Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Социалистической Республики Вьетнам тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Социалистической Республики Вьетнам"

На правах рукописи

ЧАН ТХИ ТХАНЬ НГА

СТРАТЕГИЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ РЕСПУБЛИКИ ВЬЕТНАМ 1

Специальность 08.00.14 - Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

6 ИЮН 2013

Москва-2013

005061050

Работа выполнена на кафедре внешнеэкономической деятельности ФГБОУ ВПО «Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова»

Научный руководитель: член-корреспондент РАН,

доктор экономических наук, профессор Спартак Андрей Николаевич

Официальные оппоненты: Орешкин Валерий Алексеевич

доктор экономических наук, профессор ФГБОУ ВПО Всероссийская академия внешней торговли, кафедра международной торговли и внешней торговли РФ, профессор

Жаринов Антон Алексеевич

кандидат экономических наук, Министерство экономического развития России, Департамент координации, развития и регулирования внешнеэкономической деятельности, начальник отдела

Ведущая организация: Московский Государственный Университет

им. М.В. Ломоносова

Защита состоится «19» июня 2013 г. В 15.00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.196.11 при ФГБОУ ВПО «РЭУ им. Г. В. Плеханова» по адресу: 117997, г. Москва, Стремянный пер., д. 36, корп. 3, ауд.353 ,

С диссертацией можно ознакомиться в научно-информационном библиотечном центре имени Л.И. Абалкина Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова по адресу: 117997, Москва, ул. Зацепа, д. 43.

Автореферат разослан «17»мая2013 г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, профессор

гя

Т. Е. Мигалева

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Одним из самых ярких проявлений курса "дой-мой" (обновление) вьетнамской экономики в 80-ые годы двадцатого века стал «Закон об иностранных инвестициях», который был принят Национальным собранием СРВ 29 декабря 1987 года, и послужил правовой основой для интеграции Вьетнама в мировую экономику. Несмотря на сложности правоприменительной практики, курс на привлечение иностранных инвестиций и основанная на нем внешнеэкономическая деятельность сыграли положительную роль в развитии экономики Вьетнама в течение последующих 25 лет, обеспечили достижение положительных результатов во многих секторах хозяйства.

На начальном этапе, иностранные инвестиции в целом, и прямые иностранные инвестиции в частности, помогли Вьетнаму преодолеть негативные последствия экономического эмбарго, наложенного США, что препятствовало нормальному взаимодействию СРВ с другими странами и международными финансовыми организациями. На последующих этапах прямые иностранные инвестиции становятся важной частью капиталовложений в социальную сферу, вносят значительный вклад в реструктуризацию экономики страны, наращивание производственных мощностей и внедрение новых технологий; способствуют продвижению производимой продукции на международный рынок, повышают объёмы экспорта, улучшают состояние платежного баланса СРВ, а также вносят вклад в государственный бюджет. Помимо прямого эффекта, как упоминалось выше, ПИИ оказывают положительное влияние по ряду других направлений, в частности, способствуют привлечению внутренних источников капиталовложений, усилению конкуренции, стимулированию инновационной деятельности и передачи технологий, повышению эффективности производства, развитию вспомогательных отраслей промышленности, формирующих перспективные производственные кластеры. В настоящее время Вьетнам стал реципиентом ведущих ТНК, таких как BP, Total, Toyota, Canon, Samsung, Unilever и т.д., что в свою очередь помогло укрепить позиции Вьетнама на мировом рынке, внося вклад в повышение конкурентоспособности местных предприятий. ПИИ играют позитивную роль в поддержке процесса реформирования государственных предприятий, проведения административной реформы и совершенствования институтов рыночной экономики.

Первый проект с ПИИ, получивший лицензию во Вьетнаме в 1988 году, привлек небольшой объём капиталовложений в сферу услуг в провинции Ба Риа Вунгтау. Вместе с тем на сегодняшний день, только один проект

SamsungGroup в провинции Тхай Нгуен располагает общим уставным капиталом в 2 млрд. долл. США. По данным Департамента иностранных инвестиций Министерства Планирования и Инвестиций Вьетнама на март 2013 года ПИИ в СРВ достигли 214,4 млрд. долл. США. По данным Министерства планирования и инвестиций СРВ прирост реализованных ПИИ на 1%, дает увеличение экспорта на 0,99%, импорта - 0,3%. Необходимо отметить, что 25 лет назад ВВП на душу населения во Вьетнаме составлял чуть больше 100 долл. США в год, а в настоящее время эта цифра возросла в 10 раз.

Будущее экономического развития СРВ следует рассматривать в русле тенденций развития мировой экономики. Новое десятилетие началось с преодоления негативных последствий мирового финансового кризиса, которые отрицательно повлияли на выполнение экономического и социального плана развития СРВ до 2020 года, где поставлена задача - стать промышленно развитой страной. В СРВ сохраняются высокий уровень инфляции, низкая социально-экономическая эффективность, что затрудняет переход к модели устойчивого роста. Новая модель экономического развития требует нового подхода к политике в отношении ПИИ. Необходимо создать такие условия, чтобы приток капитала не только обеспечивал дальнейший рост капиталовложений, но и способствовал реструктуризации и модернизации экономики Вьетнама, а именно: развитию высокотехнологичных, энергосберегающих, экологически чистых отраслей промышленности и сферы услуг, а также подготовке высококвалифицированных кадров, адаптированных к новым технологиям, современным условиям. Перечисленные положения обосновывают актуальность выбранной темы исследования.

