Собственность иностранных инвесторов в системе факторов конкурентоспособности предприятий в трансформационной экономике России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Собственность иностранных инвесторов в системе факторов конкурентоспособности предприятий в трансформационной экономике России"

На правах рукописи /^¿■¿^С--у

Щавровский Иван Валерьевич

Собственность иностранных инвесторов в системе факторов конкурентоспособности предприятий в трансформационной экономике России

Специальность: 08.00.01 - Экономическая теория (общая экономическая теория)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Челябинск 2005

Работа выполнена в Уральском государственном университете им. АМ.Горького

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Нестерова Дарья Владимировна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Пищулов Виктор Михайлович

кандидат экономических наук Кулакова Татьяна Владимировна

Ведущая организация: Российский государственный профессионально-

педагогический университет (кафедра экономической теории)

Защита состоится «1?» марта 2005 г. в_ часов на заседании диссертационного совета К 212.296.01 в государственном образовательном учреждении высшего образование «Челябинский государственный университет» по адресу: 454136, г.Челябинск, ул.Молодогвардейцев, 70 «б», ауд.123.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУВПО «Челябинский государственный университет».

Автореферат разослан февраля 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук доцент

1. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. С середины 1970-х годов понятие конкурентоспособности становится одним из ключевых в оценке мирохозяйственных позиций страны. Критерий конкурентоспособности, приоритеты конкурентоспособности выдвигаются в качестве важнейших ориентиров государственного регулирования. Конкурентоспособность и факторы ее определяющие становятся как предметом изучения, так и объектом управления.

Глобальный характер конкуренции актуализировал роль мирохозяйственных связей для основных «точек роста» современной экономики: наукоемких отраслей промышленности, фундаментальной и прикладной науки, информационной инфраструктуры, финансовой системы, сферы образования. Общей тенденцией усиливающейся глобализации стал переход многих стран к стратегии открытости, к углублению ориентации на мировой рынок, в связи с чем, проблема конкурентоспособности товаров и услуг, в целом, экономики России выдвинулась в число общенациональных приоритетов.

Достижение высокой конкурентоспособности, выступающей в качестве масштабной национальной задачи стратегического характера, задает целевые ориентиры для модернизации российской экономики. Однако потребность в крупных инвестициях на модернизацию экономики сочетается с высокими рисками капиталовложений, с наличием относительно небольшого количества подходящих реципиентов, что обусловлено недостатком конкурентоспособных институтов, важнейшими из которых выступают механизмы правоприменения контрактных прав и прав собственности, принципы корпоративного поведения, которые необходимы для осуществления долгосрочных инвестиций. Между тем иностранные инвестиции и адекватная им институциональная среда положительно воздействуют на модернизацию экономики и повышение ее конкурентоспособности как за счет технологических, так и институциональных эффектов1 в связи с чем, формирование конкурентоспособного инвестиционного

' Исследования показывают, что предприятия иностранной формы собственности по масштабам и эффективности инновационной деятельности в 2-3 раза превосходя г предприятия остальных форм собственности. (См.: Голиченко О. Российская инновационная система: проблемы развития //Вопросы экономики, 2004, Кй12. С. 19.)

климата на национальном и региональном уровне способствует принятию и применению прямых иностранных инвестиций наиболее оптимальным образом.

Неэффективная система отношений собственности (с точки зрения концентрации собственности и контроля), механизмов ее защиты и корпоративных принципов ведет к низким рейтинговым оценкам российских корпораций, занижает их инвестиционную привлекательность. Известно, что премия к ценам акций отечественных компаний только от совершенствования корпоративного управления, по различным экспертным оценкам, может составлять от 20 до 50%, что говорит о серьезной недооценке реальной стоимости активов и потенциала российских предприятий. Вместе с тем неэффективная система отношений собственности и корпоративного поведения тормозит процессы реструктуризации предприятий, не способствует привлечению инвестиций, в том числе, иностранных, повышению производительности.

Актуальны, таким образом, изучение взаимосвязи конкурентоспособности предприятий и структуры собственности фирмы, выявление закономерностей влияния на конкурентоспособность присутствия иностранных инвесторов в капитале предприятия, а в этой связи, анализ факторов, способствующих приобретению и удержанию конкурентных преимуществ, повышению конкурентоспособности российских предприятий через прямые иностранные инвестиции.

Теоретическую и практическую значимость при этом приобретает оценка того, какие из социально-экономических и институциональных характеристик оказывают первоочередное влияние на решение иностранных инвесторов об осуществлении вложений капитала в экономику региона, а какие учитываются ими в качестве второстепенных, то есть дополнительных позитивных или негативных факторов.

Ответ на вопрос, почему одни регионы России привлекают значительные объемы зарубежных инвестиций, а другие остаются в стороне от мировых финансовых потоков, чем определяется инвестиционная привлекательность региона в современных условиях глобальной экономики, позволяет дать конкретные рекомендации для региональной инвестиционной политики, подготовить управленческие решения относительно направлений использования ограниченных средств региональных бюджетов.

Степень разработанности проблемы. Исследованию факторов конкурентоспособности посвящены работы многих отечественных и зарубежных ученых. Однако лишь незначительная их часть направлена на изучение взаимосвязи структуры собственности компаний, с одной стороны, и их конкурентоспособности, - с другой.

Теоретические вопросы конкурентоспособности применительно как к развитым, так и трансформационным экономикам рассматриваются в работах Ф.Агийона, О.Бланшарда, М. Бобиной, А. Дементьевой, К.Зиннеса, Д.Йенера, Л.Лизала, М.Портера, Дж.Сакса, Я.Свейнара, М.Тисона, Р.Фатхутдинова, Д.Хитчинса, Й.Эйлата, Ю. Юданова, Е.Ясина и др.

Взаимосвязь структуры собственности и эффективности работы компаний исследовалось такими учеными, как М.Афанасьев, В.Басаргин, А.Берл, О.Вильямсон, Р.Вишни, И.Гимади, С.Гуриев, Х.Демсетц, М.Дженсен, С.Дьянков, П.Кузнецов, Р.Ла Порта, Ф.Лопес-де-Силанес, Д.МакКоннелл, В.Меклинг, Р.Морк, А.Муравьев, Д.Минс, Ю.Перевалов, А.Радьггин, Л.Ружанская, АШлейфер, Е.Фама, О.Харт, Д.Эрл, С.Эстрин, А.Яковлев и др. Особое внимание в работах этих авторов было уделено влиянию приватизации собственности на показатели деятельности предприятий, динамике структуры собственности в трансформируемых экономиках, конфликту экономических интересов собственников отдельных факторов производства, характерной для акционерных обществ проблеме разделения собственности и управления.

Исследованию проблем иностранной собственности и прямого зарубежного инвестирования посвящены труды ряда отечественных и зарубежных ученых -П.Бакли, А.Бевана, Д.Бродмена, Г.Брока, Э.Венэйблса, Р.Вернона, Д.Даннинга, С.Кадочникова, Р.Кейвза, М.Кэссона, Х.Лэнкса, Д.Манаенкова, Д.Маркузена, Ф.Никербокера, Б.Смарцинской, П.Фишера, С.Хаймера, С.Эстрина, К.Юдаевой и др. Основное внимание в них уделяется анализу рынка зарубежных инвестиций, проблеме привлечения иностранного капитала в экономику страны, регионов и отраслей, оценке факторов, детерминирующих прямые иностранные инвестиции (ПИИ), эффектов благосостояния от ПИИ.

В целом ряде научных трудов (как российских, так и зарубежных авторов) используются эмпирические методы исследования, а именно - построение эконометрических моделей. В частности, такие разработки были осуществлены Д. Манаенковым и Г. Броком, а в контексте факторов притока ПИИ в страны

Центральной и Восточной Европы иностранные инвестиции в Россию изучались в работах Б. Смарцинской, А. Бевана и С. Эстрина, Х.Лэнкса и Э. Венэйблса и ряда других ученых. Указанные работы рассматривают региональные и страновые факторы, определяющие приток ПИИ в регионы России и страны Центральной и Восточной Европы, соответственно, причем результаты, полученные в рамках этих исследований, достаточно сильно отличаются друг от друга и носят неопределенный характер в аспекте рекомендаций для экономической политики. Кроме того, в этих работах используются относительно давние статистические данные (1997 год и ранее), в то время как анализ, относящийся к периоду кризиса 1998 года и позднее, мог бы дать совершенно иные результаты.

Однако следует отметить, что, несмотря на большое количество исследований в области конкурентоспособности компаний в современных условиях, до сих пор не сложилась целостная теория конкурентоспособности и факторов ее определяющих, особенностей их формирования в условиях трансформационных экономик. Проблемы повышения конкурентоспособности российских предприятий в условиях трансформационной экономики с помощью привлечения прямых зарубежных инвестиций практически не исследовались учеными. Следствием этого является отсутствие единой и универсальной методики оценки, анализа и выявления резервов повышения конкурентоспособности участников рыночных трансакций применительно к современным условиям российской экономики, для которой остается актуальной и не до конца исследованной взаимосвязь конкурентоспособности отечественных компаний и структуры собственности.

