Развитие денежной системы и монетарной политики Великобритании тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Развитие денежной системы и монетарной политики Великобритании"

На правах рукописи

АЛЕКСЕЕВ ВАСИЛИИ АЛЕКСАНДРОВИЧ

РАЗВИТИЕ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ И МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ ВЕЛИКОБРИТАНИИ

Специальность 08 00 01 — Экономическая теория Специальность 08 00 10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

—одэииее

Санкт- Петербург - 2007

003160086

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов»

Научный руководитель

Официальные оппоненты

Ведущая организация ■

доктор экономических наук, профессор Селищев Александр Сергеевич доктор экономических наук, профессор Козловский Виталий Владимирович доктор экономических наук, профессор Молчанова Ольга Александровна Государственное образовательное

учреждение высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский

государственный университет сервиса и экономики»

Зашита состоится «22 » О ¿Ул. 2007 года в часов на

заседании Диссертационного совета 212 237.12 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов» по адресу 191023, г Санкт-Петербург, ул Садовая, д 21,ауд 22

С диссертацией и авторефератом можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов»

Автореферат разослан «20» С&л^ъ^с^Л 2007 года

ИГ

Ученый секретарь диссертационного совета

Миэринь Л А

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Глобализация оказывает

существенное влияние на формирование финансовой и экономической политики практически всех государств мира, включая Великобританию, а также на развитие таких интеграционных союзов, как ЕС С одной стороны глобализация ведет к тесной торгово-экономической и валютной интеграции между странами, а с другой - усиливает нестабильность мировой финансовой системы Нестабильность обусловлена тем, что возникающие проблемы в развитии экономики одной страны стали значительно быстрее передаваться между государствами через механизмы валютной и денежно-кредитной политики

Великобритания - старейшая капиталистическая страна, долгое время была лидером мировой экономики Она определяла тенденции развития, на нее ориентировались прочие страны Денежная система Англии долгое время была примером для других государств, именно с Англии началось распространение золотого стандарта Но, и в современных условиях, несмотря на утрату ведущих позиций, Великобритания продолжает играть роль одной из ведущих мировых держав в мировой экономике

Великобритания долгое время страдала от высокого уровня инфляции, которую, в конце концов, удалось снизить с 10% до 2,4%, и сейчас достижение уровня инфляции в 2% является приоритетной задачей Банка Англии1

Возможно, современная денежная система Великобритании в ближайшее время станет историей, в случае, если состоится присоединение к зоне евро

Переход стран ЕС к единой валюте вызывает ожесточенную полемику между противниками и сторонниками данного процесса Великобритания пока занимает выжидательную позицию Особая позиция Лондона по этому вопросу уходит своими корнями в первое послевоенное десятилетие, когда предпринимались первые шаги по реализации идеи «объединенной Европы»

Несмотря на то, что в 1997 г правительством Великобритании было принято решение о возможности в перспективе вступления в ЕВС, его практическое воплощение пока еще не состоялось Связано это с необходимостью тщательного и всестороннего изучения потенциальных преимуществ и недостатков присоединения страны к зоне евро Исследованию этого вопроса посвящена диссертационная работа

' Сайт Банка Англии Ьир //\vw\v ЬапкоГег^1ап(1 со ик

На протяжении своего исторического развития денежная система Великобритании претерпевала значительные изменения, на которые повлияли римская и арабская денежные системы Переход на десятичный масштаб цен произошел только в 1970 году.

Диссертационная работа посвящена исследованию развития денежного обращения Великобритании и ее монетарной политики В настоящее время денежно-кредитная политика является одним из основных инструментов регулирования экономического развития В силу того, что в условиях глобализации и усиления роли интеграционных процессов валютная интеграция приобретает большое значение, в диссертационной работе проводится анализ перспективы введения евро в Великобритании

Степень разработанности проблемы. Вопросы, связанные с развитием денежной системы в Великобритании, не нашли, к сожалению, должного отражения в работах российских авторов При написании диссертации было обнаружено мало российских источников, посвященных данной теме

Интерес для научного исследования представляют работы зарубежных экономистов, посвященные вопросу денежного обращения и интеграции денежных систем в свете расширения зоны Евро

Вопрос эволюции и развития денежной системы в исторической перспективе представлен в научных исследованиях следующих отечественных авторов. А В Аникин, В.В Медников, С M Борисов, В А Лобода, Ф И Михалевский, О В Можайсков, М.В Муха Среди зарубежных авторов можно назвать A A Walters, A R Conan, С W Peck, D Sinclair, J О N Perkins, Р W Bell, R G Hawtrey