Степень разработанности темы исследования. В последние годы социально-экономическое развитие стран Юго-Восточной Азии в целом и СРВ, в частности, привлекает внимание зарубежных специалистов. Далеко не случайно этот регион является приоритетным в политике, проводимой крупными экономическими и политическими центрами мира, такими как США, ЕС, Китай, Япония.

Проблема совершенствования инвестиционного климата и активизации привлечения прямых иностранных инвестиций нашла отражение во многих российских исследовательских работах (Анискина Ю.П., Бланка

И.А., Булатова A.C., Голубева Г.М., Ершова М.В., Маркова С.М., Марголина A.M., Николаева A.B., Смирнова O.A., и др.) и трудах зарубежных специалистов (Barkley, McNamara, Schanmanand Fallís, Kojima, Driffield, Rodrique, Scott Kennel, Liang Nicholas и др.).

Большой вклад в разработку вопросов, связанных с эффективным использованием прямых иностранных инвестиций в развитие экономики

4

Вьетнама, внесли своими исследованиями такие вьетнамские специалисты как Нгуен Май, Нгуен Суан Чунг, Буи Тат Тханг, Ву Дай Тханг, Ву Динь Ань, ФунгТуан Вьет, и др.

Однако в данных исследованиях отсутствует комплексный подход к рассмотрению вопроса о роли государственной политики в привлечении и эффективном использовании прямых иностранных инвестиций в контексте решения актуальных социально-экономических задач. Это и является основанием выбора темы диссертационного исследования.

Целью исследования является комплексный анализ деятельности по привлечению прямых иностранных инвестиций в экономику Вьетнама, разработка рекомендаций и предложений по совершенствованию политики привлечения и эффективного использования прямых иностранных инвестиций в СРВ.

В соответствии с обозначенной целью, в данной работе решались следующие задачи:

• изучить роль государства в стимулировании привлечения иностранных инвестиций на примере стран Юго-Восточной Азии;

• дать комплексную оценку инвестиционного климата Вьетнама, определить влияние изменения внутриэкономических и мирохозяйственных факторов на инвестиционную привлекательность Вьетнама;

• провести сравнительный анализ сектора предприятий с иностранными инвестициями с другими секторами экономики Вьетнама;

• оценить выигрыш Вьетнама в инвестиционной сфере от участия в региональной интеграции и многостороннем регулировании международных экономических отношений;

• исследовать перспективные сферы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Вьетнама и обосновать приоритетные направления в области совершенствования инвестиционного климата и стимулирования притока прямых инвестиций.

Объект исследования — современные процессы привлечения иностранного капитала в социально-экономическое развитие Вьетнама.

Предмет исследования - экономические отношения по формированию инвестиционной политики, способствующей улучшению инвестиционного климата и росту притока прямых иностранных инвестиций в СРВ, а также активизации деятельности зарубежных инвесторов в национальной экономике.

Теоретической и методологической основой исследования

послужили общетеоретические работы в области мировой экономики и международных экономических отношений ведущих российских и

5

иностранных учёных, в том числе специализирующихся на исследованиях инвестиционных процессов в развивающихся странах (Р. И. Хасбулатова, Р.Н. Руновой, Е.А. Звоновой, Г.М. Костюниной, Буй Кач Туен, Данг Хунг Во, До Нят Хоанг, Hongshik Lee, Joonhyung Lee).

В разработке темы диссертационного исследования использовались диалектический метод, принципы системного и аналитического подхода, методы экономического и статистического сравнительного анализа, качественная и количественная оценка, метод кейс-стади.

Информационно-статистической_базой_диссертационного

исследования выступают нормативно-законодательные документы и исследования государственных органов СРВ (Правительства СРВ, Министерства планирования и инвестиций, Министерства финансов, Министерства промышленности и торговли, Государственной таможенной службы, Государственного комитета статистики и др.), а также Российской Федерации (Департамента инвестиционной политики и развития частно-государственного партнёрства Министерства экономического развития, Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций, Консультативного совета по иностранным инвестициям, Агентства стратегических инициатив).

Использовались аналитические материалы и научные труды Института Дальнего Востока РАН, Института стран Азии и Африки МГУ им М.В. Ломоносова, Всероссийского научно-исследовательского конъюнктурного института, Института стратегического развития Министерства планирования и инвестиций СРВ, Института мировой экономики СРВ.

Источниками аналитической и статистической информации послужили статистические данные международных организаций (группы Всемирного банка, Международного валютного фонда, Организации объединенных наций, Организации экономического сотрудничества и развития, Азиатского банка развития, Секретариата АСЕАН), а также аудиторских и консалтинговых компаний (PwC, Ernst&Young, А.Т. Kearney, Standard&Poors).

Научная новизна исследования определяется разработкой стратегических направлений совершенствования государственной политики Вьетнама по привлечению прямых иностранных инвестиций в новых условиях интеграции страны в мировое хозяйство.

