Оценка финансовой несостоятельности предприятий агропромышленного комплекса России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Оценка финансовой несостоятельности предприятий агропромышленного комплекса России"

САПРАНКОВА НАТАЛЬЯ ЕВГЕНЬЕВНА

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЙ АГРОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА РОССИИ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение

н кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

л- г^оео

003172080

САПРАНКОВА НАТАЛЬЯ ЕВГЕНЬЕВНА

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЙ АГРОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА РОССИИ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение

и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Работа выполнена в Ульяновской государственной сельскохозяйственной академии

Научный руководитель - кандидат экономических наук, доцент

Шитов Владимир Николаевич

Официальные оппоненты, доктор экономических наук, профессор

Бажуткина Лидия Павловна

Защита состоится 2 июля 2008 г. в 10 часов на заседании диссертационного совета Д 212 214 01 при Самарском государственном экономическом университете по адресу, ул. Советской Армии, д. 141, ауд 325, г. Самара, 443090

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Самарского государственного экономического университета

Автореферат разослан 31 мая 2008 г.

кандидат экономических наук Ульянин Алексей Викторович

Ведущая организация - Казанский государственный

финансово-экономический институт

Ученый секретарь диссертационного совета

Капитонов А А

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность проблемы. Своевременное и качественное проведение финансовыми службами диагностического анализа финансовой несостоятельности предприятий агропромышленного комплекса (АПК) в современных экономических условиях является крайне актуальной проблемой по следующим причинам:

- в связи с неразвитостью до последнего времени института банкротства в России, проблема оценки финансовой несостоятельности относится к числу малоисследованных в отечественных научных работах;

- зарубежные методики диагностики банкротства не адаптированы к российским условиям хозяйствования,

- отечественные подходы к прогнозированию угрозы банкротства являются несовершенными и не учитывают всех аспектов деятельности предприятия;

- финансовое состояние многих предприятий АПК можно охарактеризовать как неустойчивое;

-диагностика финансового состояния предприятия является одним из рычагов финансового менеджмента, используемого для выявления признаков неплатежеспособности хозяйствующего субъекта и разработки способов ее устранения;

-целями диагностики финансовой несостоятельности являются не только своевременное распознавание признаков и природы кризиса, но и его локализация и восстановление платежеспособности,

- выбор наиболее эффективной методики оценки финансовой несостоятельности влияет на результаты исследования и, как следствие, на качество принимаемых управленческих решений по выходу из кризиса неплатежеспособности,

-информационная база для проведения оценки финансовой несостоятельности не всегда объективно отражает реальное положение дел на предприятии в связи с особенностями ведения бухгалтерского учета в Российской Федерации, а также в некоторых случаях в связи с умышленным искажением статей бухгалтерской отчетности.

Перечисленные факторы повлияли на выбор темы диссертационной работы и определили основные направления исследования

Степень разработанности проблемы. В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся друг от друга методик и математических моделей диагностики вероятности наступления финансовой несостоятельности (банкротства) коммерческих организаций. Первые исследования аналитических коэффициентов

для предсказания возможных осложнений в финансовой деятельности компаний проводились в США еще в начале 30-х гг XX в. В современной практике финансово-хозяйственной деятельности зарубежных фирм для оценки вероятности банкротства наиболее широкое применение получили модели, разработанные Э. Альтманом и У. Бивером

Кроме того, вероятность банкротства можно оценить по методике Р. Таффлера и Г Тишоу, а также по модели Д. Блисса. Одним из вариантов интегрального подхода к оценке финансового положения предприятия является метод Creditmen, разработанный во Франции Ж де Паля-ном. Новые методики диагностики возможного банкротства, предназначенные для отечественных предприятий, были разработаны О.П. Зайцевой, P.C. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым Кроме того, в Постановлении Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г № 498 была установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности организаций, действовавшая до 1 марта 1998 г.

В то же время остаются недостаточно изученными вопросы определения сущности финансовой несостоятельности, ее взаимосвязи с такими категориями, как "кризис", "неплатежеспособность", "банкротство", с выбором наиболее информативных показателей при оценке вероятности банкротства и с разработкой на основе отраслевой специфики их критериальных значений

Цель и задачи исследования Основная цель диссертационного исследования заключается в разработке и предложении к внедрению методики комплексной оценки финансовой несостоятельности предприятий агропромышленного комплекса. В соответствии с целью исследования были поставлены следующие задачи:

- определить сущность финансовой несостоятельности, проанализировать нормативное регулирование процедур банкротства, разработать предложения по совершенствованию законодательной базы;

-систематизировать отечественные и зарубежные теоретические подходы к оценке финансовой несостоятельности предприятий,

- проанализировать уровень платежеспособности предприятий АПК Ульяновской области;

- дать оценку возможности применения косвенных подходов в диагностическом анализе финансовой несостоятельности,

- выделить классы сельскохозяйственных предприятий в зависимости от их предрасположенности к финансовой несостоятельности,

- разработать методику комплексной оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий России, а также установить пороговые значения входящих в нее показателей

Область исследования. Диссертационное исследование проведено по специальности 08 00 10 "Финансы, денежное обращение и кредит" Паспорта специальностей ВАК (экономические науки) в рамках п 3.3 "Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость", п 3 14 "Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами"

Объект и предмет исследования. Объект диссертационного исследования - финансы сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области

Предметом исследования являются отношения, складывающиеся внутри организаций сельского хозяйства между собственниками и кредиторами по поводу финансовой несостоятельности

Теоретико-методологическую основу исследования составили теоретические положения, изложенные в работах отечественных и зарубежных ученых в области финансов, а также методологические подходы, представленные в монографиях и статьях современных авторов по проблемам оценки финансовой несостоятельности предприятий

Инструмеитарно-методический аппарат исследования. В ходе обработки и анализа накопленных материалов были использованы абстрактно-логический и диалектический общенаучные методы, системный и комплексный анализ, системно-эволюционный подход. Кроме того, в работе были использованы экономико-статистические методы, метод сравнения и аналогии, результаты научных исследований экономистов различных направлений и школ.

Информационно-эмпирическую базу диссертационного исследования составили статистические данные Федеральной службы государственной статистики РФ и ее территориальных органов, Управления Федеральной налоговой службы по Ульяновской области, материалы финансово-экономических изданий России и других стран, информационной сети Internet, научных семинаров и конференций, аналитические статьи отечественных и зарубежных ученых, данные финансовой отчетности отдельных сельскохозяйственных предприятий

Нормативно-правовой базой исследования выступили нормативно-правовые акты РФ, регулирующие процедуры банкротства (несостоятельности) предприятий и осуществления финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей

Основные положения диссертации, выносимые на защиту, состоят в следующем.

1 В результате проведенного анализа зарубежных и отечественных методик, наиболее распространенных в практике прогнозирования банкротства, установлено, что

-механический перенос весовых коэффициентов зарубежных экономистов в расчетах вероятности банкротства отечественных предприятий не всегда обеспечивает достаточную точность прогноза, так как найдены они эмпирическим путем и не соответствуют российским условиям функционирования,

- в отечественных методиках диагностики банкротства используются показатели, отличающиеся высокой положительной или отрицательной корреляцией или функциональной зависимостью между собой, что приводит к ненужному усложнению этих методик, не увеличивая точности прогнозирования;

- существующие отечественные и зарубежные методики оценки финансовой несостоятельности предприятий не учитывают отраслевую специфику хозяйствующих субъектов.

2. Анализ всех доступных сведений о сельскохозяйственных предприятиях, по которым введена процедура банкротства, и последующее сопоставление этих данных с характеристиками рентабельных сельскохозяйственных предприятий позволяет загодя предсказать финансовую несостоятельность и тем самым избежать связанных с этим негативных последствий. Для повышения эффективности оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей необходимо разработать систему наиболее информативных показателей и их пороговые значения на основе выявления отличительных признаков платежеспособных предприятий и предприятий-банкротов

3 Инициатором банкротств сельскохозяйственных предприятий в большинстве случаев являются налоговые органы. Спецификой сегодняшнего состояния российской экономики выступает то, что многие сельскохозяйственные товаропроизводители, при явной или неявной поддержке руководителей субъектов РФ, имеют возможность, не оказываясь под процедурами банкротства, накапливать крупные суммы задолженности перед фискальной системой, в то время как дисциплина расчетов с коммерческими кредиторами оказывается существенно выше У ряда рентабельных предприятий Ульяновской области задолженность в бюджет превышает среднемесячную выручку. Отмена на законодательном уровне принципа однократности участия в программе финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей нецелесообразна, так как если предприятия при условии отсрочки (рассроч-

ки) долгов все равно остались неспособными уплачивать текущие платежи в бюджет, значит, неплатежеспособность является хронической.

