Механизмы эффективной реструктуризации агропортового бизнеса на основе модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Механизмы эффективной реструктуризации агропортового бизнеса на основе модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами"

На правах рукописи

БАЛУЕВ АЛЕКСАНДР СЕРГЕЕВИЧ

МЕХАНИЗМЫ ЭФФЕКТИВНОЙ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ АЭРОПОРТОВОГО БИЗНЕСА НА ОСНОВЕ МОДЕЛИ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ С АЭРОПОРТОВЫМИ ОПЕРАТОРАМИ

Специальность 08 00 05 Экономика и управление народным хозяйством (Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами транспорт)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

003 1В015Э Москва

2007 г.

003160159

Диссертация выполнена на кафедре финансов Московского государственного технического университета гражданской авиации

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор

Фридлянд Александр Абрамович

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор Упиченко Григорий Федорович кандидат экономических наук Андреев Александр Вадимович

Ведущая организация:

Федеральное Государственное Унитарное Предприятие Государственный Проектно-Изыскатечьский и Научно-

Исследовательский Институт Гражданской Авиации «Аэропроект»

Защита состоится «_»_2007 г в_на заседании диссертационного

совета Д 223 011 03 в Московском государственном техническом университете гражданской авиации по адресу 125993, Москва, А-493, ГСП-3, Кронштадтский бульвар, Д 20 ауд

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Московского государственного технического университета гражданской авиации по адресу 125993, Москва, А-493, ГСП-3, Кронштадтский бульвар, д 20

Автореферат разослан «_»_2007 г

Отзывы на авюреферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу 125993, Москва, А-493, ГСП-3, Кронштадтский бульвар, д 20, диссертационный совет Д 223 011 03 Ученому секретарю

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАЬОТЫ

Актуальность темы исследования В последние 10-15 лет на воздушном транспорте (ВТ) России, как одной из наиболее динамично развивающихся отраслей отечественной экономики, происходит интенсивный переход от методов директивного управления деятельностью субъектов хозяйствования к формированию рыночных конкурентных отношений

Комплексные структурные преобразования российской экономики и, как следствие, изменения системы управления социально-экономическими процессами, определяющие новые принципы функционирования отраслей экономики, подчеркивают необходимость целенаправленного поиска методов, моделей и подходов к совершенствованию системы управления крупными корпоративными структурами (особенно в таких капиталоемких и технически сложных отраслях, как гражданская авиация), функционирующими в условиях динамично развивающихся экономических процессов как в стране так и в мире, что обусловлено усилением конкуренции, глобализацией бизнеса и многими другими факторами

Ужесточение международных требований к качеству услуг, оказываемых аэропортами, прогрессирующий физический и моральный износ зданий, сооружений и технологического терминального оборудования при недостаточном уровне инвестиций в отрасль гражданской авиации, рост конкуренции между аэропортами Московского авиаузла не только на экономически приоритетных международных направлениях, но и на рынке внутренних авиаперевозок, дополняемый потенциалом повышающихся требований к качеству пассажирского обслуживания в соответствии с изменением структуры спроса на авиаперевозки, усложняют решение задач обеспечения экономического роста в отрасли

В этой связи растет актуальность исследования процессов управления в предприятиях гражданской авиации, включая проведение комплексных исследований процессов реструктуризации крупных аэропортовых комплексов с учетом как российского, так и международного опыта, а также разработки теоретико-методических основ и организационно-экономических механизмов их реализации в условиях трансформирующегося российского авиатранспортного рынка

Реструктуризацию бизнеса можно считать успешной только тогда, когда она повышает стоимость предприятия В то же время, стоимостная оценка предприятия, как целевой критерий, позволяет выбрать наиболее рациональный вариант структурной реорганизации на основе прогнозируемых приращений стоимости Степень разработанности проблемы.

Повышение эффективности деятельности предприятий, в том числе предприятий гражданской авиации, на основе их реструктуризации с разной степенью детализации рассматриваются в трудах российских и зарубежных ученых Данная проблематика достаточно часто обсуждается в научных, аналитических и отраслевых российских и зарубежных изданиях, таких как «Авиатранспортное обозрение», «Авиационный рынок», «Авиаглобус», «Ведомости», «Эксперт», «Aircraft Commerce», «Airhne Business», «Airline Fleet & Asset Management», «Flight International», «ICAO Journal», на авиационных сайтах http //www aviaport ru, http //www avia ru Этим вопросам также посвящены аналитические исследования, проводимых Международной организацией гражданской авиации (ИКАО), Международной ассоциацией воздушного транспорта (ИАТА), Ассоциацией европейских авиакомпаний (АЕА), рейтинговым агентством «Эксперт-РА», а также информационные бюллетени и обзоры инвестиционных компаний Brunswick UBS, Standard & Poor's, «Еврофинансы», «НИКойл», «Ренессанс Капитал», «Тройка Диалог», «Уником Партнер»

При наличии большого количества работ, посвященных реструктуризации предприятий, сохраняется потребность в имеющей отраслевую специфику научной разработке комплекса теоретических, методологических и практических проблем выбора стратегии реструктуризации предприятия, которая будет обеспечивать его эффективное развитие В теоретическом плане интерес представляет исследование процесса реструктуризации с позиции методологии оценки его экономической эффективности, рассмотрение его с учетом отраслевой специфики предприятий аэропортового комплекса Теоретико-методические и практические проблемы, связанные с выбором наиболее эффективных форм и организационно-экономических механизмов управления в гражданской авиации, в том числе в аэропортовом бизнесе, еще недостаточно разработаны и требуют дальнейшего развития Указанные факторы обусловили выбор темы, объекта и предмета исследования, формулировку его цели и основных задач

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы - на основе

комплексного исследования рыночного положения отечественных предприятий аэропортового бизнеса разработать теоретико-методические основы и организационно-экономические механизмы реструктуризации деятельности российских аэропортовых комплексов на основе модели управляющей компании, обеспечивающей учет и согласование интересов производителей и потребителей аэропортовых услуг (предприятий-операторов, авиакомпаний, пассажиров и грузоотправителей)

Осуществление поставленной цели потребовало решения следующих основных

задач

проанализировать теоретические аспекты реструктуризации бизнеса в современных условиях рыночного реформирования и отраслевой консолидации с учетом отраслевой специфики гражданской авиации,

• сформировать основные принципы и положения реструктуризации крупных аэропортовых комплексов гражданской авиации с учетом особенностей их текущего производственно-экономического состояния,

• разработать рекомендации по эффективной реализации процессов реструктуризации российских аэропортовых комплексов на основе модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами,

• разработать программу поэтапного внедрения модели функционирования аэропортового комплекса на основе реализации взаимодействия управляющей компании и аэропортовых операторов при обеспечении деятельности по наземному и аэропортовому обслуживанию воздушных судов и формирования единой коммерческой политики в аэропортовом комплексе,

• разработать методику и провести оценку экономической эффективности модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами на примере международного аэропорта «Внуково»

Объектом исследования являются крупные аэропортовые комплексы Российской Федерации, функционирующие в условиях формирующегося авиатранспортного рынка

Предметом исследования выступают экономические условия и методы обеспечения эффективности управления отечественными аэропортовыми комплексами, базирующиеся на стратегии реструктуризации, реализуемой в холдинговых структурах, создаваемых на базе крупных аэропортовых комплексов

Теоретико-методологической основой исследования послужили труды

отечественных и зарубежных исследователей по проблемам управления интегрированными структурами как экономическими системами В качестве основы построения эффективного механизма управления авиационными холдингами, сформированными на базе аэропорта, использовались принципы системного подхода, методы экономического, структурно-логического анализа, статистического анализа и прогнозирования, а также табличные и графические приемы визуализации статистических данных

