Методы обоснования коммерческой привлекательности инвестиционно-промышленных проектов для потенциальных инвесторов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
- Ученая степень
- кандидата экономических наук
- Автор
- Воловик, Анна Наумовна
- Место защиты
- Москва
- Год
- 2000
- Шифр ВАК РФ
- 08.00.05
ДиссертацияДиссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Воловик, Анна Наумовна
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ РОССИЙСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ И МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРОЕКТОВ.
1.1 Финансовое состояние российской промышленности на современном этапе развития экономики.
1.2. Анализ методов оценки эффективности инвестиционно-промышленных проектов.
1.3. Цель и задачи исследования.
ГЛАВА 2 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОБОСНОВАНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРОЕКТОВ ДЛЯ ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ.
2.1. Классификация характеристик ИПП.
2.2 Разработка модели для определения внутренней нормы доходности инвестиционно-промышленного проекта, учитывающей многокомпонентный характер денежного потока проекта.
2.3. Методы обоснования коммерческой привлекательности инвестиционно-промышленного проекта для потенциальных инвесторов.
2.4 Методы оценки альтернативной эффективности инвестиционно-промышленных проектов для потенциальных инвесторов.
ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКИХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ И РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ОБОСНОВАНИЮ КОММЕРЧЕСКОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРОЕКТОВ ДЛЯ ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ.
3.1 Стратегия привлечения средств потенциальных инвесторов для реализации инвестиционно-промышленных проектов.
3.2 Двухэтапная оценка и выбор схемы финансирования ИПП.
3.3 Разработка инвестиционного предложения и кредитной заявки.
3.4 Практическая реализация разработанных методов оценки
Диссертация: введение по экономике, на тему "Методы обоснования коммерческой привлекательности инвестиционно-промышленных проектов для потенциальных инвесторов"
В сложнейших условиях перехода к рынку, который сопровождается недостатком инвестиционных средств и дефицитом бюджета, привлечение инвестиций - является одним из главных условий стабилизации и развития экономики и промышленности России.
За годы реформ в России инвестиционная активность снизилась более, чем втрое, что предопределило значительный спад производства во всех отраслях народного хозяйства, поэтому главной задачей промышленных предприятий в данный момент является поиск потенциальных инвесторов и кредиторов, это позволит преодолеть ситуацию экономического спада.
Несмотря на то, что в России начал складываться финансовый рынок, большинство инвестиционных и кредитных средств находится за рубежом. В настоящий момент в связи с неустойчивым финансовым состоянием многих российских предприятий инвестиционная привлекательность промышленности России невысокая, поэтому исследование направленное на изучение такого сложного этапа реализации инвестиционно-промышленного проекта, как оценка эффективности и анализ проекта для потенциальных инвесторов, является наиболее актуальным.
Для организации финансирования инвестиционно-промышленных проектов необходимо разработать методику привлечения средств потенциальных инвесторов, которая даст возможность правильно выбрать инвестиционную стратегию промышленных проектов, найти наиболее рациональную структуру финансирования, оценить эффективность инвестиционно-промышленных проектов, разработать документацию для их презентации, провести переговоры с финансовыми учреждениями, сделав акцент на привлекательности эффективных проектов, которая является главным критерием для инвестора (кредитора) при выборе проектов для вложений, и реализовать проекты для коммерческих или общественно значимых целей.
Основная цель исследования состоит в разработке теоретических и методических положений, а также практических рекомендаций по анализу и обоснованию коммерческой привлекательности инвестиционно-промышленных проектов для потенциальных инвесторов.
Основные задачи исследования
1) Разработка классификации характеристик инвестиционно-промышленных проектов, предопределяющих методические особенности расчета показателей экономической эффективности проектов.
2) Разработка модели для определения внутренней нормы доходности инвестиционно-промышленного проекта, учитывающей многокомпонентный характер денежного потока инвестиционно-промышленного проекта в случае неодинаковых инфляционных изменений разных видов доходов и затрат.
3) Совершенствование методов оценки эффективности инвестиционно-промышленного проекта.
4) Совершенствование методов оценки альтернативной эффективности инвестиционно-промышленных проектов.
