Экономико-статистическое исследование платежеспособности страховых компаний тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат- Ученая степень
- кандидата экономических наук
- Автор
- Клочкова, Анастасия Анатольевна
- Место защиты
- Москва
- Год
- 2005
- Шифр ВАК РФ
- 08.00.12
ДиссертацияАвтореферат диссертации по теме "Экономико-статистическое исследование платежеспособности страховых компаний"
На правах рукописи ББК: 65.051.9(2Р) К50
Клочкова Анастасия Анатольевна
ЭКОНОМЖО-СТАТИСТИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва - 2005
Работа выполнена на кафедре статистики Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации
Научный руководитель: кандидат экономических наук, профессор
Салин Виктор Николаевич
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Рябикин Вадим Иванович
кандидат экономических наук Чуринова Ирина Александровна
Ведущая организация Научно-исследовательский финансовый
институт Министерства финансов РФ
Защита состоится 15 декабря 2005 г. в 10 00 часов на заседании диссертационного совета Д 505 001.03 Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации по адресу 125468, г. Москва, Ленинградский проспект, д.49, ауд. 214.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации по адресу: 125468, г Москва, Ленинградский проспект, д.49, комната 101
Автореферат разослан: « 'У » ноября 2005 г.
Ученый секретарь диссертационного совета,
кандидат экономических наук, доцент
О Ю Городецкая
з
Актуальность работы. Введение с 1 июля 2003 г обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств существенно повысило интерес населения к страхованию в целом В долгосрочной перспективе это может стать катализатором развития страхового рынка, прежде всего в сфере страхования имущества физических лиц Мировая практика показывает, что в связи с этим особое значение приобретут проблемы обеспечения платежеспособности страховщиков, разработка экономико-статистических методов ее определения и порядка регулирования
Информация о платежеспособности страховых компаний необходима широкому кругу пользователей
• страховым компаниям - для принятия управленческих решений, в том числе в отношении тарифов, инвестиций, денежных потоков Особенностью оценки страховой компанией своей платежеспособности является характер доступной бухгалтерской и статистической информации Информация, используемая менеджментом страховой компании при расчете платежеспособности, является актуальной и полной Прочим пользователям информации о платежеспособности страховой компании большая часть финансовых и статистических данных недоступна, так как они не раскрываются в бухгалтерской отчетности
• органу страхового надзора - для контроля за обеспечением страховщиками их финансовой устойчивости и платежеспособности Для реализации данной функции органы страхового надзора должны располагать инструментом, позволяющим своевременно и достоверно выявлять страховые компании, имеющие риск неплатежеспособности, а также предпринимать меры по снижению такого риска Методика расчета платежеспособности страховых компаний может являться эффективным инструментом регулирования страхового рынка, если она опирается на достоверные и полные статистические данные о деятельности страховых компаний
• страхователям - для принятия решения по выбору страховщика, поскольку страхование может являться средством защиты интересов страхователей только в том случае, если сама страховая компания является платежеспособной
• прочим кредиторам - для принятия управленческих решений относительно возможности сотрудничества со страховой компанией
Методика оценки платежеспособности страховых компаний, используемая органами страхового надзора России, базируется на методике, применяемой в странах ЕС с 70-х годов
XX в, и имеет ряд недостатков В странах ЕС в настоящее время проводится реформирование существующей методики, направленное на ее изменение и совершенствование
Работа базируется на трудах известных российских специалистов в области статистики, страхового дела, экономического анализа и финансового менеджмента И И Елисеевой, И П Денисовой, Т А Дубровиной, В В Ковалева, Е В Коломина, Л А Орланюк-Малицкой, А П Плешкова, В И Рябикина, В А Сухова, А Д Шеремета, Р Т Юлдашева и др, ряда зарубежных авторов - Дж К Ван Хорна, Ченг Ф Ли и Джозефа И Финнерти, а также на нормативных актах, регулирующих страховую деятельность в Российской Федерации, странах ЕС и США
Известен широкий спектр научной литературы, в которой рассматриваются вопросы платежеспособности вообще и платежеспособности страховых компаний в частности, однако однозначное толкование данных понятий отсутствует В связи с этим необходимо, прежде всего, уточнить само понятие «платежеспособность» и выявить особенности понятия «платежеспособность страховых компаний»
Отсутствует единый подход и к показателям, позволяющим оценить платежеспособность, в частности платежеспособность страховых компаний, не проведен анализ предлагаемых систем показателей, остается открытым и вопрос о необходимости специфических показателей для оценки платежеспособности страховых компаний
В связи с этим совершенствование методического подхода к оценке платежеспособности страховых компаний представляется актуальной научной задачей, что и определило выбор темы, формулирование цели и задач диссертационного исследования
В связи с тем, что, согласно п 2ст 2 Федерального закона от 10 декабря 2003 г № 172-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и признании утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации» до 1 июля 2007 г должна завершиться специализация страховых компаний на страховые организации, осуществляющие исключительно страхование жизни, и страховые компании, осуществляющие исключительно страхование иное, чем страхование жизни, актуальной задачей является разработка методики оценки платежеспособности страховой компании, учитывающая такую специализацию Данная работа посвящена разработке методики оценки платежеспособности страховых компаний, специализирующихся на страховании ином, чем страхование жизни
Цель и задачи исследования. Основной целью исследования является разработка методики оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование
иное, чем страхование жизни, с использованием экономико-статистической методологии Для достижения этой цели были поставлены и решены следующие задачи
• выявление особенностей оценки платежеспособности страховых компаний,
• сравнительный анализ методик оценки платежеспособности страховых компаний, используемых органами страхового надзора ЕС и США, и определение возможности их применения в России,
• критическое осмысление российской системы контроля платежеспособности страховых компаний и поиск направлений ее совершенствования,
• оценка полноты и достаточности публикуемой отчетности страховых компаний для объективной оценки их платежеспособности,
• для страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни
разработка методики оценки платежеспособности страховых компаний для применения двумя группами пользователей 1) страховыми компаниями при принятии управленческих решений и 2) органами страхового надзора с целью выявления страховых компаний, подверженных риску неплатежеспособности, предложение методики экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний на основе данных бухгалтерской отчетности для применения широким кругом пользователей,
осуществление апробации разработанной методики экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний путем проведения экономико-статистического исследования платежеспособности российских страховых компаний по состоянию на 3 ] декабря 2004 г
Объект исследования. В качестве объекта исследования выступает платежеспособность российских страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни
Предмет исследования. Предметом является экономико-статистическое исследование платежеспособности страховых компаний
Теоретический и методический аппарат исследования. Методология диссертационной работы основана на системном подходе к исследованию проблем оценки уровня платежеспособности страховых компаний В диссертации использованы методы анализа и синтеза теоретического и практического материала, индукции и дедукции Анализ фактических данных проведен с применением статистической методологии сводки и группировки,
сравнения и обобщения Графическое описание полученных результатов выполнено посредством временных графиков и графиков корреляционной взаимозависимости Логика исследования
1) исследуется понятийный аппарат предмета исследования,
2) анализируются сформированные представления о сущности процесса оценки платежеспособности страховых компаний,
3) разрабатываются для компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни 1) методика оценки платежеспособности страховых компаний для применения как страховыми компаниями при принятии управленческих решений, так и органами страхового надзора с целью выявления страховых компаний, подверженных риску неплатежеспособности, 2) методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний, основанная на данных бухгалтерской отчетности Разработка данных методик базируется на учете рисков искажения и изменения, которым подвержены активы и обязательства страховых компаний, при расчете уровня их платежеспособности Теоретической основой диссертации явились труды отечественных и зарубежных ученых
В работе также использованы федеральные законы, приказы Министерства финансов РФ, директивы ЕС, положения Национальной ассоциации органов страхового надзора США, публикации в периодических изданиях В качестве источника фактических данных использовалась бухгалтерская отчетность страховых компаний, а также статистические данные Центрального банка РФ и Федеральной службы страхового надзора
Исследование проведено в рамках п 3 1 «Методы статистического измерения и наблюдения социально-экономических явлений, обработки статистической информации, оценка качества данных наблюдений, организация статистических работ» Паспорта специальности 08 00 12 - «Бухгалтерский учет, статистика»
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке методического аппарата оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни
Новизну содержат следующие результаты исследования: • раскрыты особенности понятия «платежеспособность страховой компании» и разработан показатель оценки платежеспособности страховой компании, рассчитываемый как соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств, скорректированных на риск искажения или изменения их величины,
• доказано, что платежеспособность страховой компании заключается в способности к выполнению всех совокупных обязательств, включая нестраховые,
• выработаны направления совершенствования системы контроля над платежеспособностью страховых компаний в РФ, в частности, предложено установить обязательные требования по поддержанию допустимого уровня платежеспособности и размещению активов в любой момент времени, ввести дифференцированные требования к размеру капитала страховых компаний, осуществляющих различные виды страхования,
• разработан методический аппарат оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни
методика оценки платежеспособности страховых компаний, в основу которой положен учет страховых, финансовых и инвестиционных рисков конкретной страховой компании, принципиальным отличием методики является учет накопленной статистической информации о деятельности страховщика,
методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний на основе данных бухгалтерской отчетности, методологический подход, лежащий в основе предыдущей методики и методики экспресс-оценки, является единым, однако методика экспресс-оценки является упрощенной и базируется исключительно на данных бухгалтерской отчетности.
Практическая значимость исследования заключается в том, что ее основные положения, результаты и рекомендации ориентированы на широкое применение страховыми компаниями и органами страхового надзора, а также страхователями Самостоятельное практическое значение имеют
• методика оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни,
• методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни, на основе данных бухгалтерской отчетности,
• практические рекомендации по совершенствованию существующей системы контроля платежеспособности страховых компаний в России,
• практические рекомендации по ужесточению требований к публикуемой бухгалтерской отчетности страховых компаний
Апробация и внедрение результатов.
Диссертационное исследование выполнено в рамках НИР Финансовой академии при Правительстве РФ, проводимых в соответствии с темой «Проблемы формирования отечественного страхового рынка» (№ государственной регистрации 01 200 118574)
Основные положения диссертационного исследования были доложены и обсуждены на Международной мартовской научно-методической конференции в 2005 г Положения диссертации используются кафедрой статистики Финансовой академии при Правительстве РФ при проведении лекций и семинарских занятий по дисциплине «Статистика страхования»
Предложенная методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни, прошла апробацию и используется в практической деятельности аудиторской фирмы ЗАО «Грант Торнтон Трид»
Публикации. Основные положения диссертационного исследования нашли отражение в четырех публикациях общим объемом 2,6 п л (в т ч авторский объем 2,5 п л )
Структура работы. Диссертация изложена на 165 страницах и состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка использованной литературы
Наименование глав Наименование разделов Количество
Страниц Таблиц и рисунков
Введение 7 -
Глава 1. Платежеспособность страховых компаний дискуссионные вопросы понятия и расчета показателей 1 1 Понятие платежеспособности страховых компаний 14
1 2 Показатели оценки платежеспособности страховых компаний 24 1
Глава 2. Анализ методик экономико- статистического исследования платежеспособности страховых компаний 2 1 Характеристика системы анализа платежеспособности страховых компаний в США 17 3
2 2 Методика оценки платежеспособности ЕС 18
2 3 Характеристика 18 1
системы контроля
платежеспособности
страховых компаний в
России
Глава 3, Экономико- 3 1 Методика (алгоритм) 23 2
статистическое оценки
исследование платежеспособности
платежеспособности страховыми компаниями и
страховых компаний органом страхового
(методики расчета надзора
платежеспособности) 3 2 Методика (алгоритм) экспресе-оцснки платежеспособности страховых компаний на основе данных бухгалтерской отчетности 17 1
3 3 Экономико- 13 5
сгатистичсское
исследование
платежеспособности
страховых компаний
Заключение 4 -
Всего 155 13
Список литературы 8
Основное содержание работы.
