Санация в механизме стабилизации экономики предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Борлакова, Тамара Мухтаровна

Введение

Глава 1. Санация - институциональная альтернатива рыночному банкротству.

Глава 2. Стабилизационный потенциал санационного механизма

2.1. Макроэкономические предпосылки эффективной санационной политики.

2.2. Микроэкономическое обеспечение санационной деятельности

Глава 3. Экономические параметры санирования предприятия

3.1. Проблемы диагностирования банкротства предприятия

3.2. Система мер санирования (предотвращения банкротства)

3.3. Выбор стратегии антикризисного управления

Диссертация: введение по экономике, на тему "Санация в механизме стабилизации экономики предприятия"

Актуальность темы исследования. Неотъемлемым феноменом развитой рыночной экономики выступает институт банкротства, в классическом виде представляющий итоговый результат финансовой неплатежеспособности хозяйствующего субъекта в ситуации превышения производственно- сбытовых затрат над общей выручкой от реализации продукции (услуг).

Исследование природы и механизма банкротства издавна находилось в центре внимания экономической теории. Особенно детально эта проблема разрабатывалась в концепциях предпринимательства, издержек производства, конкуренции и маркетинга, имея своей задачей моделирование и прогнозирование предбанкротного состояния.

С появлением макроэкономической теории стала ощущаться потребность в двухуровневом подходе к анализу банкротства: с одной стороны, требовалось комплексная характеристика негативных макроэкономических факторов, с другой - методика оценки потенциально подводящей к банкротству микроэкономической ситуации.

Качественный сдвиг в углублении анализа феномена банкротства связан с кейнсианской трактовкой макроэкономики, в рамках которой государство обрело теоретическое оправдание непосредственного регулирования рыночных процессов и, в том числе, финансовой несостоятельности предприятия. В этом аспекте пришедший на смену кейнсианству монетаризм, сузив регулятивный потенциал государственного вмешательства, одновременно расширил возможности предотвращения банкротства посредством использования всей совокупности государственных финансовых инструментов.

Социально - регулируемый характер современной рыночной экономики потребовал принципиально иного подхода к банкротству - к отказу от взгляда на банкротство как на фатальное фиаско рынка, противопоставив ему институт санирования, выступающий формой цивилизованного разрешения внутренних коллизий регулируемой рыночной экономики.

Переход от «банкротства» к «санации» знаменовал изменение вектора соответствующих политико-экономических исследований. Отныне развитость, детализированность, всесферность санационных усилий становятся действенным противовесом разрушительным тенденциям, возникающим при разбалансированности макрорыночных процессов.

Таким образом, складывается объективная потребность экономической теории и практики в оценке антибанкротного потенциала санации и в анализе механизма реализации факторов, усиливающих стабилизационную направленность санационных мероприятий.

Недостаточная степень теоретической разработки сущности и механизма института санации и ее практическая актуальность для отечественной экономики в условиях перехода тс рынку предопределили выбор темы настоящего диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Анализ классической и современной экономической литературы показал, что банкротство (позже - и санация) прочно вошли в предметную проблематику экономической науки, однако преимущественно в ее функционально-отраслевых направлениях. Так, правовые аспекты механизма банкротства раскрываются в работах Витрян-ского В., Борщевского П., Новикова В., Ярошенко К. Политико-экономическому аспекту же уделяется несравненно меньше внимания, хотя именно он способен составить методологическую основу функционально-отраслевого подхода к названной проблеме.

В трудах классиков политэкономической науки содержится преимущественно общая постановка проблемы. Это, прежде всего, работа Дж. Миля «Основы политической экономии», в которой впервые банкротство было признано проблемой рыночной экономики. Дальнейшая разработка связана с именами Бекета М., Питере М., Хедоури Ф., Хизри X., Хоскина А.

В современной литературе проблемы банкротства и санации касаются известные представители как зарубежной (Вебер М.,. Мейо Е, Норт Д., Коуз Р. Самуэльсон П.)так и отечественной (Беляев А.З., Бланк И.О., Валовой В.Д., Иванов Г.П. Ковалев А.П., Капелюшников В.П., Леонтьев В.В., Скворцов Н.Н., Шеремет П.Д.) экономической мысли.

