Развитие теории и методики диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта

Щербаков, Михаил Викторович

Автореферат диссертации по теме "Развитие теории и методики диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта"

На правах рукописи

Щербаков Михаил Викторович

РАЗВИТИЕ ТЕОРИИ И МЕТОДИКИ ДИАГНОСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

Специальность 08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Воронеж-2005

Работа выполнена в Воронежском государственном университете.

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Ендовицкий Дмитрий Александрович Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор

Защита состоится "13" мая 2005 г. в 13-00 на заседании диссертационного совета К 212.038.02 при Воронежском государственном университете по адресу: 394068, г. Воронеж, ул. Хользунова, д. 40, учебный корпус ВГУ№5,ауд.225.

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке Воронежского государственного университета.

Автореферат разослан " 2005 г.

Ученый секретарь

Риполь-Сарагоси Франциско Балтасарович - кандидат экономических наук Волкова Наталья Николаевна

Ведущая организация - Ростовский государственный университет

диссертационного совета

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Переход экономики России к рыночным условиям хозяйствования предоставил организациям возможность самостоятельно планировать собственные производственные и финансовые показатели, проводить анализ финансового состояния своих партнеров. Многие хозяйствующие субъекты столкнулись с проблемой финансовой несостоятельности. В данных условиях становится необходимым определение факторов (причин) и условий, которые способствуют ухудшению или улучшению состояния организации, а также объективная идентификация признаков финансовой несостоятельности. Этому способствуют проведение постоянного и систематического контроля за изменением финансово-хозяйственной деятельности организации, анализ причинно-следственных связей, диагностика тенденций и закономерностей.

С каждым годом растет число дел о несостоятельности (банкротстве), рассматриваемых арбитражными судами, что свидетельствует о государственной проблеме, связанной с отсутствием адекватной современным условиям законодательной базы. Неизбежное в условиях рыночной экономики реформирование организаций предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - система законодательных и нормативных актов о банкротстве, наличие которой должно способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению финансовых взаимоотношений между различными участниками рынка, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон.

Востребованность результатов исследований в области анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта определяется острой практической необходимостью проведения диагностического анализа финансовой несостоятельности (далее - ДАФН) организации, что позволит выявить явные и неявные (внутренние и внешние) факторы кризисного состояния, с использованием аналитических процедур обосновать наиболее эффективные меры по финансовому оздоровлению организации.

Необходимость совершенствования теоретико-методологических, методических положений ДАФН организации в период реформирования бухгалтерского учета в России и последовательного перехода на международные стандарты финансовой отчетности требует реализации принципа прозрачности отчетности, повышение ее аналитических возможностей для це-

лей ДАФН. В зарубежной и отечественной практике разработано множество методик прогнозирования возможного банкротства. К сожалению, зарубежные методики не могут в полной мере применяться в практике российских организаций, так как не учитывают реальную экономическую ситуацию в России, специфику отдельных отраслей, что исторически обусловлено разницей в конечных целях использования финансовой информации. МСФО применяются в основном развивающимися странами, где экономика сильно зависит от иностранного капитала. Ведущие мировые державы с исторически сложившимися национальными системами бухгалтерского учета отдают предпочтение внутренним стандартам, отражающим специфику и обычаи делового оборота своих стран. Интересы нашего государства как пользователя финансовой отчетности до сих пор преобладают над интересами частных инвесторов; сказываются и российские учетные традиции, стремление использовать результаты финансового учета в основном для целей налогообложения.

Во многом эффективность диагностического анализа финансовой несостоятельности зависит от качества, достоверности и полноты используемой информации. В настоящее время существуют различные подходы к информационному обеспечению диагностического анализа, ориентированные в основном на использование бухгалтерской отчетности и данных бухгалтерского учета. Такое ограничение информационной базы уменьшает возможности ДАФН, снижает его результативность, поскольку не раскрытыми остаются важные для объективной оценки финансовой несостоятельности факторы, связанные с отраслевой принадлежностью хозяйствующего субъекта, техническим состоянием используемых внеоборотных активов, изменениями внешней среды бизнеса, тенденциями фондового рынка, ди-. видендной политикой, конкурентным окружением. Игнорирование данной информации приводит к ошибочной оценке степени финансовой несостоятельности организации.

В разработку методик диагностического анализа финансовой несостоятельности коммерческой организации по выявлению причин и следствий потери устойчивости хозяйствующего субъекта внесли свой вклад многие отечественные и зарубежные ученые-экономисты. Особо следует отметить работы таких отечественных ученых, как В. Г. Артеменко, В. П. Астахова, М. И. Баканова, А. П. Бархатова, Т. Б. Берниковой, И. А. Бланка, Н. Э. Васильевой, Л. Т. Гиляровской, А. Г. Грязновой, Л. В. Донцовой, О. В. Ефимовой, Г. П. Ивановой, В. В. Ковалева, Ю. А. Константинова, Н. П. Любушина, М. В. Мельник, В. В. Панкова, Ф. Б. Риполь-Сарагоси, Г. В. Са-

вицкой, В. И. Терехиной, В. И. Ткача, А. Н. Хорина, А. Д. Шеремета и других. Среди зарубежных ученых приведем таких, как Р. Н. Антони, Ю. Бриг-хем, Дж. Ф. Вестей, Л. Гапенски, Т. А. Ли, Р. Пайк, Ж. Ришар, С. А. Росс, Р. Н. Холт, Р. Н. Хоуп, А. Шапиро, Д. К. Шим и др.

