Развитие методов оценки асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Развитие методов оценки асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне"

На правах рукописи

Теслин Вячеслав Геннадьевич

РАЗВИТИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ АСИММЕТРИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью; региональная экономика)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2009

003467813

Работа выполнена в ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС)

Научный руководитель: Официальные оппоненты:

Ведущая организация:

доктор экономических наук, доцент Кузнецова Алефтина Ивановна

доктор экономических наук, профессор Шуметов Вадим Георгиевич

кандидат экономических наук Круглов Игорь Вячеславович

ФГОУ ВПО «Чувашский государственный университет им. И.Н.Ульянова»

Защита состоится «08» мая 2009 года в 14:00 часов на заседании Диссертационного Совета Д 212.043.01 по присуждению ученой степени доктора экономических наук при ГОУ ДПО «Государственная академия- профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу: 129272, г. Москва, ул. Трифоновская, д. 57 ауд. 208.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на официальном интернет-сайте ГОУ ДПО ГАСИС (www.gasis.ru).

Автореферат разослан «08» апреля 2009 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета Д 212.043.01, к.э.н., доцент

С.Ю. Семенов

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В Российской экономике сложилась асимметрия в уровнях экономического и социального развития. Так, если для регионов Европейского Союза асимметрия по показателю валового регионального продукта (ВРП) на душу населения составляет примерно 4-4,5 раза, то в регионах России по итогам 2007 г. - более 40 раз. В настоящее время наряду с асимметрией социально-экономического развития федеральных округов РФ, существует асимметрия на уровне регионов в составе федеральных округов РФ.

Важнейшей задачей региональной политики государства является осуществление мер по снижению разрывов в уровнях экономического и социального развития регионов, обеспечение конституционных социальных гарантий общества независимо от объективных возможностей тех или иных регионов и муниципальных образований.

Асимметрия социально-экономического развития регионов напрямую связана с объемами инвестирования в основной капитал. Эти показатели коррелируют на макроуровне, т.к. бюджетные капиталовложения инициируют частные инвестиции и прочие доходы.

Актуальной является задача выявления и измерения асимметрии инвестиционных процессов, а также их взаимосвязи с уровнем социально-экономического развития регионов.

Данная область исследований соответствует следующим разделам и пунктам Паспорта специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством», раздел 4 «Управление инновациями и инвестиционной деятельностью»: п.4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах»; раздел 5 «Региональная экономика»: п.5.1 «Развитие теории региональной экономики; методы и инструментарий региональных экономических исследований; проблемы региональных экономических измерений»; п.5.9 «Исследование тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования и развития региональных социально-экономических подсистем».

Степень разработанности проблемы. Различные аспекты теории и

методологии исследования проблем инвестиционных процессов на федеральном и региональном уровнях освещались в работах С.А. Агаркова, Ю.П. Алексеева, В.М. Аньшина, С.С. Артоболевского, И.А. Бланка, Ю.С. Брумана, В.Г. Введенского, Л .С. Валинуровой, О.С. Виханского,

A.Г. Гранберга, В.В. Гончарова, П.В. Горячкина, А.Ю. Егорова, Е.Е. Ермолаева, Ю.С. Зайцевой, А.Б. Идрисова, C.B. Казанцева, A.B. Кирина,

B.В. Климанова, В.В. Ковалева, A.B. Коссова, М.Н. Крейниной, А.И. Кузнецовой, Б.Л. Лавровского, В.Н. Лексина, В.Н. Лившица, И.В. Липсица, И.Я. Лукасевич, И.И. Мазура, A.M. Марголина, A.C. Мартынова, И.И. Ройзмана, В.Е. Селиверстова, П.Е. Семенова, В.М. Симановича, В.А. Степанова, А.И. Татаркина, Л. Урвика, Л.М. Чистова, А.Д. Шеремета, Б.М. Штульберга и др.

В работах этих авторов раскрываются теоретические и методологические аспекты совершенствования управления инвестиционными процессами в современных условиях.

Заметный вклад в теорию регионального экономического роста внесли зарубежные ученые Б. Улин, Дж. Борте и Дж. Стейн, X. Зиберт, Г. Мюрдаль, А. Хиршман, Н. Калдор, Дж. Фридман, П. Кругман.

Вопросы измерения асимметрии социально-экономического развития рассматривались в работах Р. Барро, P.M.. Мельникова, B.C. Мхитаря-на, X. Сала-и-Мартина, Г. Тейла, Дж. Уильямсона, Г. Хиршманна и др.

Анализ указанных работ показал, что имеющиеся в них теоретические и методологические положения могут быть использованы при разработке выбранной темы исследования. В то же время научную разработанность методических проблем исследования асимметрии инвестиционных процессов на федеральном и региональном уровнях нельзя признать достаточной. Это обусловило выбор объекта, предмета, целей и задач диссертационного исследования.

Объект исследования - регионы Центрального Федерального округа как субъекты инвестиционного рынка.

Предмет исследования - методы выявления и оценки асимметрии инвестиционных процессов и степень их влияния на развитие экономики регионов.

Цель исследования состоит в развитии методов экономических из-

мерений асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне.

Достижение поставленной цели осуществлялось постановкой и решением следующих основных задач исследования:

-проанализировать современное состояние и выявить тенденции развития инвестиционных процессов в Центральном Федеральном округе РФ;

- рассмотреть теоретико-методические основы исследования асимметрии инвестиционных процессов в территориальных образованиях;

-выявить наличие асимметрии инвестиционных процессов и разработать методы ее измерения на региональном уровне.

-разработать типологию регионов Центральной России по показателям асимметрии инвестиционных процессов;

- выполнить анализ эффективности капиталовложений в экономику регионов Центральной России;

- установить индикаторы эффективности инвестиционных процессов и принципы их применения при планировании развития регионов Центральной России.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили теоретические положения и методологические принципы, содержащиеся в исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам совершенствования методов оценки инвестиционных процессов на региональном уровне. В процессе исследования применялся методологический аппарат инвестиционного анализа, методы системного исследования, статистические методы анализа данных, экономико-математические методы моделирования.

Фактологическая база диссертации построена на статистических данных Росстата1, статистических материалах регионов, данных, приведенных в отечественных и зарубежных публикациях по проблематике исследования.

Научная новизна проведенного исследования заключается в развитии методов оценки и измерения асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне и обосновании системы индикаторов эффективности капиталовложений.

Научная новизна подтверждается следующими научными выводами

1 Россия в цифрах. 2008: Крат. стат. сб. / Росстат - М., 2008.-510 с.

и результатами, выносимыми на защиту:

1. На примере Центрального Федерального округа РФ раскрыта асимметрия и показано отсутствие прямой зависимости роста ВРП от объема капиталовложений в период 1995-2006г.г., вследствие несбалансированности развития реального сектора экономики и сферы услуг; эксплуатации ранее созданных основных средств без их модернизации и обновления. Представлена гиперболическая модель тренда доли инвестиций в валовый региональный продукт ЦФО.

