Разработка методических подходов для определения механизма оздоровления и профилактики банкротства промышленного предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Разработка методических подходов для определения механизма оздоровления и профилактики банкротства промышленного предприятия"

На правах рукописи

ВЫГОДСКИЙ ВЯЧЕСЛАВ МАРКОВИЧ

РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ МЕХАНИЗМА ОЗДОРОВЛЕНИЯ И ПРОФИЛАКТИКИ БАНКРОТСТВА ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

[

Специальность 08 00 05- Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами промышленности)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт- Петербург 2005

Работа выполнена в Госупарсгвенпом образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт- Петербур! ский государе I венный универси 1ет техноло! ии и дизайна»

Научный руководитель:

кандидат экономических наук,

Д^ЦСИТ

Туровская Мария Сергеевна

Официальные оппоненты.

доктор экономических наук, профессор

Глазов Михаил Михайлович

кандидат экономических наук, доцен г

Звездова Александра Борисовна

Ведущая организация- Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования "Санкт-1 (етербургская государственная академия сервиса и экономики"

Защита сос го и 1ся 7005 ! ода в часов на заседании

диссертациошкн о сове!а К 212.236 01 в Саню-Гкмербургском государственном университете технолоши и дизайна по адресу 191186, Саякт- Петербург, ул Большая Морская, Д 18

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Санкт- Петербургского государственного университета технологии и дизайна по адресу 191186, Санкт- Петербург, ул Большая Морская, Д 18

Автореферат разослан «_ 2005 года.

Ученый секретар|, диссертационного совета

^/¡/¡['. Л.А Шульгина

£00é- 4

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность гемы исследования

Блшоиолучис любого государства зависи! oí правильной сбалансированности всех сю механизмов и сторон Поэтому целью современного государства являемся обеспечение стабильного экономического pocia и устойчивости экономической системы Для дос жжения этой пели каждое государство выстраивает свою индивидуальную экономическою сфатсгию На построение конкретной модели экономической инфраструктуры влияет целый ряд факторов политические iooiрафические. национальные. культурные Одним из ключевых элементов экономических chcicm является законодательство о несостоятельности

Набор процедур, в которых работают современные сисюмы правового peí улирования несостоятельности, очень широк Национальное законодательс i во создается для реализации определенной концептуальной идеи, в резудыак- этого в каждом государств существуют свои базовые схемы правового регулирования несостояюшноети. на которых основывается работа всей системы Настоящий этап экономических преобразований в России требует незаме,длительного развития механизмов оздоровления промышленного сектора экономики и профилактики банкротств, принимающих массовый характер и выступающих в современных экономических реалиях нашей страны в первую очередь инструменюм передела собственности, а не эффективным инструментом структурной перестройки экономики На 01 01,2003г в производстве арбитражных судов РФ находилось 95 259 дела о банкротстве, без учета отсутствующих должников - 27 715 дела о банкротстве На 01 01.2004г в производстве арбитражных судов РФ находилось 61152 дела о банкроте iee, без учи а отсутствующих должников - 22 227 дела о банкротстве Введенная законом от 26 октября 2002 X" 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" процедура финансового оздоровления практически не воыребовапа (на 01 01 2004 в процедуре находилось 14 должников) Незначительное количество процечур финансового оздоровления и мирового соглашения вызвано отсутствием в законодательстве о налогах и сборах положений, устанавливающих порядок и сроки погашения задолженности по обязательным платежам в указанных процедурах oaiiKpoiciBa Дальнейшее совершенствование института банкротства должно быть направлено на ю. чтобы давать предприятиям возможность обрести более эффективного собственника и ни в коем случае не уничтожение бизнеса Законодательство в сфере банкротства должно в первую очередь преследовать не фискальные цели, а экономические Законодательство о несостоятельности призвано способствовать решению следующих задач

- оздоровлению экономики посредством избавления от неэффективных предприятий,

- защите интересов кредиторов Необходимость создания благоприятного инвестиционного климата в стране - задача многоплановая и вопросы совершенс1 вования законодательства о несостоятельности (банкротстве) занимают одно из центральных мест;

- восстановлению финансовой устойчивости, платежеспособности предприятий, оказавшихся в сложном финансовом положении, по нок'нциально перспективных

Так как в насюящее время законодательство о нссосюятельиости является одной и! наиболее дискуссионных областей права, проведение сравнительного анализа (оценки эффективности, исследования системных качест) современных моделей правового регутирования несостоятельности является актуальным Реальные устовия функционирования любого предприяшя обусловливают необходимость проведения финансовою анализа хозяйственных операций, коюрый позволит определить особенности деятельности предприятия, недостатки в работе и нричины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные решения возникших проблем

При переходе к рыночной экономима нарыишни ибразиц изменились методы

довременном этапе БИБЛИОТЕКА Г

финансового анализа, состав анализирус

БИБЛИОТЕКА С.Пете •9

Si

функционирования иречприягий главной цепью проведения аналим ею цея |с'гьн(>с I и являекя обеспечение устойчивой работы и конкретных экономических условиях Важно исс юдоиаи. ра! тичные состояния кризисности предприятия, чтобы при правильной оценке, структурировании и анатизе учитывать их в стратегических и тактических вопросах обеспечения жизнсдся1сльности предприятий. Финансовое сосюяние предприятя отражае! его конкурентоспособность (платежеспособное 1ь, кредитоспособность) в производственной

гч1 И-Т1А т| ртт'ДОВЯТеЛЬНО. Эффс^Т^РЧ'^С*1^ чг' 'л ">':О п-1"1'у шкм^снилт ГАЙгтр^рнлгл в-чпититч

Цель и задачи исследования.