Наиболее существенные результаты исследования, полученные лично автором и выносимые на защиту:

• выявлены общие и специфические черты, используемых странами Юго-Восточной Азии моделей реализации государственной политики в сфере привлечения и регулирования прямых иностранных инвестиций в контексте развития современных процессов региональной интеграции (система таможенных и налоговых льгот; кредитные механизмы стимулирования капиталовложений; диверсификация инвестиционных партнёров; выбор стратегических направлений привлечения иностранных инвестиций и пр.). Предложены подходы к формированию проактивной стратегии привлечения и использования прямых иностранных инвестиций в экономике Вьетнама, заключающиеся в совершенствовании административной, налоговой, кредитной и иных систем государственного регулирования ПИИ;

• выявлены преимущества и недостатки экономики Вьетнама как объекта приложения прямых иностранных инвестиций в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Показано, что с учетом роста конкуренции при привлечении эффективных иностранных инвесторов в регионе ЮВА в настоящее время Вьетнаму необходимо усилить традиционные сравнительные преимущества новыми конкурентными преимуществами, формирующимися в процессе совершенствования инвестиционного климата, снижения инвестиционных рисков, роста емкости внутреннего рынка, расширения участия Вьетнама в соглашениях о свободной торговле с внерегиональными странами. Доказано позитивное влияние проводимой политики реформ и присоединения к ВТО на международное позиционирование Вьетнама как страны благоприятной для долгосрочного инвестирования;

• на основе количественного и структурного анализа различных секторов вьетнамской экономики установлено, что эффективность сектора экономики с прямыми иностранными инвестициями в сравнении с другими значительно выше. Сделан вывод о сохраняющемся значительном отрыве в уровне производительности на предприятиях с иностранными инвестициями, что обосновывается низкими темпами трансфера зарубежных технологий и ноу-хау в национальную экономику;

• дана оценка участия СРВ в реализации подписанных страной многосторонних и двусторонних инвестиционных соглашений в рамках ВТО, АТЭС, АСЕАН, АСЕАН+3 в сфере стимулирования привлечения прямых иностранных инвестиций в национальную экономику. Определены задачи по повышению эффективности участия Вьетнама в международных инвестиционных соглашениях (расширение и диверсификация внешнеторговых и инвестиционных связей, облегчение доступа вьетнамских товаров и услуг на рынки стран участников, стимулирование притока капиталовложений,

укрепление международных позиций Вьетнама) для создания понятной, прозрачной и предсказуемой среды для иностранных инвесторов на внутреннем рынке, что позволит Вьетнаму претендовать на роль регионального плацдарма для ведущих ТНК;

• разработан комплекс мер по активизации привлечения и повышению эффективности использования прямых иностранных инвестиций, реализация которых позволит укрепить позиции страны в региональной и глобальной экономике, а также представлены конкретные предложения по совершенствованию инвестиционного климата Вьетнама, включающие расширение стимулов и налоговых льгот, упрощение административных процедур, совершенствование системы разрешения споров между государством и иностранными инвесторами и др.

Практическая значимость исследования определяется возможностью использования выводов и рекомендаций, сделанных автором, по совершенствованию политики привлечения ПИИ в экономику СРВ при разработке стратегии социально-экономического развития Вьетнама на долгосрочный период.

Материалы исследования могут быть использованы в учебном процессе при подготовке специалистов по мировой экономике и международным экономическим отношениям; а также представлять интерес для государственных органов, крупных инвестиционных компаний и банков, сотрудничающих с СРВ в сфере инвестиционной деятельности.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты проведенного в рамках диссертационной работы исследования были изложены в тезисах и докладах на международных конференциях, в том числе на международных научно-практических конференциях «Актуальные проблемы развития общественных наук: экономика, право, социология, философия» (Волгоград, 2011 г.), «Актуальные проблемы экономики и управления » (Волгоград, 2011 г.), «Международное предпринимательство в XXI веке» (Москва, 2011 г.), «Проблемы развития общественных наук: вопросы, решения, перспективы» (Волгоград, 2011 г.), «Государственное экономико-правовое регулирование современных общественных систем» (Волгоград, 2011 г.), «Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд» (Новосибирск, 2011 г.), «Долгосрочные приоритеты внешнеэкономической политики России» (Москва, 2012 г.).

По теме диссертации опубликовано 10 печатных работ автора, в том числе две статьи опубликованы в журналах из списка изданий, рекомендованных ВАК РФ.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения. Общий объем диссертации составляет 185 страниц, содержит 15 таблиц, 12 рисунков и 8 приложений.

Тема диссертационного исследования соответствует п. 10 «Взаимодействие государства и бизнеса на национальном и международном уровнях. Экономическая роль неправительственных организаций в национальной и мировой экономике», п. 15 «Международные потоки ссудного капитала, прямых и портфельных инвестиций, проблемы их регулирования на национальном и наднациональном уровнях» и п. 25 «Национальная экономика отдельных стран в системе мирохозяйственных связей: проблемы оптимизации взаимодействия и обеспечения национальных экономических интересов. Международные экономические противоречия, их причины и способы разрешения» Паспорта специальности 08.00.14 - «Мировая экономика».

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается выбор и актуальность темы исследования, определяются объект и предмет диссертации, цель, задачи, а также методы исследования, излагается его научная новизна и практическая значимость.