5) Разработка методики оценки эффективности и анализа инвестиционно-промышленного проекта для потенциальных инвесторов.
6) Разработка методики составления специальной документации: кредитной заявки и инвестиционного предложения для раскрытия коммерческой привлекательности инвестиционно-промышленного проекта.
7) Разработка алгоритмического обеспечения стратегии привлечения средств потенциальных инвесторов для реализации инвестиционно-промышленного проекта, выбора наиболее рациональной схемы финансирования, разработки инвестиционного предложения и кредитной заявки. Объектом исследования является инвестиционная деятельность на промышленных предприятиях.
Предметом исследования являются вопросы теории и методы оценки эффективности и анализа инвестиционно-промышленных проектов на стадии поиска потенциальных инвесторов.
Источники информации и методы исследования. Информация для исследования получена на основе анализа теоретических, методологических и справочно-информационных изданий, законодательных актов и нормативных материалов государственных и хозяйственных органов по вопросам инвестиционной деятельности. Для практической части диссертации использовались данные, полученные в результате опроса экспертов и собственные опытные данные и разработки, созданные в процессе практической работы по исследуемому вопросу.
Для решения задач диссертационного исследования использовались методы построения экономико-финансовых моделей, метод дисконтированных денежных потоков, имитационное моделирование, экономический анализ, учет результатов анализа рынка, учет влияния инфляции, учет неопределенности и рисков, связанных с осуществлением проекта, метод статистического анализа, неформальные методы прогнозирования (вербальная информация, письменная информация), качественные методы прогнозирования (метод экспертных оценок).
Научная новизна исследования К новым результатам, полученным в процессе проведения исследований по диссертационной работе, можно отнести следующее:
• уточнено понятие инвестиционно-промышленного проекта исходя из признаков капиталоемкости, продолжительности жизненного цикла, множественности состава участников и отраслевой специфики;
• предложена и обоснована классификация характеристик инвестиционно-промышленных проектов, предопределяющих методические особенности расчета показателей экономической эффективности;
• предложен подход к расчету чистого дисконтированного дохода на основе дифференцированного дефлирования отдельных составляющих операционных затрат и доходов;
• на основе анализа ситуаций предложены частные расчетные модели для определения показателей чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы доходности при разных вариантах сочетания классификационных характеристик проекта;
• разработана система информационной поддержки обоснования коммерческой привлекательности инвестиционно-промышленных проектов для потенциальных инвесторов.
Практическая значимость работы. Разработанные методические предложения и рекомендации по обоснованию коммерческой привлекательности инвестиционно-промышленных проектов (ИПП) для потенциальных инвесторов позволяют предприятиям, осуществляющим инвестиционно-промышленные проекты, правильно выбрать стратегию привлечения инвестиций для реализации ИПП, методика и алгоритмы разработки инвестиционного предложения и кредитной заявки способствуют проведению многоаспектного анализа, оценки проектов и их эффективной презентации в финансовых институтах. Использование предлагаемых модели для определения внутренней нормы доходности (ВНД) инвестиционно-промышленных проектов, учитывающей многокомпонентный характер денежного потока проекта, и методов оценки инвестиционно-промышленных проектов позволит получить более глубокое представление о степени надежности и устойчивости проекта, повышающее вероятность принятия потенциальным инвестором правильного решения о вложении средств в предлагаемый проект, определить критические значения изменяемых параметров проектов и при достижении этих значений своевременно принять необходимые корректирующие меры на стадии реализации выбранного проекта, минимизировать объем расчетов, необходимых для достижения указанного эффекта. Использование результатов исследования в практической деятельности поможет предприятиям эффективно реализовывать ИПП.
Основные положения диссертационной работы были доложены и положительно отмечены на научных конференциях: "Электроника и информатика 97" (МИЭТ, 1997), "Реформы в России и проблемы управления - 98" (ГАУ, 1998), "Инновации в экономике - 98"; "Инновации в экономике - 99"; "Инновации в экономике - 2000" (МГТУ "Станкин").
По материалам диссертации опубликовано 6 печатных работ общим объемом 1,1 п.л.
