Кредитование малых и средних предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Кредитование малых и средних предприятий"

На правах рукописи

КРЕДИТОВАНИЕ МАЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ: ЗАРУБЕЖНЫЙ И РОССИЙСКИЙ ОПЫТ

Специальность 08.00.14 - Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических каук

Москва-2009

003459947

Работа выполнена на кафедре международных валютно-кредитных отношений Московского государственного института международных отношений (Университета) МИД России

Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент

Левитская Елена Николаевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Портной Михаил Анатольевич

кандидат экономических наук, доцент Хуторова Наталья Александровна

Ведущая организация: Финансовая Академия при Правительстве

Российской Федерации

Защита состоится 19 февраля 2009 г. в 15м на заседании Диссертационного совета Д 209.002.06 Московского государственного института международных отношений (Университета) МИД России по адресу: 119454, г. Москва, проспект Вернадского, 76.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке МГИМО (У) МИД России.

Автореферат разослан « Ж января 2009 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета, кандидат экономических наук, профессор

Соколова М.И.

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы диссертационного исследования. Развитие мировой экономики убедительно доказывает важнейшую роль малых и средних предприятий (МСП) в национальной экономике. Они способствуют борьбе с безработицей за счет создания новых рабочих мест, формированию нормальной конкурентной среды. Малые предприятия в большей степени способны реагировать на колебания потребительского спроса, на изменение конъюнктуры рынка, тем самым придавая экономике дополнительную стабильность. В процессе своей деятельности предприятиям малого и среднего бизнеса приходится решать сложные проблемы, связанные с финансированием хозяйственных операций. Зарубежный опыт свидетельствует, что при поиске внешних источников финансовых ресурсов основное внимание малые и средние предприятия уделяют банковскому кредиту.

Издержки, связанные с высокой степенью риска по кредитованию предприятий малого и среднего бизнеса, банки, в конечном счете, перекладывают на заемщиков посредством высокой ставки по кредиту или требованием предоставить обеспечение в большом объеме. В том случае, когда в силу высокой степени банковского рйска снижается доступность кредита на приемлемых для предприятий условиях, у зарубежных малых и средних предприятий есть возможность воспользоваться различными видами поддержки, а именно, услугами специализированных институтов: гарантийных учреждений, благодаря вмешательству которых снижается степень банковского кредитного риска, и кредитных кооперативов, предоставляющих малым и средним предприятиям финансирование на более выгодных (с точки зрения ставки процента, требуемого обеспечения) условиях, по сравнению с банками.

На российском рынке кредитования малых и средних предприятий банковские структуры играют крайне незначительную роль: для создания новых предприятий и для финансирования своего развития банковские кредиты

привлекают порядка 10-16%' малых предприятий и индивидуальных предпринимателей, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица. В современных условиях расширение доступа российских предприятий малого и среднего бизнеса к кредитным ресурсам приобретает особую актуальность, в связи с чем необходимо серьезное изучение зарубежного опыта активного участия коммерческих банков и специализированных институтов в кредитовании малых и средних предприятий и использование данного опыта в Российской Федерации.

Степень научной разработанности проблемы. Вопросы кредитования предприятий малого и среднего бизнеса освещаются в целом ряде зарубежных и отечественных работ. Можно выделить три основные группы трудов по данной проблематике: 1) аналитические работы, исследования, монографии и статьи, посвященные актуальным вопросам в области финансирования малого и среднего бизнеса в целом и, в частности, кредитования; 2) периодические отчеты, доклады, обзоры уполномоченных национальных и наднациональных органов, ответственных за проведение политики в сфере малого и среднего бизнеса и в финансовой сфере; 3) исследования профессиональных ассоциаций и других объединений предприятий малого и среднего бизнеса.

Проблемы финансирования предприятий малого и среднего бизнеса в своих работах рассматривали В.Я. Горфинкель, JI.T. Ибадова, М.Г. Лапуста, А.Ю. Чепуренко, В.А. Швандар, О.М. Шестоперов, У. Данкельберг, А. Дуэтт, У. Дэннис, Т. Мзч, Дж. Скотт, Дж. Уокен, Ч. У.

К работам, посвященным изучению малых предприятий и особенностей кредитования малого предпринимательства, относятся труды Е.М. Бухвальда, A.B. Виленского, Ю.В. Головина, Н.Е. Егоровой, А. Бергера, Э. Блуа, Г. Уделла, В. Уильямса, Ж. Шанель-Рейно.

Вопросы государственной поддержки малого и среднего бизнеса, в том числе в области финансирования, нашли отражение в работах А.О. Блинова,

1 Условия и факторы развития малого предпринимательства в регионах РФ: Отчет по результатам общероссийского исследования / «ОПОРА России», ВЦИОМ. — М., 2005. — С. 60,62.

O.E. Вороновской, С.Б. Зангеевой, И.П. Лебедевой, В.А. Рубе, A.A. Шулуса, Н. Уайсса, Б. Крейга, Дж. Томсона.

Вместе с тем за рамками исследований остается ряд проблем кредитования малого бизнеса. Так, в частности, не уделялось достаточного внимания особенностям кредитования различных видов малых предприятий. С учетом изменений, затронувших рынок кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в последние годы, назрела необходимость изучения и обобщения современного зарубежного опыта в области расширения доступа предприятий малого и среднего бизнеса к кредитным ресурсам, исследования возможностей его учета в нашей стране, выработки обоснованных рекомендаций по решению проблем ресурсного обеспечения процесса воспроизводства на малых и средних предприятий за счет кредитных средств в Российской Федерации, что и предопределило тему, цель и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью данного диссертационного исследования является оценка условий и выявление особенностей кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в зарубежных странах и в Российской Федерации, а также возможностей учета зарубежного опыта в российской практике.

Для достижения поставленной цели в диссертации ставятся и решаются следующие задачи:

• проанализировать специфику малых и средних предприятий как объектов кредитования;

• провести сравнительный анализ современных источников формирования финансовых ресурсов малых и средних предприятий в зарубежных странах и в российской экономике и выявить ограничения, снижающие реальные возможности доступа предприятий малого и среднего бизнеса к финансовым ресурсам, привлекаемым на возмездной основе;

• исследовать сложившуюся практику кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в зарубежных странах и в Российской Федерации;

• определить роль зарубежных специализированных учреждений (гарантийных учреждений и кредитных кооперативов) в преодолении трудностей, связанных с кредитованием малых и средних предприятий;

• выработать рекомендации по использованию опыта зарубежных стран, накопленного в процессе совершенствования механизма кредитования малых и средних предприятий, в целях придания импульса развитию данного сектора в российской экономике.

Предметом исследования является опыт зарубежных стран в сфере кредитования малого и среднего бизнеса.

Объектом исследования выступает деятельность различных банковских и небанковских специализированных учреждений в зарубежных странах, связанная с обеспечением на возмездной основе малых и средних предприятий финансовыми ресурсами в соответствии с их возрастающей ролью в современной экономике.

Теоретико-методологической основой исследования послужили исследования зарубежных и российских экономистов, посвященные проблемам формирования финансовых ресурсов предприятий малого и среднего бизнеса. Многие аналитические работы зарубежных специалистов, а также научные факты, статистические данные впервые вводятся автором в информационное поле российской экономической науки.

В процессе исследования автором использованы методы: экономико-статистический, функционального и системного анализа, исторических аналогий, обобщений, сопоставлений, графический. Системный подход к использованию в процессе анализа различных инструментов позволил автору реализовать принцип комплексности выполненного исследования, учесть также неэкономические аспекты рассматриваемых проблем.

Информационная база. При проведении исследования автор опирался на такие первоисточники, как статистические данные Комиссии Европейских сообществ, Министерства экономики, промышленности и занятости Франции, Немецкого федерального банка, Федеральной резервной системы США,

Администрации малого бизнеса США, Национальной федерации независимых предприятий США, национального агентства Статистика Канады, Банка России, Федеральной службы государственной статистики, Министерства экономического развития Российской Федерации, а также других учреждений и организаций, специализирующихся на исследованиях и вопросах развития сферы малого и среднего бизнеса.

В процессе исследования проблем кредитования малых и средних предприятий автором использованы сведения, полученные в ходе специальных обследований, социологических опросов представителей малого и среднего бизнеса, проведенных авторитетными правительственными и неправительственными организациями и научными центрами (в частности, данные, полученные Центром исследований европейских малых и средних предприятий, канадской Программой исследований области финансирования малых и средних предприятий), а также экспертные оценки в соответствующей области.

При рассмотрении вопросов регулирования сферы малого и среднего бизнеса автором проанализированы тексты законов и других нормативно-правовых актов зарубежных и российских органов власти.

В результате проведенного автором исследования и решения поставленных задач обоснованы положения и рекомендации, совокупность которых определяет научную новизну диссертационного исследования.

Научная новизна диссертационного исследования. В диссертации проанализировано современное состояние сферы кредитования малого и среднего бизнеса в экономике зарубежных стран и Российской Федерации. Автором впервые получены следующие результаты, определяющие новизну исследования:

• определено место банковского кредитования в системе обеспечения предприятий малого и среднего бизнеса финансовыми ресурсами в результате сравнительного анализа современных механизмов формирования

финансовых ресурсов малых и средних предприятий в зарубежных странах (странах Европы, США и Канаде) и в Российской Федерации;

• проведена классификация форм финансирования по категориям малых предприятий, определена тенденция зависимости выбора ими формы финансирования от таких характеристик малого предприятия, как его размер и срок существования;

• выявлены и раскрыты преимущества действующих в зарубежных странах специализированных институтов (гарантийных учреждений в европейских странах и кредитных кооперативов в Канаде), способствующих расширению доступа малых и средних предприятий к внешним финансовым ресурсам благодаря снижению степени банковского кредитного риска, а также благодаря увеличению объемов микрокредитования;

• обоснована необходимость систематизированной и диверсифицированной поддержки кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в Российской Федерации и определены конкретные направления использования зарубежного опыта кредитования малых и средних предприятий для расширения их доступа к кредитным ресурсам;

• сформулированы рекомендации по развитию кредитования малых и средних предприятий в Российской Федерации с участием гарантийных учреждений и кредитных кооперативов, предложен набор показателей, использование которых целесообразно для оценки эффективности поддержки малого и среднего бизнеса, осуществляемой гарантийными учреждениями и кредитными кооперативами.

