Экономические интересы и риски в системе кредитных отношений

Семенов, Сергей Николаевич

Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Экономические интересы и риски в системе кредитных отношений тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Семенов, Сергей Николаевич
Место защиты: Пятигорск
Год: 2003
Шифр ВАК РФ: 08.00.01

Экономические интересы и риски в системе кредитных отношений - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Экономические интересы и риски в системе кредитных отношений"

На правах рукописи

Семенов Сергей Николаевич

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНТЕРЕСЫ И РИСКИ В СИСТЕМЕ КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ

Специальности 08.00.01 - экономическая теория, 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Работа выполнена в Пятигорском государственном лингвистическом университете

Научный руководитель - кандидат экономических наук, профессор

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Защита состоится «23» апреля 2004 г. в 9 часов на заседании регионального диссертационного совета ДМ 212.245.07 по экономическим наукам при Северо-Кавказском государственном техническом университете по адресу: 355029, г. Ставрополь, пр. Кулакова, 2.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Северо-Кавказского государственного технического университета.

Автореферат разослан « 43 » марта 2004 г.

Ученый секретарь

Колядин Александр Петрович

Мамедов Октай Юсуфович;

кандидат экономических наук, доцент Донцова Татьяна Анатольевна

Ведущая организация - Ростовский государственный

экономический университет «РИНХ»

доктор экономических наук, доцент

диссертационного совета

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Становление и развитие цивилизованной рыночной системы в Российской Федерации представляется невозможным без выработки многоуровневой экономической политики, в полной мере отражающей необходимость решения проблем, связанных с согласованием и реализацией экономических интересов как общества в целом, так и отдельных экономических субъектов.

В условиях современной российской экономики общенациональные интересы определяют необходимость наличия многоструктурной системы финансовых и кредитных отношений в обществе и финансово-кредитной модификации экономики на основе использования экономических законов рынка.

Между тем, в процессе реализации кредитных отношений в России недостаточно учитываются как экономические интересы субъектов кредитования, так и необходимость их согласования в условиях рисков, что в конечном результате приводит к обострению противоречий в финансовой сфере и экономике в целом.

Проблема реализации интересов контрагентов кредитования в условиях риска и неопределённости требует научно-обоснованного подхода к принятию экономических решений, соответствующих методов и инструментов кредитного прогнозирования.

В научной литературе изложены основополагающие принципы принятия решений в условиях неопределённости, однако экономический инструментарий для их практического применения разработан недостаточно полно и не учитывает взаимосвязи категорий «интерес» и > «риск», в результате чего он не обеспечивает научно обоснованного решения актуальных задач в сфере кредитных отношений.

В этой связи, необходима теоретическая разработка проблем совершенствования механизма и форм кредитования как способа минимизации рисков хозяйствующих субъектов в процессе реализации экономических интересов.

Состояние и степень изученности проблемы. Проблема экономических интересов применительно к огосударствленной экономике разрабатывалась в научных трудах Л.И. Абалкина, А.С. Айзиковича, В.М. Агеева, К. Ватрина, Б.Я. Гершковича, Р.А. Гвелесиани, А. Генкина,

A.Г. Здравомыслова, В.П. Каманкина, В.Н. Лавриненко, В.ИЛившица,

B.В. Радаева, И.Ф. Суслова, Д.И. Чеснокова, ИЗ. Эхина и других ученых, и хотя предлагаемые в них подходы не всегда, в силу известных причин, могут объяснить реалии современной рыночной экономики, они, тем не менее, содержат ряд важных методологических подходов, актуальность которых сохраняется и в условиях рыночных отношений.

Применительно к рыночной экономике, проблема экономических интересов нашла свое отражение в работах М.К. Басковой, Г.П. Гришина, А.В. Даниеляна, С.С. Слепакова, В May, B.M. Юрьева.

Зарубежных ученых проблема экономических интересов занимает преимущественно в психологическом аспекте (А. Маслоу, Ф. Котлер и др.), либо в аспекте стимулирования (Дж. Гелбрейт, В. Врум, Б. Уорд).

Некоторые проблемы взаимодействия экономических интересов в сфере кредитных отношений в условиях рыночной экономики анализировались в исследованиях К. А. Блумфилда, СИ. Грядова, А.А. Медкова, В.П. Планкина.

Проблеме изучения экономических рисков и неопределенности посвящены работы Г. Бамберга, М. Бромвича, Ф. Бруни, К. Редхеда, Ш. Мартина, Д. Фэйера, М. Хельмута, С. Хьюса и др. Среди отечественных исследователей в первую очередь следует выделить: А. П. Альгина, Т.Н. Первозванскую, Е. Телегину, В.Т. Севрук, С.Н. Кошеленко, О.Г. Королева, м. Коломину, Ю.В. Трифонова и др.

Работы вышеназванных авторов внесли значительный вклад в становление теории риска, но вместе с этим методические вопросы учёта риска в сфере кредитных отношений и его взаимосвязи с экономическими интересами субъектов кредитования исследованы недостаточно.

Соответствие- темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК. Исследование выполнено в рамках специальностей 08.00.01 - экономическая теория, п. 1.1 - «Структура и закономерности развития экономических отношений; экономические интересы» и 08.00.10 -финансы, денежное обращение и кредит, п. 9.17 — «Совершенствование системы управления рисками российских банков» Паспорта специальностей ВАК Министерства образования РФ (экономические науки).

Целью исследования является теоретико-методологический анализ и разработка вопроса об экономических отношениях в кредитной сфере в аспекте взаимно противоречивых экономических интересов,- а также определение путей минимизации рисков в рамках согласования и реализации интересов контрагентов кредитования.

Цель исследования обусловила постановку и решение следующих этапных задач, отражающих логическую структуру и последовательность предпринятого исследования:

выявление природы и сущности экономических интересов, определение их роли в системе движущих сил развития общества- в современных условиях;

выяснение содержания экономических интересов контрагентов кредитования и выявление противоречивого характера их взаимодействия;

анализ кредитных отношений с позиций императивов согласования и реализации экономических интересов их субъектов и определение путей активизации стимулирующего потенциала в сфере кредитования;

экономический анализ рисков, их места и методов управления в процессе реализации интересов контрагентов кредитных отношений;

выработка предложений по совершенствованию механизма и форм кредитования в рамках минимизации рисков в процессе реализации экономических интересов субъектов кредитования.

Объектом диссертационного исследования является система кредитных отношений, детерминированная интересами контрагентов кредитования, определяющими необходимость совершенствования механизма и форм кредитования в контексте минимизации рисков.

Предметом диссертационного исследования являются экономические интересы субъектов кредитных отношений, реализация которых определяет наличие неопределенности рисковых ситуаций.

Теоретической основой диссертационного исследования послужили концептуальные положения и выводы, представленные в научных трудах, основанные на диалектико-материалистическом подходе, а также методолого-теоретические подходы, содержащиеся в программно-прогнозных разработках органов власти Российской Федерации и научно-исследовательских коллективов по изучаемой проблеме, электронные ресурсы сети Internet, законодательные и нормативные акты Российской Федерации.

Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялись на основе общенаучных методов познания (диалектический, исторический, логический). В рамках реализации поставленных в работе задач использовались такие конкретные методы, как каузальный, структурный, функциональный, системный, экономико-статистический, а также специальные методы (экономического анализа и синтеза, сравнения, группировок, математического моделирования).

проведенных социологических исследований, информационные ресурсы глобальной сети Internet, а также материалы периодической, печати и иностранных источников.

Рабочая гипотеза. Диссертационное исследование основывается на гипотезе, согласно которой в сфере кредитных отношений в диалектическом единстве взаимодействуют экономические интересы различных субъектов, согласование и реализация, которых определяет необходимость совершенствования механизма и форм кредитования в рамках минимизации рисков.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

По специальности 08.00.01—экономическая теория:

1. Необходимость и возможности; кредита- конституированы взаимосвязанными экономическими интересами < субъектов - кредитования,' которые представляют собой механизм оптимизации кредитных отношений в условиях рыночной экономики.

2. Реализация экономических интересов в кредитной сфере характеризуется наличием неопределенности, обусловливающей возникновение рисков, как деятельности, связанной с минимизацией неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой существует возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

3. В процессе реализации экономических интересов субъекты хозяйствования в кредитной сфере оказываются в ситуации различных видов рисков, которые различаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их значимость, а также по способам анализа и методам описания рисковой ситуации в целях их минимизации.