Анализ опубликованных работ, первичных документов предприятий, потенциальных банкротов и официальных статистических материалов свидетельствует о том, что еще недостаточно изученными остаются вопросы методики экономической диагностики банкротства и экономического механизма санирования предприятий в условиях перехода России к рынку.

Цель и задачи исследования. Целью диссертации является политико-экономическая характеристика санации как институциональной альтернативы рыночному банкротству, на основе которой станет возможным концептуальная разработка методики санации предприятий и модели прогнозирования их финансовой динамики в условиях переходного к рынку периода.

Поставленная цель диссертационной работы определила решение следующих логических задач:

- выявление институциональной природы санации как элемента внерыночного противодействия банкротству;

- раскрытие стабилизационного потенциала санационного механизма;

- анализ макроэкономических предпосылок эффективности санационной политики;

- показ микроэкономического обеспечения санационной деятельности;

- оценка экономических параметров санирования предприятия;

- формирование методики диагностирования банкротства предприятия и выбора стратегии антикризисного управления.

Объект и предмет исследования. Объектом предпринятого исследования выступает сфера финансовой несостоятельности как результат взаимодействия негативных микроэкономических тенденций и макроэкономических факторов банкротства. Предмет исследования составляет экономический механизм санации в аспекте реализации его стабилизирующего потенциала.

Методология и методика исследования. Методологическую базу диссертации составили концептуальные положения, отражающие принципы функционирования социально - регулируемой рыночной экономики ( циклическая динамика общественного производства, монетарный характер экономики, дестабилизирующее воздействие внешних эффектов и монополизма, краткосрочность и мультипликативность влияния финансовых инструментов), реализация которых потребовала применение структурно- функционального, системно-ситуационного и многофакторного анализа.

Методика исследования представлена обобщением моделей функционирования локальных производственных систем, а так же расчетами оптимизационной эффективности санационных мероприятий.

В качестве информационной и фактологической базы были использованы статистические материалы министерств и ведомств, отчетная и бухгалтерская информация предприятий, акционерных обществ и региональных структур Российской Федерации; подробная учетная и отчетная информация по Предприятию МКПК «Универсал».

Положения диссертации, выносимые на защиту.

1. Банкротство есть адекватная природе рыночных процессов форма разрешения противоречия между монетарным характером современной экономики и финансовой несостоятельностью отдельных ее субъектов; в политико-экономическом смысле банкротство характеризует спорадически возникающую подсистему отношений между должником и кредитором в ситуации перерастания задолженности в «неплатежеспособность».

2. Рыночно - системный генезис банкротства превращает последний в объект системного анализа, что в свою очередь, предопределяет системный характер санационных мероприятий.

3. Директивно - регламентируемая процедура санации вступает в противоречие с рыночным механизмом банкротства, что придает ей двойственную рыночно - институциональную природу.

4. Доминирование макроэкономических тенденций над микроэкономическими существенно уменьшает значимость рыночной группы факторов риска банкротства, смещая его в сторону приоритета социальных детерминант санирования.

5. При внешней идентичности механизма банкротства государственного и частного предприятий между ними имеется качественное отличие - в теоретической модели финансовых параметров для государственного предприятия «уровень рентабельности» в значительной степени носит условный характер, что должно быть учтено в экономической диагностике его банкротства и процедуры санации.

6. В условиях рыночной трансформации отечественной экономики механизм санирования объективно приобретает следующие функции: «стабилизационную» - санирование выступает основным инструментом стабилизации экономики в силу доминирования экстремальных экономических факторов (инфляция, спад производства, сокращение инвестиционных источников функционирования предприятий); «социальную» - санирование вынужденно приобретает краткосрочную функцию инструмента реализации социально - ориентированной экономической политики государства; «фискальную» В условиях перманентного дефицита государственного бюджета санирование становится институциональным регулятором минимизирующим объемы налоговых потерь.

