Финансовый потенциал инвестирования модернизации экономик России и Казахстана в условиях интеграции стран ЕврАзЭС тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Финансовый потенциал инвестирования модернизации экономик России и Казахстана в условиях интеграции стран ЕврАзЭС"

4856258

На правах рукописи

НУРТАЕВ Сергей Нуртаевич

ФИНАНСОВЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ИНВЕСТИРОВАНИЯ МОДЕРНИЗАЦИИ ЭКОНОМИК РОССИИ И КАЗАХСТАНА В УСЛОВИЯХ ИНТЕГРАЦИИ СТРАН ЕврАзЭС

Специальности: 08.00.14 — мировая экономика; 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2011

2 4 ФЕЗ 2011

4856258

Работа выполнена на кафедре управления общественным сектором Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации».

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

СПИЦЫН Анатолий Тихонович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

ЛИНЧУК Елена Борисовна

кандидат экономических наук ЕРМАКОВА Наталья Михайловна

Ведущая организация: Институт проблем развития науки РАН

Защита состоится 3 марта 2011 года в 14 часов на заседании диссертационного совета по экономическим наукам Д 502.006.18 в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации» по адресу: 119606, Москва, пр. Вернадского, 84, 1-й учебный корпус, ауд. 2312.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации» (1-й уч. корп., каб. 914) и на сайте ВАК МрУ/тум-ч rags.ru.

Автореферат разослан 3 февраля 2011 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор У) В.С.Буланов

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Российская экономика и экономика Казахстана в начале XXI века характеризуются преобладанием топливно-сырьевой структуры и проблемами преодоления системного кризиса. Вместе с тем, в России и Казахстане формы перехода к национальным инновационным экономикам и диверсификации производства, прежде всего промышленности, находят все большее применение. В условиях глобализации возрастает значение реализации интеграционного потенциала модернизации воспроизводства во всех странах ЕврАзЭС.

Развитые страны мира уже во второй половине XX века начали интенсивно переводить на инновационный путь развития свои национальные экономики. При этом активно исследуются возможности международной кооперации для ускорения научно-технического прогресса. Обеспечение высокого вклада результатов научно-технического прогресса в инновационные системы США, Германии, Японии, Великобритании, Франции и некоторых других стран находит свое выражение в комплексном развитии и технологической модернизации экономик. В этом аспекте важны новые исследования проблем формирования и эффективного использования финансовых ресурсов в целях инвестиционного обеспечения модернизации национальных хозяйств. Для России и Казахстана такой подход будет способствовать решению важных народнохозяйственных задач наращивания инвестиций в обновление производственной структуры и обеспечение роста выпуска конкурентоспособной продукции, что определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Отечественная и зарубежная научная литература, имеющая отношение к проблеме в диссертации, отражает ключевые направления развития экономической мысли. Анализ особенностей инвестиционного и инновационного процессов как важнейших составляющих модернизации национальных экономик, в том числе России и Казахстана, их государственной поддержки в современных условиях, а также вопросов международного сотрудничества в этой сфере представлен в трудах таких авторов, как Л.И.Абалкин, А.В.Бачурин, С.Ю.Глазьев, В.А.Гуржиев, Б.К.Злобин,

Е.Г.Ищенко, А.Г.Куликов, В.И.Кушлин, В.Г.Лебедев, В.В.Новожилов, У.Е. Шукеев, А.Т.Спицын, В.К.Сенчагов, А.Н.Фоломьев, Ю.В.Яковец и др.

Проблеме инвестиций, институционального обеспечения и регулирования социально-экономического развития были посвящены труды И.Иверсена, Дж.Кейнса, Р.Коуза, П.Кругмана, Б.Олина, П.Самуэльсона, Дж.Стиглица и других зарубежных авторов.

В работах В.Д.Андрианова, А.Я.Быстрякова, А.В.Данильцева, Л.Л.Игониной, Н.Н.Ливенцева, А.М.Марголина, В.А.Мау, А.Г.Мовсесяна, В.В.Перской, а также в исследованиях Р.Кейвза, М.Портера, Дж.Стиглица, П.Фишера и других нашли дальнейшее развитие теоретические вопросы включения национального воспроизводства в мирохозяйственные связи в процессе построения открытой рыночной экономики, в том числе и таких стран как Россия и Казахстан.

Вместе с тем научная разработка инновационных проблем модернизации и формирования финансового потенциала, а также эффективных механизмов его инвестирования, включая вопросы экономической интеграции стран ЕврАзЭС на пространстве СНГ, требуют дополнительных как теоретико-методологических, так и прикладных разработок, что определяет научную обоснованность выбора цели диссертационного исследования.

Цель исследования состоит в обосновании основных направлений формирования финансового потенциала и повышения эффективности его использования в процессе инвестирования модернизации экономик России и Казахстана и разработке системы мер по углублению реальной интеграции стран ЕврАзЭС на пространстве СНГ.

Реализация поставленной цели предопределила необходимость решения следующих задач:

- выявить стратегические ориентиры модернизации экономик России и Казахстана в условиях углубления интеграции стран ЕврАзЭС;

- рассмотреть процесс накопления и его трансформацию в финансовые ресурсы модернизации общественного воспроизводства с учетом интеграции;

- обосновать пути формирования финансового и инвестиционного потенциалов модернизации экономики России;

- проанализировать антикризисные меры укрепления реального сектора российской экономики на современном этапе;

- обобщить направления концентрации инвестиций для финансирования модернизации и развития экономики Казахстана;

- определить пути эффективной реализации программ финансового потенциала в ходе инвестирования всесторонней модернизации экономики Казахстана;

- предложить инвестиционные механизмы и интеграционные возможности инновационной модернизации экономик России и Казахстана.