2. Выполнено ранжирование регионов ЦФО по доле капиталовложений и ВРП в округе. Анализ динамики распределения инвестиций и ВРП проведен графическим методом: путем построения профилей соответствующих территориальных индексов. Предложено для оценки уровня межрегионального экономического неравенства использовать нормированный индекс Герфиндаля-Хиршманна, выражаемый в процентах от диапазона его изменения.

3. Проведена оценка асимметрии показателей социально-экономического развития регионов по модифицированному индексу энтропии Тейла в период 2000-2006 гг. показала, что в начале этого периода наблюдается снижение асимметрии обоих индикаторов социально-экономического развития регионов ЦФО, а к концу периода асимметрия вновь возрастает, но корреляция между капиталовложениями и объемами ВРП отсутствует.

4. Разработана эконометрическая регрессионная модель, связывающая значения территориального индекса ВРП на душу населения регионов ЦФО с величинами территориального индекса удельных инвестиций в основной капитал. Обосновано, что по отношению фактической величины индекса ВРП региона на душу населения к рассчитанному значению, можно судить об эффективности капиталовложений

5. В качестве информативных показателей, отражающих инвестиционные процессы в регионах, предложены «безразмерные» индексы:

- индекс капиталовложений, представляющий собой долю капиталовложений в региональную экономику в суммарном объеме капиталовложений в экономику ЦФО;

- индекс удельных капиталовложений, рассчитываемый как террито-

риальный индекс удельных капиталовложений в региональную экономику, в сравнении с удельными капиталовложениями в целом по федеральному округу;

- коэффициент эффективности капиталовложений.

Обосновано, что индексы могу быть сведены к двум главным факторам - фактору инвестиций в региональную экономику и фактору эффективности капиталовложений. Визуальная группировка регионов ЦФО по значениям главных факторов дополнена их классификацией объективными методами кластерного анализа, обосновано выделение восьми кластеров, выполнена их идентификация по средним значениям показателей инвестиционных процессов за период 2000-2006 г.

6. Предложен комплекс параметров, характеризующих эффективность капиталовложений в регионы ЦФО и включающий: среднюю величину коэффициента эффективности капиталовложений в экономику региона; коэффициент линейной регрессии, отражающий характер тренда индикатора эффективности капиталовложений в этот период; коэффициент вариации индикатора эффективности капиталовложений в экономику региона.

7. Разработана система региональных индикаторов инвестиционных процессов, включающая территориальные индексы инвестиций, коэффициент эффективности капиталовложений, а также показатели динамики его изменения. Предложено для идентификации уровня их развития в регионе использовать частные и обобщенные функции желательности, формируемые на базе функции Харрингтона и статистических характеристик региональных индикаторов. Проведена оценка нормативных значений индикаторов эффективности капиталовложений в экономику регионов Центральной России, что позволяет осуществлять планирование их развития.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что разработанные методы выявления и измерения асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне и система индикаторов эффективности капиталовложений, позволяют обеспечить более качественное планирование экономического роста регионов и соответствующих ему объемов инвестиций.

Основные выводы и рекомендации работы могут служить методической базой для дальнейших исследований в области управления инвести-

ционными процессами в регионе, а также предлагаются к использованию в учебном процессе при чтении дисциплины «Инвестиционный менеджмент» студентам и слушателям экономических и других специальностей вузов.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях и семинарах различного уровня. Среди них: научно-практические семинары профессорско-преподавательского состава Государственной академии профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГАСИС), Всероссийская научно-практическая конференция «Национальные проекты» (Москва, Московский экономический институт, 2007). Методы исследования и оценки асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне используются в учебном процессе ГОУ ДПО ГАСИС.

Публикации. По результатам выполненного исследования опубликовано 4 работы. Общий объем публикаций 2,6 п.л., из которых 1,95 п.л. -авторские.

Объем и структура диссертации. Диссертация содержит 164 страницы основного текста, в том числе 46 рисунков и 31 таблицу, список использованных источников из 155 наименований. Ниже приводится структура работы.

Введение.

Глава 1. Теоретико-методологические основы исследования асимметрии инвестиционных процессов в территориальных образованиях.

1.1. Инвестиционные процессы как основа социально-экономического развития регионов.

' 1.2. Методология измерения асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне.

Глава 2. Современное состояние и тенденции развития инвестиционных процессов в ЦФО РФ.

2.1. Структура и динамика капиталовложений в экономику регионов Центральной России.

2.2. Анализ структуры капиталовложений в экономику регионов

Центральной России по видам экономической деятельности.

2.3. Динамика асимметрии инвестиционных процессов в Центральной России.

Глава 3. Типология регионов Центральной России по показателям асимметрии инвестиционных процессов.

3.1. Классификация регионов Центральной России по показателям инвестиционного развития.

3.2. Разработка типологии регионов Центральной России по показателям эффективности капиталовложений.

3.3. Индикаторы эффективности инвестиционных процессов и их применение в планировании развития регионов Центральной России.

Заключение.

Список использованных источников.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Основой долгосрочного экономического развития России и регионов являются инвестиции, с помощью которых можно решить проблемы ресурсных, структурных и технологических ограничений. Фактором, обеспечивающим более высокие темпы капиталовложений, является повышенная норма накопления, показывающая, какая часть ВВП инвестируется в основной капитал для расширения производства. Важной макроэкономической пропорцией выступает соотношение накопления и потребления в валовом внутреннем продукте страны. Темпы роста ВВП в России составляли в 2003-2006 г.г. 6,9% в среднем за год при норме накопления 18%, и низкой приростной капиталоемкости. Значительная часть прироста продукции в РФ была получена в эти годы на уже существовавших ранее производственных мощностях. В дальнейшем, в силу того, что все большая часть прироста планируется на основе инновационных производств, потребуется в короткие сроки создание новых мощностей.

Доля приростной капиталоемкости на макроуровне должна увеличиться с 2,8- в настоящее время до 4,5-5,0 раз- в долгосрочной перспективе. Компенсировать увеличение капиталоемкости в стратегическом плане можно только повышением нормы накопления и увеличением объемов ка-

питаловложений.

Поскольку эта проблема имеет огромное народнохозяйственное значение как для страны в целом, так и для регионов, и не находит должного решения в экономике, в диссертации проведено исследование и показано наличие асимметрии между снижением капиталовложений в реальный сектор экономики и экономическим ростом и ее негативные последствия на примере Центрального Федерального округа (рис. 1).

Сопоставляя динамику темпов роста ВРП с динамикой темпов роста инвестиций можно сделать определенные выводы об их соотношении как во временном, так и в территориальном аспектах.

а б

Рис. 1 - Динамика изменения в ЦФО: а - индекса капиталовложений; б - индекса ВРП

Следует отметить, что в период 1995-2006 г.г. в Центральном Федеральном округе, рост капиталовложений отставал от роста суммарного ВРП. В тоже время наблюдался рост валового регионального продукта.