Практическая значимость работы состоит в разработке конкретных рекомендаций по расширению объемов кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в России с учетом зарубежного опыта. Основные положения и выводы данного исследования могут быть использованы в практической работе исполнительных и законодательных органов Российской Федерации, ответственных за формирование политики в сфере малого и среднего бизнеса. Полученные в ходе исследования данные об особенностях формирования

финансовых ресурсов малых и средних предприятий могут применяться в деятельности банковских учреждений и небанковских специализированных организаций (в частности, фондов поддержки малого предпринимательства) при разработке проектов в области кредитования предприятий малого и среднего бизнеса. Кроме того, материал, содержащийся в диссертационном исследовании, может быть использован в учебном процессе при подготовке курсов «Международные валютно-кредитные отношения», «Банковское дело», «Оценка рисков кредитования», «Международные экономические отношения».

Апробация основных результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования изложены в публикациях автора, докладывались в ходе выступлений на XI Международных Дашковских чтениях, организованных в марте 2005 г. Московским гуманитарным институтом им. Е.Р. Дашковой, а также на научно-практических конференциях в МГИМО (У) МИД России: «Конкурентоспособность России в мировой экономике», состоявшейся 18 апреля 2007 г., «Инновационный подход к системе образования в условиях присоединения России к ВТО», проходившей 23-24 апреля 2008 г., и «Пути повышения конкурентоспособности экономики России в условиях глобализации», состоявшейся 9-10 октября 2008 г.

Структура работы. Цель и задачи диссертационного исследования определили его структуру. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и литературы и приложений.

Введение

Глава 1. Малые и средние предприятия как объекты кредитования

1.1. Роль и место малого и среднего бизнеса в национальной экономике

1.2. Источники формирования финансовых ресурсов малых и средних предприятий

Глава 2. Зарубежный опыт кредитования малых и средних предприятий

2.1. Оценка зарубежных рынков кредитования малых и средних предприятий

2.2. Особенности кредитования предприятий малого и среднего бизнеса

2.3. Поддержка кредитования предприятий малого и среднего бизнеса со стороны специализированных институтов и государства Глава 3. Направления совершенствования кредитования малых и средних предприятий в Российской Федерации

3.1. Особенности кредитования малых и средних предприятий в Российской Федерации

3.2. Рекомендации по совершенствованию поддержки кредитования малых и средних предприятий

Заключение

Список использованных источников и литературы Приложения

II. Основные положения диссертации

Во введении обосновывается актуальность темы диссертационного исследования, ставятся цель и задачи работы, определяются ее предмет, объект и методы исследования, раскрываются научная новизна и практическая значимость.

В первой главе определяются роль и место, которое малый бизнес занимает в национальной экономике разных стран, а также анализируются источники формирования финансовых ресурсов малых и средних предприятий.

Определяя роль и место малых и средних предприятий в национальной экономике, автор отмечает их довольно высокий удельный вес в ключевых экономических показателях промышленно развитых стран. Так, доля малого бизнеса в ВВП США, произведенного частным сектором (за исключением отрасли сельского хозяйства), остается относительно стабильной уже на протяжении нескольких десятилетий и колеблется около 50%2. В странах Европейского экономического пространства на малых и средних предприятиях

2 Small Business Share of Economic Growth: Final Report submitted to U.S. Small Business Administration / Joel Popkin and Company. — Washington, D.C., 2001. — P. 4. //http://www.sba.gov/advo/research/rs211tot.pdf

занято порядка 70% от общего числа занятых3. В Северной Америке предприятия малого и среднего бизнеса на 60-75% обеспечивают создание новых рабочих мест4.

В Российской Федерации сохраняется существенное отставание от промышленно развитых стран по многим важным параметрам: доля малых предприятий в ВВП составляет менее 13%, доля их работников в общем числе занятых — порядка 17%. Устойчиво низким остается число малых предприятий на 10 тыс. жителей: в 2006 г. этот показатель в РФ составил 735, тогда как в США, Европейском Союзе он уже долгое время исчисляется сотнями6.

Финансирование малыми и средними предприятиями своей деятельности в значительной степени обеспечивается за счет внутренних источников. В США нераспределенная прибыль является средством финансирования оборотного капитала и капитальных расходов для 58% и 47% малых предприятий соответственно7. В Канаде нераспределенную прибыль для финансирования своей деятельности используют около 50% малых и средних предприятий8.

Популярным является использование малыми и средними предприятиями таких внешних неформальных источников формирования финансовых ресурсов, как личные сбережения владельцев предприятия. В Канаде их используют 57% малых и средних предприятий, при этом для предприятий на начальном этапе деятельности этот показатель составляет 77%, а микропредприятия с числом занятых до 4 чел. используют личные сбережения собственника в качестве инструмента финансирования чаще, чем

3 SMEs in Europe 2003. Observatory of European SMEs. 2003, No. 7. — Luxembourg: Office for Official Publications of the European Communities, 2004. — P. 26. // http://ec.europa.eu/enterprise/enterprise_policy/analysis/doc/ smes_observatory_2003_report7_en.pdf

4 Bureau des petites et moyennes enterprises [Source électronique] // http://tpsgc-pwgsc.gc.ca/text/faa/osme_pamphlet-f.pdf

' Малое предпринимательство в России. 2007: Стат.сб. / Росстат. — М., 2007. — С. 13.

6 Егорова H.E. Формы и экономические механизмы взаимодействия малых и крупных предприятий: Доклад / Н.Е. Егорова; ЦЭМИ РАН. — M., 2001. // http://www.rcsme.nl/libArt.asp7iiW875

' Scott J. A., Dunkelbeig W. С., Dennis W. J., Jr. Credit, Banks, and Small Business — the New Century / J. A. Scott, W. C. Dunkelberg, W. J. Dennis, Jr. — NFIB Research Foundation. — Washington, D.C., January 2003. — P. 2022. // http://www.nfib.com/object/3747922.htm

* Enquête sur le financement des petites et moyennes entreprises, 2004. Tableaux de données / Statistique Canada, Division des petites entreprises et enquêtes spéciales. — P. 35. // http://www.ic.gc.ca/epic/site/sme_fdi-prf_pme.nsf7 vwapj/Sui\eyOnFinancingoiSMEs2004_Fr.pdf/$FlLE/SurveyOnFinancingofSMEs2004_Fr.pdf

более крупные предприятия9. В Российской Федерации за счет сбережений и

имущества собственника были созданы большинство (61,5%) малых

«10

предприятии .

Зарубежный опыт подтверждает, что именно кредитование является важнейшим внешним формальным источником формирования финансовых ресурсов малых и средних предприятий. Так, в США 77% владельцев малых предприятий как минимум один раз за время ведения бизнеса обращались за получением кредита11. В странах Европейского экономического пространства с начала текущего десятилетия свыше 75% малых и средних предприятий имеют кредитные линии в одном или нескольких банках12. При этом можно отметить, что частота использования кредитных линий возрастает с увеличением размера предприятия, что подтверждают данные и по Европе, и по Северной Америке.

Российские малые и средние предприятия используют кредитные средства в гораздо меньшей степени, чем зарубежные. Для создания предприятия кредиты банков привлекали 10,1% малых предприятий и индивидуальных предпринимателей в России, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица. Банковское кредитование является третьим по популярности источником средств для финансирования развития бизнеса (используемым 15,8% малых предприятий и индивидуальных предпринимателей), но при этом существенно уступает таким источникам, как реинвестированная прибыль и личные сбережения учредителей или средства, зарабатываемые в других фирмах (привлекаемым 61,3% и 29,7% малых предприятий и индивидуальных предпринимателей соответственно)13.

В промышленно развитых странах финансирование за счет уступки доли капитала менее популярно у малых и средних предприятий, чем долговое финансирование. В Европейском Союзе (15 государствах-членах по состоянию

9 Principales statistiques sur le financement des petits entreprises // Programme de recherche sur le financement des PME. Gouvernement du Cañada. — Décembre 2006. — P. 23, 24, 35. // http://www.pme-prf.gc.ca/epic/site/sme_fdi-pif_pme.nsf/vwapj/KSBFS_Dec2006_Fr.pdf/$FILE/KSBFS_Dec2006_Fr.pdf

0 Условия и факторы развития малого предпринимательства в регионах РФ. — М., 2005. — С. 60.

11 Scott J. A., Dunkelberg W. С., Dennis W. 3., Jr. Credit, Banks, and Small Business — the New Century. — P. 48.

12 2002 ENSR Survey [Electronic resource]: Access to finance/ EIM Business & Policy Research // http://www.eim.nl/0bservatoiy_7and_8/fr/ensr/2002/survey_4.htm (13 August 2006).

13 Условия и факторы развития малого предпринимательства в регионах РФ. — M., 2005. — С. 60,62.

на 1 января 1995 г.) в 2005 г. средства частных инвесторов для расширения своего капитала использовали 9% малых и средних предприятий, для венчурных фондов соответствующий показатель составляет 6%14. В Канаде в 2004 г. данную форму финансирования использовали около 6% малых и средних предприятий15.

