Потенциал применения динамических моделей экономической политики фирмы для переходного периода тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Забелкина, Елена Владимировна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ДИНАМИЧЕСКАЯ ОПТИМИЗАЦИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ТЕОРИИ ОПТИМАЛЬНОГО КОНТРОЛЯ

1.1 Экономико-математический анализ многокритериальной оптимизации в теории оптимального контроля: основные понятия.

1.2 Принципы построения динамических оптимизационных моделей

1.3 Предпосылки и схемы динамических оптимизационных моделей.

1.4 Формирование целевой функции н условий моделей.

1.4.1 Доминирующие группы влияния и определение критерия оптимизации.

1.4.2 Казовые условия моделей.

1.4.3 Расширение базовых условий при отражении динамики изменения макроэкономической ситуации.

1.5 Определение оптимальной политики я анализ "правил принятия решений для фирмы в сложных динамических оптимизационных моделях.

1.6 Перспективы использования сложных динамических оптимизационных моделей.

ГЛАВА 2. МНОГОФАКТОРНАЯ ДИНАМИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ

ДЕТЕРМИНИРОВАННОЙ ОПТИМИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ ФИРМЫ в УСЛОВИЯХ ПЕРЕХОДНОГО ПЕРИОДА

2.1 Предпосылки и схема многофакторной динамической модели экономической политики фирмы в условиях переходного периода.

2.2 Базовые условия динамической оптимизационной модели для переходного периода.

2.3 Экономическая интерпретация решения динамической оптимизационной модели дли переходного периода.

ГЛАВА 3. ВОЗМОЖНОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ДИНАМИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ ДЕТЕРМИНИРОВАННОЙ ОПТИМИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ ФИРМЫ ДЛЯ ПЕРЕХОДНОГО ПЕРИОДА.

3.1 Особенности функционирования рассматриваемой бизнес-единицы.

3.2 Анализ динамических зависимостей, характеризующих оптимальную политику компании в течение планового периода.

3.3 Изменение оптимальной траектории развития предприятия с учетом динамики макроиа раметров: выводы.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Потенциал применения динамических моделей экономической политики фирмы для переходного периода"

Применение теории оптимального контроля для решения задач в области экономики получило развитие, начиная с 60-х годов, в рамках зконометрнческого подхода и экономико-математического моделирования. Создание необходимого математического аппарата дало возможность найти решение для моделей многокритериальной динамической оптимизации функционирования фирмы, позволяющих анализировать зависимости между различными параметрами, воздействующими на хозяйственную деятельность компании, и находить оптимальные значения ее регулирующих показателей, при которых максимизируется выбранная целевая функция.

В исследованиях советской и пост-советской экономической пинши модели динамической оптимизации получили широкое освещение в работах Болтянского В.Г., а также в разработках Новосибирского отделения АН СССР. Однако в упомянутых трудах рассматривалась лишь оптимизация отдельных производственных либо управленческих процессов. Созданные модели в большинстве охватывают отраслевые или региональные срезы макроэкономической системы. На уровне предприятия оптимизация в основном сведена к т.н. ограниченной оптимизации отдельных сторон функционирования. В то же время подход, предлагающий провести комплексную оптимизацию деятельности самостоятельной хозяйственной единицы, разработанный в Новосибирском НИИ ЭММ, не получил развития в российских исследованиях, ввиду "слишком большой неопределенности" (Модели и методы оптимизации, Новосибирск, 1994, стр.51) макроэкономической ситуации.

Тем не менее, "неопределенность" выражается главным образом в скачкообразной динамике макроэкономических параметров. При этом следует отметить, что именно в периоды, когда происходят значительные изменения качественных и количественных условий функционирования, экономические системы микроуровня (фирмы, самостоятельно функционирующие подразделения компаний) нуждаются в выработке экономической политики и стратегии управления, обеспечивающей оптимальное функционирование, являющееся часто необходимым условием выживания. Модели многокритериальной оптимизации экономической политики фирмы, с учетом развития математического аппарата в 80-90-гг., являются полезным инструментом нахоящения оптимальной траектории развития компании при скачкообразной динамике экзогенных факторов.

