Проблемы реализации совместных с зарубежными инвесторами инвестиционных проектов в России и пути их решения тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Проблемы реализации совместных с зарубежными инвесторами инвестиционных проектов в России и пути их решения"

Министерство образования и науки Российской Федерации (МИНОБРНАУКИ РОССИИ) Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ»

На правах рукописи

МИХАЙЛОВА Эллина Юрьевна

ПРОБЛЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ СОВМЕСТНЫХ С ЗАРУБЕЖНЫМИ ИНВЕСТОРАМИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В РОССИИ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ

Специальность: 08.00.14 — Мировая экономика

Научный руководитель д.э.н., проф. Якушкин В.С.

Автореферат диссертации на соискателя ученой степени кандидата экономических наук 8 ДЕК 2011

МОСКВА —2011

005004001

Работа выполнена на кафедре управления внешнеэкономической деятельностью Государственного университета управления.

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор

Официальные оппоненты:

Якушкин Виктор Сергеевич доктор экономических наук, профессор Поляков Валерий Васильевич

кандидат экономических наук, доцент Покровская Екатерина Борисовна

Ведущая организация:

«Всероссийская академия внешней торговли» Министерства экономического развития РФ.

Защита состоится «19» декабря 2011 года в 14.00 часов на заседании Диссертационного Совета по защите докторских и кандидатских диссертаций Д 212.049.11 в Государственном университете управления, по адресу: 109542, Москва, Рязанский проспект, д.99, зал заседаний Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления, с авторефератом - на сайте http://vak.ed.gov.ru/ru/dissertation/

Автореферат разослан «16» ноября 2011 года.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д 212.049.11

Доктор экономических наук

В.С. Якушкин

1. Общая характеристика работы

На данный момент Россия как субъект международных экономических отношений находится на поворотном пути своего развития. Впереди предстоит процедура присоединения к Всемирной торговой организации (ВТО), а также к Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Но на пути этих достаточно важных шагов стоит большое количество проблем, которые находятся в стадии постоянного поиска решений. Одной из таких проблем является формирование привлекательного инвестиционного климата для привлечения иностранных инвесторов.

Актуальность диссертационного исследования определяется тем, что проблема формирования благоприятных условий для реализации совместных с иностранными партнерами инвестиционных проектов является одной из основополагающих в рамках полноценного развития России в качестве субъекта мировой экономики. Несмотря на то, что уже более 20 лет Россия развивается, как страна с рыночной экономикой иностранные инвесторы с опасением относятся к инвестированию в российскую экономику. Несмотря на то, что нашу страну рассматривают как рынок, обладающий высоким потенциалом развития, такие проблемы как коррупция, отсутствие прозрачности в отношении применяемых к инвесторам мер государственного регулирования, бюрократические барьеры не дают сделать Российскую Федерацию желанным объектом инвестирования.

Национальные производители в свою очередь не стремятся инвестировать полученные доходы в национальную экономику, а стараются переместить их в оффшорные зоны или инвестировать в экономику зарубежных стран, что также негативно сказывается на имидже страны. При этом вопрос недофинансирования играет огромную отрицательную роль в развитии национальной экономики.

Вступление России в ВТО откроет новые горизонты для страны в рамках привлечения инвесторов, но именно процесс подготовки к вступлению должен послужить катализатором к проведению необходимых реформ. Приход иностранных инвесторов на национальный рынок не решит огромного количества накопившихся проблем. Более привлекательными для инвестирования будут те предприятия, которые на данный момент не испытывают острой потребности в финансовых вливаниях. При этом обострившаяся конкуренция национального

производителя с иностранными компаниями, которые придут на российский рынок, полностью уничтожит те отрасли и те предприятия, которые на данный момент находятся в очень тяжелом положении. Таким образом, возникает потенциальная угроза перекоса в развитии экономики страны в сторону усиления финансирования добывающего сектора и сектора услуг и практически полное исчезновение российской обрабатывающей промышленности. Но за данной проблемой стоит еще более масштабная угроза - полного или частичного обнищания отдельных регионов страны. В России крупные производства добывающего и обрабатывающего сектора образуют моногорода, которые зависят от функционирования данного предприятия. В условиях прекращения производства возрастает безработица в регионе, ухудшается уровень жизни, люди стараются переселиться в другие районы. Вопрос привлечения инвестиций и создание условий для их равномерного распределения является жизненно важным как в масштабах всей страны, так и в интересах каждого отдельно взятого региона. Ввиду всего вышесказанного необходимо отметить, что на данный момент проблема создания благоприятного инвестиционного климата в национальных масштабах является одной из приоритетных задач и вызовов в преддверии вступления России в ВТО.

Степень разработанности темы. Широкий спектр теоретических и практических вопросов процесса инвестирования описан в работах различных авторов, а также является предметом обсуждения в рамках переговоров на самых высоких уровнях. Экономическая сущность и виды инвестиций, способы анализа и управления инвестициями, а также методы организации и финансирования описаны в книгах JI.JI. Игониной, И.Т. Кузнецова. Вопросы осуществления инвестиций как формы международного движения капитала рассматривается в трудах таких авторов как Э.С. Хазанович, А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, JI.A. Зубченко. Полностью методические аспекты осуществления инвестирования с точки зрения его оценки с момента прогнозирования и планирования до их реализации отражается в работах О.С. Сухарева, C.B. Шманева, A.B. Курьянова. Таким образом, вопрос инвестирования имеет самую широкую степень освещенности. При этом выстраивание партнерских отношений с зарубежными

компаниями настолько длительный и трудоемкий процесс, что определенные аспекты данной деятельности нуждаются в постоянном рассмотрении.

В целом необходимо заметить, что вопрос привлечен™ иностранных инвесторов во многих публикациях рассматривается с позиции поведения государства, но не со стороны отдельного предприятия. Роль государства безусловно определяющая, но инвестор реализует инвестиционный проект с предприятием, а значит ему в первую очередь важно знать и понимать систему управления, которая выстроена на предприятии, а также механизм управления рисками.

К работам, имеющим наиболее важное значение в области осуществления и привлечения инвестиций, следует отнести работы таких учёных как Р. Верной, К. Акамацу, К. Коджима, М. Портер, Дж. Даннинг, Р. Нарула, Р. Харрод, Е. Домар, Э. Хансен, Р. Солоу, П. Фишер, А. Льюис, X. Ченери, С. Кузнец, В. Леонтьев, Н. Кондратьев и другие. При написании диссертации также использовались результаты работ и исследований таких ученых и экономистов классиков как Блез Паскаль, Пьер де Фарма, Ф. Найт, А.Маршалл, Дж. Кейнс, П. Друкер, А.Смит. Именно эти работы позволили понять содержание многих экономических явлений, в частности понятия риска и развития рисковой ситуации при осуществлении экономической деятельности. При рассмотрении степени воздействия глобализации на изменения факторов и источников риска использовались труды отечественных и зарубежных экономистов: О.Т. Богомолов, У. Бек, Дж. Сорос, Дж. Стиглиц, X. Шуман и другие. Безусловно, невозможно было обойти вниманием уже имеющиеся наработки в смежных отраслях, в частности таких диссертационных исследованиях, как «Риски предпринимательства в условиях глобализации» А. А. Красновой, «Внешнеэкономические риски в торговых отношениях России» О. А. Корабельниковой, «Риски внутреннего аудита» С.Н. Орлова, «Управление рисками профессиональных участников рынка ценных бумаг: страховые продукты» Маргилевского М. Ю. Также использовались материалы действующего законодательства различных стран, международная практика и международные соглашения, материалы международных экономических организаций. Использовались материалы, предоставленные в ходе исследований, проводимых в Министерстве экономического развития Российской

Федерации. При анализе проблемы коррупции особо учитывались разработки международной организации Transparency International. Отчеты международной организации World Organization of Creditors позволили оценить полноту проблем, с которыми сталкиваются иностранные инвесторы, при принятии решения о выходе на российский рынок. При детальном рассмотрении международного опыта реформирования политики государственного регулирования инвестиционной деятельности неоценимую роль сыграли материалы The World Bank Group и UNCTAD.

В тоже время вышеуказанные работы в основном ориентированы на роль государства в совершенствовании инвестиционной политики. По нашему мнению система модернизации инвестиционного климата страны не может быть в полной мере сформулирована без анализа и учета роли частного сектора, как равноправного субъекта инвестиционной деятельности. Методы, практика инвестиционной деятельности предприятий частных форм собственности существенным образом влияют на инвестиционную привлекательность реализации совместных с зарубежными компаниями инвестиционных проектов.

Таким образом, возникла необходимость выработки нового решения научной задачи, заключающейся в разработке теоретических положений и методологических основ реформирования инвестиционной политики с целью привлечения иностранных компания для реализации совместных инвестиционных проектов в реальном секторе экономики.

Цель проведенного исследования заключается в теоретическом обосновании и разработке практических предложений по привлечению иностранных инвесторов для реализации совместных инвестиционных проектов в России.

В соответствии с поставленной целью были определены и последовательно решались следующие задачи исследования:

1. На основе анализа состояния инвестиционного климата в России выявить основные проблемы, мешающие активной реализации перспективных инвестиционных проектов с привлечением ведущих зарубежных компаний.

