Регулирование инфляционных процессов в 80-е годы (на материалах США) тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Регулирование инфляционных процессов в 80-е годы (на материалах США)"

ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

На правах рукописи ББК: 65.011.533

НИКОНОВА Марина Георгиевна

РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В 80-е ГОДЫ

(на материалах США) Специальность 08.00.01 — Политическая экономия

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва — 1992

Работа выполнена на кафедре экономической теории , Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации.

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор Полунина Г.В.

Официальные оппоненты -доктор экономических наук, профессор Лившиц А.Я. кандидат экономических наук Толкушкин A.B.

Ведущая организация - Российская академия управления

Защита диссертации состоится "ffi^Л/axfftSL 199 %/Т. в jfcчасов на заседании специализированного Совета К 053.10.01 Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации по адресу: 129848, г. Москва, ул. Кибальчича, д. 1, ауд. 201.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации.

Автореферат разослан 19ЭJI г.

Ученый секретарь специализированного Совета, кандидат экономических наук, доцент Петров В.И.

/

РОССИЙСКАЯ |

ГОСУД^"" »"¡".г.-! И ЛЯ |,

БИБЛИОТЕКА _1

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ.

Актуальность теш| исследования. С началом 30-х годов отечественная экономическая наука оказалась в состоянии переосмысления устоявшихся концепций, поиска новых теоретических подходов в анализе тенденций развития современного мира. В центр исследований выдвигаются проблемы хозяйств нового типа, переходных от централизованно управляемых административных экономических систем к рыночному хозяйству, их вхождения в мировое хозяйство. В этом плане особенно ваген анализ и понимание механизма функционирования развитой рыночной экономики, сформировавшейся в большинстве стран западного мира и прежде - всего в США. , . •

Среди проблем, порождаемых рыночной экономикой, инфляция занимает одно из первых мест. Ее отрицательное воздействие ощущается на всех уровнях хозяйственной ншзни: от мирового хозяйства до отдельной семьи и личности. Инфляционные процессы оказывают дестабилизирующее воздействие на экономику в целом и такие ее элементы, как воспроизводственный процесс,, экономический рост, накопление) капитала, занятость, движение ценных бумаг, валютные курсы. Инфляция ведет к ка-• расталню социальной напряженности, приводит к политическим кризисам, она отрицательно сказывается на положении трудящихся, вызывает снижение уровня ишзш подавляющей части населения. На случайно поэтому, что инфляция и средства ее регулирования находятся в центре внимания всех современных экономических школ.

Актуальность исследования системы средств государственного регулирования инфляции определяется:

- общим значением изучения данной темы для экономической теории и хозяйственной практики. Известно, что эта тема находится в центре научных разработок обоих ведущих направлений западной экономической мысли - неокейнсианства и монетаризма;

- тесной взаимосвязью инфляционных процессов с ключевыми аспектами хозяйственной жизни любого общества и, в частности, с темпами экономического роста, эффективностью производства, занятостью и т.п.;

- переходом хозяйотва нашей страны к рыночным отнопениям, когда инфляция и безработица становятся реальностью, а следовательно, необходимость противостояния этим процессам средствами государственных мероприятий делается неизбежной. В этих условиях изучение западных концепций государственного регулирования инфляционных процессов и

опыта их практической реализации обретает особую актуальность.

Выбор США в качестве объекта исследования происходящих в этой стране в 80-е годы экономических процессов не случаен. Во-первых, Соединенные Штаты Америки имеют крупнейший в мире внутренний рынок и связанные с ним обостренные проблемы инфляции и безработицы. Во-вторых, экономика США уже многие годы является ареной практической реализации различных теоретических концепций, касавшихся путей и сродств управления инфляцией. В-третьих, США в 80-х годах стали ареной иироких экспериментов по государственному регулированию экономики, включая инфляционные процессы. В-четвертых, с позиций практического использования различных методов государственной политики в области инфляции для Российской Федерации представляет большой интерес опыт США как одного из лидеров мирового хозяйства с федеративным устройством.

Степень разработанности темы. Ключевое место, которое занимает инфляция в жизни современного общества, ставит порождаемые ею острые и многочисленные проблемы в центр экономических исследований. Интерес к данной теме в отечественной науке всегда был достаточно высоким. Многие десятилетия в центре дискуссий был широкий крут вопросов, включающий содержание самого понятия "инфляция", порождающие ее причины; экономические, социальные и политические последствия. Особое внимание уделялось социальной стороне данного явления, его влиянию иа материальное положение различных классов и слоев населения, на . уровень жизни, на ход классовой борьбы. Эти аспекты нашли достаточно глубокую разработку в исследованиях A.b. Аникина, С.А. Дедина', Л.И. Красавиной, Г.Г. Матюхина, С.Ы. Меньшикова, С.М. Никитина, Ю.В. Осипова, Я.А. Певзнера, Е.И. Пунша, Д.В. Смыслова, В.М. Усрски-на, A.A. Хандруева, В.Н. Шенаева, P.M. Ню ова и др. Проблемы государственного регулирования инфляции также рассматривались в отечественной литературе, однако, вопреки реалиям жизни неизменно делались выводы о полной неэффективности антиинфляционной политики в западных странах и о все углубляющемся кризисе государственного регулирования экономики и в том числе регулирования инфляции. Такая трактовка пробг лемы инфляции, несомненно, обедняла истинное представление о сложной и трудноразрешимой, но в принципе поддающейся решению проблеме государственного управления инфляцией.

