Денежно-кредитная политика в системе государственного регулирования экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Котляров, Максим Александрович

Введение

Глава 1. Экономическая природа и теоретические основы государственного регулирования экономики

1.1. Необходимость и роль государства в управлении обществом

1.2. Сущность и механизм денежно-кредитного регулирования экономики

1.2.1. Модели организации государственного регулирования экономики

1.2.2. Роль денег в различных экономических учениях

1.2.3. Инструменты денежно-кредитного регулирования

1.3. Эволюция денежно-кредитного регулирования в зарубежной практике

Глава 2. Денежно-кредитная политика в России

2.1. Исторические особенности и анализ денежно-кредитного регулирования в России

2.2. Денежно-кредитная политика Банка России 1990-х гг.

Глава 3. Анализ эффективности денежно-кредитной политики

Центрального банка России

3.1. Методика анализа эффективности денежно-кредитной политики

3.2. Условия и пути совершенствования деятельности Центрального банка России

Диссертация: введение по экономике, на тему "Денежно-кредитная политика в системе государственного регулирования экономики"

Системе денежно-кредитного регулирования экономики посвящено достаточно большое количество научных трудов. В России и за рубежом регулярно издаются монографии, выходит в свет периодическая литература по актуальным вопросам денежно-кредитной политики Центрального банка. Относительно России особенно хочется отметить, что последние восемьдесят лет, в течение которых в нашей стране формируются рыночные отношения, ознаменовались стремительным ростом количества исследований на предмет сущности, функций и роли Центрального и коммерческих банков, проблем их взаимодействия, возможности совершенствовать действующую систему денежно-кредитного регулирования с учетом кризисной специфики российской экономики. Для конца 1990-х гг. также характерны непрекращающиеся дискуссии о возможности влияния Центрального банка на экономическую систему.

На первый взгляд, создается впечатление, что Центральный банк и его денежно-кредитная политика - явления совершенно изученные, и ничего нового добавить уже не представляется возможным.

Однако специфика той или иной национальной экономики постоянно опровергает подобное положение. Особенно, когда речь идет о переходной экономике, либо экономике, испытывающей кризис. Российская экономика пока удовлетворяет обоим данным условиям.

Актуальность представленной работы обусловлена тем, что ни обилие иностранной литературы, ни возможность обратиться к практике западных Центральных банков и собственному историческому опыту денежно-кредитного регулирования не позволяют утверждать, что в России сформировался приемлемый механизм, включающий Центральный банк с устоявшимися функциями, который способен при помощи денежно-кредитной политики обеспечивать достижение поставленных целей экономического развития. Регулярные потрясения на финансовых рынках страны, неустойчивое положение национальной банковской системы только подтверждают данное положение.

В связи с этим автором не только рассмотрена денежно-кредитная политика, как инструмент влияния Центрального банка на экономику, но и выделено ее место в системе государственного регулирования экономики. Одним из исходных положений настоящей работы является то, что все усилия Центрального банка в сфере реализации денежно-кредитной политики обречены на неудачу, если нет комплексной государственной экономической политики.

Целью представленной работы является показать роль и значение денежно-кредитной политики в системе государственного воздействия на экономическую систему; предложить методику анализа эффективности денежно-кредитной политики и ее влияния на банковскую систему региона; указать на возможности совершенствования деятельности Центрального банка, как официального проводника денежно-кредитной политики.

Намеченная в данной работе цель требует решения следующих задач:

- определить сущность, цели и необходимость государственного регулирования экономики, обобщить ключевые концепции государственного регулирования в истории экономической мысли;

- сформулировать понятие денежно-кредитной политики, определить ее сущность и место в системе государственного регулирования экономики; изучить эволюцию взглядов на предмет денежно-кредитного регулирования в системе мировой экономической мысли;

- проследить на основе исторического сопоставления развитие денежно-кредитного регулирования в России;

- проанализировать денежно-кредитную политику современного Центрального банка;

- предложить конкретную методику анализа эффективности денежно-кредитной политики;

- разработать конкретные рекомендации по совершенствованию деятельности и организации самого Центрального банка России.