Несмотря на множество различных методик и подходов к комплексной оценке результатов и устойчивости деятельности коммерческой организации, методика диагностического анализа не является еще достаточно разработанной, нуждаются в уточнении система показателей, методы анализа. Не исследованы взаимосвязи предварительного (экспресс-) диагностического анализа и последующего (комплексного) диагностического анализа признаков банкротства и оценки результатов реализации мер по оздоровлению финансово несостоятельной организации. Не получила должного развития методика анализа чувствительности тех или иных показателей в оценке финансовой несостоятельности Хозяйствующего субъекта. Неразработанными остаются направления диагностического анализа, имеющие важное значение для развития теории экономического анализа, в особенности, вопросы формирования информационной базы, организации и проведения анализа состояния внутренней и внешней среды бизнеса. Не уделяется должного внимания обоснованию организационных этапов и элементов комплексного диагностического анализа финансово несостоятельных организаций.

Практическая востребованность и недостаточная разработанность указанных направлений диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций свидетельствуют об актуальности темы исследования, что предопределило постановку цели и задач исследования, структуру диссертационной работы.

Диссертационная работа выполнена в соответствии с научным направлением Воронежского государственного университета "Теория, методология и методика учета, анализа и контроля деятельности экономических субъектов", утвержденным Советом ВГУ.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка теоретико-методологических и организационно-методических положений ДАФН коммерческих организаций с учетом условий отечественной бизнес-среды, состояния и тенденций развития бухгалтерского учета и отчетности.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

• систематизировать понятийный аппарат банкротства, выявить основные причины и следствия финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта на основе обобщения отечественного и зарубежного опыта;

• оценить достаточность и эффективность правового обеспечения диагностического анализа несостоятельности (банкротства);

• выявить отличительные особенности предварительного диагностического анализа от комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций;

• обосновать организационные этапы, систему показателей комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности и выявить характер взаимосвязей между ними;

• определить возможности и направления использования международных и национальных стандартов учета в диагностическом анализе финансовой несостоятельности организаций;

• обобщить информационную базу внутреннего и внешнего диагностического анализа финансовой несостоятельности, оценить ее качество;

• установить место и порядок проведения анализа чувствительности в процессе предварительного диагностического анализа признаков финансовой несостоятельности организации;

• разработать методические рекомендации по проведению комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности.

Предметом исследования являются теоретико-методологические и организационно-методические проблемы диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций, включающие: обоснование экономической природы, причин и следствий финансовой несостоятельности хозяйствующих субъектов; обобщение правового обеспечения и процедур банкротства коммерческой организации; выявление основных направлений предварительного (экспресс-) диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций; раскрытие организационных этапов комплексного диагностического анализа; сравнительный анализ направлений использования международных и национальных стандартов в диагностическом анализе; выявление степени востребованности диагностического анализа финансовой несостоятельности при проведении процедур банкротства; разработку аналитических процедур и методических положений ДАФН; оценку информационных возможностей базы данных ДАФН; выявление степени востребованности информации при проведении предварительного (экспресс-) и комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности организации; разработку алгоритма анализа чувствительно-

ста организации к воздействию факторов финансовой несостоятельности и методики расчета показателей комплексного диагностического анализа.

Объектом диссертационного исследования выступают промышленные предприятия Центрально-черноземного региона, в том числе ОАО "ВЭКС" (г. Воронеж), ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (г. Липецк), ОАО "Опытно-механический завод" (г. Воронеж), ОАО "Воронеж-шина" (г. Воронеж), на примерах которых изучались особенности организации диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующих субъектов в современных экономических условиях, а также апробировалась предлагаемая методика анализа.

Методология и методика исследования. Теоретической основой диссертационного исследования являются фундаментальные положения и труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам диагностического (производственного и финансового) анализа коммерческих организаций. В ходе исследования изучались международные и российские стандарты учета и отчетности, законодательные и нормативные акты, материалы периодических изданий, научных конференций, отечественная и переводная специальная литература.

Для изучения отдельных вопросов были использованы статистические и методические материалы Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, инструктивные документы различных министерств и ведомств. Кроме того, в работе использованы такие приемы экономического исследования, как наблюдение, группировка, факторный и структурный анализ; а также такие общенаучные методы, как анализ и синтез, системность и комплексность, дедукция и индукция, сравнение.

Методика исследования основывается на изучении, обобщении и оценке накопленных знаний и опыта в отечественной и зарубежной теории и практике, выполнении расчетно-аналитических процедур по анализу финансовой несостоятельности коммерческих организаций, апробации полученных результатов на объектах исследования.

Научная новизна работы состоит в решении важных теоретических и организационно-методических проблем диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций, имеющих существенное значение для разработки и реализации мер по финансовому оздоровлению хозяйствующею еубьекш. Б процессе исследования получены следующие научные результаты:

• уточнена экономическая природа и причины несостоятельности организаций путем классификации внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на финансовое положение организации; в результате критического анализа понятийного аппарата скорректированы определения «финансовая несостоятельность» и «банкротство»;

• разработаны блок-схемы ДАФН и выявлен механизм взаимодействия различных его направлений; сформулированы цель и задачи диагностического анализа, выявлены особенности предварительного (экспресс-) ДАФН;

• обоснованы этапы и содержание комплексного диагностического анализа, выявлены взаимосвязи между отдельными его элементами; даны сущностные характеристики комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности (по таким признакам, как цель, задачи, объем работ, субъекты, периодичность анализа);

• систематизировано правовое обеспечение на каждом этапе проведения процедур банкротства, оценены его достаточность и эффективность; обоснована необходимость введения дополнительной процедуры банкротства - идентификации финансовой несостоятельности;

• выявлены общие положения и различия в требованиях к раскрытию существенной информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта, предусмотренных международными и российскими стандартами учета;

• предложены новые подходы к формированию информационной базы диагностического анализа финансовой несостоятельности организации с использованием широкого спектра внеучетных данных; классифицироват ны источники информационного обеспечения предварительного (экспресс-) и комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций;

• определен порядок использования показателей анализа чувствительности для определения признаков банкротства на этапе предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта;

• разработаны организационно-методические рекомендации по проведению углубленного ДАФН, отличающиеся от известных подходов более полным учетом внутренних и внешних факторов банкротства, комплексным

использованием всей уместной финансовой, технической, маркетинговой и общеэкономической информации.