Вопросы, связанные с монетарной политикой отражены в работах отечественных авторов А А Шустров, Л А Дробозина, С С Родионов, и зарубежных С A. Goodhart, D Е Moggridge, D W Manning, J К Horsefield, W M Dacey

Современное состояние денежной системы Великобритании и перспективы ее развития нашли свое отражение в трудах таких исследователей, как - Ю Борко, В Иноземцев, К Воронов, С Р Моисеев, В Я Пищик У зарубежных авторов эта тема раскрывается в работах A A Briggs, В Gordon, С David, N Gottfries, R Zeppernick, U Kaiser

Вместе с тем многие работы, посвященные эволюции денежного обращения, имеют явно выраженный нумизматический уклон

Актуальность темы исследования, ее недостаточная разработанность в современной экономической науке, предопределили объект, предмет, цель и задачи данного исследования

Объектом исследования в диссертации является история денежной системы Великобритании в экономическом развитии, а также ее валютная политика в свете интеграционных процессов

Предметом исследования избраны денежно-кредитные и валютные аспекты экономического развития Великобритании, специфика которых определяется историческими особенностями развития экономики страны

Цель и задачи исследования. Целью работы определено выявление особенностей эволюции и развития денежной системы и монетарной политики Великобритании в исторической перспективе, раскрытие специфики позиции страны относительно присоединения к зоне Евро

Цель работы конкретизирована в следующих задачах

- определение этапов развития денежного обращения Великобритании,

- вскрытие особенностей трансформации монетарной политики,

- выявление специфики развития и модификации функций денег в исторической перспективе на примере английского фунта стерлингов,

- определение особенностей денежно-кредитной политики Великобритании как одного из экономических инструментов, развитие монетарной политики от золотого стандарта до современной стратегии инфляционного таргетирования,

- оценка международной роли английской валюты в период стерлинговой зоны, а также в условиях формирования единой европейской валюты,

- оценка преимуществ и недостатков присоединения валюты к зоне евро,

- определение позиции Великобритании относительно вхождения в зону евро

Теоретической базой исследования являются труды ведущих отечественных и зарубежных авторов-экономистов, раскрывающие различные аспекты денежного обращения и денежно-кредитной политики Великобритании

Информационно-правовая база работы представлена нормами английского законодательства, публикациями и аналитическими статьями министерства финансов и Банка Англии

Эмпирические данные были получены из материалов специальных изданий и сети Интернет

Методологическая основа исследования. В исследовательской работе были применены общенаучные методы - описательный, сравнительный, системный, что позволило более полно отразить характер

монетарной политики Великобритании, а также историю ее денежной системы

Научная новизна диссертационной работы заключается в том, что в результате системного анализа интеграционных процессов в сфере валютных отношений через раскрытие экономических и исторических особенностей Великобритании, ее монетарной политики и особенностей денежного обращения, получены следующие результаты: По специальности 08 00 01 — Экономическая теория

- предложена периодизация эволюции денежного обращения Великобритании в соответствии с определенными критериями, дана характеристика каждого из выделенных периодов,

- исследована монетарная политика, выявлены факторы, определившие особенности зарождения и развития денежного обращения Великобритании;

- обоснована целесообразность использования специфических инструментов денежно-кредитной политики на соответствующих им этапах развития экономики страны,

- раскрыта роль английской денежной единицы в развитии мировой валютной системы

По специальности 08 00 10 — Финансы, денежное обращение и кредит

- раскрыты особенности денежной эмиссии и банковского сектора Великобритании в исторической ретроспективе,

- выявлены основные преимущества и недостатки вхождения страны в европейский валютный союз,

- исследованы последствия валютного объединения для английской экономики и перспективы вхождения Великобритании в валютный союз,

- дана общая сравнительная характеристика денежного обращения Великобритании и России, и сделаны отдельные выводы о практическом применении английского опыта в российских условиях

Практическая значимость работы. Исследование может быть использовано

- для проведения разработки методов оценки экономических показателей в процессе создания валютных зон (в условиях интеграции новых стран в ЕС, возможного объединения валют РФ и Республики Беларусь),

- для определения инструментов, которые смогут обеспечивать эффективное экономическое развитие РФ, способствуя выполнению тех приоритетных задач, которые стоят перед экономикой страны,

