Особенности управления иностранными инвестиционными проектами тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Большаков, Владимир Алексеевич

Введение.

Глава 1. Анализ современного состояния управления инвестиционной деятельностью.

1.1. Инвестиционный проект: анализ подходов и ключевые понятия.

1.2. Сравнительный анализ деятельности иностранных инвесторов в России и за рубежом.

1.3. Проблемы и нерешенные задачи роста инвестиционной активности.

4 Глава 2. Исследование и развитие системы управления инвестиционными проектами.

2.1. Исследование системы управления иностранными инвестиционными проектами на предприятиях.

2.2. Учет неопределенности и риска при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов.

2.3. Развитие методов оценки и управления иностранными инвестиционными проектами.

Глава 3. Оценка и сравнение экономической эффективности иностранного инвестиционного проекта.

3.1. Организационно-экономическое обеспечение инвестиционного проекта промышленного предприятия.

3.2. Выбор наиболее эффективных вариантов иностранных инвестиционных проектов.

3.3. Направления и перспективы снижения негативных факторов, влияющих на иностранные инвестиционные проекты.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности управления иностранными инвестиционными проектами"

Актуальность темы исследования. В экономике России сегодня продолжаются негативные тенденции, которые характеризуются значительным сокращением объемов производства, износом производственных фондов, ростом цен на все виды ресурсов, дефицитом финансовых средств. Спад производства в промышленности приводит к недостатку инвестиций в других отраслях народного хозяйства и социальной сфере.

В последние годы российские предприятия часто принимают к реализации малоэффективные инвестиционные проекты. Это является следствием многих причин. Результатом такой ситуации является затухание инвестиционного процесса на предприятиях. Однако активизация инвестиционного процесса сегодня является одной из самых важных проблем, без решения которой выход из кризиса и экономический подъем в России невозможен. Рост инвестиций ожидался и прогнозировался с 1993 года, однако до настоящего времени проблемы не нашли своего решения. В связи с этим вопрос о привлечении прямых иностранных инвестиций становится все более актуальным.

Большинство инвестиционных проектов осуществляется в условиях недостатка информации о внешней и внутренней среде объекта инвестирования, что приводит к повышению риска, а следовательно, к нежеланию иностранных инвесторов вкладывать ресурсы в российскую экономику вообще и в инновационные проекты в особенности.

Слабая система управления инвестиционными проектами, а также воздействие множества негативных факторов на реализацию иностранных проектов в России требует глубокого исследования поставленных проблем и развития существующей системы управления. Без создания необходимых условий для крупных финансовых вливаний, в том числе иностранных, подъем экономики России является весьма проблематичным.

Состояние изученности проблемы. Анализ отечественного и зарубежного опыта управления инвестиционными проектами позволяет сделать вывод о том, что многие аспекты инвестиционной деятельности и оценки эффективности рассматриваются в работах многих отечественных и зарубежных ученых и практиков: Е С. Стояновой, В.Д. Шапиро, А.Г. Шахназарова, В.Г. Клейнера, В Н. Лившица, Я.А. Рекитара, З А. Котляра, В. Беренса, П. Хавренека, Дж. К. Ван Хорна, Д Норкотта, Т.С. Хачатурова, И. Бернара, Дж. Гордона, В.Ф. Шарпа, В.З. Черняка, И.В. Липсица, В.Г. Золотогорова, В.Е. Есипова, Дж. Гетмана, Юрлова Ф.Ф., Плехановой А.Ф., Обозова С.А. и других.

В работах перечисленных авторов рассмотрены теоретические вопросы организации инвестиционных процессов и аспекты, связанные с реализацией инвестиционных проектов. Также представлены различные прикладные аспекты, которые отражают оценку инвестиционной деятельности отдельных хозяйствующих субъектов.

В большинстве работ внимание уделено вопросам управления инвестиционным процессом на макро уровне. Вместе с тем, проблемы которые связаны с инвестиционным процессом на предприятии, являются недостаточно исследованными.