По специальности 08.00.10— финансы, денежное обращение и кредит:

1. Оценка эффективности использования капитала, характеризующая общую эффективность экономической деятельности хозяйствующего

субъекта, возможна как в рамках определения будущей эффективности проекта, так и для сравнения достигнутых в прошлом результатов.

2. Различные виды финансовых рисков взаимосвязаны, а ранжирование рисков в аспекте их важности для конкретной банковской организации определяется величиной возможных потерь и зависит от специализации, характера деятельности, сегмента рынка и других особенностей. Однако кредитный риск, будучи подсистемой финансового риска и представляя собой максимально ожидаемый убыток, который может иметь место с заданной вероятностью в течение определенного периода времени в результате уменьшения стоимости кредитного портфеля в связи с частичной' или. полной неплатежеспособностью дебитора к моменту погашения кредита, выходит за рамки ранжирования рисков, поскольку во многом определяет политику кредитной организации и оказывает существенное влияние на макро- и микропоказатели экономики.

3. Экономическое значение изучения кредитного риска заключается в возможности управления им. Значимость управления риском, как вида деятельности, состоит в возможности качественной и количественной оценки вероятности наступления неблагоприятного события и заблаговременного принятия необходимых мер по уменьшению размера возможных неблагоприятных последствий.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в анализе специфики экономических интересов в сфере кредитных отношений в условиях рисков и выяснении путей совершенствования механизма кредитования как способа минимизации рисков в рамках процесса согласования экономических интересов субъектов кредитных отношений в условиях современной российской экономики, выявлении экономической сущности рисков и их классификации, а также предложении альтернативных инструментов оценки и управления кредитными рисками.

В этом аспекте элементы научной новизны состоят в следующем:

По специальности 08.00.01 - экономическая теория:

1. Предложена экономико-математическая модель качественной оценки эффективности реализации экономических интересов хозяйствующих субъектов, связанная с трактовкой экономических интересов как категории, выражающей необходимость эффективного удовлетворения сложившихся и развивающихся потребностей в условиях сложившихся экономических отношений.

2. Уточнено определение и место согласования экономических интересов в системе кредитных отношений, осуществляемое посредством мотивации и стимулирования контрагентов кредитования.

3. Показано, что ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности, ввиду различной природы риска и неопределенности, состоящей в причинно-следственной зависимости риска, характеризующегося наличием субъективной альтернативности, и неопределенности, выступающей, в силу своей объективности, источником риска.

По специальности 08.00.10— финансы, денежное обращение и кредит:

1. Разработана методика определения показателя эффективности использования капитала, основанная на экономико-математической модели оценки эффективности действий, направленных на реализацию экономических интересов хозяйствующих субъектов.

2. Дополнены трактовки финансового риска как абсолютной (относительной) величины или вероятностного показателя возможных потерь экономического субъекта в заданных условиях в течение определенной временной перспективы, и кредитного риска как максимально ожидаемого убытка, который может возникнуть с заданной вероятностью в течение определенного периода времени в результате уменьшения стоимости кредитного портфеля в связи с частичной или полной неплатежеспособностью дебитора к моменту погашения задолженности.

3. Уточнена суть теории рефлексивности применительно к процессу управления кредитными рисками, акцентирующая взаимосвязь кредитного цикла и валидности форм обеспечения возвратности кредита.

4. В рамках адаптации для Южного Федерального округа скоринг-системы оценки кредитоспособности заемщика выработан ряд предложений, предполагающих дифференциацию факторов, позволяющих выяснить степень кредитного риска, и определены экономически обоснованные в территориальных границах субрегиона Кавказских Минеральных Вод специальные коэффициенты, характеризующие минимальный размер платежей в погашение ссуды и максимально допустимый размер задолженности по отношению к доходам заемщика.

Теоретическое значение исследования. Теоретическая разработка концепции экономических интересов в условиях рисков в сфере кредитных отношений призвана расширить и углубить научные представления о механизме взаимодействия интересов контрагентов кредитования и способах минимизации рисков в процессе их реализации.

Предложенная в работе теоретическая конструкция интересов и рисков может служить основой для дальнейшего изучения широкого круга актуальных социально-экономических проблем современной экономики.

Практическая значимость исследования состоит в том, что отдельные положения работы могут быть использованы в качестве теоретической и методологической базы при формировании и реализации экономической политики различных уровней. Предлагаемые в работе модели и методики минимизации и компенсации рисков в процессе реализации экономических интересов в сфере кредитования могут найти применение в практике банковских организаций, а также в учебном процессе при изучении курсов «Экономическая теория», «Финансы, денежное обращение и кредит».

«Мир на Северном Кавказе через языки, образование и культуру» (ПГЛУ, г. Пятигорск, 2001г.), на второй межрегиональной научной конференции «Студенческая наука - экономике России» (СевКавГТУ, г. Ставрополь, 2001г.), на пятой научно-практической региональной межвузовской конференции «Экономика, курорты и культура КМВ на рубеже столетий» (ПФ СевКавГТУ, г. Пятигорск, 2003 г.), а также докладах и сообщениях автора на методологических вузовских семинарах и заседаниях кафедры экономических дисциплин Пятигорского государственного лингвистического университета.

По теме диссертации опубликовано 6 работ, общим объемом 2,22 печатных листа.

Структура диссертационной работы обусловлена поставленной целью и задачами исследования. Диссертация общим объемом 177 страниц состоит из введения, двух глав, шести параграфов, заключения, списка использованной литературы. В ней содержится 8 таблиц, 19 рисунков, 8 приложений.

Во введении обосновывается актуальность избранной темы, рассматривается состояние научной разработанности связанных с ней проблем, ставятся цель и задачи исследования, определяются его теоретико-методологическая и эмпирическая основы, излагаются положения работы, выносимые на защиту, и их научная новизна, теоретическое и практическое значение результатов исследования и их апробация.

В первой главе «Экономические интересы в системе кредитных отношений» дана общая характеристика экономических интересов, выявлена их специфика в кредитной сфере и определено место экономических интересов в системе кредитных отношений, раскрыт противоречивый характер их взаимодействия, а также проведен анализ кредитных отношений с позиций императивов согласования и реализации экономических интересов и определены пути активизации стимулирующего потенциала экономического развития в сфере кредитования.

Во второй главе «Реализация экономических интересов в условиях рисков в системе кредитных отношений» выявлены природа и сущность рисков, проведен экономический анализ их места и методов управления в процессе реализации интересов контрагентов кредитных отношений, выработаны предложения по совершенствованию механизма кредитования в рамках минимизации рисков в процессе реализации экономических интересов в кредитной сфере.

В заключении обобщены основные результаты диссертационного исследования, сформулированы выводы и предложения, реализация которых может положительно сказаться на дальнейшей разработке данной проблемы.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Исходя из определения экономических интересов, выступающих в качестве важнейшего элемента движущих сил и экономического механизма социально-экономического развития, выражающих необходимость максимального удовлетворения сложившихся и развивающихся потребностей в рамках существующих экономических отношений, в диссертации - предложена методика качественной оценки эффективности предпринимаемых со стороны хозяйствующих субъектов действий в процессе реализации их экономических интересов. Методика основывается на качественном определении эффективности предпринимаемых действий, направленных на удовлетворение сложившихся и развивающихся потребностей субъекта, посредством введения обобщающего критерия эффективности, демонстрирующего, как показатели функционирования избранной стратегии удовлетворения потребностей характеризуют их состояние и свойства, и представляется в виде:

где: N - коэффициент весомости показателей ьш свойства;

S, - относительный показатель i -го свойства,

соответствующий степени важности показателя N ; W - обобщенный критерий эффективности (средняя

арифметическая из оценок отдельных свойств S1 ); п - число свойств показателей избранной стратегии

удовлетворения потребностей; i - индекс, кодирующий порядковый номер свойства в группе свойств.