- в лекционных курсах «Мировая валютная система», «Деньги, кредит, банки», «Финансы и кредит» и для разработки новых учебных курсов на факультете финансово-кредитных отношений, которые читаются студентам экономических специальностей ВУЗов

Апробация диссертационного исследования. Основные теоретические положения и выводы диссертационного исследования представлены на российских, межвузовских научно-методических и научно-практических конференциях (Таллинн, 2003 г, Санкт-Петербург, 2004, 2005 гг, Варшава, 2005 г), научных сессиях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов СПбГУЭФ (2006,2007 гг)

Публикации. Результаты диссертационного исследования опубликованы в шести печатных работах общим объемом 1,15 п л

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения, списка используемой литературы, содержащего 152 источника, в том числе 82 на иностранном языке, и приложений Объем работы составляет 192 страницы, в том числе 14 таблиц, 5 рисунков и 8 диаграмм

Во введении раскрывается актуальность темы диссертационного исследования, степень разработанности проблемы, формулируются цели, задачи, предмет и объект исследования, обосновывается методология и структура работы

Первая глава «Возникновение и развитие денежной системы Великобритании» посвящена всестороннему рассмотрению денежной системы Великобритании в историческом аспекте. Определены основные этапы развития денежного обращения Англии, денежных функций британской валюты, рассмотрена эмиссионная политика в средние века и зарождение банковского дела

Во второй главе «Становление денежно-кредитной политики Великобритании» исследуется институциональная структура и этапы монетарной политики Великобритании, методы и механизмы денежной политики Уделено внимание особенностям выпуска банкнот, а также введению валютного контроля в стране По материалам Банка Англии проведен анализ денежно-кредитной политики, изучена особенность инфляционных колебаний фунта стерлингов

Третья глава «Проблема сосуществования фунта стерлингов и евро» посвящена детальному анализу влияния вступления Великобритании в зону евро на британскую экономику и перспектив этого вступления в целом Оценена политика британского правительства в отношении данного вопроса по «пяти экономическим критериям», делаются выводы по их оценке. Выделяются отдельные характерные черты для британской и российской валюты.

В заключении сформулированы основные выводы диссертационного исследования, раскрывающие его теоретическое и практическое значение

s

Приложения носят вспомогательный характер и представляют собою иллюстрированное дополнение к изложенному материалу

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Эволюция денежной системы Великобритании. В своем развитии денежное обращение Великобритании прошло три этапа

1 Этап зарождения денежного обращения (до конца XII в )

2 Этап централизации денежного обращения, который охватывает период с XIII в до начала XVII в

3 Этап формирования современной денежной системы Великобритании (с конца XVII в до начала XXI в)

В основу периодизации истории развития денежного обращения в Великобритании положен критерий степени централизации контроля над денежным обращением в стране.

Денежная система королевства основывалась на местных весовых единицах, и, прежде всего, на единице «Pound troy» - счетный фунт, используемой исключительно в сделках с золотом и серебром

Английские денежные единицы формировались постепенно. Они появлялись в результате нововведений и реформ, находящихся у власти правителей

В первой половине V века на островах появляются германские племена англов, саксов и ютов, которые по прошествии некоторого времени создали на этих территориях 7 королевств2

Постепенно многочисленные англо-саксонские территории под управлением властителей объединились в так называемую Гептархию, или Союз семи королевств Один из семи королей носил почетный титул «повелителя бриттов» Короли прилагали все усилия, чтобы получить это звание Статус доминирующего королевства подчеркивался, в том числе и при чеканке монет

С принятием христианства, королевства наследовали денежную систему Рима Монеты, которые использовались, были безант (bezant), шиллинг (shilling) и пенс (репсе); их достоинства соответствовали системе L. s. d. (сокращение от латинского libra, solidus, denarius), веса были установлены в соответствии с этой денежной системой, которая, как и между шиллингом и пенсом, была двенадцатеричная

Вторжение датчан в 860 г привело к экономическому упадку в королевстве Произошло снижение качества монет

2 До возникновения единого государства, значимое влияние на развитие монетной системы Англии оказали короли У эссекса, Мерсии и Кента

Около 928 года была установлена унификация монет в Англии и централизация производства монетных штампов Последние должны были производиться только в Лондоне, откуда монетчики разных городов получали их за определенную плату Изготовленная монетными дворами монета выпускалась в обращение через посредство меняльных контор. Через эти конторы осуществлялась покупка благородных металлов