Для достижения поставленной цели в работе были рассмотрены следующие основные группы задач
Во-первых, проведено исследование понятий «платежеспособность компаний» и «платежеспособность страховых компаний», а также показателей оценки платежеспособности нефинансовых предприятий и страховых компаний
Было выявлено, что в экономической литературе отсутствует однозначное толкование понятия «платежеспособность компании» В результате того, что долгосрочные обязательства компании в краткосрочной перспективе могут быть приравнены к собственным средствам, в работе сформулировано, что платежеспособность компании заключается в ее способности погашать исключительно текущие (краткосрочные) обязательства за счет имеющихся текущих
(оборотных) активов
Специфика понятия «платежеспособность страховой компании» связана с тем, что на возможность страховой компании отвечать по обязательствам влияет различное количество факторов, а размер ее обязательств носит вероятностный характер и может отклониться от ожидаемой величины При наступлении сроков оплаты по обязательствам существует риск того, что стоимость активов страховой компании окажется меньше, чем ожидалось, а величина обязательств - больше, что приведет к недостатку средств для их покрытия В процессе рассмотрения дискуссионных вопросов понятия «платежеспособность страховой компании» в диссертации доказывается, что платежеспособность страховой компании должна определяться как способность к выполнению всех обязательств страховых и нестраховых Определение платежеспособности только как способности к покрытию страховых обязательств не гарантирует защиты интересов кредиторов Кроме того, было определено, что платежеспособность страховой компании заключается в способности отвечать по своим обязательствам при самом неблагоприятном стечении обстоятельств, при возможном отклонении размера активов и обязательств от ожидаемой величины
В работе понятие «платежеспособность страховой компании» было определено как способность отвечать по текущим обязательствам перед кредиторами с учетом возможного отклонения размера активов и обязательств от ожидаемой величины
На основе изучения показателей платежеспособности был сделан вывод о том, что в общеэкономическом смысле показатель платежеспособности является единым и единственным для предприятий реальной сферы экономики и страховых компаний и рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам Однако если показатель платежеспособности для предприятий может быть рассчитан на основе простого соотношения статей бухгалтерского баланса (оборотных активов и краткосрочных обязательств), то для расчета платежеспособности страховых компаний этого не достаточно Платежеспособность страховых компаний должна рассчитываться на основе соотношения оборотных активов и краткосрочных обязательств, скорректированных на риск искажения или изменения их величины
Во-вторых, был проанализирован опыт США, ЕС и России по расчету платежеспособности страховых компаний с учетом риска возможного искажения размера оборотных активов и краткосрочных обязательств
В ходе исследования был сделан вывод о том, что зарубежные методики являются
интересными для России, однако в настоящее время они неприменимы, так как отсутствует статистика по банкротствам страховых компаний, структура инвестиций российских страховых компаний существенно отличается от инвестиционного портфеля их иностранных коллег Если за рубежом большинство ценных бумаг имеет рыночные котировки, то в России доля котирующихся ценных бумаг минимальна
В России основной функцией системы контроля платежеспособности страховых компаний является выявление соответствия размера собственных средств страховых компаний и структуры размещения активов установленным нормативным значениям Размер капитала страховой компании регулируется при помощи двух инструментов, находящихся в распоряжении органов страхового надзора РФ Во-первых, это требования к минимальному размеру уставного капитала, а во-вторых, это требования к размеру собственного капитала в зависимости от объема проводимой компанией страховой деятельности
В работе сформулированы недостатки российской системы оценки платежеспособности страховых компаний, в частности в отношении требований, предъявляемых к размеру собственных средств
]) Нормативный размер маржи платежеспособности установлен в процентном отношении на основе экспертной оценки специалистов Департамента страхового надзора и в целом соответствует принятому в ЕС Однако нельзя не отметить, что условия страхового рынка России во многом отличаются от страхового рынка ЕС В связи с этим перенос сложившихся в странах ЕС пропорций на российский рынок вызывает определенные сомнения в обоснованности установленной величины маржи платежеспособности
2) Согласно методике, утвержденной Минфином России, соблюдение соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности контролируется органами страхового надзора ежеквартально по состоянию на конец квартала Однако, учитывая тот факт, что этот показатель быстро теряет свою актуальность, данный порядок не позволяет гарантировать платежеспособность страховщика в каждый момент времени
3) Расчет платежеспособности на основе проверки соотношения активов и принятых страховых обязательств не учитывает характеристики страхового портфеля компании, методика расчета нормативного размера маржи платежеспособности для всех видов страхования, кроме страхования жизни, одинаковая Однако очевидно, что не все виды страхования одинаково подвержены риску катастрофических убытков, поэтому и требования к размеру капитала страховых компаний, проводящих различные виды страхования, должны отличаться
4) Расчет платежеспособности на основе проверки соотношения активов и принятых
страховых обязательств не учитывает риски компаний, связанные с инвестиционной, финансовой деятельностью
5) Не учитываются особенности организационной структуры компании, ее политики и прочие факторы, не имеющие денежного выражения
Отмеченные особенности показателя платежеспособности требуют определенной осторожности в применении его в качестве оценочного Для того чтобы методика расчета платежеспособности соответствовала задачам управления платежеспособности страховых компаний, работающих на страховом рынке России, и на ее основе можно было бы принимать обоснованные управленческие решения, в диссертации рекомендуется внести в нее следующие изменения
> должно быть введено обязательное требование для страховых компаний поддерживать допустимый уровень платежеспособности в любой момент времени, так как только при обеспечении платежеспособности в любой момент времени существует возможность защиты интересов страхователей В странах ЕС данное требование уже действует с 2004 г,
V должны быть введены разные требования к размеру капитала страховых компаний, проводящих различные виды страхования В странах ЕС в настоящее время введены повышенные требования к размеру капитала в отношении страховых компаний, проводящих высокорисковые виды страхования (страхование ответственности)
Для того чтобы расчет платежеспособности страховых компаний учитывал инвестиционные, финансовые и прочие риски, отражающие особенности деятельности каждого страховщика, возможно использование опыта ЕС и США В настоящее время в странах ЕС ведется работа над разработкой моделей платежеспособности страховых компаний, основанных на учете индивидуальных рисков, присущих конкретному страховщику Безусловно, методики, адаптированные к рискам деятельности конкретных страховщиков, позволят более достоверно оценивать их платежеспособность и риск банкротства, эффективнее обеспечивать защиту страхователей от непредвиденных потерь
Учитывая опыт стран ЕС, где в настоящее время происходит реформирование системы страхового надзора, необходимо изменить подход к регулированию страховой деятельности В странах ЕС происходит переход от контроля за платежеспособностью, правильностью формирования страховых резервов и их размещения к более широкому контролю, включающему, помимо прочего, проверку надежности системы управления, ведения бухгалтерского учета и системы внутреннего контроля страховых компаний
Также не является эффективным средством, позволяющим уменьшить риск
неплатежеспособности страховщиков, существующий порядок контроля размещения активов страховых компаний Главной проблемой остается то, что контроль размещения активов страховых компаний происходит только по состоянию на отчетные даты (отчет предоставляется в орган страхового надзора один раз в полугодие, те по состоянию на 30 июня и 31 декабря отчетного года) В связи с этим большинство страховых компаний формально соблюдают требования законодательства, однако в действительности качество инвестиционных активов, находящихся на балансе страховых компаний по состоянию на даты, отличные от отчетных, не удовлетворяет условиям диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности Достигается это путем осуществления краткосрочных сделок по обмену (или продаже) низколиквидных, не приносящих дохода активов на высоколиквидные рыночные ценные бумаги (или деньги, в случае продажи) накануне отчетных дат с обратным их обменом (покупкой) в начале следующего отчетного периода В связи с этим единственным способом, позволяющим использовать контроль размещения активов страховых компаний в качестве эффективного инструмента снижения риска неплатежеспособности страховщиков, может быть введение обязанности по соблюдению требований законодательства в каждый момент времени Даже введение требований по предоставлению отчетов о размещении активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, еженедельно или ежемесячно свело бы к минимуму осуществление операций по фиктивному улучшению показателей бухгалтерской отчетности
В-третьих, была разработана методика расчета платежеспособности страховой компании, позволяющая учесть риски страховых компаний, связанные с искажением или изменением размера оборотных активов и краткосрочных обязательств Эта методика, по своей сути, близка к методике RBC (risk-based capital), используемой в США, которая также ориентирована на учет данных рисков Однако если методика RBC заключается в определении минимального размера капитала страховой компании, способного компенсировать риски, присущие активам и обязательствам, то разработанная методика направлена на расчет платежеспособности исходя из показателей оборотных активов и текущих обязательств, скорректированных на риск
Основное отличие разработанной методики от методики RBC заключается в том, что если в методике США уровень риска определяется исходя из накопленной статистики по отрасли, то предлагаемая в диссертации методика ориентирована на определение и учет рисков конкретной страховой компании Данная методика учитывает характеристики страхового портфеля страховой компании (такие как статистика по убыточности отдельных видов страхования,
периоду урегулирования убытков и т д), структуру и риски инвестиционных активов, финансовые риски (изменение валютных курсов)
Пошаговый алгоритм расчета платежеспособности страховой компании, осуществляющей страхование иное, чем страхование жизни, с применением предлагаемой в диссертации методики имеет следующий вид
Введены условные обозначения
БСППХ - базовая страховая премия по виду страхования п за год х,
БСП, - базовая страховая премия по договору, по которому существует риск наступления страховых случаев,
ВЗДС„Х - вознаграждение за заключение договоров страхования по виду страхования п за
годх,
Д, - доходы по инвестициям (гр 20 и гр 180 гр 3 формы №2-страховщик), ДЗди - депо премий у перестрахователей (стр 150 гр 4 формы №1 -страховщик), ДЗпр - прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение двенадцати месяцев после отчетной даты (стр 200 гр 4 формы №1-страховщик),
ДЗщ. - дебиторская задолженность по операциям перестрахования (стр 180 гр 4 формы №1-страховщик),
ДЗЬ - дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования (стр 170 гр 4 формы №1 -страховщик),
ДС - денежные средства (стр 260 гр 4 формы №1 -страховщик), 3 - запасы (стр 240 гр 4 формы №1 -страховщик),
ИИо - иные инвестиции на начало года (стр 140 гр 3 формы №1-страховщик), ИИ] - иные инвестиции на конец года (стр 140 гр 4 формы №1-страховщик), К„л - коэффициент платежеспособности,
КЗЛп - задолженность по депо премий перед страховщиками (стр 610 гр 4 формы №1-страховщик),
КЗПр - прочая кредиторская задолженность (стр 650 гр 4 формы №1 -страховщик), К3„с - кредиторская задолженность по операциям перестрахования (стр 640 гр 4 формы №1 -страховщик),
КЗ*. - кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования (стр 630 гр 4 формы №1-страховщик);
К3> - кредиторская задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр 660 гр 4 формы №1-страховщик),
КрЗиК - краткосрочные займы и кредиты (стр 625 гр 4 формы №1-страховщик), КрО - краткосрочные обязательства, ОбА - оборотные активы,
ОСБП„х - отчисления от страховой брутто-премии в случаях, предусмотренных законодательством, по виду страхования п за год х,
Р„ - расходы по инвестициям (гр 60 и гр 190 гр 3 формы №2-страховщик),
СБП - страховая брутто-премия (стр 011 и стр 081 гр 3 формы №2-страховщик),
СБП„х - страховая брутто-премия по виду страхования п за год х,
СВ„х - страховые выплаты по виду страхования п по договорам, заключенным в году х,
СВ, - страховые выплаты по i-тому договору,
СВ - страховые выплаты за год (стр 31 и стр 111 гр 3 формы №2-страховщик), d0> - доля перестраховщиков в страховых выплатах за год (стр 32 и стр 112 гр 3 формы №2-страховщик),
СР - страховые резервы (стр 590 гр 4 формы №1-страховщик),
dtp - доля перестраховщиков в страховых резервах (стр 160 гр 4 формы №1-страховщик), ФВо - финансовые вложения на начало года (стр 130 гр 3 формы №1 -страховщик), ФВ] - финансовые вложения на конец года (стр 130 гр 4 формы №1-страховщик), ФВад - акции дочерних и зависимых обществ (стр 131 гр 4 формы №1 -страховщик), ФВ^р - акции других организаций (стр 134 гр 4 формы №1-страховщик), ФВдд - долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы (стр 132 гр 4 формы №1-страховщик),
ФВд,р - долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы (стр 135 гр 4 формы №1-страховщик)
1. Расчет скорректированной величины краткосрочных обязательств
1 1 Проверка адекватности размера резервов по страхованию иному, чей страхование жизни, принятым обязательствам:
1 1 1 Рассчитать убыточность базовой страховой премии по каждому виду страхования
СВк
где базовая страховая премия рассчитывается следующим образом БСПпх = СБПп, - ВЗДС«х - ОСБПк 1 1 2 Выбрать наибольший из рассчитанных в пункте 1 1 1 показателей по каждому виду страхования
1 1 3 Рассчитать величину отложенных обязательств по каждому договору
БСП. х Коэффициент,рассчитанный в п 11 2 -СБ, 1 1 4 Рассчитать величину отложенных обязательств по виду страхования как сумму величин, полученных в п 1 1 3 по каждому договору определенного вида страхования
1 1 5 Сравнить рассчитанную величину отложенных обязательств по виду страхования с величиной страховых резервов по данному виду страхования, отраженной в бухгалтерском учете Выбрать наибольшие величины по каждому виду страхования 1 1 6 Рассчитать величину резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, принимаемую для расчета платежеспособности страховой компании, как сумму результатов, полученных в п 1 1 5 по всем видам страхования
1.2 Корректировка краткосрочных обязательств, выраженных в иностранной валюте, на риск увеличения курса иностранной валюты по отношению к рублю: 1 2 1 Подготовить детализацию краткосрочной кредиторской задолженности, выраженной
в иностранной валюте, по видам валют и срокам ее погашения 1 2 2 Рассчитать ожидаемые темпы роста курса иностранных валют по отношению к рублю за период, оставшийся до срока оплаты задолженности (по каждой группе задолженности, выделенной в п 1 2 1), по формуле средней геометрической В том случае, если ожидается падение курса иностранной валюты по отношению к рублю, коэффициент корректировки принимается равным 1 1 2 3 Умножить величину задолженности, выраженной в иностранной валюте, по группам, выделенным в п 1 2 1, на коэффициент, рассчитанный в п 1 2 2
1 2 4 Сложить результаты, полученные в пункте 1 2 3
1.3. Расчет скорректированной величины краткосрочных обязательств:
(результат, полученный в п. ! 1.6) ■ (результат, полученный в п. 1.2.4) г (КЗ/>„ + КрЗиК ■ | КЗс • К3„с ■ КЗпр + КЗУ в размере краткосрочной задолженности, выраженной в
рублях).