4. Для выявления наиболее информативных показателей оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий проведена апробация зарубежных и отечественных методик на выборочных группах хозяйствующих субъектов исследуемой отрасли Наиболее точными по подбору факторов и весовых значений коэффициентов являются модели Д Блисса, а также Р С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Модель Блисса безошибочно классифицировала предприятия-банкроты первой выборки. Методика Сайфуллина и Кадыкова содержит наименьшее количество неправильных классификаций предприятий как банкротов, когда в действительности они платежеспособны

5 Разработанная автором методика оценки финансовой несостоятельности предприятий агропромышленного комплекса учитывает отраслевую специфику и позволяет классифицировать хозяйствующие субъекты исследуемой отрасли в зависимости от предрасположенности к банкротству

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем- раскрыта сущность финансовой несостоятельности как сложного социально-экономического явления, которое, обладая особой экономической природой, взаимосвязано с такими категориями, как "кризис", "неплатежеспособность", "банкротство", и объединяет в себе их основные элементы,

- обоснованы методические рекомендации по совершенствованию диагностики финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий на основе разработки авторской комплексной системы показателей и их пороговых значений, что позволит более объективно оценивать платежеспособность хозяйствующих субъектов исследуемой отрасли и относить их к определенному классу в зависимости от предрасположенности к банкротству,

- дана оценка состоянию платежеспособности сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области, что позволило выявить тенденцию роста численности потенциальных банкротов в аграрном секторе региона;

- обоснованы предложения по использованию зарубежного и отечественного опыта прогнозирования банкротства предприятиями агропромышленного комплекса, а также их кредиторами,

- разработана авторская методика оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий на основе комплексной системы показателей и их пороговых значений, учитывающих отраслевую

специфику. В ходе применения методики дана оценка вероятности наступления банкротства выборочной группы сельскохозяйственных товаропроизводителей Ульяновской области

Теоретическое значение выполненной диссертационной работы заключается в том, что полученные автором в результате проведенного исследования выводы и предложения направлены на развитие методических подходов к оценке финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий.

Практическая значимость работы. Результаты диссертационного исследования являются универсальными и могут быть использованы различными предприятиями АПК для своевременной и эффективной оценки финансовой несостоятельности на основе выбора наиболее приемлемых методик диагностики и определения стадии кризиса с целью принятия эффективных управленческих решений. При выполнении диссертационной работы проанализированы и применены на практике различные отечественные и зарубежные подходы к прогнозированию банкротства, а также разработана система критериев оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственный предприятий, что дает предприятиям возможность большего выбора в проведении финансового анализа и обеспечивает повышение его результативности.

Полученные автором научные результаты могут быть применены в процессе преподавания общих и специальных дисциплин в высших учебных заведениях, при написании учебных и практических пособий.

Апробация работы и внедрение результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на Международной научно-практической конференции "Молодежь и наука 21 века" (Ульяновск, 21-23 марта 2006 г.), Всероссийской научно-практической конференции "Аграрная наука и образование в реализации национального проекта "Развитие АПК" (Ульяновск, 22-24 ноября 2006 г.), III Международной научно-практической конференции "Проблемы социально-экономической устойчивости региона" (Пенза, сентябрь 2007 г.); Межрегиональной научно-практической конференции молодых ученых "Достижения молодых ученых - будущее в развитии АПК" (Воронеж, 30-31 октября 2007 г.); Международной научной конференции "Проблемы и перспективы развития аграрного производства" (Смоленск, 2007 г.).

Результаты диссертационной работы приняты к использованию в практической деятельности, о чем имеются справка о внедрении из министерства сельского хозяйства Ульяновской области, справка о внедрении в учебном процессе по дисциплинам "Анализ финансовой отчетно-

сти", "Финансы предприятий" кафедры финансов и кредита Ульяновской государственной сельскохозяйственной академии

Публикации по теме диссертации. Основные положения диссертации отражены в опубликованных научных работах автора общим объемом 2,55 печ л.

Структура н объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, дополнена приложениями. Она изложена на 141 страницах машинописного текста (без списка использованной литературы и приложений), содержит 15 таблиц, 1 рисунок, включает в себя 160 библиографических источников, 41 приложение

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении диссертационной работы обоснована актуальность темы исследования, дана характеристика уровня ее разработанности, сформулированы цели, задачи, определены предмет и объект исследования, представлены нормативно-правовая и информационно-эмпирическая базы исследования, указаны элементы научной новизны, практическая значимость работы

В первой главе "Теоретические основы оценки финансовой несостоятельности организаций" изложены сущность финансовой несостоятельности и нормативное регулирование процедур банкротства, исследована взаимосвязь категорий "кризис", "неплатежеспособность", "финансовая несостоятельность", "банкротство", рассмотрена история развития российского законодательства о банкротстве, отражены недостатки и преимущества действующего Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 г № 127-ФЗ, представлена диагностика несостоятельности предприятий как функция и специфическая стадия антикризисного управления, выделены стадии кризиса и стадии банкротства на предприятиях, выявлены объективные недоработки и субъективные факторы в системе российского бухгалтерского учета как основы информационной базы, дана оценка существующим зарубежным и отечественным методикам прогнозирования банкротства

Своевременная и эффективная оценка финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий - одно из условий обеспечения минимизации риска для кредиторов и соблюдения интересов собственников в связи с участившимися случаями введения к таким предприятиям процедуры банкротства, с неопределенностью в выборе наиболее подходящей методики, с имеющимися недостатками существующих

отечественных методик, с недостаточной адаптированностью зарубежных методик к российским условиям хозяйствования. Таким образом, особое значение приобрела проблема получения достоверного результата при диагностике финансовой несостоятельности, что невозможно без комплексного использования показателей, наиболее подходящих к сельскохозяйственным товаропроизводителям Актуальна также разработка пороговых значений этих показателей. Сокращение посевных площадей за годы реформ более чем в два раза, снижение валового сбора наиболее прибыльной продукции сельского хозяйства - зерновых культур, уменьшение в три раза поголовья крупного рогатого скота свидетельствуют об упадке отрасли сельского хозяйства. За последние 13 лет производство скота и птицы на убой в живом весе сократилось более чем вдвое, молока - также практически вдвое В связи со снижением объема произведенной продукции вследствие сокращения посевных площадей, урожайности и поголовья скота в 2006 г. по сравнению с 1993 г. снизились показатели эффективности, а именно: производство молока на 100 га сельскохозяйственных угодий сократилось в 3 раза, производство мясной продукции КРС - почти в 4 раза, производство зерновых и бобовых культур на 100 га пашни - почти на треть.

Предприятия не могут обеспечить не только расширенное, но и простое воспроизводство Не удивительно, что спад сельскохозяйственного производства за годы реформ способствовал появлению острой неплатежеспособности предприятий сельского хозяйства и, как следствие, к возбуждению в арбитражных судах дел о банкротстве многих сельскохозяйственных товаропроизводителей.

Одним из решений данной проблемы может стать выборочная государственная поддержка работоспособных сельскохозяйственных товаропроизводителей, в том числе и с помощью реструктуризации долгов. В этой ситуации наиболее важно четко обозначить критерии платежеспособности предприятий, чтобы не допустить расходования бюджетных средств на оказание помощи нежизнеспособным сельскохозяйственным товаропроизводителям, так называемым "потенциальным банкротам", хотя, возможно, и не находящимся в процедуре банкротства. В то же время существующие официальные отечественные и зарубежные методики прогнозирования банкротства не всегда правильно дают оценку финансового состояния российских сельскохозяйственных предприятий, каждая из них в какой-то мере искажает реальное положение в силу различных факторов (недоработки авторов, отсутствие статистических данных по предприятиям-банкротам, различия условий функционирования российских и зарубежных предприятий), По нашему мнению,

для оценки финансовой несостоятельности предприятий следует учитывать их отраслевую принадлежность.

