Лизинг как способ развития кредитной и инвестиционной деятельности коммерческого банка

Толстопятая, Марина Петровна

Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Лизинг как способ развития кредитной и инвестиционной деятельности коммерческого банка тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Толстопятая, Марина Петровна
Место защиты: Волгоград
Год: 2005
Шифр ВАК РФ: 08.00.10

Лизинг как способ развития кредитной и инвестиционной деятельности коммерческого банка - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Лизинг как способ развития кредитной и инвестиционной деятельности коммерческого банка"

На правах рукописи

¿А

ТОЛСТОПЯТАЯ МАРИНА ПЕТРОВНА

ЛИЗИНГ КАК СПОСОБ РАЗВИТИЯ КРЕДИТНОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Волгоградский государственный университет».

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Московцев Александр Федорович, доктор экономических наук, профессор Небогатикова Наталья Геннадьевна; кандидат экономических наук Беков Роман Сергеевич.

Официальные оппоненты:

Ведущая организация:

ГОУ ВГТО «Казанский государственный финансово-экономический институт».

Защита диссертации состоится 26 августа 2005 г. В 12.00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.029.04 при ГОУ ВПО «Волгоградский государственный университет» по адресу: 400062, г. Волгоград, пр. Университетский, 100, ГОУ «Волгоградский государственный университет», аудитория 2-05 «В».

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Волгоградский государственный университет».

Автореферат разослан «15» июля 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

А.В. Гукова

На правах рукописи

ТОЛСТОПЯТАЯ МАРИНА ПЕТЮВНА

ЛИЗИНГ КАК СПОСОБ РАЗВИТИЯ КРЕДИТНОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Научный руководитель: Официальные оппоненты:

Ведущая организация:

ГОУ ВПО «Казанский государственный финансово-экономический институт».

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Волгоградский государственный университет».

Автореферат разослан «15» июля 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

А.В. Гукова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. За последнее десятилетие в экономике России произошли существенные изменения. Перестройка, реформы и пореформенный период ознаменовались многочисленными трансформациями, которые не только коренным образом изменили организацию хозяйственной жизни общества, но и сформировали особую модель его развития. Одним из нововведений для российской экономики стал лизинг, активное использование которого свидетельствует о зрелости функционирующих рыночных механизмов. Однако, в целом для России, лизинг - достаточно новая форма экономической активности. На практике пока используются лишь отдельные приемы и методы лизинговой деятельности, недостаточно отработана ее нормативно-правовая база, не завершено формирование лизинговой инфраструктуры. Между тем лизинг обладает большим потенциалом для дальнейшего обновления многих отраслей экономики, содержит альтернативные формы предпринимательской активности.

В мировой практике лизинг признается одним из наиболее эффективных инструментов взаимосвязи финансового и реального секторов экономики. В этой связи особое значение приобретает банковский лизинг. Развитие коммерческого банка связано с расширением его кредитной и инвестиционной деятельности, использованием лизинговых технологий и созданием новых банковских продуктов. Сегодняшняя практика использования лизинга российскими коммерческими банками свидетельствует, во-первых, о существовании устойчивого интереса их к лизингу и, во-вторых, о повышении роли банков в лизинговых сделках, которые создают 'свои собственные лизинговые компании, диверсифицируют свою деятельность.

В то же время в современной отечественной научной литературе исследование банковского лизинга и его природы представлено недостаточно. Так, в работах о лизинге банку уделяется роль кредитора - лизингодателя, а в трудах, посвященных изучению банковской деятельности, лизинговые операции коммерческого банка традиционно относятся к числу посреднических.

Возникшее отставание теории от практики определяет актуальность темы представленной диссертационной работы.

Степень разработанности проблемы.Природа лизинга исследовалась рядом авторов, как иностранных, так и отечественных, рассматривающих сущность и значение лизинга, формы его проявления. Многообразие направлений исследования характеризуется тем, что лизинговая активность оценивается с разных углов зрения: с позиций кредита - инвестиций, аренды, финансовой и банковской деятельности, а также финансового менеджмента. Большой вклад в развитие научной мысли в этом направлении внесли зарубежные исследователи. Среди них следует выделить Д.У. Блэкуэлла, Р. Гранта, Д.С. Кидуэлла, P.JI. Петерсона, Х.Й. Шпитлера, исследовавших лизинг как финансовый институт. Роуз Питер рассматривает лизинг как один из инструментов эффективного банковского менеджмента. Вопросы использования лизинговых инструментов в различных сферах экономической деятельности исследовались в работах П. Балтуса, Б. Майджера, В. Хойера. Лизинг с позиций финансового менеджмента рассматривается в трудах Дж. Арнольда, Ю. Бригхема, Л. Гапенски, Р.С.Хиггинса, а взаимосвязь лизинга и банковских инструментов нашла отражение в работах Э.Дж. Джонса, К.Д. Кэмпбелла, Р.Дж. Кэмпбелла.

Среди отечественных авторов, занимавшихся непосредственно вопросами лизинга, следует специально выделить Ю.С. Авраамова, И.Т. Балабанова, Н.М. Васильева, В.Д. Газмана, Е. Кабатову, М.В. Карпа, А. Киркорова.,

B.Ф. Комарова, М.И. Лещенко, Д. Лилецкого, A.B. Малявину, Н.Б. Паншина,

C.А. Попова, Л. Прилуцкого, Р.И. Рябова, К.Г.Сусаняна, В.И. Суслова, E.H. Трушкевича, Е.М. Шабанова.

Исследованию инвестиционной деятельности банков посвящены разделы в работах таких зарубежных авторов, как Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк, Э.Рид, Р. Коттер, Э. Гилл, Р. Смит, а также отечественных - И.Т. Балабанова, В.И. Букато, Е.Ф. Жукова. Г.Г. Коробовой, О.И. Лаврушина, Ю.И. Львова, A.M. Тавасиева, Н.Д. Эриашвили. Особое место занимают исследования

банковских продуктов, которые рассматриваются в работах Ю.В. Головина, А.Н. Иванова, М.Х. Лапидуса, Ю.С. Маслаченкова, A.M. Тавасиева.

Несмотря на наличие множества разработок в области разноплановых аспектов лизинга, развитие научной мысли в области банковского лизинга не позволяет полностью разрешить поставленные в данной работе проблемы. Это в первую очередь связано с противоречивостью взглядов на природу банковского лизинга. Отсюда вытекает и актуальность представленной работы.

- рассмотреть экономическое содержание и формы лизинговой деятельности;

- исследовать этапы развития лизинга в России и эволюцию их правового регулирования;

- определить сущность и формы лизинговой деятельности коммерческого банка;

- проанализировать развитие природы коммерческого банка при разнообразных формах лизинговой деятельности;

- раскрыть содержание и инновационную природу банковского лизингового продукта;

- выявить специфику банковских лизинговых технологий и построить модели их проектирования;

- изучить и охарактеризовать особенности банковской лизинговой инфраструктуры и формы эффективного управления лизинговыми проектами. Объектом исследования являются современные закономерности кредитной сферы банковской деятельности.

Предметом исследования являются технологии создания новых видов банковских лизинговых продуктов.

Методологические и теоретические основы исследования. Методологической и теоретической основами диссертационного исследования

стали фундаментальные концепции, обоснованные в классических и современных исследованиях отечественной и зарубежной экономической и финансовой науки, посвященных исследованию банковского дела и лизинга. В процессе работы использовался принцип методологического многообразия, означающего взаимодополняемость теоретических концепций, определяющих природу исследуемого объекта и его адекватность реальным условиям. Диалектический метод позволил адекватно оценить соответствие исторического и логического развития лизинга в России в сопоставлении с западными моделями. Для обработки и упорядочения информационного материала использовались статистический анализ и графическое моделирование.

Информационно-эмпирическая база, в соответствии с целью и задачами, поставленными в диссертации, аккумулирует законодательные акты и нормативные, действующие в Российской Федерации и касающиеся регулирования лизинговой деятельности и деятельности коммерческих банков. В работе использованы также данные, опубликованные в статистических сборниках, периодической литературе, правительственных программах экономического развития, личный опыт автора.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:

лизинговой сделки. Инфраструктурные факторы включают наличие развитой правовой инфраструктуры, дающей участникам лизинговой сделки ряд налоговых льгот; подготовленность специальной лизинговой инфраструктуры в виде лизинговых компаний, способных организовать комплекс услуг по реализации лизинговой сделки. Фактор риска по лизинговым сделкам значительно ниже риска при классическом кредитовании.

2. Исходная позиция в определении сущности банковского лизинга состоит в разделении всех операций коммерческого банка на основные (характеризующие его специфику - кредитные и расчетно-платежные) и дополнительные, которые строятся в развитии уже отработанных основных банковских практик. Именно кредитная деятельность получает развитие прежде всего в лизинговой деятельности банка и выступает как специфическая форма кредитования. В иных формах для большинства российских предприятий банковский кредит либо малодоступен, либо используется большей частью для финансирования их текущей деятельности. По своей сути банковский кредит в лизинговой деятельности представляет собой косвенное кредитование, которое предполагает наличие посредника - лизинговой компании.

3. Лизинг становится инструментом современной кредитной деятельности банка благодаря обширной инфраструктуре лизинговых услуг, которые сопровождают данную форму кредитования. Многие элементы этой инфраструктуры формируются независимо от банковской системы, другие же элементы изначально возникают и функционируют в расчете на банковское кредитование. Поэтому в результате взаимодействия банковской и лизинговой сфер складывается единое, целостное образование - система банковского лизинга - банковско-лизинговый комплекс. Банковско-лизинговый комплекс содержит внутреннюю и внешнюю инфраструктуру. Внутренняя инфраструктура включает все подразделения банка, обеспечивающие проектирование, организацию и реализацию разнообразных лизинговых услуг, оказываемых конкретным клиентам. Внешняя инфраструктура определяется выбором оптимального количества участников лизинговой сделки в

зависимости от применяемой лизинговой технологии. При этом все участники подразделяются на две группы - структурные и субструктурные. Структурные субъекты создают саму конструкцию лизинговых отношений (лизингодатели, продавцы предмета лизинга, лизингополучатели, лизинговые компании и банки). Субструктурные субъекты лизинговых отношений оказывают вспомогательные услуги для реализации экономических интересов субъектов лизинговых отношений (страховые, консалтинговые компании, лизинговые брокеры и др.).

4. Существуют разнообразные варианты банковского участия в лизинге. Самая распространенная их классификация - прямое и косвенное участие. В зависимости от степени активности банка в лизинговой сделке и формы банковского лизингового продукта, предлагается деление банковских лизинговых операций на универсальные, клиенториентированные и инициированные лизингополучателем или лизинговой компанией. Рациональная модель организации банковского лизинга предполагает использование схемы партнерства с ограниченной ответственностью, в которой коммерческий банк сосредоточивается на функции «стратегического партнера».

5. С теоретических позиций содержание банковской лизинговой деятельности наиболее полно может быть раскрыто через анализ взаимосвязанных категорий банковского лизингового продукта и банковской лизинговой технологии. Определение банковского лизингового продукта происходит с помощью выделения четырех его «срезов». На первом «срезе» исследуются особенности рынка банковских лизинговых продуктов и характер конкуренции на нем. Второй «срез» характеризуется комплексом банковских операций и услуг, через которые осуществляется банковская лизинговая деятельность и достигается удовлетворение потребностей клиента. На третьем «срезе» происходит инжиниринг банковского лизингового продукта - разработка модели продукта с помощью особого набора методов и приемов. Четвертый «срез» посвящен оценке эффективности разработанного банковского лизингового продукта.