Практическая значимость диссертации определяется возможностью применения предложенных в диссертации методических подходов к организации диагностического анализа финансовой несостоятельности коммерческой организации на различных этапах ее жизненного цикла (до признания банкротом и после). Обоснованные в ходе исследования выводы могут быть использованы в процессе совершенствования законодательной базы по банкротству и национальных бухгалтерских стандартов. К положениям, обладающим практической значимостью, относятся: разработанная система показателей оценки финансовой несостоятельности организаций; рекомендации по формированию информационной базы диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций; предложенная система показателей чувствительности организации к воздействию факторов финансовой несостоятельности.

Апробациярезультатов исследования. Основные результаты исследования докладывались на межрегиональных и межвузовских научно-практических конференциях, научных сессиях сотрудников и аспирантов Воронежского государственного университета. Ряд методических положений и разработок диссертационного исследования были применены в практической деятельности ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (г. Липецк), ОАО "Тяжэкс" (г. Воронеж), ОАО "Опытно-механический завод" (г. Воронеж), ОАО "Воронеж-шина" (г. Воронеж).

Публикациярезультатов исследования. Основные теоретические и прикладные положения диссертации опубликованы в 8 работах общим объемом 1,9 п. л.

Объем и структураработы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, включающих девять параграфов, заключения, списка использованной литературы (145 наименований). Работа изложена на 197 страницах машинописного текста и содержит 16 рисунков, 38 таблиц, 20 формул.

Диссертация имеет следующую структуру:

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИАГНОСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

1.1. Экономическая природа, причины и следствия финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта

1.2. Содержание предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций

1.3. Обоснование этапов и системы показателей комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности

ГЛАВА 2. ПРАВОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ ДИАГНОСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

2.1. Правовое обеспечение и процедуры банкротства коммерческой организации

2.2. Оценка направлений использования международных и национальных стандартов учета в диагностическом анализе финансово несостоятельных организаций

2.3. Организация предварительного и комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКИХ ПОЛОЖЕНИЙ ДИАГНОСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

3.1. Информационная база внутреннего и внешнего диагностического анализа финансовой несостоятельности и оценка качества используемой информации

3.2. Анализ чувствительности - процедура предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности организации

3.3. Методические рекомендации по проведению комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ПРИЛОЖЕНИЕ

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

Систематизирован понятийный аппарат, уточнена экономическая природа и причины финансовой несостоятельности, проведен критический анализ правового обеспечения и процедур банкротства коммерческой организации, обосновано применение дополнительной процедуры банкротства.

В условиях массовых банкротств особое значение приобретает разработка мероприятий по предотвращению финансовой несостоятельности, а также методик диагностического анализа, направленных на восстановление, оздоровление финансово несостоятельных организаций. Большое значение для раскрытия теоретических положений диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта имеет критический анализ понятийного аппарата. В ходе обобщения положений различных российских и зарубежных авторов о сущности и следствиях неплатежеспособности, финансовой несостоятельности, банкротстве было установлено, отождествление понятий «несостоятельность» и «неплатежеспособность».

Под неплатежеспособностью организации понимается ее неспособность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Если платежеспособность восстановить не удается, то организация становится несостоятельной, подлежит ликвидации или продаже в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. То есть несостоятельность организации является частным случаем ее неплатежеспособности. Понятие «финансовая несостоятельность», по нашему мнению, несколько шире, так как включает в себя не столько неспособность должника исполнить обязательства по уплате платежей, сколько неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.

В свою очередь, термин «банкротство» шире понятий неплатежеспособность, несостоятельность. С одной стороны, банкротство - это инструмент, процедура, непосредственно применяемая арбитражным судом к должнику либо для восстановления платежеспособности, либо для ликвидации в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. С другой стороны, банкротство - это состояние, при котором организация неспособна исполнить требования кредиторов по истечении трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Банкротство является юридическим фактом, так как только арбитражный суд может признать факт банкротства. Следовательно, с экономической точки зрения речь идет не о банкротстве, а о финансовой несостоятельности, неплатежеспособности.

В банкротстве лежат преимущественно финансовые причины, к которым, на наш взгляд, следует отнести:

- серьезные негативные изменения финансовой устойчивости организации, препятствующие нормальному осуществлению деятельности (существенное превышение обязательств организации над ее капиталом, т.е. неблагоприятная структура пассивов);

- несбалансированность объемов денежных потоков организации в течение относительно длительного периода времени (продолжительное превышение объема отрицательного денежного потока над положительным, отсутствие каких-либо перспектив перелома этой негативной тенденции);

- неплатежеспособность организации в течение длительного периода времени, вызванная низкой ликвидностью ее активов (значительное превышение неотложных финансовых обязательств организации над суммой остатка ее денежных средств и высоколиквидных активов).

Существующее в настоящий момент правовое обеспечение недостаточно, не выявляет, на какой стадии развития действительно находится должник. В связи с этим необходимо введение новой процедуры банкротства - идентификации финансовой несостоятельности, которую следует проводить до введения процедуры наблюдения, до вынесения определения о принятии дела арбитражным судом к рассмотрению. Введение новой процедуры позволило бы арбитражному суду определить истинные причины финансовой несостоятельности организации на основе данных, полученных в ходе проведения диагностического анализа.