Представленные графики отражают реальное соотношение инвестиций в основные фонды предприятий и ВРП в переходный период к рыночной экономике, когда продолжалось производство продукции на ранее созданных основных фондах предприятий без их модернизации, замены выбывших и ввода новых основных фондов. Такая практика ведет к деградации реального сектора экономики. Непропорциональный рост ВРП вызван ростом сервисных отраслей.

Асимметрия между объемами инвестиций и ростом ВРП на региональном уровне подтверждается математическими расчетами и выводами.

В работе получена логистическая модель тренда территориального индекса суммарного валового регионального продукта ЦФО:

Г, = [1/м + М(МТ

(1)

где ¿о=0,0162 и 6|=0,8646- параметры регрессии, г*=39,0 - верхний предел индекса, ? - временная переменная, определяемая соотношением

? =год- 1994, (2)

выполнен прогноз на последующий период, из которой следует, что доля ЦФО в суммарном валовом региональном продукте РФ будет возрастать и в дальнейшем, но не превысит предельного значения 39% (рис. 2).

а б

фактически расчет 95% наг 95% ВДГ

1995 1999 2003 2007 2011 1997 2001 2005 2009

ГОД

год

Рис. 2 - Динамика изменения территориального индекса валового регионального продукта ЦФО: а - эмпирический временной ряд; б - аппроксимация и прогноз. Горизонтальная пунктирная прямая - верхний предел логистического тренда; штрих-пуктирная и пунктирная линии - соответственно верхняя и нижняя 95%-е доверительные границы прогноза

Положительная динамика тренда территориального индекса валового регионального продукта ЦФО сопровождается отрицательной динамикой доли капиталовложений в экономику данного макрорегиона в ВРП -рис. 3.

Обоснована гиперболическая модель тренда доли инвестиций в ВРП округа:

Г2= 15,58 + 3,04/?, (3)

где I - временная переменная, определяемая соотношением, выполнена содержательная интерпретация ее параметров. Выявлено, что за период 1995-2006 гг. имело место снижение доли капиталовложений в экономику ЦФО с 18,2% до расчетного минимума 15,6%.

3. В разрезе федеральных округов асимметрия в настоящее время составляет значительную величину - по ВРП на душу населения - 4,45 крат, а по инвестициям на душу населения - 3,38 крат, еще выше асимметрия на региональном уровне: даже в относительно равномерном по уровню социально-экономического развития Центральном Федеральном округе асимметрия по показателю ВРП на душу населения в 2005 г. составляла 9,3 крат, а по инвестициям на душу населения достигала 6,9 крат, что, в основном, обусловлено особым местом г. Москвы как крупнейшего мегаполиса. Даже без учета г. Москвы остальные регионы ЦФО характеризуются значительной асимметрией - 3,0 крат по ВРП на душу населения, по индексу инвестиций на душу населения - 5,0 крат.

б

ЦФО

фактически аппроксима^яя

1995 1997 1999 2СЮ1 2003 2005 2007 1996 1998 2000 2002 2004 2006

Год

1995 1997 1999 2001 2003 2005 1996 1998 2000 2002 2004 2006

ГОД

Рис. 3 - Динамика изменения доли инвестиций в ВРП Центральной России: а -эмпирические временные ряды; б - аппроксимация тренда временного ряда для ЦФО. Штрих-пунктирная прямая - нижний предел показателя

Для оценки степени концентрации инвестиций в территориальном разрезе и в разрезе видов экономической деятельности предложено использовать нормированный индекс Герфиндаля-Хиршманна, выражаемый

в процентах от диапазона его изменения:

ЯЯ/норм = (ЯЯ7- ЯЯ/ми„)/(10000 -ЯЯ/мин)х100, %. (4)

Здесь НН1 индекс концентрации Герфиндаля-Хиршманна, определяемый по формуле

ЯЯ/ = 1Д/;//х 100)2, (5)

где 7,- - объем инвестиций в у-м регионе; / - общий объем инвестиций в стране или макрорегионе; ЯЯ/МИ„ - минимальное значение индекса концентрации Герфиндаля-Хиршманна, отвечающее равномерному распределению инвестиций по регионам и определяемое по формуле

ЯЯ/МИ„= 10000/я, (6)

где п - число регионов. Помимо возможности сравнения различных территориальных образований по уровню концентрации инвестиций, удобство этой формулы расчета состоит также в том, что нормированный индекс изменяется в пределах от 0 до 100% (0% отвечает равномерному распределению инвестиций по регионам, 100% - инвестированию лишь одного региона) и тем самым представляет собой относительную меру уровня концентрации.

Для расчета уровня межрегионального экономического неравенства предложена модификация индекса энтропии Тейла, суть которой, во-первых, в нормировании на диапазон изменений (0% - в случае абсолютного межрегионального паритета, 100% - в случае инвестирования лишь одного региона), во-вторых, в расчете максимально возможного значения индекса энтропии не по самому малочисленному региону, а, напротив, по самому многочисленному региону. В ЦФО в качестве такого региона предложен Московский регион, включающий г. Москву и Московскую область, удельный вес которого в ВРП округа в 2005 г. составил 76,5%), капиталовложений - 66,1%.

4. Выполнено ранжирование регионов ЦФО по доле инвестиций в основной капитал в округе, а также по доле ВРП. В методическом плане ранжирование проводили с помощью диаграмм Парето с кумулятой (рис. 4).

Рис. 4. Ранжирование регионов Центральной России: по доле инвестиций в основной капитал в федеральном округе; б - по данным 2006 г. Пунктиром отмечен 80%-ный уровень показателей в целом по ЦФО

Для оценки степени концентрации инвестиций и ВРП на диаграммах обозначен их 80%-й уровень в целом по ЦФО.

Предложено анализ динамики распределения инвестиций и ВРП проводить графическим методом путем построения профилей соответствующих территориальных индексов (рис. 5 а).

На основе интегральной оценки асимметрии показателей социально-экономического развития регионов по модифицированному индексу энтропии Тейла в период 2000-2006 гг. эмпирически доказано, что в начале данного временного периода наблюдается уменьшение асимметрии обоих индикаторов социально-экономического развития регионов ЦФО, а к концу периода асимметрия вновь возрастает, причем особенно это характерно для производства ВРП (рис. 5 б). В то же время, корреляции между объемами ВРП и инвестиций в основной капитал не обнаружено.

а

б

,05

50

О

га 40

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Ч

инвестиции

вт

Регион

Год

Рис. 5. - Динамика распределения инвестиций в ЦФО (а) и показателя асимметрии развития регионов ЦФО - модифицированного индекса Тейла

5. Получена эконометрическая регрессионная модель, связывающая значения территориального индекса ВРП на душу населения регионов ЦФО /врп_уд с величинами территориального индекса удельных инвестиций в основной капитал /инв УЛ:

Обосновано, что по отношению фактической величины индекса ВРП региона на душу населения к рассчитанному значению

можно судить об эффективности капиталовложений. Сущность этого отношения - коэффициент эффективности капиталовложений: если коэффициент больше единицы, то эффективность капиталовложений выше «нормативной» величины по ЦФО, при его значении, меньшем единицы, эффективность капиталовложений ниже нормативной (рис. 6).