2. Провести декомпозицию основных проблем, с которыми сталкиваются зарубежные компании при выходе на российский рынок в рамках реализации совместных инвестиционных проектов.

3. На основании выводов классических теорий международного движения капитала и теорий экономических рисков обосновать практические предложения по улучшению инвестиционного климата в стране в современных экономических условиях с использованием инструментов государственного регулирования инвестиционной деятельности.

4. Провести анализ и выработать рекомендации по использованию зарубежного опыта реформирования государственной политики регулирования инвестиционной деятельности применительно к российским реалиям.

5. Опираясь на современные концепции международного менеджмента и внутрифирменного контроллинга, разработать и обосновать практические предложения по формированию привлекательного инвестиционного имиджа российских компаний для потенциальных зарубежных инвесторов.

Предметом исследования является комплекс инструментов повышения привлекательности российских предприятий для реализации совместных с зарубежными инвесторами инвестиционных проектов, как на уровне государственного регулирования, так и на уровне предприятия.

Теоретическими и методологическими основами послужили фундаментальные концепции, подходы, идеи, исследования и отдельные положения, представленные в трудах отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления инвестициями и рисками, их анализа и классификации, а также затрагивающие проблемы привлечения иностранных инвестиций и создания благоприятного инвестиционного климата.

В процессе диссертационного исследования были использованы общенаучные методы: анализ и синтез; метод экспертных оценок, метод графического отображения полученных результатов, применялись методы исторического, логического, сравнительного, количественного и качественного анализа, а также методы и инструменты разработки прикладного математического программирования.

Нормативно-правовую основу диссертационной работы составили законодательные и нормативные акты отдельных государств, документы международных организаций и нормы международного права.

Эмпирическую базу исследования составили статистические и аналитические материалы, опубликованные в новейшей научной и периодической литературе, экспертные оценки ведущих отечественных и зарубежных специалистов и ученых, факты, освещенные в научной литературе и периодической печати, сети Интернет, а также собранные в процессе сотрудничества со специалистами международной организации Transparency International Russia, World Organization of Creditors и Министерства экономического развития РФ.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии теоретических положений и методологических основ по улучшению инвестиционного климата государства, связанных с уменьшением коррупционных рисков и гармонизацией отечественных инструментов государственного регулирования инвестиционных процессов с международными нормами и практикой, а также в обосновании путей совершенствования системы управления на предприятии, с целью повышения инвестиционной привлекательности предприятий реального сектора экономики. Научная новизна исследования отражается в следующих положениях:

1. Предложена и обоснована логико-структурная модель улучшения инвестиционного климата, основу которой составляют два уровня: макроуровень -меры государственного регулирования и микроуровень - меры внутрифирменного регулирования рисками инвестирования.

2. Исследована взаимосвязь уровней предложенной модели. Данная взаимосвязь представлена графически, подкрепляется теоретическими положениями, а также исследуется с помощью эконометрической модели, созданной на основе корреляционного анализа индексов коррумпированности BPI и CPI.

3. Автором на основе сравнительного анализа мер государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ с требованиями Конвенции ОЭСР проведена декомпозиция и исследованы факторы, препятствующие развитию полноценных отношений с зарубежными инвесторами. На основании проведённого исследования обоснован ряд мер по гармонизации отечественных государственных инструментов регулирования инвестиционной деятельности с требованиями Конвенции, направленные на улучшение инвестиционной

привлекательности отечественных предприятий в свете перспективного присоединения РФ к ОЭСР.

4. Предложены подходы к улучшению инвестиционного климата не только за счёт улучшения среды инвестирования, но и за счёт мер по целенаправленной деятельности предприятия в рамках реформирования корпоративной системы управления с целью улучшения их инвестиционной привлекательности.

5. Обоснована необходимость внедрения специально разработанной Системы Управления Рисками на отечественном предприятии, как одного из факторов улучшения инвестиционной привлекательности предприятия. Данное положение построено на основе того, что иностранный инвестор оценивает инвестиционную привлекательность объекта с точки зрения рисков. Разработанная Система Управления Рисками на предприятии направлена на обоснование путей минимизации рисков инвестирования при реализации совместных с иностранным инвестором инвестиционных проектов.

6. Предложена логико-структурная схема решения задачи повышения инвестиционной привлекательности отечественных предприятий и пути формализации решения поставленной задачи. На базе теоретического исследования разработан программный продукт, обеспечивающий лицу, принимающему решение, полный массив информации относительно потенциальных рисков реализации совместного с зарубежным инвестором инвестиционного проекта, их источников, методов противодействия, а также последствий при их игнорировании.

Практическая и теоретическая значимость заключается в обосновании и доведении до практических методик на основании разработанных теоретических положений прикладного программного обеспечения, созданного для реализации комплекса мероприятий улучшения инвестиционной привлекательности предприятий реального сектора экономики. Полученные в ходе диссертационного исследования результаты можно использовать в рамках учебных курсов в высшей школе. Отдельные части исследований могут быть полезны в качестве интегрированной части таких дисциплин как «Управление внешнеэкономической деятельностью», «Менеджмент», «Организация и техника международной торговли», «Управление международными инвестициями». Также выводы по работе могу сформировать отдельный курс «Риск-менеджмент при осуществлении

совместных инвестиционных проектов с иностранными компаниями», который может в общих чертах быть представлен для студентов уровня бакалавр и более детально рассматриваться на уровне магистров.

В рамках диссертационного исследования было разработано программное обеспечение, которое имеет практическое значение для улучшения инвестиционной привлекательности предприятий. Данное программное обеспечение ориентировано на предоставления необходимого массива информации лицу, принимающему решение, относительно источников, последствий и методов минимизации рисковой ситуации. Выводы диссертации могут быть использованы, как на уровне отдельных компаний, так и на государственном, международном уровнях для привлечения иностранных инвесторов в рамках реализации совместных инвестиционных проектов. Апробация диссертационной работы

Основные результаты исследования обсуждались на конференциях и круглых столах, в том числе на международно-практической конференции «Внешнеэкономические связи как фактор модернизации российской экономики» (2011 г.) и «Внешнеэкономическая стратегия России в условиях посткризисного развития мирового хозяйства» (2010 г) в РЭА им. Г.В. Плеханова. Также на различных конференциях, проводимых в ГУУ, МГИМО (2010 г.), организацией World Organization of Creditors (WOC), в рамках круглого стола проводимого при участии международной организации Transparency International. Выводы диссертационного исследования, основные положения, результаты и рекомендации были опубликованы в научных работах объемом 17 п.л. Разработанное программное обеспечение прошло освидетельствование в Федеральном институте промышленной собственности, в результате чего была произведена государственная регистрация программного обеспечения. Структура работы

Комплекс задач предопределил структуру диссертационной работы. Работа состоит из трех взаимосвязанных и взаимодополняющих частей. В первой главе представляется проблема недостаточного инвестирования российской экономики со стороны зарубежных инвесторов. Описываются в общем виде проблемы недостаточного развития инфраструктуры, бюрократия, произвол чиновничьего

аппарата, коррупция, как факторы, снижающие инвестиционную привлекательность российских предприятий как партнеров в реализации совместных проектов. Процесс развития инвестиционного климата анализируется с точки зрения не просто отдельных мер, которые необходимо принять в отдельных секторах экономики, а с точки зрения полноценных и всеохватывающих реформ, затрагивающих как государственный уровень, так и уровень частного сектора. Инвестирование представляется в виде логико-структурной модели, которая состоит из двух уровней - макроуровень и микроуровень. Взаимосвязь данных уровней доказывается с точки зрения эконометрического анализа. Вторая глава отражает зарубежный опыт в проведении реформ в области улучшения инвестиционного климата. Данные примеры рассматриваются с точки зрения возможности преломления его к российским реалиям. Особую роль играет вопрос борьбы с коррупцией, как одного из основополагающих факторов противодействующего выстраиванию полноценных отношений с иностранными инвесторами в рамках реализации новых проектов. В заключении второй главы представляются конкретные меры, которые необходимо внедрить на государственном уровне в рамках улучшения инвестиционного климата в масштабах страны. Третья глава направлена на выработку мер, которые необходимо внедрить в рамках предприятия для улучшения привлекательности компаний реального сектора экономики для реализации инвестиционных проектов с иностранными партнерами. На протяжении всего диссертационного исследования инвестиционный климат рассматривается с точки зрении тех рисков, с которыми может столкнуться иностранный инвестор в рамках реализации инвестиционной стратегии. В третьей главе данное положение находит свое практическое применение. Иностранного инвестора, вырабатывая стратегию сотрудничества с точки зрения реализации конкретного проекта, в первую очередь интересует вопрос управления рисками на предприятии. Если в компании выстроена полноценная система контроллинга, а также ее интегральная часть -система управления рисками, то предприятие способно предвидеть вероятность наступления рисков на самых ранних этапах, до наступления обстоятельств, которые приведут к срыву реализации инвестиционных проектов и финансовым убыткам. В связи с этим внедрение на предприятии системы управления рисками

является одним га основополагающих факторов улучшения инвестиционной привлекательности российских предприятий для осуществления совместных проектов.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, состоящего из русских и иностранных источников, приложений, в которых отображены графические объекты, инструкции в соответствии с действующим законодательством.

