Система управления финансовыми потоками промышленных предприятий как фактор повышения эффективности их функционирования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Система управления финансовыми потоками промышленных предприятий как фактор повышения эффективности их функционирования"

003486109

Коновалов Александр Александрович

СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КАК ФАКТОР ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

Специальность 08.00.10- финансы, денежное обращение и кредит

- з ДЕК 2

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Ростов-на-Дону - 2009

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)».

Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент

Кочановская Ольга Михайловна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, доцент

Буряков Геннадий Александрович

кандидат экономических наук, доцент Лаврененко Наталия Ивановна

Ведущая организация: Финансовая академия при Правительстве

Российской Федерации

Защита состоится «18» декабря 2009 г. в 15.30 на заседании диссертационного совета Д 212.209.02 в Ростовском государственном экономическом университет (РИНХ) по адресу: 344002, г. Ростов-на-Дону, ул. Б. Садовая, 69, ауд. 231.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Ростовского государственного экономического университета (РИНХ).

Автореферат разослан «17» ноября 2009 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Иванова О.Б.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Анализ тенденций экономического развития промышленных предприятий России показал, что одной из характерных черт современной экономической деятельности является стремительный рост их деловой активности. Усилившаяся конкуренция послужила причиной, заставившей отечественных экономистов обратить внимание на корпоративный финансовый менеджмент, и в первую очередь на исследование категории финансовые потоки предприятия.

В современных условиях нерешенным остается ряд теоретических, методических и практических вопросов управления финансовыми потоками предприятия. Объективная необходимость использования понятия «финансовые потоки» вызвана практической деятельностью предприятий, связанной с движением финансовых ресурсов в системе финансовых отношений. В последнее время понятие «финансовые потоки» все чаще используется в научных работах многих отечественных и зарубежных экономистов. Тем не менее, определение данной дефиниции нуждается в научном обосновании.

На развитие хозяйственной деятельности промышленных предприятий в значительной мере влияет недостаток оборотных средств и нерациональное их использование, приводящее к потере рынков сбыта, возникновению неплатежей, убыточной деятельности, которая в конечном итоге влияет на конкурентоспособность и может вызвать банкротство предприятия.

Одним из основных аспектов решения описанных проблем является создание эффективной системы управления финансовыми потоками, которая позволит максимизировал, результативность обращения финансовых ресурсов и обеспечить их достаточный уровень в необходимый момент времени. От разработки и внедрения эффективных методов управления финансовыми потоками зависит не только ритмичность обеспечения финансовыми ресурсами производственного процесса, но и повышение инвестиционно-инновационной

активности промышленных предприятий, обеспечивающей достижение предприятием своих стратегических целей.

Степень разработанности проблемы. В отечественной науке относительно исследования финансовых потоков существует ряд фундаментальных разработок таких ученых как: Абрамовой Е., Бахрамова Ю., Белоусова А., Бланка И., Гиляровской Л., Дудкина В., Иванова В., Кирейцева Г., Ковалева В., Косова В., Костырко Л., Крейтшой М., Любимцева Ю., Любшина Н., Макогона Ю., Попова В., Родионова Н., Сорокиной О., Фшценко О. Теоретический вклад этих научных работников трудно переоценить, поскольку на этой основе возможно развивать заложенные идеи и аналитические подходы.

Начало развития теории управления финансовыми потоками предприятий относят к появлению в середине ХХ-го столетия в США концепции денежных потоков, где и были разработаны ее основные положения. Данной теме посвящены работы таких зарубежных авторов, как: Альфреда М. Кинга, Эрнеста Джонса, Ван Хорна, Паукока М.А., Тейлора А.Х., Коласса Б., Ришара Ж., Росса С., Вестерфиллда Р., Джордана Б., Долана Э.Дж., Хелферта Э.

Однако изучение финансовых потоков и системы их управления на микроэкономическом уровне заслуживает большего внимания, поскольку основой финансовых отношений, возникающих при формировании финансовых ресурсов, как самого предприятия, так и государства, является движение финансовых ресурсов предприятий. Преобладающая часть научных работ посвящена не финансовым, а денежным потокам предприятия. Некоторые вопросы концепции управления финансовыми потоками требуют дальнейшего развития. Действующие методики планирования разработаны для денежных потоков, в которых основной акцент сделан на процентном соотношении показателей, определяющих движение денежных средств предприятия, сложившееся в предыдущие периоды с учетом возможных их изменений в будущем. При прогнозировании величины финансовых потоков предприятия не учитываются циклические временные колебания внешних и внутренних

экономических факторов, влияющих на их величину. Предлагаемые авторами методики оперативного планирования и анализа потоков финансовых ресурсов основываются на данных бухгалтерского учета, которые не дают возможности оперативного управления финансами предприятия в связи со сравнительно длительным циклом их подготовки. Следовательно необходимо разработать методику создания информационной базы для оперативного анализа финансовых потоков, позволяющую ежедневно, оперативно и точно определять финансовое состояние предприятия, в разрезе той информации, которая наиболее важна в настоящий момент.

Актуальность указанных проблем и их недостаточная разработка обусловливает необходимость научного исследования, направленного на совершенствование системы управления финансовыми потоками промышленных предприятий, для повышения эффективности их функционирования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование й разработка методических рекомендаций, направленных на совершенствование существующей системы управления финансовыми потоками промышленного предприятия и повышение эффективности управления финансовыми ресурсами.

В соответствии с целью исследования поставлены следуюпще задачи:

- определить понятие «финансовый поток предприятия» и классифицировать параметры, характеризующие его;

-проанализировать и обобщить концептуальные основы построения действующих систем управления финансовыми потоками промышленных предприятий;

- проанализировать действующие в настоящее время методы планирования и контроля за движением финансовых потоков промышленных предприятий;

- проанализировать объемы, направления и синхронность движения,

степень сбалансированности положительного и отрицательного финансовых потоков промышленных предприятий;

- разработать научно-методические рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми потоками.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются финансовые отношения, складывающиеся по поводу формирования финансовых потоков и повышения результативности управления ими на промышленных предприятиях в современных условиях хозяйствования.

Объектом исследования является система управления финансовыми потоками промышленного предприятия.

Теоретико-методологическую основу диссертационного исследования составляют общенаучные методы анализа и синтеза, системный, ситуационный и процессный подходы при теоретических обобщениях и определении понятия «финансовый поток предприятия»; выявлении характерных параметров финансового потока промышленного предприятия; разработке концептуальных основ построения системы управления финансовыми потоками предприятия и определении ее цели и задач; методы статистического анализа и обобщения данных - при анализе динамики объемов, интенсивности, основных направлений движения и степени сбалансированности финансовых потоков промышленных предприятий; математико-статистические методы — при построении модели прогнозирования финансового протока промышленного предприятия.

Ипструментарно-методический аппарат основан на использовании экономико-математического моделирования, структурно-функционального, статистического аппарата, экономико-статистических группировок, графических интерпретаций.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили данные официальной статистики, официальных сетевых ресурсов, учебные и справочные пособия, материалы периодической печати, официальные финансовые отчеты промышленных предприятий.

Исследование выполнено в рамках Паспорта специальности ВАК 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит^ часть 1 «Финансы», раздел 3 «Финансы предприятий и организаций», п. 3.14. «Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами».

Рабочая гипотеза исследования состоит в том, что от характера и уровня управления финансовыми : потоками промышленного предприятия в значительной мере зависят возможности поддержания экономического роста и повышение эффективности функционирования промышленных предприятий, что предполагает разработку методического обеспечения ; управления финансовыми потоками, включающего методы планирования и контроля за движением финансовых потоков на основе применения экономико-статистических методов прогнозирования.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. В экономической литературе на протяжении последних лет значительное внимание было уделено вопросам развития финансового управления, а для отражения финансовых процессов все чаще используется понятие «финансовые потоки». Главной задачей для разработки методических подходов и практических рекомендаций по управлению финансовыми потоками предприятия является исследование экономического содержания финансовых потоков, природы их происхождения и сферы деятельности. Внимание большинства авторов обращено в основном на денежные потоки в рамках инвестиционных проектов предприятия, тогда как другие сферы его деятельности, обеспеченные непрерывным движением финансовых потоков, большинством авторов не исследуются. Необходимость внедрения этого термина вызвана практической деятельностью предприятий, связанной с движением финансовых ресурсов в процессе реализации финансовых отношений между хозяйствующими субъектами.

