Совершенствование форм и методов управления инвестиционными проектами в строительстве тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат- Ученая степень
- кандидата экономических наук
- Автор
- Джалилова, Саида Фазиловна
- Место защиты
- Махачкала
- Год
- 2014
- Шифр ВАК РФ
- 08.00.05
Автореферат диссертации по теме "Совершенствование форм и методов управления инвестиционными проектами в строительстве"
На правах рукописи
Джалилова Сайда Фазиловна
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФОРМ И МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ
Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (строительство)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
4 2014
Махачкала - 2014
00555638/1
Работа выполнена в Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Дагестанский государственный технический университет».
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Магомедов Лрбули Гунашевич
Официальные оппоненты:
- Воронин Михаил Иванович, доктор экономических наук, профессор, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Государственный университет управления», кафедра экономики строительства и управления инвестициями, заместитель заведующего кафедрой;
- Омаров Омар Алиевнч, доктор экономических наук. Махачкалинский филиал Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Московский автомобильно-дорожный государственный технический университет». кафедра экономики и управления, профессор.
Ведущая организация: Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Северо-Кавказский федеральный университет», г. Ставрополь
Защита состоится «23» декабря 2014 г. в 1600 часов на заседании диссертационного совета Д212.052.01 в ФГБОУ ВПО «Дагестанский государственный технический университет», 367015, г. Махачкала, пр. Имама Шамиля 70, диссертационный зал административного корпуса.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на сайте ФГБОУ ВПО «Дагестанский государственный технический университет» www.dstu.ru. Сведения о защите и автореферат диссертации размещены на официальном сайте ВАК Министерства образования и науки РФ http://vak2.ed.gov.ru/
Автореферат разослан «21» ноября 2014 г.
Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, в
профессор — х.З. Халимбеков
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ :
Актуальность темы исследования. Радикальное реформирование экономики России. неразрывно связано с проблемами инвестиционного проектирования и управления инвестиционными проектами, решение которых лежит в основе повышения инвестиционной активности строительных предприятий. Одной из сложных проблем управления является выбор оптимального варианта вложения капитала в тот или иной проект.-Повышение степени неопределенности условий реализации проектов й; строительстве, как на стадии инвестирования, так и в процессе эксплуатации создаваемого объекта, появление возможности использования гибких форм финансирования, расширение сферы альтернативного применения капитала, кардинально меняют требования к управлению - инвестиционными проектами, к критериям подготовки и принятия управленческих решений. .'.,';
Потенциальные возможности привлечения инвейцционных .ресурсов существенно отличаются для разных регионов России, в связи, с' чем проблемы управления инвестиционными проектами необходимо рассматривать с учетом, как отраслевых, так и региональных особенностей. Ограниченность инвестиционных возможностей федерального, регионального, местного бюджетов, недостаточность объема капиталовложений на проведение проектов реструктуризации и подъема строительного производства предопределяют необходимость совершенствования методов и форм управления инвестиционными проектами в строительстве. Этим объясняется необходимость разработки комплекса последовательных мер, повышающих эффективность управления инвестиционными проектами в строительстве с учетом сложившегося мирового опыта и отечественной практики. Необходимость решения данных проблем обуславливает своевременность, актуальность и направленность диссертационного исследования.
Степень изученности проблемы. Существенный вклад в развитие теории управления проектами внесли научные работы российских ученых, к числу которых относятся: Бузырев В.В., Васильев В.Д., Васильев В.М., Воронин М.И., Воропаев В.И., Ивасенко А.Г., Исмаилова Ш.Т., Кос-сов В.В., Липсиц И.В., Магомедов А.Г., Мазур И.И., Милошевич Д.З., Ни-конова Я.И., Ольдерогте Н.Г., Панибратов Ю.П., Товб A.C., Ципес Г.Л., Швандар B.A., Шапиро В.Д. и другие.
Теоретические и методические основы управления инвестиционными проектами нашли отражение в научных трудах зарубежных ученых: Беренса В., Дерри С., Клиффорда Ф., Норкот Д., Фабоцци Ф., Ханс-Д.Л., Харпера С., Хавранека П. и других. -
Однако, несмотря на достигнутые результаты в области теории и методологии управления инвестиционными проектами, ряд вопросов, связанных с оценкой приоритетности и эффективности их реализации в строительной отрасли остаются недостаточно изученными. В частности, недостаточно решенными остаются проблемы создания эффективной системы управления инвестиционными проектами в строительстве, обеспечивающей своевременное и достаточное финансирование проектных решений, рациональное использования инвестиционных ресурсов и управление рисками инвестиционного проекта, что и предопределило цель, задачи и направленность диссертационного исследования.
Целью диссертационного исследования является разработка комплекса практических мер по совершенствованию форм и методов управления инвестиционными проектами в строительстве, обеспечивающих их эффективную реализацию и коммерциализацию проектных решений.
В соответствии с целью были поставлены и решены следующие задачи:
- систематизированы и аналитически обобщены теоретические основы управления инвестиционными проектами в строительстве;
- выявлены факторы и определены условия реализации инвестиционных проектов в России, в том числе, в Республике Дагестан;
- проанализированы существующие подходы и методы управления инвестиционными проектами в строительстве;
- разработаны методические рекомендации по реализации стратегии привлечения инвестиций в строительную отрасль; '
- разработано научно-методическое обеспечение оценки эффективности реализации инвестиционных проектов в строительстве;
- разработан комплекс практических мер по совершенствованию форм и методов управления инвестиционными проектами в строительстве.
Объектом исследования выбран механизм реализации инвестиционных проектов в строительстве и инвестиционная деятельность строительных предприятий.
Область исследования соответствует Паспорту научной специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (строительство): пункту 1.3.76 Развитие методологии управления и организации инвестиционного проектирования в строительстве; пункту 1.3.77 Теоретические, методологические и методические основы определения эффективности инвестиционных проектов в строительстве; пункту 1.3.78 Развитие теории и методологии управления рисками инвестиционных проектов в строительстве.
Предметом исследования являются организационные формы и методы управления инвестиционными проектами в строительстве. < ;
Научная новизна результатов исследования состоит в развитии теоретических и методических положений теории управления проектами, а также в разработке комплекса практических мер, обеспечивающих формирование и функционирование системы, управления инвестиционными проектами в строительстве, с целью повышения эффективности их реализации на основе государственно-частного партнерства, рационального использования инвестиционных ресурсов и управления инвестиционными рисками.
