Управление инвестиционной активностью в регионе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Управление инвестиционной активностью в регионе"

На правах рукописи

003456а <х

Хромушин Евгений Акимович

/

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОНОЙ АКТИВНОСТЬЮ В РЕГИОНЕ

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью, региональная экономика)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

д г

МОСКВА-2008

003456871

Работа выполнена в ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУДПОГАСИС)

Научный руководитель:

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Павлова Светлана Александровна

доктор экономических наук, профессор Ивчик Татьяна Анатольевна;

кандидат экономических наук, профессор Мочалин Николай Николаевич

Ведущая организация:

ФГОУ ВПО «Чувашский государственный университет имени И.Н.Ульянова»

Защита состоится 19 декабря 2008 года в 14:00 часов на заседании Диссертационного совета Д 212.043.01 по присуждению учёной степени доктора экономических наук при ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу: 129272, г. Москва, Трифоновская улица, 57, ауд. 208.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ДПО ГАСИС и на сайте академии (www.gasis.ru).

Автореферат разослан 19 ноября 2008 г.

Учёный секретарь

диссертационного совета Д 212.043.01, к.э.н., доцент /

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Перед экономикой России поставлена задача в ближайшие 15-20 лет достичь уровня наиболее развитых стран по размеру валового внутреннего продукта. Дальнейшее развитие экономики России требует максимального использования инвестиционного ресурсного потенциала, наращивания объёма инвестиций, совершенствования их структуры и ускорения оборота. В такой постановке эту задачу представляется возможным определить как повышение инвестиционной активности.

Создание благоприятного инвестиционного климата в стране, усиление инвестиционной привлекательности проектов являются, по существу, необходимыми условиями решения поставленных задач, а для управления процессом повышения инвестиционной активности необходима оценка его результативности.

Объём и отраслевая структура инвестиций непосредственно зависят от производственного и сырьевого потенциала различных регионов страны, от уровня развития в них транспортной и социальной инфраструктуры. Инвестиции реализуются в общественно-полезный продукт в ходе строительного процесса, который неразрывно связан с территорией, на которой он осуществляется. Исходя из этого представляется целесообразным при исследовании форм управления инвестиционной активностью сконцентрировать основное внимание на региональном аспекте проблемы.

В этой связи определяется актуальность совершенствования методов управления инвестиционной активностью в регионах, ориентированных на единые цели развития экономики страны и отражающие местные экономико-географические условия.

Степень разработанности проблемы. В числе научных работ, посвященных анализу инвестиционных процессов, управлению их активности в регионах, выделяются труды таких исследователей как Абрамов С.И., Аньшин В.М., Балдин К.В., Блех Е.М., Бруман Ю.С., Валинурова JI.C., Волков А.И., Волков И.И., Гранберг А.Г., Егоров А.Ю., Збрицкий A.A., Игошин Н.В., Идрисов К.Б., Кабакова С.И., Каменецкий М.И., Ковалёв В.В., Колтынюк Б.А., Краснянский Л.Н., Некрасов H.H., Рекитар Я.А., Серов В.М., Хачатуров Т.С.

При работе над диссертацией были изучены труды ряда зарубежных учёных и специалистов по проблемам управления инвестиционной деятельностью: Баренса В., Бирмана Г., Зигеля Э.С., Маккартни П., Норткот-та Д., Хавранека П.М, Холла П., Шмидта М.

Вместе с тем, при всём разнообразии научной литературы и обилия публикаций по исследуемой в диссертации проблеме их анализ свидетельствует о недостаточной разработанности вопросов рационального сочета-

ния использования экономических и административных рычагов управления инвестиционной активностью в регионах, усиления её ориентации на инновационные цели развития экономики, взаимосвязей процесса повышения инвестиционной активности с развитием в регионах рынка недвижимости.

Целью данной диссертации является разработка экономического механизма управления инвестиционной активностью в регионах, который призван обеспечить, во-первых, привлечение инвестиций из различных источников, мобилизацию инвестиционного потенциала и направление накопленных инвестиционных ресурсов на решение приоритетных, с точки зрения местных властей, задач развития производственной и социальной сфер экономики; во-вторых, регулирование величины этих инвестиций с учётом реальных возможностей их освоения в каждый определённый период; в-третьих, создание предпосылок для повышения эффективности реализации инвестиционных проектов и минимизации рисков.

В соответствии с целью исследования в диссертации поставлены следующие основные задачи:

• проанализировать систему управления инвестиционной активностью в регионах в условиях современных процессов урбанизации и роста крупных городов, усиление их экономических связей с прилегающими районами;

• обобщить практику использования экономических и административных инструментов управления инвестиционной активностью в регионах и выявить основные факторы, влияющие на этот процесс;

• исследовать закономерности формирования инвестиционной привлекательности регионов и развития в них инвестиционной активности, проанализировать роль в этом процессе рынка недвижимости;

• разработать методы формирования региональных программ повышения инвестиционной активности и их нацеленности на переход к инновационным формам развития экономики;

• изучить ситуации возникновения инвестиционных рисков при реализации курса на повышение инвестиционной активности и разработать возможные меры по минимизации этих рисков.

Объектом исследования является процесс развития инвестиционной активности в регионах, формирования объёмов и структуры инвестиций в производственную и социальную сферы в условиях повышения ответственности органов местного самоуправления за экономические результаты.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие между участниками инвестиционного процесса в регионах по поводу вовлечения в него возрастающего потока инвестиционных ресурсов и задач их эффективного освоения.

Методологическую и теоретическую основу исследования составляют методологические принципы, теоретические положения и выводы,

содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях учёных и специалистов по региональным проблемам управления инвестиционной деятельностью, законодательные акты Российской Федерации, а также нормативные документы местных администраций.

В ходе исследования использовались принципы системного и комплексного подходов к изучаемым явлениям и процессам, методы структурно-функционального анализа, понятия и принципы инвестиционного менеджмента, методы экспертных оценок и прогнозирования результатов инвестирования.

Информационной основой исследования послужили статистические материалы о динамике инвестиционных процессов и влияющих на них региональных факторов, корпоративные статистические и аналитические материалы. При подготовке диссертации изучена специальная литература по проблемам управления инвестиционной деятельностью в регионах.

Научная новизна исследования состоит в разработке и обосновании методических положений по совершенствованию управления инвестиционной активностью в регионах страны, предусматривающих комплексное использование всех факторов роста, ценового механизма рынка недвижимости, усиление ориентации инвестиционной деятельности на инновационное развитие производства и решение социальных задач при минимизации рисков, сопровождающих этот процесс.

В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведённого исследования, представляется возможным выделить следующие:

1. Обоснована целесообразность использования в управлении инвестиционным процессом в регионах показателя инвестиционной активности как наиболее полно отражающего задачи и результаты деятельности федеральных структур и местной администрации в социально-экономическом развитии региона.

2. Определены задачи и направления развития системы управления инвестиционной активностью в регионах в условиях муниципальной реформы и повышения ответственности органов местного самоуправления за экономические результаты.

В составе задач развития системы управления инвестиционной активностью в регионах сформулировано обеспечение инвестиционной привлекательности и благоприятного инвестиционного климата на основе устойчивой структуры бюджета, снижения его дефицита, повышения доли бюджета развития в общих расходах консолидированного бюджета, повышения уровня собираемости налогов.

Предложены направления развития данной системы, включающие создание институциональных предпосылок для ведения эффективной инвестиционной деятельности, разработку долгосрочной инвестиционной программы, ориентированной на реализацию приоритетных национальных

проектов строительства жилья и объектов социального назначения, переход промышленности на инновационный путь, выполнение целевых программ путём укрепления государственно-частного партнёрства в инвестиционной сфере.

3. Выявлено влияние регионального рынка недвижимости на формирование цен на продукцию инвестиционно-строительной деятельности, что позволяет использовать этот рынок как эффективный инструмент управления инвестиционной активностью.

4. Разработаны методические положения по формированию региональной программы повышения инвестиционной активности, которые предусматривают учёт особенностей регионов по темпам и структуре развития экономики, комплексность и ресурсную сбалансированность принимаемых решений, опережающее развитие мощностей строительного комплекса по отношению к прогнозу роста объёмов инвестиций, а также создание пакета региональных нормативных документов, направленных на повышение инвестиционной привлекательности и формирование стартового капитала. В качестве источника капитала рекомендована эмиссия и продажа акций и облигаций, что позволит привлечь средства инвесторов, в том числе иностранных, для осуществления перспективных инвестиционных проектов. Важным методическим положением является разработка региональной стратегии минимизации инвестиционных рисков.

