Банки развития и их роль в формировании единого Евразийского экономического пространства тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Банки развития и их роль в формировании единого Евразийского экономического пространства"

005053702

СПИВАЧЕВСКИЙ ПАВЕЛ МИХАЙЛОВИЧ

БАНКИ РАЗВИТИЯ И ИХ РОЛЬ В ФОРМИРОВАНИИ ЕДИНОГО ЕВРАЗИЙСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОСТРАНСТВА

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2 5 ОКТ 2012

Санкт-Петербург-2012

005053702

Работа выполнена в Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов».

Научный консультант -

Официальные оппоненты:

Ведущая организация

Белоглазова Галина Николаевна

доктор экономических наук, профессор

Черненко Владимир Анатольевич

доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой мировой экономики, международных отношений и туризма Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет сервиса и экономики»

Халилова Миляуша Хамитовна

доктор экономических наук, профессор кафедры теории кредита и финансового менеджмента Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет»

Автономная некоммерческая организация высшего профессионального образования «Международный банковский институт»

Защита состоится

« & » // .2012 г. в/Г часов на заседа-

эощта слл/и^т^л " О_"____

НИИ диссертационного совета Д 212.237.04 при Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов» по адресу: 191023, Санкт-Петербург, ул. Садовая, д. 21, ауд..^у.и С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов». л

Автореферат разослан « о » { &_2012 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Н.А. Евдокимова

з

І. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования. Многосторонние механизмы содействия развитию или программы международных институтов, направленные на оказание помощи в целях развития, всегда были предметом дискуссии экономического сообщества. Аргументами в пользу помощи, предоставленной через многосторонние каналы, является повышение отдачи от использования ресурсов, обеспечение политической нейтральности и легитимности. Многосторонняя помощь в меньшей степени фрагментирована в географическом выражении, способствует реализации практик проектного финансирования. Механизмы предоставления многосторонней помощи являются более гибкими и способны быстро реагировать на меняющиеся условия, к примеру, последствия недавнего глобального экономического и финансового кризиса.

Существуют также аргументы против использования механизмов многосторонних институтов, связанные с институциональной и организационной комплексностью международных организаций, временной затянугостью процедур, низкой транспарентностью и недостаточной подотчетностью, а также высокими транзакционными издержками. Многие указывают также на отсутствие фактов, отражающих эффективность многосторонней помощи в части, касающейся воздействия на процессы развития, окупаемости вложенных средств.

На постсоветском пространстве на сегодняшний день одним из ведущих многосторонних банков развития является Евразийский банк развития (далее — ЕАБР), учрежденный на основании межгосударственного соглашения между Российской Федерацией и Республикой Казахстан, подписанного в январе 2006 года. Государства-участники ЕАБР выступают последовательными сторонниками углубления интеграционных процессов в СНГ и ЕврАзЭС, исходя из того, что объединение усилий и укрепление торгово-экономического сотрудничества поможет каждому из участников справиться с последствиями глобального финансово-экономического кризиса, вызовами глобализации и занять достойное место в системе международного разделения труда.

Дискуссионность иных теоретических вопросов, связанных с созданием и функционированием многосторонних банков развития, а также большая практическая значимость научного обоснования организационно-экономических механизмов и стратегических направлений деятельности Евразийского банка развития служат подтверждением актуальности темы настоящего диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы является недостаточной в связи с единичными монографическими работами в современной отечественной литературе, специально посвященными исследованию концептуальных основ создания и функционирования инвестиционно-банковских институтов (многосторонних банков развития) как структур, способных в условиях трансформации экономики оказать серьезное воздействие на инвестиционный процесс. Этот факт послужил основанием для выбора темы диссертационного исследования, для определения его цели и задач, а также структуры работы.

Целью настоящей работы стало развитие теоретических положений, раскрывающих содержание и специфику деятельности многосторонних банков развития, как особых специализированных инвестиционных финансово-кредитных институтов, и разработка рекомендаций, направленных на повышение роли банков в формировании единого Евразийского пространства.

В соответствии с заявленной целью в диссертационном исследовании были поставлены следующие задачи:

— исследовать деятельность и роль банков развития, предложить их классификацию.

