; анализ и прогноз его роли в постсоциалистической трансформации экономики. В соответствии с этой целью, в работе были поставлены следующие задачи:

- проанализировать причины инвестирования в переходную экономику;

- проанализировать процесс государственного регулирования инвестиционной деятельности и оценить его эффективность;

- выявить причины низкой эффективности государственного регулирования инвестиций в переходной экономике;

- определить направления совершенствования государственного регулирования инвестиций.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды классиков мировой экономической мысли, работы современных отечественных и зарубежных ученых-экономистов.

При написании диссертационной работы автором использовались законодательные и нормативные акты, постановления Правительств; статистические и фактические материалы различных ведомств, экономических институтов (ИЭПП, ИНП РАН и др.), информационных агентств (Прайм-тасс, Росбизнесконсалтинг, АК&М) и другие материалы.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

- уточнена взаимосвязь накопления и потребления, общественного богатства, денежной массы и бюджетной сферы с инвестиционным процессом; е^с, > i/ с-.-- • •« ■

- раскрыты причины необходимости государственного регулирования инвестиций в переходной экономике; -7 ll'\r LC j C

- выявлены характерные особенности притока национального и иностранного капитала в переходную экономику; jc^ ^i-u.

- дана оценка эффективности государственного управления инвестициями в условиях постсоциалистической трансформации экономики;

- выявлены причины низкой эффективности государственного регулирования инвестиций; КСШ-^*

- дан прогноз перспективам совершенствования государственного регулирования инвестиций в переходной экономике, опираясь на совершенствование законодательной базы инвестиционного процесса и решение проблем дебюрократизации.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что оно вносит вклад в разработку одной из актуальных экономическим проблем, связанной с поиском наиболее эффективной схемы построения государственного регулирования инвестиций в переходную экономику. Исследование вводит в научный оборот значительный фактологический материал, относящийся к взаимодействию государственных органов с национальными и зарубежными экономическими субъектами.

Материалы диссертации могут быть использованы для дальнейших исследований по проблемам государственного регулирования инвестиций в переходной экономике, а также могут быть полезными для выработки мер государственной стратегии взаимодействия с инвесторами.

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертации были доложены на заседаниях кафедры экономической теории МГИМО МИД РФ и использованы в ходе преподавательской и практической работы.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих в себя 12 таблиц и 13 графических рисунков, заключения и списка литературы. Работа содержит 153 сноски на литературные источники.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Елизаров, Александр Юрьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Исследование необходимости инвестирования в переходную экономику привело автора к следующим выводам.

И внутренние, и внешние инвестиции способствуют решению целого ряда экономических и социальных вопросов, и, в первую очередь, модернизации и повышению эффективности производства. Необходимость активизации инвестиционной деятельности государства с переходной экономикой состоит, главным образом, в том, что она находится в кризисном состоянии, главной чертой которого является дефицит накоплений как для осуществления процесса расширенного воспроизводства в целом, так и для решения задач социального развития.

В условиях тяжелого состояния переходной экономики создание и развитие сети малых и средних предприятий в различных отраслях народного хозяйства - необходимая предпосылка наполнения потребительского рынка товарами и услугами, создания новых рабочих мест, вовлечения в производство неиспользованных производственных и материальных ресурсов. Такие предприятия способствуют развитию конкуренции, преодолению отраслевого и территориального монополизма, оздоровлению экономики и финансов, расширению экспортного потенциала.

Значимость иностранных инвестиций особенно велика при крайней ограниченности инвестиционных ресурсов и огромной потребности в них в целях осуществления структурной перестройки на более высокой технико-технологической основе. Это особенно важно для тех отраслей, государственные дотации которым сокращаются - отрасли АПК, энергетика, транспорт, связь, химическая промышленность.

Поэтому вопрос о* необходимости привлечения инвестиций в переходную экономику выходит на первый план. От его решения, возможно, более чем от всех других факторов зависит будущее такой экономики.

Накопившиеся в постсоциалистических странах социальные, экономические и политические проблемы можно решить только при условии, что будет обеспечен долгосрочный экономический рост. Иначе придется продолжить сокращение социальных расходов, и отставание страны будет увеличиваться. Эту задачу можно решить только при масштабном притоке инвестиций. Загрузка имеющихся мощностей, учитывая их старение и низкую эффективность, не позволяет рассчитывать на значительное увеличение ВВП.

Есть два принципиально различных пути увеличения инвестиций. Первый - мобилизация ресурсов в руках государства и рост государственных капитальных вложений, что во многих странах с переходной экономикой сегодня практически невозможно.