Четкое представление объекта исследования - денежно-кредитной политики, - позволит эффективно сконцентрироваться на конкретном предмете данного исследования, - на реальных инструментах воздействия Центрального банка России на экономическую систему. На наш взгляд, только метод изучения явлений в их историческом развитии позволяет достичь поставленных целей.

Для этого в работе, а именно в ее первой части, приводятся теоретические основы государственного регулирования экономики. Причем к экономическим проблемам переход сделан только после выделения роли государства, как главного института-регулятора общественных отношений. В работе приведены некоторые значительные вехи в эволюции зарубежной и российской научной мысли в области истории и теории государства.

Экономическая составляющая системы государственного управления также рассмотрена в ее развитии вплоть до конца XX века, приведены концепции экономистов, оказавших существенное влияние на механизм государственного устройства различных стран. В процессе подготовки работы были рассмотрены труды российских и зарубежных авторов современности и прошлого. Проблемы государственного экономического регулирования нашли отражение в работах Л.И. Абалкина, Н.Г. Антонова, Дж. М. Кейнса, П.Л. Лаврова, А. Маршалла, Д.И. Менделеева, Дж. Миля, Д. Рикардо, Б.М. Сабанти, А. Смита, П.Б. Струве, Л. Эрхарда.

Теория и практика денежно-кредитного регулирования и деятельность Центральных банков освещены в работах А.Е. Варшавского, Д. Долана, Е.Ф. Жукова, Б.К. Иришева, А.Ю. Казака, В.И. Колесникова, Л.Н. Красавиной, Е.А. Лебедева, В.Е. Маневича, М.А. Песселя, А.Ю.

Симановского, В.М. Усоскина, М. Фридмена, Л. Харриса, Е.Б. Ширинской и ДР

Исторический аспект проблемы содержится в работах С.Ю. Витте, А.Н. Гурьева, Ю. Крижанича, Д.К. Кузовкова, Н.С. Петлина, Е.А. Преображенского, Е.Н. Сланского, Г.Я. Сокольникова, В. Судейкина, И.А. Трахтенберга, К.Т. Эеберга.

Нестандартные подходы к организации денежно-кредитного регулирования изучены в работах Ф. Хайека, И.А. Трахтенберга, В. Смит, Дж. Дорна, В. Клауса, А. Андерсона, Н. Петракова, А. Рейнолдса и др.

В работе приводится краткое описание устройства государственного регулирования экономики в целом, механизма денежно-кредитного регулирования и денежно-кредитной политики в частности на примере опыта стран с развитой рыночной экономикой. Изучение зарубежного опыта представляется весьма полезным, если не прибегать к слепому копированию, а по возможности выделять подходящие для российской экономики принципы и приемы организации денежно-кредитного регулирования экономики.

Следующим этапом исследования является переход к национальным особенностям государственного регулирования экономики в России. Во второй части работы автор следует заявленному методу изучения проблемы, а именно, - исследование на основе характеристики исторического развития проблемы. Поэтому в работе приведен подробный анализ практики денежно-кредитного регулирования в России с момента его зарождения, когда были заложены многие особенности, определившие дальнейшее формирование денежно-кредитного механизма вплоть до настоящего времени.

Новейшая история политики Центрального банка России, а также многочисленных концепций в области устройства денежно-кредитной политики, характеризуются с 1988 года по настоящее время. Во второй части работы автором проведен анализ практики денежно-кредитной политики и оценены результаты использования отдельных ее инструментов.

Данный анализ позволил прийти к пониманию реальной степени воздействия Центрального банка России на экономическую систему и предложить способы совершенствования денежно-кредитного регулирования в России.