Возможность осуществления оценки эффективности реализации экономических интересов по комплексному показателю, представляющему собой совокупность свойств, подтверждается следующими соображениями:

-эффективность действий, направленных на удовлетворение потребностей, составляющих материальную основу интересов, может быть выражена качественно;

- с математической точки зрения задача выбора лучшего варианта из нескольких является задачей оптимизации некоторой функции, зависящей от переменных. Однако вся теория оптимизации строится на соблюдении одного важного условия - оптимизируемая функция должна быть единственной. Следовательно, эффективность выбранной стратегии реализации экономического интереса как объекта оптимизации, должна иметь единственный критерий. Именно таким критерием и. является комплексный показатель эффективности выбранной стратегии удовлетворения потребностей.

В работе отмечено, что всеобщий характер интересов, охватывающих все фазы воспроизводственного процесса, определяет детерминированность кредитных отношений интересами субъектов хозяйствования, поскольку спрос и предложение ссудного капитала обусловлены взаимными интересами контрагентов кредитования. Методологической основой исследования подсистемы интересов субъектов кредитного процесса является положение о том, что все без исключения отношения и вся их исторически определенная совокупность объективно противоречивы. Ввиду чего кредитные отношения,

как проявление экономических отношений, нельзя рассматривать без выделения и анализа присущих им противоречий кредитора и заемщика. Содержание экономических интересов контрагентов кредитных отношений определяет их противоречивость, поскольку разнонаправлена материальная основа этого содержания, выражающаяся в необходимости удовлетворения сложившихся и развивающихся финансовых потребностей субъектов экономических отношений. В ходе диссертационного исследования выявлено, что противоречия в системе интересов субъектов кредитования могут носить объективный и субъективный характер, поскольку различны обусловливающие их причины, в силу которых складываются условия, смягчающие их антагонистичность. Это предопределяет дифференцированный характер разрешения противоречий экономических интересов контрагентов кредитных отношений в процессе их реализации и согласования.

Экономические интересы субъектов кредитования, объективно возникая на базе финансовых потребностей и исторически определенных экономических отношений, будучи осознанными их субъектами, реализуются посредством стимулирования и мотивации. Мотивация является средством внутреннего воздействия на субъекты кредитной сделки, а стимулирование представляет собой механизм внешнего воздействия на контрагентов кредитования. В основе стимулирования и мотивации лежат экономические интересы, причем, результатом их осознания в одних случаях становятся стимулы, инициирующие спрос ссудного капитала, а в других — мотивы, определяющие предложение кредитных ресурсов.

В современных условиях кредитные отношения создают предпосылки для экономического развития субъекта кредитования, повышения его конкурентоспособности и прибыльности, обеспечивая непрерывность производства и обращения. Кредитное стимулирование тесно увязывается с внутриполитическими и экономическими отношениями, особенно темпами инфляции и экономического роста. Причем оно используется не как

отдельный элемент регулирования экономики, а в совокупности с такими инструментами, как финансовая политика, политика доходов и др.

В ходе диссертационного исследования выяснено, что реализация экономических интересов характеризуется наличием неопределенности, предопределяющей неизбежное наличие рисков в этом процессе. Неопределенность условий в рамках реализации экономических интересов детерминирована множеством переменных, проявление которых невозможно предсказать с приемлемой точностью. Ввиду этого, риск определяется как деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

В связи с этим в работе выделяются следующие основные черты риска:

- противоречивость;

- альтернативность;

- неопределенность.

Противоречивая природа риска в процессе реализации экономических интересов контрагентов кредитных отношений проявляется в столкновении объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой.

Выявлено, что неопределенность условий, в которых осуществляется реализация экономических интересов, детерминирована тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. В результате каждый субъект хозяйствования изначально лишен заранее известных, однозначно заданных параметров, обеспечивающих успешную реализацию его интересов.

В процессе реализации экономических интересов субъекты хозяйствования сталкиваются с совокупностью различных, видов рисков, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения,

совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно, по способу их анализа и методам описания.

В ходе работы использована классификация рисков, основу которой составляют такие факторы как:

- время возникновения;

- основные факторы возникновения;

- характер учета;

- характер последствий;

- сфера возникновения.*

В современных условиях финансовый сектор представляет собой одну из важнейших сфер экономики, что и определяет особую актуальность проблемы, финансовых рисков. В диссертационном исследовании финансовый риск трактуется как абсолютная (относительная) величина или вероятностный показатель возможных потерь экономического субъекта в заданных условиях в течение определенной временной перспективы.

На практике существует большое число финансовых рисков, ранжирование которых в аспекте их важности для конкретного экономического субъекта определяется величиной возможных потерь и зависит от его специализации, характера деятельности, сегмента рынка и других особенностей. Однако кредитный риск, будучи подсистемой финансового риска, выходит за рамки ранжирования рисков, поскольку во многом определяет кредитно-денежную политику и оказывает существенное влияние на макро- и микропоказатели экономики.

В диссертационном исследовании кредитный риск определяется как максимально ожидаемый убыток, который может возникнуть с заданной вероятностью в течение определенного периода времени; в результате уменьшения стоимости кредитного портфеля, в связи с частичной или полной неплатежеспособностью заемщиков к моменту погашения задолженности.

Экономическое значение изучения кредитного риска заключается в возможности управления им. Значимость управления риском, как вида деятельности, состоит в возможности прогнозировать в определенной степени наступление рискового события, заблаговременного принятия необходимых мер по уменьшению возможных неблагоприятных последствий.

Управление кредитным риском представляет собой организованную определенным образом» последовательность действий, разделяемых на следующие этапы: выявление факторов кредитного риска; оценка степени кредитного риска; выбор стратегии; выбор способов снижения риска; контроль изменения степени кредитного риска. Последовательность этапов процесса управления кредитным риском представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Последовательность этапов процесса управления рисками.

Определение управления кредитными рисками в качестве деятельности, предполагающей наличие определенной системы и соответствующей ей инфраструктуры обеспечения ликвидности, как. активных, так и некоторой части пассивных операций, т.е. минимизации рисков в процессе реализации' интересов контрагентов кредитования

актуализирует проблему совершенствования механизма и форм кредитования.

В рамках исследования проблемы реализации экономических интересов посредством управления кредитными рисками выявлено, что в последнее время в банковском секторе российской экономики наблюдается определенная эволюция механизмов и инструментов компенсации кредитных рисков. Подобная тенденция положительно отражается не только на микро-, но и макропоказателях. Так, в 2002 году абсолютные и относительные показатели просроченной ссудной задолженности кредитных организаций сохранялись относительно стабильными. Продолжающееся динамичное развитие ссудных операций банков не привело к существенному росту просроченной задолженности по кредитам, выданным заемщикам реального сектора экономики.

Однако, несмотря на то, что современный методический инструментарий оценки и минимизации рисков в сфере кредитования направлен на облегчение принятия кредитных решений, он далеко не идеален и в ряде случаев может носить дезориентирующий характер. Модификация способов оценки и компенсации рисков в процессе реализации экономических интересов в сфере кредитных отношений имеет важное практическое значение в рамках развития социально-ориентированной экономики. В контексте совершенствования механизма и форм кредитования, как способа минимизации рисков в процессе реализации интересов субъектов кредитования, вполне обосновано использование разнообразных форм экономико-математического моделирования, унифицированных и адаптированных методик определения кредитоспособности, альтернативных методов статистического анализа.

В качестве упрощенного варианта оценки платежеспособности физического лица в диссертационной работе рекомендуется использование адаптированных для российской экономической действительности скоринг-

систем оценки кредитных рисков, основанных на расчете располагаемого дохода клиента банка.

Для установления размера покрытия кредитного риска по потребительским ссудам предлагается рассчитывать специальный коэффициент, который характеризует минимальный размер платежей в погашение ссуды и максимально допустимый размер задолженности по отношению к доходам заемщика. Для получения приблизительной картины кредитоспособности физического лица, целесообразно оперировать следующими показателями:

• К1 - минимально допустимый размер задолженности;

• К2 - максимально допустимый размер задолженности.

На основании проведенного анализа, экономически обоснованными в территориальных рамках субрегиона Кавказских Минеральных Вод можно считать следующие значимые коэффициенты: К1 = 12%, К2=85%, следовательно, минимальный размер платежей в погашение ссуды может составлять 12% от располагаемого дохода физического лица, а максимальный размер - не более 85%.