— изучить стратегии и операции крупнейших многосторонних банков развития мира, провести их сравнительный анализ.

— установить принципы создания и организации функционирования данной группы банков.

— определить специфические функции многосторонних банков развития.

— провести анализ деятельности Евразийского банка развития.

Объектом диссертационного исследования являются многосторонние

банки развития как особые инвестиционные финансово-кредитные институты.

Предметом диссертационного исследования является комплекс теоретических, организационных и методических вопросов, связанных с реализацией целевых функций многосторонних банков развития и повышение их роли в процессах создания единого экономического и информационного пространства в регионе.

Теоретическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные:

— общим вопросам экономической интеграции: С. Глазьева, Ф. Клоцвога, И.Г. Суворова, Г.И. Кравцовой, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцова, Э.С. Курмана-лиевой, Г.А. Ормантаевой;

— деятельности инвестиционных банковских институтов: Г.Н. Белоглазо-вой, М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой, Л.П. Кроливецкой, Н.П. Рад-ковской.

— вопросам деятельности многосторонних банков развития: Абалкиной А., Борисова В., Красавиной Л., Смыслова Д., Былиняк С., Курманалиевой Э., Ормантаевой Г., Турчановского Д. и др.

Использовалась также законодательно-нормативная база, регулирующая операции многосторонних банков развития.

Методологическую основу диссертационной работы составляют принципы логики и диалектики, субъективно-объективный, ретроспективный и функционально - структурный анализ. В работе использованы такие приемы исследования как анализ и синтез, статистическое наблюдение, систематизация, группировка, сравнение и другие.

Информационной базой послужили годовые отчеты и информационно-аналитические материалы многосторонних банков развития, статистические материалы и данные изданий периодической печати, интернет-

представительства многосторонних банков развития, информация, полученная в процессе непосредственной работы автора в ЕАБР.

Соответствие диссертации Паспорту научной специальности.

Область диссертационного исследования соответствует научной специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит», части 2 «Денежное обращение, кредит и банковская деятельность», пункту 10.12 «Совершенствование системы управления рисками российских банков» Паспорта научных специальностей ВАК Министерства образования и науки РФ (экономические науки).

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

— предложены критерии (национальные и многосторонние (глобальные, региональные, субрегиональные» и проведена классификация банков развития.

— предложено определение многостороннего банка развития как межгосударственной банковской организации, капитал которого сформирован государствами-участниками на многосторонней основе, выполняющего функции коллективного инвестиционного института интеграционной группировки.

— в результате периодизации основных этапов образования многосторонних банков развития выявлен факт трансформации мотивов образования многосторошгах банков развития, что является очевидным подтверждением высокой степени востребованности и актуальности данного инвестиционного института и позволяет прогнозировать его дальнейшее развитие.

— установлены принципы деятельности и организации функционирования данной группы банков: строгое согласование миссии и стратегических целей развития с наднациональными органами интеграционного объединения, транспарентность критериев и процедур отбора проектов для финансирования, проектный подход и ориентация на результат при предоставлении финансирования, самоокупаемость без максимизации рентабельности, использование широкого комплекса рыночных инструментов финансирования на основе конвергенции мирового опьгга.

— определены специфические целевые функции многосторонних банков развития: поддержка роста национальной экономики страны-участницы, стимулирование интеграционных процессов между странами-участницами, сглаживание влияния кризисных потрясений на экономики стран-участниц и содействие выходу из кризиса

— выделены два направления влияния многосторонних банков развития на формирование единого экономического пространства: прямое влияние, оказываемое ими посредством кредитно-инвестиционной деятельности, управления специальными фондами, а также косвенное - за счет генерации мультипликативного эффекта.

— определены перспективы расширения целевых Функций ЕАБР для реализации приоритетных задач экономической интеграции в антикризисной системе мер, как отдельных государств, так и региональных объединений.

_предложены подходы по совершенствованию системы управления

рисками инвестиционного кредитования ЕАБР.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что реализация разработанных рекомендаций и предложений автора по применению механизмов и инструментов финансирования многосторонних банков развития позволит увеличить масштабы и повысить эффективность инвестиционной деятельности российских коммерческих банков. Положения диссертации могут быть использованы при чтении лекций и проведении практических занятий по курсам: «Международные валютно-кредитные отношения», «Банковское дело», «Финансы и кредит», «Деньги, кредит, банки» в высших

учебных заведениях.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на методических семинарах кафедры «Банковского дела», научных сессиях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов, научно-практических семинарах и конференциях СПбГУЭФ.

