Экономические модели и механизмы согласованного антикризисного управления предприятием, подвергнутым процедурам банкротства тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Экономические модели и механизмы согласованного антикризисного управления предприятием, подвергнутым процедурам банкротства"

На правах рукописи

КЛЕВЦОВ Дмитрий Владимирович

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ И МЕХАНИЗМЫ СОГЛАСОВАННОГО АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ, ПОДВЕРГНУТЫМ ПРОЦЕДУРАМ БАНКРОТСТВА

Специальность: 08.00.13 - математические и инструментальные методы экономики

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой с--------

кандидата экономических на)

Самара - 2004

Работа выполнена в Самарском государственном аэрокосмическом университете им. академика С.П. Королева.

Научный руководитель:

кандидат экономических наук Богатырев Владимир Дмитриевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук Афоничкин Александр Иванович

кандидат экономических наук Пронько Алексей Геннадьевич

Ведущая организация:

Международный институт рынка (г. Самара)

Защита состоится «19» ноября 2004 г. в 13.00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.215.06 при Самарском государственном аэрокосмическом университете по адресу: 443086, Самара, Московское шоссе, 34, ауд. 209, корпус ЗА.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Самарского государственного аэрокосмического университета.

Автореферат разослан «15» октября 2004 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

кандидат экономических наук

М.Г. Сорокина

S^os-v ¿Уз

/ ^ ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Антикризисное управление,

представляющее собой комплекс процедур, направленных на финансовое оздоровление предприятий, является интенсивно развивающейся областью теории управления. Это объясняется тем, что в изменяющихся рыночных условиях на многих предприятиях проявляются кризисные процессы, которые представляют собой естественные и закономерные явления, присущие современной экономике. Не существует экономических систем, не подверженных болезненным периодическим колебаниям. Кризисное состояние предприятия может привести его к банкротству. Достоинства института банкротства заключаются в ликвидации неэффективно работающих предприятий, что приводит к общему оздоровлению экономики. Недостатки заключаются в том, что даже в отношении нормально работающего предприятия может быть возбуждено дело о банкротстве.

В 1992-2004 годах в России сделаны определенные шаги для разрешения проблем банкротных предприятий. Сформулированные нормативные акты, законы и положения, касающиеся банкротства, безусловно, являются действенным институциональным инструментом, определяющим основные направления работы с банкротными предприятиями. Большой вклад в развитие института несостоятельности (банкротства) в России, усовершенствование законодательной базы, касающейся явления банкротства, внесли В.В. Вигрянский, B.B. 1 олубев, Н.Г. Лившиц, O.A. Никитина, Г.К. Таль, Т.И. Трефилова, A.B. Юхнин, A.B. Собиневский и др. В то же время выбор конкретных мероприятий, задач, направленных на оздоровление финансового состояния, и разработка механизмов их реализации не могут бьтгь осуществлены без надлежащей экономической проработки. Решение этих задач необходимо осуществлять на базе современных методов теории управления. Значительный вклад в решение задач управления сложными производственно-экономическими системами внесли многие

жов, К.А.

отечественные учёные: В.Н. Бурков, А ______

НАТ'алЧАЛЬИЛЯ

БИБЛИОТЕКА С Петербург OS МО / «яя^ f^ f

Багриновский, Ю.Б. Гермейер, В.В. Цыганов, В.В. Кондратьев, A.M. Черкашин и др. Адекватная разработка механизмов антикризисного управления определяет дальнейшую судьбу предприятий, подвергнутых процедурам банкротства. Несмотря на более, чем десятилетнюю историю проведения в стране рыночных преобразований, на сегодняшний день недостаточно прикладных исследований, посвященных вопросам разработки эффективных механизмов антикризисного управления предприятиями, а именно механизмов согласования интересов всех участников взаимодействия в делах о банкротстве.

В конце 2002 года вступил в силу новый, ныне действующий закон о банкротстве (№127-ФЗ). В нем впервые в российском законодательстве была предусмотрена новая процедура банкротства - финансовое оздоровление, целью которой является восстановление платежеспособности предприятия и погашения долгов в соответствии с согласованным между должником и кредиторами графиком погашения задолженности. Практического опыта проведения данной процедуры в настоящее время нет, за год действия закона она была введена в России всего 17 раз. Отсутствие прикладных математических моделей для решения задач согласования интересов должника и кредиторов при совместной разработке графика погашения задолженности и сохранения предприятия-должника действующим, восстановления его платежеспособности, определило актуальность работы.

Цель и задачи исследования.

Целью работы является разработка эффективных экономических моделей и механизмов согласованного антикризисного управления предприятием, подвергнутым процедурам банкротства.

Для достижения поставленной цели в работе решались следующие задачи:

• Выявление экономических проблем при проведении отдельных процедур банкротства;

• Адаптация моделей согласрванного управления одноуровневой

„ А Ч. >« . , системой к сиэдеме «должник--кредитор»;

• Разработка моделей выбора должником и кредитором оптимального графика погашения задолженности;

• Формирование механизма coi ласованного между должником и кредитором графика погашения задолженности;

• Внедрение разработанных механизмов согласованного антикризисного управления на практике (ЗАО «Смышляевский»).