Проведенный нами в диссертационной работе анализ позволяет сделать ряд выводов, которые могут быть полезны собственникам и руководству сельскохозяйственных товаропроизводителей, а также и их кредиторам На наш взгляд, такие широко распространенные в нормативных документах и практике оценки финансовой несостоятельности показатели, как коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, не являются наиболее информативными факторами, определяющими вероятность наступления банкротства сельскохозяйственных предприятий, их можно использовать только в комплексе с другими показателями. Анализ финансовой отчетности сельскохозяйственных предприятий, по которым введена процедура банкротства, и последующее сопоставление этих данных с характеристиками рентабельных сельскохозяйственных предприятий дают возможность предсказать финансовую несостоятельность заранее, что позволяет избежать связанных с этим негативных последствий

Действующее на сегодня в Российской Федерации законодательство не обеспечивает в полной мере объективность и экономическую целесообразность решений, принимаемых органами государственной власти в отношении сельскохозяйственных товаропроизводителей как по поводу их несостоятельности (введения процедуры банкротства), так и по случаю оказания им финансовой поддержки

Проблема разработки и обоснования методики оценки финансовой несостоятельности предприятий агропромышленного комплекса России по-прежнему остается актуальной.

Во второй главе "Анализ оценки финансовой несостоятельности в аграрном секторе Ульяновской области" приведена финансово-экономическая характеристика сельского хозяйства региона с 1993 по 2006 г., рассмотрена практика применения законодательства о банкротстве на территории Ульяновской области (количество возбужденных дел о введении процедуры банкротства в разрезе организационно-правовых форм юридических лиц, ее инициаторы, статистика по годам, применяемые процедуры, распределение предприятий-банкротов по административным и экономико-географическим районам Ульяновской области), проанализированы итоги реализации программы финансового оздоровления на территории Ульяновской области за период с 2004 по 2006 г., выявлено состояние расчетов сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области по налогам и сборам, применены существующие отечественные и зарубежные методики прогнозирования банкротства к выбо-

рочной группе предприятий сельского хозяйства региона, признанных в 2004 г. неплатежеспособными.

В настоящее время органом государственной власти, занимающимся учетом банкротств на территории Ульяновской области, является Управление федеральной налоговой службы по Ульяновской области За период действия Закона РФ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий" от 19 ноября 1992 г. на территории Ульяновской области было осуществлено всего 15 процедур банкротств (причем все они не имели отношения к сельскохозяйственным предприятиям), так как указанный выше закон на практике не работал. Пик банкротств юридических лиц в Ульяновской области приходится на 1998 г., в период действия Федерального закона РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ, что связано в первую очередь с максимально упрощенной процедурой банкротства. Снижение количества случаев введения процедур банкротства наступило лишь после принятия нового Федерального закона от 26 октября 2002 г № 127-ФЗ, регулирующего данную область правоотношений Процедура банкротства существенно усложнилась, а именно для подачи заявления в суд на предмет признания должника банкротом теперь требуется решение суда о подтверждении денежных обязательств должника, а также решение налогового или таможенного органа о взыскании задолженности за счет имущества должника

На 1 января 2006 г. в процедуре банкротства находилось 132 сельскохозяйственных организации, что составляет 26,9% от общего количества дел о банкротстве по Ульяновской области, 30,5% от общего количества сельскохозяйственных организаций региона.

По состоянию на 1 августа 2005 г число сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области, находящихся в процедуре банкротства, составило 110. Кроме того, являются банкротами 89 крестьянских хозяйств. За период с 1992 г. по настоящее время было ликвидировано 7 сельскохозяйственных предприятий-банкротов. Таким образом, общее число сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области, факт неплатежеспособности которых был признан законом, составило 117, а включая и крестьянские хозяйства - 206

Довольно высок процент применения процедуры банкротства к кооперативным предприятиям - почти 37,9%, кроме того, половина акционерных обществ и почти все унитарные предприятия признаны на сегодняшний день неплатежеспособными Вместе с тем у сельскохозяйственных товаропроизводителей, действующих в форме обществ с ограниченной ответственностью, несущественный процент банкротств - 5,4%.

Кроме того, невысок процент банкротств в крестьянских (фермерских) хозяйствах - 5%

Из 117 случаев введения процедуры банкротства на 2000 г приходится 7, 2001 г - 7, 2002 г - 15, 2003 г. - 19,2004 г. - 47, с января по июль 2005 г. - 22. Таким образом, максимальное количество введения процедур банкротства в отношении сельскохозяйственных предприятий приходилось на 2004 г. - 40,2%, уже в период действия последнего закона о несостоятельности от 2002 г Таким образом, в целом по предприятиям всех отраслей пик банкротств, как было отмечено выше, приходится на 1998 г. По отрасли сельского хозяйства наблюдается иная картина. По нашему мнению, это объясняется в первую очередь тем, что предыдущий закон о несостоятельности от 1998 г. давал возможность обанкротить практически любое предприятие, имеющее задолженность свыше 50 000 руб, чем и пользовались, возможно, недобросовестные лица в целях передела собственности, в то время как финансово-экономическое положение сельскохозяйственных предприятий являлось настолько неустойчивым, что умышленно банкротить их с целью захвата не представляло никакого интереса для кредиторов. Отсутствие корыстных интересов в банкротстве сельскохозяйственных товаропроизводителей Ульяновской области косвенно подтверждается и анализом инициаторов введения данной процедуры- из 117 случаев в 70 (59,8%) инициатором выступают налоговые органы, в 18 (15,4%) Федеральная служба по финансовому оздоровлению (в настоящее время упраздненная), сам должник - в 12 (10,3%), кредиторы - в 17 случаях (14,5%). Таким образом, основным поводом для введения процедур банкротства сельскохозяйственных предприятий в Ульяновской области становится отсутствие текущих платежей в бюджет и внебюджетные фонды по налогам и сборам, а также наличие просроченной задолженности по указанным платежам.

Интересен также тот факт, что из пяти возможных стадий банкротства на территории Ульяновской области фактически по сельскохозяйственным предприятиям применялись только три стадии - наблюдение, внешнее управление и конкурсное производство. На 1 августа 2005 г. из 110 сельскохозяйственных предприятий на стадии наблюдения находилось 36, а из 74 случаев по окончании наблюдения по 68 предприятиям вводилось конкурсное производство, и только в 6 случаях - внешнее управление. Таким образом, после окончания наблюдения арбитражные суды признавали должника банкротом в 92% случаев, и только 8% сельскохозяйственных предприятий имели возможность восстановить платежеспособность при введении внешнего управления Стадия финансового оздоровления, а также мировое соглашение не применялись ни ра-

зу. Данный факт свидетельствует о том, что, несмотря на наличие возможности введения процедуры финансового оздоровления в целях восстановления платежеспособности должника и погашения задолженности в соответствии с утвержденным графиком согласно нормам действующего закона о несостоятельности, на практике намерения законодателей не оправдались, так как кредиторы и налоговые органы рискуют оттянуть на продолжительное время возврат причитающихся долгов и соответственно не заинтересованы во введении указанной процедуры.

Несмотря на тот факт, что количество возбуждений в суде дел о банкротстве сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области составляет 117, в действительности число потенциальных банкротов -сельскохозяйственных товаропроизводителей, по неофициальным данным, в области гораздо больше. Многие неплатежеспособные сельскохозяйственные предприятия находятся в процессе реструктуризации долгов в соответствии с Федеральным законом "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" от 9 июля 2002 г № 83-ФЗ, что в значительной мере избавляет их от возможности инициирования процедуры банкротства

За период с 2003 по 2006 г проведено 20 заседаний комиссии по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей В рамках реализации Федерального закона № 83-ФЗ и Указа Президента РФ от 16 июля 2003 г. № 784 177 хозяйств Ульяновской области включено в состав программы финансового оздоровления.

В ходе реализации данной программы отстрочена задолженность сельскохозяйственных предприятий на сумму 868 млн руб., в том числе перед бюджетом и внебюджетными фондами на 660 млн. руб , по бюджетным ссудам (кредитам) 1992-1994 гг. - на 23 млн. руб, перед поставщиками и подрядчиками - на 185 млн руб. Кроме того, по состоянию на 1 апреля 2004 г. единовременно списано пеней и штрафов по налогам на сумму 589 млн. руб Благодаря указанному закону, сельскохозяйственным товаропроизводителям области, включенным в программу финансового оздоровления, реструктуризированы долги на срок от 5 до 7 лет в зависимости от группы финансовой устойчивости.