Несмотря на определенные страновые различия, выделяются способы формирования финансовых ресурсов, приоритетные для различных категорий предприятий малого и среднего бизнеса. Классификация форм финансирования соответственно типам предприятий, использующих эти формы наиболее интенсивно, представлена в таблице 1.

В данной таблице представлены основные формы финансирования, выбор которых малыми и средними предприятиями обусловлен присущими им преимуществами и недостатками. Такие источники, как нераспределенная прибыль и личные сбережения собственников, позволяют предприятию не зависеть от внешних кредиторов. Овердрафт, кредитные карты и кредитные линии являются гибкими, но дорогими инструментами. В случае привлечения банковских ссуд после их возврата владелец сохраняет контроль над предприятием, в отличие от венчурного финансирования или выпуска акций. Кроме того, возможность акционирования ограничена необходимостью соответствовать требованиям, предъявляемым к предприятиям специализированными биржами.

Во второй главе дается оценка зарубежных рынков кредитования малых и средних предприятий, анализируются особенности кредитования этой группы заемщиков, а также исследуется поддержка малых и средних предприятий со стороны специализированных институтов и государства.

Кредитование предприятий малого и среднего бизнеса осуществляется различными участниками рынка: коммерческими банками, кредитными кооперативами (союзами), лизинговыми, венчурными, факторинговыми

14 SME Access to Finance / European Commission. Flash Eurobarometer 174. — October 2005. — P. 15. // http^/ec.europa.eu/public__opinion/flash/fl 174_en.pdf

>5 Enquête sur le financement des petites et moyennes entreprises, 2004. Tableaux de données 11 Statistique Canada, Division des petites entreprises et enquêtes spéciales. — P. 22.

Таблица 1

Формы финансирования и их преимущественное использование предприятиями

различных типов

Формы финансирования Типы предприятий, использующих данную форму финансирования чаше других

Овердрафт Микропредприятия на этапе создания

Займы у друзей и родственников владельца предприятия

Личные сбережения владельцев предприятия Функционирующие микропредприятия

Уступка доли капитала предприятия частному инвестору

Кредитные линии на имя владельца предприятия

Кредитные карты на имя компании

Кредитные карты на имя владельца предприятия

Нераспределенная прибыль Функционирующие микропредприятия (для финансирования оборотного капитала)

Малые и средние предприятия (для финансирования капиталовложений)

Банковские ссуды Малые и средние предприятия в целом

Кредитные линии на имя компании

Коммерческий кредит

Факторинг

Лизинг

Венчурное финансирование

Кредиты специализированных государственных учреждений

«Гибридные» формы финансирования

Выпуск акций на специализированных биржах

Источник: составлено автором по: 1. Enquête sur le financement des petites et moyennes entreprises, 2004. Tableaux de données / Statistique Canada, Division des petites entreprises et enquêtes spéciales; 2. Mach T. L., Wolken J. D. Financial Services Used by Small Businesses: Evidence from the 2003 Survey of Small Business Finances; 3. Scott J. A., Dunkelberg W. C., Dennis W. J., Jr. Credit, Banks, and Small Business — the New Century; 4. SME Access to Finance / European Commission. Flash Eurobarometer 174.

компаниями, при этом для большинства предприятий приоритетным источником заемных средств является именно банковский кредит. В США коммерческие банки играют решающую роль в предоставлении кредитных линий для малых предприятий. В Канаде основными кредитными учреждениями, финансирующими малые и средние предприятия, также являются банки, на которые в 2004 г. пришлось 63%16 заявок на получение

16 Principales statistiques sur le financement des petits entreprises. — Décembre 2006. — P. 13.

ссуды. В 2005 г. в 15 странах-членах Европейского Союза (по состоянию на 1 января 1995 г.) 79% малых и средних предприятий обращались в банк за получением финансовых средств17.

Важными поставщиками внешних финансовых ресурсов для предприятий малого и среднего бизнеса за рубежом помимо банков являются другие организации, в частности, кредитные кооперативы (союзы), деятельность которых среди рассмотренных в исследовании стран особенно развита в Канаде, где кредитные кооперативы и народные кассы являются вторым по значимости источником финансирования малых и средних предприятий. В 2004 г. на данные учреждения приходилось 24% от общего объема ссуд, выданных канадским малым и средним предприятиям18. В Канаде насчитывается порядка 1 600 кредитных кооперативов, членами которых является более 10 млн. чел., что составляет около одной трети населения страны19. В исследовании выделяется тенденция, согласно которой и в Канаде, и в США микропредприятия в большей степени пользуются услугами кредитных кооперативов, тогда как малые и средние предприятия в основном имеют дело с банками и другими учреждениями. В 2004 г. в Канаде на кредитные кооперативы приходилось 29% объема выданных ссуд величиной менее 250 000 долл.20

Данные об объемах зарубежных рынков кредитования малых и средних предприятий свидетельствуют об их значении для финансового сектора экономики. Общий объем кредитной задолженности по ссудам малому бизнесу в США (ссуд размером менее 1 млн. долл.) в июне 2006 г. равнялся 634 млрд. долл. Фактически он составляет две трети от общей величины кредитов, выданных предприятиям в США21.

" SME Access to Finance / European Commission. Flash Eurobarometer 174. — October 2005. —P. 12.

18 Principales statistiques sur le financement des petits entreprises. — Décembre 2006. — P. 37,38.

" Les caisses populaires et les coopératives de crédit au Canada / Ministère des Finances Canada. — Mars 2003. — P. 2. il http://www.lin.gc.ca/activty/factsheets/ccu_f.pdf

20 Principales statistiques sur le financement des petits entreprises. — Décembre 2006. — P. 37,38.

21 Williams V., Ou Ch. Small Business and Micro Business Lending in the United States, for Data Years 2005-2006 / V. Williams, Ou Ch. — U.S. Small Business Administration, Office of Advocacy, Office of Economic Research. — February 2008. — P. 4. // http://www.sba.gov/advo/research/sbl_06study.pdf

Отличительной особенностью кредитования малых и средних предприятий является повышенная степень риска, обусловленная ограниченностью собственных средств предприятий, недостатком качественной информации о финансовом положении данной группы заемщиков, сложностью формирования репутации малых предприятий, ограниченными возможностями переуступки специфических активов малых и средних предприятий.

Повышенная степень риска влечет за собой необходимость для банка застраховаться от возможных потерь, что приводит к увеличению стоимости заемных средств для малых и средних предприятий и к возрастанию требований к гарантийному обеспечению кредита. В США с мая 2003 г. по август 2007 г. процентный спред между кредитами небольшого объема (менее 100 тыс. долл.) и кредитами свыше 1 млн. долл. составлял от 1,59% до 2,33%22. Размер требуемого залогового обеспечения с учетом проблем его реализации может в два-три раза превышать объем кредита23.

В рассмотренных промышленно развитых странах основными факторами, приводящими к отказу в получении банковского кредита, являются отсутствие залогового обеспечения в необходимом банку объеме, неудовлетворительные результаты деятельности предприятия, несоответствие предоставленной информации требованиям банка. Таким образом, для определенных групп предприятий (микро- и малых предприятий, недавно созданных компаний, не обладающих достаточной исторической информацией о результатах своей деятельности, предприятий, которые не могут предоставить обеспечение в необходимом объеме) доступ к банковскому кредитованию особенно затруднен. Так, самый высокий показатель отказа в выдаче кредитных линий, среднесрочных и долгосрочных ссуд наблюдается в Канаде именно у предприятий на начальных этапах своей деятельности (по кредитным

22 Источник: рассчитано автором по: The Federal Reserve Board, Statistical Release E.2 Survey of Terms of Business Lending [Electronic resource]. — 2003-2007, // http://www.federalreserve.gov/releases/e2/

21 Guarantees and Mutual Guarantees / BEST Report. Report to the Commission by an Independent Expert Group. —

January 2005. — P. 21. // http://ec.europa.eu/enterprise/entrepreneurship/financing/docs/guarantees_best_report.pdf

линиям он составляет 40,9%)24. К тому же наблюдаются особые проблемы в области микрокредитования (на сумму до 10-25 тыс. евро), связанные с высоким уровнем рисков и издержек по данной категории кредитов.

В работе рассматривается один из традиционных инструментов, используемых для упрощения доступа малых и средних предприятий к финансированию, — гарантии. Гарантийные схемы используются порядка 10% европейских малых и средних предприятий, при этом они более востребованы недавно созданными предприятиями: показатель их использования у предприятий малого и среднего бизнеса, функционирующих менее 5 лет, составляет 12% по сравнению с 8% у малых и средних предприятий, ведущих свою деятельность более 10 лет25.

В исследовании выделены факторы, имеющие первостепенное значение для эффективного функционирования гарантийных организаций:

• Гарантийная премия (плата за услуги). Целесообразно установление премии на уровне, покрывающем, по крайней мере, частично, риски, а также административные расходы и расходы на рассмотрение заявок. Согласно мировому опыту, ее величина составляет 1% годовых от объема покрытия, максимально — 3—4%.