Результаты диссертационной работы внедрены в компаниях, входящих в KPD GROUP. Предложенные стратегия организации финансирования ИПП, методика и алгоритмы разработки инвестиционного предложения и кредитной заявки, классификация характеристик ИПП, предопределяющих методические особенности расчета показателей экономической эффективности проектов, модель и методы для оценки ИПП использовались в консалтинговой, финансовой и научно-исследовательской деятельности этих компаний.
На основе научных исследований были созданы программные файлы в Microsoft Excel для оценки ИПП, бизнес-планы, инвестиционные предложения и кредитные заявки, а также система контроля за бюджетом проекта.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав,
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Воловик, Анна Наумовна
ВЫВОДЫ ОТНОСИТЕЛЬНО ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ
КРЕДИТОВАНИЯ ИПП
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В соответствии с поставленной целью в работе проведены исследования и получены следующие результаты:
1. В результате экспресс-анализа финансового состояния российской промышленности установлено, что для повышения эффективности реализации ИПП и для преодоления ситуации экономического спада необходимо привлечение инвестиций из всех возможных источников.
2. Предложена и обоснована классификация характеристик ИПП, влияющих на особенности расчета показателей экономической эффективности - ЧДД и ВНД.
3. Разработана модель для определения ВНД инвестиционно-промышленного проекта, учитывающая многокомпонентный общий денежный поток инвестиционно-промышленного проекта в случае неодинаковых инфляционных изменений разных видов доходов и затрат.
4. Проведен анализ моделей - частных случаев концептуальной модели для оценки ИПП, позволяющих определить зависимость показателей эффективности инвестиционно-промышленного проекта ЧДД и ВНД от изменения параметров проекта при условии что: а) рассчитывается эффективность одного ИПП (альтернативная эффективность двух ИПП); б) имеется (отсутствует) денежный поток, связанный с приростом оборотного капитала; в) стоимость капиталов сравниваемых ИПП одинакова (различна); г) характер изменения денежного потока по отношению к изменяемому параметру пропорциональный (непропорциональный).
5. Разработана методика оценки эффективности и анализа инвестиционно-промышленного проекта для потенциальных инвесторов.
6. Разработана методика составления специальной документации: кредитной заявки и инвестиционного предложения для реализации ИПП.
7. Предложены алгоритмы стратегии привлечения средств потенциальных инвесторов для реализации ИПП, выбора наиболее рациональной схемы финансирования ИПП, разработки инвестиционного предложения и кредитной заявки.
8. Применение результатов исследования на предприятии способствует эффективной реализации ИПП, а также преодолению трудностей при организации финансирования и проведению инвестиционного анализа проектов, что подтверждается актами о внедрении. Предложенная в работе методика и модели применялись компаниями, входящими в KPD GROUP, для разработки эффективных новых промышленных проектов и организации их финансирования.
Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Воловик, Анна Наумовна, Москва
1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и объединений: Учебник / Под. ред. В.И. Рыбина. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1989. - 391 с.
2. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Издательство "Ось-89", 1995. - 80 с.
3. Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П., Смирнов С.А. Экономика и статистика фирм. М.: Финансы и статистика, 1996. -148 с.
4. Ансофф Н. Стратегическое управление. Пер. с англ. М.: Экономика, 1989.-216 с.
5. Атре Ш. Структурный подход к организации баз данных. М.: Финансы и статистика, 1983. - 317 с.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1994. - 288 с.
7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1994. - 384 с.
8. Баранов А., Истратов С., Коновалов В. Акции предприятий нефтегазового комплекса по-прежнему популярны // Нефть Россия 1999. -№10. -с.27-31.
9. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. Под ред. Л.П.Белых. М.: ЮНИТИ, 1997.138 с.
10. Ю.Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России., -М: 1994.-64 с.
11. П.Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993. - 240 с.
12. Букерель Ф., Ланкар Р. и др.; Науч. ред. А.Г. Худокормов. Академия рынка: маркетинг: Пер. с фр. / А. Дайан М.: Экономика, 1993. -572 с.
