Роль международных финансовых центров Ближнего Востока в определении альтернатив регионального экономического развития тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Роль международных финансовых центров Ближнего Востока в определении альтернатив регионального экономического развития"

ШИТ-ПЕТЕР6ЫРГСШ ГОСУДАРСТВЕННИК УНИВЕРСИТЕТ

На правах рцчпписи

1УН0ВСШ ВЛАДИСЛАВ ТЕОДОРОВЙЧ

РОЛЬ' МЕЙДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ЦЕНТРОВ БЛИКНЕГО ВОСТОКА В ОПРЕДЕЛЕНИИ АЛЬТЕРНАТИВ РЕГИОНАЛЬНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ

Специальность 08,00,14 - Мировое хозяйство и иендунзродннв экономические отноиения

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата вкономических наук

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 1993 г

l'uuoid ьыгшлнена на кафедре мемдународных экономических йтнпиений САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОГО государственного уннверстита

Научный руководитель - доктор экономических наук.

доцент А.С.Барииников Официальные ошпженти: доктор экономических наук.

профессор Н.С.Бабинцева кандидат экономических наук, доцент В.НДишков Ведуиаа организация - ДЕПАРТАМЕНТ исследований и

информации Центрального банка России

Запита состоится в „¿^Ошеов на

заседании Специализированного Совета И-063.5?.4? по присиадению ученой степени кандидата экономических наук в Санкт-Петербургском государственном университете по адресу; 191194, Санкт-Петербург, ул.Чайковского,д,62,

С диссертацией мо*но ознакомиться в научной библиотека СанктгПетербургскогр университета,

" : >;; Автореферат разослан ----„_„_-19.._,.г,

Ученый секретарь „ Специализированного Совета

д. * профессор >' М,В.1и«кин :

АКТУАЛЬНОСТЬ ТИП

Прогнозирование постнефтяного будущего нефтедобываксш стран Персидского залила является о/пюй из пажнейпих проблем не только ближневосточной экономики, но и мировой экономики в целом. В контексте этого особенно перспектитапл являемся анализ НФН. как лентрон по унранлениэ как шутгирегионалывли. так и зарубеаоьии инвестициями, получешшни в результате отложенного потребления, а так»? в силу недостаточной абсорбируппей способности экономики стран Персидского залши в настоящее время.

ШИШ РАЗРАГОШ1ССТИ ПГОШЕНи

В данной работе автор целенаправленно стремился избегать влияния предыдущих исследопании по эггой проблене, отслаивая тезис о "елинстае экономического и социального пространства"«). Копт). ибо работа многих прсллщстнутаи аоторов. как правило. преувеличивают влияние собстиешю экономических или уз-косонидпыак Фактогоп на развитое ММ1 в йгаиновосточнон регионе.

Тем не менее необходимо отметить, что в данной диссертации широко использовались работа как отечественных, так и зарубежный авторов, в первую очередь Ледниковой Р. И., Исаева Е А , Сгоклиц-' псих/ С. Л , Федорченко А. В., Драмса П., Фиплуса Л. Хинга С ■ Кио-таса Н. .Иуююнкампа П., Садка а .Шанпа К

ИЕ/ТЬ ДИССЕРТАЦИИ

Основной пелио толста шенной работы япляется пропюз раз-

иития тп<ои капитала в ближневосточной регионе. исходя из анализа макроэкономических характеристик процесса рециклирования.

1й1и это« основное внимание уделяется первому и нторому этапам рециклирования - этапам, когда были заложены инспггуииональ-нъю и Функциональные остюш НФН региона.а также влиянии ира-ко - кувейтского конфликта 1и развитие плжа капиталов в гад-ионе Пеюиского залина.

ТИЛТ-ТГИЧНСХЛИ И НЬ'ГСДС/СГИЧНСКЛН 1X3 сил иас/к/озлнин

Методологической 001 клюй шбоаы является учение о Финансовых гып<ах неоклассической школы (Кшрк И. , Лжованни А.. Нсйссер Г. ). а также теория международных рышгои каптала чикагской сколы (Фишер Ф. .фрипман И >.

С потки зрения источникоп, и данном исследовании делается акцепт на использование перпоисточникои экономической информации - в первую очередь статистических и а1 илич-ических отчетов ИТ» и центральных Финансоних органон арабских стран, наш-имер, йиггпю го Агенства Бахрейна.