2. Расчет скорректированной величины оборотных активов
2.1. Корректировка величины финансовых вложений, по которым определяется рыночная стоимость в соответствии с требованиями ПБУ19/02 «Учет финансовых вложений»:
2 1 1 Изучить колебания рыночной стоимости каждого финансового вложения и
спрогнозировать изменение рыночной стоимости актива Если прослеживается тенденция к увеличению стоимости актива, коэффициент корректировки равен 1
2 12 Рассчитать скорректированную величину финансового вложения путем умножения стоимости финансового вложения, отраженного в бухгалтерском балансе страховой компании, на коэффициент, рассчитанный в п 2 1 1 В том случае, если актив был приобретен взамен актива, имеющего худшие инвестиционные характеристики, то такой актив оценивается исходя из стоимости актива, имеющего худшие характеристики
2 1 3 Рассчитать стоимость финансовых вложений, по которым определяется рыночная стоимость в соответствии с требованиями ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», путем суммирования результатов, полученных в п 2 1 2 2 2 Корректировка величины финансовых вложений, по которым не определяется рыночная стоимость в соответствии с требованиями ПБУ 19'02 «Учет финансовых вложений»' 2 2 1 Акции дочерних и зависимых обществ, а также других организаций могут быть приведены к рыночной стоимости на основе применения стандартных подходов, используемых профессиональными оценщиками при оценке бизнеса Данный этап целесообразно проводить с применением услуг профессиональных оценщиков 2 2 2 Долговые ценные бумаги и предоставленные займы должны оцениваться с двух позиций
2 2 2 1 с позиции платежеспособности должников Если должником является нефинансовая организация, необходимо рассчитать показатель платежеспособности на основании бухгалтерской отчетности данной компании
К = 0бА КрО
Если значение показателя меньше единицы, существует риск непогашения задолженности В этом случае стоимость актива предлагается не учитывать в составе оборотных активов при расчете платежеспособности страховой компании 2 2 2 2 с позиции возможного изменения стоимости данных активов В том случае, если долговые ценные бумаги и предоставленные займы выражены в иностранной валюте, необходимо скорректировать стоимость данных активов на возможное падение курса иностранной валюты по отношению к рублю Алгоритм расчета аналогичен порядку, описанному в п 1 2 Разница заключается лишь в том, что оборотные активы должны корректироваться на возможное падение курса иностранной валюты
2 2 3 Рассчитать стоимость финансовых вложений, по которым не определяется рыночная стоимость в соответствии с требованиями ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», путем суммирования результатов, полученных вп 221и222 по всем финансовым вложениям данной группы 2.3 Расчет скорректированной величины доли перестраховщиков в страховых резервах •
2 3 1 Рассчитать среднее сложившееся за предыдущие периоды, включая текущий период, отношение доли перестраховщиков в страховых выплатах к величине страховых выплат-брутто по видам страхования за несколько лет 2 3 2 Умножить величину страховых резервов по каждому виду страхования (результат,
полученный в п 1 1 5) на коэффициент, полученный в п 2 3 1 2 3 3 Сравнить рассчитанную в п 2 3 2 величину доли перестраховщиков в страховых резервах с размером доли перестраховщиков в страховых резервах, отраженным в бухгалтерском учете страховой компании Выбрать наименьшую величину 2 3 4 Рассчитать скорректированную величину доли перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни, принимаемую для расчета платежеспособности страховой компании, как сумму результатов, полученных в п 2 3 3 по всем видам страхования 2 4. Расчет скорректированной величины дебиторской задолженности. 2 4 1 Определить величину сомнительной дебиторской задолженности 2 4 2 Скорректировать дебиторскую задолженность, выраженную в иностранной валюте, на возможное падение курса иностранной валюты по отношению к рублю Методика корректировки аналогична порядку, изложенному в п 1 2 2 4 3 Рассчитать скорректированную величину дебиторской задолженности
(результат, полученный в п 2.4.2 - результат, полученный в п. 2 4 1 + ~ (ДЗдп + ДЗС + ДЗю 1 Д3„р в размере дебиторской задолженности, выраженной в
рублях).
2.5 Расчет скорректированной величины запасов
2 5 1 Выявить в структуре запасов неликвидные активы 2 5 2 Рассчитать скорректированную величину запасов
3—результат, полученный в п. 2.5.1.
2 б. Расчет ск+орректированной величины оборотных активов:
результат, полученный в п 2 13 + результат, порученный в п 223 м результат,
порученный в п 2.3.4 > результат, полученный в п. 2.4.3 + результат, порученный
в п 252 I ДС.
3. Расчет показателя платежеспособности
„ результат, полученный вп 13
Кт —-.
результат, полученный вп 2 6
Разработанная методика расчета платежеспособности страховых компаний базируется на консервативной оценке активов и обязательств, т е исходя из того, что краткосрочные обязательства должны оцениваться на основе максимально возможной величины, а оборотные активы - на основе минимально возможной
Данная методика учитывает различные риски, присущие деятельности страховой компании, но имеет свои недостатки Основным недостатком является то, что расчет платежеспособности страховой компании на основе предлагаемой методики весьма трудоемок Кроме того, для реализации данной методики необходимо накопление статистики в отношении как страховой, так и инвестиционной деятельности каждой страховой компании Однако по мере накопления статистики методика оказалась бы полезным и эффективным инструментом оценки платежеспособности страховых компаний
На устранение недостатков предложенной методики направлена другая методика, разработанная и приведенная в диссертации, - методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний на основе данных публикуемой бухгалтерской отчетности В связи с этим была проанализирована форма бухгалтерской отчетности страховых компаний, подлежащая опубликованию, выделены недостатки в порядке ее опубликования и содержании, которые влияют на доступность статистической информации о платежеспособности страховщиков, предложены способы устранения выявленных недостатков
В качестве основных недостатков в порядке публикации бухгалтерской отчетности можно выделить следующее
1) согласно требованиям законодательства страховые компании обязаны публиковать годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 июня года, следующего за отчетным Очевидно, что информация, отраженная в данной отчетности, не является актуальной Публикации годовой бухгалтерской отчетности не достаточно для страхователей, желающих оценить возможности страховой компании по осуществлению страховых выплат Необходимо ввести требование по публикации страховщиками промежуточной бухгалтерской
отчетности,
2) страховым организациям разрешено отражать отдельные статьи бухгалтерского баланса в общей сумме без разбивки по отдельным статьям Данный порядок не допустим (прежде всего, это касается прочей дебиторской задолженности и заемных средств), поскольку такая отчетность не предоставляет разбивку дебиторской и кредиторской задолженностей на краткосрочную и долгосрочную и соответственно не позволяет оценить платежеспособность страховой компании Кроме того, согласно утвержденной форме бухгалтерского баланса организации отражают дебиторскую и кредиторскую задолженность по операциям страхования, сострахования и перестрахования без разбивки на краткосрочную и долгосрочную Прочая кредиторская задолженность также не делится в бухгалтерском балансе на краткосрочную и долгосрочную задолженность Для расчета платежеспособности вся дебиторская и кредиторская задолженность должна отражаться в обязательном порядке в разрезе краткосрочной и долгосрочной задолженности
Финансовые вложения страховых организаций отражаются в бухгалтерском балансе без разделения на краткосрочные и долгосрочные Информация о финансовых вложениях страховых организаций в разрезе краткосрочных и долгосрочных представлена в форме бухгалтерской отчетности форма №5-страховщик «Приложение к бухгалтерскому балансу сфаховой организации», однако данная форма не подлежит опубликованию В связи с этим существующий порядок публикации бухгалтерской отчетности страховых компаний не позволяет получать достоверную информацию об их платежеспособности, так как не дает информацию о размере их оборотных активов
В форму отчета о прибылях и убытках страховой организации допускается включать показатели в сумме нетто-перестрахования Такой порядок ограничивает право внешних пользователей отчетности на получение полной и достоверной информации об эффективности перестраховочной деятельности страховой компании
Так же, как и предыдущая методика, методика экспресс-оценки базируется на расчете платежеспособности путем сопоставления величин оборотных активов и краткосрочных обязательств, скорректированных на риск искажения или изменения их величины Однако состав оборотных активов и краткосрочных обязательств, используемый при расчете платежеспособности разными ме1 одами, отличается, так как методика экспресс-оценки ориентирована на использование информации, содержащейся только в публикуемой бухгалтерской отчетности страховых компаний
Пошаговый алгоритм расчета платежеспособности страховой компании с применением предлагаемого в диссертации экспресс-метода имеет следующий вид
1. Расчет скорректированной величины краткосрочных обязательств
/ / Проверка адекватности размера страховых резервов принятым обязатепствам •
1 1 1 Рассчитать за прошлые годы отношение величины страховых резервов на конец
года к величине начисленной страховой брутго-премии за год
СР СБП '
1 1 2 Выбрать наибольший из рассчитанных в п 1 1 1 показателей 1 1 3 Умножить величину начисленной страховой премии за отчетный год (СБП) на результат, полученный в п 1 1 2
1 1 4 Сравнить рассчитанную в п 1 1 3 величину страховых резервов с размером
страховых резервов на конец отчетного периода, отраженных в бухгалтерском балансе страховой компании (СР) Выбрать наибольшую величину 1 2 Расчет скорректированной величины краткосрочных обязательств•
(результат, полученный в п. 1.1.4) I К3„„ ) КрЗиК I КЗС • К3„с I К3„р + КЗу.
2. Расчет скорректированной величины оборотных активов
2.1. Расчет скорректированной величины доли перестраховщиков в страховых резервах'
2 1 1 Рассчитать среднее сложившееся за предыдущие периоды, включая текущий
период, отношение доли перестраховщиков в страховых выплатах к величине страховых выплат-брутго
Ъсв
2 12 Умножить величину страховых резервов (результат, полученный в п 1 1 4) на
коэффициент, полученный в п 2 1 1 2 1 3 Сравнить рассчитанную в п 2 1 2 долю перестраховщиков в страховых резервах с долей перестраховщиков в страховых резервах на конец отчетного периода, отраженной в бухгалтерском балансе страховой компании (<1ср) Выбрать наименьшую величину
2.2. Расчет скорректированной величины финансовых вложений:
2 2 1 Рассчитать среднюю величину инвестиционных активов за период
ФВо + ИИ а + ФВ\ + ИИ\ 2
2 2 2 Рассчитать среднюю доходность инвестиционных активов
_Д"-1'»_
результат, полученный вп 2 2 1 2 2 3 Сравнить среднюю доходность инвестиционных активов, рассчитанную в п 2 2 2, со средневзвешенной процентной ставкой по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям в рублях В том случае, если рассчитанная в п 2 2 2 доходность инвестиционных активов выше средневзвешенной процентной ставки по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям в рублях, коэффициент корректировки стоимости инвестиционных активов равен 1 В противном случае коэффициент корректировки равен
Х%
-, где
У%
Х% - доходность инвестиционных активов компании, Y% - рыночная доходность активов 2 2 4 Рассчитать скорректированную величину инвестиционных активов как произведение стоимости инвестиционных активов, отраженной в бухгалтерской отчетности, на коэффициент, рассчитанный в п 2 2 3
(ФВа„ 4 ФВал + ФВадр- ФВ,шр+ ИИi) /.коэффициент, рассчитанный в п. 2.2.3.
2 3. Расчет скорректированной величины оборотных активов:
результат, полученный вп 2 2 4+ ДЗдп 1 результат, полученный в п. 2.1.3 <ДЗС + Д3„с +
1 Д3„„ 4 3 +ДС. 3. Расчет показателя платежеспособности
.. результат, полученный вп 12
Кпл = -.