IX - XI века явились свидетелями нападений на острова со стороны материковой части Европы в лице норманнских, а в особенности норвежских и датских викингов, в результате чего к 1066 г южной частью Британии (Англия) овладели норманны. С этого времени начинается новый период истории первоначально Англии, а позже и самой Великобритании

Денежное обращение средневековой Англии страдало от недостатка мелкой монеты полупенни и фартингов Объясняется это, по-видимому, тем, что для превращения фунта серебра в мелкую монету требовалось гораздо больше труда, чем при чеканке крупной монеты В связи с этим в Англии распространено было разрезать пенни на части

Нужда в мелкой монете усилилась в XIII веке в связи с усилившейся коммутацией Возросший спрос на мелкую монету объясняется еще и ростом той прослойки населения, которая ежедневно нуждалась в покупке средств потребления

С другой стороны, крупная монета была более удобна и для осуществления рентных платежей, объем которых возрос благодаря коммутации

Значительный удельный вес денег в доходах лордов и королей, относительная трудность изменения норм денежных платежей, повышенный спрос на товары, привозимые из-за границы, делали порчу монеты, при достаточном притоке серебра в страну, невыгодной, вследствие чего в Англии проба монет ухудшалась гораздо медленнее, нежели на континенте

До XIII века официальный вес денария (пенни, стерлинга) остается более или менее неизменным Это значит, что до этого времени практически не было разрыва между фунтом как весовой единицей и фунтом стерлингов как единицей денежной

В результате, устойчивая стоимость английского стерлинга делает его международной монетой европейского Запада.

Отношение цен серебра к золоту отличалось постоянством по сравнению со странами континентальной Европы

Причинами такого положения, несомненно, была изоляция страны, на территорию которой, как отмечалось, с 1066 г не ступала нога неприятеля

В 1279-1280 гг произошла централизация монетного дела и введена должность главного чеканщика, что положило начало второму этапу развития денежного обращения

Усиление внешних торговых связей дало новый толчок чеканке золота в Англии Необходимость в золотой чеканке была усилена началом Столетней войны

Широкое развитие чеканки золотой монеты в Англии относится к XIV веку, когда внешняя торговля Англии, которая раньше находилась целиком в руках иностранцев, начинает переходить в руки англичан

Переходу внешней торговли Англии в руки англичан долго мешал, наряду с общей экономической отсталостью страны, неограниченный спрос на английское сырье, в особенности на шерсть Слабое развитие в Англии ткацкого и, в особенности, красильного ремесла мешало Англии вывозить вместо шерсти сукно Сукно было предметом не экспорта, а импорта английских купцов Своеобразная монополия внешней торговли, которой в Англии пользовались иностранцы, значительно ослабляется в XIV веке

Проблема нехватки мелких разменных денег оставалась неразрешенной еще со времен появления монет в 1/2 и 1/4 пенни В XVI в. лавочники нашли временное решение, начав выпускать свинцовые «токены», или деньги-знаки Торговые счетные деньги не переставали появляться и в третьей четверти XVII в (1648-1672 гг), и в XVIII в. (1787 - 1796 гг ), и в XIX в (главным образом, в 1810-1814 гг.).

Важнейшим процессом в развитии денежного обращения страны было внедрение в оборот кредитных орудий расчетов - коммерческих векселей и банкнот Учет коммерческих векселей служил основанием для выпуска банковского векселя — банкноты

Исключительную роль в развитии государственного кредита, а позднее и денежно-кредитной политики, сыграл Банк Англии, созданный в 1694 г группой богатых лондонских купцов и финансистов на акционерных началах. С его появлением начинается третий этап развития денежного обращения страны Кроме того, уже с XVII в широко практиковались операции с чеками

Дальнейшее развитие денежной системы Англии шло по пути широкого внедрения в платежный оборот чеков и относительного уменьшения металлических и бумажных денег

В XVIII в золото постепенно начинает играть главенствующую роль в денежном обращении Англии, серебряные монеты вытесняются из обращения

Изменение характера денежного обращения сопровождалось перестройкой его институционального механизма

Первые негативные тенденции, подрывающие стабильность фунта, стали проявляться в конце и после первой мировой войны Вместе с началом боевых действий Великобритания ввела запрет размена фунта на золото Однако фунт в результате продуманной инфляционной политики удерживался на высоком уровне

С 1920 г. Англия начала проводить денежную политику, конечной целью которой явилось восстановление размена фунта стерлингов на основе прежнего золотого содержания Решающим методом денежной политики было выбрано проведение дефляции, т.е увеличения покупательной способности фунта стерлингов путем уменьшения денежной массы

