Обеспечение реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Никанорова, Оксана Владимировна

ВВЕДЕНИЕ

1. ОСОБЕННОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ

ПРОЕКТОВ В ЭНЕРГЕТИКЕ.

1.1. Специфика инвестиционных энергетических проектов.

1.2. Проблемы реализации инвестиционных энергетических проектов в условиях переходного периода.

1.3. Новые подходы к управлению реализацией инвестиционных проектов в энергетике.

2. ФИНАНСОВО-ОРГАНИЗАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В ЭНЕРГЕТИКЕ.

2.1. Структура обеспечения реализации инвестиционного проекта в энергетической отрасли.

2.2. Финансовые аспекты обеспечения реализации инвестиционного энергетического проекта.

2.3. Организационное обеспечение инвестиционного проекта в энергетической отрасли.

3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РЕКОНСТРУКЦИИ И СТРОИТЕЛЬСТВА ТЕПЛОВЫХ ЭЛЕКТРОСТАНЦИЙ.

3.1. Алгоритм разработки обеспечения реализации проекта, выбор стратегии обеспечения реализации инвестиционного проекта. 109 3.2 Финансовая модель проекта для формирования обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций. 120 3.3. Формирование организационного обеспечения инвестиционного проекта в энергетической отрасли.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Обеспечение реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций"

Продолжающийся в России экономический кризис явился причиной быстрого старения производственного аппарата энергетической отрасли. Процесс старения энергооборудования нарастает, снижается его работоспособность, отказоустойчивость и безопасность. В последнее время в энергетическом секторе экономики предпочитают тратить средства на мелкомасштабное, скоротечное техническое перевооружение, но фронт соответствующих работ неизбежно сужается по мере старения основных фондов.

Таким образом, в ближайшем будущем Россия столкнется и уже начинает сталкиваться с необходимостью реализации огромного количества инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций.

Условия и возможности реализации данных инвестиционных проектов становятся одним из важнейших факторов, гарантирующих стабильную работу всех отраслей народного хозяйства страны. Поэтому данные вопросы находят свое отражение в политике государства.

В материалах энергетической стратегии России отмечается, что «основное внимание должно быть сосредоточено на реконструкции существующих объектов, внедрении энергосберегающих технологий». В научно-технической сфере необходимо продолжить разработку энергетических технологий и технических средств, обеспечивающих ускоренное техническое перевооружение и создание новых объектов энергетики [57].

Одним из главных направлений энергетической политики является совершенствование системы управления инвестиционной деятельностью. Но в связи с децентрализацией управления и снижением централизованных государственных инвестиций решение данной проблемы должно базироваться на самостоятельном построении инвестиционной политики энергопредприятия (энергокомпании).

О наличии значительного внутриотраслевого потенциала для реализации инвестиционных проектов свидетельствуют экспертные оценки, согласно которым в результате мобилизации внутренних резервов отрасли ТЭК способны покрыть примерно от 55 до 75 % необходимого объема капиталовложений [5]. Но в условиях современной экономической ситуации при принятии решения о реализации инвестиционного проекта реконструкции и строительства тепловой электростанции энергокомпания должна быть готова к серьезной переориентации своей внутренней политики.

В условиях перехода к рыночной экономике разработка особой финансово-организационной стратегии реализации инвестиционных проектов в энергетике применительно к многообразию источников финансирования должна стать важной частью подготовки проекта и его прединвестиционного исследования.

Особенно актуальна проблема обеспечения реализации инвестиционного проекта реконструкции и строительства тепловых электростанций, которые являются важнейшим источником тепло- и электроснабжения. Проблема реализации инвестиционного энергетического проекта не нова. В прошлом неоднократно предпринимались попытки ее решения, что подтверждается большим количеством публикаций на данную тему. Однако большинство работ посвящено методикам определения эффективности инвестиционного проекта в энергетической отрасли, определению потенциала экономии топлива и снижения вредных выбросов, оценке эффективности внедрения современных технологий.

Применяемые методы и подходы к разработке инвестиционных проектов в энергетике не учитывают проблем их реализации и не способствуют их осуществлению. Вследствие этого ощущается настоятельная необходимость в разработке общего методического подхода к решению подобных задач и создании на этой основе научно-методической базы обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций.