Недостаточная теоретическая разработанность проблемы факторов повышения конкурентоспособности предприятий в трансформационной экономике, дискуссионность целого ряда вопросов относительно влияния структуры собственности на конкурентоспособность, в частности, собственности иностранных инвесторов как фактора конкурентоспособности в трансформационной экономике России, а также практически полное отсутствие работ по моделированию региональной политики привлечения ПИИ в российские регионы, обусловили выбор темы, цели и задачи исследования.

Объектом исследования является структура собственности российских предприятий, в том числе с прямыми иностранными инвестициями.

б

Предметом исследования являются отношения собственности в аспекте их влияния на конкурентоспособность российских предприятий.

Цели и задачи исследования. Цель исследования состоит в разработке теоретических основ повышения конкурентоспособности российских предприятий через усиление присутствия иностранных инвесторов в структуре собственности, на основе анализа и моделирования факторов привлечения ПИИ в российские регионы, выработки методических принципов совершенствования региональной политики повышения конкурентоспособности, сфокусированной на привлечении ПИИ, и способствующей улучшению инвестиционного климата в регионе.

Достижение сформулированной цели предполагает решение следующих задач исследования:

1) провести сравнительный анализ теоретических подходов к определению факторов конкурентоспособности, их эволюции для систематизации факторов конкурентоспособности в современных условиях;

2) уточнить влияние структуры отношений собственности на конкурентоспособность предприятий в трансформационной экономике с точки зрения возможности использования потенциала других факторов конкурентоспособности;

3) разработать эконометрическую модель для оценки воздействия различных типов структуры отношений собственности на конкурентоспособность предприятий, выявить роль присутствия иностранного капитала в структуре собственности как фактора конкурентоспособности российских предприятий;

4) выявить отраслевые и региональные особенности распределения эффектов собственности иностранных инвесторов в российской экономике;

5) определить основные факторы развития прямого зарубежного инвестирования в трансформационной экономике для усиления присутствия иностранных инвесторов в структуре собственности, эмпирически выявить детерминанты ПИИ на региональном уровне.

6) разработать методические принципы совершенствования региональной политики повышения конкурентоспособности через привлечение ПИИ.

Область исследования 1.1 - политическая экономия (структура и закономерности развития экономических отношений); 1.4 - институциональная и

эволюционная экономическая теория (теория переходной экономики и трансформации социально-экономических систем).

Структура работы. Цель и задачи исследования определили логику и структуру работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, библиографического списка и приложений. Общий объем работы составляет 171 страницу, список использованных источников и литературы содержит свыше 190 наименований.

В первой главе «Теоретические подходы к анализу факторов конкурентоспособности предприятий в трансформационных экономиках» рассматриваются основные подходы к определению факторов конкурентоспособности и их эволюции. Раскрывается последовательное преимущественное влияние таких факторов, как ресурсное, технологическое, институциональное обеспечение конкурентоспособности экономических агентов. Основное внимание уделяется анализу и систематизации факторов конкурентоспособности в трансформационных экономиках.

Во второй главе «Структура собственности как фактор конкурентоспособности предприятий в трансформационных экономиках» анализируется влияние одного из важнейших институциональных факторов — структуры отношений собственности - на конкурентоспособность предприятий. Рассматриваются современные теоретические и эмпирические исследования, посвященные анализу влияния структуры отношений собственности фирмы на эффективность ее деятельности, обобщаются их результаты. Проанализирована эволюция структуры отношений собственности в российской экономике и представлена эконометрическая модель, позволившая эмпирически оценить воздействие различных типов структур отношений собственности на конкурентоспособность предприятий и выявить влияние присутствия иностранных инвесторов в структуре собственности в качестве важнейшего фактора, оказывающего наиболее сильное влияние на конкурентоспособность российских предприятий.

Заключительная, третья глава работы «Собственность иностранных инвесторов - активный фактор роста конкурентоспособности российских предприятий» рассматривает распределение эффектов собственности иностранных инвесторов в отраслевом и региональном аспектах, основные факторы развития прямого зарубежного инвестирования в трансформационной

экономике России в целях усиления присутствия иностранных инвесторов в структуре собственности. Результаты проведенного эмпирического анализа эволюции и распределения прямых иностранных инвестиций в российской экономике свидетельствуют о значительных отраслевых диспропорциях, а также о пространственной неравномерности распределения ПИИ среди российских регионов. Предложена эконометрическая модель оценки факторов, оказывающих влияние на решения инвесторов относительно ПИИ в российские регионы. На основе проведенного эмпирического анализа предложены методические принципы по выработке региональной политики конкурентоспособности, сфокусированной на привлечении ПИИ, и способствующей улучшению инвестиционного климата в регионе.

В заключении работы обобщены результаты, сформулированы основные теоретические выводы и практические рекомендации.

Теоретико-медологическую основу исследования составили положения современной экономической теории фирмы и институциональной экономики, теории транзитивной экономики, труды ведущих зарубежных и отечественных экономистов по проблемам корпоративной собственности, взаимосвязи «собственность - эффективность», конкурентоспособности, привлечению прямых иностранных инвестиций и факторов их детерминирующих.

Основными методами исследования явились методы научного анализа и синтеза, дедукции и индукции, системный анализ, методы структурного, сравнительного, статистического и факторного анализа, а также методы экоыометрического анализа, в частности, инструментарий регрессионного анализа.

Информационная база исследования. Информационной базой исследования являются данные базы АМАДЕЙ (AMADEUS), содержащей показатели бухгалтерской отчетности и данные по структуре собственности 1080 российских предприятий, статистические данные справочников «Регионы России» и материалы Госкомстата РФ, научные и информационные публикации в отечественной и зарубежной литературе.

Наиболее существенные результаты, полученные автором и их научная новизна:

1) Обоснован происходящий в современной экономике сдвиг от ресурсных и технологических факторов конкурентоспособности к институциональным, что актуализирует значимость формирования конкурентоспособных институтов.

2) Уточнено понятие системы факторов конкурентоспособности предприятий в трансформационной экономике через включение в нее такого институционального фактора как оптимальная структура отношений собственности, определяющая возможности использования потенциала ресурсных и технологических факторов конкурентоспособности,

3) Разработана эконометрическая модель для эмпирического анализа взаимосвязи типа структуры отношений собственности и конкурентоспособности предприятий; на основе модели доказано, что наиболее сильное влияние на конкурентоспособность предприятий в российской экономике оказывает иностранная собственность (присутствие иностранных инвесторов в структуре собственности).

4) Выявлены отраслевые и региональные особенности распределения эффектов собственности иностранных инвесторов в российской экономике, свидетельствующие о деформированной отраслевой структуре и значительной пространственной неоднородности распределения ПИИ среди российских регионов.

5) На основе разработанной эконометрической модели дана оценка количественного влияния факторов, способствующих привлечению ПИИ в регионы, что позволило провести ранжирование этих факторов.

6) Предложены методические принципы формирования региональной политики конкурентоспособности, сфокусированной на привлечении ПИИ, что позволяет повысить эффективность региональной инвестиционной политики.

Практическая значимость работы состоит в том, что ее результаты могут быть использованы в качестве научно-методической базы определения путей повышения конкурентоспособности российских предприятий на основе изменения структуры отношений собственности через привлечение прямых иностранных инвестиций. Разработанный в диссертации инструментарий и полученные результаты могут использоваться федеральными и региональными органами государственного управления при нормативном анализе процессов изменений структуры собственности на российских предприятиях (в базовых отраслях экономики).

Выводы и рекомендации диссертационной работы также могут быть использованы при формировании государственной региональной политики привлечения ПИИ, как важнейшего фактора повышения конкурентоспособности российских предприятий на современном этапе трансформационного процесса. В частности, была произведена апробация полученных результатов с целью формирования региональной политики привлечения иностранного капитала на примере Свердловской области. Также они могут быть использованы собственниками предприятий для оптимизации структуры собственности, органами корпоративного управления средних и крупных предприятий при выработке конкурентных стратегий, региональными органами власти и управления для определения приоритетных направлений использования ограниченных средств государственного бюджета.

Теоретические положения и результаты исследования внедрены в практику учебного процесса экономического факультета Уральского государственного университета при чтении курсов «Экономика государственного сектора», «Переходная экономика».