В процессе исследования получены следующие результаты, характеризующие научную новизну диссертационной работы:

1) уточнены и формализованы в схематичной модели отдельные теоретические аспекты денежно-кредитного регулирования в системе государственного регулирования экономики;

2) предложено авторское обоснование условий эффективной денежно-кредитной политики;

3) выделены этапы денежно-кредитной политики Банка России, позволившие определить факторы, влияющие на ее эффективность;

4) разработана методика анализа эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка;

5) составлена методика прогнозирования кредитной активности банков (на примере Свердловской области);

6) предложена концепция организации деятельности Центрального банка для роста эффективности денежно-кредитной политики.

Практическая значимость данной работы заключается в использовании методики прогнозирования кредитной активности банков Свердловской области в работе Министерства экономики и труда Свердловской области, в использовании примененных методов оценки денежно-кредитной политики Центрального банка в экономической работе комитета по экономической политике, бюджету, финансам и налогам Областной Думы Законодательного Собрания Свердловской области, в учебном процессе Уральского государственного экономического университета и Академии управления и предпринимательства в курсе «Организация денежно-кредитного регулирования». Предложенная методика оценки эффективности денежно-кредитной политики также представлена на рассмотрение в комитет по промышленности Государственной Думы Российской Федерации.

Для проведения данного исследования в качестве информационной базы автором были использованы наряду с монографической и периодической литературой российских и зарубежных авторов, материалы управления валютного контроля и валютного регулирования Главного управления Центрального банка по Свердловской области, аналитические материалы комитета по экономической политике, бюджету, финансам и налогам Областной Думы Законодательного Собрания Свердловской области, материалы Государственного архива Свердловской области, литература редкого фонда Государственной библиотеки им. В.Г. Белинского (г. Екатеринбург), библиотеки им. В.И. Ленина (г. Москва), библиотеки им. М.Е. Салтыкова-Щедрина (г. Санкт-Петербург), официальные материалы Центрального банка России, Центральных банков Англии, Франции, Японии, Швеции, Германии, Федеральной Резервной Системы США

Тема диссертации отражена в ходе выступлений автора на научно-практических конференциях, проводимых Главным управлением Центрального банка по Свердловской области и Институтом экономики Уральского отделения Российской академии наук, а также в 19 опубликованных научных работах общим объемом 6,9 п.л.:

1. Опыт развития Екатеринбургского отделения Государственного банка России в XIX-XX вв.//Тезисы докладов III Всероссийской научной студенческой конференции. Воронежский Государственный Университет. Воронеж, 1994.-0,1 п.л.

2. Архивы Екатеринбургского отделения Государственного банка // Тезисы докладов Всероссийской научной студенческой конференции. Пермский Государственный Университет. Пермь, 1994.-0,1 п.л.

3. О необходимости использования исторического опыта работы Государственного Банка России в современных условиях (в соавторстве) //

Финансы, денежное обращение и кредит. Сборник научных статей. УрГЭУ. Екатеринбург, 1994. - 0,2 п.л.

4. Необходимость и направления совершенствования деятельности Центрального банка России на современном этапе (в соавторстве) // Финансы, денежное обращение и кредит. Сборник научных статей. УрГЭУ. Екатеринбург, 1995. - 0,3 п.л.

5. Сильное государство - стабильная экономика // Актуальные проблемы развития гуманитарных наук. Первый конкурс научных работ студентов вузов Свердловской области. Сборник аннотаций работ -призеров. / Уральский государственный педагогический университет, Екатеринбург, 1996. - 0,1 п.л.

6. Концепция банковского надзора в экономике (в соавторстве) // Предпринимательство и занятость населения в условиях перехода к рыночной экономике: Тезисы Всероссийской научно-практической конференции. Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 1997. - 0,3 п.л.

7. Концепция государственного финансово-кредитного регулирования экономики (в соавторстве) // Финансы, денежное обращение и кредит: Научн. зап. Изд-во УрГЭУ, 1997. - 0,6 п.л.

