Совершенствование бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях"

МОСКОВСКИЙ ГОСУД АРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ имени М.В. ЛОМОНОСОВА

Экономический факультет

На правах рукописи

•"■»оэ/^

Савин Владт««,. _>рьевич

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ И АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИЙ И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФИНАНСИРОВАНИЯ В КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ

Специальность 08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика

Автореферат на соискание ученой степени кандидата экономических наук

2 КЮН 2011

Москва 2011

4848973

Диссертация выполнена на кафедре «Учет, анализ и аудит» Экономического факультета Московского государственного университета имени М.В. Ломоносова.

Научный руководитель: доктор экономических наук, заведующий кафедрой

учета, анализа и аудита экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, заслуженный деятель науки РФ, заслуженный экономист РФ Шеремет Анатолий Данилович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор кафедры

аудита и контроля факультета учета и аудита Финансового университета при Правительстве РФ, заслуженный деятель науки РФ Мельник Маргарита Викторовна

кандидат экономических наук, главный бухгалтер ЗАО «Атлант»

Золотухина Анна Дмитриевна

Ведущая организация AHO ВПО «Международный бухгалтерский

институт»

Защита состоится 09 июня 2011 г. в 15.15 часов на заседании Диссертационного совета Д 501.001.18 при Московском государственном университете имени М.В. Ломоносова по адресу; 119991, г. Москва, ГСП-1, Ленинские горы, МГУ, 3-й учебный корпус, ауд. 417.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке гуманитарных факультетов МГУ имени М.В. Ломоносова.

Автореферат разослан « 5 » мая 2011 г.

Ученый секретарь

Диссертационного совета Д 501.001.18 при МГУ им. М.В. Ломоносова доктор экономических наук, профессор

В.П. Суйц

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В условиях инновационно-ориентированной рыночной экономики важным инструментом повышения эффективности инвестиций коммерческих организаций становится система стратегического бюджетирования. Использование руководством организации данной системы позволяет облегчить предвидение, предупреждение и преодоление кризисных ситуаций, обеспечив при этом выбор наиболее взвешенных путей развития бизнеса.

Значимость рассматриваемой проблемы предопределила тему диссертационного исследования, обусловила актуальность разработки теоретических и методических основ бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Вместе с тем в специальной литературе и на практике многим вопросам бюджетирования не уделяется должного внимания, в результате чего они оказались недостаточно проработанными. Недостаточная разработанность многих аспектов проблемы бюджетирования в коммерческих организациях, необходимость дальнейшего развития данной области исследования, ее теоретическая и практическая значимость обусловили выбор темы, круг вопросов, требующих изучения, цель и задачи исследования.

Актуальность данной темы исследования, в первую очередь, обусловлена следующими причинами:

- необходимостью разработки теории стратегического бюджетирования, в частности обоснование бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, как эволюционной формы управления стратегическим развитием коммерческих организаций;

- недостаточно глубокой проработкой в современной экономической литературе оценки роли и места управленческого анализа во взаимосвязи со стратегическим бюджетированием в ходе принятия стратегических решений инвестиционной направленности;

- большой практической востребованностью методических разработок в области построения систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях, нацеленных на усиление контрольной и аналитической функций бюджетирования;

- важностью развития методических основ применения в стратегическом бюджетировании аналитических процедур, в том числе в целях осуществления внутреннего контроля исполнения бюджетов инвестиций и источников их финансирования;

- отсутствием методик выбора информационных программных продуктов для создания автоматизированных систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Степень разработанности проблемы. Общие теоретические вопросы бюджетирования, бухгалтерского учета, контроля и управленческого анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях нашли отражение в публикации отечественных авторов, среди которых: Аньшин В.М., Бакаев A.C., Белов Н.Г., Бахрушина М.А., Волков И.М., Волкова О.Н., Гетьман В.Г., Грачева М.В., Ендовицкий Д.А., Едронова В.Н., Керимов В.Э., Ковалев В.В., Кондраков Н.П., Мельник М.В., Николаева O.E., Рассказова-Николаева С.А., Петрова В.И., Палий В.Ф., Попова JI.B., Просветов Г.И., Суйц В.П., Татур С.К., Хорин А.Н., Хоружий Л.И., Хруцкий В.Е., Чая В.Т., Шеремет А.Д. и др.

Зарубежный опыт бюджетирования, бухгалтерского учета, контроля и анализа инвестиций и источников их финансирования освещен в работах таких авторов, как: Беренс В., Бримсон Д., Боди 3., Гитман Л.Дж., Друри К., Каплан Р., Маршалл Д.Ф., Ришар Ж., Шарп У.Ф. и др.

Ученые-экономисты внесли весомый вклад в решение проблем теории, методологии и организации бюджетирования, управленческого учета, контроля и анализа. Однако методология бюджетирования инвестиций коммерческих организаций и источников их финансирования разработана еще недостаточно. В связи с этим возникает насущная необходимость в разработке методологии комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Недостаточная теоретическая разработанность и высокая практическая значимость проблемы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях, способствующей совершенствованию систем управленческого учета, анализа и внутреннего контроля, необходимость дальнейшего развития его теории, методологии и организации, а также большая практическая востребованность в конкретных методах и методиках его осуществления обусловили выбор темы исследования и ее актуальность.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является развитие теоретических и методических основ стратегического бюджетирования и используемого в его рамках управленческого анализа, как инструментов управления инвестициями коммерческих организаций и источниками их финансирования.