Теоретическая значимость данного исследования состоит в приращении научного знания в области управления инвестиционными проектами, состоящем в развитии методов управления ресурсами инвестиционного проекта, критериев и показателей эффективности их реализации, источников финансирования, а также организации процессов управления и контроля уровня профессиональной компетенции специалистов.
Практическая значимость данного исследования заключается в возможности использования полученных результатов при разработке стратегии инвестиционной привлекательности строительной отрасли, а также инвестиционной политики строительных организаций; применение комплекса управленческих воздействий на формирование инвестиционного портфеля с целью минимизации инвестиционных рисков и рационального использования инвестиционных ресурсов позволит повысить качество и эффективность реализации инвестиционных проектов в строительстве.
Материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе при подготовке студентов по направлению «Строительство», а также при преподавании дисциплины «Управление проектами» для студентов по направлению «Менеджмент».
Методология и методы исследования. Методологическую основу работы составляют общенаучные принципы системного подхода, а также фундаментальные и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых-экономистов в области теории и методологии ^правления проектами, теории принятия и реализации управленческих решений в инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов отраслей народного хозяйства.
В ходе исследования были использованы методы логического, статистического и сравнительного анализа, методы экспертных оценок, per-' рессионного, факторного анализа, экономико-математические методы с использованием современных программных средств.
Исходной базой исследования послужили данные статистических
сборников Федеральной службы государственной статистики России, материалы Министерства экономики и Территориального развития Республики Дагестан, Министерства строительства, архитектуры и жилищно-коммунального хозяйства Республики Дагестан, строительных организаций, а также нормативные и правовые акты федеральных й региональных органов власти по вопросам реализации инвестиционных проектов в строительстве.
К положениям, выносимым на защиту, и определяющим научную новизну исследования, можно отаести следующие:
- уточнены концептуальные положения формирования системы управления проектами, отражающие принципы, функции, стандарты и методы, положенные в основу системного, процессного и ситуационного подходов к разработке организационно-экономического механизма управления инвестиционными проектами в строительстве;
- обоснованы методические подходы к формированию системы управления инвестиционным проектом, функционирующей на протяжении его жизненного цикла в соответствии с целями инвестирования, с учетом реагирования на возможные приемлемые риски, обеспечивающей наиболее выгодное объединение и координацию всех ресурсов, вовлеченных в инвестиционный проект на основе прогнозирования и планирования работ по проекту, определения центров ответственности и контроля его реализации;
- разработан комплекс практических мер по реализации стратегии привлечения инвестиций в строительную отрасль региона, предусматривающий создание благоприятного инвестиционного имиджа строительных предприятий и систему мер по защите интересов инвесторов;
- аналитически обобщены методы оценки и показатели эффективности инвестиционных проектов, с учетом которых предложен оптимальный критерий приоритетности инвестирования в строительство на основе оценки привлекательности инвестиционных предложений;
- разработаны методические рекомендации по совершенствованию методов финансирования инвестиционных проектов на основе государственно-частного партнерства, а также концессионных форм производства, обеспечивающих сбалансированность интересов, прав и обязательств участников инвестиционных процессов в строительстве, при снижении финансовой нагрузки государства и сохранении действующей налоговой нагрузки на строительные предприятия;
- предложены методические подходы к минимизации инвестиционных рисков как на стадии формирования инвестиционного портфеля строительного предприятия и бюджета инвестиционного проекта, так и возникающих в ходе реализации инвестиционных проектов, создающие потен-
циальную возможность для управляющего воздействия в рамках системы управления по отклонениям;
- разработан корпоративный стандарт по управлению инвестиционными проектами капитального строительства для компаний холдингового типа, содержащий методические подходы и функции управления, обеспечивающие возможности аудита, мониторинга и экспертизы инвестиционных проектов по единым стандартам в зависимости от достигнутого уровня организации управления на строительном предприятии.
Степень достоверности и апробация результатов исследования. Достоверность научных выводов и результатов проведенных исследований обусловливается корректным использованием положений теории управления проектами, методов логического, статистического и факторного анализа, методов экспертных оценок, адекватных решению задач исследования "на основе применения современных программных средств, а также подтверждается использованием в качестве информационной базы статистических сборников, материалов, опубликованных в монографиях, периодических изданиях и сборниках научных трудов. Результаты диссертационного исследования использовались в производственной деятельности ОАО «Махачкалинский домостроительный комбинат», что подтверждается соответствующими документами о внедрении. Материалы диссертаций использованы в учебном процессе при преподавании дисциплины «Управление проектами» в ФГБОУ ВПО «Дагестанский государственный технический университет».
Основные положения и выводы диссертационного исследования, докладывались автором на научно-практических конференциях, международного, всероссийского и регионального уровней в городах: Курск, Махачкала, Пенза, Санкт-Петербург, Саратов за 2009 -2014 годы.
По теме диссертации опубликовано 20 печатных работ общим объемом 5,058 п.л. (в том числе, лично автором - 4,263 п.л.), включая три работы из перечня журналов, рекомендуемых ВАК РФ для публикации результатов диссертации объемом 1,84 п.л. (в том числе, лично автором -1;18 П Л.). " " ' ' ' -
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. Общий объем диссертации составляет 163 страницы, из них 16 таблиц, 13 рисунков, библиография содержит 145 наименования трудов отечественных и зарубежных авторов.
2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обосновывается, актуальность , темы диссертационного исследования, формулируются цель и задачи, отражается научная новизна и практическая значимость полученных в работе результатов.
В первой главе «Теоретические основы управления инвестиционными проектами в строительстве» рассмотрены концептуальные основы управления инвестиционными, проектами; исследованы современные организационно-экономические формы, инвестирования в строительство с учетом жизненного цикла проекта; обоснована необходимость стандартизации и сертификации 1РМА, основанной на международных требованиях к компетентности специалистов по управлению проектами.,
Под инвестиционным проектом в строительстве следует понимать комплексный план мероприятий, обосновывающий экономическую целесообразность, объем и сроки капитальных вложений в проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров, направленный на реализацию архитектурных и инженерных решений с целью получения положительного социально-экономического эффекта и предпринимательской выгоды. Основу концепции управления инвестиционными проектами в строительстве составляет взгляд на проект как на управленческое изменение исходного состояния строительного предприятия (компании), связанное с затратами времени и средств. Исследование процесса управления изменениями,,осуществляемого по заранее разработанным правилам в рамках бюджета и временных ограничений инвестиционного проекта и составляет сущность предложенных 8 работе методических подходов и моделей управления.