НАУЧНАЯ НОВИЗНА ЮС/ЕДОЕАНИЯ

ф

состоит в следупвем:

- проведен сравнительный институциональны* и Функциональны! анализ ведущих НФЧ и определены перспективы развития ближневосточных тш

- рассмслрень: альтернативные пути экономического развития ближневосточного региона и сделан швод о предпочтительности разштя НфЦ для стран Персидского залива как центров по управ-

ленмэ онутоешмм и зарубежньии инвестициями;

- проанализированы долговременные изменения в макроэкономической структуре банковских систем ведущих экономических региональных объединений (обтеамсчиканского гипса и ЕЭС) и осуществлен прогноз соотаетстауюяей эполодии региональных ближневосточных экономических объединений;

- определены основные внеэкономические Фдктори. детерминируют«? развитие ближневосточных КН; приведены результаты эмпирического макропрогнозирования НФЦ Ближнего Востока с учетом влияния внеэкономических Фактогоа

тижтичвскля и го'лктоисхая амчимость 1Емьтлтов иосле-

ЛМИ1:

Приводимые в диссертации данные и выводы позволили автору обосновать шдлинутие в работе тезисы:

- о гшпюии региональных МОТ как альтернативного пути разничия поонефтяной экономики - становления их как пентроп по унрашшнио долгосгочнши инвестициями:

- о стрлступюм перераспределении контроля за напионалыюй экономикой и процессом реишелирования в пелон в пользу к отпорных междлиро/яи« шишггоо - с участием междэтиродных институтов стран локализации НОТ.

Наряду с собственно экономическим пропюзироааниен осуществлено социапы ю-эмпирическое прогнозирование, что позволило учестъ влияние систем этничесшя, религиозных и политических неопределенностей на развитие рынков капиталов в ближневосточном регионе. Помимо теоретического интереса 1иряду с экономическим пгопюзигованием, предсташюпньи в диссертации, это имеет болыюй

практический смысл, ибо позволяет более точно пропюзировзть клэтепые станки, а также колебании ведупих налет, обусловленные событиями на ближневосточном илке капиталов и может бьггь 'использовано в практической деятельности как иностранными. так и {/гечественньии кредипю-Финансояии инсютугами п ближневосточ-нон репюие.

АПРОБАПИЯ ДИОЭЕРГАИИИ

(Лделыше положения и нынолы исследоьишя прелгашлены в ма териалах Межвузовской конференции молодых ученых (Санкт-Петербург, 1992т). Результат исследования докладывались ш каФедре международных экономических отногоении Санкт-Петербургского гооу-дорственно1х> униперститета.

СТРУКТУРА И ШОЕРИЛПИЕ РАШ1Ы

Диссертация состоит из введения. двух пит. заклочения. списка использованной литератуш. приложения. Сйшй объем 20Ь стр. В работе имеются 7 таблиц.

ВО БВЕДИМИ

обосновывается актуальность тени исследования, определяются цель, задачи и методология работы, характеризуются научная но-визш, теоретическая и практическая значимость полученных результатов.

В ПЕРВОЙ ГЛАШ "Макроэкономические проблемы развития нефтедо-бывакиш стран Ближнего Востока" анализируются причины и характер процесса рециклирования, в результате которого страны Персидского залива стали располагать значительным свободнши капиталами.

приобрели плияние на еврогыже и смогли создать институции ель -ные и Функционализме предпосылки для развитая собственных НФИ

Здесь также рассматриваются основные макроэкономические проблемы этой группы стран, определяли*? динамику роста их »И - проблема инфляции инвалютных активов, вопросы разипия национальных валютных рыпгов и рыжов Фондогыг пешюстей. инпестций и г'осударстпенного денежно-кредитного регулирования: анализируются проблемы адекватности национальных Финансовых систем пропессу рециклиронания, который традиционно контролирует международные банковские концерны и делается нлэод об обьектигаюй необхои^юсти формирования собстиешых Н?п для осушесткения регионального контс>оля тот-сгон рсциклирошния.

Несмотря на .истинную монетарную бюджетную и торговую политику. практически все страны региона в течение последних днух десятилетий страдали от высоких )юрн инфляции. Форсированное развитие Фюшнсонои сФегы привел^ к созданио избыточного спроса на Фоне недостаточного предложения и быстрого роста пен. Низкие процентные сташ<и препятствовали распитою производства и периодически приводили к отгоку капитала за рубеж. Скачкообразная динамика государстнешшх расходов нслед за колебаниями пеп на нефть затрудняют и Сейчас использование этими странами мировых {ыа<он катггалон в качестве эффективных стабилизаторов. Приток основной части государственных доходов в мегаполисы в результате перераспределительной политики данных государств привело к гипертрофии городского хоэяйсша за счет с/х производства.