Публикации. Наиболее существенные положения и выводы диссертации нашли свое отражение в 5 публикациях соискателя общим объемом 1,85 п.л., в том числе 2 статьи опубликованы в изданиях, рекомендованных ВАК Минобр-науки РФ.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, определяются объект и предмет исследования, ставятся задачи и цели, описывается теоретическая база исследования, кратко излагаются достигнутые результаты с обобщением их теоретической и практической значимости.

В первой главе «Многосторонние банки развития и их роль в формировании единого экономического пространства региона» приведена авторская классификация банков развития, рассмотрена хронология и мотивы образования многосторонних банков развития, описаны основные принципы создания и организации данной группы банков, проведен сравнительный анализ многосторонних банков развития, определены их целевые функции.

Во второй главе «Евразийский банк развития как катализатор экономической интеграции» раскрываются предпосылки и особенности его создания, основные направления деятельности. Особое внимание уделено инвестиционной работе банка, а также его роли в формировании единого экономического пространства.

В третьей главе «Перспективы расширения целевых функций ЕАБР для реализации приоритетных задач экономической интеграции» обосновывается целесообразность дальнейшего усиления роли ЕАБР в антикризисной системе

мер, а также расширения перечня используемых методов управления рисками инвестиционной деятельности банка.

В заключении систематизируются и обобщаются выводы, полученные в ходе исследования.

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Предложены критерии и проведена классификация банков развития.

Традиционно, банки развития принято рассматривать с двух сторон: в контексте международных интеграционных группировок (многосторонние банки развития) либо в рамках страны функционирования (национальные банки развития). Как следствие в экономических изданиях и публикациях (например: Красавина Л.Н., Смыслов Д.В., Былиняк С.А. и др., 2005; Абалкина А., 2006; Борисов В., 2007; Турчановский Д., 2009)1 отсутствует единое представление о классификации банков развития. Анализ институциональной структуры и деятельности банков развития позволил систематизировать их следующим образом (рис. 1.1).

В современной системе международных отношений все страны мира вовлечены в процесс прогрессирующей глобализации, и в целях формирования оптимальной экономической политики любому государству целесообразно рекомендовать уделять внимание не только состоянию своей национальной экономики, но и ориентироваться на процессы в экономической среде межгосударственного уровня.

Безусловно, национальные банки развития играют большую роль в проведении политики государства. Однако тенденции 90-х годов, проявившиеся в усилении интеграционных процессов в связи с тем, что страны всё больше стремятся к налаживанию более тесного регионального экономического и торгового сближения через конкретные действия в отношении устранения торгово-экономических барьеров и создания комфортного инвестиционного климата, показали, что для эффективной работы данных механизмов необходимо успешное функционирование многосторонних банков развития, которые в настоящее время способствуют экономическому развитию и интеграции государств путем предоставления кредитов, грантов, гарантий, технической помощи, оказания консультационных услуг и др.

'Борисов В., Банки меняют модели, КОМЕРСАНТЪ BUSINESS GUIDE, 22.11.2007; Красавина Л.Н., Смыслов Д.В., БылинякС.А.и др., Международные валюгно-кредитные и финансовые отношения, Учебник, Финансы и статистика, -М, 2005; Турчановский Д., Деятельность банков развития в условиях финансового кризиса, - URL: http://mangoinvest.net/006/deyatelnost-bankov-razvitiya-v-usloviyakh-finansovogo-krizisa-0. Дата обраще-ния:03.08.2011.

Рис. 1.1 Классификация банков развития (разработано автором)

2. Выявлен факт трансформации мотивов образования многосторонних банков развития.

Временная шкала образования наиболее известных многосторонних банков развития представлена на рис. 1.2 настоящего автореферата. Рассмотрение временной шкалы образования многосторонних банков развития абсолютно четко демонстрирует возможность агрегирования показателей в 3 временные блока в соответствии с хронологической последовательностью.