Объектом исследования в настоящей работе являются процедуры антикризисного управления предприятием, в отношении которого возбуждено дело о банкротстве.

Предмет исследования составляют магматические модели механизмов антикризисного управления предприятием, подвергнутым процедурам банкротства.

Методы исследования. Основным инструментом исследования являлся аппарат экономико-математического моделирования, включающий в себя: теорию управления, теорию активных систем, теорию иерархических систем, теорию игр и др.

Научная новизна. В ходе исследования получены следующие научные результаты:

- схема проведения процедур банкротства в России;

- выявлены основные проблемы и направления повышения эффективности антикризисного управления предприятием, подвергнутым процедурам банкротства;

- разработаны экономико-математические модели выбора должником и кредитором графика погашения задолженности, позволяющие получить оптимальный график отдельно для должника и отдельно для кредитора с учетом их доходов, переменных и постоянных издержек;

- разработана модель принятия решения выбора согласованного между должником и кредиторами графика погашения задолженности на этапе проведения новой процедуры банкротства -финансового оздоровления;

- разработана методика решения задач финансового оздоровления путем согласования графика погашения задолженности конкретного предприятия (ЗАО «Смышляевский»).

Практическая ценность и реализация результатов работы

В диссертации разработана схема проведения процедур банкротства в России, которая наиболее полно и понятно отражает каждую из процедур банкротства, предусмотренных современным законодательством, в отдельности, а также их взаимосвязи. Полученные в работе общие теоретические и прикладные результаты позволяют распространить их на широкий круг предприятий, подвергнутых процедурам банкротства. Разработанные в диссертации модели и механизмы были использованы при проведении процедуры финансового оздоровления на ЗАО «Смышляевский», и нашли отражение при разработке и утверждении согласованного графика погашения задолженности между ЗАО «Смышляевский» и его кредиторами.

Апробация работы. Основные результаты, полученные в диссертационной работе, докладывались на:

- семинарах Самарского государственного аэрокосмического университета;

- всероссийской научно-технической конференции «Наука и образование -2003» (Мурманск, 2003)

- IV Международной конференции «Современные сложные системы управления» (Тверь, 2004)

- международной конференции «Математическое моделирование, статистика и информатика в современном управлении экономикой» (Самара, 2001)

Публикации. Всего опубликовано 8 работ, из них по теме диссертации 6 печатных работ.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, содержит 120 страниц машинописного текста, 20 рисунков, 8 таблиц, список литературы из 97 наименования

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ Во введении изложена цель и задачи исследования, обоснована их актуальность, описаны объект и предмет исследования, научная новизна и апробация результатов работы, а также приведено краткое изложение содержания диссертации.

В первой главе «Анализ механизмов антикризисного управления предприятиями, подвергнутыми процедурам банкротства» был проведен анализ Федеральных законов «О несостоятельности (банкротстве)» №6-ФЗ, № 127-ФЗ, распоряжений и разъяснений Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству, планы и отчеты арбитражных управляющих по предприятиям, в отношении которых завершены процедуры банкротства, и разработана схема проведения процедур банкротства в России, включающая всевозможные варианты их реализации, которая представлена на рис. 1.

Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом неспособность должника отвечать по своим финансовым обязательствам. В общем случае, дело о банкротстве может бьггь возбуждено при наличии у предприятия задолженности перед кредиторами в размере не менее ста тысяч рублей и просроченной более чем на 3 месяца, т.е. практически каждое предприятие не застраховано от возбуждения дела о банкротстве. В последнее время арбитражными судами в России рассмотрены десятки тысяч дел о банкротстве предприятий. Очень многие предприятия были признаны банкротами и принудительно ликвидированы, так как вывести их из кризиса не представлялось возможным.

При выполнении вышеуказанных условий любой кредитор вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом. В том случае, если требования заявителя обоснованы, суд, как правило, вводит в отношении должника процедуру наблюдения и назначает временного управляющего (см. рис. 1).

Рис. 1. Примерная схема проведения процедур банкротства в России

Основной целью данной процедуры является обеспечение сохранности имущества должника, выявление всех кредиторов и проведение первого собрания кредиторов для определения дальнейшей судьбы предприятия-должника. На первом собрании кредиторы определяют дальнейшую процедуру банкротства, вводимую в отношении должника. Это могут быть реабилитационные процедуры - внешнее управление и финансовое оздоровление, целью которых является восстановление платежеспособности должника. При данных процедурах законодательство предусматривает различные льготы и послабления должнику, чтобы помочь предприятию выйти из кризиса. Кроме того, может быть введена процедура конкурсного производства, то есть происходит принудительная ликвидация должника. Целью конкурсного производства является продажа всех активов должника и соразмерное удовлетворение требований кредиторов. На любой стадии проведения процедур банкротства может быть заключено мировое соглашение между должником и кредиторами.

