Инвестиционное сотрудничество Российской Федерации со странами Персидского залива тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Инвестиционное сотрудничество Российской Федерации со странами Персидского залива"

РОССИИСКИИ УНИВЕРСИТЕТ ДРУЖБЫ НАРОДОВ

4847278

РУСАКОВИЧ ВАСИЛИЙ ИГОРЕВИЧ

ИНВЕСТИЦИОННОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ СО СТРАНАМИ ПЕРСИДСКОГО ЗАЛИВА

Специальность 08.00.14 - Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 9 МАЙ

Москва-2011

4847278

Работа выполнена на кафедре международных экономических отношений, экономического факультета Российского университета дружбы народов

Научный руководитель:

кандидат экономических наук, доцент Белова Ирина Николаевна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Фитуни Леонид Леонидович

кандидат экономических наук, доцент Давтян Георгий Микаелович

Ведущая организация:

ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Защита диссертации состоится «26» мая 2011 года в «12:00» часов на заседании диссертационного совета Д 212.203.15 при ГОУ ВПО «Российский университет дружбы народов» по адресу: 117198, г. Москва, ул. Миклухо-Маклая, д.6, зал № 1.

С диссертацией можно ознакомиться в Учебно-научном информационно-библиотечном центре (Научной библиотеке) Российского университета дружбы народов по адресу: 117198, г. Москва, ул. Миклухо-Маклая, д.6.

Электронная версия автореферат размещена на сайте www.rudn.ru ГОУ ВПО «Российский университет дружбы народов».

Автореферат разослан «26» апреля 2011 года.

Ученый секретарь диссертационного совета доктор экономических наук,

профессор

Шкваря Л.В.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Современная мировая экономика переживает период неустойчивости, и не только в связи с продолжающимся глобальным финансовым кризисом. С начала XXI в. роль развивающихся стран Азии в мирохозяйственных процессах стремительно растет, и это касается не только Китая и Индии, но и государств Персидского залива - Катара, Кувейта, Омана, Саудовской Аравии, Бахрейна и Объединенных Арабских Эмиратов. Стремительно растет их инвестиционный потенциал, на величину и мобильность которого лишь в незначительной степени негативно отразился глобальный финансово-экономический кризис.

События последних месяцев явились непростым испытанием для экономики стран Персидского залива. Обострение внутриполитической обстановки в Бахрейне и Омане самым негативным образом отразилось на всех ее отраслях, особенно на инвестиционной сфере. Так, международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило суверенный долгосрочный рейтинг Бахрейна сразу на две ступени. По шкале S&P рейтинг Бахрейна теперь составляет «ВВВ». На этом же уровне агентство оценивает и инвестиционную надежность России.

Актуальность диссертации определяется, по мнению автора, тремя основными факторами.

Во-первых, необходимостью поиска путей восстановления утерянных позиций России на рынках стран Персидского залива на основе наиболее эффективных инвестиционных механизмов в рамках процесса международной миграции капиталов. К началу XXI столетия эта форма международных экономических отношений значительно опережает по темпам роста мировую торговлю и выступает - в виде прямых иностранных инвестиций (ПИИ) -основным двигателем процесса глобализации мировой экономики.

Во-вторых, практические задачи разработки взаимовыгодных схем российско-арабского инвестиционного сотрудничества требуют проведения

комплексного исследования и оценки конкретных интересов компаний Российской Федерации в этих странах, обоснование необходимости как привлечения инвестиций региона, так и взаимовыгодного их размещения.

В-третьих, исходя из места и роли Персидского залива в системе внешнеэкономических и политических интересов России, необходимо постоянное изучение и научное осмысление происходящих в регионе экономических процессов, в частности, применяемых механизмов привлечения ПИИ, форм и методов их регулирования, что представляет практический интерес для России.

Анализ финансово-экономической ситуации в странах Персидского залива1 позволяет говорить о том, что налаживание и развитие кредитно-инвестиционного сотрудничества со странами региона может стать перспективным и выгодным направлением для российских финансово-инвестиционных компаний.

Степень разработанности темы. Инвестиционное сотрудничество Российской Федерации с государствами Персидского залива - относительно новое явление в хозяйственной практике сторон. В силу этого в российской научной литературе пока явно недостаточно проанализированы наиболее существенные аспекты данного сложного и многопланового явления. В то же время практика предпринимательской деятельности в этой сфере нуждается в анализе основных направлений, механизмов, проблем и перспектив инвестиционного взаимодействия сторон.

Таким образом, практическая и теоретическая значимость, а также недостаточная разработанность и изученность данной проблемы послужили основанием для выбора темы диссертационного исследования.

Хронологические рамки исследования: 1990-2008 гг. Этот период отмечен чрезвычайно интенсивными социально-экономическими изменениями, как в Российской Федерации, так и в странах Персидского залива, на основе

1 Шкваря Л.В. Иностранный капитал в странах Персидского залива. // Азия и Африка сегодня. - 2011. - № 2.

которых и сформировались современные финансовые возможности и потребности в иностранном капитале. В ряде случаев оказалось необходимым учесть данные за более ранние периоды. В то же время, в некоторых случаях временные ряды ограничиваются 2006-2007 гг. ввиду отсутствия или ненадежности более поздних данных.

В то же время автором исследуются инвестиционные и социально-экономические процессы в России и странах Персидского залива и в 2009-2010 гг.

Объект и предмет исследования. В качестве основного объекта диссертационного исследования выступает инвестиционная сфера Российской Федерации и стран Персидского залива на современном этапе и возможность их взаимодействия. Предметом исследования стала совокупность теоретических и практических вопросов, связанных с особенностями и проблемами формирования и функционирования российско-арабского инвестиционного сотрудничества.

Цель диссертационного исследования заключается в выявлении и анализе предпосылок, механизмов, а также направлений и закономерностей (форм и методов) российско-арабского инвестиционного сотрудничества и выработке рекомендаций по его активизации.

Создание институтов и механизмов для реализации потенциала инвестиционного сотрудничества, который далеко не соответствует реальным возможностям сторон, в настоящий момент выступает ключевым моментом сотрудничества между Россией и странами Персидского залива.

Достижение поставленной цели предполагает последовательное решение следующих задач:

- проанализировать теории международной миграции капитала и современные особенности этого процесса с точки зрения регулирования и управления международными потоками капитала;

- выявить воздействие глобального финансового кризиса на вывоз капитала и управление эти процессом на международном и страновом уровне;

- изучить настоящее инвестиционное законодательство стран Персидского залива и тенденции регулирования финансовых потоков;

- исследовать состояние и основные проблемы экономики стран Персидского залива с точки зрения формирования финансовых ресурсов (инвестиционного потенциала) и развития инвестиционных процессов в регионе;

- раскрыть особенности притока иностранного, в том числе арабского, капитала в Российскую Федерацию, а также предпосылки и факторы развития российско-арабского инвестиционного сотрудничества;

- выявить основные современные особенности российско-арабского инвестиционного сотрудничества;

- оценить отраслевые и региональные возможности инвестиционного сотрудничества России со странами Персидского залива, как на двустороннем, так и на многостороннем уровне и основные проблемы его развития;

- предложить перспективные направления российско-арабского инвестиционного сотрудничества, включая формирование механизма;

- разработать рекомендации по формированию механизма инвестиционного сотрудничества и основных (перспективных) направлений его развития.