Завышенный курс фунта стерлингов подорвал конкурентоспособность английского экспорта, ухудшив состояние платежного баланса страны

Одним из результатов падения в Англии золотого стандарта в 1931 г явилось образование стерлингового блока

Спрос на английскую валюту возрастал благодаря развитию двух новых международных функций, присущих ключевой валюте — резервной и интервенционной. В качестве резервной валюты фунты стерлингов стали накапливаться другими странами На счетах английских банков всегда находились огромные средства, принадлежащие иностранцам (частным лицам) Это вытекало из расчетной функции фунта стерлингов Только в результате отмены золотого стандарта возникла необходимость в резервных валютах, которые государства могли бы аккумулировать в качестве международных платежных средств

Резервная функция фунта стерлингов была следствием его широкого использования в международных расчетах и в качестве обеспечения эмиссии национальных денежных знаков многих периферийных стран зоны

Слабость британской экономики после 2 мировой войны принудила британские власти осуществить последовательный ряд девальваций английской валюты

В период 1972 - 1992 гг курс фунта стерлингов сохранял тенденцию к понижению. После сокрушительного падения фунта стерлингов в сентябре-октябре 1992 г., в течение последних лет фунт являлся одной из самых стабильных твердых валют

С введением в 2002 году евро в наличный оборот, остро стоит вопрос относительно перспектив вступления страны в ЕВС. В целях объективной и взвешенной оценки преимуществ и недостатков этого вступления британское правительство разработало пять экономических

тестов Но в любом случае окончательное решение должно будет быть принято на всенародном референдуме.

Этапы развития денежно-кредитной политики Великобритании. В целом эволюцию денежно-кредитной политики можно разделить на следующие этапы

- в XIX в денежная политика определялась условиями золотого стандарта, эмиссия банкнот полностью обеспечена; учетная ставка Банка Англии определялась рыночными ставками;

- начало XX в. - политика «дешевых денег», направленная на поощрение внутреннего кредита,

- послевоенный период XX в — ориентиром денежно-кредитной политики был выбран показатель денежной массы, Банк Англии ограничивает кредитный спрос банков с помощью повышения процента, а не путем прямого ограничения обеспечения банковской системы наличностью

- с 1950 по 1980 гг используются все доступные инструменты денежно-кредитной политики для одновременного достижения экономического роста, полной занятости, низкой инфляции и равновесия текущего платежного баланса Переход от показателей денежной массы к обменному курсу как индикатору монетарных условий,

- с 1990 г инструментом механизма денежно-кредитной политики стало установление определенного уровня инфляции (в диапазоне 1-4%), измеряемого по индексу розничных цен

Специфика функционирования денежно-кредитной системы Великобритании. В силу особенностей экономического и исторического прошлого Англии ее кредитная система является одной из наиболее развитых. Банк Англии, будучи государственным центральным банком, выполняет обязанности по обеспечению общих условий функционирования денежно-кредитной системы страны и финансированию государства Он завершает пирамиду кредитных учреждений, в которую наряду с коммерческими банками входят страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные тресты, доверительные паевые фонды, строительные общества, финансовые дома и ряд других специализированных институтов

Общая экономическая конъюнктура в большой степени зависит от состояния денежно-кредитной сферы, процессы в которой в свою очередь обусловливаются общим состоянием экономики Поэтому возрастает значение государственного регулирования этой сферы.

В Великобритании главным ориентиром денежно-кредитной политики избран показатель денежной массы МЗ

Вместе с тем, в Великобритании, как и в ряде развитых стран, наблюдается тенденция отказа от денежного таргетирования и перехода к таргетированию инфляции

Ранее в стране вводились ограничения в сфере кредитования, уделялось внимание стоимости и доступности кредита, кредитным потокам в отдельные сектора экономики Тем не менее, Банк Англии всегда выступал и выступает исключительно с рекомендациями и предложениями в адрес кредитных организаций

Маневрирование краткосрочными процентными ставками оказало значительное влияние на такую сферу, как приобретение или строительство жилья в частном секторе

С 1980-е начинается финансовая либерализация Отменяются все меры прямого денежного регулирования

В настоящее время Банк Англии определяет, что цель денежной политики заключается в обеспечении ценовой стабильности (и следовательно, низкого уровня инфляции), а также в финансовом обеспечении реализации экономических целей Правительства, таких как экономический рост и занятость3 Ценовая стабильность определяется плановым уровнем инфляции ~ 2% Ценовая стабильность является основой для достижения экономической стабильности в целом, а также является ключевым фактором, который обеспечивает соответствующие условия для устойчивого роста уровня выпуска и занятости Плановый показатель инфляции объявляется каждый год министром финансов при утверждении Бюджета