результат, полученный вп 2 3 Была осуществлена апробация разработанной методики экспресс-оценки путем проведения экономико-статистического исследования платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни, по состоянию на 31 декабря 2004 г Исследование проводилось путем применения типической (стратифицированной) выборки Отбор страховых компаний внутри типических групп был произведен пропорционально степени колеблемости объема начисленной страховой премии по страхованию иному, чем страхование жизни, у страховых компаний, входящих в разные группы
По страховым компаниям, попавшим в выборку, было рассчитано соотношение между
активами и принятыми страховыми обязательствами в соответствии с требованиями Положения
0 порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, утвержденного приказом Минфина РФ от 2 ноября 2001 г № 90н, а также показатель платежеспособности на основании предложенной методики экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний по состоянию на 31 декабря 2004 г
В соответствии с Положением о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств фактический размер маржи платежеспособности страховщика должен превышать нормативный размер маржи платежеспособности не менее чем на 30% По разработанной в диссертации методике экспресс-оценки показатель платежеспособности не должен быть менее 100%
По некоторым страховым компаниям две методики расчета уровня платежеспособности дали аналогичные результаты Однако по большинству страховых компаний получены противоположные значения Причем по большинству страховых компаний уровень платежеспособности страховщиков, рассчитанный по методике экспресс-оценки, оказался ниже, чем уровень, рассчитанный по методике, установленной Минфином России
Основными причинами этого являются высокая доля внеоборотных активов, а также низкая доходность инвестиционных активов (значительно ниже размера средневзвешенной процентной ставки по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям в рублях (по всем срокам), за 2004 г, которая может быть рассмотрена как рыночная доходность), невысокая доля собственных средств в структуре капитала таких страховых компаний
На основе расчета скорректированных сумм оборотных активов и краткосрочных обязательств по разработанной в диссертации методике экспресс-оценки была также рассчитана средняя платежеспособность попавших в выборку страховых компаний как соотношение совокупной скорректированной величины оборотных активов и совокупной скорректированной величины краткосрочных обязательств по всем компаниям Уровень платежеспособности составил 82,5%, что меньше допустимого предела, равного 100% Полученный результат позволяет сделать вывод о том, что деятельность большинства исследованных страховых компаний требует дальнейшего детального изучения Низкий показатель платежеспособности может говорить о том, что страховые компании располагают оборотными активами, не соответствующими объему имеющихся обязательств
В целом на уровень платежеспособности страховых компаний, рассчитанной на основе предложенной методики экспресс-оценки, оказывают влияние следующие показатели
1 Доходность инвестиционных активов,
2 Доля краткосрочных инвестиционных активов в структуре активов компании,
3 Скорректированная доля перестраховщиков в страховых резервах в структуре активов компании,
4 Доля прочих оборотных активов в структуре активов компании,
5 Доля внеоборотных активов в структуре активов компании,
6 Скорректированная доля страховых резервов в структуре пассива баланса,
7 Доля прочих краткосрочных обязательств в структуре пассива баланса,
8 Доля долгосрочных обязательств в структуре пассива баланса,
9 Доля собственных средств в структуре пассива баланса
Были проведены расчеты тесноты связи между показателем платежеспособности и вышеуказанными факторными показателями Расчеты показали, что существенное влияние на уровень показателя платежеспособности оказали
скорректированная доля перестраховщиков в страховых резервах в структуре активов компании,
доля прочих оборотных активов в структуре активов компании, скорректированная доля страховых резервов в структуре пассива баланса, доля прочих краткосрочных обязательств в структуре пассива баланса Был также проведен расчет тесноты связи между показателем маржи платежеспособности и вышеуказанными факторными показателями Расчеты показали, что существенное влияние на уровень показателя платежеспособности оказывает только доля собственных средств в структуре пассива баланса Данные результаты подтвердили выдвинутую в диссертации гипотезу о том, что существующая система контроля платежеспособности российских страховых компаний не является эффективной, так как
1) не учитывается структура инвестиционных активов в разрезе краткосрочных и долгосрочных, при регулировании размещения страховых резервов предъявляются требования к направлениям инвестирования, но не учитываются сроки, на которые размещаются свободные денежные средства,
2) не учитывается доля прочих оборотных активов в структуре активов страховой компании,
3) состав инвестиционных активов контролируется органами надзора только по состоянию на отчетные даты, а качество инвестиционных активов по состоянию на даты, отличные от отчетных, не учитывается,
4) не учитывается наличие краткосрочных обязательств, отличных от страховых резервов
Разработанная методика экспресс-оценки является упрощенной, однако позволяет выявить не только проблемы, стоящие перед страховой компанией, но и риски, присущие ее деятельности Методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний позволяет учесть структуру активов и обязательств страховой компании в разрезе краткосрочных и долгосрочных, качество инвестиционных активов страховой компании, рисковые характеристики страхового портфеля, в то время как установленная методика, прежде всего, учитывает размер собственных средств страховой компании
Предлагаемая методика экспресс-оценки может быть использована органами страхового надзора для выявления компаний, чья бухгалтерская отчетность содержит некоторые несоответствия Далее органы страхового надзора могут проводить более детальное изучение конкретной страховой компании с применением дополнительной информации Кроме того, данная методика может быть использована страхователями для отбора наиболее благополучных и платежеспособных страховщиков, а также аудиторами при планировании аудиторской проверки и выявлении проблемных участков
Основные результаты диссертационного исследования нашли отражение в следующих публикациях
1 Клочкова А А Перспективы развития системы контроля платежеспособности страховых компаний в странах ЕС//Бюллетень финансовой информации 2004 №11-12 -0,54пл
2 Клочкова А А Контроль платежеспособности страховых компаний опыт ЕС // Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании 2005 №1 -0,58пл
3 Салин В Н, Клочкова А А Реформирование системы контроля платежеспособности страховых компаний в странах ЕС // Вестник Финансовой академии 2005 №2 - 0,77 п л
4 Клочкова А А Проблемы расчета платежеспособности страховых компаний // Бюллетень финансовой информации 2005 №6 -0,71пл
Для заметок
Заказ № 2131 Подписано в печать 14.11.2005 Тираж 100 экз. Ус 1. п.л. 0,96
ООО "Цифровичок", тел (095) 797-75-76; (095) 778-22-20 // www.cfr.ru ; е-тай:info@cfr.ru
№2 2 0 42
i'
РНБ Русский фонд
2006-4 Î
17077
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Клочкова, Анастасия Анатольевна
Введение
Глава 1. Платежеспособность страховых компаний: дискуссионные вопросы понятия и расчета показателей
1.1. Понятие платежеспособности страховых компаний
1.2. Показатели оценки платежеспособности страховых компаний
Глава 2. Анализ методик экономико-статистического исследования платежеспособности страховых компаний
2.1. Характеристика системы анализа платежеспособности страховых компаний в США
2.2. Методика оценки платежеспособности ЕС
2.3. Характеристика системы контроля платежеспособности страховых компаний в России
Глава 3. Экономико-статистическое исследование платежеспособности страховых компаний (методики расчета платежеспособности)
3.1. Методика (алгоритм) оценки платежеспособности страховыми компаниями и органом страхового надзора
3.2. Методика (алгоритм) экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний на основе данных бухгалтерской отчетности
3.3. Экономико-статистическое исследование платежеспособности страховых компаний
Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономико-статистическое исследование платежеспособности страховых компаний"
Актуальность работы. Введение с 1 июля 2003 г. обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств существенно повысило интерес населения к страхованию в целом. В долгосрочной перспективе это может стать катализатором развития страхового рынка, прежде всего в сфере страхования имущества физических лиц. Мировая практика показывает, что в связи с этим особое значение приобретут проблемы обеспечения платежеспособности страховщиков, разработка экономико-статистических методов ее определения и порядка регулирования.
Информация о платежеспособности страховой компании необходима широкому кругу пользователей, в том числе:
• страховым компаниям - для принятия управленческих решений, в том числе в отношении тарифов, инвестиций, денежных потоков. Особенностью оценки страховой компанией своей платежеспособности является характер доступной бухгалтерской и статистической информации. Информация, используемая менеджментом страховой компании при расчете платежеспособности, является актуальной и полной. Прочим пользователям информации о платежеспособности страховой компании большая часть финансовых и статистических данных недоступна, так как они не раскрываются в бухгалтерской отчетности.
• органу страхового надзора — для контроля за обеспечением страховщиками их финансовой устойчивости и платежеспособности. Для реализации данной функции органы страхового надзора должны располагать инструментом, позволяющим своевременно и достоверно выявлять страховые компании, имеющие риск неплатежеспособности, а также предпринимать меры по снижению такого риска. Методика расчета платежеспособности страховых компаний может являться эффективным инструментом регулирования страхового рынка, если она опирается на достоверные и полные статистические данные о деятельности страховых компаний.
• страхователям - для принятия решения по выбору страховщика, поскольку страхование может являться средством защиты интересов страхователей только в том случае, если сама страховая компания является платежеспособной.
• прочим кредиторам - для принятия управленческих решений относительно возможности сотрудничества со страховой компанией.
Методика оценки платежеспособности страховых компаний, используемая органами страхового надзора России, базируется на методике, применяемой в странах ЕС с 70-х годов XX в., и имеет ряд недостатков. В странах ЕС в настоящее время проводится реформирование существующей методики, направленное на ее изменение и совершенствование.
Работа базируется на трудах известных российских специалистов в области статистики, страхового дела, экономического анализа и финансового менеджмента: И.И. Елисеевой, И.П. Денисовой, Т.А. Дубровиной, В.В. Ковалева, Е.В. Коломина,
V л
JI.A. Орланюк-Малицкой, А.П. Плешкова, В.И. Рябикина, В.А. Сухова, I
А.Д. Шеремета, Р.Т. Юлдашева и др., ряда зарубежных авторов - Дж. К. Ван Хорна, Ченг Ф. Ли и Джозефа И. Финнерти, а также на нормативных актах, регулирующих страховую деятельность в Российской Федерации, странах ЕС и США.
Известен широкий спектр научной литературы, в которой рассматриваются вопросы платежеспособности вообще и платежеспособности страховых компаний в частности, однако однозначное определение данных понятий отсутствует. В связи с этим необходимо, прежде всего, уточнить само понятие "платежеспособность" и выявить особенности понятия "платежеспособность страховых компаний".
Отсутствует единый подход и к показателям, позволяющим оценить платежеспособность, в частности платежеспособность страховых компаний; не проведен анализ предлагаемых систем показателей; остается открытым и вопрос о необходимости специфических показателей для оценки платежеспособности страховых компаний.
В связи с этим совершенствование методического подхода к оценке платежеспособности страховых компаний представляется актуальной научной задачей, что и определило выбор темы, формулирование цели и задач диссертационного исследования.
В связи с тем, что, согласно п. 2 ст. 2 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. № 172-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской
Федерации "Об организации страхового дела в Российской Федерации" и признании утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации" до 1 июля 2007 г. должна завершиться специализация страховых компаний на страховые организации, осуществляющие исключительно страхование жизни, и страховые компании, осуществляющие исключительно страхование иное, чем страхование жизни, актуальной задачей является разработка методики оценки платежеспособности страховой компании, учитывающая такую специализацию. Данная работа посвящена разработке методики оценки платежеспособности страховых компаний, специализирующихся на страховании ином, чем страхование жизни.
Цель и задачи исследования. Основной целью исследования является разработка методики оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни, с использованием экономико-статистической методологии. Для достижения этой цели были поставлены и решены следующие задачи:
• выявление особенностей оценки платежеспособности страховых компаний;
• сравнительный анализ методик оценки платежеспособности страховых компаний, используемых органами страхового надзора ЕС и США, и определение возможности их применения в России;
• критическое осмысление российской системы контроля платежеспособности страховых компаний и поиск направлений ее совершенствования;
• оценка полноты и достаточности публикуемой отчетности страховых компаний для объективной оценки их платежеспособности;
• для страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни: разработка методики оценки платежеспособности страховых компаний для применения двумя группами пользователей: 1) страховыми компаниями при принятии управленческих решений и 2) органами страхового надзора с целью выявления страховых компаний, подверженных риску неплатежеспособности; предложение методики экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний на основе данных бухгалтерской отчетности для применения широким кругом пользователей; осуществление адаптации разработанной методики экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний путем проведения экономико-статистического исследования платежеспособности российских страховых компаний по состоянию на 31 декабря 2004 г. Объект исследования. В качестве объекта исследования выступает платежеспособность российских страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни.
Предмет исследования. Предметом является экономико-статистическое исследование платежеспособности страховых компаний.