При проведении любой из процедур банкротства существует строгая очередность удовлетворения требований, которая приведена на рис 2

Требования кредиторов каждой очереди могут удовлетворяться только после полного удовлетворения предыдущей. Требования, не удовлетворенные по причине недостаточности имущества должника, считаются погашенными. Следует отметить, что в собрании кредиторов с правом голоса принимают участие только кредиторы третьей очереди. Данные кредиторы заин (ересованы в удовлетворении своих требований. Следовательно, они должны отдавать себе отчет в том, что решения, принимаемые ими на собрании должны так или иначе позволять должнику полностью расплатиться по всем своим обязательствам.

При антикризисном управлении предприятием, подвергнутым процедуре банкротства возникает очень большой спектр проблем и противоречий.

Внеочередные расходы

(текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, судебные расходы и т.д.)

1-я очередь

(задолженность за причинение вреда жизни и здоровью)

2-я очередь

(задолженность по заработной плате, авторским договорам и т.д.)

3-я очередь

(задолженность перед остальными кредиторами)

1

Рис. 2. Очередность погашения требований кредиторов

Автором был проведен анализ каждой из процедур банкротства и выявлены следующие проблемы:

1. Выбор процедуры банкротства, последующей за процедурой наблюдения. Различным кредиторам и должнику могут быть выгодны различные процедуры банкротства. Временный управляющий должен проанализировать и согласовать интересы крупных кредиторов и должника, с целью принятия на первом собрании кредиторов согласованного решения о дальнейшей процедуре банкротства в отношении должника;

2. При внешнем управлении руководство отстраняется от исполнения своих обязанностей и назначается внешний управляющий. Нередкими были случаи, когда предприятие оказывалось в кризисе не по причине неэффективных действий руководства, а по объективным внешним причинам. И, приходя на предприятие, внешний управляющий, не знающий специфики функционирования организации-должника, только усугублял положение, что

заканчивалось конкурсным производством и ликвидацией организации;

3. Недостаточно внимания со стороны арбитражных управляющих уделялось составлению экономической части планов внешнего управления, а именно: к составлению производственной программы, анализу финансовых потоков, снижению себестоимости, налаживанию регулярных денежных поступлений, инновациям;

4. Недостаточный уровень квалификации арбитражных управляющих;

5. Составление согласованного графика погашения задолженности между должником и кредиторами. В интересах должника отложить выплаты на более поздний период времени, а свободные денежные средства направлять в производство, для скорейшего выхода из кризиса. У кредиторов прямо противоположные интересы. Они желают как можно быстрее и в полном объеме получить долги. Проблема заключается в согласовании интересов должника и кредитора.

В следующих главах автор исследовал проблему со1ласования графика погашения задолженности. Для ее решения было предложено использовать аппарат теории управления, а именно механизмы стимулирования.

Во второй главе «Разработка экономических моделей и механизмов согласованного антикризисного управления предприятиями» были проанализированы основные механизмы согласованного антикризисного управления предприятием. На основе проведенного анализа были разработаны механизмы управления взаимодействием в одноуровневой системе, так как должник и кредитор являются элементами одноуровневой системы. Автором были разработаны модели механизмов для решения конкретной задачи - составление согласованною графика погашения задолженности.

В диссертации рассматривается график погашения задолженности г = (г,,.гт) между должником и кредитором, где г, - суммы,

выплачиваемые должником кредитору в периоды ? = 1, ,7", причем суммы платежей должны обеспечивать возврат суммы долга R с учетом сложных процентов в размере г % за период.

В данном случае, стратегией должника является выбор графика платежей г' - (г', ,г', ,/-,'), который составляется на основе тщательного анализа структуры активов и производственных возможностей своего предприятия. В свою очередь, кредитор, преследуя свои цели и интересы, разрабатывает оптимальный, с его точки зрения, график погашения задолженности г" =(г,0,...,г,0,...,/-").

На практике, графики погашения задолженности, отдельно разработанные должником и кредитором, как правило, между собой не совпадают. Следовательно, следующим этапом является выбор координирующих параметров - изменения графика погашения задолженности, разработанного должником дг = ,&г,,..,Агт).

Причем, координирующие параметры должны удовлетворять двум условиям, во-первых, обеспечивать дополнительный финансовый эффект кредитора, и, в тоже время, положительный финансовый баланс (cash-flow) должника. Доминирующую позицию при разработке и согласовании компромиссного графика погашения задолженности занимает кредитор, так как только с его согласия данный график утверждается арбитражным судом.

Целевая функция должника f(r) преде гавлена суммой

где д,(г,)<(), - объем продукции, реализованный должником в период г, который имеет максимально возможный размер £>, (технологическое ограничение, либо ограничение по спросу на продукцию), И- функция дохода должника, /- ставка дисконтирования. Объем продукции ц,(г,) в определенных пределах зависит от суммы выплаты г, в счет погашения

дисконтированных разностей между доходом Н(д,(г1)), полученным в ходе ведения процедуры банкротства, и сумм погашения долга г::

Г(г)Л»Шг,))-г, ГГ Г1+«7

(1)

долг а в период г, так как, чем больше сумма выплат, тем меньше средств остается в распоряжении должника и, следовательно, сокращаются закупки сырья, материалов и комплектующих изделий, что приводит к снижению обьема выпуска продукции и наоборот.