Апробация работы осуществлялась в процессе обсуждения ее результатов на международных и всероссийских конференциях и симпозиумах, в том числе: «Современные экономические системы: методология исследования и практика функционирования» (г. Екатеринбург, 2003 г.); «Экономическое развитие в современном мире: факторы, ограничения, страновые и региональные особенности» (г. Екатеринбург, 2004 г.); «Современные проблемы развития экономики и управления в регионе» (г. Пермь, 2004 г.); Всероссийском симпозиуме по экономической теории (г. Екатеринбург, 2003 г.).

Основные положения работы отражены в 9 публикациях общим объемом 6,1 п.л., из них 3,8 п.л. - авторские.

2. Основные положения, выносимые на защиту

1. Обоснован происходящий в современной экономике сдвиг от ресурсных и технологических факторов конкурентоспособности к институциональным.

В условиях высокой неопределенности технико-экономических сдвигов, изменчивости точек роста в постиндустриальной экономике возрастает

значимость способности предприятий и национальной экономики к постоянным нововведениям, в связи с чем, традиционное выделение «ресурсного» и «технологического» типов конкурентоспособности оказывается недостаточным. Необходимо их дополнить таким фактором, как конкурентоспособность институтов, под которой понимается соответствие формальных и неформальных институтов требованиям производства конкурентоспособных товаров и услуг.

Компании стремятся поддержать свою конкурентоспособность благодаря структурным преобразованиям, организационным нововведениям, или институциональным инновациям, важнейшими из которых выступают поиск оптимальной структуры отношений собственности, обеспечение и защита прав собственности, соблюдение принципов корпоративного поведения.

В качестве основных факторов, определяющих конкурентоспособность предприятия, предлагается выделить: ресурсные, технологические и институциональные (см. рис.1).

Рис. 1. Факторы конкурентоспособности и их эволюция.

Ресурсные факторы конкурентоспособности были наиболее значимой группой в течение 19-го и первой половины 20-го веков. Со второй половины 20-го века в качестве «ключевого» фактора конкурентоспособности выступают технологии, в том числе, управленческие. В настоящее время наиболее значимыми постепенно становятся институциональные факторы, институциональные нововведения, важнейшим из которых является реструктуризация компаний, поиск оптимальной структуры отношений собственности, которые определяют возможности использования потенциала ресурсных и технологических факторов конкурентоспособности.

Страны с переходной экономикой, осуществляющие радикальные системные преобразования, реально могут выйти на положительную динамику конкурентоспособности, только преодолев состояние нестабильности. Они сталкиваются дополнительно с таким ограничением в повышении конкурентоспособности, как недостаток или отсутствие социальных и экономических институтов. Важнейшими из них выступают такие, как структура отношений собственности, спецификация прав собственности, или отсутствие «дефектов» в правах собственности, принципы корпоративного управления.

Специфика процессов экономической модернизации свидетельствует о ключевой роли, которую играют институты в обеспечении гибкости, мобильности и адаптивности участников конкурентных отношений, необходимых им при осуществлении нововведений в условиях рыночной нестабильности и неопределенности технико-экономических сдвигов, для обеспечения конкурентоспособности. Таким образом, институты, в частности, отношения собственности и их структура, права собственности, их защита, корпоративное поведение превращаются в важнейший элемент концепции модернизации, а, следовательно, и достижения конкурентоспособности переходной экономики.

2. Уточнено понятие системы факторов конкурентоспособности предприятий в трансформационной экономике через включение в нее такого институционального фактора как оптимальная структура отношений собственности.

На основе проведенного анализа факторов, влияющих на конкурентоспособность предприятия в условиях трансформационной экономики,

выделено особое влияние такого фактора, как тип структуры отношений собственности.

Для целей анализа в работе использовалась классификация структуры отношений собственности по такому критерию, как основной, или доминирующий собственник. Были выделены пять типов структуры отношений собственности: государственная, собственность отечественных внешних инвесторов, собственность иностранных инвесторов, собственность менеджеров и работников.

Показателем конкурентоспособности, согласно принятым в экономической литературе подходам, выступает эффективность, с которой фирмы используют факторы производства.2

Проделанный в работе анализ показал, что предприятия с собственностью иностранных инвесторов (ПИИ) существенно превосходят предприятия с другими типами структуры отношений собственности по показателю конкурентоспособности (эффективности). Для предприятий, находящихся в собственности менеджеров, характерна не однонаправленная взаимосвязь между долей собственности, принадлежащей менеджерам, и показателями эффективности предприятия, которая может быть описана ^образной кривой. Указанная зависимость обусловлена отделением собственности от управления, наличием проблемы оппортунистического поведения менеджеров, или «эффектом окапывания».

В российской экономике сложилась по преимуществу инсайдерская модель собственности с преобладанием собственности менеджеров, что, как видим, накладывает определенные ограничения на рост конкурентоспособности отечественных предприятий. Концентрация собственности и контроля в руках крупных акционеров могла бы помочь решить основную проблему корпоративного управления и, следовательно, способствовала бы привлечению инвестиций и росту эффективности российских предприятий.

2 М. Портер пишет, что «единственно значимым определением конкуре!ггоспособности...янляе1ся производительность», определяемая как «объем производственного выпуска на единицу труда» (Портер М Международная конкуренция. / Пер с англ. иод ред. и с предисловием В Д. Щетинина. - М.: Международные отношения, 1993.-C.33,38.). Эксперты отмечают сложность задачи оценки эффективности российских предприятий, указывая, чю существует «единственная возможность - анализ показателей общего объема выпускаемой продукции, объема производства в расчете на одного работника» (Всемирный банк. Собственность и контроль предприятий //Вопросы экономики, 2004, №8. С. 21.).

В таблице 1 обобщены результаты наиболее представительных эконометрических исследований, показывающие направление и количественную оценку влияния типа структуры отношений собственности на эффективность (конкурентоспособность) предприятия.

Таблица 1. Взаимосвязь типа структуры отношений собственности и эффективности предприятий

Тип структуры собственности Положи 1ельнос влияние Отришиельное влияние

Собствен нос1ь менеджеров Морк и др. (1988) (менее 5%, более 25%) МакКонел, Сервас (1990) (менее 50%) Мюллер, Шпитц (2002) (менее 80%) Мехран (1995) Джонс, Майгинд (2002) Морк и др. (1988) (между 5% и 25%) МакКонел, Сервас (1990) (более 50%) Мюллер, Шпитц (2002) (более 80%)

Собственность работников Смит и др. (1997) Джонс, Майгинд (2002) Меггинсон, Неттер (2001) Дьянков, Муррел (2002)

Собственность отечественных внешних инвесторов Иол и др. (1997) Фридман и др. (1999) Меггинсон, Нсгтер (2001) Дьянков, Муррел (2002) Джонс, Майгинд (2002)

Собственность иностранных инвесторов Майгинд (2000) Дьянков, Муррел (2002) Меггинсон, Неттер (2001) Али-Иркко, Ила-Анттила (2001) Юдаева и др. (2001) Гуриев и др (2002,2003)

Государственная собственность Меггинсон и др. (1994) Барбсрис и др. (1996) Клэссенс, Дьянков (1997) Фридман др.(1997) Пол и ар. (1997) Ирл, Естрин (1997) Перевалов, Гимади, Добродей (1999) Джонс, Майгинд (2002) Колесникова(2002)

Приведенные результаты исследований, характеризующие взаимосвязь типа структуры отношений собственности и эффективности (конкурентоспособности) предприятий, свидетельствуют о том, что наиболее эффективно как группа функционируют предприятия, контролируемые иностранными владельцами.

3. Разработана эконометрическая модель для эмпирического анализа взаимосвязи типа структуры отношений собственности и конкурентоспособности предприятий,

С целью эмпирического анализа воздействия различных типов структуры отношений собственности на эффективность российских предприятий была разработана и оценена экономечическая модель. Исследование основывалось на базе данных АМАДЕЙ (AMADEUS), содержащей балансовые данные 1080 российских предприятий за 2002 год в текущих ценах (в млн. американских долларов), а также данные о структуре отношений собственности на этих предприятиях. Все данные были предварительно нормированы величиной активов предприятия с целью элиминирования «эффекта масштаба».

Представленный в базе данных массив предприятий был разделен на следующие группы. В зависимости от типа структуры отношений собственности были выделены: предприятия, относящиеся к государственной собственности; предприятия в собственности отечественных внешних инвесторов (акционерных обществ и финансовых институтов); предприятия в собственности иностранных инвесторов; предприятия, находящиеся в собственности менеджеров и работников (индивидов, физических лиц).

В зависимости от такого критерия, как уровень независимости менеджмента от собственности, или «индикатора независимости», предприятия были подразделены на три подгруппы (А, В, С), где «А» соответствует категории с наибольшим показателем индикатора независимости, «В» - со средним показателем, а «С» - с наименьшим. Все предприятия также подразделяются по отраслевой принадлежности.