5. Предложены методы координации программы повышения инвестиционной активности в регионе с инновационным курсом развития промышленности, предусматривающие приоритетные разработки и реализацию инновационных проектов, ориентацию инвестиционных ресурсов предприятий на наращивание их инновационного потенциала, что создаёт предпосылки для повышения инвестиционной активности. Особое внимание уделено развитию различных институтов инновационного (венчурного) инвестирования, позволяющих согласовывать интересы инвесторов и создателей прогрессивных технологий, на внедрение которых у предприятий зачастую не хватает средств.

Для решения этой задачи региональным органам власти предлагается расширить инициирование и стимулирование формирования различных видов банковских альянсов, союзов с привлечением иностранных партнёров для предоставления консорциональных кредитов, нацеленных на финансирование крупномасштабных инновационных мероприятий. Эти меры будут способствовать повышению инвестиционной активности в регионах.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что обоснованные в нём методически положения по совершенствованию управления инвестиционной активностью в регионе могут применяться федеральными органами власти и местной администрацией при разработке и реализации мероприятий по привлечению инвестиций в развитие производственного потенциала и социальной сферы, по повышению

эффективности инвестиционной деятельности. На этой основе обеспечивается устойчивый рост уровня жизни населения.

Основные выводы и рекомендации работы могут служить базой для дальнейших исследований в области управления инвестиционной активностью, а также использоваться в учебном процессе профессиональной переподготовки и повышения квалификации специалистов инвестиционной сферы.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на научно-практических семинарах, проводимых кафедрой экономики и инвестирования ГОУ ДПО ГАСИС с руководящими работниками и специалистами нескольких субъектов Российской Федерации, связанными с управлением инвестиционной деятельностью. По результатам выполненного исследования опубликовано 6 работ общим объёмом 6,3 п.л.

Структура и объём работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав и заключения, изложенных на 184 страницах машинописного текста. Цифровой и графический материалы представлены в 10 таблицах и 5 рисунках. Список использованной литературы содержит 103 наименования. Структура работы выглядит следующим образом: Введение.

Глава 1. Теоретико-методологические основы управления инвестиционной активностью.

1.1 Инвестиционная активность как определяющий фактор развития региональной экономики.

1 2. Принципы комплексного управления инвестиционной активностью в регионах.

1.3. Управление инвестиционной активностью в мировых мегаполисах. Глава 2. Современные механизмы управления инвестиционной активностью.

2.1 Экономические и административные инструменты управления инвестиционной активностью.

2.2 Факторы повышения инвестиционной активности.

2.3 Инвестиционная активность и развитие рынка недвижимости.

Глава 3. Совершенствование управления инвестиционной активностью в регионе на основе программно-целевого подхода.

3.1 Формирование основных направлений региональных программ повышения инвестиционной активности.

3.2 Усиление ориентации инвестиционной активности на инновационные цели развития экономики.

3.3 Стратегия управления рисками при росте инвестиционной активности. Заключение

Список использованной литературы

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Анализ развития инвестиционного процесса, результаты которого положены в основу диссертационного исследования, позволяют рассматривать инвестиционный климат и инвестиционную привлекательность регионов как необходимые предпосылки для решения задач развития экономики, требующих инвестиционных затрат. Реальные результаты развития инвестиционного процесса проявляются в росте объёмов привлечённых инвестиций, что определяется в диссертации как инвестиционная активность, величина которой зависит от совокупного потенциала той территории, где предусматривается развитие инвестиционной деятельности. В диссертации показано, что наиболее доступной характеристикой инвестиционной активности, обеспеченной необходимой статистической информацией, является отношение фактического объёма инвестиций в основной капитал за год к среднегодовой численности населения, а годовой индекс роста этого показателя можно рассматривать как отражение процесса повышения инвестиционной активности. Оба эти показателя в диссертации предлагается использовать в качестве инструментов управления инвестиционной деятельностью.

В таблице 1 приведены данные, характеризующие динамику показателя инвестиционной активности по стране за период 2000-2006 гг.

Таблица 1

Динамика показателя инвестиционной активности (расчёт по данным Российского статистического ежегодника за 2007 г.)

Показатели 2000 ■! 2002 Годы 2004 2006

Показатель инвестиционной активности,

руб./чел. 7 965 9 690 15 500 15 660

Рост показателя инвестиционной актив-

ности, % к 2000 г. 100 122 195 197

Как видно из приведённых данных, показатель инвестиционной активности вырос за рассматриваемый период в 2 раза. В расчёте учитывался рост цен на строительную продукцию за рассматриваемый период, а также изменение численности населения.

Инвестиции реализуются в общественно полезный продукт в ходе строительного процесса, который неразрывно связан с территорией, где он осуществляется. Исходя из этого, проблемы управления инвестиционной активностью в диссертации исследуются в разрезе отдельных регионов.

Проведённый в диссертации анализ показал, что процесс повышения инвестиционной активности в регионах развивается неравномерно, что

подтверждается динамикой этого показателя в разрезе федеральных округов (таблица 2). Основными факторами, вызвавшими эту неравномерность, явились существенные различия между регионами в стартовых уровнях развития производительных сил и социальной инфраструктуры, в структуре отраслей экономики, в которые преимущественно направлялись инвестиции и др. Выборочный анализ свидетельствует также о том, что социально-экономическое развитие регионов тормозилось отрицательной динамикой численности населения.

Таблица 2

Динамика показателя инвестиционной активности по федеральным округам России

Годы

2001 2002 2004 2006 Рост 2006/2001, . . в%; 187

Центральный 9 150 10 167 14 278 17 142

Северо-Западный 11 840 12 565 18 176 25 312 214

Южный 7 363 7218 8 091 10 494 143

Приволжский 8 494 8 352 10 502 13 795 162

Уральский 26 540 27 417 30 347 34 968 132

Сибирский 6 645 6 607 8 974 12 479 188

Дальневосточный 12 550 14 986 22 845 26 619 213

Процесс федерализации страны связан с рассмотрением регионов как субъектов экономических отношений в инвестиционной деятельности, носителей собственных экономических интересов. Исследование проблем управления инвестиционной активностью в разрезе регионов предполагает их рассмотрение как многофункциональные социально-экономические открытые системы, имеющие с внешней средой прямые и обратные связи.

Границы региона не обязательно совпадают с границами субъектов Федерации. На территории субъектов Федерации существует внутреннее административное деление в форме муниципальных образований, среди которых, с позиций темы данного исследования, особое место занимают крупные города с примыкающими к ним районами. При изучении проблем управления инвестиционной активностью такие образования в диссертации рассматривались как узлы сосредоточенного строительства с единым координационным центром в системе местной администрации. Для исследования практики управления инвестиционной активностью в диссертации проведён краткий анализ опыта крупнейших городов мира и России. Показано, что гигантские мегаполисы формируются в России вокруг Мо-

сквы, Санкт-Петербурга, Нижнего Новгорода, Екатеринбурга, Челябинска, Кемерова, Новосибирска и других городов.

Для оценки эффективности проводимых в регионе мероприятий по наращиванию инвестиционной активности в диссертации предусматривается использование экономических показателей эффективности инвестиционных решений и их последствий; социальных показателей, характеризующих качество жизни; экологических показателей, характеризующих состояние окружающей природной среды. В качестве обобщённого экономического показателя инвестиционного потенциала региона в диссертации использована характеристика устойчивости финансово-бюджетной системы региона.

Приведённый анализ свидетельствует о том, что при ограниченности собственных средств у большинства предприятий наиболее реальным источником инвестиций для регионов является рынок заёмного капитала. Успех на этом рынке зависит от репутации региона и его кредитоспособности. В мировой практике наиболее эффективными и надёжными индикаторами кредитоспособности являются кредитные рейтинги регионов, которые непосредственно зависят от устойчивости финансово-бюджетной системы региона. Для оценки инвестиционных возможностей регионов местным администрациям следует широко использовать кредитные рейтинги, что связано с развитием внутреннего долгового рынка и практикой ипотечного кредитования. Кредитный рейтинг региона представляет собой оценку способности местной администрации к полному и своевременному выполнению обязательств по обслуживанию и погашению займов, т.е. её кредитоспособности. Параметры кредитоспособности региона или муниципального образования как объективной финансово-экономической основы инвестиционной активности определяется величиной средств для погашения кредитов, регулярностью пополнения финансовых ресурсов. Ситуационная характеристика кредитоспособности региона, в основном, определяется устойчивостью его бюджетной системы, которая в диссертации характеризуется показателями, приведёнными в таблице 3.

Исходя из приведённых показателей устойчивости бюджетной системы, определяется интегральный уровень кредитоспособности региона, в соответствии с которым ему присваивается рейтинговая оценка.