Банковская лизинговая технология - модель проведения банковских операций, детализированная до совокупности методик, регламентирующих действия служб банка и отдельных исполнителей. Все многообразие банковских лизинговых технологий подразделяется на базовые, при которых инициатором лизинга является потенциальный лизингополучатель, и приведенные, которые инициируются банком или лизинговой компанией. Лизинговые технологии, инициируемые банком, могут быть дифференцированы при различных типах банковского лизингового продукта - универсального (рынкоориентированного) и клиенториентированного. В последнем случае схема участия банка в лизинговой деятельности является наиболее сложной, так как банку необходимо провести дополнительный анализ всех участников лизинговой деятельности и спроектировать конкретные лизинговые схемы с учетом действия множества факторов.

6. Природа инвестиционного процесса требует от ее участников, в том числе и коммерческих банков, использования соответствующей технологии проведения своих операций. Технологический аспект составляет поэтому базовую характеристику инвестиционного банковского процесса. Наиболее отчетливо специфика инвестиционной банковской технологии проявляется при участии банка в разработке и реализации инвестиционных проектов, в так называемом проектном финансировании. Основные элементы этой технологии используются при проведении многих лизинговых схем. В этих схемах происходит взаимная увязка разнообразных финансовых операций (финансовый инжиниринг), первостепенное внимание уделяется проектному анализу, договорной работе, мониторингу. Развитие подобной практики в деятельности банка означает одновременно усиление инвестиционной направленности. Коммерческие банки здесь не просто расширяют поле своей деятельности, но сама эта деятельность претерпевает качественные изменения.

Научная новизна результатов исследования заключается в следующем:

- систематизированы факторы, стимулирующие интерес коммерческих банков к лизинговой деятельности: рыночные, экономико-финансовые, инфраструктурные, факторы риска;

- раскрыта сущность лизинговой деятельности коммерческого банка как специфической формы развития его кредитной деятельности, основанной на тех же принципах возвратности, срочности и платности, и реализуемой через косвенное кредитование в условиях недостатка в среднесрочных и долгосрочных ресурсах;

- выделена и проанализирована специфическая система банковского -лизингового комплекса, которая образуется как результат взаимодействия банковской и лизинговой сфер деятельности и включает внутреннюю и внешнюю банковско-лизинговую инфраструктуру;

- расширена классификация способов банковского участия в лизинге на основе выделения активной, активно-пассивной и пассивной форм этого участия; аргументирована модель рациональной организации банковского лизинга, в которой банк участвует как «стратегический партнер»;

- для описания содержания лизинговой деятельности банка предложены и проанализированы категории «банковский лизинговый продукт» и «банковская лизинговая технология»; банковские лизинговые технологии классифицированы на базовые и приведенные;

- в качестве базовой характеристики инвестиционной деятельности банка предложено использовать специфичность применяемой технологии, на основе которой лизинговые операции представлены как способ развития инвестиционной деятельности банка.

рассмотренная специфика банковского лизингового продукта представляют особый интерес для коммерческих банков, начинающих развивать лизинговую деятельность, а также уже работающих на рынке лизинговых услуг. Модели лизингового проектирования, разработанные автором, могут быть использованы в деятельности коммерческих банков, развивающих деловые связи с корпоративными клиентами. Основные теоретические положения и выводы диссертации рекомендуются для применения в процессе преподавания дисциплин «Основы банковского дела», «Финансы и кредит», «Деньги, кредит, банки», «Финансовый лизинг», «Банковский менеджмент», «Банковский маркетинг», а также на курсах повышения квалификации среднего и высшего звена руководства коммерческими банками.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертации докладывались на научно практических конференциях в филиале Всероссийского заочного финансово-экономического института в г.Волгограде в апреле 2004 г. и в ноябре 2004 г., на совещании заместителей управляющих Банка «Возрождение» (ОАО) в марте 2004 г. по вопросам кредитования корпоративных клиентов и снижения рисков в условиях вступления в силу с августа 2004 г. Положения Центрального Банка РФ № 254-П «Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».

Результаты диссертационного исследования использованы в работе с ООО «Випойл-Агро», в работе с филиалом ООО «Группа Ренессанс Страхование» в г. Волгограде, используются в практической работе автора в Волгоградском филиале Банка «Возрождение» (ОАО) и в преподавательской работе в филиале Всероссийского заочного финансово-экономического института в г. Волгограде.

Публикации. По проблематике диссертационного исследования опубликовано 4 научных работы общим объемом 2,4 п. л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, двух глав, заключения, библиографии и приложений. Общий объем диссертации составляет 187 страниц. Во введении обосновывается актуальность темы

исследования, формулируется цель, задачи, теоретическая и практическая значимость исследования, его предмет и объект, теоретические и методологические основы работы, выделяются основные положения, выносимые на защиту, и научная новизна работы.

В первой главе диссертации «Финансово-экономическая природа банковского лизинга» рассмотрены экономическое содержание и формы лизинговой деятельности, этапы ее развития в Российской Федерации и особенности правового регулирования, проанализированы сущность и формы банковского лизинга.

Во второй главе - «Лизинг и инвестиционная деятельность коммерческого банка» - исследование строится на основе анализа особенностей банковских лизинговых продуктов и банковских лизинговых технологий в их взаимосвязи с инвестиционным проектированием, разработана модель рационального участия банка в лизинге, сделаны рекомендации по совершенствованию управления коммерческим банком в условиях разработки и реализации лизинговых проектов.

В заключении обобщены результаты исследования, сформулированы выводы и предложения научного и практического характера.

Основные идеи и выводы диссертации

1. Комплексная природа лизинга. Многообразие аспектов и видов лизинга затрудняет точную фиксацию его экономического содержания. Поэтому закономерным в современных условиях является доминирование понимания лизинга как комплекса операций, в котором сочетаются и взаимопроникают элементы кредитной сделки, инвестиций, аренды и торговой деятельности.

Кредитный договор

^ - лизинговая технологическая цепочка

Рис. 1 Классическая схема финансового лизинга Наглядное представление о комплексной природе лизинга дает уже наиболее простая (классическая) схема финансового лизинга - самой массовой формы лизинга (см. рис. 1).

Комплексный характер лизинговой деятельности особенно отчетливо может быть зафиксирован через рассмотрение системы взаимосвязанных и взаимообусловленных договорных отношений, ее сопровождающих. В соответствии с ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» для выполнения своих обязательств по договору лизинга субъекты лизинговых отношений заключают обязательные и сопутствующие договоры. К обязательным договорам, помимо договора о лизинге, относится также договор купли - продажи оборудования; к сопутствующим - договор о привлечении средств (договор кредита), договор залога, договор гарантии, договор поручительства, договор страхования и др. При учете всех нюансов и условий, зависящих от конкретных участников, входящих в лизинговый комплекс, перечень сопутствующих договоров может многократно увеличиться.

Российский рынок лизинговых услуг быстро прогрессирует: на нем зарегистрировано около трех тысяч лизинговых компаний; объем рынка в 2003 году достиг 7,62 млрд. долл. (4,3% инвестиций в основные фонды, в развитых странах мира - 40-50%); темпы его роста оцениваются экспертами в 30 - 40% в

год. Учитывая высокую степень износа основных фондов, можно и на перспективу утверждать, что лизинг останется одним из наиболее развивающихся инвестиционных инструментов.

Все более в рынке лизинговых услуг участвуют коммерческие банки. Это связано с действием ряда факторов:

- рыночные факторы - конкуренция на рынках традиционных услуг толкает банки на поиск новых вложений и источников дохода;

- экономико-финансовые факторы - банки приобретают источник стабильного дохода в течение длительного времени, лизинговые операции имеют высокий уровень рентабельности, их проведение позволяет экономить средства за счет относительной простоты их учета;

- инфраструктурные факторы - наличие достаточно развитой правовой (льготы по налогообложению) и экономической инфраструктуры (лизинговые компании, страховые компании, производственные мощности поставщиков предметов лизинга);

- факторы риска - риск по лизинговым сделкам значительно ниже по сравнению с классическим страхованием.

2. Сущность банковского лизинга и банковско - лизинговый комплекс.

В федеральном Законе «О банках и банковской деятельности» лизинговые операции отнесены к числу банковских. Учитывая юридическое признание подобного статуса лизинговой деятельности, вполне обоснованной выглядит уже ставшая общим местом квалификация ее как нового, нетрадиционного вида банковских операций. Нетрадиционность и новизна лизинговых операций особенно заметна при сопоставлении их с обычными банковскими и кредитными операциями, например, с точки зрения их оформления и порядка осуществления.

Во-первых, лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе, так как по договору лизингополучатель возмещает лизингодателю амортизационные отчисления, которые эквивалентны возврату суммы кредита. Во-вторых, при большинстве лизинговых сделок сроки договора должны

приближаться к нормативному сроку эксплуатации предмета лизинга. В-третьих, в состав лизинговой платы, кроме амортизационных отчислений, входит ряд дополнительных элементов, включая процент за предоставленное лизинговое имущество.

Перечисленные аспекты лизинговых отношений дают основания квалифицировать лизинг как специфическую форму кредитования, отмечая при этом следующие его особенности, в отличие от традиционного кредитования -это не денежная, а вещная форма ссуды; объект обеспечения - лизинговое имущество - остается в собственности кредитора (лизингодателя); сумма ссуды определяется с учетом стоимости имущества (первоначальной или остаточной).

Рассмотренная специфика лизингового кредитования в большинстве научных и учебных источников, специально посвященных финансированию инвестиций и лизингу, доводится до противопоставления банковского кредита и лизинга в качестве альтернативных источников (методов) финансирования. А некоторые исследователи еще дальше разводят кредит и сущность лизинга, превращая кредитную операцию во второстепенный элемент лизинговой деятельности.

Очевидно, что для осуществления лизинговой деятельности необходимо выполнение всего комплекса лизинговых услуг (обязательных и сопутствующих). Организацией и обеспечением функционирования лизингового комплекса занимаются, как правило, специальные лизинговые компании, а не банки как таковые - это объективный факт.

В составе лизингового комплекса имеется значительное число таких видов деятельности, которые по своей природе не могут осуществляться банками, но без их выполнения не состоится и лизинг как таковой.

Таким образом вопрос о сущности банковского лизинга сталкивается с рядом проблем: каким образом банк включается в лизинговый комплекс и как взаимодействует с другими его участниками; что из названного комплекса может быть отнесено к банковской деятельности; как модифицируется традиционная специфика банка при выполнении широкого набора лизинговых

услуг; какие изменения вносит банковское участие в лизинговый комплекс и другие.

Если ориентироваться на полное определение лизинга как такового, то он относится к «близкой к банковской» форме финансирования, которая к тому же может осуществляться торгово-промышленными предприятиями в качестве побочной операции.

В то же время, в ряде западных стран, например, во Франции, по заверению В. Хойера, термин «лизинг» уже получил узаконенное определение и частично классифицируется как «банковская операция».

В изучаемой нами ситуации квалификации и классификации подлежит не лизинг как таковой, а лизинг как банковская операция, банковский лизинг. Банковский лизинг здесь должен рассматриваться в первую очередь как продолжение развития традиционной банковской деятельности в новых формах, а не как частичный компонент целостной лизинговой деятельности, модификация общего определения лизинга. Во-вторых, научное определение банковского лизинга должно опираться на факт существования развитого банковско-лизингового комплекса и на весь объем вариантов схем осуществления банковских лизинговых операций.