Информационно-эмпирическая база исследования формировалась на основе информационно-аналитических материалов Всемирной торговой организации (ВТО), ИКАО, ИАТА, АЕА, Федерального агентства воздушного транспорта (ФАВТ) Министерства транспорта РФ, рейтингового агентства «Эксперт-PA», статистических данных годовых отчетов иностранных авиационных холдингов Air France Group, Lufthansa Group, SAS Group, Japan Airlines System Corporation, Singapore Airlines Group, годовых отчетов и ежеквартальных отчетов эмитента эмиссионных ценных бумаг российских аэропортовых комплексов ОАО «Аэропорт «Шереметьево», ЗАО «Международный аэропорт Домодедово», ОАО «Аэропорт Внуково», ОАО «Международный аэропорт «Внуково», ОАО «Ист Лайн» и др, монографических исследований отечественных и зарубежных ученых, а также интернет-ресурсов и проведенных автором исследований

Диссертационное исследование основывается на широком использовании федеральных законов и законопроектов Российской Федерации и других нормативных правовых актов (в том числе в сфере гражданской авиации), а также холдингового и акционерного законодательства зарубежных стран

Совокупность использованных данных, соответствующим образом обработанных, проанализированных, обобщенных, экономически интерпретированных и обоснованных, обеспечила достоверность результатов исследования и обоснованность практических рекомендаций

Концепция диссертационного исследования опирается на понимание процессов реструктуризации аэропортовых комплексов как главного условия и фактора существенного улучшения рыночного положения и инвестиционной привлекательности отечественных аэропортов в современных реалиях российской экономики и состоит в системе теоретических положений и научной позиции автора, обусловливающих

необходимость формирования реструктурированных структур холдингового типа для управления аэропортовыми комплексами гражданской авиации

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем

• определены основные особенности и уточнен понятийный аппарат управления реструктуризацией крупного аэропортового комплекса гражданской авиации, где под реструктуризацией понимается изменение производственной и управленческой структуры предприятий комплекса в целях обеспечения эффективного распределения и использования ресурсов, повышения на этой основе эффективности производства, снижения издержек производства, улучшения экономических показателей, роста рыночной стоимости собственного капитала и повышения инвестиционной привлекательности аэропортового бизнеса,

• разработаны рекомендации по организации и технологии реализации процессов реструктуризации аэропортового комплекса на основе модели взаимодействия управляющей компании с предприятиями - аэропортовыми операторами с учетом согласования интересов производителей и потребителей аэропортовых услуг,

• разработана программа поэтапного внедрения модели функционирования аэропортового комплекса на основе реализации взаимодействия управляющей компании и аэропортовых операторов при обеспечении деятельности по наземному и аэропортовому обслуживанию воздушных судов и пассажиров в аэропортовом комплексе и формирования единой коммерческой политики в аэропорту, где на первом этапе происходит организация деятельности управляющей компании, создается супервайзерская служба и организуется построение новой системы взаиморасчетов с операторами и авиаперевозчиками без существенных изменений в сложившемся производственно-технологическом взаимодействии, а на втором этапе - реализация аэропортовых услуг по принципу «одного окна», осуществление контроля и повышение качества оказываемых услуг, формирование единой коммерческой политики и управление финансовыми потоками, реализация инвестиционных процессов реконструкции и модернизации аэропортового комплекса,

• разработана методика и произведена оценка экономической эффективности модели взаимодействия управляющей компании с предприятиями-операторами аэропортового комплекса, основанной на обеспечении роста инвестиционной

привлекательности аэропортового бизнеса и способствующей интенсификации процессов развития и технического переоснащения на примере международного аэропорта «Внуково»

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования определяется актуальностью поставленных задач и достигнутым уровнем разработанности проблематики, выявлением тенденций и оценкой перспектив развития российских аэропортовых предприятий и состоит в разработке и доведении теоретических результатов до уровня конкретных рекомендаций по реструктуризации предприятий гражданской авиации, функционирующих на базе крупных аэропортовых комплексов

Использование результатов диссертационного исследования позволит принимать экономически обоснованные решения при организации управления процессами реструктуризации в отрасли гражданской авиации

Ряд разработанных автором предложений в настоящее время используется на предприятиях Внуковского аэропортового комплекса ОАО «Аэропорт Внуково», ОАО «Международный аэропорт Внуково», ОАО «Авиа-Бизнес-Терминал», ОАО «Авиационно-транспортная компания», ЗАО «Аэросервис Внуково», ЗАО «Топливозаправочный комплекс», а также ОАО «Внуково Хэндлинг» - единым оператором Внуковского аэропортового комплекса по вопросам организации наземного обслуживания воздушных судов и пассажиров в аэропорту

Апробация результатов исследования Основные концептуально-теоретические положения и выводы, а также прикладные рекомендации диссертационного исследования докладывались и обсуждались на ряде научно-теоретических и научно-практических конференций, где получили положительную оценку

Основное содержание диссертации и результаты проведенных исследований изложены в 4 опубликованных научных работах

Структура диссертации Работа состоит из введения, трех пав, заключения, списка использованной литературы, включающего 57 наименований, 10 приложений Диссертация проиллюстрирована 5 таблицами, 19 рисунками

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

/

Во введении раскрыта актуальность темы, степень ее разработанности, определены цель исследования, задачи, предмет и объект исследования, а такке обоснованы научная новизна и практическая значимость работы

В первой главе «Теоретические основы совершенствования управления^ предприятием на основе его реструктуризации» раскрыта экономическая сущность и содержание реструктуризации, приведены примеры реструктурирования предприятий и риски, связанные с проведением реструктуризации, а также рассмотрен накопленный зарубежный опыт и особенности комплексной реструктуризации предприятий

Реструктуризация - это изменение производственной и управленческой структуры предприятий комплекса в целях обеспечения эффективного распределения и использования ресурсов, повышения на этой основе эффективности производства, снижения издержек производства, улучшения экономических показателей, роста рыночной стоимости собственного капитала и повышения инвестиционной привлекательности аэропортового бизнеса

В настоящее время особенности реструктуризации аэропортовых комптексов недостаточно изучены Это связано, в первую очередь с тем, что отрасль гражданской авиации только выходит из-под контроля государства и отлаживает основы рыночных отношений Задача усложняется высокой капиталоемкостью отрасли гражданской авиации Поэтому, помимо правильного выбора стратегии реструктуризации, необходимо показать потенциальному инвестору привлекательность того или иного аэропорта

Основной причиной, побуждающей менеджмент компании к проведению реструктуризации, обычно является низкая эффективность деятельности, которая выражается в неудовлетворительных финансово-экономических показателях, в нехватке оборотных средств, в высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженностей

На сегодняшний день международная практика и опыт проведения реструктуризации в России свидетельствуют о том, что реструктуризация — это одна из сложнейших управленческих задач Она не является единовременным актом изменения в структуре капитала или производства Это процесс, который должен учитывать множество ограничений и специфику той компании, в которой он проводится

Следовательно, проводить его необходимо, уже имея четкие цели, концепцию реструктуризации, понимание каждого из ее этапов и методов, с помощью которых необходимо действовать К числу наиболее важных факторов, сопровождающих процесс реструктуризации и определяющих ее эффективность, относятся выбор новой организационной структуры управления, радикальный пересмотр состава и структуры инвестиций предприятия и др

Отечественный опыт показывает, что реструктуризация в процессе реформирования, как правило, имеет доминирующее значение, а иногда является единственным эффективным средством реформирования предприятий

Можно выделить две экономические цели проведения успешной реструктуризации

1 рост стоимости собственного (инвестированного) капитала,

2 превышение рентабельности собственного (инвестированного) капитала над его ценой (или затратами на ею привлечение)

