Роль финансов в реформировании предприятий пищевой промышленности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Роль финансов в реформировании предприятий пищевой промышленности"

о

На правах рукописи

'О и

I '

Хабаев Сергей Георгиевич

Роль финансов в реформировании предприятий пищевой промышленности

Специальность 08.00.10 - Финансы , денежное обращение и кредит

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2000 г.

Работа выполнена на кафедре " Финансы , денежное обращение и кредит" Государственного Университета Управления.

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Шабалин Е.М.

Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор

Коломин Е.В.

кандидат экономических наук , доцент Базилевич О.И.

Ведущая организация " Инвестиционно-финансовая компания" "ДИП"

Защита состоится « »,<2*^1^425^^000 года в часов на заседании диссертационного совета К 05321.09 по присуждению ученой степени кандидата экономических наук в Государственном Университете Управления по адресу 109542 , Москва, Рязанский проспект 99 .

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке университета. Автореферат разослан «

за

» 000 года

Ученый секретарь диссертационного совета К05 Кандидат экономических наук, доцент

Н.П.Баранникова

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования . Становление и развитие рыночных отношений, составляющих суть экономических реформ невозможно без эффективной деятельности предприятий всех организационно-правовых форм и отраслевой их принадлежности. Именно эффективная работа в сфере производства является тем необходимым условием , при котором экономика страны будет иметь стабильный экономический рост.

Предприятия должны на деле стать подлинно независимыми , эффеткивно действующими по экономическим законам рынка хозяйственными структурами. Прежде всего для этого требуется соответствующая экономическая среда: финансово-кредитная и налоговая системы , правовая защита предпринимательской деятельности, добросовестная конкуренция , ограничение монополий, благоприятный инвестиционный климат и друтие необходимые факторы макроэкономической политики, способствующие экономическому росту. Но в конечном счете успех реформ зависит от преобразования самих предприятий.

Годы реформ последнего десятилетия не улучшили положение предприятий . Объемы производства , его рентабельность постоянно стагнировались. Попытки создать макроэкономические условия для стабильного экономическиго роста не переломили негативниых тенденций и не сформировали реальные предпосылки для преодоления последствий промышленного кризиса . К числу наиболее характерных для современных предприятий проблем , препятствующих их эффективному функционированию следует прежде всего отнести отсутствие стратегии в деятельности предприятий , проведение реформ бессистемно, без единого плана реформирования , без применения специальных методов финансового менеджмента.

Однако, в настоящее время лишь незначительное количество предприятий способно перестроить свою финансово-экономическую деятельность без государственной поддержки. Органы исполнительной власти , прямо не вмешиваясь во внутренние дела предприятий , должны создавать более благоприятные условия тем предприятиям , которые активно реформируются. Предприятия остро нуждаются в рекомендациях экономической науки, в методической помощи государства по применению современных методов финансового менеджмента. Без использования специальных управленческих технологий реформировшше предприятий приводит лишь к разбазариванию времени и финансовых ресурсов.

В современных экономических условиях решение финансовых проблем является главным направлением успешного реформирования предприятий. Реформирование заключается в осуществлении комплекса мероприятий по приведению предприятия в соответствие с выбранной стратегией его развития, повышению эффективности производства , конкурентноспособности выпускаемой продукции , снижению издержек производства и улучшению финансовых результатов хозяйственной деятельности.

В сложившихся в России экономических условиях производства , когд около половины предприятий убыточны или балансируют на грани безубыточ ности , весьма остро становится проблема улучшения финансового состояни предприятий при остром дефиците финансовых ресурсов.

Отличительной особенностью экономического развития текущего года ста ли опережающие по сравнению со средними по промышленности показателями темпы роста производства в машиностроении , легкой и пищевой промышлен ности . Однако стабильный экономический рост невозможен при большом коли чесиве убыточных предприятий. Их работа должна быть реформирована.

В исследованиях экономистов и публикациях в специальной литературе как правило, внимание больше уделяется предприятиям , где создалось сложно финансовое положение и опасное социальное напряжение у работников , да тельное время не получающих заработную плату . Научные рекомендации дд таких предприятий в большинстве случаев не выполнимы , поскольку таки предприятия не способны перестроить свою финансово-экономическую дея тельность без государственной поддержки.

Работа предприятий с позитивной тенденцией своего развития освещаете в специальной литературе несравненно меньше , хотя накопленный опыт таки предприятий, а ош! составляют 10-15% их общего количества , является одни." из важнейших факторов для преодоления негативных тенденций в отечествен ной экономике и обеспечения стабильного экономического роста.

Реформируемые предпрития остро нуждаются в рекомендациях экономн ческой науки по применению современных методов финансового менеджмента.

Таким образом, проблема определения роли финансов в реформировали; предприятий изучена недостаточно и в современных социально-экономически условиях требует дальнейшего исследования.

Вышеизложенное определяет выбор темы, ее актуальность , цель и основ ные направления диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертации состоит в обобщении ре зультатов исследования современных проблем финансового менеджмента п реформированию предприятий пищевой промышленности , рассмотрению пер спектив их выхода из кризиса и обеспечению стабильного экономического рос та.

Для достижения намеченной цели в работе поставлены следующие основ ные задачи:

■ выявить основные направления реформирования предприятий и на ос нове отраслевых особенностей производства и управления определит роль финансов в разработке концепции реформирования предприятий ;

■ в рамках избранной концепции обосновать предложения по решеши финансовых проблем и разработать типовую программу реформы пред приятии;

И обосновать приемлемые для предприятий формы и методы государст венной поддержки реформирования;

В разработать стратегию реформируемого предприятия по привлечению финансовых ресурсов ;

О предложить перспективные возможности использования новых технологий привлечения инвестиционных ресурсов.