Научная новизна исследования состоит в раскрытии роли санации в механизме стабилизации в переходной к рынку экономике.

Элементы научной новизны заключаются в следующем:

- раскрыта экономическая сущность санации как альтернативы рыночному банкротству, выступающая необходимым элементом социального механизма монетарной системы

- определен стабилизационный потенциал санационного механизма, эффективность которого обусловлена сочетанием макроэкономических предпосылок и микроэкономическим обеспечением

- охарактеризована система экономических параметров предприятия, основными элементами которой являются диагностирование банкротства, сана-ционный комплекс, выбор стратегии антикризисного управления.

- обоснована необходимость выделения особой группы предприятий - потенциальных банкротов и соответствующей методики расчетов, что позволяет повысить эффективность осуществления процедуры «упреждающего» санирования;

- обобщен опыт диагностирования банкротства предприятия, способствующий усилению эффективности, системности и целенаправленности микро-санационной политики.

Практическая и теоретическая значимость работы состоит в том, что ее основные выводы могут служить методологической основой структурно- функционального анализа банкротства и санирования. Результаты проведенного исследования могут также найти применение при разработке стратегии и тактики санационной деятельности, оптимальных форм и методов санирования хозяйствующих субъектов.

Ряд положений может использоваться в учебном процессе студентов и аспирантов экономических специальностей, а также при изложении нормативных курсов, проблемных лекций, спецкурсов, разработке методических пособий и экономических практикумов.

Апробация результатов исследования. Практические рекомендации и выводы освещены в опубликованных работах автора и переданы для практического использования заинтересованным организациям.

Основные положения работы и результаты исследования доложены на Всероссийской научной конференции "Региональная экономика переходного периода" (г. Кисловодск, 1995), на Международном научном симпозиуме "Экономика и право - стратегии 3000" (г. Кисловодск, 1996), на Всероссийском научно-практическом семинаре "Образование, политика, карьера" (г. Кисловодск, 1997).

По результатам работы опубликовано 5 статей (общим объемом 3,3 п.л.).

Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Борлакова, Тамара Мухтаровна

ВЫВОДЫ

РЕКОМЕНДАЦИИJ

Рис.3.3. Содержание и этапы разработки инвестиционного проекта.

Разработка альтернативных стратегий производится с учетом перечисленных задач. Схематично разработка альтернативных стратегий развития предприятия представлена на рисунке 3.4.

Анализ внешних условий предприятия

Определение качественных и количественных целей предприятия

Проверка стратегических планов на полноту, взаимосвязь и т.д.

План\. соответствует да установленным нет

Разработка альтернативных стратегии

Программа и рынок Потенциалы Инструменты

- Программа - Персонал - Организация производства - Местоположение - Планирование

- Рынок - Технологические - Руководящие знания инструменты

- Финансы - Правовые нормы

Оценка и выбор стратегий

Разработка системы слежения за достижением стратегических целей

Анализ внутренних условий предприятия

Рис. 3.4. Разработка альтернативных стратегий развития предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Раскрытие стабилизационного потенциала санационного механизма, на основе ее политико-экономическая характеристика как институциональной альтернативы рыночному банкротству, анализ макроэкономических предпосылок эффективности санационной политики и микроэкономического обеспечения санационной деятельности, а также формирование методики диагностирования банкротства предприятия и выбора стратегии антикризисного управления позволили прийти к следующим выводам:

- при весьма широком диапазоне возможных теоретических подходов к анализу банкротства, наиболее плодотворным остается синтез политико-экономического и функционально-отраслевого анализа; рыночно - системный генезис банкротства превращает последний в объект системного анализа, что в свою очередь, предопределяет системный характер санационных мероприятий;

- банкротство есть адекватная природе рыночных процессов форма разрешения противоречия между монетарным характером современной экономики и финансовой несостоятельностью отдельных ее субъектов; в политико-экономическом смысле банкротство характеризует спорадически возникающую подсистему отношений между должником и кредитором в ситуации перерастания задолженности в «неплатежеспособность»;