Уточнено содержание диагностического анализа финансовой несостоятельности, сформулировано определение понятия «диагностический анализ», раскрыто содержание и отличительные особенности предварительного (экспресс-) и комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности коммерческих организаций.

Анализ причин финансовой несостоятельности позволяет сделать вывод об их связи с несвоевременным проведением диагностического анализа. ДАФН - это действенный инструмент объективной оценки причин банкротства. Диагностика (от греч. diagnostikos - способный распознавать) является учением о методах и принципах распознавания болезней и постановки диагноза. Применительно к финансовому состоянию диагностика является аналитической процедурой, имеющей целью раскрыть основные признаки «заболевания» финансового механизма организаций и понять пути их устранения (оздоровления). Важными задачами диагностического анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются постановка да-

агноза его устойчивости и на основе наблюдаемых тенденций разработка мер по финансовому оздоровлению. В диссертации обосновывается значение и место диагностического анализа финансовой несостоятельности в системе финансового анализа деятельности организаций.

В этой связи под диагностическим анализом мы понимаем вид экономического анализа, который выявляет и изучает факторы, оказавшие существенное влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта в определенный период времени, а так же предсказывает на основе всестороннего исследования бизнес-процессов организации возможные последствия в будущем.

Основу диагностического анализа составляют постоянный и систематический контроль за изменением состояния финансово-хозяйственной деятельности организации, анализ причинно-следственных связей, оценка тенденций и закономерностей. Диагностический анализ коммерческой организации предполагается осуществлять в двух направлениях: диагностический анализ состояния внутренней и внешней среды бизнеса; диагностический анализ проблемных областей деятельности организации (рис. 1). Между двумя направлениями имеются тесная взаимосвязь. По результатам диагностического анализа направления «А» можно определить какие факторы (причины) и условия способствуют ухудшению или улучшению состояния организации, идентифицировать финансовую несостоятельность. По результатам диагностического анализа направления «Б» можно выявить, какие проблемные области имеются у предприятия, насколько это для него серьезно, каковы последствия для организации, какие признаки свидетельствуют об ухудшении «здоровья» фирмы, определить динамику данного явления, что необходимо предпринять для улучшения ситуации. В свою очередь диагностический анализ финансовой несостоятельности предлагаем разделить на два направления:

1) предварительный (экспресс-) диагностический анализ финансовой несостоятельности (далее - ПДАФН);

2) последующий (комплексный) диагностический анализ финансовой несостоятельности организации (далее - КДАФН).

Между ПДАФН и КДАФН имеются различия в организации и способах проведения. Для выявления этих особенностей рекомендуется использовать такие классификационные признаки анализа, как цель и задачи; степень востребованности; субъекты и пользователи (табл. 1).

Комплексный диагностический анализ финансовой несостоятельности является действенным инструментом выявления внутрихозяйственных

резервов, способствующим обоснованию решений, направленных на стабилизацию деятельности организации, ее финансовое оздоровление. Основные модули и блоки комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности организации представлены на рис. 2.

Рис. 1. Логика диагностического анализа коммерческой организации

Таблица 1

Сравнительная оценка предварительного (экспресс-) и комплексного диагностического анализа финансовой

несостоятельности

Сравнительные признаки Этапы и процедуры банкротства

До судебный этап Этап реализации процедур банкротства

Наблюдение Финансовое оздоровление Внешнее управление Конкурсное производство Мировсе соглашение

Предварительный (экспресс-) диагностический анализ финансовой несостоятельности

Цель анализа Раннее обнаружение признаков кризисного развития организации, текущий мониторинг изменений финансового состояния должника

Задачи ашишза Выявление признаков финансовой несостоятельности — -

Степень востребованности анализа + + + +

Субъекты анализа Кредиторы, органы страхования, налоговые органы, финансово-кредитные учреждения, средства массовой информации, информационно-аналитические и рейтинговые агентства

Статьи Федерального закона от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ — ст.67, ст.70, ст.29 п.2 ст.70, ст.29 п.2 ст.70, ст.29 п.2 ст. 129, ст.29 п.2

Комплексный диагностический анализ финансовой несостоятельности

Цель анализа Выявление явных и неявных (внутренних и внешних) факторов финансовой несостоятельности, аналитическое обеспечение плана мероприятий по финансовому оздоровлению должника, осуществление аналитических процедур в процессе контроля выполнения плана финансового оздоровления и внешнего управления должника

Задачи атшиза Определение причин (выявление и оценка влияния факторов), обоснование решений (планов) и формулирование рекомендаций, контроль выполнения планов и текущий мониторинг

Степень в эстребованности анализа + + + + +

Субъекты анализа Собственники, менеджмент, руководители подразделений, антикризисные управляющие

Статьи Фс дерального закона от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ _ ст.67, ст.70 ст.70 ст.70 ст. 129 _

МОДУЛЬ 1 Анализ организационно-управленческих условий деятельности хозяйствующего субъекта

Блок 1.1 Анализ состава участников общества (акционеров, пайщиков) Блок и Оценка места хозяйствующего субъекта в группе взаимосвязанных компаний (холдинге) Анализ взаимосвязей между аффилированными организациями Блок 13 Анализ оптимальности организационной структуры хозяйствующего субъекта Блок 1.4 Анализ качественного состава менеджмента и оценка эффективности управления Клок 1.5 Анализ деловой рег утации организации

МОДУЛЬ 2 Анализ продаж и оценка эффективности системы маркетинга

Блок 2.1 Анализ динамики н сгрукгуры продаж. Анализ выручки продаж по хозяйственным и 1 ео-графивеским сегмсным Блок 2.2 Анализ оптимальности ценовой политики Анализ конкурентной среды Блок 2.3 Анализ конкурентных пре-им}1Цеств и качества-продукции Блок 2.3 Анализ каналов распределения товара (услуги) и оценка эффективности стратегии продвижения ^ Блик 2.4 Анализ эбоснован-ности мажетингово-го плана и контроль его выполнения