Второй путь, - привлечение в крупных масштабах частных инвестиций, -более естественен для рыночной экономики. Но для них как раз нужен благоприятный инвестиционный климат, столь благоприятный, чтобы стимулировать сбережения и чтобы государства с переходной экономикой получили предпочтение на международном рынке капитала. Только в этом случае приток иностранных инвестиций будет дополнен прекращением оттока капитала национального.

2. Оценка государственного регулирования инвестиций в переходную экономику привела автора к следующим выводам.

Проблемы механизма, масштабов влияния государственного регулирования на макроэкономические процессы особое значение приобретают в периоды экономических кризисов.

Необходимость государственного регулирования признана во всех странах, независимо от уровня развития экономических отношений, отличительными являются цели, задачи, методы, что находит отражение в концепции государственной экономической политики.

Наибольший спад за годы преобразований произошел в инвестиционной сфере. Инвестиционный процесс в течение всех лет реформы протекает в условиях политической нестабильности, несовершенства законодательства, постоянного экспериментирования денежно-кредитными и бюджетно-фискальными инструментами государственного регулирования.

Главной задачей экономической политики в переходной экономике являлось установление финансовой стабильности, что ассоциировалось со снижением инфляции, инвестиции принимались за вторичные процессы, возобновляемые автоматически. В настоящее время стало очевидным, что без целенаправленного стимулирования инвестиционной деятельности экономический рост невозможен.

Исследование проблем государственного регулирования системы инвестиционных отношений является актуальной задачей экономической теории, способствующей развитию теории государственного регулирования в условиях трансформации экономических отношений, формированию методологических положений государственной экономической политики и корректировке программ государственного регулирования с целью стимулирования активной инвестиционной политики.

Экономический подход к проблеме активизации инвестиционного процесса позволяет определить роль государства как субъекта инвестиционных отношений и выявить механизм государственного влияния на процесс формирования различных видов инвестиционных ресурсов. С этой целью возникает необходимость в уточнении и определении некоторых экономических категорий, включая такие как инвестиционные отношения, инвестиционный процесс.

Недостаточность участия государства в поддержке и регулировании инвестиционного процесса в странах с переходной экономикой проявляется в постоянном недофинансировании федеральных инвестиционных программ и целевых программ развития регионов, в отсутствии четких приоритетов инвестиционной политики на макроуровне. Сокращение доли 'государственных инвестиций не было компенсировано вложениями из других источников, в результате чего произошло резкое падение объемов всех видов инвестиций в экономику.

О государственном участии в оживлении инвестиционной деятельности в странах с переходной экономикой существуют две точки зрения. Первая, предложенная авторами либеральных реформ, исходит из того, что государственное вмешательство не может обеспечить более эффективное распределение ресурсов, чем рыночный механизм самоорганизации; вторая исходит из того, что государственное регулирование, государственный протекционизм в период сложной структурной перестройки народного хозяйства является неотъемлемым атрибутом управления в современной рыночной экономике.

Активное вмешательство государства ускорит решение глобальных экономических задач в странах с переходной экономикой. Рассматриваемую проблему следует решать с учетом особенностей переходных экономик. Например, в России - это экономика промышленно-индустриального типа с большим удельным весом сырьевых и передельных отраслей, а также военно-промышленного комплекса. Российская экономика отличается высокой капиталоемкостью, низкой оборачиваемостью капитала и замедленным реагированием на рыночные импульсы.

Необходимость перехода к целенаправленному государственному регулированию, активизации инвестиционного процесса вызывается возникновением устойчивого интереса к развитию производственного потенциала в целом ряде секторов экономики; созданием механизма аккумулированных инвестиционных ресурсов для многих отраслей производственного сектора, новой рыночной инфраструктуры, способной организовать устойчивый инвестиционный процесс и межотраслевое распределение капитала в масштабах отраслей и регионов стран с переходной экономикой.

3. Исследование причин неэффективности государственного регулирования инвестиций в переходную экономику привело автора к следующим выводам.

Основной целью проведения радикальной экономической реформы в странах с переходной экономикой было создание реальных рыночных стимулов к развитию производства и ликвидации дефицита товаров и услуг. Для реализации этой цели предполагалось увеличить долю частных инвестиций при одновременном снижении централизованных капитальных вложений. В условиях реформы действительно наметилась устойчивая тенденция децентрализации инвестиционного процесса, однако этот процесс не сопровождался ростом реальных вложений частного капитала. Главная трудность данного этапа преобразований заключалась в ограниченной возможности внутренних накоплений в стране и неспособности частных инвесторов в полной мере компенсировать нехватку капиталовложений для преодоления экономического спада. Высокая инфляция обусловила норму процента, намного превышающую предполагаемую рентабельность большинства производственных проектов. Это сделало недоступными средне- и тем более долгосрочные кредиты.