В первой главе - «ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СТИМУЛИРОВАНИЯ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИИ» выявлено, что привлечение прямых иностранных инвестиций — одна из важнейших задач для стран с формирующимся рынком, изучена роль государства в регулировании иностранных капиталовложений, исследованы особенности конкуренции за приток зарубежного капитала в регионе Юго-Восточной Азии и в мировом хозяйстве в целом.

На практике прямые иностранные инвестиции выступают важным звеном в процессе экономического обновления и роста субъектов экономики, как для инвестора, так и для реципиента. Однако существуют кардинально противоположные взгляды на роль и влияние ПИИ. Формируются научные школы, поддерживающие и не поддерживающие участие иностранного капитала в различных сферах экономики.

В> ходе диссертационного исследования было обосновано, что роль прямых иностранных инвестиций для развивающихся стран определяется на основе двух аспектов тесно связанных между собой. Во-первых, они являются источником капитала, технологий и ноу-хау для развития экономического потенциала страны, и во-вторых, способствуют процессу интеграции национальной экономики в мировую.

Среди многочисленных видов иностранных капиталовложений ПИИ имеют наиболее устойчивые, диверсифицированные источники капитала. Другим преимуществом ПИИ является то, что ПИИ не влияют на внешний долг страны-реципиента.

В современном международном разделении труда позиция каждой страны определяется на основе экономических и научно-технических достижений, поэтому привлечение ПИИ является ключом для развивающихся стран в приобщении к современной науке и технике, управленческому опыту, отвечающих требованиям рыночной экономики, задачам расширения экспортного потенциала и улучшения его структуры, повышения конкурентоспособности отечественного производства.

Вместе с тем необходимо отметить и отрицательное воздействие ПИИ на страны-реципиенты. Страны, которые не смогли создать эффективную систему мониторинга и контроля, импортируют устаревшую технику и оборудование, в перспективе могут стать «промышленным мусорным полем». ПИИ создают

жесткую конкуренцию в отдельных отрасли, что в некоторых случаях приводит к банкротству отечественных предприятий. Главная цель инвесторов - это получение максимальной прибыли, поэтому они не уделяют должного внимания переработке промышленных отходов, что приводит к загрязнению окружающей среды; помимо этого, пытаются уклоняться от уплаты налогов, не соблюдают местное трудовое законодательство, что приводит к негативным социальным последствиям. Однако в целом, размер таких воздействий зависит от государственной политики в отношении инвестиций, а также от уровня «освоения» внешних капиталовложений отраслями национальной экономики.

Экономика Вьетнама осуществляет переход от централизованно управляемой экономики к рыночной. Этот процесс подразумевает радикальные преобразования в экономике, поэтому страна нуждается в масштабном притоке капитала. ПИИ имеют огромное значение для развития экономики Вьетнама, совершенствования её структуры. Сектор предприятий с ПИИ в 2011 г. обеспечил 19% валового промышленного продукта и 64% экспорта. Предприятия с ПИИ создали свыше 2 млн. рабочих мест, внедряют новые технологии в производственный процесс. ПИИ содействуют реализации целей устойчивого развития, способствуют повышению активности СРВ в интеграционных процессах, как на региональном уровне, так и на мировом.

При анализе модели развития современной экономики СРВ сделан вывод, что для решения задачи активизации привлечения иностранных инвестиций необходимо усиление их государственного регулирования. С одной стороны, в рыночной экономике государство остаётся важным инвестором в социально-экономической сфере. С другой стороны, государственная политика должна ориентироваться на обеспечение благоприятных условий для

функционирования частных инвесторов.

Вьетнамское инвестиционное законодательство было сформулировано с принятием политики «открытых дверей» (в 1986 г.), на протяжении последующих лет оно постоянно совершенствовалось с учётом интеграции экономики страны в мировое хозяйство.

Анализ инвестиционного законодательства СРВ показал, что в нём особое внимание уделено налогообложению, как одному из ключевых факторов для иностранных инвесторов при принятии решения об инвестировании. Инвестиционное законодательство Вьетнама является достаточно привлекательным для инвесторов, поскольку оно определяет дифференцированные размеры налогов в зависимости от сферы приложения капитала.

Реализуемая инвестиционная политика должна являться фактором улучшения инвестиционной привлекательности Вьетнама в контексте растущей конкуренции за ПИИ в районе Юго-Восточной Азии и в мировом хозяйстве, она предусматривать предоставление гарантий защиты и безопасности капиталовложений инвестора, обеспечение сохранности иностранной собственности и др. Основными инвесторами выступают развитые страны, которые одновременно являются крупнейшими импортерами и экспортерами капитала. По данным ЮНКТАД в 2010 году впервые развивающиеся страны и страны с переходной экономикой привлекли больше половины валовых иностранных инвестиций в мире. Группы стран с формирующейся рыночной экономикой в Восточной и Юго-Восточной Азии, Латинской Америке, получили самый мощный поток ПИИ. Приток инвестиций в Восточную Азию, Юго-Восточную Азию и Южную Азию в целом в 2010 году вырос на 24% к 2009 г. и достиг 300 млрд. долл. США. Однако в этих субрегионах прослеживались разнонаправленные тенденции: приток инвестиций в АСЕАН более чем удвоился, капиталовложения в Восточную Азию увеличились на 17%, а приток ПИИ в Южную Азию сократился на одну четверть. Китай, второй по величине реципиент ПИИ, получил 124,0 млрд. долл. США.