8. Проблемы и пути совершенствования банковского надзора в региональном аспекте // БАНК, июль, 1997. - 0,3 п.л.

9. Проблемы организации эффективного надзора за деятельностью коммерческих банков // Актуальные проблемы развития гуманитарных наук. Второй конкурс научных работ студентов вузов Свердловской области. Сборник аннотаций работ - призеров. / Уральский государственный педагогический университет, Екатеринбург, 1997.-0,1 п.л.

10. Влияние инструментов денежно-кредитного регулирования на экономическую систему // Материалы международной научно-практической конференции 8-9 декабря 1998 года. Часть 2. Пермь, 1998. - 0,1 п.л.

11. Некоторые приоритетные направления развития банковского регулирования в России (в соавторстве) // Финансы, денежное обращение и кредит: Научн. зап. Выпуск 4. Изд-во УрГЭУ, 1999. - 0,2 п.л.

12. Организация денежно-кредитного регулирования экономики (в соавторстве) Учеб. пособие. Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 1999.-2,8 п.л.

13. Центральный банк в новой финансовой ловушке. Газета «Подробности». 8 декабря 1998. №97. - 0,2 п.л.

14. Экономика ошибок не прощает (Из архивов Екатеринбургского отделения Государственного банка). «Областная газета». 19 января 1999. №10.-0,3 п.л.

15. Экономика России: жить не по лжи. «Деловой экспресс». 26 января 1999. №3. - 0,3 п.л.

16. Кредитная система России: от плутократов до олигархов. «Областная газета». 11 февраля 1999. №27. - 0,3 п.л.

17. Полномочия банка России: изменить нельзя сохранить. «Деловой экспресс». 1999. №10. - 0,3 п.л.

18. Денежно-кредитная политика в системе государственного регулирования экономики // Формы и методы государственного регулирования социально-экономического развития региона: тезисы докладов региональной научно-практической конференции. Екатеринбург: УрОРАН, 1999.-0,1 п. л.

19. Кредитная система России: хождение по кругу // Бизнес и банки. №24. Июнь. 1999. - 0,2 п.л.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованных источников и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Котляров, Максим Александрович

Наши выводы сводятся к следующему:

- эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка зависит от того, насколько четко представлен объект денежно-кредитной политики, - денежная масса; решены вопросы статуса и полномочий Центрального банка;

- эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка в части воздействия на реальную экономику не может быть достигнута пока основным каналом рефинансирования является маневрирование объемом золотовалютных резервов, т.к. в такой ситуации денежно-кредитная политика находится в полной зависимости от состояния валютного рынка;

- денежно-кредитную политику Центрального банка России нельзя признать эффективной хотя бы на том основании, что реально в экономике существует альтернатива эмиссии Банка России (бюджетная эмиссия, выпуск необеспеченных платежных средств предприятиями);

Центральный банк России

Статус

Право самостоятельно планировать и осуществлять доходы и расходы

Возможность эффективно регулировать ликвидность банков

Возможность оперативного воздействия на валютный рынок

Независимость от органов финансового управления

Эффективность эмиссионной политики минимизация создания неконтролируемых источников дополнительной денежной массы

Полномочия

Денежно-кредитная политика

Цели вступают в противоречие

Эффективность денежно-кредитной политики

Невозможность эффективной денежно-кредитной политики

Рис. 20 Модель эффективности денежно-кредитного воздействия Банка России1

- реально денежно-кредитная политика (точнее применение инструментов денежно-кредитного регулирования) влияет при посредстве банковской системы лишь на финансовые рынки, где устанавливаются определенные макроэкономические показатели (в России - валютный курс и уровень инфляции). Вся экономическая система в дальнейшем строит свое поведение исходя из данных показателей. В нормальной же системе макроэкономические показатели устанавливаются по результатам, достигнутым реальной экономикой;