Положениями исследования, выносимыми на защиту являются:

1. Логико-структурная модель регулирования инвестиционных процессов, состоящая из двух уровней: макроуровень - государственные инструменты регулирования и микроуровень - инструменты повышения инвестиционной привлекательности на предприятии.

2. Методика и результаты исследования взаимосвязи различных уровней предложенной модели.

3. Методика и результаты её применения по декомпозиции факторов, препятствующих развитию полноценных инвестиционных отношений с зарубежными инвесторами, в частности с ОЭСР, и пути улучшения инвестиционного климата государства, связанных с уменьшением коррупционных рисков и гармонизации отечественных инструментов государственного регулирования с международными нормами и практикой.

4. Методика формирования инвестиционной привлекательности отечественных предприятий за счёт развития теоретических положений общей системы контроллинга на основе разработанной и обоснованной Системы Управления Рисками, как основного инструмента минимизации инвестиционных рисков для зарубежного инвестора.

5. Логико-структурная схема решения задачи повышения инвестиционной привлекательности отечественных предприятий при реализации совместных с иностранным инвестором инвестиционных проектов и пути формализации решения поставленной задачи.

2. Основное содержание работы

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены цель и задачи, выделены объект и предмет исследования, рассмотрена методологическая и практическая значимость работы, представлена апробация результатов исследования.

В соответствии с поставленными целями и задачами в диссертации рассмотрены следующие группы проблем.

Первая группа проблем связана с тем, что на практике пути разрешения проблемы низкой инвестиционной привлекательности российской экономики рассматривается с точки зрения ряда мер, которые необходимо предпринять в отдельно взятЫх отраслях экономики. Данный процесс не рассматривается с точки зрения полноценных и длительных реформ, затрагивающий как государственную структуру, так и структуру частного сектора, что на наш взгляд не является верным.

Для России проблема недофинансирования отечественной промышленности и низкая привлекательность российских предприятий стоит очень остро. Инвестиционные проекты в большинстве своей массы реализуются в таких отраслях как добывающая промышленность, оптовая и розничная торговля, операции с недвижимым имуществом, транспорт и связь. Это сектора, привлекательность которых определяется доступом к природным ресурсам или рынку массового сбыта типовых услуг с большим сетевым эффектом, и в меньшей степени зависят прямо от условий предпринимательской деятельности, особенно на микроуровне. Обрабатывающая промышленность, которая крайне нуждается в иностранном капитале, в последние годы стала привлекать иностранных инвесторов, но очень ограниченным кругом отраслей. Среди отраслей обрабатывающей промышленности, которые получили серьезные иностранные инвестиции, можно назвать транспортное машиностроение, автомобилестроение, электроэнергетику, пивоваренную и пищевую промышленность. Некоторые виды отраслей остаются вне инвестиционного процесса. Более того иностранные инвестиции в региональном аспекте распределяются крайне неравномерно. Разработкой собственной инвестиционной политики и развитием региональных инвестиционных программ занимаются такие регионы как Москва, Санкт-

Петербург, Новгородская, Нижегородская, Самарская, Псковская области, республики Саха - Якутия, Коми и Татарстан. Такой высокий уровень концентрации инвестиций в небольшой группе регионов означает, что в большинстве остальных субъектов РФ инвестиционная ситуация складывается не благоприятно.

При анализе России как объекта инвестирования иностранные инвесторы называют проблемы, которые практически не находят своего решения. К ним относятся коррупция, недостаточная прозрачность законодательной базы, административные барьеры и отсутствие независимости судебной системы. На протяжении длительного времени не решаются проблемы создания необходимой инфраструктуры, а также создание системы сопровождения инвестора, позволяющей минимально контактировать с чиновниками.

Решение всех вышеперечисленных проблем может быть обеспечено только мерами на уровне государства, но при этом объектом инвестирования становится конкретное предприятие. Одно из наиболее ярких проявлений тесной взаимосвязи между качеством регулирования на уровне властей и деятельности компаний -уровень и состояние коррумпированности экономики. Сам процесс инвестирования в работе представлен в качестве логико-структурной модели, которая состоит из макроуровня - государство и микроуровня - компании. Взаимосвязь данных уровней можно продемонстрировать на основе взаимоотношения показателей внешней и внутренней коррупции. Первые показатель характеризуют склонность к коррупционному поведению национальных компаний при осуществлении операций за рубежом (независимо от страны базирования), а вторые - степень развития коррупции в стране расположения иностранных компаний. Значение исследования проблемы коррупции в рамках анализа проблем повышения инвестиционной привлекательности объясняется двумя причинами: 1)Коррупция является одним из основных рисков, который беспокоит инвесторов при выработке стратегии в отношении инвестирования в российскую экономику; 2) Коррупция является общемировой проблемой, которая ведет к срыву многих инвестиционных проектов крупнейших корпораций мира.

Если рассматривать коррупцию в международном масштабе, то основные статистические данные представляет международная организация Transparency

International, направленная на борьбу с коррупцией. Были рассмотрены два индекса: индекс BPI и CPI. BPI - индекс взяткодателей (внешняя коррупция), т.е. готовность компании давать взятку за рубежом. CPI - индекс коррумпированность официальных органов и политической власти принимающей страны. В качестве объясняющей переменной был взят индекс CPI, а в качестве зависимой переменной - индекс BPI. В основу данного анализа положено предположение, что готовность компании нарушать закон за рубежом зависит от коррумпированности страны базирования для данного юридического лица. Другими словами, если компания внутри страны привыкла осуществлять свою предпринимательскую деятельность в условиях высокой степени воздействия коррупции в стране, то она в большей степени готова вести предпринимательскую деятельность за рубежом с помощью незаконных платежей. Необходимо заметить, что изначально индексы не являются производными друг от друга и рассчитываются независимыми методами. Сравнение проводилось по данным 2006 года и по данным 2008 года. Результаты исследования выявили тесную и значимую связь между показателями. Теснота и значимость связи определялась с помощью коэффициента детерминации и корреляции. В 2008 году показатель вариации индекса BPI на 82 % определялся вариацией индекса CPI, а 18 % - влияние неучтенных факторов. В 2006 году показатель вариации индекса BPI был ниже и составил 62%, а 38% - влияние неучтенных факторов. При условии, что 2008 год ознаменовался финансовым кризисом, такие показатели продемонстрировали способность компаний выживать в сложившихся сложных экономических условиях. В период кризисных явлений компании более охотно идут на совершения противоправных действий по подкупу иностранных должностных лиц.

Данные вычисления показывают, что нельзя рассматривать показатели BPI и CPI отдельно друг от друга. Изменение одного индекса неизбежно приведет к изменениям в другом индексе. Политика и организация работы властей и деловая практика компаний взаимосвязаны в процессе реформирования политики, направленной на улучшение инвестиционной привлекательности страны.

Реформирование инвестиционного климата России необходимо рассматривать с точки зрения реализации определенных мер на уровне государства, а также перестраивание системы корпоративного управления на

уровне предприятия. Только такой комплексный подход сможет улучшить ситуацию с привлечением иностранного капитала в рамках реализации совместных инвестиционных проектов.

Вторая группа проблем связана именно с реформами, направленными на улучшение инвестиционной привлекательности страны, которые следует осуществить на уровне государства. В рамках диссертационного исследования данная проблема рассматривалась с точки зрения адаптации зарубежного опыта развивающихся стран к российским реалиям. Многим из развивающихся стран присуще те же проблемы, связанные с высоким уровнем коррупции и бюрократии (Мексика, Пакистан, Вьетнам), непрозрачной системы мониторинга и инспекций компании (Латвия), а также экономики, которые могли бы стать прекрасным примером для решения проблемы неравномерного распределения инвестиций в регионы (Китай).

Особенно удачным на наш взгляд является опыт введения пилотных проектов на примере Китая. В рамках данных проектов отдельные регионы становятся «лабораториями» для реализации конкретных инвестиционных мер. В ходе реализации пилотных проектов появляется возможность оперативно получить информацию о недостатках реализуемых мер, а также предпринять действия по их корректировке. Такие проекты могут стать катализатором для улучшения ситуации не в рамках анклавов, а именно в общенациональном масштабе. Однако, данная схема будет работать в верном направлении только при условии постоянного поиска способов преодоления институциональных и иных ограничений, препятствующих распространению реформ за пределы пилотных зон. Реформаторам необходимо уделять постоянное внимание проекту на всем протяжении его реализации. При активном участии частного сектора ошибки можно выявить на ранних стадиях и вовремя внести коррективы. Самое эффективное это то, что пилотные проекты позволяют оперативно получать информацию о том, какие мероприятия оказались эффективными, а от каких нужно отказаться. Более того подобные проекты помогут решить вопросы неравномерного регионального распределения инвестиций, а также окажут положительное влияние на улучшение инвестиций в отдельно взятых районах.

К основному комплексу мер, которые способны повысить инвестиционную активность относятся:

1. Снятие квот в отношении найма высококвалифицированных зарубежных специалистов.

2. Улучшение ситуации со своевременным возмещением налога на добавленную стоимость при капитальном строительстве и экспорте несырьевой продукции.

3. Оптимизация механизмов администрирования расходов на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

4. Введение облегченного порядка таможенного оформления для предприятий, производящих машинно-техническую и высокотехнологичную продукцию.