Теоретической базой диссертационного исследования явились труды ряда признанных отечественных и зарубежных ученых по проблемам движения капитала, определения роли и позиций России и арабских стран в исследуемом процессе.

В своей работе автор руководствовался результатами исследований процесса международной миграции капитала таких российских авторов, как Белова И.Н., Булатов A.C., Богомолов О.Т., Воскресенский А.Д., Гусаков Н.П., Делягин М.Г., Долгов С.И., Иноземцев В. Л., Красавина JI.H., Стренина М.А., Уткин А.И., Федякина Л.Н., Фитуни JI.JL, Черковец О.В., Шишков Ю.В. и др., способствовавших формированию методологии анализа избранной диссертантом темы.

Теории международной миграции капитала анализируются в ряде классических трудов О. Бем-Баверка, Дж.М.Кейнса, К.Маркса, А.Маршалла, Б.Олина, Д.Рикардо, А.Смита, Дж.С.Милля, Р.Ф.Харрода, Э.Хекшера и др.

Работа во многом базируется также на критическом осмыслении работ ведущих зарубежных специалистов по инвестициям. Так, среди авторов, чьи воззрения во многом определили общие теоретические рамки работы, можно назвать Дж. Даннинга, А П.Кругмана, М. Портера, Дж. Сакса, М.Фридмена, Й.А.Шумпетера и др.

При исследовании социально-экономических и инвестиционных процессов в странах арабского мира автор опирался на работы следующих ученых: Айдрус И.А.З., Азатян В.В., Александров И.А., Батыршин И.М., Васильев A.M., Вознесенский А.Д., Гукасян Г.Л., Гусаров В.И., Жданов C.B., Журавлев А.Ю., Исаев В.А., Люкманов А. Р., Мельянцев В.А., Ткаченко A.A., Филоник А.О., Шкваря Л.В.

Особую значимость для анализа и формирования авторской позиции имели современные экономические доктрины, в том числе посвященные процессам вывоза капитала, которым арабские авторы в последние 10-15 лет уделяют все большее внимание. Среди них можно отметить: Абд Аль-Фаттах Аль-Бизем, Абдельати М., Аль-Барами Сайд Мохаммед, Аль Салех Ахмед М.М., Ат-Турки М., Мохьелдин Махмуд, Омар A.A., Моджани М., Салем С., Шехаб Гассан и др.

Информационной базой исследования послужили международные нормативно-правовые документы, обзорные и справочные материалы, данные, представленные в трудах ведущих вузов и НИИ России: МГУ им. М.В. Ломоносова, МГИМО(У) МИД РФ, ИМЭМО РАН, Института Востоковедения РАН, Института Ближнего Востока РАН, ИНИОН РАН, РЭУ им. Г. В. Плеханова, РУДН и др.

Статистическая информация для диссертации была почерпнута из документов и публикаций международных экономических организаций: ООН и региональных комиссий, ОЭСР, МВФ, ВТО, ВБ и др., министерств и ведомств

Российской Федерации, а также ряда специализированных зарубежных информационно-аналитических агентств: Economist Intelligence Unit, International Country Risk Guide и ряд других.

В качестве важных источников фактического материала для настоящей диссертации были привлечены документы, отчеты и материалы, прежде всего статистические сборники, публикуемые государственными ведомствами стран Персидского залива и национальными статистическими организациями арабских государств, межарабскими (включая ЛАГ, ОПЕК, Арабский Валютный Фонд).

Научная новизна диссертационного исследования определяется его основными результатами, по существу не нашедшими ранее отражения в научной литературе. В частности, соискателем:

- на основе анализа теории и практики международного движения капитала выявлено, что в странах с развивающейся и переходной экономикой существует прямая зависимость между инвестиционной деятельностью предприятий и уровнем государственного регулирования ПИИ. Обоснована необходимость для таких стран селективного протекционизма стратегических отраслей национальной экономики;

- дана характеристика современного состояния и векторов развития международной инвестиционной активности Российской Федерации и стран Персидского залива и влияния на этот процесс глобального финансового кризиса;

- доказано, что, несмотря на наличие избыточных финансовых ресурсов, страны Персидского Залива остро нуждаются в иностранных инвестициях, преимущественно в виде технологий и основного капитала, и за последние 20 лет инвестиционная активность стран Персидского Залива рассматривается как необходимое условие стабилизации и экономического роста национальных экономик, постепенно трансформируясь в отраслевом и географическом направлениях;

- выделены основные сферы российско-арабского инвестиционного сотрудничества и определены тенденции в инвестиционных отношениях стран данного региона и Российской Федерации;

- разработаны предложения по расширению и углублению российско-арабского инвестиционного сотрудничества.

Теоретическая и практическая значимость работы. Основные теоретические положения и выводы могут быть использованы в процессе совершенствования механизма государственного регулирования иностранных инвестиций и быть полезны в практической работе российских предприятий на арабском рынке, равно как и арабских инвесторов в России.

Материалы диссертации используются в процессе преподавания ряда экономических дисциплин, таких, как «Мировая экономика», «Международные экономические отношения», «Внешнеэкономическая деятельность».

Апробация работы. Основные результаты исследования опубликованы в научной печати, ряде статей, докладывались на международных и межвузовских научных конференциях.

Ряд положений диссертации был использован при подготовке Федеральной целевой программы «Научно-педагогические кадры инновационной России» по темам: «Разработка теоретических основ и методологии формирования межгосударственного инновационного пространства государств-участников СНГ на базе оптимизации факторов инновационного развития экономик государств в кризисных и посткризисных условиях» (шифр 2010-1.1-302-123-077), и «Разработка теоретических основ управления конкурентоспособностью наукоемких отраслей промышленности РФ в кризисных и посткризисных условиях» (шифр 2009-1.1-000-079-065) для Федерального агентства по науке и инновациям Российской Федерации.

Непосредственно по теме из общего количества опубликовано 12 научных работ общим объемом 3,9 п.л., в том числе - 2 статьи в журналах, рекомендуемых ВАК, общим объемом 0,8 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, 4 глав, заключения, списка литературы и приложений. Основной текст работы изложен на 186 страницах, содержит 9 таблиц и 13 рисунков.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

Во Введении обоснована актуальность темы исследования, определен его объект и предмет, цели и задачи, раскрыта теоретико-методологическая база, охарактеризована научная новизна и практическая значимость диссертации.

В первой главе «Теоретические основы и современные тенденции развития и регулирования международных инвестиционных процессов» -рассматриваются концепции международного движения и регулирования капитала, современные тенденции международной миграции капитала и влияние на них глобального финансового кризиса, а также механизмы привлечения и регулирования иностранного капитала в арабских странах Персидского залива.

Во всех рассматриваемых теориях в той или иной степени изучается инвестиционная политика и позиция инвестора на иностранном рынке в зависимости от государственной политики регулирования прямых иностранных инвестиций (протекционизм или либерализм) и в целом макроэкономического регулирования.