Сумма выплат должна обеспечивать погашение задолженности Л с учетом процентов размере ставки рефинансирования, начисляемых в соответствии с законом «О несостоятельности (банкротстве)», следовательно:

- = *• (2)

Кроме того, должник не может выплатить средств больше, чем у него имеется в наличии, го есть, в каждый из периодов необходимо обеспечить положительность финансовых потоков:

Н(д,(г,))-г,>0,0=1Т). (3)

Следовательно, с учетом (1-3) модель механизма выбора оптимального графика выплат с позиции интересов должника следующая:

та (1+о' 0 <«,(0 <£,(( = и)

У*—-—- = Д (4)

¿Я(«,(гг))-/;>0, (г = 1Т)

г-1

г, > 0, (1 = 1Т)

Результатом решения модели (4) является оптимальный график выплат с позиции интересов должника г =(г', ,г', ./г).

Целевая функция кредитора - это сумма дисконтированных разностей между выплатами г,, получаемыми в счет погашения долга, и затратами на обслуживание долга С(г,):

& 0 + 0'

Затраты кредитора на обслуживание долга не должны превышать суммы выплат, полученные от должника, то есть:

г,-С(г,)>0,(Г = 1,Г).

(6)

Модель механизма выбора оптимального графика выплат с позиции интересов кредитора с учетом (5) и (6):

[г, >С(г,)>0, (/ = 1, Г)

Решение модели (7) позволяет выбрать график выплат, оптимальный с позиции интересов кредитора: г" ...г,0,. .

В том случае, если графики погашения выплат, выбранные с позиции интересов должника и кредитора, совпадают, то взаимодействие в системе является согласованным г = г". Но на практике такое случается крайне редко. График погашения задолженности, разработанный должником, не устраивает кредитора, и наоборот.

Поэтому для эффективного взаимодействия сторон, недопущения банкротства должника (введения в отношении него конкурсного производства) которое, как показывает практика, не выгодно также и кредитору (он рискует недополучить большую часть задолженности), необходимо разработать и обеспечить выполнение согласованного графика погашения задолженности.

Финансовые возможности должника, находящегося в процедуре банкротства, как правило, сильно ограничены.

В определенные периоды времени должник, используя все свии денежные средства, может оказаться не в состоянии обеспечить выплаты, необходимые для обеспечения положительности финансовых потоков кредитору (6).

Практика арбитражного управления показывает, что предприятию, находящемуся в процедуре банкротства, практически невозможно получить ссуду или кредит.

Поэтому для обеспечения вышеуказанного условия (6) предлагается открытие кредитной линии кредитором под ставку (5% за период, с

->тах

(7)

последующим возмещением затрат на обслуживание кредита должником. Тогда потери кредитора в период г, связанные с выплатой процентов за пользование кредитами будут равны:

з5Х,

где К, - расчет по кредиту (если величина Кх положительная, то кредитор получает кредит, если величина отрицательная.

Причем сумма выданного кредита в каждый из периодов не может быть отрицательной величиной:

Т=1

Суммы расчетов по кредиту выбираются из условия положительности финансовых потоков кредитора:

(п - С(г,))+(К, - Кг) > О, (I=ЦТ).

г-1

Сумма всех расчетов по кредиту должна равняться нулю, то есть, все суммы, полученные кредитором, должны быть возвращены за временной интервал Г:

0.

1-1

Учитывая ю, что кредитор для покрытия собственных финансовых разрывов вынужден брать кредит, модель механизма взаимодействия согласованного по графику выплат будет состоять из следующей совокупности взаимосвязанных моделей:

/СДг; = „,

£ 0+0'

¿[ ЩЧг (Г, + Дг,)) - (г, + Аг,) ] г 0, (е = Со

, (Г;+Аг,) + К,-С(Г,)-Р£Кг ф(Ьг.К)^-—---ТЛГ~*тах > (8)

¿[ (г,Ч Л,.) + Кг - С(гг) - Х„ ] > 0, (/ = Пг)

г 1 „-1

■¿к,-о

5* -¿К, >0,(^1^)

I де и - возмещение кредитору затрат на обслуживание кредита.

Таким образом, после выбора кредитором графика погашения задолженности ;-°=/>,0. ,<;,", ггс) и выбора графика выплат должником г =(!■', г' ), кредитор может предложить должнику изменения в этот график Аг -(Аг,, ,Лг(, ..Дгг;, которые будут выгодны и должнику и кредитору.

В третьей главе «Применение механизмов управления взаимодействием в системе должник - кредитор на примере ЗАО «Смышляевский» приведены примеры практической реализации результатов теоретических исследований. Были разработаны модели оптимального выбора должником и кредитором согласованного графика погашения задолженности. Разработанные модели были использованы для решения задач финансового оздоровления ЗАО «Смышляевский», в отношении которого арбитражным судом Самарской области бычо возбуждено дело о банкротстве. Данное предприятие занималось производством и реализацией сельскохозяйственной продукции.