Вопросы оценки эффективности инвестиционных проектов имеют достаточно высокий уровень проработки, однако недостаточная теоретическая проработанность проблем предварительного анализа прямых иностранных инвестиций часто не позволяет российским предприятиям эффективно участвовать в реализации иностранных инвестиционных проектов на своих производственных мощностях. Так как многие методологические подходы по оценке эффективности инвестиций в России в настоящее время основываются на методах, предложенных ЮНИДО и пригодных главным образом для условий стабильной рыночной экономики, то они нуждаются в соответствующих рекомендациях и предложениях, которые помогли бы учесть специфику реального состояния управления инвестиционными проектами на предприятиях.

Таким образом, выбор темы исследования обусловлен необходимостью решения теоретических и практических проблем, связанных с активизацией инвестиционных процессов на предприятиях через развитие системы управления инвестиционными проектами.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является исследование проблем, связанных с реализацией, оценкой и управлением иностранными инвестиционными проектами в России, а также определение направлений и методов решения этих проблем.

Для достижения поставленной цели предполагается решить следующие задачи:

- на основе нормативных документов и литературных источников изучить сущность инвестиционного проекта и управления им, определить его состав, стадии и основные характеристики;

- определить проблемы, связанные с управлением инвестиционными проектами на промышленных и строительных предприятиях;

- изучить зарубежные методы управления инвестиционными проектами и возможности их внедрения в российскую практику управления;

- провести анализ деятельности иностранных инвесторов в России;

- исследовать и разработать механизм оценки иностранных инвестиционных проектов с учетом доходности от вложения в иностранную валюту;

- разработать алгоритм оптимального распределения ограниченных инвестиционных ресурсов по нескольким иностранным инвестиционным проектам.

Объектом исследования являются предприятия и организации, которые участвуют в реализации инвестиционных проектов с иностранным капиталом.

Предметом исследования является процесс управления инвестиционными проектами на промышленных и строительных предприятиях.

Теоретической и методологической основой диссертации являются нормативно - правовые акты Российской Федерации, официальные методические рекомендации, труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области управления инвестиционными процессами и проектами, материалы научных конференций, данные Госкомстата России, предприятий промышленности, материалы периодической печати, а также данные Борской администрации Нижегородской области.

В процессе работы над диссертацией использовались: системный анализ, факторный анализ, сравнительный анализ, экономико-математические методы, логический подход к оценке экономических явлений.

Научная новизна диссертационной работы заключается в развитии методов оценки и управления иностранными инвестиционными проектами. В работе получены следующие научные результаты:

- конкретизированы следующие ключевые понятия, связанные с инвестиционным менеджментом: иностранный инвестиционный проект, управление инвестиционным проектом, стадии инвестиционных проектов;

- исследованы проблемы и определены направления повышения эффективности управления в России иностранными инвестиционными проектами, связанные с сокращением продолжительности их осуществления, а также более активным внедрением в российскую практику зарубежных методов управления;

-систематизированы факторы, оказывающие негативное воздействие на реализацию иностранных инвестиционных проектов в России, а также сформулированы и представлены в виде рекомендаций направления по снижению их влияния;

- обоснована необходимость учета девальвации иностранной валюты как одного из основных неуправляемых факторов при оценке экономической эффективности иностранных инвестиционных проектов;

- разработан механизм оценки иностранных инвестиционных проектов, отличающийся от существующих учетом величины доходности от вложения средств в иностранную валюту;

- составлен алгоритм решения задачи оптимизации распределения ограниченных финансовых ресурсов по нескольким иностранным проектам с учетом обесценения иностранной валюты и с использованием принципов оптимальности в условиях неопределенности.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическое значение диссертационного исследования заключается в развитии методического аппарата, который необходим в процессе принятия окончательного инвестиционного решения, а также в ходе реализации иностранного инвестиционного проекта для более эффективного управления им.

Отдельные результаты исследований использованы автором в учебном процессе в Нижегородском государственном университете, а также при разработке учебно-методической литературы.

Результаты работы могут быть использованы предприятиями и организациями, занимающимися реализаций инвестиционных проектов.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические положения диссертационного исследования отражены в различных научных сборниках. Основные положения работы докладывались на региональных, российских и международных научно- практических конференциях: Н. Новгород (1998, 1999, 2000 гг.), Саранск (2001г.)

