Формирование и использование источников капитальных вложений во Вьетнаме в период перехода к рыночной экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Формирование и использование источников капитальных вложений во Вьетнаме в период перехода к рыночной экономике"

/белорусский государственный экономический университет

- УДК.338.94 + 330.191.6

Динь Чонг Тхинь

формирование и использование источников капитальных вложений во вьетнаме в период перехода к рыючноя экономике

08.00.10 - "Финансы, денежное обращение и кредит"

автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Минск 1996

Работу выполнено в Белорусской государственном экономическом университета, на кафедре финансов

Научный руководитель: кандидат экономических наук,

профессор Анатолий Викторович Шашков'ский

Оппонирующая организации: Академия управления при

Президенте Республики Беларусь

Защита состоимся 7 июня 199В г. в 14 час 15 минут на заседании сонета по защита диссертаций Д 02.07.01 в Белорусской государственном экономическом университете по адресу: 220672, Минск, Партизанский проспект, 2S, зал заседаний совета, ауд. 205

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке БГЭУ

Официальные оппоненты: доктор экономических наук;

профессор Дроздов В.А., , кандидат экономических нэук, доцент Матецкий Г.П.

Автореферат разослан . мая 1996 г.

Ученый секретарь совета по защите диссертаций

профессор

С.С.Ткачук

С5ЦАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Процесс экономического обновления во Вьетнаме и осуществление экономических реформ 9 бывших социалистических странах Европы и Азии показывает, что решение коренной задачи - лобызание эффективности функционирования народного хозяйства, его технического перевооружения и достижение роста экономики требуют умелого использования как внутренних, так и внешних факторов и условий, прежде всего, в области капитальных вложений, эффективность которых для народного хозяйства может повыситься за счет 'расширения и эффективности использования внутренних (национальных) и внешних источников. Причем .внутренние источники считается основой для привлечения и использования иностранных инвестиций.

Действительно, мощность и структура народного хозяйства зависят от наращивания источников капиталовложений и их структуры (отраслевой, воспроизводственной, технологической м др.). В свои очередь на рациональное формирование источников капиталовложений и эффективность их использования большое влияние оказывают формы регулирования этих источников, применяемые государством.

На современном этапе развития экономики в бывших социалистических странах, а том числе и во Вьетнаме, . необходимо совершенствовать объем и структуру капвложений для коренного изменения структуры народного хозяйства, создания рыночной среды и стимулирования развития различных экономических укладов в экономике.

Во Вьетнаме происходит экономическое обновление в целях перевода экономики от командно-административных методов управления хозяйством к рыночным, развития товарной многоукладной экономики, расширения экспорта и международного экономического сотрудничества. Страна, разоренная многолетними войнами, длительное еремя находившаяся в блокаде, остро нуждается в капвложениях. Вьетнамское государство осуществляет ряд мероприятий для стимулирования наращивания внутренних источников капвложений и роста эффективности их использования, одновременно повышая активность привлечения и использования иностранных инвестиций.

О »той ситуации весьма актуальной является потребность научного анализе и оценки, а также выявления суцеетвукщих проблем и определения рекомендаций в целях роста »ФФектиа-ности формирования и использования источников капвложений во Вьетнама а период перехода к рыночной акоиомике, выраженные в теме выполненной диссертации.

В контексте названной проблематики автор определил цели и задачи исследования.

П4НЬ_fifi_научно-практической оазоаботаииости. Капитальным

вложениям посвящены исследования многих известных экономистов стран СНГ: Капитулы П.А., Кааши Я., Красовского S., Ру-данко А.И., Смехова С., Шаталина О.С.. Чернявского А.И., Ха-чатурова Т., Петровича Э.И., Манежева С.А., Абалкина Л.И., Зыхина И.С., Орлова п., Минина В.Ю., Комкова Н.И., Александрова В., Архипова И.А., Березина В.А., Чернецов« С.А., Андрианова В.А.., Балакина Р.Л., Балакина Н.К., Волкова Н.Г., Матькина Ю.Д. и других зарубежных экономистов: Смита А., Дж. М. Кейнса, Самузльсона П.А., Минцукина Ф.С., Дависа Бегг, Роберт Дж. Гордона, Кристофера Пасса, Брнгана Л.Л. Дависа, Пьера Консо, Дж. Луи Фонссе, Гилльеса М., Снодгаса Д-Р. и ДР.

г их работах исследованы различные аспекты рассматриваемой проблемы, начиная от сущности капитальных вложений, их состава и кончая прогнозированием, регулированием этих вложений. Вместе с тем, многие вопросы остаются дискуссионными, особенно в период перехода к рыночной экономике. Возникли новые проблемы и среди них"самая главная - формирование и повышение эффективности капвложений с учетом функционирования предприятий разных форм собственности в качестве самостоятельных товаропроизводителей и обеспечения государственного регулирования их развития. Требуют серьезного исследования проблемы источников финансирования капвложений и привлечения иностранных инвестиций в экономику Вьетнама.

Республике Беларусь и в СРВ.

емой проблемы в Исследование формирования и ис-

пользовании источников капвложений в период перехода к рыночной экономике является для республики Беларусь и СРВ тепой актуальной и малоразработанной; В то яе время а Беларуси происходит научно-практическое осмысление проблем инвестиционной политики государства в условиях перехода к рыночной экономике (Петрович Э.И., Быковская Л.П., Кироева Е.Ф.), мсследуотся методы государственного стимулирования инвестиций (Ромаш U.B.), изучаются проблемы оценки инвестиционных проектов (Беезелюк A.A., Богдан Н.И), анализируется развитие ипотечного кредитования (Адамович Р.), исследуются проблемы механизма согласования финансовых интересов совместного предпринимательства (Глазкова З.А., Литвинова П.Н. ) и изучаются проблемы прогноза источников формирования инвестиций (Фок Н.Д.).