Предмет и объект исследования . Предметом исследования выступают финансовые отношения предприятий пищевой промышленности возникающие в ходе реформирования их финансово-хозяйственной деятельности. Объектом исследования явились пивоваренные заводы пищевой промышленности , осуществляющие реформирование своей деятельности.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составляют труды отечественных и зарубежных экономистов , законодательные и нормативные акты по финансовым вопросам , материалы отечественной и зарубежной печати , статистические данные. В процессе работы при изучении объекта исследования использовались также методы , как системный подход , методы статистического анализа , методы анализа денежных потоков и дисконтирования . В совокупности методы , использованные в диссертации , позволили обеспечить достоверность экономического анализа и обосновашюстн выводов.

Для достижения намеченных задач в своем исследовании!! диссертант опирается на труды классиков политэкономии , в том числе А. Смита, К. Маркса , Кейса, П. Самуэльсона, на монографии по реформированию предприятий Балашова В.Г., Выскрябцева В.А., Иванова В.И., Ильдеменова C.B. , Ирикова В.А., Леонтьева C.B., Тренева В.И. и др.

Использовались монографические и переодические публикации по общим проблемам финансов , кредита, финансового менеджмента ведущих российских ученых :Абалюша Л.И., Вознесенского Э.Л., Дробозиной Л.А. , Коломина Е.М. , Ковалевой А.М., Никольского П.С., Павловой Л.П. , Павловой Л.Н., Сенчаго-ва Д.Г., Ситоряна С.А. и др.

Научная новизна диссертации. Постановка и решение финансовых проблем реформирования предприятий с целью поиска основных направлений обеспечения стабильного экономического роста , относятся к новым , перспективным задачам экономической науки . Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что впервые обобщение опыта успешно работающих предприятий проведено системно , в рамках единой концепции реформирования предприятий . Попытка использования отдельных финансовых методов , таких как кредитование , эмиссионная форма привлечения капитала , налоговые льготы и т.д. , без увязки механизмов их действия применительно к единой цели реформирования, как показал опыт , обречены на провал.

Новым для исследования проблем реформирования предприятий , является то , что предложения , рекомендации и методика реформирования обосновывается на материалах работы лучших предпрятий пищевой промышленности , в данном плане недостаточно исследованной.

Практическая значимость работы состоит в том , что разработанная автором и предлагаемая предприятиям методика "Разработка типовой программы реформирования предприятий" в совокупности с обоснованными в диссертации предложениями по усилению роли финансов позволяют значительно облегчить предприятиям работу по их реформированию с целью улучшения финансовых результатов их хозяйственной деятельности.

Апробация и внедрение результатов исследования . Тема диссертационно! работы выполнена в соответствии с планом научно-исследовательских работ . проводимых кафедрой " Финансы , денежное обращение и кредит" по исследованию финансовых проблем управления предприятиями в современных условиях. Отдельные результаты , полученные в процессе исследования , нашли практическое примените на ЗАО " Бет-Пласт", а также в учебном процессе в Государственном Университете Управления.

Публикации . По теме диссертации опубликовано четыре работы общим объемом 0,5 п.л.

Структура диссертации. Логика исследования определила структуру работы, состоящую из введения , трех глав , заключения и списка исследованное литературы. Введение

Глава I Финансовый менеджмент в разработке концепции реформирования предприятия.

§ 1 Методология разработки программы реформирования предприятий

§ 2 Особенности разработки финансовых вопросов реформирования предприятий пищевой промышленности Глава 11 Фипансовые проблемы реформирования предприятий

§ 1 Анализ финансово-экономической деятельности как основа управленческих решений реформирования предприятий.

§ 2 Особенности реформирования пивоваренных предприятий .

§ 3 Формы и методы государственной поддержки реформирования предприятий. Глава Ш Методические рекомендация по разработке инвестиционной политики реформируемого предприятия.

§ 1 Формирование стратегии привлечения финансовых ресурсов

§ 2 Перспективы использования новых технологий привлечения инвестиционных ресурсов Выводы и предложения Литература Приложения

II. Основное содержание работы

Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования , сформулированы цели и задачи его проведения , определена теоретико-методологическая основа , показаны научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе " Финансовый менеджмент в разработке концепции реформирования предприятия" рассмотрена методология разработки программы реформирования предприятий и изложены особенности финансовых проблем реформирования предприятий пищевой промышленности. Анализ наиболее характерных для современных предприятий проблем ,препятствующих их эффективному функционированию в условиях сложившихся социальных и экономических отношений показал , что в России имеются необходимые предпосылки для их реформирования и целенаправленного выхода из кризиса с обеспечением стабильного экономического роста.

Ошибочно было бы считать , что для достижения целей реформирования достаточно решить только лишь финансовые проблемы предприятия , используя для этого методы финансового менеджмента . Роль финансового менеджмента при разработке концепции и программы реформирования предприятия действительно велика в реализации социальной и экономической его политики , но эта роль не исключительна . В рамках общей экономической полигики предприятие должно разрабатывать свою политику в области снабженческо-сбытовой деятельности , ценовую , инвестиционную , кадровую и финансовую политику.

Разработка финансовых проблем реформирования успешной будет только тогда , когда их исследование будет проводиться во взаимосвязи с целями и задачами предприятия в целом , во всех сферах финансово-хозяйственной деятельности.

Проведепный в диссертационном исследовашги анализ показал , что проблемы управления финансами различных предприятий , на 70-80% являются эбщими и , как следствие , используемые при реформировании методы типичны I реализуемы на большинстве российских предприятий . Это делает возможным I целесообразным обобщение положительного опыта реформирования , его научное обосновшше и массовое использование при решении однотипных проблем /правления финансами предприятий.

В настоящее время возрастает спрос на научные и методические разработ-си по реформированию предприяпш. При этом в практическом плане это пред-юлагает прежде всего обоснование основных , наиболее целесообразных на-фавлешш финансового менеджмента в проведении управленческих работ по их >еализации.

Анализ достоинств и недостатков существующих методик позволил автору (иссертапии разработать собственную методику реформирования предприятий.

Предлагаемая автором методика "Разработка типовой программы рефор мирования предприятий " , состоит из четырех основных этапов работ . Этапь расположены в порядке логической последовательности выполнения работ I указанием сроков их исполнения . Согласно требованиям специальных техноло гий реформирования по каждому этапу работы методикой предусмотрен кон кретный выходной документ.