Для достижения цели диссертационного исследования были решены следующие задачи:

- уточнены понятия планирования и бюджетирования, определено понятие стратегического бюджетирования, а также разделены понятия инвестиций и источников их финансирования;

- определены место и роль управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования;

- предложена методика управленческого анализа инвестиций, проводимого в рамках системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования;

- произведена классификация и оценка наиболее важных в практическом плане групп задач, решаемых в ходе разработки и внедрения систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования;

- предложена классификация бюджетов, в соответствии с которой разработан комплект форм бюджетов;

- обобщены особенности современных программных продуктов, используемых коммерческими организациями для построения на их основе автоматизированных систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, сформированы методики, облегчающие выбор и внедрение программных продуктов.

Область исследования. Диссертационная работа соответствует области исследований п. 1.10 «Методология применения современных информационных и коммуникационных технологий в области бухгалтерского учета и отчетности» раздела 1 «Бухгалтерский учет»; п. 2.3 «Развитие методологии комплекса методов оценки, анализа, прогнозирования экономической деятельности»; п. 2.7 «Инвестиционный анализ и оценка эффективности предпринимательской деятельности»; п. 2.8 «Экономический анализ и оценка эффективности предпринимательской деятельности»; п. 2.13 «Теория и методология бюджетирования» раздела; п. 2.17 «Методология применения современных информационных и коммуникационных технологий в области экономического анализа» раздела 2 «Экономический анализ»; п. 3.13 «Инвестиционный контроль и аудит» раздела 3 «Аудит, контроль и ревизия» специальности 08.00.12 «Бухгалтерский учет, статистика» паспорта научных специальностей ВАК Российской Федерации.

Объект и предмет исследования. В качестве объекта исследования в диссертации выступают коммерческие организации различных организационно-правовых форм управления и собственности, информация о которых формировалась на основе исследования автором используемых ими методик бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования. Предметом исследования является информационно-аналитическое обеспечение бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Диссертационная работа базируется на положениях законодательных и нормативных документов Правительства России и Минфина России. Теоретическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам теории и методологии управленческого учета, бюджетирования, внутреннего контроля и анализа. Методологической основой исследования послужили общенаучные принципы исследования, предполагающие изучение экономических отношений и явлений в их развитии и взаимосвязи. Применялись общенаучные и специальные методы исследования - анализ, синтез, индукция, дедукция, логический, комплексный и системный подходы к оценке экономических явлений, тестирование и опрос как методы получения информации о состоянии системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Информационной базой исследования явились материалы Госкомстата РФ, государственных органов власти и управления РФ, научных учреждений, высших учебных заведений, данные годовой, промежуточной и внутренней отчетности коммерческих организаций Москвы и Московской области, материалы по результатам тестирования состояния системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях, публикации по исследуемой теме, а также результаты, полученные автором в процессе научного исследования и внедренческой деятельности.

Научная новизна заключается в решении научной и народнохозяйственной проблемы, связанной с разработкой теоретических и методических основ бюджетирования инвестиций и источников их финансирования на базе совершенствования управленческого учета, бюджетирования, управленческого анализа и внутреннего контроля в коммерческих организациях.

Наиболее существенные результаты, содержащие научную новизну, заключаются в следующем:

- обобщены наиболее практически значимые особенности различных подходов к оценке роли и места стратегического бюджетирования при принятии управленческих решений долгосрочного характера, при этом уточнены основные термины, используемые в рамках управленческого учета, бюджетирования и управленческого анализа, в частности разделены понятия инвестиций и источников финансирования инвестиций;

- разработана трехмерная графическая модель, наиболее полно отражающая роль и место управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, а также их взаимоувязку в процессе принятия управленческих решений инвестиционной направленности;

- предложена методика предварительного управленческого анализа доступных коммерческой организации направлений инвестирования ее средств, при этом в методике задействован аналитический функционал, присущий областям оценки инвестиций с позиции финансового анализа, бюджетирования, проектного анализа;

выработаны методические рекомендации по построению системы бюджетирования инвестиций и источников финансирования инвестиций, включающие подробную классификацию основных этапов и стадий ее внедрения, а также шаблон пакета стратегических бюджетов инвестиций и источников их финансирования;

- на основе использования инструментов функционально-стоимостного анализа разработана и предложена методика выбора компьютерных программ и организаций-интеграторов для автоматизации бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования.

Практическая значимость. Практическая значимость проведенного исследования заключается в совершенствовании подходов к разработке и внедрению систем стратегического бюджетирования, ориентированных на увеличение аналитических и контрольных возможностей руководства коммерческой организации за счет одновременного использования в его рамках инструментов финансового и проектного анализа.

В частности, практическое значение имеют следующие рекомендации:

- методика построения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, включающая, в том числе, описание факторов риска и факторов, обеспечивающих совершенствование внутреннего контроля;

- методика формирования комплекта бюджетов инвестиций и источников их финансирования, включающая подробные рекомендации по составлению и заполнению данных форм бюджетов;

- методика управленческого анализа инвестиций и источников их финансирования в рамках системы их бюджетирования.

- методика выбора программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, а также методика выбора организации-интегратора для внедрения данного продукта.

Применение разработанного методического аппарата комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, а также управленческого анализа и внутреннего контроля его исполнения позволит коммерческим организациям решить актуальные прикладные стратегические задачи управления эффективностью инвестиций, будет способствовать повышению их финансовой устойчивости и конкурентоспособности.