Как показало исследование, процесс управления инвестиционными проектами в строительстве заключается в обосновании инвестиционного замысла, определении цели инвестирования, состава работ, ответственности и объема ресурсов, с учетом имеющихся рисков и возможностей, в постоянном контроле хода реализации инвестиционного, проекта и своевременным реагированием на возникающие изменения и отклонения для достижения целей инвестирования в рамках бюджета, установленных сроков и требований к качеству. С учетом этого, нами определены укрупненные группы и последовательность выполнения , задач управления инвестиционными проектами в строительстве:, разработка и обоснование концепции инвестиционного проекта; оценка целесообразности инвестирования в строительство с учетом факторов риска и неопределенности; технико-экономическое обоснование проекта; бюджетирование на всех стадиях жизненного цикла инвестиционного проекта; организация управления исполнителями проекта; управление реализацией инвестиционного проекта; управление по отклонениям. 8
В работе аргументирована мысль, что успешность реализации инвестиционного проекта определяется тем, насколько эффективно осуществляется его замысел, в котором сконцентрированы интересы участников инвестиционного процесса, что возможно только при согласованном целенаправленном развитии всех функций управления. Задачами инвестиционного замысла являются: определение целей и объекта инвестирования, места размещения проекта, характера производимой продукции и выполняемых работ по проекту, срока окупаемости проекта, доходности проекта и т.д. Применительно к проблематике диссертационного исследования содержание инвестиционного замысла рекомендуется излагать в следующей последовательности: формирование альтернативных вариантов предложений по направлениям инвестирования в строительство; выбор организационно-правовой формы строительного, предприятия (компании), в котором будет реализован инвестиционной проект с указанием требований к квалификационному составу персонала; определение конечных потребителей результатов инвестиционного проекта; разработка бизнес-плана инвестиционного проекта; оценка эффективности инвестиционного проекта.
В работе доказана ;> необходимость управления инвестиционными проектами в соответствий с едиными международными требованиями к уровню компетенции специалистов в рамках управления проектами -International Competence Baseline (ICB), которые содержат правила и нормы работы специалистов по проектному менеджменту согласно требованиям IPMA. На практике, каждая национальная ассоциация несет ответственность за разработку собственных национальных требований к компетентности специалистов (NCB - National Competence Baseline), которые затем в обязательном порядке ратифицируются IPMA. Сертификационная программа включает четыре уровня, к каждому из которых разработаны требования соответствия, уточненные в ходе исследования в части расширения границ их применимости в строительстве. По резуль-. тагам сертификации специалисту по управлению инвестиционными проектами может быть присвоено одно из следующих званий (таблица 1).
Основываясь на построении классической системы управления проектами, предусматривающей управление предметной областью проекта, временными параметрами проекта, рисками, стоимостью, качеством, контрактами и закупками, персоналом, коммуникациями, изменениями, в работе уточнены концептуальные положения формирования системы управления проектами, отражающие принципы, функции, стандарты и методы системного, процессного и ситуационного подходов к разработке организационно-экономического механизма управления инвестиционными
Таблица 1 - Сертификационные уровни инвестиционного проекта*
№ Сертификационные уровни !■ Требования : соответствия Требования ответственности
1 «А»- сертифицированный директор инвестиционных проектов Управлять всеми инвестиционными проектами'строительной компании; иметь минимум 5-ти летний опыт управления комплексными инвестиционными проектами и программами, из которых кандидат не менее 3-х лет был ответственен за управление инвестиционным портфелем; иметь портфель конкретных стратегических предложений по общему управлению компанией; принимать участие в подготовке персонала по управлению инвестиционными проектами. Реализация инвестиционных проектов, разработка руководящих и нормативных материалов, а ,также применение эффективных методов и средств управления инвестиционными проектами.
2 «В>>- сертифицированный ч; управляющий инвестиционными проектами Управлять сложными инвестиционными проектами;': иметь минимум 5-тя летний опыт управления инвестиционными проектами, из которых не менее 3-х лет, в качестве ответственного за управление сложными инвестиционными проектами; осуществлять координацию и контроль всех проектов компании или ее отделения; иметь портфель конфетных стратегических предложений по общему управлению в компании; формировать команду управления инвестиционным проектом. Реализация сложного инвестиционного проекта, разработка руководящих и нормативных материалов, а также применение эффективных методов и средств управления сложными инвестиционными проектами.
3 «С»- сертифицированный профессионал по управлению инвестиционными проектами Управлять несложными проектами и помогать руководителю сложными инвестиционными проектами во всех функциональных областях управления; иметь минимум 3-х летний опыт управления в качестве руководителя в функциональных областях несложного инвестиционного проекта; управлять небольшими группами персонала по управлению инвестиционным проектом; применять методы, средства и инструментарий по управлению инвестиционными проектами; работать в качестве руководителя группы ^специалистов, входящей в команду сложного инвестиционного проекта. Реализация несложного проекта; ответственность за соответствующие параметры инвестиционного проекта.
4 (Ю» - сертифицированный специалист по управлению проектами Обладать знаниями во всех областях управления инвестиционными проектами и бьггь способным применять эти знания на практике. Нести ответственность в качестве таена команды инвестиционного проекта в любой функциональной области по управлению инвестиционными проектами. ' !
* Составлена автором на основании Национальных требований к компетентности специалистов (National Competence Baseline, NCB SOVNET 3.0).
проектами в строительстве. В работе доказано, что исходя из процессного подхода к формированию системы управления, инвестиционный проект может быть представлен в виде программы решения экономической проблемы, обладающей признаком отдачи, получения дохода, прибыли, социальных эффектов только после прохождения определенного периода с начала осуществления проекта и вложения средств в него вплоть до его реализации. Системный подход к управлению инвестиционными проектами предполагает, что любой проект можно представить в виде открытой системы, имеющей взаимодействие с внешней средой. Увязать конкретные условия реализации инвестиционного проекта с целями инвестирования позволяет ситуационный подход, значимость которого повышается в рвязи с ростом степени неопределенности организационно-экономической Среды в строительстве, порождающей в свою очередь инвестиционный риск.