В качестве зависимой переменной, отражающей эффективность деятельности компаний, используется показатель производительности труда, рассчитанный как отношение стоимости реализованной продукции предприятия к числу занятых на нем. Структура переменных модели описана в таблице 2.

Использовалась линейная множественная регрессия по методу наименьших квадратов, позволившая статистически проверить и оценить взаимосвязь между производительностью труда российских компаний, с одной стороны, и характеристиками типов структуры отношений собственности, - с другой.

Таблица 2.Переменные используемой базы данных

Переменная Описание

OPREV_EMOI Отношение выручки от реализации продукции к занятости (производительность груда)

WCEMPL01 Отношение собственных оборотных средств к занятости

TASEMPL0! Отношение совокупных активов к занятости

SHF_EMPL01 Отношение собственного капитала к занятости

GEARING Соотношение собственного и заемного капитала (коэффициент автономности)

AGR1CULTM1N1NG Сельское хозяйство и горнодобывающая промышленность

MANUFACTURING Промышленность

ELECTRICITY_GAS Электричество, газ и водоснабжение

TRADE Оптовая и розничная юрговля; ремонт автомашин, мотоциклов, а также товаров, предназначенных для личного пользования, и товаров для дома

INFRASTUCTURE Инфраструктура (отели, рестораны, транспорт, коммуникации, банки, образование и др.)

FOREIGN JNVESTOR Компании с иностраиными инвестициями

RU Компании без иностранных инвестиций

A Индикатор независимости «А» (наибольший)

В Индикатор независимости «В» (средний)

С Индикатор независимости «С» (наименьший)

CORPORATE Основной собственник - Акционерное общество

STATE Основной собственник - Государство

INDIVIDUAL Основной собственник - Индивиды (физический лица)

FINANCIAL Основной собственник - Финансовый институт

Результаты полученной финальной регрессии отражены в нижеследующем уравнении (все переменные статистически значимы на 5%-ом уровне):

OPREVJ5MOI = 7.39 + 0.68»WCJEMPL0l + l.06»TAS_EMPL01 - 0.80»SHF_EMPL01 + + 0.01 »GEARING - 5.19«AGR1CULT_M1NING + 5.05»ELECTRJC1TYJ3AS + 7.07*TRADE + + 1.36»INFRASTUCTURE t 35.82*FOREIGN INVESTOR + 3.54'A - 4.40*B - 2.61 »STATE +

В соответствии с полученными результатами и приведенными данными выявилось: а) положительное влияние собственности иностранных инвесторов (ПИИ) на эффективность (конкурентоспособность) российских предприятий; б) отрицательное влияние государственной собственности на эффективность (конкурентоспособность) российских предприятий; в) U-образная зависимость между уровнем независимости менеджмента от собственников и

производительностью труда на предприятии, обусловленная наличием «эффекта окапывания».

Другой вывод заключается в том, что предприятия с собственностью иностранных инвесторов (ПИИ) существенно превосходят предприятия с другими типами структуры отношений собственности по показателю конкурентоспособности (эффективности). Другими словами, доминирующим фактором из тех, которые характеризуют тип структуры отношений собственности, и оказывающим наиболее сильное (статистически значимое) влияние на эффективность (конкурентоспособность) предприятий в переходной экономике России, является наличие иностранного инвестора в качестве основного собственника.

4. Выявлены отраслевые и региональные особенности распределения эффектов собственности иностранных инвесторов в российской экономике.

Сравнительный анализ России с другими странами с переходной экономикой свидетельствует о том, что хотя абсолютные размеры иностранных инвестиций в Россию сопоставимы с объемами вложений в такие страны, как Венгрия, Чехия, Польша, удельные показатели (в расчете на душу населения, в процентах к ВВП) в России значительно ниже (см. табл. 3). Данные показывают, что доля России, в среднем, в 2-3 раза ниже долей других стран с переходной экономикой в общемировых потоках ПИИ. Доля стран Центральной и Восточной Европы и стран СНГ в общих потоках ПИИ проявляла тенденцию к увеличению, хотя она не носила устойчивый характер.

Таким образом, Россия все еще уступает многим странам с переходной экономикой в объемах привлечения прямых иностранных инвестиций. Это является следствием как более позднего допуска иностранных инвесторов к процессу приватизации, так и существования значительных ограничений для иностранного капитала, неустойчивого характера и несоответствия международным нормам правил, регулирующих допуск иностранных инвестиций, слабой защиты прав частной собственности.

Таблица 3. Ежегодные притоки ПИИ в Россию и некоторые страны, млн. долл. США

Страна (регион) 1985-1995 (сред»«« олооой) 1999 2000 2001 2002 2003

Российская Федерация (доля в общемировых потоках, в %) 424 (0,23%) 3309 (0,3%) 2714 (0Д%) 2469 (0,29%) 3461 (0,51%) 1144 (0,2%)

Для сравнения:

Чешская Республика 541 6310 4984 5639 8483 2583

(0,3%) (0,58%) (0,36%) (0,67%) (1,25%) (0,46%)

Венгрия 1096 3312 2764 3«36 2845 2470

(0,6%) (0,3%) (0,2%) (0,46%) (0,42%) (0,44%)

Польша 761 7270 9341 5713 4131 4225

(0,42%) (0,67%) (0,67%) (0,67%) (0,61%) (0,76%)

Центральная и Восточная 3392 26518 27508 26371 31232 20970

Европа (1,87%) (2,44%) (1,98%) (3,11%) (4,6%) 3,75%)

Мир в целом 181704 1086750 1387953 847574 678751 559576

Источник: UNCГAD (2004), расчеты автора.

В результате российская экономика отличается не только относительно небольшим объемом привлеченных в Россию иностранных инвестиций, но и деформированной структурой этих вложений.

Сложилась деформированная отраслевая структура распределения ПИИ в сторону топливно-энергетического комплекса, что способствует консервации сложившейся сырьевой структуры, как экспорта, так и всей российской экономики. Проделанный в работе анализ тенденций распределения иностранных инвестиций по отраслям экономики показывает, что наиболее привлекательными для иностранного капитала сферами российской экономики являются топливная промышленность, торговля и общественное питание, коммерческая деятельность по обеспечению рынка и пищевая промышленность.

Наблюдается значительная пространственная неоднородность распределения ПИИ среди российских регионов, что свидетельствует о существенных различиях в инвестиционной привлекательности отдельных регионов и актуализирует необходимость изучения факторов, объясняющих причины ПИИ в регионы (см. табл. 4).

Таблица 4. Кумулятивные притоки ПИИ в Россию и их показатели по федеральным округам

Общие потоки ПИИ 1995-2002, тыс. долл. Доля региона в общих потоках ПИИ, % Приток П№ на душу населения, 2002,долл. Приток ПИИ на ЮООкв.км (тыс. долл.) ВПР, 2001, млн. руб. Доля региона в ВВП, % (2001)

РФ 29833723 100,00% 27,56925 234,405 7830342 100.00%

Центральный федеральный округ 15887335 53,25% 58,53626 3417,629 2576718 32,91%

Северо-Западный федеральный округ 3003354 10,07% 23,78714 198,2758 755122,1 9,64%

Южный федеральный округ 3165279 10,61% 9,325958 362,6867 607940,5 7,76%

Приволжский федеральный округ 1758541 5,89% 6,337794 190,2437 1403766 17,93%

Уральский федеральный округ 1555485 5,21% 21,75569 150,5836 1209704 15,45%

Сибирский федеральный округ 1049657 3,52% 2,058064 8,073238 883378,1 11,28%

Дальневосточный федеральный округ 3414072 11,44% 108,2968 116,5046 393712,5 5,03%

Источник: расчеты автора, данные справочника I оскомстата РФ «Регионы России» (2003).

Следовательно, применительно к российской экономике, для которой характерны деформированная отраслевая и пространственная структура распределения ПИИ, особое внимание должно быть уделено значению локальных (местных) преимуществ как факторов, определяющих решения инвесторов относительно направлений и масштабов капиталовложений, а также выработке региональной политике привлечения ПИИ.

5. На основе разработанной эконометрической модели дана оценка количественного влияния факторов, способствующих привлечению ПИИ в регионы, что позволило провести ранжирование этих факторов.

Учитывая значительные размеры территории России, целесообразно выделять регионы более и менее привлекательные/рискованные для иностранных инвесторов, на основе выделенных локальных факторов (преимуществ), которые формализованы в виде шести агрегированных групп, определяющих поведение инвесторов при выборе целевого региона для вложения капитала (см. рис. 2).

Рис.2. Региональные факторы привлечения ПИИ.

Взаимосвязь выделенных региональных факторов привлечения ПИИ и распределения потоков ПИИ между регионами России представлена с помощью уравнения:

ПИИ = f (ВРП, уровень заработной платы, уровень образования, развитость дорог, открытость торговли, внутренние инвестиции, инвестиционный рейтинг * внутренние инвестиции, лаги ПИИ, уровень преступности, климатические условия, расстояние от региона до столицы)

Зависимые переменные, используемые в модели, - это чистый приток ПИИ в каждом регионе за несколько лет или за один год в период с 1995 г. по 2003 г., по данным Госкомстата РФ.