Одной из причин того, что до сих пор в современной научной и учебной литературе по банковскому делу не удалось дать точную и систематическую характеристику природы банковского лизинга, является как раз непродуманность исходной позиции.

Очевидна тесная связь банковского кредитования и лизинговых услуг. Без участия банков большая часть лизинговых проектов была бы невозможной. Однако обратная зависимость менее заметна: лизинговая деятельность банков служит способом развития их кредитования реального сектора экономики, и прежде всего - в современных условиях среднесрочного и долгосрочного кредитования. В иных формах такое кредитование для большинства российских предприятий было бы недоступно.

Это позволяет квалифицировать лизинг как инструмент развития кредитной деятельности банка. Такого рода инструментом лизинг становится благодаря обширной инфраструктуре лизинговых услуг, которые сопровождают данную форму банковского кредитования - это кредитование транспортировки, монтажа, техническое обслуживание оборудования, факторинговые, гарантийные и др. операции.

Банк входит в лизинговую сферу со своими наработанными технологиями традиционного кредитования и других операций. И все эти технологии неизбежно модифицируются в условиях развитого комплекса лизинговых услуг. В результате взаимодействия банковской и лизинговой сфер складывается единое целое - система банковского лизинга, банковско-лизинговый комплекс, При конкретном рассмотрении указанный комплекс может быть представлен в виде банковской лизинговой инфраструктуры, которая подразделяется на внутреннюю и внешнюю. В процессе проектирования лизинговой сделки формирование соответствующей инфраструктуры является важнейшим элементом банковской лизинговой технологии.

Работа по формированию лизинговой инфраструктуры в этом случае включает несколько направлений. Во-первых, выбор варианта участия банка в проекте; во-вторых, отбор потенциальных участников; в-третьих, учет фактора длительности работы с корпоративными клиентами, выявление их потребностей, конструирование такого лизингового продукта, который бы им соответствовал; в-четвертых, проектирование конкретной лизинговой сделки, подготовка и заключение всей совокупности лизинговых договоров; в-пятых, адаптация внутренней системы управления банком с помощью анализа и принятий решений по инжинирингу (а в некоторых случаях, реинжинирингу).

Особо важное место в лизинговой инфраструктуре занимают такие ее участники, как лизинговые компании. Большая часть российских лизинговых компаний аффилирована с банками. В 2003 году доля участия коммерческих банков в финансировании лизинговых компаний превысила 70%. Значительно меньшую долю при этом заняли собственный капитал, государственные и

торговые кредиты, кредиты иностранных банков и др.Одна из заметных тенденций в деятельности современных лизинговых компаний состоит в постепенном сокращении уровня универсализации и, соответственно, увеличении количества лизинговых компаний, которые специализируются на предоставлении в лизинг определенных предметов лизинга. В связи с этим следует ожидать возрастание свободы в деятельности коммерческого банка по формированию инфраструктуры для конкретных лизинговых сделок. Они получают возможность договариваться с целым рядом специализированных лизинговых компаний, а не быть «привязанным» к одной универсальной (пусть с.

даже собственной).

3. Модель рациональной организации банковского лизинга. Все И

разнообразие фактического участия банков в лизинговой деятельности можно представить в виде двух форм:

- прямого участия в качестве лизингодателя, либо лизингополучателя;

- косвенного участия - кредитование лизинговых сделок или лизинговых компаний, создание собственной лизинговой компании, создания совместных лизинговых компаний.

Для прямого участия банков в лизинговом бизнесе имеются некоторые существенные затруднения. В течение 1994-2001 годов ежегодно всеми российскими банками предоставлялось имущество в лизинг на сумму от 10 до 80 млн. долл. Это составляет 5% от всего объема лизинговых сделок. Гораздо заметнее активность банков в лизинговом бизнесе в качестве кредитора лизинговых операций. Именно благодаря участию в лизинге удельный вес ^

среднесрочного (от 1 до 3 лет) и долгосрочного (свыше 3 лет) кредитов в общем объеме кредитования 50 наиболее крупных российских банков к 1 января Ч

2002 г. увеличился до 28%. В банках же , учредивших лизинговые компании, доля среднесрочных и долгосрочных кредитов достигает и даже превышает половину их кредитного портфеля.

Кроме того, косвенное участие банка в лизинговых сделках может включать следующие действия его специальных лизинговых подразделений или дочерних

лизинговых компаний: проектирование лизинговых операций; разработку механизмов привлечения средств для финансирования лизинговых проектов; экономико-правовую экспертизу и организацию финансирования лизинговых сделок; установление договорных отношений со страховыми компаниями о предоставлении им права страховать сдаваемое в лизинг имущество; проведение аудита лизингополучателя, оценку его имущества, достоверности учета и анализ финансового состояния; переговоры с поставщиком в интересах лизингополучателя и выработку условий приобретения оборудования; разработку лизингового договора и дополняющих его договоров; платежи поставщику предметов лизинга; контроль за поступлением лизинговых платежей; контроль за выполнением плана лизинговой операции; распределение текущих доходов лизингополучателя и др.

В реальности возникает проблема рационализации разделения труда между участниками лизингового процесса и выбора формы оптимального участия в нем коммерческого банка. Для этого предлагается использовать схему партнерства с ограниченной ответственностью, в которой коммерческий банк сосредоточивается на выполнении функции «стратегического партнера» (см. рис. 2)

«ПОЛНЫЙ ПАРТНЕР»

1 ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ

б ф Ф__________

: ВКЛАДЧИК |

; КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК

Рис. 2. Структура партнерства при банковском лизинге. Составлено автором

Как вкладчик основной части капитала, стратегический партнер берет на себя ряд процедур управления, которые имеют ключевое значение для успешного выполнения лизинговой операции- это проектирование лизинговых операций (банковский инжиниринг); анализ эффективности лизинговой сделки; разработка лизингового договора и дополняющих его договоров, увязка всех

договоров в единое целое; контроль за движением лизинговых платежей; мониторинг результатов лизинговых операций.

4. Банковский лизинговый продукт и банковская лизинговая технология. Банковский лизинговый продукт с определенных позиций есть модель предоставления набора банковский услуг, определенному клиенту и извлечения из них ряда полезных эффектов, сопрягающихся с комплексом банковских операций. Если банковская операция - это действия банка, производимые от его имени и по поручению его клиентов, связанные с перемещением денежных средств и направленные на достижение соответствующего экономического результата; то банковская услуга -деятельность банка, сопутствующая банковским операциям и оптимизирующая их проведение.

Поскольку формы участия коммерческого банка в лизинге могут быть различными - активными и пассивными, то возможны следующие варианты предложения банковского лизингового продукта рынку:

а) универсальный банковский лизинговый продукт (рынокориентированный), который создается для удовлетворения потенциального спроса;

б) клиенториентированный банковский лизинговый продукт становится результатом работы коммерческого банка с постоянными клиентами. В такой ситуации банк занимает активно - пассивную позицию;

в) банковский лизинговый продукт, инициированный лизингополучателем, лизинговой компанией - это также активно - пассивная форма банковской деятельности.

Как было указано выше, характеристика особенностей банковского лизингового продукта происходит с помощью выделения четырех его срезов. Особенно отчетливо эти особенности проявляются при рассмотрении инжиниринга банковского лизингового продукта , который требует для своего осуществления приведения в действие следующих составляющих - это наличие у банка ассортимента лизинговых продуктов, предлагаемых рынку; регламентированный набор операций по производству банковского лизингового

продукта; наличие клиента (реального и потенциального), заинтересованного в потреблении лизингового продукта; наличие технологии лизингового продукта, способной адаптироваться к потребностям каждого клиента; наличие у банка набора методов и приемов инжиниринга банковского лизингового продукта.

Банковская лизинговая технология представляет собой модель проведения банковских операций, конкретизированная до совокупности методик, регламентирующих действия служб и работников коммерческого банка по оказанию комплекса лизинговых услуг клиентам, и строится по следующим направлениям: создание эффективной системы управления; инжиниринг банковской лизинговой технологии и порядка проведения комплекса соответствующих банковских операций и услуг; анализ качества бизнес -планов по лизинговым проектам; обследование всех потенциальных участников лизинговой сделки; мониторинг реализации проекта; проектирования лизинговой инфраструктуры.

На российском рынке лизинговых услуг используется несколько десятков технологических схем проведения лизинговых операций. В зависимости от принятой схемы меняется содержание и формы банковской деятельности.

Лизинговые схемы варьируются с учетом действия множества факторов, в их числе главные - необходимость организации более гибких форм взаимоотношений партнеров, позволяющих уменьшить стоимость лизинговых операций; минимизация налогообложения участников лизинга; возможность привлечения более дешевого финансирования.

Все лизинговые банковские технологии классифицируются на базовые и приведенные.

При базовой технологии инициатива проведения сделки исходит от лизингополучателя, и алгоритм ее проведения выглядит следующим образом:

1) возникновение потребности у лизингополучателя в приобретении предметов лизинга и проведение им анализа представленных на рынке активов и возможностей по их освоению;

2) принятие решения об использовании лизинговых технологий и проведение предварительных переговоров с основными участниками рынка лизинговых услуг;

3) потенциальный лизингополучатель проводит самостоятельно или при помощи консультационной фирмы (банка, лизинговой компании) бизнес -планирование, подготавливает документы и подает их в коммерческий банк;

4) коммерческий банк обрабатывает заявку и анализирует бизнес - план потенциального лизингополучателя, определяет его кредитоспособность; Источник:

5) коммерческий банк разрабатывает схемы финансирования лизингового проекта;

6) на заседании кредитного комитета коммерческого банка рассматривается лизинговая заявка и принимается решение об участии в данном лизинговом проекте;

7) заключение всех необходимых договоров между участниками;

8) управление реализацией договоров по лизинговому проекту;

9) коммерческий банк проводит текущий и завершающий мониторинг проекта;

10) коммерческий банк и остальные участники лизинговой сделки проводят анализ эффективности результатов реализации данного лизингового проекта.

Когда применяется приведенные технологии, инициированные банком или лизинговой компанией, схема участия банка в лизинговой деятельности усложняется, так как на него возлагается гораздо большая ответственность за отработку всех звеньев лизингового проекта.

Наибольшую сложность и оригинальность в этом случае представляет инжиниринг банковской лизинговой технологии - построение модели действия банка по организации лизингового процесса.

На первом уровне исследования банковская лизинговая технология предстает в виде принципиальной схемы, которая разворачивается в формальном, этапно-

временном и содержательном аспектах. На этом уровне большая часть действий по форме повторяет алгоритм базовой технологии.

На втором уровне банковская лизинговая технология характеризуется с помощью набора специальных документов, необходимых для принятия решения об участии в лизинге и регламентирующих протекание основных лизинговых процессов - это порядок обработки заявки по готовящейся сделке; методика анализа бизнес - плана лизингового проекта; порядок проведения обследования участников лизинговой сделки; порядок разработки схем финансирования лизингового проекта; регламент подготовки принятия решения по различным формам участия банка в лизинговом проекте; регламент подачи документов в кредитный комитет, рассмотрения заявок и принятия решения; требования к договорам по лизинговому проекту и требования к порядку их подготовки; порядок мониторинга по лизинговой сделке.

Третий уровень инжиниринга банковой лизинговой технологии состоит в определении фактических лизинговых технологических схем.

