Совершенствование управления оборотными средствами в подразделениях железнодорожного транспорта с учетом экономической надежности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование управления оборотными средствами в подразделениях железнодорожного транспорта с учетом экономической надежности"



РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ НОШНЖИРСГ.АЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДКНИЯ ВОДНОГО ТРАНСПОРТА

На правах рукописи

ВЛАДИМИРОВА ТАТЬЯНА АЛЕКСАНДРОВНА

СОВЕРИЕИСТВОВШШЕ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ В ПОДРАЗДЕЛЕНИЯХ ЕЕЛЕЗНОДОРОШП) ТРАНСПОРТА С U4ETOH ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НАДЕЖНОСТИ

Специальность 00.00,0!). - Экономика, планирование, организация управления илродним хозяйством и его отраслями

A h т о р с ф с р а т

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Новосибирск lü'JS

Работа выполнена в Сибирской Государственной академии путей сообщения

Научный руководитель: доктор экономических наук П.И.Журавель

Консультанты: кандидат экономических наук Л,Л.Полещугс, кандидат экономических наци А.П.Дементьев.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук Д.И.Русанов, доктор экономических паук Р.Н.Царев,

Ведущая организация - Западно-Сибирская железная дорога.

Защита состоится".з£',_ШО^ШЗ 1995 г. в часов на заседании Совета Д 110.05.0?. по защите диссертаций на соискание ученой степени доктора наук при Новосибирской Государственной академии водного транспорта но адресу: 630093, Новосибирск, ул. Щетинкина, 33.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Новосибирской Государственной академии водного транспорта.

Автореферат разослан

1995 г.

Отзывы на автореферат в 2-х экземплярах, заверенных печатью , просим направлять в адрес Новосибирской Государственной академии водного транспорта.

Ученый секретарь Совета, кандидат экономических наук

АКТУАЛЬНОСТЬ ТЕНИ ИССЛЕДОВАНИЯ. Теоретические исследования классиков политической экономии, практика плакирования в западных фирмах и отечественных экономических системах, наконец, здравый смысл говорят о высоком потенциале планирования.Мировая и отечественная практика планового дела показывает сближение его с искусством. Один из факторов, превращающих планирование в искусство - фактор стихийности в принятии экономических решений. От форм учета стихийности « существенной мере зависит реализуемость (надежность) экономического решения.

' 0 необходимости учета стихийности в практике планирования говорили Н.И.Бухарин, 0.А.Базаров, В.Г.Громаи, И.Д.Кондратьев, И.Ш.Смилга, С.И.Шаров и другие известные экономисты напей страны в период становления планирования'как науки. Н.И.Бухарин использовал применительно к плану такие понятия как маневренность,гибкость, эластичность, риск, резервирование; работы И.Д.Кондратьева, связанные с учетом стихийности в планировании, до сих пор представляют огромный интерес.

При переходе России к ринку возникает одна из важнейших проблем рыночной экономики - отражение фактора стихийности рынка, который обусловливает принятие рискованных решений. Возникает серия задач по измерению риска. Проблемы риска и управления риском сводятся к проблемам оценки и управления надежностью принимаемых экономических решений. Принятие "ненадежного" решения влечет за собой производственные и финансовые риски.

Применительно к российской экономике существенные результаты в решении задач оценки и управлении надежностью принимаемых решений получены такими учеными как В.А.Смирнов, Н.Г.Соколов, С.В.Герчиков, Ю.И.Максимов, А.А.Макаров, В.А.Криков, Л.И.Иванова.

Аппарат по оценке надежности и учета ее в практике планирования деятельности подразделений железнодорожного транспорта в России до настоящего времени не применялся. Нормативная база финансового и инвестиционного планирования на железнодорожном транспорте не пклшчает в себя показателей надежности реализации решений.

Б условиях значительного роста хозяйственной самостоятельности предприятий железнодорожного транспорта растет значение оптимального управления их финансовыми ресурсами.

Принятие репения в области управления финансовыми ресурсами и оборотным капиталом подразделений железнодорожного' транспорта так же как и по всем народном хозяйстве связано с сущест-

вованием финансовых рисков, которым сопутствуют серьезные потери финансовых ресурсов. Отсюда весьма ванной проблемой управления финансовыми ресурсами предприятий железнодорожного транспорта на стадии выработки управляющего воздействия является проблема учета надежности реализации решения.