На примере отчетности ряда предприятий региона в диссертации показано, что финансовая устойчивость компании - потенциального заемщика зависит от степени покрываемости краткосрочных обязательств оборотными активами, либо от способности обслуживать имеющиеся обязательства за счет получаемой компанией прибыли. Для этого должно соблюдаться соотношение:

_Прибыль, подученная в отчетном периоде_

Сумма долгосрочного кредита/количество периодов до погашения кредита —

В рамках исследования отмечено, что управление кредитными рисками предполагает необходимость государственного регулирования кредитных отношений, осуществляемого посредством законодательной базы, регламентирующей соблюдение организационного протокола кредитного процесса, реформирование практики текущего банковского надзора с целью

предотвращения кризисных ситуаций, провоцируемых кредитными рисками. Совершенствование текущего банковского надзора с целью профилактики и предотвращения кризисных ситуаций, провоцируемых кредитными рисками, в первую очередь, требует:

1. Перехода от экстенсивной модели надзора к интенсивной.

2. Совершенствования организационной структуры органов банковского надзора.

3. Эволюции инструментария надзора, основными составляющими которого являются:

- совершенствование техники анализа и оценок;

переход от оценок уровня конкретных кредитных рисков в деятельности банков к комплексным оценкам качества систем управления рисками и глобальным оценкам качества систем управления и внутреннего контроля банковской организации.

В результате проведенного исследования выявлено, что в условиях современной российской экономики интересы хозяйствующих субъектов определяют необходимость наличия многоструктурной системы финансовых и кредитных отношений в обществе и финансово-кредитной модификации экономики на основе использования экономических законов рынка, совершенствования механизмов компенсации' и минимизации рисков, возникающих в процессе реализации экономических интересов. Модификация способов оценки и компенсации рисков в процессе реализации экономических интересов в сфере кредитных отношений имеет важное практическое значение в рамках предотвращения кризисных ситуаций и развития социально-ориентированной экономики.

Основные положения диссертации отражены в следующих научных работах:

1. Семенов С.Н. Перспективы развития коммерческого интерактивного кредитования в России // Материалы второй межрегиональной научной конференции «Студенческая наука — экономике России». - Часть 1. - Ставрополь: СевКавГТУ, 2001. - 0,1 пл.

2. Семенов С.Н. Региональный аспект кредитных отношений// Тезисы докладов третьего международного конгресса «Мир на Северном Кавказе через языки, образование, культуру». Симпозиум XI. «Интегративная экономика Северного Кавказа». - Пятигорск: ПГЛУ, 2001. - 0,12 пл.

3. Семенов СИ. Реализация экономических интересов контрагентов кредитования в условиях рисков// Проблемы интересов и стимулирования на современном этапе развития российской экономики. - Пятигорск, 2002. — Деп. в ИНИОН РАН 17.04.2002 г. № 57165. Библиографический указатель «Депонированные научные работы», раздел «Экономика». — 2002. — № 10. — 0,75 пл.

4. Семенов СИ. Кредитное стимулирование в рамках реализации экономических интересов// Вопросы согласования и реализации экономических интересов в условиях цивилизованного рынка. - Пятигорск, 2003. Деп. в ИНИОН РАН 23.05.2003 г. №58017. Библиографический указатель «Депонированные научные работы», раздел «Экономика». - 2003. - 0,9 пл.

5. Семенов С.Н. Актуальные вопросы развития регионального кредитования// Материалы научно-методических чтений ПГЛУ «Университетские чтения - 2003». - Часть 4. - Пятигорск: ПГЛУ, 2003. -0,2 пл.

6. Семенов С.Н. К вопросу о развитии кредитной кооперации в регионе// Материалы 5-ой научно-практической региональной межвузовской конференции «Экономика, курорты и культура КМВ на рубеже столетий» -Пятигорск: СевКавГТУ, 2003. - 0,15 пл.

Подписано в печать 18.03.2004.

Формат 60x84/16 Бумага офсетная. Печать офсетная.

Усл.печл. 1,0. Уч.-изд.л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ 75.

Издательство Пятигорского государственного лингвистического университета 357532, г. Пятигорск, пр. Калинина, 9

Отпечатано в центре информационных и образовательных технологий ПГЛУ

-.« '-'г- '—

- "У; Ô ¿''I

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Семенов, Сергей Николаевич

Введение.

Глава 1. Экономические интересы в системе кредитных отношений

1.1. Сущность экономических интересов и их специфика в условиях современной экономики.

1.2. Структура и противоречия экономических интересов субъектов кредитных отношений.

1.3. Согласование экономических интересов в сфере кредитования.

Глава 2. Реализация экономических интересов в условиях рисков в системе кредитных отношений.

2.1. Неопределенность и риски в реализации экономических интересов

2.2. Проблема управления рисками в сфере кредитных отношений.

2.3. Совершенствование механизма кредитования как способ минимизации рисков.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономические интересы и риски в системе кредитных отношений"

Актуальность темы исследования. Становление и развитие цивилизованной рыночной системы в Российской Федерации представляется невозможным без выработки полноценной экономической политики, в полной мере отражающей необходимость решения проблем, связанных с согласованием и реализацией экономических интересов как общества в целом, так и отдельных экономических субъектов.

В научной литературе изложены основополагающие принципы принятия решений в условиях неопределённости, однако экономический инструментарий для их практического применения разработан недостаточно полно и не учитывает взаимосвязи категорий «интерес» и «риск», в результате чего он не обеспечивает научно обоснованного решения актуальных задач в сфере кредитных отношений.

Состояние и степень изученности проблемы. Проблема экономических интересов применительно к огосударствленной экономике разрабатывалась в работах Л.И. Абалкина, A.C. Айзиковича, В.М. Агеева, К. Ватрина, Б.Я. Гершковича, P.A. Гвелесиани, А. Генкина,

A.Г. Здравомыслова, В.П. Каманкина, В.Н. Лавриненко, В.И.Лившица,

B.В. Радаева, И.Ф. Суслова, Д.И. Чеснокова, П.Э. Эхина и других ученых, и хотя предлагаемые в них подходы не всегда, в силу известных причин, могут объяснить реалии современной рыночной экономики, они, тем не менее, содержат ряд важных методологических подходов, актуальность которых сохраняется и в условиях рыночных отношений.

Применительно к рыночной экономике, проблема экономических интересов нашла свое отражение в трудах М.К. Басковой, Г.П. Гришина, A.B. Даниеляна, С.С. Слепакова, В May, В.М. Юрьева.

Некоторые проблемы взаимодействия экономических интересов в сфере кредитных отношений в условиях рыночной экономики анализировались в работах К.А. Блумфилда, С.И. Грядова, A.A. Медкова, В.П. Планкина.

Проблеме изучения экономических рисков и неопределенности посвящены работы Г. Бамберга, М. Бромвича, Ф. Бруни, К. Редхеда, Ш. Мартина, Д. Фэйера, М. Хельмута, С. Хьюса и др. Среди отечественных исследователей в первую очередь следует выделить: А.П. Альгина, Т.Н. Первозванскую, Е. Телегину, В.Т. Севрук, С.Н. Кошеленко, О.Г. Королева, М. Коломину, Ю.В. Трифонова и др.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК. Исследование выполнено в рамках специальностей 08.00.01 - экономическая теория, п. 1.1 - «Структура и закономерности развития экономических отношений; экономические интересы» и 08.00.10 -финансы, денежное обращение и кредит, п. 9.17 - «Совершенствование системы управления рисками российских банков» Паспорта специальностей ВАК Министерства образования РФ (экономические науки).

Целью исследования является теоретико-методологический анализ и разработка вопроса об экономических отношениях в кредитной сфере в аспекте взаимно противоречивых экономических интересов, а также определение путей минимизации рисков в рамках согласования и реализации интересов контрагентов кредитования.

Цель исследования обусловила постановку и решение следующих этапных задач, отражающих логическую структуру и последовательность предпринятого исследования: выявление природы и сущности экономических интересов, определение их роли в системе движущих сил развития общества в современных условиях; выяснение содержания экономических интересов контрагентов кредитования и выявление противоречивого характера их взаимодействия; анализ кредитных отношений с позиций императивов согласования и реализации экономических интересов их субъектов и определение путей активизации стимулирующего потенциала в сфере кредитования; экономический анализ рисков, их места и методов управления в процессе реализации интересов контрагентов кредитных отношений; выработка предложений по совершенствованию механизма и форм кредитования в рамках минимизации рисков в процессе реализации экономических интересов субъектов кредитования.

Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялись на основе общенаучных методов познания (диалектический, исторический, логический). В рамках реализации поставленных • в работе задач использовались такие конкретные методы, как каузальный, структурный, функциональный, системный, экономико-статистический, а также специальные методы (экономического анализа и синтеза, сравнения, группировок, математического моделирования).

В качестве эмпирической базы диссертационного исследования выступают статистические данные Госкомстата РФ и Ставропольского краевого комитета государственной статистики, отчетные материалы Министерства Финансов и Центрального Банка РФ, финансовая документация коммерческих банков и хозяйствующих субъектов, результаты проведенных социологических исследований, информационные ресурсы глобальной сети Internet, а также материалы периодической печати и иностранных источников.

Рабочая гипотеза. Диссертационное исследование основывается на гипотезе, согласно которой в сфере кредитных отношений в диалектическом единстве взаимодействуют экономические интересы различных субъектов, согласование и реализация которых определяет необходимость совершенствования механизма и форм кредитования в рамках минимизации рисков.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

По специальности 08.00.01 — экономическая теория:

1. Необходимость и возможности кредита конституированы взаимосвязанными экономическими интересами субъектов кредитования, которые представляет собой механизм оптимизации кредитных отношений в условиях рыночной экономики.

По специальности 08.00.10 —финансы, денеэ/сное обращение и кредит:

1. Оценка эффективности использования капитала, характеризующая общую эффективность экономической деятельности хозяйствующего субъекта, возможна как в рамках определения будущей эффективности проекта, так и для сравнения достигнутых в прошлом результатов.

2. Различные виды финансовых рисков взаимосвязаны, а ранжирование рисков в аспекте их важности для конкретной банковской организации определяется величиной возможных потерь и зависит от специализации, характера деятельности, сегмента рынка и других особенностей. Однако кредитный риск, будучи подсистемой финансового риска и представляя собой максимально ожидаемый убыток, который может иметь место с заданной вероятностью в течение определенного периода времени в результате уменьшения стоимости кредитного портфеля в связи с частичной или полной неплатежеспособностью дебитора к моменту погашения кредита, выходит за рамки ранжирования рисков, поскольку во многом определяет политику кредитной организации и оказывает существенное влияние на макро- и микропоказатели экономики.

В этом аспекте элементы научной новизны, по мнению автора, состоят в следующем:

По специальности 08.00.01 — экономическая теория:

1. Предложена экономико-математическая модель качественной оценки эффективности реализации экономических интересов хозяйствующих субъектов, связанная с трактовкой экономических интересов в качестве категории, выражающей необходимость эффективного удовлетворения сложившихся и развивающихся потребностей в условиях сложившихся экономических отношений.

3. Доказано, что ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности, ввиду различной природы риска и неопределенности, состоящей в причинно-следственной зависимости риска, характеризующегося наличием субъективной альтернативности, и неопределенности, выступающей, в силу своей объективности, источником риска.

4. Предложена классификация рисков, в основу которой положены такие элементы, как время возникновения, основные факторы возникновения, характер учета и последствий, а также сфера возникновения рисков, сопутствующих экономической деятельности субъектов.

По специальности 08.00.10 —финансы, денежное обращение и кредит:

2. Предложены трактовки финансового риска как абсолютной (относительной) величины или вероятностного показателя возможных потерь экономического субъекта в заданных условиях в течение определенной временной перспективы, и кредитного риска как максимально ожидаемого убытка, который может возникнуть с заданной вероятностью в течение определенного периода времени в результате уменьшения стоимости кредитного портфеля в связи с частичной или полной неплатежеспособностью дебитора к моменту погашения задолженности.

Апробация работы. Основные положения настоящего исследования и его результаты на различных этапах работы представлялись, обсуждались и получили положительную оценку на третьем международном конгрессе «Мир на Северном Кавказе через языки, образование и культуру» (ПГЛУ, г. Пятигорск, 2001г.), на второй межрегиональной научной конференции «Студенческая наука - экономике России» (СевКавГТУ, г. Ставрополь, 2001г.), на пятой научно-практической региональной межвузовской конференции «Экономика, курорты и культура КМВ на рубеже столетий» (ПФ СевКавГТУ, г. Пятигорск, 2003 г.), а также докладах и сообщениях автора на методологических вузовских семинарах и заседаниях кафедры экономических дисциплин Пятигорского государственного лингвистического университета.

По теме диссертации опубликовано 6 работ, общим объемом 1,8 печатных листа.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Семенов, Сергей Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования, полагаем возможным сделать следующие основные выводы:

1. Экономические интересы, выступающие в качестве важнейшего элемента экономического механизма движущих сил социально-экономического развития, возникают и формируются на базе присущих их субъектам потребностей и объективно сложившегося положения каждого из них в системе экономических отношений. В силу этого экономические интересы, так же как и лежащие в их основе потребности и экономические отношения, объективны, то есть, возникают независимо от воли и сознания их субъектов как объективная необходимость удовлетворения существующих и перспективных потребностей в условиях исторически определенных экономических отношений.

2. Категориальный аспект экономических интересов соотносит последние с максимально эффективным удовлетворением сложившихся и развивающихся потребностей в контексте существующей экономической действительности, что предполагает возможность качественной оценки эффективности предпринимаемых действий в процессе реализации экономических интересов.

3. Взаимосвязь интересов с экономическими законами обусловлена их аутентичностью в сфере выражения сложившихся экономических отношений. Реализация экономических законов зависит от степени вовлеченности экономических интересов и всецело определяется ими.

4. Система экономических интересов в условиях рыночной экономики характеризуется наличием сложной структуры, в рамках которой объединены две подсистемы общих и частных экономических интересов, каждая из которых включает многочисленные формы и разновидности, обладающие различной качественной определенностью.

5. В условиях современной российской экономики интересы хозяйствующих субъектов определяют необходимость наличия многоструктурной системы финансовых и кредитных отношений в обществе и финансово-кредитной модификации экономики на основе использования экономических законов рынка.

6. Необходимость и возможность кредита инициирована взаимными экономическими интересами субъектов кредитования, а кредитные отношения представляют собой процесс реализации этих интересов.

7. Система интересов контрагентов кредитных отношений противоречива; эти противоречия могут носить объективный и субъективный характер, поскольку различны обусловливающие их причины, в силу которых складываются условия, смягчающие их антагонистичность. Это предопределяет различные пути разрешения противоречий экономических интересов субъектов кредитования в процессе их реализации в сфере кредитных отношений.

8. Экономические интересы субъектов кредитования, объективно возникая на базе финансовых потребностей и исторически определенных экономических отношений, реализуются посредством стимулирования и мотивации. Мотивация является средством внутреннего воздействия на субъекты кредитной сделки, а стимулирование представляет собой механизм внешнего воздействия на контрагентов кредитования.

9. В современных условиях процессы развития рыночных отношений определяют повышение роли банковского процента в качестве мотивирующего фактора деятельности кредитных организаций. Процентная политика не только выступает важной составляющей среди средств мотивации, но и получает приоритет как экономический способ управления кредитными отношениями.

10.Кредитные отношения создают предпосылки для экономического развития субъекта кредитования, повышения его конкурентоспособности и прибыльности, обеспечивая непрерывность производства и обращения. Кредитное стимулирование тесно увязывается с внутриполитическими и экономическими отношениями, особенно темпами инфляции и экономического роста. Причем оно используется не как отдельный элемент регулирования экономики, а в совокупности с такими инструментами, как финансовая политика, политика доходов и др.

11.Реализация экономических интересов характеризуется наличием неопределенности, что предопределяет неизбежное наличие рисков в этом процессе. Неопределенность условий, в которых осуществляется реализация экономических интересов, предопределяется множеством переменных, проявление которых невозможно предсказать с приемлемой точностью. Ввиду этого, риск определяется как деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

12.В процессе реализации экономических интересов субъекты хозяйствования сталкиваются с совокупностью различных видов рисков, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно, по способу их анализа и методам их описания. Все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность экономических субъектов. Эти обстоятельства затрудняют принятие решений по оптимизации риска и требуют углубленного анализа состава конкретных рисков, а также причин и факторов их возникновения.