Апробация и внедрение результатов исследования. Разработанные автором методики: построения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования; формирования комплекта бюджетов инвестиций и источников их финансирования; управленческого анализа инвестиций и источников их финансирования; выбора программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, - внедрены и применяются следующими коммерческими организациями: ООО «Вертикаль-СПС» (г. Балашиха Московской области); ООО «АЛП -Информационные системы» (г. Москва).

Результаты исследования используются в учебном процессе Российского государственного аграрного заочного университета, Западно-Казахстанского аграрно-технического университета, Евразийской Академии в процессе преподавания дисциплин: «Бухгалтерский управленческий учет», «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности», «Учет затрат, калькулирование и бюджетирование в отраслях АПК».

Концептуальные положения, реализованные в ходе исследования, докладывались на международных, всероссийских, региональных научных и научно-практических конференциях (тезисы выступлений опубликованы). Основные результаты нашли отражение в публикациях автора в центральных журналах и журналах, вошедших в перечень, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией для опубликования основных положений кандидатских диссертаций.

Рекомендации, приведенные в диссертации, имеют конкретный характер, носят практическую направленность и могут быть применены в практике управленческого учета, внутреннего контроля, управленческого анализа, стратегического и текущего бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих

организациях различных отраслей; в работе аудиторских и бухгалтерских аутсорсинговых организаций, а также консалтингово-внедренческих фирм.

Публикации результатов исследования. По тематике диссертации опубликовано четырнадцать (14) научных и учебно-методических работ, в которых автору принадлежит (7,5 п.л.), из них пять (5) статей (3,4 п.л.) опубликованы в издательствах и журналах, рекомендованных ВАК России для освещения результатов научных исследований.

Объем и структура диссертации. Объем диссертационной работы с приложениями составляет 205 машинописных страниц, включает пятнадцать (15) схем, двадцать три (23) таблицы.

Диссертация включает в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы, приложения и имеет следующую структуру:

Введение.

1. Теоретические основы бюджетирования инвестиций в коммерческих организациях и практические проблемы их совершенствования.

1.1. Концептуальные особенности бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

1.2. Факторы, обеспечивающие эффективность функционирования систем бюджетирования инвестиций и их источников.

1.3. Совершенствование системы внутреннего контроля бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2. Управленческий анализ в системе бюджетирования инвестиций в коммерческих организациях.

2.1. Место и роль управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2.2. Методика управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2.3. Современные аспекты осуществления анализа инновационного потенциала, присущего инвестиционной деятельности.

3. Разработка и внедрение систем бюджетирования инвестиций в коммерческих организациях.

3.1. Построение комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

3.2. Совершенствование процесса постановки автоматизированной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Выводы и рекомендации.

Библиографический список.

Приложения.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ И ВЫВОДЫ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ 1. Теория и методология бюджетирования инвестиций и источников их финансирования

Эффективное управление деятельностью современных коммерческих организаций немыслимо без использования в этих целях такого элемента управленческого учета, как бюджетирование. В проведенном нами исследовании за счет комплексного рассмотрения позиций представителей ведущих российских и зарубежных научных институтов и авторов сформировано взвешенное авторское мнение по ряду наиболее актуальных теоретико-методологических вопросов в данной области.

Прежде всего, было проведено исследование природы понятий «бюджетирование» и «планирование», взаимосвязи и отличия между данными терминами.

Разница между «бюджетированием» и «планированием», на наш взгляд, состоит в том, что бюджетирование является каркасом любой плановой работы, обеспечивает структуризацию и детализацию имеющейся информации об объекте бизнес-планирования в конкретных стоимостных оценках. При этом бюджетирование ориентируется на реализацию в его рамках мощного аналитического функционала и имеет ярко выраженную связь с внутренним контролем, осуществляемым над центрами ответственности.

В современной российской и зарубежной экономической литературе зачастую затрагивая термин «бюджетирование», рассматривают его как процесс краткосрочного планирования производственно-хозяйственной деятельности организации, обычно, на один год вперед. Мы же придерживаемся позиции, что не менее значимой с позиции эффективного управления предприятием является система бюджетирования, охватывающая в своих расчетах горизонт планирования более года. Именно такая система способна обеспечить тесную взаимосвязь краткосрочного бюджетирования с реализацией стратегических целей коммерческой организации. Система стратегически-ориентированного бюджетирования является результатом эволюции данной области исследования, вызванным реальными потребностями менеджмента организаций. Со временем любая коммерческая организация пересматривает структуры продукции, товаров, работ, услуг и выбирает новые направления развития деятельности. Задачи подобного рода начинают решаться в рамках стратегического планирования деятельности коммерческой организации, количественная, стоимостная и аналитическая конкретизация стратегических планов данного рода воплощается в соответствующих бюджетах.

Преследуя цель избежать недопонимания, которое может возникнуть в связи с тем, что в понимании многих экономистов бюджетирование ассоциируется с составлением бюджетов на один год вперед, мы предлагаем употреблять для процесса составления бюджетов, производящих количественную и стоимостную детализацию стратегических планов организаций, термин «стратегическое бюджетирование».

Данный термин уже достаточно распространен за рубежом, однако, в отечественной научной литературе по управленческому учету появился сравнительно недавно и на сегодняшний день встречается достаточно редко. Причем в современных отечественных научных публикациях отсутствует его достаточно ясное определение, в целях устранения этого теоретико-методологического пробела нами было сформировано уточненное определение указанного термина.

