Особенности вексельного обращения в России на современном этапе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Чернышев, Сергей Борисович

Введение

Глава I. Вексельное обращение в экономике переходного периода 1.1 Сущность векселя как финансового инструмента.

1.2. Место векселя в современной рыночной экономике.

1.3. Анализ методических подходов к изучению вексельного рынка.

Глава И. Анализ российского вексельного рынка и его инфраструктуры.

2.1. Состояние российского вексельного рынка.

2.2. Вексельные схемы и програл^мы.

2.3. Анализ инфраструктуры вексельного рынка.

Глава III. Перспективы развития вексельного рынка России.

3.1. Роль банковской системы в учете и переучете векселей.

3.2. Коммерческие бумаги как альтернатива векселям.

3.3. Совершенствование инфраструктуры вексельного рынка.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности вексельного обращения в России на современном этапе"

Актуальность темы диссертационного исследования.

Десятилетний опыт экономических реформ в России и особенно последствия финансового кризиса 1998 г. выявили реальные возможности, потенциал и перспективы использования в современных условиях ряда финансовых инструментов. Одним из них является вексель, обладающий уникальным сочетанием кредитной и расчетно-платежной функций.

Как отмечается в экономическом обзоре Центрального Банка РФ об экономическом и финансовом положении России по состоянию на июль 2000г., «. в условиях снижения доходности гособлигаций более привлекательными выглядели вложения в близкие по срокам векселя, . расширяется спектр обращающихся векселей, объемы операций находятся на высоком уровне».1

Сделанные рядом авторов оценки отдельных тенденций и процессов, происходящих на вексельном рынке в послекризисный период, очень часто касаются узких аспектов вексельного обращения. Они не дают общей картины его состояния и не представляют собой целостного научного исследования. Вексельное обращение не являлось предметом комплексного научного изучения в течение последних двух лет, вследствие чего недостаточно глубоко и последовательно были изучены:

- роль и функции векселя как финансового инструмента в современной российской национальной экономике;

- состояние использования векселей в хозяйственном обороте;

- тенденции развития структуры, процесса функционирования и инфраструктуры отечественного вексельного рынка.

В силу большой инерционности сложившихся на практике форм и методов работы наблюдается вялотекущий эволюционный процесс формирования вексельного рынка с его недостаточной эффективностью,

1 Центральный Банк России. — Россия. Экономическое и финансовое положение. Июль 2000. С. 31. высокими издержками и рисками, несоответствием потребностям общества и масштабности задач по реформированию экономики. Отсутствие логически и научно обоснованных предложений по совершенствованию системы вексельного обращения и инфраструктуры вексельного рынка сдерживает закономерный процесс его практической модернизации.

Все это является причиной актуальности изучения природы векселя и особенностей вексельного рынка в современных российских условиях.

Степень разработанности проблемы. В экономической литературе получили широкое отражение теоретические вопросы определения сущности и функций векселя, классические варианты его использования в хозяйственной деятельности субъектов рыночной экономики России. Этой стороне вексельного обращения посвящены фундаментальные работы российских ученых: В.А. Галанова, А.И. Басова, Н.И. Берзона, Я.М. Миркина, Ю.Н. Мороза, Е.В. Семенковой, Б.С. Рубцова и ряда других.

Историческим, правовым и методическим проблемам применения векселя в современных российских экономических условиях, а также аспектам совершенствования отечественного вексельного обращения уделено пристальное внимание в общеэкономической и финансовой периодике - в статьях Б.И. Жалнинского, А.В. Макеева, В.Е. Маневича, Р.Е. Паршина, В.Л. Перламутрова, Ю.А. Петрова, А.А. Фельдмана и других авторов.

Вместе с тем имеющиеся теоретические работы, публикации, практические рекомендации по данной проблематике не дают комплексной оценки действующей системы вексельного обращения с учетом специфических особенностей российской экономики после финансового кризиса 1998 г., недостаточно четко показывают взаимосвязи вексельного рынка с финансовыми и товарными операциями его участников в качественно новой ситуации.

Цель работы. На основе комплексной характеристики вексельного обращения в системе национального финансово-хозяйственного рынка, оценки роли, функций, форм и способов (схем) вексельных расчетов определить основные факторы использования векселя как кредитного, расчетно-платежного инструмента, установить тенденции развития отечественной системы вексельного оборота в России, выявить основные принципы функционирования этой системы и ее инфраструктуры.

Задачи исследования. Исходя из цели диссертационного исследования, автором поставлены и решены следующие задачи:

1) уточнить роль и функции векселя в хозяйственном и денежном оборотах национальной экономики на современном этапе;

2) определить главные особенности векселя, как кредитного и расчетно-платежного инструмента, отличающие его от других инструментов финансового рынка, сформулировать предпосылки развития его функций;

3) выявить и теоретически обосновать эффективность существующих форм и способов применения векселя в организации учетных и финансово-хозяйственных операций государственных органов, банков и предприятий;

4) дать характеристику состояния и выявить основные тенденции развития отечественного вексельного обращения на современном этапе;

5) разработать и обосновать рекомендации по реформированию отечественного вексельного рынка и его инфраструктуры.