Поток зарубежной литературы, посвяшенной государственному управлению инфляционным процессом, исключительно ашрох и июгообразен.

Многие Из разрабатываемых западными исследователями вопросов но ставились в отечественной экономической литературе. В их числе типология инфляционных процессов, включавшая более десяти ее видов, дифференцированных в зависимости от источника происхождения; проблемы количественной и качественной оценки инфляции; аспекты соотношения уровней инфляции и безработицы; проблеш выбора форм и методов государственного регулирования инфляции в зависимости от ее типа; проблемы воздействия на смешанные типы инфляции и др. Следует также отметить, что и причины инфляции западным специалистам видятся отличными от тех, которые рассматривались в советской экономической литературе .

Цель и задачи исследования. Целью исследования является анализ и обобщение новейсих тенденций в системе государственного регулирования инфляции в США в 00-е годы, приведших к серьезному ослаблению темпов развития данного процесса, а также изучение возможности использования опыта данной страны в целях оптимизации государственного воздействия на инфляционные процессы в Российской Федерации. Поставленная цель определила основные задачи работы:

- изучение инфляции как феномена рыночной экономики и специфики ее протекания в США в 80-е годы;

- типолегизация форм инфляционных процессов;

- исследование используемого в США в 80-е годы механизма измерения уровня инфляции;

- анализ взаимодействия и степени совместимости стихийного /рыночного механизма/ и организованного /государственное регулирование/ факторов, воздействующих на инфляцию;

- определение обшей структуры средств комплексного воздействия государства в США на инфляционные процессы;

- выявление новых направлений макроэкономического регулирования инфляции;

- определение роли денежно-кредитной и фискальной политики в системе средств государственного воздействия на инфляционные процессы

в США в рассматриваемый период;

- вычленение в общей структуре средств государственного управления инфляционным процессом тех направлений, которые могут быть использованы для воздействия на инфляцию в Российской Федерации.

Теоретико-методологическая и статистическая база исследования. Главной методологической основой анализа регулирования инфляции яв-

ляется системный подход, где данный объект рассматривается как один из элементов в .общей структуре государственного регулирования экономией. Для выполнения поставленных в работе задач были исследованы многочисленные публикации по проблеме инфляции. Наряду с работами российских экономистов, автор опирался на труды ведущих:западных экономистов. Б их числе Гиббоне М., Дивз Р., Долам Э. Дж., Кларида Р., Кэкпбелл Да., Майрон Д., Ыелино А., Миикин ф., Мусса М., Мэккив Г., Пезандо Д., Пул У., Роли В., Тролл Р., Уайл Д., Уилкокс Д., Фама Ю., Франкел Д., Фридман Б., Фридман М., Хвизинга Дк., Шверт У., Шихан Р., Энгел Ч. Сведения статистического и информационного характера почерпнуты автором из зарубежных справочников: "St».tisttca.l М>strict of tH« United States", "Economic ln.Aica.tors", "Federal Reserve Bulletin " , из публикаций Конгресса США, а также из многочисленных периодических изданий, центральными из которых являются: "Survey of Current Business", "Economic Keport of tHe President", "Jou.rns.lof Economic Perspectives", "Journal of Monetary Economics", "American. Economic RevieW.

Научная новизна результатов исследования, по мнению автора, определяется следующим:

- впервые государственное управление инфляцией рассмотрено с учетом стихийного саморегулирования данного процесса. Это позволило более четко определить возможности и пределы государственного воздействия на инфляционные процессы;

- на примере 80-х годов в США показана необходимость дифференцированного подхода в выборе путей госудеоственного управления инфляцией в зависимости от состояния экоьоми.ш, причин, породивших инфляцию, и соответственно типа инфляционно!'> гроцосса;

- проведено комплексное рассмотреть рточного механизма продуцирования инфляционного процесса, дано описание составляющих его элементов;

- выявлены и проанализированы факторы, способствующие развитию инфляции в США на рубеже 70-х и е БО-е годы;

- описана техника количественного измерения и качественной оценки инфляции;

- сформулированы основные положения политики, которую следует проводить с помощью резервной системы в условиях начальной стадии становления рыночной экономик;,;

- показаны конкретные пути использования кредитно-денежной и фис-

кальной политики для противодействия инфляции в условиях современного этапа проведения экономических реформ в Российской Федерации.

Практическое значение исследования заключается в возможности использования ее материалов и выводов научными центрами и государственными учреждениями, занимающимися проблемами развития рыночной экономики и, в частности, вопросами инфляции.

Материалы диссертационного исследования используются в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации в процессе преподавания в курсах "Экономическая теория" и "Макроэкономика" по темам: "Ценообразование в рыночной экономике", "Деньги и денежный рынок", "Конъюнктурные колебания в экономике и экономическая политика", "Государственные финансы и фискальная политика".