Наиболее детально возможности экономико-математического анализа многокритериальной оптимизации хозяйственной деятельности бизнес-единицы исследовались голландской и американской эконометрической школой. Было разработано несколько т.н. "базовых" "оптимизационных** экономико-математических моделей, позволяющих выявить взаимозависимости между заданными контрольными параметрами функционирования компании при определенных начальных условиях Однако в большинстве моделей внешняя среда (макроэкономическая ситуация) рассматривалась как неизменная или "нейтральная" по отношению к фирме. Последнее приводит к тому, что попы-пса выявить динамику развития аналитических соотношений между контрольными переменными (параметрами управления) н переменными состояния (показателями, отражающими различные аспекты деятельности фирмы в момент времени) сопровождалась значительными искажениями в соотношениях между макро- и микропараметрами.

Одними из первых и, как представляется, наиболее обоснованных с точки зрения экономического содержания, моделей, учитывающих возможность воздействия на отдельную компанию технологического прогресса и бизнес цикла, стали модели голландского ученого Онно ван Хилтена. В моделях других представителей голландской эконометрической школы наибольшее внимание уделялось воздействию на управляющие параметры деятельности фирмы политики государства в области безработицы и занятости (например, Ekman, 1987, Lesourne & Leban, 1982, Den Hartog, Tjan, 1979), инфляции и государственного целевого кредитования (Van Schindel, 1988), сбалансированного экономического роста (Bliss, 1968, Van der Goobergh, De Groof & Peer, 1979). Однако, к сожалению, все вышеперечисленные работы (исключение составляют расширенные модели O.V.Hilten) сфокусированы на рассмотрении частных взаимозависимостей между макро- и микроэкономическими факторами. Так, рассматривались лишь отдельные аспекты функционирования фирмы (вопрос о найме или увольнении работников, кредитная политика), не проводился общий анализ оптимального поведения компании с учетом действия макроэкономических параметров. Кроме того, указанные модели использовались лишь для теоретических выкладок, не анализировались возможности их использования в практических целях.

Исследования американской эконометричесхой школы направлены преимущественно на изучение оптимальных соотношений между контрольными переменными и переменными состояния с учетом действия не более чем двух экзогенно данных параметров (например, инфляция издержек и изменения функции спроса для фирм в условиях совершенной или монополистической конкуренции). (Sethi & Tompson, 1989, Gould 1990). Решение таких моделей сводится к получению последовательности из упорядоченных в соответствия с динамикой экзогенных факторов оптимальных зависимостей. Взаимосвязи между макроэкономическими параметрами, а также последними и эндогенными условиями, не отражались. В большинстве американских эконометрических оптимизационных моделей отсутствует также экономическая интерпретация промежуточных результатов решения. Тем не менее, в отличие от голландской, американская эконометрическая школа рассматривает оптимальную траекторию развития фирмы как совокупность производственно-технологической, финансовой и инвестиционной политики. Это дает возможность, кроме более широкого аналитического осмысления, использовать расширенные варианты моделей для нахождения оптимальных параметров деятельности для конкретных фирм.

Математический аппарат длся решения динамических моделей детерминированной оптимизации1 разрабатывался на базе

1 Под детерминированной оптимизацией в данном случае понимается нахождение гятш«т.пцт «дшшмтямуп-» штгпу иапултлдши жутииыми я яуммшими состояния с учетом определенных изначальных условий и зависимостей, описывающих динамику мажропарамяров (см. Hilten O.V., 1990). использования Принципа Максимума Понтрягина Dorfman (1969), Intriligator (1971), Lesourae(1980-1983), Leban(1983), Van Loon(1983-1985), Van Scfcijndel (1988), Kort (1988,1989), Sethi & Tompson(1981), Kamien & Sfawarta(1988), Feichtinger &Harfl (1988).

Основными целями настоящей работы являются:

• анализ и экономическая интерпретация динамически* моделей оптимизации хозяйственной деятельности фирмы, отражающих отдельные изменения в макроэкономической ситуации;

• рассмотрение перспектив использования сложных динамических моделей оптимизации с учетом введения в них условий, отражающих возможные колебания экзогенных параметров;

• создание многофакторной динамической модели детерминированной оптимизации экономической политики фирмы в условиях переходного периода и ее адаптация для нахождения оптимальной траектории развития функционирующего предприятия.

Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Забелкина, Елена Владимировна

ВОЗМОЖНОСТИ ПРАКТИЧЕСКОЙ РЕАЛИЗАЦИИ ДИНАМИЧЕСКИХ ОПТИМИЗАЦИОННЫХ МОДЕЛЕЙ ПЕРЕХОДНОГО ПЕРИОДА: ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

Динамические модели детерминированной оптимизации экономической политики фирмы предоставляют широкие возможности для анализа хозяйственной деятельности бизнес-единицы в течение заданного (планового) периода. В результате их решения на основании зависимостей между эндогенными и экзогенными факторами выводится оптимальная траектория движения управляющих параметров в форме цепочки, состоящей из наборов условий, активных на временных интервалах, составляющих плановый. Соединение комбинаций действующих соотношений (путей) производится, исходя из требований непротиворечивого, последовательного и непрерывного развития компании. Полученные динамические характеристики путей позволяют выявить степень воздействия того или иного параметра или условия на "ноток функционирования" бизнес-единицы (отображенный функцией Лаграыжа), изменение результирующих показателей деятельности фирмы, определить взаимовлияние микро- и макроэкономических зависимостей.

Создание многофакторной динамической модели детерминированной оптимизации экономической политики фирмы в условиях переходного периода обусловлено необходимостью проследить влияние динамики макроэкономических факторов и условий на функционирование бизнес-единицы и найти оптимальные соотношения между контрольными переменными, переменными состояния и макропараметрами для максимизации значения целевой функции - рыночной стоимости компании.

Многофакторная динамическая модель детерминированной оптимизации экономической политики фирмы в условиях переходного периода строится в соответствии с условиями построения динамических оптимизационных задач, разработанными в рамках теории оптимального контроля на основе использования Принципа Максимума Понтрягина. Отличительными особенностями модели являются: оптимальная чистая приведенная стоимость фирмы в динамике характеризуется максимизацией дисконтированного притока наличности, а также рыночной стоимости акционерного капитала компании в течение одного бизнес-цикла за счет экзогенных факторов; плановый период равен одному бизнес-циклу; в базовые зависимости вводится "условие сбалансированного роста", устанавливающее соотношение между приращением продаж и увеличением возврата на чистые активы;

• приращение инвестиций определяется как функция от внутренних и внешних вложений (за исключением средств, направляемых непосредственно на увеличение акционерного капитала) с учетом темпа роста инфляции;

• приращение акционерного капитала рассматривается лишь за счет внешних источников;

• для отображения бизнес-цикла в модель вводится экзогеяпо данная колеблющаяся функция спроса;

• технологический прогресс характеризуется повышением интенсивности использования факторов производства в зависимости от цены факторов и ее изменений, и соответствующим суммарному приращению факторов приращением объема выпускаемой продукции;

• вводится ступенчатая процедура решения модели, с помощью которой определяется оптимальная финансово-инвестиционная политика фирмы для двух управляющих параметров - суммы начисленных дивидендов и величины долгового отношения.

В результате решения модели и анализа базовых зависимостей, условий оптимальности и динамики макроэкономических параметров для 128 возможных комбинаций активных условий, были получены три последовательности оптимальных путей. Цепочка №5 - №25 - №27 - №26 -№125 - №124 - №126 - №64 - №40 с учетом воздействия бизнес-цикла может быть приметена только для фазы подъема и оживления (при соблюдении требования: темп роста кредитной ставки превышает темп роста экзогенно данной функции спроса), последовательность №5 - №11 - №113 - №115 -№114 - №73 - №72 - №40 - аналогично. Цепочка №5 - №25 - №27 - №26 -№125 - №124 - №126 - №64 не содержит никаких дополнительных условий, и, следовательно, верна на протяжении всего штанов ого периода. Поэтому именно она рассматривается в качестве оптимальной траектории развития контрольных переметных д ля конкретного предприятия ( Глава 3).