МОДУЛЬ 3 Анапиз экономического потенциала организации и себестоимости производства

•4-

Блок 3.1 Анализ структуры акшвов, оценка их техническо1 о состояния Анализ каналов вывода активов из организации Анализ стоимости земельныч учас!ков Блок 3.2 Анализ структуры пассивов и обоснованности привлечения заемного капитала Анализ срочных обязательств и задолженности перед бюджетом Блок 3.3 Анализ состава и достаточности трудовых ресурсов, квалификации персонала Блок 3.4 Анатиз уровня технологического развития Блок 3.5 Анализ себестоимости г родукции и поиск резервов ее суще 'твенного снижения

МОДУЛЬ 4 Анализ финансовых результатов, рентабельности и дененых потоков

Блок 4.1 Анализ величины и структуры доходов н расходов организации Блок 4.2 Факторный анализ прибылей (убытков), рентабельности продаж Блок 4.3 Анализ факторов, влияющих на изменение уровня эффективно» ста использования активов Блок 4.4 Анализ денежных потоков и тенденций их изменения Бл ж 4.5 Прогноз изменения параметэов финансового состояния _

МОДУЛЬ 5 (по результатам анализа, проведенного в модулях 1,2, 3 и 4) комплексная оценка с ¡епени финансовой несостоятельности организации и обоснование мероприятий по финансовому оздоровлению

Рис. 2. Блок-схема комплексногр диагностического анализа финансовой несостоятельности организации

В диссертации предложены и обоснованы следующие этапы проведения предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности (рис. 3).

Этапы предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности организации

I этап. Общая оценка деятельности организации в отрасли и регионе

П этап. Отбор базовых финансовых показателей для выявления первичных признаков финансовой несостоятельности.

Абсолютных показателей (сравнение в динамике): валюта баланса, величина внеоборотных и оборотных активов, объем капиталовложений, величина дебиторской задолженности, величина кредиторской задолженности, величина чистых активов, величина краткосрочных обязательств, величина собственного капитала, прибыль (убыток) от продаж, чистый денежный поток по текущей деятельности, чистый денежный поток от финансовой деятельности.

Расчетные (относительные) показатели (сравнение в динамике); соотношение чистых активов и уставного капитала, рентабельность активов и продаж, показатели ликвидности (платежеспособности), доля кредиторской задолженности сроком погашения более 3 месяцев в общей величине краткосрочных обязательств, коэффициент соотношения притока и оттока денежных средств по текущей деятельности, финансовый рычаг и пр.

Ш этап. Анализ чувствительности организации к воздействию факторов риска финансовой

IV этап. Интерпретация результатов ПДАФН на этапах II и III. Составление аналитического заключения о степени финансовой состоятельности хозяйствующего субъекта

Рис 3. Этапы предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности организации

Выявлены основные направления использования международных и национальных стандартов учета в диагностическом анализе финансовой несостоятельности организаций, выделены организационные этапы проведения диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта. В результате использования отчетности, составленной в соответствии с МСФО, и методических процедур, рекомендованных в МСФО, в ДАФН организации можно с большей объективностью идентифицировать признаки кризисной ситуации, определить направления финансового оздоровления организации. В диссертации обосновывается применение основных принципов МСФО при проведении ДАФН организаций (рис. 4).

ДИАГНОСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ НЕСОСОТЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ

V 1 Г 1 Г 1 г

Приоритет содержания над формой предоставления отчетности Допущение о непрерывности деятельности предприятия и отражения событий по методу начисления Принцип со- Принцип сопоставимости мотрительности

Рис. 4. Основные принципы МСФО, используемые в ДАФН В процессе исследования были обоснованы возможности и определены конкретные направления использования международных бухгалтер-' ских стандартов в диагностическом анализе финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта. Для каждого МСФО указаны требования к раскрытию информации с учетом потребностей анализа, выявлены методические подходы и процедуры оценки финансовой несостоятельности, предложена общая характеристика стандартов для выполнения задач ДАФН.

В диссертационной работе определены в зависимости от направления ДАФН его субъекты (см. рис. 5); составлена программа финансового оздоровления хозяйствующего субъекта; для пользователей результатов диагностического анализа определен перечень проблем, которые способен разрешить ДАФН.

ДИАГНОСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ (ЭКСПРЕСС-) ДАФН

Внешний ПДАФН

Кредиторы, акционеры (собственники), инвесторы, органы государственного контроля

Внутренний ПДАФН

Менеджеры, специалисты компании, антикризисные управляющие

КОМПЛЕКСНЫЙ

ДАФН

Внутренний

КДАФН

На до су- На этапах

дебном эта- (процеду-

пе его про- рах) бан-

водят ме- кротства его

неджеры и проводят

специали- антикризис-

сты органи- ные управ-

зации ляющие

Рис. 5. Основные направления ДАФН и субъекты анализа

Предложены организационно-методические подходы к диагностическому анализу финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта, систематизирована информационная база ДАФН, оценена степень востребованности информации при проведении предварительного и комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности организации.

При проведении ПДЛФН достаточным является применение данных, содержащихся в формах отчетности и отраслевой информации. Следует отметить, что приведенный набор информации, используемой в предварительном диагностическом анализе финансовой несостоятельности, достаточен, чтобы внешние пользователи информации смогли сделать вывод о кредитоспособности организации, ее финансовой устойчивости и возможности дальнейшего инвестирования (партнерства). Степень востребованности информации самая высокая при проведении комплексного диагностического анализа. Это связано с тем, что в процессе КДАФН используются данные, не только содержащиеся в отчетной информации, но и технико-экономическая, маркетинговая, прогнозно-финансовая информация, а также данные, полученные в результате проведения аудита, статистические материалы. Следует отметить, что результативность комплексного диагностического анализа зависит от того, какого качества, полноты и достоверности была информация, используемая для проведения предвари-

тельного диагностического анализа. В работе для каждой задачи, стоящей перед диагностическим анализом финансовой несостоятельности, определены конкретные источники данных.