• Настоящая работа выполнена в рамках комплексной темы "Товарно-денежные отношения и рынок в современных условиях" /номер регистрации 01910030963/, разрабатываемой Финансовой академией при Правительстве Российской Федерации в 1531 - 1992 г.г.

Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования докладывались автором на конференции молодых ученых "Проблемы перестройки финансово-кредитного механизма социалистического общества" /г. Москва, МФИ, 14 - 15 декабря 1989 г./; на конференции по комплексной теме "Проблемы международных валютно-кредптных и финансовых отношений" /г. Москва, МФИ, 17 - 18 апреля 1990 г./, на заседании "круглого стола": Инфляция и антиинфляционная политика СССГ /с учетом мирового опыта/; на конференции молодых ученых "Самостоятельность предприятий в свете реформы финансово-кредитной системы" /г. Москва, МФИ, 15 - 16 ноября 1990 г./. По теме диссертационной работы 06.10.92 г. были проведены научно-тематические семинары со студентами 2 курса УЭФ ГФА.

Структура работы. Логика и практика регулирования инфляционных процессов в 80-е года в США определяют структуру данного диссертационного исследования. Работа состоит из введения, двух глав, заключения, приложения и списка использованной литературы. Структура диссертации представлена в таблице.

Название глав • ¡Название параграфов ¡Количество

|

^ !рисунков|таблиц

Введение

Глава 1. Проблемы инфляции в рыночной экономике и ее специфика в 80-е годы.

Глава 2. Антиинфляционное регулирование экономики США в 80-е годы и перспективные направления использования данного опыта в российской экономике.

§1. Инфляция как феномен рыночной экономики и ее специфика в 80-е годы. §2. Измерение инфляции в США посредством индекса потребительских цен: экономическое содержанке и тенденции развития. §3. Рыночный механизм и государственное макроэкономическое регулирование цен в США: проблема совместимости и ее влияние на инфляцию в 80-е годы. §1. Денежно-кредитная политика как инструмент регулирования инфляционных процессов в 80-е годы в США и возможные пути применения западного опыта в экономике России. §2. Регулирование инфляционных тенденций в 80-е годы в США посредством фискальной политики и значимость мого вопроса для отечеств! шИ экономики.

Заключение Приложение

Список использованной литературы

13

186 наименований

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ.

В первой главе раскрывается исходная теоретическая база исследования инфляционного процесса и специфика его ьроявления в 80-е годы в США. Первая из рассматриваемых в данной главе проблем касается

содержания понятия "инфляционный процесс", его причин и темпов развития. Изучение современного рыночного хозяйства с целью использования опыта его функционирования потребовало переосмысления многих представлений и выводов о сущности инфляции, отраженных в отечественной литературе. В диссертации сделаны выводы о необходимости дифференцированного подхода к инфляционным процессам, которые различаются:

- по причинам возникновения,

- по темпам развития,

- по степени охвата структуры товарной массы.

Такая дифференциация имеет большое значение для конкретизированного понимания содержания того или иного инфшяционного процесса, научного прогнозирования характера и темпов его развития, и что особенно важно - для выработки и реализации конкретных путей управления развитием инфляции, позволяющим обезопасить общество от ее разрушительных последствий.

Как известно, в отечественной литературе дискуссия о причинах инфляции сводилась главным образом к выяснению вопроса: является ли последняя чисто денежным феноменом, или же ее истоки следует искать в . самом производственном процессе. Однако ознакомление с содержанием инфишциошшх процессов в рыночных хозяйствах и их теоретическим обобщением в работах западных ученых убеждает в узости такого подхода.

На основе изучения опыта США в диссертации сделан вывод о том, что наряду с двумя основными видами инфляционного процесса /инфляция, спровоцированная чрезмерным спросом, и инфляция, спровоцированная предложением товаров и услуг, издержки на которые резко возросли, а следовательно, возросли цены/ существуют многочисленные промежуточные формы. Многообразие разновидностей и смешанных форм инфшяции в значительной мере зависит от того, что для современной рыночной экономики характерна, во-первых, возможность повышения заработной платы в условиях отсутствия повышенного спроса на труд. Во-вторых, существует возможность для бизнесменов поднимать цены в условиях отсутствия повышенного спроса на товары. Точное определение причины инфляционного процесса определяет те меры, которые используются государством для ого регулирования.

В раысах обозначенной выйе проблемы рассмотрен вопрос о необходимости дифференциации типов инфляции в зависимости от ее темпов. Это яркий пример того, когда количество переходит в новое качество. Известно, что в зависимости от темпов инфляпул бывает "ползучая", "га-

лопируюшая" и гиперинфляция. Исследование показало, что в зависимости от темпа инфляции многое меняется и в ее воздействии на экономику в целом.

Обычно в экономической литературе подчеркиваются лишь отрицательные следствия инфляции: она ведет к нежелательному перераспределению доходов, ресурсов, вызывает международные проблемы, велика опасность гиперинфляции, ведущей к ломке существующей валютной системы. Однако практика показывает /и это нашло отражение в западной литературе/, что в известной степени инфляция имеет "другую сторону медали". Общество допускает определенный темп инфляции, потому, что это позволяет несколько сдерживать безработицу. Далее, инфляция позволяет привлечь внимание общественности к положению пенсионеров и других незащищенных слоев общества. Эти обстоятельства, разумеется, не следует игнорировать. Все зависит от того, каковы темпы инфляции. Задача регулирующих органов - не допустить посредством комплекса мероприятий перехода инфляции в ее угрожающие стадии. В зависимости от проводимой антиинфляционной политики малая инфляция может не перерасти в большую.