С 1998 году Банка Англии независимо устанавливает процентные ставки Английский Банк является подотчетным учреждением Парламента, и законодательство предусматривает, что в условиях чрезвычайной ситуации Правительство имеет право само указывать уровень процентных ставок на ограниченный период времени

Плановый уровень инфляции 2% определен в соответствии с годовым показателем, основанным на индексе потребительских цен (ИПЦ)

Преимущества и недостатки присоединения британской валюты к зоне евро. Современные интеграционные процессы на денежном и валютном рынке, которые затрагивают, в частности, Великобританию, имеют в своей основе комплексные, исторически сложившиеся черты Следует отметить, что в свете имеющей место полемики о введении в обращение валюты евро, британские обыватели выступают не просто за сохранение национальной валюты, но за

3 МоШагу РоЬсу Ргате\уогк - Вапк оГ Рг^1апс1, 2005

сохранение одного из национальных символов страны - страны, которая продолжает играть не последнюю роль на мировой арене

Английский фунт стерлингов стал использоваться в международных расчетах раньше всех других валют

В Англии существовало право свободного экспорта золота, в то время как во многих странах он строго запрещался законом На протяжении XIX в, пока торгово-промышленный приоритет Англии сочетался с золотым стандартом, фунт стерлингов пользовался авторитетом в международных расчетах

Великобритания сдержанно относится к интеграционным тенденциям в Европейском союзе (ЕС)

Политика Правительства Великобритании в отношении Европейского Валютного Союза (ЕВС) была впервые обозначена Министром финансов Г Брауном в его обращении к Парламенту в октябре 1997 года, затем была сформулирована в заявлении Правительства по вопросу участия в Валютном союзе, основанном на пяти экономических критериях, которые сводились к следующему.

- совместимы ли экономические циклы в той мере, чтобы существовали условия дальнейшего развития экономики страны при имеющих место европейских ставках процента9

- в случае шоковых воздействий, будет ли достаточно гибкой экономика Великобритании для их решения9

- приведет ли участие в ЕВС к созданию лучших условий для фирм, планирующих инвестиции в экономику Великобритании на долгосрочный период9

- какой удар нанесет вступление в ЕВС по конкурентоспособности рынка английских финансовых услуг, особенно по оптовому рынку Сити9

- обеспечит ли участие в ЕВС более высокие темпы экономического роста, стабильность и увеличение занятости в Великобритании9

Впервые было признано первостепенное значение проблемы возможности вхождения Великобритании в зону евро Прежде ни одно британское правительство не уделяло должного внимания ЕВС, либо отказывалось от присоединения к зоне евро как противоречащего британской конституции и суверенитету Однако введение евро сначала в безналичный, а с 2002 года - в полномасштабный оборот поставило руководство страны перед необходимостью определить и конкретизировать свою политику в этой сфере Поскольку преимущества единой валюты для стран, входящих в единый европейский рынок, несомненны в плане торговли, прозрачности цен и стабильности валюты, правительство Т. Блэра поддержало идею присоединения страны к зоне

евро, заявив, что для этого нет никаких непреодолимых конституционных препятствий

Развитие ЕВС и политика Правительства Великобритании в отношении него отражают тенденции экономического развития во всем мире Глобализация приводит к большей интеграции посредством растущей мировой торговли и инвестиций

Стабильность, производительность труда и рост занятости являются ключевыми пунктами экономической стратегии Правительства Великобритании С 1997 года был принят ряд решений и проведены реформы, направленные на создание основы экономической стабильности и продвижение идеи конкурентоспособности, а также идет борьба с бедностью и осуществление инвестирования в модернизацию общественных услуг Решение Правительства Великобритании о вступлении в ЕВС учитывает эти экономические цели и стратегии

Важно отметить, что решение о вступлении в Европейский Валютный Союз основывается на рассмотрении как потенциальных затрат, так и выгод от присоединения.