Теоретический и методический аппарат исследования. Методология диссертационной работы основана на системном подходе к исследованию проблем оценки уровня платежеспособности страховых компаний. В диссертации использованы методы анализа и синтеза теоретического и практического материала, индукции и дедукции. Анализ фактических данных проведен с применением статистической методологии: сводки и группировки, сравнения и обобщения. Графическое описание полученных результатов выполнено посредством временных графиков и графиков корреляционной взаимозависимости. Логика исследования:
1) исследуется понятийный аппарат предмета исследования;
2) анализируются сформированные представления о сущности процесса оценки платежеспособности страховых компаний;
3) разрабатываются для компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни: 1) методика оценки платежеспособности страховых компаний для применения как страховыми компаниями при принятии управленческих решений, так и органами страхового надзора с целью выявления страховых компаний, подверженных риску неплатежеспособности; 2) методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний, основанная на данных бухгалтерской отчетности. Разработка данных методик базируется на учете рисков искажения и изменения, которым подвержены активы и обязательства страховых компаний, при расчете уровня их платежеспособности.
Теоретической основой диссертации явились труды отечественных и зарубежных ученых. В работе также использованы федеральные законы, приказы Министерства финансов РФ, директивы ЕС, положения Национальной ассоциации органов страхового надзора США, публикации в периодических изданиях. В качестве источника фактических данных использовалась бухгалтерская отчетность страховых компаний, а также статистические данные Центрального банка РФ и Федеральной службы страхового надзора.
Исследование проведено в рамках п. 3.1. "Методы статистического измерения и наблюдения социально-экономических явлений, обработки статистической информации, оценка качества данных наблюдений; организация статистических работ" Паспорта специальности 08.00.12 - "Бухгалтерский учет, статистика".
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке методического аппарата оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни.
Новизну содержат следующие результаты исследования:
• раскрыты особенности понятия "платежеспособность страховой компании" и разработан показатель оценки платежеспособности страховой компании, рассчитываемый как соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств, скорректированных на риск искажения или изменения их величины;
• доказано, что платежеспособность страховой компании заключается в способности к выполнению всех совокупных обязательств, включая нестраховые;
• выработаны направления совершенствования системы контроля над платежеспособностью страховых компаний в РФ, в частности, предложено установить обязательные требования по поддержанию допустимого уровня платежеспособности и размещению активов в любой момент времени, ввести дифференцированные требования к размеру капитала страховых компаний, осуществляющих различные виды страхования;
• разработан методический аппарат оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни: методика оценки платежеспособности страховых компаний, в основу которой положен учет страховых, финансовых и инвестиционных рисков конкретной страховой компании; принципиальным отличием методики является учет накопленной статистической информации о деятельности страховщика; методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний на основе данных бухгалтерской отчетности; методологический подход, лежащий в основе предыдущей методики и методики экспресс-оценки, является единым, однако методика экспресс-оценки является упрощенной и базируется исключительно на данных бухгалтерской отчетности.
Практическая значимость исследования заключается в том, что ее основные положения, результаты и рекомендации ориентированы на широкое применение страховыми компаниями и органами страхового надзора, а также страхователями.
Самостоятельное практическое значение имеют:
• методика оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни;
• методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни, на основе данных бухгалтерской отчетности;
• практические рекомендации по совершенствованию существующей системы контроля платежеспособности страховых компаний в России;
• практические рекомендации по ужесточению требований к публикуемой бухгалтерской отчетности страховых компаний.
Апробация и внедрение результатов.
Диссертационное исследование выполнено в рамках НИР Финансовой академии при Правительстве РФ, проводимых в соответствии с темой "Проблемы формирования отечественного страхового рынка" (№ государственной регистрации 01.200.118574).
Основные положения диссертационного исследования были доложены и обсуждены на Международной мартовской научно-методической конференции в
2005 г. Положения диссертации используются кафедрой статистики Финансовой академии при Правительстве РФ при проведении лекций и семинарских занятий по дисциплине "Статистика страхования".
Предложенная методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний, осуществляющих страхование иное, чем страхование жизни, прошла апробацию и используется в практической деятельности аудиторской фирмы ЗАО «Грант Торнтон Трид».
Публикации. Основные положения диссертационного исследования нашли отражение в четырех публикациях общим объемом 2,6 п.л. (в т.ч. авторский объем 2,5 п.л.).
Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Клочкова, Анастасия Анатольевна
Выводы о приблизительности и недостоверности моделей определения достаточности величины капитала страховой компании с учетом уровня риска, присущего ее деятельности, заставили рассматривать модели внутренних рисков страховой компании в качестве альтернативы. Данный подход является интересным, так как при его использовании учитывается специфика деятельности конкретной страховой компании. Однако разработка моделей внутренних рисков компаний только начинается и ни страховщики, ни органы страхового надзора пока не накопили достаточный опыт в этой области, поэтому применение данных моделей в настоящее время невозможно.
Названные результаты исследований показали, что установление требований к размеру капитала страховых компаний не может быть единственным показателем, отражающим подверженность страховой компании риску. Для того чтобы оценить и ограничить риски компании, необходимо наличие дополнительных инструментов. В качестве примера рисков, которые не могут быть измерены или не могут быть измерены своевременно с использованием традиционных методов, можно указать специфический риск, которому подвержены быстрорастущие компании. Такой риск не может быть измерен с использованием традиционных методов, поскольку он не является изолированным от прочих рисков и может вызвать или усилить прочие риски. Кроме того, был сделан вывод о том, что при оценке рисков компании нельзя отделять риски, имеющие количественное выражение, от прочих рисков, которые не могут быть выражены количественно и не отражаются напрямую в показателях финансовой отчетности, так как все риски взаимосвязаны и влияют друг на друга.
При разработке проекта обсуждалась и роль требований к размеру капитала в системе контроля за платежеспособностью страховых компаний. По этому вопросу мнения участников обсуждения разделились. Согласно Европейским директивам выполнение требований к размеру маржи платежеспособности должно обеспечить страховые компании средствами, достаточными для защиты от колебаний деловой активности. Однако одни представители органов страхового надзора полагают, что требования к размеру маржи платежеспособности должны служить инструментом, позволяющим выявлять страховые компании, нуждающиеся в жестком регулировании со стороны надзорных органов. Другие представители таких органов рассматривают отношение фактического размера маржи платежеспособности к нормативному в качестве инструмента, обеспечивающего преждевременное предупреждение о проблемах страховой компании. Таким образом, были выделены три функции регулирования размера капитала страховых компаний:
1) Требования к размеру капитала могут рассматриваться как нормативное минимальное пороговое значение капитала компании, позволяющее ей продолжить свою деятельность на рынке без каких-либо значительных вмешательств и ограничений со стороны органов страхового надзора в случае превышения размера капитала компании над минимальным уровнем. В данном случае величина порогового значения должна быть установлена на достаточно низком уровне, чтобы обеспечить уверенность в том, что компании, не отвечающие требованию к размеру капитала, действительно, имеют высокую вероятность неплатежеспособности и должны быть подвержены жесткому контролю со стороны надзорных органов. Данная формула не должна быть сложной и специфической, ориентированной на конкретную компанию, так как ее целью является не определение уровня риска банкротства компании, а установление уровня капитала, ниже которого существует высокая вероятность банкротства. Эта функция регулирования размера капитала реализуется в двух существующих пороговых значениях, применяемых в странах Европы: минимальный гарантийный фонд и минимальная маржа платежеспособности. Эта функция реализуется также в системе RBC (NAIC Risk-Based Capital system), применяемой в США, в рамках которой установлены уровни размера капитала, называемые "уровень авторизованного контроля" и "уровень обязательного контроля", обеспечивающие различный уровень вмешательства органов страхового надзора в деятельность страховщика. В настоящее время Европейская комиссия не планирует изменять принципы расчета минимального гарантийного фонда. Что касается минимальной маржи платежеспособности, то существует несколько предложений: i) проводить какие-либо изменения в расчете минимальной маржи платежеспособности не нужно, так как совсем недавно директивами Solvency I были внесены изменения в методику; и) необходимо упростить существующую методику расчета минимальной маржи платежеспособности; iii) необходимо разработать единую формулу для определения уровня риска, присущего деятельности компании, которая могла бы использоваться для расчета минимального и предпочтительного уровня капитала, например на основе коэффициентов (по аналогии с RBC).
2) Вторая функция, выполняемая системой регулирования размера капитала страховой компании, заключается в раннем предупреждении органов надзора о трудностях, стоящих перед страховой компанией. В том случае, если размер капитала компании ниже данного уровня, она не должна подвергаться жесткому обязательному регулированию со стороны органов страхового надзора, однако надзорные органы могут проводить дополнительный детальный анализ для определения методов дальнейшего регулирования. Для того чтобы выполнение данной функции было эффективным, методы оценки должны быть объективными и обоснованными и достоверно отражать уровень риска, которому подвергается страховая компания. Изучение системы RBC, а также существующей системы оценки маржи платежеспособности показало, что эти методы не выполняют эффективно функцию раннего предупреждения. Более эффективным средством раннего предупреждения являются анализ финансовой отчетности и финансовых коэффициентов.
3) Третья функция заключается в определении размера капитала, достаточного для защиты от колебаний деловой активности, т.е. обеспечивающего очень малый, практически равный нулю, уровень риска неплатежеспособности. Этот капитал называется предпочтительным (desirable, target level of capital). Уровень данного капитала значительно превышает минимально допустимый уровень, требующий вмешательства надзорных органов в деятельность страховой компании. Совершенно понятно, что в действительности в отдельные годы размер капитала компании может стать менее необходимого уровня и не потребовать вмешательства органов страхового надзора, так как риск банкротства останется на достаточно низком уровне, если предполагается, что ожидаемая прибыль компенсирует временную недостаточность капитала. Однако орган страхового надзора должен иметь право на дополнительное изучение финансового положения компании путем выездной проверки или запроса дополнительной информации. Расчет данного уровня капитала должен отражать деятельность конкретной страховой компании, уровень ее риска, прогнозы развития. В первую очередь такой показатель должен быть полезным для самой компании и учитываться ее руководством при принятии управленческих решений, определении рисковой политики, политики по выплате дивидендов и политики ценообразования. Существующие система RBC и метод оценки маржи платежеспособности, применяемый в ЕС, не отвечают данной функции, поэтому возрастает интерес к моделям внутренних рисков страховой компании (internal risk models). Европейская комиссия приняла решение о том, что инструменты для выполнения данной функции должны быть включены в общую систему контроля за платежеспособностью страховых компаний.
В качестве возможных методов расчета предпочтительного размера капитала рассматриваются следующие варианты:
• на основе соотношения между двумя уровнями размера капитала: минимально допустимого и предпочтительного. В США в системе RBC предусматривается установление различных уровней размера капитала, требующих различной степени вмешательства органов страхового надзора в деятельность страховщика, на основе произведения минимального размера капитала и коэффициентов. С теоретической точки зрения нет никакого основания для данного метода расчета соотношения минимального и предпочтительного размеров капитала, однако с практической точки зрения подобная методика является привлекательной благодаря своей простоте;
• на основе разработки стандартной модели риска, которая будет применяться в отношении всех страховых компаний ЕС. Исключение может быть сделано только для компаний, чьи внутренние модели рисков окажутся более точными и подходящими, чем стандартная модель. Преимуществом данного варианта является то, что всем страховым компаниям предлагаются возможности изучения своей деятельности и разработки собственной модели. К недостатку можно отнести потенциальную опасность того, что страховые компании не будут разрабатывать внутренние модели, а ограничатся применением стандартной модели. В качестве возможных аналогов, которые будут применяться при разработке стандартной модели, рассматриваются финская модель и модель Международной ассоциации актуариев;
• при третьем варианте страховые компании будут обязаны разработать внутренние модели расчета предпочтительного капитала, никакие стандартные модели предлагаться не будут. Применение стандартной модели будет разрешено только небольшим компаниям, не имеющим возможности для разработки собственной модели.
Таким образом, происходит некоторое сближение методов регулирования платежеспособности страховых компаний ЕС и США. В настоящее время в качестве главного новшества следует назвать ориентирование при оценке платежеспособности страховых компаний на риски деятельности каждого страховщика.
В заключение хотелось бы отметить, что методика ЕС является динамичной, развивающейся системой регулирования платежеспособности страховых компаний стран-членов ЕС и основана на серьезном многолетнем статистическом исследовании страхового рынка и отчетности страховых компаний. Именно поэтому орган страхового надзора России принял на вооружение данную методику. В следующем разделе настоящей главы проанализирована система регулирования платежеспособности страховых компаний, применяемая в России.
2.3. Характеристика системы контроля платежеспособности страховых компаний в России
В России система контроля платежеспособности страховых компаний заключается в требованиях, предъявляемых к размеру собственных средств страховых компаний, а также к размещению активов. Контроль за обеспечением страховщиками их финансовой устойчивости и платежеспособности возложен согласно ст. 30 Закона РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации", на орган страхового надзора и его территориальные органы. В настоящее время согласно п. 1 постановления Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 330 "Об утверждении Положения о Федеральной службе страхового надзора" таким органом является Федеральная служба страхового надзора.