Сложность изучения инфляции в современной рыночной экономике заключается в том, что повышение цен на различные товары и услуги часто происходит не синхронно. С этим вопросом связана вторая проблема, рассматриваемая в первой главе. Она касается измерения инфляции посредством индекса потребительских цен. Если бы цены на все товары и услуги в экономике поднялись на 10$, индекс цен также поднялся бы на 10£, свидетельствуя о том, что общи! уровень цен повысился на 10$. Проблема в использовании данного показателя возникает тогда /а в реальной практике постоянно/, когда В'М урны изменяются не в одинаковом масштабе, либо дате их движение (фо.оюдю в разных направлениях. Вместе с тем, без определения даьного показателя сложно выяснить содержание и масштабы инфляционного процесса и, следовательно, определить адекватную'систему антиинфляционных мероприятий.

В диссертации проанализирован механизм исчисления индекса потребительских цен соответствующими службами при Федеральном правительстве США. С помощью индекса потребительских цен измеряются цены фиксированной рыночной корзины, содержащей 300 потребительских товаров И услуг, покупаемых типичным горожанином. Это дает возможность исчислить темп инфляции для любого временного периода. Индекс розничных цен публикуется в США с 1503 г.

Поскольку индекс потребительских цен является наиболее широко распространенным официальным показателем инфляции, важно иметь представление о его недостатках, которые ведут к некоторому завышению роста стоимости жизни.

Во-первых, в реальной жизни потребители меняют стиль своего поведения /а следовательно, состав рыночной корзины тоже изменяется/, в особенности в ответ на изменения относительных цен. Если возрастает цена одного товара, потребители заменят его другим. Это означает, что со временем потребители будут покупать рыночную корзину, которая фактически содержит больше относительно дешевых и меньше относительно дорогих товаров и услуг. Индекс потребительских цен, используемый в США, взвешенный на постоянной основе, строится на предположении, -что подобные замены не имели места, и таким образом переоценивает фактическую стоимость жизни.

Во-вторых, индекс потребительских цен не принимает во внимание качественные сдвиги.'В той мере, в какой произошло улучшение качества товаров и услуг с 1982 - 1984 г.г., долкно было произойти и повышение цен на них. Индекс потребительских цен, однако, предполагает, что весь рост денежной, или номинальной, стоимости рыночной корзины вызван инфляцией, а не улучшением качественных характеристик товаров к услуг. Следовательно, индекс потребительских цен проявляет тенденцию к завышению темпов инфляции.

Тротьой важной проблемой, которая рассмотрена в рамках первой главы, является содержание государственной политики индексации доходов. Опыт США, несомненно, имеет в этой части интерес для стран, вступающих в рыночные отношения и, в частности, для Российской Федерации. В России сложность индексации заключается в составлении индекса потребительских цен, который должен быть разным для регионов, абсолзт-но несходных по ценам и набору необходимых товаров и услуг.

И, наконец, к проблемам, исследованным в первой главе, относится проблема совместимости рыночного механизма с государственным макроэкономическим регулированием цен. Исследование показало, что в сосуществовании этих, казалось бы, взаимоисключающих процессов первичным следует считать рыночное саморегулирование. По мнению автора, его содержание выражается в следующем. В национальных хозяйственных комплексах, где признание общественной необходимости труда, затраченного на производство товара, осуществляется на рынке, механизм ценообразования по сей день выступает в качестве важного регулятора производства и распределения товаров, их обмена и потребления, то есть

всего воспроизводственного процесса.

Любая экономическая система купается в эффективном механизме перераспределения материальных и финансовых ресурсов, балансировании спроса и предложения товаров и капиталов. Теоретически такое перераспределение может осуществляться централизованно. Однако, как свидетельствует хозяйственная практика, диверсификация производства, расширение ассортимента и объемов выпускаемой продукции требуют наличия устойчивых обратных связей между потребителем и производителем - в этих условиях прямое директивное регулирование становится малоэффективным.

Рыночный механизм перераспределения гораздо более гибок, он легче адаптируется к быстро меняющимся в последние десятилетия условиям производства, динамике товарного спроса. Опережающий рост цен товаров, отвечающих общественным потребностям, и снижение темпов роста /а иногда и прямое падение/ цен товаров, предложение которых превышает платежеспособный спрос, регулируют масштабы соответствующих производств и препятствуют опасному для экономики нарастанию неравновесия и диспропорциональности.

Объективная необходимость происходящих через дв;жеш:е цен перераспределительных процессов обусловливается периодически возникающим дисбалансом отдельных видов продукции добывающей и обрабатывающей промышленности, сферы услуг. Нехватка молот быть восполнена лишь при более высокой норме прибыли в отраслях, производящих дефицит. В результате цены на продукцию с недостаточным уровнем предложения в течение времени, требующегося для осуществления межотраслевого перелива капиталов, испытывают устойчивую тв1донцкю к повышению. Масштабы отклонения цен производства от стоимсс'/л :югул/,дуются, так™ осразом, соотношением спроса и предложения в каякр.,т;.ьн исторический период.