Одним их основных факторов, способствующих повышению инвестиционной активности, является обеспеченность финансирования инвестиций. Дефицит инвестиционных ресурсов в значительной мере может быть прёодолён за счёт привлечения в регионы капитальных вложений из зарубежных источников. Зарубежных инвесторов, прежде всего, интересуют сферы, в которых можно быстро оборачивать капитал, производить продукцию с низкими затратами и с небольшими инвестициями, осуществлять крупные проекты при условии гарантированности доходов за счёт экспорта готовой продукции, при гарантии или финансовой поддержке

российского и собственного правительства. В этой связи важнейшим инструментом управления инвестиционной активностью является разработка соответствующей программы в рамках региональной стратегии социально-экономического развития, под которой понимается совокупность долгосрочных целей развития региона и обоснование наиболее эффективных путей их достижения. К таким целям относятся обеспечение устойчивости экономического роста региона, включая развитие производственной, транспортной и социальной инфраструктур, а также создание институциональных предпосылок для ведения эффективной инвестиционной деятельности.

Таблица 3

Показатели устойчивости бюджетной системы региона

Исходные дачные Характеристика долговых обязательств бюджета Индикаторы оценки Доля долговых обязательств в расходной части бюджета. Доля долговых обязательств в доходной части бюджета

Структура бюджета и внебюджетных фондов Дефицит (профицит) консолидированного бюджета. Доля бюджета развития в общих расходах консолидированного бюджета. Доля трансфертов из федерального бюджета в расходах консолидированного бюджета.

Характеристика налоговой базы Объём налогов и сборов по территории во все уровни бюджетной системы в расчёте на душу населения. Уровень собираемости налогов.

По отношению к региональной экономической стратегии долгосрочная программа повышения инвестиционной активности носит подчинённый характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам реализации. Разработка региональной инвестиционной программы включает создание пакета местных нормативных документов, направленных на повышение инвестиционной привлекательности и формирование стартового капитала. Источником капитала, в основном, является эмиссия и продажа акций и облигаций с целью привлечения средств инвесторов, в том числе,

иностранных, для осуществления перспективных инвестиционных проектов. Многие регионы, обладающие природными богатствами, выбирают подобную стратегию и успешно воплощают её на практике. Региональная инвестиционная программа является одним из основных инструментов управления инвестиционной активностью. В процессе её формирования можно выделить ряд последовательных этапов (см. рис. 1).

Обоснование стратегических целей повышения инвестиционной активности

Разработка основных направлений программы повышения инвестиционной активности

Конкретизация инвестиционных задач по периодам их решения

.....-Л

<2_

Отбор наиболее эффективных инвестиционных проектов для осуществления в регионе

<¿1

Разработка мероприятий по формированию инвестиционных ресурсов

Разработка программы развития в регионе материально-технической базы строительства и других элементов инвестиционной инфраструктуры

Прогнозная оценка повышения инвестиционной активности и её социально-экономической эффективности

Рис. 1. Схема формирования программы повышения инвестиционной активности в регионе

В качестве основных методических принципов управления инвестиционной активностью в регионах в диссертации обоснованы комплексность и ресурсная сбалансированность принимаемых решений. Комплексное управление инвестиционной активностью в регионе предполагает:

• отражение в принимаемых управленческих решениях экономико-географических и природно-климатических условий осуществления в регионе инвестиционно-строительной деятельности;

• сбалансированное развитие производственной и социальной сфер экономики с максимально возможной ориентацией на инновационные цели;

• опережающее развитие мощностей строительного комплекса в регионе по отношению к прогнозируемому росту объёмов инвестиционно-строительной деятельности;

• учёт реальных возможностей привлечения в регион инвестиций из всех возможных источников финансирования.

При формировании программ повышения инвестиционной активности в диссертации предложено использовать группировку регионов по следующим признакам:

• активно развивающиеся регионы со сложившейся эффективной экономикой, доходы от которой позволяют не только финансировать собственный рост, но и отдавать определённую их часть стагнирующим регионам (регионы-доноры);

• стагнирующие регионы с крайне низкими темпами развития, не имеющие достаточных доходов для самофинансирования;

• вновь осваиваемые регионы, развитие которых связано с реализацией крупных целевых программ освоения природных ресурсов. В таких регионах приходится практически заново создавать производственную сферу, транспортную сеть, жилищно-коммунальную и социальную инфраструктуры;

• регионы, в которых реализуются крупные инвестиционные программы создания или развития промышленных комплексов.

Управление отдельными инвестиционными проектами, в особенности на начальном этапе, когда решаются вопросы выбора места размещения новых мощностей, должно координироваться с общефедеральной политикой выравнивания экономического развития в различных регионах. Проведённый анализ свидетельствует о том, что до 2000 г. дифференциация регионов продолжала усиливаться, что видно из данных табл. 4 и 5.

Основной объём инвестиций приходится на три наиболее развитых в промышленном отношении региона: Центральный, Приволжский и Уральский. Значительно отстают от них в активизации инвестиционной деятельности Сибирский и Дальневосточный федеральные округа. Надо учитывать, что доля регионов в общем объёме инвестиций может изменяться

в зависимости от реализации в них одного-двух крупных инвестиционных проектов.

Таблица 4

Распределение инвестиций в основной капптал по федеральным округам России

Индексы роста физического объ ёма ин-

Федеральные округа вестиций, %

Российской Федерации 2000 2003 2004 " 2005 2006

1995 2002 2003 2004 2005

Центральный федеральный округ 127 113 ' 118 108 ' 107'

Северо-Западный федеральный округ 127 129 112 115 117

Южный федеральный округ 98 100 108 114 114

Приволжский федеральный округ 110 104 114 115 111

Уральский федеральный округ 113 105 106 100 115

Сибирский федеральный округ 115 117 115 119 114

Дальневосточный федеральный округ 105 1-7 140 107 100

Таблица 5

Изменение удельного веса отдельных регионов России в общем объёме инвестиций в основной капитал (в %)

Удельный вес регионов

Федеральные округа в объеме инвестиций

Российской Федерации 2001 . . 2006 , Изменения

Центральный федеральный округ 23,3 26,0 + 2,7.....

Северо-Западный федеральный округ 11,2 14,0 + 2,8

Южный федеральный округ 11,1 9,5 -1,6

Приволжский федеральный округ 17,7 16,7 -1,0

Уральский федеральный округ 21,9 17,1 -4,8

Сибирский федеральный округ 9,0 9,7 + 0,7

Дальневосточный федеральный округ 5,8 7,0 + 1,2

Предприятия, базирующиеся на природном сырье и занятые его переработкой, под влиянием транспортно-производственных факторов тяготеют к местам добычи, выступают как градообразующие объекты, вокруг которых постепенно формируется развивающаяся сеть малых и средних инновационных предприятий и объектов инфраструктуры и социальной сферы. В таблице 6 приведены показатели, характеризующие сдвиг в объёме инвестиций по ведущим промышленным районам страны. Проведённый в ходе исследования анализ практики управления инвестиционной ак-

тивностью в ряде субъектов Российской Федерации свидетельствует о том, что успех инвестиционной деятельности в регионе определяется эффективной системой управления и развитием инфраструктуры.

Таблица 6

Доля инвестиций в основных промышленных районах

Доля инвестиций в основной капитал

Промышленные районы

2001 2006 Изменения

г. Москва 13,0 12,8 .........-0,2

Ханты-Мансийский АО 10,3 10,5 + 0,2

Ямало-Ненецкий АО 7,2 7,7 + 0,5

Московская обл. 4,7 4,5 -0,2

Краснодарский край 4,5 5,1 + 0,6

Республика Татарстан 3,7 3,9 + 0,2

г. Санкт-Петербург 3,0 3,2 + 0,2

Республика Башкортостан 2,5 2,6 + 0,1

Пермский край 2,2 2,1 -0,1

Свердловская обл. 2,1 2,3 + 0,2

Красноярский край 2,0 2,1 + 0,1

Челябинская обл. 2,0 2,2 + 0,2

Возможности местной администрации в наращивании инвестиционной активности непосредственно зависит от уровня экономического развития региона, муниципального образования, от развития промышленно-производственной сферы, которая является основным источником поступления финансовых ресурсов в региональный бюджет и внебюджетные фонды. В диссертации разработаны предложения, как наиболее эффективно использовать расширение прав и ответственности местных органов власти в решении задачи повышения инвестиционной активности в регионах. Очень важно, чтобы были чётко разграничены полномочия и ответственность между федеральными и местными органами управления инвестиционной деятельностью. В этой связи в диссертации обобщён опыт ряда регионов, который показывает целесообразность создания в субъектах Федерации постоянно действующего инвестиционного совета, возглавляемого квалифицированным специалистом, действующим на основе согласованной инвестиционной политики. В ряде областей работой инвестиционного совета руководит губернатор. В функции регионального инвестиционного совета включён анализ и отбор для реализации инвестиционных проектов, анализ и оценка деятельности структур рынка инвестиций и рынка недвижимости, разработка рекомендаций по созданию регионе но-

вых рыночных институтов.