Целью настоящей диссер|ационной работы являемся разработка и апробация научно обоснованных методических основ и предложений по совершенствованию механизма несостоятельности (банкротств) промышленного предприя1ия

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи

- исследовали проанализировать действующее шконода)ельсгво о банкротстве,

- исследован, факторы, влияющие на финансово- хозяйственную и производственную деятельность предприятия;

- проанализировать сушссшующие методики оценки вероятности банкрогс1ва промышленного предприятия

- проанали!ировап, жономические критерии разграничения кризисных состояний предприятий по соответствующим процедурам;

- проанализировать проблемы, связанные с ликвидацией предприятий-банкротв;

- разработать методические основы по формированию механизма оздоровления экономики промышленного предприятия,

- адаптировать разработанную методику к процессу совершенствования финансово-хозяйственной деятельности конкретного промышленного предприятия

Предметом исследования является механизм несостоятельности (банкротства) экономики промышленных предприятий

Объектом исследования являются предприятия легкой промышленности рассматриваемые на примере конкретного предприятия ЗАО СПТО «Ника»

Методологической п 1соре1ической основой исследования явчяются отечественные и зарубежные источники по вопросам банкротства и оздоровления экономики предприятий включая статьи, монографии и нормашвные документы Вопросам 1еорегических основ оценки финансово-экономического состояния предприятия уделено внимание в трудах А Д Шеремета. М И Каканова. С). В Ефимовой, М И Комнина. Д С Львова. А М Ковалева и др В рамках данного исследования использовались официально действующие методические указания по оценке экономического состояния, в которых приоритет остается за показателями структуры баланса финансовых ресурсов предприятия

Информационной базой послужили данные Федеральной службы финансового оздоровления Арбитражного суда РФ. фактические статистические данные о банкротствах преднрияшй и методах их предотвращения, действующее российское законода/ельство но банкротствам предприятий и практики его применения в современных экономических условиях, информация официальных структур, представленная в компьютерной се1и «Интернет», другие материал!,I Также в работе использованы данные экспертного опроса ведущих специалистов предприятий легкой промышленности, а именно' ЗАО «Первомайская Заря» ЗАО «Большевичка». ЗАО «Трибуна». ЗАО «Труд» ООО «Волна» ЗАО «Салю I» ЗАО «Маяк»

Структура диссертации сформирована с учеюм соблюдения логической поелецова1Сльности и позволяет в наибольшей степени отразить актуальные или нерешенные вопросы по 1еме чисссртации

Дисс1 р|ац.1Я ^о^топт из введения, трех глав, заключения и библиографии

Основная часть диссертации из южепа на 151 страницах печатного текста, включает 23 таблицы. 2 рисунка. 121 наименование читературных ИС1 очников

Во введении обоснована актуальность темы лиссер! анионного исследования определены чети задачи и мрсдме! исслецоиапия. раскрыта его теорежческая и информационная база, дана характеристика теоретической и практической значимое! и. научной новизны и нрак1Ическою внедрения

5 первой глясе ::!еоретпчеггспг сс::оеь: ф:г::а::со15с:: несосюг.гсльнсст;; (банкроте; ч1 раскрывается теоретическая сущность понятий «банкротство». «неоплашосн,». «нс|[ла1сжсс11ои)бнос1 ь». нредааилсио их соошошение

Во второй главе «Сравнительный анализ российской и американской систем правового регулирования финансовой несостоятельности (банкротства)» произведен глубокий анализ существующих подходов в функционировании американской сис1емы правового регулирования вопросов несосюягельности (банкротства) предприятий

В третьей главе «Разработка методических подходов к диагностике вероятности банкротства» произведен анализ как зарубежных, так и российских методик определения вероятности банкротства на предприятии Разработана авторская модель определения вероятности наступления банкротства с учетом оптимального набора жономических показателей и их нормативных значений с целью повышения финансовой устойчивости Предприятия и сниЖснии |)искг1 банкротства

В заключении подводя[Ся итоги проведенного исследования, изложены основные результаты работы в виде научных вывоцон и рекомендаций

2. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Анализ мировою опыта функционирования института банкро!С1ва показывав!, чго ею экономический смысл в том. что он должен служить механизмом, обеспечивающим установление наиболее эффективного способа управления ресурсами на уровне отдельно взятых хозяйствующих субъектов Данный аспект института банкротства непосредственно связан с понятием экономического механизма Механизм экономический - »то совокупность организационных структур и конкретных форм и методов управления, а также правовых норм, с помощью которых реализуются действующие в конкретных условиях экономические законы, процесс воспроизводства

Признание организации несостоятельной предполагает наличие соответствующих кри1срисв, при ¡манных в мировой практике неоплатности и неплатежеспособное! и.

Действ>ющее законодательство о несостоятельности (банкрснсгве) предприятий в РФ опирается на принцип неплатежеспособности, и положительными моментами в использовании данного принципа является следующее- кредиторы могут влиять на направление и ход реабилитационных процедур, возможность сохранения предприятия как единого целого. все судебные процедуры ианрав юны на восстановление платежеспособности должника, простота в расчете критерия неплатежеспособности

Однако единого подхода к выбору того или иного критерия несостоятельности у российских юристов и экономистов нет и автор на основе проведенного анализа делает следующие выводы критерии неплатежеспособности во многом должны быть пересмотрены и составлены с учетом отражения, во-первых, особенностей соотношения структурных элементов балансов различных категорий предприятий, во-нюрых, наиболее кризисного финансового сосюяния предприятий оIноси [слыю других предприятий, близких по струк1урным элементам своих балансов

Банкротство как экономическая категория ассоциируйся с риском, поэтому анализ хозяйственной деятельности и финансового положения любого предприятия должен включа 1 ь и кризисный iit.Mi.Ki ¡1,1-11, 1ся ¡с плюс I и любою хозяйствующею субъекта -

получение прибыли но любая коммерческая деятельность сопряжена с риском и неопределенноеIкю. и причиной финансовой нестабильности может стать любой аспект в деятельности предприятия Банкротство предприятия длительный процесс, который можег быть обусловлен комбинацией различныч факюрои. как внешних, так и внутренних Банкротство - это процесс, который может быть охарактеризован с различных сторон юридической ор!ани¡анионной, финансовой, учетной, управленческой и тд Первым

ЯНДИ'С^жТСрСМ. СИГЛмЛИОКруТСЩСМ С I Ти"1СитС до ^-л 1шДС Н г] ^

прибыльности компании Финансовый резулыа! деякмыюсги предприя!ия формируется под влиянием множества факторов внешней и внутренней среды и для ¿налим возникновения угрозы банкротства требуется полный комплексный анализ финансовой отчетности и рыночной позиции хозяйственною субъекта

Внешние факюры включают в себя международные (экономическая цикличность развития ведущих стран. С1абильн0С1 ь мировой финансовой системы, международных торговых взаимоотношений, усиление международной конкуренции и тд), национальные (политическая стабильность и направленность внутренней политики государства, связанная со стимулированием развития предпринимательства, мерами по защите предпринимателей) экономико-демографические, характеризующиеся структурой и размером потребления Также к группе национальных факторов можно отнести уровень цеп. возможность получении кредита, как ЬЛИЯЮЩИе На фазу «инимичсскиГи цикла, в коюром нахидтся экономика Изменение этих параметров приводит к обострению конкуренции, разорению обанкротившегося предприятия

Внутренние факторы можно сгруппировать по основным направлениям- принципы деятельности

- конкурентная среда и позиция претприяшя на рынке.