Научное обоснование проблем разработки финансовых вопросов реформи рования предприятий и экономически грамотное их решение немыслимо бе: тщательного изучения объекта реформирования.

Анализ отраслевых особенностей и финансового положения предприятие пищевой промышленности , сводного и частных рейтингов лучших и наиболе* стабильно работающих предприятий показал , что в качестве наиболее подхо дящего объекта применения методики реформирования предприятий птцево! промышленности и создания необходимых условий для обобщения и распро странения накопленного в этой области опыта вполне могут быть пивоваренньк заводы.

Рекомендуемый в диссертации порядок выполнения работ по реформиро ваншо предприятий представлен блок-схемой (рис.1) , которая включает четыр( основных этапа выполнения работ и 13 , входящих в их состав наименовани* отдельных типов работ. Схема позволяет последовательно разрабатывать типо вую программу реформирования предприятия . Роль финансового менеджмент; в реформировании предприятий детально разработана только при решении фи нансовых проблем , имеющих существенное значение для достижения общи1 целей проведения реформы финансово-хозяйственной деятельности предпри ятия.

Практика применения нового Закона о банкротстве уже в первые годы по еле его введения выявила его несовершенство . По нашему мнению , для оценкт текущего финансового состояния предприятия и реальной угрозы его банкротства предусмотренные действующим законодательством критерии не годятся Они не могут дать достоверную информацию о финансовом состоянии предпри ятия, также и при разработке плана реформирования предприятия .

В диссертации предлагается , руководителям , желающим провести реформу финансово-хозяйственной деятельности своих предприятий , ввести мониторинг финансового состояния и учета платежеспособности на весь период проведения реформирования . Мониторинг должен проводиться на основе квартальной и годовой бухгалтерской отчетности путем формирования агрегированны> форм финансовой отчетности.

Во второй главе " Финансовые проблемы реформирования предприятий ' обосновываются предложения по решению финансовых проблем реформирования предприятий на основе предложенной автором методики реформирования 1 разработанной блок-схемы последовательности выполнения работ. Принятие

Блок-схема разработки типовой программы реформирования предприятия

Рис. 1

управленческих решений по реформированию финансов определяет круг задач, выявленных в ходе анализа финансово-экономической деятельности , а также пути и способы их выполнения . В качестве объекта применения методики реформирования обоснованно выбран флагман пивоваренной промышленности -пивоваренный завод "Балтика", а также восемь крупнейших пивоваренных компаний обобщенный опыт реформирования которых , по нашему мнению , целесообразно распространить на другие предприятия пищевой промышленности.

Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности лидера пивоваренной промышленности ОАО "Балтика" свидетельствует о том , что предприятие строго следует главной стратегической цели реформирования -увеличению производственных мощностей и объема продаж продукции.

Именно эта цель и последовательно осуществляемые для ее достижения меры позволили ОАО "Балтика" , несмотря на тяжелейшие последствия финансового кризиса 1998 года оставаться высокорентабельным , платежеспособным и финансово устойчивым предприятием.

Для успешной реализации инвестиционных программ предприятию необходимо не только сохранить собственные источники финансирования , но и осуществить комплексную программу по поиску и привлечению дополнительных инвестиционных ресурсов для производственного развития .

Сокращение возможностей сбыта готовой продукции в России, в результате финансового кризиса и девальвации рубля , заставило крупные зарубежные пивоваренные компании искать другие возможности размещения в России своего капитала с целью усиления конкурентных преимуществ.

Как показал анализ , такое усиление иностранных пивоваренных компаний стало осуществляться путем увеличения доли иностранного капитала в структуре акционерного капитала российских пивоваренных заводов , а также посредством скупки по заниженным ценам находящихся в кризисном состоянии российских пивоваренных заводов . Пивоваренная компания "Балтика" уже сейчас на 78 % принадлежит финскому, шведскому, норвежскому капиталу .

В диссертации делается вывод о том , что задача реформирования пивоваренных компаний с целью экономического роста должна быть направленна на поддержку не иностранного капитала , а отечественного производителя. Речь идет о необходимости применения самых жестких протекционистских мер государственной значимости.

В целях поддержки отечественных производителей , а также предотвращению скупки по бросовым ценам отечественных пивзаводов предлагается законодательно запретить продажу более 50 % обыкновенных акций иностранным инвесторам . Привлечение иностранных инвесторов экономически оправдано будет , только в тех случаях, когда задолженность отечественных пивоваренных заводов будет погашаться из прибыли , путем выпуска и продажи облигаций , либо на условиях раздела продукции , когда часть высококачественных пивных напитков импортируется в другие страны .

и

Целесообразно государству законодательно поддержать инициативу руководителей российских пивоваренных заводов по созданию в отрасли отечественного холдинга (возможно с значительной долей собственности государства в структуре акционерного капитала ) с целью обеспечения равных финансовых возможностей в конкурентной борьбе с иностранным капиталом.

Как показало исследование к концу 2000 года в отоваренной промышленности 50% рынка пива будут занимать всего четыре крупные пивоваренные компании , в основном принадлежащие иностранному капиталу . В условиях быстрого роста монополизма в пивоваренной промышленности , между крупнейшими пивоваренными концернами возможны картельные соглашения , поэтому государству необходимо бороться с негативными проявлениями монополизма на пивоваренном российском рынке .

Диссертантом предлагается введение налога на сверхприбыль , полученную от завышения монополиями цен на пиво . Введите такого налога целесообразно было бы осуществить прежде всего к крупным пивоваренным компаниям с преобладанием иностранного капитала, доля которых на российском рынке превышает 20%.

Исследовагше основных финансовых проблем реформирования пивоваренных заводов пищевой промышленности показало , что даже такое сравнительно благополучное в финансовом отношении предприятие как "Балтика" , не может успешно завершить свою программу реформирования без государственной поддержки .