Актуальность обеспечения надежности реализации экономических решений в управлении оборотными средствами подразделений железнодорожного транспорта выдвигает необходимость теоретического осмысления, методического, зкономико-математического и прграымного обеспечения решения связанных с нею задач.

ЦЕПЬ И ЗАДАЧИ ИССЛЕДОВАНИЯ. Целью диссертационной работи ; является разработка основных положений методики управления финансовыми ресурсами и оборотными средствами подразделений железнодорожного транспорта на стадии выработки управляющего воздействия с учетом надежности реализации принимаемых решений.

Для достижения поставленной цели потребовалось сформулировать и решить следующие задачи: I -обосновать необходимость обеспечения надежности реализа-

ции принимаемых решений в управлении оборотными средствами подразделений аелезнодорожного транспорта, разработать подходы к применению показателей надежности в финансовом планировании, для чего:

а) дать формальное выражение показателей финансовой надежности железной дороги и указать управляющие ею факторы; I б) охарактеризовать финансовув устойчивость и платежеспо-

• собность железной дороги, как количественную оценку надежности I реализации принимаемых решений в управлении оборотными средст-| вами; разработать подход для применения этих показателей в ка-| честве нормативной базы в финансовом планировании; | в) сконструировать экономико-матеиатическуш модель оценки

финансовой надежности предприятия с реализацией ее на ЗОИ РС; | -усовершенствовать методику определения потребности в обо-

| ротных средствах подразделений железнодорожного транспорта с ■ учетом фактора надежности обслуживания клиентуры, для чего; 1 а) разработать методику количественной оценки надежности

обслуживания пассажиров в поездах; | б) обосновать методику определения потребности в оборотных

; средствах с учетом надежности обслуживания пассажиров в поез-! дах;

! - разработать методику учета факторов риска и надежности в

| инвестиционном планировании на железнодорожном транспорте, для чего:

a) обосновать необходимость учета факторов риска и надежности в инвестиционном проекте,'

а) предложить концепции создания конкретного инвестиционного пропита с учетом риска и надежности его реализации;

в) разработать модель движения финансовых ресурсов и оборотного капитала предприятия в инвестиционном проекте с реализацией ее на ЗОН PC ПШ 380.

ОБЪЕКТОМ ИССЛЕДОВАНИЯ послужили подразделения железнодорожного транспорта: железная дорога, линейная база обслуживания пассажиров.группа промышленных предприятий с участием в ее функционировании обьединяящего транспортного блока.

ПРЕДМЕТОМ ИССЛЕДОВАНИЯ явился процесс управления финансовыми ресурсами и оборотными средствами в подразделениях железнодорожного транспорта на стадии выработки управляющего воздействия..

МЕТОДОЛОГИЯ И МЕТОДИКА ИССЛЕДОВАНИЯ. Теоретической и методологической основой выполненного научного исследования являются труды отечественных и зарубежных экономистов в области учета надежности в принятии экономических решений, а также публикации и выступления специалистов по вопросам совершенствования управления оборотными средствами подразделений железнодорожного транспорта и других отраслей.

В процессе исследования применен» основные принципы теории оптимального планирования движения финансовых ресурсов предприятий, методические приемы и результаты исследований по оценке экономической надежности, по учету фактора надежности в финансовом и инвестиционном планировании, изложенных в действующих методических положениях и освещенных в специальной экономической литературе, материалах периодической печати, опубликованных в России и за рубежом.

При работе над диссертацией использован фактический материал научно-исследовательских организаций и учебных институтов; Институт экономики СО РАН, НТО "Логика и новые технологии". Российский центр бизпеешколы по совместному проекту с IBM, Сиб-ГШ1С.