Проведенный анализ финансового состояния предприятия за 20012002 годы показал рост кредиторской задолженности предприятия при практически неизменной стоимости всех активов ЗАО «Смышляевский» (рис. 3). Данный факт косвенно свидетельствовал о неэффективном распределении оборотных средств. Фактически рост кредиторской задолженности и привел ЗАО «Смышляевский» к возбуждению в отношении него дела о банкротстве. Следует отметить, что рис. 3. не отражает реального соотношения кредиторской задолженности и

стоимости активов ЗАО «С'мышляевский» Речь идет о сильно завышенной балансовой стоимости основных средств предприятия.

у, , 1 - я

4кв 2002г

□ Кредиторская задолженность, тыс. руб

□ ВАЛЮТА БАЛАНСА, тыс руб

Рис. 3. Соотношение размера кредиторской задолженности и стоимости всех активов ЗАО «Смышляевский»

Практика показывает, что реальная стоимость имущества сельскохозяйственных предприятий Самарской области в балансах организаций завышена в 5-7 раз. Анализ рыночной стоимости основных средст в ЗАО «Смышляевский» показал, что максимальная ликвидационная стоимость всего имущества предприятия составляла 10-12 млн. рублей. Таким образом, даже в случае реализации всего имущества предприятия (в случае введения в отношении ЗАО «Смышляевский» конкурсного производства), не была бы погашена и половина всей кредиторской задолженности Общая кредиторская задолженность ЗАО «Смышляевский» составляла 22,368 млн. рублей установленных требований. Задолженность по заработной пла1е составляла 1,126 млн. рублей, размер основной задолженности перед остальными кредиторами (кредиторами третьей очереди) - 15,689 млн рублей, пени и штрафные санкции - 5, 553 млн. рублей.

Финансовое состояние предприятия было проанализировано с помощью ряда показателей ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности и рентабельности Проведенный финансовый анализ за 2001-2002 годы показал, что предприятие находилось в кризисе и все показатели хозяйственной деятельности предприятия ниже нормативных.

70000 65000 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000

4кв 2001 г

Был сделан вывод, что предприятие было неспособно отвечать по своим обязательствам. Тем не менее, наблюдалась положительная динамика показателей в конце анализируемого периода, которая свидетельствовала о том, что целесообразно восстановить платежеспособность данного предприятия, применив к нему реабилитационные процедуры

Автором было предложено ввести процедуру финансового оздоровления в отношении ЗАО «Смышляевский» сроком на один год. Введение финансового оздоровления было возможно только в случае утверждения собранием кредиторов и арбитражным судом графика погашения задолженности и разработки плана финансового оздоровления организации.

С учетом производственных возможностей ЗАО «Смышляевский» планово-экономическими службами предприятия была разработана годовая программа развития производства сельскохозяйственной продукции. Проанализировав финансово-хозяйственную деятельность ЗАО «Смышляевский», его потребность в активах, автором был разработан ряд мероприятий по получению доходов от внепроизводственной деятельности, включающий в себя взыскание дебиторской задолженности, продажу непрофильных активов предприятия, сдачу в аренду невостребованных зданий и сооружений, продажу неиспользуемого автотранспорта и оборудования.

На рис. 4 приведен прогноз поступлений от проведения антикризисных мероприятий па предприятии.

•■■^■"Разница доходов и затрат, тыс руб

Рис. 4. Прогнозируемые поступления денежных средств

Проанализировав мероприятия по восстановлению платежеспособности и сроки их исполнения, автором был разработан и предложен на рассмотрение кредиторам график погашения задолженности, который представлен на рис. 5.

26000,0

. 20000,0

е

>.

а,

3 15000 0 ь

3

£ 10000,0

4 с

® 5000.0

22368,6

4029,1 4029.1 46267

128!} 0 дЯ В Щ

шШ ШЯ И <тЖ

1 23456789 10 11 Щ Ежемесячные выплаты ■ Нарастающим итогом

Рис. 5. График погашения задолженности, разработанный должником

На изучаемом предприятии, сложилась ситуация, когда трех кредиторов, имеющих контрольный пакет голосов на собрании, составляющий 65,72%, график погашения задолженности, разработанный должником, не устраивал.

Рис. 6. График погашения задолженности, предложенный кредиторами

Дело в том, что, учитывая внутрипроизводственные факторы этих кредиторов, им потребовалось погашение половины их основной

задолженности через шесть месяцев с даты начала реализации плана финансового оздоровления На рис.6 представлен график погашения задолженности, устраивающий кредиторов. Графики должника и кредиторов между собой не совпадали. Соответственно, кредиторы не со! латались утверждать график, предложенный должником. Данная ситуация напрямую вела к банкротству и ликвидации ЗАО «Смышляевский», т.е. выбору кредиторами процедуры конкурсного производства, процедуры, невыгодной, в данном случае, ни должнику, ни кредиторам.