Дня предприятий, вошедших в программу финансового оздоровления, приостановлено имущественное взыскание по исполнительным документам, в том числе сняты аресты на имущество должников

Однако, находясь в затруднительной экономической ситуации, вызванной острейшим диспаритетом цен, особенно на ГСМ, не все сельскохозяйственные товаропроизводители, охваченные Программой финансового оздоровления, имеют возможность оплачивать текущие пла-

тежи В результате решения межведомственной территориальной комиссии, Управления ФНС РФ по Ульяновской области 104 хозяйства области с отсроченной задолженностью в 558,2 млн руб. исключены из Программы финансового оздоровления как не оплатившие текущие платежи. Их них в 2005 г. исключены 93 хозяйства с отсроченной задолженностью 509,0 млн руб, в 2006 г. - 11 хозяйств с задолженностью 49,2 млн. руб В настоящее время 54 сельскохозяйственных товаропроизводителя с отсроченной задолженностью в сумме 252,2 млн руб. продолжают своевременно уплачивать текущие платежи, тем самым направляя оборотные средства на погашение старых долгов. Кроме того, 19 хозяйствам с отсроченной задолженностью в сумме 59,6 млн. руб., допустившим задолженность по текущим налоговым платежам, было приостановлено право на реструктуризацию долгов с 1 октября 2006 г до 1 января 2007 г

Согласно действующему законодательству РФ, сельскохозяйственные предприятия, по которым в арбитражном суде возбуждено дело о банкротстве, не могут участвовать в программе финансового оздоровления, а если это произошло уже после подписания соглашения о реструктуризации долгов, то расторжение такого соглашения происходит автоматически (ст 14, 28 Закона № 83-Ф3). В Ульяновской области из 104 сельскохозяйственных предприятий, выбывших из программы финансового оздоровления, 7 предприятий выбыло по причине введения по ним процедуры банкротства

Основные показатели, характеризующие размеры задолженности перед фискальной системой, свидетельствуют о неудовлетворительном состоянии расчетов с бюджетом сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области, что и вызывает необходимость у налоговых органов возбуждать в суде дела о банкротстве Так, общая сумма задолженности по налогам и сборам за период 2004-2006 гг. хотя и снизилась почти в 2 раза, однако связано это со списанием пеней и штрафов по налогам в сумме 589 млн. руб. по состоянию на 1 апреля 2004 г. в результате реализации программы финансового оздоровления. Наиболее существенную долю в общей сумме долга составляет долг по единому социальному налогу, половину в 2004-2005 гг., 39% в 2006 г Кроме того, 7-8% за три года исследуемого периода в общей сумме задолженности занимает задолженность по налогу на добавленную стоимость. Задолженности по налогу на прибыль и налогу на имущество незначительны, что связано с убыточностью сельскохозяйственных предприятий, а также с их льготированием до недавнего времени по данным налогам. Возрос удельный вес задолженности по налогу на

удельный вес задолженности по налогу на доходы физических лиц с 9,0% в 2004 г до 15,9% в 2006 г.

Сумма штрафов и пеней образует существенную долю в общей задолженности перед бюджетом - 31,8% в 2006 г Таким образом, выполнение условий реструктуризации по уплате отсроченных долгов дало бы возможность сельскохозяйственным товаропроизводителям списать огромные суммы, начисленные за нарушение сроков и порядка уплаты налогов. Это единственный выход из ситуации, который позволил бы улучшить показатели бухгалтерского баланса сельскохозяйственных организаций. В последующем предприятия смогут обратиться в банки за кредитами и вести нормальную хозяйственную деятельность

Рассмотренные в работе формализованные методики прогнозирования банкротства могут служить достаточно хорошей базой для принятия решений в сфере управления финансами, так как они просты в реализации и могут широко использоваться на практике

Однако с учетом выявленных нами ошибок, представленных в табл 1, по классификации предприятий как небанкротов, когда в действительности они становились банкротами, кредиторам и инвесторам целесообразнее использовать методику Блисса. В то же время менеджерам предприятия важнее доказать платежеспособность фирмы, для чего возможно, на наш взгляд, применять методику Сайфуллина и Кадыкова, так как их методика содержит наименьшее количество неправильных классификаций фирм.

Табмща 1

Сравнительные данные эффективности различных методик прогнозирования банкротства в определении платежеспособности сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области

Количество Процент Количество Процент ошибок

ошибок ошибок ошибок по опре- по определению

Авторы по определению по определению делению плате- платежеспособ-

предприятий- предприятий- жеспособных ных предпри-

банкротов, ед банкротов, % предприятий, ед ятий, %

Альтман 10 40,0 17 68,0

Таффлер

и Тишоу 1 4,0 9 36,0

Блисс 0 - 13 52,0

Бивер 1 4,0 23 92,0

Зайцева 4 16,0 20 84,0

Сайфулчин

и Кадыков 1 4,0 7 28.0

В третьей главе "Совершенствование оценки финансовой несостоятельности организаций в сельском хозяйстве" применены существующие зарубежные и отечественные методики прогнозирования банкротства к выборочной группе сельскохозяйственных предприятий региона, платежеспособных до настоящего времени. Выявлены отличительные признаки работоспособных хозяйствующих субъектов. Выделены классы сельскохозяйственных товаропроизводителей в зависимости от предрасположенности к банкротству. Разработана методика оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий на основе системы значимых (информативных) показателей, позволяющая отнести тот или иной субъект к конкретному классу, разработаны пороговые значения указанных показателей. Проведена апробация авторской методики на предприятиях Ульяновской области, участвовавших в программе финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей и выбывших из нее по причине неуплаты текущих налоговых платежей, а также на предприятиях, выбранных произвольно из группы рентабельных.

Особенности формирования оборотных средств в нашей стране не позволяют прямо использовать пороговые значения финансовых коэффициентов, применяемых в мировой практике. Их разработка может опираться лишь на средние величины соответствующих коэффициентов, рассчитанные на основе фактических данных предприятий одной отрасли Исходя из проведенного анализа, целесообразно выделить следующие классы сельскохозяйственных товаропроизводителей в зависимости от их предрасположенности к финансовой несостоятельности: к первому классу относятся сельскохозяйственные предприятия с низким риском вероятности финансовой несостоятельности (показатели эффективности сельскохозяйственного производства выше среднеотраслевых при наличии прибыли от реализации), ко второму - сельскохозяйственные предприятия с умеренным риском вероятности финансовой несостоятельности (показатели на уровне среднеотраслевых при наличии прибыли от реализации); к третьему - сельскохозяйственные предприятия с высоким риском вероятности финансовой несостоятельности, имеющие показатели на уровне ниже среднеотраслевых, при этом реализация у них убыточна.

Нами предложена методика оценки финансовой несостоятельности для сельскохозяйственных предприятий России на основе наиболее информативных, на наш взгляд, показателей, представленных в табл 2.

По совокупности рассчитанных показателей делается вывод о наличии или отсутствии финансовой несостоятельности на предприятии в

зависимости от преобладания значений показателей для первого, второго или третьего класса Считаем, что предложенная нами методика оценки финансовой несостоятельности более адаптирована для российских сельскохозяйственных предприятий, поскольку является специфичной для конкретной отрасли - сельского хозяйства.

Таблица 2

Авторская система показателей оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий

Показатели оценки финансовой несостоятельности Значение для сельскохозяйственных предприятий

1 класса 2 класса 3 класса

1 2 3 4

Уровень фискальной задолженности (отношение задолженности перед бюджетом к среднемесячной выручке) >1,0 От 1,0 до 2,0 <2,0

Показатели эффективности производства сельскохозяйственной продукции - производство молокана 100 га с-х угодий, - производство зерновых на 100 га пашни Выше среднеотраслевых значений по региону при наличии прибыли от реализации На уровне среднеотраслевых значений по региону при наличии прибыли от реализации Ниже среднеотраслевых значений по региону Любые значения при убыточности реализации

Структура имущества Доля оборотных активов в общей сумме активов В том числе доля сырья и материалов в общей сумме запасов < 0,4 (среднее значение по совокупности прибыльных предприятий) > 38% (среднее значение по совокупности прибыльных предприятий) 0,2-0,4 (мевду средними значениями двух выборок) 38-45% (между средними значениями двух выборок) > 0,2 (среднее значение по выборке предприятий-банкротов) < 45% (среднее значение по выборке предприятий-банкротов)

Оборачиваемость активов < 0,43 (среднее значение по совокупности прибыльных предприятий) 0,22-0,43 < 0,43, при этом удельный вес оборотных активов в общей сумме активов менее 0,4 > 0,22 (ниже среднеотраслевого значения по региону)