В работе обосновано, что преимущественной особенностью системы управления инвестиционными проектами в строительстве является возможность организации многоступенчатого планирования и согласования проектной информации в режиме реального времени. Благодаря чему, система управления инвестиционными проектами обеспечивает прозрачность инвестиционного планирования за счет привязки затрат к определенным объемам работ и доходам на всех стадиях и фазах жизненного цикла проекта. С учетом этого в работе обоснованы методические подходы к формированию системы управления инвестиционным проектом, функционирующей на протяжении его жизненного цикла в соответствии с целями инвестирования, с учетом реагирования на возможные приемлемые риски, обеспечивающей наиболее выгодное объединение и координацию всех ресурсов, вовлеченных в инвестиционный проект на основе прогнозирования и планирования работ по проекту, определения центров ответственности и контроля его реализации, представленной в виде блок-схемы на рисунке 1.
Во второй главе «Организационно-экономический механизм управления инвестиционными проектами в строительстве» аналитически обобщено состояние инвестиционной деятельности в экономике страны, в том числе, в строительной отрасли; разработан комплекс стратегических и тактических мер, обеспечивающих привлечение инвестиций в строительную отрасль; раскрыт механизм управления ресурсами инвестиционного проекта; предложены методические подходы к выбору показателей оценки эффективности инвестиционных проектов в строительстве; определен критерий приоритетности инвестирования в строительство.
Предиивестиицонная » стадия
ентр затрат Разработка концепции инвестиционного проекта
. ,:—I , ~
Днализ инвестиционных возможностей и потенциала строительного предприятия
ТЭО инвестиционного проекта
т
Принятие решения об инвестировании
Разработка стратегии и тактики управления инвестиционным проектом
Центр инвестиционной ответственности
Построение организационной структуры управления инвестиционным проектом
т
. Инвестиционная стадия
Проведение переговоров, конкурсных торгов и заключение контрактов
Бюджетирование инвестиционного проекта
Строительно-монтажные работы 1
Корректировка параметров инвестиционного проекта по результатам оценки и анализа рисков
Сдача в эксплуатацию строительного объекта
|Центр финансово»
ответственности
Выведение строительного предприятия на проектную мощность
Контроль за реализацией инвестиционного проекта
Эксплуатационная стадия,-
т
Погашение инвестиционных обязательств
Рисунок 1-Управление инвестиционным проектом в строительстве в зависимости от стадий жизненного цикла*
*Разработано автором
В работе доказано, что без привлечения значительного объема инвестиционных ресурсов в строительную отрасль нельзя создать эффективную экономику, поскольку строительство является основой производственно-экономического потенциала всех отраслей национальной экономики. ;
По данным Росстата в 2013г. в экономику России вложено 13255,5 млрд. рублей инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций, включая объемы инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами). В соответствии с федеральной адресной инвестиционной программой, утвержденной Минэкономразвития России на 2013 г. (с уточнениями на 1 января 2014г.), выделены ассигнования в размере 673,0 млрд. рублей, из них из федерального бюджета 637,5 млрд. рублей на строительство 2984 объектов капитального строительства, приобретение объектов недвижимости и реализацию мероприятий (укрупненных инвестиционных проектов), из них по 940 объектам было намечено провести только проектные и изыскательские работы. На 1 января 2014г. полностью профинансировано 1630 объектов.
В настоящее время в. Республике Дагестан созданы 9 инвестиционных площадок, строительство инженерной инфраструктуры которых осуществлено из бюджетных средств в рамках федеральной целевой программы «Юг России», адресных инвестиционных программ и РЦП «Создание благоприятных условий для привлечения инвестиций в экономику Республики Дагестан на 2012-2016 годы». Укрупненная стоимость строительства объектов инфраструктуры, включая государственную экспертизу, составляет 2,2 млрд. руб. Мониторинг реализации инвестиционных проектов показал, что в 2013 году наблюдался рост инвестиционной активности. Так, по двум крупным проектам в 2013 году подписаны кредитные договора на общую сумму 6788,0 млн. руб. По проекту «Строительство завода по производству стеклотарной продукции «Анжи-стекло» в декабре 2013 г. подписан кредитный договор с ОАО «Сбербанк России» о финансировании проекта на сумму 3500,0 млн. руб. под государственные гарантии РФ.
Для обеспечения этого автором разработан комплекс практических мер по реализации стратегии привлечения инвестиций в строительную отрасль региона, предусматривающий создание благоприятного инвестиционного имиджа строительных предприятий и систему мер по защите интересов инвесторов (рисунок 2). Комплекс мер по привлечению инвестиций в строительную отрасль представлен в работе по несколькими направлениями. Часть этих мер может быть реализована только федеральными органами, другие находятся в компетенции региона. Так, налоговые льготы могут устанавливаться региональными или местными органами власти с
целью ускорения развития или укрепления позиций строительной отрасли. При этом региональные налоговые льготы предоставляются в форме специальных льготных ставок, налоговых каникул или освобождений от налогов при реинвестировании за счет отчислений, формирующих региональный бюджет.