- наличие ресурсов и эффективность их использования;

- степень применения марке!инга на предприятии,

- качество и у ровень менеджмента на предприятии

Кажчая из указанных 1рупп вкшочаст в себя множество факторов с различной степенью влияния на общее состояние дел на предприятии

С финансовой ючки зрения термин «банкротство» - это заключительная стадия развития кризисной ситуации, сопровождающаяся нестабильностью финансовых 1101 окон предприятия, потерей ликвидности и финансовой устойчивости Основанием для признания предприятия банкротом в этом аспекте служит фактическое состояние имущества Когда мы говорим о диагностике состояния предприятия, то она подразумевает именно финансовый аспект банкротства, а не юридический

Следует особо отметизь. что признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса не означает признания предприятия несостоятельным (банкротом), не меняет юридического статуса предприятия и не приводит к 1 раж шпеко-праповой ответственности Это лишь зафиксированное органом, уполномоченным на то собственником имущества, состояние финансовой неустойчивости предприятия, и такие действия пе выходят за рамки полномочий собственника предприятия осуществлять контроль за эффективным использованием своею имущества Полому нормативные значения системы критериев установлены таким образом чтобы обеспечить своевременный контроль за финансовым состоянием предприязия и осуществление мер по предупреждению несостоятельности, стимулируя предприятия к самостоятельному выходу из кризиса Но необходимо вводить новые дополнительные критерии, чтобы из большинства российских предприятий. подпадающих под неудовлетворительные показатели коэффициентов системы критериев платежеспособности выделить предприятия, по которым действительно необходимы санация либо ликвидация Таким образом, критерии неплатежеспособности во многом должны быть пересмотрены и составлены с учетом траления но-перкыч особенностей соошошения струк1урных .мемешов балансов

6

различных категорий предприятий, во-вторых, наиболее кри¡ясного финансово!о состояния предприятий относи юльно других предприятий, близких по структурным элементам своих балансов.

По нашему мнению, при возникновении неустойчивого финансового положения предирия!ия было бы неправильно сразу увязывать данную ситуацию с банкротством, необходимо провести опенку бизнеса, с фактическое маркетитовое планирование и по

помученным п пргуиыяп* лняпмтт дяичым осл/шес' ';.г|аТ1. те или действия ____

преодолению кризисной ситуации

Понятие «банкротство» необходимо применять. ко1да речь идет о пришанной судом экономической несостоятельности аочжпика и вследствие неправомерных ею дейсшии кредиторам причинен ущерб Законом о банкротстве №127-ФЗ были внесены существенные изменения в законодательство о банкроте 1вс в следующих целях обеспечение защиты в процедурах банкротства интересов должника, его учредшелей (участников, акционеров), а также собсгвенника имущества должника

В указанных целях законом о банкро1С1ве предусмотрено:

- учредители (участники) должника, а |акже собственник имущества должника -унитарного предприятия наделены правом участия в процессе по делу о банкротстве,

- установлена возможность возбуждения дела о банкротстве по заявлению кредитора только в случае, если требования кредитора подтверждены вступившим в силу судебным актом;

- установлена возможность отстранения арбитражным судом ор1анов управления должника от управления должником в ходе процедуры наблюдения только в случае нарушения требований «кона о банкротстве,

- введена новая реабилитационная процедура банкро!С1ва - финансовое оздоровление,

- введена возможность погашения учредителями (учааниками) допжпика всех требований кредиторов п ходе любой процедуры банкротва

Алгоритм банкрочена рассмотрен на рисунке 1

Рисунок! - АлгорИ1М банкротства

Анализ финансового состояния для оценки вероятности банкр01ства

2

3

Введение процедуры наблюдения, назначение временного управляющего

Рассмотрение обоснованности требовании, определение признаков Фиктивного пли ппеднамепенного банкооютвя

Об отказе во ввепенин наблюдения, прекращение производства по делу о банкротстве

©

Временный управляющий анализирует финансовое состояние должника на основе сисземы критериев

Проведение временным управляющим первого собрания кредиторов

13

да

Оценка финансового состояния. Гсзь реальная возможность не утратить п чптежеспособность

г пет

Решение собрания кредиторов о заключении мировою соглашения

15.

Утверждение мирового соглашения, прекращение дела о банкротстве

17

Решение о введении конкурсного производства, назначается КОНКУРСНЫЙ управляющий

Введение конкурсного производства

Финансовое оздоровление. Пассивная оздоровительная процедура

Введение внешне! о управления Активная оздоровительная процедура

20

Срок не более 2-х лет, план финансового оздоровления. I рафик погашения задолженности

23

Срок введения процедуры не более 18 мес., продление еше не более чем 6 мес , назначение внешнего управляющего

21 Порядок действий по восстановлению плшежеснособности лпеллпиятия 24 Порядок дейс1вии в рамках процедуры внешнего управления

25 Комплекс экономических мероприятий в рамках процедур внешнего управления и (Ьннансового оздоровления

26.

Прекращение внешнего управления, открытие конкурсного производства

27

Решение арбитражного суда о прекращении нооиеиуиы банкротства

Завершение процедуры банкротства

Сравнительный анализ американской и российской систем регулирования несостоятельноеIи, проведенный автором, выявил следующее' несмотря на то, что и российская и американская система регулирования несостоятельности базируются на признаке неплатежеспособности. американская система направлена в первую очередь на реорганизацию а не на пикничацию предприятия

Базовыми ус тоииями для возбуждения производива is отношении юридических лиц в РФ показатели, ссцссыоающисся iîa ¡ергперии нсспособписти tiuiam» 1 ь i скуiцис

обязательства, что касается США, io здесь существенным является требование но количеству кредиторов

Также необходимо отметить, что американская система применяет строгие правила признания недействительности сделок. Может это объясняется тем, что в США эти средства используются для увеличения имущества реабилитируемого предприятия и к дисциплинирующих целях Поэтому для российского закона, существует определенная доля потребности уточнения и детализации специальных условий недействительности сделок Кредиторы, в том числе и обеспеченные, увязают в процедуре реорганизации В США сторона, подающая ходатайство на проведение процедуры, предусмотренной определенной Iлавой Bankruptcy Code, может изменить ходатайство и просить о проведении процедуры, предусмотренной другой главой Bankruptcy Code (право конверсии)