Компании российского бизнеса уже неоднократно реализовывали программы по реструктуризации, начиная с начала 90-х годов В основном это были разрозненные изменения в рамках оперативной реструктуризации, направленные на минимизацию издержек и решение текущих производственных проблем В настоящее время ситуация меняется и все чаще приоритетную роль играют стратегические задачи реструктуризации

Этапы и приоритетные задачи реструктуризации российских предприятий

Анализ консалтинговой компании AT Kearney показывает, что 49,5% всех корпоративных слияний не увеличивают акционерную стоимость и лишь 50,5% являются успешными

Учитывая международный опыт управления аэропортами гражданской авиации,

следует отметить, что процессы приватизации аэропортов гражданской авиации стимулируют появление на мировом рынке наземного обслуживания воздушных перевозок, в первую очередь в странах Европейского Союза, управляющих компаний (операторов), имеющих устоявшийся опыт организации развития и управления национальными аэропортами и аэропортами других государств («British Airport Authority Pic» (Великобритания), «Schiphol Group» (Нидерланды), «Flughafen Frankfurt/Main AG» (Германия), «Societa Esercisio Airporti» (Италия) и др )

Наряду с приватизацией во многих экономически развитых странах активно используются и иные способы вовлечения частного сектора экономики в управление аэропортами гражданской авиации аэропорты (часть аэропортового имущества) передаются специализированным частным компаниям по договорам аренды, на условиях концессии или в управление по контрактам Можно констатировать, что в большинстве экономически развитых стран расширяется степень участия финансовых, технических, кадровых и интеллектуальных ресурсов частного сектора экономики в непосредственном управлении и развитии аэропортов гражданской авиации Международная практика указывает на все большую востребованность основанной на европейской модели управляющей компании системы реструктуризации управления крупными аэропортовыми комплексами, основанной на опыте организации и стандартах управления аэропортами, накопленными частным аэропортовым бизнесом

Во второй главе «Разработка рекомендаций по эффективной реализации процессов реструктуризации российских аэропортовых комплексов на основе модели управляющей компании» проанализированы условия и факторы осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятий аэропортового комплекса по традиционной схеме управления, дана характеристика модели управляющей компании как варианта реструктуризации, направленной на рост эффективности предприятий гражданской авиации, приведены примеры реструктуризации аэропортовых комплексов на основе данной модели, выделены особенности, вызвавшие необходимость проведения реструктуризации крупных аэропортов, разработаны рекомендации по эффективной реализации процессов реструктуризации, а также критерии и методы оценки эффективности реструктуризации предприятий

После проведения приватизации государственных предприятий (производственных объединений) гражданской авиации, аэропортовые комплексы,

включающие в себя аэродромный комплекс, пассажирские и грузовые терминалы, авиационно-технические базы, топливозаправочные комплексы и тд, были преобразованы в предприятия (юридические лица), оказывающие различные услуги по наземному обслуживанию авиакомпаний

1 аэронавигационное и аэродромное обслуживание,

2 наземное обслуживание воздушных судов,

3 обеспечение воздушных судов бортпитанием,

4 обеспечение авиаГСМ,

5 техническое обслуживание воздушных судов,

6 обработка грузов и пр

При традиционной схеме управления в аэропортовом комплексе авиакомпании самостоятельно заключают договора с различными обслуживающими компаниями (аэропортовыми операторами) на каждый вид оказываемых им услуг (ниже, на примере аэропорта Внуково, иллюстрируется схемой)

Недостатки такой схемы управления

1 сроки заключения договоров различаются,

2 взаимодействие с бухгалтериями каждого из предприятий-операторов требует дополнительных издержек,

3 излишние расходы на банковско-кассовое обслуживание с участием большого числа предприятий-операторов

4 негибкая ценовая политика, каждое предприятие-оператор устанавливает тарифы за обслуживание, руководствуясь интересами только своего бизнеса,

5 рассмотрение претензий по несвоевременному или некачественному оказанию услуг необходимо согласовывать отдельно с каждым предприятием-оператором,

6 как следсгвие, реализуется недостаточно высокое (во многих случаях низкое) качество оказываемых услуг

Ужесточение международных требований к качеству услуг, оказываемых аэропортами, физический и моральный износ зданий аэропортового комплекса и технологического оборудования, низкий уровень инвестиций в отрасли, рост конкуренции между аэропортами - все это приводит к необходимости совершенствования системы управления аэропортовыми комплексами

На основе проведенного анализа автором выявлены основные особенности, обусловившие актуальность реструктуризации аэропортовых комплексов

1 отставание развития материально-технической базы объектов авиационной инфраструктуры от современных требований,

2 незавершенность формирования нормативно-правовой базы в области системы обязательной сертификации (аттестации),

3 незавершенность процесса разделения авиационных предприятий на аэропорты и авиационные компании, в целях создания условий для формирования конкурентной среды на рынке авиационных перевозок,

4 отсутствие четкого выделения в сфере услуг, оказываемых аэропортами, сектора, относящегося к естественной монополии в силу технологического характера, нуждающегося в особом режиме функционирования и управления со стороны государства, а также сектора, где необходимо сформировать условия для развития конкуренции между производителями услуг

При низкой эффективности деятельности аэропортовых предприятий, которая выражается в неудовлетворительных финансово-экономических показателях, нехватке оборотных средств, высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженности, одним из путей решения проблемы обеспечения эффективности является проведение реструктуризации - процесса структурных изменений, направленных на повышение инвестиционной привлекательности компании

Принцип работы управляющей компании отражается на схеме

АВИАКОМПАНИИ

Договорные

отношения

УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ Основные Функции:

1 Стратегическое у прав тение

2 Опредетение основных направлений деятельности и развития

3 Организация и ведение стратегического планирования разработка согласование и реализация стратегических планов развития, планов строитечьства реконструкции, модернизации оборудования

4 Разработка и осуществление инвестиционной политики

5 Проведение исследований и прогнозирование существующих рисков

6 Построение системы производственно-технотюгического взаимодействия предприятий

7 Организация системы аэропортовою и наземного обслуживания в аэропортовом комптексе

8 Управтения и координации производственной деятельностью аэропортового комптекса

9 Ведение финансово-учетной политики

10 Выполнение функций коммерческого центра аэропортового комплекса

11 Осуществтение контрольных и ревизионных функций над предприятиями

12 Выполнение функций учета доходов и взаиморасчетов с авиакомпаниями и обслуживающими компаниями

Договорные отношения

ОБСЛУЖИВАЮЩИЕ КОМПАНИИ (АЭРОПОРТОВЫЕ ОПЕРАТОРЫ)

Реструктуризация на основе модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами позволяет преодолеть существующие барьеры, препятствующие интенсификации развития крупных аэропортовых комплексов Сущность модели заключается в следующем

Для осуществления общею руководства деятельностью и развитием аэропортового комплекса специально создается новое юридическое лицо - управляющая компания, которая, помимо текущего управления аэропортовой деятельностью, будет осуществлять разрабогку стратегии дальнейшего развития комплекса и привлечения инвестиций

Консолидация финансово ,&р «в руках» управляющей компании в

значительной степени повысит инвестиционную привлекательность реализуемых капиталоемких проектов, поскольку, во-первых, создаст необходимые условия для концентрации финансовых ресурсов, обеспечивающих возврат инвестированных средств, и, во-вторых, система договорных отношении управляющей компании и операторов аэропорта позволит управлять деятельностью организаций (операторов), предоставляющих услуги авиакомпаниям, более эффективно как единым производственно-технологическим комплексом

На основе проведенного исследования автором разработаны рекомендации, позволяющие эффективно проводить реструктуризацию аэропортового комплекса на основе модели взаимодействия управляющей компании с предприятиями -аэропортовыми операторами, излагаемые ниже

1 Для управления и развития деятельности аэропортового комплекса формируется управляющая компания, которая обеспечивает как текущее управление аэропортовой деятельностью, так и привлечение необходимых инвестиций для реализации стратегических программ