В диссертации предложено в качестве комплекса информативных показателей, отражающих инвестиционные процессы в регионах, использовать безразмерные индексы:

- индекс капиталовложений, представляющий собой долю капиталовложений (инвестиций в основной капитал) в региональную экономику в

/Врп_уд = 0,167 +0,500 X Л

инв_уд-

(7)

(8)

суммарном объеме капиталовложений в экономику ЦФО;

- индекс удельных капиталовложений, рассчитываемый как территориальный индекс удельных капиталовложений (инвестиций в основной капитал на душу населения) в региональную экономику, в сравнении с удельными капиталовложениями в целом по федеральному округу;

- коэффициент эффективности капиталовложений.

Индекс уд. иинвестиций, сред, за 2000-2006 гг.

Индекс уд. инвестиций, сред, за 2000-2006 гг.

Рис. 6. Дифференциация регионов ЦФО по значениям индексов удельных показателей социально-экономического развития: а - полная выборка; б - выборка регионов ЦФО без Москвы

Выявлены две главные (латентные) компоненты, интерпретируемые как главные факторы. Обосновано, что первый из них, более информативный, является фактором инвестиций в региональную экономику, а второй-фактором эффективности капиталовложений (табл. 1).

Таблица 1.

Корреляция главных факторов с исходными показателями, отражающими

Исходный показатель Главный фактор

1 2

Индекс капиталовложений 0,958 -0,160

Индекс удельных инвестиций 0,745 -0,563

Коэффициент эффективности инвестиций -0,218 0,961

Тесная корреляционная связь этих главных факторов с исходными индексами (первого - с индексом капиталовложений, а второго - с коэффициентом эффективности капиталовложений) позволила выполнить визуальную группировку регионов Центральной России как на плоскости главных факторов (рис. 7).

6 СО

е-

-1.0 -1,0

I I

эффект. инвестиций

индекс инвестиций

индекс уд. инвестици

Ё то

■е

-2.0 _

-2.0

Таыбовеня об л

• Г".""

Бвпгоиой^^"1

-1,5 -1,0 -.5 0.0

1.0 1,5 2,0

Главный фактор 1

Главный фактор 1

Рис. 7. - Результаты факторного анализа показателей, отражающих инвестиционные процессы в регионах Центральной России: а - «карта нагрузок»; б - «карта регионов»

Поскольку главных факторов два, результаты факторного анализа можно интерпретировать в терминологии французского математика-социолога Ж.-П. Пажеса, и рассматривать диаграмму рис. 1а- карту нагрузок - как «карту Неба», а регионы представить в виде «карты Земли» на диаграмме рис. 7 б. По расположению регионов на «карте Земли» можно судить о состоянии в них инвестиционных процессов. Так, Липецкая область находится в первом квадранте диаграммы - в зоне повышенных значений главных факторов, т.е. данный регион характеризуется положительно в рассматриваемом плане. Напротив, Костромская область, «расположенная» в третьем квадранте, т.е. в зоне пониженных значений главных факторов, характеризуется отрицательно и в отношении инвестиционных показателей, и в отношении эффективности капиталовложений.

Визуальная группировка дополнена классификацией регионов ЦФО с помощью формальных методов кластерного анализа. Обосновано выде-

ление восьми кластеров, выполнена их идентификация по средним значениям показателей инвестиционных процессов за период 2000-2006 гг.

6. На основе исследования динамики изменения коэффициента эффективности инвестиций в основной капитал предложен комплекс параметров, характеризующих эффективность капиталовложений в регионы ЦФО:

- средняя величина коэффициента эффективности капиталовложений в экономику региона за период 2000-2006 гг.;

- коэффициент линейной регрессии, отражающий характер тренда индикатора эффективности капиталовложений в этот период;

- коэффициент вариации индикатора эффективности капиталовложений в экономику региона.

Разработана типология регионов ЦФО по комплексу двух главных факторов, отражающих уровень и динамику эффективности капиталовложений в региональную экономику (табл. 2), выполнена идентификация выделенных кластеров по исходным параметрам эффективности капиталовложений.

Таблица 2

Корреляция главных факторов с исходными показателями, характеризующими

эффективность капиталовложений в регионы ЦФО

Исходный показатель Главный фактор

1 2

Коэффициент эффективности инвестиций 0,060 0,982

Коэффициент регрессии -0,776 -0,552

Коэффициент вариации 0,972 -0,040

Устойчивость кластерного решения проверяли с помощью итеративного кластерного анализа с заранее заданным числом кластеров - шесть. Отнесение регионов к кластерам приведено в табл. 3. В ней же в графе 5 приведены также результаты сопоставления отнесения регионов к кластерам, выделенным двумя методами кластерного анализа - иерархическим и итеративным.

Таблица 3

Отнесение регионов ЦФО к кластерам по главным факторам эффективности __инвестиционных процессов__

Код ре- Регион Кластер по Кластер по Совпадение Расстояние

гиона иерахиче- итеративно- отнесения до центра

скому ана- му анализу регионов к кластера,

лизу кластерам усл. ед.

1 2 3 4 5 6

1 Белгородская обл. 1 II + 0,633

2 Брянская обл. 1 II + 0,739

3 Владимирская обл. 1 II + 0,303

4 Воронежская обл. 1 II + 0,442

8 Курская обл. 1 II + 0,396

11 Орловская обл. 1 II + 0,222

16 Тульская обл. 1 VI - 0,734

17 Ярославская обл. 1 II + 0,488

5 Ивановская обл. 2 V + 0,000

12 Рязанская обл. 2 I - 0,776

6 Калужская обл. 3 VI + 0,193

10 Московская обл. 3 VI + 0,461

13 Смоленская обл. 3 VI + 0,378

7 Костромская обл. 4 I + 0,183

15 Тверская обл. 4 I + 0,685

9 Липецкая обл. 5 III + 0,000

14 Тамбовская обл. 6 IV + 0,000

Предложенная классификация регионов ЦФО по показателям уровня и динамики эффективности капиталовложений, наравне с их типологией по средним значениям показателей инвестиционных процессов за ряд лет. Она может быть использована при разработке программ их инвестиционного развития.

7. Разработана система региональных индикаторов инвестиционных процессов, включающая территориальные индексы инвестиций, коэффициент эффективности капиталовложений, а также показатели динамики его изменения. Предложено для идентификации уровня их развития в регионе использовать частные функции желательности, формируемые на базе функции Харрингтона:

ф = а (г,) = ехр (-ехр (-/,)), (6)

zi = (xi - х,о)/( ХП - Хю), (7)

где г,- - кодированные значения г'-го показателя, представляющие собой безразмерные величины; х,- - значение г'-го информативного показателя; х,о

и хц - границы области «удовлетворительно» в исходной шкале:

dÍQ = d(zt (хю)) = 0,37; dn = d (z, (*„)) = 0,69. (8)

При кодированном значении информативного показателя z=0 (нижняя граница области «удовлетворительно») функция желательности принимает значение 0,368, а при z=l, что соответствует нижней границе области «удовлетворительно», d(z)=0,692.