Итак, суть рыночного саморегулирования цен состоит в поддержании равновесия между предложением и платежеспособным спросом. Известно, что по мере насыщения" рынка эффект эластичности спроса стимулирует нарастание обратной зависимости между размерами сбыта и ценой товара. Исходя из этого производитель, нацеленный на максимизацию массы прибыли, заинтересован в заблаговременном и возможно более полном изучении емкости потенциального рынка сбыта, оптимальной стыковке собственных финансовых, производственных, коммерческих ресурсов и общественных потребностей.

Ка современном рынке такая стыковка осуществляется путем заключе-

ния контракта, балансирующего взаимные интересы производителя к потребителя. Контракт позволяет заблаговременно, до начала производства, определить его оптимальные масштабы, в значительной степени исключить возможность перепроизводства и перенакопления товарных запасов. Высокая интенсивность прямых и обратных связей в рамках контрактной экономики по существу трансфор.жрует ее в высокоэффективную саморегулирующуюся рыночную систему. Поскольку цены в рамках этой системы согласовываются заранее, они также испытывают на себе направляющее стабилизирующее воздействие контрактного регулирования.

Таков механизм рыночного саморегулирования инфляционных процессов, и, как показывает анализ антиинфляционного государственного регулирования, в ней в достаточной мере этот' механизм учитывается как первичный процесс; в единстве двух форм воздействия на инфляцию.

Кынешняя американская администрация, как и предыдущая, ограничивая государственное финансирование, и прямое регулирование цен по отдельным товарным группам, делает упор на активное использование рыночных рычагов и методов косвенного регулирования цен, способствующих общему оздоровлзнию экономического климата в стране. В целом подобный подход оказывал в последние годы стабилизирующее воздействие на развитие инфляционных процессов. Среди основных направлений косвенного регулирования цен можно выделить следующие: рестриктив-ную кредитно-денежную политику, регулирование учетной ставки федеральных резервных банков; уменьшение дефицита государственного бюджета; систему федеральных закупок товаров и услуг; налоговую политику. В конечном счете все эти направления государственной макроэкономической политики влияют на изменение соотношения спроса и предложения на внутреннем рынке США и таким образом определяют базовые пропорции обмена и уровень цек.

Во второй половице 80-х годов в результате целенаправленной 'рест-рикцпокной политики Федеральной резервной системы удалось заметно снизить темпы роста денежной массы в обращении. После значительного падения в 1985 - 1987 г.г. в последующие годы учетные ставки для первоочередных заемщиков /прайм-рейт/ стали испытывать устойчивую тенденцию к повышению, что оказало в целом стабилизирующее воздействие на развитие инфляционных процессов. Лишь в 1991 г. в связи с угрозой экономического спада ФРС оказалась вьнгукдекной снизить прайм-рейт до 5,5 - 6%.

Хотя ныневней администрации не удалось eue ликвидировать дефицит

государственного бюджета, однако его рост в ковде 80-х годов существенно замедлился, что позволит значительно ослабить мошный источник инфляционного давления в американской экономике.

Рациональная налоговая политика 80-х годов и сокращение минимальных сроков амортизации способствовали заметному увеличению инвестиций, особенно в среде мелкого и среднего бизнеса, в высокотехнологичных отраслях и в сфере услуг. Долговременная активизация деловой активности стимулировала рост предложения товаров и услуг.

5 результате исследования рыночного механизма саморегулирования и государственного управления инфляционным процессом в их единстве в диссертации сделан вывод о том, что в высокоразвитой экономической системе косвенное государственное регулирование цен сосуществует с закона;.«; рыночного саморегулирования. Методы прямого контроля над ценами в странах с развитой рш;очнои экономикой, как правг.ло, не применяются, ибо они дефор;."лруют нормальное развитие воспроизводственного цикла, нарушают слопгивиуюся систему прямых и обратных связей мекду производителями и потребителям!. Близкое к оптимальному сочетание высокоразвитого рыночного механизма с косвенным государственным регулированием, достигнутое в 60-е годы, позволило существенно ослабить интенсивность инфляционных процессов, перевести инфляцию в умеренную фазу.

Во второй главе диссертации рассматривается комплекс проблем, связанных с регулированием инфляционных процессов в США в 80-е годы посредством денежно-кредитной политики. Первая из рассматриваемых проблем касается содержания и вопросов практической реализации неоконсервативных вариантов антиинфляционной политики. Их теоретической базой слушай, с одной стороны, монетаристские теории неоклассического направления, а с другой - комплекс новых экономических рецептов, объединенных под названием "экономика предложения". Все эти теории полностью отрицали решающие постулаты кейнсианства: во взаимосвязи государства и рыночного предпринимательства решающий приоритет они отдавали второму, во' главу угла ставилась поддержка всех форм предпринимательства и стимулирование рыночной конкуренции. Консервативные аргументы, противопоставляемые кейноканской теории и практике регулирования эконош1ки, в той или иной степени питают консервативную концепцию государственного вмешательства в экономику. Эта концепция, получившая практическое воплощение в экономической политике администрации Рейгана, означала прежде всего существенное изменение прио-

ритетов и целей экономической политики. В отличие от сторонников либерально-реформистской доктрины консерваторы считают, что полная занятость и занятость вне связи с уровне;/, заработной платы, в частности, не доллспа бьпь целью экономической политики государства. Вместо полной занятости первостепенными целями стала борьба с инфляцией, стимулирование эффективности и резкого улучшения условии для прибыльного накопления частного капитала.