Исследуя концептуальные подходы и теории вывоза капитала, автор приходит к выводу, что странам с развивающимися рынками - реципиентов иностранного капитала - для нивелировки негативных последствий от либеральной финансовой глобализации, агрессивной политики ТНК и высокоразвитых стран, а также для более полного обеспечения национальной финансовой безопасности существует необходимость селективного государственного контроля за деятельностью иностранных инвесторов с целью зашиты национальной экономики и обеспечения экономической безопасности. В условиях развивающегося рынка и, следовательно, наличия различных

дисбалансов и диспропорций, роль принимающего государства в регулировании международных инвестиционных процессов должна быть более весомой.

Исследуя современные тенденции международной миграции капитала в контексте глобального финансового кризиса автор приходит к выводу о том, что в мировой экономике произошла принципиальная перестройка финансовой, в том числе инвестиционной, сферы, сопровождавшаяся усилением тенденций вывоза капитала. По мнению автора, она связана с дальнейшим отрывом показателей мирового производства и вывоза капитала, а также процессами либеральной финансовой глобализации, охватывающими как развитые, так и развивающиеся страны мира.

Эта тенденция представляется важной особенностью современной практики вывоза капитала. При этом следует отметить повышение роли развивающихся стран не только как реципиентов, но и как доноров финансовых ресурсов.

В процесс вывоза капитала в последние 20-25 лет все больше втягиваются и государства Персидского залива. Они последовательно предпринимают конкретные меры к либерализации этого процесса и формируют организационно-правовой механизм внешнеэкономического и инвестиционного сотрудничества в соответствии как с условиями глобализации и новыми тенденциями в процессе международной миграции капитала, так и в связи с изменениями условий накопления и вывоза «избыточного капитала» этой группой стран. В то же время автор отмечает, что процесс либерализации финансовой и инвестиционной сферы этой группой государств еще не завершен.

Во второй главе «Возможности и направления участия стран Персидского залива в системе международной миграции капитала»

осуществлен анализ социально-экономического развития стран Персидского залива как основы их участия в мировом инвестиционном процессе.

В работе показано, что в рассматриваемый период в регионе сохранялась тенденция увеличения производства и экспорта углеводородов - нефти и газа -в результате роста мировых цен. В стоимостном выражении объем экспорта углеводородов и продуктов их переработки у стран Персидского Залива исчисляется миллиардами долларов, причем составляет более 90 % всего экспорта. Так, в Кувейте он превышает 97 %, в КСА составляет 90 %, в Катаре находится на уровне 73 %.

Все это свидетельствует о притоке в страны значительных финансовых ресурсов в результате внешнеторговой деятельности, в то время, как абсорбирующая способность национальных экономик продолжает оставаться невысокой.

Проведенный в диссертационном исследовании анализ источников накопления, форм, масштабов и отраслевой структуры экспорта капитала стран Персидского залива позволяет автору сделать следующие выводы:

- увеличилось значение инвестиций как фактора роста арабской экономики. Так, в 2007 г. этот источник насчитывал более 100% от темпов роста реального ВВП. Финансовый кризис 2008 - первой половины 2009 гг. не оказал большого негативного влияния на национальные экономики, в том числе их финансовый сектор;

- источником избыточных капиталов стран Персидского залива продолжает оставаться добывающая промышленность при постепенном нарастании роли услуг, прежде всего финансовых;

- фактором накопления первоначального капитала послужила благоприятная для стран - экспортеров нефти конъюнктура на мировом рынке в период «нефтяных шоков» и в 2002-2007 гг.;

- величина зарубежных активов стран Персидского залива в несколько раз превышает их совокупный ВВП, а ежегодный вывоз капитала из этих стран достигает 18-20% ВВП;

- в структуре зарубежных активов стран Залива преобладают прочие инвестиции, прежде всего в форме банковских вкладов и вложений

иностранные валюты. В то же время активизируются ПИИ, в том числе - в нефтеперерабатывающие предприятия различных стран мира, в недвижимость и инфраструктурные проекты.

Несмотря на это, страны Залива в 2000-е гг. активно привлекали в национальные экономики значительные объемы ПИИ (табл. 1).

Таблица 1.

Потоки ПИИ в странах Персидского Залива в 2005-2008 гг., млн. долл.

Приток ПИИ Отток ПИИ

2005 2006 2007 2008 2005 2006 2007 2008

Бахрейн 1 049 2 915 1 756 1 794 1 135 980 1 669 1 620

Кувейт 234 122 123 56 5 142 8 240 10 156 8 521

Оман 1 623 1 688 3 125 2 928 234 275 243 329

Катар 1 298 3 500 4 700 6 700 352 127 5 263 2 400

Саудовская Аравия 12 097 18 293 24 318 38 223 53 1 257 13 139 1 080

ОАЭ 16 900 12 806 14 187 13 700 3 750 10 892 14 568 15 800

Всего 33 201 39 344 50 909 63 401 10 666 21 771 45 038 45 550

Источник: составлено и рассчитано автором по: UNCTAD, FDI/TNC database and annex table В.1.- 2008 & 2009.

Страны региона заинтересованы в отраслевой и региональной диверсификации как привлечения, так и вывоза капитала. Одним из перспективных партнеров в этой сфере для стран региона выступает Российская Федерация.

В третьей главе «Россия в международном движении капитала и предпосылки российско-арабского инвестиционного сотрудничества» на основе анализа иностранных инвестиций Российской Федерации за период 2000-2009 гг. автором выявлены следующие особенности этого процесса:

- стабильный приток иностранного капитала в 2002-2007 гг. вызван макроэкономической ситуацией в России и другими фундаментальными факторами; сокращение его объемов - результат, прежде всего, воздействия глобального финансового кризиса (см. рис. 1);

140000 120000 юоооо 80000 60000 40000 20000

о

Рис. 1. Динамика притока иностранного частного капитала в Россию в 19952010 гг. (млн. долл.) Источник: составлено автором по данным Росстата.

- сохраняется высокая привлекательность российского рынка среди стран с развивающимися рынками, а также развитых государств. Россия занимает 5-е место в мире по объему привлекаемых иностранных инвестиций после КНР, Индии, Бразилии и США;

- имеет место низкая степень географической диверсификации иностранных инвестиций (ЕС и оффшорные зоны), что не обеспечивает экономическую безопасность и не соответствует интересам страны;

- существуют законодательные ограничения для иностранных инвесторов в отраслевом и других аспектах, что сдерживает их активность;

- отсутствуют льготы для малых и средних предприятий -иностранных инвесторов, в то время как они особенно нуждаются в гарантиях стабильности;

- объемы иностранных инвестиций не соответствуют потенциальным возможностям страны и не способствуют существенно ее развитию.

По данным Росстата, объем иностранных инвестиций в экономику России в 2010 г. составил 114,7 млрд. долл., что на 40,1% больше, чем в 2009 г. При

« Всего инвестиций ш Прямые

Пор-гфед&ные шПрочие

1995 2ООО 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

этом объем прямых иностранных инвестиций в 2010 г. снизился до 13,8 млрд. долл. - на 13,2% по сравнению с 2009 г. (15,9 млрд. долл.).2

По данным на конец 2010 г. общий объем накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял 300,1 млрд. долл., что на 12 % выше уровня 2009 г. Из этой суммы прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, составили 58,3 %, прямые - 38,7 % и портфельные инвестиции - 3,0 %.