Размер капитала страховой компании регулируется при помощи двух инструментов, находящихся в распоряжении органов страхового надзора РФ. Во-первых, это требования к минимальному размеру уставного капитала, установленные названным Законом РФ "Об организации страхового дела в Российской Федерации". А во-вторых, это требования к размеру собственного капитала в зависимости от объема проводимой компанией страховой деятельности, закрепленные в Положении о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, утвержденном приказом Минфина России от 2 ноября 2001 г. № 90н.
Требования к минимальному размеру уставного капитала установлены ст. 25 Закона РФ "Об организации страхового дела в Российской Федерации". До принятия 10 декабря 2003 г. новой редакции данного Закона минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств, на день подачи юридическим лицом документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности должен был быть:
1) не менее 25 тыс. минимальных размеров оплаты труда - при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни;
2) не менее 35 тыс. минимальных размеров оплаты труда - при проведении страхования жизни и иных видов страхования;
3) не менее 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда - при проведении исключительно перестрахования.
Минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств на день подачи документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности страховой организацией, являющейся дочерним обществом по отношению к иностранному инвестору (основной организации) либо имеющей долю иностранных инвесторов в своем уставном капитале более 49%, должен был составлять не менее 250 тыс. минимальных размеров оплаты труда, а при проведении исключительно перестрахования - не менее 300 тыс. минимальных размеров оплаты труда.
Новая редакция Закона, принятая 10 декабря 2003 г., существенно повысила требования к размеру уставного капитала страховых компаний и прежде всего страховых компаний, доля иностранных инвесторов в уставном капитале которых не превышает 49%. Новой редакцией Закона было установлено, что страховщики должны обладать полностью оплаченным уставным капиталом, размер которого должен быть не ниже установленного минимального размера уставного капитала. Минимальный размер уставного капитала страховщика определяется в настоящее время на основе базового размера уставного капитала, равного 30 млн. руб., и следующих коэффициентов:
1 - для осуществления страхования от несчастных случаев и болезней, медицинского страхования;
1 - для осуществления страхования от несчастных случаев и болезней, медицинского страхования и (или) осуществления имущественного страхования (страхования имущества, страхования гражданской ответственности и страхования предпринимательских рисков);
2 - для осуществления страхования жизни;
2 - для осуществления страхования жизни и страхования от несчастных случаев и болезней, медицинского страхования;
4 — для осуществления перестрахования, а также страхования в сочетании с перестрахованием.
Внесение в уставный капитал заемных средств и находящегося в залоге имущества не допускается.
В связи с тем, что новые требования к размеру уставного капитала страховой компании на порядок превышают требования, действующие до вступления в силу новой редакции названного Закона, Федеральным законом от 10 декабря 2003 г. № 172-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации "Об организации страхового дела в Российской Федерации" и признании утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации" был установлен переходный период по увеличению уставного капитала действующих страховых компаний. Было установлено, что страховые организации, созданные до вступления в силу данного Закона, обязаны сформировать свои уставные капиталы в соответствии с установленными требованиями в следующем порядке: до 1 июля 2004 г. — до одной трети установленного размера уставного капитала; до 1 июля 2006 г. - до двух третей установленного размера уставного капитала; до 1 июля 2007 г. - до установленного размера уставного капитала.
При выполнении требований законодательства в части размера уставного капитала страховые компании, созданные в форме акционерных обществ, должны учитывать, что согласно п. 4 ст. 35 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" в том случае, если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.
Под стоимостью чистых активов страховой организации, созданной в форме акционерного общества, понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету53. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются все статьи первого раздела баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются показатели третьего и четвертого разделов баланса.
Важность данного показателя определяется тем фактом, что чистые активы компании представляют собой некоторый запас платежеспособности на случай превышения размера убытков от ожидаемой величины. Однако величина такого запаса должна соответствовать существующему риску, который зависит от объема осуществляемой страховой деятельности. На решение данной проблемы направлен следующий инструмент регулирования размера собственных средств страховщиков: требование о соответствии величины собственных средств объему страховой деятельности компании.
В России показатель соотношения между активами страховой организации и принятыми ею страховыми обязательствами рассчитывается на основании Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, утвержденного приказом Минфина России от 2 ноября 2001 г. № 90н. Данное Положение было принято взамен предыдущего, утвержденного приказом Росстрахнадзора от 30 октября 1995 г. № 02-02/20.
Приказом № 90н порядок расчета был дополнен показателем страховых выплат и в настоящее время практически полностью соответствует методике, принятой и используемой в ЕС до 2004 г. Раньше показатель платежеспособности в России
53 Приказ Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 12 сентября 2003 г. № 83н, ОЗ-158/m "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ", п. 1. рассчитывался только на основе суммы поступивших страховых взносов, скорректированной с учетом операций по перестрахованию. Однако расчет платежеспособности страховой организации на основе одного индекса премий приводил к тому, что лучшие показатели платежеспособности были у компаний, применяющих более низкие ставки страховой премии, так как в этом случае более низким оказывался рассчитанный нормативный размер маржи платежеспособности. Иными словами, занижение страховой премии способствовало фиктивному улучшению показателя платежеспособности. В странах ЕС индекс выплат повсеместно стал применяться в 1980-х годах и появился именно тогда, когда цена продажи страхового полиса стала ниже расчетной (калькуляционной) брутто-ставки, поскольку в данных условиях использование норматива платежеспособности, опирающегося на объем страховых премий, не гарантировало реальной платежеспособности54.
В настоящее время в России, как и в странах ЕС, нормативный показатель платежеспособности по видам страхования иным, чем страхование жизни, рассчитывается на основе поступившей за отчетный год суммы страховых взносов или на основе среднего размера страховых выплат за последние три отчетных года, т.е. берется наибольший из двух показателей. Однако в отличие от ЕС для расчета индекса премий берется только 16% суммы страховых премий, а для расчета индекса выплат - только 23% брутто-выплат, т.е. российским страховщикам предоставлен более льготный вариант расчета маржи платежеспособности. Расчетный период для вычисления индекса выплат составляют три года, предшествующие отчетной дате, а в методике ЕС еще предусмотрен период в семь лет для страховых компаний, проводящих страхование от стихийных бедствий.
Затем наибольший из показателей (индекс премий или индекс выплат) умножается на поправочный коэффициент. Расчетным периодом для вычисления поправочного коэффициента является один год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате. Поправочный коэффициент определяется как отношение суммы:
• страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, сострахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за
54 Орлангок-Малицкая JI.A. Платежеспособность страховой организации. - М.: Анкил, 1994. С. 139. минусом начисленной доли перестраховщиков в страховых выплатах за расчетный период;
• изменения резерва заявленных, но неурегулированных убытков, и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за минусом изменения доли перестраховщиков в указанных резервах за расчетный период; к сумме (не исключая доли перестраховщиков):
• страховых выплат фактически произведенных по договорам страхования, сострахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период;
• изменения резерва заявленных, но неурегулированных убытков, и резерва произошедших, но незаявленных убытков, по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период.
При отсутствии в расчетном периоде страховых выплат по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, поправочный коэффициент принимается равным 1. В случае если поправочный коэффициент меньше 0,5, то в целях расчета он принимается равным 0,5, если больше 1 - равным 1.
В отличие от России, в странах ЕС поправочный коэффициент в настоящее время рассчитывается исходя из данных за три года, а не за один.
Российским страховщикам, осуществляющим обязательное страхование, предоставлены еще большие льготы, чем в странах ЕС. Если страховая компания в течение не менее трех лет имеет стабильные положительные финансовые результаты за каждый год по виду обязательного страхования и если сумма страховых премий по этому виду составляет не менее 25% суммы страховых премий по страхованию иному, чем страхование жизни, то по согласованию с Министерством финансов РФ величины процентов, используемых для расчета первого и второго показателей по данному виду страхования, могут использоваться в размерах меньших, чем это предусмотрено законодательством для обычных страховщиков, но не менее двух третей от установленных величин.
В отличие от ЕС, в России пока нет разделения страховщиков на тех, кто занимается страхованием жизни и кто проводит рисковые виды страхования, поэтому для страховых компаний, осуществляющих страхование жизни и страхование иное, чем страхование жизни, нормативный размер маржи платежеспособности определяется путем сложения нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию жизни и нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни. Если нормативный размер маржи платежеспособности страховщика окажется меньше минимальной величины уставного капитала, установленного ст. 25 Закона "Об организации страхового дела в Российской Федерации", то за нормативный размер маржи платежеспособности страховщика принимается законодательно установленная минимальная величина уставного капитала.
Затем нормативный размер маржи платежеспособности сравнивается с фактическим размером, который рассчитывается как сумма уставного (складочного) капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет, уменьшенной на сумму непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный (складочный) капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров, нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли.
Фактический размер маржи платежеспособности страховщика не должен быть меньше нормативного размера маржи платежеспособности страховщика. Страховщик обязан ежеквартально контролировать соблюдение соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности. В случае, если на конец отчетного года фактический размер маржи платежеспособности страховщика не превышает нормативный размер маржи платежеспособности или превышает менее чем на 30%, страховщик представляет для согласования в Министерство финансов РФ в составе отчетности, предоставляемой в порядке надзора, план оздоровления финансового положения.
Как видно из проведенного анализа, методика расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, применяемая в России, в отношении операций по страхованию иному, чем страхование жизни, в целом базируется на методике ЕС, введенной в действие директивой 73/239/ЕЕС.
Нормативный же размер маржи платежеспособности по страхованию жизни в настоящее время в России рассчитывается не так, как в ЕС. В российской методике для его расчета используется один показатель. Он равен 5% резерва по страхованию жизни, скорректированным на поправочный коэффициент. Поправочный коэффициент определяется как отношение резерва по страхованию жизни за минусом доли перестраховщиков в резерве по страхованию жизни к величине указанного резерва. В ЕС предусмотрен норматив 4%, однако европейская методика расчета более сложная, так как еще учитывает рисковый капитал.
Несмотря на положительные изменения в порядке расчета платежеспособности страховых компаний в России, методика оценки платежеспособности имеет ряд недостатков:
1) Нормативный размер маржи платежеспособности установлен в процентном отношении на основе экспертной оценки специалистов Департамента страхового надзора и в целом соответствует принятому в ЕС. Однако нельзя не отметить, что условия страхового рынка России во многом отличаются от страхового рынка ЕС. В связи с этим перенос сложившихся в странах ЕС пропорций на российский рынок вызывает определенные сомнения в обоснованности установленной величины маржи платежеспособности.
2) Согласно существующей методике, соблюдение соотношения между фактическим и нормативным размерами маржи платежеспособности контролируется ежеквартально по состоянию на конец квартала. Однако, учитывая тот факт, что этот показатель является моментным и быстро теряет свою актуальность, поскольку при небольшом фактическом размере маржи платежеспособности прием на страхование одного крупного риска может полностью изменить уровень платежеспособности, то данный порядок не позволяет гарантировать платежеспособность страховщика в каждый момент времени.
3) Расчет платежеспособности на основе проверки соотношения активов и принятых страховых обязательств не учитывает характеристики страхового портфеля компании, методика расчета нормативного размера маржи платежеспособности для всех видов страхования, кроме страхования жизни, одинаковая. Однако очевидно, что не все виды страхования одинаково подвержены риску катастрофических убытков, поэтому и требования к размеру капитала страховых компаний, проводящих различные виды страхования, должны отличаться.
4) Расчет платежеспособности на основе проверки соотношения активов и принятых страховых обязательств не учитывает риски компаний, связанные с инвестиционной, финансовой деятельностью.
5) Не учитываются особенности организационной структуры компании, ее политики и прочие факторы, не имеющие денежного выражения.
Отмеченные особенности показателя платежеспособности требуют определенной осторожности в применении его в качестве оценочного. Для того чтобы методика расчета платежеспособности соответствовала задачам управления платежеспособности страховых компаний, работающих на страховом рынке России, и на ее основе можно было бы принимать обоснованные управленческие решения, необходимо внести в нее следующие изменения: должно быть введено обязательное требование для страховых компаний поддерживать требуемый уровень платежеспособности в любой момент времени, так как только при обеспечении платежеспособности в любой момент времени существует возможность защиты интересов страхователей. В ситуации, когда платежеспособность проверяется надзорными органами по состоянию на конкретные отчетные даты, существует возможность фиктивного улучшения показателей, поэтому проверка платежеспособности по состоянию на отчетные даты не дает гарантий защиты интересов страхователей в каждый момент времени. В странах ЕС данное требование уже действует с 2004 г.; должны быть введены разные требования к размеру капитала страховых компаний, проводящих различные виды страхования. В странах ЕС в настоящее время введены повышенные требования к размеру капитала в отношении страховых компаний, проводящих высокорисковые виды страхования (страхование ответственности).