П 19ВОе-1990с гг. спх? более углубилась тенденция увеличения рада в доходах различных слоев населения в странах Персидского залива, что. учитывая эгалитаристский характер данных тралипион-шх обществ, создает почву для соцтльно-гелигиозного взрыва, что

может нацрашггь разштие экономики региона по иранскому пути.

Таюм образом, первоочередны®) задачами стран ближневосточного региона в насгояпее время являются следующие:

- создание стабипыюго валсгшого режима;

- осуществление адекватного бюджетного регулирования ( с акцентом |и 1Ш1М1ие иж+гаиач сектора );

- привлечение лля достижения этих целей соответстнукших мо нетарных стимулов производства;

- создание национального шищфицирогсшиого ринка труда ( н настоящее пр<?мя инострашия национальная рабочая сила составляет н Саудовской Ливии 30/ населения, в Купите -Ч0У- и в ОАО - около й'зУ. ).

Режж плаваииих налетных ютсон привноси! в национальную налету» систему лоиилнителыые нсошч?/шешюстн. наготе препятствуют целям диверсификации. ишималмшм г-опхмтем данной пгоо-ле№) может стать введение унифиниговашгеи-о и.иасп]01ъ куи:л, который обеспечиклл бы (х>лее сюхжние. но стабильные стимулы для экспорта, в случае, если бы данный налхлиии юте находился на уровне, ¡юлдеюнш'ьиашм )*>зр.кгт.1Ю1ме ооьемы вепефтяного экспорта. тп тон, что путем его девальвации можно было Ш бороться с инфля цией. Однако, чем чаше он будет пересматриваться, тем меньший эффект будет иметь эта мега для стабилизации отностлгльних пен бо лее чем на краткосрочном период.

Мультивалютный юте. напротив, п отличие от унифицироваэшого имеет возможность диФФереншроиаино влиять на изменение баланса относительных вен между различным категориями-экспорта и импорта Однако, исходя из того, что решения по разнитио нефтяного сектора принимаются в административном порядке и практически не зависят от колебаний иапюшою курса, введение специального на-

латного курса для нефтяного сектора нецелесообразно.

Пги отделении воиетаой нагатгики стран Ближнего Востока необходимо сп>емиться к тому, чтобы государственные расходы не предополи абсорбируют«? способ!Юсти национальных экономик, избегая. тагам обрзом, сверхвысоких темпов инфляции и тенденций раз-пития относителыых цен. препятстгугашх пелям диверсификации. При планировании стратегии государственных расходов, прагатгелыгт-ва сп 1 региона долям исхолип» из баланса спроса и предложения в ненеФтянон секторе, более четко определив приоритеты п области инвестирования.

В сгеднеа точной пстчгпективе. целесообразно разработать более либер,!лы!ую систему налогооблажевия ненеФтиного сектора.

Несмотря на традиционную политику низких процентных ставок, что объясняется все стае велостато'оггх угоняем разигтия регионального рынка капиталов и перпоиэчллыюго отрицательного эффекта шсоких процентных ставок 1и зап>аты производства. а тшсже ролшиозпьии запретами, было Ш необходимо постепенно ввести процентные сташ<и, котоше бы аххгобствопали мобилизации сбережений и более рациональному распределение ресурсов с учетон неэффективности пряного кредитного контроля. Юадне того, в откнлък экономических систем» низкие шопенпме ставки на внутренней рип« способствует оттоку капиталов в западные МП

В области пгомиплешгой политики наиболълий ннсявмй эффект достигается в нояых производствах при наличии стабильных стдау-лов. вапелешл« на интенсификацию всей промьвшенноста, а не только экспортного производства. Протегамонистские меры результативны только в первые годы развития данного производства, причем скорее в Форме тарифов, чем количественных ограничений. В 1990е гг. особенно сильно следует ограничить потребление в странах с незначи-

тельным ненефтяным сектором, большим населением и небольшим ин-вагасгшьми резервами и сравнительно развить» сельским хозяйством. &1им странам не следует осуществлять юшустриализаш*) на основе нефтепроизводства ( Египет ).

ВТОРАЯ ГЛАВА " Альтернативные пути развития ближневосточной экономики" пеликон посвящена НФЧ: здесь рассматриваются институ-пиэналыые и Функциональные аспекты их деятелыюсти - как в теоретическом. так и в практическом плане; проводится сравнительный анализ ведупш классических и ношх НФИ с ближневосточные! НФИ. а также рассматривается Функциональная основа МфЦ - межбанковский национальный и офшорный рынок - особенно вопросы налогообложения на международно« межбанковском нлше.