2 Управляющая компания заключает с предприятиями - аэропортовыми операторами агентские договоры Затем управляющая компания оформляет с авиакомпаниями единый договор на комплексное обслуживание в аэропортовом комплексе Данная система договорных отношений в значительной степени повысит инвестиционную привлекательность аэропортового бизнеса, поскольку позволит управлять деятельностью предприятий - аэропортовых операторов более эффективно, как единым производственным комплексом

3 Управляющая компания будет отвечать за эффективность разработки планов и программ аэропортового комплекса, включая разработку детальных спецификаций на объемы работ

4 Управляющая компания возьмет на себя руководство проектными разработками и согласование генеральных планов развития аэропорта

5 Управляющая компания будет отвечать за следующие услуги по финансированию на протяжении всех этапов развития

• содействие в формировании пакета (привлечение) финансирования,

• услуги по обеспечению возвратности средств финансирования

6 Управляющая компания будет отвечать за руководство планированием аэропортового комплекса, проектированием и инженерно-строительными работами, расширением и капитальным усовершенствованием, включая архитектурные, конструкционные, механические и другие относящиеся к этому модификации Планирование и строительство должны соответствовать всем легитимным требованиям к федеральным, региональным и местным правилам и программам Управляющая компания должна передавать по раздельным контрактам устуги на строительство на основе руководства проектированием, поставками и строительством

7 Управляющая компания будет должна предоставлять услуги, связанные с обеспечением развития аэропортового комплекса, и будет нести все относящиеся к этому расходы, включая (но не ограничиваясь) затратами на

• планирование, проектирование и инжиниринг,

• управление развитием и административное сопровождение,

• управление строительством,

• непосредственно или через третьих лиц управляющая компания будет нести ответственность за координацию взаимодействия с сотрудниками или юридическими лицами, предоставляющими услуги, требуемые для административного сопровождения эксплуатации, охраны, безопасности, управления и технического обслуживания

8 Управляющая компания будет отвечать за

• создание и документирование соответствующей политики, стандартных процедур по эксплуатации для новой и модернизированной инфраструктуры и руководств по эксплуатации для каждого из важнейших объектов, комплексов, видов деятельности,

• уведомление руководства обслуживающих компаний - аэропортовых операторов об управлении всеми концессионными или другими услугами,

осуществляемыми третьими сторонами (операции у трапа, подрядчики, питание и напитки, аренда автомобилей и т д )

9 Управляющая компания будет уведомлять руководство обслуживающих компаний - аэропортовых операторов о планах, условиях и результатах управления аэропортовыми службами и содействовать персоналу при выполнении мероприятий, обеспечивающих соблюдение установленных требований в отношении необходимой безопасности, охраны и эффективности

10 Управляющая компания будет уведомлять руководство обслуживающих компаний - аэропортовых операторов о планах, условиях и результатах управления предоставлением услуг аэропортового комплекса и содействовать персоналу обслуживающих компаний (операторов) в составлении программ работы и управления сооружениями аэропортового комплекса

11 Управляющая компания будет оказывать содействие в координации и управлении процессами развития территории на существующих или вновь приобретаемых в собственность земельных участках в качестве планирующего и разрешительного органа Все соответствующие аэронавигационные и аэропортовые тарифы, ставки и сборы для авиакомпаний, а также ставки аренды, применяемые к аэропорту к коммерческим арендаторам, должны быть установлены и реализовываться в рамках договорных отношений между обслуживающими компаниями - аэропортовыми операторами и управляющей компанией

12 Управляющая компания будет должна разрабатывать, совместно с предприятиями - аэропортовыми операторами, программу технического обслуживания эксплуатируемых объектов аэропорта, детализирующую все услуги по техническому обслуживанию и ремонту, включая плановый ремонт и профилактические работы, текущие и капитальные ремонтно-восстановительные работы на всех площадках и сооружениях аэропортового комптекса, включая, но не ограничиваясь, аэродромом, терминалом, грузовыми и наземными сооружениями

13 Управляющая компания будет представлять руководству обслуживающих компаний - аэропортовых операторов ежегодный план работ по техническому обслуживанию и консервации, с приложением графиков работ, технического обоснования и необходимых экономических расчетов (обоснования затрат)

14 На консолидированном балансе управляющей компании будет отражаться валовой доход всех предприятий аэропортового комплекса, для обеспечения соответствующего консолидированного управления финансами

Автором разработана программа поэтапного внедрения модели управляющей компании в деятельность по наземному обслуживанию воздушных судов в аэропортовом комплексе и формирования единой коммерческой политики в аэропорту, которая включает следующие основные этапы

Общие положения

I Первый этап - Организация деятельности Управляющей компании

1 укомплектование персоналом, организация рабочих мест и размещение служб и отлетов,

2 оформление агентских договоров с предприятиями - аэропортовыми операторами,

3 оформление договоров с авиакомпаниями,

4 организация системы производственно-технологического взаимодействия с предприятиями - операторами аэропортового комплекса посредством создания супервайзерской службы,

5 организация и построение системы взаиморасчетов с операторами и авиаперевозчиками

II Второй этап — Реализация системы производственно-технологического взаимодействия и стратегии развития

1 реализация аэропортовых услуг по принципу «одного окна»,

2 контроль и повышение качества услуг, оказываемых авиакомпаниям,

3 формирование единой коммерческой политики,

4 управление финансовыми потоками,

5 обеспечение реализации инвестиционного проекта реконструкции и модернизации аэропортового комплекса

В третьей главе «Обоснование экономической эффективности реструктуризации на основе модели управляющей компании и основные преимущества модели» рассмотрены рост инвестиционной привлекательности аэропортового бизнеса на основе модели управляющей компании и критерии оценки эффективности реструктуризации, а также разработана методика и проведена оценка

экономической эффективности модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами комплекса на примере международного аэропорта «Внуково»

Реализация процессов реструктуризации, как целенаправленных структурных изменений, имеющих целью повышение инвестиционной привлекательности компании, расширение ее возможностей по привлечению внешнего финансирования и рост стоимости, имеет приоритетом достижение долгосрочных целей Результатом се успешного проведения становится рост конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности компании, улучшение экономических показателей деятельности, возрастание доходов и чистых денежных потоков, рост рыночной стоимости собственного капитала

Конечная цель оценки эффективности реструктуризации заключается в том, чтобы обосновать принятие рациональных управленческих или инвестиционных решений При этом большинство из них реализуется в условиях неопределенности и риска

Проект реконструкции и развития крупного аэропортового комплекса требует привлечения значительных финансовых ресурсов, что влечет за собой необходимость проведения анализа способности (возможностей) аэропорта как обеспечить прив печение финансовых средств для оплаты необходимых работ по строительству и реконструкции, так и обеспечить приемлемые сроки возвратности финансовых средств и уровня доходности инвестиций, которые обоснованно ожидают инвесторы

Реализация модели управляющей компании, как обосновано в исследовании, внедряется для эффективного решения перечисленных задач В работе автором обоснованы преимущества, увеличивающие рост инвестиционной привлекательности аэропортового бизнеса при использовании модели управляющей компании

Во-первых, перестройка управления аэропортовым комплексом положительно отразится на всех основных аспектах его деятельности Стратегическое управление аэропортовым комплексом учитывает потребности производства как единого «организма» в целом, а не только для каждого отдельного аэропортового оператора Проводить модернизацию и реконструкцию в интересах только одного аэропортового оператора нецелесообразно, поскольку решение проблем одного направления производственной деятельности не решит общей проблемы и не выведет на соответствующий уровень другие направления производственной деятельности

Во-вторых, суммарная выручка от деятельности всех аэропортовых операторов комплекса на порядок превышает выручку отдельного предприятия, оказывающего услуги в аэропортовом комплексе, что, несомненно, положительно будет сказываться как на решениях инвесторов, так и на объеме и стоимости привлекаемых финансовых ресурсов