5. Снижение барьеров при строительстве производственных объектов, сокращение сроков госэкспертизы.

6. Установление ответственности за необоснованный отказ в выдаче разрешения на строительство и при вводе объекта в эксплуатацию.

7. Улучшение таможенного администрирования.

8. Введение страхования ответственности вместо разрешений и лицензирования.

9. Переход к электронным государственным услугам.

Также необходимо усилить роль государственного инвестирования для многих проблемных отраслей экономики, с целью проведения их полной модернизации. В последствии это станет фактором расширения интересов иностранных инвесторов относительно отраслей инвестирования.

Все вышеперечисленное возможно осуществить только при принятии радикальных мер по борьбе с коррупцией, которая порождает бюрократический аппарат и становится препятствием построения полноценных отношений с иностранными инвесторами в рамках реализации совместных инвестиционных проектов. Очевидно, что реализация данных мер может служить и важным фактором противодействия коррумпированности экономики. В целом эти процессы следует рассматривать как взаимосвязанные.

Проблема коррупции в России стоит очень остро, но следует подчеркнуть, что это не проблема только России или других развивающих стран. Это явление

уже давно вышло за рамки отдельных регионов или государств и стало нести разрушающий глобальный характер. При этом в большинстве случаев антикоррупционные действия зачастую необходимо проводить именно в развитых странах, в виду того, что распространителями коррупции являются крупные корпорации развитых стран. Они приходят в развивающуюся страну и стараются решить проблему с помощью подкупа должностных лиц принимающей стороны. Именно поэтому организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) была принята Конвенция о противодействии подкупа иностранных должностных лиц, которая стала одним из существенных препятствий на пути присоединения России к ОЭСР.

Необходимо четко понимать, что все те программы, которые обсуждаются в рамках международных переговоров и предлагаются международными организациями действуют только в рамках классической коррупции. Когда у компании есть выбор между законным осуществлением деятельности и коррупционным, провозглашать такой принцип борьбы с коррупцией как «формирование в обществе нетерпимости к коррупционному поведению» целесообразно. В случае если страна находится на грани катастрофы необходимы конкретные меры, а именно присоединение к Конвенции ОЭСР, следовательно и полное реформирование законодательной базы. В борьбе с коррупционным поведением должностных лиц нужно привлекать не только и не столько Налоговый орган и Генеральную прокуратуру, сколько федеральную службу по финансовому мониторингу. Именно Росфинмониторинг обладает полномочиями банковской разведки, анализа движения средств по счетам и увода средств за границу. В случае с Россией необходимо сконцентрировать усилия на формирование систематического анализа доходов всех потенциальных взяткополучателей. Следует особо подчеркнуть тот факт, что Россия не ратифицировала 20 статью Конвенции ООН против коррупции, принятой резолюцией Генеральной Ассамблеей 31 октября 2003 года. В статье 20 говорится о незаконном обогащении. Некоторые страны ввели конфискацию имущества, в случае если чиновник владеет имуществом, активами или поддерживает стандарты жизни, значительно расходящиеся с уровнем его официального дохода, и при этом не может вразумительно обосновать наличие данных ценностей. Ратификация данной статьи,

общий пересмотр законодательства, ликвидация пробелов и лазеек создают условия для создания и проработки процессуальной нормы выявления и борьбы с коррупцией.

Пока идут переговоры на государственном уровне, компании уже должны готовиться к новым условиям, которые могут стать для них реальностью осуществления бизнеса. В случае присоединения России к Конвенции ОЭСР необходимо принять документ по типу FGPA, который должен будет достаточно жестко пресекать попытки подкупа иностранных должностных лиц, а также расширения бизнеса незаконным путем. Не исключается, что скандалы, подобные Daimler, Siemens могут повториться, но уже с российскими компаниями, что является неблагоприятным фактором для реализации совместных инвестиционных проектов.

Независимо от действий и политики властей ясно, что российский бизнес, так как он развивается сейчас больше развиваться не может. Предприниматели должны сами предпринимать усилия, чтобы совершенствовать методы осуществления предпринимательской деятельности. Необходимо тщательно анализировать деятельность своей компании на наличие уязвимых мест. Например, жизненно важным является анализ использования наличных денежных средств, ликвидация слабых сторон внутреннего контроля и финансовой отчетности. А также необходимо проводить детальное изучение вопросов финансирования общественных работ, благотворительных фондов, платежей политическим организациям или по запросам должностных лиц, работы с посредниками. В компании должна быть разработана своя антикоррупционная политика, которая должна быть доведена до каждого сотрудника, а также должна быть сформирована прозрачная система санкций за нарушение этих требований. Соответствующий текст такой политики должен прилагаться к трудовому договору. Соблюдение правил должно быть фактором, определяющим бонусы и повышение.

Иностранные компании выдвигают достаточно строгие требования к введению бизнеса в соответствии с действующим законодательством. В виду того, что они сами связаны антикоррупционными обязательствами в рамках своего национального законодательства, России необходимо предпринять усилия по решению проблем снижения коррупционного и бюрократического давления на

осуществляемый бизнес. Сделать это возможно только в рамках полноценных реформ и жестких мер, на осуществлении которых необходима политическая воля. Но при этом нельзя снимать ответственность с действий самих компаний, которые и являются объектами инвестирования и формируют инвестиционную привлекательность предприятий реального сектора экономики.

Третья группа проблем связана с тем, что инвестор, осуществляя деятельность по инвестированию экономики какой-либо страны, в первую очередь сотрудничает с предприятиями. В виду этого экономическое состояние предприятия - партнера в рамках реализации инвестиционного проекта играет существенную роль при принятии решения относительно выхода на иностранный рынок.

Большое значение имеет способность предприятия справляться с рисками, которые могут появиться на пути реализации проекта. На данный момент российские предприятия не реализует целостной программы не только по анализу вероятности наступления риска, но и по его минимизации. Риск-менеджмент носит локальный характер и направлен на минимизацию возникших затруднительных моментов при реализации инвестиционных проектов в какой-то определенный момент, без проведения постоянного мониторинга потенциальных источников риска.

В последнее время в российской практике предпринимательства также не учитывается наличие такого важного фактора управления компанией как контроллинг. В большинстве случаев нет четкого представления самой концепции данного процесса или происходит полное смешивание с понятием менеджмент.

Современная задача контроллинга включает управление рисками, которые возникают на этапах осуществления предпринимательской деятельности. Особую актуальность приобретает управление рисками при осуществлении инвестиционных проектов в виду непредсказуемости внешних факторов. В большинстве случаев, когда говорится об управлении рисками, как одной из функций контроллинга, учитывается именно страховая деятельность предприятия, что по нашему мнению недостаточно. В связи с этим на предприятии целесообразно разработать и внедрить Систему Управления Риском (СУР), как полноценный элемент контроллинга. Под СУР понимается комплексная

многоаспектная программа контроля над осуществленной предприятием деятельности, направленная на своевременное выявление источников потенциальных рисков, как на уровне самой компании, так и на уровне компании-партнера, анализ степени негативного воздействия риска на дальнейшую деятельность и выработку путей его минимизации.

Система минимизации рисков, как и общая система контроллинга, должна отражать специфику предприятия. Возникает вопрос о месте данной системы в общей системе контроллинга. Система управления рисками должна быть встроена в систему осуществления контроллинга с целью выявления возможных рисковых ситуаций на ранних этапах, идентифицируя возможные источники, анализа последствий и выработке адекватных риску мероприятий по их минимизации. Другими словами место системы управления рисками должно быть определено достаточно высоко в общей системе контроллинга по отношению к другим объектам контроллинга с целью мониторинга рисков во всех остальных звеньях и на различных этапах осуществления предпринимательской деятельности. Система должна действовать на опережение и детально анализировать все предпосылки возникновения риска и при этом соответствовать общему направлению осуществления контроллинга.

Риск это не спонтанная ситуация, которая возникает мгновенно, риском можно управлять и тщательно его оценивать. Более того для обеспечения жизнедеятельности компании этим необходимо заниматься систематически о чем свидетельствует формирование стандарта по реализации риск менеджмента ISO 31 000:2009.

При реализации совместных инвестиционных проектов, компания может столкнуться с большим количеством непредвиденных обстоятельств, которые могут негативно отразиться на процессе сотрудничества и подорвать планы по реализации намеченной стратегии. Во избежание этого необходимо на каждом предприятии выработать универсальные методы предупреждения риска и его минимизации, которые явным образом отображаются в системе управления рисками (СУР). При этом данная система должна функционировать постоянно с целью предотвращения наступления рисковой ситуации. Графически это можно

представить в виде оси принятия решения, на которой показан ход развития ситуации риска.

Источник Вероятность Изменение

ряска включения ситуации после

факторов принятия

. риска . решения ,

Постоянный процесс сбора и обработки информация

Выявление «момента потерь», «участков потерь» и «суммы потерь»

.Процесс принята решения лицом,; принимающим решении на основе обработанной информация

Рис.1 Временная ось развития рисковой ситуации По нашему мнению данная временная ось представляет собой процесс

управления риском, который не может полностью исключить вероятность

наступления рисковой ситуации, но помогает предвидеть его и «смягчить» степень

воздействия, упорядочить анализируемую информацию таким образом, что в ней

легко будет ориентироваться при принятии решения.