На протяжении многих лет Сингапур и Индонезия были одними из самых открытых стран в развивающемся мире по отношению к иностранным инвестициям. Вьетнам также в последнее время активно укрепляет свою позицию как реципиент ПИИ (рис. 1).

В условиях неуклонного роста издержек производства в экономике Вьетнама периода 2009-2011 гг. наблюдалось замедление инвестирования в трудоёмкие производства, произошла переориентация на

высокотехнологичные отрасли промышленности и сферы услуг. В последнее время Вьетнам упрочил свои позиции в качестве страны-реципиента капиталовложений в низко затратные производства, особенно в отраслях обрабатывающей промышленности.

Во второй главе - «РОЛЬ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА ВЬЕТНАМА» исследовано современное состояние деятельности предприятий с ПИИ в экономике СРВ, дана оценка инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности страны, выявлены сравнительные позиции сектора предприятий с ПИИ по сравнению с другими секторами экономики Вьетнама.

Рнс.1. Прямые иностранные инвестиции в страны ЮВА в 2008-2011 гг. (млн. долл США) Составлено автором по данным Секретариата АСЕАН.

На начало 2013 г. во Вьетнаме насчитывалось 14522 проекта с участием иностранных инвестиций с общим накопленным капиталом 210,5 млрд. дол. США. В 2008 г. Вьетнам привлёк самый большой объём ПИИ - 71,7 млрд. долл. США (из них 11,5 миллиардов - реализованный капитал). С 2009 г. из-за мирового экономического кризиса и других факторов иностранные инвестиции во Вьетнам сократились, в 2011 году их объём составил 14,7 млрд. дол. США. В 2012 году, приток ПИИ во Вьетнам достиг 16,3 млрд. долл. США (табл.1).

Предприятия со 100-процентным иностранным участием реализуют более 77 % всех проектов с иностранным капиталом и 64,5% всего объема зарегистрированных капиталовложений; на совместные предприятия приходится 19,3% и 27,2% соответственно, остальное падает на такие формы участия как соглашения о совместной деятельности, соглашения о совместном строительстве и эксплуатации и др.

Страны и территории Азии с развитыми экономиками (Сингапур, Тайвань, Япония, Республика Корея и Гонконг) являются основными иностранными инвесторами для Вьетнама. На них приходится примерно 2/3

J

Таблица 1

Динамика ПИИ во Вьетнам в 1988-2012 гг. (в млн. долл. США)

Год Число проектов Зарегистрированный капитал Реализованный капот ал

1 1988 37 341,7

2 1995 415 6937,2 2556,0

3 1996 372 10164,1 2714,0

4 2000 391 2838,9 2413,5

5 2002 808 2998,8 2591,0

6 2003 791 3191,2 2650,0

7 2004 811 4547,6 2852,5

8 2005 970 6839,8 3308,8

9 2006 987 12003,8 4100,1

10 2007 1544 21347,8 8030,0

11 2008 1557 71726,0 11500,0

12 2009 1208 23107,3 10000,0

13 2010 1240 19764,1 11000,0

14 2011 1091 14696 11000,0

15 2012 1287 16300 10460,0

Составлено по данным Госкомстата СРВ.

объема зарубежных капиталовложений. Сингапур является крупнейшим инвестором во Вьетнам с общим зарегистрированным капиталом в размере 24 млрд. долл. США. По объему инвестиций Россия занимает 23 место среди 92 государств и территорий, осуществляющих капиталовложения во Вьетнам.

Государственная политика по привлечению иностранных инвестиций направлена на создание различных льгот и благоприятных условий для иностранных инвесторов с целью привлечения капиталов в регионы с трудными экономическими условиями. Несмотря на это, до настоящего момента ПИИ в основном направляются в регионы с привлекательными инвестиционными условиями и развитой инфраструктурой. Хошимин по-прежнему является ведущей провинцией в привлечении ПИИ - 32,67 млрд. дол. США в 2011 г., затем идут Ба Риа - Вунг Тау, Ханой, Донг Най и Бинь Зыонг.

ПИИ в основном концентрируются в сфере промышленности и строительства (58,4% инвестиционного капитала), далее следует сфера услуг с 36 % общего объёма зарегистрированного капитала. Инвестирование в сельское хозяйство, рыболовство и лесоводство составляет приблизительно 1% от общего объёма вложенных средств.

Согласно индексу Bloomberg вьетнамская экономика по перспективам развития в азиатском регионе занимает 3-е место. Стабильная политическая ситуация, стратегическое месторасположение, бурное экономическое развитие (рост ВВП 6,8-8% в год), большой быстрорастущий рынок потребления (84

млн. потребителей), открытая политика в отношении инвестиций, активное участие в региональных и мировых интеграционных процессах, богатые природные ресурсы, дешёвая и высококвалифицированная рабочая сила - все эти факторы являются благоприятными составляющими для повышения привлекательности инвестиционного климата Вьетнама. Благодаря этим преимуществам СРВ укрепляет свою позицию в международных рейтингах по оценке бизнес-среды (таб. 2).