Во Вьетнаме также проводятся исследования научно-практических проблем обновления политики и механизма управления инвестициями (Во Динь Хао, Хо Суан Фыонг, До Ван Тхань, Динь рам Нья), изучаются вопросы совершенствования и приватизации госпредприятий (By Зиу Ты, Хоанг Дык Тао, Хоанг Конг Тхи), исследуются проблемы мобилизаций сбережений населения, развития источников долгосрочного кредитования и рынка ценных бумаг (Хоанг Ким Джао, Нгудн Зиу Ло, Нгуен Тхи Хьем, Нгуен 8ан Винь), анализируются проблемы обновления управленческого механизма госбюджета и инвестиционной политики из него (Чы-онг Мок Лам, Яе Ван Аи, Нгуен Конг Ньеп), изучаются проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций (Ла Ким Чунг, Лыу Ван Дат, Нгуен Хак Вьен, Хоанг Ха, До Дык Динь).

Одновременно, достижения экономического обновления во Вьетнаме в разных областях народного хозяйства тщательно изучены западными учеными и специалистами Всемирного Банка, Международного валютного фонда. Азиатского банка развития, Корпорации международных финансов и др., такими как Пингали П.Л., Джестацио Р.В. (фонд официальной помощи развитию ООН и фонд всемирного продовольствия) в сельском хозяйства, Грип-фин Ш.В. (Всемирный банк) в медицинской области, Ронатсо П. (Организация международного труда и помощи международному развитию - Швеция) в развитии частного хозяйства и разрешения занятости, До Феранти 3. (Всемирный банк) в реформе фи-

нансов и предприятий государственного сектора.

Самыми всесторонними и полными исследованиями об экономическом обновлении Вьетнама в 1989-1934 гг. являются работы специалистов Всемирного банка "Вьетнама период перехода к рыночной экономике" (Париж, 198Э) и Гарвардского институтв международного развития "Тягостные переживания на пути обновления а Индокитае" (Нью-Йорк, 1954), в которых рассматриваются и проблемы, касающиеся инвестиций ео Вьетнаме.

Наряду с этим, в экономической литературе не уделено достаточно внимания раскрытию содержания основных категорий капитальных вложений в рыночной экономике; не показана должным образом роль государства в »той области; не определен состав источников их формирования; не рассмотрены ати источники во взаимоотношении между ними; недостаточно проанализированы изменения их структуры а переходный период к рыночной экономике. Именно решение названных проблем является основанием для усиления формирования источников капвложений, повышения эффективности их использования и разработки рекомендаций правительству. Государственному Банку, Министерству Финансов, Государственному Комитету по сотрудничеству и инвестициям Вьетнама при совершенствовании инвестиционного зако-надательства и их практической деятельности.,

При изучении конкретных вопросов темы были использованы труды экономистов Беларуси, СНГ, Вьетнама и зарубежных экономистов. - " .

В диссертации использоа&ны официальные документы правительства СРВ и международных организаций, а также материалы, полученныэ автором из Министерства финансов СРВ, Государственного банка СРВ, Министерства строительства СРВ, Государственного комитета' по сотрудничеству и инвестициям СРВ, МИД СРВ и Посольства СРВ в Москва.

£Я1

~ определение понятия инвестиций, капвложений, прямых иностранных инвестиций, экономической сущности источников капвложений и их составов;

- выяснение роли государства в области инвестиций в ус-

ловиях перехода к рыночной экономик*;

- изучение и обобщение опыта формирования и использования источников капвложений в некоторых иовоиндустриальных Восточноазиатских странах, с учетом особенностей для условий Зьетмама;

- выявление социально-экономических особенностей Вьетнама, затрагивающих инвестиционную область;

- рассмотрение мероприятий и экономических рычагов вьетнамского государства для наращивания внутренних источников капвложений;

- анализ использования внутренних источников капвложений и комплексов их структурных сдвигов (е соотношении »тих источников капвложений и деления их на крупные отрасли, включая отраслевую, воспроизводственную и технологическую структуру капвложений, на их источники в госсекторе и негоссекторе) и системы государственного воздействия на структурные сдвиги в переходный период;

- рассмотрение особенностей вьетнамского инвестиционного законодательства как основы инвестиционной среды для привлечения и регулирования иностранных капвложений и эффективности их использования;

- формулирование конкрьтных предложений по совершенствование-законодательства, внедрению мероприятий и экономических рычагов для наращивания внутренних и иностранных источников капвложений и повышения аффективнвети их использования .

Научная новизна диссертации состоит в том, что впервые • проведено комплексное исследование формирования и использования источников капвложений во Вьетнаме в переходный период к рыночной экономике.

К наиболее существенным результатам, содержащим научную новизну, относятся следующие:

- уточнены понятия инвестиций, капвложений и прямых иностранных инвестиций;

- выявлены экономическая сущность и состав источников капвложений в рыночной акономике в целом и в условиях переходного периода экономики Вьетнама, в частности;

- обоснована объективная необходимость государственного

в -

воздействия в инвестиционной области в рыночной экономике;

- определены закономерности, мероприятия и инструменты формирования и использования источников капвложений в некоторых новоиндустриальных Восточноазиатских странах;

- изложены особенности экономики Вьетнама и влияния инвестиций на его развити4;

- обоснованы формирование внутренних источников капвложений во Вьетнаме и разработки ряда мероприятий, направленных на расширение их источников за счет поступлений от приватизации, совершенствования налоговой системы, кредитной политики и обновления хозяйственного механизма госпредприятий и осуществления других социально-экономических мер;

- выявлена тенденция изменения структур использования направленных капвложений (по отраслям, территориям, воспроизводству, технологии и др.) в период перехода к рыночной экономике во Вьетнаме и изложены суждения о регулировании структуры их использования в дальнейшем;

- определены основные Положения привлечения иностранных инвестиций и необходимость адекватного правового их регулирования в бывших социалистических и развивающихся странах (в том числе и во Вьетнаме) для развития национальной экономики; .■■■'.■• ,

- показаны необходимые предпосылки привлечения прямых иностранных инвестиций и сущность финансово-правового их регулирования;

- усовершенствовано вьетнамское законодательство по регулированию пряных иностранных инвестиций и предложен ряд мероприятий, фиксирующих их привлечение во Вьетнам.

В исследовании, кроме того выдвигается ряд конкретных предложений, направленных на расширение источников капвложений и повышение эффективности их использования во Вьетнаме в новых условиях.

что выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертации, могут использоваться вьетнамскими нормотворческими органами: Министерством финансов СРВ, Государственным банком СРВ, Государственным комитетом . лго сотрудничеству и инвестициям СРВ и др. при совершенствовании инвестиционного законодательства,

налоговой системы и деятельности банковских органов, форсировании приватизации и осуществлении других форм социально-экономической политики в целях усиления формирования источников капвложений народного хозяйства и повышения эффективности их использования.

Отдельные положения диссертации внедрены в учебный процесс при преподавании соответствующих дисциплин в Ханойском финансово-экономическом институте и других вузах Вьетнама, а также в практическую деятельность Министерстве финансов и-Государственного банка СРВ.

В странах СНГ в период становления рыночной экономики в определенной мере могут быть использованы теоретические и практические выводы, а также рекомендации, изложенные а диссертации, в целях развития своей экономики.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

На защиту выносятся выводы диссертационного исследования по следующим проблемам:

Песаая ссуппв___пм0л$м связана с исследованием экономической сущности инвестиций и ее созданной части - капитальных вложений, состава источников их формирования, а также роли государства в инвестиционной политики.

Повышение эффективности функционирования народного хозяйства во Вьетнаме, а также в бывших социалистических страг нах, за счет коренного изменения его структуры, создания рыночной среды, стимулирования развития различных экономических укладов, расширения международного сотрудничества и увеличения экспортного потенциала страны требует огромных инвестиций. Автором определено и уточнено понятие инвестиций. Инвестиции представляют собой финансовые, материальные ресурсы и прочие имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладываются в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в результате которых создается доход или достигается социальный эффект.

Важнейшая и основная часть инвестиций, играющая решающую роль в повышении производительности труда, росте и развитии экономики, является капитальными вложениями. Капиталь-

ныв вложения - »то совокупность общественно-необходимых затрат, связанных с созданием и обновлением основных фондов. В диссертации обосновывается, что с развитием рыночной'»хоно-мики помимо традиционных видов затрат к капитальным вложениям относятся также затраты на приобретение земельных участков, объектов природопользования и нематериальных активов.

По «кономичаскому содержание в смысле конечных источников их образования, . капитальные вложения формируются в результате распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП) и располагаемого национального дохода, которыми являются накопляемая (зкономная) часть ВВП, амортизационные отчисления на реновацию и ремонт основных фондов, безвозмездная помощь, иностранные инвестиции и кредит.

С точки зрения источников финансирования для народного хозяйства . и управленческих субъектов источники капвложений делятся на собственные средства предприятий и фирм, бюджетные средства, банковские кредиты и иностранные инвестиции.

При рыночной »кономике собственные средства предприятий, фирм и частных лиц «грают главную роль в образовании капвложений народного хозяйства. В новоиндустриальных Вос-точноазиатских странах (НВАС) • государственные инвестиции составляют примерно 12Х-24* объема инвестиций страны.

Кроме прибыли, имеющей важное значение в формировании капвложений, предприниматели могут формировать их посредством взаимодействия с отечественными и иностранными, юридическими и физическими лицами, мобилизации ресурсов в результате выпуска и продажи акций и облигаций компании и получения банковского кредита. В. целях сохранения интересов вкладчиков и инвесторов государство законодательно обусловливает выпуск этих ценных бумаг.

Бюджетные средства играют важную роль в регулировании макроэкономики и создании крупных предприятий в целях увеличения возможностей обновления технологии, совершенствования маркетинга и конкурентноспособности продукции на мировом рынке. В целях расширения этйх источников можно, с одной стороны, увеличить поступления в госбюджет посредством, главным образом, налоговых поступлений, через повышение нормы налогов, выраженной отношением налоговых поступлений к'

ВПП, с другой стороны, сделать бол«* экономичными государственные расходы. В результате исследования сделан вывод, что наиболее предпочтительным путем повышения нормы налогов является динамичное развитие экономики, увеличения производства товаров и их реализации, расширение круга объектов налогоплательщиков, упрощение тарифов и даже снижение размеров ставок налогов ради возрастающей массы Поступлений налоговых платежей.

Банковский долгосрочный кредит имаат важное значение в пополнении капвложений предприятий и фирм, ибо почти все предприятия осуществляют вложения не только собственными средствами, но как правило при помощи кредита. Главными средствами формирования этих источников являются сбережения населения через реализацию выпуска ценных бумаг, мобилизацию свободных денег и деятельность банков на рынке ценных бумаг.

Привлечение иностранных, и в первую очередь прямых инвестиций, в развивающихся странах и странах, переходящих к рыночной экономике имеет важное значение в использовании передовой зарубежной техники, технологии и иностранного капитала, расширении экспортного .потенциала и стимулирования развития отечественных инвестиций.

При рыночной экономику, особенно в период ее становления, вмешательство государства в экономику и области капвложений не столько исходит из субъективного желания, сколько является объективной необходимостью реализации законов рыночной экономики. Роль государства в области капвложений выражается в образовании законодательной рыночной среды; строительстве объектов, производящих коммунальные товары и создающих социально-экономическую инфраструктуру;, использовании управляемых макроэкономических инструментов для воздействия на величину капвложений, структуру экономики, валовой.продукции, занятости и инфляции.

Вторая группа проблем состоит в том, что необходимо форсировать приватизацио госпредприятий, совершенствовать на них хозяйственный механизм в целях обеспечения быстрой окупаемости финансируемых из госбюджета капвложений, направления их на наиболее эффективные объекты и стимулирование развития частных инвестиций.

Учитывая экономическую ситуацию, сложившуюся во Вьетнаме и уровень развития разных экономических укладов, в работе обосновывается необходимость форсирования приватизации за счет разработки обобщенного и разностороннего ее проекта, переоценки ценностей госпредприятий по рыночной цене и осуществления открытого аукциона. Основанием для этого являются следующие обстоятельства. Во-первых, государство остро нуждается в капвложениях для развития социально-экономической инфраструктуры. Во-вторых, во Вьетнаме достаточное развитие получили негосударственный сектор и рыночная среда. В-третьих, опыт НВАС и практический ход приватизации во Вьетнаме показал, что предприятия негоссектора действуют эффективнее, чем предприятия госсектора.