• Максимальный размер предоставляемого покрытия в процентах от суммы кредита. Максимальный размер покрытия в среднем составляет от 50% до 70%, однако для некоторых схем опускается до 35-40% и в редких случаях достигает 100%26. С учетом того, что в системе, где банки полностью освобождены от риска, существует опасность снижения степени строгости проверки банками заявок на получение кредита и, тем самым, снижения уровня их ответственности в процессе принятия решения о предоставлении

24 Le financement des PME canadiennes: Satisfaction, accès, connaissance et besoins. Document de recherche préparé pour Industrie Canada par L'Institut de recherche sur les PME, Université du Québec à Trois-Rivières // Programme de recherche sur le financement des PME. Gouvernement du Canada. — Février 2002. — P. 61, 65. // http://www.pme-prf.gc.ca/epic/site/sme_fdi-prf_pme.nsf/vwapj/sme_attitude_f.pdf7$FILE/sme_attitude_f.pdf

2002 ENSR Survey [Electronic resource]: Access to finance/ E1M Business & Policy Research. Il http://www.eim.nl/0bservatory_7and_8/fr/ensr/2002/survey_4.htm (13 August 2006)

26 SMEs and Access to Finance. Observatory of European SMEs. 2003, No. 2. — Luxembourg: Office for Official Publications of the European Communities, 2003. — P. 37. // http://ec.europa.eu/enterprise/enterprise_policy/anaIysis/ doc/smes_observatoiy_2003_report2_en.pdf

кредита, более рационально распределение возможных убытков между кредитором и гарантом. • Предоставление контргарантий государственной организацией. Наличие контргарантий создает «эффект мультипликатора» в кредитовании: в отдельных странах Европейского Союза один евро капитала контргарантирующей организации позволяет предоставить от 22 до 46 евро кредита27. Предпочтительно установление диверсифицированного максимального объема покрытия убытков со стороны учреждения-контргаранта и его увеличение для приоритетных групп предприятий, в частности, инновационных фирм и молодых предпринимателей.

В исследовании сделан вывод, что деятельность гарантийных учреждений оказывает позитивное воздействие на различные группы бенефициаров (см. таблицу 2).

Из таблицы следует, что наибольший эффект от деятельности гарантийных учреждений для всех трех групп бенефициаров проявляется в неоднократном обращении средств, потраченных на развитие кредитования малого и среднего бизнеса, оказании поддержки проектам даже в условиях спада в экономике (во время экономического спада в Европейском Союзе в 2002-2003 гг. такие финансовые посредники, как венчурные компании, сократили свою деятельность, но многие гарантийные учреждения, напротив, увеличили объем своих обязательств28), создании новых рабочих мест, формировании привлекательных условий кредитования, а также содействии экономическому росту в целом.

В исследовании подчеркивается значение определенного «конфликта целей», который вынуждены решать в процессе своей работы гарантийные организации, а также кредитные кооперативы: с одной стороны, они являются финансовыми учреждениями, ответственными за свою рентабельность, с другой стороны, они не ориентированы на получение прибыли. Данный

27 Приводится по: Microcredit for small businesses and business creation: bridging a market gap. Report / European

Commission. Enterprise Directorate General.— November 2003. — P. 11. // http://ec.europa.eu/enterprise/ entrepreneurship/financing/docs/microcredit_report_en.pdf 38 Guarantees and Mutual Guarantees / BEST Report. — January 2005. — P. 22.

Таблица 2

Роль гарантийных учреждений для различных групп бенефициаров

Роль гарантийных учреждений Бенефициары

МСП Банки-кредиторы Общество

1. Упрощение доступа к кредиту на более благоприятных условиях для предприятий, не имеющих достаточного обеспечения, длительной истории результатов деятельности или кредитной истории (с сохранением финансовой ответственности заемщика). V V

2. Сокращение риска непогашения кредита благодаря анализу количественных рисков, дополняемого оценкой качественных факторов (таких, как квалификация и опыт предпринимателя, конъюнктура на местном рынке). V

3. Оказание консультационной поддержки компаниям. у!

4. Возможность привлечения дополнительного обеспечения под новые инвестиционные проекты для компаний, активы которых уже находятся в залоге по ранее полученным кредитам. <

5. Многократное обращение денежных средств, способствующее более эффективному использованию ресурсов. V V

6. Стимулирование экономического развития в регионах, находящихся в менее благоприятном положении, и областей экономики, которым присущ повышенный уровень риска V <

7. Способность оказывать поддержку проектам даже в условиях экономического спада. Л/ V л/

8. Стимулирование предпринимательской деятельности за счет упрощения доступа к финансированию способствует созданию новых рабочих мест и экономическому росту. V V

Источник: составлено автором по: 1. Guarantees and Mutual Guarantees / BEST Report. 2006, No. 3.— Luxembourg: Office for Official Publications of the European Communities, 2006; 2. SMEs and Access to Finance. Observatory of European SMEs. 2003, No. 2. — Luxembourg: Office for Official Publications of the European Communities, 2003.

«конфликт целей», а также выполнение гарантийными учреждениями и кредитными кооперативами важной социальной функции по поддержке малого и среднего бизнеса, обуславливают необходимость оценивать результаты их работы не только на основе финансовых показателей деятельности, но и с точки зрения оказываемого воздействия на экономику, которое проявляется в изменении основных показателей, характеризующих развитие сферы малого и среднего бизнеса в стране. Предлагаемые автором показатели приводятся на составленной им схеме 1.

Схема 1

Показатели оценки деятельности гарантийных учреждений и кредитных кооперативов в сфере поддержки кредитования малых и средних предприятий

Показатели, характеризующие развитие сферы малого и среднего бизнеса в _экономике страны_

Общее число малых и средних предприятий, созданных при поддержке —^ гарантийных учреждений/кредитных кооперативов и без нее

Процент банкротств предприятий в первые 5 лет после создания по сравнению с тем же показателем для малых и средних предприятий, воспользовавшихся поддержкой гарантийных учреждений/кредитных кооперативов_

Число новых рабочих мест, созданных на малых и средних предприятиях, ~~* получивших поддержку гарантийных учреждений/кредитных кооперативов

Рост объема инвестиций в приоритетные сферы экономики Рост объемов оборота малых и средних предприятий_

Финансовые показатели деятельности кредитных кооперативов

Отношение общего объема предоставленных кредитов к собственному капиталу кредитного кооператива

Число и общий объем выданных за год кредитов, в том числе микрокредитов

Общий объем кредитного портфеля

Основными преимуществами кредитных кооперативов для предприятий малого и среднего бизнеса являются некоммерческий характер деятельности и упор на взаимное доверие и ответственность в процессе принятия решений о выдаче ссуды. Приоритет отдается оценке качеств владельца бизнеса и реализуемости проекта, а не обеспечению. Благодаря данным факторам кооператив имеет возможность выдавать кредит по ставке ниже банковской, исключая так называемую «премию за риск», связанную с отсутствием должной информации о потенциальном заемщике. Исследование деятельности кооперативов в Канаде позволяет сделать вывод, что практически по всем видам кредитных продуктов кредитные кооперативы предлагают малым и средним предприятиям более низкую процентную ставку, чем банки, при этом разница составляет от 0,1 до 2,3%29.

В третьей главе рассмотрены особенности кредитования малых и средних предприятий в Российской Федерации, а также предложены рекомендации по развитию кредитования предприятий малого и среднего бизнеса на основе зарубежного опыта.

Оценивая роль банковского сектора Российской Федерации в кредитовании малых и средних предприятий, автор отмечает, что он остается ориентированным преимущественно на обслуживание крупных предприятий. По мнению экспертов Ассоциации российских банков, доля кредитов малому бизнесу в Российской Федерации не превышает 2% ВВП, тогда как в США она составляет 20%, в странах Европейского Союза — в среднем 30%, а в Японии— до 40% ВВП30. Оценки степени удовлетворенности потребностей малых предприятий в кредитных ресурсах у различных экспертов и исследователей расходятся, но в целом колеблются в пределах от 10-15% до 20-30%31. Таким образом, спрос, предъявляемый субъектами малого

29 Enquête sur le financement des petites et moyennes entreprises, 2004. Tableaux de données / Statistique Canada, Division des petites entreprises et enquêtes spéciales.

30 Приводится по: Информационно-аналитическое агентство BISHELP (Помощь бизнесу) [Электронный ресурс] // http://bishelp.ru/gde_dengi/detail.php?ID=6663

Финансовые услуги малому бизнесу [Электронный ресурс]: Исследование J Рейтинговое агентство «Эксперт РА» // http:/AvW.raexpertni/researches/credit_org/finmb/; Информационно-аналитическое агентство BISHELP (Помощь бизнесу) [Электронный ресурс] // http://bisheIp.nl/gde_dengi/detail.php7ID-6663.

предпринимательства на кредитные ресурсы, существенно превышает предложение.

Основные параметры кредитов, предоставляемых малым и средним предприятиям, не всегда соответствуют их потребностям. Минимальная величина кредита по программам кредитования малого бизнеса составляет 100— 150 тыс. руб. и выше, крупные банки редко предлагают ссуды размером от 3050 тыс. руб., которые могут быть востребованы малыми предприятиями в регионах. Нежелание банков заниматься кредитами на небольшие суммы объясняется низкой прибылью, которую они приносят. Большинство кредитов выдаются на срок от шести месяцев до одного года, в редких случаях — на срок более трех лет32, что затрудняет обновление основных фондов малых предприятий благодаря долгосрочным кредитам. Во многом такая ситуация обусловлена нехваткой долгосрочных средств у самих банков: доля депозитов физических лиц, привлеченных кредитными организациями на срок свыше 3 лет, в их общем объеме по состоянию на 1 августа 2008 г. составляла 7,8%33.

Процентные ставки по рублевым кредитам начинаются от 12% годовых. Уровень процентных ставок по кредитам малым предприятиям в России может быть в 1,5 раза34 выше по сравнению со стоимостью ресурсов для других заемщиков, что обусловлено повышенной степенью риска, которую учитывают банки при кредитовании малых предприятий; относительно низким уровнем конкуренции между банками в сегменте малого бизнеса по сравнению с рынком потребительского кредитования; заинтересованностью некоторых предприятий в скорости и простоте процедуры выдачи кредита и их готовностью платить высокие проценты; слабостью позиций малых предпринимателей при ведении переговоров с банком с целью снижения процентной ставки по кредиту по сравнению с крупными предприятиями.