Не только противники, но и сторонники европейского валютного союза отмечают, что между экономиками континентальных стран зоны евро и Великобритании существуют определенные различия

Анализ имеющихся данных по данному вопросу показывает, что присоединение к ЕВС нецелесообразно для Великобритании Прозрачность цен и стабильность валюты не превзойдут упущенных возможностей от уже имеющегося экономического потенциала Великобритании и занимаемой ею мировой приоритетной позиции

Что касается национальной валюты Великобритании — фунта стерлингов, то его отличительными особенностями можно считать следующие

• Так как многие иностранные инвесторы ищут альтернативных возможностей вкладывать деньги не только в американские ценные бумаги, и так как Великобритания обладает развитым рынком ценных бумаг - все это делает валюту страны высоколиквидной.

• Британская валюта сильно корреллирует с ценами на энергоносители Это связано еще и с тем, что большинство стран — членов Евросоюза импортируют нефть из Соединенного Королевства, и, когда цены на нефть растут, они вынуждены покупать больше стерлингов, чтобы удовлетворить свои энергетические потребности То есть рост цен на нефть увеличивает доходы британских экспортеров

Что касается собственно перспектив вступления Великобритании в Европейский Валютный Союз, то, можно отметить, что большинство

жителей Туманного Альбиона не хотят расставаться с фунтами Для них это не просто деньги, а один из национальных символов

Среди аргументов за введение евро в Великобритании отмечаются

• Снижение рисков британских экспортеров, возникающих за счет нестабильности валютных курсов, а также снижение общей стоимости любых транзакций

• Завышенный курс фунта стерлингов оказывает влияние на конкурентоспособность по цене экспорта из Британии в страны Еврозоны

• Британские банки в настоящее время ведут дела со своими партнерами в континентальной Европе, поэтому в расчетах с партнерами они все чаще используют евро

• Участие Английских компаний в зоне евро облегчит их доступ к ресурсам интегрированного европейского рынка капиталов.

В связи с вступлением в ЕВС возникает необходимость соответствовать критериям и требованиям к странам, вступающим в зону евро (Маастрихтский протокол) Основные усилия Банка Англии направлены на стабилизацию уровня инфляции Центральный банк манипулирует уровнем процентных ставок, чтобы достигнуть заданной цели по уровню инфляции Переход на евро будет означать, что британское правительство должно будет передать большинство полномочий в руки ЕЦБ, в частности — принятие решения о процентных ставках

Финансовые институты Великобритании не обладают достаточной гибкостью для того, чтобы легко пережить вступление в Союз, поэтому на первый план выходит необходимость большей гибкости на рынках труда и недвижимости Британии Вступление в Евросоюз потребует от Великобритании значительных вложений Одна из самых главных причин, по которой Великобритании не стоит вступать в Евросоюз, это то, что правительство Англии обнародовало и запустило в действие макроэкономическую программу, которая очень хорошо работает в стране

В то же время, согласно новым прогнозам, дефицит бюджета Великобритании в ближайшие годы серьезно возрастет Британские экономисты полагают, что дефицит консолидированного бюджета в 2007 году достигнет 45 млрд фунтов Таким образом, дефицит составит около 4,2% ВВП При этом, даже повышение темпов роста экономики не поможет правительству страны сбалансировать государственные финансы

Как и в середине 70-х, лейбористское правительство Т Блэра существенно увеличивает расходы на образование, здравоохранение,

транспорт и безопасность Кстати, это те сферы, которые в последние десятилетия, говоря о России, испытывают постоянный финансовый голод

Дополнительной статьей расходов в Великобритании стали активная внешняя политика и ее военное участие в операциях на Ближнем Востоке Повышение налогов вряд ли поможет британскому правительству сократить бюджетный дефицит. Сейчас налоги в Британии, хотя и невысокие по меркам континентальной Европы, находятся на самом высоком уровне за последние пятнадцать лет Поэтому их дальнейшее повышение способно вызвать уход части налогоплательщиков в тень

Неприятие валютного союза общественным мнением связано с такими факторами как, перспективы устойчивого благосостояния и национальная гордость Великобритания и Швеция — великие в прошлом державы, лидеры созданных ими самими валютных зон - зоны фунта и Скандинавского монетного союза Референдум, проведенный в 2003 году, на котором большинство населения этих стран проголосовали против введения евро, стало следствием того, что многие увидели в валютном союзе угрозу государственного благосостояния

Опыт развития монетарной политики Великобритании применительно к России. В современном мире специфика национальной экономики утрачивает свою прежнюю роль, стираясь под влиянием мировых интеграционных процессов Экономические рычаги в условиях глобальной интеграции играют стратегическое и геополитическое значение

В таких условиях России необходима разработка и четкое использование механизмов, которые позволят ей гармонично интегрироваться в глобальную экономику, сохраняя при этом те основы, которые соответствуют ее национальным интересам