Согласно предлагаемой нами уточненной формулировке, стратегическим называется бюджет, имеющий целью стоимостную и аналитическую детализацию соответствующего ему стратегического плана развития коммерческой организации, имеющий при этом ярко выраженную направленность на усиление внутреннего контроля за деятельностью центров ответственности.

При этом, наш взгляд, определение роли и места системы стратегического бюджетирования и ежегодного бюджетирования в ходе осуществления управления

коммерческой организацией может быть представлено описанием цепочки этапов обработки управленческой информации: миссия - стратегические цели - стратегические задачи - стратегические планы - стратегические бюджеты - ежегодные бюджеты.

Как видно из представленной цепочки, стратегические бюджеты формируются на основе стратегических планов развития организации, путем их количественной и стоимостной детализации. В свою очередь, на основании стратегических бюджетов развития составляются ежегодные бюджеты, в рамках которых осуществляется максимальная конкретизация и детализация планов развития предприятия на следующий год, кроме того, данные бюджеты обеспечивают усиление системы внутреннего контроля.

По нашему мнению, стратегическое бюджетирование всегда по своей природе должно иметь инвестиционную направленность. При изучении тесно связанной с областью стратегического бюджетирования области инвестиций, выполнено обобщение информации, отражающей суть данного термина с позиции рассматриваемой области исследования.

Изучение современных научных публикаций ряда ведущих российских и зарубежных авторов позволило сделать вывод, что большинство работ в данной области по своей сути нацелено на освещение лишь отдельных объектов инвестирования средств. Наиболее часто в сегодняшнее время встречаются работы, рассматривающие вопросы инвестирования средств в ценные бумаги. Данная тенденция является следствием процесса научного заимствования, обусловлена глубоким изучением и попытками заимствования теоретико-методологических основ построения развитой экономики из стран с британо-американской моделью учета, главной особенностью которых является гиперразвитие акционерной формы владения капитала и рынка ценных бумаг. С другой стороны, в контексте бухгалтерского учета термин «инвестиции» приобретает иное, более широкое значение, не ограниченное областью вложения средств в ценные бумаги, однако, имеющее ярко выраженную направленность на вложение средств в основные средства.

Мы придерживаемся позиции, что по своей природе понятие «инвестиции» существенно шире, чем вложение средств исключительно в ценные бумаги или в основные средства. Особенно четко данная позиция в отношении инвестиций прослеживается при рассмотрении стратегических планов развития организации, конкретизированных в соответствующих стратегических бюджетах.

Однако в современной научной литературе отсутствуют работы, включающие глубокое рассмотрение теоретических и методологических вопросов управления всеми возможными видами инвестиций, в том числе с позиции стратегического бюджетного управления развитием организации. Соответственно, можно отметить и тот факт, что трактовки данного термина имеют, по нашему мнению, либо чрезвычайно узкий, либо достаточно размытый вид.

С позиции управленческого учета мы предлагаем использовать следующую модифицированную формулировку: «инвестирование - процесс осуществления долгосрочного вложения средств в отдельные группы активов организации, осуществляемый ее руководством с целью получения в будущем прибыли или прочего полезного эффекта».

В сфере стратегического бюджетирования для обозначения процесса стратегического бюджетирования инвестиционной деятельности организации используется термин «бюджетирование капиталовложений». По своей сути он, в отличие от более узкого термина «бюджетирование капитальных вложений», подразумевает составление бюджетов использования всего капитала организации, то есть представляет собой «бюджетирование всего капитала организации». Однако в большинстве научных публикаций авторы, рассматривая тему «бюджетирование капиталовложений» рассматривают только такую их форму, как «бюджетирование капитальных вложений». Во многих работах данные термины рассматриваются как синонимы, и взаимозаменяют друг друга. Мы придерживаемся позиции, что практика подобного рода не является

корректной. Лежащий в основе термина «капиталовложения» термин «капитал», как объект бухгалтерского учета представляет собой, с одной стороны, актив баланса, как развернутую характеристику компонентов капитала (его размещение), а с другой стороны

- пассив, как состав источников формирования капитала, включая собственные источники средств, формирующие часть всего капитала организации.

При этом в соответствии с приведенной выше формулировкой понятия «инвестиции» можно сделать вывод, что при вложении средств в какой-либо актив основным определяющим критерием того, является ли вложение средств инвестицией, служит его долгосрочный характер. Следует отметить, что система стратегического бюджетирования включает детализацию плана хозяйственной деятельности организации на 3-5 и более лет. Согласно нашему мнению, долгосрочные вложения капитала организации в те или иные группы активов, отражаемые в рамках формирования стратегических бюджетов организации, являются инвестициями, которым, в свою очередь, соответствуют определенные источники финансирования.

Таким образом, в отличие от понятия «бюджетирование капитальных вложений», где объектом являются исключительно инвестиции в основные средства, термин «бюджетирование капиталовложений» существенно шире, касается инвестиций, как в основные средства, так и в нематериальные активы, товарно-материальные ценности, ценные бумаги и другие группы активов.