1 2 3 4

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) <0,1, при этом небольшой уровень долгосрочных обязательств, соотношение задолженности перед фискальной системой к оборотным активам не превышает 0,34 >0,1, при этом небольшой уровень долгосрочных обязательств, соотношение задолженности перед фискальной системой к оборотным активам не превышает 0,34 Не имеется СОС При наличии СОС уровень долгосрочных обязательств высок или соотношение задолженности перед фискальной системой к оборотным активам при этом превышает 0,34

Коэффициент текущей ликвидности <2,0 1,0-2,0 > 1,0 или < 1,0, при этом уровень долгосрочных обязательств более 50% 1,0-2,0 или < 2,0, при этом соотношение задолженности перед фискальной системой к оборотным активам превышает 0,34 (среднее значение по прибыльным предприятиям)

Структура капитала Доля собственного капитала в общей сумме источников средств < 70% (среднее значение по совокупности прибыльных предприятий) < 50%, при этом уставный капитал <25%, отсутствуют непокрытые убытки < 70%, при этом нераспределенная прибыль от 14% и выше 45-70% (между средними значениями двух выборок) СК = добавочный капитал (доля уставного капитала при этом незначительна) > 45% (среднее значение по выборке предприятий-банкротов) СК = Добавочный капитал + Непокрытые убытки (доля уставного капитала при этом незначительна)

Структура краткосрочных обязательств (КО) Краткосрочные обязательства > 30% (среднее значение по совокупности прибыльных предприятий), при этом уровень задолженности перед фискальной системой не превышает одной трети всех КО Краткосрочные обязательства от 31% до 55% (между средними значения,ми двух выборок), при этом уровень задолженности перед фискальной системой не превышает половины всех КО Краткосрочные обязательства <55% (среднее значение по выборке предприятий-банкротов) Уровень задолженности перед фискальной системой более 50% всех КО

1 2 3 4

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей по товарным операциям 0,5-1,0 (между средними значениями двух выборок) 1,0-2,0 >0,5 или <2,0

Прибыльность заемного капитала <0,41 (среднее значение по совокупности прибыльных предприятий), при этом заемный капитал не превышает 30% Заемный капитал более 50%, при этом прибыльность его минимальна или отсутствует

Кроме того, данная методика не является в отличие от существующих отечественных методик прогнозирования банкротства набором общих и наиболее известных в мировой практике коэффициентов, она учитывает особенности формирования оборотных активов российских сельскохозяйственных товаропроизводителей, структуру их имущества и капитала, состояние расчетов с контрагентами, а также отношения с фискальными органами.

В ходе исследования на предмет предрасположенности к финансовой несостоятельности выборочных групп сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области выявлена следующая картина Большинство предприятий первой группы, по которым в 2004 г была введена процедура банкротства, относятся к третьему классу, т.е. угроза банкротства присутствовала у данных субъектов уже в 2002 г. Предприятия второй группы, платежеспособные до настоящего времени, по различным критериям также имеют предрасположенность к банкротству, хотя число субъектов, относящихся к первому или второму классу, является преобладающим В качестве показателя эффективности сельскохозяйственного производства нами взят показатель производства зерновых культур на 100 га пашни, так как отрасль растениеводства приоритетна у всех изучаемых сельскохозяйственных товаропроизводителей.

По данным табл 3, основные критерии, позволяющие отнести часть работоспособных предприятий к третьему классу, - это высокий уровень фискальной задолженности по отношению к размеру среднемесячной выручки, нерациональная структура капитала (высокая доля краткосрочных обязательств в общей сумме источников средств, преобладание в заемных средствах такой статьи, как задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами)

Таблица 3

Распределение сельскохозяйственных предприятий двух выборок по классам в зависимости от предрасположенности к финансовой несостоятельности (согласно авторской методике), ед.

Критерии Первая выборка Вто рая выборка

1 класс 2 класс 3 класс 1 класс 2 класс 3 класс

Уровень фискальной задолженности - - 25 И 3 И

Эффективность с -х производства - - 25 22 - 3

Структура имущества 2 8 15 15 7 3

Структура капитала - - 25 10 6 9

Оборачиваемость активов 2 4 17 9 10 6

Коэффициент текущей ликвидности - 1 24 12 2 11

Коэффициент обеспеченности СОС 1 - 24 13 - 12

Структура краткосрочных обязательств 1 3 21 10 1 14

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей по товарным операциям 3 2 20 6 6 13

Прибыльность заемного капитала - - - 3 - 6

Так как инициатором банкротств сельскохозяйственных предприятий в подавляющем большинстве случаев являются налоговые органы, для определения перспективы их жизнеспособности в первую очередь следует учитывать состояние лицевых счетов налогоплательщиков Кроме того, спецификой сегодняшнего состояния российской экономики является то, что при явной или неявной поддержке руководителей субъектов РФ многие сельскохозяйственные предприятия имеют возможность, не оказываясь под процедурами банкротства, накапливать крупные суммы задолженности перед фискальной системой, в то время как дисциплина их расчетов с коммерческими кредиторами оказывается существенно выше.

У ряда прибыльных предприятий второй группы выборки задолженность в бюджет превышает среднемесячную выручку Все эти предприятия фактически являются работоспособными, в выборке платежеспособных сельскохозяйственных товаропроизводителей их более половины. Хотя уровень фискальной задолженности у них довольно высок, данное обстоятельство на прогнозном интервале в 5 лет не привело к возникновению банкротства. Из числа указанных выше предприятий 12 были включены в программу финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей. На сегодняшний день пять из них выбыли из участия в программе, уровень фискальной задолженности у них превысил в 2002 г. размеры среднемесячной выручки от 3 до 21 раза Оставшиеся 7 предприятий продолжают участвовать в программе, своевременно уплачивая текущие платежи в бюджет, не-

смотря на то что задолженность по налогам у ряда из них довольно высока Так, в колхозе им. Вавилова она более чем в 18 раз превышает среднемесячную выручку.

Действующее ныне законодательство РФ не обеспечивает должной объективности и экономической целесообразности решений органов государственной власти в отношении сельскохозяйственных товаропроизводителей в случае их несостоятельности (введения процедуры банкротства) или возможности включения в программу финансового оздоровления Законы № 127-ФЗ от 22 октября 2002 г. и № 83-Ф3 от 9 июля 2002 г не содержат ни интерпретации цифровой информации, которая может быть получена из анализа финансовых отчетов, ни оценки различных сторон деятельности, которые не поддаются точному цифровому выражению (квалификации менеджмента предприятий, стратегии их развития, реальности текущих планов и т д ). Данные законы строятся лишь на формальных критериях (наличие просроченной свыше трех месяцев задолженности в размере не менее 100 тыс. руб. и факт уплаты текущих платежей в бюджет в течение одного месяца)

Для того чтобы обосновать на практике установленные нами критерии оценки финансовой несостоятельности и их пороговые значения при отнесении сельскохозяйственных товаропроизводителей к тому или иному классу, мы провели анализ на предмет возникновения банкротства 5 прибыльных сельскохозяйственных предприятий, участвовавших в программе финансового оздоровления, но выбывших из нее вследствие неуплаты текущих налоговых платежей СХПК "Большенагаткинский", СХПК "Кундюковский", ООО "Лесное", совхоз "Усть-Уренский", СПК "Рассвет".

В ходе анализа апробирована предложенная нами методика оценки финансовой несостоятельности отечественных сельскохозяйственных предприятий Согласно данным табл. 4, всем им в будущем угрожает возможность банкротства (из 10 критериев у СХПК "Большенагаткинский" по 6 критериям, у СХПК "Кундюковский" - по 8, у ООО "Лесное" - по 6, у совхоза "Усть-Уренский" - по 7, у СПК "Рассвет" - по всем 10 критериям).