В результате расчета, учитывая очередность и соразмерность удовлетворения требований кредиторов, автором было получено, что через шесть месяцев реализации плана финансового оздоровления должник мог погасить указанным трем кредиторам, имеющим 65,72 % голосов следующую сумму (см. рис. 5):

(4 626,7-1 126)*0,6572 = 2 300,7 тыс. рублей, при требуемых 5 155,4 тыс. рублей.

Сумма «недополученных» кредиторами денежных средств для согласования интересов составляла 2 854,7 тыс. рублей.

С использованием моделей, рассмотренных в диссертации, автором был разработан согласованный график погашения задолженности. До собрания кредиторов были проведены переговоры и кредиторам было предложено получить в банке кредит на сумму недополученных денежных средств в размере 2 854,7 тыс. рублей, по средней ставке в 22% годовых с дальнейшим учетом в согласованном графике погашения задолженности возмещения дополнительных затрат на обслуживание данного кредита за счет средств должника.

Согласованный график погашения задолженности в результате проведения процедуры финансового оздоровления в отношении ЗАО «Смышляевский» приводится на рис. 7.

Разработанный график погашения задолженности полностью соответствовал требованиям законодательства о банкротстве. Графиком погашения задолженности предусматривалось погашение всех требований

кредиторов (основной задолженности), включенных в реестр, не позднее, чем за месяц до даты окончания срока финансового оздоровления, а также предусматривалось погашение требований кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через шесть месяцев с даты введения финансового оздоровления.

6000,0

Рис. 7. Согласованный график погашения задолженности, тыс. руб.

Более того, сопоставляя общие доходы ЗАО «Смышляевский» и выплачиваемые кредиторам суммы после окончания процедуры финансового оздоровления у предприятия оставались свободные денежные средства в размере 1 319,4 тыс. рублей, которые оно могло направить на развитие производства, создание новых рабочих мест и т.д.

ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ

Основные научные и практические результаты, полученные в диссертационной работе, состоят в следующем:

1. Проанализировано развитие института банкротства в России, в результате анализа выявлены экономические проблемы при проведении отдельных процедур банкротства.

2. Адаптированы экономико-математические модели согласованного управления одноуровневой системой, позволяющие разработать конкретные модели системы «должник-кредитор».

3. Разработаны локальные механизмы выбора оптимального графика погашения задолженности между должником и кредитором, которые позволяют получить оптимальный график отдельно для должника и отдельно для кредитора с учетом их доходов, переменных и постоянных издержек.

4. На основе анализа и обобщения современных теоретических исследований и результатов диссертационного исследования разработаны механизмы согласования интересов при выборе должником и кредитором графика погашения задолженности;

5. Разработанные в диссертации модели были использованы при проведении финансового оздоровления на ЗАО «Смышляевский» и нашли отражение при разработке согласованного графика погашения задолженности, который учитывал интересы должника и кредиторов. Практическая его реализация дала возможность предприятию-должнику избежать банкротства и, тем самым, обеспечить сохранение рабочих мест, сохранение поступлений налогов в бюджеты всех уровней. Все кредиторы, в свою очередь, получили свою задолженность в полном объеме, сохранили финансово-хозяйственные взаимоотношения с партнером и потенциальным заказчиком - ЗАО «Смышляевский».

Полученные в работе общие теоретические и прикладные результаты

позволяют распространить их на широкий круг предприятий,

подвергнутых процедурам банкротства.

Основное содержание диссертации отражено в следующих работах:

1. Клевцов Д.В. Экспресс-диагностика банкротства, как аспект

реализации антикризисной политики предприятий// Управление организационно-экономическими системами: моделирование

!

взаимодействий, принятие решений. Сб. науч. статей. - Самара: ИПУ РАН, СГАУ Самара 2002 г. - Вып. 3. - С. 44-46.

2. Богатырев В.Д., Клевцов Д.В. Модель согласованного по графику выплат механизма взаимодействия между должником и кредитором в задаче антикризисного управления// Материалы IV международной конференции «Современные сложные системы управления». - Тверь 2004 г.-С. 117-121.

3. Клевцов Д.В. Актуальность определения признаков преднамеренного банкротства на этапе процедуры наблюдения// Докл. на межд. конф. «Математическое моделирование, статистика и информатика в современном управлении экономикой». - Самара 2001 г.-С. 272-273.

4. Клевцов Д.В. Моделирование механизма взаимодействия при реализации процедур конкурсного производства// Сб. науч. - метод, статей Самарского института управления. - Самара: СИУ, 2004 г. - С. 41-43.

5. Клевцов Д.В. Разработка математических моделей реализации процедуры конкурсного производства в отношении организации -должника// Управление организационно-экономическими системами. Сб. науч. статей. - Самара 2004 г. - С. 50-51.

6. Гришанов Д.Г., Клевцов Д.В. Моделирование стратегии реализации * антикризисного управления// Тез. докл. Всероссийская научно-техн.

конф. «Наука и образование - 2003», ч. 1. - Мурманск 2003 г. - С. 115-116.