Индекс уд. инвестиций

Регион

Рис. 8. Функция желательности индекса удельных капиталовложений: а - связь с индексом удельных капиталовложений; б-распределение по регионам. Пунктирными линиями обозначена область «удовлетворительно», верхняя штрих-пунктирная линия разделяет области «хорошо» и «очень хорошо», верхняя штрих-пунктирная линия - области «плохо» и «очень плохо»

Обосновано, что для построения функции желательности Харринг-тона нижнюю границу зоны «удовлетворительно» положить равной значению средней арифметической величины, а ее верхнюю границу хц установить на уровне, отстоящим от параметра центральной тенденции на величину стандартного отклонения. Тогда примерно 1/6 часть регионов будет характеризоваться термом «удовлетворительно», половина - термом «плохо», 1/3 - термом «хорошо». Пример функции желательности и ранжирования регионов ЦФО по ее величине приведен на рис. 8.

Из диаграммы рис. 8 б видно, что в зону «удовлетворительно» по уровню желательности удельных капиталовложений попадают пять регионов - Липецкая, Белгородская, Тверская, Костромская и Смоленская об-

ласти, один регион - Ярославская область - в зону «хорошо», и два региона — Московская область и г. Москва - в зону «очень хорошо». В то же время, два региона - Рязанская и Калужская области - находятся в зоне «плохо» и более трети регионов - 7 из 18 - характеризуются термом «очень плохо», среди них Брянская, Ивановская, Тамбовская, Владимирская, Воронежская, Тульская и Орловская области. (Заметим, что ЦФО и РФ в целом характеризуются термом «очень хорошо».)

Полученные результаты сведены в табл. 4.

Таблица 4

Оценка регионов ЦФО по функции желательности удельных капиталовложений

Лингвистическая Регионы

оценка

Очень хорошо г. Москва, Московская область

Хорошо Ярославская область

Удовлетворительно Липецкая, Белгородская, Тверская, Костромская и Смоленская области

Плохо Рязанская и Калужская области

Очень плохо Орловская, Тульская, Воронежская, Владимирская, Тамбовская, Ивановская и Брянская области

Аналогично, получена оценка регионов ЦФО значениям термов функций желательности других индикаторов инвестиционных процессов — доли капиталовложений в экономику, эффективности капиталовложений, вариабельности и динамики эффективности капиталовложений, что позволило рассчитать нормативные значения индикаторов развития инвестиционных процессов в районах Центральной России (табл. 5).

Таблица 5

Нижние значения индикаторов развития инвестиционных процессов

__в районах ЦФО_____

ерм желатель-гости (лингвистическая оценка)

Индекс удельных инвестиций

Индикаторы инвестиционных процессов

Доля инвестиций в ЦФО, %

Коэф. эффективности инвестиций

Коэф.вариации

эффективности, %

Параметр динамики эффективности

чень хорошо

0,96

3,!

1,12

4,9

0,019

о эошо

0,85

2,9

1,08

6,5

0,004

довлетв-но

0,63

2,1

0,99

11,0

-0,028

лохо

0,53

1,7

0,95

13,1

-0,045

Приведенные в табл. 5 нижние нормативные значения индикаторов инвестиционных процессов в регионах ЦФО являются ситуативными и

подлежат корректировке по мере их развития. Рациональным при решении задач управления инвестиционными процессами представляется следующий подход к установлению нормативов индикаторов: для регионов с низкими их значениями, отвечающими зоне «плохо», целесообразно планировать научно-обоснованный переход к более высоким значениям показателей по конкретным проектам; логичнее планировать постепенный переход к термам «хорошо» через терм «удовлетворительно». Кроме того, необходима «увязка» планов по какому-либо конкретному индикатору с планируемыми значениями остальных - эта задача носит компромиссный характер, и при ее решении надо учитывать приоритеты региональной социально-экономической политики и государственных интересов в целом. Поэтому на практике индикативное планирование необходимо проводить исключительно по частным функциям желательности.

Пути решения этой задачи могут быть разными; перспективным представляется экспертно-аналитический подход к установлению приоритетов ведущих направлений федеральной и региональной социально-экономической политики.

Основные выводы:

1. В ходе исследования выявлено наличие асимметрии социально-экономического развития федеральных округов РФ, а также асимметрии инвестиционных процессов на уровне регионов в составе федеральных округов РФ.

2. Развитие методов выявления и экономической оценки асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне позволяет устранить асимметрию в уровнях социально-экономического развития регионов.

3. Предложенная оценка нормативных значений индикаторов эффективности инвестиционных процессов в районах Центральной России позволяет осуществлять капиталовложения в соответствии с планируемым ростом ВРП.

4. Исследование подтвердило необходимость развития реального сектора экономики регионов и первоочередного направления в него капитальных вложений в целях подъема экономики России.

Основные положения и выводы диссертации отражены в следующих публикациях:

1. Теслнн, В.Г. Асимметрия развития инвестиционных процессов в Центральной России [Текст] / В.Г. Теслин // Транспортное дело России. 2009. №1, с. 22-25, (0,75 п.л.) - авт. вкл. 0,75 п.л.

2. Теслин, В.Г. Исследование региональной асимметрии социально-экономического развития Центральной России [Текст] / В.Г. Теслин, О.В. Лебедева // Вестник научно-исследовательского института развития профессионального образования. Серия «Экономика и управление». М.: ИИЦ НИИРПО. 2008. Вып.1. С.43-54 (0,7 п.л.) - авт. вкл. 0,35 п.л.

3. Теслин, В.Г. Типология регионов Центральной России по показателям эффективности капиталовложений [Текст] / В.Г. Теслин // Вестник научно-исследовательского института развития профессионального образования. Серия «Экономика и управление». М.: ИИЦ НИИРПО. 2008. Вып.1. С.55-70 (1,0 п.л.) - авт. вкл. 1,0 пл.

4. Теслин, В.Г. К вопросу об измерении асимметрии инвестиционных процессов [Текст] / В.Г. Теслин, О.В. Лебедева // Вестник Московского экономического института. М.: ИИЦ МЭИ, 2007. №2. С.122-130 (0,6 п.л.) -авт. вкл. 0,3 п.л.

Подписано в печать 03.04.2009. Сдано в производство 06.04.2009. Формат бумаги 60x90/16. Усл. печ. л. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ № ДС-07/09

Издательство ГОУ ДПО ГАСИС, Москва, ул. Трифоновская, 57

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Теслин, Вячеслав Геннадьевич

ВВЕДЕНИЕ.

Глава I. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ АСИММЕТРИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В ТЕРРИТОРИАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЯХ.

1.1 Инвестиционные процессы как основа социальноэкономического развития регионов.

1.2 Методология измерения асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне.

Глава II. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ ЦЕНТРАЛЬНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА РОССИИ (ЦФО

2.1 Структура и динамика капиталовложений в экономику регионов Центральной России.

2.2 Анализ структуры капиталовложений в экономику регионов Центральной России по видам экономической деятельности.

2.3 Динамика асимметрии инвестиционных процессов в Центральной России.