Для оценки возможностей региональной администрации в повышении инвестиционной активности в диссертации был проанализирован опыт Кировской области как одного из регионов, не имеющих богатых запасов сырья. За период 2005-2007 годов в области объём инвестиций в основной капитал в расчёте на одного человека, характеризующий инвестиционную активность, вырос почти в 2 раза. Объём инвестиций в 2007 г. составил более 20 млрд. рублей, что на 37% больше, чем в предыдущем году.

Наиболее эффективной формой стимулирования инвестиционной активности является предоставление налоговых льгот. Несмотря на льготы в 2007 году прирост налоговых поступлений в областной бюджет превысил ожидаемые результаты. В 2007 году налоговыми льготами в Кировской области пользовались 6 предприятий. Число заявок на 2008 год возросло до 26. Проекты направлены на развитие деревообрабатывающей отрасли, химического, металлургического производства, связи, производства и распределения электроэнергии, газа и воды, производства машин и оборудования, обуви, пищевых продуктов и строительных материалов. Социальный аспект является одной из основных составляющих инвестиционной политики Кировской области.

Среди важнейших результатов работы правительства области можно назвать изменение отношений бизнеса и власти, развитие государственно-частного партнёрства, что во многом способствует росту количества инвесторов, вовлекаемых в систему государственной поддержки. Если в 2004 году государственная поддержка была оказана 7 инвестиционным проектам, реализуемым на территории области, то в 2008 году на государственную поддержку претендует около 40 проектов.

В условиях роста в регионе инвестиционной активности появляются новые механизмы, правовые нормы и организационные схемы участия заинтересованных сторон в инвестиционно-строительной деятельности, разрабатываются и реализуются программы развития в регионе строительного комплекса как производственной базы дальнейшей активизации инвестиционной деятельности.

К аналогичным выводам привёл анализ тенденций повышения инвестиционной активности в Краснодарском, Приморском и Ставропольском краях, в Ханты-Мансийском автономном округе, в Тульской и Калужской областях.

Другим регионом, где в ходе диссертационного исследования проводилась апробация методов формирования программы повышения инвестиционной активности, была Нижегородская область, которая среди российских регионов заняла первое место в номинации «За лучшие законодательные условия для инвестирования» Согласно разработанной-в регионе стратегии повышения инвестиционной активности к 2020 году в Нижегородской области инвестиции в основной капитал на душу населения воз-

растут более чем в 30 раз. Особое место в государственной стратегии на перспективу занимает проблема перехода экономики страны на инновационный путь развития. В этой связи управление инвестиционной активностью в регионах должно обеспечивать приоритетность разработки и реализации инновационных проектов. Инвестиционная активность предприятий должна быть ориентирована на наращивание всех видов ресурсов, определяющих инновационный потенциал. В свою очередь, последовательное накопление инновационного потенциала предприятиями региона создаёт необходимые предпосылки для повышения инвестиционной активности. В качестве отдельной проблемы, непосредственно связанной с усилением ориентации инвестиционной активности в регионах на цели инновационного обновления производства, в диссертации выделено развитие различных институтов инновационного (венчурного) инвестирования, позволяющего согласовывать интересы инвесторов и создателей прогрессивных технологий, на внедрение которых у предприятий зачастую не хватает средств.

Федеральным и местным органам государственной власти следует расширить инициирование и стимулирование формирования различных видов банковских союзов, альянсов с привлечением иностранных партнёров для предоставления консорциональных кредитов, нацеленных на финансирование крупномасштабных инновационных мероприятий в приоритетных отраслях экономики. В совокупности эти меры будут способствовать повышению инвестиционной активности в регионе.

Проведённый в диссертации анализ позволяет выделить в качестве основных следующие факторы, определяющие динамику роста инвестиционной активности в регионах:

1. Создание благоприятного инвестиционного климата инвестиционной привлекательности региона.

2. Наличие земельных участков, которые местная администрация предполагает выделить под застройку.

3. Обеспеченность предполагаемых мест застройки развитой коммунальной, транспортной инфраструктурой и объектами социальной сферы.

4. Наличие в портфеле администрации эффективных инвестиционных проектов, способствующих притоку в регион инвестиций из всех возможных источников, в т.ч. из-за рубежа.

5. Наличие в регионе мощностей строительно-монтажных организаций и предприятий их материально-технической базы.

6. Обеспеченность региона резервами трудовых ресурсов требуемой квалификации.

7. Функционирование в регионе рынка недвижимости, где проявляются экономические отношения между инвесторами в рамках операций, осуществляемых через агентства недвижимости.

Одним из действенных инструментов управления инвестиционной

активностью является рынок недвижимости, где под влиянием спроса формируются рыночные цены на объекты недвижимости. Развитие рынка недвижимости затрудняется искусственным разграничением прав собственности на объекты недвижимости (здания, сооружения) и земельные участки, на которых они размещены. Кроме того, существенно отстаёт от современных требований развитие рыночной инфраструктуры и системы правового государственного регулирования экономических отношений на рынке недвижимости.

Анализ рынка недвижимости весьма сложен. В диссертации предложена схема проведения такого анализа. Его важнейшей составной частью является анализ ценовой ситуации на различные типы объектов и возможных изменений этой ситуации в регионах. Проведенный по этой схеме анализ рынка недвижимости в Москве свидетельствует о постоянном росте объёма предложения, который сопровождается ростом средневзвешенной цены во всех сегментах коммерческой недвижимости.

Экспертная оценка не рассматривает 2007 год как начало нового этапа существенного повышения цен на столичную коммерческую недвижимость, что подтверждается сравнением темпов роста цен в разные периоды. Так, с апреля 2006 года по апрель 2007 года стоимость квадратного метра коммерческой площади в Москве выросла на 100%, и с сентября 2006 года по сентябрь 2007 г. - на 67%. Годовое подорожание составило 40-45%. Есть все основания предполагать, что в дальнейшем цена продажи будет расти несколько медленнее. При этом инвестиционная активность будет продолжать повышаться под влиянием спроса на жильё и офисные помещения.

Выявленные тенденции развития рынка недвижимости в Московском регионе характерны для большинства крупных городов России. Но из-за отсутствия в них устойчивого платёжеспособного спроса уровень цен на объекты недвижимости не будет столь высоким, как в Москве, и темп их роста будет существенно меньшим. Исключения составляют промышленные районы, где в соответствии с государственными целевыми программами создаются новые или развиваются действующие промышленные комплексы, связанные с освоением природных ресурсов или реализацией прорывных инновационных проектов. Программа повышения инвестиционной активности в регионах должна формироваться с учётом особенностей складывающегося в них рынка недвижимости.

Разработанные в диссертации предложения по совершенствованию управления инвестиционной активностью основываются на использовании программно-целевого подхода, позволяющего увязывать все аспекты развития экономики региона со сложным инвестиционными процессами. Формирование региональной программы повышения инвестиционной активности предполагает детальный анализ инвестиционного потенциала, что призвано обеспечить плавность перехода от показателей базового периода к их зна-

чениям в перспективе и, соответственно, реальность выполнения всей программы. Предложенные в диссертации методические принципы управления инвестиционной активностью на региональном уровне предполагают углублённое изучение и оценку инвестиционного потенциала в разрезе отдельных производственных и инфраструктурных комплексов.

Проведённый анализ показал безрезультативность попыток получения количественной оценки возможностей повышения инвестиционной активности в регионе на основе набора частных показателей, а также при их детализации и увеличения количества. Несоизмеримость отдельных показателей, отсутствие между ними достаточно тесной взаимозависимости предопределяют искусственность конструкций комплексных показателей и лишают их экономического смысла. Вместе с тем, представляется возможным использовать набор различных частных показателей в качестве инструмента управления отдельными экономическими процессами, влияющими на инвестиционную активность в регионе. Так, например, совместный анализ показателей производственного развития и показателей финансовой деятельности предприятий позволяют оценить возможности увеличения объёма инвестиций за счёт собственных средств предприятий, совместное рассмотрение показателей численности населения и динамики роста его денежных доходов дают представление о потенциале развития жилищного строительства и т.д.