Таблица 2

Позиция Вьетнама в международных рейтингах по оценке бизнес-среды

Название рейтинга, год проведения опенки Кол-во стран в рейтинге Позиция в рейтинге Справочно:

первое место последнее место

Рейтинг стран по условиям ведения бизнеса (Doing business), 2012г. 183 90 Сингапур Республика Чад

Индекс привлекательности стран для прямых иностранных инвестиций (Foreign Direct Confidence Index), 2010г. 25 14 КНР Нидерланды

Рейтинг лучших стран для бизнеса (The best countries for business), 2011г. 134 97 Канада Республика Чад

Индекс открытости стран для международной торговли (Enabling Trade Index), 2012г. 132 68 Сингапур Республика Чад

Индекс экономической свобод bi(Index of Economic Freedom); 2012г. 179 136 Гонконг Северная Корея

Суверенный долгосрочный кредитный рейтинг (Standard & Poor's Sovereign Long-term Debt Rating),2011r. 127 В- -

Суверенный долгосрочный кредитный рейтинг (Moody's Sovereign' Long-term Debt Rating), 2011 r. 112 В1 -

Индекс глобальной конкурентоспособности (Global Competitiveness Index), 2012r. 142 65 Швейцария Республика Чад

Индекс глобализации (Globalization Index), 2012r. 208 72 Бельгия Нормандские острова

Индекс глобального распределения сервисных услуг (Global Services Location Index),201 lr. 50 8 Индия Португалия

Индекс восприятия коррупции (Corruption Perceptions Index (CPI)), 2011r. 182 112 Новая Зеландия Сомали

Составлено по данным рейтингов Doing Business, Foreign Direct Confidence Index, The best countries for

business, Enabling Trade Index, Index of economic freedom, Standard & Poor's Sovereign Long-term Debt Rating, Moody's Sovereign' Long-term Debt Rating, Global Competitiveness Index, Globalization Index, Global Services Location Index, Corruption Perceptions Index (CPI).

Однако необходимо отметить, что помимо Вьетнама другие страны Юго-Восточной Азии имеют схожие конкурентные преимущества, такие как дешевая рабочая сила и богатые полезные ископаемые. Кроме того, большая часть международного капитала сосредоточивается в высокотехнологичных отраслях, что также ограничивает приток иностранных инвестиций во Вьетнам. СРВ в рассматриваемом контексте, что немаловажно, оценивается мировым инвестиционным сообществом как страна с весьма высоким уровнем риска, с высоким уровнем коррупции и наличием теневой экономики. Но главной причиной, ограничивающей инвестиционную привлекательность Вьетнама, являются внутренние барьеры - существуют многочисленные ограничения на иностранные инвестиции в сфере торговли и услуг. Затраты на электричество, транспорт, аренду помещения, офисов и ставка налога на прибыль выше, чем во многих азиатских странах.

Несмотря на это, сектор экономики с ПИИ стал важной составной частью вьетнамской экономики. ПИИ составляют 20-25% от общего объема инвестиций в социальную сферу (в 2010 г.- 25,8%), обеспечивают около 45% промышленного производства. Продукция предприятий с ПИИ составляет около 60% от общего объема экспорта товаров и услуг (в 2012 г. - 64%). ПИИ вносят важный вклад в государственный бюджет и в увеличение ВВП (в 2010 г. вклад ПИИ в ВВП составил 47%).

Ш

Ш Государственный сектор

8 Сектор экономики с ПИИ

8S Негосударственный сектор

Рис. 2. Показатели рентабельности активов (ROA) и рентабельности собственного капитала (ROE) по секторам экономики Вьетнама Составлено автором по данным рейтинга VNR500

По данным рейтинга VNR 500 (рейтинг 500 крупных компаний Вьетнама) по критерию рентабельности активов (ROA)1 и рентабельности собственного капитала (ROE)2 сектор предприятий с прямыми иностранными инвестициями намного опережает государственный и негосударственный сектора экономики (рис. 2).

Однако по показателю оценки эффективности капиталовложений (ICOR)3 сектор предприятий с прямыми иностранными инвестициями менее эффективно использовал капитал, хотя фактически они имели преимущества в льготной политике налогообложения (рис. 3). В период с 2000-2011гг. для создания одной единицы добавленной стоимости этому сектору нужны не менее 10 единиц капитала. Следует отметить, что основным фактором роста объемов продукции предприятий с ПИИ является дешевая рабочая сила.

Рис. 3. Показатель эффективности капиталовложений для различных секторов экономики Вьетнама

Составлено автором по данным Азиатского Банка Развития

1 Рентабельность активов (ROA) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру суммарных активов. ROA = Чистая прибыль/Актины * 100 %

Рентабельность собственного капитала (ROE) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал * 100 %

Эффективность капиталовложений (Incremental Capital- Outputrate) - отношение капиталовложения к прибыли за период инвестиций. ICOR - (К,-Км) / (Y,-Yt_i)

17

В третьей главе - «СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СТРАТЕГИИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ ВЬЕТНАМА» исследованы перспективные сферы привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Вьетнама, дана оценка влияния изменения внутриэкономических и мирохозяйственных факторов на инвестиционную привлекательность СРВ, разработаны предложения и рекомендации по программе активизации привлечения и эффективного использования ПИИ в экономике страны.