Это, в первую очередь, связано с преобразованиями в отрасли за период 90-х годов, а также появлением проблемы управления инвестиционным проектом в нестабильной ситуации, снижении управляемости отраслью, энергосистемами, энергопредприятием, сокращением объема централизованных инвестиций.

Таким образом, вполне очевидно, что решение проблем обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций являются важными экономическими и техническими задачами.

Обеспечение реализации инвестиционного проекта, по представлению автора, должно состоять из двух блоков:

- ресурсное обеспечение реализации;

- организационное обеспечение реализации.

В качестве ресурсов рассматриваются материально-технические, человеческие, временные и финансовые ресурсы.

В диссертации исследуются возможные стратегии обеспечения реализации инвестиционного проекта реконструкции и строительства тепловых электростанций, базирующиеся на сочетании, взаимосвязи и взаимозависимости наиболее ограниченного ресурса и организационного обеспечения, а также финансовая модель проекта, использование которой способствует выбору стратегии обеспечения реализации.

Данные подходы разработаны на основе:

- анализа опыта реализации российских и зарубежных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций последнего десятилетия;

- исследовании тенденций управления проектами в российской и зарубежной практике.

Необходимостью разработки методической базы и определения принципов обеспечения реализации проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций в современной России обусловлен выбор темы диссертации и ее актуальность.

Различным аспектам реализации инвестиционных проектов посвящены работы многих отечественных и зарубежных ученых - Буркова В Н., Воропаева В.И., Шапиро В.Д., Новикова Д А., Резниченко В., Либерзона В.И., Бушуева С., Сочнева С., Федорова В., Цыгичко А., Цветкова А., Арендарчука А.В., Мари-ничева Б.М., Бранденбергера Ю., Мескона М.Х., Альберта М., Хедоури Ф. и др.

Проблемы отраслевого инвестиционного процесса рассматриваются в работах Мелентьева Л.А., Мастепанова А.М.,Горюнова П.В., Попырина Л.С., Криворуцкого Л.Д., Воропай Н.И., Клименко С.М., Массель Л.В. и др.

Несмотря на большое количество выполненных работ, предметом которых было исследование вопросов реализации инвестиционных проектов, до сих пор остается нерешенным ряд теоретических проблем и практических задач разработки обеспечения реализации инвестиционного проекта в энергетической отрасли (недостаточно внимания уделяется исследованию возможностей реализации проектов в условиях жесткой ограниченности ресурсов в условиях технической неизбежности и необходимости осуществления проекта).

Данное диссертационное исследование имеет два аспекта: содержательный и методический. Содержательный аспект определяет проблемы реализации инвестиционных энергетических проектов. Методический аспект определяет пути, а также перечень инструментов и средств по их решению.

Недооценка методического аспекта в прошлом привела к тому, что множество инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций в последнее время не были реализованы.

В настоящий момент, когда управление инвестиционными энергетическими проектами переходит на иную качественную ступень с использованием современной теории Управления проектами, все более отдаляясь от централизованных директивных методов управления инвестиционной деятельностью, необходимы углубленные исследования путей обеспечения реализации инвестиционного проекта в энергетике.

ЦЕЛЬЮ данной диссертации является определение принципов обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций, разработка методических основ формирования обеспечения реализации.

В соответствии с выбранной целью в работе решались следующие ЗАДАЧИ:

- проанализировать особенности и проблемы реализации инвестиционных проектов в энергетической отрасли современной России;

- проанализировать зарубежный опыт в области управления проектами;

- проанализировать опыт реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций в современной России;

- исследовать структуру обеспечения реализации инвестиционного проекта в энергетике, проанализировать взаимосвязь между ее компонентами;

- разработать методические основы разработки обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций;

- определить возможные стратегии обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций;

- разработать финансовую модель для формирования обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций;

- разработать принципы формирования организационного обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций.

ОБЪЕКТ ИССЛЕДОВАНИЯ - энергетические предприятия, энергетические компании, на базе которых осуществляются инвестиционные проекты реконструкции и строительства тепловых электростанций.

ПРЕДМЕТ ИССЛЕДОВАНИЯ - процесс обеспечения реализации инвестиционного проекта реконструкции (строительства) тепловой электростанции.

