Экономическая безопасность системы городских муниципальных займов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
- Ученая степень
- кандидата экономических наук
- Автор
- Гладский, Дмитрий Глебович
- Место защиты
- Москва
- Год
- 1999
- Шифр ВАК РФ
- 08.00.05
ДиссертацияДиссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Гладский, Дмитрий Глебович
ВВЕДЕНИЕ.
Глава I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАС НОСТИ СИСТЕМЫ МУНИЦИПАЛЬНЫХ ЗАЙМОВ.
1.1. Основные принципы функционирования Инвестиционно-заёмной системы Москвы.
1.2. Особенности обеспечения экономической безопасности сис темы муниципальных займов.
1.3. Концепция экономической безопасности системы муниципальных займов.
1.4. Выводы по главе 1.
Глава II. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СИСТЕМОЙ
МУНИЦИПАЛЬНЫХ ЗАЙМОВ В СБОЙНЫХ СИТУАЦЯХ.
2.1. Классификация рисков в системе муниципальных займов
2.2. Прогноз потенциальных возможных сбойных ситуацийЮб
2.3. Резервирование средств, как метод обеспечения экономической безопасности.
2.4. Выводы по главе 2.
Глава III. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
БЕЗОПАСНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ МУНИЦИПАЛЬНЫХ ЗАЙМОВ.
3.1. Система мероприятий, обеспечивающих экономическую безопасность Системы.
3.2. Управление временно-свободными финансовыми ресурсами (вторичный инвестиционный портфель).
3.3. Анализ результатов реализации мероприятий по обеспечению экономической безопасности замов.
3.4. Выводы по главе 3.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономическая безопасность системы городских муниципальных займов"
Отличительной чертой цивилизованной рыночной экономики является развитой рынок ценных бумаг, одним из важных сегментов которого является рынок муниципальных долговых обязательств. И с 1997 года Москва, фактически являясь финансовым центром страны, приступила к привлечению денежных средств в рамках Системы муниципальных займов (СМЗ), являющейся подсистемой Инвестиционно-заёмной системы (ИЗС).
Необходимость создания Инвестиционно-заёмной системы возникла в результате слияния целого ряда объективных обстоятельств, основными из которых являются следующие: наличие объективной инвестиционной потребности города в условиях недостаточности бюджетных средств; наличие реальных возможностей пополнения финансовых средств города в условиях развивающегося рынка ссудных капиталов и его сегмента-рынка долговых обязательств; возможность мобилизации имеющихся у населения и юридических лиц (как отечественных, так и зарубежных) временно свободных средств; потребность инвесторов в сохранении стоимости имеющихся средств в условиях инфляции; значительная емкость денежного рынка, потенциал которого подчас бывает трудно переоценить. Вместе с тем, в сложившихся условиях инвестиционно-заёмная система как реальный инструмент обеспечения инвестиционных потребностей способна себя реализовать при одном условии: все сделки и процессы, реализуемые в СМЗ должны быть экономически безопасны. Это означает, что система муниципальных займов должна быть снабжена механизмом экономической защиты от внешних и внутренних угроз негативного влияния деструктивных факторов на процесс заимствования и возврата средств, позволяющим сохранить и эффективно применять финансовый, материальный и трудовой потенциал Системы.
Именно это обстоятельство и определяет актуальность предлагаемого исследования, поскольку оно определяет важную социально-экономическую проблему, в рамках которой выполнялась работа, а именно обеспечение стабильного экономически надежного и безопасного функционирования заёмной практики крупного региона.
Цель диссертационной работы состоит в обосновании и разработке теоретических основ управления экономической безопасностью системы муниципальных займов.
Для достижения цели в работе поставлены и решены следующие основные задачи, результаты решения которых выносятся на защиту.
1. Исследование теоретических основ управления экономической безопасностью в системе муниципальных займов.
2. Разработка методических основ управления системой муниципальных займов в «сбойных ситуациях».