Для большей эффективности российского закона, можно предложить модифицировать процедура внешнею vправления сделать ее бо icc универсальной Новая процедура внешнею управления цолжна был, неким аналогом американской процедуры реорганизации Также можно было бы испотьзовать правовую ¡ехпологию, применяемую в Bankruptcy Code При этом целесообразно рассмотреть схему должника во владении, так как в ряде случаев она может оказаться весьма эффективной

На современном этапе развития российской экономики на первый план выходят проблемы, связанные с выявлением неблги оприятных тенденций развития предприятия, выбора метода оценки банкротства Диатностика банкротства предполагав! использование как количественных, гак и качественных показателей, отражающих положение предприятия

Полученная в результате финансового анализа система показателей позволяет выявиib слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать состояние дел этого предприятия (его ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность используемых ресурсов, отдачу активов и рыночную активность) Причем одни показатели могут находи 1ься в кришческой зоне, а другие быть вполне удовлетворительными Однако на основе такого анализа сделать однозначный вывод о том что данное предприятие обязательно обанкротится в ближайшее время или, наоборот, выживет, обычно очень трудно, необходимо также включать оценку влияния внешней среды Выводы о вероятности банкротства можно телать юлько на основе сопоставления показателей данного предприятия и аналогичных предприятий, обанкротившихся или избежавших банкротства

Признаки банкротства, с точки зрения оценки финансово! о положения, обычно делят на лве I ругшы

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности.

- наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности.

- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению,

- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей сю сумме,

- дефицит собст венного оборотного капитала,

- систематическое увеличение продолжительности оборота капитала,

- наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции

- использование новых источников финансовых ресурсов на нсньи очных условиях,

- неблагоприя!ные изменения и портфеле заказов

- падение рыночной стоимости акции предприятия,

- снижение произволе!венного потенциала и т ц

Во шорую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при неприня1ии действенных мер К ним

- чрезмерная зависимость предприятия от како! о-либо одного конкретного проекта, тина оборудования вида актина, рынка сырья или рынка сбыта.

- ноIеря ключевых контрагентов

- не юоненка обновления техники и технологии,

- потеря опытных сотрудников аппарат управления,

- вынужденные простои, неритмичная работа;

- неэффективные дол! осрочные соглашения,

- недостаточность капитальных вложений и г д

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях мноюкритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показанием, субьемивносль Прогнозного решения

Современная экономическая наука распола[ае) большим количеством разнообразных методов прогнозирования финансовых показателей, в том числе и в плане опенки вероятности бапкро!ства. но существующая нормативная база не определяет количественные признаки оценки финансовой состоятельности хозяйствующих субъектов В теоретическом и меюдическом обеспечении оценки финансового состояния неплатежеспособных предприятий имеемся много нерешенных проблем В рамках чанного исследования провози 1ся анализ большою котичества четолик базирующихся на оценке показателей сфуктуры баланса, но в ю же время при характеристике предприятия весьма существенной является его способность быть конкурентоспособным, эффективно использовать производственные ресурсы и адекватно оценивать степень влияния внутренних и внешних факторов для постановки проблемы оздоровления конкретного хозяйствующего субъекта

Проведя анализ существующих методик оценки экономическо1 о сое гояния предприятия и прогнозирования вероятности банкротства, можно сделать вывод, что универсальной модели, которая соответствовала бы современным экономическим условиям России и учитывала бы конкретные или отраслевые особенности предприятия, не существует

Автором предлагается обобщенная схема оценки и прогнозирования вероятности банкротства

1 Предприятие должно оценить свои сильные и слабые стороны по сравнению с конкурентами по следующим направлениям маркетинг. производс!во финансовое состояние, персонал, качество управления При этом определяются области деятельности и функции, в которых предприятие имеет постижения и те. которые нуждаются в улучшении но рыночным показа1С1ям С ючки зрения финансов предприятия особое внимание уделяется таким показателям как стоимость капитала, доступность капитала, денежный поток финансовая стабильность (оценивается по коэффициентам текущей шшсжеспособности. х])фек!ивности использования акшвов, рентабельности)

2 Предприятие должно оценить степень влияния благоприятных возможностей и VI роз со стороны внешней среды При этом определяются пути дальнейше! о развития предприятия с учетом отраслевых особенностей, изменения в 1Схнологии производства в целях обеспечения конкурентных преимуществ

1 Формируется соств финансовых показателей, которые охарактеризуют степень блишеги финансовых затруднений, с учетом особенностей деятельности конкретного предприятия его величины, организационно-правовой формы, отраслевой принадлежности.

4 Рассчитывается вероятность несостоятельности предприятия на основе модели, учитывающей как конкрешые, так и отраслевые особеннос!и предприятия

Далее в работе производится разрабо!ка модели определения вероятности банкротства и пя рр ЛРНПОР \ГТ1ИППфм *'а! ¡сепгле показатели наиболее гс.пс харатстсрн з чющ^с воздействие отдельных факторов на результирующий показатель На первом этапе нами были выделены, по данным экспертного опроса, наиболее значимые для деятельное 1 и лредприяшя показатели для методики определения и прогнозирования вероятности банкротства Наиболее част в российской практике принимались попытки использования методики Ъ - счет Альтмана для оценки платежеспособности и диашостки банкротства, и ее применение возможно, но с большими оговорками В российских условиях возникают сложности с коэффициентом х4. в котором фшурирует суммарная рыночная стоимость акций предприятия; в настоящее время в РФ большинство предприятий не может оценить рыночную стоимость акций, как вследствие неразвитости вторичного рынка ценных бумаг, так и котировки своих акций на рынке в целом Поэтому данный показатель теряет свой смысл. Таким образом, можно отмстить, что различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между Россией и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов

На втором этапе выделены показатели, которые входят в состав большинства факторных моделей диагностики банкротства В процессе исследования был выделен 21 показатль Анализ такой сложной системы показателей ока!ался весьма проблематичным Состав комплекса финансовых коэффициенте, которые послужа/ наилучшим показателем шшежеитсобности как и значение весовых множителей выражающих степень значимости каждою из этих ко)ффициентв. был установлен путем ткепершот опроса ведущих специалистов крупных предприятий легкой промышленности В результате опроса было выявлено шестнадцать показателей, которые приведены в таблице 1 Ограничения устанав швались в соотвстст вии со значениями, полученными расчетным путем

Таблица 1 - Показатели устойчивого развития предприятия

I Наименование I Методика определения ' Обозначение I Ограничение

Коэффициент текущей ликвидности Текущие активы / Текущие пассивы XI 6,0> XI <2,9

Коэффициент абсолютной ликвидности Ден Средства + краткосрочные вложения / краткосроч н ые обязател ьства Х2 2,6> Х2< 0.9