МЕТОДОЛОГИЯ И МЕТОДЫ ИССЛЕДОВАНИЯ. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления инвестиционным проектом с учетом отраслевых особенностей, материалы зарубежных и отечественных инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций, законодательные акты, финансовые отчеты энергетических предприятий, нормативно-методические документы, а также материалы периодической печати по проблемам реализации инвестиционных проектов в энергетической отрасли.

В процессе исследования использовались системный подход и методы экономического, логического, математического анализа, а также методы экономико-математического моделирования.

НАУЧНАЯ НОВИЗНА диссертационного исследования заключается в том, что:

- предложенные дополнения и изменения к сложившейся системе управления инвестиционным проектом в энергетике позволяют сконцентрировать внимание на процессе обеспечения реализации проекта;

- предложенные дополнения к методическим основам разработки финансового обеспечения инвестиционного проекта в энергетике позволяют выбрать стратегию обеспечения реализации проекта с учетом финансового состояния энергопредприятия (энергокомпании), на базе которого реализуется инвестиционный проект реконструкции (строительства) тепловой электростанции;

- разработанная финансовая модель инвестиционного проекта реконструкции (строительства) тепловой электростанции и методы выбора стратегии обеспечения реализации проекта создают основу для принятия инвестиционных решений; разработанные предложения в части организационного обеспечения реализации инвестиционного проекта позволяют сформировать организационную структуру проекта реконструкции (строительства) тепловой электростанции с учетом выбранной стратегии обеспечения реализации проекта.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ результатов исследования. Выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертации используются в ОАО «Тюмень-энерго» в процессе формирования обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций.

Результаты исследования могут быть использованы в других энергокомпаниях при проведении прединвестиционных исследований и разработке обеспечения инвестиционных проектов реконструкции, модернизации и строительства тепловых электростанций, а также в других отраслях промышленности с аналогичными целями.

Энергопредприятия и энергокомпании получат методическую основу для разработки обеспечения реализации инвестиционных проектов.

АПРОБАЦИЯ И РЕАЛИЗАЦИЯ результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования были использовании при составлении бизнес-плана проекта реконструкции Сургутской ГРЭС-1 и проекта реконструкции Тюменской ТЭЦ-1 ОАО «Тюменьэнерго», анализе финансовых альтернатив проекта реконструкции, разработке концепции АСУ ТЭС на базе Сургутской ГРЭС-1 в рамках проекта разработки корпоративной информационной системы «Тюменьэнерго».

Основные положения диссертации докладывались в 1995-1999 гг. на конференциях, симпозиумах, семинарах и совещаниях.

ПУБЛИКАЦИИ. По теме исследования опубликовано 7 работ (в том числе статьи, тезисы докладов и доклады на конференциях и симпозиумах) общим объемом 2,1 п.л.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Никанорова, Оксана Владимировна

Результаты исследования изменений IRR и коэффициента Y по проектам реконструкций Сургутской ГРЭС-1 и Тюменской ТЭЦ-1 приведены на рис.3.2.2, 3.2.3. Прирост внутренней нормы рентабельности проекта достигает 10,1% при более мелких в техническом отношении вариантах проектов рекон струкций. По мере увеличения доли мощности реконструируемого оборудования в проектной мощности энергопредприятия наблюдается снижение прироста IRR и значения Y.

На основании предложенной финансовой модели проекта был произведен анализ объема необходимых внешних инвестиций и анализ внутренних резервов энергопредприятия для проектов реконструкций Сургутской ГРЭС-1 и Тюменской ТЭЦ-1. Полученные результаты приведены в таблицах 3.2.3-3.2.5 и на рис. 3.2.4, 3.2.5.

При реконструкции 1,2 блоков Сургутской ГРЭС-1 нет необходимости разбивать проект на более мелкие этапы, т.к. при выборе стратегии «проект-часть предприятия» реконструкция может быть осуществлена за счет внутренних инвестиций (табл.3.2.3).

При разработке обеспечения реализации и финансовых схем для проекта 1 этапа реконструкции Сургутской ГРЭС-1 следует учесть (табл.3.2.4.), что:

- учет убытков от остановки оборудования, подлежащего реконструкции, оказывает влияние на долю внешних инвестиций только по кредитной схеме финансирования;

- кредитная схема финансирования более выгодна при единовременной реконструкции 6 блоков.