Важным аспектом диагностического анализа является не только определение системы показателей, по изменениям которых можно судить о намечающейся тенденции возможного банкротства, но и определение финансовой чувствительности этих показателей, запаса их финансовой прочности, после которой может наступить банкротство. Мы предлагаем рассчитывать ряд показателей чувствительности к воздействию факторов финансовой несостоятельности (финансовой чувствительности).

При определении финансовой устойчивости по различным факторам мы исходили из того, что сравнивали фактическое значение отобранных показателей с их нормативным и полученное отклонение относили к нормативному или предельному значению показателя. Таким образом, формула расчета финансовой чувствительности имеет следующий вид:

где ФЧ - финансовая чувствительность; % * - фактическое значение показателя; - нормативное значение показателя.

Допустим, если коэффициент текущей ликвидности имеет нормативное значение 1,5, то финансовая чувствительность по фактору ликвидности определяется следующим образом:

Если у анализируемого предприятия коэффициент текущей ликвидности равен 1,5, то получаем 0, если хотя бы значение коэффициента ликвидности будет 1,51, то дробь будет иметь значение 0,67 %. Следовательно, финансовая чувствительность по данному показателю должна быть 0,67 %, если это значение меньше 0,67%, то имеет место угроза потери платежеспособности, так как в числителе получается отрицательное значение (к*<к" )■

Для расчета интегрального коэффициента финансовой чувствительности используем формулу

тчттл ХТ №Л1ГттллкпА лляфт ти- Т/" т<лм| глтт»гч»лл /тм*»тт>тгттллт>«п\

14 О-ЛЛ 1 £»1Л 111МЧ11ч>и1 1Ч.Н 11Ч/^М»1Ч 1 ПШШУ

значение коэффициентов; К, - значение коэффициентов анализируемой организации.

Если значение интегрального коэффициента финансовой чувствительности будет <1, то организация является финансово несостоятельной.

Выражение —^— представляет собой весовой коэффициент. Л^хЛГи

Результаты расчета интегрального коэффициента финансовой чувствительности представлены в табл. 2.

Таблица 2

Результатырасчета комплексного интегрального

коэффициента финансовой чувствительности

Показатели Анализируемая организация

ОАО "НЛМК" (г.Липецк) ОАО "ВЭКС" (г.Воронеж) ОАО "Опытно-меха-ниче-ский завод" (г. Воронеж) ООО "Эр- тиль-сахар" (г. Эр-тиль) ОАО "Воро-нежши на" (г.Воронеж)

А 1 2 3 4 5

К| - финансовая чувствительность по фактору текущей ликвидности 1,41 -0,63 -0,63 -0,54 -0,69

Кг - финансовая чувствительность по фактору абсолютной ликвидности 4 -0,99 -0,97 -0,85 -0,97

Кэ - финансовая чувствительность по фактору обеспеченности собственными средствами 6,2 -0,87 -0,114 -0,054 -0,099

К4 - финансовая чувствительность по фактору структуры капитала 4,1 0,69 0,11

К5 - финансовая чувствительность по фактору соотношения периода оборачиваемости ДЗ и КЗ 1,57 -0,83 -0,69 1,73 -0,84

Кб - финансовая чувствительность по фактору соотношения темпов роста срочных обязательств и высоколиквидных активов 1.1 -0,53 -0,75 -0,64 -0,58

К7 - финансовая чувствительность по фактору маневренности собственных оборотных средств 1,6 -4,5 -3,5 -2,85 -3,1

К8 - финансовая чувствительность по фактору рентабельности продаж 0,47 -0,6 -2,3 -1,33

К9- финансовая чувствительность по фактору финансовой независимости 0,68 0,26 0 0 0,06

Окончание табл. 2

А 1 2 3 4 5

Кю - финансовая чувствительность по фактору эффективности денежного потока 0,15 0,02 0,01 0,03 0,01

1//»%г*ит<«»1»тп" ггт мгт ТЙ »Л^ААи циент финансовой чувствительности (оптимальное значение > 1) 27,65 -4,17 -8,5 -1,814 -4,68

Данные табл. 2 свидетельствуют о том, что лишь ОАО "НЛМК" является финансово состоятельным, имеет высокий рейтинг, что говорит о невозможности банкротства. Остальные анализируемые организации по всем показателям имеют признаки банкротства, причем чем меньше интегральный коэффициент 1, тем больше вероятность банкротства, что требует принятия соответствующих мер финансового оздоровления.

В настоящее время не уделяется достаточного внимания анализу денежных потоков с использованием отчета о движении денежных средств, а также данных аналитического и синтетического учета, позволяющих проследить степень достаточности денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. В диссертации обоснована необходимость расчета группы показателей денежного потока (табл. 3).