Однако решающим обоснованием целесообразности группировки указанных показателей в более крупные блоки, на наш взгляд, является тот факт, что в период с 1958-1976 гг. предпосылки образования практически всех многосторонних банков развития (исключение составляет только Андская корпорация развития, предпосылки образования которой, изначально базировались на основе содействия развитию процессов региональной интеграции) были идентичны и заключались в их региональном «обособлении» и необходимости обеспечения доступа государств-участников банков к долгосрочным финансовым ресурсам международных рынков капитала.

В отличие от этого основными целями Европейского банка реконструкции и развития, образованного в 1991 году, стали трансформация экономик стран Центральной и Восточной Европы, а также стран постсоветского пространства, и усиление интеграционных процессов между странами-участниками. Аналогично и Евразийский банк развития, созданный в 2006 году, провозгласил своими целями содействие становлению и развитию рыночной

экономики стран-участников, их экономическому росту и расширению торгово-экономических связей между ними путем осуществления инвестиционной деятельности. Банк призван стать консолидирующим элементом финансовой инфраструктуры и катализатором углубления интеграционных процессов на территории государств-участников.

1944 1958 1964 1969 1973 1991 2006

МБРР ЕИБ АфБР КБР ИБР ЕБРР ЕАБР

Рис. 1.2. Временная шкала образования многосторонних банков развития1

Таким образом, мы можем агрегировать многосторонние банки развития в 3 условных блока в соответствии с эволюцией мотивов образования, которые в свою очередь, трансформировались в соответствии с требованиями рынка и тенденциями развития мировой экономики.

Таблица 1

Группировка многосторонних банков развития в разрезе мотивов образования

Л"» Банк Год образования Мотивы Блок/ Цели

1 Международны й банк реконструкции и развития 1944 Борьба с бедностью, создание благоприятных условий для населения I (Финансирование восстановления экономики)

2 Европейский инвестиционный банк 1958 Достижение целей ЕС II (Обеспечение доступа к международным рынкам капитала)

3 Межамериканский банк развития 1959 Сокращение бедности и неравенства в странах Латинской Америки и Карибского бассейна

4 Африканский банк развития 1964 Содействие экономическому росту и сокращению бедности в странах Африки

1 Составлено автором по: (сайты банков).

№ Банк Год образования Мотивы Блок/ Цели

5 Азиатский банк развития 1965 Сокращение бедности в Азиатско- Тихоокеанском регионе

6 Карибский банк развития 1969 Сокращение бедности в своих странах

7 Исламский банк развития 1973 Снижение уровня бедности, процветание нации

8 Северный инвестиционный банк 1976 Содействие экономическому росту стран-членов

9 Анд екая корпорация развития 1970 Содействие устойчивому развитию и региональной интеграции III (Поддержка интеграционных процессов)

10 Европейский банк реконструкции и развития 1991 Содействие переходу к открытой рыночной экономике в странах Центральной и Восточной Европы

11 Евразийский банк развития 2006 Содействие углублению интеграционных процессов на территории государств-участников

На наш взгляд, факт трансформации мотивов образования многосторонних банков развития является очевидным доказательством высокой степени востребованности и актуальности данного инвестиционного инстшута и позволяет прогнозировать его дальнейшее успешное развитие. При этом спектр целевых ориентиров многосторонних банков развития, как показывает практика,

может быть весьма широким.

3 Предложено определение многостороннего банка развития. По мнению Кравцовой Г.И.1 международные банки развития представляют собой международные организации, созданные на основе межгосударственных соглашений в целях регулирования валютно-кредитных и финансовых отношений для обеспечения стабилизации мировой экономики. Возникновение международных финансово-кредитных институтов обусловлено главным образом развитием процесса глобализации в мировом хозяйстве и усилением нестабильности мировой валютной системы и мировых финансовых рынков. Они были образованы в основном после второй мировой войны и в настоящее время играют значительную роль в развитии сотрудничества стран в области валютно-кредитных и финансовых отношений и в межгосударственном регулировании этих отношений. „ „

В качестве примера в издании приведены: Всемирный банк, Европеискии инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Банк меж' Деньги. Кредит. Банки. Учебник/Г. И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцов и др.,- Под ред. Г.И. Кравцовой. - Минск: БГЭУ, 2003.-527С.