3. Обоснование комплекса мер, обеспечивающих экономическую безопасность функционирования Системы муниципального заимствования.
Методологическую основу работы составили фундаментальные труды в области: современной экономической теории и научного менеджмента, законодательные акты и постановления государственных органов в области развития фондового рынка.
Обоснованность и достоверность исследования. При работе над темой диссертации автором использовалась отечественная и зарубеж ная литература по проблемам фундаментального анализа, риск менеджменту, теории больших систем. Исследование проводилось с использованием методов системного и структурно-содержательного анализа практики работы на различных сегментах фондового рынка.
Научная новизна исследования состоит в следующих положениях, выносимых на защиту.
1. Разработана концепция экономической безопасности системы муниципальных займов, включающая цель, задачи, структуру, функции управления и условия экономической безопасности СМЗ.
2. Предложен подход к управлению заёмной деятельностью в условиях сбойных ситуаций, основанные на анализе выявленных состава, структуры, характера и мест появления рисков.
3. Предложены организационно-методические и финансовые меры обеспечения экономически безопасного функционирования Системы муниципальных займов.
4. Предложен и реализован подход к резервированию средств во избежание кассовых разрывов в СМЗ.
5. Предложен подход к управлению временно свободными средствами, позволяющий осуществить максимальное снижение стоимости заемных средств при соблюдении сроков необходимых платежей.
Практическая значимость работы состоит в том, что ее результаты позволяют:
1. Сформировать и развивать высоконадежную и эффективную систему муниципальных займов, как на этапе ее разработки и внедрения так и в процессе эксплуатации системы.
2. Обеспечить безопасное функционирование системы на основе резервирования средств.
3. Заложить организационные основы надежности системы при проектировании ИЗС.
4. Сформировать в перспективе систему методов эффективного управления временно свободными средствами ИЗС.
Основные результаты диссертационной работы использованы в нормативных документах Правительства Москвы, решениях Московской городской Думы и организационно-методических документах Комитета Муниципальных займов и развития фондового рынка, по которым имеются акты об использовании, в том числе:
1. Положение о финансовых фондах займов (в соавторстве), утвержденное Постановлением Московской городской думы № 37 от 11 июня 1997 г.
2. Концепция экономической безопасности системы муниципальных займов, одобренная Москомзайм-финанс.
3. Концепция движения финансовых потоков в Инвестиционно-заёмной системе.
4. Концепция резервирования средств в ИЗС, одобренная Москомзайм-финанс.
5. Методика и технология управления временно-свободными средствами ИЗС, одобренная Москомзайм-финанс.
Апробация результатов исследования осуществлена в процессе подготовки нормативных документов, на заседаниях Москомзайма, рабочих группах НОУ-ХАУ Фонда (Великобритания), Фонда стратегических исследований и развития фондового рынка, совещаниях в департаментах Правительства Москвы, семинарах и конференциях по проблемам развития рынка ценных бумаг. Материалы диссертации вошли в ряд отчетов о НИР, выполненных по заказу правительства Москвы в рамках научной проблемы «Создания и обеспечения стабильного функционирования ИЗС г. Москвы».
По теме диссертации опубликовано 6 работ общим объемом 3,25 п.л.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников; содержит 213 страниц машинописного текста, 12 рисунков, 17 таблиц, 3 приложения. Библиография содержит 162 наименования.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Гладский, Дмитрий Глебович
3.4. Выводы по главе 3.
Исследования, проведенные в третьей главе, позволили получить следующие основные результаты.
1. Обоснованы и предложены мероприятия, предусматриваемые при проектировании Инвестиционно-заёмной системы и дополняющие сформулированные в 1 главе условия обеспечения экономической безопасности системы муниципальных займов.
2. Предложен и внедрен метод управления инвестиционным портфелем в части временно свободных заёмных средств, включая резервы Системы.
На основании полученных результатов можно сделать следующие выводы.