Эффективность использования региональной администрацией предложенных в диссертации экономических и административных рычагов управления инвестиционной активностью подтверждается данными по Республике Татарстан. Главным инструментом управления инвестиционной активностью в Татарстане стал программно-целевой метод, позволивший осуществить ряд прорывных проектов в области нефтедобычи, нефтехимии, сельского хозяйства, транспорта, связи и телекоммуникаций, важных социальных программ. Принятая в Татарстане экономическая модель предусматривает всестороннее использование интенсивных факторов роста. Второй важнейший элемент татар станской модели - инновацион-ность. Это приоритет, и все действия подчинены решению этой основной задачи.

Особенностью разработки основных направлений Программы повышения инвестиционной активности состоит в том, что методика её формирования предусматривала, в первую очередь, проведение комплекса организационных мероприятий, направленных на усиление инвестиционной привлекательности региона. Основное внимание было сосредоточено на развитии обслуживающих инфраструктур: транспортной, энергетической, строительной, коммунальной, социальной. Решение этого круга вопросов предусматривало активное участие региональной администрации в финансировании инвестиционных проектов за счёт бюджета.

Обобщение методических разработок по совершенствованию управ-

ления инвестиционной активностью в регионах определило необходимость формирования принципов управления рисками, сопровождающими этот процесс. Управление рисками инвестиционной активности в диссертации рассматривается как процесс выбора рациональных направлений долгосрочного вложения финансовых ресурсов, уровней рискованности их распределения в экономической деятельности. В части тех инвестиций, которые не связаны непосредственно с получением прибыли, а направлены на подержание необходимых соотношений в развитии сопряжённых отраслей (например, рост жилищного фонда и развитие коммунальной инфраструктуры, социально-культурной сферы и др.), управление рисками предусматривается основывать на соизмерении возможных убытков от нарушения межотраслевых пропорций и от аварийного нарушения эксплуатационного режима и дополнительных инвестиционных затрат на обеспечение устойчивого и надёжного функционирования соответствующих объектов.

В заключении приведены основные выводы и предложения автора диссертации по совершенствованию управления инвестиционной активностью в регионе.

СПИСОК ОПУБЛИКОВАННЫХ РАБОТ ПО ТЕМЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Хромушин, Е.А. Комплексные программы повышения инвестиционной активности в регионе [Текст] / Е.А. Хромушин // Интеграл. - М.: 2008, №5 (0,3 п.л.).

2.. Хромушин, Е.А. Инновационная активность - определяющий фактор развития экономики [Текст] / Е.А. Хромушин // Транспортное дело России. 2008. №4. (0,4 п.л.)

3. Хромушин, Е.А.Принципы комплексного управления инвестиционной активностью в регионе. Материалы Всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия: экономика и государство». -М.: ГАСИС, 2006, (0,3 п.л.)

4. Хромушин, Е.А. Инвестиционная активность - определяющий фактор развития экономики. М.: «Дело» №3. 2003. (0,3 п.л.).

5. Спектор, В.А., Хромушин, Е.А. Методические основы управления инвестиционной активностью в регионе. Учебное пособие [Текст] / В.А.Спектор, Е.А. Хромушин // М.: ГОУ ДПО ГАСИС. 2008 (2 п.л.).

6. Спектор, В.А., Хромушин, Е.А. Практика управления инвестиционной активностью в регионах России. Учебное пособие [Текст] / В.А.Спектор, Е.А. Хромушин // М.: ГОУ ДПО ГАСИС. 2008 (3 п.л.).

Подписано в печать 17.11.2008. Сдано в производство 17.11.2008. Формат бумаги 60x90/16. Усл. печ. л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ № ДС 65/08 Издательство ГАСИС, Москва, Трифоновская ул., 57.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Хромушин, Евгений Акимович

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТЬЮ.

1.1 Инвестиционная активность как определяющий фактор развития экономики.

1 2. Принципы комплексного управления инвестиционной активностью в регионах.

1.3. Опыт управления инвестиционной активностью в мировых мегаполисах

Глава 2. СОВРЕМЕННЫЕ МЕХАНИЗМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТЬЮ.

2.1 Экономические и административные инструменты управления инвестиционной активностью.

2.2 Факторы повышения инвестиционной активности.

2.3 Инвестиционная активность и развитие рынка недвижимости.

Глава 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТЬЮ В РЕГИОНЕ.

3.1 Формирование основных направлений региональных программ повышения инвестиционной активности.

3.2 Усиление ориентации инвестиционной активности на инновационные цели развития экономики.

3.3 Стратегия управления рисками при росте инвестиционной активности.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестиционной активностью в регионе"

Современное развитие экономики России характеризуется новым этапом, определяющей задачей которого является вхождение в пятёрку стран по размеру ВВП. Решающую роль призвано сыграть изменение качества развития, включая «инвестиции в человека», «инновационную культуру», приоритет высокотехнологичных отраслей, генерирующих инновации. Качественное отличие современного этапа состоит в необходимости инновационного прорыва, стратегия которого должна предусматривать новую государственную промышленную и инфраструктурную политику, включающую ориентацию на новые инновационные направления.

Реформирование экономики должно обеспечивать высокую эффективность функционирования всех сфер народного хозяйства, создание предпосылок повышения качества н уровня жизни населения. В такой общей форме цель развития экономики критериальна, выражает главные интересы общества. В ней заложена идея приближения уровня и качества жизни россиян к современным стандартам. При этом следует обратить внимание на огромное расслоение регионов по уровню экономического развития, что характеризуется различием объёма ВВП на душу населения, достигающим 60 раз.

Дальнейшее развитие экономики России, её промышленности предполагает всё более широкое использование инновационных факторов роста, совершенствование отраслевой и территориальной структуры производства.

Успешное решение всего комплекса социально-экономических проблем непосредственно связано с инвестиционным обеспечением, требующим дальнейшего наращивания объёма инвестиции и повышения эффективности их использования. С опорой на инвестиции реализуются приоритетные национальные проекты развития агропромышленного комплекса, обеспечения населения доступным комфортным жильём, повышения уровня образования и здравоохранения.

Вместе с тем, опыт реализации инвестиционных программ свидетельствует о необходимости учёта в этих программах определённых ограничений роста инвестиций в части обеспеченности трудовыми ресурсами требуемой квалификации, наличными мощностями строительных организаций и их материально-технической базы п др. Серьёзные препятствия возникают в связи с задачами по охране окружающей среды, а также из-за ограниченности свободных земельных участков для строительства новых зданий и сооружений. Преодоление этих ограничений связано, как правило, с дополнительными затратами.

Рассмотрение инвестиций как обеспечивающего фактора развития экономики выдвигает в число актуальных проблем повышение в стране инвестиционной активности как необходимую предпосылку планомерного решения задач социально-экономического развития.

Самостоятельной проблемой роста инвестиционной активности является управление этим процессом в городском строительстве, что связано с неуклонным ростом доли населения, сосредоточенного в крупных городах. В настоящее время в России сложилось 16 городов с населением более 1 млн. человек. Это Москва, Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Новосибирск, Екатеринбург, Самара, Челябинск, Омск, Пермь, Казань, Уфа, Ростов-на-Дону, Волгоград, Красноярск, Саратов, Воронеж. Решение жилищных и других социальных проблем в этих городах требует больших инвестиционных затрат. Наблюдается всё большая концентрация инвестиционных ресурсов в городах, особенно в крупных мегаполисах, что порождает дополнительные проблемы управления в них инвестиционной активностью корпоративных структур.

Интенсивное развитие инвестиционной деятельности в крупных городах является мощным импульсом развития производительных сил в прилегающих районах. В свою очередь, освоение природных ресурсов регионов способствует активизации процессов наращивания производственного потенциала промышленных центров. Таким образом, определяется объективная необходимость комплексного исследования проблем активизации инвестиционной деятельности в единых территориальных рамках регионов, в качестве которых могут рассматриваться субъекты Российской Федерации, а также их части или административные округа.

В отечественной академической науке для управления процессом перспективного развития производительных сил в регионах и соответствующим инвестиционным процессом сложилась методика, основанная на программно-целевом подходе к реализации централизованно установленных плановых задании. В условиях отказа от директивных методов управления возникает необходимость радикальной перестройки методов управления инвестиционной активностью в регионах, адекватных рыночным условиям функционирования экономики. Эти обстоятельства определяют актуальность направления данного исследования и выбор темы диссертационной работы.

Целью данной диссертации является разработка механизма управления инвестиционной активностью в регионах, который призван обеспечить, во-первых, привлечение инвестиций из различных источников, мобилизацию инвестиционного потенциала и направление накопленных инвестиционных ресурсов на решение приоритетных, с точки зрения местных властей, задач развития производственной и социальной сфер экономики; во-вторых, регулирование величины этих инвестиций с учётом реальных возможностей их освоения в каждый определённый период; в-третьих, создание предпосылок для повышения эффективности реализации инвестиционных проектов.