Утвержденная Правительством РФ "Концепция реформирования предприятий и иных коммерческих организаций" фактически не выполняется . В диссертации обосновывается , что коренной перелом в отношении государства к реформированию может наступить только после изменения самого статуса реформируемого предприятия . С этой целью, по нашему мнению, целесообразно:

- получение статуса реформируемого предприятия следует осуществлять в результате процедуры , проводимой специальной комиссией при одном из федеральных экономических ведомств(налример , Министерство экономического разв1ггия и торговли) индивидуально по каждому , претендующему на данный статус предприятию;

- начав целенаправленную , подтвержденную соответствующей программой перестройку, предприятие должно получить определенные стимулы и льготы для ее успешного проведения и завершения. При этом льготы должны предоставляться от имени государства на условиях гласности . Реформируемые предприятия должны подпадать под патронаж государства;

- целесообразно иметь нормативные документы , определяющие не только новый статус реформируемого предприятия , но и соответствующий статус его руководителя;

- следует ввести мониторинг о состоянии дел на реформируемых предприятиях , что позволит своевременно получать информацию для корректировки хода реформирования.

Взаимоотношения реформируемых предприятий с государством должны быть равноправными.

С этой целью в диссертации предлагается при получении предприятием статуса реформируемого , между таким предприятием и местными органами власти заключать договор ( соглашение) о сотрудничестве , в котором фиксируются все возможные и приемлемые для данного предприятия формы и методы государственной поддержки , а также ответственность предприятий за целенаправленное использование предоставленных ему в целях реформирования льгот.

Конкретные формы и методы государственной поддержки реформируемых предприятий многообразны и находятся в ведении местных органов власти и управления .

В диссертации рекомендуется возможный перечень мер такой поддержки реформируемых предприятий, насчитывающий восемь основных направлений.

Для финансового состояния пивоваренных заводов большое значение имеет метод взимания акциза на пиво . В настоящее время нет удовлетворительной методики взимания акциза на производство и реализацию пива . Уровень акцизной ставки экономически не обоснован, она не учитывает отраслевые особенности производства и естественные изменения сезонного спроса на эту продукцию. Твердо фиксированная ставка акциза на пиво не реагирует на изменения рыночной ценовой конъюнктуры. Она была введена исключительно в фискальных интересах.

Диссертантом, на основе сформулированных требований , разработана методика расчета дифференцированной ставки акциза на пиво исходя из естественных для Российских условий колебаний потребительского спроса , а также с учетом степени изменения объема производства по причине сезонного спроса по всей территории России.

Методика расчета дифференцированной ставки акциза на пиво изложена на примере пивоваренного завода "Балтика".

Абсолютное большинство пивоваренных заводов , в том числе и рассматриваемая в диссертации в качестве примера пивоваренная компания "Балтика" остро нуждаются в финансовых ресурсах для своей инвестиционной деятельности . Но возможности привлечения дефицитных финансовых ресурсов для реформируемых предприятий ограничены неблагоприятным в России инвестиционным климатом.

Однако в России (как показал анализ) имеются регионы и предприятия, куда довольно активно поступают инвестиционные ресурсы . Поэтому инвестиционный климат необходимо оценивать дифференцировано по каждому региону и для каждого конкретного предприятия . Каждый стратегический инвестор может выбрать себе регион в соответствии с своим пониманием приемлемого риска и дохода. Пивоваренная компания "Балтика" (Санкт-Петербург) относительно других регионов страны имеет больше возможностей для привлечения финансовых ресурсов.

Существует множество способов привлечения инвестиционных ресурсов предприятиями . В то же время четкая классификация источников финансирования по их видам, способам привлечения и условиям использования практически отсутствует.

В диссертации предлагается классификация "Возможных для реформируемых предприятий источников формировагаи инвестиционных ресурсов" , в том числе с использованием новых технологий их привлечения .

Эмиссия облигаций , как вид заемных ресурсов пока малодоступен для большинства пивоваренных заводов пищевой промышленности .

Однако , для такой пивоваренной компагаш как ОАО "Балтика" , являющейся признанным лидером в отрасли , эмиссия облигаций не только возможно но и реальна . В диссертации обосновывается возможность гарантированного размещения эмиссии облигаций общества путем конвертации привилегированных акций в конвертируемые облигации.

Третья глава "Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики реформирования предприятий " посвящена актуальным вопросам формирования стратегии привлечения дефицитных финансовых ресурсов и перспективам использования новых технологий привлечения инвестиционных ресурсов реформируемыми предприятиями.

Сегодня справедливо считается наиболее привлекательным для инвесторов фактически интернациональный американский фондовый рынок . Емкость фондового рынка США и достаточно простые по международным требованиям , унифицированные условия привлечения инвестиционных ресурсов позволяют любым компаниям мира сравнительно легко привлекать значительные суммы дешевых инвестиционных ресурсов , используя развитые биржевые технолопш .Весь вопрос в том, как на этот рынок попасть российским предприятиям.

Инвестиционно-банковская программа Swiss Financial международного финансирования позволяет реформируемым предприятиям Восточной Европы , включая Россию, Украину, Эстонию обеспечить выход на дешевый американский фондовый рынок.

В диссертации анализируются предоставляемые данной Программой следующие возможности заимствования реформируемыми пивоваренными заводами доступных им инвестиционных ресурсов:

- выход на американский фондовый рынок путем выпуска Американских Депозитарных Расписок (АДР), как показал анализ, является длительным и наиболее дорогим из всех известных способов привлечения ресурсов;

- выход на американский фондовый рынок путем поглощения предприятием , клиентом американской корпорации и регистрацией в качестве "публично-торгуемой" организацией США, вполне приемлем для достаточно крупных российских пивоваренных заводов , в том числе ОАО "Балтика". Главным достоинством этого метода привлечения ресурсов является то , что он исключает потерю контрольного пакета акций;

- выход на американский фондовый рынок путем "обратного слияния" с американской публично торгуемой корпорацией ("зонтиком"), - по нашему мнению , наиболее привлекательный путь для российских предприятий на американский фондовый рынок. Эта программа "обратного слияния" является наиболее быстрым , малозатратным и высокоэффективным путем вывода иностранных компаний на американский фондовый рынок , с целью привлечения дешевых инвестиционных ресурсов.

