Антикризисное управление предприятием на основе реструктуризации долговых обязательств тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Курко, Наталья Викторовна

Введение

1. Вопросы управления стратегией развития предприятия в условиях кризиса

1.1. Особенности функционирования предприятия в новых экономических условиях

1.2. Реорганизация (реформирование) как элемент антикризисного управления предприятием

1.3. Основные составляющие реформирования в условиях антикризисного управления предприятием

2. Оценка реструктуризации долговых обязательств как элемента антикризисного управления предприятием

2.1. Исследование причин возникновения долговых обязательств

2.2. Формирование форм классификаций долговых обязательств

2.3. Анализ практики применения оценки реструктуризации долговых обязательств

3. Методические подходы к формированию интегрального показателя реструктуризации долговых обязательств

3.1. Разработка методики формирования интегрального показателя реструктуризации долговых обязательств

3.2. Апробация научно-методических разработок в деятельности предприятий

Диссертация: введение по экономике, на тему "Антикризисное управление предприятием на основе реструктуризации долговых обязательств"

Состояние экономики России в настоящее время может быть охарактеризовано как переходное на пути к полномасштабным рыночным отношениям. Происходящая трансформация экономики привела к падению производства, снижению уровня интенсификации, сокращению инвестиционных проектов, сужению промышленного потенциала страны. Основная тяжесть экономического кризиса легла на предприятия, оказавшиеся под воздействием внешних и внутренних неопределенных и мало предсказуемых факторов, существенным образом влияющих на их функционирование.

В связи с этим одной из актуальных проблем в современной экономической действительности является управление предприятием в условиях неопределенности. Влияние финансовой и политической нестабильности вызывает подверженность коммерческой деятельности различным кризисным ситуациям, результатом которых может стать несостоятельность или банкротство.

Экономическая наука предлагает различные концепции антикризисного управления, применяемые как при несостоятельности предприятия, так и используемые при преодолении трудностей в развитии предприятия. Наиболее целесообразным представляется сочетание разработки стратегии антикризисного управления и программы реформирования предприятия. Вместе с тем, существует также ряд смежных вопросов реформирования предприятия, одним из которых является процесс реструктуризации долговых обязательств, что предопределило тему диссертационной работы.

Понятийный аппарат и общие подходы к финансовой диагностике проблемного предприятия разработаны такими зарубежными учеными, как Э. Альтман, Ю. Бригхем., Р. А. Брили, JI. А. Бернстайн, Дж. Ван Хорн, JI. Гапенски, Р. Дамари, Д.В. Петти, Ж. Перар, Р. Н. Холт, Э. Хелферт и другие.

В российской теории и практике проблему оценки финансового состояния предприятия исследуют М.И. Баканов, И.Т. Балабанов, И. А. Бланк, С. А. Жданов, А.И. Ковалев, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, В.И. Некрасов, К.В. Павлов, Н. Н. и Ю. А. Погостинские, С.Г. Сайфулин, Е.С. Стоянова, А.Г. Чхартишвили, А.Д. Шеремет, М.И. Шишкин и другие.

На основании финансовой диагностики разрабатывается антикризисная программа реформирования проблемного предприятия. Изучением этой проблемы в настоящее время занимаются А.А. Алпатов, С.В. Андреев, JI.C. Бляхман, B.JI Горбачев, А.Г. Грязнова, О.А. Дедов, Г.П. Иванов, Э.М. Коротков, В.И. Кошкин, В.Г. Кржыжановский, В.В. Макаров, В.П. Панагушин и многие другие. Несмотря на то, что различные аспекты антикризисного управления изучаются разными авторами, существует проблема взаимосвязи кризисов в развитии предприятия, с целью их минимизации или устранения, и процесса реформирования предприятия. Большинство авторских позиций касаются рассмотрения этого процесса, подразумевая предприятие близкое к банкротству.

Изучение результатов исследований, приведенных в научных публикациях западных и российских ученых, позволяет сделать вывод о необходимости разработки комплексного подхода к процессу антикризисного управления предприятием на основе реструктуризации долговых обязательств.

