Диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организаций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организаций"

1 правах рукогмси

130461 (И£6

Кузнецова Марина Юрьевна

Диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организаций

08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством специализация: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (строительство)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

- 9 ДЕК 2010

Москва-2010 г.

004617026

Диссертация выполнена на кафедре экономики строительства и управления инвестициями ГОУ ВПО «Государственный университет управления»

Научный руководитель, доктор экономических наук, профессор

Фалькевич Николай Антонович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Гумба Хута Мсуратович

кандидат экономических наук, профессор Коготкова Ирина Захаровна

Ведущая организация: ВНИИНТПИ «Всероссийский научно- исследовательский институт проблем научно- технического прогресса и информации в строительстве».

Защита диссертации состоится 15 декабря 2010 г. в 13-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.049.04 при ГОУ ВПО «Государственный университет управления» по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект, д. 99, ауд._.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Государственный университет управления»

Автореферат разослан > ноября 2010 г.

{Ь

Ученый секретарь диссертационного совета

М.И. Воронин

Общая характеристика работы

Актуальность исследования. Современные условия хозяйствования отличаются нестабильностью экономического развития экономики страны и сс отраслей, значительными колебаниями состояния рынков продукции и услуг. Вследствие указанных факторов и причин имеет место недозагрузка производственных мощностей предприятий и организаций, снижение уровня их финансово-экономического состояния. Сказанное относится в полной мере и к организациям инвестиционно-строительной сферы. Строительные организации недостаточно обеспечены заказами и подрядными договорами на выполнение строительных и монтажных работ. Вследствие имевшего место кризиса и снижения платежеспособности населения снизились объемы строительства жилья инвестиционными и инвестиционно-строительными организациями.

Одним из направлений управления производственно-хозяйственной деятельностью предприятий и организаций в условиях изменения рыночной конъюнктуры является диверсификация этой деятельности. Предприятия и организации ищут свободные ниши на соответствующих рынках товаров и услуг и определяют меры по занятию их. Поскольку производственные мощности строительных и инвестиционно-строительных организаций в настоящее время в соответствии с данными государственной статистики недозагружены, их обеспеченность заказами и подрядами составляет в среднем от 2 до 4 месяцев. Проблема диверсификации их деятельности, как фактора сохранения и развития производственного потенциала, приобретает актуальное значение.

Проблемы определения, анализа и оценки уровня эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятий и организаций инвестиционно-строительной сферы рассматривались и рассматриваются в работах следующих ученых: Асаула А.Н., Балихина М.И., Воронина М.И., Гумбы Х.М., Карасева A.B., Козловского A.B., Лукмановой Н.Г., Панибратова Ю.П., Степанова И.С., Загидулиной Г.М., Романовой А.И. и др. В последние годы начал исследоваться процесс диверсификации предприятий и организаций. В строительной сфере исследованию проблемы диверсификации деятельности строительных организаций посвятили свои работы Жулина Е.Г., Кацуба О.Б., Михайлова В.Ю., Никольского И.С. и др.

Следует однако отметить, что многие вопросы экономики и управления процессом диверсификации производственно-хозяйственной деятельности строительных и инвестиционно-строительных организаций исследованы недостаточно и требуют углубленного изучения. К таковым вопросам, в частности, относятся вопросы анализа, диагностики и оценки внутренней и внешней среды функционирования предприятий и организаций инвестиционно-строительной сферы с позиции перспектив производственно-хозяйственного развития, вопросы определения критериев оценки эффективности и определения предпочтительных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности, вопросы учета характера и специфики деятельности инвестиционно-строительных организаций, направления и эффективность ее диверсификации и др.

Целью диссертационной работы является обоснование подхода, методических положений и рекомендаций но диагностике состояния и определению эффек-

тивных направлений диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций с учетом их отраслевых особенностей.

В соответствии с указанной целью были решены следующие задачи:

• изучение отечественного и зарубежного опыта проведения диверсификации деятельности организаций;

• определение места диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в общей системе стратегического и тактического управления ими в сложившихся экономических условиях;

• проведение анализа существующих методических разработок и существующего методического обеспечения процессов диверсификации деятельности организаций, в т.ч. в инвестиционно-строительной сфере;

• определение основных целей, мотивов принятия управленческих решений по диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций, обоснование критериев и показателей эффективности диверсификации;

• определение, структурирование и классификация факторов, определяющих и влияющих на целесообразность осуществления диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций;

• разработка методических положений и процедуры диагностики экономического состояния и условий производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций как этапа принятия решений по диверсификации указанной деятельности;

• обоснование и определение наиболее целесообразных и перспективных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций.

Объектом исследования приняты вертикально и горизонтально-ориентированные организации инвестиционно-строительной сферы страны.

Предметом исследования являются внутренние и внешние организационно-экономические отношения инвестиционно-строительных организаций, определяющие направления и эффективность проведения диверсификации их производственно-хозяйственной деятельности.

Теоретической и методологической основой исследования послужили положения теорий рыночной экономики, системного анализа, а также научные труды российских и зарубежных ученых, методические разработки научных центров по исследуемой проблеме. В процессе исследования были использованы методы логического экономического анализа сравнений, экспертных оценок и др.