В-третьих, целевое расходование финансовых средств в интересах всего аэропортового комплекса повлечет за собой снижения общих издержек авиакомпаний в аэропорту, поскольку одни и те же вопросы не придется решать несколько раз для каждого отдельно взятого аэропортового оператора

В-четвертых, большинство крупных аэропортов России уже в настоящее время либо в ближайший период (в связи с интенсивным восстановительным ростом перевозок) сталкиваются с ограничением пропускной способности количество пассажиров, которое может быть обслужено аэропортом, достигнет максимального значения, и может остаться на этом уровне Причиной может быть недостаток площадей объектов аэропортовой инфраструктуры, а также недостаточный уровень соответствия современным требованиям технологического оборудования Реализация инвестиционного проекта позволит снять ограничения по объему производства (пассажиропотокам) Соответственно, прогнозные финансовые потоки от деятельности аэропорта возрастут и станут выше, чем те, которые существовали при текущем состоянии аэропорта Тем самым обеспечивается приемлемая возвратность финансовых средств, ивестированных в реализацию проекта

В-пятых, приток инвестиций повлечет за собой рост капитализации предприятий всего аэропортового комплекса, что по своей сути и должно являться основным критерием эффективности принимаемых решений о проведении реструктуризации на основе модели управляющей компании

Успешное решение перечисленных задач делает внедрение исследованной в работе модели управляющей компании и механизмов ее реализации наиболее эффективным

На основе проведенного автором анализа, а, также учитывая сложившуюся ситуацию в отрасли гражданской авиации, особенно состояние материально-технической базы объектов авиационной инфраструктуры, следует вывод - для выхода отрасли на современный международный уровень необходимы долгосрочные крупномасштабные

инвестиции Переход к модели управляющей компании обеспечивает рост инвестиционной привлекательности и возможности привлечения необходимых инвестиций в аэропорт Наиболее объективным методом оценки эффективности реструктуризации предприятия на основе модели управляющей компании является оценка роста стоимости (капитализации) аэропортового бизнеса в результате освоения привлеченных инвестиций с применением метода дисконтированных денежных потоков

Данный метод оценки может считаться наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных целей, поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете, покупает не набор активов, состоящий из зданий, сооружений, машин, оборудования, нематериальных ценностей и т д, а поток будущих доходов, позволяющий ему получить прибыль и окупить вложенные средства

Чистая приведенная стоимость определяется с учетом факторов времени и риска, а также выступает в качестве обобщающего измерителя ожидаемых в будущем финансовых результатов с позиций сегодняшнего дня, с учетом дисконтирования (приведения) денежных потоков

Для оценки эффективности реструктуризации аэропортового комплекса на основе модели управляющей компании автором разработана методика расчета роста стоимости аэропортового бизнеса в сопоставлении с ранее действовавшими самостоятельно предприятиями-операторами

Методика заключается в следующем

Сначала рассчитывается капитализированная стоимость чистых денежных потоков компаний аэропортового комплекса без проведения реструктуризации - ЫРУо, которую составляет сумма текущих чистых денежных потоков каждого предприятия-оператора аэропорта, с учетом специфики его производственно-финансовой деятельности

Затем рассчитывается капитализированная стоимость чистых денежных потоков компаний аэропортового комплекса после проведения реструктуризации - как

прогнозный чистый денежный поток управляющей компании

Критерием оценки эффективности реструктуризации выступает прирост стоимости аэропортового бизнеса как капитализированная стоимость чистых денежных потоков (ДОТУ), остающихся после обеспечения производственных расходов предприятий - аэропортовых операторов

где

ОТУо - капитализированная стоимость чистых денежных потоков компаний аэропортового комплекса без проведения реструктуризации,

>ГРУ| - капитализированная стоимость чистых денежных потоков компаний аэропортового комплекса после проведения реструктуризации,

ОТУо и ИРУ! -рассчитываются на один и тот же прогнозный период В расчетах по экономическому обоснованию использованы следующие показатели пассажиропотоков, основанные на прогнозах развития аэропорта Внуково при текущей схеме управления аэропортовым комплексом — к 2011 году ожидается рост числа отправленных пассажиров до 3 235 644 пассажиров в год, после чего достигается максимальное значение и остается на этом уровне, что вызвано недостатком площадей для обслуживание пассажиров, обработки багажа и при оформлении рейсов

при проведении реструктуризации аэропортового комплекса и снятия на этой основе существующих ограничений пропускной способности аэропорта -

ожидается к 2016 году рост числа отправленных пассажиров до 9 787 397 пассажиров в год (в 2006 году отправки составили 2 535 212 пасс)

Для обеспечения возможности обслуживания такого количества пассажиров необходимо провести модернизацию имеющихся и строительство новых объектов аэропортовой инфраструктуры на сумму 10 032,6 млн руб

Временной горизонт прогноза составляет (период расчета) 14 лет (56 кварталов) Денежные потоки моделируются в расчете на единицу продукции - одного отправленного пассажира из аэропорта Внуково

Условия формирования доходной и расходной части проекта определяются

• показателями текущей деятельности предприятий-операторов аэропорта,

• прогнозируемыми показателями деятельности организаций, предоставляющих комплекс услуг для обслуживания пассажиров,

. сложившимися и прогнозируемыми условиями рынка

При расчетах проценты по кредитам отнесены на расходы по обслуживанию перевозок, погашение основной суммы кредитов производится из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообложения

Также сделано допущение, что увеличение себестоимости предлагаемых товаров и услуг, вследствие инфляции, приведет к пропорциональному увеличению тарифов на реализацию этих услуг, что подтверждается реальной статистикой

На основе проведенных автором прогнозных расчетов получены следующие результаты

ИРУо = 2 696,4 млн руб МРУ, =4 416,1 млн руб

Рост стоимости аэропортового бизнеса, как капитализированная стоимость прироста чистых денежных потоков, генерируемых бизнесом, составит 719,7млн руб.

Таким образом, в работе доказано, что использование модели управляющей компании является эффективным вариантом управления аэропортовым комплексом и будет способствовать концентрации финансовых потоков всего аэропортового комплекса «в одних руках», что в конечном итоге позволит существенно повысить инвестиционную привлекательность аэропортового бизнеса, и, соответственно, интенсифицировать процессы реконструкции и технического переоснащения аэропорта

Деятельность управляющей компании в первую очередь направлена на реконструкцию и строительство аэропортовых объектов в рамках крупного аэроузла Строительство новых пассажирских терминалов и иных производственных объектов ведет также к созданию новых рабочих мест определенной специализации и квалификации, что, несомненно, является одним из весомых экономических факторов

Реконструкция и модернизация существующих объектов позволит кардинальным образом улучшить уровень обслуживания пассажиров, что приведет к повышению спроса и, следовательно, росту оборота денежных средств Возрастет поступление налогов в федеральный и региональный бюджеты Надежные механизмы обеспечения возвратности капиталовложений обеспечивают возможность привлечения негосударственных инвестиций в экономику региона

Разработанные автором рекомендации по реализации процессов реструктуризации аэропортовых комплексов и обоснованию эффективности этих процессов могут быть предложены к практическому применению для крупных российских аэропортов

В заключении изложены основные теоретические и практические результаты проведенного исследования, указывается личный вклад автора, теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования

По теме диссертации опубликованы следующие основные печатные работы

в изданиях, рекомендованных ВАК России для публикации материалов диссертации

1 А С Балуев Влияние реструктуризации аэропортового комплекса на его капитализацию и эффективность деятельности Вестник Государственного университета управления 2007, № 5 (31)

в прочих изданиях

1 А А Фридлянд, А С Балуев Основные функции управляющей компании аэропортового комплекса и механизмы эффективной реализации ее задач Научный вестник МГТУ ГА 2007, № 118 Серия Менеджмент, Экономика, Финансы