На основании результатов апробации с целью усиления приватизации, создания привычки и роста желания приобретения акций населением, поощрения выкупа предприятий в собственность работников, следует осуществить, в первую очередь, приватизацию прибыльных госпредприятий, а для работников предприятий создать интерес и приоритет в приобретении акций, внедрять их продажу в кредит на срок до 5 лет. Кроме того, уменьшить ставку налога, на прибыль до 50* от ныне установленной нормы в течение 2-3 лет с приватизированных предприятий и допустить иностранных инвесторов к приобретению такого рода предприятий и их акций.

На обновление хозяйственного механизма на госпредприятиях, затрагивающего формирование и использование источников капвложений, влияют амортизационные отчисления и распределение прибыли. Анализ практической деятельности госпредприятий Вьетнама показал, на наш взгляд, целесообразность определения нормативов амортизации по сферам и отраслям народного хозяйства, элементам основных фондов и видам оборудования, внедрения ускоренного метода амортизации для важнейших видов основных фондов, отмены их централизации. Вместе с тем, на наш взгляд целесообразно сосредоточение в бюджете всей или значительной части чистой прибыли, созданной на предприятиях для финансирования капвложений. При этом следует учитывать, что, во-первых, нормативы амортизации,; отчисляемой на оборудование, орудия, инвентарь - ниже, а на здания, сооружения -

выше в сравнении с нормативами стран НВАС и СНГ. Во-вторых, сосредоточение амортизации в госбюджете было необходимо в условиях 'острого дефицита госбюджета и без помощи извне, а при рыночной экономике, предприятия является самостоятельными товаропроизводителями, имеют право на финансовую самостоятельность и самофинансирование капвложений для роста конкурентноспособности и возможности получения прибыли. В-третьих, в результате приватизации в госсекторе остаются некоторые предприятия, являющиеся монопольными или предприятиями, при помощи которых государство регулирует активность макроэкономики. На этих предприятиях государство является владельцем, поэтому, как и в других формах собственности, вся чистая прибыль принадлежит ему, предприятия и коллективы не имеют права создавать делимые фонды.

налоговую систему и ее конкретные виды во Вьетнаме в целях повышения возможности формирования источников капвложений в госбюджете и создания целесообразного объема прибыли для стимулирования увеличения источников капвложений в негоссекторе.

Налоговая система играет важную роль в формировании и использовании источников капвложений. Она выступает в функции регулятора доходов предприятий, а через их влияет на уровень капвложений. Чем больше величина налогов, тем большие объемы государственных централизованных капвложений можно сформировать. И, наоборот, уменьшение налогов приводит к расширению возможностей образования капвложений у предприятий. Более того, налоговая система может и должна использоваться в качестве основного экономического рычага, непосредственно воздействующего на капвложения.

На основе глубокого анализа Вьетнамской налоговой системы и ее конкретных видов, в диссертации разработан ряд рекомендаций по ее уточнению и совершенствованию, к ним относятся:

- создание соответствующих условий и обнародование законов о налоге на добавленную стоимость, заменяющим налог на выручку; о введении налога на недвижимость, вместо подомово-гй налога и налога на капитал для госпредприятий; о введении

обусловлена потребностью обновить

подоходного налога с граждан, вамвнявцего налог с зарплаты; о введении нового налога на сверхприбыль в целях избежания многократного налогообложения и обеспечения совершенствования налоговой системы;

- введение единой налоговой ставки в размере 25Х от полеченной прибыли и единой политики льготного налога на прибыль для отечественных и иностранных инвесторов в целях равноправных отношений к инвесторам;

- снижение ставки налога на прибыль до 15-20Х полученной прибыли для частных лиц и малых предприятий в целях поощрения развития малых хозяйств;

- устранение нецелесообразной привилегии госпредприятий по скидке налога ив прибыль для создания их фондов;

- введение подоходного налога с граждан по пятиступенчатой прогрессивной икала с 10Х до 35« дохода к минимальной месячной зарплате вместо налога с зарплаты по тринадцатисту-пенчатому размеру от 5Х до Box месячного дохода на конкретную денежную сумму;

- освобождение от уплаты сельхозналога от 3 до 5 лет с начала получения доходов для освоения новых земель и перехода горного населения к оседлому земледелию (вместо 1-3 лет ныне) и с 8 до 10 лет для освоения новых земель с бедными почвами или топких земель и болот; замена сельхозналога в дальнейшем, налогом на доходы от использования земли и поземельным налогом.

Четвертая группа проблем состоит в том, что необходимо усовершенствовать и повысить эффективность банковской деятельности и радикально мобилизовать все свободные средства народного хозяйства для кредитования капвложений.

В связи с этим повышение эффективности банковской деятельности и радикальная мобилизация всех свободных денежных средств народного хозяйства Вьетнама требуют решения целого комплекса проблем:

- расширение банковской системы, увеличение числа филиалов банков, форсирование создания автоматических операционных касс, использование специальных карточек лицевых счетов для разрешения острого дефицита банковских, сберегательных касс и их капитала, а также преодоления неудобств вклада и

получения денег в банке и несвоевременного возврата вложенных денег;

- упражнение налога на выручку, снижение ставок налога на прибыль, внесение поправки а статус по создание принудительного фонда и фонда разрешения претензий и споров для видов банкогской деятельности. Это обосновано тем, что, во-первых, во Вьетнаме облагают банковскую деятельность налогом на выручку по ставке от ОХ до 25*. Считается, что »тот налог может превращаться а ту или иную форму по отношению к заемщику и вкладчику, поэтому почти все банки в мире не облагаются этим налогом. Во-вторых, ставка налога на прибыль для всех видов банковской деятельности составляет 50* от полученной прибыли. В тоже время для совместных и иностранных банков - только 25« полученной прибыли. В-третьих, коммерческие, акционерные и частные банки заставляют создавать бессрочный резервный фонд без процентов в Государственном Банке Вьетнама в размере 10« их оборотных средств и фонд разрешения претензий и споров в размере 20« их оборотных средств с уплатой низкого процента (в мировой практике, срок сохранности резервного фонда составляет всего 2-3 недели на основе расчета среднерезервной нормы оборотных средств и «муществ банка);

- введение для всех юридических и частных лиц единых предельных процентов по вкладам и за кредит, отвечающих продолжительности их использования; постепенное снижение процентных ставок за кредит в соответствии с уровнем снижения инфляции и стабилизации экономики;