В третьем параграфе второй главы - "Политические корреляты эконснических Фушотий" осушествяется эмпирическое прогнозирование социально-политической стабильности в странах ближневосточного региона как одного га ретаишх Факторов, онределястих рост МЯ1

Особое нпмание во второй главе уделяется вопросам станопле-ния американских М«1 и проблемам американской банковской системы в дело« в силу того, что аналогичные процессы прогнозируются не только для Финансовой системы ЕЭС - особешю после вступления в силу Наастрихтских соглашений о создании политического и гияот-вого союза ВС. но в первую очередь для Арабского Валютного Фонда, в контексте политики по унифицирование банковской деятельности, проводжой в настоящее время Советом Сотрудничества Стран Персидского Залива (СИЛСУ).

Особо анализируются еще два вопроса, имскшие определяшее значение для развития ближневосточных Ш1:

- проблем развития израильской Финансовой системы, которая

- и -

через международные банковские концерны тестю связана с движением капиталов из стран Персидского Залива в процессе рециклирования и которая в контексте рассматриваем« во шорой главе альтернатив развития Ближнего Востока может стать одним из важней-пих звеньен гс1 повальной Финансовой систени Особо рассматривается влияние притока дополнительной рабочей силы - в липе репзт-ИИ1ГГОП - на перспективы израильской экономики, а также социально- полтмческяо сферу с точки зрения поддержания экономико-политической сгабилыюсти как одного из важнейшх Факторов, влияпяих на развитие региональных НфЦ.

- вопрос египетско-ливийской интеграции, как пробпеш финансовой интеграции занаяно-азиатских инвесторов и арабских стран Северной Африки. облалчстих более нжгокжи. чем страны Персидского Залива, абсорбируюгзми возможностями эшяюмики и более теснъии отнаоениями с ЕЭС через институт ассоциированного членства

Создание 1+№ на Ближнем Гост оке имеет не только объективные экономические, но и политические предпосылки и связано со все более тесной интеграцией арабского и исламского мира, ибо данные №0, планировашмеся в качестве собственно ближневосточных петров капитала, призваны хотя бы частично взять на себя контроль за процессами рециклирования.

В результате нефтяного кризиса 1973-1974 гг. и последатпего роста пен на нефть вплоть до 1985 г. неФтедобывакпие страны Персидского залива были шнуждены Форсировать развитие своих банковских систем - с одной стороны они располагали огрсмйли свободными инвалкгшьни активами, которые из-за низкой абсорб^ру-ивей способности их экономик не могли быть инвестированы в вали-

ональную экономику, а с другой стороны они нуждались в опюмных средствах для кредитования амбициозных региональных проектов. Именно тогда правительства стран Персидского Залива стали рассматривать НФЦ в качестве одного из важнейжх сектором их экономик, а в перспективе - в прогнозируемом ноствеФтявом будущей, в условиях недогрузки нефтехимической промлшешюсти как реальную альтернативу развития экономики региона. Уже тогда пропюзировалась возможность управления долгосрочными инвестициями стран региона именно через литые НфЦ

Кроме того, на ближневосточном ртке капиталов произошла новая расстановса сил: если до середины 1970-х тт. среди региональных ИФЧ лидировал Бейрут, то теперь его гытеснили Кувейт. Бахрейн и ОАЭ. Несмотря на то. что ливанские банки имели ¡ш -больший в регионе опыт взаиюдейстия с западными банками, а банковское законодательство в Лпзане было срагашмо по аюей ли-бералыюсти с соответствующими законодательствами в карибских НФЦ, а также ЬКП в Сингапуре и Гонконге, гражданская воина сделала Лгоан нежелательны) местом присутствия для многих ПШ.

Кроме того, ТИБ предпочли нерсорииггироаэться. непосредствен-во на НФЦ - источники нефтедолларов. В шстоялее время региональный рынок капталов на Ближнем Востоке имеет уже все основные признаки НИ1 - достаточно либеральное банковское захонодательст-во. чтобы здесь мог развиваться офгаорной рынок, но жесте с тем достаточно жесткое, чтобы данные №11! не превратились в фистсалыые оазисы.