Консерватизм поменял не только цели, но и механизм макроэкономической политики, предполагаюшей управление эффективным спросом с помощью налогово-бюджетного и кредитно-денежного инструментария. Направленная цредде всего на борьбу с инфляцией, эта политика означала отказ от стабилизационных функций бюджетного регулирования экономики, существенное повышение роли кредитно-денежного регулирования и изменение его ориентиров. Устойчивость денежного обращения, обеспечиваемая рестрнкциошшми методами,, получила приоритетное значение по сравнению с участием кредитно-денежной политики в преодолении спадов или в стимулировании экономического подъема'.

Особенностью антиинфляционной политики неоконсерваторов являлся новый подход к борьбе с "инфляцией издержек". Прежде всего эти правительства полностью отказались от "политики доходов" /считая ее неприемлемым чрезмерным вторжением в сферу частного предпринимательства/. Вместо этого они начали решительно проводить комплекс взаимосвязанных мер, добиваясь перелома ситуации. Все эти меры можно представить и как новый вариант антиинфляционной политики - конкурентное стимулирование производства. Сюда вошли как прямое стимулирование предпринимательства /заметное снижение налогов на корпорации, ослабление экологических и иных ограничений и пр./, так и косвенное стимулирование сбережений как источника инвестиций /снижение налогов с населения, включая и его верхние слои/. С другой стороны, был осуществлен ряд мер, стимулирующих рыночную конкуренцию. Так, в США резко возросшая конкуренция, особенно со стороны импортных товаров, способствовала уменьшению инфляции до ее "ползучих" форм. Это улучшило общий экономический климат в стране и тем самым создало благоприятные условия для ускорения роста производительности труда н длительного подъема экономики. В целом можно признать, что консервативный вариант антиинфляционной политики достиг цели.

Вторая проблема, рассмотренная во второй главе, касается- анализа и оценки роли деьежао-кредп!кой политики в США в 60-е годы. Из этого

анализа следует ряд выводов, имеющих, как представляется, существенное значение для оптимизации осуществления рыночных реформ в России. В частности, опыт йодеральной резервной системы по использованию денежно-кредитной политики в 80-е годы в целях снижения инфляции подводит к выводу о том, что для внедрения рыночных принципов кредитования необходима организация российской банковской системы по принципу резервной система! /PC/.- Нам предстоит создать PC России с наделением ее всей полнотой эмиссионных функции.

PC могла бы состоять из нескольких федеральных резервных банков /РБ/, а таете и коммерческих банков - членов PC, которые делают в нее паевые взносы и резервируют в РБ определенную ею долю своих средств. , Целесообразно определить правша участия коммерческих банков в PC так, чтобы в нее входили крупные банки /например, вступление в PC обязательно для банков с капиталом более 250 млн. руб./. В отношении коммерческих банков важнейшей функцией PC должно стать регулирование процентных ставок по ссудам резервных банков /в настоящее время -Центрального бшжа России/ коммерческим банкам. Учетные ставки целесообразно унифицировать для всех банков - членов PC, регулярно меняя в зависимости от конъюнктуры.

По нашему мнению, в условиях развития рыночных отношений будушая PC обязана ориентировать свою политику следующим образом.

1. лимиты по кредитным операциям резервных банков должны устанавливаться только на основании утвержденного резервной системой единого механизма, исключающего волюнтаристский подход. В настоящее время в целях борьбы с гиперинфляцией допустимо установление жестких лимитов по приросту кредитов банков /например, 50%/.

2. Поддержание в антиинфляционных целях достаточно высокой нормы резервирования средств коммерческих банков в резервных банках /в ЦРБ/ - не менее 20%. Коммерческие банки обязаны также иметь свои собственные объемы наличности, резервы же как источник ссудных средств исключаются.

3. В сложившейся ситуации переполнения каналов денежного обращения требуется повышение нормы резервирования, сдерживающее кредитную экспансию /при гиперинфляции рост кредитов не приведет к оживлению экономики/. После проведения "шоковой терапии", общей нормализации денежного оборота и установления относительного равновесия рынка регулирование кормы резервирования следует нацелить на обеспечение сбалансированного экономического роста, стимулирование предпринимательской активности, балансировку активов и ресурсов банковской системы.

4. Административное воздействие РС на коммерческие банки определяется законодательно и сводится до минимума. РС лишь утверждает директоров, назначаемых коммерческими банками - членами РС, причем критерием утверждения служит исключительно деловая репутация назначенного лица, его неучастие в противозаконных операциях и сделках.