- развитие и расширение нотариальной и экспертной систем и повышение квалификации и ответственности работников этих систем в целях расширения ипотечного кредитования;

- создание и совершенствование рынка ценных бумаг на основе действующего первичного рынка для превращения долгосрочных инвестиций в краткосрочные и обеспечения радикальной мобилизации всех свободных средств народного хозяйства в капвложения;

- поощрение развития касс взаимопомощи села и улицы для преодоления трудностей в формировании первичного фонда в производстве, вместе с оаэзитием и совершенствованием кре-

дитных фондов населения и кредитных кооперативов. Одновременно следует развивать инвестиционные, пенсионные фонды и страховые компании в целях создания долгосрочно-кредитных источников, высокой гарантии для строительства объектов и повышения уровня жизни народа;

- усиление льготной кредитной политики по осуществимым (реальным) проектам в целях создания для безработных новых рабочих мест, мелиорации и доп(?лнительного развития семейного хозяйства, бедных крестьянских семей.

Пятая группа проблем связана с исследованием структурных сдвигов в использовании капвложений в госсекторе и негоссекторе Вьетнама по отраслям народного хозяйства, территориям, технологии, воспроизводству и др.

Изучая структуру капвложений госсектора по отраслям народного хозяйства, на наш взгляд, с развитием рыночной экономики, разделение их структуры на производственную и непроизводственную сферу является нецелесообразным. Следует внести корректирование их структуры и выделить экономическую и социальную инфраструктуры. При этом экономическая инфраструктура должна включать в себя не только статьи производственной сферы, но и "коммунальные услуги и туризм" и "финансы, банки и страховые компании". Исходя из того, что, во-первых, капвложения госсектора в рыночной экономике в основном используются в строительстве социально-экономических инфраструктурных объектов. Ва-вторых, финансовая, банковская и страховая отрасли и отрасли коммунальных услуг и туризма являются экономически важными в странах с развитой рыночной экономикой не только из-за того, что они несут большие выгоды для народного хозяйства и госбюджета, но и сами являются нужными, предпосылками для развития инвестирования и экономики. В-третьих,. средства для строительства жилья в населенных пунктах в рыночной экономике финансируются посредством источников капвложений негоссектора и в основном за счет средств семейных хозяйств от их доходов. Государство может строить некоторые жилые массивы для того, чтобы продать построенное жильв семейным хозяйствам в целях форсирования процесса городского развития; продать в кредит или сдавать в аренду по низким ценам в целях помощи бедным гражданам. Поэ-

тому следует разделить статью "жилье, коммунальные услуги и туризм"1 на статьи "коммунальные услуги и туризм", принадлежащую экономической инфраструктуре и "жилье", являющуюся одной из статей социальной инфраструктуры.

На основе глубокого анализа структурных сдвигоа капвложений в госсекторе и негоссекторе Вьетнама по отраслям, территориям, технологии, воспроизводству и т.д., по нашему мнению, необходимо нацелить капвложения госсектора в строительство инфраструктурных объектов и крупных объектов с большей продолжительностью их строительства и освоения, требующими крупных капвложений при медленной окупаемости или в важнейшие отрасли народного хозяйства; стимулировать развитие капвложений негоссектора и направить их в строительство производственно-предпринимательских объектов, а не только, в основном, в строительство жилья, как это было в последние годы; поощрять капвложения в разных районах, особенно в слаборазвитых районах страны; усиливать направление капвложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих объектов.

Кроме того, при исследовании структурных сдвигов капвложений внутри такой крупной сферы народного хозяйства как промышленность, строительство, сельское и лесное хозяйство и т.д. в диссертации предложен ряд конкретных мероприятий по изменению их структуры в госсекторе и негоссекторе в целях повышения эффективности их использования.

Вестая группа проблем обусловлена потребностью усилить привлечение и использование прямых иностранных инвестиций во Вьетнаме в период перехода к рыночной экономике.

Практика развития мировой экономики показывает, что инвестиции от США, Западной Европы и Японии вливаются в определенные государства, поскольку инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в более привлекательные страны, имеющие тенденции к стабилизации политики и экономики, правовую защищенность иностранных инвестиций, благожёлательную перспективу сбыта продукции, ценообразования, стоимости и наличия рабочей силы, а т'акже благоприятную инфраструктуру.

Анализ предпосылок привлечения прямых иностранных инвестиций во Вьетнаме показал, что вьетнамское законодатель-

ство является гибким и привлекательным, поскольку оно расширяет отрасли, области и формы, • которых допускается и поощряются иностранны* инвестиции; содержит надежны* гарантии от националиаации и конфискации; предусматривает низкие ставки налога на прибыль и различные льготы иностранным инвесторам. Однако материальная инфраструктура Вьетнама неадекватна с раааитием рыночной экономики. В настоящее время Зьетнам находится • состоянии острой конкуренции с другими странами (особенно со странами своего региона) в привлечении иностранных капвложений. Необходимо решить ряд пробпем, направленных на соадани* еце более благоприятной инвестиционной среды, на наш взгляд предполагающая:

- дальнейшее упрощение инвестиционной процедуры, прежде всего а регистрации проектов; срок регистрации следует сократить и он не должен превышать одного месяца (в настоящее время он равен 3 месяцам);

- развитие соответствующей социально-экономической инфраструктуры, охватывающей материальные и нематериальные,объекты;

- принятие и совершенствование ряда нормативных актов, непосредственно или косвенно относящихся к прямому инвестированию, в частности гражданского и торгового кодексов, законов об инвестиционной деятельности, охране окружающей среды, валютном регулировании, о банках и др.;

- совершенствование финансовой и банковской системы путем улучшения качества деятельности вьетнамских банков, поощрения и расширения создания совместных банков и филиалов иностранных банков для удовлетворения инвестиционных и про-иэаодствемных потребностей предпринимателей в рыночной экономике;

- • обозримой перспективе установление преимущественного снабжения элактровнергией и водой, первоочередного обеспечения средствами связи и формирования благоприятных цен, касающихся осуществления прямого инвестирования в виде ставок арендной платы *а землю, цен на нехоторые затраты в сфере услуг и др.