НАУЧНАЯ НОВИЗНА диссертации состоит в разработке и обосновании методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию управления оборотными средствами в подразделениях железнодорожного транспорта посредством учета фактора надежности принимаемых решений. Изучение практики финансового планирования в управлении оборотными средствами, анализ практики оценки эффективности использования оборотного капитала, разработка новых мстодичесгсиих подходов позволили выработать еле-

- О -

душщие положения, содержащие научиуи новизну исследования:

■ -введение в практику финансового планирования и оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятий железнодорожного транспорта показателей экономической надежности;

-моделирование количественной оценки финансовой надежности принимаемых решений в управлении оборотным капиталом железной дороги с реализацией ее на ЭВМ РС 1ВН-ЗВ0;

-применение показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в финансовом планировании в качестве нормативной базы;

-расширение понятия критерия для определения планового размера оборотных средств для Линейной базы обслуживания пассажиров, для чего показана необходимость увязки управления оборотными средствами с надежностью обслуживания пассажиров:

-подход к оценке надежности обслуживания пассажиров в поездах в пути следования и методика определения потребности в оборотных средствах с учетом надежности;

-концепция разработки инвестиционного проекта с учетом фактора риска и надежности его реализации;

-экономико-математическая модель движения оборотных средств в инвестиционном проекте с реализацией ее на ЭВМ РС.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, выносимые на защиту, заключатся в следувщем:

1.Неопределенность информации при планировании и стихийность рыночной экономики обусловливав принятие рискованных "ненадежных" решений. Возникает необходимость количественной оценки надежности экономических решений и управления ею. Рациональное управление оборотным капиталом предприятий железнодорожного транспорта требует учета фактора надежности на стадии принятия экономического решения.

2.При планировании объемов оборотного капитала предприятия необходимо учитывать финансовый риск (возможность невыполнения предприятием финансовых обязательств) путем применения в качестве нормативной базы оптимальных показателей финансовой надежности. Кроме того, регулярная оценка финансовой надежности предприятия является необходимым условием принятия разумного решения при управлении оборотными средствами.

3,Определение оптимальной потребности в оборотных средствах требует учета производственного риска (возможность невыполнения обязательств перед клиентом) путем применения в качестве одного из элементов нормативной базы надежности обслуживания потребителей.

4,11а модельном уровне возможен учет факторов риска и надежности реализации проекта в инвестиционном проектировании. Для этого необходимо в финансовую модель проекта, характеризующий движение оборотного капитала, введение факторов надежности и риска, таких, например, как степень реализации программы, вероятность реализации, риск средних потерь и т.д.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЦЕННОСТЬ работы состоит в следующем: -проплаченная методика оценки финансовой надежности предприятия и реализация ее на ЗИМ РС позволит предприятиям углубить оценку производственно-финансовой деятельности, объективнее формировать пояснительную записку к годовому (квартальному) отчету в соответствии с требованиями международных стандартов, полностью исключить ручную работу в оценке финансовой надежности предприятия. Предлагаемая методика оценки финансовой надежности предприятия и ее компьютерная реализация может быть использованы также для оценки динамики и прогнозирования финансового положения предприятия, может применяться для финансового планирования, для оценки инвестиционной привлекастельности предприятий инвесторами, банками, налоговыми испекцимями и предприятиями для оценки финансового состояния партнеров:

-предложенная методика оценки надежности обслуживания пассажиров в поездах и методика определения потребности в оборотных средствах с учетом надежности обслуживания пассажиров является универсальной, независящей от * формы собственности. Она позволяет линейным базам обслуживания пассажиров формировать запасы оборотных средств как более реальные, исключающие их дефицит в "пиковые дни" и получать экономический эффект в виде снижения риска "упущенной финансовой выгоды", а также имеет большой социальный эффект в виде повышения качества обслуживания пассажиров;

-методика учета факторов надежности и риска в инвестиционном проекте, экономико-математическая модель движения оборотного капитала и се компЪитерная реализация могут использовоться в практике инвестиционного проектирования.

-методические решения, полученные в работе могут применяться в учебных целях: для обучения руководителей и специалистов предприятий, а также студентов экономических специальностей в дисплейных классах.

РЕАЛИЗАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ исследования.

Экспериментальная проверка разработанных в диссертации основных методических положений проводилась автором в следующих подразделениях железнодорожного транспорта: Кемеровская железная дорога (финансовая служба), Новокузнецкая, Кемерове-

- о -

кая,Новосибирская линейные базы обслуживания пассажиров.