Новые результаты исследований Торгово-промышленной палаты Вьетнама (VCCI) совместно с USAID / VNCI показали, что 67% предприятий с участием ПИИ во Вьетнаме производят продукцию с низкой добавленной стоимостью (текстиль, обувь и пр.). Для решения данной проблемы приоритетными сферами привлечения ПИИ должны стать: производство новых материалов и источников энергии; переработка продукции сельского, лесного и рыбного хозяйства; сферы, использующие современные технологии; сферы1 производства топлива, энергии и экологически чистые производства; сферы образования, профессиональной подготовки, здравоохранения, физической культуры и спорта. Целью диверсификации привлечения ПИИ в период 2011 - 2020 гг. является необходимость успешной реализации программы реструктуризации экономики.

В диссертационном исследовании был изучен ряд мирохозяйственных факторов, оказывающих влияние на инвестиционную привлекательность Вьетнама.

По мнению автора, основным внутриэкономическим фактором, влияющим на инвестиционный климат Вьетнама, является неэффективная государственная инвестиционная политика. Негативное воздействие на инвестиционную привлекательность СРВ оказывает незавершенный характер формирования институциональных механизмов и правовой среды в сфере инвестирования, а также не оправдавшие ожидания предпринимателей, проведенные реформы. Инфраструктура страны по-прежнему не развита, явно не достигает достаточного уровня для выполнения социально-экономических функций на современном уровне.

Автор считает, что возможности улучшения инвестиционного климата СРВ можно объединить в две большие группы: реализуемые в долгосрочной перспективе и выполнимые в среднесрочной перспективе.

Возможности улучшения инвестиционного климата в долгосрочной перспективе включают в себя геоэкономическое положение страны и другие компоненты, такие как инфраструктура (дорожная система, системы

аэропортов, морские порты, электроснабжение, водоснабжение и др.), а также развитие сферы услуг (рис. 4).

Возможности улучшения в среднесрочной перспективе обуславливаются правовой системой и политикой в области инвестиций, подготовкой и переподготовкой кадров и т.д.

Для повышения привлекательности инвестиционного климата автором предложен комплекс мер, реализация которых позволит улучшить бизнес-среду функционирования иностранного капитала.

На современном этапе Вьетнам начинает реализацию нового стратегического плана - до 2020 г. стать промышленно-развитой страной, идущей по треку модернизации. Привлечение ПИИ в предстоящем периоде должно ориентироваться на решение следующих задач:

диверсификация направлений привлечения ПИИ - отбор высокотехнологичных, качественных проектов, учитывающих необходимость сохранения благоприятной экологической ситуации и совместимых с направлением реструктуризации экономики каждого района, каждого сектора экономики страны;

- оптимизация системы льгот в отношении крупномасштабных проектов с участием ПИИ, направленных на производство высококонкурентоспособных продуктов, входящих в мировой производственный цикл зарубежных ТНК. В этом направлении необходимо развивать систему вспомогательных производств — субпоставщиков;

Рис. 4. Основные составляющие экономического климата Вьетнама

Составлено автором

- совершенствование системы поощрения инвесторов и создание благоприятного климата для вложений в инфраструктурное строительство;

- активизация привлечения ПИИ в сферы экономики в соответствии с преимуществами отдельных районов и в интересах государства в целом;

- смещение акцентов в деятельности ПИИ с преимуществ использования дешевой низкоквалифицированной рабочей силы в направлении использования конкурентоспособных высококвалифицированных местных кадров.

Автор предлагает применить опыт России в повышении инвестиционной привлекательности. Россия использует радикальный подход с учётом интересов бизнеса. Национальная предпринимательская инициатива по улучшению инвестиционного климата в России включает выдвинутые представителями бизнеса обоснованные предложения, направленные на упрощение процедур по привлечению ПИИ. Инициативы бизнес-сообщества осуществляются Агентством стратегических инициатив. Государственные органы управления принимают все необходимые действия для реализации предложенных мероприятий и проектов. Этот процесс имеет положительные моменты, т.к. инициатором в целом является бизнес: агентство, созданное предпринимателями, управляет работой, а участие чиновников носит технический характер. Бизнес при этом является главным катализатором процесса улучшения инвестиционного климата.

На данный момент Вьетнам проводит открытую политику, является активным участником объединений АСЕАН, АТЭС, АСЕМ, ВТО. Предстоящая задача - максимизировать выигрыш от участия в интеграционных процессах для развития национальной экономики.