Научная новизна диссертационной работы заключается в том, что обоснованы и доведены до уровня практической реализации подход, методические положения и методы диагностики состояния внутренней и внешней среды функционирования ипвестицио1шо-строителы1ых организаций и определения целесообразности и направлений диверсификации их производственно-хозяйственной деятельности.

Наиболее существенные научные результаты, полученные автором и выносимые на защиту:

определено место диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в общей системе стратегического и тактического антикризисного управления или сохранения требуемого уровня их конкурентоспособности;

определены и классифицированы внутренние и внешние условия функционирования инвестиционно-строительных организаций, определяющие целесообразность проведения диверсификации их производственно- хозяйственной деятельности:

разработаны и обоснованы положения и соответствующие им процедуры диагностики экономического состояния и условий производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций, определяющие необходимость ее диверсификации;

разработаны критерий и метод определения предпочтительных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций с использованием экономико-математических моделей.

Теоретическая значимость результатов, выносимых на защиту, состоит в том. что развиты методические положения и методы определения области и целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, непосредственно направленных на повышение уровня их хозяйствования, уровня использования наличных производственных мощностей; развиты методические положения и методы обоснования направлений и экономической целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций в направлении учета специфики этой деятельности.

Практическая значимость результатов заключается в том. что разработанные методические положения могут служить основой при подготовке решений по проведению диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций с целью адаптации ее к меняющимся рыночным условиям хозяйствования и сохранения конкурентной позиции на рынке.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались на 17-м Всероссийском научном семинаре «Проблемы управления» (Москва.2009г.) и 24-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления-2009» (Москва,2009г.), где получили одобрение. Отдельные положения и рекомендации, содержащиеся в диссертации, обсуждались и были внедрены в консалтинговой фирме ООО «ТТСК-Групп».

Публикации по диссертации. Основные положения и результаты исследования опубликованы автором в 4-х работах общим объемом 2,8 п.л., в т.ч. 2 статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ объемом 0,4 и 0.5 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, основных выводов и предложений, изложенных на 107 страницах текста, включающего 20 рисунков и 7 таблиц. Список использованной литературы составляет 105 наименований.

Основное содержание работы

Расширение многообразия видов и условий ведения бизнеса, наблюдающееся в мире, а в последние годы и в нашей стране, приводит к развитию разнообразных концепций, методов и процедур управления , т.е. диверсификации деятельности.

В экономической литературе встречается большое количество определений понятия «диверсификация». Но сложность заключается в том. что диверсификация -такая экономическая категория, которой не всегда можно дать однозначное определение. Разные специалисты подразумевают под ней разные процессы, поэтому важным

моментом является способность распознать и истолковать их концепцию применительно к конкретным обстоятельствам. Тем не менее, существует достаточно общее, широкое определение диверсификации.

Диверсификация (познелат. (Иуе^ПсШю - изменения, общее разнообразие, от лат. - разный и 1'асю - делаю) есть в самом общем виде расширение номенк-

латуры , товаров, производимых отдельными предприятиями и осуществление различных видов деятельности. Диверсификация связана с использованием накоплений предприятия не только на производство основной продукции или установление контроля над каким-то этапом производства, но и предусматривает организацию новых видов производства, проникновение в другие отрасли. Таким образом, в отечественной экономической литературе диверсификация определялась как «проникновение капитала данной корпорации в отрасли, которые прямо не связаны с основной сферой ее деятельности».

Исходя из вышесказанного видно, что с экономической точки зрения, диверсификация - это развитие деятельности или прирост объемов за счет выпуска дополнительно новой продукции или оказания услуг, выход на новые рынки и поиска более сильной позиции на нем. Диверсификация позволяет лучше использовать свой капитал и интеллект по причине конкуренции, обеспечивает повышение конкурентоспособности, а также создает широкое поле деятельности для управленцев и достаточно возможностей для дальнейшего роста организации.

Конечно же, цель диверсификации деятельности организации- добиться в будущем повышения показателей экономической эффективности своей деятельности при полном использовании собственных заемных ресурсов.

В последнее время все больше отечественных предприятий стремится диверсифицировать свою деятельность. Преимущества диверсифицированного предприятия заключаются в способности быстро перестраиваться в зависимости от изменений условий хозяйствования, что особенно актуально в период реформ и отсутствия стабильного правового и налогового поля, необходимого для его успешного функционирования. Кроме того, диверсификация деятельности дает возможность аккумулировать необходимые для инвестиций финансовые ресурсы, и достойно конкурировать с крупными иностранными компаниями и корпорациями на отечественном и мировом рынках.

Хаотичность процесса диверсификации деятельности отечественных предприятий и объединений связана не только с отсутствием государственной политики, но и с отсутствием специалистов, способных сделать этот процесс осознанным и полезным для диверсифицируемых организаций. Во многих организациях до сих пор не отлажен процесс стратегического планирования деятельности. Осуществляется исключительно оперативное планирование, которое позволяет поддерживать текущую деятельность, но не осуществлять планомерное и поступательное их развитие.

* Суть стратегии диверсификации деятельности заключается в обеспечении стратегической стабильности деятельности компании и уменьшении ее зависимости от меняющейся конъюнктуры рынка.