Коэффициент срочной ликвидности Ден. средства + краткосрочные вложения + средства к получению / краткосрочные обязательства Хз 1,7 > Хз< 0.05

Коэффициент финансовой независимости Суммарные обязательства/ собственный капитал Х5 !.0>Х5<0,5

Коэффициент обе! меченной и собст венными оборот ными средствами Собственные оборщные средства / оборотные активы Хб 0.66^ Х6£ 0 83

Коэффициент маневренност и собственных оборотных средств Собственные оборотные средства / собственный капитал Х7 1,0> Х7 < 0,2

Решабельность основной деятельное!и ( продаж) Прибыль от продаж / выручка от реализации Х8 0,2^X8 £0,05

Рентабельное 1ь собственною капи1ала Чистая прибыль / Собственный капитал Х9 0,4>Х9<0,1

Рентабельность оборотного капитала Чистая прибыль / 1екущие активы Х10 0,7> Хю < 0,1

Рентабельность инвестиций Чистая прибыль / Собственный капитал + долгосрочные обязательства Хп 0,8> XI1 <0,1

Рентабельность внеоборотных активов Чистая прибыль / Дол! осрочные активы Х12 0,13> X12 <0,7

Оборачиваемость капитала Чистая прибыль / Чистый оборотный капитал Хгз 3.8> X1 з < 2,6

Оборачиваемость основных средств Чистый объем продаж ! Дол! осрочные активы Х|4 4,2> Х\4 £ 1.5

Оборачиваемость активов Чистый объем продаж / Суммарный актив Х15 3.5>Х!5< 1,3

Оборачиваемость запасов Себестоимость реализованной продукции / Товарно-материальные запасы Х16 12,2> Х15 < 7,5

На следующем этапе происходило уменьшение количества рассматриваемых показателей статистическими методами на основании анализа корреляционных связей межчу рассматриваемыми показателями Далее, показатели были разделены на «ключевые» - М| и «взаимосвязанные»- М2 В качестве критерия разделения были выбраны показатели, наиболее коррелируемые между собой и показатели, которые не имеют значимой статистической связи ни с одним из остальных показателей Процесс разделения показателей представлял собой определенную трудность При ггом необходимо было обеспечить минимальное количество показателей в |руппе ключевых показа!слей при заданной |есно!с корреляционных связей

Анализ корреляций выделяет три |руппы показателей при заданном коэффициенте корреляции > 0,8. что позвотяет надея!ься на существенное снижение размерности системы показателей с помощью анализа корреляций

П

1 аблица 2 - Анализ корреляции

Таблица наибольших корреляций (коэф. корр > 0,8)

У х1 х2 хЗ х4 х5 хб х7 х8 х9 хЮ Х11 Х12 х13 х14 Х15 Х16

V 1 0 99 096 1 096 0 98 0 81 0 ия 0 97 1197

XI 0,99 1 094 0,99 0,97 096 0,84 0,86 0,94 0,93

х2 0,96 094 1 0,96 0 98 1 09 0 84 0,82 0 96 0,98 0,94

ХЗ 1 0 99 0,96 1 096 0 98 0 83 0 84 0,97 0 9/

х4 1 0,94

х5 0,96 0 97 0 98 096 1 0 97 0,91 0,86 0 81 0,96 0,93 0,89

Хб 0,9 1 09

х7 0 98 0 96 1 0 98 0 97 1 0 86 0 92 0 99 0,96

х8 0 81 0Й4 ОЯЗ 1

х« (1 а ПЧ1 п«е 1 0 99 л ая 0 99 08

х10 084 0 86 0 99 1 0,99 0 97

Х11 0 82 0,81 0,98 0 99 1 094

х12 1

Х13 0 86 086 0 95 0,84 0,96 0,92 0 99 0 97 0 94 1 0,87

Х14 -1 0 94 1 -1 -0,9 0 99 -0 8 0 87 1 0,99

х15 -1 0,93 -0 9 -1 -0 9 0 96 0 99 1 0,84

х16 -09 0,84 1

«Взаимозависимые» показатели могут быть достаточно тчно определены на основании множественной регрессии по «ключевым» показателям с использованием оандарзной процедуры линейного программирования Анализ корреляционной матрицы показывает, что ряд показателей имеет достаточно тесную корреляционную связь По результатам анализа все показатели можно разбить на три I руины

Таблица 3 - Коэффициенты уравнений линейной регрессии

т8 тб т5 Ь

У 21894,28 38794 21 46440 67 -36797,18

х1 6,47 2,78 9,89 -4,54

х2 -1,79 5,47 8,19 -5,17

хЗ 3,92 5,57 6,74 -5,66

х4 0,00 -0,79 0,08 0,93

3 Л> -1 и,, ■■ < г л

* ■

х7 -0,16 2,69 3 43 -2,44

-

х9 -1 10 -0 44 1 71 -0 91

хЮ -3,04 -1,10 3,79 -1 99

х11 -5 21 -0,90 5,65 -3 18

х12 1 27 1 82 1,09 2 15

х13 -4 30 -О.яп 8,58 -2,73

Х14 0 87 -20 28 -15,7/ 17 59

х15__|_____3155_н______96 ¡______-11,47

х1б |__1 65 I____-89 60 ! -14 29

J4.55 33,15

Цель разработки модели заключается п следующем найти максимальное значение результирующего показателя за счет оптимального сочетания основных показателей при установленных ограничениях

ПяТТР** £\ичп1 ^лмт .лпт-ч» »»»•чт .о., . --------------_ гт

^ ---... ,---- ~ г--------... .. ^.ч"" 1 п/ил^-Ю 1ИЖйШ1СЛЛ

исследования влияния основных показателей на резулыирующий показатель была построена регрессионная модель для каждого «взаимозависимого» показателя Гак как резулы иругощим показателем выступает прибыль, то соотве1Ствепно его следует обращать в максимум. Анализируется не юлько результирующим показательУ. но и «взаимозависимые» показатели XI X 4 Х7 Х9 X16 и для каждого из )тих показателей находятся такие Х5, Х(, и Х8 при коюрыч выпо'1няю1Ся неравенств приведенные в табл 4

Поиск максимума У при введенных ограничениях для х1 . х16. причем х1-х4.х7,х9-х16 -"взаимозависимые показатели" т е заданы линейными функциями от х5, хб и ч8 ("ключевых показателей") Данная модель при использовании на практике не является трудоемкой и отражает реальную ситуацию на прецприятии с точки зрения управления финансами При средних значениях выделенных основных показателях, а именно х5=0.75, х6~0.75, х8—0.13. мы можем говорить об устойчивом финансовом положении анализируемого предприятия