В соответствии с целью исследования в диссертации поставлены следующие основные задачи:

• проанализировать практику управления инвестиционной деятельностью в регионах в условиях современных процессов урбанизации и роста крупных городов; усиление их экономических связей с прилегающими районами;

• исследовать закономерности формирования инвестиционной привлекательности регионов и развития в них инвестиционной активности;

• обобщить опыт реализации концепции «город-предприниматель» для расширения внутрирегиональных возможностей финансирования инвестиционной активности;

• разработать методы количественной оценки инвестиционной активности в регионе;

• исследовать современные тенденции формирования в регионах рынка недвижимости и его влияния на инвестиционную активность;

• подготовить предложения по усилению ориентации инвестиционной активности на инновации;

• изучить ситуации возникновения инвестиционных рисков при реализации программ повышения инвестиционной активности и возможные меры по их минимизации.

Объектом исследования является процесс развития инвестиционной активности в регионах, формирования объёмов и структуры инвестиций в производственную и социальную сферы.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие между участниками инвестиционного процесса в регионах по поводу вовлечения в него возрастающего потока инвестиционных ресурсов и задач их эффективного освоения.

Методологическую и теоретическую основу исследования составляют методологические принципы, теоретические положения и выводы, содержащиеся в фундаментальных и прикладных исследованиях отечественных и зарубежных учёных и специалистов по региональным проблемам управления инвестиционной деятельностью, законодательные акты Российской Федерации, а также нормативные документы местных администраций.

В ходе исследования использовались принципы системного и комплексного подходов к изучаемым явлениям и процессам, методы структурно-функционального анализа и экономико-математического моделирования, понятия и принципы инвестиционного менеджмента, методы экспертных оценок и прогнозирования результатов инвестирования.

Информационной основой исследования послужили статистические материалы о динамике инвестиционных процессов и влияющих на них региональных факторов, корпоративные статистические и аналитические материалы. При подготовке диссертации изучена специальная литература по проблемам управления инвестиционной деятельностью в регионах.

Научная новизна исследования состоит в обосновании методических положений по совершенствованию управления инвестиционной активностью в регионах страны, предусматривающих комплексное использование всех факторов роста, ценового механизма рынка недвижимости, усиление ориентации инвестиционной деятельности на инновационное развитие производства при минимизации рисков, сопровождающих этот процесс.

В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведённого исследования, можно выделить:

1. Обоснована целесообразность использования в управлении инвестиционным процессом в регионах показателя инвестиционной активности как наиболее полно отражающего задачи местной администрации в социально-экономическом развитии региона.

2. Выявлены и квалифицированы основные факторы инвестиционной активности в регионе.

3. Установлена определяющая роль рынка недвижимости как основного регулятора инвестиционной активности в регионе и уровня цен на продукцию инвестиционно-строительной деятельности.

4. Предложены методы координации стратегии повышения инвестиционной активности в регионе с инновационным курсом развития промышленности.

5. Разработаны принципы ориентации инвестиционной активности на развитие социальной инфраструктуры регионов.

6. Разработаны методические положения по формированию основных направлений региональной программы повышения инвестиционной активности.

7. Обоснованы пути минимизации рисков в процессе повышения инвестиционной активности.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что обоснованные в нём методически положения по совершенствованию управления инвестиционной активностью в регионе могут применяться местной администрацией при разработке мероприятий по привлечению инвестиций в развитие производственного потенциала и социальной сферы и повышению эффективности инвестиционной деятельности. На этой основе обеспечивается устойчивый рост уровня жизни населения.

Основные выводы и рекомендации работы могут служить базой для дальнейших исследований в области управления инвестиционной деятельностью и повышением инвестиционной активности, а также использоваться в учебном процессе профессиональной переподготовки и повышения квалификации специалистов инвестиционной сферы.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на научно-практических семинарах, проводимых кафедрой экономики и инвестирования ГОУ ДПО ГАСИС с руководящими работниками и специалистами нескольких субъектов Российской Федерации, связанными с управлением инвестиционной деятельностью.

Публикации. По результатам выполненного исследования опубликовано работ общим объёмомп.л.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Хромушин, Евгений Акимович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Определяющей целью развития экономики России иа современном этапе является инновационный прорыв, который призван обеспечить вхождение в пятёрку стран по размеру ВВП. При разработке путей решения этой задачи необходимо изыскать возможности преодолеть огромное расслоение регионов по уровню экономического развития. Что характеризуется различием объёма ВВП на душу населения, достигающим 60 раз.

Подтягивание показателей развития дотационных регионов до уровня регионов-доноров, связанное с этим успешное решение социально-экономических проблем предполагает достаточное инвестиционное обеспечение, требует наращивания объёмов инвестиций и повышения эффективности их использования. Рассмотрение инвестиций как обеспечивающего фактора развития экономики регионов выдвигает в число актуальных проблем повышения в них инвестиционной активности.

Проведённые в диссертации исследования свидетельствуют о том, что процесс повышения инвестиционной активности в регионах складывается, как правило, из взаимосвязанных тенденций развития крупных узлов сосредоточенного строительства в промышленных центрах и освоения природных ресурсов в прилегающих районах. Это определило необходимость комплексного подхода к изучению проблем активизации инвестиционной деятельности в единых территориальных рамках регионов.

Исследование инвестиционного процесса в регионах позволило выявить определённую последовательность в решении задач повышения инвестиционной активности. На первых этапах создаётся, во-первых, благоприятный инвестиционный климат и, во-вторых, формируется имидж инвестиционной привлекательности с использованием рейтинговых оценок, форумов, выставок и других способов доведения информации до потенциальных инвесторов, что создаёт предпосылки для роста инвестиций. Реальные результаты двух первых этапов проявляются на третьем этапе в росте объёмов привлечённых инвестиций, что рассматривается в диссертации как повышение инвестиционной активности.

В качестве показателя инвестиционной активности в регионе в диссертации принято отношение объёма инвестиций в основной капитал за год к среднегодовой численности населения, а годовой индекс роста этого показателя рассматривается как показатель повышения инвестиционной активности. Оба показателя рекомендуется использовать в качестве инструментов управления инвестиционной деятельностью в регионах.

Четвёртый этап развития инвестиционного процесса характеризуется становлением в регионе рынка недвижимости, па котором реализуется конечным потребителям продукция инвестиционно-строительной деятельности и формируются цены на неё.

Основным объектом исследования проблем управления инвестиционной активностью в диссертации выбран регион, т.к. строительный процесс, в ходе которого инвестиции превращаются в общественно полезный продукт, неразрывно связан с местными экономико-географическими особенностями. Под регионом в диссертации понимается часть территории страны, обладающая общностью социально-экономических, национально-культурных и природных условий. Границы регионов не обязательно совпадают с границами субъектов Российской Федерации, может применяться их агрегирование до административных округов и дробление до уровня муниципальных образований, среди которых особое место занимают крупные города с примыкающими к ним районами. Такие образования в диссертации предлагается рассматривать как узлы сосредоточенного строительства, в которых для управления инвестициями рекомендуется создание единых координационных центров в системе местной администрации.

В целях рационального управления инвестиционной активностью в диссертации используется группировка регионов по следующим признакам:

• депрессивные регионы с низкими темпами развития, не имеющие достаточных доходов для самофинансирования;

• вновь создаваемые регионы, развитие которых связано с крупными целевыми программами освоения природных ресурсов;

• активно развивающиеся регионы со сложившейся эффективной экономикой, доходы от которой позволяют не только финансировать собственный рост, но и отдавать определённую их часть депрессивным регионам (регионы-доноры);

• регионы, в которых реализуются крупные целевые программы развития или создания новых промышленных комплексов.

В диссертации обоснована необходимость комплексного подхода к управлению инвестиционной активностью в регионах, что предполагает наращивание инвестиций параллельно по двум взаимосвязанным направлениям: наращивание производственного потенциала региона и развитие в нём социальной сферы. Проведённый анализ показал, что на практике принцип комплексности зачастую нарушается, следствием чего является неравномерность в развитии регионов, особенно в уровне развития социальной инфраструктуры.

Применение принципа комплексности в управлении инвестиционной активностью в регионах предполагает:

• отражение в принимаемых решениях экономико-географических и природно-климатических условий осуществления в регионах инвестиционно-строительной деятельности;

• сбалансированного развития производственной и социальной сфер экономики с всесторонней ориентацией на переход к инновационным формам развития;

• учёта реальных возможностей привлечения в регион инвестиций из всех возможных источников финансирования.