2. Недостаток финансовых ресурсов в условиях постоянного изменения технологий производства, расширения или свертывания, объемов выпуска

продукции приводит к трансформации источников формирования финансовых ресурсов. В связи с этим важное значение приобретают вопросы управления финансовыми потоками, позволяющие предприятию координировать движение и оптимизировать состав финансовых ресурсов для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности необходимыми средствами с целью достижения максимальной отдачи от их использования. Под системой управления финансовыми потоками предприятия следует понимать комплекс методов и средств управления организацией экономических отношений, на основе которых происходит движение финансовых потоков, с целью достижения установленных целей. Система управления финансовыми потоками является неотъемлемой частью общей системы управления предприятием.

3. Действующие методики анализа разработаны в основном для денежных потоков и основываются на данных бухгалтерского учета, которые не дают возможности проведения оперативного анализа управления финансовыми ресурсами предприятия в связи со сравнительно длительным циклом их подготовки. Суть предлагаемой методики анализа финансовых потоков состоит в адаптации исходной информационной базы к структуре оперативного финансового учета промышленного предприятия и базируется на трех группах характеристик. В первую группу включены коэффициенты достаточности формирования финансового потока, которые характеризуют ликвидность и платежеспособность предприятия. Во вторую группу включены коэффициенты, разработанные для оценки входящего финансового потока предприятия. В третью группу включены коэффициенты, разработанные для оценки финансовых потоков, обслуживающих операции с ценными бумагами.

4. Все виды деятельности предприятия взаимозависимы, и любое решение, принятое в производственной, маркетинговой, коммерческой, инвестиционной или какой-либо другой сфере, отражается на объеме финансовых потоков. В свою очередь, незапланированное изменение размера поступлений и расходов предприятия вызывает либо дефицит, либо излишек финансовых ресурсов. В

обоих случаях отклонения снижают отдачу от обращения финансовых потоков, приводят к неритмичности обеспечения производственного процесса финансовыми ресурсами и отрицательно сказываются на финансовом результате хозяйственной деятельности предприятия. Исходя из этого, необходим научно-обоснованный прогноз и детально разработанный план, которые дают возможность достичь желаемых результатов, обеспечить достаточность финансовых ресурсов для расширенного воспроизводства при условии внедрения системы контроля, которая дает возможность реагировать на изменения в обращении финансовых потоков и своевременно вносить коррективы в плановые расчеты для достижения желательного уровня прибыльности и сохранения допустимого уровня платежеспособности.

5. Размер финансовых потоков на промышленных предприятиях определяется в основном с помощью методов прямого счета и экспертной оценки, как индивидуальной, так и коллективной, основанной на информационном и интуитивном знании и рациональных доводах. В этом и сила и слабость данного метода. При прогнозировании финансовых потоков не учитываются циклические временные колебания влияющих на них внешних и внутренних экономических факторов. Использование при составлении финансового бюджета предприятия метода анализа тенденций, основанного на статистическом наблюдении динамики величины финансовых потоков и определении возможностей их развития, значительно повысит точность прогнозирования, так как закономерности, объясняющие динамику показателя в прошлом, могут быть использованы для прогнозирования его значений в будущем, а учет случайности позволит определить вероятность его отклонения и возможную величину.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в теоретическом обосновании основных элементов системы управления финансовыми потоками предприятия и разработке направлений повышения эффективности организации управления финансовыми потоками промышленных предприятий.

Наиболее существенные результаты, полученные в ходе исследования, составляющие его новизну, состоят в следующем:

- уточнено экономическое содержание понятия «финансовый ноток предприятия», который представляет собой распределенное во времени документально оформленное движение финансовых ресурсов предприятия единых по содержанию, форме и направлению движения в процессе осуществления им хозяйственной деятельности;

- определены на базе установления функций финансовых потоков основные элементы системы управления ими: анализ движения и скорости финансовых потоков; прогнозирование финансовых потоков; планирование входящих и исходящих финансовых потоков; организация исполнения запланированного объема финансовых ресурсов; регулирование реализации разработанных подходов; контроль движения финансовых потоков, что повышает эффективность использования финансовых ресурсов предприятия;

- разработан алгоритм анализа финансовых потоков предприятия, на основе отражения важнейших характеристик его финансово-хозяйственной деятельности: налогоемкости, материалоемкости, энергоемкости входящего финансового потока, коэффициентов финансовой результативности финансовых потоков, что позволяет расширить анализ достаточности величины входящих финансовых потоков предприятия;

- предложен порядок контроля движения финансовых потоков на основе использования многофакторной корреляционно-регрессионной модели, включающей следующие переменные: объем производства продукции; объем отгруженной продукции; объем материальных расходов на производство продукции; прирост (снижение) дебиторской (кредиторской) задолженности; прирост (снижение) складских запасов готовой продукции; финансовый результат от обычной деятельности к налогообложению, применение которой позволит оперативно реагировать на отклонения от плановых показателей и предусматривать дальнейшее развитие финансовых потоков предприятий;

- разработана экономико-математическая модель прогнозирования

величины финансовых потоков предприятия, учитывающая влияние изменения двадцати основных внутренних экономических факторов хозяйственной деятельности предприятия на величину его финансовых потоков, что позволило усовершенствовать процесс прогнозирования.

Теоретическая значимость исследования состоит в дальнейшем развитии теоретико-методических представлений и рекомендаций, которые могут быть использованы как в дальнейших теоретических исследованиях данной проблемы, так и в работах прикладного характера, направленных на решение актуальных задач по управлению финансовыми потоками предприятий.

Практическая значимость исследования состоит в том, что разработанные методические подходы и обоснованные теоретические положения по повышению эффективности управления финансовыми потоками предприятий доведены до уровня практических рекомендаций и могут быть использованы в финансовой деятельности коммерческих организаций.

Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования были изложены и получили положительную оценку на ежегодных научно-практических конференциях, публиковались в тематических сборниках. Основные положения диссертации отражены в 5 научных работах общим объемом 3,0 авторских печатных листа, в том числе 1 статья общим объемом 0,8 авторских печатных листа в издании, рекомендованном ВАК РФ.

Результаты исследований в части разработанной автором методики контроля движения финансовых потоков на основе использования многофакторной корреляционно-регрессионной модели были апробированы на 000«ЮГРУСИ».

Научные результаты исследования были внедрены в учебный процесс Ростовского государственного экономического университета (РИНХ) при подготовке специалистов в области финансов и кредита по курсам «Финансовый менеджмент», «Финансы организаций (предприятий)».

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения и библиографического списка из

170 источников. Диссертационное исследование изложено на 171 странице

машинописного текста, содержит 19 таблиц, 6 рисунков, 40 формул, 6

приложений.

СТРУКТУРА ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Введение

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты управления финансовыми потоками промышленных предприятий

1.1. Содержание финансовых потоков предприятия и их виды

1.2. Системный подход к определению основных элементов управления финансовыми потоками предприятия

1.3. Организационная структура управления финансовыми потоками промышленного предприятия

ГЛАВА 2. Исследование влияния методов управления финансовыми потоками на финансово-экономическое состояние промышленных предприятий

2.1. Анализ входящих и исходящих финансовых потоков промышленных предприятий

2.2. Особенности формирования финансовых потоков промышленного предприятия

2.3. Анализ оперативного планирования финансовых потоков промышленного предприятия

ГЛАВА 3. Основные направления совершенствования организации управления финансовыми потоками промышленного предприятия

3.1. Методическое обеспечение оперативного анализа финансовых потоков промышленного предприятия

3.2. Разработка методики контроля движения финансовых потоков предприятия

3.3. Прогнозирование финансовых потоков промышленного предприятия

Заключение

Библиографический список

Приложения

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, степень ее разработанности, формулируются цель и задачи диссертации, определены объект и предмет исследования, излагаются положения, выносимые на защиту, элементы научной новизны, теоретическая и практическая значимость работы.