Методика оценки финансовой надежности и ее компьютерная реализации применялись в инвестиционном проектировании для следующих предприятий: Томский нефтехимический комбинат, ПО Сахмо-репродукт, АО Завод бытовой химии (Новосибирск). Кроме того, данная методика и ее компьютерная реализация применялись в Инвестиционном отделе Сибакадсмбанка при оценке кредитоспособности и инвестиционной привлекательности клиентов.

Применение методики оценки финансовой надежности предприятия с целью повышения качества обучения проводилось в учебном процессе кафедры "Бухгалтерский учет и статистика на железнодорожном транспорте" СибГАПС и при подготовке менеджеров в Российском Центре Бизнес Иколы по совместному проекту с фирмой IDH (1332-1094 г. г.).

Методические подходы, предложенные для формирования и оценки использования оборотных средств одобрены вышеназванными подразделениями гелезподорожного транспорта, предприятиями, для которых осуществлялось инвестиционное проектирование, банком и обучающими структурами и используются ими в практике хозяйственной деятельности и обучения, что подтверждается справками о внедрении.

Предложенная в работе концепция разработки инвестиционного проекта с учетом факторов риска и надежности его реализации может применяться в практике инвестиционного проектирования в любых отраслях народного хозяйства. Финансовая модель движения ресурсов предприятия в инвестиционном проекте и ее компьютерная реализация использовалась в практике d создании проектов в НТО "Логика и новые технологии".

АПРОБАЦИЯ PAR0T« И ПУБЛИКАЦИИ. Основные положения диссертационной работы доложены на научно-практических конференциях: "Вопроси ускорения научно-тохнического прогресса на железнодорожном транспорте'Чг.Новосибирск, 1386), "Повышение надежности и эффективности работы железнодорожного транспортам Новосибирск, 1988), на международном очно-заочном семинаре-совещании "Современные проблемы ценообразования в строительствомНовосибирск, 1934),на международной научно-практической конференции "Предпринимательство,; паука, рынок'ЧПовосибирск, 1994).

Основные положения диссертации изложены в П-ми публикациях автора (общий объем 10.5 п.л.).

ОБЪЕМ И СТРУКТУРА PAG0TU.

Диссертация состоит из введения, 4 глав,заключения, списка использованной литературы и приложений. Основной текст работы изложен на 15С страницах, содержит

24 таблицы, 22 рисунка и 7 приложений, в которых содержится 47 таблиц. Список литературы состоит из 127 наименований.

0ШВН00Е СОДЕРЖАНИЕ РПВОТИ

В первой главе излагается концепция учета надежности в управлении оборотными средствами предприятий.

Современное неудовлетворительное социально-экономическое развитие страны, неблагоприятные тенденции которого складывались на протяжении многих лет, объясняется целым рядом причин. Одной из них является исключение не только из практики, но и из экономической теории таких понятий, как хозяйственный риск, надежность, напряженность, экономический маневр, равновесие, гибкость, живучесть.

В работе показано значение с планировании фактора надежности экономического решения, необходимости ее учета в практике планирования.

Показано, что директивное централизованное планирование в нашей стране исклшчало возможность использования категорий экономической надежности в процессе детерминистской оптимизации планов. Радикальная реформа управления экономикой не снимает проблемы обеспечения надежности функционирования экономических систем и отражения ее в планировании. Проблема из плоскости централизованного планирования переходут в плоскость планирования снизу. Зтод переход повышает требования к обеспечении надежности функционирования обьектов, т.к. за "ненадежность" придется расплачиваться самому хозяйственному субъекту из собственных средств,

В финансовом планировании на железнодорожном транспорте и в методиках оценки эффективности деятельности предприятий категория экономической надежности до сих пор не применялась пи в виде оценочной, пи в виде нормативной.