1. Комплекс мероприятий, как разработанных на этапе создания Системы муниципальных займов, так и предложенных на начальном этапе ее эксплуатации дозволяет в целом обеспечить необходимый уровень экономической безопасности функционирования Системы, а критериальные условия ЭБ охватывают практически все блоки Системы. Это не означает, однако, что разработка мер по обеспечению экономической безопасности на этом заканчивается, о чем свидетельствует предложенный автором перечень перспективных разработок, направленный на планомерное совершенствование этого весьма важного направления.
2. Предложенный подход к управлению временно свободными средствами СМЗ: а) отражает возможную структуру вторичного инвестиционного портфеля; б) включает анализ финансовых инструментов вторичного инвестирования средств; в) позволяет достичь максимально возможной в конкретных условиях эффективности использования ВСС при заданных ограничениях по срокам необходимых платежей, т.е. поддерживать постоянную готовность СМЗ к участию в инвестировании средств.
3. Предложенный алгоритм является в своей основе типовым и может быть использован в финансовой практике банков и инвестиционных фондов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В процессе разработки темы «Экономическая безопасность в Системе муниципальных займов получены следующие результаты.
1. Исследованы основные принципы и общая технология функционирования Инвестиционно-заёмной системы, что позволило определить роль и место категории «экономическая безопасность».
2. Проанализированы особенности функционирования Системы муниципальных займов.
3. Рассмотрена экономическая безопасность в качестве характеристики СМЗ как сложной финансово-экономической системы.
4. Сформированы основные условия обеспечения экономической безопасности СМЗ.
5. Проанализированы возможные риски в системе муниципального заимствования.
6. Проанализированы потенциальные сбойные ситуации и произведена ориентировочная оценка длительности и времени их ликвидации; оценены величины кассовых разрывов в СМЗ.
7. Предложен порядок резервирования, основные источники и главные направления расходования средств в увязке с механизмом действия финансовых фондов займов.
8. Обоснованы и предложены мероприятия, предусматриваемые при проектировании Инвестиционно-заёмной системы и дополняющие сформулированные в 1 главе условия обеспечения экономической безопасности системы муниципальных займов.
9. Предложен и внедрен метод управления инвестиционным портфелем в части временно свободных заёмных средств, включая резервы Системы.
Полученные результаты позволяют сделать следующие выводы:
1. На основании использованных правил системного подхода и анализа особенностей функционирования СМЗ сформулирована Концепция СМЗ, позволяющая осуществлять управление экономической безопасностью.
2. Выполнение сформулированных условий экономической безопасности обеспечивают относительно бесперебойное функционирование СМЗ.
3. Помимо чисто финансово-экономических условий система нуждается в анализе потенциальных сбойных ситуаций, комплексный учет которых позволит обосновать величину резервных средств СМЗ.
4. Оценки продолжительности кассовых разрывов позволяют обоснованно формировать резервный фонд в системе финансовых фондов.
5. Резервирование средств на основе анализа потенциальных сбойных ситуаций позволяет обоснованно распределять роли и ответственность субъектов СМЗ на расходование резервных средств.
6. Поскольку резервирование средств носит постоянный характер, а сбойные ситуации случайны, то имеет смысл говорить о корректном рыночном использовании резерва совместно с временно свободными заёмными средствами.
7. Комплекс мероприятий, как разработанных на этапе создания Системы муниципальных займов, так и предложенных на начальном этапе ее эксплуатации позволяет в целом обеспечить необходимый уровень экономической безопасности функционирования Системы, а критермальные условия ЭБ охватывают практически все блоки Системы. Это не означает, однако, что разработка мер по обеспечению экономической безопасности на этом заканчивается, о чем свидетельствует предложенный автором перечень перспективных разработок, направленный на планомерное совершенствование этого весьма важного направления.