Необходимо отметить, что наиболее "неблагополучным" критерием явился высокий уровень фискальной задолженности, который в свою очередь привел к высокой доле краткосрочных обязательств в общей сумме капитала, а также к отсутствию собственных оборотных средств Можно утверждать, что вследствие хронических неплатежей в бюджет предприятия финансируют производство, используя данный необоснованных источник для пополнения оборотных средств

Таблица 4

Распределение сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области,

участвовавших в программе финансового оздоровления, по классам в зависимости от предрасположенности к финансовой несостоятельности (согласно авторской методике)

Критерии 1 класс - низкий риск вероятности финансовой несостоятельности, 2 класс - умеренный риск вероятности финансовой несостоятельности, 3 класс - высокий риск вероятности финансовой несостоятельности СХПК "Боль- шена-гаткинский" СХПК "Кун-дюковский" | ООО "Лесное" Совхоз "Усть-Уренский" СПК "Рассвет"

Уровень фискальной задолженности 3 3 3 3 3

Эффективность с -х производства 1 1 3 1 3

Структура имущества 3 3 1 1 3

Структура капитала 3 3 2 3 3

Оборачиваемость активов 2 1 2 2 3

Коэффициент текущей ликвидности 3 3 3 3 3

Коэффициент обеспеченности СОС 3 3 3 3 3

Формирование краткосрочных обязательств 2 3 2 3 3

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей по товарным операциям 3 3 3 3 3

Прибыльность заемного капитала б б б

В заключении работы изложены основные выводы, полученные на основе обобщения результатов теоретического и прикладного исследования

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Публикации в научных изданиях, рекомендованных ВАК России

1. Сапранкова, НЕ Проблемы диагностики банкротства сельскохозяйственных предприятий [Текст] /НЕ Сапранкова // Междунар с.-х журн - 2007. -№4 - С 12-15 - 0,5 печ л

Публикации в других изданиях

2. Сапранкова, НЕ Проблемы прогнозирования банкротства российских предприятий [Текст] / Н.Е. Сапранкова // Молодежь и наука XXI века материалы Междунар. науч.-практ. конф. молодых ученых. -42.- Ульяновск- УГСХА, 2006. - С. 84-88 - 0,29 печ л.

3 Сапранкова, НЕ Отечественные методики прогнозирования банкротства особенности и недостатки [Текст] /НЕ Сапранкова, В Н Шитов // Материалы Всероссийской научно-практической конференции - Ульяновск: УГСХА, 2006 - С 215-219 -0,28/0,14 печ л

4. Сапранкова, НЕ Диагностика банкротства на предприятии как составляющая процесса диагностики социально-экономических систем [Текст] /НЕ Сапранкова // Проблемы социально-экономической устойчивости региона материалы III Междунар науч -практ конф. - Пенза- Приволж дом знаний, 2007. -С. 97-99.0,14 печ л.

5 Сапранкова, НЕ Неформальные критерии прогнозирования банкротства отечественных сельскохозяйственных товаропроизводителей [Текст] / Н.Е. Сапранкова//Веста Ульянов ГСХА -2007 - №2(5).-С 32-34 -0,35 печ л

6 Сапранкова, НЕ Платежеспособность сельскохозяйственных товаропроизводителей. проблемы исследования и выбор методики [Текст] / НЕ. Сапранкова // Учен зап Ульянов гос ун-та - 2007. - С. 76-80. - 0,23 печ л

7. Сапранкова, H Е Банкротство - как наиболее острая кризисная ситуация, особенности нормативного регулирования [Текст] / НЕ. Сапранкова // Материалы межрегиональной научно-практической конференции молодых ученых -Ч 1 -Воронеж ВГАУ,2007 - С 185-189 -0,25 печ. л.

8. Сапранкова, НЕ Неплатежеспособность сельскохозяйственных товаропроизводителей - недостатки законодательства и проблемы выявления [Текст] / H Е Сапранкова II Проблемы и перспективы развития аграрного производства материалы Междунар. науч. конф - Смоленск, 2007. - С 535-536.-0,19 печ л.

9 Сапранкова, НЕ Критерии платежеспособности сельскохозяйственных предприятий [Текст] / НЕ. Сапранкова // Финансовые и кредитные отношения в экономике междунар сб науч тр - Ульяновск УГСХА, 2008 - С 124-129 -0,36 печ л

Подписано в печать 25 05 2008 Формат 60^84/16 Уел-печ л 1,0 Уч-изд л 1,0 Тираж 150 экз Заказ 323.

Редащгюнно-издателъский центр Копиринг 432601, г Ульяновск, ул К Маркса, 26

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Сапранкова, Наталья Евгеньевна

Введение.

Глава

Теоретические основы оценки финансовой несостоятельности организаций.

1.1. Сущность финансовой несостоятельности и ее нормативное регулирование.

1.2 Диагностика финансовой несостоятельности как элемент системы антикризисного управления и ее информационное обеспечение.

1.3. Отечественные и зарубежные подходы к прогнозированию банкротства предприятий.

Глава 2 Анализ оценки финансовой несостоятельности в аграрном секторе

Ульяновской области.

2.1. Финансово-экономическая характеристика сельского хозяйства региона.

2.2. Практика применения законодательства о несостоятельности (банкротстве) на территории области.

2.3. Использование методик прогнозирования финансовой несостоятельности по неплатежеспособным сельскохозяйственным предприятиям региона.

Совершенствование оценки финансовой несостоятельности организаций в сельском хозяйстве.

Апробация методик прогнозирования финансовой несостоятельности на работоспособных сельскохозяйственных предприятиях Ульяновской области.

3.2. Методика оценки финансовой несостоятельности для сельскохозяйственных организаций.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка финансовой несостоятельности предприятий агропромышленного комплекса России"

Актуальность . темы исследования. Своевременное и качественное проведение финансовыми службами диагностического анализа финансовой несостоятельности предприятий агропромышленного комплекса (АПК) в современных экономических условиях является крайне актуальной проблемой по следующим причинам:

- в связи с неразвитостью до последнего времени института банкротства в России, проблема оценки финансовой несостоятельности относится к числу малоисследованных в отечественных научных работах;

- зарубежные методики диагностики банкротства не адаптированы к российским условиям хозяйствования;

- отечественные подходы к прогнозированию угрозы банкротства являются несовершенными и не учитывают всех аспектов деятельности предприятия;

- финансовое состояние многих предприятий АПК можно охарактеризовать как неустойчивое;

- диагностика финансового состояния предприятия является одним из рычагов финансового менеджмента, используемого для выявления признаков неплатежеспособности хозяйствующего субъекта и разработки способов ее устранения;

- нехватка на предприятиях АПК квалифицированных специалистов в области финансового менеджмента приводит к отсутствию финансового анализа на предприятиях и, как следствие — неэффективному использованию финансовых ресурсов;

- целями диагностики банкротства являются не только своевременное распознавание признаков и природы кризиса, но и его локализация и восстановление платежеспособности;

- кризис не является статичным состоянием, умение предвидеть и распознать его, найти «корень всех бед» решающим образом определяет эффективность принятия управленческих решений;

- выбор наиболее эффективной методики диагностики банкротства влияет на результаты исследования, и, как следствие, на качество принимаемых управленческих решений по выходу из кризиса неплатежеспособности;

- информационная база для проведения диагностики возможного банкротства не всегда объективно отражает реальное положение дел на предприятии в связи с особенностями ведения бухгалтерского учета в Российской Федерации, а также в некоторых случаях в связи с умышленным искажением статей бухгалтерской отчетности.

Перечисленные факторы повлияли: на выбор темы диссертационной работы и определили основные направления исследования.

Состояние изученности проблемы. В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся друг от друга методик и математических моделей диагностики вероятности наступления финансовой несостоятельности (банкротства) коммерческих организаций. Первые исследования аналитических коэффициентов, для предсказания возможных осложнений' в финансовой деятельности компаний проводились в США ещё в начале тридцатых годов XX века. В современной практике финансово-хозяйственной деятельности зарубежных фирм для оценки, вероятности банкротства, наиболее широкое применение получили модели, разработанные Э. Альтманом и У. Бивером.

Кроме того, вероятность банкротства можно оценить по формуле Таффлера и Тишоу, а также формуле Блисса. Одним из вариантов интегрального подхода к оценке финансового положения предприятия является метод Creditmen, разработанный во Франции Ж. Де Паляном. Новые методики диагностики возможного банкротства;, предназначенные для отечественных предприятий, были разработаны О.П. Зайцевой, P:G. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым. Кроме того, в Постановлении Правительства Российской Федерации №498 от 20.05.1994 г. была установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности организаций, действовавшая до 1.03.1998 года. '

Однако остаются недостаточно изученными вопросы,, связанные с определением сущности финансовой несостоятельности, ее взаимосвязью с такими категориями как кризис, неплатежеспособность, банкротство, выбором наиболее информативных показателей при оценке вероятности банкротства и разработкой их критериальных значений с учетом отраслевой специфики.