В настоящее время уже можно констатировать Факт формирования регионального НЭД - оаюш которого были залажены в 1-й и 2-ой этапы рециклирования - включающего в себя сеть локальных МТИ с соответствующей специализацией в осушествле!1ии решяслигонашга, а

также n управлении нефтевалотиьни активами в посп юфтяную эпоху.

Исходя из этой макроэкономической тенденпии можно иронизировать их дашлейгаую спепиализаго® в следушмх областях:

1. №11 в Кувейте - упраиление региональньми зарубежны« инвестициями - н основном через НФИ в .Лондоне и Ныо-Иорке.

2. mil п Саудовской АРавии - управление внутрсипии региональ-ними инвестициями,напрсишетшни главным образом в гаюекгы диверсификации.

J. Hill н Бахрейне - посредничество в региональных операциях на о4га>11юн рып<е.

4. НФИ в Кагате - расширение рискового валотного рыта

5. Wil в ОАЭ - специализация на торговом Финансировании: операции с лгагопешдои металлами.

Возможно т;жже более пмрокое вовлечение в процесс репикли-рованин Ирана и Израиля - эти вопросы рассматриваются нами в iwmk.ix гиэличных îuniurion аггуапии на Нижнем Востоке, аналнзи-гумых н п.»;irpa4<? 3.

Коли обобпигъ щ!ипедеш1ые в этом разделе данные анализа ин-динилу.мып/х coiaiuiuibix систем стран Ближнего Востока, то ножно выделить три Hij iviinvi развитая событий на Ближнем Востоке с уче-тон которых можно прогнозировать реализацию - или не реапизаш» - описанных Факторов этнической, релш-иозной и политической нестабильности. котогые виляет решили образом па макроэкономические характеристики развития (+Ш. сведя это к трен освовньн сценариям: "мир", "война" и "нейтралыай вариант".

Сценарий "мир" предусматривает постепенный переход на Ближнем Востоке к гражданскому обществу, уменьшение фундаменталистских тенденций, наполнение реальным содержа)гиен пока еше в. основном поминальных инсгитутон политической власти; урегулирова-

ние арабско -израильско! о конфликта с иоследатаим созданием четы-рехсторошюй конфедерации (Израиль, Египет, Иордания, Ливан), которая позволит осушеспшъ более эффективное рециклирование доходов от экспорта нефти в рамках рехтона и будет способствовать сгановлет» региональных НФП как основных центров по управление инвестициями, сняв искусственные барьеры в пряшх экономических отпадениях между арабскжи странами и Израилем.

Сценарий "война" предусматривает укрупнение локальных очагов напряженности, дестабилизацио режжов арабских стран Персидского залива через проиранские шиитские неныиинеша. усиление арабо-израильского противостояния, становление Флшаменталистских режжоп в Северной АФ|>ике. напелсшля на уничтожение нолтических традиций бшдах метрополии, вовлечение в процесс исламского зкономи-ко-далтического противостояния Западу республик Центральной Азии.

Сцепарий "нейтральный вариант" рассматривает перспективы сошалыюго развития Ближнего Востока как стапнацио пеггешшаль-шх экономических и полтических процессов, с частичной [реализацией сценариев "мир" и "война".

В ЗАК/ИЧЕНИЙ

диссертации сфорнулироваш осноиные выводы проведенного исследования.

Основные положения диссертации докладывались на кафедре международных экономических отношений Сапкт-Петербур1'ского государственного университета

В приложении приводится дополнительный справочной материал, иллсстрируипий основные положения диссертации.

Отдельные моменты диссертации изложены в следуючих публикациях:

1, Перспективы развития ме*дународных финансовых центров в блимневосточном регионе. - В сб.Человек. Природа. Общество. Актуальные проблемы. Тезисы докладов. ч,2 Санкт-Петербург. 1992 г. с.29 0.1 п.л.

2. Основные макроэкономические проблемы стран Персидского залива а результате ирако-кувейтского конфликта. - В сб.Человек, Природа. Общество, Актуальные проблемы. Тезисы докладов, Санкт-Петербург.1993 г., с.17 0.1 п.л.

Политические корреляты экономических функций: Альтернати ьи социалыш-эноноиического развития ближневосточного региона. В сб.Человек, Природа. Общество. Актуальные проблемы. Тезисы докладов. Санкт-Петербург.1993 г, с.18 0.1 п.л.

Подписано к печати 17,2.93 Форма! 60 1/16. Бумага тип, Ю Печать офсетная. Усл.и.*» 1.0. Уч, изд.л,1,0. Тираж 100 »кз. О 305. "*

т1 "Офоет" ' " ~