К числу основных причин, в силу которых организации приходится диверсифицироваться, относят:

• образование избыточных финансовых ресурсов, превосходящих необходимые для поддержания конкурентных преимуществ в первоначальных сферах бизнеса;

• стремление выжить и упрочить свое положение в условиях конкуренции;

• попытку снизить предпринимательские риски, распредели!? их между различными сферами деятельности;

• обеспечить возможность получать большую прибыль, чем при простом наращивании объемов производства.

Основной целью диверсификации деятельности, как правило, является обеспечение выживания организации, усиление ее конкурентоспособности и повышение прибыльности. Любая инвестиционно-строительная организация старается остаться «на плаву» и соответственно ищет, как этого добиться. Именно диверсификация деятельности, поиск новых направлений эффективной деятельности позволяет организации ускорить свое развитие, получить дополнительные доходы и обрести новые конкурентные преимущества.

Таким образом, основными целями диверсификации являются следующие: - сделать организацию растущей, т. е. улучшить модель роста компании; -укрепить стабильность, несмотря на наличие случайностей, имеющих неблагоприятные для компании последствия (снижение рисков за счет перераспределения капитала в многопрофильной деятельности) (Рисунок 1).

В основе диверсификации, прежде всего, лежат экономические преимущества для предприятий, проявляющиеся, в частности, в ослаблении воздействия кризисных факторов, таких как усиление конкуренции, глобализация экономики, падение рентабельности основного вида бизнеса и т. д. и смягчении их последствий.

Рисунок 1

В работе определены типы, виды и направления диверсификации деятельности (Рисунок 2). Раскрыты два направления поиска вариантов диверсификации: первое характеризуется проведением диверсификации на базе основного вида деятельности, в рамках второго направления диверсификация не обязательно связана с основным видом деятельности организации.

Диверсификация

Связанная Несвязанная

Обратная

Вертикальная

Горизонтальная

Прямая

Расширение

спектра продуктов

Г^графическое расширение

Рисунок 2

Проведенный анализ позволил выявить следующие факторы, которые наиболее часто приводятся среди основных, влияющих на эффективность проведения диверси-фикационных мероприятий.

• тщательная подготовка диверсификации с финансовой оценкой альтернатив;

• повышение значимости организационной структуры, внутриорганизаци-онной культуры и качества управления;

• ускоренное и агрессивное проникновение на новые рынки;

• способность добиваться реального синергетического эффекта (эффекта взаимного усиления) в различных видах деятельности;

Причем были выделены три группы факторов: макроэкономические, отраслевые и внутрифирменные.

Автор предлагает осуществлять выбор наиболее эффективного варианта диверсификации деятельности на основе оценки соответствия различных вариантов диверсификации целям и критериям деятельности (Таблица 1).

Таблица 1

Технология Сырье и материалы Сбыт Тип диверсификации

+ + + Полная горизонтальная диверсификация( расширение спектра продуктов и услуг)

+ + - Горизонтальная диверсификация( географическое расширение)

- + + Вертикальная диверсификация, прямая и обратная

+ - + Горизонтальная диверсификация на основе технологии и сбыта

+ - - Горизонтальная диверсификация на основе технологии

- - + Вертикальная прямая диверсификация

- + - Вертикальная обратная диверсификация

- - - Несвязанная диверсификация

Также была сформулирована классификация видов диверсификации деятельности. В отечественной строительной практике особое развитие получили горизонтальная, вертикальная и концентрическая диверсификации. Первая представляет собой производство множества работ и услуг, близких по производственно-технологическим. снабженческим и сбытовым условиям в рамках существующего производственно-рыночного потенциала. Концентрическая диверсификация базируется на организации новых направлений деятельности и производстве новой продук-

ции, для которой необходимы модернизированные технологии. Она применяется в тех случаях, когда рыночные возможности строительных организаций близки к исчерпанию, и ставятся задачи по внедрению на другие, более перспективные рынки.

Обобщая классификационные подходы, можно предложить следующую классификацию видов диверсификации (Рисунок 3).

Рисунок 3. Классификация видов диверсификации

Диверсифицированные организации в ряде отраслей превратились в один из основных институтов современной рыночной экономики. Дополнительными источниками роста эффективности использования ресурсов по сравнению с источниками узкоспециализированных организаций здесь являются:

- синергия, т. е. эффект взаимодействия различных подразделений предприятия и совместное использование ресурсов;

- возможность оптимального сочетания производимой продукции и обслуживаемых ею рынков с учетом динамики спроса и степени новизны продукции.

Стратегия диверсификации преследует 5 основных групп целей.

Рост организации. В случае если рынок основной продукции( услуг) из-за насыщенности и высокой конкуренции становится непривлекательным, принимается решение о входе в другую область деятельности с целью роста организации.

Снижение рисков. Наряду с ростом организации дальнейшей целью диверсификации деятельности является снижение риска. Риск деятельности может уменьшиться, если организация диверсифицируется в области, мало связанные с основной. Так, если основная продукция сильно подвержена сезонности или конъюнктурным спадам, выход tía новые рынки представляет возможности для сглаживания этих спадов.

Создание конкурентных преимуществ. Строительные организации в рамках стратегии диверсификации могут усилить свои конкурентные позиции путем соединения различных технологий.