дународных расчетов и региональные банки развития Азии, Америки, Африки и др.

Кроме того терминология исследуемого понятия включает в себя такие определения как «межгосударственный банк развития», «международный банк развития», «международные кредитно-финансовые институты» и др., что по мнению автора, является очевидной неточностью и предпосылкой необходимости уточнения данного термина.

Обобщая вышеизложенное, многосторонние банки развития, по мнению автора, на сегодняшний день целесообразно определять как межгосударственные банковские организации, капитал которых сформирован государствами-участниками на многосторонней основе, выполняющие функции коллективного инвестиционного института интеграционной группировки.

Таким образом, определение позволяет отразить сущность многосторонних банков развития - их основные отличия от национальных и транснациональных (международных) банков развития состоят в структуре капитала и организационных схемах управления банками, их статусе, методах, формах и географии инвестирования ресурсов, соответствии приоритетам межгосударственной политике интеграции. Кроме того, важно отметить, что традиционно банки развития не привлекают депозиты населения и не осуществляют расчетные и платежные операции.

4. Установлены принципы деятельности и организации функционирования многосторонних банков развития.

Анализ накопленного опыта деятельности многосторонних банков развития позволил определить принципы создания и организации функционирования данной группы банков следующим образом:

а) Согласование миссии и стратегических г/елей развития их деятельности с наднациональными органами интеграционного объединения. Стратегические цели каждого многостороннего банка развития и направления его деятельности, включая направления и способы использования средств, подлежат закреплению на уровне нормативных актов, регламентирующих деятельность банка, или их уставных документов. Исходным пунктом процесса стратегического планирования всех без исключения многосторонних банков развития является внятно сформулированная миссия и вытекающая из неё основная стратегическая цель, которые, как правило, отражаются уже в учредительных документах банка и согласовываются с наднациональными органами интеграционного объединения. При этом многосторонние банки развития, в отличие от коммерческих банков, действуют на основе не одного, а целого ряда взаимосвязанных стратегических документов, которые выстроены по определенной иерархии и направлениям. Поскольку деятельность многосторонних банков развития охватывает ряд стран, относящихся к разным регионам, каждый из которых имеет свою специфику развития, банки практикуют разработку страновых стратегий. При этом банк либо проводит маркетинговые исследования стран-участниц, либо, например, Всемирный банк, предоставляет странам-участницам самостоятельно определить круг актуальных вопросов,- требующих

содействия банка развития, который, в свою очередь, на их основе и с учетом своих стратегических целей и задач разрабатывает стратегию содействия отдельно взятой стране.

б) Транспарентность критериев и процедур отбора проектов для финансирования. Принятие решений о выборе проектов, обеспечено четкой и понятной формализацией критериев отбора проектов и процедурой такого отбора. Эти вопросы могут решаться высшим коллегиальным органом института развития (советом директоров), если они не определены на уровне нормативного акта. Дополнительным фактором, обеспечивающим эффективное функционирование многосторонних банков развития, является максимальная прозрачность их деятельности. Реализация данного принципа деятельности многосторонних банков является важной основой доверия в условиях неконкурентной среды.

в) Проектный подход и ориентация на результат при предоставлении финансирования. Значительная часть проектов, претендующих на финансовую поддержку многосторонних банков развития, имеет среднесрочный или долгосрочный характер. Для предотвращения неэффективного использования средств такие проекты зачастую структурируются на несколько этапов, по итогам результатов которых осуществляется поэтапное финансирование проекта. Применение проектного подхода также обеспечивает текущую оценку эффективности осуществленного финансирования - в отношении как промежуточных, так и окончательных результатов. В силу сложности и масштабности задач, решаемых многосторонними банками развития, а также общественной значимости их деятельности, система их управления должна формироваться с учетом лучшей международной практики корпоративного управления. Важно обеспечить на систематической основе привлечение для постоянной работы в банках развития профессионалов высокой квалификации в своих областях. При этом требуется обеспечить необходимую гибкость системы управления для исключения пассивности менеджмента в принятии оперативных решений, но при этом, не создав условий для повышения рисков коррупции и исключения возможностей оценки эффективности работы менеджмента. Требуется обеспечить и формирование механизмов обратной связи между институтами развития и их участниками. Состав советов директоров многосторонних банков развития, как правило, отражает структуру взносов в его капитал. При этом в случае небольшого числа стран-участниц, каждой из них должна предоставляться возможность направить своего представителя в совет. Кроме того, для многосторонних банков развития характерна относительно низкая автономия менеджмента в принятии инвестиционных решений по отношению к совету директоров. Данный принцип распространяется не только на операции финансирования крупных проектов. Небольшие по объемам кредитные сделки должны осуществляться в рамках специальных программ, утверждаемых советом директоров.