Лизинговые операции считаются наиболее сложной разновидностью банковской деятельности. Во-первых, при проведении лизинговых операций систематически возникает проблема и возможность их сочетания с другими видами банковских операций - факторингом, форфейтингом, аккредитивными, страховыми технологиями, технологиями с применением вексельного оборота, ценных бумаг, ипотеки, проектным финансированием и др. Во-вторых, повышенная сложность организации лизинговых сделок обусловлена необходимостью согласования интересов большого количества ее участников. И сфера ответственности банка может простираться по всей технологической цепочке взаимосвязанных и взаимодополняемых договоров.

Самая развитая лизинговая цепочка выстраивается, когда предметом лизинга являются не отдельные единицы оборудования, а целое предприятие со всей инфраструктурой. В этом случае лизинг сопрягается с проектным финансированием и может рассматриваться в качестве его особенной формы (см. рис. 3).

Кредитный договор

>■ - лизинговая технологическая цепочка

Рис. 3. Упрощенная схема проектного финансирования

Будущее лизинговых операций, по утверждению В. Хойера, состоит в предложении лизингодателем «целого пакета альтернативных возможностей и особых форм финансирования». И именно банковские структуры могут и должны выступать открывателями этих «альтернативных возможностей» и «особых форм финансирования». Как раз эффективным инструментом такого открытия является инжиниринг банковских лизинговых продуктов и банковских лизинговых технологий.

5. Лизинговые операции как форма развития инвестиционной деятельности коммерческого банка. Законодатель установил (статья 2 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)»), что лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Однако отнюдь не любую форму участия коммерческого банка в лизинговой деятельности и даже в инвестиционном процессе следует трактовать как инвестиционную деятельность банка.

В диссертации систематически разрабатывается позиция, согласно которой определяющее значение для установления специфики инвестиционных операций банка имеет способ участия в определенной деятельности, соответствующая технология, а не сами по себе сфера и виды деятельности, ее инструменты и продукты.

Природа инвестиционного процесса требует от его участников, в том числе и банков, использования и соответствующей технологии проведения своих операций. Технологический аспект составляет базовую характеристику инвестиционного банковского процесса.

Наиболее отчетливо специфика инвестиционной банковской технологии проявляется при участии банка в разработке и реализации инвестиционных проектов - проектном финансировании. В международной практике под термином «проектное финансирование» понимается особая финансовая техника, которая включает в себя широкий набор финансовых методов и инструментов, позволяющих приспособить финансирование к специфическим требованиям каждого проекта. Их синтез и конструирование финансовой модели проекта получили в научной и учебной литературе специальное название «финансовый инжиниринг».

Спектр процедур финансового инжиниринга в проектном финансировании включает подготовку бизнес-планов, оценку активов предприятия, залог активов, кредитование, гарантию, лизинговые, факторинговые и другие банковские операции, страхование, эмиссию ценных бумаг, составление баланса денежных поступлений и платежей предприятия, финансовый контроль за результатами деятельности предприятия и др. Смысл приспособления финансирования к специфике конкретного проекта в том и состоит, чтобы гарантировать результативность проекта - получение прибыли от денежных потоков, генерируемых в процессе реализации проекта. Специфика инвестиционного кредитования как раз состоит в своеобразии его обеспечения, которое включает наряду; с традиционными для банковской практики видами обеспечения (неустойка, залог, удержание имущества должника,

поручительство, банковская гарантия, задаток и др.), различные виды так называемого «информационного» обеспечения, большинство из которых невозможно отделить от самого предприятия, реализующего инвестиционный проект.

К информационному обеспечению инвестиционного кредитования относятся конкурентные преимущества, приобретенные предприятием за время его работы на рынке; сведения о разработанном инвестиционном проекте и его реализации.

Самым надежным обеспечением инвестиционного кредита являются детально проработанный инвестиционный проект и качественный бизнес-план его реализации.

Еще один вид обеспечения инвестиционного проекта и элемент технологии банковского инвестирования - правовое обеспечение с помощью множества договоров банка с клиентами и партнерами и защиты интересов банка в ходе его реализации.

Таким образом, самые характерные элементы инвестиционной банковской технологии составляют: 1) разработку финансовой модели инвестирования (финансовый инжиниринг); 2) обеспечение гарантий возврата инвестиционных ресурсов.

Хотя в лизинговой деятельности банка инвестиционный элемент выражен не столь явно, как в проектном кредитовании, во-первых, во многих случаях банковский лизинг сопрягается с проектным финансированием и должен подчиняться его логике; во-вторых, для разработки и реализации многих лизинговых схем характерно использование всех перечисленных выше элементов инвестиционной технологии. В этих схемах происходит взаимная увязка разнообразных финансовых операций (кредитование, страхование, факторинг, эмиссия ценных бумаг и др.), первостепенное внимание уделяется проектному анализу и договорной работе. Поэтому развитие подобной финансовой практики в деятельности банка означает одновременно усиление ее инвестиционной направленности. Банки здесь не просто расширяют поле своей деятельности, но сама эта деятельность претерпевает качественные изменения.

Список работ, опубликованных по теме диссертации.

1. Толстопятая М.П. Формы и содержание банковского лизинга / М.П Толстопятая // Актуальные проблемы реформирования российской экономики (теория, практика, перспективы): Межвуз. сб. науч. тр. Ч.Н ВолгГТУ. - Волгоград: РПК «Политехник», 2004. - 0,2 п.л.

2. Толстопятая М.П. К вопросу о сущности банковского лизинга / М.П. Толстопятая, А.Ф. Московцев // Вестник Волгоградского архитектурно-строительного университета. Серия: Гуманитарные науки. Выпуск 5(11) / ВолгГАСУ. - Волгоград, 2004. - 0,8/0,4 п.л.

3. Толстопятая М.П. Природа и технологии банковского лизинга: Препринт '№11/2004/27 / А.Ф. Московцев, Я.С. Матковская, М.П. Толстопятая / ВолгГУ. - Волгоград, 2004. - 2,6/1,3 п.л.

4. Толстопятая М.П. Правовые аспекты лизинга / М.П. Толстопятая // Актуальные проблемы философии и социологии права / ВА МВД России. - Волгоград, 2005.-0,5 п.л.

ТОЛСТОПЯТАЯ Марина Петровна

ЛИЗИНГ КАК СПОСОБ РАЗВИТИЯ КРЕДИТНОЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО

БАНКА Автореферат

Подписано к печати 05.07.2005. Формат 60x84/16. Печать офс. Бум. офс. Гарнитура Times. Усл. печ. л. 1,4. Уч.-изд. л. 1,5. Тираж 100 экз. Заказ 234

Типография издательства «Перемена» 400131, Волгоград, пр. им. В.И. Ленина, 27

ДЛЯ ЗАМЕТОК

»15048

РНБ Русский фонд

2006-4 12170

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Толстопятая, Марина Петровна

Введение.

X. Финансово-экономическая природа банковского лизинга.

1.1. Экономическое содержание и формы лизинговой деятельности.

1.2. Этапы развития лизинговых отношений в РФ и их правовое регулирование.

1.3. Сущность ч формы лизинговой деятельности коммерческих банков.

2. Лизинг и инвестиционная деятельность коммерческих банков.

2.1. Инновационный характер банковского лизингового продукта.

2.2. Банковские лизинговые технологии и лизинговое проектирование.

2.3. Формирование банковской лизинговой инфраструктуры и управление лизинговыми проектами.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Лизинг как способ развития кредитной и инвестиционной деятельности коммерческого банка"

Актуальность темы исследования. За последнее десятилетие в экономике России произошли существенные изменения. Перестройка, реформы и пореформенный период ознаменовались многочисленными трансформациями, которые не только коренным образом изменили организацию хозяйственной жизни общества, но сформировали особую модель его развития. Одним из нововведений для российской экономики стал лизинг, активное использование которого свидетельствует о зрелости функционирующих рыночных механизмов. Однако в целом для России, лизинг — достаточно новая форма экономической активности. На практике пока используются лишь отдельные приемы и методы лизинговой деятельности, недостаточно отработана ее нормативно-правовая база, незавершенно формирование лизинговой инфраструктуры. Между тем, лизинг обладает большим потенциалом для дальнейшего обновления многих отраслей экономики, содержит альтернативные формы предпринимательской активности.

В мировой практике лизинг признается одним из наиболее эффективных инструментов взаимосвязи финансового и реального секторов экономики. В этой связи особое значение приобретает банковский лизинг. Развитие коммерческого банка связано с расширением его кредитной и инвестиционной деятельности, использование лизинговых технологий и созданием новых банковских продуктов. Сегодняшняя практика использования лизинга российскими коммерческими банками свидетельствует, во-первых, о существовании устойчивого интереса их к лизингу и, во-вторых, о повышении роли банков в лизинговых сделках, которые создают свои собственные лизинговые компании, диверсифицируют свою деятельность.

В то же время в современной отечественной научной литературе исследование банковского лизинга и его природы представлено недостаточно. Так, в работах о лизинге банку уделяется роль кредитора лизингодателя, а в трудах, посвященных изучению банковской деятельности, лизинговые операции коммерческого банка традиционно относятся к числу посреднических. Возникшее отставание теории от практики определяет актуальность темы представленной диссертационной работы.

Степень разработанности проблемы. Природа лизинга исследовалась рядом авторов, как иностранных, так и отечественных, рассматривающих сущность и значение лизинга, формы его проявления. Многообразие направлений исследования характеризуется тем, что лизинговая активность оценивается с разных углов зрения: с позиций кредита, инвестиций, аренды, финансовой и банковской деятельности, а также финансового менеджмента. Большой вклад в развитие научной мысли в этом направлении внесли зарубежные исследователи. Среди них следует выделить Д.У. Блэкуэлла, Р. Гранта, Д.С. Кидуэлла, P.JI. Петерсона, Х.Й. Шпитлера, исследовавших лизинг как финансовый институт. Роуз Питер рассматривает лизинг как один из инструментов эффективного банковского менеджмента. Вопросы использования лизинговых инструментов в различных сферах экономической деятельности исследовались в работах П. Балтуса, Б. Майджера, В. Хойера. Лизинг с позиций финансового менеджмента рассматривается в трудах Дж. Арнольда, Ю. Бригхема, Л. Гапенски, P.C. Хиггинса, а взаимосвязь лизинга и банковских инструментов нашла отражение в работах Э.Дж. Джонса, К.Д. Кэмпбелла, Р.Дж. Кэмпбелла.

Среди отечественных авторов, занимавшихся непосредственно вопросами лизинга, следует специально выделить: Ю.С. Авраамова, И.Т. Балабанова, Н.М. Васильева, В.Д. Газмана, Е. Кабатову, М.В. Карпа, А. Киркорова. В.Ф. Комарова, М.И. Лещенко, Д. Лилецкого, A.B. Малявину, Н.Б. Паншина, С.А. Попова, Л. Прилуцкого, Р.И. Рябова, К.Г. Сусаняна, В.И. Суслова, E.H. Трушкевича, Е.М. Шабанова.

Цель и задачи исследования. Целью данной работы является исследование развития кредитной и инвестиционной деятельности коммерческого банка через механизмы финансового лизинга. Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач: рассмотреть экономическое содержание и 1 формы лизинговой деятельности; исследовать этапы развития лизинга в России и эволюцию их правового регулирования; определить сущность и формы лизинговой деятельности коммерческого банка; проанализировать развитие природы коммерческого банка при разнообразных формах лизинговой деятельности; раскрыть содержание и инновационную природу банковского лизингового продукта; выявить специфику банковских лизинговых технологий и построить модели их проектирования; изучить и охарактеризовать особенности банковской лизинговой инфраструктуры и формы эффективного управления лизинговыми проектами.