В главе сформулированы требования к совершенствовании управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта с учетом экономической надежности: формирование обьемов средств с достаточной надежностью выполнения поставленных задач, наличие количественных оценок надежности, выявление средств и способов обеспечения требуемого уровня надежности;

Дано понятие экономической надежности как в философском смысле, так и ее экономическая интерпретация:

- математическое ожидание процента выполнения экономического решения может выступать в качестве показателя его надежности, например, при оценке надежности обслуживания пассажиров

в поездах;

- система показателей финансовой устойчивости и платежеспособности может рассматриваться как оценка финансовой падез-иости хозяйствующего субъекта;

- вероятность реализации программы в инвестиционном проекте характеризует надевность реализации проекта;

Определены факторы повышающие надежность решений в управлении оборотными средствами. К пик относится резервирование оборотных средств (в виде специально организованных резервов и структурных резервов), а также экономическое маневрирование, понимаемое как целенаправленное изменение, вносимое в Функционирование предприятия в связи с возмущающими воздействиями. Методика финансового маневрирования отражает средства (резервы), способы (маневрирование запасами ресурсов и использование различного рода взаимозамен) и эффективность маневра (сопоставление с вероятными ущербами при отказе от маневра).

Во второй главе разработана методика учета показателей финансовой надежности в управлении оборотными средствами при осуществлении финансового планирования и реализации решений.

В пей обоснована необходимость оценки платежеспособности и финансовой устойчивости для рационального управления оборотными средствами на стадии реализации решений (формирование оптимальной структуры активов, улучшение управления дебиторскими счетами, своевременное получение денег и погашение кредитов, разработка хорошей инвестиционной стратегии и т.д.).

Финансовая надежность железной дороги системно характеризуется в работе показателями финансовой устойчивости и платежеспособности с акцентированием внимания па проблемах их улучшения с помощью резервирования и маневрирования, а также на проблемах "критериального вакуума".

В процессе исследования ирблом финансовой надежности предприятий железнодорожного транспорта автором была разработана экономико-математическая модель оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта с ее компьютерной реализацией.

Компьютерная реализация экономико-математической модели оценки финансового состояния предприятия нашла свое применение в повседневной цеателыюсгп финансовых служб (динамическая оценка финансового состояния), в инвестиционном проектировании и банковском деле. Экономический эффект :: данном случае заключается в значительном ускорении расчетов и возможности обработки сравнительно больших массивов информации.

На основе модели оценки Финансовой надежности проведен

анализ финансовой гибкости Кемеровской железной дороги (оценка качества активов, уровня их ликвидности, продолжительности периода окупаемости, способности изменить инвестиционную политику и т.д.) за пятилетний период. В результате анализа дана количественная оценка финансовой гибкости железной дороги и предло-зени конкретпие мероприятия по ее оптимизации. Кроме того на основе модели проведена количественная оценка финансовой устойчивости и платежеспособности железной дороги в виде комплекса показателей, что позволило наметить финансовую стратегии дороги па перспективу.

Комплекс показателей финансовой надежности предприятий монет выступать не только как оценочный критерий для разработки инвестиционной стратегии, но и как вполне реальная нормативная база в финансовом планировании при определении обьемов и структуры оборотного капитала. Естественно, что при формировании этой баз« необходимо определять оптимальные показатели финансовой надежности. Например, низкий текущий коэффициент соответствует наличии на предприятии финансового риска, а чрезмерно высокий говорит о неэффективном использовании оборотного капитала.

В главе предлагается подход к определению потребности хозяйствующего субьекта в финансовых ресурсах и их источниках, при котором в качестве норм и нормативов будут выступать оптимальные показатели финансового состояния. Определение оптимальных уровней этих показателей ( с учетом риска неплатежеспособности и финансовой неустойчивости) базируется на связи показателей финансовой надежности с определенным объемом затрат на их поддержание и ущербов, связанных с отклонениями фактических значений ятих показателей от оптимальных.

Пересечение линий затрат и ущербов (Рис.1) определяет рациональный уровень показателя, который может выступать в качестве норматива в планировании обьемов и структуры финансовых ресурсов предприятия. Применение такой методики планирования позволит снизить финансовые риски, что значительно повысит эффективность использования капитала предприятия.

Па основании этой методики определены оптимальные показатели текущей платежеспособности для Кемеровской железной дороги, применение которых в финансовом планировании (определении объемов оборотного капитала и оптимальной его структуры) позволяет установить оптимальные объемы финансовых ресурсов и их источников. Экономический эффект в этом случае заключается в иск-личении финансового риска и снижении» риска упущенной выгоды.

В третьей главе разработана методика учета

Оптимизация текущего коэффициента

Затраты —*— Ожидаемый ущерб —Суммарные потери

Рис.!