Учитывая, что национальная валюта - это важнейшая составляющая экономической политики, даже более устойчивая финансовая система Великобритании основывалась исключительно на использовании национальной валюты в национальном обороте

Великобритания поддерживала свою валюту - фунт стерлингов переоцененной к доллару США, в то время как в России имеет место недооценка рубля

Необходимо отметить, что в современном мире, когда стираются грани между национальными и международными факторами, составляющие национальной экономики утрачивают свою прежнюю роль В то же время именно экономические меры позволяют достичь контроля над отдельными странами в условиях глобальной интеграции

В таких условиях России необходимо четко определить рычаги и механизмы, которые позволят ей эффективно интегрироваться в глобальную экономику, сохраняя при этом те основы, которые соответствуют национальным интересам Очевидно, успешное решение данной задачи определит характер развития страны на долгие годы

В Великобритании регулирование учетной ставки и регулирование валютного курса - два важнейших механизма регулирования собственной экономики.

России необходимо инкорпорироваться в быстроразвивающуюся мировую экономическую среду, рационально используя имеющиеся мощности и достижения Учитывая опыт такой высокоразвитой страны как Великобритания, а также современные реалии, следует делать ставку на развитие инновационной экономики, повышение доли обрабатывающей промышленности, а так же создание социально ориентированной экономики. Это, в свою очередь, требует использование высококвалифицированного труда и энергосберегающих технологий Только тогда можно будет говорить об усилении конкурентоспособности (так, главная экономическая цель, озвученная британским Правительством, состоит в создании конкурентоспособной экономики и общества, повышении национального благосостояния)

Важную роль должны начать играть ставки и механизмы рефинансирования, которые давали бы возможность Центральному банку влиять не только на кредитный и финансовый рынки, но и на всю экономику (как это происходит в Великобритании) Необходимо активнее использовать различные формы рефинансирования (переучет векселей, использование корпоративных и муниципальных облигаций и прочее)

Денежное предложение должно формироваться на основе внутренних источников и с учетом национальных потребностей экономики, а не путем привлечения внешних займов или покупки Центральным банком экспортной выручки, что усиливает зависимость российской экономики от мировой конъюнктуры и еще больше закрепляет ее сырьевую направленность

Денежно-кредитная политика должна превратиться в важнейший инструмент, обеспечивающий эффективное экономическое развитие, способствуя выполнению тех приоритетных задач, которые стоят перед экономикой страны

Особенности развития современной валютной системы в рамках общеевропейской валютной интеграции, в частности такой отдельно взятой страны, как Великобритания, представляет большой интерес для выработки экономической политики России

III. ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1 Алексеев В А Трансформация денежных единиц Великобритании в связи с переходом на десятичную систему // Финансовый рынок и кредитно-банковская система России Выпуск № 7 Сборник научных трудов -СПб Изд-во «Инфо-да», 2006 -0,1 пл

2 Алексеев В А Развитие функций денег на примере средневековой Англии // Финансовый рынок и кредитно-банковская система России Выпуск № 8 Сборник научных трудов - СПб Изд-во «Инфо-да», 2007 -0,1 пл

3 Алексеев В А Особенности формирования Английской монетной системы // Финансы, кредит и международные экономические отношения в XXi веке Материалы 2-й международной научной конференции 29-30 марта 2007 года Сборник докладов Т 2 - СПб Изд-во СПбГУЭФ, 2007 -0,13 п л

4 Алексеев В А Обеспечение ценовой стабильности в экономике Английский опыт // Современные аспекты экономики - 2007 - №3 -0,13 п л

5 Алексеев В А Особые позиции стран, не вошедших в Европейский валютный союз на первом этапе ее создания // Современные аспекты экономики -2007 - №5 -0,19пл

6 Алексеев В.А. Роль Великобритании в развитии интеграционных процессов в Европейском Союзе (ретро-обозрение) // Экономика и управление. — 2007. - №4. — 0,5 п.л.

АЛЕКСЕЕВ ВАСИЛИЙ АЛЕКСАНДРОВИЧ АВТОРЕФЕРАТ

Лицензия ЛР № 020412 от 12 02 97

Подписано в печать 13 09 07 Формат 60x84 1/16 Бум офсетная Печ л 1,25 Бум л 0,6 РТП изд-ва СПбГУЭФ Тираж 70 экз Заказ 577

Издательство Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов 191023, Санкт-Петербург, Садовая ул , д 21