Глава III. ТИПОЛОГИЯ РЕГИОНОВ ЦЕНТРАЛЬНОЙ РОССИИ ПО ПОКАЗАТЕЛЯМ АСИММЕТРИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ.

3.1 Классификация регионов Центральной России по показателям инвестиционного развития.

3.2 Разработка типологии регионов Центральной России по показателям эффективности капиталовложений

3.3 Индикаторы эффективности инвестиционных процессов и их применение в планировании развития регионов Центральной России.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие методов оценки асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне"

Актуальность темы исследования. В Российской экономике сложилась асимметрия в уровнях экономического и социального развития. Так, если для регионов Европейского Союза асимметрия по показателю валового регионального продукта (ВРП) на душу населения составляет примерно 4-4,5 раза, то в регионах России по итогам 2007 г. - более 40 раз. В настоящее время наряду с асимметрией социально-экономического развития федеральных округов РФ, существует асимметрия на уровне регионов в составе федеральных округов РФ.

Важнейшей задачей региональной политики государства является осуществление мер по снижению разрывов в уровнях экономического и социального развития регионов, обеспечение конституционных социальных гарантий общества независимо от объективных возможностей тех или иных регионов и муниципальных образований.

Асимметрия социально-экономического развития регионов напрямую связана с объемами инвестирования в основной капитал. Эти показатели коррелируют на макроуровне, т.к. бюджетные капиталовложения инициируют частные инвестиции и прочие доходы.

Актуальной является задача выявления и измерения асимметрии инвестиционных процессов, а также их взаимосвязи с уровнем социально-экономического развития регионов.

Данная область исследований соответствует следующим разделам и пунктам Паспорта специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством», раздел 4 «Управление инновациями и инвестиционной деятельностью»: п.4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах»; раздел 5 «Региональная экономика»: п.5.1 «Развитие теории региональной экономики; методы и инструментарий региональных экономических исследований; проблемы региональных экономических измерений»; п.5.9 «Исследование тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования и развития региональных социально-экономических подсистем».

Степень разработанности проблемы. Различные аспекты теории и методологии исследования проблем инвестиционных процессов на федеральном и региональном уровнях освещались в работах С.А. Агаркова, Ю.П. Алексеева, В.М. Аньшина, С.С. Артоболевского, И.А. Бланка, Ю.С. Брумана, В.Г. Введенского, JT.C. Валинуровой, О.С. Виханского, А.Г. Гранберга, В.В. Гончарова, П.В. Горячкина, А.Ю. Егорова, Е.Е. Ермолаева, Ю.С. Зайцевой, А.Б. Идрисова, С.В. Казанцева, А.В. Кирина, В.В. Климанова, В.В. Ковалева, А.В. Коссова, М.Н. Крейниной, А.И. Кузнецовой, Б.Л. Лавровского, В.Н. Лексина, В.Н. Лившица, И.В. Липсица, И.Я. Лукасевич, И.И. Мазура, A.M. Марголина, А.С. Мартынова, И.И. Ройзмана, В.Е. Селиверстова, П.Е. Семенова, В.М. Симановича, В.А. Степанова, А.И. Татаркина, Л. Урвика, Л.М. Чистова, А.Д. Шеремета Б.М. Штульберга и др.

В работах этих авторов раскрываются теоретические и методологические аспекты совершенствования управления инвестиционными процессами в современных условиях.

Заметный вклад в теорию регионального экономического роста внесли зарубежные ученые Б. Улин, Дж. Борте и Дж. Стейн, X. Зиберт, Г. Мюрдаль, А. Хиршман, Н. Калдор, Дж. Фридман, П. Кругман.

Вопросы измерения асимметрии социально-экономического развития рассматривались в работах Р. Барро, P.M. Мельникова, B.C. Мхитаряна, X. Сала-и-Мартина, Г. Тейла, Дж. Уильямсона, Г. Хиршманна и др.

Анализ указанных работ показал, что имеющиеся в них теоретические и методологические положения могут быть использованы при разработке выбранной темы исследования. В то же время научную разработанность методических проблем исследования асимметрии инвестиционных процессов на федеральном и региональном уровнях нельзя признать достаточной. Это обусловило выбор объекта, предмета, целей и задач диссертационного исследования.

Объект исследования - регионы Центрального Федерального округа как субъекты инвестиционного рынка.

Предмет исследования - методы выявления и оценки асимметрии инвестиционных процессов и степень их влияния на развитие экономики регионов.

Цель исследования состоит в развитии методов экономических измерений асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне.

Достижение поставленной цели осуществлялось постановкой и решением следующих основных задач исследования: проанализировать современное состояние и выявить тенденции развития инвестиционных процессов в Центральном Федеральном округе РФ; рассмотреть теоретико-методические основы исследования асимметрии инвестиционных процессов в территориальных образованиях; выявить наличие асимметрии инвестиционных процессов и разработать методы ее измерения на региональном уровне, разработать типологию регионов Центральной России по показателям асимметрии инвестиционных процессов; выполнить анализ эффективности капиталовложений в экономику регионов Центральной России; установить индикаторы эффективности инвестиционных процессов и принципы их применения при планировании развития регионов Центральной России.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили теоретические положения и методологические принципы, содержащиеся в исследованиях отечественных и зарубежных авторов по проблемам совершенствования методов оценки инвестиционных процессов на региональном уровне. В процессе исследования применялся методологический аппарат инвестиционного анализа, методы системного исследования, статистические методы анализа данных, экономико-математические методы моделирования.

Фактологическая база диссертации построена на статистических данных Росстата1, статистических материалах регионов, данных, приведенных в отечественных и зарубежных публикациях по проблематике исследования.

Научная новизна проведенного исследования заключается в развитии методов оценки и измерения асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне и обосновании системы индикаторов эффективности капиталовложений.

Научная новизна подтверждается следующими научными выводами и результатами, выносимыми на защиту:

1. На примере Центрального Федерального округа РФ раскрыта асимметрия и показано отсутствие прямой зависимости роста ВРП от объема капиталовложений в период 1995-2006г.г., вследствие несбалансированности развития реального сектора экономики и сферы услуг; эксплуатации ранее созданных основных средств без их модернизации и обновления. Представлена гиперболическая модель тренда доли инвестиций в валовый региональный продукт ЦФО.

2. Выполнено ранжирование регионов ЦФО по доле капиталовложений и ВРП в округе. Анализ динамики распределения инвестиций и ВРП проведен графическим методом: путем построения профилей соответствующих территориальных индексов. Предложено для оценки уровня межрегионального экономического неравенства использовать нормированный индекс Герфиндаля-Хиршманна, выражаемый в процентах от диапазона его изменения.

1 Россия в цифрах. 2008: Крат. стат. сб. / Росстат - М., 2008. - 510 с.

3. Проведена оценка асимметрии показателей социально-экономического развития регионов по модифицированному индексу энтропии Тейла в период 2000-2006 гг. показала, что в начале этого периода наблюдается снижение асимметрии обоих индикаторов социально-экономического развития регионов ЦФО, а к концу периода асимметрия вновь возрастает, но корреляция между капиталовложениями и объемами ВРП отсутствует.