2 АС Балуев Совершенствование системы управления аэропортом на основе его комплексной реструктуризации Научный вестник МГТУ ГА 2007, № 118 Серия Менеджмент, Экономика, Финансы

3 АС Балуев Реструктуризация предприятия как механизм повышения эффективности управления Научный вестник МГТУ ГА 2007, № 118 Серия Менеджмент, Экономика, Финансы

Соискатель

Балуев А С

Подписано в печать 26 09 07г Печать офсетная Формат 60x84/16 1,39уч-издл 1,5 уел печ л_Заказ № 422/ }{0_ Тираж 70 экз

Московский государственный технический университет ГА 125993 Москва, Кронштадтский бульвар, д 20 Редакционно-издательский отдел 125493 Москва, ул Пулковская, д 6а

© Московский государственный технический университет ГА, 2007

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Балуев, Александр Сергеевич

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Теоретические основы совершенствования управления предприятием на основе его реструктуризации

1.1. Реструктуризация предприятия как критерий эффективности управления

1.2. Примеры реструктурирования предприятий и риски, связанные с проведением реструктуризации.

1.3. Накопленный зарубежный опыт и особенности комплексной реструктуризации предприятий.

Глава 2. Механизмы эффективной реструктуризации аэропортового бизнеса на основе модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами

2.1. Основные отраслевые особенности и понятийный аппарат реструктуризации крупного аэропортового комплекса гражданской авиации

2.2. Модель управляющей компании - эффективное решение для реструктуризации предприятий гражданской авиации.

2.3. Рекомендации по реализации процессов реструктуризации аэропортового комплекса на основе модели управляющей компании

Глава 3. Обоснование экономической эффективности реструктуризации на основе модели управляющей компании и основные преимущества модели.

3.1. Рост инвестиционной привлекательности аэропортового бизнеса на основе модели управляющей компании и критерии оценки эффективности реструктуризации.

3.2. Обоснование экономической эффективности модели управляющей компании аэропортового комплекса на примере международного аэропорта ((Внуково». 108 ЗАКЛЮЧЕНИЕ - 140 ПРИЛОЖЕНИЯ

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизмы эффективной реструктуризации агропортового бизнеса на основе модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами"

Актуальность темы исследования. В последние 10-15 лет на воздушном транспорте (ВТ) России, как одной из наиболее динамично развивающихся отраслей отечественной экономики, происходит интенсивный переход от методов директивного управления деятельностью субъектов хозяйствования к формированию рыночных конкурентных отношений.

Комплексные структурные преобразования российской экономики и, как следствие, изменения системы управления социально-экономическими процессами, определяющие новые принципы функционирования отраслей экономики, подчеркивают необходимость целенаправленного поиска методов, моделей и подходов к совершенствованию системы управления крупными корпоративными структурами (особенно в таких капиталоемких и технически сложных отраслях, как гражданская авиация), функционирующими в условиях динамично развивающихся экономических процессов как в стране так и в мире, что обусловлено усилением конкуренции, глобализацией бизнеса и многими другими факторами.

Ужесточение международных требований к качеству услуг, оказываемых аэропортами, прогрессирующий физический и моральный износ зданий, сооружений и технологического терминального оборудования при недостаточном уровне инвестиций в отрасль гражданской авиации, рост конкуренции между аэропортами Московского авиаузла не только на экономически приоритетных международных направлениях, но и на рынке внутренних авиаперевозок, дополняемый потенциалом повышающихся требований к качеству пассажирского обслуживания в соответствии с изменением структуры спроса на авиаперевозки, усложняют решение задач обеспечения экономического роста в отрасли.

В этой связи растет актуальность исследования процессов управления в предприятиях гражданской ~ авиации, включая проведение комплексных исследований процессов реструктуризации крупных аэропортовых комплексов с учетом как российского, так и международного опыта, а также разработки теоретико-методических основ и организационно-экономических механизмов их реализации в условиях трансформирующегося российского авиатранспортного рынка.

Реструктуризацию бизнеса можно считать успешной только тогда, когда она повышает стоимость предприятия. В то же время, стоимостная оценка предприятия, как целевой критерий, позволяет выбрать наиболее рациональный вариант структурной реорганизации на основе прогнозируемых приращений стоимости.

Степень разработанности проблемы.

Повышение эффективности деятельности предприятий, в том числе предприятий гражданской авиации, на основе их реструктуризации с разной степенью детализации рассматриваются в трудах российских и зарубежных ученых. Данная проблематика достаточно часто обсуждается в научных, аналитических и отраслевых российских и зарубежных изданиях, таких как «Авиатранспортное обозрение», «Авиационный рынок», «Авиаглобус», «Ведомости», «Эксперт», «Aircraft Commerce», «Airline Business», «Airline Fleet & Asset Management», «Flight International», «ICAO Journal», на авиационных сайтах http://www.aviaport.ru, http://www.avia.ru. Этим вопросам также посвящены аналитические исследования, проводимых Международной организацией гражданской авиации (ИКАО), Международной ассоциацией воздушного транспорта (ИАТА), Ассоциацией европейских авиакомпаний (АЕА), рейтинговым агентством «Эксперт-PA», а также информационные бюллетени и обзоры инвестиционных компаний Brunswick UBS, Standard & Poor's, «Еврофинансы», «НИКойл», «Ренессанс Капитал», «Тройка Диалог», «Уником Партнер».

При наличии большого количества работ, посвященных реструктуризации предприятий, сохраняется потребность в имеющей отраслевую специфику научной разработке комплекса теоретических, методологических и-практических проблем выбора стратегии реструктуризации предприятия, которая будет обеспечивать его эффективное развитие. В теоретическом плане интерес представляет исследование процесса реструктуризации с позиции методологии оценки его экономической эффективности, рассмотрение его с учетом отраслевой специфики предприятий аэропортового комплекса. Теоретико-методические и практические проблемы, связанные с выбором наиболее эффективных форм и организационно-экономических механизмов управления в гражданской авиации, в том числе в аэропортовом бизнесе, еще недостаточно разработаны и требуют дальнейшего развития. Указанные факторы обусловили выбор темы, объекта и предмета исследования, формулировку его цели и основных задач.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы - на основе комплексного исследования рыночного положения отечественных предприятий аэропортового бизнеса разработать теоретико-методические основы и организационно-экономические механизмы реструктуризации деятельности российских аэропортовых комплексов на основе модели управляющей компании, обеспечивающей учет и согласование интересов производителей и потребителей аэропортовых услуг (предприятий-операторов, авиакомпаний, пассажиров и грузоотправителей).

Осуществление поставленной цели потребовало решения следующих основных задач:

• проанализировать теоретические аспекты реструктуризации бизнеса в современных условиях рыночного реформирования и отраслевой консолидации с учетом отраслевой специфики гражданской авиации;

• сформировать основные принципы и положения реструктуризации крупных аэропортовых комплексов гражданской авиации с учетом особенностей их текущего производственно-экономического состояния;

• разработать рекомендации по эффективной реализации процессов реструктуризации российских аэропортовых комплексов на основе модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами;

• разработать программу поэтапного внедрения модели функционирования аэропортового комплекса на основе реализации взаимодействия управляющей компании и аэропортовых операторов при обеспечении деятельности по наземному и аэропортовому обслуживанию воздушных судов и формирования единой коммерческой политики в аэропортовом комплексе;

• разработать методику и провести оценку экономической эффективности модели взаимодействия управляющей компании с аэропортовыми операторами на примере международного аэропорта «Внуково».

Объектом исследования являются крупные аэропортовые комплексы Российской Федерации, функционирующие в условиях формирующегося авиатранспортного рынка.