• Оптимизация уровня риска

-Ожидаемый ущерб —Затраты риска —*- Суммарные потери

Рис.2

Фактора надежности обслуживания потребителей при определении потребности в оборотных средствах предприятий, деятельность которых связана с массовым обслуживанием потребителей.

Классическая теория управления запасами ресурсов, в частности оборотных средств называет три цели управления: минимум затрат, высокий уровень надежности обслуживания потребителя и максимум эффективности деятельности. На транспорте, как и во всем хозяйстве России преимущество до сих пор отдавалось первой цели в ущерб остальным.

В главе обосновывается необходимость пересмотра соотноие-ния в целях управления оборотными средствами в пользу надежности обслуживания клиентуры. В качестве одного из критериев оптимизации объемов оборотных средств предлагается применять надежность обслуживания потребителей услуг.

Под надежностью обслуживания пассажиров понимается математическое ожидание доли обслуженных пассажиров. 15 главе показывается методика определения надежности обслуживания пассажиров в поездах на базе специально организованного статистического наблгодения. /¡ля трех линейных баз обслуживания пассажиров (Кемеровской, Новокузнецкой, Новосибирской) проведена количественная оценка надежности обслуживания пассажиров в поездах.

Повышение надежности обслуживания потребителей связано с повниснием затрат на ее обеспечение и поддержание, которое может перешагнуть точку экономической целесообразности. Отсюда возникает проблема определения экономически рациональной надежности. В главе предлагается подход к определения! оптимального уровня надежности обслуживания потребителей путем изучения связи между надежностью Сриском необслуживапия) и затратами на ее обеспечение.

Суть подхода заключается в следующем: Если изобразить связь графически С Рис.2), то оптимальный уровень надежности определится точкой пересечения линии затрат на ее поддержание и линии ущербов, соответствующих определенным уровням надежности (например,низкая надежность обслуживания пассажиров постельным бельем в пути следования влечет за собой ущербы в виде упущенного дохода.)

В главе показывается разработанная автором методика определения потребности в оборотных средствах с учетом надежности обслуживания потребителей, в результате чего на стадии выработки управлявшего воздействия при управлении запасами оборотных средств учитывается риск необслуживания. На основе этой методики определена потребность в оборотных средствах (НБП) для трех линейных баз обслуживания пассажиров. Экономический эффект

здесь заключается в снижении риска упущенных доходои (потеря дохода одной линейной базы обслуживания пассажиров за лето из-за недостаточной надежности обслуживания пассажиров составила 634 млн.р.).

В четвертой главе показана методология и методика формирования инвестиционного проекта с учетом факторов риска и надежности его реализации. Учет рисков и надежности реализации инвестиционного проекта в работе проводится на основе использования его финансовой модели, реализованной на ЭВМ РС. Схема формирования финансовой модели проекта показана на рис.3.

Разработана финансовая модель инвестиционного проекта создания промышленио-финансовой группы предприятий с введением в нее транспортного блока с учетом фактора надежности его реализации. Компьютерная реализация экономико-математической модели позволяет повысить качество проектирования (увеличиваются возможности оптимизации) и обеспечить экономическое сопровождение проекта на стадии его осуществления.

Предложенная финансовая модель инвестиционного проекта является уникальной, однако она может адаптироваться к различным условиям инвестиционного проектирования и применяться в практике.

В пректе проводится прогнозирование широкого круга показателей: уставный и дополнительный капиталы, резервный фонд, объемы и структура инвестиций, расходы и их структура, прибыль и т.д.

Учет рисков в простейшем варианте отражен в модели через оценку вероятности производства и реализации продукции (табл.1).

Таблица 1

Учет рисков в целом за период 1935-1999 г.г.