- поскольку санация может быть только институциональным инструментом, следует признать и вытекающее из этого специфическое противоречие между рыночной объективностью банкротства и институцианальностью банкротства; именно такого рода противоречия образуют группу динамических противоречий, т.к. современная макроэкономика представляет собой попытку «обуздания» институциональными мерами объективных тенденций рыночной экономики (например, объективной тенденции к монополизму противостоит антимонопольное законодательство); директивно - регламентируемая процедура санации вступает в противоречие с рыночным механизмом банкротства, что придает ей двойственную рыночно - институциональную природу;

- санацию правомерно рассматривать как модифицированную форму банкротства, отличающегося от последнего отсутствием его крайних, негативных проявлений; в условиях переходной экономики санация наделяется следующими функциями: «стабилизационная » - санирование выступает основным инструментом стабилизации экономики в силу доминирования экстремальных экономических факторов (инфляция, спад производства, сокращение инвестиционных источников функционирования предприятий); «социальная» - санирование вынужденно приобретает краткосрочную функцию инструмента реализации социально - ориентированной экономической политики государства; «фискальная » - в условиях перманентного дефицита государственного бюджета санирование становится институциональным регулятором минимизирующим объемы налоговых потерь;

- административное вето на банкротство в течение всего периода «социалистического хозяйствования» привело к тому, что сегодня неизбежен эman массового банкротства предприятий, не выдерживающих проверки рыночными критериями эффективности; причинами такого положения являются: во-первых, значительная часть предприятий сферы материального производства перманентно пребывает в сложном финансовом положении, т.е. находятся в предбанкротном состоянии; во-вторых, значительная часть крупных и средних государственных предприятий и формально, и фактически преобразована в акционерные общества, причем часть акций принадлежит частным лицам и негосударственным структурам; в-третьих, разработана и принята законодательная и нормативная база, регламентирующая процесс банкротства предприятий, отсутствие которой в значительной мере осуществление рыночных реформ.; в-четвертых, создан специальный орган государственного управления, которому вменено курировать вопросы банкротства предприятий всех форм собственности;

- реализация концепции перехода к рынку на практике породила два противоположных процесса: с одной стороны, предприятия вышли в качестве покупателей на рынки материальных ресурсов, что можно расценить как позитивное явление, свидетельствующее об уходе от экономики тотального распределения, но в связи с нарастающей неплатежеспособностью возникла особая подсистема «бартерных отношений»; экономика еще более "натурализовалась", что ограничивало возможности ее регулирования через стандартные денежные инструменты;

- эффективность санационного механизма напрямую зависит, от того в какой мере удается отразить в нем объективные макро- и микроэкономических тенденций; доминирование макроэкономических тенденций над микроэкономическими существенно уменьшает значимость рыночной группы факторов риска банкротства, смещая его в сторону приоритета социальных детерминант санирования; социальная значимость банкротства особенно возрастает, когда перестают функционировать предприятия, удовлетворяющие потребность в общественных благах; возникает своего рода специфическое противоречие характерное для развитой экономической системы: с одной стороны характер данной экономики требует сохранения рыночного принципа банкротства, а с другой степень цивилизованности развитой рыночной системы определяется тем, насколько она может обеспечить определенный уровень удовлетворения в социально-значимых благах, таких как образование, здравоохранение, национальная безопасность и т.д;.

- теоретическая модель санирования должна отразить взаимодействие основных элементов трех «блоков», каждый из которых обладает степенью автономности, что придает некоторую непредсказуемость итоговому состоянию; основными элементами первого (макроэкономического) блока являются - соотношение потенциального и реального валового национального продукта, соотношение совокупного спроса и совокупного предложения, величин валовых инвестиций и валовых сбережений; элементами второго (микроэкономического) блока являются: ресурсоемкость производства, механизм ценообразования и характер (потребляемый или инвестиционный), производимой продукции; третий, соответственно санационный блок включает: структурную реорганизацию предприятия мероприятия по снижению издержек производства, повышения конкурентоспособности продукции;