При анализе таблиц 3.2.3- 3.2.5 можно отметить, что доля внешних инвестиций при поэтапной полной реконструкции Сургутской ГРЭС-1 выше, чем при реконструкции 1,2 блоков и 1 этапа реконструкции. Это связано с непрерывностью осуществления поэтапной полной реконструкции. Для снижения доли внешних инвестиций необходимо введение временного лага между этапами реконструкции.

Доля мощности реконструируемого оборудования в проектной мощности предприятиятия

Рис.3.2.2. Зависимость прироста IRR и значения коэффициента Y от доли мощности реконструируемого оборудования в проектной мощности энергопредприятия (для проекта реконструкции Сургутской ГРЭС-1)

0,12

0,08

0,06

0,04

0,02

- коэффициент Y для проекта реконструкции Тюменской ТЭЦ-1

-доля прироста IRR для проекта реконструкции Тюменской ТЭЦ-1

5,78 6,86 13,03 17,38 25,18 31,77 100

Доля мощности реконструируемого оборудования в проектной мощности энергопредприятия

Рис.3.2.3. Зависимость прироста IRR и значения коэффициента Y от доли мощности реконструируемого оборудования в проектной мощности предприятия (для проекта реконструкции Тюменской ТЭЦ-1).

Доля внешних инвестиций в денежных притоках по проекту реконструкции Сургутской ГРЭС-1 (1,2 блоки).

Стратегия обеспечения реализаций Вид внешних инвестиций Субсидии Ссуда Кредит

Проект - часть предприятия» 0 0 0

Проект-самостоятельное предприятие» 24,84 27,43 49,98

Проект - самостоятельное предприятие» (с учетом убытков от остановки оборудования, подлежащего реконструкции) 34,48 56,37 87,64

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

1. В результате исследования выявлен круг проблем реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций в современной экономической ситуации и определено, что количество инвестиционных проектов в энергетике, безотлагательных и неизбежных в техническом отношении, будет неуклонно расти.

2. Предложено рассмотрение обеспечения реализации инвестиционного проекта как сочетания ресурсного и организационного обеспечения.

3. Установлено, что разработка обеспечения реализации инвестиционного проекта должна ориентироваться на наиболее ограниченный ресурс, в отношении инвестиционных проектов в энергетической отрасли таким ресурсом являются финансовые средства.

4. Установлено, существующая система управления инвестиционными проектами в энергетике не уделяет достаточного внимания вопросам финансового обеспечения реализации проектов.

5. В результате исследования разработана матрица стратегий обеспечения реализации инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций, основанные на :

- взаимосвязи и взаимном влиянии финансового и организационного обеспечения;

- зависимости выбора стратегии обеспечения реализации инвестиционного энергетического проекта от финансового состояния энергопредприятия (энергокомпании), а также от доли производственных мощностей, реконструируемых (создаваемых) в ходе проекта в общей мощности энергопредприятия (энергокомпании).

6. Разработана финансовая модель инвестиционного проекта реконструкции (строительства) тепловой электростанции, позволяющая оценить внутренние источники финансирования проекта, выбрать стратегию обеспечения реализации, выбрать базовую модель инвестиционного проекта, а также позволяющая получить достоверную информацию для принятия инвестиционного решения.

7. Сформирован алгоритм разработки обеспечения реализации инвестиционного проекта реконструкции (строительства) тепловой электростанции, определены принципы формирования организационного обеспечения инвестиционного проекта с учетом выбранной стратегии обеспечения реализации.

8. Определен с помощью предложенной модели предельно возможный объем внутренних инвестиций и предельно возможный объем заемных средств для реализации инвестиционного проекта реконструкции (строительства) тепловой электростанции.

9. С использованием предложенных в работе методических основ разработки обеспечения реализации инвестиционного проекта на примере энергетических предприятий Тюменской области проведена оценка доли внешних инвестиций в структуре капитала проекта в зависимости от выбранной стратегии. В результате исследования с использованием нового подхода получено снижение необходимого объема внешних инвестиций и улучшение показателей эффективности проектов.

10. Предмет настоящего исследования как научная проблема был выбран и разработан для инвестиционных проектов реконструкции и строительства тепловых электростанций. Вместе с тем не существует никаких принципиальных ограничений по использованию методических результатов работы для обеспечения реализации других видов проектов в энергетике, а также инвестиционных проектов в других отраслях промышленности. Кроме того, в случае необходимости предложенные стратегии могут быть переориентированы на другой ограниченный ресурс.