Чтобы, с одной стороны, более четко разграничить соответствующие данным терминам области исследования, устранив при этом объект недопонимания учеными и практиками разницы между терминами «бюджетирование капитальных вложений» и «бюджетирование капиталовложений», и, с другой стороны, более плотно взаимоувязать предлагаемую концепцию с точкой зрения на капитал, в соответствии с которой пассив баланса представляет собой используемые источники капитала, а актив

- конкретные объекты, в которые капитал инвестирован, мы предлагаем вместо термина «бюджетирование капитала/капиталовложений» использовать термин «бюджетирование инвестиций и источников их финансирования». Использование именно этого термина также будет подчеркивать стратегическую и инвестиционную специфику формируемых бюджетов.

В современных условиях представляется актуальным в рамках рассмотрения понятия «бюджетирование инвестиций и источников их финансирования» предложить комплексную классификацию всех возможных форм инвестиций, источников их финансирования и соответствующих им форм стратегических бюджетов.

Полученная нами в результате исследования расширенная комплексная классификация форм бюджетов инвестиций и источников их финансирования представлена на схеме 1, в основе которой лежит авторская классификация основных форм инвестиций. В связи со спецификой рассматриваемой области исследования мы внесли дополнения в типичную для большинства научных работ по управлению стратегическим развитием организации классификацию основных форм инвестиций. В частности, кроме изменения общей структуры классификации, существенным моментом является включение в нее материально-производственных запасов (актуально для торговых коммерческих организаций) и инвестиций в профессиональные компетенции сотрудников (актуально для коммерческих организаций сферы услуг).

При этом мы придерживались следующей логики: если успех производственных организаций во многом обусловлен эффективностью инвестиций в основные средства, то успех торговых организаций - в какие товары организация инвестирует средства, а успех организаций, оказывающих услуги, зависит от качества предоставляемых ими услуг, т.е. профессионализма специалистов организации.

Г'

Основные формы бюджетирования источников финансирования инвестиций

Схема 1. Комплексная классификация форм бюджетов инвестиций и источников их финансирования в коммерческой организации

Факторы, наиболее часто оказывающие влияние на эффективность функционирования системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, представлены в таблице 1. В тексте диссертационной работы приводятся соответствующие этим факторам рекомендации по повышению эффективности функционирования систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Особо следует отметить группу вопросов, связанных с организацией внутреннего контроля. Результаты оценки состояния бюджетирования в исследуемых коммерческих организациях показали, что во многих случаях контрольная функция бюджетирования, используется неэффективно. Причина этого была выявлена в результате исследования современных научных работ, связанных с теоретико-методологическими основами управления инвестиционной деятельностью. Особое внимание на себя заставил обратить тот факт, что большинство из работ ограничивалось рассмотрением вопросов этапа предварительного анализа инвестиционных проектов. При этом упускался из виду блок вопросов, связанных с последующим внутренним контролем исполнения инвестиционных проектов и оценки. Отсутствие должного раскрытия информации данного рода в учебных и справочно-методических материалах также приводит к недооценке менеджментом организации соответствующего инструментария, реализуемого в рамках систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Таблица 1

Факторы, влияющие на эффективность систем бюджетирования инвестиций_

Фактор

Характеристика содержания

Стратегическое бюджетирование является инструментом реализации стратегических целей, поэтому перед его формированием следует на основе анализа рынка выработать стратегию развития организации. От стратегического бюджетирования инвестиций коммерческой организации было бы больше эффекта, если сотрудники, разрабатывающие бюджеты, отталкивались бы при его построении от информации, отраженной в стратегических планах ее развития. Стратегические бюджеты организации должны быть ориентированы на количественную и суммовую детализацию процессов осуществления прописанных в стратегическом плане инвестиционных мероприятий_

«

§

я

На практике систему бюджетирования долгосрочных инвестиций в коммерческой организации создают одни подразделения, а системой мотивации занимаются другие; либо система мотивации достаточно поверхностно разрабатывается отделом кадров; либо сотрудники финансового подразделения включают в Положение о бюджетировании раздел с описанием мер наказания за несвоевременное предоставление центрами ответственности информации об исполнении бюджетов, но при этом не уделяют внимания разработке соответствующей полноценной системы мотивации персонала организации_

Существует стратегический период планирования, например, пять лет. На этот период составляется стратегический бюджет развития коммерческой организации. В рамхах стратегического периода планирования развития коммерческой организации с горизонтом в пять лет, выделяется период длиной в год, в свою очередь, разбиваемый на четыре квартала. Период планирования длиной в год должен выдерживаться всегда, то есть, по истечении каждого квартала информация, представленная в бюджете на оставшиеся три квартала должна дополняться данными на новый четвертый квартал, также следует дополнить новой информацией и стратегический бюджет развития коммерческой организации. Фактор непрерывности бюджетирования инвестиций и источников их финансирования позволяет коммерческой организации регулярно учитывать внешние изменения, например, инфляцию, изменение своих целей, а также корректировать планы в зависимости от уже достигнутых результатов_

а 2

Целесообразно придерживаться в хозяйственной деятельности многовариантности стратегии развития коммерческой организации с учетом изменения внутренней и внешней среды. Точно предсказать поведение огромного количества внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на развитие коммерческой организации достаточно сложно. Более правильно в этих условиях постараться снизить вероятность возникновения непредсказуемых ситуаций путем составления нескольких бюджетов развития «наиболее вероятного», «позитивного» и «негативного». При использовании такого «гибкого бюджета», какие бы события в дальнейшем не произошли, отпадает необходимость в пересматривании бюджетов, так как коммерческая организация будет исполнять тот бюджет, который базируется иа сбывшемся прогнозе