»1954*

РНБ Русский фонд

2005-4 17047

Подписано в печать 14 ¡0 2004 г

Формат 60x84 1 '6 Печать офсетная Тираж 100 экз

Самарский аэрокосмический \ ниверситет имени академика С.П. Королева 443086 Самара, Московское шоссе. 34

ИПО Факультета экономики и управтения С1 АУ

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Клевцов, Дмитрий Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 .АНАЛИЗ МЕХАНИЗМОВ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯМИ, ПОДВЕРГНУТЫМИ ПРОЦЕДУРАМ БАНКРОТСТВА.

1.1. Развитие института несостоятельности (банкротства) в России

1.2. Экономические и правовые механизмы антикризисного управления предприятиями в условиях современного законодательства о банкротстве.

1.2.1. Наблюдение.

1.2.2. Финансовое оздоровление.

1.2.3. Внешнее управление.

1.2.4. Конкурсное производство.

1.2.5. Мировое соглашение.

1.3. Проблемы, возникающие при антикризисном управлении.

ГЛАВА 2.РАЗРАБОТКА ЭКОНОМИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ И

МЕХАНИЗМОВ СОГЛАСОВАННОГО АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯМИ, ПОДВЕРГНУТЫМИ ПРОЦЕДУРАМ БАНКРОТСТВА.

2.1. Обзор теоретических исследований по вопросам моделирования механизмов управления системами с активными элементами.

2.1.1. Формирование целей системы.

2.1.2. Анализ и построение структуры системы.

2.1.3. Анализ и проектирование механизмов управления системой.

2.2. Механизм управления детерминированной системой с активными элементами.

2.2.1. Формулировка задачи анализа механизма управления детерминированной системой с активными элементами.

2.2.2. Синтез механизмов управления детерминированной системой с активными элементами.

2.3. Разработка моделей антикризисного управления.

2.3.1. Анализ применения теории управления проектами в задачах антикризисного управления.

2.3.2. Механизмы управления взаимодействием в одноуровневой системе

2.3.3. Разработка механизмов согласованного антикризисного управления предприятием при введении процедуры финансового оздоровления.

ГЛАВА З.ПРИМЕНЕНИЕ МЕХАНИЗМОВ УПРАВЛЕНИЯ

ВЗАИМОДЕЙСТВИЕМ В СИСТЕМЕ ДОЛЖНИК - КРЕДИТОР НА ПРИМЕРЕ ЗАО «СМЫШЛЯЕВСКИЙ».

3.1. Анализ финансового состояния ЗАО «Смышляевский».

3.2. Применение механизмов согласованного антикризисного управления при проведении финансового оздоровления на ЗАО «Смышляевский».

ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономические модели и механизмы согласованного антикризисного управления предприятием, подвергнутым процедурам банкротства"

Антикризисное управление, представляющее собой комплекс процедур, направленных на финансовое оздоровление предприятий, является интенсивно развивающейся областью теории управления. Это объясняется тем, что в изменяющихся рыночных условиях на многих предприятиях проявляются кризисные процессы, которые представляют собой естественные и закономерные явления, присущие современной экономике. Не существует экономических систем, не подверженных болезненным периодическим колебаниям. Кризисное состояние предприятия может привести его к банкротству. Достоинства института банкротства заключаются в ликвидации неэффективно работающих предприятий, что приводит к общему оздоровлению экономики. Недостатки заключаются в том, что даже в отношении нормально работающего предприятия может быть возбуждено дело о банкротстве.

В 1992-2004 годах в России сделаны определенные шаги для разрешения проблем банкротных предприятий. Сформулированные нормативные акты, законы и положения, касающиеся банкротства, безусловно, являются действенным институциональным инструментом, определяющим основные направления работы с банкротными предприятиями. Большой вклад в развитие института несостоятельности (банкротства) в России, усовершенствование законодательной базы, касающейся явления банкротства, внесли В.В. Витрянский, В.В. Голубев, Н.Г. Лившиц, О.А. Никитина, Г.К. Таль, Т.И. Трефилова, А.В. Юхнин, А.В. Собиневский и др. В то же время выбор конкретных мероприятий, задач, направленных на оздоровление финансового состояния, и разработка механизмов их реализации не могут быть осуществлены без надлежащей экономической проработки. Решение этих задач необходимо осуществлять на базе современных методов теории управления. Значительный вклад в решение задач управления сложными производственно-экономическими системами внесли многие отечественные учёные: В.Н. Бурков, А.В. Щепкин, Д.А. Новиков, К.А. Багриновский, Ю.Б. Гермейер, В.В. Цыганов, В.В. Кондратьев, A.M. Черкашин и др. Адекватная разработка механизмов антикризисного управления определяет дальнейшую судьбу предприятий, подвергнутых процедурам банкротства. Несмотря на более, чем десятилетнюю историю проведения в стране рыночных преобразований, на сегодняшний день недостаточно прикладных исследований, посвященных вопросам разработки эффективных механизмов антикризисного управления предприятиями, а именно механизмов согласования интересов всех участников взаимодействия в делах о банкротстве.