В диссертации показано, что интерес государств Персидского залива к инвестиционному сотрудничеству с Российской Федерацией объективно предопределяется технико-технологическими, инновационными и рыночными возможностями российской экономики, а также необходимостью диверсификации арабских финансовых вложений за рубежом. Эти страны представляются достаточно реальным источником иностранных инвестиций для России.

При этом автор считает важным развитие российско-арабского инвестиционного сотрудничества как в связи с ростом инвестиционного потенциала рассматриваемых стран, так и в силу именно арабской значимости и специфики взаимодействия с точки зрения геополитики и глобальной экономики.

Для расширения взаимодействия в данной сфере необходимо устранение ряда проблем как экономического, так и административного характера.

Есть необходимость в модернизации договорно-правовой базы инвестиционного сотрудничества России со странами Персидского залива; необходимо наращивать взаимный товарооборот и реализацию отдельных совместных проектов - как на территории стран-партнеров, так и третьих стран, в том числе развитых и развивающихся - как основы углубления инвестиционного сотрудничества. Необходимо наращивать усилия в этих направлениях как государственного, так и частного капитала.

2 http://www.gks.ru/free_doc/new_site^usiness/invest/in_invl .1иш

Четвертая глава «Основные направления инвестиционного сотрудничества Российской Федерации и стран Залива и перспективы его развития» исследует отраслевой и региональный аспект инвестиционного взаимодействия сторон.

На основе этого анализа автор обосновывает точку зрения, что Россия может предложить арабским партнерам следующие направления инвестиционного сотрудничества, имеющие для них огромное значение: опреснительные технологии, мелиорация и освоение пустынных земель, энергетика, транспортно-коммуникационная и гуманитарная сфера, сельское хозяйство, ВПК, включая космос, и др., основанных на наличии у России новых технологий. Эти направления следует рассматривать в ракурсе как официальных, так и частных инициатив.

Потребности России как реципиента арабских финансовых (денежных) капиталов предопределяются необходимостью развития регионов (в том числе - с преимущественным проживанием мусульманского населения), отраслей и сегментов национальной экономики, а также диверсификации стран-доноров с целью повышения национальной экономической безопасности.

Как показывает проведенный анализ, существует двусторонний экономический интерес в развитии взаимовыгодного инвестиционного сотрудничества, который подкрепляется глобальным фактором и имеет политическую составляющую - волю и стремление руководителей соответствующих государств и их организаций.

В то же время сохраняются значительные проблемы в этой сфере. К ним автор относит: недостаточное информационное обеспечение, слабо развитую законодательную и договорно-правовую базу, несовершенные механизмы сотрудничества, ограниченный круг сотрудничающих субъектов хозяйствования.

К серьезным проблемам автор также относит непрозрачность инвестиционных отношений, в частности, тот факт, что учет и даже оценка объемов арабских капиталов в российской экономике весьма затруднены

вследствие значительности услуг финансовых посредников в этом процессе. Государства Персидского залива, будучи крупнейшими мировыми инвесторами, пока крайне осторожно подходят к вопросу вложений в российскую экономику. Речь идет об отдельных проектах с общим объемом инвестиций, по оценкам, около 100 млн. долл.3 Следует отметить, что одной из особенностей арабских инвестиций выступает затруднение в определении их объемов, как уже отмечалось в главе 2 настоящего исследования. Это положение характерно для арабских инвестиций в экономики любых стран и касается прежде всего частных инвестиций. Однако, по экспертным оценкам, объемы накопленных в России инвестиций стран Залива составляют около 1 млрд. долл.

Имеет место и региональный, и отраслевой дисбаланс сотрудничества, а также неравномерность объемов инвестиционного сотрудничества, значительное влияние внешних, в том числе - внешнеполитических факторов.

Для развития инвестиционного сотрудничества автором предлагается:

1. Активизировать инвестиционное взаимодействие на государственном уровне, используя различные инвестиционные портфели, осуществляя взаимные инвестиции и реализуя совместные инвестиционные проекты в третьих странах;

2. Создавать совместные межправительственные и государственно-частные инвестиционные фонды с целью поиска новых возможностей для капиталовложений, в том числе - частного капитала;

3. Совершенствовать инфраструктуру и законодательную базу, шире использовать различные льготы, экономические и административные стимулы для инвесторов;

4. Улучшать имеющиеся и создавать новые механизмы регулирования и расширения инвестиционного сотрудничества, в том числе - в инновационной сфере.

1 Тенденции развития внешнеэкономических связей в условиях глобализации: Сборник статей / Под ред. Н.В. Лукьяновича и B.C. Акопова. - М.: МАКС Пресс, 2006.

Содержание основных положений диссертации отражены автором в публикациях:

1. Русакович В.И. Договорно-правовая база и механизмы сотрудничества Российской Федерации и стран ССАГПЗ. / Междисциплинарные исследования Арабского Востока. Ежегодник - 2010. - М.: РУДН, 2010. - С. 167-177.

2. Русакович В.И. Россия как реципиент и как донор в инвестиционном сотрудничества с арабскими государствами: основные современные особенности. / Актуальные проблемы глобальной экономики. Материалы XII научной конференции молодых ученых экономического факультета РУДН 23 апреля 2010 г. - М.: Экон-Информ, 2010.

3. Русакович В.И. Инвестиционный климат арабских стран. //Горный информационно-аналитический бюллетень. - 2009. - № 9. - С.382-388.

4. Русакович В.И. Возможности и направления участия стран Персидского залива в мировых процессах миграции капитала. // Вестник РУДН. Серия Экономика. - 2009. - № 3. - С.27-37.

5. Русакович В.И., Шкваря Л.В. Российская Федерация в процессах международной миграции капитала и влияние глобального финансового кризиса //Вестник Донецкого национального университета. Серия Экономика. -2009.-№2.-С. 196-202.

6. Русакович В.И. Союз Арабского Магриба на современном этапе развития. / Африка: моделирование нового мира. - М.: РУДН, 2009. - С. 179198.

7. Русакович В.И. Состояние и экономические проблемы стран Персидского залива как основа развития инвестиционных процессов в регионе. / Актуальные проблемы глобальной экономики. Материалы XI научной конференции молодых ученых экономического факультета РУДН 23 апреля 2009 г. - М.: Экон-Информ, 2009. - С. 270-276.

8. Русакович В.И. Основные направления модернизации сферы иностранных инвестиций РФ: возможности российско-арабского

взаимодействия. / X Международная межвузовская научно-практическая конференция «Проблемы модернизации экономики России в XXI веке» 4-6 декабря 2008 г. - М.: Минфин, ВГНА, 2009. - С.348-350.

9. Русакович В.И. Необходимость и направления активизации привлечения ПИИ из стран Персидского залива в экономику России /Актуальные проблемы глобальной экономики. Материалы X научной конференции молодых ученых экономического факультета 16 мая 2008 г. - М.: Экон-Информ, 2008. - С.338-342.

10. Русакович В И. Особенности сотрудничества России с арабскими странами. / Материалы научной конференции студентов и молодых ученых. Ежегодная межвузовская научная студенческая конференция. - М.: МИРБИС, 2005. - С. 264-272.