Была построена и протестирована общая модель, объясняющая куммулятивные ПИИ за 9 лет (просуммированные потоки), а также модель для каждого года.

Для формирования данной эмпирической модели была создана база данных, содержащая в себе ряд показателей для всех субъектов Российской Федерации за период с 1995 по 2003 годы включительно. Основой для составления базы стала статистическая информация Госкомстата РФ, а также рейтинги инвестиционной привлекательности регионов России, составленные журналом «Эксперт».

Из числа субъектов федерации для проведения исследования были исключены некоторые регионы по причине отсутствия информации но ряду показателей, в результате, конечная выборка состояла из 73 регионов.

В качестве метода оценивания был выбран обобщенный метод наименьших квадратов (ОЬ8) для коррекции возможной гетероскедастичности. Все коэффициенты модели имели ожидаемые знаки.

Четыре из восьми независимых переменных, включенных в регрессию, а именно, ВРП, Уровень протяженности дорог, Уровень внутренних инвестиций и Инвестиционный рейтинг (во взаимодействии с Уровнем внутренних инвестиций), являются наиболее важными для объяснения решений зарубежных инвесторов инвестировать в тот или иной регион России в период 1995-2003гг. С их помощью можно аргументировать около 82% различий в куммулятивных потоках ПИИ в регионы России.

Из этого следует, что регионы России, обладающие значительным рыночным потенциалом (размером рынка), лучше развитой инфраструктурой, имеющие адекватную региональную экономическую политику и уже получившие существенный объем внутренних частных инвестиций, привлекли большее количество ПИИ за период 1995-2003 гг., по сравнению с другими регионами страны.

Было также выявлено, что перечисленные факторы оказывали влияние на решения иностранных инвесторов относительно ежегодных притоков ПИИ так, как это описано в модели, в период с 1995 по 1997 гг. и в период с 2000 по 2003 гг.

Результаты, полученные относительно 1998 и 1999г.г., подтверждают предположение о том, что дефолт 1998 г., девальвация национальной валюты и финансовый кризис оказали существенное, но, вместе с тем, временное влияние

на восприятие зарубежными инвесторами российской экономики и уровень доверия к ней.

6. Предложены методические принципы формирования региональной политики конкурентоспособности, сфокусированной на привлечении ПИИ, что позволяет повысить эффективность региональной инвестиционной политики.

Проведенное в работе исследование показало, что одной из причин структурных деформаций ПИИ в отраслевом и пространственном аспекте является отсутствие адекватной экономической политики государства, определяющей приоритеты в развитии российской экономики и реализующей дифференцированный подход к привлечению иностранных инвестиций. Иностранные инвесторы пока сами избирают сферы деятельности, руководствуясь нормой прибыли на вложенный капитал; государство, к сожалению, не оказывает должного и дифференцированного влияния на этот процесс.

Результаты анализа факторов привлечения ПИИ в российские регионы позволили сформулировать ряд методических принципов по выработке региональной политики повышения конкурентоспособности, сфокусированной на привлечении ПИИ, и способствующей улучшению инвестиционного климата в регионе. К ним относятся:

1) ранжирование факторов, оказывающих влияние на решения иностранных инвесторов относительно вложений в экономику того или иного региона, по степени важности; для чего предлагается выделить факторы первого, второго и т.д. порядка для учета их в региональной инвестиционной политике;

2) выделение косвенных дополнительных, позитивных или негативных факторов, стимулирующих или сдерживающих потоки ПИИ в регионы (значительный рыночный потенциал, или размер рынка, развитая инфраструктура, уровень внутренних частных инвестиций);

3) учет того обстоятельства, что иностранные инвесторы оценивают региональные факторы не только по отдельности, но и в их совокупности, что определяет инвестиционную привлекательность конкретного региона;

4) выбор региональной экономической политики как важнейшего и самосюятельного фактора стимулирования притока, как внутренних частных, так и иностранных инвестиций;

5) мониторинг региональных факторов привлечения ПИИ и динамики их относительной важности.

Следование данным предложениям по формированию инвестиционной политики будет способствовать не только инвестиционному развитию территорий, но и продвижению их к мировым стандартам ведения бизнеса и в конечном итоге к повышению конкурентоспособности, как отечественных предприятий, так и регионов.

3. Работы автора по теме диссертации

1. Щавровский ИВ. Проблемы корпоративного управления в российской промышленности // Труды Всероссийского симпозиума по экономической теории. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2003. С.656-659.- 0,2 п.л.

2. Щавровский И.В Теоретические аспекты анализа прав собственности // Труды Всероссийского симпозиума по экономической теории. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2003. С.659-662. - 0,2 п.л.

3. Щавровский И.В. Структура собственности и ее концентрация в российских корпорациях // Теория и практика структурных преобразований экономики отраслей и регионов- Сборник научных статей первой Всероссийской научно-практической конференции молодых ученых. - Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2003. - С.304-308. - 0,25 п.л.

4. Щавровский И.В. Структура собственности и ее влияние на деятельность предприятия: теоретические подходы и российская специфика // Современные экономические системы: методология исследования и практика функционирования. Сборник научных трудов. - Екатеринбург: Изд-во УрГУ, 2003. - С.67-75. - 0,4 п л.

5. Щавровский ИВ., Красильникова Г.В. Подходы к определению конкурентоспособности и выявление факторов, влияющих на конкурентоспособность предприятия // Экономическое развитие в современном мире: факторы, ограничения, страновые и региональные особенности: Материалы

междунар. науч.-практ. конф. (Екатеринбург, 22-23 апр. 2004 г.). - Екатеринбург: Изд-во УрГУ, 2004. - С.269-273. - 0,2 п.л. (авторских - 0,1 п.л.)

6. Щавровский И.В. Сравнительный анализ организации корпоративных систем в развитых странах // Современные проблемы развития экономики и управления в регионе (Материалы Всеросс. науч.-практ. конф., 12 мая 2004 г.): Сборник статей: в 2 ч. / Филиал Санкт-Петербургского ИВЭСЭП в г. Перми. Пермь. 4.1 2004. - С. 108-111. - 0,25 п.л.

7. Щавровский И.В. Оценка влияния собственности аутсайдеров на эффективность деятельности фирм // Сборник трудов Всероссийской конференции молодых ученых по институциональной экономике. -Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2004. - С.131-135. - 0,25 п.л.

8. Нестерова Д.В., Мариев О.С, Щавровский И.В. Факторы привлечения прямых зарубежных инвестиций в российские регионы: типология и эконометрический анализ - Препринт. Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2004. - 68 с. - 4,2 п.л. (авторских - 2,0 п.л.)

9. Щавровский И.В. Факторы привлечения ПИИ в российские регионы // Актуальные вопросы функционирования экономических систем: Материалы науч.-практ. конф. (Екатеринбург, 25 ноября 2004 г.). - Екатеринбург: Изд-во УрГУ, 2004. - С.163-166. - 0,15 п.л.

Подписано в печать м.02.20иь Формат бумаги 60x84. Бумага для множительных аппаратов. Печать плоская Усл. Печ. л. 1.4

Заказ 28 Тираж 100 экз.

Издательство

Уральского государственного экономического университета Екатеринбург, ул. 8 Марта, 62

ПОП УрГЭУ Уральский государственный

экономический университет

1351

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Щавровский, Иван Валерьевич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ ФАКТОРОВ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ В ТРАНСФОРМАЦИОННЫХ ЭКОНОМИКАХ

1.1. ФАКТОРЫ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ и экономики в СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

1.2. КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ КОМПАНИЙ И СТРАН В УСЛОВИЯХ

ТРАНСФОРМАЦИОННОЙ ЭКОНОМИКИ

ГЛАВА 2. СТРУКТУРА СОБСТВЕННОСТИ КАК ФАКТОР КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ В

ТРАНСФОРМАЦИОННЫХ ЭКОНОМИКАХ

2.1. ВЗАИМОСВЯЗЬ СТРУКТУРЫ СОБСТВЕННОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЙ

2.2. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СТРУКТУРЫ СОБСТВЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ЕГО КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ

ГЛАВА 3. СОБСТВЕННОСТЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ -АКТИВНЫЙ ФАКТОР РОСТА КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ

3.1. НЕОДНОРОДНОСТЬ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ СОБСТВЕННОСТИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ: ОТРАСЛЕВОЙ И РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ

3.2. ФАКТОРЫ ПРЯМОГО ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЕГИОНЫ И ИХ

ОЦЕНКА

3.3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРИНЦИПЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ЭКОНОМИКИ ЧЕРЕЗ ПРИВЛЕЧЕНИЕ ПИИ

Диссертация: введение по экономике, на тему "Собственность иностранных инвесторов в системе факторов конкурентоспособности предприятий в трансформационной экономике России"

Актуальность темы исследования. С середины 1970-х годов понятие конкурентоспособности становится одним из ключевых в оценке мирохозяйственных позиций страны. Критерий конкурентоспособности, приоритеты конкурентоспособности выдвигаются в качестве важнейших ориентиров государственного регулирования. Конкурентоспособность и факторы ее определяющие становятся как предметом изучения, так и объектом управления.