13.В современных условиях финансовый сектор представляет собой одну из важнейших отраслей экономики, что и определяет особую актуальность проблемы финансовых рисков, представляющих собой абсолютную (относительную) величину или вероятностный показатель возможных потерь экономического субъекта в заданных условиях а течение заданного периода времени в будущем.

14.Различные виды финансовых рисков взаимосвязаны. Ранжирование рисков в порядке важности для конкретного экономического субъекта определяется величиной возможных потерь и зависит от его специализации, характера деятельности, сегмента рынка и других индивидуальных особенностей. Однако кредитный риск, являясь подсистемой финансового риска, выходит за рамки ранжирования рисков, поскольку во многом определяет кредитно-денежную политику и оказывает большое влияние на экономические макро- и микро- показатели.

15.Кредитный риск представляет собой максимально ожидаемый убыток, который может произойти с заданной вероятностью в течение определенного периода времени в результате уменьшения стоимости кредитного портфеля, в связи с частичной или полной неплатежеспособностью заемщиков к моменту погашения кредита.

16.Экономическое значение кредитного риска проявляется в возможности управления им. Значимость управления риском как вида деятельности заключается в возможности прогнозировать в определенной степени наступление рискового события, заблаговременно принимать необходимые меры к снижению размера возможных неблагоприятных последствий.

17.Управление кредитным риском представляет собой организованную определенным образом последовательность действий, разделяемых на следующие этапы: выявление факторов кредитного риска; оценка степени кредитного риска; выбор стратегии; выбор способов снижения риска; контроль изменения степени кредитного риска.

18.Определение управления кредитными рисками в качестве деятельности, предполагающей наличие определенной системы и соответствующей ей инфраструктуры обеспечения ликвидности, как активных, так и некоторой категории пассивных операций, т.е. минимизации рисков в процессе реализации интересов контрагентов кредитования актуализирует проблему совершенствования механизма и форм кредитования.

19. Хотя современный методический инструментарий оценки и минимизации рисков в сфере кредитования направлен на облегчение принятия кредитных решений, он далеко не идеален и в ряде случаев может носить дезориентирующий характер. Модификация способов оценки и компенсации рисков в процессе реализации экономических интересов в сфере кредитных отношений имеет важное практическое значение в рамках развития социально-ориентированной экономики. В контексте совершенствования механизма и форм кредитования как способа минимизации рисков в процессе реализации интересов субъектов кредитования вполне обосновано использование разнообразных форм экономико-математического моделирования, унифицированных и адаптированных методик определения кредитоспособности, альтернативных методов статистического анализа.

20.В рамках управления кредитными рисками необходимо государственное регулирование кредитных отношений, осуществляемое посредством законодательной базы, регламентирующей соблюдение организационного протокола кредитного процесса, совершенствования практики текущего банковского надзора с целью предотвращения кризисных ситуаций, провоцируемых кредитными рисками.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Семенов, Сергей Николаевич, Пятигорск

1. Абалкин Л.И. Избранные труды: В 4-х т.т. Т. IV. Интересы России, ее экономическая безопасность, бегство капитала и новый шанс. — М.: ОАО «НПО «Экономика», 2000.-875 с.

2. Абалкин Л. О национально государственных интересах России.// Вопросы экономики. 1994. №2. с. 4-16.

3. Абуталипов М., Розукулов У. Вопросы совершенствования оценки и снижения кредитного риска.// Деньги и кредит. 2002. - №10. - с. 27-31.

4. Агеев В.А. Экономические интересы и стимулы при социализме. М.: Сов. Россия, 1984.-192 с.

5. Альгин А.П. Грани экономического риска. М.: Знание - 1991 - 64 с.

6. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль — 1989 - 188 с.

7. Антипова О.Н. Регулирование рыночных рисков // Банковское дело -1998 -№3- с. 30-33

8. Аргинбаев K.M. Оценка риска инвестиционных проектов и обоснование планов прогнозов производства в условиях неопределенности: Дисс. канд. экон. наук. - Новосибирск, 1997. - 182 с.

9. Афанасьев С. Экономические интересы и их взаимодействие.// Экономические науки, 1980 №10. с. 14-24.

10. Базельский комитет по банковскому надзору: Сборник документов и материалов / Сост. Ю.В. Кузнец. М.: Центр подготовки персонала Цб РФ, 1997.-349 с.

11. Баканов M. Основы управления кредитными рисками в коммерческом банке.//Финансист 1997 - №10 - с.28-30.

12. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1995 - 360 с.

13. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика - 1996 -188 с.

14. Баскова М.К. Экономические интересы и их взаимодействие: региональный аспект. — Иркутск: Изд-во Ирк. Ун-та, 1991. 112 с.

15. Басов В.В. Экономические интересы и их реализация в условиях становления рыночной экономики// Автореферат на соискание учен. Степ. Канд. Наук. Н.-Новгород, 1994.- 22 с.

16. Бахрамов Ю., Сахаров А. Методы оценки рисков при составлении плана финансирования инвестиционных проектов.// Инвестиции в России. -1997 -№ 2-е. 34-40.

17. Берездивина Е. Риски это не абстрактный дамоклов меч. //Финансовый бизнес - 1997 - №12 - с 59-66.

18. Бернацкий В.О. Интерес: познавательная и практическая функции. Томск, 1984.

19. Блумфнльд К. Как взять кредит в банке. — М.: Инфра-М, 1996. — 141 с.

20. Большой экономический словарь/ Под ред. Азриеляна. М., 1999. -1248 с.

21. Большой энциклопедический словарь. 2-е изд., перераб. И доп. / Под ред. A.M. Прохорова. М.: Большая российская энциклопедия, 1998. - 1465 с.

22. Бычков В. Проблемы возвратности банковских кредитов. //Финансовый бизнес 1998 - №2 - с.42-44.

23. Ватрин К. Дефицит и собственные интересы. // Politekom. 1997. №1. с. 32-38.

24. Вентцель Е.С., Овчаров Л.А. Теория вероятностей и ее инженерные приложения. М.: Наука, 1998. 147 с.

25. Веселков Ф.С., Акимов Г. Ю., Золотухин О.И. Мотивация экономической деятельности. СПб., 1991.- 64с.

26. Вишневский С.С. Интересы и управление общественными процессами. В кн.: Научное управление обществом. Вып. 1. М.: Мысль, 1967. 351 с.

27. Гавальда Кристиан Стуфле Жан. Банковское право: Учреждение -Счета Операции - Услуги: Пер. с фр. / Под ред. В.Я. Лисняка. - М.: Финстатинформ, 1996. - 300 с.

28. Галайда В.А. Управление предпринимательским риском при переходе к рынку: Дисс. канд. экон. наук. М., 1995. - 168 с.

29. Гатовский Л. Реформа и интересы. // Вопросы экономики. 1995. №6. С. 121-130.

30. Гегель Г.Ф. Наука логики. В 3-х т. Т.2. М.: Мысль, 1971.-248 с.

31. Гелъвецкий К.А. Об уме. М.: Соцэкгиз. - 1938. - 496 с.

32. Генкин А. Система экономических интересов и социальная гармония. // Вопросы экономики. 1993. №6. С. 147-149.

33. Гершкович Б.Я. Концепция экономических интересов // Вестник ПГЛУ. 1998. - №2. - с. 59-63.

34. Ггршкович Б.Я. Концепция экономических интересов в условиях реформирования российской экономики // Научная мысль Кавказа 1996. -№ 1. - с. 69-72.

35. Гершкович Б.Я. Экономические интересы и их реализация (материалы спецкурса). — Пятигорск, Изд-во ПГЛУ, 1999. 92 с.

36. Гершкович Б.Я. Экономические интересы колхозов и их реализация: Дисс. д-ра экон. Наук. Пятигорск, ПГПИИЯ, 1970. - 566 с.

37. Глаговский Г.В. Анализ риска при осуществлении инвестиционных проектов и разработка методов его оценки.: Дисс. канд. экон. наук. СПб., 1997.- 178 с.

38. Горелов А. Предпринимательские риски. // Финансовый бизнес 1996 - №5 - с. 29-33.

39. Гришин Г.П. Рынок и механизмы реализации экономических интересов (В сб. «Грани гуманитарного образования»). Пятигорск: Изд-во ПГЛУ, 1997.-с. 37-45.