КОНКРОТНО» ЛИЧНО»_участие автора_В получении ШУЧНЫХ

результатов, изложенные в диссертации состоит в обобщении и

анализе информации о формировании и использовании источников капвложений и роли государства в »той области в период становления рыночной экономики во Вьетнаме, СНГ и зарубежных странах, выявлении общих закономерностей формирования и использовании внутренних источников капвложений и привлечения иностранных инвестиций, выработке предложений по совершенствованию экономического законодательства государства и деятельности министерства финансов. Государственного Банка Вьетнама, Государственного Комитета по сотрудничеству и инвестициям СРВ в области капвложений.

Основные положения и результаты исследования отсажены в 7 опубликованных работах общим объемом 27 п.л.

Структура диссертации: Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, изложенных на 160 страницах машинописного текста и содержит 3 рисунка, 32 таблицы, а также 17 приложений и список использованной литературы из 91 наименований, всего 204 страниц.

основные категории в области капитальных вложений в рыночной экономике; подробно изучается экономическое содержание источников формирования капвложений народного хозяйства; анализируется и обобщается опыт образования и использования капвложений НВАС в период становления рыночной экономики; исследуется роль государства в этот период.

рехода к рыночной экономике" рассматриваются социально-экономические особенности Вьетнама в период перехода к рыночной экономике; анализируются факторы и элементы формирования внутренних источников капвложений во Вьетнам и возможности их расширения; исследуются структурные сдвиги использования капвложений и мероприятия•повышения их эффективности.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ

раскрываются

гла

иност

исс-

л«дуются предпосылки привлечения прямых иностранных инвестиций во Вьетнама; анализируются прааоаые аспекты создания и функционирования совместных предприятий во Вьетнаме; изучается состояния привлечения прямых иностранных инвестиций и мероприятия усиления их привлечения.

ВЫВОДЫ

1. Инвестиции представляет собой финансовые! материальные ресурсы и прочие имущественные и интеллектуальны* ценности, которые вкладываются в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, а результат* которых создается доход или достигается социальный аффект. Важнейшая и основная часть инвестиций, играющая решающую роль в повышении производительности труда, рост* и развитии экономики, является капитальными вложениями.

Капитальны* вложения - это совокупность общественно-н*-обходимых затрат, связанных с созданием и обновлением основных фондов. В диссертации обосновывается что, с развитием рыночной экономики помимо традиционных видов затрат к капитальным вложениям относятся так** затраты на приобретение земельных участков, объектов природопользования и нематериальных активов.

2. По экономическому содержанию, в смысле конечных источников их образования, гяпнтальные вложения формируются в результат* распределения и перераспределения валового внутреннего продукта (ВВП) и располагаемого национального дохода, которыми являются накопляемая (экономная) часть ВВП, амортизационные отчисления на реновацию и ремонт основных фондов, безвозмездная помощь, иностранны* инвестиции и кредит. С точки эрвния источников финансирования для народного • хозяйства и управленческих субъектов источники капвложений делятся Н01 собственные средства предприятий и фирм, бюджетные средства, банковские кредиты и иностранные инвестиции. В диссертации подробно рассмотр*ны роль и состав этих источников.

3. При рыночной экономик*, особенно в период ее становления, вмешательство государства в экономику и область калв-

ложений не столько исходит из субъективного желания, сколько является объективной необходимостью реализации законов рыночной экономики. Роль государства в области капвложений выражается в образовании законодательной рыночной среды, строительстве объектов, производящих коммунальные товары и создающих социально-экономическую инфраструктуру, использовании управляемых макроэкономических инструментов для воздействия на величину капвложений, структуру экономики, валовой продукции, занятости и инфляции.

В результате исследования сделаны выводы о закономерностях, мероприятиях и инструментах формирования и использования источников капвложений в некоторых новоиндустриальных Восточно-Азиатских странах и воздействия государства на этот процесс.

4. Учитывая экономическую ситуацию, сложившуюся во Вьетнаме, уровень развития разных экономических укладов, считаем целесообразным форсировать приватизацию, создать интерес и приоритет в приобретении акций, внедрять продажу акций в кредит на срок до 5 лет для рабочих и служащих этих предприятий, уменьшать ставку налога на прибыль до SO* от ныне установленной нормы в течение 2-3 лет с приватизированных предприятий и допускать иностранных инвесторов к приобретении этого рода предприятий и их акций.

Анапиэ практической деятельности госпредприятий Вьетнама , на наш взгляд, показывает целесообразность определения нормативов амортизации по сферам и отраслям народного хозяйства, элементам основных фондов и видам оборудования, внедрения ускоренного метода амортизации для важнейших видов основных фондов, отмены их централизации. Вместе с тем, необходимо сосредоточение в госбюджете всей или значительной части чистой прибыли, созданной на предприятиях для финансирования капвложения.

5. На основе глубокого анализа вьетнамской налоговой системы и ее конкретных видов, в целях повышения возможности формирования источников капвложений в госбюджет и создания целесообразного объема прибыли для стимулирования их увеличения в негоссекторе, в диссертации разработан ряд рекомендаций по ее совершенствованию. К ним относятся: создание со-

отмтствутцих условий и обнародование »»конов о новых налоговых аид«х, заменяющих неадекватны« старые налоги; введение •диной налоговой ставки и единой политики льготного налога на прибыль для отечественных и иностранных инвесторов; устранение нецелесообразной привилегии для госпредприятий в налоговой система; снижение ставки налога на прибыль для частных лцц и малых предприятий: введение поправок к сельхозналогу И эаиена его в дальнейшем налогом на доходы от использования земли и поземельным налогом.

в. в целях усиления банковской деятельности необходимо упразднить налог на выручку по международной традиции, снизить ставку налог» на прибыль, как для совместных банков, усовермеиствоеать ствтус по создании принудительного резервного фонда и фонда разрешения претензий и споров.

Основой поощрений и привлечения сбережения населения предлагается считать расширение банковской системы, увеличение числа филиалов банков, форсирование создания автоматических операционных касс, использование специальных капточек лицевых счетов, . совершенствование рынка ценных бумаг, поощрение развития касс взаимопомощи села и улицы, совершенствование кредитных фондов и крадитных кооперативов, развитие инвестиционных и. пенсионных фондов, страховых компаний, введение для всех юридических и частных лиц единых предельных процентов по вкладам и за кредит, отвечающих продолжительности их использования. .