г) Самоокупаемость без максимизации рентабельности. Максимизация прибыли не является целью деятельности многосторонних банков развития, однако их деятельность, как правило, должна быть окупаемой. Плановая убыточность банков может привести, с одной стороны, к неэффективному использова-

нию располагаемых финансовых ресурсов, а с другой - к искажению рыночной среды.

д) Финансовая дисциплина. Учитывая, что основным источником собственных средств финансовых институтов развития являются средства государств-участников, для пополнения своей ресурсной базы многосторонние банки развития привлекают заемные средства, прежде всего на внешних финансовых рынках. Привлечение средств на финансовых рынках служит дополнительным косвенным способом обеспечения финансовой дисциплины многосторонних банков развития.

е) Использование широкого комплекса рыночных инструментов финансирования на основе конвергенции мирового опыта, в том числе: предоставление инвестиционных кредитов или долгового финансирования, участие в уставном капитале организаций, организация фондов прямых инвестиций в рамках поддержки и консолидации финансовой инфраструктуры государств-участников, осуществление деятельности в качестве инвестиционного консультанта, финансовый и операционный лизинг, предоставление гарантий, поручительств и аккредитивов, а также страхование коммерческих и политических рисков проектов, др.

ж) Активное использование лучшего мирового опыта. В мире накоплен значительный опыт функционирования многосторонних банков развития, в связи с чем их открытость и активное взаимодействие с другими институтами развития позволит обеспечить использование как лучшего опыта, так и заимствовать новые инструменты, формы и методы работы.

Накопленный опыт деятельности многосторонних банков развития позволяет сделать вывод, что их феномен сформировался стихийно - в ответ на потребности рынка. При этом в последние десятилетия импульсом в процессе образования стала интеграция. Так, развитие кризисогенных явлений в мировой экономике в этот период и особенно глобальный финансовый кризис усилили роль и значение координирующих экономические взаимоотношения межгосударственных экономических организаций и транснациональных экономических игроков. Наиболее значимыми регуляторами валютно-финансовых и торгово-экономических отношений признаны Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Всемирная торговая организация (ВТО). Роль этих институтов в формирующейся новой архитектуре мировой экономики, по решению 020 на саммите в ноябре 2008 г. в Вашингтоне, будет возрастать. Многосторонние банки развития, ресурсы которых будут увеличиваться за счет стран-членов, усилят свое воздействие на модернизацию структурного развития и повышения уровня благосостояния развивающихся стран.

5. Определены специфические целевые функции многосторонних банков развития.

Изучение деятельности многосторонних банков развития показало, что данная группа финансовых институтов применяет специфические формы работы: участие в капитале и проектах финансирования, техническая и консульта-

ционная помощь в экономическом обосновании проектов, консультационные услуги, обеспечение средств для исследовательских работ и обучения персонала, управление специальными фондами, информационно-аналитическая деятельность, а также традиционные коммерческие инструменты: торговое финансирование, синдицированное кредитование, средне и долгосрочное инвестирование.

Также анализ опыта работы изучаемых институтов позволил автору определить целевые функции многосторонних банков развития:

1) Поддержка роста национальной экономики страны-участницы.

2) Стимулирование интеграционных процессов между странами-участницами.

3) Сглаживание влияния кризисных потрясений на экономики стран-участниц и содействие выходу из кризиса

Очевидно, что по мере расширения межгосударственного сотрудничества, роль многосторонних банков развития будет только увеличиваться. Как следствие это делает востребованными дальнейшую разработку общего теоретико-практического подхода к вопросам экономической интеграции и изучение роли института многосторонних банков развития в данном процессе.