- денежно-кредитная политика не сможет стать эффективной, если органы государственной власти России примут решение планировать и осуществлять расходы Банка России централизованно, т.к. сглаживание нежелательных конъюнктурных колебаний (например, падения ликвидности банковской системы или неблагоприятных изменений валютного курса) в условиях ограниченных ресурсов Центрального банка окажется просто невозможным;

- денежно-кредитная политика не сможет стать эффективной, если Центральный банк станет контролироваться только правительством России и будет снят запрет на кредитование бюджетного дефицита в любой форме (прямые кредиты, либо покупка государственных ценных бумаг при первичном размещении). Реальное отрицательное последствие в данном случае - невозможность контролировать денежную массу, когда источником ее создания являются несколько государственных структур;

- денежно-кредитная политика не сможет стать эффективной (и особенно это актуально для России конца 1990-х гг., испытывающей кризис банковской системы), пока на Центральный банк возложены функции денежно-кредитного регулирования экономики и банковского надзора. В силу часто вступающих в противоречие целей данных мероприятий, что особенно остро проявляется в условиях банковского кризиса, банковский надзор должен быть прерогативой отдельной государственной структуры.

На наш взгляд главным выводом, который может послужить основой концепции переустройства деятельности Центрального банка России, должно стать положение, согласно которому, Центральный банк не может быть органом банковского надзора в условиях нестабильности курса национальной валюты. В современных условиях эффективность денежно-кредитного воздействия может оцениваться только в части регулирования банковской ликвидности. Центральный банк пока не имеет возможности влиять на деловую активность в реальном секторе экономики.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Завершая разработку темы «Денежно-кредитная политика в системе государственного регулирования экономики» необходимо сделать следующие основные выводы.

Во-первых, система государственного регулирования экономики прошла длительный этап своего формирования, и сложилась к настоящему времени, как комплекс воздействий органов государственного управления на поведение хозяйствующих субъектов. Несомненно, признаком более цивилизованной системы государственного регулирования является приоритет косвенных рычагов влияния на участников экономических отношений. Государство обеспечивает законодательное оформление прав и обязанностей данных субъектов и устанавливает контроль за их соблюдением, прибегая к прямому вмешательству в деятельность субъекта только при реальной угрозе народно-хозяйственным интересам, или в случае нарушений установленных правил. Подобная система отношений полностью характерна для развитых стран в сфере денежно-кредитного регулирования.

Стержнем рыночной модели государственного регулирования является устойчивый ценовой механизм, который обеспечивает эффективной перераспределение ресурсов в экономической системе. В данном процессе государство участвует напрямую только для реализации своих некоммерческих функций.

Во-вторых, в работе изучена значительная часть накопленных научных знаний в сфере денежно-кредитной политики. Одним из условий ее эффективности признается не только применение всего спектра инструментов денежно-кредитного регулирования, но и четкое определение Центральным банком объекта своего воздействия, - денежной массы. В противном случае Центральный банк не имеет возможности влиять на экономическую систему и его политика денежно-кредитной рестрикции либо экспансии превращается в лучшем случае в регулирование ликвидности банковской системы.

Необходимыми требованиями к Центральному банку выступают обеспечение экономики стабильными деньгами и поддержание надежности каналов их обращения (банковской системы). В результате этих мероприятий субъекты рынка готовы использовать для своих сделок деньги Центрального банка, и, что немаловажно, пользоваться услугами банковской системы. Только в этом случае денежную массу можно признать отражателем реального состояния экономической системы.

В-третьих, в работе проведено исследование исторических особенностей денежно-кредитного регулирования в развитых странах, дана современная характеристика денежно-кредитного воздействия Центральных банков на экономику. В связи с этим сделан главный вывод: лишь в тех государствах успешна практика денежно-кредитного регулирования, в которых Центральный банк выступает единственным органом, обеспечивающим денежное предложение, независимо от других структур государственного управления. В данном случае Центральный банк имеет возможность строго контролировать объемы денежной массы, в результате чего удается добиться важнейшего условия эффективности денежно-кредитной политики. Это условие заключается в том, что денежная масса, эмитируемая Центральным банком, действительно опосредует хозяйственные связи в экономической системе.