п Банковские услуги малому бизнесу [Электронный ресурс]: Исследование / Рейтинговое агентство «Эксперт РА» // http://www.raexpert.ru/researches/credit_org/cmb/

33 Источник: рассчитано автором по: Банк России [Официальный Интернет-сайт]: Статистика. Показатели деятельности кредитных организаций // http://www.cbr.ru/statistics/

34 Финансовые услуги малому бизнесу: Исследование / Рейтинговое агентство «Эксперт РА».

В качестве обеспечения по кредиту требуется предоставление поручительства и/или залог имущества. С учетом ликвидности обеспечения и проблем его реализации (часто залог реализуется по цене, не превышающей половины его реальной стоимости) кредиторы могут потребовать залоговое обеспечение в объеме до 200% величины кредита, что неприемлемо для большинства малых предприятий.

В Российской Федерации одним из основных инструментов стимулирования кредитования малого бизнеса остается субсидирование части процентной ставки, что не позволяет использовать бюджетные средства многократно.

Гарантийные схемы осваиваются большинством российских регионов в недостаточной степени. Те схемы, которые уже получили реализацию, имеют ряд существенных недостатков, которые могут поставить под вопрос их эффективность (высокая гарантийная премия, отсутствие программ специализированной поддержки приоритетных категорий малых и средних предприятий).

Деятельность организаций, основанных на принципах кооперации (обществ взаимного гарантирования, кредитных кооперативов) ввиду отсутствия необходимой законодательной базы в Российской Федерации не развита. Помимо помощи в формировании финансовых ресурсов малых и средних предприятий, кооперация могла бы содействовать становлению малого предпринимательства как общественного класса, способного отстаивать свои интересы, тем самым стать фактором решения комплекса накопившихся проблем административного давления, коррупции, недостаточной правовой защищенности. Этому способствуют сами ценности и принципы кооперативного движения.

В качестве рекомендаций по развитию кредитования малых и средних предприятий автором предложены меры по трем направлениям:

1. Для совершенствования информационного обеспечения программ государственной поддержки малого и среднего бизнеса целесообразна

организация специализированной Исследовательской программы по изучению финансирования малых и средних предприятий, объединяющей информационные потоки, поступающие от Министерства экономического развития, Министерства финансов, Банка России и Федеральной службы государственной статистики. Партнерство этих организаций позволит собрать достаточный объем сведений о различных аспектах финансирования малых и средних предприятий (о факторах, действующих со стороны спроса, и о факторах, влияющих на предложение финансовых услуг, в частности, кредитных ресурсов), что позволит изучить, насколько та или иная переменная (срок существования предприятия, сфера его деятельности) влияет на доступ к кредитованию или условия, на которых оно предоставляется. В целях оценки результатов мер государственной политики в области кредитования субъектов малого и среднего бизнеса, данные, полученные в рамках Исследовательской программы, позволят проводить необходимые сравнения фактических результатов с запланированными. Благодаря отслеживанию и изучению на регулярной основе предприятий, воспользовавшихся поддержкой со стороны специализированных структур, Исследовательская программа даст возможность определить, насколько изменилось их финансовое положение и как государственная поддержка помогла им в дальнейшем развитии.

2. В целях стимулирования деятельности гарантийных учреждений предлагается создание двухуровневой системы поддержки, объединяющей Государственный федеральный фонд контргарантий по кредитам, гарантийные фонды и общества взаимного гарантирования в регионах Российской Федерации. При такой организации решения о предоставлении гарантий и самого кредита принимаются на местах теми учреждениями, которые способны лучше оценить заявки с учетом специфики местной среды, а покрытие со стороны фонда контргарантий обеспечит снижение степени риска при кредитовании и, тем самым, расширение его объемов. При этом правила деятельности гарантийных учреждений на обоих уровнях должны предусматривать преференциальные условия поддержки приоритетных

категорий предприятий (малых и средних предприятий в реальном секторе экономики и предприятий, испытывающих потребности в долгосрочных кредитах для инвестиций в основной капитал, кредитах для начала осуществления деятельности, микрокредитах).

3. Для придания импульса кооперативному движению главной задачей является формирование законодательной базы для развития кредитной кооперации среди предприятий малого бизнеса, что подразумевает, в первую очередь, завершение согласования и принятие Федерального закона «О кредитной кооперации», оговаривающего членство в кредитном кооперативе юридических лиц и допускающего привлечение к формированию его капитала внешних инвесторов. Кроме того, в целях развития деятельности кооперативов целесообразно предоставление налоговых льгот для привлечения малых предприятий в кредитные кооперативы; субсидирование процентной ставки по банковским займам, привлекаемым кредитными кооперативами в целях увеличения объемов кредитования его членов; распространение действия Фондов гарантий по кредитам на кредитные продукты кооперативов; предоставление Центрами или Фондами поддержки малого бизнеса, действующими в различных регионах России, сведений из юридической, финансовой, управленческой областей, необходимых предпринимателям для создания кредитного кооператива.

Таким образом, в результате многостороннего партнерства между федеральными, региональными и муниципальными органами власти, частным капиталом и малыми и средними предприятиями могут сложиться эффективные структуры поддержки кредитования малого и среднего бизнеса, основанные, в частности, на деятельности гарантийных и кооперативных механизмов.

В заключении диссертационного исследования сформулированы основные выводы, сделанные автором на основании проведенного анализа и выносимые на защиту:

1. Финансирование малых и средних предприятий в целом соответствует типу финансовой системы, основанной на деятельности коммерческих банков, притом, что важное место в качестве источников средств для малых предприятий занимают нераспределенная прибыль и средства собственников бизнеса. Уступка малыми предприятиями доли капитала и привлечение средств на фондовом рынке не получили развития, и кредитная форма привлечения капитала является приоритетной. При этом факторами, влияющим на выбор формы привлекаемых малыми и средними предприятиями финансовых ресурсов, являются размер предприятия и срок его существования, соответственно которым в исследовании представлена классификация форм финансирования предприятий малого и среднего бизнеса.

2. Наблюдаются существенные различия в зарубежной и российской практике банковского кредитования в формировании ресурсной базы предприятий малого и среднего бизнеса. В развитых странах для большинства предприятий приоритетным источником заемных средств является именно банковский кредит, тогда как в Российской Федерации банковский капитал функционирует на рынке малого предпринимательства в недостаточной степени, что сдерживает процесс инвестирования в развитие малого бизнеса.

3. Зарубежный опыт доказывает, что те проблемы, с которыми сталкиваются выделенные в диссертационном исследовании наиболее уязвимые категории малых и средних предприятий (микро- и малые предприятия, недавно созданные компании, не обладающие достаточной исторической информацией о результатах своей деятельности, предприятия, которые не могут предоставить обеспечение в необходимом объеме), по крайней мере, отчасти компенсирует деятельность гарантийных фондов и обществ взаимного гарантирования, а также деятельность кредитных кооперативов, предоставляющих малым и средним предприятиям финансирование на более выгодных по сравнению с банками условиях.

4. В определенных сегментах рынка в России кредитные организации фактически не способны удовлетворить спрос на ресурсы. К ним относятся

кредитование предприятий на начальном этапе деятельности, микрокредитование (на сумму менее 100-150 тыс. руб.), долгосрочное кредитование. В рассмотренных в диссертационном исследовании зарубежных странах малые и средние предприятия сталкиваются с проблемами доступа к кредитованию в тех же сегментах, что и в России — в случае микрокредитования и при поиске ресурсов для начала ведения бизнеса. Тем не менее, между проблемами зарубежных и российских малых и средних предприятий наблюдаются существенные различия. В странах Европы и Северной Америки данные проблемы не носят системный характер, и в целом рынок в рассмотренных в исследовании зарубежных странах справляется со своей задачей обеспечения малых и средних предприятий финансовыми ресурсами, и можно выделить лишь определенные проблемные сегменты, или «узкие места» рынка, тогда как в России возможность получить кредит в сегментах микрокредитования, долгосрочного кредитования и кредитования стартующих предпринимателей практически отсутствует.

5. В силу того, что проблемы доступа к финансовым ресурсам в России носят системный характер, необходимо формирование системы государственной поддержки кредитования малых и средних предприятий. При этом, принимая во внимание выявленную в исследовании тенденцию использования отдельных форм финансирования преимущественно микропредприятиями на стадии создания, функционирующими микропредприятиями и малыми и средними предприятиями, необходима диверсификация форм поддержки. В качестве эффективной альтернативы банковскому кредитованию для микропредприятий целесообразно развивать деятельность кредитных кооперативов, а в целях расширения доступа к кредитным ресурсам малых и средних предприятий — гарантийных учреждений.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих научных

работах общим объемом 3,1 п.л.:

- в изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ:

1. Шпынова А.И. Источники формирования финансов малых и средних предприятий / А.И. Шпынова // Банковское дело. — 2007. — №4. — С. 44— 47. — 0,5 п.л.

2. Шпынова А.И. Кредитные кооперативы как элемент инфраструктуры финансирования малого бизнеса / А.И. Шпынова // Вестник Университета (ГУУ). — 2007. — №2 (6). — С. 133-140. — 0,6 пл.

- в других изданиях:

3. Шпынова А.И. Банковская система Франции и финансирование малых и средних предприятий / А.И. Шпынова II Россия и мир: Отечественный и зарубежный опыт экономической деятельности.— М.: МГИ им. Е.Р. Дашковой, 2006. — С. 160-172. — 0,8 п.л.

4. Шпынова А.И. Критерии отнесения предприятий к малому и среднему бизнесу: зарубежный и российский опыт / А.И. Шпынова // Актуальные валютно-финансовые проблемы мира: сб. научн. трудов / Моск. гос. ин-т межд. отношений (ун-т) МИД России. — М.: МГИМО-Университет, 2007. — С. 113-122. — 0,6 п.л.