Первая глава «Теоретические аспекты управления финансовыми потоками промышленных предприятий» посвящена исследованию сущности и содержания финансовых потоков, их видов, определению основных элементов управления и методическому обеспечению системы управления финансовыми потоками предприятия.

В данном разделе диссертации автором предложена уточненная трактовка категории «финансовый поток предприятия», который представляет собой распределенное во времени документально оформленное движение финансовых ресурсов предприятия единых по содержанию, форме и направлению движения в процессе осуществления им хозяйственной деятельности.

В настоящее время успешное решение проблем, связанных с хозяйственной деятельностью, зависит от эффективности существующей на предприятии системы управления: Недостаток финансовых ресурсов в условиях постоянного изменения технологий производства, расширения или свертывания объемов выпуска продукции приводит к трансформации источников формирования финансовых ресурсов. В связи с этим, важное значение приобретают вопросы управления финансовыми потоками, позволяющие предприятию координировать движение и оптимизировать состав финансовых ресурсов для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности необходимыми средствами с целью достижения максимальной отдачи от их использования.

Под системой управления финансовыми потоками предприятия следует

понимать комплекс методов и средств управления организацией экономических отношений, на основе которых происходит движение финансовых потоков, с целью достижения установленных целей. Система управления финансовыми потоками является неотъемлемой частью общей системы управления предприятия. При определении функций системы управления финансовыми потоками учтены особенности функций финансов и функций общей системы управления предприятием, которые являются структурными составляющими механизма управления финансовыми потоками. Их можно поделить на основные, определение которых представлено на рис. 1, и второстепенные.

Общая система управления предприятия

Функции

Анализ

Организация

Координация (мотивация)

Контроль

Планирование (прогнозирование)

Система управления финансовыми потоками

""{ Функции

Организация исполнения запланированного объема финансовых ресурсов

Регулирование реализации разработанных подходов

Финансы

Анализ структуры, движения и скорости финансовых потоков

Функции

Прогнозирование входящих финансовых потоков

Планирования входящих и исходящих финапссвых потоков

Воспроизводствен ная

Контроль за движением финансовых потоков

Распределительная

Контрольная

Рис. 1. Система формирования основных функций управления финансовыми потоками предприятия1

Рисунок 1 свидетельствует о том, что функции системы управления финансовыми потоками в первую очередь основываются на функциях общей

1 Авторская разработка

системы управления. Однако под влиянием содержания функций финансов как общей категории финансовых потоков приобретают свои особые признаки.

Поскольку управление — циклически повторяемый процесс, его можно изобразить в виде спиральной модели жизненного цикла процесса управления

(рис. 2).

Рис. 2. Спиральная модель реализации этапов управления финансовыми

потоками1

-►-направление реализации этапов управления финансовыми потоками;

______у последовательность реализации каждой функции управления финансовыми потоками;

1-12 -этань: реализации управления финансовыми потоками.

Цикличность реализации является отличительной чертой представленной последовательности выполнения функций системы управления финансовыми потоками.

Автор полагает, что оптимизация финансовых потоков должна основываться на реализации следующих управленческих задач: достижение максимального уровня прибыльности при минимизации исходящих финансовых потоков; обеспечение финансово-хозяйственной деятельности

1 Составлено автором

необходимыми финансовыми потоками в достаточном объеме и в любой период времени.

Каждой плоскости, несмотря на многомерную систему управления, присущ неизменный функциональный результат. Однако, как и при реализации этапов управления, так и при последовательном выполнении отдельных функций каждый элемент модели набирает дополнительно углубленную информацию о движении финансовых потоков.

Экономическое содержание спирального представления управления финансовым потоком свидетельствует о бесконечности процесса управления. После выполнения работ на первом витке спирали начинается второй цикл, потом третий и т.д. Все этапы повторяются на более высоком научно-методическом уровне.

Внедрение основных элементов системы управления финансовыми потоками на предприятии следует рассматривать как один из главных факторов повышения эффективности любой финансово-хозяйственной деятельности. Постоянный кругооборот финансовых потоков на предприятии приводит к беспрерывным изменениям как в источниках их формирования, так и в размещении, а это, в свою очередь, влияет на результативность и платежеспособность предприятия. Именно поэтому предложенные элементы системы управления разрешают в динамических условиях развития скоординировать усилие предприятия для достижения установленных задач.

Во второй главе «Исследование влияния методов управления финансовыми потоками на финансово-экономическое состояние промышленных предприятий» выполнен анализ финансовых потоков и осуществлена оценка оперативного планирования финансовых потоков промышленных предприятий.

Нельзя не отметить огромную роль пищевой промышленности в экономическом развитии страны. В связи с этим исследование действующей системы управления финансовыми потоками промышленных предприятий было проведено на предприятиях пищевой промышленности.

Действующая на исследуемых предприятиях система финансового анализа, представлена, в основном, анализом финансового состояния, включающим в себя оценку ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, в рамках которого и проводится анализ финансовых потоков предприятия.

Оперативность предоставления необходимой информации немаловажна при принятии финансовых решений в условиях постоянно меняющейся среды хозяйствования. Оперативный анализ более гибкий и маневренный, так как не регламентирован законодательством и государственными нормативными актами.

На промышленных предприятиях оперативный финансовый анализ построен, прежде всего, на основе информации, которую несут в себе финансовые потоки. В процессе движения финансового потока оперативному анализу подвергаются следующие его параметры:

1) количественные параметры. Из количественных параметров фиксируется только «потенциал финансового потока», то есть его величина;

2) временные параметры. При движении финансовых потоков фиксируется дата поступления и расходования финансовых ресурсов;

3) внутренние, качественные параметры: а) форма расчетов, используемая при реализации финансовых обязательств; б) валюта, используемая предприятием и его партнерами при реализации финансовых обязательств;

4) внешние, качественные параметры: а) источник финансового потока; б) направленность движения финансового потока.

Проведенный оперативный анализ финансовых потоков на примере ООО «ЮГ РУСИ» (как типичного представителя исследуемой группы предприятий за 2002-2007 гг.) позволил сделать ряд следующих выводов:

1. Рассматривая динамику величин входящих и исходящих совокупных финансовых потоков, можно отметить синхронность их изменения (рис. 3):

И Совокупный входящий финансовый поток Я Совокупный исходящий финансовый поток

Рис. 3. Динамика величин совокупных финансовых потоков ООО «ЮГ РУСИ» за 2002 - 2007 гг., в тыс. руб.1

2. Совокупный финансовый поток как положительный, так и отрицательный в зависимости от реализации финансовых обязательств предприятия перед своими контрагентами имеет три структурные составляющие — это денежный поток, стоимостной поток товарно-материальных ценностей при встречных поставках (далее называемый как поток товарно-материальных ценностей), поток векселей. В течение анализируемого периода наблюдалось увеличение удельного веса денежного потока, и снижение доли потоков товарно-материальных ценностей и векселей в составе, как входящего, так и исходящего финансового потока;

3. Анализируя динамику чистого финансового потока ООО «ЮГ РУСИ» за 2002-2007 гг., можно увидеть, что его величина в течение всего рассматриваемого периода принимала как отрицательное, так и положительное значение (рис. 4).

ТЬК.руб.