40. Грядов С.И. Риск и выбор стратегии в предпринимательстве./ Московская сельхоз. Академия им. К.А. Тимирязева М.: Издательство МСХА 1994-46 с.

41. Даниелян A.B. Трансформация экономических интересов и их реализация в условиях рыночных преобразований: Дисс. . канд. экон. наук. -Пятигорск, 1999,- 165 е.: ил.

42. Егелъский A.A. Моделирование процесса принятия решения при оценке кредитного риска.: Дисс. канд. экон. наук. СПб., 1995. - 198 с.

43. Ермаков C.JI. Методы снижения риска невозврата ссуды. // Банковское дело 1994 - №1 - с. 32-34.

44. Ефимова Л.Г. Банковские сделки. Комментарий законодательства и арбитражной практики. М.: Инфра-М, 2000. - 320 с.

45. Жуков Н. А. Риски в инвестиционной деятельности и возможности по их локализации. // Бухгалтерский учёт 1996 - №8 - с. 18-22.

46. Зозулюк A.B. Хозяйственный риск в предпринимательской деятельности.: Дисс. канд. экон. наук. М., 1996. - 180 с.

47. Золотухина Т. Курсовая политика Банка России в 1992-2002 гг.// Финансы. 2003. - №5. с. 16-34.

48. Здравомыслов А.Г. Потребности. Интересы. Ценности. М.: Политиздат, 1986.-233 с.

49. Иладинов И.З. Риск недооценки состояния рынка в проектном финансировании // Банковское дело 1998 - №1 - с. 20-23.

50. Интегрированная система выявления рисков и размещения страхового капитала. // Финансист 1997 - № 10 - с. 54-61.

51. Исследование операций в экономике: Учебное пособие для вузов под редакцией Н.Ш. Кремера М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997 - 407 с.

52. Каманкин В.П. Экономические интересы развитого социалистического общества. М.: Мысль. - 1978. - 296 с.

53. Капаева О.В. Прогнозирование состояний неплатежеспособности предприятий.: Дисс. канд. экон. наук. -Казань, 1996. 167 с.

54. Капитоненко В. В. Финансовая математика и её приложения: Учебно-практическое пособие для вузов.- М.: "Издательсство ПРИОР", 1998. 144 с.

55. Касгшов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. М.: Филин, 1998- 144 с.

56. Катосопов В.Ю. Проектное финансирование // Банковское дело 1996 -№7- с.2-5.

57. Ковалев В.В. Методы ситуационного анализа. // Бухгалтерский учёт. -1996 -№3- с. 26-32.

58. Козлов A.A., Хмелев А.О. Качество кредитной организации.// Деньги и кредит. 2003. - №2. - с. 14-26.

59. Козлов A.A. Модернизация банковского сектора: задачи совершенствования банковского надзора.// Деньги и кредит. 2003. - №1. - с. 3-8.

60. Количественные методы финансового анализа. Под ред. Дж. Брауна М.П. Крипмена- М.: ИНФРА М, 1996 - 336 с.

61. Коломина М. Сущность и измерение инвестиционных рисков. // Финансы 1994-№4-с. 17-19.

62. Комарнищий И.Ф. Взаимодействие и противоречия экономических интересов социализма. Львов, 1990.- 220с.

63. Копбаева Г.Ш. Управление кредитными рисками.// Деньги и кредит. -2002. № 1. - с.48-51.

64. Королев О.Г. Анализ и управление рисками в деятельности малых и средних кредитных организаций.// Деньги и кредит. 2002. - №2. - с.43-48.

65. Кошеленко С.Н. Оптимизационные финансовые задачи в условиях риска.: Дисс. канд. экон. наук. М., 1981.- 167 с.

66. Кошечкин С. А. Методы количественной оценки финансовых рисков. /Научно-техническая конференция профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов. HACA., 1997. 41. - с.32.

67. Кошечкин С. А. Управление финансовыми рисками в инвестиционном проектировании. // Сборник научных трудов студентов и преподавателей Высшей экономической школы г. Кёльн Германия, 1998.-е. 127-134.

68. Кошечкин С. А. Формализованные методы оценки конкурентоспособности инвестиционных проектов. // Региональная научно-практическая конференция "Менеджер 21 века". НГТУ. - с.63.

69. Красногиро А. Российский инвестиционный калейдоскоп: соотношение потребностей, возможностей и факторов // Инвестиции в России. 1997 -№5-с. 6-12.

70. Криночкин И.Ю. Фактор риска в инвестиционных решениях: Дисс. канд. экон. наук. М., 1997. - 166 с.

71. Крылов С.И. Управление финансовыми ресурсами предприятия на основе матричного моделирования бухгалтерского баланса: Дисс. канд. экон. наук. Екатеринбург, 1995. - 190 с.

72. Кузюра Н.В. Анализ и прогнозирование финансового состояния предприятия: Дисс. канд. экон. наук. М., 1996. - 174 с.

73. Куракина Ю.Г. Оценка риска в инвестиционном анализе // Вестник Финансовой Академии 1997 - №1 - с .75-82.

74. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах. // Бухгалтерский учёт. 1995 - №6 - с. 23-29.

75. Курс экономики / Под ред. Райзберга Б.А. — М.: ИНФРА — М, 1997. — 720 с.

76. Куц А. Управлять рисками необходимо, но занятие это дорогое. // Финансист 1995 - №30 - с. 21 -23.

77. Ленин В.И. Конспект «Науки логики» / Ленин В.И. Полн. собр. соч. Изд. 5. Т. 29. М.: Гос. Изд-во политической литературы, 1963. - с. 77 - 218.

78. Лившиц В.И. Коллективные экономические интересы и хозяйственный механизм: Ростов Н/Д: Изд-во РГУ. 1981. - 183 с.

79. Липатова И.В. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия с учетом риска банкротства. ВЗФЭИ М.: 1997 - 22 с.

80. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998 400 с.

81. Любимова Т.Г. Экономические интересы и механизм их реализации. Одесса, 1993.- 158с.

82. Максимова Т.Н., Мазурина Т.Ю., Полянская Э.В. Банковское кредитование как важный элемент механизма трансформации сбережений в инвестиции. Региональный аспект.// Финансы. 2003. - №1. — с. 25-30.

83. Маркс К. Нищета философии / Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т.4. М.: Гос. изд-во политической литературы, 1957. - с.65-185.

84. Маркс К. Процесс против Рейнского окружного комитета демократов / Маркс К., Энгельс Ф. Соч. Т.6. М.: Гос. изд-во политической литературы, 1957. - с.254-272.

85. Марченко А. Методы борьбы с рисками. // Рынок ценных бумаг -1995 -№12 с.17-19.

86. Масленченков Ю. Способы минимизации кредитных рисков. // Финансист 1996-№12 -с.16-17.

87. Маслоу А. Мотивация и личность// Вестник Московского университета, сер.7, Философия-1991.-с.68-70.

88. Материалисты Древней Греции. Собрание текстов Гераклита, Демокрита, Эпикура. М., 1955. — с. 150.

89. May В. Национально-государственные интересы и социально-экономические группы. / Вопросы экономики. 1994. №2. С. 54-63.

90. Мельникова И.В. Необходимость выработки стратегии управления рисками предпринимательской деятельности. Киев, 1996 - 11с.

91. Мерс Хельмут, Шнаус Мартин. Оценка рисков по методу Биномиального дерева. // Банковский бизнес — 1996 -№2 с.49-54.

92. Методические рекомендации по оценке эффективности и их отбору для финансирования. М.,1994. - 85 с.

93. Мешковой Н., Кулакова Ю. Повышенный доход оправдывает риск с помощью аналитических расчётов. // Рынок ценных бумаг. 1995 - №24 -с.12-16.

94. Минаев С. Как управлять предпринимательскими рисками. // Финансовый бизнес 1997 - №2 - с. 49-51.

95. Москвин В. Реальный риск кредитования производства. // Бизнес и банки 1995 -№13-с.1-2.

96. Москвин В. Снижение риска кредитования предприятия. // Бизнес и банки 1996 - №30 - с. 1-2.

97. Москвин В. Система рисков при инвестиционном кредитовании предприятий. // Банковское дело 1998 - №2 - с. 5-9.