11. Русакович В.И. Проблемы кросс-культурных коммуникаций в управлении внешнеэкономической деятельностью. / Природа предпринимательства: социальный и профессиональный портрет предпринимателя. Материалы научного проблемного семинара студентов и молодых ученых. - М.: МИРБИС, 2005. - С.150-157.

12. Русакович В.И. Проблемы кросс-культурных коммуникаций в управлении внешнеэкономической деятельностью: арабский мир. / XVIII Междунар. Плехановские чтения (4-7 апреля 2005 г.): Тезисы докладов студентов. - М.: РИО РЭА, 2005. - С. 142.

РУСАКОВИЧ ВАСИЛИЙ ИГОРЕВИЧ (РОССИЯ) ИНВЕСТИЦИОННОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ СО СТРАНАМИ ПЕРСИДСКОГО ЗАЛИВА

Диссертация посвящена исследованию российско-арабского инвестиционного сотрудничества и выявлению возможностей активизации этого сотрудничества России и стран Персидского залива с точки зрения реализации ее экономических интересов на современном этапе развития - как на страновом, так и на международном уровне.

В исследовании показано, что по мере расширения и углубления либеральной глобализации, объективно возрастает взаимосвязь и взаимозависимость стран мира в инвестиционной сфере. Россия и страны Персидского залива могут более активно развивать совместное сотрудничество и сделать его более эффективным.

По результатам проведенного исследования автором выделены особенности инвестиционного сотрудничества стран, в том числе -сохраняющиеся проблемы. Предложены меры для развития инвестиционного сотрудничества России и стран Персидского залива.

VASILY I. RUSAKOVICH (RUSSIA)

INVESTMENT COOPERATION BETWEEN RUSSIA AND PERSIAN GULF COUNTRIAS

The dissertation is devoted to Russian-Arabian investment relations and identify opportunities for enhancing trade and economic cooperation between Russia and Gulf Countries from the perspective of the economic interests of Russia at the present stage of its development - so country as internationally level.

The study shows that as the expansion and deepening of liberal globalization, objectively increasing interconnection and interdependence of the world in the investment sphere. It is possible for Russia and Gulf Countries to intensify their investment relations and made them more effectively.

The researches the author has pointed particularly investment cooperation between the countries, including - continuing challenges. Proposed measures for development of the Russian-Arabian investment relations.

Формат 60x90/16. Заказ 1412. Тираж 100 экз.

Печать офсетная. Бумага для множительных аппаратов.

Отпечатано в ООО "ФЭД+", Москва, ул. Кедрова, д. 15, тел. 774-26-96

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Русакович, Василий Игоревич

Введение.

Глава 1. Теоретические основы и современные тенденции-развития и регулирования.международных- инвестиционных процессов.

1.1. Теоретические концепции международного движения и рёгулирования капитала.

1.2. Современные тенденции международной миграции капитала и глобальный финансовый.кризис.

1.3. Регулирование инвестиционного процесса в арабских странах Персидского залива.

Глава 2. Возможности и направления участия стран Персидского залива в системе международной миграции капитала.

2.1. Особенности формирования финансовых ресурсов в странах Персидского залива как основа международного инвестиционного сотрудничества.

2.2. Динамика и особенности привлечения иностранных инвестиций.

2.3. Основные формы и направления вывоза капитала.

Глава 3. Россия в международном движении капитала и предпосылки российско-арабского инвестиционного сотрудничества.

3.1. Динамика и особенности участия России в международных инвестиционных процессах.

3.2. Предпосылки и факторы развития российско-арабского инвестиционного сотрудничества.

3.3. Предпосылки и факторы развития инвестиционного сотрудничества Российской Федерации и стран Персидского Залива.

Глава 4. Основные направления инвестиционного сотрудничества Российской Федерации и стран Залива и перспективы его развития.

4.1. Россия как реципиент и как донор в инвестиционном сотрудничестве с арабскими государствами Персидского залива: основные современные особенности.

4.2. Отраслевой и региональный аспект инвестиционного взаимодействия.

4.3. Проблемы и перспективы развития инвестиционного сотрудничества России и стран Персидского Залива.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционное сотрудничество Российской Федерации со странами Персидского залива"

Актуальность темы. Современная мировая экономика переживает период неустойчивости, и не только в связи с продолжающимся глобальным финансовым кризисом. С начала XXI в. роль развивающихся стран Азии в мирохозяйственных процессах стремительно растет, и это касается не только Китая и Индии, но и государств Персидского залива — Катара, Кувейта, Омана, Саудовской Аравии, Бахрейна и Объединенных Арабских Эмиратов. Стремительно растет их инвестиционный потенциал, на величину и мобильность которого лишь в незначительной степени негативно отразился глобальный финансово-экономический кризис.

События последних месяцев явились непростым испытанием для экономики стран Персидского залива. Обострение внутриполитической обстановки в Бахрейне и Омане самым негативным образом отразилось на всех ее отраслях, особенно на инвестиционной сфере. Так, международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило суверенный долгосрочный рейтинг Бахрейна сразу на две ступени. По шкале S&P рейтинг Бахрейна теперь составляет «ВВВ». На этом же уровне агентство оценивает и инвестиционную надежность России.

Актуальность диссертации определяется, по мнению автора, тремя основными факторами.

Во-первых, необходимостью поиска путей восстановления утерянных позиций России на рынках стран Персидского залива на основе наиболее эффективных инвестиционных механизмов в рамках процесса международной миграции капиталов. К началу XXI столетия эта форма международных экономических отношений значительно опережает по темпам роста мировую торговлю и выступает - в виде прямых иностранных инвестиций (ПИИ) - основным двигателем процесса глобализации мировой экономики.

Во-вторых, практические задачи разработки взаимовыгодных схем российско-арабского инвестиционного сотрудничества требуют проведения комплексного исследования и оценки конкретных интересов компаний Российской Федерации в этих странах, обоснование необходимости как привлечения инвестиций региона, так и взаимовыгодного их размещения.

В-третьих, исходя из места и роли Персидского залива в системе внешнеэкономических и политических интересов России, необходимо постоянное изучение и научное осмысление происходящих в регионе экономических процессов, в частности, применяемых механизмов привлечения ПИИ, форм и методов их регулирования, что представляет практический интерес для России.

Анализ финансово-экономической ситуации в странах Персидского залива1 позволяет говорить о том, что налаживание и развитие кредитно-инвестиционного сотрудничества со странами региона может стать перспективным и выгодным направлением для российских финансово-инвестиционных компаний.

Степень разработанности темы. Инвестиционное сотрудничество Российской Федерации с государствами Персидского залива - относительно новое явление в хозяйственной практике сторон. В силу этого в российской научной литературе пока явно недостаточно проанализированы наиболее существенные аспекты данного сложного и многопланового явления. В то лее время практика предпринимательской деятельности в этой сфере нуждается в анализе основных направлений, механизмов, проблем и перспектив инвестиционного взаимодействия сторон.

Таким образом, практическая и теоретическая значимость, а также недостаточная разработанность и изученность данной проблемы послужили основанием для выбора темы диссертационного исследования.

1 Шкваря Л.В. Иностранный капитал в странах Персидского залива. // Азия и Африка сегодня. - 2011. - № 2.