3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0

1 Составлено автором по данным финансовой отчетноста ООО «ЮГ РУСИ»

тис. руб. 40000 т-

-20000

-10000

30000

20000

10000

0

-30000

Рис. 4. Динамика величины чистого финансового потока ООО «ЮГ РУСИ» за 2002-2007 гг., в тыс. руб.1

То есть в некоторые моменты, особенно, это, имело место в 2003 и 2006 гг., величина отрицательного финансового потока превышала величину положительного. И если бы не определенный запас финансовых ресурсов, предприятие либо не осуществляло бы определенные расходы, либо стало банкротом. Таким образом, предприятие позволяло себе увеличивать отрицательный финансовый поток в рамках величины свободного остатка финансовых ресурсов.

Существующая на промышленных предприятиях система финансового анализа и учета практически полностью отражает финансовые операции, связанные с хозяйственной стороной деятельности предприятия, но, как полагает автор, не позволяет достаточно быстро отследить операции, связанные с финансовой и инвестиционной деятельностью. Это происходит потому, что ключевыми моментами при оперативном анализе являются: производственные подразделения, являющиеся инициаторами формирования финансовых потоков; величина финансового потока; контрагенты, хозяйственную деятельность которых и обслуживают финансовые потоки. Таким образом,

1 Составлено автором по данным финансовой отчетности ООО «ЮГ РУСИ»

сами по себе хозяйственные операции, обслуживаемые финансовыми потоками, уходят на второй план. Такое построение оперативного анализа связано с тем, что, во-первых, на предприятии действует контрактная система анализа; а, во-вторых, это отношение к оперативному анализу как второстепенному виду анализа финансовых ресурсов, отдавая первенство бухгалтерскому.

Система анализа финансовых потоков, действующая на исследуемых предприятиях, основана на количественных методах: горизонтальном, вертикальном и сравнительном.

Коэффициентный метод анализа финансовых потоков проводится в рамках анализа общего финансового состояния предприятия. Разработанные учеными экономистами методики коэффициентного анализа финансовых потоков применяются редко и не систематически для исследования разово возникающих проблем. Необходимо использовать в практике и систему коэффициентов, дающих качественную характеристику финансовым потокам.

В третьей главе «Основные направления совершенствования организации управления финансовыми потоками промышленного предприятия» предлагаются пути повышения эффективности управления финансовыми потоками промышленного предприятия на основе разработки методики анализа финансовых потоков, а также методики контроля движения и прогнозирования финансовых потоков предприятия.

Предлагаемые авторами методики оперативного планирования и анализа потоков основываются на данных бухгалтерского учета, и разработаны в основном для денежных потоков предприятия. Кроме того, представленные в экономической литературе методики планирования основываются на процентном соотношении показателей, определяющих движение денежных средств предприятия, сложившееся в предыдущие периоды с учетом возможных их изменений в будущем. При прогнозировании величины потоков они не позволяют учитывать циклические временные колебания внешних и внутренних экономических факторов, влияющих на величину денежных потоков.

В диссертации предлагается методика анализа финансовых потоков предприятий, основанная на коэффициентах, характеризующих уровень их ликвидности и эффективности, в части адаптации ее к особенностям оперативного учета промышленных предприятий. В отличие от методик, представленных в финансовой теории, она включает в себя показатели, разработанные для характеристики достаточности входящих финансовых потоков для осуществления расходов на приобретение сырья, материалов, энергоносителей и исполнения финансовых обязательств перед бюджетом, а также скорости окупаемости и финансовой результативности финансовых потоков, обслуживающих операции с векселями.

Предлагаемая автором методика базируется на трех группах коэффициентов:

1) коэффициенты достаточности формирования финансового потока;

2) коэффициенты, разработанные для оценки входящего финансового потока предприятия;

3) коэффициенты, разработанные для оценки финансовых потоков, обслуживающих операции с ценными бумагами.

Также обоснована целесообразность выполнения анализа финансовых потоков на основе данных оперативного анализа, что позволит значительно сократить время получения необходимой информации, а также необходимость анализировать совокупный финансовый поток в разрезе его составляющих (денежный поток, товарно-материальных ценностей, поток векселей).

Контроль является объективно необходимой составляющей процесса управления предприятием. Необходимость дальнейшего развития теоретических основ системы внутреннего контроля за финансовыми Потоками обусловлена ростом конкуренции и риска утраты предприятием платежеспособности.

Для достижения плановых показателей автором предложена методика контроля движения финансовых потоков. В результате классификации факторов, влияющих на запланированное движение финансовых ресурсов,

выявлены финансовые потоки, которые нуждаются в еженедельном мониторинге:

1) изменение объема заказов готовой продукции, от которой зависит размер входящих и исходящих финансовых потоков;

2) изменение цен на готовую продукцию, сырье, материалы и другие материальные расходы;

3) срок погашения дебиторской задолженности;

4) соблюдение технологического маршрута, от которого зависит как своевременное выполнение договорных условий, так и себестоимость изготовления и обработки готовой продукции.

Таблица 1

Закрепление факторов за объектами ответственности и определение

финансовых потоков, которые нуждаются в корректировке5

Фактор Центр ответственности Финансовый потек, 'который нуждается в корректировке Исполнитель

Изменение объема заказов готовой продукции Отдел сбыта Объем производства продукции Основные и вспомогательные цеха

Объем реализации продукции Отдел продаж

Объем закупки материальных расходов Объем складских запасов Отдел материально-технического обеспечения

Изменение цен на готовую продукцию Отдел продаж Объем реализации продукции Отдел сбыта

Изменение цен на материальные расходы Объем закупки материальных расходов Отдел материально-технического обеспечения

Нарушение сроков погашения дебиторской вдолженности Финансовый отдел Сроки осуществления платежей Финансовый отдел

Измените технологического маршрута Технологический отдел Объем производства продукции Основные и вспомогательные цеха

Себестоимость производства продукции Плановый отдел

* Составлено автором

Разработанные формы, этапы сбора и обработки информации обеспечивают оперативность реагирования на изменения в объемах

1 Составлено автором

финансовых потоков для достижения запланированного уровня прибыльности и своевременности осуществления собственных обязательств.

Для выявления возможных вариантов развития событий при изменении ключевых плановых показателей был применен факторный анализ движения финансовых потоков ряда предприятий пищевой промышленности Ростовской области за 2004-2007 гг.

Для достижения уменьшения векторного пространства при сохранении основных свойств начального массива в рамках факторного анализа был избран метод главных компонент, т.к. 90% задач факторного анализа решается с помощью этого метода, С помощью метода отбора матрицы поворота Варимакс, по которому при обращении факторов упрощаются столбцы начальной матрицы, были определены факторные нагрузки. В результате выявлено, что почти 80% приведенных показателей зависит от влияния трех факторов. К основным факторам, имеющим все нагрузки больше нуля, вошли объем производства и реализации продукции, расходы на закупку материалов. Этот фактор приводит к изменению 99% планового показателя объема производства продукции, 98% объема отгруженной продукции и 96% материальных расходов. В результате влияния этого фактора на 36% возрастает дебиторская задолженность. К следующему фактору отнеслись движение складских запасов (82%) и кредиторской задолженности (66%). Очевидно, что накопление производственных запасов, товаров и готовой продукции приводит к сокращению выручки от реализации, а недостаток оборотных средств, в свою очередь, влияет на увеличение долговых обязательств. Третий фактор в основном определяет динамику финансового результата от обычной деятельности. Почти 77% его размера на 73% зависит от прироста кредиторской задолженности.

Таким образом, факторная группировка финансовых потоков по трем главным компонентам объясняется степенью участия их в финансово-хозяйственной деятельности. Так, к первому фактору отнесены основные финансовые потоки, характеризующие производственный процесс

предприятия. На него приходится почти половина общей совокупности факторов (43,8%). Финансовые потоки второй компоненты являются производными от объема производства и реализации продукции, а также выступают продолжением обращения финансовых ресурсов первой группы. Их влияние на изменение давления финансовых потоков составляет 19,6%. Третий фактор можно охарактеризовать как результирующий, поскольку в основном он определяет динамику финансового результата от обычной деятельности. Поэтому его влияние на входящие и вспомогательные потоки представляет наиболее невысокое значение - 16,2%.