13. З.Васильев В.М., Панибратов Ю.П. Управление строительно-инвестиционными проектами. М.: АСВ, 1997. - 270 с.
14. Вентцель Е.С. Теория вероятностей. М., Наука, 1985. - 70 с.
15. Виленский ПЛ., Лившиц В.Н., Орлов Е.Р., Смоляк С.А. "Оценка эффективности инвестиционных проектов." М.: Дело, 1998. - 248 с.
16. Воловик А.Н. Анализ тенденций на московском рынке инвестиционных проектов в области строительства в условиях финансового кризиса. Инновации в экономике - 99. Научная конференция молодых ученых и студентов. МГТУ"Станкин", 1999. -с. 45-47.
17. Воловик А.Н. Инновации в управлении инвестиционными проектами в области капитального строительства. Инновации в экономике 98. Научная конференция молодых ученых и студентов. МГТУ'Станкин", 1998 - с. 26.
18. Воловик А.Н. Информационный менеджмент в аппарате управления города Москвы. Электроника и информатика - 97. Вторая Всероссийская научно-техническая конференция с международным участием: В 2 ч. Тезисы докладов. Ч. 2 - М.: МИЭТ, 1997. - с. 158159.
19. Воловик А.Н. Методика оценки бюджета инвестиционно-строительного проекта. Инновации в экономике 2000. Научная конференция молодых ученых и студентов. МГТУ'Станкин", 2000. -с. 31.
20. Воловик А.Н. Методология оценки инвестиционно-промышленных проектов с целью привлечения внешних ресурсов, (рук. деп. в ИНИОН РАН № 55915 от 26.09.2000г.) 6 с.
21. Воловик А.Н. Управление инвестиционными проектами в области строительства (консалтинг-девелопмент) в Москве. Реформы в России и проблемы управления - 98. Научная конференция молодых ученых и студентов. - М: ГАУ, 1998. - с.52.
22. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: AJIAHC, 1995. -156 с.
23. Газеев М.Х., Смиронов А.П., Хрычев А.Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка.- М., 1993. 152 с.
24. Гарнер Д., Оуен Р., Конвей Р. Привлечение капитала. Пер. с англ. М.: Джон Уайли энд Саиз, 1995. 464с.
25. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстатинформ, 1997. - 62с.
26. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. М.: ВлаДар, 1993. - 34 с.
27. Глазьев С.Ю., Львов Д.С., Фетисов Г.Г. Эволюция технико-экономических систем: возможности и границы централизованного регулирования. М.: Наука, 1992. - 110 с.
28. Гончаров В.В. В поисках совершенства управления: Руководство для высшего управленческого персонала. Опыт лучших промышленных фирм США, Японии и стран Западной Европы. М.: МП "Сувенир", 1993.-74 с.
29. Горев А., Ахаян Р., Макошарипов С. Эффективная работа с СУБД -СПб.: Питер, 1997. 704 с.31 .Гражданский кодекс РФ. Полный текст (часть первая и часть вторая) М.: Изд-во "ГНОМ-ПРЕСС", 1997. - 448 с.
30. Грейсон Дж.К., О'Делл К. Американский менеджмент на пороге 21 в. -М.: Прогресс, 1991.-215 с.
31. Гусаков А.А. и др. Организационно-технологическая надежность строительства. М.: SVR-Аргус, 1994. - 472 с.
32. Гусаков А.А. Системотехника строительства. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Стройиздат, 1985. - 156 с.
33. Дейт К. Введение в системы баз данных. М.: Наука, 1980. 464 с.
34. Денисов Г.А., Колесников Д.Н. Теория больших систем управления. -Л.: Энергоиздат. 1982. 288 с.
35. Дера В.Г. Маркетинг и новые формы научно-информационной деятельности (Методическое пособие). М.: ИПК Информационных работников ГКНТ, 1990. -25 с.
36. Джонс Дж. К. Методы проектирования. М.: Мир, 1986. -326 с.
37. Еленева Ю.А. Инвестиции в машиностроении: Учебное пособие. -М.: МГТУ "Станкин", 1996. 70 с.
38. Еленева Ю.Я. Основы анализа финансового состояния предприятия: Учеб. пособие. М.: МГТУ "Станкин", 1996. - 73 с.
39. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие. М.: Интелсинтез, 1994. - 118 с.
40. Ефименко А.З. Управление, информация и маркетинг. -М.://Экономика стротельства, №4, 1998. 52 с.
41. Идрисов А. Планирование и анализ эффективности инвестиций., PRO-INVEST Consulting, М.: 1995. - 73 с.
42. Ильин Н.И. Системный подход в управлении строительством. М., Стройиздат, 1994. - 122 с.
43. Ильин Н.И. и др. Управление проектами. Под общей ред. В.Д. Шапиро. М.: МГСУ - Инфосервис, 1996. - 610 с.
44. Ильин Н.И. Основные принципы реализации и управления инвестиционными проектами в условиях рыночной экономики. М.: Стройиздат, 1993. -217 с.
45. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. Расчет с комментариями. М.: Институт промышленного развития (Информэлектро), 1996, - 148 с.51 .Калиниченко JI.А. Методы и средства интеграции неоднородных баз данных. М.: Наука, 1983. - 424 с.
46. Карминский A.M., Нестеров П.В. Информатизация бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1997.- 416 с.
47. Карминский A.M., Оленев Н.И., Примак А.Г., Фалько С.Г. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях. М.: Финансы и статистика, 1998.-256 с.
48. Киевский Л.В., Джалилов Ф.Ф. Разработка организационных решений по созданию объектов и их экспертиза: проблемы и подходы.// Промышленное строительство. №4, 1995. с. 24-25.
49. Кирин А.В. Правовые основы отношений государства и инвесторов. -М.: Инорра-М.:, 1998. 133 с.
50. Клейнер В. Структура фондового рынка в России // Инвестиции в России. 1998. - №4. - с.27-34.
51. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Центр экономики и маркетинга, 1995 г. - 192 с.
52. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. М.: АО "Финстатинформ", 1995.-96 с.
53. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1995. -432 с.
54. Копасовская Н.Г. Обоснование инвестиций при многовариантных условиях их реализации. Н. Новгород: НГУЛ999. - 25 с.
55. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступ. ст. Е,М. Пеньковой. М.: Прогресс, 1990. - 736 с.
56. Курицын А.Н. Секреты экономической работы: опыт США и Японии для предпринимателей и менеджеров. М.: Изд-во стандартов, 1994. -57 с.
57. Лапидус А. А. Организационное проектирование и управление крупномасштабными инвестиционными проектами. М. 1997. 212 с.
58. Левин М.И., Макаров В.Л., Рубинов A.M. Математические модели экономического взаимодействия. М.: Физматлит, 1993. - 250 с.
59. Лившица В.Н. "Проектный анализ: методика, принятая во Всемирном банке"// Экономика и математические методы. 1994. Т. 30. Вып. 3. -339 с.
60. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Издательство БЕК. 1996. 304 с.67 .Малые предприятия: Финансовый анализ и планирование. Современный американский опыт. М.: Никарт, 1991. - 158 с.
61. Малыха Г.Г. Автоматизация проектирования в международных строительных проектах. М.: МГСУ, 1999. - 291 с.
62. Мартин Дж. Вычислительные сети и распределенная обработка данных: программное обеспечение, методы и архитектура. Вып.1. — М.: Финансы и статистика, 1985. - 256 с.
63. Мартин Дж. Организация баз данных в вычислительных системах. -М.: Мир, 1980.-662 с.
64. Мартин Дж. Планирование развития автоматизированных систем. -М.: Финансы и статистика, 1984. 196 с.
65. Мартин Дж. Программирование для вычислительных систем реального времени. М.: Наука, 1975. - 360 с.
66. Мартин Дж. Системный анализ передачи данных. В 2-х кн. Т. 1. М.: Мир, 1975.-256 с.
67. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ "ДИС", 1997. -160 с.
68. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. М.: "Дело ЛТД", 1994 - 702 с.
69. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса: Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р.
70. Милнер Б.З. Переход к рыночной экономике и менеджменту инновациями/ Управление исследованиями и инновациями. М.: Наука, 1993.-с. 124-131.