Глобальный характер конкуренции актуализировал роль мирохозяйственных связей для основных «точек роста» современной экономики: наукоемких отраслей промышленности, фундаментальной и прикладной науки, информационной инфраструктуры, финансовой системы, сферы образования. Общей тенденцией усиливающейся глобализации стал переход многих стран к стратегии открытости, к углублению ориентации на мировой рынок, в связи с чем, проблема конкурентоспособности товаров и услуг, в целом, экономики России выдвинулась в число общенациональных приоритетов.

Достижение высокой конкурентоспособности, выступающей в качестве масштабной национальной задачи стратегического характера, задает целевые ориентиры для модернизации российской экономики. Однако потребность в крупных инвестициях на модернизацию экономики сочетается с высокими рисками капиталовложений, с наличием относительно небольшого количества подходящих реципиентов, что обусловлено недостатком конкурентоспособных институтов, важнейшими из которых выступают механизмы правоприменения контрактных прав и прав собственности, принципы корпоративного поведения, которые необходимы для осуществления долгосрочных инвестиций. Между тем иностранные инвестиции и адекватная им институциональная среда положительно воздействуют на модернизацию экономики и повышение ее конкурентоспособности как за счет технологических, так и институциональных эффектов1 в связи с чем, формирование конкурентоспособного инвестиционного климата на национальном и региональном уровне способствует принятию и применению прямых иностранных инвестиций наиболее оптимальным образом.

Неэффективная система отношений собственности (с точки зрения концентрации собственности и контроля), механизмов ее защиты и корпоративных принципов ведет к низким рейтинговым оценкам российских корпораций, занижает их инвестиционную привлекательность. Известно, что премия к ценам акций отечественных компаний только от совершенствования корпоративного управления, по различным экспертным оценкам, может составлять от 20 до 50%, что говорит о серьезной недооценке реальной стоимости активов и потенциала российских предприятий. Вместе с тем неэффективная система отношений собственности и корпоративного поведения тормозит процессы реструктуризации предприятий, не способствует привлечению инвестиций, в том числе, иностранных, повышению производительности.

Актуальны, таким образом, изучение взаимосвязи конкурентоспособности предприятий и структуры собственности фирмы, выявление закономерностей влияния на конкурентоспособность присутствия иностранных инвесторов в капитале предприятия, а в этой связи, анализ факторов, способствующих приобретению и удержанию конкурентных преимуществ, повышению конкурентоспособности российских предприятий через прямые иностранные инвестиции.

Теоретическую и практическую значимость при этом приобретает оценка того, какие из социально-экономических и институциональных характеристик оказывают первоочередное влияние на решение иностранных инвесторов об осуществлении вложений капитала в экономику региона, а какие учитываются

1 Исследования показывают, что предприятия иностранной формы собственности по масштабам и эффективности инновационной деятельности в 2-3 раза превосходят предприятия остальных форм собственности. (См.: Голиченко О. Российская инновационная система: проблемы развития //Вопросы экономики, 2004, №12. С. 19.) ими в качестве второстепенных, то есть дополнительных позитивных или негативных факторов.

Ответ на вопрос, почему одни регионы России привлекают значительные объемы зарубежных инвестиций, а другие остаются в стороне от мировых финансовых потоков, чем определяется инвестиционная привлекательность региона в современных условиях глобальной экономики, позволяет дать конкретные рекомендации для региональной инвестиционной политики, подготовить управленческие решения относительно направлений использования ограниченных средств региональных бюджетов.

Степень разработанности проблемы. Исследованию факторов конкурентоспособности посвящены работы многих отечественных и зарубежных ученых. Однако лишь незначительная их часть направлена на изучение взаимосвязи структуры собственности компаний, с одной стороны, и их конкурентоспособности,- с другой.

Теоретические вопросы конкурентоспособности применительно как к развитым, так и трансформационным экономикам рассматриваются в работах Ф.Агийона, О.Бланшарда, М. Бобиной, А. Дементьевой, К.Зиннеса, Д.Йенера, Л.Лизала, М.Портера, Дж.Сакса, Я.Свейнара, М.Тисона, Р.Фатхутдинова, Д.Хитчинса, Й.Эйлата, Ю. Юданова, Е.Ясина и др.

Взаимосвязь структуры собственности и эффективности работы компаний исследовалось такими учеными, как М.Афанасьев, В.Басаргин, А.Берл, О.Вильямсон, Р.Вишни, И.Гимади, С.Гуриев, Х.Демсетц, М.Дженсен, С.Дьянков, П.Кузнецов, P.Jla Порта, Ф.Лопес-де-Силанес, Д.МакКоннелл, В.Меклинг, Р.Морк, А.Муравьев, Д.Минс, Ю.Перевалов, А.Радыгин, Л.Ружанская, А.Шлейфер, Е.Фама, О.Харт, Д.Эрл, С.Эстрин, А.Яковлев и др. Особое внимание в работах этих авторов было уделено влиянию приватизации собственности на показатели деятельности предприятий, динамике структуры собственности в трансформируемых экономиках, конфликту экономических интересов собственников отдельных факторов производства, характерной для акционерных обществ проблеме разделения собственности и управления.

Исследованию проблем иностранной собственности и прямого зарубежного инвестирования посвящены труды ряда отечественных и зарубежных ученых -П.Бакли, А.Бевана, Д.Бродмена, Г.Брока, Э.Венэйблса, Р.Вернона, Д.Даннинга, С.Кадочникова, Р.Кейвза, М.Кэссона, Х.Лэнкса, Д.Манаенкова, Д.Маркузена, Ф.Никербокера, Б.Смарцинской, П.Фишера, С.Хаймера, С.Эстрина, К.Юдаевой и др. Основное внимание в них уделяется анализу рынка зарубежных инвестиций, проблеме привлечения иностранного капитала в экономику страны, регионов и отраслей, оценке факторов, детерминирующих прямые иностранные инвестиции (ПИИ), эффектов благосостояния от ПИИ.

В целом ряде научных трудов (как российских, так и зарубежных авторов) используются эмпирические методы исследования, а именно - построение эконометрических моделей. В частности, такие разработки были осуществлены Д. Манаенковым и Г. Броком, а в контексте факторов притока ПИИ в страны Центральной и Восточной Европы иностранные инвестиции в Россию изучались в работах Б. Смарцинской, А. Бевана и С. Эстрина, Х.Лэнкса и Э. Венэйблса и ряда других ученых. Указанные работы рассматривают региональные и страновые факторы, определяющие приток ПИИ в регионы России и страны Центральной и Восточной Европы, соответственно, причем результаты, полученные в рамках этих исследований, достаточно сильно отличаются друг от друга и носят неопределенный характер в аспекте рекомендаций для экономической политики. Кроме того, в этих работах используются относительно давние статистические данные (1997 год и ранее), в то время как анализ, относящийся к периоду кризиса 1998 года и позднее, мог бы дать совершенно иные результаты.

Однако следует отметить, что, несмотря на большое количество исследований в области конкурентоспособности компаний в современных условиях, до сих пор не сложилась целостная теория конкурентоспособности и факторов ее определяющих, особенностей их формирования в условиях трансформационных экономик. Проблемы повышения конкурентоспособности российских предприятий в условиях трансформационной экономики с помощью привлечения прямых зарубежных инвестиций практически не исследовались учеными. Следствием этого является отсутствие единой и универсальной методики оценки, анализа и выявления резервов повышения конкурентоспособности участников рыночных трансакций применительно к современным условиям российской экономики, для которой остается актуальной и не до конца исследованной взаимосвязь конкурентоспособности отечественных компаний и структуры собственности.

Недостаточная теоретическая разработанность проблемы факторов повышения конкурентоспособности предприятий в трансформационной экономике, дискуссионность целого ряда вопросов относительно влияния структуры собственности на конкурентоспособность, в частности, собственности иностранных инвесторов как фактора конкурентоспособности в трансформационной экономике России, а также практически полное отсутствие работ по моделированию региональной политики привлечения ПИИ в российские регионы, обусловили выбор темы, цели и задачи исследования.

Объектом исследования является структура собственности российских предприятий, в том числе с прямыми иностранными инвестициями, в системе факторов конкурентоспособности в трансформационной экономике.