Концепция развития отраслей региона
Ресурсосбе- Модерниза- Создание Повышение Развитие Совершен-
режение ция рыночной инвестици- социальной ствование
отраслей конкурент- онной ак- ..инфраструк- системы
экономики ной среды тивности ; ТУРЫ управления
Страте гая привлечения инвестиций в строительную отрасль региона
Инвестиционная среда в строительной отрасли региона
благоприятная неблагоприятная
Кормативно-закоцодательная база регулирования инвестиционных процессов
приток отток
движение инвестиций
■ •
Институты и инструменты защиты интересов инвесторов
*
Отбор Корректировка ранее
инвестиционных принятых решений
проектов
Способы активизации привлечения инвестиций
' ■
Оценка эффективности инвестиционных проектов
Рисунок 2 - Стратегия привлечения инвестиций в строительную отрасль* *Разработано автором
Одновременно с региональными стимулами необходимо боле© широко использовать региональные субсидии и льготные кредиты* предоставляемы инвесторам приоритетных инвестиционных проектов. Другим направлением в работе с инвесторами может стать разработка и реализация программы информационной поддержки привлечения прямых инвестиций, в частности, создание базы данных по инвестиционным проектам строительных предприятий с подключением ее к международным информационным сетям. На заключительной фазе работы по .формированию стратегии привлечения инвестиций рекомендовано осуществлять корректировку ранее принятых решений по формированию инвестиционной среды с учетом оценки эффективности инвестиционных проектов, как на стадии разработки, так и в процессе их реализации. В этой связи для инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки, в части финансирования затрат на новое строительство, расширение, а также реконструкцию и модернизацию объектов, в работе предложено руководствоваться следующими критериями отбора (рисунок 3):
Рисунок 3 - Критерии отбора инвестиционных проектов в строительстве* *Разработано автором
Теоретическое обобщение проблем и поиск путей эффективной реализации инвестиционных проектов в строительстве предопределили' разработку организационно-экономического механизма управления ресурсами инвестиционного проекта, определяемого совокупностью функций
управления: планированием, регулированием и контролем, представленного на. рисунке 4. Принимая во внимание нормативно-законбдателыюе положение, что все инвестиционные проекты, имея положительные характеристики полезности для общества должны нести социально-экономический эффект, практически обеспечивая компенсацию вложенных средств за счет прибыли, получаемой после реализаций инвестиционного проекта, автором аналитически обобщены методы и-показатели эффективности инвестиционных проектов, а также предложен оптимальный критерий приоритетности инвестирования в строительство на основе оценки привлекательности инвестиционных предложений.
Рисунок 4 - Организационно-экономический механизм управления ресурсами инвестиционного проекта в строительстве* *Разработшю автором
Решение проблемы выбора методов оценки инвестиционной привлекательности проектов в строительство предложено рассматривать с учетом интересов, как инвесторов, так и подрядчиков проектов. С этих позиций обосновано, что для инвесторов проекта наиболее важна экономическая эффективность инвестиций, а для подрядчика проектаэкономическая эффективность строительного производства. Тем не менее, на Строительных "предприятиях выручка от реализации продукции является ее экономическим результатом (Я,). Поэтому при оценке общей экономической эффективности инвестиционных проектов в строительстве используется система существующих показателей: чистый дисконтированный доход (ЧДЦ), внутренняя норма доходности (ВИД), индекс доходности (ИД) и срок окупаемости инвестиций (Т0?). '
Однако для подрядчика, как участника инвестиционного проекта, фактор времени имеет особое значение, на который он может оказывать прямое воздействие, поскольку внося инновации в организацию строитёльнбгЬ' производства, его технологию и ускоряя строительный процесс, он, тем самым, сокращает сроки окупаемости инвестиций, получая от этого дополнительный эффект для себя и других участников проекта.
Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле
1'
(1)
(1 + £)' '
где ^-результаты, достигаемые на 1-м шаге расчета; 3,-текущие затраты в процессе эксплуатации проекта в том же интервале; К,-инвестиции, единовременные затраты на создание проекта в 1-ом шаге; ^количество врёмейШх интервалов; Е-норма дисконта, равная по значению приемлемой'для инвестора норме дохода на капитал.
Индекс доходности (ИД) определятся как отношение суммы приведенных эффектов к величине дисконтированных капитальных вложений (Кд). -
Дисконтирование капитальных вложений осуществляется по формуле
К"=!К'<ТТёу ' ■■ <*>'
С помощью суммы дисконтированных капитальных вложений определяется индекс доходности по формуле:
ид = ^---(3)
Внутренняя норма доходности (ВИД) представляет собой норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям. Норма дисконта определяется из решения следующего уравнения:
^(R,-3,) К, '
ЙО + Явн)' ÜQ + ЕвнУ (4)
В работе рекомендовано при оценке эффективности инвестиционных проектов, в строительстве принимать во внимание то обстоятельство, что средства, вложенные в объекты строительства, покрываются за счет чистой прибыли'сгг реализации продукции, и за счет амортизационных отчислений, поступающих застройщикам и инвесторам в составе цены. С учетом этого формула (1) преобразуется к виду:
чдд ? ¿(/г, -з,-К) (/?<+ 4 - и<\, (5),
т=0 и + Ь)
где Агамортизационные отчисления на 1-ом шаге расчетного периода; Н,-налоговые платежи.
На наш взгляд, формулы (1-5) отражают не только эффективность инвестиционных проектов, но и внутренние источники финансирования, что особенно важно для оценки привлекательности инвестиционного предложения. Однако возможны ситуации, когда критерии (ЧДЦ), внутренняя норма доходности (ВНД), индекс доходности (ИД) противоречат друг другу, например, при оценке альтернативных инвестиционных проектов. С учетом, этого положения для определения степени привлекательности инвестиционного предложения в работе определены критерий «увеличение благосостояния акционеров» и его составляющие для строительных компаний холдингового типа: дивиденды, выплачиваемые по акциям, и увеличение стоимости самих акций.
По сравнению с критериями «чистый дисконтированный доход» и «внутренняя норма доходности», критерий «увеличение благосостояния акционеров» имеет следующие преимущества:
1. Ясность в определении инвестиционной привлекательности проекта для акционеров.
2. Однозначность в выборе альтернативного варианта инвестирования.
3. Учитывает масштабы инвестирования в строительство.
4. Обеспечивает сопоставимость эффективности реализации аналогичных инвестиционных проектов в строительной отрасли.
5. Обеспечивает прозрачность в оценке динамики развития строительной компании.
В третьей главе «Повышение эффективности управления инвестиционными проектами в строительстве» разработан комплекс практических мер, обеспечивающих повышение эффективности управления инвестиционными проектами на основе государственно-частного партнерства, а также концессионных форм производства; системного подхода к управлению рисками инвестиционных проектов; методических подходов к организации корпоративного управления инвестиционными проектами в строительстве. В ходе исследования определено, что одной из
основополагающих задач управления инвестиционными проектами является организация его финансирования, что подразумевает обеспечение проекта инвестиционными ресурсами. Автором разработаны методические рекомендации по совершенствованию методов финансирования инвестиционных проектов на основе государственно-частного партнерства, а также концессионных форм производства при сохранении действующей налоговой нагрузки на строительные предприятия. Особенностью государственной инвестиционной политики финансирования проектов является переход от распределения бюджетных ассигнований между отраслями и регионами к избирательному частичному финансированию конкретных инвестиционных проектов на конкурсной основе. В работе доказано, что из всех форм ГЧП, концессии объективно являются наиболее привлекательными для строительного бизнеса, поскольку они предоставляют ему гораздо большую административно-хозяйственную свободу, чем, например, совместные предприятия или аренда.