Увеличение рентабельности. С помощью стратегии диверсификации часто достигается такая цель, как увеличение рентабельности деятельности организации. Рентабельность зависит в особенности от того, насколько эффективно используются ресурсы. Неэффективно вложенные или имеющиеся в избытки материальные и нематериальные ресурсы в результате диверсификации могут использоваться более эффективно. Диверсификация может также позволить загрузить недозагруженные производственные мощности, виды деятельности и соответственно увеличить рентабельность связанного с этим капитала.

Социальные цели. Социальные цели диверсификации служат сохранению рабочих

мест в случае, если продукция основного производства, новых услуг не будет пользоваться спросом.

Рассмотрен подробно вопрос о причинах, побуждающих инвестиционно-строительную организацию диверсифицировать свою деятельность. Автором проведен диагностический анализ, способствующий определению причин диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций.

Необходимость диверсификации может быть выявлена в результате сравнения желаемого и возможного уровней производительности и того уровня, который был достигнут в результате деятельности организации. Для менее успешно работающих организаций, которые не планируют (или не могут спланировать) свои действия в будущем, первым признаком такого разрыва показателей являются сокращение портфеля заказов либо незанятые в производстве мощности.

В каждом отдельном случае важную роль может играть целый комплекс причин диверсификации. При этом причины, имеющие несущественное значение, могут в конечном итоге привести к иному решению .

Среди основных причин диверсификации инвестиционно- строительной деятельности, очевидно, можно назвать следующие:

• рыночный рост стоимости активов компании;

• выживаемость — меры по противодействию неблагоприятному рыночному,

производственному или материальному воздействию;

• стабильность;

• адаптация к изменению потребностей покупателя, создание конкурентных преимуществ;

• рост.

• снижение рисков;

• повышение социальной ответственности и т.д.

Таковы основные причины диверсификации, они вызваны необходимостью повысить эффективность деятельности организации не только в данный момент времени или в ближайшем будущем, но и на длительную перспективу, т.е. связаны с принятием стратегических решений.

Если говорить о гибкости, причиной диверсификации может быть непропорционально большая часть объема продаж, узкий рынок или ограниченная технологическая база, появление новых технологий.

Даже если строительная организация имеет привлекательные возможности для расширения производства, успешно движется к поставленным целям, она может принять решение о диверсификации деятельности, если сумма остающейся у нее прибыли недостаточна для выполнения планов по расширению текущей деятельности.

На взгляд автора, движущими мотивами диверсификации выступают три рассмотренных факторов -цели высшего руководства, динамика деловой внешней среды и ресурсные возможности организации.

Рисунок 4. Причины диверсификации деятельности

Следующий этап процесса диверсификации инвестиционно- строительной деятельности- практическое претворение диверсификационных мероприятий, а через него все предыдущие этапы, рассмотренные нами выше, взаимосвязаны с планированием и контролем всей деятельности строительной организации.

При выборе направлений и методов диверсификации целесообразно взять за отправную точку задачу рационального использования собственных производственных и трудовых ресурсов строительной организации. Возможно такой подход может ограничить возможности выбора диверсификационных направлений, но в то же время, подробное ограничение положительно отразиться на работе строительной организации. Также нужно учесть, что связав процесс диверсификации с традиционной деятельностью. строительные организации имеют благоприятную возможность реализовать свои конкурентные преимущества ( производственный потенциал, хозяйственные связи) на выбранных сегментах целевых рынков и провести намеченные дивер-сификационные мероприятия с меньшими затратами финансовых ресурсов и времени.

Предлагается производить оценку результатов диверсификации инвестиционно- строительной деятельности с помощью системы показателей, адекватных целям диверсификации.

В свою очередь, обоснование диверсификации деятельности производится в несколько этапов:

1 этап: Мониторинг конъюнктуры рынка подрядных работ.

2 этап: Анализ спроса и предложения строительных материалов, конструкций, изделий, транспортных услуг и т.д.

3 этап: Анализ конъюнктуры нестроительных рынков.

4 этап: Анализ финансового состояния или экономическая диагностика несостоятельности организации.

5 этап: Выбор типа диверсификации деятельности

6 этап: Прогнозирование конечных показателей деятельности организации.

Как отмечалось ранее, на наш взгляд, существуют три главные причины проведения строительными организациями диверсификации деятельности:

• увеличение массы прибыли, уровня рентабельности активов путем перелива капитала в более привлекательные сферы строительной деятельности

• «уход» от возможного банкротства, стремление достичь прибыльности деятельности строительной организации;

• сохранение кадрового потенциала предприятия, путем создания новых рабочих мест для излишней численности работников, образовавшейся в следствие уменьшения объемов традиционной строительной деятельности (выполнения СМР).

В первом случае строительные организации, предварительно изучив свое финансовое положение и конъюнктуру рынка в строительстве, проводят диверсификацию деятельности на плановой основе. Разрабатываются бизнес- планы по диверсификации деятельности, выделяются необходимые финансовые, материальные и трудовые ресурсы, контролируется ход реализации, подводятся и оцениваются итоги их выполнения.

В двух других случаях проводится «стихийная», внеплановая диверсификация деятельности, как правило связанного типа без привлечения финансовых средств(простая). В строительстве диверсификация деятельности происходит в основном за счет внутреннего роста.