Систему управления риском можно представить в виде программного обеспечения, который носит прикладной характер. Теоретической основой для построения данной программы является выявление рисков общего характера в основных сферах, с которыми сталкивается компания при осуществлении своей деятельности. По-нашему мнению к таким основным этапам относятся: маркетинг, логистика, таможенное оформление, финансовые операции, а также операции с объектами интеллектуальной собственности. Изучение рисков затрагивает не только источники, но и выделяет последствия негативного воздействия рисков, пути минимизации риска.

Основополагающие моменты управления рисками при осуществлении предпринимательской деятельности можно систематизировать и представить в виде компьютеризированной программы FEAR, в которой четко представлены этапы возникновения риска, приведены типовые шаги по минимизации конкретного риска. Программа направлена на автоматизированное управление рисками и нацелена не столько на минимизацию, сколько на предупреждение рисков и выявлении источников на самых ранних этапах, когда еще есть возможность избежать возникновения риска. Программа может применяться на

различных уровнях иерархии управления, поскольку поможет принимать решение как исполнителями на местах, так и выработать общую стратегию руководству компании. Предприятие при реализации данной программы в рамках системы управления рискам, как неотъемлемой части контроллинга, делает свой бизнес более безопасным. При этом отсутствует зависимость от страхования, сохраняется наглядность, относительная простота применения, оперативность выдачи результатов, а значит и способности принятия решений.

В виду этого внедрение на предприятиях систему управления рисками подобной FEAR увеличит привлекательность компаний, в виду того, что иностранный инвестор будет уверен, что проект не прекратит своего существования из-за халатного отношения к потенциальным рискам, которые могут нести катастрофические последствия.

В заключении обобщаются результаты исследования, даются выводы.

3. Основные публикации автора по теме диссертации

1. Правообладатель и автор программного обеспечения FEAR (Foreign-Economic Activity Risks). Свидетельство о государственной регистрации программы для ЭВМ № 2011614511

2. Михайлова Э.Ю.. Костев К.О., Якушкин B.C. Внешнеэкономическая деятельность российских предприятий в спектре новой парадигмы управления. М. - Вестник ГУУ № 16 (2010) стр 116-118. (издание, рекомендованное ВАК РФ).

3. Михайлова Э.Ю. Изменение инвестиционных потоков в период кризиса (35 -47 с) развитие протекционизма в период кризиса (66 - 79 с.) Оценка мирового экономического кризиса международными институтами [Текст] / Государственный университет управления, Кафедра управления внешнеэкономической деятельностью ГУУ, [ Под общ.ред. д-ра экон. наук B.C. Якушкина]. - М.: ГУУ, 2009. - 80 с.

4. Михайлова Э.Ю. Глобальные экономические риски и предложения по активизации борьбы с коррупцией (22-39 е.): Прогноз мирового экономического развития международными институтами на 2010 год (по материалам Давосского форума и Всемирного банка) [Текст] / Государственный университет управления; [под общ. ред. B.C. Якушкина]. -М.: ГУУ, 2010.-79 с.

5. Михайлова Э.Ю. Проблемы криминализации внешнеэкономической деятельности в РФ. М. - Вестник ГУУ Х° 29 (2009) стр 127-133 - 0,3 п.л. (издание, рекомендованное ВАК РФ).

6. Михайлова Э.Ю. Методы противодействия криминализации внешнеэкономической деятельности. М. - Вестник ГУУ № 6 (2010) стр 116119. (издание, рекомендованное ВАК РФ).

7. Михайлова Э.Ю. Негативное воздействие коррупционного аспекта на осуществление внешнеэкономической деятельности (113-117 с): Экономика. Управление. Культура. Вып.17 [Текст]: сборник научных статей / Под ред. д.э.н., проф. Л.Д. Абрамовой; Государственный университет управления, Институт подготовки научно-педагогических и научных кадров ГУУ. - М.: ГУУ, 2010.- 188 с.

8. Михайлова Э.Ю. Политические риски во внешнеэкономической деятельности на современном этапе глобализации (128-131 е.): Актуальные проблемы управления - модернизация и инновации в экономике [Текст]: материалы 15-й Международной научно-практической конференции. Вып. 3 / Государственный Университет Управления. - М.: ГУУ, 2010. - 375 с.

9. Михайлова Э.Ю., Якушкин B.C. Управление криминальными рисками во внешнеэкономической деятельности: Учебное пособие. - М.: Экон-Информ, 2009.- 132 с.-4,5 п.л.

Ю.Михайлова Э.Ю. Международный опыт борьбы с коррупционными действиями (188-194 с.) Внешнеэкономическая стратегия России в условиях посткризисного развития мирового хозяйства: Материалы международной научно-практической конференции / Под общей ред. проф. Вороновой Т.А. -М.: ГОУ ВПО «РЭА им. Г.В. Плеханова», 2010. - 327с.

П.Михайлова Э.Ю. Минимизация воздействия криминальных рисков при осуществлении внешнеэкономической деятельности (249 - 253с.): Актуальные проблемы управления - 2009 [Текст]: материалы 14-й Международной научно-практической конференции. Вып. 5 / Государственный Университет Управления. - М.: ГУУ, 2009. - 375 с.

12.Михайлова Э.Ю. Применение мировой практики борьбы с коррупцией в рамках повышения конкурентоспособности России (12-14) [Текст] / Э. Ю. Михайлова // Экономика. Управление. Право. — 2011. — № 4.

В.Михайлова Э.Ю. Интеграция теории криминальных рисков в общую теорию предпринимательских рисков (12-16) [Текст] / Э. Ю. Михайлова // Экономика. Управление. Право. — 2011. — № 6.

14.Михайлова Э.Ю. Модель взаимосвязи макро- и микроуровней системы ВЭД (31-35) [Текст] / Э. Ю. Михайлова // Экономика. Управление. Право. — 2011. — №7.

15. Михайлова Э.Ю. Источники возникновения внутренних криминальных рисков при осуществлении предпринимательской деятельности [Текст] / Э. Ю. Михайлова // Экономика. Управление. Право. — 2011. — № 8.

Подп. в печ. 15.11.2011. Формат 60x90/16. Объем 1,0 п.л.

Бумага офисная. Печать цифровая.

Тираж 50 экз. Заказ № 846

ФГБОУВПО «Государственный университет управления» Издательский дом ФГБОУВПО «ГУУ»

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (495) 371-95-10, e-mail: diric@guu.ru

www.guu.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Михайлова, Эллина Юрьевна

Введение

Глава 1. Состояние инвестиционного климата в России и основные 16 проблемы его улучшения.

§ 1.1. Проблемы повышения инвестиционной привлекательности 16 российских предприятий реального сектора экономики для зарубежных компаний.

§ 1.2. Теоретические основы создания благоприятного 27 инвестиционного климата с целью привлечения зарубежных инвесторов.

§ 1.3. Пути улучшения инвестиционного климата России и привлекательности для зарубежных инвестиционных проектов.

Глава 2. Меры государственного регулирования, направленные на формирование привлекательного инвестиционного климата в России.

§ 2.1. Проблемы формирования привлекательного инвестиционного климата в России с точки зрении проведения государственных мер регулирования.

§ 2.2. Зарубежный опыт формирования привлекательного 70 инвестиционного климата.

§ 2.3. Обоснование направлений совершенствования мер 94 государственного управление по формированию благоприятного инвестиционного климата.

Глава 3. Перспективы реализации совместных инвестиционных 106 проектов в реальном секторе экономики России.

§ 3.1. Характеристика перспективных совместных инвестиционных 106 проектов.

§ 3.2. Оценка зарубежными компаниями привлекательности 116 реализации инвестиционных проектов с российскими компаниями.

§ 3.3 Предложения и рекомендации по улучшению привлекательности 125 российских компаний при реализации совместных инвестиционных проектов.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Проблемы реализации совместных с зарубежными инвесторами инвестиционных проектов в России и пути их решения"

На данный момент Россия как субъект международных экономических отношений находится на поворотном пути своего развития. Впереди предстоит процедура присоединения к Всемирной торговой организации (ВТО), а также к Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Но на пути этих достаточно важных шагов стоит большое количество проблем, которые находятся в стадии постоянного поиска решений. Одной из таких проблем является формирование привлекательного инвестиционного климата для привлечения иностранных инвесторов.

Актуальность диссертационного исследования определяется тем, что проблема формирования благоприятных условий для реализации совместных с иностранными партнерами инвестиционных проектов является одной из основополагающих в рамках полноценного развития России в качестве субъекта мировой экономики. Несмотря на то, что уже более 20 лет Россия развивается, как страна с рыночной экономикой иностранные инвесторы с опасением относятся к инвестированию в российскую экономику. Несмотря на то, что нашу страну рассматривают как рынок, обладающий высоким потенциалом развития, такие проблемы как коррупция, отсутствие прозрачности в отношении применяемых к инвесторам мер государственного регулирования, бюрократические барьеры не дают сделать Российскую Федерацию желанным объектом инвестирования.

Национальные производители в свою очередь не стремятся инвестировать полученные доходы в национальную экономику, а стараются переместить их в оффшорные зоны или инвестировать в экономику зарубежных стран, что также негативно сказывается на имидже страны. При этом вопрос недофинансирования играет огромную отрицательную роль в развитии национальной экономики.