8. Предложенный подход к управлению временно свободными средствами СМЗ: а) отражает структуру вторичного инвестиционного портфеля; б) включает анализ финансовых инструментов вторичного инвестирования средств; в) позволяет достичь максимально возможной в конкретных условиях эффективности использования ВСС при заданных ограничениях по срокам необходимых платежей, т.е. поддерживать постоянную готовность СМЗ к участию в инвестировании средств.
9.Предложенный алгоритм является в своей основе типовым и может быть использован в финансовой практике банков и инвестиционных фондов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Гладский, Дмитрий Глебович, Москва
1. Алмаев М., Мехед Н., Фомин А. Сущность и угрозы экономической безопасности. // Власть. 1996. № 12.
2. Абалкин Л.И. Экономическая безопасность России: угрозы и их отражение// Вопросы экономики. 1994. № 12, с. 4-13.
3. Архипов А., Городецкий А., Михайлов Б. Экономическая безопасность: Оценки, проблемы, способы обеспечения // Вопросы экономики. 1994. № 12, с. 36-44.
4. Бельков О.А. Понятийно-категориальный аппарат концепции национальной безопасности // Безопасность. 1994. № 3, с. 91-94.
5. Бизнес и безопасность. Толковый терминологический словарь. М.: «Бек», 1995., с. 336.
6. Бизнес: Оксфордский толковый словарь: Англо-русский: свыше 4000 понятий. М.: Изд-во «Прогресс-Академия». Изд-во РГГУ, 1995- 752 с.
7. Бороздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок: учебное пособие. М.:' МГОУ, Ин-т экономики и права, 1994. 170 .
8. Бусленко Н.П. Моделирование сложных систем. М.: Наука,1968.
9. Бусленко Н.П. и др. Лекции по теории сложных систем. М.: Сов. Радио, 1973.
10. Бухвальд Е., Гловацкая Н., Лазаренко С. Макроаспекты экономической безопасности: факторы, критерии и показатели // Вопросы экономики. 1994. № 12, с. 25-44.
11. Ващекин Н.П., Дзлиев М.И., Урсул А.Д. Безопасность и устойчивое развитие Росси: Монография. М.: МГУК, 1998.
12. Ветров А., Лакшина М., "Индикаторы доходности рынка ГКО", Рынок ценных бумаг, №6,1996, с. 9-13 .
13. Владимиров Ю.И., Павлов А.С. Внешнеэкономический аспект экономической безопасности Российской Федерации // Безопасность. 1994. №3, с. 60-65.
14. Внешний облигационный заем г. Москвы, "Финансы и фондовый рынок", №2-3,16 апреля- 15 мая 1997 г.
15. Внешнеэкономический аспект экономической безопасности РФ. // Безопасность. 1994. № 3.
16. Гареев М. О национальной безопасности России И Обозреватель. 1993. № 22 (26), с. 94-98.
17. Государственная стратегия экономической безопасности Российской Федерации. // Экономическая безопасность России. М.: Юрид. Лит. 1996.
18. Грабаров А. "Долгосрочные перспективы доходности ГКО", Рынок ценных бумаг, №8,1996, с. 29-33 .
19. Гись М., Беленицкий М., Мишин С. "Биржевые инструменты страхования рисков на рынке ГКО", Рынок ценных бумаг №12 1996 г., с. 23-26.
20. Гетман Л., Дж., Джон М.Д. "Основы инвестирования". Пер, с англ. М.: Дело, 1997,- 1008 с.
21. Глушаков А.Л., Горбатова Л.В., Данилов Ю.А. Российский рынок ценных бумаг (Квалификационный минимум). М.: АО "Шкин", 1994.-96 с.
22. Голубев С.В. Фондовый рынок России. М.: Финансы, 1994 №10-0.54-57.
23. Голубев С.В. Функции фондового рынка в экономике развитых стран. М.: Финансы, 1995 №6- 0.31-33.
24. Гончаров А. "Рынок перестает быть безопасным". Рынок ценных бумаг №12 1996 г., с. 19-23.