Конкретными выходными документами инвестиционной политики предприятий в мировой практике обычно используются бизнес-планы инвестиционных программ и инвестиционные меморандумы .

В диссертации, для пивоваренных заводов с учетом их отраслевой принадлежности разработана и предлагается для практического использования типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта по реформированию предприятия , включающая одиннадцать обязательных разделов . В полном виде бизнес-план инвестиционного проекта пивоваренного завода представлен в приложении.

Анализ зарубежной практики составления инвестиционных меморандумов показал , что применительно к инвестиционной деятельности пивоваренных заводов целесообразно , чтобы он имел типовую , унифицированную структуру , в обязательном порядке , включающую 8 разделов , в которых представлены все возможные сценарии результатов , достижение которых возможно при получении инвестиций.

В заключении диссертации сформулированы основные выводы и рекомендации , сформулированные автором по результатам проведенного исследования.

Основные положения диссертации изложены в следующих работах соискателя :

1. Роль финансового менеджмента в реформировании предприятий пищевой промышленности : "Реформы в России и проблемы уиравлешш" (материалы 14-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов).- М., ГУУ 1999 г.-0,1 п. л.

2.Методика расчета дифференцированной ставки акциза для пивоваренной отрасли : "Реформы в России и проблемы управления" (материалы 15-ой Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов)- М., ГУУ 2000 г.-0,1 пл.

З.Экспресс-диагностика при реформировании предприятия.-Мжурнал "Пиво и напитки" № 1 за 2000 г.-0,15 п.л.

4. Проблема монополизации пивоваренной отрасли. - М. журнал " Пиво и напитки" № 3 за 2000 г.-0,15 п.л.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Хабаев, Сергей Георгиевич

Введение.

Глава I Финансовый менеджмент в разработке концепции реформирования предприятия.

§ 1 Методология разработки программы реформирования предприятий.

§ 2 Особенности разработки финансовых вопросов реформирования предприятий пищевой промышленности.

Глава 11 Финансовые проблемы реформирования предприятий

§ 1 Анализ финансово-экономической деятельности как основа управленческих решений реформирования. предприятий.

§ 2 Особенности реформирования пивоваренных предприятий.

§ 3 Формы и методы государственной поддержки реформирования предприятий.

Глава III Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики реформируемого предприятия.

§ 1 Формирование стратегии привлечения финансовых ресурсов.

§ 2 Перспективы использования новых технологий привлечения инвестиционных ресурсов.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Роль финансов в реформировании предприятий пищевой промышленности"

Становление и развитие рыночных отношений , составляющих суть экономических реформ, невозможно без эффективной деятельности предприятий всех организационно-правовых форм и отраслевой их принадлежности. Именно эффективная работа в сфере производства является тем необходимым условием , при котором экономика страны может выйти из кризиса и обеспечить стабильный экономический рост.

Предприятия должны на деле стать подлинно независимыми , эффективно действующими по экономическим законам рынка хозяйственными структурами. Прежде всего, для этого требуется соответствующая экономическая среда: финансово-кредитная и налоговая системы, правовая защита предпринимательской деятельности , добросовестная конкуренция , ограничение монополизма и другие необходимые элементы макроэкономической политики способствующие экономическому росту . Но в конечном счете успех реформ зависит от преобразования в самих предприятиях.

Каждому этапу развития экономики страны соответствуют определенные экономические и финансовые условия, в соответствии с которыми предприятия реорганизуют свою деятельность и выбирают свою финансовую политику. Начиная с 1991 года в России кардинально изменились экономические условия. Страна вступила, в так называемый , переходный период от директивной экономики к экономике с элементами рыночного хозяйствования .

Последующие годы реформ не улучшили положение предприятий . Объемы производства , его рентабельность постоянно падали. Попытки создать макроэкономические условия для экономического роста не переломили негативных тенденций и не сформировали реальные предпосылки для преодоления промышленного кризиса . К числу наиболее характерных для современных предприятий проблем , препятствующих их эффективному функционированию , следует прежде всего отнести отсутствие стратегии в деятельности предприятия, проведение реформ бессистемно, без единого плана реформирования , без применения специальных методов финансового менеджмента .

Реформирование проводится предприятиями самостоятельно. Однако в условиях экономического спада лишь незначительное число предприятий способно перестроить свою финансово-экономическую деятельность без государственной поддержки. Органы исполнительной власти, прямо не вмешиваясь во внутренние дела предприятий , должны создавать более благоприятные условия хозяйствования тем предприятиям, которые активно реформируются. Предприятия остро нуждаются в рекомендациях экономической науки, в методической помощи государства по применению современных методов финансового менеджмента . Без использования специальных управленческих технологий реформирование предприятий приводит лишь к разбазариванию времени и ресурсов .

В современных экономических условиях решение финансовых проблем является главным направлением успешного реформирования предприятий . Реформирование заключается в осуществлении комплекса мероприятий по приведению предприятия в соответствие с выбранной стратегией его развития , повышению эффективности производства , конкурентноспособности выпускаемой продукции , снижению издержек производства и улучшению финансовых результатов хозяйственной деятельности.

Отраслевые особенности производства и реализации продукции существенно влияют на перспективу выхода предприятий из кризиса. В этом отношении предприятия пищевой промышленности имеют определенные преимущества перед предприятиями других отраслей . Поэтому изучение возможностей финансового менеджмента в реформировании предприятий целесообразно провести именно на предприятиях данной отрасли .

Актуальность реформирования предприятий пищевой промышленности вызвана необходимостью повышения конкурентноспособности пищевых товаров прежде всего на внутреннем рынке и устранением сложившейся в последние годы серьезной зависимости государства и населения от импортных продуктов .