Объектом исследования являются современные закономерности кредитной сферы банковской деятельности.

Предметом исследования являются технологии создания новых видов банковских лизинговых продуктов.

Методологические, теоретические и информационные основы исследования. Методологической и теоретической основами для диссертационного исследования стали фундаментальные концепции, обоснованные в классических и современных исследованиях отечественной и зарубежной экономической и финансовой науки, посвященных исследованию банковского дела и лизинга. В процессе работы использовался принцип методологического многообразия, означающего взаимодополняемость теоретических концепций, определяющих природу исследуемого объекта и его адекватность реальным условиям. Диалектический метод позволил адекватно оценить соответствие исторического и логического развития лизинга в России в сопоставлении с западными моделями. Для обработки и упорядочения информационного материала использовались статистический анализ и графическое моделирование.

Информационная и эмпирическая база, в соответствии с целью и задачами, поставленными в диссертации, аккумулирует законодательные акты и нормативные, действующие в Российской Федерации и касающиеся регулирования лизинговой деятельности и деятельности коммерческих банков. В работе использованы также данные, опубликованные в статистических сборниках, периодической литературе, правительственных программах экономического развития, личный опыт автора.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:

1. Факторами, стимулирующими интерес коммерческих банков к использованию лизинговых технологий являются рыночные, экономико-финансовые, инфраструктурные, факторы риска. Рыночные факторы направляют банки в условиях конкуренции на поиск новых направлений вложений средств для получения дополнительных доходов новых клиентов, на повышение качества их обслуживания. Содержанием экономико-финансовых факторов является наличие надежного обеспечения у лизинговых операций в виде имущества, находящегося в собственности лизингодателя; более высокий уровень рентабельности по сравнению с обычными формами среднесрочного и долгосрочного кредитования; предоставление источника дохода в течение длительного времени; снижение затрат за счет относительной простоты учета лизинговой сделки. Инфраструктурные факторы включают наличие развитой правовой инфраструктуры, дающей участникам лизинговой сделки ряд налоговых льгот; подготовленность специальной лизинговой инфраструктуры в виде лизинговых компаний, способных организовать комплекс услуг по реализации лизинговой сделки. Фактор риска по лизинговым сделкам значительно ниже риска при классическом кредитовании.

2. Исходная позиция в определении сущности банковского лизинга состоит в разделении всех операций коммерческого банка на основные( характеризующие его специфику — кредитные и расчетно-платежные) и дополнительные, которые строятся в развитие уже отработанных основных банковских практик. Именно кредитная деятельность получает развитие, прежде всего, в лизинговой деятельности банка и выступает как специфическая форма кредитования. В иных формах для большинства российских предприятий банковский кредит либо малодоступен, либо используется большей частью для финансирования их текущей деятельности. По своей сути банковский кредит в лизинговой деятельности представляет собой косвенное кредитование, которое предполагает наличие посредника — лизинговой компании.

Банковско-лизинговый комплекс содержит внутреннюю и внешнюю инфраструктуру. Внутренняя инфраструктура включает все подразделения банка, обеспечивающие проектирование, организацию и реализацию разнообразных лизинговых услуг, оказываемых конкретным клиентам. Внешняя инфраструктура определяется выбором оптимального количества участников лизинговой сделки в зависимости от применяемой лизинговой технологии. При этом все участники подразделяются на две группы: структурные и субструктурные. Структурные субъекты создают саму конструкцию лизинговых отношений (лизингодатели, продавцы предмета лизинга, лизингополучатели, лизинговые компании и банки). Субструктурные субъекты лизинговых отношений оказывают вспомогательные услуги для реализации экономических интересов субъектов лизинговых отношений (страховые, консалтинговые компании, лизинговые брокеры и др.).

4. Существуют разнообразные варианты банковского участия в лизинге. Самая распространенная их классификация: прямое и косвенное участие. В зависимости от степени активности банка в лизинговой сделке и формы банковского лизингового продукта предлагается деление банковских лизинговых операций на универсальные, клиенториентированные и инициированные лизингополучателем или лизинговой компанией.

Рациональная модель организации банковского лизинга предполагает использование схемы партнерства с ограниченной ответственностью, в которой коммерческий банк сосредотачивается на функции «стратегического партнера».

Определение банковского лизингового продукта происходит с помощью выделения четырех его «срезов». На первом «срезе» исследуются особенности рынка банковских лизинговых продуктов и характер конкуренции на нем. Второй «срез» характеризуется комплексом банковских операций и услуг, через которые осуществляется банковская лизинговая деятельность и достигается удовлетворение потребностей клиента. На третьем «срезе» происходит инжиниринг банковского лизингового продукта - разработка модели продукта с помощью особого набора методов и приемов. Четвертый «срез» посвящен оценке эффективности разработанного банковского лизингового продукта.

Банковская лизинговая технология — модель проведения банковских операций, детализированная до совокупности методик, регламентирующих действия служб банка и отдельных исполнителей.

Все многообразие банковских лизинговых технологий подразделяется на базовые, при которых инициатором лизинга является потенциальный лизингополучатель и приведенные, которые инициируются банком или лизинговой компанией.

Лизинговые технологии, инициируемые банком, могут быть дифференцированы при различных типах банковского лизингового продукта: универсального (рынокориентированного) и клиенториентированного. В последнем случае схема участия банка в лизинговой деятельности является наиболее сложной, так как банку необходимо провести дополнительный анализ всех участников лизинговой деятельности и спроектировать конкретные лизинговые схемы с учетом действия множества факторов.

Когда применяются приведенные технологии, схема участия банка в лизинговой деятельности усложняется, так как в этом случае банку необходимо провести дополнительный анализ всех участников лизинговой сделки и спроектировать конкретные лизинговые схемы с учетом действия множества факторов.

Наиболее отчетливо специфика инвестиционной банковской технологии проявляется при участии банка в разработке и реализации инвестиционных проектов, в так называемом проектном финансировании. Основные элементы этой технологии используются при проведении многих лизинговых схем. В этих схемах происходит взаимная увязка разнообразных финансовых операций (финансовый инжиниринг), первостепенное внимание уделяется проектному анализу, договорной работе, мониторингу.

Развитие подобной практики в деятельности банка означает одновременно усиление ее инвестиционной направленности. Коммерческие банки здесь не просто расширяют поле своей деятельности, но сама эта деятельность претерпевает качественные изменения.

Научная новизна результатов исследования заключается в следующем: систематизированы факторы, стимулирующие интерес коммерческих банков к лизинговой деятельности: рыночные, экономико-финансовые, инфраструктурные, факторы риска; раскрыта сущность лизинговой деятельности коммерческого банка как специфическая форма развития его кредитной деятельности, основанная на тех же принципах возвратности, срочности и платности, и реализуемая через косвенное кредитование в условиях недостатка в среднесрочных и долгосрочных ресурсах; выделена и проанализирована специфическая система банковского — лизингового комплекса, которая образуется как результат взаимодействия банковской и лизинговой сфер деятельности и включает внутреннюю и внешнюю банковско-лизинговую инфраструктуру; расширена классификация способов банковского участия в лизинге на основе выделения активной, активно-пассивной и пассивной форм этого участия; аргументирована модель рациональной организации банковского лизинга, в которой банк участвует как «стратегический партнер»; для описания содержания лизинговой деятельности банка предложены и проанализированы категории «банковский лизинговый продукт» и «банковская лизинговая технология»; банковские лизинговые технологии классифицированы на базовые и приведенные; в качестве базовой характеристики инвестиционной деятельности банка предложено использовать специфичность применяемой технологии, на основе которой лизинговые операции представлены как способ развития инвестиционной деятельности банка.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования. Предложенные подходы и положения, авторский анализ развития кредитной и инвестиционной деятельности коммерческого банка через механизмы финансового лизинга, могут послужить основой для дальнейших теоретических разработок, направленных на закрепление в науке исследований данной проблематики. Приведенные в работе технологии банковского лизинга и рассмотренная специфика банковского лизингового продукта представляют особый интерес для коммерческих банков, начинающих развивать лизинговую деятельность, а также уже работающих на рынке лизинговых услуг. Модели лизингового проектирования, разработанные автором, могут быть использованы в деятельности коммерческих банков, развивающих деловые связи с корпоративными клиентами.

Основные теоретические положения и выводы диссертации рекомендуются для применения в процессе преподавания дисциплин «Основы банковского дела», «Финансы и кредит», «Деньги, кредит, банки», «Финансовый лизинг», Банковский менеджмент», «Банковский маркетинг», а также на курсах повышения квалификации среднего и высшего звена руководства коммерческими банками.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертации докладывались на кафедрах менеджмента, финансов и кредита Волгоградского государственного университет.

Результаты диссертационного исследования используются в практической работе автора в коммерческом банке «Возрождение» и в преподавательской работе в волгоградском филиале Московского заочного финансового института.

Публикации. По проблематике диссертационного исследования опубликовано 4 научных работы общим объемом 2,4 печатных листа.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, двух глав, заключения, библиографии и приложений. Общий объем диссертации составляет 187 страниц.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Толстопятая, Марина Петровна

Выводы по главе 2

1. Исследование банковского лизингового продукта характеризуется четырьмя «срезами». Первый состоит в определении особенностей банковского рынка и характера конкуренции на нем. Рынок банковских продуктов определяется субъектной и объектной спецификой. Второй «срез» характеризуется тем, что банковский продукт, банковская услуга и банковская операция выступают как комплексная субстанция. Банковский продукт является интегральной субстанцией, представляющей собой модель осуществления банковской услуги. Банковские операции определяют структурный состав банковского продукта. Специфика банковского лизингового продукта состоит в том, что он, выступая как нетрадиционный банковский продукт, реализует набор классических операций КБ. Третий «срез» обусловливает необходимость инжиниринга банковского лизингового продукта. Это связано с характером участия банка в лизинге (активный, активно-пассивный и пассивный) и с формой проявления готового лизингового продукта (клиенториентированный и рынокориентированный). Для реализации банковского лизингового продукта должны быть определены цели; создана банковская лизинговая технология. Определение эффективности банковского лизингового продукта происходит на четвертом «срезе».

2. Рациональная организация лизингового проектирования обусловливается необходимостью создания: 1)системы управления; 2)инжиниринга банковского лизингового продукта и соответствующей технологии; 3)системы анализа лизинговых проектов; 4)системы обследования всех потенциальных участников лизинговой сделки; 5)системы лизингового мониторинга. Раскрытие принципиальной схемы инжиниринга банковского лизингового продукта состоит из нескольких аспектов (формального; этапно-временного; содержательного), которые определяют два основных вида банковских лизинговых технологий: базовых и приведенных. Особенностью базовых технологий является то, что инициатором лизинга выступает

165 потенциальный лизингополучатель. Приведенные технологии инициированы банком и лизинговой компанией (дочерней или независимой) и зависят от типа применяемого лизингового продукта (рынокориентированного или клиенториентированного). Участие банка в лизинговом проектировании может осуществляться в двух формах: 1)создание проекта; 2)экспертиза готового проекта (предварительная и основная). Формальные процедуры банковской лизинговой технологии заключаются в: определении состава документов, необходимых для принятия решения об участии в лизинговом проекте и методики расчета лизинговых платежей, регламентируемых специальными документами. Приведенные лизинговые технологии варьируются. На практике к классическим лизинговым схемам прибавляются технологии совмещения с проектным финансированием, технологии с применением векселей или иных ценных бумаг, аккредитивные технологии, а также использование механизмов страхования, секьютиризации, факторинга и форфейтинга.