5. Шпынова А.И. Стимулирование кредитования малого предпринимательства как составляющая конкурентоспособности российской экономики / А.И. Шпынова // Конкурентоспособность России в мировой экономике : материалы науч.-практ. конф., 18 апреля 2007 / [отв. ред. И.Н. Платонова]; Моск. гос. ин-т межд. отношений (ун-т) МИД России. — М. : МГИМО-Университет, 2007. — С. 308-317. — 0,6 пл.

Подписано в печать 14.01.09 Формат 60 х 841/16 Усл. л. 1.75 Тираж 120 экз. Зак. №702 Отпечатано в Типографии «Торгового Дома ВНИИКП»

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Шпынова, Анна Игоревна

Введение.

Глава 1. Малые и средние предприятия как объекты кредитования.

1.1. Роль и место малого и среднего бизнеса в национальной экономике.

1.2. Источники формирования финансовых ресурсов малых и средних предприятий.

Глава 2. Зарубежный опыт кредитования малых и средних предприятий.

2.1. Оценка зарубежных рынков кредитования малых и средних предприятий

2.2. Особенности кредитования предприятий малого и среднего бизнеса.

2.3. Поддержка кредитования предприятий малого и среднего бизнеса со стороны специализированных институтов и государства.

Глава 3. Направления совершенствования кредитования малых и средних предприятий в Российской Федерации.

3.1. Особенности кредитования малых и средних предприятий в Российской

Федерации.

3.2. Рекомендации по совершенствованию поддержки кредитования малых и средних предприятий.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Кредитование малых и средних предприятий"

Актуальность темы диссертационного исследования. Развитие мировой экономики убедительно доказывает важнейшую роль малых и средних предприятий (МСП) в национальной экономике. Они способствуют борьбе с безработицей за счет создания новых рабочих мест, формированию нормальной конкурентной среды. Малые предприятия в большей, степени способны реагировать на колебания потребительского спроса, на изменение конъюнктуры рынка, тем самым придавая экономике дополнительную стабильность. В процессе своей деятельности предприятиям малого и среднего бизнеса приходится решать сложные проблемы, связанные с финансированием хозяйственных операций. Зарубежный опыт свидетельствует, что при поиске внешних источников финансовых ресурсов основное внимание малые и средние предприятия уделяют банковскому кредиту.

Издержки, связанные с высокой степенью риска по кредитованию предприятий малого и среднего бизнеса, банки, в конечном счете, перекладывают на заемщиков посредством высокой ставки по кредиту или требованием предоставить обеспечение в большом объеме. В том случае, когда в силу высокой степени банковского риска снижается доступность кредита на приемлемых для предприятий условиях, у зарубежных малых и средних предприятий есть возможность воспользоваться различными видами поддержки, а именно, услугами специализированных институтов: гарантийных учреждений, благодаря вмешательству которых снижается степень банковского кредитного риска, и кредитных кооперативов, предоставляющих малым и средним предприятиям финансирование на более выгодных (с точки зрения ставки процента, требуемого обеспечения) условиях, по сравнению с банками.

На российском рынке кредитования малых и средних предприятий банковские структуры играют крайне незначительную роль: для создания новых предприятий и для финансирования своего развития банковские кредиты привлекают порядка Ю-16%1 малых предприятий и индивидуальных предпринимателей, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица. В современных условиях расширение доступа российских предприятий малого и среднего бизнеса к кредитным ресурсам приобретает особую актуальность, в связи с чем необходимо серьезное изучение зарубежного опыта активного участия коммерческих банков и специализированных институтов в кредитовании малых и средних предприятий и использование данного опыта в Российской Федерации.

Цель и задачи исследования. Целью данного диссертационного исследования является оценка условий и выявление особенностей кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в зарубежных странах и в Российской Федерации, а также возможностей учета зарубежного опыта в российской практике.

Для достижения поставленной цели в диссертации ставятся и решаются следующие задачи:

• проанализировать специфику малых и средних предприятий как объектов кредитования;

• провести сравнительный анализ современных источников формирования финансовых ресурсов малых и средних предприятий в зарубежных странах и в российской экономике и выявить ограничения, снижающие реальные возможности доступа предприятий малого и среднего бизнеса к финансовым ресурсам, привлекаемым на возмездной основе;

• исследовать сложившуюся практику кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в зарубежных странах и в Российской Федерации;

• определить роль зарубежных специализированных учреждений (гарантийных учреждений и кредитных кооперативов) в преодолении трудностей, связанных с кредитованием малых и средних предприятий;

1 Условия и факторы развития малого предпринимательства в регионах РФ: Отчет по результатам общероссийского исследования / «ОПОРА России», ВЦИОМ. — М., 2005. — С. 60, 62.

• выработать рекомендации по использованию опыта зарубежных стран, накопленного в процессе совершенствования механизма кредитования малых и средних предприятий, в целях придания импульса развитию данного сектора в российской экономике.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования является опыт зарубежных стран в сфере кредитования малого и среднего бизнеса. Объектом исследования выступает деятельность различных банковских и небанковских специализированных учреждений в зарубежных странах, связанная с обеспечением на возмездной основе малых и средних предприятий финансовыми ресурсами в соответствии с их возрастающей ролью в современной экономике.

Степень научной разработанности проблемы. Вопросы кредитования предприятий малого и среднего бизнеса освещаются в целом ряде зарубежных и отечественных работ. Можно выделить три основные группы трудов по данной проблематике: 1) аналитические работы, исследования, монографии и статьи, посвященные актуальным вопросам в области финансирования малого и среднего бизнеса в целом и, в частности, кредитования; 2) периодические отчеты, доклады, обзоры уполномоченных национальных и наднациональных органов, ответственных за проведение политики в сфере малого и среднего бизнеса и в финансовой сфере; 3) исследования профессиональных ассоциаций и других объединений предприятий малого и среднего бизнеса.

Проблемы финансирования предприятий малого и среднего бизнеса в своих работах рассматривали В.Я. Горфинкель, JI.T. Ибадова, М.Г. Лапуста, А.Ю. Чепуренко, В.А. Швандар, О.М. Шестоперов, У. Данкельберг, А. Дуэтт, У. Дэннис, Т. Мэч, Дж. Скотт, Дж. Уокен, Ч. У.

К работам, посвященным изучению малых предприятий и особенностей кредитования малого предпринимательства, относятся труды Е.М. Бухвальда, А.В. Виленского, Ю.В. Головина, Н.Е. Егоровой, А. Бергера, Э. Блуа, Г. Уделла, В. Уильямса, Ж. Шанель-Рейно.

Вопросы государственной поддержки малого и среднего бизнеса, в том числе в области финансирования, нашли отражение в работах А.О. Блинова, О.Е. Вороновской, С.Б. Зангеевой, И.П. Лебедевой, В.А. Рубе, А.А. Шулуса, Н. Уайсса, Б. Крейга, Дж. Томсона.

Вместе с тем за рамками исследований остается ряд проблем кредитования малого бизнеса. Так, в частности, не уделялось достаточного внимания особенностям кредитования различных видов малых предприятий. С учетом изменений, затронувших рынок кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в последние годы, назрела необходимость изучения и обобщения современного зарубежного опыта в области расширения доступа предприятий малого и среднего бизнеса к кредитным ресурсам, исследования возможностей его учета в нашей стране, выработки обоснованных рекомендаций по решению проблем ресурсного обеспечения процесса воспроизводства на малых и средних предприятий за счет кредитных средств в Российской Федерации, что и предопределило тему, цель и задачи диссертационного исследования.

Теоретико-методологической основой исследования послужили исследования зарубежных и российских экономистов, посвященные проблемам формирования финансовых ресурсов предприятий малого и среднего бизнеса. Многие аналитические работы зарубежных специалистов, а также научные факты, статистические данные впервые вводятся автором в информационное поле российской экономической науки.

В процессе исследования автором использованы методы: экономико-статистический, функционального и системного анализа, исторических аналогий, обобщений, сопоставлений, графический. Системный подход к использованию в процессе анализа различных инструментов позволил автору реализовать принцип комплексности выполненного исследования, учесть также неэкономические аспекты рассматриваемых проблем.

Информационная база. При проведении исследования автор опирался на такие первоисточники, как статистические данные Комиссии Европейских сообществ, Министерства экономики, промышленности и занятости Франции, Немецкого федерального банка, Федеральной резервной системы США, Администрации малого бизнеса США, Национальной федерации независимых предприятий США, национального агентства Статистика Канады, Банка России, Федеральной службы государственной статистики, Министерства экономического развития Российской Федерации, а также других учреждений и организаций, специализирующихся на исследованиях и вопросах развития сферы малого и среднего бизнеса.

В процессе исследования проблем кредитования малых и средних предприятий автором использованы сведения, полученные в ходе специальных обследований, социологических опросов представителей малого и среднего бизнеса, проведенных авторитетными правительственными и неправительственными организациями и научными центрами (в частности, данные, полученные Центром исследований европейских малых и средних предприятий, канадской Программой исследований области финансирования малых и средних предприятий), а также экспертные оценки в соответствующей области.

При рассмотрении вопросов регулирования сферы малого и среднего бизнеса автором проанализированы тексты законов и других нормативно-правовых актов зарубежных и российских органов власти.

В результате проведенного автором исследования и решения поставленных задач обоснованы положения и рекомендации, совокупность которых определяет научную новизну диссертационного исследования.

Научная новизна диссертационного исследования. В диссертации проанализировано современное состояние сферы кредитования малого и среднего бизнеса в экономике зарубежных стран и Российской Федерации.