Вступление России в ВТО откроет новые горизонты для страны в рамках привлечения инвесторов, но именно процесс подготовки к вступлению должен послужить катализатором к проведению необходимых реформ. Приход иностранных инвесторов на национальный рынок не решит огромного количества накопившихся проблем. Более привлекательными для инвестирования будут те предприятия, которые на данный момент не испытывают острой потребности в финансовых вливаниях. При этом обострившаяся конкуренция национального производителя с иностранными компаниями, которые придут на российский рынок, полностью уничтожит те отрасли и те предприятия, которые на данный момент находятся в очень тяжелом положении. Таким образом, возникает потенциальная угроза перекоса в развитии экономики страны в сторону усиления финансирования добывающего сектора и сектора услуг и практически полное исчезновение российской обрабатывающей промышленности. Но за данной проблемой стоит еще более масштабная угроза - полного или частичного обнищания отдельных регионов страны. В России крупные производства добывающего и обрабатывающего сектора образуют моногорода, которые зависят от функционирования данного предприятия. В условиях прекращения производства возрастает безработица в регионе, ухудшается уровень жизни, люди стараются переселиться в другие районы. Вопрос привлечения инвестиций и создание условий для их равномерного распределения является жизненно важным как в масштабах всей страны, так и в интересах каждого отдельно взятого региона. Ввиду всего вышесказанного необходимо отметить, что на данный момент проблема создания благоприятного инвестиционного климата в национальных масштабах является одной из приоритетных задач и вызовов в преддверии вступления России в ВТО.

Степень разработанности темы. Широкий спектр теоретических и практических вопросов процесса инвестирования описан в работах различных авторов, а также является предметом обсуждения в рамках переговоров на самых высоких уровнях. Экономическая сущность и виды инвестиций, способы анализа и управления инвестициями, а также методы организации и финансирования описаны в книгах Л.Л. Игониной, И.Т. Кузнецова. Вопросы осуществления инвестиций как формы международного движения капитала рассматривается в трудах таких авторов как Э.С. Хазанович, А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, JI.A. Зубченко. Полностью методические аспекты осуществления инвестирования с точки зрения его оценки с момента прогнозирования и планирования до их реализации отражается в работах О.С. Сухарева, C.B. Шманева, A.B. Курьянова. Таким образом, вопрос инвестирования имеет самую широкую степень освещенности. При этом выстраивание партнерских отношений с зарубежными компаниями настолько длительный и трудоемкий процесс, что определенные аспекты данной деятельности нуждаются в постоянном рассмотрении.

В целом необходимо заметить, что вопрос привлечения иностранных инвесторов во многих публикациях рассматривается с позиции поведения государства, но не со стороны отдельного предприятия. Роль государства безусловно определяющая, но инвестор реализует инвестиционный проект с предприятием, а значит ему в первую очередь важно знать и понимать систему управления, которая выстроена на предприятии, а также механизм управления инвестиционными рисками.

К работам, имеющим наиболее важное значение в области осуществления и привлечения инвестиций, следует отнести работы таких учёных как Р. Верной, К. Акамацу, К. Коджима, М. Портер, Дж. Даннинг, Р. Нарула, Р. Харрод, Е. Домар, Э. Хансен, Р. Солоу, П. Фишер, А. Льюис, X. Ченери, С. Кузнец, В. Леонтьев, Н. Кондратьев и другие. При написании диссертации также использовались результаты работ и исследований таких ученых и экономистов классиков как Блез Паскаль, Пьер де Фарма, Ф. Найт, А.Маршалл, Дж. Кейнс, П. Друкер, А.Смит. Именно эти работы позволили понять содержание многих экономических явлений. При рассмотрении степени воздействия глобализации на изменения факторов и источников инвестиционного риска использовались труды отечественных и зарубежных экономистов: О.Т. Богомолов, У. Бек, Дж. Сорос, Дж. Стиглиц, X. Шуман и другие. Безусловно, невозможно было обойти вниманием уже имеющиеся наработки в смежных отраслях, в частности таких диссертационных исследованиях, как «Риски предпринимательства в условиях глобализации» А. А. Красновой, «Внешнеэкономические риски в торговых отношениях I

России» О. А. Корабельниковой, «Риски внутреннего аудита» С.Н. Орлова, «Управление рисками профессиональных участников рынка ценных бумаг: страховые продукты» Маргилевского М. Ю. Также использовались материалы действующего законодательства различных стран, международная практика и международные соглашения, материалы международных экономических организаций. Использовались материалы, предоставленные в ходе исследований, проводимых в Министерстве экономического развития Российской Федерации. При анализе проблемы коррупции особо учитывались разработки международной организации Transparency International. Отчеты международной организации World Organization of Creditors позволили оценить полноту проблем, с которыми сталкиваются иностранные инвесторы, при принятии решения о выходе на российский рынок. При детальном рассмотрении международного опыта реформирования политики государственного регулирования инвестиционной деятельности неоценимую роль сыграли материалы The World Bank Group и UNCTAD.

В тоже время вышеуказанные работы в основном ориентированы на роль государства в совершенствовании инвестиционной политики. По нашему мнению система модернизации инвестиционного климата страны не может быть в полной мере сформулирована без анализа и учета роли частного сектора, как равноправного субъекта инвестиционной деятельности. Методы, практика инвестиционной деятельности предприятий частных форм собственности существенным образом влияют на инвестиционную привлекательность реализации совместных с зарубежными компаниями инвестиционных проектов.

Таким образом, возникла необходимость выработки нового решения научной задачи, заключающейся в разработке теоретических положений и методологических основ реформирования инвестиционной политики с целью привлечения иностранных компания для реализации совместных инвестиционных проектов в реальном секторе экономики.

Цель проведенного исследования заключается в теоретическом обосновании и разработке практических предложений по привлечению иностранных инвесторов для реализации совместных инвестиционных проектов в России.

В соответствии с поставленной целью были определены и последовательно решались следующие задачи исследования:

1. На основе анализа состояния инвестиционного климата в России выявить основные проблемы, мешающие активной реализации перспективных инвестиционных проектов с привлечением ведущих зарубежных компаний.

2. Провести декомпозицию основных проблем, с которыми сталкиваются зарубежные компании при выходе на российский рынок в рамках реализации совместных инвестиционных проектов.

3. На основании выводов классических теорий международного движения капитала обосновать практические предложения по улучшению инвестиционного климата в стране в современных экономических условиях с использованием инструментов государственного регулирования инвестиционной деятельности.

4. Провести анализ и выработать рекомендации по использованию зарубежного опыта реформирования государственной политики регулирования инвестиционной деятельности применительно к российским реалиям.

5. Разработать и обосновать практические предложения по формированию привлекательного инвестиционного имиджа российских компаний для потенциальных зарубежных инвесторов.

Предметом исследования является комплекс инструментов повышения привлекательности российских предприятий для реализации совместных с зарубежными инвесторами инвестиционных проектов, как на уровне государственного регулирования, так и на уровне предприятия.

Теоретическими и методологическими основами послужили фундаментальные концепции, подходы, идеи, исследования и отдельные положения, представленные в трудах отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления инвестициями и рисками, их анализа и классификации, затрагивающих проблемы привлечения иностранных инвестиций и создания благоприятного инвестиционного климата.

В процессе диссертационного исследования были использованы общенаучные методы: анализ и синтез; метод экспертных оценок, метод графического отображения полученных результатов, применялись методы исторического, логического, сравнительного, количественного и качественного анализа, методы и инструменты разработки прикладного математического программирования.

Нормативно-правовую основу диссертационной работы составили законодательные и нормативные акты отдельных государств, документы международных организаций и нормы международного права.

Эмпирическую базу исследования составили статистические и аналитические материалы, опубликованные в новейшей научной и периодической литературе, экспертные оценки ведущих отечественных и зарубежных специалистов и ученых, факты, освещенные в научной литературе и периодической печати, сети Интернет, собранные в процессе сотрудничества со специалистами международной организации Transparency International Russia, World Organization of Creditors и Министерства экономического развития РФ.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии теоретических положений и методологических основ по улучшению инвестиционного климата государства, связанных с уменьшением коррупционных рисков и гармонизацией отечественных инструментов государственного регулирования инвестиционных процессов с международными нормами и практикой, в обосновании путей совершенствования системы управления на предприятии, с целью повышения инвестиционной привлекательности предприятий реального сектора экономики. Научная новизна исследования отражается в следующих положениях:

1. Предложена и обоснована логико-структурная модель улучшения инвестиционного климата, основу которой составляют два уровня: макроуровень - меры государственного регулирования и микроуровень -меры внутрифирменного регулирования рисками инвестирования.

2. Исследована взаимосвязь уровней предложенной модели. Данная взаимосвязь представлена графически, подкрепляется теоретическими положениями, исследуется с помощью эконометрической модели, созданной на основе корреляционного анализа индексов коррумпированности ВР1 и СР1.