Еще после 17 августа 1998 года в результате объявленного дефолта стали очень актуальными предположения о том, что вынужденный уход с российского рынка иностранных товаров будет способствовать подъему отечественной пищевой промышленности . В наибольшей степени эти предположения оправдались в отношении пивоваренной промышленности .Изучение создающихся в данной подотрасли пищевой промышленности благоприятных условий для реформирования предприятий и выхода их из кризиса может быть полезным и для предприятий других отраслей.

Проблемам финансов в реформировании предприятий постоянно уделяют внимание практически все ведущие ученые экономисты страны . Более того , еще в конце 1997 г. правительственными органами России был принят целый ряд нормативных актов , раскрывающих основные направления реформирования предприятий . В помощь предприятиям в осуществлении таких преобразований Министерством экономики РФ были разработаны Типовая программа реформирования предприятия и методические рекомендации по отдельным направлениям реформы.

Разработанные документы оказались невостребованными . В условиях обострения экономического кризиса предприятия не смогли приступить к реформированию управления хозяйственной деятельности . Кроме того рекомендуемые предприятиям материалы в методическом плане имеют серьезные ошибки . Они не учитывали реальные социально-экономические условия в которых оказались предприятия . Не случайно никакие итоги применения данных методических материалов на практике не подводились , эффективность их использования не анализировалась.

Таким образом, проблема определения роли финансов в реформировании предприятий изучена недостаточно и в современных социально-экономических условиях требует дальнейшего исследования .

Вышеизложенное определяет выбор темы, ее актуальность , цель и основные направления диссертационного исследования.

Цель диссертации состоит в обобщении результатов исследования современных проблем финансового менеджмента по реформированию предприятий пищевой промышленности и рассмотрению перспектив их выхода из кризиса и обеспечению стабильного экономического роста.

Для достижения намеченной цели в работе поставлены следующие основные задачи : выявить основные направления реформирования предприятий и на основе отраслевых особенностей производства и управления определить роль финансов в разработке концепции реформирования предприятий ; в рамках избранной концепции обосновать предложения по решению финансовых проблем и разработать типовую программу реформы предприятий; обосновать приемлемые для предприятий формы и методы государственной поддержки реформирования; разработать стратегию реформируемого предприятия по привлечению финансовых ресурсов ; предложить перспективные возможности использования новых технологий привлечения инвестиционных ресурсов.

Постановка и решение финансовых проблем реформирования предприятий в резко изменившихся социально-экономических условиях с целью поиска путей выхода из экономического кризиса и обеспечения стабильного экономического роста , относятся к новым , перспективным задачам экономической науки. Научная новизна диссертационного исследования заключается в том , что впервые решение проблем финансового менеджмента рассмотрено системно , в рамках единой концепции реформирования предприятий . Попытка использования отдельных финансовых методов , таких как кредиты , эмиссионная форма привлечение капитала, налоговые льготы и т.д., без увязки механизмов их действия применительно к единой цели реформирования , как показывает опыт , обречены на провал.

Новым для исследования проблемы определения роли финансов в реформировании предприятий , является то ,что предложения и рекомендации по использованию методов финансового менеджмента обосновываются на материалах работы предприятий пищевой промышленности . Подобного научного исследования в данной отрасли промышленности не проводилось . Научная новизна и практическая значимость заключается также в предложенной автором методике "Разработка типовой программы реформирования предприятий"

Структура работы определена целью и задачами исследования , отражает его логику и состоит из введения , трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Хабаев, Сергей Георгиевич

Выводы и предложения.

Изучение возможностей усиления роли финансов в реформировании предприятий пищевой промышленности путем обобщения результатов исследования современных проблем финансового менеджмента по реформированию предприятий и рассмотрению перспектив их выхода из кризиса и обеспечения стабильного экономического роста , позволило сформулировать следующие основные выводы и предложения:

1. Анализ наиболее характерных для современных предприятий проблем , препятствующих их эффективному функционированию в условиях сложившихся социальных и экономических отношений показал , что в России имеются необходимые предпосылки для их реформирования и целенаправленного выхода их кризиса с обеспечением стабильного экономического роста.

2. Ошибочно было бы считать , что для достижения целей реформирования достаточно решить только лишь финансовые проблемы предприятия , используя для этого методы финансового менеджмента . Роль финансового менеджмента при разработке концепции и программы реформирования предприятия действительно велика в реализации социальной и экономической его политике , но эта роль не исключительна . В рамках общей экономической политики предприятие должно разрабатывать свою политику в области снабженческо-сбытовой деятельности , ценовую , инвестиционную , кадровую и финансовую политику.

Разработка финансовых проблем реформирования успешной будет только тогда , когда их исследование будет проводиться во взаимосвязи с целями и задачами предприятия в целом , во всех сферах финансово-хозяйственной деятельности.

3. Проведенный в диссертационном исследовании анализ показал , что проблемы управления финансами различных предприятий , на 70-80% являются общими и, как следствие , используемые при реформировании методы типичны и реализуемы на большинстве российских предприятий . Это делает возможным и целесообразным обобщение положительного опыта реформирования , его научное обоснование и массовое использование при решении однотипных проблем управления финансами предприятий.

4. В настоящее время возрастает спрос на научные и методические разработки по реформированию предприятий. При этом в практическом плане это предполагает прежде всего обоснование основных , наиболее целесообразных направлений финансового менеджмента в проведении управленческих работ по их реализации.

Анализ достоинств и недостатков существующих методик позволил автору диссертации разработать собственную методику реформирования предприятий.

Предлагаемая автором методика "Разработка типовой программы реформирования предприятий " , состоит из четырех основных этапов работ . Этапы расположены в порядке логической последовательности выполнения работ с указанием сроков их исполнения . Согласно требованиям специальных технологий реформирования по каждому этапу работы методикой предусмотрен конкретный выходной документ.

5.Научное обоснование проблем разработки финансовых вопросов реформирования предприятий и экономически грамотное их решение немыслимо без тщательного изучения объекта реформирования .

Анализ отраслевых особенностей и финансового положения предприятий пищевой промышленности , сводного и частных рейтингов лучших и наиболее стабильно работающих предприятий показал , что в качестве наиболее подходящего объекта применения методики реформирования предприятий пищевой промышленности и создания необходимых условий для обобщения и распространения накопленного в этой области опыта вполне могут быть пивоваренные заводы .