Рисунок 5. Возможные направления проведения диверсификации деятельности в инвестиционно- строительной сфере

1 — капитальные вложения предприятий-инвесторов;

2 — строительная продукция в виде построенных зданий и сооружений;

3 — инвестиции для проведения капитального ремонта и денежные средства для осуществления ремонтов;

4 — выполненные комплексы ремонтно-строительных работ (PCP);

5 — строительные материалы, конструкции, изделия;

6 — денежные средства предприятиям — поставщикам строительных материалов, конструкций, изделий;

7 — строительно-монтажные и ремонтно-строительные работы, выполненные в рамках внутриотраслевой диверсификации производства связанного типа;

8 — договора подряда, заключенные в рамках внутриотраслевой диверсификации производства связанного типа.

Как уже отмечалось ранее, основной целью диверсификации деятельности, как правило, является обеспечение выживания организации, усиление ее конкурентоспособности и повышение прибыльности. Любая организация ищет способы и пути сохранения. Именно диверсификация, поиск новых направлений эффективной деятельности позволяет организации ускорить свое развитие, остаться «на плаву» и получить дополнительные доходы, обрести новые конкурентные преимущества. Но изначально нужно понять, есть ли у организации необходимость в проведении диверсификацион-ных мероприятий. Отталкиваясь от того, что одной из целей подобных мероприятий является выживание организации, попробуем с помощью приведенной ниже методикой оценить вероятность финансовых проблем и риска банкротства организации.

Риск банкротства или финансовой неустойчивости возможно оценить различными методами, например при помощи двухфакторной модели Альтмана, модели Лиса, модели Таффлера, Фулмера и модели Бивера.

Модель Альтмана дает достаточно точный прогноз вероятности банкротства и неустойчивости с временным интервалом 1-2 года. Можно сказать, что применение метода Альтмана позволяет прогнозировать финансовое развитие организаций.

Преимуществом использования модели Альтмана, является высокая вероятность, с которой прогнозируется банкротство приблизительно за два года до фактического объявления конкурса, недостатком - уменьшение статистической надежности результатов при составлении прогнозов относительно отдаленного будущего.

Итак, рассмотрим двухфакторную модель Альтмана. В модели учитываемым фактором риска является возможность иеобеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

Z = -0,3877 - 1,0736КТЛ + 0,0579К,С(1)

где Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

Кзс — коэффициент капитализации.

Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в Таб. 2. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).

Интерпретация результатов:

Ъ < 0 — вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Ъ,

Z = 0 — вероятность банкротства равна 50%;

Х>0 — вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

Ктл. Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Кзс. Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств

Теперь рассмотрим более подробно модель Лиса. В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

Ъ = 0.063Х, + 0,092X2 + 0,057Хз + 0,001X4 (2)

где X] — оборотный капитал / сумма активов;

Х2 — прибыль от реализации / сумма активов;

Х3 — нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х4 — собственный капитал / заемный капитал.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в Табл. 3. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).

Интерпретация результатов:

Ъ < 0,037 — вероятность банкротства высокая;

Ъ > 0,037 — вероятность банкротства малая.

Х|. Доля оборотных средств в активах

Х2 Рентабельность активов по прибыли от реализации

Х3 Рентабельность активов по нераспределенной прибыли

Х4 Коэффициент покрытия по собственному капиталу

На основе вышеприведенной методики модели Альтмана и модели Лиса для ЗАО «Строймонтаж» все финансовые показатели. ЗАО «Строймонаж» основано в 1994 году. К профессиональному профилю организации относятся: строительство ти-

пового кирпичио-монолитного жилья, строительство элитной и коммерческой недвижимости, девелоперские услуги, разработка строительных и инвестиционных проектов, управление недвижимостью.

Таблица 2. Результаты расчетов с использованием двухфакторной Z-мoдeли Альтмана

№ Показатель 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009

1 Текущие активы (оборотные активы) 18030472,200 18142719,566 18)92241,318 19342015,400

3 Заемные средства (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств) 18331475,800 18950081,700 21358086,480 21015841,103

4 Общая величина пассивов 18401246,107 18988452,084 21403278,608 21113542,700

5 К, — коэффициент текущей ликвидности (п. 1 / п. 2) 0,9868 0,9861 0,9025 0,9560

6 Кт — коэффициент капитализации (п. 3/п. 4) 0,9962 0,9980 0,9979 0,9954

7 Значение -1,3894 -1,3886 -1,2988 -1,3564

8 Оценка значений Вероятность банкротства невелика, 2. < 0 Вероятность банкротства невелика, Z < 0 Вероятность банкротства невелика, Ъ < 0 Вероятность банкротства невелика, Ъ < 0

Теперь рассмотрим те же самые показатели, но при помощи модели Лиса. В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

Таблица 3. Результаты расчетов с использованием четырехфакторной г-модели Лиса

Показатель 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009

1 Текущие активы (итог оборотных активов)* 18142719,566 18192241,318 19342015,400

2 Сумма активов* 18988452,084 21403278,608 21113542,700

3 Заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)* 18950081,700 21358086,480 21015841,103

4 Нераспределенная(реинвестированная) прибыль 33460,096 37810,400 42301,820

5 Рыночная стоимость собственного капитала (чистые активы)* 18142719,566 18192241,318 19342015,400