Объектом исследования является финансовый потенциал инвестирования модернизации экономик России и Казахстана, а также других стран ЕврАзЭС при переходе к инновационному типу воспроизводства в условиях интеграции, имеющей стратегическое значение для долгосрочного развития.

Предметом исследования выступает совокупность финансово-экономических отношений, складывающихся в ходе осуществления инвестиций в модернизируемые предприятия и инновационные системы национальных экономик на современном этапе развития интеграционных процессов в странах ЕврАзЭС в условиях нестабильности мирового хозяйства.

Научно-методологическую базу диссертации составляют общая теория систем и ретроспективный подход, сопоставительный анализ на основе использования экономических, социологических и правовых методов; теоретико-методологические разработки отечественных и зарубежных ученых, достижения современной экономической теории в ее приложении к исследуемым проблемам, обеспечение единства теоретического и эмпирического (прикладного) исследования.

Экономнко-нормативной, эмпирической и документальной базой диссертационного исследования послужили законы и нормативно-правовые акты Российской Федерации и Республики Казахстан; материалы экономических исследований закономерностей, тенденций и перспектив развития национального воспроизводства; концепции и прогнозы социально-экономического развития «Россия - 2020» и «Казахстан - 2030»; аналитические материалы: Министерства экономического развития РФ, других министерств и ведомств, Торгово-промышленной палаты Российской Федерации, Центра экономической конъюнктуры и Рабочего центра экономических реформ при Правительстве РФ, Министерства экономики и Министерства

бюджетирования Республики Казахстан, материалы других ведомств Казахстана.

Основные научные результаты исследования, полученные лично автором, их научная новизна заключаются в следующем.

По специальности: 08.00.14 - мировая экономика

1. Раскрыты стратегические ориентиры модернизации экономик России и Казахстана при углублении интеграции стран ЕврАзЭС: долгосрочное взаимодействие госорганов управления, кредитных банков в процессах инвестирования совместных проектов, сбалансированности механизмов их реализации, гармонизации налогооблагаемой базы стран; согласованность межрегиональных инновационных программ как основы долевого финансирования перспективных проектов и подключения частного и иностранного капитала; укрепление финансовой базы модернизации предприятий на территориальном уровне за счет «закрепленных» налогов и целевых инвестиционных трансфертов, формирования совместных банков Содружества.

Доказано, что развитие сотрудничества корпоративных секторов экономик России и Казахстана должно быть направлено на естественное «вмонтирование» их структур в расширенное воспроизводство. Наращивание финансирования инвестиционных программ необходимо не только для укрепления межгосударственной кооперации, но также и для развития транснациональных структур, играющих ключевую роль в экономиках двух стран. Это будет способствовать достижению в условиях глобализации качественно более высокого уровня использования и развития национальных топливно-энергетических комплексов с учетом природно-экологических факторов. Для создания единого экономического пространства, зон свободной торговли, экономических, валютных и других союзов важно эффективное использование институтов и механизмов интеграции стран ЕврАзЭС, в том числе России и Казахстана путем унификации валютно-финансовых отношений государств Сообщества.

2. Предложена система мер по углублению реальной интеграции на базе межгосударственной координации, направленной на содействие развитию кооперации между хозяйствующими субъектами на пространстве СНГ, а также внутригосударственных правовых и организационно-экономических факторов, стимулирующих налаживание

хозяйственно-кооперационных связей отечественных предприятий с партнерами из других стран ЕврАзЭС на приоритетных направлениях. Они включают ускорение процесса формирования новых форм интеграции промышленного и финансового капитала; поддержку эффективных форм межгосударственной научно-производственной кооперации отраслей и производств в сфере высоких технологий, в том числе машиностроительного комплекса с учетом трансформационного опыта международной научно-производственной кооперации (МНПК).

Обоснованы приоритеты диверсификации производства, улучшения его организации и управления с развитыми функциями маркетинга, ориентации вертикально-интегрированных корпораций путем соединения науки с производством на базе формирования научно-технических центров, использующих преимущества международной специализации и кооперирования производства. Это создает условия для эффективного участия корпоративных структур России, Казахстана, других стран ЕврАзЭС в формировании глобального рынка высоких технологий и интеллектуальных услуг.

3. Доказано, что становление России как крупной технологической державы, развитие конкурентоспособности Казахстана, других стран ЕврАзЭС осуществимо на базе использования системообразующих факторов комплексной модернизации национальных экономик, их интеграции для перехода к воспроизводству инновационного типа: 1) повышения технологического уровня выпускаемой инновационной продукции, способной расширять позиции на внутренних и мировых рынках; 2) реализации научно-производственного задела для освоения новой продукции на базе фундаментальных исследований, отечественных изобретений, технологий двойного назначения; 3) использования имеющегося и подготовка современного кадрового потенциала, способной осваивать и повышать эффективность инновационных продуктов и технологий, воспринимать глобальные экологические требования. Обосновано, что для перехода к устойчивому экономическому развитию на основе повышения инвестиционной и инновационной активности хозяйственных систем необходимо с помощью интеграционных механизмов обеспечить эффективный межотраслевой перелив капитала и концентрацию финансовых ресурсов модернизации производства в

посткризисный период на основных направлениях развития национальных экономик России, Казахстана и других стран ЕврАзЭС.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит

4. Выявлены приоритеты формирования финансового потенциала для инвестирования модернизации экономики: трансформация сбережений и валовых накоплений в реальные инвестиции, в развитие основного капитала; поэтапное расширение долгосрочного кредитования банковской сферой в целях восстановления имевшегося уровня и дальнейшего кардинального роста базовых отраслей производства; формирование и эффективное использование институтов развития; создание финансовых механизмов и инструментов, ориентированных на рост внутреннего спроса.