Таблица 3

Рекомендации и предложения по улучшению инвестиционного климата Вьетнама

1. Совершенствование законодательства, касающегося инвестиций и предпринимательства - Совершенствование системы инвестиционного законодательства в направлении синхронизации и чёткости его положений, соответствия требованиям государственного контроля и предоставления благоприятного режима для инвесторов - Радикальное совершенствование, реформирование политики поощрения инвестиций

2.Совершенствование административного механизма регулирования иностранных инвестиций - Упрощение процедур получения лицензии - Упрощение процесса регистрации собственности и предприятий - Совершенствование системы оценки финансовой дееспособности инвестора и гарантий выполнения обязательств по реализации проекта в установленный срок

3. Разработка новых стратегий привлечения инвестиций - Привлечение инвестиций должно основываться на социально-экономических задачах страны в будушем периоде - На основе подписанных двухсторонних соглашений со стратегическими партнерами расширить источники капиталовложений в экономику Вьетнама - Реализовать поддержку инвестиционных проектов, которые получили лицензии

4. Совершенствование процесса планирования инвестиций - Принятие закона о совершенствовании планирования развития экономики Разработать систему механизмов информирования потенциальных инвесторов о • планах развития экономики и перспективных сферах вложения капитала

5. Совершенствование системы таможенного и налогового регулирования - Разработка и реализация системы мер по повышению эффективности таможенного регулирования - Разработка и реализация системы мер по повышению эффективности системы налогового регулирования

6. Совершенствование системы защиты окружающей среды - Внедрение стандарта о защите окружающей среды в регионах СРВ - Совершенствование системы санкций за нарушение зашиты окружающей среды

7. Повышение эффективности реализации инвестиционных проектов Совершенствование системы поддержки инвестиционных проектов Совершенствование системы разрешения споров между государством и иностранными инвесторами

8. Повышение эффективности финансового регулирования в сфере деятельности иностранных инвесторов - Совершенствование надзорной системы за источником капитала иностранных инвесторов Построение системы регулирования кредитов в отношении иностранных инвесторов

Составлено автором.

В заключении сформулированы выводы и предложения, обоснованные автором в проведенном диссертационном исследовании в соответствии с его целью и задачами.

Основные положения диссертации нашли свое отражение в следующих публикациях:

1. Чан Тхи Тхань Нга. Воздействие вступления в ВТО на иностранные инвестиционные процессы во Вьетнаме // Международная экономика. 2012. №9. С.93-96 (журнал включен в список изданий, рекомендованных ВАК).

2. Чан Тхи Тхань Нга, Ла Мань Тханг. Деятельность зарубежный ТНК на рынке розничной торговли Вьетнама // Международная экономика. 2012. №3. С. 56-61 (журнал включен в список изданий, рекомендованных ВАК).

3. Чан Тхи Тхань Нга. Значение прямых иностранных инвестиций в экономике Вьетнама // Современные тенденции в экономике и управлении;

21

новый взгляд: сборник материалов XII Международной научно-практической конференции (31 декабря 2011 г.): в 2-х частях. Часть I / Под общей редакцией С.С.Чернова - Новосибирск: Издательство НГТУ, 2011. - С. 38-39.

4. Чан Тхи Тхань Нга. Государственное регулирование иностранных инвестиций во Вьетнаме // Современное российское общество: концепты и проблемы позиционирования и развития: Всероссийская научно-практическая конференция/Волгоград - М.: ООО «Планета», 2011.-С. 214-216.

5. Чан Тхи Тхань Нга. Влияние интеграционного процесса на инвестиционный климат Вьетнама // Проблемы развития общественных наук: вопросы, решения, перспективы: Сборник научных статей по итогам международной конференции, г. Волгоград, 15-16 декабря 2011 г. / Под ред. д.э.н., проф. И.Е. Вельских, д.ф.н., проф. В.Н. Гуляихина. - Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2011. - С. 263-265.

6. Чан Тхи Тхань Нга. Свободные экономические зоны в странах Азии // Международное предпринимательство в XXI веке: Материалы международного научно-практического семинары (24 ноября 2011 г. ) / М.: ФГБОУ ВПО «РЭУ им. Г. В. Плеханова», 2012. - С.98-100.

7. Чан Тхи Тхань Нга. Тенденции и перспективы в области прямых иностранных инвестиций на мировом рынке // Долгосрочные приоритеты внешнеэкономической деятельности России: Материалы международной научно-практической конференции (28 марта 2012г.) - С. 384-386.

8. Чан Тхи Тхань Нга. Принципы оценки инвестиционного климата // Актуальные проблемы развития общества: экономика, право, социология: Проблемы развития общественных наук: вопросы, решения, перспективы: Сборник научных статей по итогам международной конференции, г. Волгоград, 29-30 сентября 2011 г.: В 2-х ч. Ч. I / Под ред. д.э.н., проф. И.Е. Вельских, д.ф.н., проф. В.Н. Гуляихина. - Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2011. -С. 245-247.

9. Чан Тхи Тхань Нга. Основные направления инвестиционной политики Вьетнама // Актуальные вопросы экономики и управления: Сборник научных статей по итогам международной научно-практической конференции, г. Волгоград, 20-21 июня 2011 г.: В 2-х ч. Ч. II / Под ред. д.э.н., проф. И.Е. Вельских, д.ф.н., проф. В.Н. Гуляихина. - Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2011. - С. 161-163.

10. Чан Тхи Тхань Нга. Нормативно-законодательная база, регулирующая инвестиционный климат Вьетнама // Актуальные вопросы развития общественных наук: экономика, право, социология, философия: Сборник научных статей по итогам международной конференции, г. Волгоград, 27-28 апреля 2011 г. / Под ред. д.э.н., проф. И.Е. Вельских, д.ф.н., проф. В.Н.

22

Гуляихина. - Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2011. - С. 181182.