6 Прибыль до налогообложения 13579.009 14841,132 14908,500

7 Прибыль от реализации 57023,349 58102,407 58200,343

8 К, (п. 1/п.2) 0,9555 0,8400 0,9161

9 К; (п. 7/п. 2) 3,0031 2,7146 2,7565

10 К, (п. 4 / п. 2) 1,7621 1,7666 2,0035

11 К, (п. 5 / п. 3) 0,9574 0,8518 0,9204

12 Значение 0,4379 0,4048 0,4264

Оценка значений

13 < 0,037 — высокая вероятность банкротства > 0,037 — вероятность банкротства невелика Вероятность банкротства невелика, 7. > 11,037 Вероятность банкротства невелика, Ъ > ЗД37 Вероятность банкротства невелика, 7. > 11,037

Можно сделать вывод, что в соответствии с рассмотренными методиками прогнозирования вероятность банкротства организации невелика. Следовательно, можно принять за достоверный этот вариант прогноза.

Кроме того необходимо отметить следующее: неудовлетворенность структуры баланса в отдельных случаях не означает признание организации банкротом. Но это должно стать сигналом пристального внимания и контроля за финансовым состоянием, сигналом к принятию мер по предупреждению риска банкротства. В качестве возможной корректирующей меры в такой ситуации для эффективного выхода из нежелательного состояния и ликвидации негативных последствий помимо экономико-финансовых мер как раз и может быть диверсификация инвестиционно-строительной деятельности.

Можно сделать вывод, что диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организации позволила бы ей стабилизировать свою работу, преломить тенденцию снижения объемов работ, тем самым диверсификация может быть признана реальной возможностью выживания и поддержания конкурентного статуса строительных организаций.

Основные выводы и предложения

По результатам проведенных исследований можно сделать следующие выводы:

1. Определено, что диверсификация деятельности является одной из форм адаптации строительных организаций к новым условиям рыночного хозяйствования и сохранения высокого уровня конкурентоспособности и гибкости управления;

2. На основе анализа отечественного и зарубежного опыта установлено, что диверсификация деятельности является одним из методов укрепления экономического положения организаций и достижения стратегической гибкости;

3. Установлено, что методологические основы по диверсификации деятельности строительных организаций в России не достаточно разработаны, существующие на данный момент исследования носят скорее разрозненный характер и адаптированы, в большинстве своем, к производственным предприятиям.

4. В работе понятие диверсификация рассматривается как расширение номенклатуры. товаров и услуг, производимых отдельными организациями и осуществление различных видов деятельности. Диверсификация связана с использованием накоплений, ресурсов организации не только на производство основной продукции или установление контроля над каким-то этапом производства или деятельности, но и организацию новых видов деятельности, проникновение в другие отрасли».

5. Выявлены основные факторы, влияющие на проведение диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, которые можно разделить на внутрифирменные, факторы, оказывающие влияние на определенные отрасли и секторы экономики и макроэкономические;

6. Проанализированы и сформулированы основные виды и направления проведения диверсификации деятельности.

7. Сформулирована общая классификация вариантов проведения диверсификации деятельности. Выделены два вида диверсификации- связанная и несвязанная. В свою очередь связанная диверсификация бывает двух типов: вертикальная и горизонтальная. Применительно к различным вариантам диверсификации в качестве основного критерия классификации может быть использован критерий получения сипергического эффекта при использовании стратегии диверсификации. В соответствии с этим критерием можно выделить в дополнение к основным видам еще два типа диверсификации - синергическую диверсификацию и конгломератную диверсификацию;

8. Проведен анализ современных теоретических основ диверсификации инвестиционно- строительной деятельности, среди которых были выделены Алгоритм принятия управленческих решений в области диверсификации по И.Ансоффу и разработки Генри Минцберга;

9. Установлены условия, влияющие на проведение диверсификации деятельности, а также проведена диагностика факторов, при которых целесообразно проводить диверсификацию инвестиционно- строительной деятельности.

10. Разработаны методические основы по диагностике факторов и условий целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, проведено моделирование оценки необходимости проведения дивер-сификационных мероприятий при помощи модели Альтмана и модели Лиса;

11. Результаты разработанных автором методических положений при оценке целесообразности проведения диверсификации деятельности строительной организации

ЗАО «Строймонтаж», подтвердили стабильную финансовую устойчивость организации, а также положение автора о том, что диверсификация инвестиционно-строительной деятельности является эффективным способом адаптации строительных организаций к рыночным условиям хозяйствования и является эффективным методом сохранения конкурентоспособного статуса.

Основные положения диссертации отражены в следующих публикациях:

В иаучно-рецензируемых изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Кузнецова М.Ю. (статья) Роль и место контроллинга в строительном бизнесе. - // Вестник университета (ГУУ) №6(44) - М.: ГУУ, 2008.

2. Кузнецова М.Ю. (статья) Методы управления развитием теории и практики диверсификации строительных предприятий. - // Вестник университета (ГУУ) № 6 - М.: ГУУ, 2009.

В других научных изданиях:

3. Кузнецова М.Ю. (тезисы доклада) Диверсификация деятельности строительых организаций. Материалы 17-го Всероссийского научной семинара «Проблемы управления». Вып. 1. - М.: ГУУ, 2009.