В практике строительства объектов. производственной инфраструктуры нами рекомендовано использование следующих форм концессий (таблица 2).
Таблица 2 - Формы концессий в строительной отрасли*
№ Форма концессии Преимущества
1. «Строительство - управление -передача» (Build - Operate -Transfer) Определяет права пользования. За концессионером - строительство, эксплуатация и после определенного срока - передача объекта государству
2. «Строительство - передача -управление» (Build - Transfer -Operatej Определяет права пользования. За концессионером - строительство, передача государству в собственность сразу после завершения строительства, затем - передача в эксплуатацию концессионера.
3. «Строительство - владение -управление — передача» (Build -Own - Operate - Transferj Определяет права пользования и владения. За концессионером - владение и пользование построенным объектом на праве частной собственности в течение определенного срока, по истечении которого происходит передача объекта в собственность государства
4. «Строительство - владение — передача - управление (Build - Own - Transfer -Operate) Определяет права пользования и владения. За концессионером сохраняется право покупки и владения строительством, эксплуатация с правом собственности, срок действия которого не ограничивается ' '
5. «Проектирование - строительство - финансирование - владение - 3KcrniyaTamm»(Design - Build -Finance - Own - Operate) Определяет права пользования и владения. За концессионером сохраняется право покупки и владения на условиях восстановления или расширения существующего объекта.
•Составлена автором
г Принципиально общей чертой их всех является то, что в концессиях расходы по строительству объектов несет концессионер. Выбор или предпочтение той или иной формы концессии должны определяться отраслевой принадлежностью, объекта, схемой регулирования деятельности строительной отрасли и факторами риска С этих позиций автором предложены . методические подходы к минимизации инвестиционных рисков как на стадии формирования инвестиционного портфеля строительного предприятия и бюджета инвестиционного проекта, так и возникающих в ходе реализации инвестиционных проектов, создающие потенциальную возможность для управляющего воздействия в рамках системы управления рисками.
Алгоритм - оценки рисков при формировании бюджета инвестиционного проекта включает-.; оценку вероятности невыполнения бюджета в целом; оценку выполнения бюджета с учетом рисков по отдельным видам доходов и статьям расходов; стоимостную оценку возможных потерь от неполучения запланированных доходов и превышения статей расходов при выполнении бюджета инвестиционного проекта. Расчет рисков в процессе формирования бюджета инвестиционного проекта осуществляется по приведенным ниже показателям:
1. Вероятность невыполнения бюджета (Р д)
Р (-=РА+Р„ (6)
НО о Р .
где Рд - вероятность того, что будет получен доход, меньше
запланированного бюджетом;
Р - вероятность того, что расходы превысят бюджетный уровень.
Вероятность того, что будет получен доход, меньше запланированного бюджетом, (Рд) г определяется по формуле:
~ Гд^-п гДГ - (7)
где Р „ - вероятность того, что >'-ый доход будет получен в объеме, Д'
не меньше запланированного.
Вероятность того, что расходы превысят бюджетный уровень, (Р^)
определяется по формуле:
т _ ....
где Р ^ - вероятность того, что у -я статья расходов не будет
перерасходована.
2. Мера риска (Р )
Мерой риска (Р ) является интегральная степень влияния отдельных
составляющих дохода и расходов, выраженная в процентах (в долях),, ранжированная соответствующими рисками. п т
Р= I •Р„.хУ„.+ I Р .хУ . (9)
Д1 Дг } = \ РЗ Р}
где Рд. - вероятность того, что / -ый доход будет получен в размере,
меньше запланированного бюджетом;
Уд-- удельный вес /'-го вида доходов в общем объеме доходов
предприятия;
Рвероятность того, что у'-ая статья расходов превысит
бюджетный уровень;
У . - удельный вес у'-й статьи расходов в общей сумме расходов
предприятия в соответствии с бюджетом.
3. Стоимостная оценка возможных потерь или цена риска от
неполучения запланированных доходов и (или) превышения статер расходов при выполнении бюджета инвестиционного проекта (цена риска
- ю. . „.:*.' ' ■.,,.:,
Расчет данного показателя ведется в абсолютных величинах. Определение цены риска осуществляется аналогично мере риска;
,=1 М И! J .,. (]0) г
где - сумма планируемого I -го дохода; Ру - сумма расходов по у -й статье.
Для количественной оценки рисков инвестиционных проектов нами| рекомендуется применять шкалу степени рисков: до 10% - риск рассматривается как несущественный; от 10 — 30% - риск скорее всего не реализуется; от 30 - 40% - о наступлении рискового события ничего определенного нельзя сказать; от 40 - 80% - риск скорее всего проявится; от 80 - 100% - риск наверняка реализуется.
Автором разработан корпоративный стандарт по управлению инвестиционными проектами капитального строительства для компаний холдингового типа, обеспечивающий возможности аудиту мониторинга и экспертизы инвестиционных проектов по единым стандартам в зависимо-
ста от достигнутого уровня организации управления на строительном предприятии (табл. 3).
Таблица 3 - Корпоративный стандарт управления инвестиционными . _ проектами в строительстве*_
Концепция управления проектами Корпоративная методика управления инвестиционными проектами Стандарт управления инвестиционными, проектами
Основные параметры и результаты инвестиционного проекта Укрупненные процедуры управления инвестиционными проектами в строительстве Детальные процедуры управления инвестиционными проектами в строительстве
Стратегия реализации инвестиционного проекта , Технологии и методы управления инвестициогошми проектами Должностные и технологические инструкции
Объем работ и средства Перечень управленческих документов Шаблоны управленческих документов
Структура стандарта Пересмотр организационной структуры управления инвестиционными проектами Информационная система управления инвестиционными проектами
^Составлена автором
Использование стандарта управления инвестиционными проектами свидетельствует о том, что в строительной компании достигнуг определенный уровень зрелости процессов управления. Для измерения данного уровня могут применяться различные инструменты. С этой целью, в работе усовершенствована пятиуровневая модель оценки зрелости процессов управления инвестиционными проектами (РМ)2 - Project Management Process Maturity Model, представленная в таблице 4.