25. Горелов М., Никифоров Д., Соколов В. "Построение оптимального портфеля ГКО: как максимизировать прибыль", М.: Рынок ценных бумаг, №23 1996 г., с. 19-23.
26. Городской облигационный внутренний заем г. Москвы, "Финансы и фондовый рынок", №2-3,16 апреля-15 мая 1997 г.
27. Городской облигационный сберегательный заем г. Москвы, "Финансы и фондовый рынок", №2-3,16 апреля- 15 мая 1997 г.
28. Гуд Г.Х., Маккол Р.Э. Системотехника. Введение в проектирование больших систем. Пер. С англ. М.: Сов. Радио, 1962.
29. Дейкин А. Россия занята поисками национальной экономической безопасности // Известия, 4 июля 1995 г.
30. Делягин М. "Портфельные инвестиции в России: региональные и отраслевые предпочтения", М.: Рынок ценных бумаг, №8 1996 г., с. 40-44.
31. Денисова JI.H. Фондовый рынок и иностранные инвестиции. Новосибирск: ЭКО: экономика и организация производства, 1995 № 4 -с.65-73.
32. Дефоссе Г. Фондовая биржа и биржевые операции : 2 изд. М: Церих - ПЭЛ, 1995. - 107 е., - Мир финансов). М.: Рынок ценных бумаг, №12 1995, с.4-7
33. Дубов А. Муниципальные облигации в России: практика выпуска и обращения. РЦБ, № 14,1995.
34. Жандаров A.M., Петров А.А. Экономическая безопасность России: определения, гипотезы, расчеты // Безопасность. 1994, № 3, с. 40-48.
35. Жуков С. "Интеграция фондовых и финансовых приложений", "Рынок ценных бумаг", М.: №18 1996, 0.57-58.
36. Закон РФ от 13 ноября 1992 г. №3877-1 "О государственном внутреннем долге Российской Федерации".
37. Закон города Москвы от 3 декабря 1997 г. №49 "О бюджете города Москвы на 1998 год".
38. Зимонин В.П. Контуры системы безопасности России в новых условиях // Образователь. 1993. № 22 (26). С. 98-101.
39. Златкис Б. "Низкие ставки ГКО один из методов поддержки производства. * М.: Рынок ценных бумаг, №12 1995, с.4-7.
40. Зяблов Е.М. Управление городским муниципальным долгом, дисс. канд. экон. наук. М.: 1998 г.
41. Ивашов Л.Г. Экспансия и безопасность // Безопасность. 1994. №3. С. 66-73.
42. Ивахин А. "Как преодолеть ограничения в моделировании рынка ГКО", "Рынок ценных бумаг", №12,1996, с. 26-30.
43. Ивашиненко Н.Н. Формирование рынка ценных бумаг: типология инвестиционного поведения. М.: Автореферат к/л, 1995. 21 с.
44. Коновалов А.А. Теория технических систем. Маркетинговый аспект. Екатеринбург: УИД «Наука», 1993, 311 с.
45. Концепция безопасности Российской федерации: проблемы разработки и реализации (материалы научно-практической конференции). // Безопасность. 1993. № 8.
46. Концепция национальной безопасности России в 1995 году // Обозреватель. Проблемы. Анализ. Прогнозы. М.: 1995. № 3-4 (спецвыпуск).
47. Концепция экономической безопасности Российской Федерации. Основные положения. Экономическая академия при Минэкономики РФ. М.: 1994. С. 63.
48. Котляренко В., Шабалин А. "Исследование рисков инвестирования в организацию оценки имущественных комплексов. Метод обеспечения доходности собственной предпринимательской деятельности оценщиков". Инвестиции в России, №3-4,1997 .
49. Крапли JI. О. "Становление и развитие Российского рынка государственных и муниципальных ценных бумаг", Санкт- Петербург, 1997 г., АР97-952.