Таблица 3

Показатели блока анализа денежных потоков, используемые в комплексном диагностическом анализе финансовой несостоятельности организации

Показатель Формула расчета Комментарии

А 1 2

Отношение чистого денежного потока по всем видам деятельности к чистой прибыли (показатель качества прибыли -Ксоот 0 г, .СЯи-СД» НСР Лгоол п г> ' Гч 14 где СГоп - общий приток денежных средств по всем видам деятельности, тыс. р.; СР,Х1 -общий отток денежных средств по всем видам деятельности, тыс. р.; Рц - чистая прибыль, тыс. р. Если чистый денежный поток отрицательный, а прибыль не подтверждена реальными денежными потоками, создается угроза банкротства, причем эта ситуация повторяется несколько лет подряд (устойчивая тенденция)

Коэффициент соотношения темпов роста кредиторской задолженности и темпов роста высоколиквидных активов (Ксоот2) V - ^и Т\.шял т ' о ЦДЛ где - темпы роста кредиторской задолженности, %; /.„,- " ВЛА темпы роста высоколиквидных активов,% Указанный коэффициент должен быть меньше 1. Если ситуация обратная, то создается угроза непогашения кредиторской задолженности

Окончание табл.3

А 1 2

Коэффициент соотношения темпов роста дебиторской задолженности и объема продаж (Кадета) V -^Ё. А COOT 3 т ' J п где J m - темпы роста дебиторской задолженности, %; J н~ темпы роста выручки от продаж, % При опережающих темпах роста дебиторской задолженности по сравнению с объемом продаж, возникает нехватка ликвидных активов для покрытия обязательств

Коэффициент соотношения просроченных обязательств к сумме обязательств, установленных законом о банкротстве (Ксоат4) к =ко\ ЛгООТЧ rr/~i" ки где КО1 - фактически просроченные обязательства свыше 3-х месяцев, тыс. р.; КОн - сумма обязательств, установленная законом о банкротстве, тыс. р. Если сумма долга больше 100000 руб и не погашены обязательства по истечении 3-х месяцев - юридическое основание банкротства

Коэффициент достаточности денежных поступлений для формирования оборотного капитала (Кдост 1) тг _ ^F "W Ллосп Qg ' где CFm~ ПРИТ0К денежных средств по текущей деятельности, тыс. р.; ОК - оборотный капитал, тыс. р. Отрицательный приток денежных средств по текущей деятельности при наличии прибыли говорит о финансовых затруднениях, требует дополнительных финансовых вливаний

Внедрение в практику предложенных методических рекомендаций по диагностическому анализу финансовой несостоятельности, на наш взгляд, будет способствовать своевременному выявлению тенденций возможного банкротства и обоснованности управленческих решений, направленных на финансовое оздоровление организации.

Основные положения диссертационного исследования опубликованы в следующих работах:

1. Щербаков М Б. Экономические факторы, влияющие на величину прибыли / М.В. Щербаков // Актуальные проблемы экономики России : поиск путей решения : тез. докл. Всерос. науч. студ. конф., Воронеж, 20-21 апреля 2000 г. - Воронеж, 2000. - С. 107. - (авторских 0,1 п.л.).

2. Щербаков М.В. Организационно-экономическое обеспечение анализа программ финансового оздоровления хозяйствующего субъекта / М.В. Щербаков // Учет, анализ, аудит : проблемы теории, методологии и практики : сб. науч. тр. - Воронеж, 2001. - С. 234-242. - (авторских 0,56 п.л.).

3. Щербаков М.В. Программно-целевой этап экономического анализа в разработке мероприятий по финансовому оздоровлению организаций / М.В. Щербаков // Актуальные проблемы экономики России : поиск путей решения : тез. докл. науч. сессии студ. Воронежского государственного университета, Воронеж, 13 апреля 2001 г. - Воронеж, 2001. - С. 108. - (авторских 0,1 п. л.).

4. Щербаков М.В. Анализ эффективности использования оборотного капитала коммерческой организации / М.В. Щербаков // Проблемы бухгалтерского учета, экономического анализа и налогообложения промышленных предприятий : сб. науч. тр. - Воронеж, 2002. - С. 122-128. - (авторских 0,37 п.л.).

5. Щербаков М.В. Новые методические подходы к анализу финансовой устойчивости / М.В. Щербаков // Актуальные проблемы экономики России : поиск путей решения : тез. докл. науч. сессии студ. Воронежского государственного университета, Воронеж, 18-19 апреля 2002 г. - Воронеж, 2002. -С. 98. - (авторских 0,1 п.л.).

6. Щербаков М.В. Методы рейтинговой оценки финансового состояния предприятия / М.В. Щербаков // Преодоление кризиса в экономике страны: социально-экономический и правовой аспекты : межвуз. сб. ст. - Воронеж, 2002. - С. 304-306. - авторских 0,2 п.л.

7. Щербаков М.В. Анализ деятельности коммерческой организации / М.В. Щербаков // Комплексные меры - ключевой фактор стабилизации производства и решения социальных проблем: региональн. межвуз. сб. ст. - Воронеж, 2003. - С. 261-265. - (авторских 0,3 п.л.).

8. Щербаков М.В. Основные направления диагностического анализа в системе антикризисных мероприятий коммерческой организации / М.В. Щербаков // Актуальные проблемы учета, экономического анализа и внутрихозяйственного контроля деятельности коммерческой организации: материалы Всерос. науч.-практ. конф.: В 2 ч. - Воронеж, 2003. - Часть II. -С. 8891. - (авторских 0,24 п.л.).

Заказ № 367 от «06» апреля 2005 г. Тир. 120экз,.

г\_______________________________м____Л___<-- %

'3041

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Щербаков, Михаил Викторович

ВВЕДЕНИЕ.:.ЛЗ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИАГНОСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА.

1.1. Экономическая природа, причины и следствия финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта.

1.2. Содержание предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций.

1.3. Обоснование этапов и системы показателей комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности.

ГЛАВА 2. ПРАВОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ ДИАГНОСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА.

2.1. Правовое обеспечение и процедуры банкротства коммерческой организации.

2.2. Оценка направлений использования международных и национальных стандартов учета в диагностическом анализе финансовой несостоятельности организаций.

2.3. Организация предварительного и комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕТОДИЧЕСКИХ ПОЛОЖЕНИЙ ДИАГНОСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА.