Для того чтобы расчет платежеспособности страховых компаний учитывал инвестиционные, финансовые и прочие риски, отражающие особенности деятельности каждого страховщика, возможно использование опыта ЕС и США. В настоящее время в странах ЕС ведется работа над разработкой моделей платежеспособности страховых компаний, основанных на учете индивидуальных рисков, присущих конкретному страховщику. Безусловно, методики, адаптированные к рискам деятельности конкретных страховщиков, позволят более достоверно оценивать их платежеспособность и риск банкротства, эффективнее обеспечивать защиту страхователей от непредвиденных потерь.
Учитывая опыт стран ЕС, где в настоящее время происходит реформирование системы страхового надзора, необходимо изменить подход к регулированию страховой деятельности. В странах ЕС происходит переход от контроля за платежеспособностью, правильностью формирования страховых резервов и их размещения к более широкому контролю, включающему, помимо прочего, проверку надежности системы управления, ведения бухгалтерского учета и системы внутреннего контроля страховых компаний.
Как уже отмечалось, еще одним инструментом контроля платежеспособности страховых компаний являются требования, предъявляемые к размещению их активов. В настоящее время такие требования установлены приказом Минфина России от 22 февраля 1999 г. № 16н "Об утверждении Правил размещения страховщиками страховых резервов". Согласно данным Правилам активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, должны удовлетворять условиям диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.
В покрытие страховых резервов принимаются следующие виды активов:
1) государственные ценные бумаги Российской Федерации;
2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;
3) муниципальные ценные бумаги;
4) векселя банков;
5) акции;
6) облигации, кроме относящихся к п. 1-3;
7) жилищные сертификаты, кроме относящихся к п. 1-3;
8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;
9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;
10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;
И) доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;
12) недвижимое имущество;
13) доля перестраховщиков в страховых резервах;
14) депо премий по рискам, принятым в перестрахование;
15) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников;
16) денежная наличность;
17) денежные средства на счетах в банках;
18) иностранная валюта на счетах в банках;
19) слитки золота и серебра.
В покрытие страховых резервов принимается недвижимое имущество, за исключением отдельных квартир, а также подлежащих государственной регистрации воздушных и морских судов, судов внутреннего плавания и космических объектов. В покрытие страховых резервов не принимаются акции, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам. Активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя).
В покрытие страховых резервов с учетом вышеизложенных требований могут быть приняты только:
1) вклады (депозиты) в банки, имеющие лицензию (разрешение) на осуществление банковских операций, выданную соответствующим уполномоченным органом;
2) ценные бумаги, которые отвечают следующим требованиям: а) допущенные к выпуску и обращению на территории Российской Федерации, прошедшие государственную регистрацию в органах, определенных законами и другими правовыми актами Российской Федерации, и получившие в установленном порядке государственный регистрационный номер, если иное не предусмотрено законодательством РФ; б) выпущенные иностранными эмитентами и допущенные к обращению на фондовых биржах или иных организаторах торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию (разрешение) на осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, выданную соответствующим уполномоченным органом;
3) векселя банков, имеющих лицензию (разрешение) на осуществление банковских операций, выданную соответствующим уполномоченным органом;
4) инвестиционные паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, правила доверительного управления которых зарегистрированы в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг и инвестиционная декларация которых ограничивается активами, указанными в п. 1-7, 9, 12, 16-18 вышеуказанного перечня;
5) депозитные сертификаты банка, условия выпуска и обращения которых утверждены выпускающим банком и зарегистрированы в Центральном банке РФ;
6) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников, платежи по которой ожидаются в течение трех месяцев после отчетной даты, не являющаяся просроченной и возникшая в результате операций страхования и перестрахования;
7) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления, зарегистрированных в установленном порядке в Центральном банке РФ;
8) доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере, в учредительных документах которых не предусмотрено никаких правовых оснований, препятствующих изъятию средств в разумно короткие сроки;
9) слитки золота и серебра, находящиеся на территории Российской Федерации;
10) доля перестраховщиков, которые отвечают следующим требованиям: а) являются резидентами Российской Федерации; б) не являются резидентами Российской Федерации, имеют право в соответствии с национальным законодательством государства, на территории которого учреждено данное юридическое лицо, осуществлять перестраховочную деятельность и имеют рейтинг хотя бы одного из пяти международных рейтинговых агентств: A.M.Best Со, Standard & Poor's, Fitch IBCA, Moody's Investor Service, Weiss Research Inc. При этом присвоенный рейтинг, в зависимости от рейтинговых классов указанных рейтинговых агентств, должен быть не ниже:
• "В+" по классификации рейтингового агентства A.M.Best Co.;
• "ВВВ-" по классификации рейтингового агентства Standart & Poor's;
• "ВВВ-" по классификации рейтингового агентства Fitch IBCA;
• "ВааЗ" по классификации рейтингового агентства Moody's Investor Service;
• "В-" по классификации рейтингового агентства Weiss Research Inc.
В случае если перестраховщики, не являющиеся резидентами Российской Федерации, имеют рейтинг нескольких из вышеперечисленных рейтинговых агентств, то каждый из присвоенных рейтингов должен удовлетворять представленным ограничениям на рейтинговый класс.
Общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов.
Названными Правилами размещения страховщиками страховых резервов установлены также ограничения по структуре инвестиций (табл. 5):
Заключение
По мере развития страхового рынка России и увеличения числа страхователей повышается роль страховых компаний в экономической жизни общества. Во всех странах страховые компании обеспечивают стабильное экономическое развитие общества, в связи с чем вопрос их платежеспособности имеет особое значение.
В ходе проведения исследования платежеспособности страховщиков автором были рассмотрены дискуссионные вопросы понятия "платежеспособность" предприятия и "платежеспособность страховой компании", рассмотрены особенности финансов страховых компаний, обусловливающие особенности определения их платежеспособности. Были рассмотрены дискуссионные вопросы понятия. Автором было доказано, что платежеспособность страховой компании должна определяться как способность к выполнению всех обязательств, и страховых, и нестраховых. Расчет платежеспособности только на основе данных о страховых обязательствах не гарантирует защиты интересов кредиторов. Были разграничены понятия "платежеспособность" и "финансовая устойчивость", а также "платежеспособность" и "ликвидность", определено соотношение этих понятий между собой. Было установлено, что под платежеспособностью страховой компании должна подразумеваться способность отвечать по текущим обязательствам перед кредиторами с учетом возможного отклонения размера активов и обязательств от ожидаемой величины.
В работе были проанализированы системы показателей платежеспособности, предлагаемые разными авторами для оценки платежеспособности как обычных предприятий, так и страховых компаний. Исследование показателей показало, что большинство из предлагаемых в экономической литературе показателей не позволяют рассчитать способность страховой компании по оплате своих обязательств, некоторые из них являются факторными по отношению к показателю платежеспособности.
В ходе изучения показателей платежеспособности был сделан вывод о том, что в общеэкономическом смысле показатель платежеспособности является единым для обычных предприятий и страховых компаний и рассчитывается как отношение оборотных активов к текущим обязательствам. Названия у данного показателя различные: В.В. Ковалев Е1азывает его коэффициентом текущей ликвидности, Е.С. Стоянова - коэффициентом общей ликвидности, профессор J1.A. Орланюк-Малицкая - общим показателем ликвидности. Данный показатель является единственным показателем, отражающим платежеспособность. Разница в его расчете для обычных предприятий и страховых компаний заключается только в составе и размере текущих активов и текущих обязательств.
В процессе исследования было установлено, что расчет показателя платежеспособности страховой компании на основе простого соотношения статей баланса не может быть эффективным, так как не учитывается оценочный характер величины страховых обязательств.
Основной проблемой при оценке платежеспособности страховой компании является адекватная оценка активов и обязательств страховой компании, что объясняется подверженностью страховых компаний различным рискам, а также оценочным размером обязательств страховых компаний. При наступлении сроков оплаты по обязательствам существует риск того, что стоимость активов страховой компании окажется меньше, чем ожидалось, а величина обязательств - больше, что приведет к недостатку средств для их покрытия. В различных странах данная проблема решается по-разному. Были проанализированы методы оценки платежеспособности страховых компаний, применяемые в США, странах ЕС и России. В ходе исследования был сделан вывод, что зарубежные методики являются интересными для России, однако в настоящее время неприменимы, так как отсутствует статистика по банкротствам страховых компаний, структура инвестиций российских страховых компаний существенно отличается от инвестиционного портфеля их иностранных коллег. Если за рубежом большинство ценных бумаг имеет рыночные котировки, то в России доля котирующихся ценных бумаг минимальна.
Нами была разработана методика расчета платежеспособности страховой компании, позволяющая учесть риски страховых компаний, связанные с искажением или изменением размера оборотных активов и краткосрочных обязательств. Эта методика, по своей сути, близка к методике RBC (risk-based capital), используемой в США, которая также ориентирована на учет данных рисков. Однако если методика RBC заключается в определении минимального размера капитала страховой компании, способного компенсировать риски, присущие активам и обязательствам, то наша методика направлена на расчет платежеспособности исходя из показателей оборотных активов и текущих обязательств, скорректированных на риск.
Основное отличие нашей методики от методики RBC заключается в том, что если в методике США уровень риска определяется исходя из накопленной статистики по отрасли, то наша методика ориентирована на определение и учет рисков конкретной компании. Данная методика учитывает характеристики страхового портфеля страховой компании (такие как убыточность по видам страхования, периоды урегулирования убытков и т.д.), структуру и риски инвестиционных активов, финансовые риски (изменение валютных курсов).
Данная методика имеет и свои недостатки. Основным недостатком является то, что расчет платежеспособности страховой компании на основе предлагаемой методики весьма трудоемок. Кроме того, для реализации данной методики необходимо накопление статистики в отношении как страховой, так и инвестиционной деятельности каждой компании. Однако по мере накопления статистики методика оказалась бы полезным и эффективным инструментом оценки платежеспособности страховых компаний.
На устранение недостатков предложенной методики направлена другая методика, разработанная автором исследования, - методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний на основе данных публикуемой бухгалтерской отчетности. Если предыдущая методика ориентирована на применение руководством страховых компаний и органами страхового надзора и требует значительный объем статистической информации, то методика экспресс-оценки ориентирована на широкий круг пользователей и базируется только на данных бухгалтерской отчетности.
Предлагаемая методика экспресс-оценки платежеспособности страховых компаний базируется на данных публикуемой страховщиками бухгалтерской отчетности, в связи с этим была проанализирована форма бухгалтерской отчетности страховых компаний, подлежащая опубликованию, выделены недостатки в порядке ее опубликования и содержании, которые влияют на доступность информации о платежеспособности страховщиков, предложены способы устранения выявленных недостатков.
Разработанная нами методика экспресс-оценки является упрощенной, однако позволяет выявить не только проблемы, стоящие перед страховой компанией, но и риски, присущие ее деятельности. Данная методика позволяет учесть структуру активов и обязательств страховой компании в разрезе краткосрочных и долгосрочных, качество инвестиционных активов страховой компании, рисковые характеристики страхового портфеля.
Предлагаемая методика экспресс-оценки может быть использована органами страхового надзора для выявления компаний, чья бухгалтерская отчетность содержит некоторые несоответствия. Далее органы страхового надзора могут проводить более детальное изучение конкретной страховой компании с применением дополнительной информации. Кроме того, данная методика может быть использована страхователями для отбора наиболее благополучных и платежеспособных страховщиков, а также аудиторами при планировании аудиторской проверки и выявлении проблемных участков.
Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Клочкова, Анастасия Анатольевна, Москва
1. Нормативные документы
2. Гражданский кодекс Российской Федерации.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации.
4. Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (с изм. от 31 декабря 1997 г., 20 ноября 1999 г., 21 марта, 25 апреля 2002 г., 8, 10 декабря 2003 г., 21 июня, 20 июля 2004 г., 7 марта, 18, 21 июля 2005 г.).
5. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. от 22 августа, 29, 31 декабря 2004 г.).
6. Федеральный закон от 25 апреля 2002 г. № 40-ФЗ "Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств" (с изм. от 24 декабря 2002 г., 23 июня 2003 г., 29 декабря 2004 г., 21 июля 2005 г.).
7. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (с изм. от 23 июля 1998 г., 28 марта, 31 декабря 2002 г., 10 января, 28 мая, 30 июня 2003 г.).
8. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изм. от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г., 7 августа 2001 г., 21 марта, 31 октября 2002 г., 27 февраля 2003 г., 24 февраля, 6 апреля, 2, 29 декабря 2004 г.).
9. Постановление Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 330 "Об утверждении Положения о Федеральной службе страхового надзора".
10. Приказ Минфина России от 8 августа 2005 г. № 100н "Об утверждении Правил размещения страховщиками средств страховых резервов".