Предметом исследования является воздействие типов структуры отношений собственности на конкурентоспособность российских предприятий, в том числе собственности иностранных инвесторов (привлечения ПИИ) как фактора повышения конкурентоспособности российских предприятий.

Цели и задачи исследования. Цель исследования состоит в разработке теоретических основ повышения конкурентоспособности российских предприятий через усиление присутствия иностранных инвесторов в структуре собственности, на основе анализа и моделирования факторов привлечения ПИИ в российские регионы, выработки методических принципов совершенствования региональной политики повышения конкурентоспособности, сфокусированной на привлечении ПИИ, и способствующей улучшению инвестиционного климата в регионе.

Достижение сформулированной цели предполагает решение следующих задач исследования:

1) Провести сравнительный анализ теоретических подходов к определению факторов конкурентоспособности и их эволюции;

2) Выявить и систематизировать факторы конкурентоспособности, и уточнить влияние структуры отношений собственности на конкурентоспособность предприятий в трансформационной экономике;

3) Разработать эконометрическую модель для оценки воздействия различных типов структуры отношений собственности на конкурентоспособность предприятий, выявить роль присутствия иностранного капитала в структуре собственности как фактора конкурентоспособности российских предприятий;

4) Выявить отраслевые и региональные особенности распределения эффектов собственности иностранных инвесторов (ПИИ) в российской экономике.

5) Определить основные факторы развития прямого зарубежного инвестирования в трансформационной экономике для усиления присутствия иностранных инвесторов в структуре собственности, эмпирически выявить детерминанты ПИИ на региональном уровне.

6) Разработать методические принципы совершенствования региональной политики повышения конкурентоспособности через привлечение ПИИ.

Структура работы. Цель и задачи исследования определили логику и структуру работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения,

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Щавровский, Иван Валерьевич

Эти выводы устойчивы при включении различных контрольных переменных. Как и в анализе кумулятивных потоков ПИИ, ни одна из контрольных переменных, описанных в базовом уравнении, статистически незначима.

Эти результаты, подтверждают предположение, что дефолт 1998 г., девальвация и кризис оказали существенное, но временное влияние на восприятие зарубежными инвесторами российской экономики и доверие ей.

Обобщая результаты нашего анализа, можно утверждать, что регионы России, обладающие значительным рыночным потенциалом, лучше развитой инфраструктурой, получившие существенный уровень внутренних частных инвестиций и имеющие адекватную региональную экономическую политику, привлекли большее количество ПИИ за период 1995-2003 гг., по сравнению с другими регионами страны.

Интересным продолжением проведенного исследования был бы отраслевой анализ региональных потоков ПИИ. Однако данные по ПИИ, имеющиеся в Госкомстате, не позволяют его выполнить. Тем не менее, важно подчеркнуть, что эти отраслевые различия могут быть крайне важными для объяснения региональной структуры ПИИ. Кроме того, наличие региональной информации о конкурентоспособности и структуре отраслевых рынков, например, о концентрации продавцов и входных барьерах, значительно расширили бы возможности анализа региональных потоков ПИИ.

Тем не менее, результаты проведенного эмпирического исследования позволяют предложить ряд мер, способствующих улучшению инвестиционного климата, содействующих иностранным инвестициям:

- Углубление экономической и социальной интеграции экономики региона в систему мирохозяйственных связей через определение стратегических направлений развития хозяйственного комплекса региона, выявление наиболее перспективных и конкурентоспособных на внешнем рынке отраслей, формирование современной инфраструктуры содействия осуществлению внешнеэкономической деятельности;

Повышение общей инвестиционной привлекательности региона (улучшение инвестиционного климата) через развитие производственной и социальной инфраструктуры, сферы услуг, повышение жизненного уровны населения;

Формирование благоприятного национального режима для иностранных инвесторов в виде низких и прозрачных налогов, защиты прав собственности и исполнения контрактов, эффективной судебной системы и рациональной бюрократии.

Таким образом, полученные результаты тестирования факторов привлечения ПИИ в российские регионы позволяют сформулировать ряд методических принципов по выработке региональной политики конкурентоспособности, сфокусированной на привлечении ПИИ, и способствующей улучшению инвестиционного климата в регионе. К ним относятся: a. ранжирование факторов, оказывающих влияние на решения иностранных инвесторов относительно вложений в экономику того или иного региона, по степени важности; b. выделение дополнительных, позитивных или негативных факторов, стимулирующих или сдерживающих потоки ПИИ в регионы; c. учет того обстоятельства, что иностранные инвесторы оценивают региональные факторы не только по отдельности, но и в их совокупности, что определяет инвестиционную привлекательность конкретного региона; d. взгляд на разработку адекватной региональной экономической политики как на важнейший и самостоятельный фактор стимулирования притока, как внутренних частных, так и иностранных инвестиций; e. мониторинг региональных факторов привлечения ПИИ и динамики их относительной важности.

Обобщая изложенное, сформулируем основные выводы:

1. На основе разработанной эконометрической модели дана оценка количественного влияния факторов, способствующих привлечению ПИИ в регионы, что позволило провести ранжирование этих факторов.

Эконометрический анализ показал, что регионы России, обладающие значительным рыночным потенциалом (размером рынка), лучше развитой инфраструктурой, имеющие адекватную региональную экономическую политику и получившие существенный уровень внутренних частных инвестиций, привлекли большее суммарное количество ПИИ за период 19952003 гг., по сравнению с другими регионами страны.

2. Было выявлено, что перечисленные факторы оказывали влияние на решения иностранных инвесторов относительно ежегодных притоков ПИИ так, как это описано в модели в период с 1995 по 1997 гг. и в период с 2000 по 2003 гг. Результаты, полученные относительно 1998 и 1999г.г., подтверждают предположение о том, что дефолт 1998 г., девальвация национальной валюты и финансолвый кризис оказали существенное, но временное влияние на восприятие зарубежными инвесторами российской экономики и уровень доверия к ней.

3. Результаты тестирования факторов привлечения ПИИ в российские регионы позволили сформулировать ряд методических принципов по выработке региональной политики конкурентоспособности, сфокусированной на привлечении ПИИ, и способствующей улучшению инвестиционного климата в регионе.

Следование данным предложениям по формированию инвестиционной политики будет способствовать не только инвестиционному развитию территорий, но и продвижению их к мировым стандартам ведения бизнеса и в конечном итоге к повышению конкурентоспособности, как отечественных предприятий, так и регионов.

Заключение

Разработка теоретических основ повышения конкурентоспособности российских предприятий через усиление присутствия иностранных инвесторов в структуре собственности, анализ и моделирование факторов привлечения ПИИ в российские регионы позволила прийти к следующим теоретическим выводам и практическим рекомендациям:

1.1. Сравнительный анализ теоретических подходов к определению факторов конкурентоспособности и их эволюции позволил обосновать происходящий в современной экономике сдвиг от «ресурсного» типа конкурентоспособности (основанного на сбыте, или снижении издержек и ценовой конкуренции), к «технологическому» типу, основанному на гибкости и адаптивности процесса производства, который актуализирует институциональные инновации и предполагает наличие конкурентоспособных институтов.

1.2. Доказано, что в условиях неопределенности технико-экономических сдвигов, высокой изменчивости точек роста в постиндустриальной экономике возрастает значимость способности предприятий и национальной экономики к постоянным нововведениям, в связи с чем, традиционное выделение «ресурсного» и «технологического» типов конкурентоспособности оказывается недостаточным. Необходимо их дополнить таким фактором, как конкурентоспособность институтов, под которой понимается соответствие формальных и неформальных институтов требованиям производства конкурентоспособных товаров и услуг.

1.3. Компании стремятся поддержать свою конкурентоспособность благодаря структурным преобразованиям, организационным нововведениям, или институциональным инновациям, важнейшими из которых выступают поиск оптимальной структуры собственности, обеспечение и защита прав собственности, соблюдение принципов корпоративного поведения.

В качестве основных факторов, определяющих конкурентоспособность предприятия, предлагается выделить: ресурсные, технологические и институциональные.

1.4.Страны с переходной экономикой, осуществляющие радикальные системные преобразования, реально могут выйти на положительную динамику конкурентоспособности, только преодолев состояние нестабильности. Они сталкиваются дополнительно с таким ограничением в повышении конкурентоспособности, как недостаток или отсутствие социальных и экономических институтов. Важнейшими из них выступают такие, как структура собственности, спецификация прав собственности, или отсутствие «дефектов» в правах собственности, принципы корпоративного управления.

1.5. Специфика процессов экономической модернизации свидетельствует о ключевой роли, которую играют институты в обеспечении гибкости, мобильности и адаптивности участников конкурентных отношений, необходимых им для осуществления нововведений в условиях рыночной нестабильности и неопределенности технико-экономических сдвигов, для обеспечения конкурентоспособности. В этом смысле институты -собственность и ее структура, права собственности, их защита, корпоративное поведение - превращаются в важнейший элемент концепции модернизации, а, следовательно, и достижения конкурентоспособности переходной экономики.