Предпосылками расширения долгосрочного кредитования являются постепенное снижение процентных ставок за кредит в соответствии с уровнем снижения инфляции и стабильности экономики, развития нотариальной и экспертной систем, повышение квалификации и ответственности работников этих систем.

В целях создания для безработных новых рабочих мест, мелиорации и дополнительного развития семейного хозяйства бедных крестьянских.семей, следует усилить льготную кредитную политику по реальным проектам.

7. Изучая структуры капвложений госсектора по отраслям народного хозяйства, на наш взгляд, следует внести корректирование их структуры и выделить экономическую и социальную инфраструктуры, при этом экономическая инфраструктура должна

включать в себя н» только статьи производственной сферы, но и "коммунальные услуги и туризм* и также "финансы, банки и страховые компании", нацелить их в строительство инфраструктурных и крупных объектов с большей продоляительностыэ их строительства и освоения, требующими крупных капвложения при медленной окупаемости или а важнейшие отрасли народного хозяйства. Одновременно, необходимо стимулировать развитие капвложений негоссектора и направлять их в строительство производственно-предпринимательских объектов, поощрять капвложения в равных районах, особенно в слаборазвитых районах страны, усиливать направление капвложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих объектов.

8. Анализ предпосылок, механизма и эффективности привлечения прямых иностранных инвестиций показал, что вьетнамское законодательство является гибким и привлекательным, однако материальная инфраструктура еще неадекватна с развитие» рыночной экономики. В диссертации разработан ряд рекомендаций по дальнейшему упрощению инвестиционной процедуры, развитию соответствующей социально-экономической инфраструктуры, принятию и совершенствованию ряда нормативных актов, относящихся к прямому инвестированию, совершенствованию финансовой и банковской системы и установлению в обозримой перспективе преимущественного снабжения электроэнергией и водой, первоочередного обеспечения средствами связи и формированию благоприятных цен, касающихся осуществления прямого инвестирования в виде ставок арендной платы за землю, цен на некоторые затраты в сфере услуг и др.

Автор диссертации показывает, что в процессе экономического обновления 1986-199* гг., благодаря высоким среднегодовым темпам внутренних капвложений (более 17S) и большому объему прямых иностранных инвестиций (до апреля 1995 г. и свыше 14 млрд.американских долларов), Социалистическая Республика Вьетнам достигла активных социально-экономических результатов - обеспечение политической и экономической стабильности, поддержания высоких среднегодовых темпов роста ВВП (от 8Х до 9*), расширения международного сотрудничества, увеличение среднегодовых темпов роста стоимости экспортных товаров (около 30S), укрощение инфляции (от 5% до 10% в

год), сбалансирования госбюджета, развитие многоукладной рыночная экономики и ловмаенме среднедуаевого дохода населений.

СПИСОК ОПУБЛИКОВАННЫХ АВТОРОМ РАБОТ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

П» материалам. исследования опубликовано 7 работ:

1) Дмкь Чомг Тхинь: Соаераенствование управления и финансирования, капвложений промышленных объектов в современных условиях обновление управленческого, экономического механизма В навей стране // Научно-тематический журнаи - Ханойский С»-наисово-экономичеекий институт - 1937, М 2. с. 13-41.

2) Динь Чонг Тхинь: Управление и финансирование каг.аяо-жений на территории района // Государственная программа по социально-экономическому развитию на территории района. - в 5 томак. Ханой 1988-1909. Том 3. с. 142-104.

3) Динь Чонг Тхинь: Сочетания финансирования капвложений государства и повышения роли добровольных взносов населения на территории района // Государственная программа по социально-экономическому развитию на территории района - в 5 томах. Ханой 198В-19В9. Том 5. с. 236-270.

4) Динь Чонг. Тхинь: Финансирование и кредитование: капитальных вложений - Ханойский финансово-экономический институт - 1991 г. Учебное пособие.

5) Хо Суон Фыоиг, Динь* Чонг Тхинь: Финонсироеанме и кредитование капитальных вложений - учебник, издательство "Финансы и статистика" - 7 гл. 236 с. Ханой 1992 - гл. 2, 3, 4, 5; с. 34-190.

6) Динь Чонг Тхинь: Государственное регулирование развития инвестиций во Вьетнаме в период перехода к рыночной экономике // Проблемы финансово-кредитного обеспечения стабилизации экономики Республики Беларусь. Те», докл. конф. в 2-х ч. Минск 1995. ч.1 - с. 81-93.

7) Шашковский А.В., Динь Чонг Тхил-ь: Иностранные инвестиции - привлечение и использование в раздоааянцихся странах (на примере Вьетнама) // Проблемы финемссво-кредитного обеспечения стабилизации экономики Респуйтлкм Беларусь. Тез. докл. конф. в 2-х ч. Минск 1935,. ч.2 — 3-5.

Р Э 3 D ИЭ

Дэ!нь Чонг Тхинь "Фгриаванно I выкарыстпнне кр«н1ц картельных укладакняу у В'етнвиа у перыяд переходу да рыначнай эканоы1к1".

1нвестыцы!, кап!тальныя укладами!, прамыя заыекныя ГнсестыцьН, склад крын!ц кап!талъных укладанняу, унутра-ныя нацыянальныя крын!цы кап!талаукладанняу, ас!гнавзнкя з дзярябюджзту, банкауск! доугатэрм!новы крэдат, сродк! прадпрымальн!хау, роля дзяраовы у гал[не 1нвестычыЯ, при-йатызыюгя, абнауленнэ гаспадарчага иехян!эму дэярзтрадпры-вмствау, крздытная пал!тика, падаткавая с!стэиа, структурны* зрух! кап!талаукладатиу, перадумовы прыиягнення правых заыехных !нвостший.