3.1. Информационная база внутреннего и внешнего диагностического анализа финансовой несостоятельности и оценка качества используемой информации.

3.2. Анализ чувствительности - процедура предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности организации.

3.3. Методические рекомендации по проведению комплексного диагностического анализа финансовой несостоятельности организации.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие теории и методики диагностического анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта"

Актуальность темы исследования. Переход экономики России к рыночным условиям хозяйствования предоставил организациям возможность самостоятельно планировать собственные производственные и финансовые показатели, проводить анализ финансового состояния своих партнеров. Многие хозяйствующие субъекты столкнулись с проблемой финансовой несостоятельности. В данных условиях становится необходимым определение факторов (причин) и условий, которые способствуют ухудшению или улучшению состояния организации, а также объективная идентификация признаков финансовой несостоятельности. Этому способствуют проведение постоянного и систематического контроля за изменением финансово-хозяйственной деятельности организации, анализ причинно-следственных связей, диагностика тенденций и закономерностей.

С каждым годом растет число дел о несостоятельности (банкротстве), рассматриваемых арбитражными судами, что свидетельствует о государственной проблеме, связанной с отсутствием адекватной современным условиям законодательной базы. Неизбежное в условиях рыночной экономики реформирование организаций предполагает создание в обществе законодательных предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - система законодательных и нормативных актов о банкротстве, наличие которой должно способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению финансовых взаимоотношений между различными участниками рынка, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон.

Востребованность результатов исследований в области анализа финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта определяется острой практической необходимостью проведения диагностического анализа финансовой несостоятельности (далее - ДАФН) организации, что позволит выявить явные и неявные (внутренние и внешние) факторы кризисного состояния, с использованием аналитических процедур обосновать наиболее эффективные меры по финансовому оздоровлению организации.

Необходимость совершенствования теоретико-методологических, методических положений ДАФН организации в период реформирования бухгалтерского учета в России и последовательного перехода на международные стандарты финансовой отчетности требует реализации принципа прозрачности отчетности, повышение ее аналитических возможностей для целей ДАФН. В зарубежной и отечественной практике разработано множество методик прогнозирования возможного банкротства. К сожалению, зарубежные методики не могут в полной мере применяться в практике российских организаций, так как не учитывают реальную экономическую ситуацию в России, специфику отдельных отраслей, что исторически обусловлено разницей в конечных целях использования финансовой информации. МСФО применяются в основном развивающимися странами, где экономика сильно зависит от иностранного капитала. Ведущие мировые державы с исторически сложившимися национальными системами бухгалтерского учета отдают предпочтение внутренним стандартам, отражающим специфику и обычаи делового оборота своих стран. Интересы нашего государства как пользователя финансовой отчетности до сих пор преобладают над интересами частных инвесторов; сказываются и российские учетные традиции, стремление использовать результаты финансового учета в основном для целей налогообложения.

Во многом эффективность диагностического анализа финансовой несостоятельности зависит от качества, достоверности и полноты используемой информации. В настоящее время существуют различные подходы к информационному обеспечению диагностического анализа, ориентированные в основном на использование бухгалтерской отчетности и данных бухгалтерского учета. Такое ограничение информационной базы уменьшает возможности ДАФН, снижает его результативность, поскольку не раскрытыми остаются важные для объективной оценки финансовой несостоятельности факторы, связанные с отраслевой принадлежностью хозяйствующего субъекта, техническим состоянием используемых внеоборотных активов, изменениями внешней среды бизнеса, тенденциями фондового рынка, дивидендной политикой, конкурентным окружением. Игнорирование данной информации приводит к ошибочной оценке степени финансовой несостоятельности организации.

В разработку методик диагностического анализа финансовой несостоятельности коммерческой организации по выявлению причин и следствий потери устойчивости хозяйствующего субъекта внесли свой вклад многие отечественные и зарубежные ученые-экономисты. Особо следует отметить работы таких отечественных ученых, как В. Г. Артеменко, В. П. Астахова, М. И. Бакано-ва, А. П. Бархатова, Т. Б. Берниковой, И. А. Бланка, Н. Э. Васильевой, Л. Т. Гиляровской, А. Г. Грязновой, Л. В. Донцовой, О. В. Ефимовой, Г. П. Ивановой, В. В. Ковалева, Ю. А. Константинова, Н. П. Любушина, М. В. Мельник, В. В. Панкова, Ф. Б. Риполь-Сарагоси, Г. В. Савицкой, В. И. Терехиной, В. И. Ткача, А. Н. Хорина, А. Д. Шеремета и других. Среди зарубежных ученых приведем таких, как Р. Н. Антони, Ю. Бригхем, Дж. Ф. Вестен, Л. Гапенски, Т. А. Ли, Р. Пайк, Ж. Ришар, С. А. Росс, Р. Н. Холт, Р. Н. Хоуп, А. Шапиро, Д. К. Шим и др.

Несмотря на множество различных методик и подходов к комплексной оценке результатов и устойчивости деятельности коммерческой организации, методика диагностического анализа не является еще достаточно разработанной, нуждаются в уточнении система показателей, методы анализа. Не исследованы взаимосвязи предварительного (экспресс-) диагностического анализа и последующего (комплексного) диагностического анализа признаков банкротства и оценки результатов реализации мер по оздоровлению финансово несостоятельной организации. Не получила должного развития методика анализа чувствительности тех или иных показателей в оценке финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта. Неразработанными остаются направления диагностического анализа, имеющие важное значение для развития теории экономического анализа, в особенности, вопросы формирования информационной базы, организации и проведения анализа состояния внутренней и внешней среды бизнеса. Не уделяется должного внимания обоснованию организационных этапов и элементов комплексного диагностического анализа финансово несостоятельных организаций.