6. Рекомендуемый в диссертации порядок выполнения работ по реформированию предприятий представлен блок-схемой (рис.1) , которая включает четыре основных этапа выполнения работ и 13 , входящих в их состав наименований отдельных типов работ. Схема позволяет последовательно разрабатывать типовую программу реформирования предприятия . Роль финансового менеджмента в реформировании предприятий детально разработана только при решении финансовых проблем , имеющих существенное значение для достижения общих целей проведения реформы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

7. Практика применения нового Закона о банкротстве уже в первые годы после его введения выявила его несовершенство . Сегодня банкротом может быть объявлено любое предприятие - независимо от его реальной платежеспособности , масштабов , социальной значимости , которое имеет кредиторскую задолженность в размере 44 ООО рублей .

По нашему мнению , для оценки текущего финансового состояния предприятия и реальной угрозы его банкротства предусмотренные действующим законодательством критерии не годятся . Они не могут дать достоверную информацию о финансовом состоянии предприятия , также и при разработке плана реформирования предприятия.

В диссертации предлагается руководителям желающим провести реформу финансово-хозяйственной деятельности своих предприятий , ввести мониторинг финансового состояния и учета платежеспособности на весь период проведения реформирования . Мониторинг должен проводиться на основе квартальной и годовой бухгалтерской отчетности путем формирования агрегированных форм финансовой отчетности.

8.Практика реформирования предприятий выявила некоторые типичные ошибки в работе по совершенствованию структуры управления , которые возможно избежать : прежде чем проектировать будущую структуру управления реформируемого предприятия полезно смоделировать действующую структуру ; при проектировании новой структуры управления предприятием не следует пытаться сразу описать все с большой степенью детализации . Лучше начать с "грубой" модели , чтобы выработать единое видение проблемы.

9. Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности лидера пивоваренной промышленности ОАО "Балтика" свидетельствует о том , что предприятие строго следует главной стратегической цели реформирования -увеличению производственных мощностей и объема продаж продукции .

Именно эта цель и последовательно осуществляемые для ее достижения меры позволили ОАО "Балтика" , несмотря на тяжелейшие последствия финансового кризиса 1998 года оставаться высокорентабельным , платежеспособным и финансово устойчивым предприятием .

Для успешной реализации инвестиционных программ предприятию необходимо не только сохранить собственные источники финансирования , но и осуществить комплексную программу по поиску и привлечению дополнительных инвестиционных ресурсов для производственного развития .

10. Сокращение возможностей сбыта готовой продукции в России , в результате финансового кризиса и девальвации рубля , заставило крупные зарубежные пивоваренные компании искать другие возможности размещения в России своего капитала с целью усиления конкурентных преимуществ.

Как показал анализ , такое усиление иностранных пивоваренных компаний стало осуществляться путем увеличения доли иностранного капитала в структуре акционерного капитала российских пивоваренных заводов , а также посредством скупки по заниженным ценам находящихся в кризисном состоянии российских пивоваренных заводов . Пивоваренная компания "Балтика" уже сейчас на 78 % принадлежит финскому, шведскому, норвежскому капиталу .

В диссертации делается вывод о том , что задача реформирования пивоваренных компаний с целью экономического роста должна быть направленна на поддержку не иностранного капитала , а отечественного производителя. Речь идет о необходимости применения самых жестких протекционистских мер государственной значимости.

11. В целях поддержки отечественных производителей , а также предотвращению скупки по бросовым ценам отечественных пивзаводов предлагается законодательно запретить продажу более 50 % обыкновенных акций иностранным инвесторам . Привлечение иностранных инвесторов экономически оправдано будет , только в тех случаях, когда задолженность отечественных пивоваренных заводов будет погашаться из прибыли , путем выпуска и продажи облигаций , либо на условиях раздела продукции , когда часть высококачественных пивных напитков импортируется в другие страны .

12. Целесообразно государству законодательно поддержать инициативу руководителей российских пивоваренных заводов по созданию в отрасли отечественного холдинга . ( возможно с значительной долей собственности государства в структуре акционерного капитала ) с целью обеспечения равных финансовых возможностей в конкурентной борьбе с иностранным капиталом.

13. Как показало исследование к концу 2000 года в пивоваренной промышленности 50% рынка пива будут занимать всего четыре крупные пивоваренные компании , в основном принадлежащие иностранному капиталу . В условиях быстрого роста монополизма в пивоваренной промышленности , между крупнейшими пивоваренными концернами возможны картельные соглашения , поэтому государству необходимо бороться с негативными проявлениями монополизма на пивоваренном российском рынке .

Диссертантом предлагается введение налога на сверхприбыль , полученную от завышения монополиями цен на пиво . Введение такого налога целесообразно было бы осуществить прежде всего к крупным пивоваренным компаниям с преобладанием иностранного капитала , доля которых на российском рынке превышает 20%.

14.Исследование основных финансовых проблем реформирования пивоваренных заводов пищевой промышленности показало , что даже такое сравнительно благополучное в финансовом отношении предприятие как "Балтика", не может успешно завершить свою программу реформирования без государственной поддержки.

Утвержденная Правительством РФ "Концепция реформирования предприятий и иных коммерческих организаций" фактически не выполняется . В диссертации обосновывается , что коренной перелом в отношении государства к реформированию может наступить только после изменения самого статуса реформируемого предприятия . С этой целью , по нашему мнению , целесообразно:

- получение статуса реформируемого предприятия следует осуществлять в результате процедуры , проводимой специальной комиссией при одном из федеральных экономических ведомств(например , Минэкономики РФ) индивидуально по каждому, претендующему на данный статус предприятию;

- начав целенаправленную , подтвержденную соответствующей программой перестройку , предприятие должно получить определенные стимулы и льготы для ее успешного проведения и завершения .При этом льготы должны предоставляться от имени государства на условиях гласности . Реформируемые предприятия должны подпадать под патронаж государства;

- целесообразно иметь нормативные документы , определяющие не только новый статус реформируемого предприятия , но и соответствующий статус его руководителя;

- следует ввести мониторинг о состоянии дел на реформируемых предприятиях , что позволит своевременно получать информацию для корректировки хода реформирования.