4. Кузнецова М.Ю. (тезисы доклада) Теория и практика диверсификации на строительных предприятиях и организациях. Материалы 24-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления -2009». Вып. 4. - М.: ГУУ, 2009.

Подп. в печ. 12.11.2010. Формат 60x90/16. Объем 1,0 п.л.

Бумага офисная. Печать цифровая.

Тираж 50 экз. Заказ № 866

ГОУВПО «Государственный университет управления» Издательский дом ГОУВПО «ГУУ»

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (495) 371-95-10, e-mail: diric@guu.ru

www.guu.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Кузнецова, Марина Юрьевна

Ведение.

Глава 1. Исследование теоретических основ диверсификации деятельности строительных организаций.

1.1. Основные понятия диверсификации. Сущность, виды и цели.

1.2. Существующие направления диверсификации деятельности организаций за рубежом.

1.3. Отечественный опыт диверсификации деятельности.

1.4. Исследование современных теорий диверсификации деятельности.

Глава 2. Теоретические и методологические основы развития и осуществления диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций

2.1. Рассмотрение факторов, которые требуют учета при проведении диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций.

2.2. Рассмотрение и анализ основных видов и направлений диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций. Разработка классификации.

Глава 3. Разработка методических положений по диагностике факторов и условий целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций.

3.1. Диагностика факторов и условий, при которых целесообразно проводить диверсификацию деятельности.

3.2.Процедура диагностики и оценки, определение направлений проведения диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций.

3.3.Моделирование оценки необходимости проведения диверсификационных мероприятий.

3.3.1. Применение экономико-математических моделей для оценки необходимости проведения диверсификации деятельности.

3.3.2. Практическое применение расчета модели Альтмана и Лиса на примере

ЗАО «Строймонтаж».

Диссертация: введение по экономике, на тему "Диверсификация деятельности инвестиционно-строительных организаций"

Актуальность исследования. Современные условия хозяйствования отличаются нестабильностью экономического развития экономики страны и ее отраслей, значительными колебаниями состояния рынков продукции и услуг. Вследствие указанных факторов и причин имеет место недозагрузка производственных мощностей предприятий и организаций, снижение уровня их финансово-экономического состояния. Сказанное относится в полной мере и к организациям инвестиционно-строительной сферы. Строительные организации недостаточно обеспечены заказами и подрядными договорами на выполнение строительных и монтажных работ. Вследствие имевшего место кризиса и снижения платежеспособности населения снизились объемы строительства жилья инвестиционными и инвестиционно-строительными организациями.

Одним из направлений управления производственно-хозяйственной деятельностью предприятий и организаций в условиях изменения рыночной конъюнктуры является диверсификация этой деятельности. Предприятия и организации ищут свободные ниши на соответствующих рынках товаров и услуг и определяют меры по занятию их. Поскольку производственные мощности строительных и инвестиционно-строительных организаций в настоящее время в соответствии с данными государственной статистики недо-загружены, их обеспеченность заказами и подрядами составляет в среднем от 2 до 4 месяцев. Проблема диверсификации их деятельности, как фактора сохранения и развития производственного потенциала, приобретает актуальное значение.

Следует однако отметить, что многие вопросы экономики и управления процессом диверсификации производственно-хозяйственной деятельности строительных и инвестиционно-строительных организаций исследованы недостаточно и требуют углубленного изучения. К таковым вопросам, в частности, относятся вопросы анализа, диагностики и оценки внутренней и внешней среды функционирования предприятий и организаций инвестиционно-строительной сферы с позиции перспектив производственно-хозяйственного развития, вопросы определения критериев оценки эффективности и определения предпочтительных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности, вопросы учета характера и специфики деятельности инвестиционно-строительных организаций, направления и эффективность ее диверсификации и др.

Целью диссертационной работы является обоснование подхода, методических положений и рекомендаций по диагностике состояния и определению эффективных направлений диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций с учетом их отраслевых особенностей. В соответствии с указанной целью были решены следующие задачи:

• изучение отечественного и зарубежного опыта проведения диверсификации деятельности организаций;

• определение места диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в общей системе стратегического и тактического управления ими в сложившихся экономических условиях;

• проведение анализа существующих методических разработок и существующего методического обеспечения процессов диверсификации деятельности организаций, в т.ч. в инвестиционно-строительной сфере;

• определение основных целей, мотивов принятия управленческих решений по диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций, обоснование критериев и показателей эффективности диверсификации;

• определение, структурирование и классификация факторов, определяющих и влияющих на целесообразность осуществления диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций;

• разработка методических положений и процедуры диагностики экономического состояния и условий производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций как этапа принятия решений по диверсификации указанной деятельности; • обоснование и определение наиболее целесообразных и перспективных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций. Объектом исследования приняты вертикально и горизонтально-ориентированные организации инвестиционно-строительной сферы страны.

Предметом исследования являются внутренние и внешние организационно- экономические отношения инвестиционно-строительных организаций, определяющие направления и эффективность проведения диверсификации их производственно- хозяйственной деятельности.

Теоретической и методологической основой исследования послужили положения теорий рыночной экономики, системного анализа, а также научные труды российских и зарубежных ученых, методические разработки научных центров по исследуемой проблеме. В процессе исследования были использованы методы логического экономического анализа сравнений, экспертных оценок и др.