Хронологические рамки исследования: 1990-2008 гг. Этот период отмечен чрезвычайно интенсивными социально-экономическими изменениями, как в Российской Федерации, так и в странах Персидского залива, на основе которых и сформировались современные финансовые возможности и потребности в иностранном капитале. В ряде случаев оказалось необходимым учесть данные за более ранние периоды. В то же время, в некоторых случаях временные ряды ограничиваются 2006-2007 гг. ввиду отсутствия или ненадежности более поздних данных.

В то же время автором исследуются инвестиционные и социально-экономические процессы в России и странах Персидского залива и в 20092010 гг.

Объект и предмет исследования. В качестве основного объекта диссертационного исследования выступает инвестиционная сфера Российской Федерации и стран Персидского залива на современном этапе и возможность их взаимодействия. Предметом исследования стала совокупность теоретических и практических вопросов, связанных с особенностями и проблемами формирования и функционирования российско-арабского инвестиционного сотрудничества.

Цель диссертационного исследования заключается в выявлении и анализе предпосылок, механизмов, а также направлений и закономерностей (форм и методов) российско-арабского инвестиционного сотрудничества и выработке рекомендаций по его активизации.

Создание институтов и механизмов для реализации потенциала инвестиционного сотрудничества, который далеко не соответствует реальным возможностям сторон, в настоящий момент выступает ключевым моментом сотрудничества между Россией и странами Персидского залива.

Достижение поставленной цели предполагает последовательное решение следующих задач:

- проанализировать теории международной миграции капитала и современные особенности этого процесса с точки зрения регулирования и управления международными потоками капитала;

- выявить воздействие глобального финансового кризиса на вывоз капитала и управление эти процессом на международном и страновом уровне;

- изучить настоящее инвестиционное законодательство стран Персидского залива и тенденции регулирования финансовых потоков;

- исследовать состояние и основные проблемы экономики стран Персидского залива с точки зрения формирования финансовых ресурсов (инвестиционного потенциала) и развития инвестиционных процессов в регионе;

- раскрыть особенности притока иностранного, в том числе арабского, капитала в Российскую Федерацию, а также предпосылки и факторы развития российско-арабского инвестиционного сотрудничества;

- выявить основные современные особенности российско-арабского инвестиционного сотрудничества;

- оценить отраслевые и региональные возможности инвестиционного сотрудничества России со странами Персидского залива, как на двустороннем, так и на многостороннем уровне и основные проблемы его развития;

- предложить перспективные направления российско-арабского инвестиционного сотрудничества, включая формирование механизма;

- разработать рекомендации по формированию механизма инвестиционного сотрудничества и основных (перспективных) направлений его развития.

Теоретической базой диссертационного исследования явились труды ряда признанных отечественных и зарубежных ученых по проблемам движения капитала, определения роли и позиций России и арабских стран в исследуемом процессе.

В своей работе автор руководствовался результатами исследований процесса международной миграции капитала таких российских авторов, как Абалкин Л.И., Белова И.Н., Булатов A.C., Богомолов О.Т., Воскресенский А.Д., Гусаков Н.П., Делягин М.Г., Долгов С.И., Иноземцев В. Л., Красавина Л.Н., Стренина М.А., Уткин А.И., Федякина Л.Н., Фитуни Л.Л., Черковец О.В., Шишков Ю.В. и др., способствовавших формированию методологии анализа избранной диссертантом темы;

Теории международной миграции капитала анализируются в ряде классических трудов О. Бем-Баверка, Дж.М.Кейнса, К.Маркса, А.Маршалла, Б.Олина, Д.Рикардо, А.Смита, Дж.С.Милля, Р.Ф.Харрода, Э.Хекшера и др.

Работа во многом базируется также на критическом осмыслении работ ведущих зарубежных специалистов по инвестициям. Так, среди авторов, чьи воззрения во многом определили общие теоретические рамки работы, можно назвать Дж. Даннинга, А П.Кругмана, М. Портера, Дж. Сакса, М.Фридмена, И.А.Шумпетера и др.

При исследовании социально-экономических и инвестиционных процессов в странах арабского мира автор опирался на работы следующих ученых: Айдрус И.А., Азатян В.В., Александров И.А., Батыршин И.М., Васильев A.M., Вознесенский А.Д., Гукасян Г.Л., Гусаров В.И., Жданов C.B., Журавлев А.Ю., Исаев В.А., Люкманов А. Р., Мельянцев В.А., Ткаченко A.A., Филоник А.О., Шкваря Л.В.

Особую значимость для анализа и формирования авторской позиции имели современные экономические доктрины, в том числе посвященные процессам вывоза капитала, которым арабские авторы в последние 10-15 лет уделяют все большее внимание. Среди них можно отметить: Абд Аль-Фаттах Аль-Бизем, Абдельати М., Аль-Барами Сайд Мохаммед, Аль Салех Ахмед М.М., Ат-Турки М., Мохьелдин Махмуд, Омар A.A., Моджани М., Салем С., Шехаб Гассан и др.

Методологической основой исследования является диалектический метод научного познания, а также комплексный системный подход к анализу проблем регулирования иностранных инвестиций. При подготовке диссертации использовались также общенаучные методы логического анализа, статистического анализа и синтеза, нормативно-логический, системный, формально-юридический, сравнительно-правовой, метод прогнозирования и другие методы, применение которых позволяет исследовать современные проблемы международной миграции капитала.

При исследовании механизма регулирования экономического и инвестиционного сотрудничества арабских государств применялись следующие J конкретные методы: сравнительно-правового анализа, исторического подхода, формально-логического и технико-юридического. В качестве методологической основы исследования использовались положения общей экономической теории.

Информационной базой исследования послужили международные нормативно-правовые документы, обзорные и справочные материалы, данные, представленные в трудах ведущих вузов и НИИ России: МГУ им. М.В. Ломоносова, МГИМО(У) МИД РФ, ИМЭМО РАН, Института Востоковедения РАН, Института Ближнего Востока РАН, ИНИОН РАН, РЭУ им. Г. В. Плеханова, РУДН и др.

Статистическая информация для диссертации была почерпнута из документов и публикаций международных экономических организаций: ООН и региональных комиссий, ОЭСР, МВФ, ВТО, ВБ и др., министерств и ведомств РФ, а также ряда специализированных зарубежных информационно-аналитических агентств: Economist Intelligence Unit, International Countiy Risk Guide и ряд других.

В качестве важных источников фактического материала для настоящей диссертации были привлечены документы, отчеты и материалы, прежде всего статистические сборники, публикуемые государственными ведомствами стран - членов ССАГПЗ и национальными статистическими организациями арабских государств, межарабскими (включая ЛАГ, ОПЕК, Арабский Валютный Фонд).

Научная новизна диссертационного исследования определяется его основными результатами, по существу не нашедшими ранее отражения в научной литературе. В частности, соискателем:

- на- основе анализа теории и практики международного движения капитала выявлено, что в странах с развивающейся и переходной экономикой существует прямая зависимость между инвестиционной деятельностью предприятий и уровнем государственного регулирования ПИИ. Обоснована необходимость для таких стран селективного протекционизма стратегических отраслей национальной экономики;

- дана характеристика современного состояния и векторов развития международной инвестиционной активности Российской Федерации и стран Персидского залива и влияния на этот процесс глобального финансового кризиса;

- доказано, что, несмотря на наличие избыточных финансовых ресурсов, страны Персидского залива остро нуждаются в иностранных инвестициях, преимущественно в виде технологий и основного капитала, и за последние 20 лет инвестиционная активность стран Персидского залива рассматривается как необходимое условие стабилизации и экономического роста национальных экономик, постепенно трансформируясь в отраслевом и , географическом направлениях;

- выделены основные сферы российско-арабского инвестиционного сотрудничества и определены тенденции в инвестиционных отношениях стран данного региона и Российской Федерации;

- разработаны предложения по расширению и углублению российско-арабского инвестиционного сотрудничества.