3. Автором на основе сравнительного анализа мер государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ с требованиями Конвенции ОЭСР проведена декомпозиция и исследованы факторы, препятствующие развитию полноценных отношений с зарубежными инвесторами. На основании проведённого исследования обоснован ряд мер по гармонизации отечественных государственных инструментов регулирования инвестиционной деятельности с требованиями Конвенции, направленные на улучшение инвестиционной привлекательности отечественных предприятий в свете перспективного присоединения РФ к ОЭСР.

4. Предложены подходы к улучшению инвестиционного климата не только за счёт улучшения среды инвестирования, но и за счёт мер по целенаправленной деятельности предприятия в рамках реформирования корпоративной системы минимизации барьеров на пути привлечения иностранных инвесторов.

5. Обоснована необходимость внедрения специально разработанной системы выявления и минимизации барьеров на пути реализации совместных с зарубежными компаниями инвестиционных проектов, как одного из факторов улучшения инвестиционной привлекательности предприятия. Данное положение построено на , основе того, что иностранный инвестор оценивает инвестиционную привлекательность объекта с точки зрения инвестиционных рисков. Разработанная Система направлена на обоснование путей минимизации инвестиционных рисков при реализации совместных с иностранным инвестором долгосрочных инвестиционных проектов.

6. Предложена логико-структурная схема решения задачи повышения инвестиционной привлекательности отечественных предприятий и пути формализации решения поставленной задачи. На базе теоретического исследования разработан программный продукт, обеспечивающий лицу, принимающему решение, полный массив информации относительно потенциальных барьеров реализации совместного с зарубежным инвестором инвестиционного проекта, их источников, методов противодействия, а также последствий при их игнорировании.

Практическая и теоретическая значимость заключается в обосновании и доведении до практических методик на основании разработанных теоретических положений прикладного программного обеспечения, созданного для реализации комплекса мероприятий улучшения инвестиционной привлекательности предприятий реального сектора экономики. Полученные в ходе диссертационного исследования результаты можно использовать в рамках учебных курсов в высшей школе. Отдельные части исследований могут быть полезны в качестве интегрированной части таких дисциплин как «Управление внешнеэкономической деятельностью», «Управление международными инвестициями», а также дисциплин связанных с международным движением капитала, формированием инвестиционного климата, государственного регулирования внешнеэкономической деятельности в области инвестирования.

В рамках диссертационного исследования было разработано программное обеспечение, которое имеет практическое значение для улучшения инвестиционной привлекательности предприятий. Данное программное обеспечение ориентировано на предоставления необходимого массива информации лицу, принимающему решение, относительно источников, последствий и методов минимизации рисковой ситуации. Выводы диссертации могут быть использованы, как на уровне отдельных компаний, так и на государственном, международном уровнях для привлечения иностранных инвесторов в рамках реализации совместных инвестиционных проектов. Апробаипя диссертационной работы

Основные результаты исследования обсуждались на конференциях и круглых столах, в том числе на международно-практической конференции «Внешнеэкономические связи как фактор модернизации российской экономики» (2011 г.) и «Внешнеэкономическая стратегия России в условиях посткризисного развития мирового хозяйства» (2010 г) в РЭА им. Г.В. Плеханова. Также на различных конференциях, проводимых в ГУУ, МГИМО (2010 г.), организацией World Organization of Creditors (WOC), в рамках круглого стола проводимого при участии международной организации Transparency International. Выводы диссертационного исследования, основные положения, результаты и рекомендации были опубликованы в научных работах объемом 17 п.л. Разработанное программное обеспечение прошло освидетельствование в Федеральном институте промышленной собственности, в результате чего была произведена государственная регистрация программного обеспечения. Структура работы

Комплекс задач предопределил структуру диссертационной работы. Работа состоит из трех взаимосвязанных и взаимодополняющих частей. В первой главе представляется проблема недостаточного инвестирования российской экономики со стороны зарубежных инвесторов. Описываются в общем виде проблемы недостаточного развития инфраструктуры, бюрократия, произвол чиновничьего аппарата, коррупция, как факторы, снижающие инвестиционную привлекательность российских предприятий как партнеров в реализации совместных проектов. Процесс развития инвестиционного климата анализируется с точки зрения не просто отдельных мер, которые необходимо принять в отдельных секторах экономики, а с точки зрения полноценных и всеохватывающих реформ, затрагивающих как государственный уровень, так и уровень частного сектора. Инвестирование представляется в виде логико-структурной модели, которая состоит из двух уровней - макроуровень и микроуровень. Взаимосвязь данных уровней доказывается с точки зрения эконометрического анализа. Вторая глава отражает зарубежный опыт в проведении реформ в области улучшения инвестиционного климата. Данные примеры рассматриваются с точки зрения возможности преломления его к российским реалиям. Особую роль играет вопрос борьбы с коррупцией, как одного из основополагающих факторов противодействующего выстраиванию полноценных отношений с иностранными инвесторами в рамках реализации новых проектов. В заключении второй главы представляются конкретные меры, которые необходимо внедрить на государственном уровне в рамках улучшения инвестиционного климата в масштабах страны. Третья глава направлена на выработку мер, которые необходимо внедрить в рамках предприятия для улучшения привлекательности компаний реального сектора экономики для реализации инвестиционных проектов с иностранными партнерами. На протяжении всего диссертационного исследования инвестиционный климат рассматривается с точки зрении тех рисков, с которыми может столкнуться иностранный инвестор в рамках реализации инвестиционной стратегии. В третьей главе данное положение находит свое практическое применение. Иностранного инвестора, вырабатывая стратегию сотрудничества с точки зрения реализации конкретного проекта, в первую очередь интересует вопрос управления рисками на предприятии. Если в компании выстроена полноценная система контроллинга, а также ее интегральная часть - система управления рисками, то предприятие способно предвидеть вероятность наступления рисков на самых ранних этапах, до наступления обстоятельств, которые приведут к срыву реализации инвестиционных проектов и финансовым убыткам. В связи с этим внедрение на предприятии системы управления рисками является одним из основополагающих факторов улучшения инвестиционной привлекательности российских предприятий для осуществления совместных проектов.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, состоящего из русских и иностранных источников, приложений, в которых отображены графические объекты, инструкции в соответствии с действующим законодательством.

Положениями исследования, выносимыми на защиту являются:

1. Логико-структурная модель регулирования инвестиционных процессов, состоящая из двух уровней: макроуровень - государственные инструменты регулирования и микроуровень - инструменты повышения инвестиционной привлекательности на предприятии.

2. Методика и результаты исследования взаимосвязи различных уровней предложенной модели.

3. Методика и результаты её применения по декомпозиции факторов, препятствующих развитию полноценных инвестиционных отношений с зарубежными инвесторами, в частности с ОЭСР, и пути улучшения инвестиционного климата государства, связанных с уменьшением коррупционных рисков и гармонизации отечественных инструментов государственного регулирования с международными нормами и практикой.

4. Методика формирования инвестиционной привлекательности отечественных предприятий за счёт развития теоретических положений и практического применения системы выявления и минимизации потенциальных барьеров на пути реализации совместных с зарубежными компаниями инвестиционных проектов, как основного инструмента привлечения иностранных инвесторов в реальный сектор экономики России.

5. Логико-структурная схема решения задачи повышения инвестиционной привлекательности отечественных предприятий при реализации совместных с иностранным инвестором инвестиционных проектов и пути формализации решения поставленной задачи.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Михайлова, Эллина Юрьевна

Заключение

Проблема улучшения инвестиционного климата в России, а также увеличения числа совместных с зарубежными партнерами инвестиционных проектов является очень актуальным для России. В рамках объявленного в 2009 курса модернизации национальной экономики страны иностранные инвестиции играют определяющую роль, и на данный момент их объем, очевидно, не достаточен. В России за период перестраивания экономики накопилось огромное количество проблем, которые необходимо решать. Одними из таких проблем являются пагубное экономическое состояние отдельных регионов, моногородов, которые находятся на грани вымирания, а также отсутствие потенциала к развитию обрабатывающей отрасли в стране. Все эти проблемы делают процесс привлечения иностранного капитала в страну жизненно необходимым. Однако, с другой стороны, эти проблемы, наряду с неослабляющей коррупцией, а также с административной бюрократией оказывают негативное воздействие на формирование инвестиционного климата России и на отрицательное восприятие России как объекта инвестирования со стороны зарубежных компаний. Формируется «замкнутый круг» проблем, который необходимо разорвать с целью улучшения позиции нашей страны на международной арене.

В ходе осуществления диссертационного исследования была предпринята попытка рассмотреть вышеуказанную проблему комплексно. Комплексный анализ заключался в том, что процесс инвестирования рассматривался как процесс, у которого есть свои уровни: макроуровень и микроуровень. Практика показывает, что несмотря на то, что инвестиционную привлекательность страны формирует проводимая государственная политика, а также возможные риски, с которыми может столкнуться предприниматель в процессе осуществления своей деятельности, объектом инвестирования становится предприятие, с которым напрямую сотрудничает иностранный инвестор. Таким образом, инвестиционная привлекательность российских компаний реального сектора экономики зависит от инвестиционной привлекательности каждого предприятия. Именно такая взаимосвязь образует единый процесс инвестирования в национальную экономику.