5. Все функции контроля за деятельностью РС, РБ и коммерческих банков возлагаются на банковскую инспекцию /не входящую в РС, не зависимую от банковского союза к от центральных банков/. Это исключает возможность административного давления на коммерческие банки /которое, как известно, легко осуществлять под видом контроля/. Не зависимый от банковской системы контроль опирается прежде- всего на тщательный анализ состояния активов коммерческих балков /главным образом на оценку состояния кредитов и портфеля ценных- бумаг/. Коммерческие банки не менее одного раза в год обязываются публиковать в открытой печати свои балансы /что необходимо для действительного общественного контроля за банковской деятельностью/.

6. Поскольку ключевым моментом сегодня является обеспечение формирования ставок ссудного процента коммерческих банков по рыночным принципам, резервная система /НРБ/ не должна устанавливать "потолки" этих ставок, не должна диктовать размер маржи. В противном случае становится практически невозможным достижение равновесного ссудного процента /при котором спрос на ссудные средства и предложение кредита уравновешиваются/. При неравновесном же проценте процесс инвестирования, как известно, деформируется, инфляция усиливается.

7. Резервная система /ЦР£/ призвана в сложившейся ситуации регулировать ставки депозитных процентов коммерческих банков, обеспечивая их достаточно высокий уровень с тем, чтобы банки не были заинтересованы кредитовать малорентабельную хозяйственную деятельность.

8. ЦРБ обязан повышать надежность функционирования коммерческих банков - членов РС. Целесообразно в этой связи создание гарантий по вкладам в коммерческие банки; при возникновении у коммерческого банка убытков или при его ликвидации потери вкладчиков компенсируются

в установленном размере. Крайне важно, далее, организовать страхование депозитов коммерческих банков. Назрела, наконец, организация клирингового зачета чеков коммерческих банков через резервные банки. Эффективное проведение таких зачетов требуёт, разумеется, развитой системы банковских расчетов, которую можно создать лпыь в перспективе.

9. В настоящий момент ЦРБ надлежит обеспечить равные возможности

и условия кредитования для частного и государственного секторов экономики. Основными критериями кредитования /вне зависимости от принадлежности к тому или иному сектору/ следует считать рентабельность предприятия, его конкурентоспособность, стабильность работы /банки ■ обязаны проводить анализ балансов предприятий, их способности вернут!^ занимаемые средства/. • 1

И, наконец, третьей крупной проблемой, анализируемой во второй главе, является проблема регулирования инфляционных тенденций посредством фискальной политики. Центральный вопрос этой теш - какова роль дефицита бюджета в развитии инфляции.

По мере того как дефицит федерального бюджета в 80-е годы начал приближаться к отметке в 200 млрд. долл., темпы его роста время от времени стали вызывать сильное беспокойство в деловых кругах. Некоторые американские экономисты полагали, что растущий дефицит бюджета вытесняет частные инвестиции и мешает тем самым развитию процессов восстановления и выхода из экономического спада. Другие придерживались противоположной точки зрения,, считая, что рост дефицита бюджета смягчает инфляционные процессы. Более того - в начале 80-х годов существовала и третья точка зрения: ряд экономистов утверждал, что стремительный рост бюджетного дефицита поддерживает высокий уровень номинальных норм процента даже при уменьшении темпов инфляции, и кроме того, искусственно завышает обменный курс доллара на внешних валютных рынках. Каждой из отмеченных проблем посвящены многотомные комментарии и экономические обзоры, а также по ним велись дискуссии в Палате Представителей и Сенате США.

Во второй половине 80-х годов экономика США приготовилась к тяжелым последствиям, предсказанным мрачными прогнозами, связанными с ростом бюджетного дефицита. Однако дефицит бюджета сохранялся - при этом шло циклическое расширение экономических процессов; темпы инфляции упали до самого низкого послевоенного уровня; номинальные нормы процента находились на самом низком уровне за последнее десятилетие; обменный курс доллара на внешних валютных рынках также понизился. Дискуссии по поводу роли дефицита государственного бюджета тем не менее не утихал;!. Каково воздействие бюджетного дефицита на состояние экономической системы в целом?

Наш анализ приводит к следующим выводам: при прочих равных условиях рост дефицита федерального боджета на долгосрочных временных интервалах повышает равновесные нормы процента, равно как и равновес-

шй уровень цен. Структура объема производства претерпевает следующие изменения: частные инвестиции будут замешаться либо государственными закупками /если рост дефицита вызван ростом этих последних/, либо ростом потребления /если рост дефицита вызван уменьшением налогов/. Хотя реальный объем производства на долгосрочных временных интервалах и возвратится к своему естественному уровню, темпы его роста несколько замодлятся в связи с уменьшением инвестиций. В переходный период, то есть до того момента, пока ожидания хозяйственных агентов полностью не скОрректируются, экономическая система пройдет через период инфляции, инспирированной спросом, и временное увеличение реального объема производства.

Вопрос, стыковки и приспособления друг к другу' различных мероприятий денежно-здедитного и налогово-бюджетного характера приводит нас к еще одному аспекту их взаимной связи, о котором ранее мы не упоминали. В экономической системе с фиксированным количеством денег, находящихся в обращении, правительственные органы располагают лишь двумя способами изыскать необходимые средства для оплаты своих затрат: налогообложение и займы. Учитывая, что можно увеличивать денежную массу, возникает и третий источник денежных средств - собственное производство денег.