« I

8

Перед тем как внедрить систему бюджетирования, коммерческая организация должна разработать финансовую структуру, основанную на формировании центров ответственности, которая должна существенно отличаться от ее организационной структуры. Некоторые структурные подразделения могут быть объединены в единый центр ответственности, и, наоборот, в рамках одного подразделения можно выделить разные центры ответственности. Совокупность сформированных центров ответственности является каркасом для дальнейшего построения модели бюджетирования

Специалисты, анализирующие данные сводных бюджетных форм, должны иметь возможность проследить порядок формирования каждого показателя. Они должны иметь доступ не только к сводным стратегическим бюджетам каждого центра ответственности, но и ко всем операционным стратегическим бюджетам, на основании которых были составлены соответствующие сводные стратегические бюджеты. Также важна реализация механизма отслеживания того, в какой стадии находится формирование бюджетов во всех центрах ответственности

и.

9 I

Данный сектор связан с необходимостью обязательной унификации форм всех стратегических бюджетов дня всех центров ответственности коммерческой организации и стандартизацией порядка сбора и регистрации первичной информации, на основе которой формируются значения показателей в операционных, а затем и главных стратегических бюджетах_

51'

Для экономии ресурсов целесообразно в целях контроля над движением средств выделять в стратегических бюджетах статьи доходов и расходов с уровнем существенности не менее 1% от общей суммы соответствующей группы доходов или расходов. Идея фактора рациональности, также широко используемого в бухгалтерском учете, заключается в оценке соотношения выгод и затрат. В частности о нем следует помнить и при установке длительности периодов, по которым происходит представление бюджетов центрами ответственности коммерческой организации

V &

>1

Эффективность бюджетного процесса в рамках организации во многом обусловливается наличием детализированных регламентов его осуществления. Директивный фактор бюджетирования инвестиций и источников их финансирования должен обеспечить наличие в коммерческой организации жестких регламентов, регулирующих процесс формирования, корректировки, исполнения такого директивного внутреннего документа, как стратегический бюджет ее развития. В коммерческой организации должен быть разработан и утвержден «Регламент стратегического бюджетирования», который содержит порядок согласования стратегических бюджетов и их консолидации, формы документов, схемы документооборота, сроки рассмотрения и принятия решений по всем уровням сбора бюджетной информации_

В рамках диссертационной работы был особенно выделен блок вопросов, связанных с внутренним контролем. Одним из результатов проведенного комплексного исследования

роли и места системы внутреннего контроля исполнения бюджетов инвестиций и источников их финансирования стала предложенная классификация основных этапов принятия управленческих решений в рамках стратегического бюджетирования деятельности коммерческих организаций (схема 2).

1. Стратегическое планирование

2. Разработка стрдтепмесямс бюджетов

4. Итоговый анализ выполнения стратегических бюджетов

ЗЛроцесс исполнения стратегических бюджетов

Схема 2. Этапы принятия управленческих решений в рамках стратегического бюджетирования инвестиций

Каждая стадия управления инвестиционной деятельностью при этом была детализирована до двух основных подстадий, наиболее точно отражающих специфику решаемых задач. Из представленной схемы также видно, в каких формах функция внутреннего контроля выполняется на каждом из этих этапов бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2. Место и роль управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования

В диссертационной работе подробно обосновано положение, что в настоящее время наиболее передовым является следующий подход к стратегическому бюджетному управлению - выделение каждого долгосрочного финансового вложения в отдельный инвестиционный проект, затем соответствующий анализ эффективности его осуществления.

В этих целях следует использовать, как свойственные стратегическому бюджетированию методики анализа эффективности предпринимательской деятельности на основе показателей финансовой отчетности (выручка, прибыль, показатели рентабельности, финансовой устойчивости и др.), так и методики проектного анализа, основанные на классической теории временной стоимости денег (NPV, IRR, РВ, PI и др.).

Комплексный подход к решению данного вопроса обусловлен тем, что качественный управленческий анализ объекта всегда является всесторонним, то есть рассматривающим его со всех значимых сторон с использованием при этом различных подходов и инструментов анализа. Только такой подход к управленческому анализу инвестиций коммерческой организации способен обеспечить выявление наиболее

перспективных и наименее привлекательных направлений дальнейшего развития деятельности коммерческой организации.

Управленческий учет, бюджетирование, управленческий анализ бюджетов и показателей эффективности инвестиционных проектов в теории и практике зачастую рассматриваются обособленно, хотя по своей сути они неразрывно связаны, поэтому наиболее эффективно рассматривать их в совокупности. Однако встретить научные работы, в которых ставилась бы попытка комплексного рассмотрения данной области исследования и глубокого освещения вопросов постановки стратегического бюджетного управления инвестиционной деятельностью коммерческих организаций с использованием классических методик управленческого анализа и методик анализа, основанных на теории временной стоимости денег, достаточно сложно.

Даже в редких случаях попытки комплексного исследования учеными бюджетирования инвестиций коммерческих организаций, как правило, акцент ставится не столько на возможной взаимоувязке и интеграции методик управленческого анализа, сколько на их дальнейшем обособлении. При этом в качестве базовых критериев разграничения рассматривается, как различие в пользователях информации, так и временной аспект, обусловленный последовательностью использования данных подходов.