4. Разработана эконометрическая регрессионная модель, связывающая значения территориального индекса ВРП на душу населения регионов ЦФО с величинами территориального индекса удельных инвестиций в основной капитал. Обосновано, что по отношению фактической величины индекса ВРП региона на душу населения к рассчитанному значению, можно судить об эффективности капиталовложений

5. В качестве информативных показателей, отражающих инвестиционные процессы в регионах, предложены «безразмерные» индексы: индекс капиталовложений, представляющий собой долю капиталовложений в региональную экономику в суммарном объеме капиталовложений в экономику ЦФО; индекс удельных капиталовложений, рассчитываемый как территориальный индекс удельных капиталовложений в региональную экономику, в сравнении с удельными капиталовложениями в целом по федеральному округу;

- коэффициент эффективности капиталовложений.

Обосновано, что индексы могу быть сведены к двум главным факторам - фактору инвестиций в региональную экономику и фактору эффективности капиталовложений. Визуальная группировка регионов ЦФО по значениям главных факторов дополнена их классификацией объективными методами кластерного анализа, обосновано выделение восьми кластеров, выполнена их идентификация по средним значениям показателей инвестиционных процессов за период 2000-2006 г.

6. Предложен комплекс параметров, характеризующих эффективность капиталовложений в регионы ЦФО и включающий: среднюю величину коэффициента эффективности капиталовложений в экономику региона; коэффициент линейной регрессии, отражающий характер тренда индикатора эффективности капиталовложений в этот период; коэффициент вариации индикатора эффективности капиталовложений в экономику региона.

7. Разработана система региональных индикаторов инвестиционных процессов, включающая территориальные индексы инвестиций, коэффициент эффективности капиталовложений, а также показатели динамики его изменения. Предложено для идентификации, уровня их развития в регионе использовать частные и обобщенные функции желательности, формируемые на базе функции Харрингтона и статистических характеристик региональных индикаторов. Проведена оценка нормативных значений индикаторов эффективности капиталовложений в экономику регионов Центральной России, что позволяет осуществлять планирование их развития.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что разработанные методы выявления и измерения асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне и система индикаторов эффективности капиталовложений, позволяют обеспечить более качественное планирование экономического роста регионов и соответствующих ему объемов инвестиций.

Основные выводы и рекомендации работы могут служить методической базой для дальнейших исследований в области управления инвестиционными процессами в регионе, а также предлагаются к использованию в учебном процессе при чтении дисциплины «Инвестиционный менеджмент» студентам и слушателям экономических и других специальностей вузов.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях и семинарах различного уровня. Среди них: научно-практические семинары профессорско-преподавательского состава Государственной академии профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГАСИС), Всероссийская научно-практическая конференция «Национальные проекты» (Москва, Московский экономический институт, 2007). Методы исследования и оценки асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне используются в учебном процессе ГОУ ДПО ГАСИС .

Публикации. По результатам выполненного исследования опубликовано 4 работы. Общий объем публикаций 2,6 п.л., из которых 1,95 п.л. - авторские.

Объем и структура диссертации. Диссертация содержит 164 страницы основного текста, в том числе 46 рисунков и 31 таблицу, список использованных источников из 155 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Теслин, Вячеслав Геннадьевич

Выводы по главе 3

1. Предложено в качестве комплекса информативных показателей, отражающих инвестиционные процессы в регионах, использовать следующие безразмерные индексы:

- индекс капиталовложений WHHB, представляющий собой долю капиталовложений (инвестиций в основной капитал) в региональную экономику в суммарном объеме капиталовложений в экономику ЦФО;

- индекс удельных капиталовложений /инвуд, рассчитываемый как территориальный индекс удельных капиталовложений (инвестиций в основной капитал на душу населения) в региональную экономику, в сравнении с удельными капиталовложениями в целом по федеральному округу;

- коэффициент эффективности капиталовложений АГЭфф.

2. Выявлены две главные (латентные) компоненты, интерпретируемые как главные факторы. Обосновано, что первый из них, более информативный, следует интерпретировать как фактор инвестиций в региональную экономику, а второй - как фактор эффективности капиталовложений. Тесная корреляционная связь этих главных факторов с исходными индексами (первого - с индексом капиталовложений W„H1„ а второго - с коэффициентом эффективности капиталовложений /^эфф) позволила выполнить визуальную группировку регионов Центральной России как на плоскости главных факторов, так и на плоскости, образованном индексом капиталовложений и коэффициентом эффективности капиталовложений ЛГЭфф.

3. Выполнена классификация регионов ЦФО с помощью формальных методов кластерного анализа, что позволило обосновать выделение восьми кластеров, выполнить их идентификацию по средним значениям показателей инвестиционных процессов за ряд лет - с 2000 г. по 2006 г.

4. Исследована динамика изменения коэффициента эффективности инвестиций в основной капитал, что позволило предложить комплекс параметров, характеризующих эффективность капиталовложений в регионы ЦФО:

- средняя величина коэффициента эффективности капиталовложений в экономику региона за период 2000-2006 гг.;

- коэффициент линейной регрессии, отражающий характер тренда индикатора эффективности капиталовложений в этот период;

- коэффициент вариации индикатора эффективности капиталовложений в экономику региона.

5. Разработана типология регионов ЦФО по комплексу двух главных факторов, отражающих уровень и динамику эффективности капиталовложений в региональную экономику, выполнена идентификация выделенных кластеров по исходным параметрам эффективности капиталовложений. Предложенная классификация регионов ЦФО по показателям уровня и динамики эффективности капиталовложений, наравне с их типологией по средним значениям показателей инвестиционных процессов за ряд лет, может быть полезна при разработке программ их инвестиционного развития.

6. Разработана система региональных индикаторов инвестиционных процессов, включающая территориальные индексы инвестиций, коэффициент эффективности капиталовложений, а также показатели динамики его изменения. Предложено для идентификации уровня их развития в регионе использовать частные и обобщенную функции желательности, формируемые на базе функции Харрингтона и статистических характеристик региональных индикаторов.

7. Произведена оценка нормативных значений индикаторов инвестиционных процессов в районах Центральной России, что позволяет осуществлять планирование их развития.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследования, направленные на развитие методов экономических измерений асимметрии инвестиционных процессов на региональном уровне, на примере Центрального Федерального округа, позволяют сделать следующие обобщения и выводы.

1. В ЦФО РФ, несмотря на нерегулярный характер динамики капиталовложений в экономику округа в период 1995-2006 гг., имел место роста валового регионального продукта, что подтверждает тезис об отсутствии прямой зависимости роста ВРП от объема капиталовложений. Обоснована логистическая модель тренда территориального индекса суммарного валового регионального продукта ЦФО, выполнен прогноз на последующий период. Доказано, что доля ЦФО в суммарном валовом региональном продукте РФ будет возрастать и в дальнейшем, но не превысит предельного значения 39%.