71. Новодворский В.Д. и др. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. В 3-х частях / Под ред. В.Д.Новодворского. М.:
72. Бухгалтерский учет, 1994. Ч.З. - (Библиотека журнала "Бухгалтерский учет") - 503 с.
73. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. Под ред. А.Н. Шохина. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. 1997. -247 с.
74. Павлова JI.H. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.-400 с.
75. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1994. - (Бухгалтеру промышленного предприятия). - 256 с.
76. Попов А.В. Концептуальные основы менеджмента в США и их эволюция. М.: Издательство Московского университета, 1998. -128 с.
77. Портфель конкуренции и управления финансами: Кн. конкурента, кн. менеджера по финансам, кн. антикризисного управляющего Ассоц. Экон. Вузов и др. (А.Р.Алавердов и др.). -М.: Корпорация «Соминтэк», 1996. 268 с.
78. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995. - 98 с.
79. Романов А.Н., Лукасевич И.Я. "Оценка коммерческой деятельности предпринимательства" (М.: Финансы и статистика, Банки и биржи, 1993).-308 с.
80. Россия в цифрах., Госкомстат России., М., Финансы и статистика, 1999- 124 с.
81. Руководство по заключению контрактов на свидетельство промышленных объектов в развивающихся странах. Нью-Йорк: ООН 1982.-280 с.
82. Савин В. Формы международных экономических связей в условиях реформы. М.://Внешняя торговля, 1992, №4-5 с.11-15.
83. Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. - Киев: Абсолют - В, Эльга, 1999.-304 с.
84. Серегин В.П. Иностранный капитал в России: (Попытка ответить на несколько практических вопросов). М.: 1994. - 96 с.
85. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций? М.: Финстатинформ, 1996. - 92 с.
86. Старик Д.Э. Расчеты экономической эффективности инвестиций: Учеб. пособие. М.: Издательство МАИ, 1994. - 76 с.
87. Стоянова Е.С. Инфляция и ставки доходности // Финансы. 1994. -№10. с.15-17.
88. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. -М.: Перспектива, 1994. 194 с.
89. Тичи Н., Деванна М.А. Лидеры реорганизации: Из опыта американских корпораций: Сокр. пер. с англ. М.: Экономика, 1990.-236 с.
90. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальныхвложений" от 25 февраля 1999г. №39-Ф3 "Российская газета" от 4 марта 1999г.
91. Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: АО «Инстсервис», 1995.-240 с.
92. Цай Т.Н., Грабовый П.Г. Марашда Б.С. Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынка. М.: Алане, 1997. -110с.
93. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами СПб.; "ДваТрИ", 1996. -610с.
94. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.-318 с.
95. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. -М.: ИНФРА М, 1995. - 176 с.
96. Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа предприятия. -М.: Ассоциация бухгалтеров СНГ, НПФ "ЮНИГЛОБ", ИПО "МП", 1992.-76 с.
97. Экономический мониторинг России: глобальные тенденции и конъюнктура в отраслях промышленности. М., Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН; бюллетень № 12, декабрь 1999.-е. 21-23
98. Behrens W., Hawranek P.M. Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies. Newly revised and expanded edition. UNIDO, 1991. -386 p.
99. Bernstain L.A. Financial Statement Analysis : Theory, Application, and Interpretation, 4-th ed. Richard D. Irvin, Inc., 1988.
100. Brigham E., Gapenski L. Financial management theory and practice. -7-th ed. Hinsdale, III., «Dryden Press», 1994.
101. Dixon R. Financial Management, 2-nd ed. ACCA Longman Group UK Ltd, 1991.
102. Hamilton R. Fundamentals of modern business. Litti Brown and
103. Company (Canada), 1989. 11 7. Shapiro A. Foundations of multinational financial management. 2-th ed. Englewood Cliffs, N.J., «Prentice-Hall», 1994.
104. Shim J.K., Siegel J.G. Schaum's Outline of Theory and Problems of Managerial Finance. McGrow Hill, Inc., 1986.
105. Ting W. Multinational risk assessment and management. Westport. Conn. "Quorum Books", 1988.