Степень релизации 00.0 70 .0 00.0 90.0 100.0

программы,2

Вероятность реализации 0.10 0. 15 0.20 0.30 0.25

НР11, тыс.$ 11328.3 14923 .5 17910.7 20913.9 23909.1

Потери ПРО (сырье) 11900.0 1)905 .0 5990.4 2995.2 0.0

Затраты (дискоитир.) 38706.1 4440? .0 50103.1 55810.0 01512.1

Превышение затрат

(маркетинг) 22800.0 17104 .5 11403.0 5701.5 0.0

Риск средних потерь

за 5 лет 17333.4 13045 ,1 0090.7 4340.4 0.0

В этой же таблице посчитаны риски средних потерь и математические ожидания потерь по разним причинам. Параметры закона

схим гмотошм дошивая тем шяес-шяа

тор сгмпга ищпшш

организационно- |0ргая1!зр.ц.-тшологичессля ираеош _l

анализ ринка

ШШШИ РЬ'НОК

шшч (-

РННОК

РЕЗЕРВЫ РАЗВИТИЯ

дадковнЕ

ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ

КАДРОВЫЕ

HHJPACTFSfflPHiiE

ицошщнш

БЕЗОПАСНОСТИ

поркеаь заказов

госзаказ i договора

организация лрода*

вн5трениих шиих

ç0pbip0saki1e дохода

рув «

расчет шеш

до

напогооблоиш

руб %

I

кининязйцш налогов 1р5б, 1)

распределение чистой приеш

11 (распределение дивидендов iпренииi i_

«) здесь II - си.1в0л нлибодьнеи неопределенности ияторнации

рис-3

распределения вероятности той или иной степени реализации программы зависят от затрат на маркетинг, при этом предполагается, что чем выше затраты, тем менее "размнтой" является кривая распределения вероятности степени реализации программы.

Если принять в качестве основного обьемного показателя эффективности проекта дисконтированную чистуи прибыль (НР1'), то риск неполучения средней ожидаемой величины 19206.0 равен отношении 4642.0 (потери КРУ) к 13200.6, что составляет 24У.. Соответственно надежность достижения цели по данному показателю будет равна 76%.

Повышение надежности возможно как путем улучшения закона распределения вероятности степени реализации, так и путем снижения задания по обьему реализации. С первом случае повышаются затраты на маркетинг, во втором - потери недополучения прибыли.

В других вариантах предусмотрены различные значения затрат на маркетинг и, соответственно, другие значения для вероятности той или иной степени реализации программы.

Модель предполагает характеристику чувствительности основных параметров к изменению такого важнейшего фактора, как курс доллара по отношению к рубли в достаточно широком диапазоне его изменения.

Аналогичным образом анализируется чувствительность основных показателей эффективности Проекта к обьему дополнительного уставного капитала. Последний может быть заявлен в проспекте эмиссии как желательный и не совпвдать с фактическим, полученным от реализации акций второго выпуска на рынке ценных бумаг.

В заключении приводятся основные результаты, полученные в процессе проведенного диссертационного исследования, содержательный смысл которых заключается в следующем:

П. В области методики:

1.Разработана концепция учета надежности в управлении оборотными средствами в подразделениях железнодорожного транспорта:

1.1.Сформулированы требования к совершенствованию управления оборотным капиталом хозяйствующего субьекта с учетом экономической надежности:!

1.2.Дано понятие экономической надежности как в философском смысле, так и ее! экономическая интерпретация:

1.3.Определены факторы повышающие надежность решений в управлении оборотными средствами, к которым относится резервирование оборотных средств и маневрирование ими:

2.Разработана методика учета показателей финансовой надежности в управлении оборотными средствами в финансовом планиро-

вании и реализации решений:

2,1 .Обоснована необходимость оценки платежеспособности и финансовой устойчивости для рационального управления оборотными средствами на стадии реализации решений;

2.2.В работе предлагается подход к определении потребности хозяйствующего субьекта в финансовых ресурсах и их источниках, при котором в качестве норм и нормативов могут выступать критерии оценки финансового состояния;

2.3.Предлагается универсальная экономико-математическая модель оценки финансовой надежности предприятия, реализованная на ЭВМ РС;

3.Разработана методика учета фактора надежности при определении потребности в оборотных средствах предприятия;

3.1.Обосновывается необходимость в качестве одного из критериев оптимизации объемов оборотных средств применять надежность обслуживания потребителя , под которой понимается математическое ожидание доли обслуженных пассажиров;

3.2.Разработана методика определения потребности в оборотных средствах с учетом надежности обслуживания потребителей;

3.3.Предлагается подход к определению оптимального уровня надежности обслуживания потребителей и связанного с ним резерва оборотных средств путем изучения связи между надежностьп и затратами на ее обеспечение;