1.6. На основе проведенного анализа факторов, влияющих на конкурентоспособность предприятия в условиях трансформационной экономики, предлагается выделить: ресурсные, технологические и институциональные. В странах с переходной экономикой преобладает «ресурсный» тип конкурентоспособности. Переход к «технологическому» типу требует проведения реструктуризации предприятий, в частности, изменения структуры собственности, импорта технологий и институтов, то есть осуществления институциональных инноваций.

1.7. Уточнено понятие системы факторов конкурентоспособности предприятий в трансформационной экономике через включение в нее такого фактора как оптимальная структура отношений собственности, определяющая возможности использования потенциала ресурсных и технологических факторов конкурентоспособности.

2.1 .Выявлены основные направления влияния типа структуры отношений собственности на конкурентоспособность предприятий в трансформационных экономиках.

Для целей анализа в работе использовалась классификация типов отношений собственности по такому критерию, как основной, или доминирующий тип собственника: менеджеры, работники, внешние отечественные инвесторы, внешние иностранные инвесторы и государство. Показателем конкурентоспособности, согласно принятым в экономической литературе подходам, выступает эффективность, с которой фирмы используют факторы производства.

2.2. Проделанный в работе анализ показал, что предприятия с собственностью иностранных инвесторов (ПИИ) существенно превосходят предприятия с другими типами структуры отношений собственности по показателю конкурентоспособности (эффективности). Для предприятий, находящихся в собственности менеджеров, характерна не однонаправленная взаимосвязь между долей собственности, принадлежащей менеджерам, и показателями эффективности предприятия, которая может быть описана U-образной кривой. Указанная зависимость обусловлена отделением собственности от управления, наличием проблемы оппортунистического поведения менеджеров, или «эффектом окапывания».

2.3. Разработана эконометрическая модель для целей эмпирического анализа воздействия различных показателей структуры собственности на конкурентоспособность предприятий. В качестве зависимой переменной, отражающей эффективность деятельности компаний, используется показатель производительности труда, который конструируется как отношение стоимости реализованной продукции фирмы к числу занятых в ней.

Исследование основано на базе данных АМАДЕЙ (AMADEUS), содержащей балансовые данные 1080 российских предприятий за 2002 год в текущих ценах (в млн. американских долларов), а также данные о структуре собственности на этих предприятиях.

Представленный в базе данных массив предприятий был разделен на следующие группы. В зависимости от типа структуры отношений собственности были выделены: предприятия, относящиеся к государственной собственности; предприятия в собственности отечественных внешних инвесторов (акционерных обществ и финансовых институтов); предприятия в собственности иностранных инвесторов; предприятия, находящиеся в собственности менеджеров и работников (индивидов, физических лиц).

В зависимости от такого критерия, как уровень независимости менеджмента от собственности, или «индикатора независимости», предприятия были подразделены на три подгруппы (А, В, С), где «А» соответствует категории с наибольшим показателем индикатора независимости, «В» - со средним показателем, а «С» - с наименьшим. Все предприятия также подразделяются по отраслевой принадлежности.

2.4. Результаты эконометрического анализа подтвердили: а) положительное влияние собственности иностранных инвесторов (ПИИ) на эффективность (конкурентоспособность) российских предприятий; б) отрицательное влияние государственной собственности на эффективность (конкурентоспособность) российских предприятий; в) наличие U-образной зависимости между уровнем независимости менеджмента от собственников и производительностью труда на предприятии, обусловленной наличием оппортунистического поведения менеджеров, или «эффекта окапывания».

2.5. Доказано, что предприятия с собственностью иностранных инвесторов (ПИИ) существенно превосходят предприятия с другими типами структуры отношений собственности по показателю конкурентоспособности (эффективности).

3.1. Сравнительный анализ России с другими странами с переходной экономикой свидетельствует о том, что хотя абсолютные размеры иностранных инвестиций в Россию сопоставимы с объемами вложений в такие страны, как Венгрия, Чехия, Польша, удельные показатели (в расчете на душу населения, в процентах к ВВП) в России значительно ниже.

Это является следствием как более позднего допуска иностранных инвесторов к процессу приватизации, так и существования значительных ограничений для иностранного капитала, неустойчивого характера и несоответствия международным нормам правил, регулирующих допуск иностранных инвестиций, слабой защиты прав частной, в том числе интеллектуальной, собственности. В результате российская экономика отличается не только относительно небольшим объемом привлеченных в Россию иностранных инвестиций, но и деформированной структурой этих вложений.

3.2. Сложилась деформированная отраслевая структура распределения ПИИ в сторону топливно-энергетического комплекса, что способствует консервации сложившейся сырьевой структуры, как экспорта, так и всей российской экономики. Анализ тенденций в отраслевой структуре привлечения иностранных инвестиций показывает, что наиболее привлекательными для иностранного капитала сферами российской экономики являются топливная промышленность, торговля и общественное питание, коммерческая деятельность по обеспечению рынка и пищевая промышленность.

3.3. Наблюдается значительная пространственная неоднородность распределения ПИИ среди российских регионов, что свидетельствует о существенных различиях в инвестиционной привлекательности отдельных регионов и актуализирует необходимость изучения факторов, объясняющих причины ПИИ.

3.4. Одной из причин структурных деформаций ПИИ в отраслевом и пространственном аспекте является отсутствие адекватной экономической политики государства, определяющей приоритеты в развитии российской экономики и реализующей дифференцированный подход к привлечению иностранных инвестиций. Иностранные инвесторы пока сами избирают сферы деятельности; государство не оказывает должного влияния на этот процесс.

3.5. Применительно к Российской экономике, для которой характерны деформированная отраслевая и пространственная структура распределения ПИИ, особое внимание должно быть уделено значению локальных (местных) преимуществ как факторов, определяющих решения инвесторов относительно направлений и масштабов капиталовложений, а также выработке региональной политике привлечения ПИИ.

3.6. Локальные преимущества на уровне региона предлагается формализовать в виде шести агрегированных групп факторов, определяющих поведение инвесторов при выборе целевого региона для вложения капитала. Учитывая значительные размеры территории России, целесообразно выделять регионы более и менее привлекательные/рискованные для иностранных инвесторов, на основе выделенных и проранжированных по степени значимости агрегированных групп факторов.

3.7. На основе разработанной эконометрической модели дана оценка количественного влияния факторов, способствующих привлечению ПИИ в регионы, что позволило провести ранжирование этих факторов.

Эконометрический анализ показал, что регионы России, обладающие значительным рыночным потенциалом (размером рынка), лучше развитой инфраструктурой, имеющие адекватную региональную экономическую политику и получившие существенный уровень внутренних частных инвестиций, привлекли большее суммарное количество ПИИ за период 19952003 гг., по сравнению с другими регионами страны.

Было также выявлено, что перечисленные факторы оказывали влияние на решения иностранных инвесторов относительно ежегодных притоков ПИИ так, как это описано в модели в период с 1995 по 1997 гг. и в период с 2000 по 2003 гг. Результаты, полученные относительно 1998 и 1999г.г., подтверждают предположение о том, что дефолт 1998 г., девальвация национальной валюты и финансолвый кризис оказали существенное, но временное влияние на восприятие зарубежными инвесторами российской экономики и уровень доверия к ней.

3.8. Результаты тестирования факторов привлечения ПИИ в российские регионы позволили сформулировать ряд методических принципов по выработке региональной политики конкурентоспособности, сфокусированной на привлечении ПИИ, и способствующей улучшению инвестиционного климата в регионе. К ним относятся:

1) ранжирование факторов, оказывающих влияние на решения иностранных инвесторов относительно вложений в экономику того или иного региона, по степени важности; для чего предлагается выделить факторы первого, второго и т.д. порядка для учета их в региональной инвестиционной политике;

2) выделение косвенных дополнительных, позитивных или негативных факторов, стимулирующих или сдерживающих потоки ПИИ в регионы;

3) учет того обстоятельства, что иностранные инвесторы оценивают региональные факторы не только по отдельности, но и в их совокупности, что определяет инвестиционную привлекательность конкретного региона;

4) взгляд на разработку адекватной региональной экономической политики как на важнейший и самостоятельный фактор стимулирования притока, как внутренних частных, так и иностранных инвестиций.

5) мониторинг региональных факторов привлечения ПИИ и динамики их относительной важности.

Следование данным предложениям по формированию инвестиционной политики будет способствовать не только инвестиционному развитию территорий, но и продвижению их к мировым стандартам ведения бизнеса и в конечном итоге к повышению конкурентоспособности, как отечественных предприятий, так и регионов.