Осуществлен структурно-уровневый подход и раскрыты финансовые условия инвестиционной деятельности: достижение оптимальных показателей динамики массы денег в обращении, средневзвешенной ставки по кредитам, ставки рефинансирования. Показано, что для реиндустрализации производства и ускорения обновления основных фондов целесообразно существенное повышение годовых капитальных вложений в России с доведением их до 35-45% за счет роста эффективности инвестиционных ресурсов, комплексного внедрения новой техники и технологий (мембранная, лазерная, плазменная с использованием сверхвысоких давлений, импульсных нагрузок и др.).

5. Обоснованы основные направления и инструменты финансового обеспечения перехода к модернизационным процессам инновационного типа воспроизводства на основе повышения деловой и инвестиционной активности в экономике России; роста стимулирующей функции налоговой системы; преимущественного инвестирования развития инфраструктуры (транспортной, энергетической, телекоммуникационной); снижения зависимости экономики от конъюнктуры цен на сырьевых рынках. В этих целях важное значение имеют поэтапное финансирование диверсификации экономики и экспорта, реализация долгосрочных программ государственных закупок, что будет стимулировать эффективную деятельность компаний и корпораций, направленную на планирование и выпуск новой конкурентоспособной продукции. Комплексные меры поддержки инноваций должны включать: расширение льготного перечня НИОКР; предоставление льгот по уплате налога на

прибыль и налога на имущество предприятий инновационной направленности; установление сроков амортизации для нематериальных активов, используемых в научно-технической и производственной деятельности.

6. Аргументирован вывод о том, что одним из важнейших факторов экономического роста Казахстана стали система приоритетов финансирования проектов в рамках поэтапной реализации Стратегии «Казахстан - 2030» и создание условий для повышения конкурентоспособности экономики на основе роста эффективности крупного бизнеса и малого предпринимательства, финансовых и инвестиционных рынков. Дана экономическая оценка новых источников финансовых ресурсов для выполнения Стратегии индустриально-инновационного развития страны на 2003-2015 годы, включая систему государственно-частного партнерства и институтов развития, объединенных в единый холдинг - Фонд «Самрук-Казына». Определено, что в период инновационной модернизации экономики Казахстана в условиях углубления экономической интеграции стран ЕврАзЭС на пространстве СНГ необходимы дальнейшие меры ее государственной поддержки на длительную перспективу, в первую очередь по развитию производственной и социальной инфраструктуры.

Научно-практическая значимость исследования. Результаты диссертационного исследования по формированию финансового потенциала и эффективному инвестированию модернизации экономик России и Казахстана при углублении интеграции стран ЕврАзЭС могут быть использованы в практической деятельности предприятий, фирм и корпораций. Это необходимо для завоевания ниш на мировых и региональных рынках по выпуску конкурентоспособной продукции на базе инновационных технологий, формирования рыночной инфраструктуры и государственно-частной системы софинансирования производственных отраслей национальных экономик России, Казахстана и других стран Сообщества. Результаты исследования представляют научно-практическую ценность для органов государственного управления и интеграционных структур на пространстве СНГ, а также для научно-исследовательских организаций, высших и средних специальных учебных заведений - в процессе совершенствования учебных курсов по финансовой экономике.

Апробация результатов диссертационной работы. Основные положения исследования обсуждались на российских, казахстанских и

международных научно-практических конференциях и семинарах в Москве, Астане и Санкт-Петербурге. Выводы диссертации прошли апробацию на проблемной группе и заседаниях круглых столов кафедры управления общественным сектором ФГОУ ВПО «Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации» (РАГС). Результаты исследования были использованы в работе Комиссии при Интеграционном Комитете ЕврАзЭС.

По теме диссертации опубликовано 4 работы объемом 4,2 п.л., в том числе статья в журнале «Сегодня и завтра российской экономики». - М„ 2010.-№40-41 (0,7 п.л.).

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, четырех глав, включающих 8 параграфов, заключения и списка использованных источников и литературы, включающего 179 источников. Исследование выполнено на 172 стр., имеет 18 таблиц и рисунков.

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ

НА ЗАЩИТУ

1. Положение о том, что в условиях концентрации противоречий нарастающей глобализации на пространстве СНГ объективно возрастает необходимость углубления интеграции стран ЕврАзЭС на этапе преодоления кризиса и в посткризисный период, включая стратегические ориентиры модернизации экономик России и Казахстана.

Новые возможности экономической интеграции позволяют компенсировать негативные последствия кризиса, стимулировать инвестирование производства, наращивая финансовые ресурсы на долгий срок его инновационной модернизации. Одной из приоритетных задач является разработка механизмов долгосрочного рефинансирования национальных банков, постепенного замещения внешних источников финансирования внутренними, прежде всего, для развития сырьевых и обрабатывающих предприятий, фирм и корпораций. Задействовать финансовый потенциал модернизации национальных экономик возможно при скоординированном накоплении и его трансформации в реальные инвестиции, а также ресурсов, привлекаемых на базе государственно-частного взаимодействия. При этом необходимо привлекать и зарубежные инвестиции, обеспечивая их структурную оптимизацию и эффективное использование. Особую роль играет «фактор среды» и степень его

нейтральности по отношению к рыночным контрагентам, а для решения проблем инвестиционного процесса необходимы усиление государственного регулирования экономики, формирование системы гарантий по кредитам на инвестиции, мобилизация сбережений населения.