3. Развитие внутренней и внешней лизинговой инфраструктуры КБ определяют два целенаправленных воздействия на эффективность организации управления лизингом в банке. Формирование внутренней инфраструктуры определяется стратегическим и тактическим планированием на всех уровнях предпринимательской активности банка как делового предприятия. Приведению в соответствие с новыми лизинговыми задачами деятельности банка подвергаются: управление КБ, его финансовый менеджмент, маркетинг, организационное устройство, а также система управления качеством. Процесс формирования внешней инфраструктуры банка связан с: выбором вариантов участия, отбором потенциальных участников, организацией работы с корпоративными клиентами, и, наконец, проектированием конкретной лизинговой сделки. Структурные участники внешней лизинговой инфраструктуры КБ обусловлены экономической природой лизинговой сделки, а субструктурные, создают условия для ее более эффективной реализации. Лизинговые компании являются одними из

166 основных участников лизинговой сделки, их функции могут быть взяты банком (1); они могут быть учреждены КБ (2); или привлечены со стороны (3). Основными тенденциями в развитии лизинговых компаний и их взаимосвязи с банками в России являются: 1)увеличение взаимодействия с банками; 2)появление большого количества кэптивных компаний; 3)увеличение числа компаний, основанных западными банками; 4)усиление конкуренции на рынке лизинговых услуг; 5)увеличение роста объемов оборота; 6)сокращение доли универсальных компаний; 7)географическая концентрация в европейской части России; 8)ориентация на успешные предприятия; 9)болыной потенциал роста. Расширение работы с корпоративными клиентами является основной предпосылкой для участия банка в лизинговом проектировании. Проектирование лизинговой сделки представляет практическую реализацию подготовки банка к лизинговой деятельности и состоит в выборе вариантов участия в их оценке, подборе участников и снижению рисков по конкретной лизинговой сделке.

Заключение

Полученные результаты определены изначальной структурой исследования: главы дополняют друг друга, раскрывая поэтапно инвестиционную природу и технологии реализации банковского лизинга, причем первая глава посвящена исследованию финансово-экономического содержания банковского лизинга, а во второй рассматривается реализация инвестиционной природы банковского лизинга. Это определяет выбор аспектов исследования, акцентирующих внимание на инвестиционную составляющую технологии банковского лизинга.

В ходе исследования были получены следующие основные результаты: 1. Специфической чертой лизинга, делающей его перспективной формой экономической деятельности, является способность сорганизовывать реализацию интересов ряда разнообразных экономических агентов. Произошедшая эволюция взглядов на лизинг привела к преобладанию комплексных определений этого понятия. Лизинг характеризуется специфическими функциями: воспроизводственной, инновационной, инвестиционно-кредитной, стимулирующей, инфраструктурной, социальной. Развитие банковского лизинга в РФ проходило в несколько этапов: первый — (до 1994 года): отсутствие законодательной базы, арендная форма отношений, минимальное участие банков в лизинге; второй этап (с 1994 год — 2000 год) - преобладание кредитных форм банковского лизинга, при слабом функционировании лизинговых компаний; третий (2000-2002 годы) -развитие инвестиционных форм участия банка в лизинге, когда КБ взаимодействует с реальным сектором посредством приведенных технологий; и четвертый (с 2002 года) — появление банковских лизинговых продуктов, создание и приобретение КБ лизинговых компаний, участие в лизинговом проектировании, формирование банковской лизинговой инфраструктуры (при проектировании лизинговой сделки). Интерес коммерческих банков к лизингу стимулируется рядом факторов: рыночными, экономико-финансовыми, инфраструктурными и снижения рисков.

2. Лизинговая деятельность коммерческих банков базируется, прежде всего, на классическом разделении банковских функций: основные: фундаментальные, характеризующие его специфику, и дополнительные. Последние представляют собой результат развития отработанных банковских технологий. Источником лизинговой активности банка является, во-первых, то, что для реального сектора лизинг является более доступным способом получения кредита, а во-вторых, в лизинге развивается кредитная деятельность банка. Однако наличие посредника — лизинговой компании преобразует банковский кредит в форму косвенного кредитования. Вне развитого комплекса лизинговых услуг совершенно иначе выглядел бы и банковский кредит. Со своей стороны, многие элементы лизинговой инфраструктуры формируются независимо от банковской системы, другие же элементы изначально возникают и функционируют в расчете на банковское кредитование. Именно этот процесс становится источником формирования целостной системы — комплекса банковского лизинга. Банковский лизинговый комплекс есть результат взаимодействия банковской и лизинговой сфер.

3. Банковское участие в лизинге определяется двумя, ставшими классическими формами: прямыми и косвенными. Из них исходят, во-первых, модели организации банковского лизинга; во-вторых, банковские лизинговые продукты, и, в-третьих, банковские лизинговые технологии. Базовые характеристики банковского лизинга определяют модели его организации. К ним относятся: партнерство с ограниченной ответственностью, полное партнерство, а также рациональная модель организации банковского лизинга, основанная на использовании схемы партнерства с ограниченной ответственностью, а функции коммерческого банка расширяются до уровня «стратегического партнера». Указанные модели определяют базовые принципы организации банковских лизинговых

169 технологий на практике. Содержание банковской лизинговой деятельности раскрывается через анализ взаимосвязанных понятий банковского лизингового продукта и банковской лизинговой технологии. 4. Сущность банковского лизингового продукта определяется функционированием четырех «срезов», которые комплексно представляют банковский лизинговый продукт: первый связан с особенностями конкуренции на рынке лизинговых услуг; второй: определяется специфической природой банковского лизингового продукта; третий определяется его инжинирингом, а четвертый обусловлен оценкой эффективности. Лизинговый рынок характеризуется двумя аспектами:

1)субъектный, состоящий в многообразии и особенностях участников лизинговых отношений и требующий диверсификации деятельности банка;

2)объектный, определяемый спецификой создания и реализации банковского лизингового продукта. Действие этих аспектов очерчивает предметное поле исследования банковского лизинга и характеризует банковский лизинговый комплекс. Второй «срез» конституирует природу банковского лизинга. В соответствии с ним, банковский лизинговый продукт есть модель предоставления и осуществления банковских услуг определенному клиенту, сопрягающаяся с комплексом банковских операций и созданием банковской лизинговой инфраструктуры. Банковская лизинговая услуга, в свою очередь, представляет собой процесс потребления конкретным клиентом данного банковского продукта. Инжиниринг банковского лизингового продукта — это особый инструментарий, представляющий набор методов и приемов, используемых для разработки банковского продукта. Он (инжиниринг банковских продуктов) включает в себя, во-первых, банковскую технологию создания и реализации банковского продукта, во-вторых, технологию выполнения банковских операций, (сопутствующих реализации банковской продуктовой технологии) и, в-третьих, характер удовлетворяемой потребности клиентов (потенциальных и реальных). Если КБ выступает как активный участник, то возможны три основных формы участия КБ в

170 лизинговом процессе и предложении банковского лизингового продукта рынку: универсальный (рынокориентированный) создается для удовлетворения потенциального спроса (наибольшая активность КБ в лизинговой деятельности); клиенториентированный — активно-пассивная позиция банка. Четвертый «срез» образуют методики оценки эффективности лизинга — основаны на использовании стандартных банковских методик, но более результативным является применение интегрального показателя, характеризующего соответствие затрат на лизинг: количественных и качественных с его эффектом.

5. Банковская лизинговая технология представляет собой модель проведения банковских операций, она детализируется до определения и формирования совокупности методик, регламентирующих действия служб банка и нисходит до уровня отдельных исполнителей. Реализация банковской лизинговой технологии определяется готовностью банка к участию в этом процессе. Рациональная организация лизингового процесса предусматривает шесть направлений адаптации КБ к данному виду деятельности: система управления; инжиниринг банковского лизингового продукта и соответствующей технологии; построение системы, позволяющей анализировать качество бизнес-планов по лизинговым проектам, проводить их экспертизу; построение системы обследования всех потенциальных участников лизинговой сделки; построение системы лизингового мониторинга; построение лизинговой инфраструктуры. Принципиальная схема инжиниринга банковской лизинговой технологии исходит из нескольких аспектов: набора формальных операций; этапно-временного и содержательного. Базовая лизинговая технология связана с формированием таких условий, когда главным инициатором сделки выступает потенциальный лизингополучатель. Эта классическая схема в реальных условиях реализуется гораздо реже, чем приведенные банковские лизинговые технологии, связанные с рынокориентированными и клиенториентированными банковскими лизинговыми продуктами, а также

171 случаи, когда лизинговая сделка инициирована лизинговой компанией. При проектировании лизинговой сделки КБ необходимо организовать экспертизу лизинговых проектов и лизинговый мониторинг. Второй уровень определяется раскрытием формальных процедур банковской лизинговой технологии, применимой на практике. К подобным формальным процедурам относится, прежде всего, закрепление в регламентирующих документах комплекса организационно-управленческой документации банка. Третий уровень инжиниринга банковской лизинговой технологии состоит в определении фактических лизинговых схем, реализующихся на практике в различных формах: совмещение с проектным финансированием, использование факторинговых, форфейтинговых технологий, секьютиризации, аккредитивных и весельных форм расчетов, привлечение страховых компаний.

6. Реализация банковского лизинга связана и с построением внутренней и внешней инфраструктуры лизинговой сделки. Внутренняя инфраструктура должна соответствовать возможностям и интересам банка по реализации лизингового проекта. Внешняя инфраструктура определяется формированием наиболее оптимального числа партнеров, участвующих в данной лизинговой сделке: выбор участников, их аудит, построение схем лизинга с учетом имеющейся у банка технологии. При этом надо учитывать, что участники лизинговых отношений подразделяются на две группы: структурные и субструктурные. Структурные субъекты создают саму конструкцию лизинговых отношений, обеспечивают взаимодействие всех участников лизинга, без их участия концептуально невозможен лизинг. К ним относятся: лизингополучатели; продавцы (поставщики) предмета лизинга; лизингодатели; лизинговые компании и банки. Субструктурные субъекты лизинговых отношений создают базу лизинговых сделок. Особое место занимают лизинговые компании, развитие которых на сегодняшний день в России связано с увеличением их взаимосвязи с банками, а также числа лизинговых компаний, созданных КБ. При активном банковском

172 лизинге банку может быть необходимо заключение договоров, прежде всего, с лизинговой компанией или ее создание. При выборе вариантов участия в лизинговом процессе и проектировании лизинговой сделки, КБ может следовать следующим критериям: 1)качественная и количественная эффективность лизинговой сделки; 2)надежность участников; риски, их разделение между участниками и сокращение рисков; обеспеченность сделки; сложность юридической стороны сделки.