Автором впервые получены следующие результаты, определяющие новизну исследования:

• определено место банковского кредитования в- системе обеспечения предприятий малого и среднего бизнеса финансовыми ресурсами в результате сравнительного анализа современных механизмов формирования финансовых ресурсов малых и средних предприятий в зарубежных странах (странах Европы, США и Канаде) и в Российской Федерации;

• проведена классификация форм финансирования по категориям малых предприятий, определена тенденция зависимости выбора ими формы финансирования от таких характеристик малого предприятия, как его размер и срок существования;

• выявлены и раскрыты преимущества действующих в зарубежных странах специализированных институтов (гарантийных учреждений в европейских странах и кредитных кооперативов в Канаде), способствующих расширению доступа малых и средних предприятий к внешним финансовым ресурсам благодаря снижению степени банковского кредитного риска, а также благодаря увеличению объемов микрокредитования;

• обоснована необходимость систематизированной и диверсифицированной поддержки кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в Российской Федерации и определены конкретные направления использования зарубежного опыта кредитования малых и средних предприятий для расширения их доступа к кредитным ресурсам;

• сформулированы рекомендации по развитию кредитования малых и средних предприятий в Российской Федерации с участием гарантийных учреждений и кредитных кооперативов, предложен набор показателей, использование которых целесообразно для оценки эффективности поддержки малого и среднего бизнеса, осуществляемой гарантийными учреждениями и кредитными кооперативами.

Практическая значимость работы состоит в разработке конкретных рекомендаций по расширению объемов кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в России с учетом зарубежного опыта. Основные положения и выводы данного исследования могут быть использованы в практической работе исполнительных и законодательных органов Российской Федерации, ответственных за формирование политики в сфере малого и среднего бизнеса. Полученные в ходе исследования данные об особенностях формирования финансовых ресурсов малых и средних предприятий могут применяться в деятельности банковских учреждений и небанковских специализированных организаций (в частности, фондов поддержки малого предпринимательства) при разработке проектов в области кредитования предприятий малого и среднего бизнеса. Кроме того, материал, содержащийся в диссертационном исследовании, может быть использован в учебном процессе при подготовке курсов «Международные валютно-кредитные отношения», «Банковское дело», «Оценка рисков кредитования», «Международные экономические отношения».

Апробация основных результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования изложены в публикациях автора, докладывались в ходе выступлений на XI Международных Дашковских чтениях, организованных в марте 2005 г. Московским гуманитарным институтом им. Е.Р. Дашковой, а также на научно-практических конференциях в МГИМО (У) МИД России: «Конкурентоспособность России в мировой экономике», состоявшейся 18 апреля 2007 г., «Инновационный подход к системе образования в условиях присоединения России к ВТО», проходившей 23-24 апреля 2008 г., и «Пути повышения конкурентоспособности экономики России в условиях глобализации», состоявшейся 9-10 октября 2008 г.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Шпынова, Анна Игоревна

Заключение

В результате исследования особенностей кредитования малых и средних предприятий в зарубежных странах и в Российской Федерации можно сделать следующие выводы:

1. Малый и средний бизнес играет одинаково важную роль в экономике европейских стран и стран Северной Америки, о чем свидетельствуют высокие доли малых и средних предприятий в основных экономических показателях. В рассматриваемых промышленно развитых странах по мере того, как отдельные компании создаются, функционируют, расширяют свою деятельность или прекращают свое существование, в совокупности доля малых и средних предприятий в основных экономических показателях остается стабильной. Таким образом, в целом роль малого и среднего бизнеса в экономике с течением времени остается устойчивой и важной. Россия отстает от большинства развитых стран по основным показателям, характеризующим сферу малого и среднего бизнеса (в частности, по таким параметрам, как доля малых и средних предприятий в ВВП, доля работников малых и средних предприятий в общем числе занятых, объем инвестиций). Данные о роли и месте малого бизнеса в экономике Российской Федерации свидетельствует о недостаточном развитии данного сектора, которое во многом сдерживается воздействием отрицательных факторов институциональной среды его функционирования.

2. Ведущее место в качестве источника средств для малых предприятий как в России, так и за рубежом, принадлежит внутренним ресурсам предприятия — средствам собственников бизнеса, нераспределенной прибыли. Основным внешним источником формирования финансовых ресурсов российских и зарубежных малых и средних предприятий является банковский кредит. В ходе исследования выявлено существенное различие в российской и зарубежной практике банковского кредитования при формировании ресурсной базы предприятий малого и среднего бизнеса: в Российской Федерации банковский капитал лишь формально является вторым по важности источником формирования финансовых ресурсов малых и средних предприятий после нераспределенной прибыли, при этом он функционирует на рынке малого предпринимательства в недостаточной степени. Собственные ограниченные средства являются основным источником финансирования для малых предприятий на фоне неразвитости остальных источников, что сдерживает процесс инвестирования в развитие бизнеса. Тем не менее, можно сделать вывод, что с точки зрения привлечения внешних источников капитала, финансирование малых и средних предприятий в России соответствует типу финансовой системы, основанной на деятельности коммерческих банков, поскольку такая форма привлечения денежных средств малыми предприятиями, как уступка доли капитала, не получила развития.

3. Такие факторы, как размер предприятия и срок его существования, оказывают влияние на выбор формы финансирования малыми и средними предприятиями. Соответственно этому в исследовании представлена классификация форм обеспечения предприятий финансовыми ресурсами и установлены типы предприятий, использующих эти формы наиболее интенсивно. Микропредприятия, в особенности на стадии создания, чаще относительно других фирм вынуждены прибегать к дорогостоящим формам заемного финансирования (овердрафту, кредитным картам) или же использовать неформальные источники средств (займы у родственников и друзей владельца бизнеса, полученные им личные кредиты). Для них выбор форм финансирования оказывается ограничен, тогда как более крупные по размеру и уже функционирующие малые и средние предприятия имеют в своем распоряжении более широкий круг источников средств, и им более доступны кредиты банков, коммерческий кредит, факторинг, услуги венчурных и лизинговых компаний, выпуск ценных бумаг.

4. Отличительной особенностью кредитования малых и средних предприятий является повышенная степень риска, обусловленная следующим факторами: ограниченностью собственных средств предприятий, недостатком качественной информации о финансовом положении данной группы заемщиков, сложностью формирования их репутации малых и средних предприятий, а также ограниченными возможностями переуступки их специфических активов. Издержки, связанные с высокой степенью риска, в конечном счете, перекладываются на малые и средние предприятия -потенциальных заемщиков, что выражается в увеличении стоимости заемных средств и росте требований к гарантийному обеспечению кредита. При этом недостаточное гарантийное обеспечение наряду с неудовлетворительными с точки зрения банка результатами деятельности предприятия и несоответствием предоставленной малыми и средними предприятиями информации требованиям банка выделяется среди основных причин отказа в выдаче кредита в рассмотренных в исследовании промышленно развитых странах.

5. Повышенной степенью кредитного риска обусловлен тот факт, что для определенных групп предприятий малого и среднего бизнеса (микро- и малых предприятий, недавно созданных компаний, не обладающих достаточной исторической информацией о результатах своей деятельности, предприятий, не способных предоставить обеспечение в необходимом объеме) доступ к финансированию, в частности, банковскому, особенно затруднен. К тому же наблюдаются особые проблемы в области микрокредитования, помимо высокого риска связанные с довольно большими издержками по данной категории кредитов. Тем не менее, несмотря на существующие проблемы, большинству малых и средних предприятий в Европе, США и Канаде, нуждающихся во внешних финансовых ресурсах, удается получать необходимое финансирование.

6. Несмотря на то, что статистические данные говорят об использовании государственной поддержки кредитования относительно небольшим процентом предприятий, подобное вмешательство имеет довольно существенное значение. В тех странах, где существует развитая система поддержки кредитования бизнеса, ниже уровень банкротств недавно созданных предприятий. Кроме того, показатели могут быть несколько заниженными в том случае, когда малые предприятия обращаются напрямую к институциональным кредиторам, и, вероятно, не имеют информации об участии последних в программах поддержки.

7. Зарубежный опыт доказывает, что те проблемы, с которыми сталкиваются выделенные в диссертационном исследовании наиболее уязвимые категории предприятий малого и среднего бизнеса при поиске кредитных ресурсов, по крайней мере, отчасти компенсирует деятельность гарантийных учреждений, оказывающих поддержку малым и средним предприятиям посредством снижения степени риска, которую несут кредитующие данную группу предприятий банки, а также деятельность кредитных кооперативов (союзов), предоставляющих малым и средним предприятиям финансирование на тех условиях, в которых банки, скорее всего, им бы отказали. Деятельность данных учреждений является примером успешного преодоления тех трудностей, с которыми приходится иметь дело предприятиям малого и среднего бизнеса в Российской Федерации.

8. В условиях затрудненного доступа малых и средних предприятий к банковским кредитам, обусловленного недостаточным обеспечением, нехваткой исторической информации о результатах деятельности предприятия и/или ее кредитной истории, что может привести к отказу со стороны банков финансировать даже обоснованные инвестиционные проекты или к повышению стоимости кредита, гарантии являются эффективным инструментом упрощения доступа малых и средних предприятий к финансированию и снижения степени риска для банка. Гарантии способны придать импульс процессу кредитования именно в тех случаях, когда рынку трудно обеспечить требуемое малыми и средними предприятиями финансирование: гарантийные схемы особенно подходят для микрокредитов (поскольку банки часто считают этот сегмент рынка низкорентабельным) малым и микропредприятиям, которым труднее доказать свою кредитоспособность; благодаря их действию кредиты могут выдаваться на более долгий срок или на более выгодных для предприятия условиях. Предоставление гарантий «выравнивает» правила игры для малого, среднего и крупного бизнеса, способствуя конкуренции между ними. Кроме того, в результате деятельности гарантийных фондов и обществ взаимного гарантирования происходит многократное обращение кредитных средств, что способствует более эффективному использованию ресурсов, например, по сравнению с системами субсидирования процентных ставок по кредитам. Содействовать развитию гарантийных учреждений могут органы государственной власти, выступая в роли «гаранта в последней инстанции».