Механизм реализации функций многосторонних банков развития определяется достигнутым уровнем интеграции государств-участников, общим уровнем их развития, наличием политической поддержки.

Также анализ показал, что многосторонние банки развития выступают катализатором интеграционных процессов. В связи с этим создание ЕАБР было своевременным, но он не может слепо копировать механизм деятельности ни одного из существующих банков, поэтому накопленный опыт нуждается в научном обобщении, что послужит основой для разработки долгосрочной стратегии его развития и участия в интеграционных процессах.

6. Выделены два направления влияния многосторонних банков развития на формирование единого экономического пространства (на примере ЕАБР).

A. Прямое влияние - оказываемое посредством кредитно-инвестиционной деятельности, управления специальными фондами - представление долгосрочных ресурсов предприятиям реального сектора экономики; создание новых/дополнительных рабочих мест, повышение уровня жизни населения региона;

B. Косвенное влияние — мультипликативный эффект, формирующийся посредством кредитно-инвестиционной деятельности, а также осуществления информационно-аналитической деятельности и консалтинга, стабилизационный эффект, являющийся следствием срочности представляемых ресурсов и высоких рейтингов надежности ЕАБР.

7. Определены перспективы расширения целевых функций ЕАБР для реализации приоритетных задач экономической интеграции в антикризисной системе мер.

Необходимость эффективного развития единого экономического пространства, в основе которого лежит стремление стран ЕврАзЭС к рациональному ведению хозяйства, проявляющееся в результативном использовании всех видов ресурсов, обусловило объективную закономерность углубления процессов интеграции в период мирового финансового кризиса.

Создание нового инструмента финансово-экономического сотрудничества в странах Европы и Центральной Азии в форме Антикризисного фонда Евразийского экономического сообщества (АКФ ЕврАзЭС), является на сегодняшний день необходимым и чрезвычайно актуальным залогом стабильности состояния экономик государств-участников ЕврАзЭС.1

В целях установления соответствия стратегических целей ЕАБР внутренним возможностям и внешним рискам считаем целесообразным отразить результаты исследования в форме 8\ЮТ-аналюа:

Сильные стороны — высокий уровень научно-исследовательской и аналитической деятельности банка; — маркетинг, инжиниринг и разработка инвестиционных продуктов, менеджмент; — высокие рейтинги; — особый юридический статус4 — использование мирового опыта. Слабые стороны — персонал банка сформирован членами Правительств стран-участниц; — короткий период функционирования; — узкий состав участников банка.

Возможности — консалтинг и техническая экспертиза инвестиционных проектов, в том числе с привлечением контрагентов; — доступность ресурсов; — участие в крупных инвестиционных проектах; — прямое сотрудничество с Правительствами стран-участниц. Угрозы — страновые и политические риски; — глобальные экономические кризисы; — замедление темпов интеграции в связи с политическими и экономическими проблемами страны.

Для реализации возможностей необходимо совершенствование системы управления рисками (табл. 2). В свою очередь, в целях преодоления угроз считаем целесообразным дальнейшее развитие антикризисного фонда, расширение сотрудничества с государствами, повышение отдачи от взаимодействия, содействие решению стратегических проблем экономического и социального развития стран ЕврАзЭС, решение узловых вопросов внешней торговли, инвестиционной деятельности, развития трудовых ресурсов.

8. Предложены подходы по совершенствованию системы управления рисками инвестиционного кредитования ЕАБР.

1 Договор об учреждении АКФ ЕврАзЭС между Россией, Беларусью, Арменией, Казахстаном, Кыргызстаном и Таджикистаном подписан С9-.06 2010г.

Таблица 2

Управление рисками инвестиционной деятельности ЕАБР в разрезе этапов проектного цикла

№ п/п

2.

Этап проектного цикла_

Этап предварительного рассмотрения проекта

Источник риска

- ошибочный отбор проекта вследствие использования не достаточной/ ложной информации (недостоверные сведения о деловой репутации/видах обеспечения инициаторов проекта/заемщика) при подготовке Концепции проекта;

Этап принятия решения о финансировании проекта

Этап подготовки к выборке

средств по проек-

лх_

Этап начала финансирования и мониторинга реализации проекта

- неверное решение об отсутствии необходимости привлечения внешних консультантов по вопросам права, экологии, оценки залогов _

- неудовлетворительная деятельность внешних консультантов (нарушение сроков/некачественное выполнение работ и др.)