Предметом исследования выступают финансовые и товарные отношения, возникающие между хозяйствующими субъектами в результате использования векселя в различных операциях.

Объектом исследования является экономика Российской Федерации.

Методология исследования. В процессе исследования использовались такие общенаучные методы и приемы, как логический и системный анализ, синтез, классификация и типология, конструирование определения, обобщение, индукция и дедукция, а также современные методы построения и анализа экономико-математических моделей, включая приемы финансовой математики. При составлении таблиц и систематизации полученных данных применялись статистические методы сравнения, выборочные исследования.

Теоретическую базу диссертации составили труды ведущих отечественных экономистов по вопросам финансов, рынка ценных бумаг, вексельного обращения и денежно-кредитной политики. В работе использованы материалы проходивших в г. Москве конференций, посвященных развитию вексельного обращения в России, рабочие материалы Ассоциации участников вексельного рынка, а также многочисленные публикации в периодических изданиях по указанной проблематике, федеральный закон и постановления правительства, касающиеся вексельного обращения.

Информационной базой послужили данные официальной финансовой статистики, материалы выборочных наблюдений, научные труды, текущая финансово-экономическая периодика, в том числе по рынку ценных бумаг, информация из сети Internet.

Научная новизна работы заключается в формировании новых подходов к определению сущности и функций векселя как финансового инструмента, оценке его характеристик, а также особенностей и перспектив развития вексельного обращения с учетом конкретных условий российской экономики.

Научная новизна состоит в следующем:

- уточнено определение векселя на основе использования системной методологии с позиции макроэкономического подхода, определена и конкретизирована взаимосвязь сущности векселя и его места в современной экономике; обоснована трактовка научно-практических терминов «вексельный рынок», «вексельная схема», «вексельная программа», «инфраструктура вексельного рынка», отражающая финансово-экономическую сущность вексельного обращения;

- выявлены новые аспекты функций векселя и предложены формы его трансформации в виде новых для российской практики инструментов -коммерческих бумаг, складских свидетельств;

- выявлена динамика изменения экономических характеристик векселя на основе исследования российской экономики и в сравнении с имеющимся мировыми опытом, которая позволила сделать вывод о начале становления цивилизованного вексельного обращения в стране, появлении векселей отвечающих сущности этой ценной бумаги;

- обоснованы схемы применения векселя для решения проблемы восполнения нехватки оборотных средств предприятий, отражающие «живучесть» векселя, как финансового инструмента;

- предложена новая модель учета векселей в коммерческих банках и переучета их в ЦБ для частичного решения на этой основе проблемы эмиссии денег в стране.

Практическая значимость исследования состоит в том, что:

- разработаны рекомендации по улучшению структуры существующего вексельного рынка на основанные на предложении о дальнейшем развитии использования векселя как эффективного кредитного и расчетно-платежного инструмента, в соответствии с его экономической сущностью и функциями;

- предложены пути трансформации вексельных обязательств российских эмитентов в иные формы, соответствующие финансово-экономическим задачам и целям участников вексельного рынка; сформулированы предложения по развитию инфраструктуры российского вексельного рынка как «прозрачной» и самоорганизующейся системы;

- предложены модели анализа доходности и ликвидности векселей, для использования участниками вексельного рынка;

- даны предложения по активизации использования схем учета векселей первоклассных предприятий коммерческими банками и переучету этих векселей Центральным банком РФ;

- проанализированы направления наиболее эффективного применения векселей в конкретной деятельности предприятий и банков.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Чернышев, Сергей Борисович

Результаты исследования доложены на XII и XIII Плехановских чтениях в РЭА им. Г.В. Плеханова. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 4-х научных работах общим объемом более 1 п.л. Они предложены для практического применения в финансово-хозяйственной деятельности ряду банков и финансово-инвестиционных компаний и приняты к использованию инвестиционной группой «Русские фонды» при разработке бизнес-планов и принятии конкретных решений, касающихся работы с векселями российских эмитентов и дальнейшего развития российского вексельного рынка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Вексельное обращение как и обращение других ценных бумаг находится в непрерывном движении, изменении количественных и качественных характеристик как самого рынка, так и крута его участников. В этой связи изучение состояния научных исследований и функционирования вексельного рынка России в 90-е годы и в особенности в период, включающий первые месяцы после августовского 1998 г. финансового кризиса по начало 2001 г., составляет самостоятельную задачу настоящего диссертационного исследования.