9. Кредитные кооперативы, действующие в интересах своих членов, способны предоставлять необходимые ресурсы предприятиям малого и среднего бизнеса в тех же, наиболее уязвимых, сегментах (микрокредитовании, кредитовании стартующих предпринимателей), чему способствуют особенные принципы организации их деятельности. Эти динамично развивающиеся учреждения, с успехом занявшие свою нишу на кредитном рынке в Канаде, являются важным источником формирования финансов малых и средних предприятий. Как и гарантийные учреждения, кредитные кооперативы, являясь финансовыми учреждениями, ответственными за свою рентабельность, но не ориентированными при этом на получение прибыли, выполняют важную социальную функцию по поддержке малого и среднего бизнеса, не изменяя рыночным принципам и оказывая поддержку только обоснованным и рентабельным проектам.

10. В отличие от стран Европы и Северной Америки, в Российской Федерации основным источником финансирования для малых предприятий являются собственные ограниченные финансовые средства, а финансовая поддержка со стороны кредитно-банковской системы и органов власти играет крайне незначительную роль как при создании малых предприятий, так и на этапе их развития. Несмотря на позитивные в целом оценки финансового состояния малого предпринимательства, положение его можно считать неустойчивым, и предприятия ощущают дефицит ресурсов для развития. Необходимость опираться почти исключительно на ограниченные собственные финансовые средства сдерживает процесс инвестирования в развитие бизнеса.

11. Банковский капитал работает на рынке кредитов малому предпринимательству в недостаточной степени, притом, что развитие сотрудничества с предприятиями малого и среднего бизнеса выгодно самим банкам, поскольку оно позволяет расширить их клиентскую базу, диверсифицировать кредитный портфель, получая при этом большую доходность по сравнению с сегментом обслуживания крупных клиентов. Параметры кредитования (процентная ставка, срок, объем кредита) далеко не всегда соответствуют потребностям малых предприятий - заемщиков. Учитывая виды имущества, наиболее охотно принимаемые банками в качестве обеспечения, можно сделать вывод, что им главным образом располагают уже функционирующие компании, а не малые предприятия на начальном этапе своей деятельности. Повышенные требования со стороны банков обусловлены довольно большим уровнем риска по данной категории клиентов. Банковское кредитование, тем не менее, остается для российских малых и средних предприятий важным источником финансовых ресурсов, особенно учитывая ограниченные возможности по привлечению средств на финансовом рынке путем выпуска облигаций, привлечения займов от других предприятий (ресурсы такого рода доступны главным образом крупным компаниям, в меньшей степени — средним).

12. В странах Европы и Северной Америки рынок в целом справляется со своей задачей обеспечения предприятий малого и среднего бизнеса кредитными ресурсами, и можно выделить лишь определенные проблемные сегменты рынка, тогда как в Российской Федерации проблемы доступа определенных категорий малых и средних предприятий к кредитованию носят системный характер. Возможность получить кредит в трех выделенных нами сегментах рынка (микрокредитование, долгосрочное кредитование, кредитование стартующих предпринимателей) практически отсутствует. Следовательно, в данной ситуации речь идет не просто об «узких местах» рынка, а о его неспособности обеспечить предприятиям необходимые денежные средства. Одним из основных инструментов стимулирования кредитования малого бизнеса, несмотря на признаваемую как в России, так и за рубежом неэффективность подобной меры, в Российской Федерации остается субсидирование части процентной ставки, а гарантийные схемы осваиваются большинством регионов в недостаточной степени. Те схемы (федеральные и региональные), которые уже начали реализовываться в России, имеют ряд существенных недостатков, которые могут поставить под вопрос их эффективность. Деятельность организаций, основанных на принципах кооперации (обществ взаимного гарантирования, кредитных кооперативов) не развита в Российской Федерации, что прежде всего обусловлено отсутствием необходимой законодательной базы.

13. В силу того, что проблемы доступа к финансовым ресурсам в России носят системный характер, необходимо формирование системы государственной поддержки кредитования малых и средних предприятий, нуждающихся в заемных средствах. Помимо своей основной функции, поддержка такого рода также будет способствовать выводу финансовых потоков «из тени» (в случае упрощения доступа к кредитным ресурсам малым предприятиям не придется прибегать к частным займам под расписку, проценты по которым еще выше, чем в банках). При этом, принимая во внимание выявленную в исследовании тенденцию использования отдельных форм финансирования преимущественно микропредприятиями на стадии создания, функционирующими микропредприятиями и малыми и средними предприятиями, автор делает вывод о необходимости диверсификации форм поддержки. В качестве эффективной альтернативы банковскому кредитованию для микропредприятий целесообразно развивать деятельность кредитных кооперативов, а в целях расширения доступа к кредитным ресурсам малых и средних предприятий — гарантийных учреждений.

14. В результате проведенного исследования автором предложены рекомендации по развитию кредитования малых' и средних предприятий в Российской Федерации:

• Для изучения показателей развития предприятий малого и среднего бизнеса целесообразна организация специализированной Исследовательской программы по изучению финансирования малых и средних предприятий, объединяющей информационные потоки, поступающие от Министерства экономического развития, Министерства финансов, Банка России и Федеральной службы государственной статистики. Партнерство этих организаций позволит собрать достаточный объем сведений о различных аспектах финансирования малых и средних предприятий (о факторах, действующих со стороны спроса, и о факторах, влияющих на предложение финансовых услуг, в частности, кредитных ресурсов), что позволит изучить, насколько та или иная переменная (срок существования предприятия, сфера его деятельности) влияет на доступ к кредитованию или условия, на которых оно предоставляется. Впоследствии эти данные могут быть проанализированы и послужить основой для разработки государственной политики, которая будет сформулирована с учетом более глубокого знания реальных условий, в которых взаимодействуют малые и средние предприятия и их кредиторы. В целях оценки результатов мер государственной политики в области кредитования субъектов малого и среднего бизнеса Исследовательская программа позволит проводить необходимые сравнения фактических результатов с запланированными. Благодаря отслеживанию и изучению на регулярной основе предприятий, воспользовавшихся поддержкой со стороны специализированных структур, Исследовательская программа даст возможность определить, насколько изменилось их финансовое положение и как государственная поддержка помогла им в дальнейшем развитии.

• Для стимулирования развития деятельности гарантийных учреждений предлагается создание двухуровневой системы поддержки, объединяющей Государственный федеральный фонд контргарантий по кредитам и гарантийные фонды и общества взаимного гарантирования, действующие в регионах Российской Федерации. При такой организации решения о предоставлении гарантий и самого кредита принимаются на местах теми учреждениями, которые способны лучше оценить заявки с учетом специфики местной среды, а покрытие со стороны фонда контргарантий обеспечивает снижение степени риска при кредитовании и, тем самым, расширение его объемов. Правила деятельности гарантийных учреждений на обоих уровнях должны предусматривать преференциальные условия поддержки приоритетных категорий предприятий (малых и средних предприятий в реальном секторе экономики и предприятий, испытывающих потребности в долгосрочных кредитах для инвестиций в основной капитал, кредитах для начала осуществления деятельности, микрокредитах).

• Для придания импульса кооперативному движению главной задачей является формирование законодательной базы для развития кредитной кооперации среди предприятий малого бизнеса, что подразумевает, в первую очередь, завершение согласования и принятие Федерального закона «О кредитной кооперации», оговаривающего членство в кредитном кооперативе юридических лиц и допускающего привлечение к формированию его капитала внешних инвесторов. Кроме того, в целях развития деятельности кооперативов целесообразно предоставление налоговых льгот для привлечения малых предприятий в кредитные кооперативы; субсидирование процентной ставки по банковским займам, привлекаемым кредитными кооперативами в целях увеличения объемов кредитования его членов; распространение действия

Фондов гарантий по кредитам на кредитные продукты кооперативов; предоставление Центрами или Фондами поддержки малого бизнеса, действующими в различных регионах России, сведений из юридической, финансовой, управленческой областей, необходимых предпринимателям для создания кредитного кооператива.

15. Для объективной оценки эффективности поддержки малого и среднего бизнеса, осуществляемой гарантийными учреждениями и кредитными кооперативами, в исследовании обоснована система показателей, позволяющих охарактеризовать их работу как на основе финансовых показателей деятельности, так и с точки зрения оказываемого воздействия на экономику, которое проявляется в изменении основных показателей, характеризующих развитие сферы малого и среднего бизнеса в стране. Подобный подход к оценке деятельности институтов поддержки предприятий малого и среднего бизнеса обусловлен, с одной стороны, особенностями данных учреждений, являющихся финансовыми учреждениями, ответственными за свою рентабельность, но не ориентированными на получение прибыли, и, с другой стороны, выполнением ими важной социальной функции по поддержке малого и среднего бизнеса.

Таким образом, в результате многостороннего партнерства между федеральными, региональными и муниципальными органами власти, частным капиталом и малыми и средними предприятиями могут сложиться эффективные структуры поддержки кредитования малого и среднего бизнеса, основанные, в частности, на деятельности гарантийных и кооперативных механизмов. Если действие таких структур будет приносить пользу самим гарантийным учреждениям, кредитным кооперативам, банкам, малым и средним предприятиям, экономике страны и обществу в целом, то их создание можно считать удачей.