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, содержащих 9 параграфов, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложения. Общий объем работы включает 159 страниц машинописного текста, 23 рисунка, 15 таблиц.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Большаков, Владимир Алексеевич

Заключение.

Подводя итоги проведенного исследования, можно сформулировать его следующие основные положения, нашедшие отражение в диссертации.

1. Систему управления инвестиционными проектами необходимо рассматривать как одну из основных составляющих инвестиционного процесса на уровне предприятий. Поэтому отданной составляющей во многом зависит инвестиционная активность предприятия, развитие инвестиционного процесса в целом.

2. Анализ предприятий и организаций, занимающихся реализацией инвестиционных проектов, в том числе иностранных, показал, что в системе управления инвестиционными проектами имеется много проблем, без решения которых невозможна активизация инвестиционного процесса. Основными проблемами можно выделить следующие. Во-первых, инвестиционный цикл является сегодня чрезмерно длительным, что повышает стоимость инвестиционных проектов, а следовательно, снижает экономическую эффективность. На длительность инвестиционного цикла влияет комплекс негативных факторов, среди которых основными являются: слабая профессиональная подготовленность управленческого звена к реализации инвестиционных проектов, слаборазвитая информационная база предприятий и организаций, предельная бюрократизация в процессе реализации инвестиционных проектов, особенно на предварительной стадии. Во-вторых, при реализации иностранных инвестиционных проектов большое внимание должно быть уделено вопросу будущей конвертации валюты, а также политической обстановке в стране инвестирования. При снижении курса валюты страны, в которой реализуется иностранный инвестиционный проект, возможно как изменение стоимости потоков средств от реализации продукции, так и снижение стоимости самой компании.

3. Анализ возможных источников поступления финансовых ресурсов показывает, что государственные инвестиции в сферу материального производства из года в год сокращаются, а собственных средств для осуществления инвестиционной деятельности предприятия промышленности не имеют. Большинство российских предприятий находятся в так называемом "порочном цикле бедности", когда низкие уровни сбережений и инвестиций приводят к низким средним доходам.

4. Сравнительный анализ деятельности иностранных инвесторов в России и за рубежом показывает, что решающее значение иностранные инвестиции приобретают именно во время экономических кризисов и переходных периодов, т.е. тогда, когда речь идет не об эволюционном развитии производства, а об неотложных мерах по стабилизации экономического положения. Вместе с тем, за годы перехода к рынку объем привлеченных иностранных ресурсов в Россию не соответствует имеющимся потребностям. К тому же, необходима переориентация с иностранных инвестиций в сырьевые предприятия на предприятия, производящие промышленную продукцию, а это всегда связано с проработкой эффективных инвестиционных проектов.

5. Исследования по использованию инвестиционных ресурсов предприятиями позволяют сделать следующий важный вывод: низкая эффективность данных мероприятий все больше становится следствием слабой системы управления инвестиционными проектами, чем внешней среды. Такая ситуация приводит к низкой привлекательности реальных инвестиций в российскую экономику. В связи с этим необходимы специальные организационные формы, совершенствующие механизм управления инвестиционными проектами и перестраивающие психологию менеджеров всех уровней на работу в условиях рынка. Предложенные в работе методы направлены на снижение стоимости реализуемых инвестиционных проектов без снижения запланированных производственных мощностей. Цель данных мероприятий - повышение экономической эффективности инвестиционного процесса в целом.

6. Возрастание роли управленческого фактора в инвестиционной деятельности в мире обусловлено, в том числе, необходимостью повышения уровня обоснования принимаемых инвестиционных решений. Разработанный в диссертации механизм позволяет в рамках одной методики сравнить иностранные инвестиционные проекты с учетом доходности от вложения средств в иностранную валюту. Это позволяет иностранному инвестору принимать более обоснованное окончательное инвестиционное решение. Предложенный алгоритм с использованием указанной выше методики имеет своей целью оптимальное распределение имеющихся у иностранного инвестора ограниченных финансовых ресурсов по нескольким инвестиционным проектам. Как показали расчеты, в этом случае может измениться ранжирование проектов.

7. Предложенные направления по снижению негативных факторов, влияющих на реализацию иностранных инвестиционных проектов, имеют своей целью повышение инвестиционной привлекательности, увеличение экономического потенциала на уровне района, региона.