Теоретическая и практическая значимость работы. Основные теоретические положения и выводы могут быть использованы в процессе совершенствования механизма государственного регулирования иностранных инвестиций и быть полезны в практической работе российских предприятий на арабском рынке, равно как и арабских инвесторов в России.

Материалы диссертации используются в процессе преподавания ряда экономических дисциплин, таких, как «Мировая экономика», «Международные экономические отношения», «Внешнеэкономическая деятельность».

Апробация работы. Основные результаты , исследования опубликованы в научной печати, ряде статей, докладывались на международных и-межвузовских научных конференциях.

Ряд положений диссертации был использован при подготовке Федеральной целевой программы «Научно-педагогические кадры инновационной России» по темам: «Разработка теоретических основ и методологии формирования межгосударственного инновационного пространства государств-участников СНГ на базе оптимизации факторов инновационного развития экономик государств в кризисных и посткризисных условиях» (шифр 2010-1.1-302-123-077), «Разработка теоретических основ управления конкурентоспособностью наукоемких отраслей промышленности РФ в кризисных и посткризисных условиях» (шифр 2009-1.1-000-079-065) для Федерального агентства по науке и инновациям Российской Федерации и «Разработка теоретических подходов по созданию современных методов государственной поддержки инвестиционной деятельности организаций и вовлечение бизнеса в инновационные процессы, обеспечивающих модернизацию производства и создание научно-образовательных кластеров и технологических платформ с целью формирования условий устойчивого развития экономики РФ в посткризисный период».

Непосредственно по теме из общего количества опубликовано 12 научных работ общим объемом 3,9 п.л., в том числе - 2 статьи в журналах, рекомендуемых ВАК, общим объемом 0,8 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, 4 глав, заключения, списка литературы и 14 приложений. Основной текст работы изложен на 183 страницах, содержит 14 таблиц и 13 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Русакович, Василий Игоревич

Заключение

Рассмотрев и проанализировав в диссертационном исследовании современное состояние, проблемы и перспективы российско-арабского инвестиционного сотрудничества, мы приходим к следующим выводам.

Процесс международной миграции капитала традиционно имеет важное значение как для мировой, так и для страновой и микро- экономики. В силу своей усилившейся в результате глобализации важности этот процесс и его последствия изучаются ведущими исследователями и международными организациями, однако до настоящего времени отсутствуют единые подходы ко многим его категориям, в том числе - его регулированию и управлению. Ряд концепций исходит из необходимости свободного перемещения капиталов в мире, другие ратуют за его ограничения, регулирование и контроль как со стороны государств, так и международных структур.

Мы приходим к мнению о необходимости селективного регулирования и управления государством не только вывозом, но и притоком капитала с целью его наиболее эффективного использования и достижения максимально возможного положительного эффекта для национальной экономики. С этой целью необходима разработка соответствующих механизмов и инструментария.

Такая необходимость, по нашему мнению, подтверждается глобальным финансовым кризисом. Очевидно, что в мировой экономике произошла принципиальная перестройка финансовой, в том числе инвестиционной, сферы, сопровождавшаяся усилением тенденций вывоза капитала. Если подобная тенденция «всплесков» сохранится, то государствам придется принимать дополнительные меры по регулированию притока и оттока ПИИ и, возможно, создавать для этого новые механизмы.

В то жен время необходима и селективная либерализация этого процесса. При этом мы полагаем, что в условиях развивающегося рынка и, следовательно, наличия различных дисбалансов и диспропорций, роль государства в регулировании международных инвестиционных процессов должна быть более весомой.

Нами выявлено, что странами Персидского залива (ССАГПЗ), а также Российской Федерацией проводится политика частичной либерализации вывоза/ввоза капитала на протяжении- 1990-2000-х гг. Все государства Персидского залива, как показывает анализ открытых источников, в< последние 10-15 лет последовательно предпринимали конкретные шаги к улучшению инвестиционной привлекательности национальных экономик и либерализации перемещения капитала. Эти шаги включали упрощение процедур, расширение стимулов, снижение налогов и повышение степени открытости для зарубежных инвесторов. Ограничительные меры касались главным образом ПИИ в нефтегазовой отрасли.

Последнее связано с тем, что именно данная сфера выступает основой как социально-экономического прогресса, так и накопления финансовых ресурсов, вывозимых за рубеж данной группой государств. Благодаря значительному росту цен на нефть в 2001-2008 гг., рассматриваемые страны, а также Российская Федерация, смогли решить ряд социально-экономических проблем и достичь устойчивого — и значительного — экономического роста. Рассматриваемые государства смогли накопить значительные объемы денежного капитала, который нуждается в эффективном и диверсифицированном вложении и управлении. Источником избыточных капиталов стран Персидского залива стала добывающая промышленность, однако постепенно нарастает в этом процессе роль услуг, прежде всего финансовых.

Однако сохраняется и ряд сложностей и задач, требующих своего скорейшего разрешения. Они одновременно и ограничивают (снижают, сокращают) абсорбирующие возможности национальных экономик в отношении нефтедолларов (т.е. не позволяют их активнее вкладывать из-за отсутствия или слабого развития объектов инвестиций), и требуют значительных иностранных вложений капитала, так как,национальные не в; состоянии в полной мере решить, эти проблемы в сжатые сроки.

Среди них мы выделяем для Персидского залива - диверсификацию национальных, экономик и развитие не-нефтяного сектора на основе внедрения: новейших достижений НТП; привлекаемых, извне;,,в>,том: числе:— в виде ПИИ; а для России - - и необходимость развития инновационной сферы, также требующей не; только внутреннего, но й внешнего финансирования:

На основе проведенного анализа- нами доказано, что страны Персидского залива ■ все более активно участвуют в процессах международной миграции капитала как в качестве доноров, так и реципиентов, чего требует дальнейшее развитие и повышение эффективности их национальных хозяйств. В качестве реципиентов они все более активно привлекают иностранный капитал в сферу услуг, в том числе финансовых, в строительство, связь и коммуникации, транспорт и — в последнее время, - все более активно, но под контролем государства - в нефтегазовую сферу, которая нуждается в модернизации и дальнейшем развитии. Увеличилось значение инвестиций как фактора роста арабской экономики. При этом финансовый кризис в 2008 - первой половине 2009 гг. не оказал большого негативного влияния на национальные экономики, в том числе их финансовый сектор.