Стратегические приоритеты развития ЕврАзЭС на 2003-2006 и последующие годы и их реализация направлены на ускорение интеграционного сотрудничества, что позволило обеспечить функционирование Таможенного союза с 1 января 2010 г. и ускорить формирование единого экономического пространства с использованием перспективных форм и направлений интеграции. Взаимодействие в реальном секторе экономики осуществляется путем осуществления совместных инвестиционных проектов и межгосударственных целевых программ, а также механизмов их финансирования за счет средств, предусмотренных в национальных бюджетах государств - членов ЕврАзЭС, включая средства бюджета Сообщества и внебюджетных источников. Возрастающее значение придается формированию общего финансового рынка и развитию валютной интеграции для обеспечения свободы движения капитала, согласованию принципов и условий перехода на единую валюту в рамках ЕврАзЭС. Предстоит гармонизировать меры регулирования движения капиталопотоков в отношении третьих стран, разработать принципы и условия формирования интегрированного валютного рынка.

Десятилетний период развития ЕврАзЭС характеризуется ростом основных макроэкономических показателей, включая ВВП и инвестиции в основной капитал (табл. 1, табл. 2). В 2000-2009 гг. среднегодовой темп роста составил: ВВП - 105,2%, объема промышленной продукции -103,5%, инвестиций в основной капитал - 109,9%.

Таблица 1

_Валовой внутренннй продукт (в текущих ценах)*

2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г.

Миллиардов долларов США

Беларусь 11,4 12,1 14,5 17,6 23,1 30,2 36,9 45,2 60,4 48,8

Казахстан 18,3 22,2 24,6 30,8 43,2 57,1 81,0 104,9 133,4 109,2

Кыргызстан 1.4 1,5 1,6 1,9 2,2 2,5 2,8 3,8 5,1 4,6

Россия 259,7 306,6 345,5 431,5 591,8 764,7 989,8 1300,7 1670,5 1233,1

Таджикистан 1,0 1,1 1,2 1,6 2,1 2,3 2,8 3,7 5,2 5,0

В целом по ЕврАзЭС 291,8 343,5 387,4 483,4 662,4 856,8 1113,3 1458,3 1874,6 1400,7

* Составлено по: Евразийское Экономическое сообщество 2000-2010. - М.: 2010.-С. 91. 'усский раритет,

Инвестиции в основной капитал (в текущих ценах)*

2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г.

Миллиардов долларов США

Беларусь 2.3 2,1 2,5 3,4 5,0 7,0 9,5 12,1 17,3 15,4

Казахстан 4,2 6,4 7,2 8,9 12,5 18.2 22,4 27,7 35,0 30,8

Кыргызстан 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0.3 0,5 0,6 0.9 0,9

Россия 41.1 51,6 56,2 71,2 99,5 127.7 174,0 262,7 354,0 250.3

Таджикистан 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,2 0.4 0.8 1,3 0,9

В целом по ЕврАзЭС* 47,9 60,4 66,2 83,8 117,4 153,4 206,8 303,9 408.5 298,3

* Составлено по: Евразийское Экономическое сообщество 2000-2010. - М.: Русский раритет, 2010.-С. 97.

Функционирование таможенного союза как масштабного интеграционного прорыва на пространстве СНГ является мощным стимулом сотрудничества в контексте следующего этапа интеграции по формированию Единого экономического пространства. Предстоит завершить создание правовой базы ЕЭП, разработать первоочередные международные документы и ввести их в действие с 1 января 2012 года. В плане совместных мер ЕЭП: обеспечение устойчивости платежных балансов, улучшение активов банковской системы и кредитования реального сектора, включая возможности Антикризисного фонда и Центра высоких технологий ЕврАзЭС1, казахстанско-российского венчурного фонда. Первостепенная роль в интеграции стран ЕврАзЭС отводится реализации межгосударственных целевых программ, в том числе с 2011 г. - программы «Инновационные биотехнологии», предусматривается кардинальная модернизация производства конкурентоспособной продукции.

2. Выводы о влиянии процесса накопления и восстановление его воспроизводственных функций, а также трансформации накопления в финансовые ресурсы для реализации инновационного типа

1 Антикризисный фонд ЕврАзЭС в размере 10 млрд.долл. создан как важный инструмент стабилизации и поддержки государств с низким уровнем доходов, а также для финансирования совместных инвестиционных проектов. В Центр поступило 220 предложений по инновационным проектам от государств Сообщества, из них 66 проектов для реальных секторов национальных экономик.

модернизации российской экономики на основе структурно-уровиевого подхода. Наращивание инвестиций и расширение их финансовых источников позволяет полнее использовать возможности технологического обновления основных производственных фондов.

Качественные сдвиги в динамике воспроизводственной и технологической структуры капитальных вложений отражают процесс ускорения обновления производственного аппарата, а их объем, с корректировкой имеющихся оценок, необходимо повысить к 2012 г. как минимум до 25-30% в ВВП, а в последующем - обеспечить рост этого показателя до 35-45%. Важная особенность перехода к инновационному процессу модернизации производства проявляется в том, что изменяются функции накопления, выполняемые амортизационным фондом, а обеспечение сбалансированности его структуры воздействует на повышение восприимчивости экономики к внедрению высоких технологий в производство. В этом контексте необходимо совершенствование воспроизводственной структуры инвестиций в экономику России и использование привлекаемого капитала.

Таблица 3

Динамика валового накопления в России

(в % к соответствующему периоду предыдущего года)

2007 г. 2008 г. 2009 г.