50. Крылова И.А. Безопасность как философская категория. // Безопасность. 1994, №6.
51. Кэмпбелл Р. Макконелл, Стенли JI. Брю. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2-х томах. Перевод с англ. Баку, «Азербайджан», 1992 г. т. 1-402 с. Т. 2 - 400 с.
52. Любенцова Т. "Управление государственным внутренним долгом: нужна комбинированная стратегия. Рынок ценных бумаг, №15,1996, с. 2-6
53. Мамакин В., Бобровский К) "Надежность не всегда означает низкую доходность". Рынок ценных бумаг №22 1996 г., с.7-10 .
54. Медина И. Становление фондового рынка. М.: Журнал для акционеров, 1995 №5-с.41-43 .
55. Меерович Г.А. Анализ эффективности: принципы, критерии, опыт М.: Знание, 1979.
56. Меерович Г.А. Эффект больших систем. Москва, «Знание», 1985 192 с.
57. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., "Перспектива", 1995.
58. Миркин Я. "Российский фондовый рынок: что дальше?". Рынок ценных бумаг, М.: №2 1996, с.2-6.
59. Миркин Я. От "феодальной экономики" к политике экономического роста. Фрагмент концепции финансовой и денежной политики. Почему в России отодвигается начало экономического роста? Что делать?" Инвестиции в России, 1997,№1-2.
60. Наговицин А. "Валютные аспекты экономической безопасности России", Российский экономический журнал №9 1996, с. 36-42.
61. Национальная безопасность: Россия в 1994 г. // Обозреватель. Проблемы. Анализ. Прогнозы. М.: 1993. (спецвыпуск).
62. Новиков Е., Картаева Е., Бытова Е. "Муниципальные займы: цели, гарантии, источники погашения". Рынок ценных бумаг, №2,1996, с. 40-43
63. Новикова Т., Лукашевич С. "Основы портфельного инвестирования", М.: Рынок ценных бумаг, №8 1996 г., с. 51-55.
64. Нравственно-психологическое состояние российского общества: реалии, прогноз. // Безопасность: информационный сборник Фонда национальной и международной безопасности. М.: 1992, № 4.
65. Основные положения государственной стратегии в области обеспечения экономической безопасности Российской Федерации. Министерство экономики РФ. М.: 1994. С. 117.
66. Основы экономической безопасности. (Государство, регион, предприятие, личность). / Под ред. Е.А.Олейникова М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1997. - 228 с.
67. Осолодкин С. "Как усилить привлекательность МКО", Рынок ценных * бумаг, №8,1996, с. 36-40
68. Общая экономическая теория (политэкономия); Под. Ред. В.И.Видяпина, Г.П. Журавлевой. М.: ПРОМО-Медия, 1995 г. 608 с.
69. Ованесов А., Стеценко А. "Корпоративные облигации в России: рынка нет, но перспективы видны". Рынок ценных бумаг, №8,1996, с.2-7 .
70. Оценка эффективности инвестиционно-заёмной деятельности г. Москвы. Отчет о НИР ФСИиРФР № КФ-1/98. Научн. Рук. Академик АГН, д.э.н., проф. Богачев Е.Н., 1998 г.
71. Письмо ЦБ РФ от 13 апреля 1994г. № 87 "О порядке осуществления на территории РФ операций с облигациями внутреннего государственного валютного облигационного займа".
72. Письмо ЦБ РФ от 3 февраля 1995 г. 211U5-2-3 "О некоторых вопросах формирования резервов на возможные потери по ссудам и обесценение ценных бумаг".
73. Пискунов А.В. Военно-экономическая безопасность России на современном этапе // Военная мысль. 1995. № 2. С. 68-71.
74. Плотников С. Муниципальные ценные бумаги. М.: Фин. бизнес. 1994 №12 с.23-28 .
75. Покровский В. "Способы страхования риска на рынке ГКО, Рынок ценных бумаг № 15 1996 г., с.10-13.