В качестве донора капитала страны Персидского залива приобретают в мире все более важное значение благодаря росту вывоза капитала. Величина зарубежных активов стран Персидского залива в несколько раз превышает их совокупный ВВП, а ежегодный вывоз капитала из этих стран достигает 1820% ВВП. В структуре зарубежных активов Персидского залива преобладают прочие инвестиции, прежде всего в форме банковских вкладов, вложений в недвижимость и иностранные валюты, а также в виде предоставления займов и кредитов, в т.ч. государственных. Активизируются вложения в виде ПИИ, в том числе в нефтеперерабатывающие предприятия различных стран мира, в недвижимость и инфраструктурные проекты.

В целом, за последние 20 лет, и особенно в начале XXI в. вывоза капитала из стран Персидского залива постепенно трансформируется в отраслевом и географическом направлениях.

В этой связи направлением на пути активизации участия стран Персидского залива в процессах международной миграции капитала нам представляется усиление их взаимовыгодного инвестиционного сотрудничества с Российской Федерацией.

На основе анализа притока иностранных инвестиций за период 20002009 гг. нами выявлены следующие особенности и закономерности притока иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации:

• стабильный приток иностранного капитала в 2002-2007 гг. в национальную экономику, вызванный макроэкономической ситуацией в России и другими фундаментальными факторами. Сокращение его объемов в 2008-2009 гг. вызвано, прежде всего, действием глобального экономического кризиса;

• высокая привлекательность российского фондового рынка России среди стран с развивающимися рынками, а также промышленно развитых государств;

• низкая степень диверсификации страновых источников притока инвестиций, ограниченность сфер и регионов приложения иностранного капитала и сравнительно невысокий объем вложений, а также низкое качество иностранных инвестиций — среди них преобладают кредиты, а инвестиционный баланс в целом складывается по-прежнему не в пользу нашей страны;

• значительные ограничения со стороны инвестиционного законодательства, а также инвестиционной практики России, затрудняющие или не допускающие проникновение иностранного капитала в наиболее привлекательные для него сектора российской экономики, например в нефтегазовый;

• отсутствие льгот для мелких и средних иностранных компаний, заинтересованных в осуществлении инвестиционных проектов на территории i )

РОССИИ:

Нами предложен ряд мер по устранению факторов, негативно влияющих на развитие инвестиционной активности в- части притока зарубежного капитала в экономику России, среди них формирование благоприятных условий для. ПИИ и увеличение их объемов, снижение инвестиционных рисков, селективное принятие мер протекционистского характера в инвестиционной сфере России и, в то же время, систематизированное и целенаправленное осуществление неких «рекламных мер» информативного характера, направленных на более полное информирование потенциальных инвесторов о преимуществах инвестиций в экономику России. В целом необходим более продуманный подход к выбору отраслевых и региональных приоритетов для иностранного инвестирования- в российскую экономику. Требуется также расширение географии притока иностранных инвестиций, прежде всего из арабских стран Персидского залива.

Российская Федерация представляет собой одно из важных направлений внешнеэкономических связей арабских стран Персидского залива. В основе экономического развития и налаживания международного сотрудничества лежат выгодное физико-, политико- и экономико-географическое положение, природные условия и ресурсы региона Персидского залива, в особенности гигантские месторождения углеводородного сырья. Это служит основой для развития экономического взаимодействия стран Персидского залива с Россией.

Интерес государств Персидского залива к экономическому и инвестиционному сотрудничеству с Россией объективно предопределяется технико-технологическими, инновационными и рыночными возможностями российской экономики, а также необходимостью диверсификации арабских финансовых вложений за рубежом.

Ежегодный совокупный объем экономического сотрудничества стран Персидского залива и России постоянно растет. Наполнение сотрудничества обеспечивается в виде так называемых «живых» денежных потоков, за счет клиринговых операций, частично за счет взаимозачетов и т.п. Формы экономического сотрудничества диверсифицируются-и совершенствуются.

Большая часть объема экономического сотрудничества сторон приходится на торговлю. Однако показатели товарооборота не раскрывают все разнообразие хозяйственных связей, многие из которых не учитываются официальной статистикой. Значительная доля в структуре связей приходится на продукцию ВПК и услуги высокотехнологических отраслей, что выгодно отличает арабское направление в спектре российских внешнеэкономических интересов от других.

Перспективы развития инвестиционных отношений стран региона Персидского залива и России в ближайшие годы связаны, главным образом, с реализацией проектов на уже освоенных направлениях в сфере энергетики, машиностроения, ирригации земель. Инвестиционное сотрудничество, как показывает исследование, имеет значительный потенциал, т.к. по оценкам, возможности привлечения свободных капиталов стран Персидского залива в российскую экономику варьируется от нескольких сот миллионов до нескольких десятков миллиардов долларов в год.

Однако имеющийся потенциал до настоящего времени используется далеко не в полной мере, чему препятствует ряд проблем. К ним мы относим следующие:

• резкое сокращение государственного финансирования для выполнения обязательств в рамках межправительственных соглашений, что приводит к снижению объемов поставок оборудования, комплектующих изделий и материалов, а в ряде случаев - к приостановке сотрудничества;

• недостаточный уровень развития договорно-правовой базы и сохраняющиеся проблемы в сфере урегулирования внешней задолженности Российской Федерацией;

• увеличение отпускных цен на оборудование и сопутствующие расходы (транспорт, погрузочно-разгрузочные работы, страхование) и, как следствие, снижение заинтересованности российских предприятий-поставщиков в экспорте комплектного оборудования;

• разрыв экономических связей между предприятиями - поставщиками комплектных материалов, а в ряде случаев - финансовые трудности предприятий-заказчиков в условиях требований предоплаты;

• снижение платежеспособности ряда нефтедобывающих стран и связанный с ним пересмотр инвестиционной политики;

• военно-политическая нестабильность, сохраняющаяся в ряде стран региона.

Для реализации имеющегося инвестиционного потенциала нами предлагается:

1. Активнее развивать инвестиционное сотрудничество на государственном уровне, используя различные инвестиционные портфели и осуществляя совместные инвестиции как внутри стран, так и в третьи страны.

2. Создавать совместные межправительственные и государственно-частные фонды с целью поиска новых возможностей для капиталовложений и привлечения частного капитала.

3. Работать над созданием инфраструктуры и совершенствованием законодательной базы для облегчения развития взаимного инвестиционного процесса, шире использовать различные льготы и другие экономические стимулы для инвесторов.

Необходимо совершенствовать имеющиеся и создавать новые механизмы регулирования взаимоотношений для расширения инвестиционного сотрудничества.

Для дальнейшего развития экономического сотрудничества со странами Персидского залива необходимо также:

• обеспечить мониторинг рынков данных стран и их социально-экономических показателей через ресурсы Internet, информационные службы компаний;

• шире использовать возможности российских научно-исследовательских учреждений;

• создать условия для укрепления экспортных позиций российских производителей, чтобы на равных конкурировать с западноевропейскими и американскими компаниями, российские производители также нуждаются в кредитных механизмах финансирования промышленного экспорта;

• решить проблемы минимизации отрицательных последствий и влияния военно-политических кризисов на деятельность российских компаний в регионе. Это крайне необходимо, принимая во внимание нестабильность региона, непредсказуемость политики США в отношении стран Персидского залива.

Таким образом, ключевым выводом исследования является тезис о целесообразности, потенциальной высокой эффективности и взаимовыгодности дальнейшего развития инвестиционного сотрудничества стран региона Персидского залива с Россией.