Предметом исследования выступают экономические условия и методы обеспечения эффективности управления отечественными аэропортовыми комплексами, базирующиеся на стратегии реструктуризации, реализуемой в холдинговых структурах, создаваемых на базе крупных аэропортовых комплексов.

Теоретико-методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных исследователей по проблемам управления интегрированными структурами как экономическими системами. В качестве основы построения эффективного механизма управления авиационными холдингами, сформированными на базе аэропорта, использовались принципы системного подхода, методы экономического, структурно-логического анализа, статистического анализа и прогнозирования, а также табличные и графические приемы визуализации статистических данных.

Информационно-эмпирическая база исследования формировалась па основе информационно-аналитических материалов Всемирной торговой организации (ВТО), ИКАО, ИАТА, АЕА, Федерального агентства воздушного транспорта (ФАВТ) Министерства транспорта РФ, рейтингового агентства «Эксперт-PA», статистических данных годовых отчетов иностранных авиационных холдингов Air France Group, Lufthansa Group, SAS Group, Japan Airlines System Corporation, Singapore Airlines Group, годовых отчетов и ежеквартальных отчетов эмитента эмиссионных ценных бумаг российских аэропортовых комплексов ОАО «Аэропорт «Шереметьево», ЗАО

Международный аэропорт Домодедово», ОАО «Аэропорт Внуково», ОАО «Международный аэропорт «Внуково», ОАО «Ист Лайп» и др., монографических исследований отечественных и зарубежных ученых, а также интернет-ресурсов и проведенных автором исследований.

Диссертационное исследование основывается на широком использовании федеральных законов и законопроектов Российской Федерации и других нормативных правовых актов (в том числе в сфере гражданской авиации), а также холдингового и акционерного законодательства зарубежных стран.

Совокупность использованных данных, соответствующим образом обработанных, проанализированных, обобщенных, экономически интерпретированных и обоснованных, обеспечила достоверность результатов исследования и обоснованность практических рекомендаций.

Концепция диссертационного исследования опирается на понимание процессов реструктуризации аэропортовых комплексов как главного условия и фактора существенного улучшения рыночного положения и инвестиционной привлекательности отечественных аэропортов в современных реалиях российской экономики и состоит в системе теоретических положений и научной позиции автора, обусловливающих необходимость формирования реструктурированных структур холдингового типа для управления аэропортовыми комплексами гражданской авиации.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующем:

• определены основные особенности и уточнен понятийный аппарат управления реструктуризацией крупного аэропортового комплекса гражданской авиации, где под реструктуризацией понимается изменение производственной и управленческой структуры предприятий комплекса в целях обеспечения эффективного распределения и использования ресурсов, повышения на этой основе эффективности производства, снижения издержек производства, улучшения экономических показателей, роста рыночной стоимости собственного капитала и повышения инвестиционной привлекательности аэропортового бизнеса;

• разработаны рекомендации по организации и технологии реализации процессов реструктуризации аэропортового комплекса на основе модели взаимодействия управляющей компании с предприятиями - аэропортовыми операторами с учетом согласования интересов производителей и потребителей аэропортовых услуг;

• разработана программа поэтапного внедрения модели функционирования аэропортового комплекса на основе реализации взаимодействия управляющей компании и аэропортовых операторов при обеспечении деятельности по наземному и аэропортовому обслуживанию воздушных судов и пассажиров в аэропортовом комплексе и формирования единой коммерческой политики в аэропорту, где на первом этапе происходит организация деятельности управляющей компании, создается супервайзерская служба и организуется построение новой системы взаиморасчетов с операторами и авиаперевозчиками без существенных изменений в сложившемся производственно-технологическом взаимодействии, а па втором этапе -реализация аэропортовых услуг по принципу «одного окна», осуществление контроля и повышение качества оказываемых услуг, формирование единой коммерческой политики и управление финансовыми потоками, реализация инвестиционных процессов реконструкции и модернизации аэропортового комплекса;

• разработана методика и произведена оценка экономической эффективности модели взаимодействия управляющей компании с предприятиями-операторами аэропортового комплекса, основанной на обеспечении роста инвестиционной привлекательности аэропортового бизнеса и способствующей интенсификации процессов развития и технического переоснащения на примере международного аэропорта «Внуково».

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования определяется актуальностью поставленных задач и достигнутым уровнем разработанности проблематики, выявлением тенденций и оценкой перспектив развития российских аэропортовых предприятий и состоит в разработке и доведении теоретических результатов до уровня конкретных рекомендаций по реструктуризации предприятий гражданской авиации, функционирующих на базе крупных аэропортовых комплексов.

Использование результатов диссертационного исследования позволит принимать экономически обоснованные решения при организации управления процессами реструктуризации в отрасли гражданской авиации.

Ряд разработанных автором предложений в настоящее время используется иа предприятиях Внуковского аэропортового комплекса: ОАО «Аэропорт Внуково», ОАО «Международный аэропорт Внуково», ОАО «Авиа-Бизнес-Терминал», ОАО «Авиационно-транспортная компания», ЗАО «Аэросервис Внуково», ЗАО «Топливо-заправочный комплекс», а также ОАО «Внуково Хэндлинг» - единым оператором Внуковского аэропортового комплекса по вопросам организации наземного обслуживания воздушных судов и пассажиров в аэропорту.

Апробация результатов исследования. Основные концептуально-теоретические положения и выводы, а также прикладные рекомендации диссертационного исследования докладывались и обсуждались на ряде научно-теоретических и научно-практических конференций, где получили положительную оценку.

Основное содержание диссертации и результаты проведенных исследований изложены в 4 опубликованных научных работах.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 57 наименований, 10 приложений. Диссертация проиллюстрирована 5 таблицами, 19 рисунками.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Балуев, Александр Сергеевич

Выводы по главе 3:

1. Реструктуризация представляет собой процесс, направленный на максимизацию стоимости собственного капитала предприятия посредством внутренних и внешних улучшений, коренным образом меняющих деятельность предприятия.

Поскольку проект реконструкции и развития крупного аэропортового комплекса потребует привлечения значительных финансовых ресурсов, то это повлечет за собой необходимость проведения анализа способности (возможностей) аэропорта не только обеспечить привлечение финансовых средств для оплаты необходимых работ по строительству и реконструкции, но и сроков возвратности финансовых средств, а также расчета доходности инвестиций, которую обоснованно ожидают частные инвесторы.

Для выполнения данных условий одним из наиболее предпочтительных вариантов является модель управляющей компании.

Вот те преимущества, которые в значительной степени увеличивают рост инвестиционной привлекательности аэропортового бизнеса при использовании модели управляющей компании.

Во-первых: Стратегическое управление аэропортовым комплексом учитывает все потребности производства как единого «организма» в целом, а не для каждого аэропортового оператора в отдельности. Иначе от проводимых мероприятий не будет желаемого экономического эффекта.

Во-вторых: суммарная выручка от деятельности всех аэропортовых операторов комплекса в разы превышает выручку отдельного предприятия, оказывающего услуги в аэропортовом комплексе, что, несомненно, положительно будет сказываться как на решении инвесторов, так и на объеме привлекаемых финансовых ресурсов.

В-третьих: целевое расходование финансовых средств в интересах всего аэропортового комплекса повлечет за собой снижения издержек, поскольку одни и те же вопросы не придется решать несколько раз для каждого отдельно взятого аэропортового оператора.

В-четвертых: в определенный момент количество пассажиров, которое может быть обслужено аэропортом, достигнет максимального значения, и останется на этом уровне. Это может быть вызвано недостатком площадей объектов аэропортовой инфраструктуры, а также уровнем соответствия современным требованиям технологического оборудования. Реализация проекта позволит снять ограничения по объему производства (пассажиропоток). Соответственно финансовые потоки от деятельности аэропорта будут выше, чем те, которые существовали при текущем состоянии. Соответственно возвратность финансовых средств, использованных на реализацию проекта, будет произведена значительно быстрее.