2. Показано, что положительная динамика тренда территориального индекса суммарного валового регионального продукта ЦФО сопровождается отрицательной динамикой доли капиталовложений в экономику данного макрорегиона в ВРП. Обоснована гиперболическая модель тренда доли инвестиций в суммарный ВРП, выполнена содержательная интерпретация ее параметров.

3. Обосновано, что даже в разрезе федеральных округов их асимметрия в настоящее время составляет значительную величину - по ВРП на душу населения - 4,45 крат, а по инвестициям на душу населения - 3,38 крат, еще выше асимметрия на региональном уровне: даже в относительно равномерном по уровню социально-экономического развития Центральном Федеральном округе асимметрия по показателю ВРП на душу населения в 2005 г. составляла 9,3 крат, а по инвестициям на душу населения достигала 6,9 крат, что, в основном, обусловлено особым местом г. Москвы как крупнейшего мегаполиса. Даже без учета г. Москвы остальные регионы ЦФО характеризуются значительной асимметрией - 3,0 крат по ВРП на душу населения, по индексу инвестиций на душу населения - 5,0 крат.

4. Предложено для оценки степени концентрации инвестиций в территориальном разрезе и в разрезе видов экономической деятельности использовать нормированный индекс Герфиндаля-Хиршманна, выражаемый в процентах от диапазона его изменения. Преимущество предлагаемого индекса в том, что он изменяется в пределах от 0 до 100% (0% отвечает равномерному распределению инвестиций по регионам, 100% - инвестированию лишь одного региона) и тем самым представляет собой относительную меру уровня концентрации. Для расчета уровня межрегионального экономического неравенства предложена модификация индекса энтропии Тейла, суть которой, во-первых, в нормировании на диапазон изменений (0% - в случае абсолютного межрегионального паритета, 100% - в случае инвестирования лишь одного региона), во-вторых, в расчете максимально возможного значения индекса энтропии не по самому малочисленному региону, а, напротив, по самому многочисленному региону. В ЦФО в качестве такого региона предложено использовать Московский регион, включающий г. Москву и Московскую область, удельный вес которого в ВРП округа в 2005 г. составил 76,5%, капиталовложений - 66,1%.

5. Выполнено ранжирование регионов ЦФО по доле инвестиций в основной капитал в федеральном округе, а также по доле валового регионального продукта. Предложено анализ динамики распределения инвестиций и ВРП проводить графическим методом путем построения профилей соответствующих территориальных индексов. Выполнена интегральная оценка асимметрии показателей социально-экономического развития регионов по модифицированному индексу энтропии Тейла в период 2000-2006 гг. Эмпирически доказано, что в начале рассматриваемого временного периода наблюдается уменьшение асимметрии обоих индикаторов социально-экономического развития регионов ЦФО, а к концу периода асимметрия вновь возрастает, причем особенно это характерно для производства ВРП. В то же время корреляции между объемами ВРП и инвестиций в основной капитал не обнаружено.

6. Получена эконометрическая регрессионная модель, связывающая значения территориального индекса ВРП на душу населения регионов ЦФО, с величинами территориального индекса удельных инвестиций в основной капитал. Обосновано, что по отношению фактической величины индекса ВРП региона на душу населения к рассчитанному значению можно судить об эффективности капиталовложений. Сущность этого отношения - коэффициент эффективности капиталовложений: если коэффициент больше единицы, то эффективность капиталовложений выше «нормативной» величины по ЦФО, при его значении, меньшем единицы, эффективность капиталовложений ниже нормативной.

7. Выполнена группировка регионов ЦФО однородной выборки (без Москвы) по главным факторам социально-экономического развития. Помимо Москвы, отличающейся повышенными значениями индексов ВРП и инвестиций, выделены еще четыре относительно однородных групп регионов (кластеров). Один из кластеров включает Брянскую и Ивановскую области -регионы «аутсайдеры», другой - Липецкую, Московскую и Ярославскую области - регионы-лидеры, еще один кластер, включающий Владимирская, Воронежская, Калужская, Курская, Орловская, Тамбовская и Тульская области, идентифицирован как кластер центральной тенденции, кластер, объединяющий Белгородскую, Костромскую, Рязанскую, Смоленскую и Тверскую области - как кластер, занимающий более высокую позицию по сравнению с кластером центральной тенденции.

8. Предложено в качестве комплекса информативных показателей, отражающих инвестиционные процессы в регионах, использовать безразмерные индексы:

- индекс капиталовложений, представляющий собой долю капиталовложений (инвестиций в основной капитал) в региональную экономику в суммарном объеме капиталовложений в экономику ЦФО;

- индекс удельных капиталовложений, рассчитываемый как территориальный индекс удельных капиталовложений (инвестиций в основной капитал на душу населения) в региональную экономику, в сравнении с удельными капиталовложениями в целом по федеральному округу;

- коэффициент эффективности капиталовложений.

9. Выявлены две главные (латентные) компоненты, интерпретируемые как главные факторы. Обосновано, что первый из них, более информативный, является фактором инвестиций в региональную экономику, а второй -фактором эффективности капиталовложений. Тесная корреляционная связь этих главных факторов с исходными индексами (первого - с индексом капиталовложений, а второго - с коэффициентом эффективности капиталовложений) позволила выполнить визуальную группировку регионов Центральной России как на плоскости главных факторов, так и на плоскости, образованном индексом капиталовложений и коэффициентом эффективности капиталовложений. Визуальная группировка дополнена классификацией регионов ЦФО с помощью формальных методов кластерного анализа, обосновано выделение восьми кластеров, выполнена их идентификация по средним значениям показателей инвестиционных процессов за ряд лет - с 2000 г. по 2006 г.

10. На основе исследования динамики изменения коэффициента эффективности инвестиций в основной капитал предложен комплекс параметров, характеризующих эффективность капиталовложений в регионы ЦФО:

- средняя величина коэффициента эффективности капиталовложений в экономику региона за период 2000-2006 гг.;

- коэффициент линейной регрессии, отражающий характер тренда индикатора эффективности капиталовложений в этот период;

- коэффициент вариации индикатора эффективности капиталовложений в экономику региона.

11. Разработана типология регионов ЦФО по комплексу двух главных факторов, отражающих уровень и динамику эффективности капиталовложений в региональную экономику, выполнена идентификация выделенных кластеров по исходным параметрам эффективности капиталовложений. Предложенная классификация регионов ЦФО по показателям уровня и динамики эффективности капиталовложений, наравне с их типологией по средним значениям показателей инвестиционных процессов за ряд лет, может быть полезна при разработке программ их инвестиционного развития.

12. Разработана система региональных индикаторов инвестиционных процессов, включающая территориальные индексы инвестиций, коэффициент эффективности капиталовложений, а также показатели динамики его изменения. Предложено для идентификации уровня их развития в регионе использовать частные и обобщенную функции желательности, формируемые на базе функции Харрингтона и статистических характеристик региональных индикаторов. Произведена оценка нормативных значений индикаторов эффективности инвестиционных процессов в районах Центральной России, что позволяет осуществлять планирование их развития.