Прадстауленая дыссртадайная работа - перяае комплекснаа даследванке фархаваиня I выкарыстання крын1ц кап1тала-укладанняу у В'етнаке у перилд переходу да рыначнай знаком!-к! I рол! дэяряавц у гэтай гал!но. Аутарам дьсертахад! эробло-на спроба вывучыць ыерапрыемствы I !нструменты фариавання I выкарыстання унутраиых крш||ц ф!нансавання кап!талаукладан-vHfly ! прыцягнення прамых замежыых !нвестыцаЯ, а таксака гы-працоука канкрэтных рэкаиендаивй ураду, ШнГстэрству ф!наксау, Дзяржаунаму банку ! Дзяржаунаму кам!тэту па супрацоун!цтву I 1нвестьщьшх В'етнама па стварэнн! 1нвестыцыйнага закана-дауства рыначнай эканом!к! I павшэнн! зфектыунасц! практичней 1х дзейнасц! у гэтай гал!не.

У дасертацкйиай рабоце удакладнени паняцц! !нвестьшый, картельных укладанняу, прамых замеяных 1нвестыцый, выяулвны склад крын!ц кап!талаукладаяняу у рыначнай эканом!цы I рояя дзяржавы у гэтай гал!но; првведзены анал!з вопыту нова!нду-стрыяльных усходнеаэ!яцк!х кра!н ! практик! В'етнама у гз*ай гал!не. 3 гзтага Еын1кое укораненне мерапрыемптиау 1 !нст-рументау у фармаванн! I выкарь!стаин1 гзтых крын!ц ! прыцнгнэ-ння замежных !нвэстицый; прапанаваны шэраг мерапрыемствау для Урода 1 дэяржауных упрауленчых устаноу па удасканаль-ванн! 1нвестыцыйнага заканадауства, узмацнення прыватызоцы!» абнаулення гаспадарчага механ!эму дэяржпрадпрыемствау, рэформы падаткавай с!стэмы павшэння зфектыунасц! банкаускай дзейнасц!, уздзеяння на эмяненн! структурных зрухау капукладанняу, ажыццяу-лення сацыяльна-эканам!чнай пал!тык!, паляпыэмня Ьшестыцыйнага асяроддзя для прывабл!вання прамых замешшх !нвесть:цый, як!я за бяспечваюць павел!чэннв крышц капукладашшу дзяржбюджоту, пс-шырэння крын!ц у недзяржауным сэктары I павышоння зфектыунасц! !х выкарыстання.

Р Б 3 О Ц В

Дкнь Чонг Тхннь "Формирование к использование источников капитальных вложений во Вьетнама в период перехода к рыночной экономике".

Инвестиции, капитальные вложения, прямые иностранные инвестиции, состав источников капитальных вложений, внутрэннк.3 национальные источники капитальных вложений, ассигнования из госбюджета, банковский долгосрочный кредит, средства предпринимателей, роль государства в области инвестиций, приватизация, обновление хозяйственного механизма госпредприятий, кредитная политика, налоговая система, структурные сдвиги капиталовложений, предпосылки привлечения прямых иностранных инвестиций.

Продетавлэнная диссертационная работа - первое комплексное исследование формирования и использования источников капитальных вложений во Вьетнаме в период перехода к рыночной економике к роли государства в атой области. Автором диссертация сделана попытка изучить мероприятия к инструменты фор-кированшг н использования внутренних источников финансирования капиталовложений к привлечения пряыьгх кнострея.'шх инвестиций, « такое выработать конкретны?? рекомендации правительству, Ыя-ккстерству финансов. Государственному банку и Государственному комитету по сотрудничеству и инвестициям Вьетнама по создания инвестиционного законодательства рыночной акономикн н по-вшзнкю бффективности практической их деятельности в этой обмети.

В диссертационной работе уточнены понятия инвестиций, капитальных вложений, прямых иностранных инвестиций; выявлены составы источников капиталовложений в рыночной экономике к роль государства в втой области; проведен анализ опыта новоинду - • стряальных Восточноазиатских стран и практики Вьетнама в этой области. На этой основе выявлены закономерности внедрения мероприятий и инструментов в формировании и использовании этих источников к привлечения прямых иностранных инвестиций; предложен ряд мероприятий для правительства и государственных управленческих учреждений по совершенствованию инвестиционного законодательства, усиления приватизации, обновления хозяйственного моханизма госпредприятий, реформы налоговой системы, повышения эффективности банковской деятельности, воздействия на * изменения структурных сдвигов капиталовложений, осуществления социально-экономической политики, улучшения инвестиционной среды дпя привлечения прямых иностранных, инвестиций, обеспечивающих увеличение источников калиталовложений госбюджета,расширения источников в негосударственном секторе и повышения . эффективности их использования.

RESUME

Din Chore Thin

Formation and utilization of capital investment sources in Vietnam in transition to market economy

Capital Investment, direct foreign investment, composition of oapltal investment sources, inner national capital Investment sources, state's role in Investment sphore, privatization, renewal of. the economic mechanism of state enterprises, credit policy, tax system, structural changes in capital investment, pre-conditions of attraction of direct foreign Investment

Present thesis is the first complex research devoted to formation and utilization of capital investment sources in Vietnam in transition to market economy, as well as to the state's role in this sphere. An attempt has been made by the author to study measures snd instruments of formation and utilisation of Inner capital investment sources financing: and direct foreign investment attracting-; concrete recommendations have been worked out for the Goverrerent, Ministry of Finance, State Bank aid State Committee on Cooperation and Investments of Vietnam, concerning elaboration of investment law, market economy and improving thslr practical activities in this sphere.

In the present thesis:

— notions of investment, capital, investment and direct foreign investment have been made more exact;

— composition of capital investment sources in market economy and state's role in this sphere have been specified;

— experience of the new industrial South-East countries and Vietnamese market practice have been analyzed.

Above mentioned studies have resulted in revealing of measures and instruments used for formation and utilization of direct foreign investment; Government and state administrative institutions have been proposed a series of measures on improving investment law, strengthening1 of privatization, renewal of economic mechanism of state enterprises, tax reform, increasing of banking efficiency, influencing structural changes in capital investment, implementing of socio-economic policy, improving of investment environment to attract direct foreign investment, which ensure Increasing of capital investment sources within the state budget, widening of such sources in private sector and higher efficiency of their utilization.

Подписано в печать 25.04.1996

Формат 60x84/1 б

Тираж 100 экз. Заказ 481-

Отпечатано на ротапринте БГЭУ

220672, г.Минск-70, Партизанский проспект, 26.