В работе отмечено, что на пятом уровне зрелости процессов управления обеспечивается автоматический сбор данных по управлению инвестиционными проектами для выявления слабых мест, что предполагает наличие и использование инструментов постоянного совершенствования процессов управления инвестиционными проектами. В качестве таких инструментов предложено применение программно-телекоммуникационной среды, обеспечивающей возможности аудита, мониторинга и экспертизы инвестиционных проектов по единым стандартам управления. Программно-телекоммуникационная среда виртуального офиса опирается на непрерывную информационную поддержку жизненного цикла инвестиционного проекта, используя единые программные средства, единую базу данных, что позволяет вести единый учет и контроль реализации инвестиционного проекта в реальном режиме времени на основе распределенной компьютерной системы. 22
Таблица 4. - Модель оценки зрелости процессов управления инвестиционными проектами в строительстве*
№ Наименование уровня зрелости процессов управления инвестиционными проектами Состояние процессов управления инвестиционными проектами.,. -.: Методология управления инвестиционными проектами Функций ' управления инвестиционными проектами
1. Начальный уровень Отсутствуют формальные процедуры управления инвестиционными проектами Не применяется Мотивация, планирование, прогнозирование
2. Уровень индивидуального планирования проектов Частичная формализация процессов управления инвестиционными проектами Фрагментарная 1 < Бизнес-планирование ;
3. Уровень управления Частичная ' формализация процессов управления инвестиционными ' проектами и использование базовой системы планирования и управления проектами в организации Закрепление базовых элементов Ч [ методологии управления проектами Систематический и структурированный подход к проектному планированию и контролю методологии и инструментальных средств управления проектами. ■
4. Уровень интеграции Полная формализация с официальным утверждением стандарта управления бизнес-процессов инвестиционного проектами и документированием всей соответствующей информации Применение методологии управления инвестиционными проектами Планировать, управлять и контролировать множество выполняемых инвестиционных проектов.
5. Уровень совершенствования методов управления Автоматический сбор данных по управлению инвестиционными проектами ( Совершенствование методологии управления инвестиционными проектами Организационные структуры, процедуры и информационные технологии, обеспечивающие возможности, аудита, мониторинга и экспертизы инвести-циогшйи проектов: 'Ч'
*Соста1!лена автором
' - - "Г--"¡.К
В заключении сформулированы выводы и рекомендации,по результатам исследования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенное диссертационное исследование позволяет обобщить полученные результаты:
- обосновано, что управление инвестиционными проектами должно осуществляться в соответствии с едиными международными требованиями, на основании которых предложена сертификационная программа, включающая сертификационные уровни, требования и ответственность, предъявляемые к уровню компетенции специалистов в рамках управления инвестиционными проектами в строительстве; •;
- разработана модель управления инвестиционными проектами в строительстве, обеспечивающая наиболее выгодное объединение и координацию всех ресурсов, вовлеченных в инвестиционный проект на основе прогнозирования и планирования работ по. проекту, определения центров ответственности и контроля его реализации на всех стадиях жизненного цикла;
- разработан, механизм управления ресурсами инвестиционного проекта, обеспечивающий эффективность их формирования и использования на основе оптимизации функций планирования, регулирования и контроля процессов закупки, поставки, распределения ресурсов и управления запасами на строительном предприятии;
- разработан алгоритм оценки рисков при формировании бюджета инвестиционного проекта включающий: оценку вероятности невыполнения бюджета в целом; оценку выполнения бюджета с учетом рисков по отдельным видам доходов и статьям расходов; стоимостную оценку возможных потерь от неполучения запланированных доходов и превышения статей расходов при выполнении бюджета инвестиционного проекта.
- доказано, что из всех форм государственно-частного партнерства наиболее привлекательным как для государства, так и для строительного бизнеса является форма концессий;
- усовершенствована пятиуровневая модель оценки зрелости процессов управления инвестиционными проектами (РМ)2 - Project Management Process Maturity Model, уточняющая методические подходы и функции управления в зависимости от достигнутого уровня организации управления на строительном предприятии;
- предложены методические подходы к развитию организационных форм управления инвестиционными проектами на основе использования программно-телекоммуникационной среды виртуального офиса проекта, позволяющей создавать организационную структуру инвестиционного,
проекта, включая административные и технологические процессы по всем аспектам строительного производства.
Перспективы дальнейшей разработки темы диссертационного исследования заключаются в совершенствовании организационно-экономического механизма реализации инвестиционных проектов на основе корпоративного стандарта управления с целью согласования позицйй и достижения принципиальных договоренностей между лицами, принимающими ключевые решения по управлению инвестициями в строительстве.
Основные положения и результаты диссертационного исследования опубликованы в следующих работах:
I. Статьи, опубликованные в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, определенных Высшей аттестационной комиссией:
1. Идрисова, С.Ф. Совершенствование внутрифирменного планирования социально-экономического развития строительной фирмы / С.Ф. Идрисова, Д.Р. Эмирбекова // Транспортное дело России. - 2009. -№8(69).-С.78-81. (0,6/0,25 п.л.).
2. Идрисова, С.Ф. Реализация инвестиционных проектов в рамках программы развития жилищного строительства до 2015 года / С.Ф. Идрисова, К.Б. Фейзуллаева // Региональные проблемы преобразования экономики. - 2011. - №4 (30). - С.186-191.(0,62/0,31п.л.).
3. Идрисова, С.Ф. Государственно-частное партнерство как эффективная форма управления инвестиционными проектами в строительстве // Региональные проблемы преобразования экономики.- 2013. - №1 (35). - С 170-175. (0,62 пл.).