В итоге анализа проблем регулирования инфляционных процессов в условиях рыночной экономики в диссертации сделаны следующие выводы.

1. Многочисленные исследования западных специалистов показывают, что практически не бывает инфляции вообще, а есть всякий раз инфляция в конкретной форме. Это может быть инфляция инспирированная либо спросом, либо предложением, либо резким ростом издержек производства, либо это смешанный тип инфляции. Данное обстоятельство позволяет сделать вывод о'том, что регулированию подлежит не инфляция вообще, а совзршенно конкретный ее тип. У<1ет этой особенности в. значительной степени определил успех в обуздании средствами государственного регулирования "галопирующей" инфляции в 80-е годы в СШ.

2. Многолетняя практика государственного регулирования инфляции средствами денежно-кредитной и фискальной политики дает пологательный результат /достигается существенное сгпяение темпов инфляции/, но при этом нередко данный эффект сопровождается ростом безработицы. Указанное обстоятельство существенно усложняет стратегию и механизм управления инфляционным процессом.

3. Практика показывает, что нет осьованпй д-ш вывода о том, что

малая инфляция неизбежно перерастает в гиперинфляцию. В мире есть немало стран с постоянным сравнительно невысоким темпом инфляции.

4. Исследование конкретной ситуации развития инфляционных процессов в США на рубеже 70-х и в 80-е годы показывает,.что наряду с традиционными в развитии данного нроцесса сыграли роль и случайные факторы. В частности, непосредственное воздействие на цены оказала летняя жара '• и засуха 1988 г. Другим фактором инфляционного роста цен было длительное падение курса доллара, что означало неизбежный рост цен на импортируемые в США товарц.

5. В итоге исследования степени совместимости рыночного механизма . ¡1 государственного макроэкономического регулир<?вания цен можно сделать вывод о том, что рыночное саморегулирование цен является первичным по отношению к государственному регулированию. Рыночный механизм гораздо более гибок, он легче адаптируется к быстро меняющимся

в последние десятилетия условиям производства, динамике товарного спроса. Суть рыночного саморегулирования цен состоит в поддержании равновесия между предложением и платежеспособным спросом. Таким образом, в высокоразвитых экономических системах государственное регулирование цен сосуществует с законами рыночного саморегулирования. Методы прямого контроля над ценами, как правило, не применяются. Близкое к оптимальному сочетание высокоразвитого рыночного механизма с косвенным государственным регулированием, достигнутое в 80-х годах, позволило существенно ослабить интенсивность инфляционных процессов.

С. Проведенное исследование дает возможность оценить роль денежно-кредитной политики в сокращении инфляции в 80-е годы. Целью денежно-кредитной политики является некнфяящюшшЕ длительный экономический рост. Высокая и непредсказуемая инфляция несовместима с длительным экономически:.: ростом, так как она понижает эффективность экономики, вызывает неопределенность в нормах накопления капитала, что, соответственно, подрывает стимулы к долгосрочным вложениям. Денежно-кредитная политика, нацеленная на достижение стабильных цен, поощряет при-' нятие долгосрочных планов и способствует увеличению дохода. Низкая инфляция является условием максимизации длительного экономического роста и создания рабочих мест.

7. Анализ инфляционных процессов в США в 80-е годы показывает, что опыт Федеральной резервной системы икюет значение д-^я оптимизации осу** ществления экономической реформа в России, напрашивается вывод о том, что необходима организация российской банковской системы по принципу американской резервной системы. РС России могла бы включать несколько

федеральных резервных банков, а также коммерческие банки - члены резервной системы, которые должны делать в_ нее паевые взносы. Важно так перестроить банковскую систему, чтобы она включала независимые, конкурирующие между собой коммерческие банки, центральный банк, регулирующий процесс кредитования к денежного обращения через установление норм ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, операций на открытом рынке. В условиях Российской Федерации необходима также специальная стратегия регулирования государственных доходов и расходов, Дефицита бюджета, государственного долга и массы денег в обращении. Такая стратегия, как показывает опыт западных стран, является самым эффективным средством борьбы с ростом цен.'

8. В результате теоретических исследований и обобщения опыта антиинфляционной еолитики западные экономисты делают Вывод о том, что в настоящее время практически никто не знает, возможно ли вообще избавиться от инфляции в условиях рыночной экономики. Вместе с тем, бесспорно доказанным и подтвержденным практическим опытом является вывод, что инфляцию можно и необходимо сократить до достаточно низкого уровня, при котором она утрачивает свою разрушительную силу.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1/. Использование опыта западной экономической науки в области регулирования инфляции при переходе СССР к рыночной экономике // Объективные и субъективные факторы рыночной экономики: Тезисы докладов и сообщений участников научно-практической конференции. Дальневосточный государственный унивеситет. - Владивосток, 1981. - 0,1 п.л.

2/. Проблемы денежно-кредитного регулирования экономки и инфляция в США // Проблемы товарно-денежных отношений и рынок в условиях перестройки: Сборник научных трудов / Государственная финансовая академия. - М.,, 1Э92. - 1,0 п.л.

Подписано в печать О А, // 1-п/г___^____Зак. Л 5"3 Тир./¿>¿7

МАЛОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ «ПЕТИТ»