Соответственно проведенному исследованию указанные факторы можно охарактеризовать как основные, производные и результативные. Данные о весомости факторных нагрузок свидетельствуют, что три фактора существенным образом объясняют изменения почти всех финансовых потоков: объема производства (коэффициент общности равняется 97,6% совокупности факторов) и отгрузки продукции (97,2%), расходов на закупку материалов (93,5%), прироста складских запасов (72,8%), финансового результата от обычной деятельности (72%), кредиторской (68,2%) и дебиторской задолженности (56,7%).

Сведения о факторах, способность определять их влияние позволяют создавать эффективный механизм управления ими, оперативно реагировать на неожиданные отклонения от плановых показателей. Разработанная факторная модель позволяет выявить причинно-следственные связи влияния оперативных факторов на плановые показатели финансовых потоков.

Предлагаемые в специальной литературе методики планирования разработаны в основном для денежных потоков. Кроме того, прогнозирование величины денежных потоков предприятий предлагается осуществлять на основе процентного соотношения показателей, определяющих движение денежных средств предприятия в предыдущие периоды. Методики прогнозирования, основывающиеся на использовании методов экономико-

математического моделирования, разрабатываются авторами в основном для финансовых потоков государства.

Наиболее приемлемым для финансового планирования из всего многообразия существующих методов и способов прогнозирования экономических явлений является метод, основанный на корреляционно-регрессионном анализе

Разработанная в диссертации методика предназначена для прогнозирования величины финансовых потоков промышленных предприятий. Она позволяет понять сложный механизм причинно-следственных отношений между процессами, происходящими во внутренней среде предприятия, и величиной его финансового потока, а также учитывает: динамику величины финансовых потоков; влияние внутренних экономических факторов, определяющих и характеризующих хозяйственную деятельность предприятия. Доказано совокупное влияние на величину положительного финансового потока величины дебиторской задолженности, объема производства продукции, величины запасов предприятия, и на величину отрицательного финансового потока величины кредиторской задолженности, затрат на один рубль товарной продукции (по полной себестоимости), остатка финансовых ресурсов на начало периода.

В заключении диссертационной работы приведены основные выводы и предложения по результатам проведенного исследования.

Результаты диссертационного исследования отражены в следующих работах

Статьи в периодических научных изданиях, рекомендуемых ВАК РФ

1. Коновалов A.A. Использование показателей финансовой деятельности предприятия //Вестник РГЭУ «РИНХ». - 2009. - № 1 (27). - 0,9 пл.

2. Коновалов A.A. Совершенствование методики анализа финансовых потоков промышленных предприятий // Финансы и Кредит. - 2009. - № 39 (375) октябрь. - 0,6 п.л.

Статьи в периодических научных изданиях и в научно-тематических сборниках

1. Коновалов A.A. Развитие взглядов на финансовую устойчивость - как основу управления финансами организации // Сборник статей аспирантов и соискателей ученой степени кандидат наук. - 2008. - № 6. — 0,2 пл.

2. Коновалов A.A. О показателях финансовой устойчивости предприятий // Материалы межрегиональной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. - 0,1 пл.

3. Коновалов A.A. Финансовые потоки предприятия и их виды // Сборник статей аспирантов и соискателей ученой степени кандидат наук. - 2009. - № 7. -0,25 пл.

4. Коновалов A.A. К вопросу содержания диагностики финансовой деятельности предприятия // Интернет-конференция. - 2009. - февраль. - 0,1 п.л.

Подписано в печать 16.11.09. Формат 60x84/16. Бумага офсетная. Печать цифровая. Объем 1,0 уч.-изд. л. Тираж 120 экз.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Коновалов, Александр Александрович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты управления финансовыми потоками промышленных предприятий.

1.1. Содержание финансовых потоков предприятия и их виды.

1.2. Системный подход к определению основных элементов управления финансовыми потоками предприятия.

1.3.Организационная структура управления финансовыми потоками промышленного предприятия.

ГЛАВА 2. Исследование влияния методов управления финансовыми потоками на финансово-экономическое состояние промышленных предприятий.

2.1. Анализ входящих и исходящих финансовых потоков промышленных предприятий.

2.2. Особенности формирование финансовых потоков промышленного предприятия.

2.3. Анализ оперативного планирования финансовых потоков промышленного предприятия.

ГЛАВА 3.Основные направления совершенствования организации управления финансовыми потоками промышленного предприятия.

3.1. Методическое обеспечение оперативного анализа финансовых потоков промышленного предприятия.

3.2. Разработка методики контроля движения финансовых потоков предприятия.

3.3. Прогнозирование финансовых потоков промышленного предприятия.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Система управления финансовыми потоками промышленных предприятий как фактор повышения эффективности их функционирования"

Актуальность темы исследования. Анализ тенденций экономического развития промышленных предприятий России показал, что одной из характерных черт современной экономической деятельности является стремительный рост их деловой активности. Усилившаяся конкуренция послужила причиной, заставившей отечественных экономистов обратить внимание на корпоративный финансовый менеджмент, и в первую очередь на исследование категории финансовые потоки предприятия.

В современных условиях нерешенным остается ряд теоретических, методических и практических вопросов управления финансовыми потоками предприятия. Объективная необходимость использования понятия «финансовые потоки» вызвана практической деятельностью предприятий, связанной с движением финансовых ресурсов в системе финансовых отношений. В последнее время понятие «финансовые потоки» все чаще используется в научных работах многих отечественных и зарубежных экономистов. Тем не менее, определение данной дефиниции нуждается в научном обосновании.

На развитие хозяйственной деятельности промышленных предприятий в значительной мере влияет недостаток оборотных средств и нерациональное их использование, приводящее к потере рынков сбыта, возникновению неплатежей, убыточной деятельности, которая в конечном итоге влияет на конкурентоспособность и может вызвать банкротство предприятия.

Одним из основных аспектов решения описанных проблем является создание эффективной системы управления финансовыми потоками, которая позволит максимизировать результативность обращения финансовых ресурсов и обеспечить их достаточный уровень в необходимый момент времени. От разработки и внедрения эффективных методов управления финансовыми потоками зависит не только ритмичность обеспечения финансовыми ресурсами производственного процесса, но и повышение инвестиционно-инновационной активности промышленных предприятий, обеспечивающей достижение предприятием своих стратегических целей.

Степень разработанности проблемы. В отечественной науке относительно исследования финансовых потоков существует ряд фундаментальных разработок таких ученых как: Абрамовой Е., Бахрамова Ю., Белоусова А., Бланка И., Гиляровской JI., Дудкина В., Иванова В., Кирейцева Г., Ковалева В., Косова В., Костырко Л., Крейниной М., Любимцева Ю., Любпшна Н., Макогона Ю., Попова В., Родионова Н., Сорокиной О., Фищенко О. Теоретический вклад этих научных работников трудно переоценить, поскольку на этой основе возможно развивать заложенные идеи и аналитические подходы.

Начало развития теории управления финансовыми потоками предприятий относят к появлению в середине ХХ-го столетия в CILIA концепции денежных потоков, где и были разработаны ее основные положения. Данной теме посвящены работы таких зарубежных авторов, как: Альфреда М. Кинга, Эрнеста Джонса, Ван Хорна, Паукока М.А., Тейлора А.Х., Коласса Б., Ришара Ж., Росса С., Вестерфиллда Р., Джордана Б., Долана Э.Дж., Хелферта Э.