Оптимальная цепочка предполагает изменение значений контрольных переменных в течение планового периода в установленных пределах:

1 1 s ; Условия по предельным • Зависимости, определяющие значения ] t ! -3 i 5 5 стоимостям i контрольных переменных i 5 9

Pou>0, ¡112=0, 0, Mi5=0, j < D = Dmin 1 i ' i i и6=0, и 7=0, Vs=0 • f ¡1 i

1 №25 ! pu>0, v6>0, Hi3=0, I D-Dmin, b»X=Y. I a i ; pttsNJ, v>f=0, ws=0 i j 1

I №27 ; 1 г Ut4>0, l>g>0, U12=^, "13=0, i i D=Droia , Wt + Pt + tst = 1 fb * Yt. I

Я Я 1 ! i i 1 о 6=0 1 i 1 l .N«26 1 j PX4>0, l>7>0, Ut?=0, j D-Dmin, Wt + Pt = Yt -4 i i s 2 v>ff=Q I i 1 1 i l №125 I j Pl2~0, ^13=0, В = Dmin, h* X « Y, Wt + Pt+ td = lib *Y 1

1 ; His=Q, U<!>0, 1)7=0, U8>0 ; i i 1 J

124 i ; Щ2=0, ^13=0, И14>0, > D = Dn>iB,Wt+Pt = Y, b* X = Y ! j i i ! Ui5=0, i)7>0, t>«r=0 j i 1 |

I №126 i fit2=0, Ц13Н), i йм>0, j ! D = Drain, Wt + pt + ш = 1/b *Y, i U7=0, us>0 f I Wt + Pt=Yt i i i

64 j Pl2=0, Pl3=0, j О = Dm,n, b* X = Y, Wt + Pt=Yt, s t>6>0, V7>0, *>8>0 Wt + Pt+tn = l/b *Y протяжении всего планового периода сумма начисленных дивидендов должна поддерживаться на минимально возможном уровне; величина кредиторской задолженности определяется исходя из максимального долгового отношения, стоимости акционерного капитала, величины текущих и текущих ликвидных активов в соответствии с активизацией

6 - "теневым ценам" освобождения от активтядии соотношений, харяиггеризующих контрольные переменные, переменные состояния и мякрогиряметры указанных условий в приведенной последователь нос г и. По мере приближения к концу планового периода происходит ужесточение финансово-инвестиционных условий функционирования предприятия.

Анализ взаимовлияния динамических зависимостей, характеризующих изменение макроэкономических параметров, контрольных переменных и переменных состояния для путей, составляющих оптимальную цепочку, позволяет говорить о том, что наибольший вес в динамике (для переходного периода) имеет условие "сбалансированного роста" объема продаж и возврата на чистые активы. Предельная стоимость приращения инвестиций при позитивной динамике макропараметров снижается, при негативной увеличивается. Предельная стоимость приращения акционерного капитала почти полностью зависит «г изменения макропараметров и пе оказывает воздействия на формирование оптимальной политики; опа уменьшается при положительном изменении макроэкономической ситуации и увеличивается при отрицательном. Приращение акционерного капитала является результирующим показателем "потока функционирования" компании (отображенного функцией Лагранжа) в течение планового периода. Изменение предельных стоимостей освобождения от действующи.* на путях условий по контрольным переменным и переменным состояния происходит в соответствии с движением макропараметров, определяющих приращение функции Лаграпжа ("потока функционирования'1) по контрольным переменным.

При использовании полученных результирующих динамических зависимостей для анализа хозяйственной деятельности и определения оптимальной траектории развития контрольных переменных конкретного предприятия, были получены численные коэффициенты изменения предельных стоимостей условий по контрольным переменным и переменным состояния с учетом динамики макроэкономических условий. Данные коэффициенты дают возможность найти степень влияния того или фактора на функционирование фирмы при максимальных колебаниях экзогенных параметров.

Необходимо отметить, что для получения целостной картины воздействия изменений в макроэкономической ситуации на параметры работы бизнес-единицы, важно рассмотреть все условия оптимальности, выведенные при анализе комбинаций активных зависимостей оптимальной цепочки.

Динамическая модель детерминированной оптимизации экономической политики фирмы в условиях переходного периода является инструментом аналитического исследования функционирования бизнес-единицы. Прикладное использование результатов решения модели требует ее адаптации с учетом особенностей рассматриваемого объекта. Ввиду сложности построения и решения, модель целесообразно применять для развитых компаний, в случае, когда оптимальная политика на том или ином временном интервале не является очевидной.

4. ЗАКЛЮЧЕНИЕ