Значимость подобных процессов на микроуровне, необходимость его ускорения с учетом экономических преобразований в стране, особенностей развития отрасли, а также не проработанность подобного направления антикризисного управления позволяет сформулировать цель исследования: разработка методического инструментария совершенствования механизмов антикризисного управления предприятием. Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

1. На основе изучения отечественного и зарубежного опыта выявить основные направления реформирования предприятия в рамках антикризисного управления;

2. Обосновать значение реструктуризации долговых обязательств в системе антикризисного управления предприятием;

3. Исследовать формирование антикризисной стратегии предприятия на основе обоснования факторов внешней и внутренней среды, влияющих на возникновение долговых обязательств;

4. Разработать методические подходы к совершенствованию процесса управления реструктуризацией долговых обязательств предприятия перед организацией кредитором;

5. Сформировать интегральный показатель оценки эффективности реструктуризации долговых обязательств проблемного предприятия с его апробацией на проблемном предприятии.

Область исследования 15.19 - Методологические и методические подходы к решению проблем в области экономики, организации управления отраслями и предприятиями топливно-энергетического комплекса.

Объектом исследования являются нефтедобывающие предприятия Удмуртской Республики.

Предметом исследования являются методические формализованные подходы к системе формирования и управления антикризисной стратегии предприятия.

Методы исследования. Теоретической основой исследования явились работы классиков экономической науки, современных отечественных и зарубежных ученых - экономистов по вопросам реформирования и реструктуризации, антикризисного управления предприятием, системного анализа финансовой отчетности. Для решения поставленных задач применялись формализованные и неформализованные процедуры: экономико-статистический анализ, элементы теории нечетких множеств, метод экспертных оценок, методы системного, сравнительного и факторного анализа, экономико-математическое моделирование, интегральный метод оценки факторных влияний, долговый экспресс-анализ с формированием графа предпочтений.

Основные научные результаты, являющиеся предметом защиты, полученные лично автором в следующем:

1. Обоснована необходимость создания гибкого механизма управления реформированием проблемного предприятия в рамках антикризисного управления, обеспечивающая экономическую эффективность стратегии развития предприятия в результате исследования факторов внешней и внутренней среды, влияющих на процесс формирования долговых обязательств;

2. Обоснован и предложен новый формализованный подход к разработке алгоритма реформирования проблемного предприятия на основе реструктуризации долговых обязательств;

3. Уточнено определение понятия «реструктуризация долговых обязательств проблемного предприятия»;

4. Обоснован методический подход к формированию интегрального показателя комплексной оценки эффективности реструктуризации долговых обязательств;

5. Предложен и апробирован алгоритм формирования интегрального показателя комплексной оценки эффективности реструктуризации долговых обязательств.

Практическое значение исследования выражается в обосновании и разработке методического инструментария и практических рекомендаций по антикризисному управлению предприятием.

Апробация работы. Результаты теоретического исследования подтверждены аналитическими расчетами, проведенными на базе нефтедобывающих предприятий Удмуртской Республики, в том числе ОАО «Удмуртгеология» и ОАО «Удмуртская национальная нефтяная компания».

Основные положения работы были доложены на 9 научно-практических конференциях различного уровня. По результатам диссертационного исследования опубликованы 9 статей и 7 тезисов докладов.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений. Общий объем диссертационной работы составляет 188 страниц, содержит 27 рисунков и 66 таблиц.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Курко, Наталья Викторовна

Выводы, сделанные на основе анализа каждой из причин кризиса с учетом замечаний, сделанных в процессе анализа, позволят разработать программу реформирования не только для предприятия - банкрота, но и для проблемного предприятия, испытывающего трудности в развитии.

Исследования, проведенные автором, в рамках разработки экономико-математической модели антикризисного управления в части реструктуризации долговых (финансовых) обязательств показали, что наиболее точная полная систематизированная информация может быть наглядно представлена на базе интегральной оценки.

6. Предложен вариант формирования интегрального показателя реструктуризации долговых (финансовых) обязательств проблемного предприятия, который апробирован на нескольких предприятиях УР.

Данные исследования были апробированы на ОАО «Удмуртгеология» и ОАО «Удмуртская национальная нефтяная компания». Были достигнуты определенные результаты, которые можно сформулировать следующим образом.