Однако изучение финансовых потоков и системы их управления па микроэкономическом уровне заслуживает большего внимания, поскольку основой финансовых отношений, возникающих при формировании финансовых ресурсов, как самого предприятия, так и государства, является движение финансовых ресурсов предприятий. Преобладающая часть научных работ посвящена не финансовым, а денежным потокам предприятия. Некоторые вопросы концепции управления финансовыми потоками требуют дальнейшего развития. Действующие методики планирования разработаны для денежных потоков, в которых основной акцент сделан на процентном соотношении показателей, определяющих движение денежных средств предприятия, сложившееся в предыдущие периоды с учетом возможных их изменений в будущем. При прогнозировании величины финансовых потоков предприятия не учитываются циклические временные колебания внешних и внутренних экономических факторов, влияющих на их величину. Предлагаемые авторами методики оперативного планирования и анализа потоков финансовых ресурсов основываются на данных бухгалтерского учета, которые не дают возможности оперативного управления финансами предприятия в связи со сравнительно длительным циклом их подготовки. Следовательно необходимо разработать методику создания информационной базы для оперативного анализа финансовых потоков, позволяющую ежедневно, оперативно и точно определять финансовое состояние предприятия, в разрезе той информации, которая наиболее важна в настоящий момент.

Актуальность указанных проблем и их недостач очная разрабо1ка обусловливает необходимость научного исследования, направленного на совершенствование системы управления финансовыми потоками промышленных предприятий, для повышения эффективности их функционирования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование и разработка методических рекомендаций, направленных на совершенствование существующей системы управления финансовыми потоками промышленного предприятия и повышение эффективности управления финансовыми ресурсами.

В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:

- определить понятие «финансовый поток предприятия» и классифицировать параметры, характеризующие его;

- проанализировать и обобщить концептуальные основы построения действующих систем управления финансовыми потоками промышленных предприятий;

- проанализировать действующие в настоящее время методы планирования и контроля за движением финансовых потоков промышленных предприятий;

- проанализировать объемы, направления и синхронность движения, степень сбалансированности положительного и отрицательного финансовых потоков промышленных предприятий;

- разработать научно-методические рекомендации по совершенствованию системы управления финансовыми потоками.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются финансовые отношения, складывающиеся по поводу формирования финансовых потоков и повышения результативности управления ими на промышленных предприятиях в современных условиях хозяйствования.

Объектом исследования является система управления финансовыми потоками промышленного предприятия.

Теоретико-методологическую основу диссертационного исследования составляют общенаучные методы анализа и синтеза, системный, ситуационный и процессный подходы при теоретических обобщениях и определении понятия «финансовый поток предприятия»; выявлении характерных параметров финансового потока промышленного предприятия; разработке концептуальных основ построения системы управления финансовыми потоками предприятия и определении ее цели и задач; методы статистического анализа и обобщения данных - при анализе динамики объемов, интенсивности, основных направлений движения и степени сбалансированности финансовых потоков промышленных предприятий; математико-статистические методы - при построении модели прогнозирования финансового протока промышленного предприятия.

Инструментарно-методический аппарат основан на использовании экономико-математического моделирования, структурно-функционального, статистического аппарата, экономико-статистических группировок, графических интерпретаций.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили данные официальной статистики, официальных сетевых ресурсов, учебные и справочные пособия, материалы периодической печати, официальные финансовые отчеты промышленных предприятий.

Исследование выполнено в рамках Паспорта специальности ВАК 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит, часть 1 «Финансы», раздел 3 «Финансы предприятий и организаций», п. 3.14. «Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами».

Рабочая гипотеза исследования состоит в том, что от характера и уровня управления финансовыми потоками промышленного предприятия в значительной мере зависят возможности поддержания экономического роста и повышение эффективности функционирования промышленных предприятий, что предполагает разработку методического обеспечения управления финансовыми потоками, включающего методы планирования и контроля за движением финансовых потоков на основе применения экономико-статистических методов прогнозирования.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. В экономической литературе на протяжении последних лет значительное внимание было уделено вопросам развития финансового управления, а для отражения финансовых процессов все чаще используется понятие «финансовые потоки». Главной задачей для разработки методических подходов и практических рекомендаций по управлению финансовыми потоками предприятия является исследование экономического содержания финансовых потоков, природы их происхождения и сферы деятельности. Внимание большинства авторов обращено в основном на денежные потоки в рамках инвестиционных проектов предприятия, тогда как другие сферы его деятельности, обеспеченные непрерывным движением финансовых потоков, большинством авторов не исследуются. Необходимость внедрения этого термина вызвана практической деятельностью предприятий, связанной с движением финансовых ресурсов в процессе реализации финансовых отношений между хозяйствующими субъектами.

2. Недостаток финансовых ресурсов в условиях постоянного изменения технологий производства, расширения или свертывания объемов выпуска продукции приводит к трансформации источников формирования финансовых ресурсов. В связи с этим важное значение приобретают вопросы управления финансовыми потоками, позволяющие предприятию координировать движение и оптимизировать состав финансовых ресурсов для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности необходимыми средствами с целью досгижения максимальной отдачи от их использования. Под системой управления финансовыми потоками предприятия следует понимать комплекс методов и средств управления организацией экономических отношений, на основе которых происходит движение финансовых потоков, с целью достижения установленных целей. Система управления финансовыми потоками является неотъемлемой частью общей системы управления предприятием.

3. Действующие методики анализа разработаны в основном для денежных потоков и основываются на данных бухгалтерского учета, которые не дают возможности проведения оперативного анализа управления финансовыми ресурсами предприятия в связи со сравнительно длительным циклом их подготовки. Суть предлагаемой методики анализа финансовых потоков состоит в адаптации исходной информационной базы к структуре оперативного финансового учета промышленного предприятия и базируется на трех группах характеристик. В первую группу включены коэффициенты достаточности формирования финансового потока, которые характеризуют ликвидность и платежеспособность предприятия. Во вторую группу включены коэффициенты, разработанные для оценки входящего финансового потока предприятия. В третью группу включены коэффициенты, разработанные для оценки финансовых потоков, обслуживающих операции с ценными бумагами.

4. Все виды деятельности предприятия взаимозависимы, и любое решение, принятое в производственной, маркетинговой, коммерческой, инвестиционной или какой-либо другой сфере, отражается на объеме финансовых потоков. В свою очередь, незапланированное изменение размера поступлений и расходов предприятия вызывает либо дефицит, либо излишек финансовых ресурсов. В обоих случаях отклонения снижают отдачу от обращения финансовых потоков, приводят к неритмичности обеспечения производственного процесса финансовыми ресурсами и отрицательно сказываются на финансовом результате хозяйственной деятельности предприятия. Исходя из этого, необходим научно-обоснованный прогноз и детально разработанный план, которые дают возможность достичь желаемых результатов, обеспечить достаточность финансовых ресурсов для расширенного воспроизводства при условии внедрения системы контроля, которая дает возможность реагировать на изменения в обращении финансовых потоков и своевременно вносить коррективы в плановые расчеты для достижения желательного уровня прибыльности и сохранения допустимого уровня платежеспособности.

5. Размер финансовых потоков на промышленных предприятиях определяется в основном с помощью методов прямого счета и экспертной оценки, как индивидуальной, так и коллективной, основанной на информационном и интуитивном знании и рациональных доводах. В этом и сила и слабость данного метода. При прогнозировании финансовых потоков не учитываются циклические временные колебания влияющих на них внешних и внутренних экономических факторов. Использование при составлении финансового бюджета предприятия метода анализа тенденций, основанного на статистическом наблюдении динамики величины финансовых потоков и определении возможностей их развития, значительно повысит точность прогнозирования, так как закономерности, объясняющие динамику показателя в прошлом, могут быть использованы для прогнозирования его значений в будущем, а учет случайности позволит определить вероятность его отклонения и возможную величину.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в теоретическом обосновании основных элементов системы управления финансовыми потоками предприятия и разработке направлений повышения эффективности организации управления финансовыми потоками промышленных предприятий.