При решении этого круга задач в диссертации был проанализирован опыт управления инвестиционной активностью в крупнейших мировых мегаполисах. Этот анализ показал, что общей тенденцией развития крупных городов является стремление сохранить исторические памятники, уменьшить на территории городов количество промышленных предприятий. Как правило, сохраняются и развиваются офисные здания и торговые площади, остаются научные и культурные объекты. Расширяются и реконструируются дороги, развиваются системы общественного транспорта. Растёт стоимость земли в городах, что вызывает формирование вокруг них городов-спутников, куда переводятся промышленные объекты и где создаётся современная социальная инфраструктура. Значительная часть инвестиций, особенно в объекты социальной сферы, финансируется из централизованных государственных источников.

В современных условиях федерализации страны определилась необходимость усиления внимания к экономическим и административным инструментам управления инвестиционной активностью на уровне регионов. Регионы должны рассматриваться как субъекты экономических отношений, как носители собственных экономических интересов, как открытая социально-экономическая система, связанная с внешней средой прямыми и обратными связями.

Основной предпосылкой повышения инвестиционной активности в регионе является преодоление дефицита в инвестиционных ресурсах, для чего особое внимание местной администрации должно быть обращено на привлечение капитала из зарубежных источников. При этом следует учитывать, что территориально-отраслевая структура иностранных инвестиций зачастую не соответствует ключевым интересам России, т.к. ориентируется, в первую очередь, на сферы, где может быть обеспечена быстрая оборачиваемость капитала. В этой связи важнейшим инструментом управления инвестиционной активностью следует признать региональную стратегическую инвестиционную программу, включающую долговременные цели развития и наиболее эффективные пути их достижения, которая должна носить подчинённый обеспечивающий характер по отношению к региональным схемам социально-экономического развития.

Составной частью инвестиционной программы должен быть пакет местных нормативных документов, направленных на повышение инвестиционной привлекательности региона, на приоритетную реализацию перспективных инвестиционных проектов. Управление инвестиционной активностью осуществляется в рамках определённого правового поля, формируемого федеральными законами и местными нормативными актами и регламентирующими порядок привлечения инвестиций, в том числе из зарубежных источников.

Деятельность местной администрации по управлению инвестиционной активностью основывается на следующих принципах:

• жёсткий государственный контроль за целевым расходованием бюджетных средств;

• размещение государственных капитальных вложений для финансирования инвестиционных проектов исключительно на конкурсной основе;

• приоритетное использование инвестиционных ресурсов на реализацию эффективных инновационных проектов, в том числе, предприятий малого и среднего бизнеса;

• расширение практики совместного (долевого) финансирования инвестиционных проектов на основе частно-государственного партнёрства;

• строгое соблюдение государственных и региональных норм, стандартов и технологических условий проектирования новых и реконструируемых объектов с целью обеспечения охраны жизни и здоровья населения и экологическую безопасность в регионе.

• одним из самых действенных инструментов управления инвестиционной активностью в регионах является ипотечный кредит, который, по оценке многих специалистов. Находится в начале своего развития. В 2007-2008 гг. объём выданных ипотечных кредитов рос достаточно высокими темпами.

Для изучения экономических и административных инструментов управления инвестиционной активностью в диссертации проанализирован опыт Кировской области по государственной поддержке инвестиционных проектов. Анализ показал, что прирост налоговых поступлений в областной бюджет от реализации прошедших конкурсный отбор инвестиционных проектов составил до 3 рублей на 1 рубль государственной поддержки. Одной из основных составляющих инвестиционной политики является социальный аспект.

В условиях роста в регионах инвестиционной активности формируются новые механизмы, правовые нормы и организационные схемы участия заинтересованных сторон в инвестиционно-строительной деятельности, разрабатываются и реализуются региональные программы развития строительного комплекса как производственной основы активизации инвестиций в производственную и жилищно-коммунальную сферы. Вместе с тем, анализ выявил многочисленные сложности с практическим применением отдельных норм подрядных отношений.

Поиск путей совершенствования управления инвестиционной активностью потребовал анализа и классификации факторов, от которых зависит развитие этого процесса. В качестве основных выделены следующие факторы:

• создание в регионе благоприятного инвестиционного климата и обеспечение инвестиционной привлекательности;

• наличие в регионе земельных участков, которые местная администрация готова предоставить под производственное и жилищное строительство;

• наличие эффективных инвестиционных проектов, способствующих притоку в регион инвестиций из всех возможных источников, в т.ч. из-за рубежа;

• обеспеченность предполагаемых мест застройки развитой транспортной и коммунальной инфраструктурой и объектами социальной сферы;

• наличие в регионе мощностей строительно-монтажных организаций и предприятий их материально-технической базы;

• обеспеченность региона резервами трудовых ресурсов требуемой квалификации.

Особую роль в повышении инвестиционной активности в регионах принадлежит крупным комплексным проектам, для реализации которых выделяются значительные бюджетные инвестиции. В числе подобных проектов следует выделить развитие Краснодарского края в связи с подготовкой к Олимпийским играм в Сочи, развитие Ханты-Мансийского автономного округа, где в 2008 пройдёт саммит Россия - ЕС, шахматная Олимпиада в 2010 и чемпионат мира по биатлону в 2011 году, развитие Приморского края в связи с застройкой острова Русский и подготовкой зданий для совещания стран Азиатско-Тихоокеанского региона.

Значимость названных факторов подтверждается результатами анализа инвестиционных процессов в Калужской, Нижегородской областях, в городах Москва, Санкт-Петербург, Калининград, Тверь, Челябинск, Екатеринбург. Росту инвестиционной активности в этих регионах способствовало их участие в крупнейших международных выставках, на которых до инвесторов доводилась информация о механизме рассмотрения инвестиционных проектов, о приоритетных отраслях региональной экономики. Важным фактором повышения инвестиционной активности явилась практика организации эффективного частно-государственного партнёрства при финансировании строительства жилья и объектов коммунальной инфраструктуры.

Проведённый анализ сложившегося за последние годы уровня использования производственных мощностей в строительстве свидетельствует о значительных резервах увеличения объёма осваиваемых инвестиций в большинстве субъектов Российской Федерации. Обобщение результатов анкетного опроса специалистов о причинах такой ситуации показал, что 43% опрошенных связывают её с высоким уровнем налогов, а 33-36% — с неплатёжеспособностью заказчиков.

Среди факторов, влияющих на повышение инвестиционной активности в регионах, особое место принадлежит состоянию рынка недвижимости, где проявляются экономические отношения между инвесторами и формируются рыночные цены по всем видам операций по купле-продаже отдельных объектов, ипотеке, сдаче объектов недвижимости в траст, аренду и т.д. Развитие рынка недвижимости затрудняется искусственным разграничением прав собственности на здания и сооружения и на участки земли, на которых они размещены.

В диссертации показано, что рыночные цены на объекты недвижимости формируются, с одной стороны, под влиянием платёжеспособного спроса, а с другой стороны, с учётом затрат на приобретение свободного участка под строительство зданий и сооружений, необходимых для создания объекта недвижимости равной полезности. В диссертации разработана схема анализа сложившегося в регионе рынка недвижимости, важнейшей частью которого является анализ ценовой ситуации на различные типы объектов и возможных изменений этой ситуации. С использованием этой схемы проведён анализ рынка недвижимости в Московском регионе по состоянию на 2007 год, в ходе которого выявлен рост объёма спроса и предложения практически по всем видам объектов, что привело к росту цен за год на жильё на 10-15% (с учётом жилья в области), а на объекты коммерческой недвижимости - на 40-45%. При этом есть основания предполагать, что в дальнейшем цена продажи будет расти несколько медленнее.

Выявленные тенденции развития рынка недвижимости в Московском регионе характерны для большинства крупных городов России. Но из-за отсутствия в них устойчивого и достаточно высокого платёжеспособного спроса уровень цен на объекты недвижимости не будет столь высоким, как в Москве, и темп их роста будет существенно меньшим. Исключения составляют промышленные районы, где в соответствии с государственными целевыми программами создаются новые или развиваются действующие промышленные комплексы, связанные с освоением природных ресурсов или реализацией прорывных инновационных проектов.

Проведённые исследования используемых административных и экономических механизмов, формирующих инвестиционную активность, обобщение передового опыта ряда регионов и анализ основных факторов, определяющих динамику инвестиций, позволили разработать в диссертации предложения по совершенствованию методов управления инвестиционной активностью с упором на региональный аспект этой проблемы. Эти предложения предусматривают подготовку в регионах, как правило, в разрезе субъектов Российской Федерации программ повышения инвестиционной активности, в основе которых лежит анализ сложившегося в базовом периоде инвестиционного потенциала и цели социально-экономического развития региона на перспективу в 15-20 лет.