При этом необходимо отметить, что наиболее распространенные зарубежные подходы в диагностике банкротства не соответствуют отечественной экономической специфике, так как значения весовых коэффициентов и пороговых значений различных показателей рассчитаны на основе американских аналитических данных 60- х и 70- х годов XX века. Труды отечественных авторов В' основном изложены в рамках адаптации зарубежных моделей к отечественным условиям, однако' отсутствие в России статистических материалов по организациям-банкротам не позволяет безболезненно скорректировать зарубежные методики к современным российским реалиям. Вместе с тем, косвенные критерии прогнозирования возможной неплатежеспособности предприятий не применяются на практике.

Цели и задачи исследования. Основная цель диссертационного' исследования заключается в разработке и предложении к внедрению методики по комплексной оценке финансовой несостоятельности предприятий АПК. В соответствии с целью в исследовании были поставлены и.решены следующие задачи:

- определена сущность финансовой несостоятельности, проанализировано нормативное регулирование процедур банкротства и разработаны предложения по совершенствованию законодательной базы;

- систематизированы отечественные и зарубежные теоретические походы, к оценке финансовой несостоятельности предприятий;

- проанализирован уровень платежеспособности предприятий АПК Ульяновской области; дана оценка возможности применения косвенных подходов в диагностическом анализе финансовой несостоятельности;

- выделены классы предприятий в зависимости от их предрасположенности к финансовой несостоятельности; разработана методика комплексной оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий России, а также установлены пороговые значения входящих в нее показателей.

Объектом исследования являются финансы сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области.

Предметом исследования являются отношения, складывающиеся внутри организаций сельского хозяйства между собственниками и кредиторами по поводу финансовой несостоятельности. Выбор предмета исследования обусловлен отсутствием теоретических разработок и практического опыта в диагностическом анализе финансовой несостоятельности предприятий АПК.

Теоретические и методологические основы исследования.

Теоретической основой диссертации являются работы отечественных и зарубежных экономистов, посвященные вопросам исследования кризисного состояния финансов на предприятии и прогнозирования возможности банкротства, нормативно-правовые акты Российской Федерации. В процессе работы использовались как общенаучные методы: анализ, синтез, классификация, сравнение, обобщение результатов методических разработок, так и частные методы экономического анализа, статистики и математического моделирования.

В качестве информационной и теоретической базы исследования были использованы:

- Федеральные Законы, Указы Президента РФ и Постановления Правительства РФ;

- нормативные и инструктивные материалы министерств и ведомств;

- материалы Госкомстата Ульяновской области;

- научные труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового анализа;

- материалы периодической печати;

- данные годовой бухгалтерской отчетности сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- раскрыта сущность финансовой несостоятельности как сложного социально — экономического явления, которое, обладая особой экономической природой, взаимосвязан с такими категориями как «кризис», «неплатежеспособность», «банкротство», и объединяет в себе их основные элементы;

- обоснованы методические рекомендации по совершенствованию диагностики финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий на основе разработки авторской комплексной системы показателей и их пороговых значений, что позволит более объективно оценивать платежеспособность хозяйствующих субъектов исследуемой отрасли и относить их к определенному классу в зависимости от предрасположенности к банкротству; дана оценка состоянию платежеспособности сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области, что позволило выявить тенденцию роста численности потенциальных банкротов в аграрном секторе региона;

-обоснованы предложения по использованию зарубежного и отечественного опыта прогнозирования банкротства предприятиями агропромышленного комплекса, а также их кредиторами;

- разработана авторская методика оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий на основе комплексной системы показателей и их пороговых значений, учитывающих отраслевую специфику; в ходе ее применения дана оценка вероятности наступления банкротства выборочной группы сельскохозяйственных товаропроизводителей Ульяновской области.

Практическая значимость работы. Результаты диссертационного исследования являются универсальными и могут быть использованы различными предприятиями АПК для своевременного и качественного диагностирования возможного банкротства на основе выбора наиболее приемлемых методик диагностики и определения стадии кризиса с целью принятия эффективных управленческих решений. При выполнении диссертационной работы проанализированы и применены на практике различные отечественные и зарубежные подходы к прогнозированию банкротства, .а также разработана система критериев оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственный предприятий, что дает предприятиям возможность большего выбора в проведении финансового анализа и повышения его качества.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Сапранкова, Наталья Евгеньевна

Заключение

В результате проведенного научного исследования нами были решены следующие задачи:

1. Определена сущность финансовой несостоятельности и ее взаимосвязь с категориями «кризиса», «неплатежеспособности» и «банкротства».

Несостоятельность как специфический термин законодательства о несостоятельности в научной и практической деятельности можно классифицировать на фактическую и юридически признанную. Данная классификация основана на том, что юридическая несостоятельность хозяйствующего субъекта может быть лишь при наличии решения арбитражного суда.

Фактическая несостоятельность близка, но не равнозначна по смыслу термину «неплатежеспособность», обозначающему отсутствие денежных средств у хозяйствующего субъекта для оплаты своих обязательств. Принципиальное различие состоит в том, что неплатежеспособность может быть вызвана временными обстоятельствами, условиями хозяйственной деятельности. Фактическая несостоятельность - состояние абсолютной неплатежеспособности, когда в результате наличия неудовлетворительной структуры баланса должник при обычном ведении дела не в состоянии погасить всех своих обязательств, срок платежа по которым уже наступил.

Банкротство - это юридически признанная финансовая несостоятельность, возможный юридический итог фактической финансовой несостоятельности.

Вместе с тем, категория финансовой несостоятельности объединяет в себе основные элементы следующих категорий: кризиса, как экономически неблагоприятного явления, связанного с несостоятельностью управления, постепенно приводящей к финансовой несостоятельности; неплатежеспособности, как неспособности платить по своим долговым обязательствам в силу временного разрыва ликвидности или носящей хронический характер; банкротства, как' наиболее острой кризисной ситуации, создающей опасность для сохранения бизнеса.

2. Систематизирован зарубежный и отечественный опыт прогнозирования банкротства организаций, дана оценка возможности его использования при диагностике финансовой несостоятельности предприятий агропромышленного комплекса России, что позволило выявить факторы, искажающие в той или иной мере точность прогнозирования, а также наиболее информативные показатели, характеризующие платежеспособность хозяйствующих субъектов.

Наиболее распространенными в практике прогнозирования банкротства являются зарубежные модели, предложенные американским профессором Альтманом в 1968г., британскими учеными Таффлером и Тишоу в 1977г., Блиссом в 1972г., Бивером, а также отечественные методики, разработанные Зайцевой, Сайфуллиным и Кадыковым.

Недостатком применения в российской практике зарубежных моделей прогнозирования банкротства является тот факт, что значения весовых коэффициентов и пороговых значений комплексных и частных показателей рассчитаны на основе зарубежных аналитических данных шестидесятых и семидесятых годов и не соответствуют современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России.

В моделях Сайфуллина и Кадыкова, Зайцевой значения весовых коэффициентов являются недостаточно обоснованными. В качестве примера недостаточной обоснованности адаптированных методик можно отметить, что в некоторых из них используются показатели, отличающиеся высокой положительной или отрицательной корреляцией или функциональной зависимостью между собой. Это приводит к ненужному усложнению этих методик, не увеличивая точности прогнозирования.

3. Дана оценка состоянию платежеспособности сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области, что позволило выявить неудовлетворительное состояние расчетов с фискальной системой хозяйствующих субъектов исследуемой отрасли.

В связи со снижением объема произведенной продукции вследствие сокращения посевных площадей, урожайности и поголовья скота в 2006г. по сравнению с 1993г. снизились показатели эффективности, а именно производство молока на 100 га с-х угодий сократилось в 3 раза, производство мясной продукции КРС - почти в 4 раза, производство зерновых и зернобобовых культур на 100 га пашни - почти в 2 раза.

Дополнительным источником формирования капитала в 2006г. являлся рост задолженности по налогам и сборам перед фискальной системой. Данный источник не относится к обоснованным и свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятий. За счет неплатежей во внебюджетные фонды и бюджет предприятия сельского хозяйства Ульяновской области финансировали текущее производство, что является доказательством острой нехватки финансовых ресурсов и отсутствия инвестиций в сельское хозяйство. Значительный удельный вес собственного капитала обеспечивается не прибыльностью продаж и производства в целом, а появлением новой статьи в пассивах - добавочного капитала вследствие переоценки активов, что также привело к изменениям в балансе сельскохозяйственных предприятий, а именно значительному увеличению доли основных средств.

4. Систематизирована практика применения законодательства о банкротстве и финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей Ульяновской области.