Наиболее существенные результаты, полученные в ходе исследования, составляющие его новизну, состоят в следующем:

- уточнено экономическое содержание понятия «финансовый поток предприятия», который представляет собой распределенное во времени документально оформленное движение финансовых ресурсов предприятия единых по содержанию, форме и направлению движения в процессе осуществления им хозяйственной деятельности;

- определены на базе установления функций финансовых потоков основные элементы системы управления ими: анализ движения и скорости финансовых потоков; прогнозирование финансовых потоков; планирование входящих и исходящих финансовых потоков; организация исполнения запланированного объема финансовых ресурсов; регулирование реализации разработанных подходов; контроль движения финансовых потоков, что повышает эффективность использования финансовых ресурсов предприятия;

- разработан алгоритм анализа финансовых потоков предприятия, на основе отражения важнейших характеристик его финансово-хозяйственной деятельности: налогоемкости, материалоемкости, энергоемкости входящего финансового потока, коэффициентов финансовой результативности финансовых потоков, что позволяет расширить анализ достаточности величины входящих финансовых потоков предприятия;

- предложен порядок контроля движения финансовых потоков на основе использования многофакторной корреляционно-регрессионной модели, включающей следующие переменные: объем производства продукции; объем отгруженной продукции; объем материальных расходов на производство продукции; прирост (снижение) дебиторской (кредиторской) задолженности; прирост (снижение) складских запасов готовой продукции; финансовый результат от обычной деятельности к налогообложению, применение которой позволит оперативно реагировать на отклонения от плановых показателей и предусматривать дальнейшее развитие финансовых потоков предприятий;

- разработана экономико-математическая модель прогнозирования величины финансовых потоков предприятия, учитывающая влияние изменения двадцати основных внутренних экономических факторов хозяйственной деятельности предприятия на величину его финансовых потоков, что позволило усовершенствовать процесс прогнозирования.

Теоретическая значимость исследования состоит в дальнейшем развитии теоретико-методических представлений и рекомендаций, которые могут быть использованы как в дальнейших теоретических исследованиях данной проблемы, так и в работах прикладного характера, направленных на решение актуальных задач по управлению финансовыми потоками предприятий.

Практическая значимость исследования состоит в том, что разработанные методические подходы и обоснованные теоретические положения по повышению эффективности управления финансовыми потоками предприятий доведены до уровня практических рекомендаций и могут быть использованы в финансовой деятельности коммерческих организаций.

Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования были изложены и получили положительную оценку на ежегодных научно-практических конференциях, публиковались в тематических сборниках. Основные положения диссертации отражены в 5 научных работах общим объемом 3,0 авторских печатных листа, в том числе 1 статья общим объемом 0,8 авторских печатных листа в издании, рекомендованном ВАК РФ.

Результаты исследований в части разработанной автором методики контроля движения финансовых потоков на основе использования многофакторной корреляционно-регрессионной модели были апробированы на ООО «ЮГ РУСИ».

Научные результаты исследования были внедрены в учебный процесс Ростовского государственного экономического университета (РИНХ) при подготовке специалистов в области финансов и кредита по курсам «Финансовый менеджмент», «Финансы организаций (предприятий)».

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения и библиографического списка из 170 источников. Диссертационное исследование изложено на 171 странице машинописного текста, содержит 19 таблиц, 6 рисунков, 40 формул, 6 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Коновалов, Александр Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертации осуществлены теоретическое обобщение и решение научной задачи обоснования теоретико-методических основ и практических рекомендаций, направленных на построение эффективной системы управления финансовыми потоками промышленных предприятий.

Проведенное исследование позволило сделать следующие выводы: 1. Концепция управления финансовыми потоками предприятия требовала предварительного рассмотрения и уточнения понятия «финансовый поток предприятия». В настоящее время не существует единого всеобъемлющего определения финансового потока как экономического явления. В экономической литературе можно выделить несколько основных подходов к определению сути финансового потока, а именно: отождествление финансового потока с денежными или материальными потоками; рассмотрение финансового потока как остатка денежных средств предприятия; а также как движение средств платежа или финансовых ресурсов предприятия. Каждое из определений не является исчерпывающим, так как не отображает сложную структуру разновидностей финансовых потоков предприятия, условия их формирования и движения. Обобщив существующие в финансовой теории определения денежного и финансового потоков, было дано наиболее полное определение финансового потока предприятия, который представляет собой распределенное во времени документально оформленное движение финансовых ресурсов предприятия единых по содержанию, форме и направлению движения в процессе осуществления им хозяйственной деятельности. Сформулированное определение финансового потока предприятия, в отличие от существующих, которые в большей степени даны для определения денежных потоков предприятия или государства, основывается на сути финансов предприятия и целях его деятельности. Что с одной стороны помогло выявить суть предмета управления, а с другой стороны - особенности его экономического содержания, касающегося непосредственно промышленных предприятий. Необходимо отметить, что исследование сути категории «финансовый поток предприятия» не завершено, и далее с развитием теории финансового менеджмента предприятия можно будет ожидать появления нового трактовки его определения.

2. Управление финансовыми потоками предприятия изучается многими учеными экономистами. Необходимо отметить, что все они приходят практически к единому мнению, давая определение данной экономической категории, а именно: управление финансовыми потоками представляет собой управленческую систему, включающую в себя комплекс принципов, методов и форм организации движения финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его бесперебойную и эффективную деятельность. Система управления финансовыми потоками предприятия, являясь составляющим элементом финансового менеджмента предприятия, имеет свои цели, задачи, функции, механизмы, принципы управления, а также особенности. Для ее полной характеристики были использованы следующие научные подходы: системный, ситуационный, а также подход к управлению как к процессу. Первая особенность состоит в том, что она, являясь частью общей управленческой системы предприятия, в полной мере зависит от технико-экономических возможностей, организационно-правовых особенностей и сферы деятельности предприятия. Вторая особенность состоит в том, что она, обслуживает финансовую систему предприятия, внутренняя структура которой отражает все виды и формы его финансовой деятельности. Каждая сфера финансовых отношений предприятия имеет свою гамму финансовых потоков и схему их организации. Третьей особенностью является использование потокового метода для определения объекта управления, при котором финансовое функционирование предприятия рассматривается на базе схем движения его финансовых ресурсов - финансовых потоков.

3. Применение теории управленческих систем к управлению финансовыми потоками позволило увидеть процесс управления движением финансовых ресурсов предприятия в единстве составляющих его частей: учета, анализа, планирования и контроля. Информационной базой для использования инструментов системы управления финансовыми потоками -является бухгалтерский учет, что в свою очередь, имеет свои преимущества и недостатки. К преимуществам использования базы данных бухгалтерского учета является - макроэкономический аспект: единство базы данных дает возможность сравнивать показатели деятельности различных предприятий; микроэкономический — возможность использовать уже разработанные рекомендации по формированию системы управления финансовыми потоками. К недостаткам можно отнести — снижение оперативности принятия управленческих решений, связанное со сравнительно длительным циклом подготовки данных бухгалтерского учета. Следовательно, к числу проблем, требующих дальнейшей разработки необходимо отнести проблему информационной базы, позволяющую ежедневно, оперативно и точно определять финансовое состояние предприятия, в разрезе той информации, которая наиболее важна в настоящий момент.

4. Разработанные основы управления финансовыми потоками предприятия позволят предприятию координировать обращение финансовых ресурсов для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности необходимыми финансовыми ресурсами. Для этого концептуально выделенные основные элементы системы управления финансовыми потоками: принципы, главная цель, механизм, субъекты и объекты, функции и методы. На основании отделенных функций управления финансовыми потоками предложена спиральная модель их реализации, позволяющая повышать эффективность осуществления управленческих решений, как при реализации этапов управления, так и при последовательном выполнении отдельных функций. Внедрение предложенных элементов системы управления финансовыми потоками разрешает в динамических условиях развития скоординировать усилие предприятия для достижения установленных задач.