98. Муллен Э. Теория игр с примерами из математической экономики. / Пер. с франц. М.: Мир, 1985 - 200 с.

99. Найт Ф. Понятия риска и неопределённости. // Thesis. 1994 -№5 - с. 12-28.

100. Неволина Е.В. Об оценке кредитоспособности заемщиков.// Деньги и кредит. 2002. - № 10. - с.31 -35.

101. Нейман Дж. Фон Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение М, 1970. - 230 с.

102. Нестерова Р.В. Конкурентоспособность производственного потенциала предприятия: Дисс. канд. экон. наук. — Ульяновск, 1997. 180 с.

103. Нефедьев А. Информационно-аналитическое обеспечение процесса управления инвестиционными рисками. // Финансовый бизнес 1997 - №6 -с. 25-26.

104. Никитина Г.В. Инвестиции и риск в условиях переходной экономики: Дисс. канд. экон. наук. Ростов-на-Дону, 1995.- 180 с.

105. Никонов В.А. Обоснование принятия инвестиционных решений на базе оценок уровня риска альтернативных проектов: Дисс. канд. экон. наук. -СПБ., 1997.- 176 с.

106. Новые инструменты для управления прибылью и рисками. // Финансист 1995-№4-с. 10-13.

107. Овчаров А. О. Об организации банковского риск-менеджмента. // Бухгалтерский учёт 1998 - №2- с. 20-23.

108. Овчаров А. О. Организация управления рисками в коммерческом банке. // Банковское дело 1998 - №1- с.15-16.

109. Операционная работа в коммерческих банках: Сборник нормативных документов / Сост. Г.А. Яковлев. М.: Менатеп-Информ, 1996. - 438 с.

110. Организация управления рисками в инвестиционных банках. // Финансовый бизнес 1997 -№1- с. 6-9.

111. Орлова Н. Учёт риска изменений ставки дисконта // Рынок ценных бумаг 1995 - №22 - с. 35-36.

112. Основы управления кредитными рисками в коммерческом банке. // Финансист 1997-№10 - с. 28-35.

113. Оценка риска в инвестиционном анализе // Вестник Финансовой Академии 1997 - № 1 - с. 75-82.

114. Петров IO.B. Особенности реализации экономических интересов предприятия (фирмы) в транзитарной экономике России: Дис. . канд. экон. наук. Тамбов, 2000. - 147 с.

115. Поморина М.А. Управление рисками как составная часть процесса управления активами и пассивами банка. // Банковское дело -1998 №3 -с. 12-17.

116. Пухлякова С.И. Усиление стимулирующего воздействия финансово-кредитных рычагов на предпринимательскую деятельность в сфере промышленного производства: Автореферат дисс. . канд. экон. наук. -Калининград, Калининградский гос. ун-т, 1996- 160 с.

117. Радаев B.B. Экономические интересы при социализме. — М.: Мысль. -1971.- 163 с.

118. Редхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками./ Пер с англ. Под ред. А. В. Дорошен М.:ИНФРА-М, 1996 - 287 с.

119. Решетов A.A. Кредитной организации не вернули долг. Что делать?// Деньги и кредит. 2002. - №7. - с. 51-52.

120. Светуньков С. Г. Методология и методика прогнозирования экономической конъюнктуры: Дисс. канд. экон. наук. СПБ., 1995. — 187 с.

121. Севрук В. Анализ кредитного риска. // Бухгалтерский учёт 1993 - № 10 -с. 15-19.

122. Севрук В.Т. Банковские риски. М.: Дело-ЛТД, 1994 - 72 с.

123. Сеферова H.A., Можаева Н.Г. Методические указания по теме «Договоры, используемые для осуществления банковских операций. Типовые формы». М.: ФА, 1996. - 346 с.

124. Сгшановский А.Ю. Текущий банковский надзор. Международные тенденции развития и некоторые вопросы совершенствования российской практики.// Деньги и кредит. 2002. - №2. - с. 18-24.

125. Синько И.В. Управление организационно-экономическими рисками: Дисс. канд. экон. наук. М., 1997. — 156 с.

126. Сипяггш О.В. Динамика экономических интересов в условиях многообразия форм собственности: Дисс. . канд. экон. наук. Саратов, 2000.- 169 с.

127. Слепаков С.С. Генезис личного интереса и проблема социальной стабильности в условиях переходу к рынку. // Известия Северо-Кавказского научного центра высшей школы. 1992. №1-2. С. 13-20

128. Смирнов С. Методы финансовой инженерии и страхование рисков. // Финансист 1996-№16-с. 17-19.

129. Суская ЕЛ. Оценка риска банка при кредитовании юридических лиц. // Банковское дело-1998 №4 - с. 30-35.

130. Текст действующего федерального законодательства: О банках и банковской деятельности. О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций. — М.: Юринформцентр, 1999. 55 с.

131. Телегина Е. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов. //Деньги и кредит 1995 - №1 - с.57-59.

132. Тоцкая Н.Г. Методические основы анализа неопределенности и способы снижения риска: Дисс. канд. экон. наук. Новосибирск, 1997. — 170 с.

133. Трифонов Ю.В., Плеханова А.Ф., Юрлов Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределённости. Монография. Н. Новгород: Издательство ННГУ,1998. - 140 с.

134. Тумасянц Р.И. Управление финансовыми рисками и стратегия долгосрочного развития промышленных предприятий: Дисс. канд. экон. наук. М., 1997.-164 с.

135. Туруснхина А.Ю. Хозяйственный риск и методы воздействия на него в условиях перехода к рынку: Дисс. канд.экон. наук. М., 1996. - 166 с.

136. Фархутдинов P.A. Управленческие решения. М.: ИНФРА-М., 2001. -246 с.

137. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. М.: Проспект, 1999. - 487 с.

138. Хуссамов P.P. Разработка метода комплексной оценки риска инвестирования в промышленности: Дисс. канд. экон. наук. Уфа, 1995. -178 с.

139. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М.: Финансы и статистика, 1998- 128 с.

140. Чернышева JI.B. Финансовое обеспечение реализации потребностей населения в рекреационных услугах: Дисс. . канд. экон. наук. М., 1999. -147 с.

141. Шор К.Б. Вопросы совершенствования банковского надзора.// Деньги и кредит. 2003. - №1. - с. 24-28.

142. Adams J. Risk. UCL Press Ltd. London. 1995-228p. (pp7-25)

143. Bamberg G. Risiko und Ungevib heit. Handwurterbuch des Bank und Finanzwesens.ss. 1646-1656

144. Bauer C. Risikomessung. Handwurterbuch des Bank und Finanzwesens.ss. 1657-1666

145. Berndt R. Risk Management im Marketing. Handwurterbuch des Marketing. ss.2247-2254

146. Bromwich M. Financial Reporting, Information and Capital Markets. Pitman Publishing 1992-376p. (pp81-l 14)

147. Bruni F., Fair D. E., O'Brien R. Risk Management in Volatile Financial Markets. 1996 Kluwer Academic Publisher. London-371p.

148. Campbell J. Y., Lo A. W., MacKinlay A. C. The econometrics of Financial Markets. Princeton University Press.-1997-61 lp.

149. Diert W. E., Spreman K., Stehlig F. (Eds.) Mathematical Modelling in Economics. Spinger-Verlag Berlin-Heidelberg 1993-713s.

150. Ekelund R.B., Tollison R.P. Mercantilizm As A Rent-Seeking Society: Economic Regulation In Historical Perspective. College Station, 1982.

151. Franke G., Hax H. Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt. Spinger-Verlag Berlin-Heidelberg 1994-576s.

152. Gappl H., Schlag C. Risk Management. Handwurterbuch des Bank und Finanzwesens.ss. 1666-1676.

153. Hielscher U. Technische Aktienanalyse. Handwurterbuch des Bank und Finanzwesens.ss. 1817-1830.

154. Schmidt R.H., Terberger E. Grundzuge der Investitions- und Finanzierungsteorie. Gabler. 1997-498p.

155. Sechting J. Finanzmanagemet: Teorie und Politik der Unternehmensfinanzirung. Gabler. 1995-673p.

156. Vroom V. H. Work And Motivation. New York, 1964.

157. Структура взаимосвязей в системе экономических интересов, стимулировании и мотивации в сфере кредитных отношений.