Очевиднее связь между макро и микроуровнями была продемонстрирована на примере индексов BPI и CPI, которые публикует международная организация по борьбе с коррупцией Transparency Intrnational. Данные показатели были взяты за основу в виду того, что коррупция является серьезным барьером в глобальном масштабе для выстраивания полноценного сотрудничества между странами и компаниями. Индексы BPI и CPI представляют именно микро и макроуровень соответственно. Индекс CPI отражает коррупционную составляющую самой государственной власти страны, а индекс BPI - готовность компаний различных стран решать проблемы за рубежом, посредством осуществления подкупа должностных лиц. В основу анализа легла гипотеза, что если страны привыкли продвигаться на рынке и развиваться с помощью неправомерных платежей, то и за рубежом возможно появиться такая практика. Необходимо заметить, что изначально индексы не являются производными друг от друга и рассчитываются независимыми методами. Сравнение проводилось по данным 2006 года и по данным 2008 года. Результаты исследования выявили тесную и значимую связь между показателями. Теснота и значимость связи определялась с помощью коэффициент детерминации и корреляции. В 2008 году показатель вариация индекса BPI на 82 % определялась вариацией индекса CPI, а 18 % - влияние неучтенных факторов. В 2006 году показатель вариации индекса BPI был ниже и составил 62%, а 38% - влияние неучтенных факторов. При условии, что 2008 год ознаменовался финансовым кризисом, такие показатели продемонстрировали способность компаний выживать в сложившихся сложных экономических условиях. В период кризисных явлений компании более охотно идут на совершения противоправных действий по подкупу иностранных должностных лиц.

Математический анализ полностью подтвердил выдвигаемую гипотезу, а также четко проиллюстрировал необходимость рассматривать процесс инвестирования как модель.

В рамках исследования автором проблема, улучшения инвестиционной привлекательности российских предприятий реального сектора экономики, рассматривалась именно с точки зрения макро и микроуровня.

В процессе детального анализа проблем, возникающих на макроуровне, и путей их решения, автором была проведена работа по изучению иностранного опыта улучшения инвестиционного климата на примере таких развивающихся стран как Китай, Латвия, Мексика, Пакистан. Было отмечено, что данным странам присущи те же проблемы, что и России; коррупция, низкий уровень прозрачности в отношении проводимой государством политики, обременительные и непонятные условия инспектирования предприятии. Однако, в отличие от России в этих странах были проведены широкомасштабные реформы, которые коренным образом изменили политику, проводимую государством в отношении иностранных инвесторов, и привели к заметному улучшению инвестиционной составляющей. Особенно актуальным для России является опыт Китая, где были реализованы идеи пилотных проектов. Пилотные проекты позволяют внедрять пробные инвестиционные программы в различных регионах или в отраслях. Основным преимуществом является возможность апробации мер, которые дальше можно внедрять в масштабах всей страны, повышение инвестиционной привлекательности регионов, а также выявление возможных ошибок на ранних стадиях. К сожалению, на данный момент в России пути улучшения инвестиционного климата представляются в качестве принятия отдельных мер, но при этом нет стремления проводить полномасштабные реформы и выявлять основополагающие проблемы низкого доверия к российской экономике со стороны иностранных инвесторов.

Одной из таких проблем является коррупция. Данной проблеме в диссертации было уделено пристальное внимание, в виду того, что Россия на данный момент находится на пути присоединения к таким организациям как ВТО и ОЭСР. В рамках присоединения к ОЭСР России необходимо присоединиться к Конвенции по противодействию подкупа должностных лиц. Данное присоединение повлечет за собой полный пересмотр российского законодательства и принятия документа, который жестко бы пресекал недобросовестное поведение компаний на рынке с помощью осуществления подкупа должностных лиц.

Несмотря на то, что коррупционная составляющая России отпугивает крупных иностранных инвесторов, приводит к отказу корпораций дальше развивать свой бизнес на российском рынке, а также приводит к открытому судебному процессу против подразделений крупнейших международных предприятий, которые базируются на территории России, на данный момент не были выработаны адекватные меры по решению данной проблемы.

Законодательная антикоррупционная база представлена национальным планом по борьбе с коррупцией, а также ФЗ - 273 «О противодействии коррупции». При этом до сих пор не решены проблема о ратификации 20 статьи Конвенции ООН, которая подразумевает несение ответственности за незаконное обогащение должностных лиц, не введен контроль за расходами, а самое главное в российском законодательстве отсутствует положение о наказание за подкуп иностранных должностных лиц. Если сравнивать положения ОЭСР и национального законодательства, то можно выявить общие схожие черты в понимании проблемы, но при этом различия настолько существенные, что пока сложно представить себе непосредственно сам процесс присоединения.

Пока идут переговоры на государственном уровне, компании уже должны готовиться к новым условиям, которые могут стать для них реальностью осуществления бизнеса. Реальность на самом деле не очень радужная, поскольку после присоединения России к Конвенции ОЭСР необходимо принять документ по типу БСРА, который должен будет достаточно жестко пресекать попытки подкупа иностранных должностных лиц, а также расширения бизнеса незаконным путем. Также в процесс могут быть пущены те дела и претензии, которые уже накопились за рубежом относительно российских компаний, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность, но которые не могут быть реализованы за счет отсутствия правовых норм. Не исключается, что скандалы, подобные Daimler, Siemens могут повториться, но уже с российскими компаниями.

Необходимость кардинальных антикоррупционных мер назрела в стране уже давно, но ее актуальность появляется именно сейчас, когда Россия стоит на пороге достаточно важных свершений по присоединению к ведущим международным организациям, а также после того как был провозглашен курс модернизации, в котором действительно нуждается наша страна. На пути реализации таких грандиозных планов коррупция стоит очень серьезным препятствием, поскольку именно по причине коррупции достаточно часто бизнес с высоким потенциалом оказывается в неумелых руках. Особенно это касается развивающегося, но во многом определяющего сектора высоких технологий.

Применение жестких мер, пресекающие коррупционную деятельность заметно бы улучшило инвестиционную привлекательность страны. Однако, помимо общих показателей, которые образуют инвестиционный климат страны, для инвестора большое значение имеет инвестиционная привлекательность самой компании, с которой будет реализовываться долгосрочный проект.

Выше было отмечено, что инвестиционный климат формируются исходя их тех рисков, с которыми может столкнуться инвестор при выходе на российский рынок. В связи с этим степень доверия инвестора к компании-партнеру будет зависеть от умения управлять рисками, а именно от наличия эффективной системы управления рисками. В рамках диссертационного исследования автором была сформулирована концепция системы управления рисками (СУР) на предприятии. Под СУР понимается комплексная многоаспектная программа контроля над осуществленной конкретным предприятием деятельностью, направленная на своевременное выявление источников потенциальных рисков, как на уровне самой компании, так и на уровне компании-партнера, анализ степени негативного воздействия на дальнейшую деятельность и выработку путей минимизации.

Данная система должна стать интегральной частью системы контроллинга. Алгоритм реализации системы управления рисками на предприятии отображает пять взаимосвязанных шагов. На первом этапе необходимо внедрить на предприятии философию контроллинга. Затем необходимо провести детальный анализ по выявлению возможных рисков на основных этапах осуществления предпринимательской деятельности. На третьем этапе осуществляется оценка риска качественными и количественными способами. Затем для анализа источников, последствий, а также основных путей минимизации риска используется программное обеспечение FEAR. После получения необходимого массива информации лицо, принимающее решение вносит основные коррективы в общую систему контроллинга.

Программное обеспечение FEAR является авторской разработкой диссертанта и направлено на выявлении рисков на основных этапах экономической деятельности как: маркетинг, логистика, таможенное оформление, кредитно-финансовая сфера, а также операции с объектами интеллектуальной собственности. Данный продукт дает необходимый массив информации относительно источников ситуации риска, методов минимизации, а также последствий, которые могут наступить в виду халатного отношения к ситуации риска. На основе данной информации лицо, принимающее решение делает выводы о дальнейших действиях.

Преимуществом данного программного обеспечения является простота в использовании, а также гибкость - мониторинг рисков можно проводить как на уровне отдельного подразделения, так и в процессе выработке руководящими органами стратегии развития. При этом предложенная методология осуществления системы управления рисками не связана со страхованием, а может реализовываться непрерывно в рамках повседневной деятельности.

В процессе глобальной конкуренции за иностранные инвестиции Россия может выиграть только в том случае, если инвесторы будут воспринимать ее как перспективный и не высокорискованный объект инвестирования. Наша страна имеет огромный инвестиционный потенциал и в преддверии вступления России в ВТО необходимо сделать ряд кардинальных и определяющих шагов в улучшении инвестиционной привлекательности страны. Иностранные инвесторы не готовы, приходя на российский рынок, тратить все свои ресурсы на решение проблем административных барьеров и коррупции, также в виду того, что они сами связаны жесткими антикоррупционными законами в своей стране. При этом необходимо, чтобы субъекты микроуровня - предприятия, также были готовы разговаривать с иностранными инвесторами на одном языке, а именно на языке контроллинга, качественных систем управления рисками, международных стандартов риск-менеджмента. Когда инвестор будет уверен, что проект не прекратит своего существования в виду халатного отношения к потенциальным рискам, тогда появится стремление инвестировать в российскую экономику. Пересмотр системы управления как на макро, так и на микроуровнях является залогом улучшения инвестиционной привлекательности российских предприятий реального сектора экономики и всей экономики в целом.