76. Пороховский А. Россия и современный мир // Вопросы экономики. 1995. № 1. С. 127-134.
77. Послание Президента РФ по национальной безопасности.
78. Постановление Правительства РФ от 8 февраля 1993 г. №107 "О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций".
79. Постановление Правительства РФ от 15 апреля 1995 г. №336 "О мерах по развитию рынка ценных бумаг в РФ".
80. Постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. №78 "Об утверждении положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР".
81. Постановление Правительства Москвы от 22 апреля 1997 г. №281 "О вопросах Инвестиционного Совета города Москвы и финаноировании городских инвестиционных проектов из Финансовых фондов городских облигационных займов Москвы".
82. Постановление Правительства Москвы от 16 июля 1996 г. №596 "О выпуске облигационного займа города Москвы в иностранной валюте".
83. Постановление Правительства Москвы от 13 августа 1996 г. №681 "О системе городских займов Москвы».
84. Постановление Правительства Москвы от 29 октября 1996 г. №881 "О выпуске городских займов Москвы в 1996-1997 гг.".
85. Постановление Правительства Москвы от 22 апреля 1997 г. №281 "О вопросах Инвестиционного Совета города Москвы и финансировании городских инвестиционных проектов из Финансовых фондов городских облигационных займов Москвы".
86. Постановление Правительства Москвы от 19 августа 1997 г. №612 "О дальнейшем развитии заемно-инвестиционной системы в направлении межрегионального сотрудничества)".
87. Постановление Правительства Москвы от 25 апреля 1995 г. № 358 "О подготовке выпуска городского облигационного займа».
88. Постановление Правительства Москвы от 25 марта 1997 г. №209 "О Залоговом фонде обеспечения городских облигационных займов Москвы".
89. Постановление Правительства Москвы от 8 апреля 1997 г. №263 "О Финансовых фондах городских облигационных займов Москвы".
90. Постановление Правительства Москвы от 22 апреля 1997 г. №281 "О вопросах Инвестиционного Совета города Москвы и финансировании городских инвестиционных проектов из Финансовых фондов городских облигационных займов Москвы».
91. Постановление Правительства Москвы от 29 октября 1996 г. №881 "О выпуске городских займов Москвы в 1996-1997 г.г.»
92. Постановление Правительства Москвы от 13 января 1998 года №32 "О выпуске городских облигационных займов Москвы в 1998 году».
93. Постановление Правительства Москвы от 13 января 1998 г. №7 "Об итогах выполнения программы Правительства Москвы за 1997 год и проекте программы на 1998 год".
94. Постановление Московской городской Думы от 13 ноября1996 г. №99 "О городских займах Москвы в 1996-1997 гг.».
95. Постановление Московской городской Думы от 11 июня1997 г. №37 "Об утверждении Положения о финансовых фондах городских облигационных займов Москвы".
96. Постановление Совета Федерации Федерального Собрания от 8 августа 1996 г. № 327- СФ «О законодательном обеспечении экономической безопасности Российской Федерации».
97. Положение об обращении облигаций городского облигационного (внутреннего) займа Москвы.
98. Приказ ЦБ РФ от 6 мая 1993 №02-78 "О проведении операций с государственными краткосрочными бескупонными облигациями".
99. Приказ Комитета муниципальных займов и развития фондового рынка от ноября 1996 г. №3 "Об Экспертном Совете при Комитете муниципальных займов и развития фондового рынка".
100. Приказ Комитета муниципальных займов и развития фондового рынка от 27 января 1997 г. №6 "О создании Научно-методического совета при Комитете муниципальных займов и развития фондового рынка".
101. Приказ Комитета муниципальных займов и развития фондового рынка от 18 февраля 1997 г. №7 "Об утверждении Временного Положения о Научно- методическом совете при Комитете муниципальных займов и развития фондового рынка".