В-пятых: приток инвестиций повлечет за собой рост капитализации предприятий всего аэропортового комплекса, что по своей сути должно являться основным критерием принятия решения о проведении реструктуризации на основе модели управляющей компании.

Успешное решение всех этих задач делает внедрение модели наиболее эффективным.

2. Для определения уровня инвестиционной привлекательности аэропортового бизнеса на основе модели управляющей компании необходимо провести анализ возможностей развития аэропортового комплекса, объем и сроки освоения требуемых инвестиций, сроки возврата капиталовложений, и рассчитать экономическую эффективность реструктуризации и ее соответствие поставленным целям и задачам.

В анализ возможностей развития аэропортового комплекса рассматриваются:

• местоположение и климатические условия;

• сравнительный уровень обслуживания;

• сценарий развития;

• объем требуемых инвестиций;

• сроки возврата капиталовложений.

3. Для оценки эффективности реструктуризации аэропортового комплекса на основе модели УК разработана методика расчета роста стоимости аэропортового бизнеса по отношению к ранее действовавшим самостоятельно предприятиям-операторам.

Суть методики заключается в следующем.

Сначала рассчитывается капитализированная стоимость чистых денежных потоков компаний аэропортового комплекса без проведения реструктуризации -ОТУ0, которую составляет сумма текущих чистых денежных потоков каждого предприятия-оператора аэропорта, с учетом специфики его производственно-финансовой деятельности.

Затем рассчитывается капитализированная стоимость чистых денежных потоков компаний аэропортового комплекса после проведения реструктуризации - №УЬ как прогнозный чистый денежный поток управляющей компании.

Критерием оценки эффективности реструктуризации выступает прирост стоимости аэропортового бизнеса как капитализированная стоимость чистых денежных потоков (ДОТУ), остающихся после обеспечения производственных расходов предприятий - аэропортовых операторов.

ANPV=NPV1-NPV0,

4. Эффективность модели управляющей компании аэропортового комплекса обоснована в технико-экономическом обосновании инвестиционного проекта на примере международного аэропорта «Внуково». И как показывают расчеты предложенный инвестиционный проект реструктуризации аэропорта с учетом существующих условий его реализации является финансово устойчивым.

Результаты прогнозных расчетов показали:

ЫРУ0 = 2 696,4 млн. руб.

ИРУ! = 4 416,1 млн. руб.

Прирост стоимости аэропортового бизнеса как капитализированная стоимость роста чистых денежных потоков, генерируемых бизнесом, составит

А№У=1 781,6 млн. .руб.

5. Таким образом, использование модели управляющей компании является эффективным вариантом управления аэропортовым комплексом, и будет способствовать концентрации финансовых потоков всего аэропортового комплекса «в одних руках», что в конечном итоге позволит существенно повысить инвестиционную привлекательность аэропортового бизнеса, будет способствовать интенсификации процессов реконструкции и технического переоснащения аэропорта.

Реструктуризация на основе модели Управляющей компании может быть предложена к практическому применению на российских авиационных предприятиях, соответствующим показателям данной модели.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной диссертационной работе ставилась цель - на основе комплексного исследования рыночного положения отечественных предприятий аэропортового бизнеса разработать теоретико-методические основы и организационно-экономические механизмы реструктуризации деятельности российских аэропортовых комплексов, включая расчетно-аналитический инструментарий и модели формирования управляющих компаний аэропортовых комплексов, реализующие возможность учета и согласования интересов производителей и потребителей аэропортовых услуг (предприятий-операторов, авиакомпаний, пассажиров и грузоотправителей).

Научная новизна теоретических положений и результатов экспериментальных исследований, полученных автором:

- раскрыты основные особенности и уточнен понятийный аппарат реструктуризации крупного аэропортового комплекса гражданской авиации, как комплексного изменения структуры предприятия в целях обеспечения эффективного распределения и использования его ресурсов, повышения на этой основе эффективности производства, снижения издержек производства, улучшения экономических показателей, роста рыночной стоимости собственного капитала и повышения инвестиционной привлекательности компании

- разработаны рекомендации по реализации процессов реструктуризации аэропортового комплекса на основе модели взаимодействия управляющей компании с предприятиями (аэропортовыми операторами) с учетом текущего производственно-экономического состояния предприятия, а также критериев, обеспечивающих эффективность проведения реструктуризации;

- разработан методический подход к решению задачи поэтапной интеграции управляющей компании в деятельность по наземному и аэропортовому обслуживанию воздушных судов в аэропортовом комплексе и формирования единой коммерческой политики в аэропорту от этапа повышения качества оказываемых услуг без существенных изменений в сложившемся производственно-технологическом взаимодействии с переходом к этапу построения единой системы производственно-технологического взаимодействия предприятий аэропортового комплекса;

- обоснована экономическая эффективность модели взаимодействия управляющей компании с предприятиями (аэропортовыми операторами) аэропортового комплекса, основанная на принципе концентрации финансовых потоков «в одних руках», которая существенно повышает инвестиционную привлекательность аэропортового бизнеса и способствует интенсификации процессов реконструкции и технического переоснащения на примере международного аэропорта «Внуково».

Практическая значимость работы определяется достигнутым уровнем разработанности проблематики, выявлением тенденций и оценкой перспектив развития российских аэропортовых предприятий и состоит в разработке и доведении теоретических результатов до уровня конкретных рекомендаций по реструктуризации предприятий гражданской авиации, функционирующих на базе крупных аэропортовых комплексов. Реконструкция и модернизация существующих объектов позволит кардинальным образом улучшить уровень обслуживания пассажиров, что приведет к повышению спроса и, следовательно, оборота денежных средств. Возрастет поступление налогов в федеральный и региональный бюджеты. Надежные механизмы обеспечения возвратности капиталовложений обеспечивают возможность привлечения зарубежных инвестиций в экономику региона. Разработанные рекомендации по реализации процессов реструктуризации и обоснованию эффективности этих процессов могут быть предложены к практическому применению для крупных российских аэропортовых комплексов.

Ряд разработанных автором предложений частично принят к внедрению в предприятиях Внуковского аэропортового комплекса: ОАО «Аэропорт Внуково», ОАО «Международный аэропорт Внуково», ОАО «Авиа-Бизнес-Терминал», ОАО «Авиационно-транспортная компания», ЗАО «Аэросервис Внуково», ЗАО

Топливо-заправочный комплекс», а также ОАО «Внуково Хэндлинг» - единым оператором Внуковского аэропортового комплекса по всем вопросам организации наземного обслуживания воздушных судов и пассажиров в аэропорту.

Таким образом, использование модели управляющей компании является эффективным вариантом управления аэропортовым комплексом, и будет способствовать концентрации финансовых потоков всего аэропортового комплекса «в одних руках», что в конечном итоге позволит существенно повысить инвестиционную привлекательность аэропортового бизнеса, будет способствовать интенсификации процессов реконструкции и технического переоснащения аэропорта.

Разработанные рекомендации по реализации процессов реструктуризации и обоснованию эффективности этих процессов могут быть предложены к практическому применению для крупных российских аэропортовых комплексов.

Реконструкция и модернизация существующих объектов позволит кардинальным образом улучшить уровень обслуживания пассажиров, что приведет к повышению спроса и, следовательно, оборота денежных средств. Возрастет поступление налогов в федеральный и региональный бюджеты. Надежные механизмы обеспечения возвратности капиталовложений обеспечивают возможность привлечения зарубежных инвестиций в экономику региона.

Апробация результатов исследования. Основные концептуально-теоретические положения и выводы, а также прикладные рекомендации диссертационного исследования докладывались и обсуждались на ряде научно-теоретических и научно-практических конференций, где получили положительную оценку.