На 1 января 2006г. в процедуре банкротства находилось 132 сельскохозяйственных организации, что составляет 26,9% от общего количества дел о банкротстве по Ульяновской области, 30,5% от общего количества сельскохозяйственных организаций региона. Основным поводом для введения процедур банкротства к сельскохозяйственным предприятиям Ульяновской области является отсутствие текущих платежей в бюджет и внебюджетные фонды по налогам и сборам, а также наличие просроченной задолженности по указанным платежам, в то время как процент инициаторства прочих кредиторов довольно незначительный - около 15%.'Из применяемых на территории нашей области стадий банкротства к сельскохозяйственным предприятиям предпочтение отдается конкурсному производству.

За период с 2003г. по 2006г. в Ульяновской области проведено 20 заседаний комиссии по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей. В рамках реализации Федерального Закона №83-Ф3 и Указа Президента РФ №784 177 хозяйств Ульяновской области были включены в состав программы финансового оздоровления.

В настоящее время 54 сельскохозяйственных товаропроизводителя с отсроченной задолженностью в сумме 252,2 млн. руб. продолжают своевременно уплачивать текущие платежи. Кроме того, 19-ти хозяйствам с отсроченной задолженностью в сумме 59,6 млн. руб., допустившим задолженность по текущим налоговым платежам, приостановлено право на реструктуризацию долгов с 01.10.2006г. до 01.01.2007г.

5. Проведена апробация зарубежных и отечественных методик для выявления наиболее информативных показателей оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий, на выборке неплатежеспособных предприятий Ульяновской области.

По совокупности рассмотрения зарубежных и отечественных методик к «благополучным» предприятиям из выбранных 25-ти относятся более чем по одной методике следующие предприятия: по 4-м методикам - ОАО «Пионер»; по 3-м методикам - СПК «Белый ключ»; по 2-м методикам — 8 предприятий. Эти предприятия попали в разряд «благополучных» в связи с наличием определенных недостатков у различных моделей прогнозирования банкротства. Наиболее точной по подбору факторов, а также весовых значений коэффициентов является модель Блисса, а также Сайфуллина и Кадыкова.

Все рассматриваемые сельскохозяйственные предприятия, по которым в 2004г. была возбуждена процедура банкротства, уже в 2002г. имели неудовлетворительную структуру имущества, а именно высокий уровень труднореализуемых активов, практически полное отсутствие наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а также наличие просроченной дебиторской задолженности.

6. Проведена апробация зарубежных и отечественных методик прогнозирования финансовой несостоятельности на прибыльных сельскохозяйственных предприятиях Ульяновской области.

По совокупности методик к «благополучным» предприятиям из выбранных 25-ти можно отнести по всем применяемым методикам только два - СПК «Победа» и СПК им. Калинина. Количество ошибок по характеристике платежеспособных предприятий как банкротов, согласно методике Альтмана, 17 (68%), из них 13 условных ошибок, то есть предприятия, попавшие в зону неопределенности от 1,23 до 2,99, Таффлера и Тишоу - 9 (36%), Блисса - 13 (52%), Бивера - 23 (92%), методике Зайцевой - 20 (84%), методике Сайфуллина и Кадыкова - 7 (28%), что является наиболее достоверным результатом по определению работоспособности фирм.

Таким образом, рассмотренные в работе формализованные методики прогнозирования банкротства могут служить достаточно хорошей базой для принятия управленческих решений о финансовом положении, так как они достаточно просты в реализации и могут широко использоваться на практике. Однако с учетом выявленных ошибок по классификации предприятий как небанкротов, когда в действительности они становились банкротами, кредиторам и инвесторам целесообразнее использовать методику Блисса, так как она наиболее точно и безошибочно классифицировала предприятия-банкроты первой выборки. В то же время менеджерам предприятия важнее доказать платежеспособности фирмы, для чего возможно применять методику Сайфуллина и Кадыкова, так как данная методика содержит наименьшее количество неправильных классификаций фирмы как банкрота, когда в действительности она платежеспособна.

7. Разработаны предложения по совершенствованию законодательной базы регулирования процедур банкротства для предприятий АПК. Доказана нецелесообразность отмены на законодательном уровне принципа однократности участия в программе финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей, так как если предприятия при условии отсрочки рассрочки) долгов все равно остались неспособными уплачивать текущие платежи в бюджет, значит, неплатежеспособность является хронической.

Недостаток Закона №127-ФЗ состоит в сложности разграничения предприятий, временно испытывающих нехватку денежных средств, от хронически неплатежеспособных юридических лиц. Нами предложены следующие критерии несостоятельности предприятия: показатель текущей ликвидности и структура краткосрочных обязательств.

Так как инициатором введения процедуры банкротства, как правило, выступают налоговые органы, критериями несостоятельности предприятия могут быть следующие показатели: уровень задолженности перед фискальной системой и особенности в формировании оборотных активов.

8. Выделены классы сельскохозяйственных предприятий в зависимости от их предрасположенности к финансовой несостоятельности, при этом за основу принят критерий эффективности основной производственной деятельности, а таюке прибыльности (убыточности) реализации. Именно неэффективность управления в целом, включающего в себя управление производственной деятельностью и денежными потоками, следует отнести к наиболее характерной для современных сельскохозяйственных предприятий проблеме, препятствующей' их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений.

9. Предложена авторская методика оценки финансовой несостоятельности для отечественных сельскохозяйственных предприятий на основе системы наиболее информативных показателей, позволяющая отнести хозяйствующие субъекты к конкретному классу риска вероятности банкротства, а также разработаны их пороговые значения, учитывающие отраслевую специфику.

Система показателей включает в себя:

- уровень фискальной задолженности как отношение задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами к среднемесячной выручке за отчетный период; сравнение показателей эффективности сельскохозяйственного производства со среднеотраслевыми показателями по региону;

- структура имущества: доля оборотных активов в их общей сумме;

- структура капитала: удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

- оборачиваемость активов;

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- равномерная структура краткосрочных обязательств;

- соотношение дебиторской и кредиторской задолженности по товарным операциям;

- прибыльность заемного капитала.

Разработка системы наиболее информативных показателей и их пороговых значений для сельскохозяйственных товаропроизводителей проводилась на основе выявления отличительных признаков платежеспособных предприятий и предприятий-банкротов в исследуемой отрасли, что в условиях отсутствия соответствующей статистки позволит наиболее эффективно подойти к выявлению угрозы неплатежеспособности.

10. Обосновано комплексное применение авторской методики оценки финансовой несостоятельности на примере двух выборочных групп сельскохозяйственных предприятий Ульяновской области: участвовавших в программе финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей, но выбывших из нее по причине неуплаты текущих налоговых платежей; выбранных произвольно из числа рентабельных. Отмечен специфический для отрасли сельского хозяйства критерий - высокий уровень фискальной задолженности по отношению к размеру среднемесячной выручки.

На основании проведенного анализа пяти сельскохозяйственных товаропроизводителей, участвовавших в программе финансового оздоровления, но выбывших из нее по причине неуплаты текущих платежей, выявлено, что всем им в будущем угрожает возможность банкротства (из 10 критериев у СХПК «Болыленагаткинский» по 6 критериям, у СХПК «Кундюковский» — по 8, у ООО «Лесное» - по 6, у с-за «Усть-Уренский» — по 7, у СПК «Рассвет» - по всем 10 критериям). Данные хозяйствующие субъекты относятся к предприятиям с высоким риском вероятности финансовой несостоятельности.

Из числа рассмотренных рентабельных предприятий в будущем банкротство угрожает только одному предприятию - СПК «Маяк» (по 7 критериям из 10). Остальные предприятия имеют удовлетворительное финансовое состояние. СПК «Маяк» по четырем из семи рассмотренным в настоящей работе отечественным и зарубежным методикам также относится к предприятиям с возможной угрозой финансовой несостоятельности. Однако ООО «Колос», ООО «Надежда», ЗАО «Тетюшское» и СПК «Свияга» по некоторым официальным методикам относятся к предприятиям-банкротам, а по предложенной нами методике данные юридические лица являются работоспособными.

Таким образом, в ходе решения поставленных задач нами достигнута цель исследования - разработана методика по комплексной оценке финансовой несостоятельности предприятий АПК.

Считаем, что результаты диссертационного исследования являются универсальными и могут быть использованы любыми отечественными сельскохозяйственными предприятиями для своевременной и качественной оценки финансовой несостоятельности на основе предложенной методики с целью принятия эффективных управленческих решений.