Комплексное рассмотрение различных подходов к проведению анализа инвестиций позволяет за счет включения диалектического закона перехода количества в качество осуществить качественный скачок в используемых методах управления инвестициями в коммерческих организациях. Например, в его рамках анализ прогнозных денежных потоков и анализ традиционных показателей эффективности представляется возмоокным проводить не обособленно друг от друга, а комплексно.

Перед проведением анализа инвестиций следует сформировать максимально детализированный комплект стратегических бюджетов, а затем информацию из составленных бюджетов использовать для определения показателей, характеризующих целесообразность инвестирования средств в данный проект.

Таким образом, анализ конкретной инвестиции должен носить комплексный характер, отражающий ее целесообразность, с точки зрения, как операционной эффективности, так и стратегического позиционирования организации. При этом получаемые коэффициенты должны также тесно взаимодействовать друг на друга. Например, значение прогнозного коэффициента финансовой устойчивости следует принять во внимание при формировании такого важного показателя, как ставка дисконтирования.

При изучении места и роли анализа в системе управления организацией нам показался наиболее полным и гибким подход, предлагаемый профессором А.Д. Шереметом, которым определены три последовательные стадии по степени обработки информации: подбор информации для принятия конкретного решения; осуществление должной аналитической обработки информации; принятие управленческого решения на основе анализа информации. Согласно его мнению, управленческие решения также подразделяются по хронологии: по планированию и прогнозированию; по регулированию и оперативному управлению; по контрольно-оценочным решениям.

Данная концепция, взятая нами за основу, была скорректирована и доработана под специфику рассматриваемой области исследования. Выработанная нами в результате диссертационного исследования позиция о роли и месте управленческого анализа и бюджетирования инвестиций в системе стратегического управления коммерческой организации представлена на схеме 3.

Полнота и гибкость классификации, положенной в основу предлагаемой концепции, предопределила комплексность выработанного нами решения и позволила избежать недостатков современных научных работ по инвестиционному анализу, в частности методик управленческого анализа, предназначенных исключительно для применения на этапе разработки проектов. На наш взгляд, при таком ограниченном

подходе упускается из виду роль управленческого анализа на этапах последующего оперативного контроля исполнения инвестиционных проектов и оценки, осуществляемой по результатам реализации инвестиционных проектов.

Схема 3. Место, роль и взаимоувязка управленческого анализа и бюджетирования инвестиций в процессе принятия управленческих решений инвестиционной направленности

Как видно из данной схемы, можно выделить три качественные характеристики, обусловливающие место, роль и взаимоувязку управленческого анализа и бюджетирования инвестиций в процессе принятия управленческих решений, связанных с инвестиционной деятельностью коммерческой организации: хронологию принятия решения, степень обработки информации и целевую ориентацию показателей эффективности инвестиций.

В рассматриваемую схему нами было добавлено измерение, отражающее специфику управленческих решений инвестиционной направленности. Мы считаем, что при принятии инвестиционных решений, чрезвычайно важен используемый аналитический инструментарий, нацеленный на достижение двух групп целей: оценки эффективности инвестиционного проекта с позиции окупаемости инвестируемых в него денежных оттоков соответствующими денежными притоками и оценки эффективности данного инвестиционного проекта с позиции его влияния на общее развитие коммерческой организации в целом.

Следует отметить ориентацию каждой из выделенных групп на различные области научного экономического исследования. Оценка операционной эффективности инвестиционного проекта, как правило, осуществляется исключительно на основании информации о присущих проекту денежных потоках с использованием показателей классической теории временной стоимости денег. Наиболее широко методики данного рода рассматриваются в работах финансовой направленности. Анализ стратегического позиционирования хозяйствующих субъектов неразрывно связан с изучением показателей прогнозных форм бухгалтерской отчетности соответствующей организации. Методики анализа данного рода подробно рассматриваются в курсе дисциплин «Бухгалтерский управленческий учет» и «Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности».

В целях более точного отражения особенностей рассматриваемой области исследования нами также была произведена конкретизация такого качественного измерения, как степень обработки информации.

Для этого по результатам диссертационного исследования предложена классификация подсистем, обеспечивающих в рамках общей внутренней системы управленческого учета коммерческой организации решение задач, связанных с подбором и обработкой информации, а также с принятием управленческих решений при осуществлении инвестиционной деятельности. Предложенная классификация включает три подсистемы: подсистему собственно управленческого учета, обеспечивающую аккумуляцию информации о фактах хозяйственной деятельности организации; систему стратегического бюджетирования, обеспечивающую формирование и обработку бюджетов; систему управленческого анализа, как инструмент принятия решений на основе анализа показателей бюджетов.

Кроме того, на схеме представлены три последовательные хронологические стадии управления инвестиционной деятельностью коммерческой организации, в рамках которых на основе управленческого анализа инвестиций принимаются конкретные управленческие решения. Это три уровня, представляющие в совокупности процесс комплексного управления инвестициями в коммерческой организации:

A. планирование показателей;

Б. контроль достижения запланированных показателей;

B. финальная оценка достижения запланированных показателей.

На приведенной схеме видно, что в рамках каждого из данных уровней присутствует перечень взаимосвязанных, последовательных операций, обусловленных двумя измерениями степени обработки информации и используемым при этом инструментарием.

Постепенный сбор, обработка и анализ инвестиционной информации, обеспечивает переход огромного массива первичной информации в качественные управленческие решения.

Согласно нашему мнению для этого, в первую очередь, следует сформировать комплект основных стратегических бюджетов инвестиций и источников их финансирования для рассмотрения на основе анализа их данных целесообразности осуществления тех или иных инвестиционных проектов.