5. Анализ динамики индекса промышленного производства России за 1995-2007 гг. свидетельствует об общей тенденции роста объемов производства промышленной продукции. Доля промышленного производства в ВВП России незначительно уменьшилась. При этом необходимо отметить, что за этот период увеличивалась доля обрабатывающей промышленности. Ее удельный вес в общем объеме промышленного производства России вырос с 106,9 % в 2003 г. до 107,2 % в 2007 г. и в среднем составлял около 105,7 %. Исследование динамики индексов промышленного производства по видам деятельности за 2000-2006 гг. показал, что обрабатывающая промышленность России развивается более высокими темпами, чем добывающая. Кроме того, из всех видов обрабатывающей промышленности наиболее динамично в последнее время развивается машиностроение. Индекс промышленного производства машиностроения вырос с 119,9 % в 2000 г. до 121,1 % в 2004 г. Нельзя не отметить огромную роль пищевой промышленности в экономическом развитии страны. В связи с этим исследование действующей системы управления финансовыми потоками промышленных предприятий было проведено на предприятиях пищевой промышленности.

6. Действующая на исследуемых предприятиях система финансового анализа, представлена, в основном, анализом финансового состояния предприятия, включающим в себя оценку его ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, в рамках которого и проводится анализ финансовых потоков предприятия. Необходимость существования двух направлений анализа финансовых ресурсов следующая — оперативный, который ведет финансовая служба предприятия, имеет целью в первую очередь ежедневно предоставлять оперативную, по мере возможности точную информацию о финансовом состоянии предприятия. Тогда как официальная бухгалтерская отчетность на предприятиях обычно составляется только лишь на конкретную отчетную дату, а именно на первое число месяца, квартала, года. Необходимо также учесть, что данная информация предоставляется с опозданием, что объясняется значительными объемами производства и реализации продукции, а также количеством проводимых финансовых операций. Оперативность же предоставления необходимой информации немаловажна при принятии финансовых решений в условиях постоянно меняющейся среды хозяйствования. В отличие от бухгалтерского, оперативный анализ более гибкий и маневренный, так как не регламентирован законодательством и государственными нормативными актами. Каждое предприятие ведет его по своему усмотрению в зависимости от того, какая информация ему необходима в осуществлении его финансовой политики и достижении поставленных финансовых целей.

Существующая на промышленных предприятиях система финансового анализа и учета практически полностью отражает финансовые операции, связанные с хозяйственной стороной деятельности предприятия, но не позволяет достаточно быстро отследить операции, связанные с финансовой и инвестиционной деятельностью. Это происходит потому, что ключевыми моментами при оперативном анализе являются: производственные подразделения, являющиеся инициаторами формирования финансовых потоков; величина финансового потока; контрагенты, хозяйственную деятельность которых и обслуживают финансовые потоки. Таким образом, сами по себе хозяйственные операции, обслуживаемые финансовыми потоками, уходят на второй план. Такое построение оперативного анализа связано с тем, что, во-первых, на предприятии действует контрактная система анализа; а, во-вторых, это отношение к оперативному анализу как второстепенному виду анализа финансовых ресурсов, отдавая первенство бухгалтерскому. Система анализа финансовых потоков, действующая на исследуемых предприятиях, основана на количественных методах анализа: горизонтальном, вертикальном и сравнительном анализе. Коэффициентный метод анализа финансовых потоков проводится в рамках анализа общего финансового состояния предприятия. Разработанные учеными экономистами методики коэффициентного анализа финансовых потоков применяются редко и не систематически для исследования разово возникающих проблем. Необходимо использовать в своей практике и систему коэффициентов, дающих качественную характеристику финансовым потокам.

7. Существующая система планирования финансовых потоков находится на ранней стадии становления. К ее положительным чертам можно отнести использование следующих инструментов планирования финансовых потоков: формирование бюджета предприятия, составление календарей платежей, формирование баланса платежей. К ее недостаткам необходимо отнести: «нереальность» планов движения финансовых потоков, как годовых, так и оперативных (составленных на месяц, декаду или день); низкий уровень точности планирования, который выражается, прежде всего, в несбалансированности запланированных входящих и исходящих денежных потоков; оперативное планирование затрагивает только один вид финансового потока - денежный поток, совершенно не уделяется внимание потокам ценных бумаг и товарно-материальных ценностей; не разработаны методы оптимизации остатка денежных средств и движения финансовых потоков. Для разрешения поставленных проблем необходимо помимо метода экспертной оценки при планировании финансовых потоков использовать математическое моделирование, что даст возможность понять сложный механизм причинно-следственных отношений между процессами, происходящими во внешней или внутренней среде предприятия, и величиной его финансового потока. Исследование зависимостей и взаимосвязей между объективно существующими экономическими процессами дает возможность получения корректных выводов при планировании экономического и в частности финансового положения предприятия.

8. Предлагаемые авторами методики оперативного планирования и анализа потоков основываются на данных бухгалтерского учета, и разработаны в основном для денежных потоков предприятия. Кроме того, представленные в экономической литературе методики планирования основываются на процентном соотношении показателей, определяющих движение денежных средств предприятия, сложившееся в предыдущие периоды с учетом возможных их изменений в будущем. При прогнозировании величины потоков они не позволяют учитывать циклические временные колебания внешних и внутренних экономических факторов, влияющих на величину денежных потоков. Усовершенствована методика коэффициентного анализа финансовых потоков предприятия, основанная на показателях, характеризующих уровень их ликвидности и эффективности. В связи с тем, что наибольший удельный вес в совокупном исходящем финансовом потоке составляют финансовые потоки, направленные на приобретение сырья, материалов, комплектующих, энергоносителей, и исполнение финансовых обязательств перед бюджетом, для оценки достаточности входящих финансовых потоков для выполнения предприятием своих основных финансовых обязательств, а также оценки срока окупаемости и финансовой результативности финансовых потоков, обслуживающих операции с векселями, были разработаны новые показатели. Обоснована целесообразность выполнения анализа финансовых потоков на основе данных оперативного анализа, что позволит значительно сократить время получения необходимой информации, а также необходимость анализировать совокупный финансовый поток в разрезе его составляющих (денежный поток, товарно-материальных ценностей, поток векселей).

9. Контроль является объективно необходимой составляющей процесса управления предприятием. Необходимость дальнейшего развития теоретических основ системы внутреннего контроля за финансовыми потоками обусловлено ростом конкуренции и риска утраты предприятием платежеспособности. Исследованием систем внутреннего контроля за величиной и направлением движения финансовых потоков предприятия занимаются экономисты, изучающие проблемы бюджетирования на предприятии. Поэтому и предлагают вести его с помощью контроллинга, с целью выявления отклонений фактических показателей от плановых для дальнейшего влияния на ключевые факторы нормализации деятельности предприятия. Но ограничение процесса контроля за использованием финансовых ресурсов только методами контроллинга недостаточно. Построение эффективной системы внутреннего контроля за движением финансовых потоков будет способствовать качественным изменениям в их управлении. Для достижения плановых показателей автором предложена система контроля движения финансовых потоков. В результате классификации факторов, влияющих на запланированное движение финансовых ресурсов, выявлены финансовые потоки, которые нуждаются в еженедельном мониторинге. Разработанные формы, этапы сбора и обработки информации обеспечивают оперативность реагирования на изменения в объемах финансовых потоков для достижения запланированного уровня прибыльности и своевременности осуществления собственных обязательств. Таким образом, благодаря эффективному управлению финансовыми потоками можно обеспечить платежеспособный характер деятельности предприятия и получить максимальную прибыль от их использования.

10. Предложена модель прогнозирования величины финансовых потоков, которая позволяет понять сложный механизм причинно-следственных отношений между процессами, происходящими во внутренней среде предприятия, и величиной его финансового потока, а таюке учитывающая: динамику величины финансовых потоков; влияние внутренних экономических факторов, определяющих и характеризующих хозяйственную деятельность предприятия. Доказано совокупное влияние на величину положительного финансового потока величины дебиторской задолженности, объема производства механических изделий, величины запасов предприятия, и на величину отрицательного финансового потока величины кредиторской задолженности, затрат на один рубль товарной продукции (по полной себестоимости), остатка финансовых ресурсов на начало периода.