4.Разработана методология и методика формирования инвестиционного проекта с учетом факторов риска и надежности его реализации. Учет рисков и надежности реализации инвестиционного проекта в работе проводится на основе использования его финансовой модели, реализованной на ЭВМ РС;

4.1.Финансовая модель включает в себя риски средних потерь и математические ожидания потерь по разным причинам, В модели учитывается степень реализации программы производства продукции, получения прибыли и связанные с зтим потери;

4.2.В модели анализируется чувствительность показателей проекта к изменению курса доллара (валютный риск) и к возникновению дополнительного капитала,

Б.Прикладные результаты и их реализация:

1.11а основе модели оценки финансовой надежности проведен анализ финансовой надежности Кемеровской железной дороги за пятилетний период, в результате которого дана количественная оценка финансовой устойчивости и платежеспособности Кемеровской железной дороги за 5 лет в виде комплекса показателей, что позволило наметить финансовую стратегию дороги на перспективу;

2.Определены оптимальные показатели текущей платежеспособ-

I - 10 -

ности для Кемеровской железной дороги, применение которых в финансовой планировании! (определении объемов оборотного капитала и оптимальной его структуры) позволит установить оптимальные объемы финансовых ресурсов и их источников;

3.Лля трех линейных баз обслуживания пассажиров (Кемеровской, Новокузнецкой, Новосибирской) проведена количественная оценка надежности обслуживания пассажиров в поездах и определена потребность в оборотных средствах (МНИ) с ее учетом;

4,Разработана финансовая модель инвестиционного проекта создания нроиниленно-финансовой группы предприятий с введением в нее транспортного блока с учетом фактора надежности его реализации, Комнъитерцая реализация зкоисшико-матеиатическай модели позволяет повысить качество проектирования (увеличиваются возможности оптимизации) и обеспечить экономическое сопровождение проекта на стадии его осуществления.

Содержание диссертации освещено в 0 опубликованных работах:

1.Выбор показателей надежности развития и функционирования экономических систем. Введение// Соколов В.Г.,Смирнов В.А. Исследование гибкости и надежности экономических систем. - Новосибирск: Наука, 1990.- 1,2 п.л.

2.Полещук Л.П., Владимирова Т.П. и др. Анализ финансового состояния вагонного депо: Учебное пособие , - Новосибирск: ИИ-ИНТ, 1989.- 5,75 п.л.

3.Владимирова Т.А. Использование статистических методов при оценке качества обслуживания пассажиров на железнодорожном транспорте// Статистическое моделирование экономических процессов /Под ред.Б .1) .Розипа. - Новосибирск, Наука, 1391,- 0,5 п.л.

4.11олещук Л,А..Владимирова Т.А..Горбунова Т.В. Совершенствование методики расчета показателя оборачиваемости оборотных средств.// Тезисы • докладов научно-практической конференции "Вопроси ускорении научно-технического прогресса на железнодорожном транспорте". 10-23 апреля 1300 .-Новосибирск: 11ИИЖТ.

З.Владимирова Т.А. 0 качестве обслуживания пассажиров.//Тезисы докладов научно-практической конференции,посвяще нной 70-летиш Великого Октября и 150-летии отечественных железных дорог"Повииение .'надежности и эффективности работы железнодорожного транспорта". 10-13 ноября 1907. - Новосибирск: 1ШИ8Т.

С.Владимирова 'Г.А., Соколов В.Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Элементы методики. - Новосибирск: ЭК0Р, 1994. - 2,5 п.л.

7.Владимирова Т.А., Соколов В.Г. 9чет рыночных Факторов ценообразования в финансовых моделях инвестиционных проектов строительства// Тезисы докладов на мевдународном очно-заочном

семинаре-совещании "Современные проблемы ценообразования » строительстве". В - 9 сентября 1334,- Новосибирск: ПГПС,- 0.25 п. л.

8.Владимирова Т.П., Соколов В,Г. Финансовые оценки эффективности инвестиций в условиях рынка// Тезисы докладов на 12-й международной научно-практической конференции "Предпринимательство, наука и рынок". 23 - 24 декабря 1394. - Новосибирск: ПГПС,- 0.2П п.л.