В этих условиях вновь созданные институты рыночной экономики не смогли оказать благоприятное влияние на оживление инвестиционного процесса. Возникло противоречие между необходимостью структурной перестройки экономики, для которой нужны инвестиции в новые жизнеспособные предприятия, и низким уровнем инвестиций из-за слишком высокой цены на инвестиционные ресурсы, которые делают практически любое долгосрочное вложение средств невыгодным. Кроме этого, к числу факторов, препятствующих реализации инвестиционного процесса, можно отнести неопределенность прав собственности (на землю и основные фонды), неустойчивость внешнеторгового режима, высокие и часто изменяющиеся налоговые ставки, а также произвол и коррупцию, поразившую часть государственного аппарата, и неспособность последнего справиться с нашествием криминальных структур.

Все это время государство осуществляло активное вмешательство в экономику стран с переходной экономикой, и в том числе осуществлялись действия по целенаправленному регулированию инвестиционного процесса. Однако государственная деятельность в этом направлении не привела к оживлению инвестиционной активности, и, более того, в ряде случаев непродуманные решения правительства приводили к значительному ухудшению ситуации в инвестиционной сфере.

4. Исследование направлений совершенствования государственного регулирования инвестиций в российскую экономику привело автора к следующим выводам.

Основными направлениями деятельности государства по формированию условий для восстановления потенциала и активной инвестиционной деятельности в странах с переходной экономикой должны стать такие меры, как устранение различий в инвестиционном климате для национальных и иностранных инвесторов; ускорение перехода предприятий на международные стандарты учета и отчетности, завершение модели взаимодействия системы бухгалтерского учета с системой налогообложения.

Участие государства в поддержке и регулировании инвестиционного процесса в странах с переходной экономикой должно, на наш взгляд, строиться по следующим направлениям. Во-первых, улучшение инвестиционного климата в стране — защита прав собственников и кредиторов, действенная антимонопольная политика, повышение эффективности управления госсобственностью, дебюрократизация экономики.

Во-вторых, это господдержка - важнейшую роль должны играть госинвестиции как основной рычаг модернизации структуры народного хозяйства, преодоления диспропорций этой структуры. Здесь важную роль должны играть федеральные инвестиционные программы и целевые программы развития регионов. Кроме того, важнейшим инструментом господдержки должен являться бюджет развития.

В-третьих, налоговая реформа и инвестиционные льготы, наряду с которыми стимулированию инвестиций должны способствовать мероприятия по отмене косвенных налогов, наличие инвестиционных льгот по налогообложению прибыли, получение налогового кредита и т.д.

В-четвертых, привлечение сбережений в капиталообразующие инвестиции. В развитых странах до 70% валовых сбережений сосредоточено в этом институциональном секторе. Однако в странах с переходной экономикой лишь малая часть хранится в организованных формах (на счетах в банках, в пенсионных фондах, страховых компаниях). В этой связи важная задача — восстановление доверия граждан к организованным формам сбережения наличных денег.

В-пятых, значительная роль в интенсификации инвестиционного процесса в условиях сложного положения в банковской сфере и недостаточной готовности банков к расширению инвестиций в производство принадлежит лизингу. Государство должно создать законодательную систему, стимулирующую развитие лизинга. Выполнение данных условий приведет к преодолению «инвестиционного голода» переходной экономики и будет способствовать бурному промышленному росту, имеющему интенсивную, а не экстенсивную, как в настоящее время, составляющую.

Особенно указанные мероприятия актуальны в свете повышения конкурентоспособности переходных экономик, которые по результатам исследований Всемирного Экономического Форума 2005 года занимают последние места в рейтинге, в частности, Россия - только 75 место, опустившись в списке за год на 5 позиций.153

В результате реализации этих мер, на наш взгляд, можно устранить негативные факторы, блокирующие и подавляющие активизацию инвестиционного процесса и улучшение структуры экономического роста стран с переходной экономикой.

153 Global Competitiveness Report 2005-2006// World Economic Forum, September 28.2005, hiip://\v\vw.\veroi4im.()ru-site homcpnhlic.nst'Content Globalt-C()mpciiiivciicss+l>ioi-;rammc"o5C(ilolxil + Competitive» ess+Report