7. Банковское участие в лизинге нельзя полностью сводить к инвестиционной деятельности (несмотря на определенное в действующем законодательстве определение лизинговых операций как формы инвестиционной деятельности). Это ограничивается в первую очередь многообразием форм инвестиционной деятельности банка (инвестиции в ценные бумаги, корпоративное финансирование). Специфику лизинговых вложений банка определяет не столько сфера, виды деятельности, инструменты и продукты, сколько реализация соответствующей банковской технологии. Характерными элементами инвестиционной банковской технологии выступают, во-первых, разработка финансовой модели инвестирования, а во-вторых, обеспечение гарантий возврата инвестиционных ресурсов. Таким образом, именно технологическая составляющая определяет базовую характеристику инвестиционного банковского процесса. Особенно четко инвестиционная специфика банковских лизинговых технологий проявляется при участии банка в проектном финансировании. В лизинговой деятельности банка инвестиционный элемент выражен не столь явно, как в проектном финансировании, но именно из этого исходит согласование разнообразных финансовых операций, определяющих содержание банковской лизинговой технологии. В этой связи для КБ лизинг представляет не только расширение своей деятельности, но, в большей степени качественные изменения в его развитии.

Полученные результаты представляют возможности для более широкого рассмотрения экономического содержания банковского лизинга и углубления в технологии осуществления этих операций. Автор надеется, что дальнейшее развитие банковской деятельности в России, реформирование банковского сектора и предстоящая приватизация государственных коммерческих банков будет учитывать необходимость создания специальных банковских технологий осуществления лизинговой деятельности. Предложенные в диссертационном исследовании концепции, по мнению автора, акцентируют внимание на экономическом содержании и форме реализации банковских лизинговых технологий. Практические рекомендации, приведенные в работе, позволят коммерческим банкам, развивающим лизинговое направление более четко формулировать инвестиционно-кредитную политику, организовывать внутреннюю и внешнюю инфраструктуру, создавать и адаптировать банковские лизинговые продукты.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Толстопятая, Марина Петровна, Волгоград

1. Гражданский кодекс РФ, 1 марта 1996г., (часть вторая). // Консультант-плюс: информационная база нормативных документов, 2004г.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая). // Консультант-плюс: информационная база нормативных документов, 2004г.

3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 03.02. 96 №17 — ФЗ. // Консультант-плюс: информационная база нормативных документов, 2004г.

4. Федеральный закон от 14 июля 1997 г. N 100-ФЗ «О государственном регулировании агропромышленного производства» (с изм. и доп. от 10 января 2003 г.) // Консультант-плюс: информационная база нормативных документов, 2004г.

5. Указ президента РФ от 16.11. 1992 г. № 1392 «Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании госпредприятий в акционерные общества» // Консультант-плюс: информационная база нормативных документов, 2004г.

6. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 28 мая 1988 г.) // Консультант-плюс: информационная база нормативных документов, 2004г.

7. Англо-русский словарь по экономике и финансам / Под ред. A.B. Аникина.-СПб., 1993.

8. Андреев И.Б. Критерии конкурентоспособности однородных банковских услуг//Маркетинг. январь 1998. - № I.e. 36-39

9. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис / Комаров В.Ф. — Новосибирск: Наука. Сибирское отделение, 1991. — 129 с.

10. Банки и банковские операции / Под ред. Жукова Е.Ф. М.: Банки и биржи, 1997.

11. Банки и банковское дело./ Под ред. И.Т.Балабанова. — СПб.: Питер, 2002. — 304 е.: ил. Серия « Учебники для вузов).

12. Банки и их роль в развитии регионов. По материалам конференций // Банковское дело. март 2003. - № 3.- с.З.

13. Банковская система России. Лизинг, факторинговые и форфейтинговые операции банков. М.: Инжиниринго-консалтинговая фирма «ДеКА», 1995. -112.

14. Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х кн. /Ред. кол.: А.Г.Грязнова, А.В.Молчанов, А.М.Тавасиев и др. — М.: ДеКА, 1995, кн. 1-3

15. Банковский маркетинг / АОЗТ «ВЕЧЕ», АО «Московское финансовое объединение»/ Под общей ред. А.В.Фалько, 1994. с. 150

16. Банковское дело: Учебник 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О.И.Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2004. — 672 с.

17. Банковское дело: Учебник /Под ред. Д-ра экон.наук, проф. Г.Г.Коробовой.- М.: Экономистъ, 2004. 751 с.

18. Банковское дело: Учебник/Под ред. Г.Н.Белоглазовой, Л.П.Кроливецкой.- 5-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2003. - 592 с.

19. Банковское дело: управление и технология: Учебное пособие/ Под ред. Тавасиева A.M. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 863 с.

20. Баранов В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях: Учебное пособие. — М.: Дело, 2002. — 272 с.

21. Безменов А. Ставка на лизинг // Российская газета. — 22 апреля. — 2003.

22. Боди Зви, Мертон Р. Финансы: Учебное пособие. М.: Изд. дом «Вильяме», 2000. - 592 с.

23. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Кн.2. — М.: Статут, 2000.

24. Братко А.Г. Банковская лицензия и система страхования вкладов //Бизнес и банки. апрель 2004. - № 17 (703). - с. 1-6

25. Бузин Н. Как построить завод за полтора миллиона долларов// Российская газета. 2003. 2 апреля.

26. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. М.: Финансы и статистика, 1996.

27. Букато В.И., Головин Ю.В., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. 2-ое изд., перераб. и доп./ Под ред. М.Х Лапидуса. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 368 с.

28. Бурганов Р. Становление конкурентной среды фондового рынка // Маркетинг. июнь 2001. - № 6(61). - с. 83-89

29. Бухгалтерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга. М.: ТОО «ИСТ-сервис», 1994. - 84 с.

30. Бэгьюли Ф. Управление проектом. М.: ФАИР-ПРЕСС, 2002. - 208 с.

31. Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М., 1999.

32. Виноградова Т.Н. Банковские операции: Учебное пособие. — Ростов-на-Дону: «Феникс», 2001.-384 с.

33. В конечном счете все решает рынок // Эксперт. — 21 июня 2003 года. № 27-28.-с. 4541 .Виньков А. Дети лизинга.//Эксперт. — 26 августа 2002 года. № 31. — с. 58

34. Вишневский A.A. Банковское право европейского союза: учеб.пособие. — М.: «Статут», 2000. 388 с.

35. Время разделять риски // Профиль. 2002. - № 37, 7 октября.

36. Газман В.Д. Лизинг в России // Финансы. 1999. - № 8.

37. Газман В.Д. Лизинг. Теория. Практика. Комментарии / В.Д.Газман. — М.: Фонд «Правовая культура». — 1997. — 416 с.

38. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. — Фонд «Правовая культура», 1999. -376 с.

39. Газман В.Д. Финансовый лизинг: Учебное пособие. М.: ГУ ВШЭ, 2003. — 392 с. — (Учебники Высшей школы экономики).

40. Галухина Я. Русский лизинг на Западные деньги // Эксперт. 0 24-30 ноября 2003 года. № 44. - с.36

41. Главная цель господдержка // Профиль. - 2002. - № 37, 7 октября.

42. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1999. -1008 с.

43. Головин Ю.В. Банки и банковские услуги в России: вопросы теории и практики. М.: Финансы и статистика, 1999. - с. 360

44. Горемыкин В. А. Лизинг: Учебник. М.: Издательство торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. - 944 с.

45. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учебное пособие. М.: Ось - 89, 2000. - 512 с.

46. Гурьянов С.А. Эффективность бизнес-коммуникаций на рынке банковских услуг: учеб.пособ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. — с. 136

47. Гутов В.К. Инвестиционные ресурсы. — М.: Экзамен, 2002. — 384 с.

48. Дашков Л. Я. и др Предпринимательство и бизнес — М, 1995.

49. Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред. Лаврушина О.И. — М.: Финансы и статистика, 1998.-448 с.

50. Дериг Ханс-Ульрих Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века/ пер с нем. — М.: Международные отношения, 1999

51. Дертниг Ш. Перед прыжком// Эксперт. 2004. - № 1. — с.58-61.

52. Дихтль Е. Хершген X. Практический маркетинг. М. Высшая кола, 1995

53. Долан Э., Кэмпбелл К., Кэмпбелл Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Л., 1991.-448 с.

54. Жданова И.Ф. Русско-английский экономический словарь. — 2-е изд., стереотип. М., Рус.яз., 2000.- 880 с.бЗ.Заславская О. Рынок финансовой аренду вырос за год вдвое// Известия. — 23 марта 2004 года с. 6

55. Иванов А.Н. Банковские услуги: зарубежный и отечественный опыт. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 176 с.

56. Иллюстрированный энциклопедический словарь М., 1999

57. Иностранцы стали любить Россию на 77% сильнее.// Финансовые известия. — 15 декабря 2003 года. с. 5.

58. Информационный бюллетень ГУ Банка России по Волгоградской области. 2004. - «2. - с. 44

59. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. — М.: ИНФРА-М.- 1997.-204 с.

60. Казимагомедов А.А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. — М.: Финансы и статистика, 1999. — с. 96

61. Касатонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. — М.: АНКИЛ, 2001.

62. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб: Изд-во «Питер», 2000. — 752 с.

63. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1999. 768 с.

64. Кокурин Д.И. Инновационная деятельность. М.: Экзамен, 2001. — 576 с.

65. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Пер. с французского под ред. проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-576 с.

66. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, 2001.-424 с.

67. Концептуальные вопросы развития банковской системы Российской Федерации // Вестник Банка России. 2001. - № 12

68. Коробов Ю.И. Банковская конкурентная стратегия // Банковское дело. -февраль 1997. №2. - 9-11

69. Кох Тимомти У. Управление банком. Уфа: Спектр, 1993

70. Красева Т. Влияние амортизации и процентной ставки на динамику лизинговых платежей // Экономист. — 2001. № 12.

71. Красева Т.А. Основы лизинга. Ростов н/Д: «Феникс», 2003.-224 с.

72. Красков В., Лепетиков Д. Усталость забыта.//Известия. — 19 августа 2003 года. с. 6.

73. Крупнейшие российские банки (по размеру собственного капитала) //Российская газета (спец.выпуск). 11 сентября 2001. - с.2.

74. Крупнейшие холдинги, группы и альянсы. Специальное обозрение: российские банки. // Эксперт. — 15-21 сентября 2003 года. № 34. — с. 90-133.

75. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 608 с.

76. Курс экономики: Учебник. — 2-3 изд., доп. /Под ред. Б.А.Райзберга. — М.: ИНФРА-М, 1999.-716 с.

77. Куштуев A.A. Использование показателей финансовой устойчивости при анализе кредитоспособности клиентов банка // Деньги и кредит, 1998. № 1

78. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 336 с.

79. Лизинг жив. И будет жить. - Российская газета. — 2002. — 11 июля.

80. Лизинг и коммерческий кредит. — М.: ИСТ-сервис, 1994. 100 с.

81. Лизинг: экономические и правовые основы: Учеб. пособие для вузов / Карп. М.В., Шабалин Е.М., Эриашвили Н.Д., Истомин О.Б.; Под ред. проф. Н.М. Коршунова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -191 с.

82. Лугачева Л.И. Государственная поддержка лизинговой деятельности: региональный аспект. 2002. - № 9

83. Ляховский B.C. Учетная политика коммерческого банка взгляд аудитора // Деньги и кредит. - 1999. - №3

84. Малявина A.B. Лизинг и антикризисное управление: Учеб.пособие для вузов / А.В.Малявина, С.А,Попов, Н.Б.Пашина. М.: Изд-во «Экзамен», 2002.-256 с.