11. Приказ Минфина России от 8 декабря 2003 г. № 113н "О формах бухгалтерской отчетности страховых организаций и отчетности, представляемой в порядке надзора" (с изм. от 14 января 2005 г.).
12. Приказ Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 12 сентября 2003 г. №№ 83н, 03-158/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ".
13. Приказ Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (с изм. от 31 декабря 2004 г.).
14. Приказ Минфина России от 10 декабря 2002 г. № 126н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02".
15. Приказ Минфина России от 11 июня 2002 г. № 51н "Об утверждении Правил формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни" (с изм. от 23 июня 2003 г., 14 января 2005 г.).
16. Приказ Минфина России от 2 ноября 2001 г. № 90н "Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств" (с изм. от 14 января 2005 г.).
17. Приказ Минфина России от 4 сентября 2001 г. № 69н "Об особенностях применения страховыми организациями Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению".
18. Приказ Минфина России от 22 февраля 1999 г. № 16н "Об утверждении Правил размещения страховщиками страховых резервов" (с изм. от 16 марта 2000 г., 18 августа 2003 г., 14 января 2005 г.).
19. Приказ Минфина России от 21 февраля 1997 г. № 17 "Об особенностях публикации годовой бухгалтерской отчетности страховыми организациями".
20. Приказ Минфина России от 28 ноября 1996 г. № 101 "О порядке публикации бухгалтерской отчетности открытыми акционерными обществами".
21. Приказ Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью от 30 октября 1995 г. № 02-02/20 "Об утверждении "Инструкции о порядкерасчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщиков" (с изм. от 19 июня 1996 г.).
22. Приказ Росстрахнадзора от 19 мая 1994 г. № 02-02/08 "Об утверждении новой редакции "Условий лицензирования страховой деятельности на территории Российской Федерации".
23. Распоряжение Росстрахнадзора от 8 июля 1993 г. № 02-03-36 "Методики расчета тарифных ставок по рисковым видам страхования".
24. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р (с изм. от 12 сентября 1994 г.).
25. Письмо Минфина России от 21 октября 2002 г. № 24-07/04 "О сопоставимости данных бухгалтерской отчетности страховых организаций".
26. Разъяснения Росстрахнадзора от 27 декабря 1994 г. № 09/2-16р/02 "О порядке формирования страховщиками страховых резервов по страхованию жизни по результатам деятельности за 1994 год".
27. Directive 2002/12/ЕС of the European Parliament and of the Council of 5 March 2002.
28. First Council Directive 73/239/EEC of 24 July 1973.
29. First Council Directive 79/267/EEC of 5 March 1979.
30. Insurance Regulatory Information System (IRIS). 2001 Property/Casualty Edition. NAIC.1. Литература
31. Аленичев B.B. Система тестирования страховых компаний США// Финансы. 1994. №4. С. 45-50.
32. Аленичев В.В. Система тестирования страховых компаний США// Финансы. 1994. №5. С. 67-73.
33. Алиев Р. Международная практика организации страхового надзора // Финансы. 2000. №12.
34. Асабина С.Н. Зарубежная практика рейтинговой оценки страховых организаций // Страховое дело. 2001. №10. С. 12-22.
35. Белоконева Ф.Н. Бухгалтерский и налоговый учет страховых операций М.: Издательский дом "АудиториЯ", 2003. - 320 с.
36. Бюллетень банковской статистики 2005. №3 (142) //www.cbr.ru.
37. Бюллетень банковской статистики 2003. №12 (127) //www.cbr.ru.
38. Бюллетень банковской статистики 2002. №12 (115) //www.cbr.ru.
39. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ./ Гл. ред. серии Я.В. Соколов М.: Финансы и статистика, 1999.
40. Гварлиани Т.Е., Балакирева В.Ю. Денежные потоки в страховании. М.: Финансы и статистика, 2004. - 336 с.
41. Гвозденко А.А. Финансово-экономические методы страхования: Учебник. -М.: Финансы и статистика, 2000. 184 с.
42. Денисова И.П. Финансовый анализ деятельности страховой компании. — М.: Экспертное бюро-М, 1998. 138 с.
43. Динамика рынка // http://www.insur-info.ru/statistics.
44. Дубровина Т.А., Сухов В.А., Шеремет А.Д. Аудиторская деятельность в страховании: Учебное пособие/ Под ред. заслуженного деятеля науки РФ, проф. А.Д. Шеремета. М.: ИНФРА-М, 1997. - 384 с.
45. Единый государственный реестр субъектов страхового дела (по состоянию на 1 апреля 2005 г.) // www.minfin.ru.
46. Единый государственный реестр субъектов страхового дела (по состоянию на 1 октября 2004 г.) // www.minfin.ru.
47. Елисеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики: Учебник/ Под ред. чл.-корр. РАН И.И. Елисеевой- 4-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2001.-480 с.
48. Жилкина М. Государственное регулирование страхового рынка в зарубежных странах// Финансовая газета. 1999. №42.
49. Ивановская О.Ю. Рейтинговая оценка страховых компаний мировым рейтинговым агентством А. М. Best company// Финансы. 2001. №2. С. 46-50.
50. Ивановская О.Ю. Формирование рейтинга страховых компаний. Кандидатская диссертация. М., 2001.
51. Иноземцева Е.И. Материалы к изучению курса "Страховое дело". М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1998.
52. Кириллова Н.В. Финансовая устойчивость и банкротство российских страховых компаний. Кандидатская диссертация. М., 2002.
53. Кириллова Н.В. Финансовая устойчивость и несостоятельность страховых компаний // Финансы и страхование. 2001. Май. С. 17-21.
54. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.
55. Ковалев О.Н. Моделирование финансовой деятельности страховой компании. Кандидатская диссертация. М., 2000.
56. Крейнина М.Н. Оценка финансового состояния организации с использованием международных стандартов. М.: Учебно-методологический центр при Министерстве Российской Федерации по налогам и сборам, 2001.
57. Крупнейшие страховые компании в 2004 году// http://rating.rbc.ni/article.shtml72005/04/27/l013490.
58. Крутик А.Б., Никитина Т.В. Организация страхового дела. Санкт-Петербург: Издательство СПбГУЭФ, Издательский дом "Бизнес-пресса", 1999. - 304 с.
59. Ли Ченг Ф., Финнерти Джозеф И. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. - XVIII, 686 с.
60. Луконин С.В. Финансовая устойчивость страховых компаний и пути ее повышения // Страховое дело. 2003. Май. С. 28-31.
61. Луконин С.В. Формализация и совершенствование методики расчета маржи платежеспособности страховой компании // Страховое дело. 2004. Август. С. 17-27.
62. Методологические основы оценки стоимости имущества/ Микерин Г.И., Гребенников В.Г., Нейман Е.И. М.: Интерреклама, 2003. С. 403-441.
63. Орланюк-Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. М.: Анкил, 1994.
64. Орланюк-Малицкая Л.А. Проблемы финансовой устойчивости страховых организаций. Докторская диссертация. М., 1995.
65. Орланюк-Малицкая Л.А. Проблемы финансовой устойчивости страховых организаций. Автореф. дисс. докт. экон. наук. М., 1995.
66. Оценка бизнеса: Учебник/ Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: Финансы и статистика, 2002. - 512 с.
67. Пащук А. Актуальные актуарии// Секрет фирмы. 16 мая 2005. №018. С. 6062.
68. Пестова О. Некоторые показатели надежности// Страховое ревю. 2001. Декабрь. С. 24-28.
69. Платежеспособность страховых организаций в странах ЕС/ Швейцарское перестраховочное общество // Страховое дело. 2001. № 3. С. 24-28.
70. Плешков А.П., Орлова И.В. Очерки зарубежного страхования. М.: Анкил, 1997.-200 с.
71. Практикум по курсу "Статистика" (в системе STATISTICA)/ Салин В.Н., Чурилова Э.Ю. М.: Социальные отношения, Перспектива, 2002. - 188 с.
72. Решетин Е. Основные подходы к созданию системы рейтингования российских страховых компаний // Рынок ценных бумаг. 1999. №20 (155).
73. Решетин Е.А. Оценка надежности российских страховых компаний: первый опыт присвоения национального рейтинга // Страховое дело. 2001. №10. С. 5— 11.
74. Решетин Е.А. Это должен знать каждый. Навязчивые советы будущим клиентам страховых компаний // Эксперт. 2000. №43 (255).
75. Ржанов А. Опыт надежности страховых организаций// Рынок ценных бумаг. 2000. №5 (www.bizoffice.ru).
76. Романова М.В. Налогообложение страховой деятельности/ Под ред. В.В. Шахова М.: Финансы и статистика, 2002 - 176 с.
77. Рябикин В.И. Актуарные расчеты. М.: Финстатинформ, 2000.
78. Салин В.Н., Шпаковская Е.П. Социально-экономическая статистика: Учебник. М.: Юристь, 2001. - 461 с.
79. Соловьева О.В. Зарубежные стандарты учета и отчетности. Учебное пособие. М.: Аналитика-Пресс, 1998. - 288 с.
80. Статистика финансов: Учебник/ Под ред. проф. Салина В.Н. М.: Финансы и статистика, 2000 г. С. 379^34.
81. Страховое дело: Учебник/ Рейтман Л.И., Коломин Е.В., Плешков А.П. и др.; Под. ред. Л.И. Рейтмана М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 1992. - 524 с.
82. Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. М.: Анкил, 1995.
83. Телепин Я.Е. К вопросу о необходимости усиления государственного регулирования процедуры банкротства страховых организаций// Страховое дело. 2004. Ноябрь (www.forinsurer.com).
84. Телепин Я.Е. Рейтинговая оценка компаний как фактор банкротства// Страховое дело. 2003. Май. С. 32-43.
85. Турбина К.Е. Некоторые аспекты регулирования финансов и налогов в области страхования в странах ЕС // Финансы. 2000. №5, 6.
86. Ульянов И.С. Текущие экономические показатели: некоторые результаты факторного анализа // Вопросы статистики. 2000. №2. С. 26-30.
87. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Поляк Г.Б., Акодис И.А., Краева Т.А. и др.; Под ред. Проф. Г.Б. Поляка М.: ЮНИТИ, 1997. - 518 с.
88. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 1998. - 656 с.
89. Челухина Н. Оценка финансовой устойчивости страховой компании// Финансовая газета. Региональный выпуск. 2000. №29.
90. Шихов А.К. Страхование. М.: "ЮНИТИ". - 2000.
91. Экономическая статистика. 2-е изд., доп.: Учебник/ Под ред. Ю.Н. Иванова -М.: ИНФРА-М, 2001.-480 с. (Серия "Высшее образование").
92. Юлдашев Р.Т., Тронин Ю.Н. Российское страхование: системный анализ понятий и методология финансового менеджмента. М.: Анкил, 2000. -235 с.
93. Юрченко JI.A. Финансовый менеджмент страховщика. Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 199 с.
94. EU Solvency margin Directives // Life Strategies Limited. 2000. November.
95. Implementation of the Solvency I Directives (2002/12/EC and 2002/13/EC). Consultation paper // The Government of Gibraltar, Financial services commission.2003. 24 Oct.
96. Implementing the EC Directive on insurance groups// Financial services authority. 2000. May.
97. Interest rate risk. LR023 // National association of insurance commissioners.2004. 29 June.
98. Interest rate risk. LR022 // National association of insurance commissioners. 2000. 15 June.
99. Jardine Thomson Graham Management development programme. Accounting and finance courses// City university business school.
100. J. David Cummins, Martin F. Grace, Richard D. Phillips. Regulatory solvency prediction in property-liability insurance: risk-based capital, audit ratios, and cash flow simulation // The Journal of risk and insurance. 1999. Vol. 66. №3. -P. 417-458.
101. Paper for the solvency subcommittee. Considerations on the design of a future prudential supervisory system. MARKT/2535/02-EN. European Commission. 2002. 28 Nov.
102. Resolution on the approval of methods of calculation of the solvency margin // Insurance supervisory commission of the Republic of Lithuania, № N-40. 2004. 13 April.
103. Risk-based capital newsletter. Life, accident and health. Vol. 10.1 National Association of insurance commissioners. 2004. July.
104. Risk-based capital newsletter. Property and casualty. Vol. 10.1 National Association of insurance commissioners. 2004. July.
105. Risk-based capital newsletter. Vol. 9.1 National Association of insurance commissioners. 2003. July.
106. Risk-based capital newsletter. Property and casualty. Volume 9.1 National Association of insurance commissioners. 2003. July.
107. The interim prudential sourcebooks for insurers and friendly societies: implementation of the Solvency I Directives (2002/12/EC and 2002/13/EC). Consultation paper. Financial services authority of UK. 2003. April.
108. The NAIC's Risk-Based Capital System // NAIC Research Quarterly. Iss. 4. Vol. II. 1996. October.