ВВП используемый 108,4 105,2 92,2

Валовое накопление 121,0 110,6 62,4

в том числе:

капитальные вложения 121,3 109,9 81,2

в том числе:

машины и оборудование 35,4 33,0 31,2

Как видно, объективно необходимо рациональное привлечение зарубежных инвестиций, прежде всего прямых (объем которых в общих инвестициях снизился с 40,4% в 2000 г. до 25% в 2009 г.), а также эффективности использования собственных финансовых ресурсов (повышения доли затрат на машины и оборудование на I этапе (2015 г.) до 50%) для решения стратегических задач модернизации российской экономики.

Поступление иностранных инвестиций в российскую экономику*

2000 2005 2007 2008 2009

млн. долл. США В % к итогу млн. долл. США И % к итогу млн. лолл. США В % к итогу млн. лолл. США 1) % к итогу млн. долл. США В % к ИТОГ}

Иностранные инвестиции - всего 10958 100 53651 100 120941 100 103769 100 102540 98,8

в том числе:

прямые инвестиции 4429 40,4 13072 24,4 27797 23,0 27027 26,0 25635 25,0

из них:

взносы в капитал 1060 9,7 10360 19,3 14794 12,2 15883 15,3 15279 14,9

кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций 2738 25,0 2165 4.0 11664 9,7 9781 9,4 9331 9,1

прочие прямые инвестиции 631 5,7 547 1.1 1339 1.1 1363 1,3 1128 1.1

портфельные инвестиции 145 1,3 453 0.8 4194 3,5 1415 1,4 1333 1,3

акции и паи 72 0,6 328 0,6 4057 3,4 1126 и 1025 1,0

прочие инвестиции 6384 58,3 40126 74,8 88950 73,5 75327 72,6 74136 72,3

из них:

торговые кредиты 1544 14,1 6025 11,2 14012 11,6 16168 15,6 1548 15,1

прочие кредиты 4735 43,2 33745 62,9 73765 61,0 57895 55,8 57012 55,6

прочее 105 1,0 356 0,7 1173 0,9 1264 1,2 1231 1,2

* Составлено по: Инвестиционная деятельность в России: факторы, условия, тенденции /Госкомстат. -М„ 2010. С. 6. 17.

Социальная переориентация использования накопления реализуется при качественной структуризации составных частей ВВП и национального дохода. Это находит свое дальнейшее развитие в повышении уровня финансируемых капитальных вложений. Для сопоставления приведем данные по динамике накопления в экономике России за последние годы (табл. 3) и инвестициям в основной капитал и их структуре, включая источники финансирования в Казахстане (табл. 5).

Таблица 5

Инвестиции в основной капитал в Казахстане*_

2009 г. 2010 г.

Инвестиции в основной капитал 100,0 99.5

из них:

строительно-монтажные работы 44,0 45,2

машины, оборудование 29,0 33,1

прочие затраты 27,0 21,7

* Социально-экономическое развитие Республики Казахстан (январь-декабрь 2010 года). - Астана, 2011. -С. 22.

Анализ обнаруживает, что «глобальность» тенденции, в том числе снижающегося процесса накопления как стратегического параметра воспроизводства, к затуханию темпов экономического роста в развитых странах практически не приводит, хотя в постиндустриальных обществах проявляются специфические «замедляющие» факторы. Однако технический прогресс позволяет нейтрализовать ее действие при эффективно организованном рыночном хозяйстве. В современных условиях в экономике России и Казахстана следует, во-первых, обеспечивать наращивание уровня и объемов накоплений, их трансформацию в реальные инвестиции, а, во-вторых, осуществлять поэтапное структурное совершенствование и оптимизацию фонда накопления и фонда потребления в процессе инновационной модернизации воспроизводства.

3. Обоснование эффективных направлений формирования и использования финансового и инвестиционного потенциалов модернизации экономики России на этапе преодоления кризиса.

Глобальный финансово-экономический кризис воздействует на реальные сектора экономики и фондовые рынки России, Казахстана, других стран ЕврАзЭС. В России фондовые рынки зависят от средств нерезидентов, внешней задолженности субъектов экономики, а также недостатка ликвидности в банковской системе и др. В Программе антикризисных мер предусматриваются механизмы дальнейшего развития финансового рынка как мощного инструмента мобилизации инвестиционных ресурсов и их размещения в реальной экономике, страхования финансовых рисков, преодоления спекулятивного использования «финансовых технологий». Усиление государственного регулирования экономики объективно, а осуществляемые в России антикризисные меры должны иметь долгосрочный стратегический характер. Важно использовать опыт развитых стран, которые сохраняют рычаги, позволяющие регулировать фондовые рынки, меняя вектор развития экономики. Их фискальные системы работают более четко и позволяют «сглаживать» увеличивающееся социальное неравенство. При этом производственный сектор обеспечивает внутренний рынок практически всем необходимым (за исключением энергоносителей), в том числе и продукцией сельского хозяйства.

Одной из основных проблем национальной экономики России является недостаток долгосрочных вложений, а компании и банки (многие

имеют в акционерах государство) привлекают средства на внешних рынках. В то же время государство размещает ресурсы на тех же рынках под существенно более низкие проценты. В связи с этим одна из приоритетных задач - разработка механизмов долгосрочного рефинансирования банков в экономике России, позволяющих обеспечить постепенное замещение внешних источников фондирования внутренними. Правительство РФ одобрило Стратегию развития финансового рынка на период до 2020 г., призванную заложить базу для создания в России Международного финансового центра. Предусматривается осуществить системные меры по ограничению деструктивных механизмов финансовых рынков, которые должны служить интересам российской экономики.