15. Взаимоотношения реформируемых предприятий с государством должны быть равноправными.

С этой целью в диссертации предлагается при получении предприятием статуса реформируемого , между таким предприятием и местными органами власти заключать договор ( соглашение) о сотрудничестве , в котором фиксируются все возможные и приемлемые для данного предприятия формы и методы государственной поддержки , а также ответственность предприятий за целенаправленное использование предоставленных ему в целях реформирования льгот.

16. Конкретные формы и методы государственной поддержки реформируемых предприятий многообразны и находятся в ведении местных органов власти и управления .

В диссертации рекомендуется возможный перечень мер такой поддержки реформируемых предприятий, насчитывающий восемь основных направлений.

17. Для финансового состояния пивоваренных заводов большое значение имеет метод взимания акциза на пиво . В настоящее время нет удовлетворительной методики взимания акциза на производство и реализацию пива . Уровень акцизной ставки экономически не обоснован, она не учитывает отраслевые особенности производства и естественные изменения сезонного спроса на эту продукцию . Твердо фиксированная ставка акциза на пиво не реагирует на изменения рыночной ценовой конъюнктуры. Она была введена исключительно в фискальных интересах.

Диссертантом , на основе сформулированных требований , разработана методика расчета дифференцированной ставки акциза на пиво исходя из естественных для Российских условий колебаний потребительского спроса , а также с учетом степени изменения объема производства по причине сезонного спроса по всей территории России.

Методика расчета дифференцированной ставки акциза на пиво изложена на примере пивоваренного завода "Балтика" .

18.Абсолютное большинство пивоваренных заводов , в том числе и рассматриваемая в диссертации в качестве примера пивоваренная компания "Балтика" остро нуждаются в финансовых ресурсах для своей инвестиционной деятельности . Но возможности привлечения дефицитных финансовых ресурсов для реформируемых предприятий ограничены неблагоприятным в России инвестиционным климатом.

Но в России (как показал анализ) имеются регионы и предприятия , куда довольно активно поступают инвестиционные ресурсы . Поэтому инвестиционный климат необходимо оценивать дифференцировано по каждому региону и для каждого конкретного предприятия . Каждый стратегический инвестор может выбрать себе регион в соответствии с своим пониманием приемлемого риска и дохода. Пивоваренная компания "Балтика" (Санкт-Петербург) относительно других регионов страны имеет больше возможностей для привлечения финансовых ресурсов.

19. Существует множество способов привлечения инвестиционных ресурсов предприятиями . В то же время четкая классификация источников финансирования по их видам , способам привлечения и условиям использования практически отсутствует.

В диссертации предлагается классификация "Возможных для реформируемых предприятий источников формирования инвестиционных ресурсов" , в том числе с использованием новых технологий их привлечения . (рис 2).

20. Эмиссия облигаций , как вид заемных ресурсов пока малодоступен для большинства пивоваренных заводов пищевой промышленности .

Однако , для такой пивоваренной компании как ОАО "Балтика" , являющейся признанным лидером в отрасли , эмиссия облигаций не только возможна, но и реальна . В диссертации обосновывается возможность гарантированного размещения эмиссии облигаций общества путем конвертации привилегированных акций в конвертируемые облигации.

21. Сегодня справедливо считается наиболее привлекательным для инвесторов фактически интернациональный американский фондовый рынок . Емкость фондового рынка США и достаточно простые по международным требованиям , унифицированные условия привлечения инвестиционных ресурсов позволяют любым компаниям мира сравнительно легко привлекать значительные суммы дешевых инвестиционных ресурсов , используя развитые биржевые технологии .Весь вопрос в том , как на этот рынок попасть российским предприятиям.

Инвестиционно-банковская программа Swiss Financial международного финансирования позволяет реформируемым предприятиям Восточной Европы , включая Россию, Украину, Эстонию обеспечить выход на дешевый американский фондовый рынок.

В диссертации анализируются предоставляемые данной Программой следующие возможности заимствования реформируемыми пивоваренными заводами доступных им инвестиционных ресурсов:

- выход на американский фондовый рынок путем выпуска Американских Депозитарных расписок (АДР), как показал анализ, является длительным и наиболее дорогим из всех известных способов привлечения ресурсов;

- выход на американский фондовый рынок путем поглощения предприятием , клиентом американской корпорации и регистрацией в качестве "публично-торгуемой" организацией США , вполне приемлем для достаточно крупных российских пивоваренных заводов , в том числе ОАО "Балтика" . Главным достоинством этого метода привлечения ресурсов является то , что он исключает потерю контрольного пакета акций ;

- выход на американский фондовый рынок путем "обратного слияния" с американской публично торгуемой корпорацией ("зонтиком"), - по нашему мнению , наиболее привлекательный путь для российских предприятий на американский фондовый рынок. Эта программа "обратного слияния" является наиболее быстрым , малозатратным и высокоэффективным путем вывода иностранных компаний на американский фондовый рынок , с целью привлечения дешевых инвестиционных ресурсов.

22. Конкретными выходными документами инвестиционной политики предприятий в мировой практике обычно используются бизнес-планы инвестиционных программ и инвестиционные меморандумы .

В диссертации , для пивоваренных заводов с учетом их отраслевой принадлежности разработана и предлагается для практического использования типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта по реформированию предприятия , включающая одиннадцать обязательных разделов . В полном виде бизнес-план инвестиционного проекта пивоваренного завода представлен в приложении.

23. Анализ зарубежной практики составления инвестиционных меморандумов показал , что применительно к инвестиционной деятельности пивоваренных заводов целесообразно, чтобы он имел типовую , унифицированную структуру , в обязательном порядке , включающую 8 разделов , в которых представлены все возможные сценарии результатов , достижение которых возможно при получении инвестиций.