Научная новизна диссертационной работы заключается в том, что обоснованы и доведены до уровня практической реализации подход, методические положения и методы диагностики состояния внутренней и внешней среды функционирования инвестиционно-строительных организаций и определения целесообразности и направлений диверсификации их производственно-хозяйственной деятельности.

Наиболее существенные научные результаты, полученные автором и выносимые на защиту: определено место диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в общей системе стратегического и тактического антикризисного управления или сохранения требуемого уровня их конкурентоспособности; определены и классифицированы внутренние и внешние условия функционирования инвестиционно-строительных организаций, определяющие целесообразность проведения диверсификации их производственно- хозяйственной деятельности; разработаны и обоснованы положения и соответствующие им процедуры диагностики экономического состояния и условий производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций, определяющие необходимость ее диверсификации; разработаны критерий и метод определения предпочтительных направлений диверсификации производственно-хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных организаций с использованием экономико-математических моделей.

Теоретическая значимость результатов, выносимых на защиту, состоит в том, что развиты методические положения и методы определения области и целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций, непосредственно направленных на повышение уровня их хозяйствования, уровня использования наличных производственных мощностей; развиты методические положения и методы обоснования направлений и экономической целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций в направлении учета специфики этой деятельности.

Практическая значимость результатов заключается в том, что разработанные методические положения могут служить основой при подготовке решений по проведению диверсификации деятельности инвестиционно-строительных организаций с целью адаптации ее к меняющимся рыночным условиям хозяйствования и сохранения конкурентной позиции на рынке.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались на 17-м Всероссийском научном семинаре «Проблемы управления» (Москва,2009г.) и 24-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов «Реформы в

России и проблемы управления-2009» (Москва,2009г.), где получили одобрение. Отдельные положения и рекомендации, содержащиеся в диссертации, обсуждались и были внедрены в консалтинговой фирме ООО «ТТСК-Групп».

Публикации по диссертации. Основные положения и результаты исследования опубликованы автором в 4-х работах общим объемом 2,8 п.л., в т.ч. 2 статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ объемом 0,4 и 0,5 п.л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, основных выводов и предложений, изложенных на 120 страницах текста, включающего 20 рисунков и 7 таблиц. Список использованной литературы составляет 105 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кузнецова, Марина Юрьевна

Основные выводы и предложения

По результатам проведенных исследований можно сделать следующие выводы:

1. Определено, что диверсификация деятельности инвестиционно- строительных организаций является одной из форм адаптации к новым условиям рыночного хозяйствования и сохранения высокого уровня конкурентоспособности ;

2. На основе анализа отечественного и зарубежного опыта установлено, что диверсификация деятельности является одним из методов укрепления экономического положения организаций и достижения стратегической гибкости;

3. Установлено, что методологические основы по диверсификации деятельности строительных организаций в России не достаточно разработаны, существующие на данный момент исследования носят скорее разрозненный характер и адаптированы, в большинстве своем, к производственным предприятиям.

4. Сформулировано следующее понятие диверсификации: «Диверсификация- это расширение номенклатуры , товаров и услуг, производимых отдельными организациями и осуществление различных видов деятельности. Диверсификация связана с использованием накоплений, ресурсов организации не только на производство основной продукции или установление контроля над каким-то этапом производства или деятельности, но и организацию новых видов деятельности, проникновение в другие отрасли».

5. Выявлены основные факторы, влияющие на проведение диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, которые можно разделить на внутрифирменные, факторы, оказывающие влияние на определенные отрасли и секторы экономики и макроэкономические;

6. Проанализированы и сформулированы основные виды и направления проведения диверсификации деятельности.

7. Сформулирована общая классификация вариантов проведения диверси-фификации деятельности. Выделены два вида диверсификации- связанная и несвязанная. В свою очередь связанная диверсификация бывает двух типов: вертикальная и горизонтальная. Применительно к различным вариантам диверсификации в качестве основного критерия классификации может быть использован критерий получения синергического эффекта при использовании стратегии диверсификации. В соответствии с этим критерием можно выделить в дополнение к основным видам еще два типа диверсификации — синергическую диверсификацию и конгломератную диверсификацию;

8. Проведен анализ современных теоретических основ диверсификации деятельности, среди которых были выделены Алгоритм принятия управленческих решений в области диверсификации по И.Ансоффу и Волчок Генри Минцберга;

9. Установлены условия, влияющие на проведение диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, а также проведена диагностика факторов, при которых целесообразно проводить диверсификацию деятельности.

10. Разработаны методические основы по диагностике факторов и условий целесообразности проведения диверсификации деятельности инвестиционно- строительных организаций, проведено моделирование оценки необходимости проведения диверсификационных мероприятий при помощи модели Альтмана и модели Лиса;

11 .Результаты разработанных автором методических положений при оценке целесообразности проведения диверсификации деятельности строительной организации ЗАО «Строймонтаж», подтвердили стабильную финансовую устойчивость организации, а также положение автора о том, что диверсификация деятельности является эффективным способом адаптации строительных организаций к рыночным условиям хозяйствования и является эффективным методом сохранения конкурентоспособного статуса.