85. Мамонова И.Д. Механизм раннего распознавания банкротства //Бнаковское дело. декабрь 1997. - № 12.-е. 19

86. Маршалл Д.Ф., Бансал В.К. Финансовый инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. М.: ИНФРА-М, 1998. — 784 с.

87. Масленченков Ю.С. Бизнес-стратегии и бизнес-процессы обслуживания корпоративных клиентов банка: Учебная программа ММФБШ, 2000

88. Масленченков Ю.С. Технология и организация работы банка: теория и практика. М.:ДеКА, 1998

89. Масленченков Ю.С., Дубанков А.П. Экономика банка. Разработка по управлению финансовой деятельностью банка. — М.: Изд. группа «БДЦ-пресс», 2002. 168 с.

90. Масленченков Ю.С. Реинжиниринг бизнес-процессов //Бизнес и банк 1997 .-№6

91. Масленченков Ю.С. Реинжиниринг бизнес-процессов требует осмысления и профессионализма // Бизнес и банки, 1991. № 48

92. Масленченков Ю.С., Тавасиев A.M. Банк — партнер предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2000

93. Масленчеков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России: организация, инвестиции, лизинг. — М.: ДеКА, 1999

94. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Работа банка с корпоративными клиентами: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 358 с.

95. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент банка: Учеб. Пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 399с.

96. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Технологический уклад кредитования. Книга вторая. М.: Перспектива, 1996

97. Матовников М.Ю. Об оценке эффективности российских банков как финансовых посредников // Деньги и кредит. 2000. - №5

98. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер.с англ. -М: Дело, 1992

99. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Вторая редакция / Рук. авт. колл. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А .Г. М.: Экономика, 2000

100. Мильгром Д.А. Оценка конкурентоспособности экономических технологий //Маркетинг в России и за рубежом. — февраль 1999. №2. — с. 4548

101. Мирецкий А. Как оценить привлекательность банковского рынка // Бюллетень финансовой информации. 1999. - № 4,5

102. Молчанов A.B. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 272 с.

103. Москвин В.А. Снижение риска кредитования предприятия // Бизнес и банки. 1996. -№30

104. Москвин В.А. Как оценивать банковский менеджмент // Бизнес и банки. 1996. -№ 52

105. Москвин В.А. Защита системы кредитования в коммерческом банке// Бизнес и банки. 1997. - № 4

106. Москвин В.А.Система рисков при инвестиционном кредитовании предприятия // Банковское дело. 1998. - №2

107. Москвин В.А. Разработка качественного бизнес-плана реализации инвестиционного проекта // Деньги и кредит. — 1998. №3

108. Москвин В.А. Создание эффективного механизма инвестиционного кредитования предприятия // Банковское дело. 1998. - №4

109. Москвин В.А. Организация кредитования инвестиционных проектов в коммерческом банке И Банковское дело. 1998. - №5

110. Москвин В.А. Риски кредитования инвестиционных проектов // Инвестиции в России. 1999. - №8

111. Москвин В.А. Виды обеспечения при долгосрочном кредитовании предприятий // Банковское дело. 2000. - №7

112. Начался ли в России бум банковских холдингов? // Банковское дело. -февраль 1996, —№2.-с. 11.

113. Наши банки не хуже иностранных. Российская газета. - 17 марта 2004 года. - с. 13

114. Никитина Т.В. Банковский менеджмент. — СПб.: Питер, 2002. — 160 с.

115. Новаторов Э.В. Концептуальные и методологические основы маркетинговых исследований качества в сфере услуг // Маркетинг и маркетинговые исследования в России. — май 2002. № 5. — с. 4-11

116. Новопрудский С. 2003-й как 1913-й. // Известия. — 30 декабря 2003 года. — с. 5.

117. Осипов Ю.М. Основы предпринимательского дела. — М., 1992. — с. 179;

118. Основы банковской деятельности (банковское дело)/ Под ред. Тагирбекова K.P. М.: Изд. Дом «ИНФРА-М», Изд-во «Весь Мир», 2001. -720 с.

119. Особенности оценки стоимости банка // Оценка бизнеса: Учебник/ Под ред. А.Г.Грязновой, М.А. Федотовой. — М.: Финансы и статистика, 1998. — с. 480

120. Перехожев В.А. Современные подходы к понимаю категорий «банковский продукт», «банковская услуга», «банковская операция»//Банковское дело. — 2002. №21 (111). - с. 23

121. Поездник А.И. Модель анализ кредитоспособности заемщика как основа для принятия решению по управлению кредитным риском // Бизнес и банки. 1999.-№ 18

122. Промышленное оборудование страхуют от вредителей. // Финансовые известия. 26 ноября 2003 года. — с.6

123. Проскурин A.M. Границы защитных свойств банковского капитала (в свете новых инициатив Базельского комитета по банковскому надзору) // Бизнес и банки. 2000.- № 13

124. Рейтинг лизинговых компаний. Специальное обозрение Эксперт РА. // Эксперт. 1-7 декабря 2003 г. - № 45. - с. 109-122

125. Рене Клаус Гроссиан Как вести дела с банками. Кредиты, денежные вклады, платежный оборот. М.: Международные отношения, 1996

126. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки (перевод с английского). М.: Прогресс, 1993.

127. Российская банковская энциклопедия. М., 1995

128. Российскому лизингу пять лет. «Круглый стол» // Технологии лизинга и инвестиций. №2. - декабрь. — 1999.

129. Роуз Питер. Банковский менеджмент. — М.: Дело, 1997.

130. Рубченко М. Дожить до расцвета // Эксперт. — 14 апреля 2003 года. № 14. - с.52-60

131. Рубченко М. Много-много маленьких проектов// Эксперт. — 8-14 марта 2004 года. № 9. - с. 38-42.

132. Рубченко М. Эра арендатора. Специальное обозрение: российские банки. //Эксперт. 18 марта 2002 г. - № 11 - с. 86-91.

133. Рыскина Т.М. О формировании системы кредитования в России // Бизнес и банки.- 1999.- № 48

134. Савин А. Защита от общего риска: страховые компании активно осваивают рынок лизинговых операций// Финансовые известия. — 18 сентября 2003 года. с. 6

135. Сальников В. Проблема 2003// Эксперт. - 17-23 ноября 2003 года. - № 43.-с. 68

136. Самойлов Г.О. Банковская конкуренция. / Г.О.Самойлов, А.Г.Бачалов. М.: Экзамен, 2002. - 256 с.

137. Сафразьян JI. Роль имиджа банков в условиях банковского кризиса //Банковское дело. февраль 1996. - № 2. - с. 16-17

138. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. 2-ое изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2002. -400 с.

139. Сердинов Э.М. Международные стандарты финансовой отчетности И Вестник АРБ. 2000. - №13

140. Сильви де Куссерг Новые подходы к теории финансового посредничества и банковская стратегия //Вестник финансовой академии. — январь 2001.-№ 1(17).-с. 36-37

141. Скрынник Е. Лизинг в России — аксиома развития // Технологии лизинга и инвестиций. -№2(10). — 2002.

142. Скрынник Е. Лизинг — не просто техника//Российская газета. — 23 декабря 2003. № 28 (31) - с.З.

143. Смирнов С.А. Будущее банковской системы — в ее взаимодействии с реальным сектором // Деньги и кредит. 1999. - №4

144. Сравнительный анализ приобретения амортизируемого имущества посредством лизинга и кредитования // Приложение к журналу «Технологии лизинга и инвестиций». — 2002. № 1 (9).

145. Сусанян К. Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами. -М.: Изд-во «Мировой океан», 1992

146. Тавасиев A.M., Ребельский Н.М. Конкуренция в банковском секторе России: учеб.пособ. для вузов /Под ред. А.М.Тавасиева. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2001.- 196 с.

147. Терентьева М.В. Финансовый лизинг как форма кредитования инвестиционных проектов: Автореферат дисс. на соиск. уч. степ. канд. эконом. Наук. Волгоград, 2002. - 17 с.

148. Томпсон A.A., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. с.З82

149. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент)/ Под ред. Д-ра экон. Наук., проф. О.И.Лаврушина. — М.: Юристь, 2002. 688 с.

150. Управление персоналом в условиях социальной рыночной экономики / Под научной ред. Проф., д-ра Р.Марра, д-ра Г.Шмидта. М.: изд-во МГУ, 1997.

151. Усоскин В.М. Базельские стандарты адекватности банковского капитала: эволюция подходов // Деньги и кредит. -2000. №3

152. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: ИПЦ «Вазар-Ферро», 1994.

153. Фетисов Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. — М.: Финансы и статистика, 1999. -с.206

154. Филиппов К.К. Международный лизинг. Новая система экономических связей в России / К.К.Филиппов, Б.С.Мигалатай. — СПб.: СПИТМО и ПФ «Надежда». — 1992

155. Финансово-кредитный механизм и банковские операции /Под ред. В.И. Букато, М.Х. Лапидуса. — М.: Финансы и статистика, 1991. — 272 с.

156. Финансы и кредит: Учебное пособие/ Под ред. Ковалевой A.M. — М.: Финансы и статистика, 2003. 512 с.

157. Францева Е.Ф. Лизинг: справочное пособие. — М.: «Издательство ПРИОР», 1998.-208 с.

158. Хаммер М., Чампи Дж. Реинжиниринг корпорации : манифест революции в бизнесе. — СПб.: СПГУ, 1997

159. Ханс-Ульрих Дёриг. Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер.с нем. — М.: Международнае отношения, 1999

160. Хойер В. Как делать бизнес в Европе. — М.: Фонд «За экономическую грамотность», 1991.-253 с.

161. Чекмарева E.H. Лизинговый бизнес / Е.Н.Чекмарева. — М.: Экономика, 1993.- 127 с.

162. Чекмарева Е. Методы интеграции банковского и промышленного капитала //Лизинг ревю. 1996. № 1).

163. Челенков А. Управление качеством сервисных продуктов // Маркетинг. февраль 2002. - № 2. - с. 115-123

164. Черкасов В.Е., Полотицина JT.A. Банковские операции: маркетинг, анализ, расчеты: Учебно-практич.пособ. М: Метаинформ, 1995. - 208 с.

165. Човушян О.Э. Лизинг в России. М.: Статут, 1999.

166. Шевченко И.В., Литвинскй К.О., Александрова Е.Н. Состояние и перспективы развития лизинга в России // Дайджест — финансы. 2002. -№11.

167. Шенаев В.Н., Ирниязов Б.С. Проектно кредитование. М.: Консалтбанкир, 1996

168. Шпиттлер Х.-Й. Практический лизинг: пер. с немецкого. М.: ЦНИИЭПсельстрой, 1991. 127 с.

169. Эриашвили Н.Д. Банковское право: учебник для вузов. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, Закон и право, 2003. - 629 с.

170. Aleda V. Roth, Maijolijn van der Velde World class banking Benchmarking the Strategies of Retail Banking Leaders/ Fuqua School of Business, Duke University Bank Administration Institute, 1993. p.56

171. Arnold G. Corporate Financial Management. L.: Financial Times: Pitman Publishing, 1998

172. Grant R. Asset Finance and Leasing Handbook. Cambridge, England: Woodhead-Fulkner, Publishers Ltd., 1992

173. Leasing Finance / Ed. by T.Clark. L.: Euromany Books: Nestor House, 1990

174. Higgins R.C. Analysis for Financial Management. 3-rd ed. Boston: IRWIN, 1992189. vvwvv.bank-rates.ru190. www.hikoil.ru