В-четвертых, в работе проведено подробнейшее исследование деятельности Центрального банка со времен Екатерины II до наших дней. Подтверждено положение, согласно которому эффективность мероприятий Центрального банка немедленно снижалась (в ряде случаев приводило к его банкротству) как только усиливалось влияние правительства на принятие решений в области денежно-кредитной политики. Доказано, что вся история Центрального банка России - это фактически постоянно повторяющийся цикл участия Центрального банка в решении проблем бюджетного дефицита.

В-пятых, в результате исследования деятельности Центрального банка России в 1990-х гг., доказано, что Центральный банк не только не смог отойти от практики участия в финансировании бюджетного дефицита, но и в значительной степени усовершенствовал ее. Особенно ярко это прослеживается на примере видимой экономической стабилизации 19961997 гг. и периода острейшего финансового кризиса с 1998 года. Несмотря на официальное, законодательно закрепленное положение, согласно которому Центральный банк не имеет права кредитовать правительство, либо покупать государственные ценные бумаги при первичном размещении, Банк России принял не менее губительное для экономики косвенное участие в решении проблемы бюджетного дефицита.

В работе доказано, что в период с 1995 по 1997 гг., точнее, когда Центральному банку удалось несколько отойти от финансирования бюджетного дефицита, резко возрастала эффективность его денежно-кредитных мероприятий. В частности, денежная масса изменялась адекватно применению инструментов денежно-кредитной политики.

Данная связь была постепенно утеряна с развитием рынка государственных ценных бумаг (прежде всего ГКО-ОФЗ), и особенно его пиковым развитием в 1998 году. Таким образом, будучи вынужденным поддерживать государственный фискальный интерес, что выразилось в установлении валютного коридора (для гарантий иностранным инвесторам в государственные обязательства России) и установлении ставки рефинансирования в зависимости от колебаний все того же рынка ГКО-ОФЗ, Центральный банк лишь воспроизвел хорошо известную модель финансирования бюджетного дефицита косвенными методами.

В-шестых, в работе установлено, что современная политика Центрального банка реализуется посредством маневрирования величиной золотовалютных резервов. В результате автором предложена методика оценки эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка, суть которой сводится к мониторингу корреляции показателей «объем золотовалютных резервов» и «кредитование экономики». В масштабах РФ знание ситуации, складывающейся в части управления золотовалютными резервами позволяет прогнозировать развитие кредитной активности банков. Что касается Свердловской области, то в силу того, что банковская система Свердловской области имеет длинную валютную позицию (банки области не несут чистых обязательств перед нерезидентами), кредитная активность прогнозируется по таким показателям как «валютная позиция банковской системы» и «вложения банков в иностранную валюту».

В-седьмых, в работе приведены конкретные предложения по совершенствованию деятельности Центрального банка. Его политика никогда не будет эффективной, если игнорировать или постоянно откладывать решение вопросов, связанных с его полномочиями и статусом. Первое условие эффективной денежно-кредитной политики Центрального банка заключается в его независимости от органов финансового управления России. Автором признано нецелесообразным переводить Банк России на бюджетную систему утверждения его доходов и расходов. Дело в том, что любое сверхплановое расходование средств на рефинансирование банковской системы, на необходимые валютные интервенции потребуют законодательного прохождения через Государственную Думу. В результате этого говорить об оперативности воздействия на текущую экономическую ситуацию не приходится.

В-восьмых, автор считает необходимым разделить такие функции Банка России как банковский надзор и денежно-кредитное регулирование. Центральный банк не может быть органом банковского надзора в условиях нестабильности курса национальной валюты. В силу часто вступающих в противоречие целей данных мероприятий, что особенно остро проявляется в условиях банковского кризиса, банковский надзор должен быть обязанностью отдельной государственной структуры.