Основой посткризисного развития должен стать рост внутреннего спроса, отражающий ослабление зависимости экономического роста от внешних факторов и эффективное задействование внутренних ресурсов экономики России. В этом аспекте значительно возрастает роль госинвестиций и госзакупок, а по мере стабилизации ситуации частный спрос (спрос на жилье, потребительские товары, услуги отечественного производства) будет наращиваться. Рост внутреннего спроса предусматривается как в долгосрочной программе модернизации страны, так и в макроэкономической политике, направленных на решение проблем инфляции и ликвидности; регулировании тарифов на жилищно-коммунальные услуги, на транспортные перевозки, электричество, газ и тепло; финансировании инвестиционных производственных программ, в том числе за счет расширения банковского кредитования и его удешевлении для предприятий.

В 2010 г. откорректированы подходы к основным направлениям макроэкономической политики: от «демпирования» последствий кризиса к расширению объемов предоставляемой ликвидности, масштабного бюджетного стимулирования экономики и осуществлению постепенного перехода к «посткризисной» политике формирования стабильных макроэкономических условий для долгосрочного экономического развития, формирования финансового и инвестиционного обеспечения основ инновационно-ориентированной модели развития (Табл. 6). При этом важно реализовать программу сокращения неэффективных расходов, а затем и избыточных функций государства, перехода к организационно-правовым формам использования конкурсного финансирования социальных программ.

Основные макроэкономические показатели России _и их прогнозная динамика, в %__

2009 год 2010 год 2011 год 2012 год

Индекс потребительских цен. на конец года 108.8-109 106,5-107,5 106-107 105-106.5

Валовой внутренний продукт, темп роста 91.5 103.1 <*> 103,4 104.2

Промышленность 88,5 102,8 <♦> 102,9 104,3

Инвестиции в основной капитал 82,4 102,9 107,9 110,3

Объем платных услуг населению 95.5 102,9 103.8 103,8

Реальные располагаемые доходы населения 100,7 103.0 103,3 103.7

Реальная заработная плата 96,6 100.9 102,4 103.0

Оборот розничной торговли 94,3 103.3 104,1 104,1

<*> Данные Минэкономразвития России.

4. Система мер по оптимизации использования финансовых ресурсов для инвестирования модернизации российской экономики на основе развития национальной финансовой системы, диверсифицированности экономики и экспорта, роста конкурентоспособности значительной части перерабатывающих производств.

Государство и общество, проводя реформы, должны добиваться максимальной отдачи от привлекаемых финансовых и инвестиционных ресурсов, включая иностранные, не допуская прироста государственного внешнего долга прежде всего на душу населения. Здесь показательна динамика деловой и инвестиционной активности в производственной деятельности. Особое значение отводится оптимальному сочетанию внутренних и внешних финансовых источников капиталовложений (табл. 7).

Территориальная структура капитальных вложений, особенно иностранных, должна формироваться на принципиально иной основе, исключающей чрезмерное влияние отраслей, региональных администраций, а также проявлений лоббирования. Суть такого подхода состоит в том, чтобы четко определить эффективный целевой статус собственных инвестиционных ресурсов предприятий, оградив их от всех видов фискальных сборов и процентного «накручивания» за используемые кредиты. Иностранные кредиты, и прежде всего, для модернизации и

технологического обновления производства должны финансироваться инвестиционным банком по схеме «центр - экономические регионы -субъекты инвестиционных программ».

Таблица 7

Развитие инвестиционной сферы экономики

(инвестиции в основной капитал по источникам финансирования)*

2000 2002 2004 2006 2008 2010

Инвестиции в основной капитал - всего, млрд.руб. 1053,7 1455,7 2246,8 3809,0 6705,9

Инвестиции в основной капитал - всего, в % 100 100 100 100 100 100

в том числе по источникам финансирования

собственные средства 47,5 45,0 45,4 42,1 39,5 40,1

из них:

прибыль 23,4 19,1 19,2 19,9 18,4 18,0

амортизация 18,1 21,9 22,8 19,2 17,3 17,4

привлеченные средства 52,5 55,0 54,6 57,9 60,5 60,1

из них:

кредиты банков 2,9 5,9 7,9 9,5 11,8 11,5

в том числе иностранных банков 0,6 0,9 1.1 1,6 3,0 3,0

заемные средства других организаций 7,2 6,5 7,3 6,0 6,2 6,0

бюджетные средства (средства консолидированного бюджета) 22,0 19,9 17,8 20,2 20,9 21,9

в том числе: 8.8

федерального бюджета 6,0 6,1 5,3 7,0 8,0 11,2

бюджетов субъектов Российской Федерации 14,3 12,2 11,6 11,7 11,3 0,4

средства внебюджетных фондов 4,8 2,4 0,8 0,5 0,4 20,2

прочие 15,6 20,3 20,8 21,7 21,2

* Составлено по: Российский статистический ежегодник. - М., 2009. - С. 653 и данных автора.

Важным стратегическим фактором модернизации воспроизводства в посткризисный период хозяйствования имеет взаимосвязь инвестиционной, финансовой и кредитной стратегии развития корпораций, фирм и предприятий. В рамках долгосрочной стратегии корпораций, как и других хозяйствующих субъектов, непрерывно возникают целевые задачи как привлечения финансовых ресурсов для модернизации предприятий, так и эффективного их инвестиционного использования. В результате решается задача улучшения инвестиционной

привлекательности корпорации как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах.