- ошибочные расчеты при подготовке финансовой модели проекта

- предоставление инициатором проекта/заемщиком/залогодателем некорректной финансовой отчет-

- низкий уровень анализа финан совой документации по проекту на предмет соблюдения всех требований для выдачи средств

- нецелевое использование денежных средств

- несвоевременный возврат сумм финансирования, процентов и (или) других обязательных платежей

- неисполнение плановых показателей по выходу на объемы мощности/ рынки сбыта продукции

- снижение стоимости/качества залогов

Методы управления рисками

а) использование процедуры контроля качества данных

б) использование аналитических инструментов, позволяющих проводить детальный анализ и разрабатывать статистические модели принятия решений___

в) разработка и использование стандартов привлечения внешних консультантов

г) детальное планирование и контроль исполнения ключевых (промежуточных) этапов деятельности внешних консультантов_

д) автоматизация процедуры расчетов, подразумевающая, в том числе, систему контролен основных параметров

е) анализ публикуемой финансовой отчетности

ж) разработка анкеты требований для выдачи средств по проекту

з) разработка превентивного защиты

комплексного метода риск-

В современных условиях расширения процессов глобализации и вола-тильности финансовых рынков, по мнению автора, ЕАБР играет исключительную роль в формировании единого экономического пространства как отдельных государств, так и ЕврАзЭС, распределяя кредитные, в том числе инвестиционные потоки, обеспечивающие инновационное развитие и долговременную устойчивость в экономическом развитии. ЕАБР уже сегодня решает проблему доступа предприятий к долгосрочным ресурсам.

Одновременно в целях полноценного оживления интеграционных процессов ЕврАзЭС, а также построения единого экономического пространства интеграционного сообщества, по мнению автора, целесообразно продолжать активную работу в направлении расширения участников банка. Так как валют-но-финансовое сотрудничество стран-участников ЕврАзЭС является необходимой основой развития взаимодействия банков и рынков финансовых услуг сообщества. Расширение акционеров банка за счет других членов ЕврАзЭС будет способствовать результативности его работы в контексте экономической интеграции.

III. ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Спивачевский П.М. Роль многосторонних банков развития в процессе валютно-кредитной интеграции// Российское предпринимательство. - №10. -2011. - 0,25 пл.

2. Спивачевский П.М. Принципы функционирования и основные направления деятельности многосторонних банков развития // Вестник Оренбургского государственного университета. -№13(132). - 2011. - 0,4 п_га.

3. Спивачевский П.М. Роль ЕАБР в реализации антикризисных мер по преодолению последствий мирового финансового кризиса государствами уча-стниками-ЕврАзЭС //Финансовые рынки России и Европы: стратегия посткризисного развития: сб. докл. « Международной научно-практической конференции. 14 апреля 2011 г./ Под науч. ред. И.А. Максимцева, Г.Н. Белоглазовой. -СПб.: Изд-во СПбГУЭФ. -2011. - 0,2 п.л.

4. Спивачевский П.М. Финансирование интеграционных проектов на постсоветском пр-ве: проблемы и перспективы // Международные банковские операции. - №3(41). - 2011. - 0,6 п.л.

5. Спивачевский П.М. ЕАБР как инвестиционный механизм финансирования проектов на евразийском пространстве// Инновационная экономика России: сб. науч. трудов / Под ред. В.Г. Куганова, Т.В. Максияновой. - СПб.: Изд-во ИМЦ «НВШ-СПб», 2011. - 0,4 п.л.

СПИВАЧЕВСКИЙ ПАВЕЛ МИХАЙЛОВИЧ АВТОРЕФЕРАТ

Лицензия ЛР № 020412 от 12.02.97

Подписано в печать 03.10.12. Формат 60x84 1/16. Бум. офсетная. Печ. л. 1,1. Бум. л. 0,55. РТП изд-ва СПбГУЭФ. Тираж 70 экз. Заказ 457.

Издательство Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов 191023, Санкт-Петербург, Садовая ул., д. 21.