В конце 2002 года вступил в силу новый, ныне действующий закон о банкротстве (№127-ФЗ). В нем впервые в российском законодательстве была предусмотрена новая процедура банкротства - финансовое оздоровление, целью которого является восстановление платежеспособности предприятия и погашение долгов в соответствии с согласованным между должником и кредиторами графиком погашения задолженности. Практического опыта проведения данной процедуры в настоящее время нет, за год действия закона она была введена в России всего 17 раз. Актуальность работы определяется отсутствием прикладных математических моделей для решения целого ряда задач: согласования интересов должника и кредиторов при совместной разработке графика погашения задолженности, сохранения предприятия-должника действующим, восстановления его платежеспособности.

Целью диссертационной работы является разработка эффективных экономических моделей и механизмов согласованного антикризисного управления предприятием, подвергнутым процедурам банкротства. Задачи исследования:

• Выявление экономических проблем при проведении отдельных процедур банкротства;

• Адаптация моделей согласованного управления одноуровневой системой к системе «должник-кредитор»;

• Разработка моделей выбора должником и кредитором оптимального графика погашения задолженности;

• Формирование механизма согласованного между должником и кредитором графика погашения задолженности;

• Внедрение разработанных механизмов согласованного антикризисного управления на практике (ЗАО «Смышляевский»).

Объектом исследования являются процедуры антикризисного управления предприятием, в отношении которого возбуждено дело о банкротстве.

Предмет исследования составляют математические модели механизмов антикризисного управления предприятием, подвергнутым процедурам банкротства.

Методы исследования. Основным инструментом исследования являлся аппарат экономико-математического моделирования, включающий в себя: теорию управления, теорию активных систем, теорию иерархических систем, теорию игр и др.

Научная новизна. В ходе исследования получены следующие научные результаты:

- схема проведения процедур банкротства в России;

- выявлены основные проблемы и направления повышения эффективности антикризисного управления предприятием, подвергнутым процедурам банкротства;

- разработаны экономико-математические модели выбора должником и кредитором графика погашения задолженности, позволяющие получить оптимальный график отдельно для должника и отдельно для кредитора с учетом их доходов, переменных и постоянных издержек;

- разработана модель принятия решения по выбору согласованного между должником и кредиторами графика погашения задолженности на этапе проведения новой процедуры банкротства - финансового оздоровления;

- разработана методика решения задач финансового оздоровления путем согласования графика погашения задолженности конкретного предприятия (ЗАО «Смышляевский»).

Практическая ценность и реализация результатов работы. В диссертации разработана схема проведения процедур банкротства в России, которая наиболее полно и понятно отражает каждую из процедур банкротства, предусмотренных современным законодательством, в отдельности, а также их взаимосвязи. Полученные в работе общие теоретические и прикладные результаты позволяют распространить их на широкий круг предприятий, подвергнутых процедурам банкротства. Разработанные в диссертации модели и механизмы были использованы при проведении процедуры финансового оздоровления на ЗАО «Смышляевский», и нашли отражение при разработке и утверждении согласованного графика погашения задолженности между ЗАО «Смышляевский» и его кредиторами.

Апробация работы. Основные результаты, полученные в диссертационной работе, докладывались на:

- семинарах Самарского государственного аэрокосмического университета;

- всероссийской научно-технической конференции «Наука и образование -2003» (Мурманск, 2003)

- IV Международной конференции «Современные сложные системы управления» (Тверь, 2004)

- международной конференции «Математическое моделирование, статистика и информатика в современном управлении экономикой» (Самара, 2001).

Публикации. Всего опубликовано 8 работ, из них по теме диссертации 6 печатных работ.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, содержит 120 страниц машинописного текста, 20 рисунков, 8 таблиц, список литературы из 97 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Клевцов, Дмитрий Владимирович

ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ

Основные научные и практические результаты, полученные в диссертационной работе, состоят в следующем:

1. Проанализировано развитие института банкротства в России, в результате анализа выявлены экономические проблемы при проведении отдельных процедур банкротства.

2. Адаптированы экономико-математические модели согласованного управления одноуровневой системой, позволяющие разработать конкретные модели системы «должник-кредитор».

3. Разработаны локальные механизмы выбора оптимального графика погашения задолженности между должником и кредитором, которые позволяют получить оптимальный график отдельно для должника и отдельно для кредитора с учетом их доходов, переменных и постоянных издержек.

4. На основе анализа и обобщения современных теоретических исследований и результатов диссертационного исследования разработаны механизмы согласования интересов при выборе должником и кредитором графика погашения задолженности.

5. Разработанные в диссертации модели были использованы при проведении финансового оздоровления на ЗАО «Смышляевский» и нашли отражение при разработке согласованного графика погашения задолженности, который учитывал интересы должника и кредиторов. Практическая его реализация дала возможность предприятию-должнику избежать банкротства и, тем самым, обеспечить сохранение рабочих мест, сохранение поступлений налогов в бюджеты всех уровней. Все кредиторы, в свою очередь, получили свою задолженность в полном объеме, сохранили финансово-хозяйственные взаимоотношения с партнером и потенциальным заказчиком - ЗАО «Смышляевский».

Полученные в работе общие теоретические и прикладные результаты позволяют распространить их на широкий круг предприятий, подвергнутых процедурам банкротства.