Таблица 4 - Линейная оптимизационная задача

(у или XI) - mi8*x8 + mi6*x6 + mi5*x5 * bi

тп8 тб т5 Ь Ymax/Xi xi-min xi-max

У 71894 28 38794 21 46440,67 -36797,18 12673,81 2750,00 10220,00

х1 6,47 2,78 9,89 -4 54 5 71 2,90 6 00

х2 -1,79 5,47 8 19 -5,17 2,26 0,90 2,60

хЗ 3 92 5,57 6 74 -5,66 1 66 0,05 1,70

х4 ООО -0 79 0 08 0 93 0,91

х5 1,00 0,87 0,50 1 00

хб 1,00 0,12

х7 -0 16 2 69 3 43 -2,44 0 84 0,20 1,00

х8 1,00 0,20 0,05 0 20

х9 -1,10 -0,44 1,71 -0,91 0,31 0,10 0 40

хЮ -3,04 -1,10 3,79 -1 99 0,58 0,10 0,70

х11 -5,21 -0,90 5,65 -3,18 0 60 0,10 0 80

х12 1,27 -1,82 -1,09 2,15 1 24 "

х13 -4,30 -0,80 8,58 -2,73 3 80 г 2,60 3 80

х14 0,87 -20,28 -15 77 17 59 1,61 1 50 4,20

х15 -3 55 -21,96 -11 42 14,55 1 30 1,30 3 50

х16 1,65 -89 60 -14,29j 33 15 10,50 7,50 12 20

Рассмотрим возможность использования данного подхода на примере оптимизации прибыли

Такая nocían о в ка задачи приводит к с тедуюшим рез)лыа!ам Х5 = 0 87- Хб = 0.12: Х8=0.20 При данных значениях Y составляв 12673 81 руб

Предложенный подход позволяет осущеавлягь оптимизацию по любому результирующему показателю при соожечетвугощих ограничениях Выбор экономического показателя может бьпь осуществлен в соответспзии с потребпооями конкретного предприяжя

Использовать данную модель можно при анализе, рассмсирив^я показспели предшес1вующих периодов, с учетом индивидуальных и офаслевых особенное! ей

предприятия 11о гучеппый резулыат может служи !Ь базой для финансовой) планирования что поможе! избежать кризисных явлений в экономике предприятия

Реализация на пракшкс нрсч юженпои выше модели оптимизации покупателей позволит проводить мониторинг финансового положения предприятии, прогнозировать вероятность банкротства и опредсчть нормативы значений которые учитываю! особенности деятельное!и конкретного предприятия

3. ЛИЧНЫЙ ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ

Методические положения, выводы, рекомендации и предложения являются резулыаюм самостоятельного исследования автора Вклад автора в полученные научные результаты заключав!ся в

1 постановке и определении цели исследования, рассмо!рении целей и задач законодательства Российской Федерации о банкротстве,

2 проведении анализа российско! о законодательства о банкро1С1 не рассмо (рении практики применения законодательства о банкротстве,

3 провс кипи анализа как экономической так и юридической природы категории «банкро)с1 во» и ею роли для жономичсскои стабильности хозяйствующих субъектов,

4 исследовании и сравнительном анализе моделей идентификации несостоятельности предприяшй,

5 исследовании основных факторов и признаков кризисных явлений в экономике предприятия,

6 составлении и обработке анкет, на основании которых сформирована совокупность финансовых показателей предприятия,

7 разработке модели определения оптимальною значения искомых показателей с учетом установленных ограничений и отраслевых особенностей:

8 разработке практических рекомендаций для применения предлагаемой модели на предприятиях отрасли Мно!ие финансовые проблемы |ччхя,'чкич нре и'р! лпш мо;у> бы I решены пуюм создания нормативной базы значений финансовых ко .ффициенюь, расч^и собс]чеш ь \ ж п\';м;пкм и ж очн.уал'пых уровней финиковых К0)фф'чшен ов ия анализ фуех.ет прс г рияшя. ония узкой выбора-! финансовых ко »ффицис'н.ов

4. НАУЧНАЯ НОВИЗНА ИССЛЕДОВАНИЯ

К основным результатам, характеризующим научную новизну дисссртационно1 о исследования, можно отнести следующее-

1 дано методологическое значение понятий «несостоятельность» и «банкротство» с

точки зрения правового и финансового аспектов, и хотя в современном законодательстве >

данные понятия не дифференцируются, нам представляется, что методология этих понятий различна, и они несут разную смысловую нагрузку;

2 сис!ематизирован подход к анализу процедур банкротства, рассмотрена методоло!ия новой процедуры - финансовое оздоровление;

3 проведен сравнительный анализ методик прогнозирования банкротства, применяемых за рубежом и в России Анализ позволяет сделать вывод о том. что ни одна методика не даст при ее применении реальной комплексной картины состояния дел па нреднрияти

4 разработан методический подход для определения механизма оздоровления и профилактики банкротства промышленного предприятия.

разработана модель определения оптимального значения искомых показателей с учетом установленных ограничений и отраслевых особенностей с целью про>позирования вероятности банкротства на предприятии,

6 сформулированы задачи устойчивою развития предприятия и определены линейные связи между отдепьными показателями

5. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ И АПРОБАЦИЯ РАБОТЫ

Практическая значимость исследования заключается в прикладном характере научных положений и выводов диссертации направленных на оптимизацию результирующего показателя (прибыль), что позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, направления реализации функций и задач финансового менеджмента

В результате реализации экономико-математической модели получены значения экономических показателей для предприятий легкой промышленности, использование которых позволит с высокой точностью спрот позировать вероятность банкротства

Использовать данную модель можно при анализе, рассматривая показатели нреДшч.1Вутшцих Периодов, с учетом индивидуальных и отраслевых особенностей предприятия Полученный результат может служить базой для финансового планирования, что поможет избежать кризисных явлений в экономике предприятия

Основные положения работы обсуждались на заседании кафедры жономики и финансов ГПГУТД. а также на техническом совсмс ЗЛО «СПТО «Ника» Отдельные положения диссертационно!о исследования были использованы в курсах «Экономика предприятия», «Экономика отрасли», «Кредитование в промышленности»

Результаты выполненной работы предложены к практическому применению в ЗЛО «СПТО «Ника», что подтверждается справкой о внедрении

6. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1 Выгодский В М Теоретические основы финансовой несостоятельности предприятия // Пробпемы экономики и прогрессивные технологии в текстильной, легкой и полиграфической отраслях промышленности / Материалы Всероссийской научно-технической конференции Сб Вып 7 СПб , 2004. с 6-9,

2 Выгодский ВМ Пути финансового оздоровления предприятия // Проблемы экономики и прогрессивные технологии в текстильной, легкой и полиграфической отраслях промышленности /Сборник трудов аспирантов Вып 8 - СПб . 2005. с 23-28,

3 Выготский В М Правовые основы несосюяте тьносги в России /' IV Меж тупарочная научно-практическая конференция Макроэкономические проблемы современного общества (Федеральный и региональный аспекты) (МК-41-5) - Декабрь 200^

i

t I

f

t

№ 2 4 3 7/,

РНБ Русский фонд

2006-4 26631

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Выгодский, Вячеслав Маркович

ВВЕДЕНИЕ.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА).

I 1.1 Правовое регулирование банкротства предприятий.

1.2 Основные положения банкротства.

1.3 Причины финансовой несостоятельности предприятий.

1.4 Участники и порядок ведения дел о банкротстве.

1.5 Процедуры банкротства.

1.5.1 Наблюдение.

1.5.2 Финансовое оздоровление.

1.5.3 Внешнее управление.

1.5.4 Конкурсное производство.

1.5.5 Мировое соглашение.

Выводы по главе 1.

2 АНАЛИЗ АМЕРИКАНСКОЙ СИСТЕМЫ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА В ОБЛАСТИ БАНКРОТСТВА.

2.1 Правовые основы финансовой несостоятельности (банкротства) в США

2.2 Лица, осуществляющие контроль над действиями должника.

2.3 Права и обязанности должника и кредиторов.

2.4 Процедура реорганизации должника.

2.5 Сравнительный анализ российской и американской систем правового регулирования финансовой несостоятельности (банкротства).

Выводы по главе 2. t 3 МЕТОДЫ ДИАГНОСТИКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА.

3.1 Классификация методик определения банкротства.

3.2 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.

3.3 Оценка кредитоспособности заемщика.

4, 3.4 План финансового оздоровления предприятия.

3 ^Характеристика ЗАО "СПТО "Ника".

3.5.1 Определение вероятности банкротства согласно российским методам

3.5.2 Оценка платежеспособности заемщика.

3.5.3 Оценка возможности утраты и восстановления платежеспособности ЗАО "СПТО "Ника".

3.5.4 Западные методики определения вероятности банкротства на ЗАО

СПТО "Ника".

3.5.4.1 Оценка финансовой устойчивости на основе скорингового анализа Д. Дюрана.

3.5.4.2 Z—счет Альтмана. выводы по главе 3.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка методических подходов для определения механизма оздоровления и профилактики банкротства промышленного предприятия"

Актуальность темы исследования. Благополучие любого государства зависит от правильной сбалансированности всех его механизмов и сторон. Поэтому целью современного государства является обеспечение стабильного экономического роста и устойчивости экономической системы. Для достижения этой цели каждое государство выстраивает свою индивидуальную экономическую стратегию. На построение конкретной модели экономической инфраструктуры влияет целый ряд факторов - политические, географические, национальные, культурные. Одним из ключевых элементов экономических систем является законодательство о несостоятельности.

Набор процедур, в которых работают современные системы правового регулирования несостоятельности, очень широк. Национальное законодательство создается для реализации определенной концептуальной идеи, в результате этого в каждом государстве существуют свои базовые схемы правового регулирования несостоятельности, на которых основывается работа всей системы. Настоящий этап экономических преобразований в России требует незамедлительного развития механизмов оздоровления промышленного сектора экономики и профилактики банкротств, принимающих массовый характер и служащих в современных экономических реалиях нашей страны в первую очередь инструментом передела собственности, а не эффективным инструментом структурной перестройки экономики. Дальнейшее совершенствование института банкротства должно быть направлено на то, чтобы давать предприятиям возможность обрести более эффективного собственника и ни в коем случае не уничтожение бизнеса. Банкротство должно в первую очередь преследовать не фискальные цели, а экономические. Законодательство о несостоятельности призвано способствовать решению следующих задач:

- оздоровление экономики посредством избавления от неэффективных предприятий;

- защита интересов кредиторов; необходимость создания благоприятного инвестиционного климата в стране - задача многоплановая и вопросы совершенствования законодательства о несостоятельности (банкротстве) занимают одно из центральных мест;

- восстановление финансовой устойчивости, платежеспособности предприятий, оказавшихся в сложном финансовом положении, но потенциально перспективных.

Так как в настоящее время законодательство о несостоятельности является одной из наиболее дискуссионных областей права, проведение сравнительного анализа (оценки эффективности, исследования системных качеств) современных моделей правового регулирования несостоятельности является актуальным.

Реальные условия функционирования любого предприятия обусловливают необходимость проведения финансового анализа хозяйственных операций, который позволит определить особенности деятельности предприятия, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные решения возникших проблем.

При переходе к рыночной экономике коренным образом изменились методы финансового анализа, состав анализируемых показателей. На современном этапе функционирования предприятий главной целью проведения анализа его деятельности является обеспечение устойчивой работы в конкретных экономических условиях. Важно исследовать различные состояния кризисности предприятия, чтобы при правильной оценке, структурировании и анализе учитывать их в стратегических и тактических вопросах обеспечения жизнедеятельности предприятий. Финансовое состояние предприятия отражает его конкурентоспособность (платежеспособность, кредитоспособность) в производственной сфере и, следовательно, эффективность использования вложенного собственного капитала. В практике финансового анализа хорошо известен ряд показателей, характеризующих отдельные стороны текущего финансового положения предприятия. Сюда относятся показатели ликвидности, рентабельности, устойчивости, прибыльности и т.д. По ряду показателей известны нормативы, характеризующие их значение положительно или отрицательно.

Целью диссертационной работы является разработка и апробация научно обоснованных методических основ и предложений по совершенствованию механизма несостоятельности (банкротства) промышленного предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо было решить следующие задачи: исследовать и проанализировать действующее законодательство о банкротстве;

- проанализировать деятельность саморегулируемых организаций и их роль в процессе банкротства предприятия;

- исследовать факторы, влияющие на финансово- хозяйственную деятельность предприятия;

- проанализировать существующие методики оценки вероятности банкротства промышленного предприятия;

- проанализировать экономические критерии разграничения кризисных состояний предприятий по соответствующим процедурам;

- рассмотреть проблемы, связанных с ликвидацией предприятий-банкротов;

- разработать методические основы по формированию механизма оздоровления экономики промышленного предприятия;

- адаптация разработанной методики к процессу совершенствования финансово-хозяйственной деятельности конкретного промышленного предприятия.