Главная особенность разработанных методических положений, отличающая их от традиционных подходов, состоит:

• в приоритетной ориентации инвестиционных программ и отдельных инвестиционных проектов на решение социальных проблем, связанных с повышением качества жизни населения;

• в нацеленности инвестиционной стратегии в регионе на перевод его экономики на инновационный путь развития.

В этой связи показано, что перспективное развитие региона в значительной мере определяется политикой местной администрации в распределении Земельных участков под будущее строительство, т.к. валовой продукт на душу Населения, который намечено получить в перспективе, во многом зависит от этого распределения. Если прогнозируемый результат реализации принятого варианта инвестиционной программы не устраивает разработчиков, необходимо искать другой вариант распределения ресурсов, т.е. изменить структурную политику.

Для предварительной оценки сравнительных экономических преимуществ различных вариантов в диссертации обоснована целесообразность ориентации на инвестиционный рейтинг регионов, в котором учтены основные параметрит экономического развития. В диссертации разработана система частных экономических показателей, характеризующих важнейшие аспекты комплексного развития региона, которые последовательно трансформируются в обобщающие показатели, отражающие рейтинг инвестиционной привлекательности. При этом подчёркивается определённая искусственность агрегирования большой группы частных, несоизмеримых между собой показателей и затруднительность их использования для решения конкретных проблем инвестиционной политики. Вместе с тем, представляется возможным использовать предложенный в диссертации набор частных показателей в качестве инструмента управления отдельными экономическими параметрами, влияющими на инвестиционную активность в регионе.

В качестве дополнительного показателя возможностей повышения инвестиционной активности в регионе предложено использовать его кредитный рейтинг, представляющий собой комплексную оценку желания и возможности федеральной власти и местной администрации обеспечить полное выполнение долговых обязательств по обслуживанию и погашению займов. Анализ региональных рейтингов выявил их большой разброс по уровню инвестиционной привлекательности. Для упрощения решения этой задачи в диссертации обоснована группировка регионов по признаку возможности наращивания инвестиционной активности в сочетании с оценкой степени инвестиционного риска, сопровождающего этот процесс. Местным администрациям регионов следует широко использовать кредитные рейтинги, что связано с развитием внутреннего долгового рынка и практикой ипотечного кредитования.

Принятая в диссертации методика определения кредитных рейтингов основана на использовании региональных параметров кредитоспособности и прогнозов их изменения. Финансово-экономические параметры кредитоспособности региона определяются наличием финансовых ресурсов для погашения кредита, регулярностью поступления денежных средств на счета заёмщика, т.е. устойчивостью бюджетной системы региона. Показатели кредитоспособности являются информационной основой для присвоения региону рейтинговыми агентствами итоговой рейтинговой оценки в соответствии с национальной рейтинговой шкалой.

Эффективность использования региональной администрацией экономических и административных рычагов управления инвестиционной активностью в диссертации подтверждается данными по Республике Татарстан. В результате проведения активной инвестиционной стратегии валовый региональный продукт за 2007 год вырос на 8,7%. Международное рейтинговое агентство Fitch повысило долгосрочный кредитный рейтинг Татарстана с уровня «ВВ+» до «ВВВ».

Разработанные в диссертации методы формирования региональной программы повышения инвестиционной активности предусматривают повышение инвестиционного и кредитного рейтингов для обоснования комплекса мероприятий по усилению инвестиционной привлекательности региона. На этом этапе составления программы рекомендуется основное внимание сосредоточить на развитии транспортной, энергетической, строительной, коммунальной и социальной инфраструктур. Финансирование инвестиций, в основном, должны осуществляться за счёт средств федерального и местного бюджетов частично в форме субвенций, представляемых на срочной и возвратной основе.

На последующих этапах формируется промышленно-производственная часть программы с использованием конкурсной системы отбора предложенных инвестиционных проектов. В реализации этих проектов основная роль должна принадлежать корпоративным структурам. При осуществлении сложных, дорогих проектов, связанных с переводом экономики на инновационный путь развития целесообразно привлечение различных форм государственной поддержки.

Развитие социальной сферы региона предполагает первоочередное выполнение заданий, вытекающих из приоритетных национальных проектов строительства доступного жилья, развития здравоохранения и образования. В дальнейшем основным источником финансирования жилищного строительства должны стать личные накопления граждан и ипотечное кредитование; бюджетные средства будут использоваться для капитального ремонта жилищного фонда и для создания коммунальной инфраструктуры на участках, предназначенных для массового строительства жилья. Финансирования строительства объектов здравоохранения, образования, культуры и т.п. следует ориентировать на средства региональных бюджетов, объёмы которых будут определяться ростом их доходной базы.

Важнейшим аспектом разработанных в диссертации методических положений по формированию основных направлений повышения инвестиционной активности в регионе является усиление ориентации этого процесса на реализацию государственной стратегии перехода экономики на инновационный путь развития. Огромная территория страны и богатейшие разнообразные природные ресурсы определяют региональные особенности путей решения задач сочетания сырьевых и инновационных форм развития. При обосновании в регионах отраслевой структуры инновационной стратегии приоритет должен отдаваться тем проектам, которые имеют надёжное инвестиционное бюджетное обеспечение в соответствии с государственными целевыми программами. Как правило, производство следует ориентировать на внутренний рынок с гарантированным сбытом продукции, т.к. на Западе российская инновационная продукция, за исключением оборонного комплекса и космоса, не будет отличаться большим спросом.

Инвестиционная активность предприятий должна обеспечивать наращивание всех видов ресурсов, определяющих инновационные возможности региона. В свою очередь, последовательное накопление инновационного потенциала предприятиями региона создаёт необходимые предпосылки для повышения инвестиционной активности. В современных условиях развития рыночных отношений система инвестиционного обеспечения инновационной деятельности выступает одним из основных элементов региональной политики повышения инвестиционной активности, нацеленной на структурную перестройку экономики посредством всестороннего использования достижений научно-технического прогресса. При этом стимулирование инновационной деятельности в форме дотаций из государственного бюджета должно уступить ведущую роль налоговым льготам, кредиту, страхованию, амортизационным отчислениям и т.д., в которых будут учтены экономические особенности регионов. В диссертации подчёркивается целесообразность включения расходов на НИОКР, проводимых предприятиями за счёт собственных средств, в себестоимость продукции. В качестве отдельной проблемы, непосредственно связанной с усилением ориентации инвестиционной активности в регионе на инновационные задачи, в диссертации выделены опросы развития малого бизнеса и институтов венчурного инвестирования.

По результатам исследования показано, что росту инвестиционной активности и её нацеливанию на инновационную деятельность способствует привлечение прямых иностранных инвестиций, которые предпочтительнее кредитов, увеличивающих внешние долги страны. Особого внимания заслуживает проблема совершенствования правовой основы реинвестирования в Россию ранее вывезенных валютных средств. Вместе с тем, федеральным местным органам власти следует расширить инициирование и стимулирования формирования различных видов банковских союзов с привлечением иностранных партнёров для предоставления консорциональных кредитов для финансирования инновационных проектов в приоритетных отраслях экономики.

Разработанные в диссертации методы обоснования основных направлений программы повышения инвестиционной активности были использованы в Нижегородской области. В соответствии со стратегией социально-экономического развития области предусмотрено к 2020 году увеличить валовый региональный продукт на душу населения в 7 раз, среднедушевые доходы -в 8 раз, а инвестиции в основной капитал на душу населения — более чем в 30 раз. В 2006 году рейтинговое агентство «Эксперт РА» оценило уровень законодательного риска Нижегородской области как минимальный среди всех субъектов Российской Федерации. Проблемы усиления ориентации инвестиционной активности на инновации в диссертации исследованы на примере лесопромышленного комплекса Кировской области, где реализуется курс на увеличение в структуре производства доли продукции с высокой добавленной стоимостью.

Анализ практики управления инвестиционной активностью в регионах свидетельствует о том, что всем его формам свойственны риски, порождаемые экономическим окружением. Эти риски в диссертации рассматриваются как объективное явление, требующее анализа, учёта особенностей, выработки решений по нх минимизации. В диссертации основным принципом управления рисками повышения инвестиционной активности принято оптимальное соотношение между желаемым уровнем прибыли и допустимой величиной возможных убытков, между реакцией на различные риски и корректировкой целей инвестиционной деятельности отдельных предприятий или их совокупности в рамках региона. Для обеспечения выполнения программ повышения инвестиционной активности в диссертации обоснован состав мероприятий по минимизации последствий возникновения рисков, предусматривающих создание в регионе страхового резерва фонда самострахования для их компенсации. Ущерб от временного замораживания части инвестиционных ресурсов определяется исходя их сложившейся в регионе средней рентабельности инвестиций. Для управления рисками предложено создание в рамках местной администрации организационной структуры, включающей экспертов и представителей основных бизнес-единиц.