- при оценке стабилизационного потенциала санационного механизма необходимо учитывать доминирующее влияние макроэкономических факторов, это придает санационному механизму характер открытой системы; изменяется «алгоритм» разработки санационной программы: идти следует не от проблем данного предприятия, а, наоборот, - от проблем экономики - к решению проблем данного санируемого предприятия;

- рыночная реформа пока не привела к радикальному сокращению убыточных производств в промышленности; среди главных причин выпуска убыточной продукции: непредвиденные колебания цен, стремление предприятия не потерять (или увеличить) свою долю на рынках сбыта, поддержание уровня занятости; причины финансовой несостоятельности предприятия связаны как правило: во-первых, с не эффективностью собственника; во-вторых, с неэффективностью управления предприятием;

- в системе экономики крупное предприятие выступает предельно-локализованной социально- производственной подсистемой, это означает, что оно характеризуется как сложно- организованное образование, допускающая многомерность его объективной оценки; санируемое предприятие системой взаимосвязанных экономических параметров, функциональные связи между которыми, обусловлены соответствующей отраслевой спецификой.

- экономическая модель санируемого предприятия должна быть представлена совокупностью специально рассчитанных «диагностических», «динамических» и «стратегических» параметров; первую группу образуют те параметры (показатели), абсолютная и относительная оценка, которых позволяет диагностировать меру финансовой неплатежеспособности (убыточности) данного предприятия; во вторую группу параметров следует включить те результаты производственно-финансовой деятельности предприятия, оптимизация которых и образует непосредственный механизм санирования соответствующего предприятия; к третьей группе относятся параметров перспективного характера, предопределяющие выбор концептуальной стратегии антикризисного управления;

- для обоснованного отбора предприятий, к которым целесообразно применение процедуры санации, разработана методика диагностики финансового состояния; она включает в себя систематизацию и классификацию показателей; уточнение нормативных (пороговых) их значений; учет комплексной характеристики финансового состояния по совокупности взаимодополняющих показателей;

- на материалах конкретного предприятия МКПК «Универсал» - показано применение предложенных в диссертации подходов и методик, позволяющих сделать следующую диагностику предприятия: во-первых, фактическое значение коэффициента текущей ликвидности по предприятию свидетельствует о недостаточности оборотных и денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств, т.е. предприятие является не платежеспособным; во-вторых, фактическое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами указывает на таковую обеспеченность, т.е. имеет место финансовая устойчивость предприятия; в-третьих, предприятие имеет возможность восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев в случае погашения государственной задолженности перед ним.

- финансовый анализ санируемого предприятия МКПК «Универсал» позволяет предложить следующие меры платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности: продажа незавершенного строительства и неиспользуемых в производстве зданий производственного назначения -первоочередная задача в плане вывода предприятия из кризиса как наиболее эффективный путь получения оборотных средств для погашения просроченной задолженности по первоочередным платежам и для текущих нужд предприятия; привлечение инвестиций сторонних инвесторов для развития совместных производств новых видов продукции на основе имеющейся производственной базы; снижение издержек производства - частично решается при успешном воплощении предыдущей задачи, а также последующей. Одновременно является способом решения задачи по успешной реализации продукции в условиях гибкой системы ценообразования и продвижению продукции на рынок; оптимизация количества производственного персонала и персонала вспомогательного производства с одной стороны, снижает условно-постоянные затраты производства, и следовательно, себестоимость продукции, с другой - способствует более быстрой ее реализации и ускорению оборачиваемости капитала; оптимизация дебиторской задолженности должна проводиться с целью увеличения оборотных средств на погашение текущей задолженности и для удовлетворения нужд предприятия в целях развития производства; реализация излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий также послужит источником получения дополнительных оборотных средств на развитие производства, капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение современного оборудования являются необходимыми условиями повышения эффективности производства, а в большой степени и его существования;

- достижение этих целей возможно при помощи финансового менеджмента, обеспечивающего финансовую стабилизацию, то есть выбор наилучшего и наиболее надежного управления финансовыми ресурсами предприятия, позволяющего получение максимальной прибыли.