Расчеты, проведенный двумя различными способами выявил однозначные тенденции, исходя из которых были сделаны следующие выводы:

1. Оптимальное соотношение показателей наблюдалось на конец 2000 года, что говорит в оптимизации процесса управления реструктуризацией долговых (финансовых) обязательств.

2. Рассмотрение и проведение анализа после оптимизации общего показателя реструктуризации долговых (финансовых) обязательств позволило оценить тенденции, которые свидетельствуют о негативном развитии ситуации, хотя процесс управления находится под контролем, и утраченные позиции могут быть восстановлены.

7. Исследования в рамках разработки экономико-математической модели реформирования проблемного предприятия в части реструктуризации долговых обязательств показали, что наиболее точная и полная систематизированная информация может быть наглядно представлена на базе интегральной оценки. Разработанный интегральный показатель реструктуризации долговых обязательств отвечает предъявляемым к нему требованиям, и апробирован на проблемных предприятиях.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследованные в диссертационной работе проблемы реформирования отечественных предприятий через реструктуризацию долговых (финансовых) обязательств, обоснование объективной необходимости, сущности и содержания в условиях перехода к рыночной экономике представляет собой многофакторный и много уровневый подход, требующих комплексного анализа. Осуществленный в данном ключе анализ позволяет сделать следующие обобщения и выводы.

1. Предлагаемые в литературных источниках концепции антикризисного управления предприятием разнообразны по своему функциональному назначению, методические походы связаны с использованием различных механизмов управления кризисами на предприятии. Одним из актуальных направлений исследования является оптимизация программы антикризисного управления, ориентированная на реформирование предприятия. Реформирование может осуществляться в нескольких направлениях. Проведенные практические исследования выявили, что слабой стороной является формирование структуры долговых обязательств.

2. Анализ литературных источников, проведенный в рамках диссертации; выявил различные компоненты аспекты возникновения, формирование и функционирования долговых обязательств.

3.Обоснован и сформулирован новый формализованный подход к разработке алгоритма реформирования проблемного предприятия через реструктуризацию долговых обязательств.

Смысл реформирования проблемного предприятия заключается в формировании рациональной структуры активов и пассивов, обеспечивающих необходимую рентабельность производства. К основным задачам реформирования относят оптимизацию привлечения кредитных и инвестиционных ресурсов для развития предприятия, поиск партнеров в производственной деятельности, расширение и укрупнение производства, дробление имущественного комплекса на отдельные предприятия. Однако конечной целью проведения финансового реформирования является достижение реальной управляемости, финансовой устойчивости и повышение инвестиционной привлекательности на основе разработки и реализации эффективной антикризисной стратегии предприятия, составляющей которой является реструктуризация долговых (финансовых) обязательств.

Определено направление в исследованиях, проведенных в рамках диссертационной работы - это сочетание концепции антикризисного управления в рамках реформирования предприятия и формализованного подхода к построению экономико-математической модели с использованием интегрального показателя оценки эффективности реструктуризации долговых (финансовых) обязательств.

4. Уточнено определение понятия «реструктуризация долговых обязательств проблемного предприятия» в части временной и структурной составляющей этого процесса.

Реструктуризация долговых (финансовых) обязательств - процесс оптимизации структуры долговых (финансовых) обязательств предприятия, испытывающего временные или постоянные трудности, связанные со стадией (циклом) его развития.

Научной новизной этого определения является отражение в его содержании временной и структурной составляющих в соответствии с жизненным циклом развития предприятия в рамках процесса управления финансовыми обязательствами (обязательными платежами, расчетами, обусловленными финансово-договорными отношениями).

5. Разработана методика формирования интегрального показателя реструктуризации долговых (финансовых) обязательств.

Для определения исходной базы реструктуризации финансовых обязательств используется конечная факторная система, основанная системе показателей, характеризующих особенности развития предприятия в целом, отрасли народного хозяйства и экономики страны.

Разрабатываемая методика предполагает наличие двух основных блоков: 1. Определение стоимости долга и основных элементов структуры капитала.

2. Формирование интегрального показателя оценки эффективности реструктуризации долговых (финансовых) обязательств.

Наличие иттерционных процессов позволяют в случае получения отрицательного результата возвращаться к формированию исходной базы реформирования, в случае положительного результата следующее действие -это проведение более глубокого анализ деятельности предприятия, выявление предпосылок будущих кризисов.