Предметом исследования является институт несостоятельности (банкротства) экономики промышленных предприятий.

Объектом исследования является экономика предприятий легкой промышленности.

Методологической н методической основой исследования являются отечественные и зарубежные источники по вопросам банкротства и оздоровления экономики предприятий, включая статьи, монографии и нормативные документы. Вопросам теоретических основ оценки финансово-экономического состояния предприятия уделено внимание в трудах А.Д. Шеремета, МИ. Баканова, О.В.

Ефимовой, М.И. Комнииа, A.M. Ковалева и др. В рамках данного исследования использовались официально действующие методические указания по оценке экономического состояния, в которых приоритет остается за показателями структуры баланса финансовых ресурсов предприятия.

Для достижения намеченных результатов исследования в диссертации были 4 использованы фактические статистические данные о банкротствах предприятий и методах их предотвращения, был проведен анализ действующего российского законодательства по банкротствам предприятий и практики его применения в современных экономических условиях. В работе также использованы * монографический, экономико-статистический, абстрактно-логический, сравнительный подходы.

Научная новнзпа основных результатов, полученных и выносимых на защиту, состоит в следующем:

- уточнен понятийно-категориальный аппарат, применительно к институту банкротства; показано место банкротства в системе оздоровления экономики; на основании анализа законодательства предложены меры по совершенствованию механизма банкротства;

- разработаны методические основы оздоровления экономики предприятия в современных российских условиях, включающие осуществление профилактики и диагностики банкротства;

•1

- систематизированы и проанализированы основные методики прогнозирования банкротства, и обоснованы допустимые значения и ограничения их применения в современных российских условиях;

- проанализирована методика оценки внутренних и внешних факторов, влияющих на возможность восстановления платежеспособности предприятия, что позволяет определить приоритетные направления развития предприятия;

- проведена апробация предложенной методики оздоровления экономики на предприятии ОАО «НИКА».

Практическая значимость исследования состоит в том, что полученные результаты, выводы и рекомендации по оздоровлению экономики промышленных предприятий направлены на конкретные условия их экономической деятельности. Изучение особенностей применения процедуры банкротства в условиях переходной экономики России позволит упорядочить и контролировать процесс массового банкротства предприятий.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Выгодский, Вячеслав Маркович

ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Проведенный анализ различных источников, посвященных вопросам несостоятельности (банкротства), методик прогнозирования банкротства, позволил в результате выполнения диссертационной работы сделать следующие выводы и рекомендации:

Рассмотрено методологическое значение понятий «несостоятельность» и «банкротство» с точки зрения правового и финансового аспектов, и хотя в современном законодательстве данные понятия не дифференцируются, нам представляется, что методология этих понятий различна, и они несут разную смысловую нагрузку.

2. Уточнено определение понятия «банкротство». Понятие «банкротство» необходимо применять, когда речь идет о признанной судом экономической несостоятельности должника и вследствие неправомерных его действий кредиторам причинен ущерб.

3. Назрела проблема преднамеренного банкротства, но имеющийся инструмент борьбы с этим недугом российской экономики малоэффективен и практически бездействует. Скорей всего, отсутствие необходимой законодательной базы, позволяющей эффективно бороться с этим явлением, является сдерживающим моментом в решении данной проблемы. Серьезной проблемой становится и вопрос с отсутствующими должниками. К отсутствующим должникам Закон о банкротстве относит юридические лица, которые фактически прекратили свою деятельность, в том числе не проводят текущие платежи в течение длительного времени, не находятся по адресу, указанному в учредительных документах, и установить их местонахождение не представляется возможным.

Это в основном касается предприятий малого и среднего бизнеса. По данным МНС в России в 2003 году не прошли регистрацию 1 650 ООО хозяйствующих субъектов, больше половины из них имеют задолженность перед фискальными органами. При прекращении деятельности, учредители не несут никакой ответственности. Поэтому банкротство малых предприятий и предпринимателей не имеет распространения.

4. Проведен сравнительный анализ процедур банкротства закона от 08. 01. 1998 № 6 - ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) и от 26. 10. 2002 № 127 - ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". Рассмотрена методология новой процедуры-финансовое оздоровление. В зарубежной практике аналогов данной процедуры нет, но и российских экономических условиях данная процедура практически не применяется. Закон от 26. 10. 2002 № 127 — ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" внес и другие новшества в законодательство о банкротстве: банкротство инициировать стало значительно сложнее; предприятие после погашения всех своих долгов, в любой момент может прекратить процедуру банкротства; участие государства стало возможным на стадиях процедуры банкротства; изменилась очередность погашения долгов по обязательным платежам; введен ряд других новаций. Данные новеллы позволят согласовать интересы различных сторон процесса банкротства- кредиторов, должников и собственников.

5. Проведен сравнительный анализ законодательства о банкротстве в США и РФ. Для большей эффективности российского закона, наверное, можно предложить модифицировать процедуру внешнего управления, сделать ее более универсальной. Новая процедура внешнего управления должна быть неким аналогом американской процедуры реорганизации. Также можно было бы использовать правовую технологию, применяемую в Bankruptcy Code. При этом целесообразно рассмотреть схему должника во владении, так как в ряде случаев она может оказаться весьма эффективной.

6. Проведен сравнительный анализ методик прогнозирования банкротства, применяемых за рубежом и в России. Анализ позволяет сделать вывод о том, что ни одна методика не дает при ее применении реальной, комплексной картины состояния дел на предприятии. Современные экономические условия, когда предприятия существуют в жесткой конкурентной среде, позволяют выжить тем предприятиям, которые в своей деятельности учитывают влияние не только внутренних факторов, но и внешней среды. Оценка бизнеса - это не только финансовая составляющая деятельности предприятия, но и маркетинг- менеджмент. Вопросы стратегического маркетингового планирования - это вопросы экономической безопасности предприятия.

7. Разработан методический подход для определения механизма оздоровления и профилактики банкротства промышленного предприятия;

8. Разработана модель определения оптимального значения искомых показателей с учетом установленных ограничений и отраслевых особенностей с целью прогнозирования вероятности банкротства на предприятии;

9. Сформулированы задачи устойчивого развития предприятия и определены линейные связи между отдельными показателями.