II. Статьи, опубликованные в других научных журналах и изданиях:
4. Идрисова, С.Ф. Проблемы реализации инвестиционных проектов строительства в условиях глобального экономического кризиса //Влияние социально-экономических кризисов на развитие процесса глобализации мировой экономики: материалы Международной научно-практической конференции, 17 февр. 2009г. - Саратов: Научная книга, 2009.- С.148-149. (0,07 пл.). '
5. Идрисова, С.Ф. Инвестиционно-инновационная стратегия - новая возможность строительной фирмы на мировом рынке // Стратегическое управление организациями: проблемы и возможности современной экономики: сборник научных трудов, 4-6 марта 2009 г. - Санкт-Петербург: Изд-во Политехнического университета, 2009.-С. 105-106. (0,12п.л.).
6. Идрисова, С.Ф. Управление рисками инвестицинно-строительных проектов // Проблемы теории и практики совершенствова-
ния экономических отношений хозяйствующих субъектов: сборник научных трудов.- Махачкала: ДГТУ, 2009- Вып.2.- С. 141-143.(0,14 пл.).
7. Идрисова, С.Ф. Организационная структура управления инвестиционно-строительным проектом / С.Ф. Идрисова, A.M. Эсетова //: Проблемы теории и практики совершенствования экономических, отношений хозяйствующих субъектов: сборник научных трудов. - Махачкала: ДГТУ, 2009-Вып. 2.-С.143-145. (0,14/0,07п.л.).
8. Идрисова, С.Ф. Разработка процедур управления инвестиционными проектами в строительстве и их информационного обеспечения // Теоретические основы оптимизации управления социально-экономическими процессами в современных условиях: материалы III Всероссийской научно-практической конференции. - Махачкала: .ДГТУ, 2009.- С.82-83. (0,11и.л.).
9. Идрисова, С.Ф. Опыт зарубежных стран в использовании механизма государственно-частного партнерства к современным условиям инвестиционно-строительной деятельности // Перспективы развития современного общества в аспекте глобализации экономических процессов: матер. Междунар. науч .- прак. конф, 26 апр. 2011 года.- Саратов: Изд-во ЦПМ «Академия Бизнеса», 2011. -Ч 1. - С.170-171. (0,075п.л.)
10. Идрисова, С.Ф. Современные аспекты проектного подхода в строительном производстве //Перспективы развития современного общества в аспекте глобализации экономических процессов: матер. Междунар. науч. - прак. конф., 26 апр. 2011 г.- Саратов: Изд-во ЦПМ «Академия Бизнеса», 2011.-Ч 1. -С. 171-172.(0,068 пл.).
11. Идрисова, С.Ф. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в строительстве // Проблемы инновационной экономики, модернизации и технологического развития: матер. II Междунар. науч.-прак. конф., апр. 2011г. - Пенза: Приволжский Дом знаний, 2011. - С.76-78. (0,13п.л.)
12. Идрисова, С.Ф. Современные проблемы и особенности реализации инвестиционных проектов в строительстве // Перспективы развития межрегионального сотрудничества как фактор устойчивого экономического роста субъектов Российской Федерации: матер. Всерос. науч. - прак. конф., 15-17 нояб. 2011 г. - Махачкала: ДГТУ, 2011. - С.61-65.
(0,43 п.л.)
13. Идрисова, С.Ф.: Значение практики развития мирового строительного рынка для реализации инвестиционных проектов в строительстве / С.Ф. Идрисова, К.Б. Фейзуллаева // Интеграция экономики в систему мирохозяйственных связей: сб. науч. тр. XVI Междунар. науч.- прак. конф. -СПб. : Изд-во Политехи, ун-т, 2011. С.338-340. (0,125/0,06 пл.).
14. Идрисова, С.Ф. Современные пути улучшения инвестиционной активности региона (на примере Республики Дагестан) // Актуальные вопросы развития современного общества: матер. Междунар. науч. - прак. конф., 22 апр. 2011 г. - Курск: Юго-Зап. гос. ун-т, 2011. - Т.1. - С.212-214.(0,1п.л.)
15. Идрисова, С.Ф. Влияние ВТО на повышение инвестиционной активности в строительной отрасли.//Повышение конкурентоспособности национальной экономики в условиях вступления в ВТО: матер. IV Меж-дунар.науч.- прак. конф.,9-10 окт. 2012 г.-Махачкала: ДГТУ, 2012.- С.161-
163. (0,27п.л.).
16. Идрисова, С.Ф. Приоритетные направления развития инвестиционной сферы в регионах // Проблемы теории и практики развития национальной экономики в условиях глобальных инновационных преобразований: матер. II Междунар. науч.- прак. конф., 16-18 окт. 2012г. - Махачкала: ДГТУ, 2012. - С.20-21. (0,23п.л.).
17. Идрисова, С.Ф. Применение методов имитационного моделирования для оценки эффективности инвестиционного проекта // Проблемы теории и практики совершенствования экономических отношений хозяйствующих субъектов: сб. науч. тр.- Махачкала: ДГТУ, 2012.- Вып. 5. -С.61-66. (0,33п.л.).
18. Джалилова, С.Ф. Значение «Земельного вопроса» в повышении инвестиционной привлекательности экономики Российской Федерации //Стратегия эффективного развития отраслей национальной экономики: сб. матер. V Междунар. науч.-прак. конф., 9-10 окт. 2013 г. - Махачкала: ДГТУ, 2013 - С. 100-102. (0,2п.л.).
19. Джалилова, С.Ф. Формирование эффективной управленческой команды для успешной реализации инвестиционного проекга в строитель-ствеЮкономика и социум. Электрон.журн.-2014. -№2(11). Режим доступа: www.iupr.ru № ГР ФС77-45777. (0,56п.л.).
20. Джалилова, С.Ф. Государственно-частное партнерство в решении актуальных социально-экономических проблем// Теоретические основы оптимизации управления социально-экономическими процессами в современны условиях: матер. V Всерос. науч.-практ. конф. (с междунар.уч.), 03-05 июня 2014 г. - Махачкала: ДГТУ, 2014. - С.244-245. (0,12 пл.).
Формат 60x84 1/16. Бумага офсет 1. Печать ризографная. Гарнитура Тайме. Усл.п.л. 1,5. Заказ № 332-14. Тир. 100 экз. Огпеч. в тип. ИП Тагиева Р.Х. г Махачкала, ул. Батырая, 149. 8 928 048 10 45 "срар МАТ"