5. Аргументация системы мер по концентрации инвестиций для модернизации производства и финансового обеспечения модернизации и развития экономики Казахстана, реализации индустриально-инновационной стратегии воспроизводства.

Казахстан по уровню развития входит в десятку наиболее динамично развивающихся стран мира, что убедительно доказывает экономический рост на уровне 9-10% ВВП в год за десять лет предкризисного периода. Разработана собственная социально-экономическая модель обеспечения стабильности и создания необходимых условий для эффективного развития на базе реализации стратегии «Казахстан - 2030». Определена национальная цель и система приоритетов на пути к ее достижению, которые успешно выполняются, а по социальным направлениям - даже с опережением. Индустриально-инновационное развитие экономики сопровождается активными структурными сдвигами, обеспечением крупных капиталовложений и роста эффективности их использования. На диверсификацию экономики влияет изменение структуры экспорта: машиностроительный экспорт по прогнозу значительно увеличивается (около 14 процентов всего экспорта). В структуре использования ВВП увеличивается доля валового накопления основного капитала, которая к 2015 году возрастет до 33% (2009 г. - 29%). Доля потребления домашних хозяйств достигнет 51% уже в 2013 г. и стабилизируется на этом уровне в последующий период.

Формирование финансового потенциала и концентрация инвестиционных ресурсов развития казахстанской экономики направлены на ее модернизацию в посткризисный период, включая высокие темпы роста инвестиций в основной капитал (за годы реформ Казахстан привлек более 30% всех прямых иностранных инвестиций стран СНГ), которые поддерживаются финансовыми инструментами (табл. 8). Среднегодовой прирост (в 2010-2020 гг.) объемов инвестиций в основной капитал составит 11%, в результате чего их объем в основной капитал, по оценкам, возрастет к 2020 году в 4 раза по сравнению с уровнем 2007 года (при норме накопления основного капитала в 32-35% от валового внутреннего продукта). Высокие темпы роста инвестиций позволят обеспечить

дополнительные вложения в машиностроительный комплекс, транспорт, АПК, связь, жилищное строительство, образование и здравоохранение.

Таблица 8

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в Казахстане

2009 г. 2010 г.

(в % к итогу) (в % к итогу)

Всего 100,0 100,0

в том числе финансируемых ча счет:

бюджетных средств 18,9 21,1

из них:

республиканского 15,5 17,4

местного 3,4 3,7

средств предприятий, организаций и населения 32,6 45,9

иностранных инвестиций 37,0 24,4

заемных средств 11,5 8,6

Казахстан первым среди стран СНГ пошел на создание Национального фонда для обеспечения стабильного социально-экономического развития, снижения зависимости от неблагоприятных внешних факторов (5 млрд.долл.), вклад которых в высоколиквидные финансовые инструменты приносит республике стабильные доходы. Инвестиции на реализацию стратегии индустриально-инновационного развития составляют 1,2 млрд.долл в год (госзатраты из них - примерно 22%). Это позволит, по прогнозу, увеличить рост производительности труда к 2015 году по сравнению с 2000 годом не менее чем в 3 раза и снизить энергоемкость ВВП в 2 раза, повысит удельный вес услуг научно-инновационной деятельности в структуре ВВП с 0,9% в 2000 году до 1,51,7% в 2015 году, увеличит долю обрабатывающей промышленности в структуре ВВП до 13%; переработка сельхозпродуктов возрастет с 38,1% до 45%.

Государство в Казахстане не участвует в непосредственной финансовой поддержке конкретных компаний, но оно выступает катализатором и инициатором в вопросах повышения конкурентоспособности экономики, способствует модернизации частных предприятий, создавая производственный и конкурентный потенциал. Через институты развития государство участвует в проектах, которые ориентированы на создание целостной системы производств, развивая

технологическую и экономическую цепочку добавленных стоимостей (ЦДС). Это позволяет создавать многоотраслевые предприятия, работающие на конечный продукт, который отвечает всем параметрам конкурентоспособной продукции. Совершенствование законодательной базы направлено на стимулирование инновационной деятельности научно-технических и производственных предприятий, привлечение инвестиций в сферу науки и инноваций, скорейшее вхождение инноваций в промышленность и сферу услуг.

Эффективные методы тарифного регулирования способствуют созданию благоприятных условий для привлечения инвестиций в сферу естественных монополий и достижения опережающих темпов роста данного сектора экономики, основанного на модернизации производства. В 2011-2015 гг. будет происходить освоение введенных мощностей и развитие ЦДС в новых сферах и рынках, а темпы роста производства и экспорта товаров и услуг станут опережать рост добычи нефти и газа на базе диверсификации структуры отраслей экономики и экспорта, результативности осуществления трансферта технологий, повышения конкурентных преимуществ, укрепления защиты интеллектуальной собственности.

6. Основные направления повышения эффективности использования инвестиционных и финансовых ресурсов для всесторонней модернизации экономики Казахстана на основе развития потенциально конкурентоспособных производств, работающих в отраслях экономики несырьевой направленности.

В период преодоления кризиса в Казахстане государство «простимулировало» отечественную экономику более чем на 19 млрд.долл. Это позволило наряду с системой других мер достигнуть в 2010 г. 8,1% роста ВВП. Кроме того, укрепился частный бизнес как движущая сила экономического развития и создания рабочих мест. Развитие финансовых рынков обеспечивается улучшением деловой и инвестиционной активности предприятий-покупателей, предприятий-поставщиков оборудования и ресурсов, отраслевых ассоциаций и других организаций, которые работают на принципах кооперации, действуя совместно в рамках реализации целевых программ развития конкурентоспособных производств. В Казахстане используется практика применения метода анализа и выработки стратегий развития, основанных на отраслевых системах экономики как ЦДС на основе опыта зарубежных

компаний. Примером таких структур являются ОАО «Казахмыс» и ОАО «Казцинк», которые имеют в своем составе производства, занимающиеся добычей руды, ее обогащением, производством первичного и вторичного металла, сопутствующих элементов (золото, серебро, редкоземельные металлы).

Использование инвестиционного и производственного потенциала топливно-энергетического комплекса (ТЭК) и других базовых отраслей экономики направлено на реализацию приоритетных направлений модернизации промышленности. Базой для формирования конкурентоспособных и экспортоориентированных производств по методу ЦДС является становление производств, аккумулирующих в себе крупные инвестиционные проекты и производящих продукты, которые технологически можно многократно преобразовывать, увеличивая на каждом переделе размер добавленной стоимости. Кроме того, в целях смягчения влияния изменения конъюнктуры крупнейшие экспортеры нефти в последние десятилетия совершенствуют производственную структуру экономики за счет перераспределения доходов, получаемых от экспорта нефти, организуя работу по экспорту капитала в развитые страны с целью получения дохода. При этом для реализации приоритетных отраслей экономики по методу ЦЦС необходима организация совместных производств с компаниями ТНК, которые значительно повышают конкурентоспособность производства и в целом экономики Казахстана.

7. Обоснование инвестиционных механизмов и интеграционных возможностей инновационной модернизации экономик России и Казахстана.

Оптимальное развитие национальных экономик возможно при формировании инвестиционных взаимовыгодных рынков на пространстве СНГ как фактора усиления экономической интеграции на базе межгосударственных соглашений и активности товаропроизводителей, прежде всего стран ЕврАзЭС. Это позволяет устранять структурный дисбаланс между обрабатывающими отраслями и топливно-энергетическим комплексом - кредитором, в электроэнергетике целесообразна реализация собственной продукции потребителям со значительной долей товарного кредита. В углублении экономической интеграции возрастает значение синтеза конкурентно-рыночного механизма и государственного регулирования инвестиционных рынков, системы стимулирования внутренних и внешних инвесторов. В этой связи

целесообразно обеспечивать механизмы безопасного привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ), когда при высокой доходности инвестиционного проекта учитываются ключевые индикаторы ВВП; структура капиталовложений, их отраслевая динамика; резервы и финансовый дефицит с учетом определяющих международных рейтингов (Mood's и Standard & Poor's (S&P).

В России принятый Закон об иностранных инвестициях необходимо привести в соответствие с принципами международных инвестиционных соглашений, с условиями защиты инвестора, а также предусмотреть государственные гарантии защиты (оттоков) притоков и инвестиций и доходов в соответствии с требованиями ICSID (международное арбитражное право). В Казахстане этот закон более приемлем, но и он нуждается в совершенствовании. Это позволит оптимизировать процесс консолидации государственного и частного секторов, создать «центры роста», реализуя крупные межгосударственные проекты на основе стратегических программ развития экономик России и Казахстана. В посткризисный период возрастает значение кластерных моделей развития российской и казахстанской экономик, что связано с «волновой» природой инноваций, распространяемых наиболее конкурентоспособными компаниями и затрагивающими поставщиков, потребителей и конкурентов данных компаний. Кластерная инициатива позволяет консолидировать усилия государственных органов, финансовых институтов и бизнеса для перехода к инновационной модернизации экономики.

В планомерной реализации долгосрочных стратегий на пространстве СНГ одно из ключевых мест принадлежит России и Казахстану, обладающих значительными запасами энергоресурсов и заделом освоения энергосберегающих технологий для преодоления глобального кризиса и разработки энергоэкологической стратегии1, чтобы стабилизировать мировой уровень энергопотребления, а затем обеспечить его снижение. В этом аспекте финансовый и инвестиционный потенциалы инновационной модернизации воспроизводства способствуют преодолению сырьевой ориентации и национальных экономик России и Казахстана.

1 Это предложение было внесено Президентом Республики Казахстан Н.А.Назарбаевым на 62-й сессии Генеральной Ассамблеи ООН (2007 г.).

Основные публикации по теме диссертации:

1. Статья, опубликованная в изданиях, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией Министерства образования и науки Российской Федерации:

1. Нуртаев С.Н. Формирование финансового потенциала модернизации экономик России и Казахстана //Сегодня и завтра российской экономики. 2010. № 40-41. - 0,7 п.л.

II. Публикации в других научных изданиях:

2. Нуртаев С.Н. Финансовый и инвестиционный потенциал модернизации экономики России в условиях преодоления кризиса. М.: Изд-во РАЕН, 2009. - 1,2 п.л.

3. Нуртаев С.Н. Концентрация инвестиций для модернизации и развития экономики Казахстана. М.: МАИЭС, 2009. - 1,3 п.л.

4. Нуртаев С.Н. Финансовый потенциал инвестирования модернизации экономик России и Казахстана. М.: Проспект, 2010. - 1,1 п.л.

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Нуртаева Сергея Нуртаевича

Тема диссертационного исследования

Финансовый потенциал инвестирования модернизации экономик России и Казахстана в условиях интеграции стран ЕврАзЭС

Научный руководитель -доктор экономических наук, профессор Спицын А.Т.

Изготовление оригинал-макета Нуртаев С.Н.

Подписано в печать - 11.01.2011 г. Тираж - 100 экз.

Усл.п.л. - 1,1

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации»

Отпечатано ОПМТ РАГС. Заказ № 119606, г. Москва, пр. Вернадского, 84.