На уровне планирования показателей нами предлагается следующая последовательность действий. В рамках системы управленческого учета собирается массив информации о целях и планах инвестирования средств, о статистической информации, имеющей отношение к данным инвестициям, о производственных нормативах и т.д. Затем, в рамках системы стратегического бюджетного управления инвестициями и источниками их финансирования в коммерческой организации, создается комплект стратегических инвестиционных бюджетов, обеспечивающих должную количественную, стоимостную конкретизацию инвестиционных бюджетов, а также определение конкретных сроков осуществления тех или иных операций. Разработанные в системе стратегического бюджетирования инвестиционные бюджеты развития коммерческой организации затем подвергаются тщательному управленческому анализу на предмет обоснованности осуществления данных инвестиционных проектов, в частности достижения стоящих перед коммерческой организацией стратегических целей и решения соответствующих стратегических задач.

Что касается двух следующих уровней управления инвестиционными проектами коммерческой организации, то они построены по тому же принципу, что и первый.

Таким образом, управленческий учет обеспечивает аккумуляцию фактических данных о финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации в целом и ее инвестиционной деятельности, в частности по отдельным инвестиционным проектам. Эти данные поступают в систему стратегического бюджетного управления коммерческой

организацией, где после обработки принимают формы конкретных бюджетов исполнения стратегических инвестиционных проектов. На заключительном этапе полученная систематизированная информация подвергается непосредственному управленческому анализу исполнения показателей бюджетов.

Акцент на втором и третьем уровнях управления инвестициями делается в основном на поиск и анализ отклонений от запланированных в рамках системы стратегического бюджетирования показателей для соответствующего периода, другими словами, поступившие из системы управленческого учета фактические данные, касающиеся инвестиций, сравниваются с бюджетируемыми показателями.

3. Методика осуществления управленческого анализа инвестиций В настоящее время разработан целый ряд методик проведения различных видов анализа, затрагивающих вопросы инвестирования средств и изыскания источников их финансирования. Однако большая часть данных методик носит общий характер, не взаимоувязанный с конкретной группой потенциальных пользователей конкретной методики. Кроме того, эти методики рассматривают процесс анализа инвестиций обособленно от процесса стратегического бюджетирования развития организации.

Разрабатывая методику управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования мы постарались избежать типичных ошибок разработчиков, существенно снижающих уровень транспорентности данной области исследования. При этом в качестве целевой нами была выделена группа пользователей наиболее значимых для осуществления управления коммерческой организацией, в лице ее руководства.

Предлагаемая методика анализа инвестиций и источников их финансирования включает в себя девять последовательных этапов анализа:

• формирование условного варианта развития коммерческой организации;

• выделение потенциальных инвестиций;

• определение источников финансирования потенциальных инвестиций;

• первичный отсев инвестиционных проектов, период окупаемости;

• стратегическое бюджетирование, гибкие бюджеты операционной деятельности;

• второй уровень отсева инвестиционных проектов, концепция непрерывности деятельности;

» определение ключевых показатели эффективности инвестиций;

• выбор лучшего инвестиционного проекта, рейтинговая оценка;

• цикл отбора инвестиционных проектов.

Подробное описание особенностей задач, решаемых аналитиком на каждом из этапов, формы разработанных нами первичных бюджетов, а также предлагаемые нами формы таблиц для осуществления рейтинговой оценки инвестиций представлены в диссертационной работе.

Основные преимущества предлагаемой методики осуществления управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования заключаются в том, что:

• во-первых, анализ базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как инвестиционная деятельность коммерческой организации, включающем обобщение аналитических возможностей специфичных для систем бюджетирования, финансового анализа и анализа финансово-хозяйственной деятельности;

• во-вторых, использование гибких бюджетов, а затем рейтинговой оценки позволяет осуществить наиболее полный сравнительный обзор потенциальных инвестиционных проектов;

• в-третьих, используется гибкий вычислительный алгоритм, сравнительно просто поддающийся автоматизации и модификации при внедрении в коммерческих организациях, заинтересованных в эффективности своей инвестиционной деятельности.

Внедрение результатов диссертационного исследования в коммерческих организациях показало, что использование предложенной нами методики управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования существенно уменьшает неопределенность исходной ситуации, снижает риск выбора неверного инвестиционного решения.

4. Разработка и внедрение систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования Для построения эффективной системы стратегического бюджетирования требуется грамотное выполнение ряда последовательных подготовительных мероприятий.

В этих целях нами предложена классификация этапов и стадий внедрения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования. Выделено три этапа внедрения комплексной системы бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования, которые, в свою очередь, детализированы в зависимости от решаемых в их рамках задач до шести последовательных стадий. Для каждой отдельной стадии общего процесса внедрения в диссертационной работе представлены подробные рекомендации.

Взаимосвязь и взаимоподчиненность предложенных нами этапов и стадий эффективного внедрения системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования представлена на схеме 4.

Схема 4. Этапы внедрения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческой организации

Для оптимизации решения задач каждой из стадий процесса внедрения систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования были разработаны рекомендации по использованию соответствующих внутренних управленческих документов. В частности для коммерческих организаций, предпочитающих решать задачи бизнес-инжиниринга своими силами, был разработан шаблон внутреннего

стандарта «Разработка и оптимизация бизнес-модели функционирования коммерческой организации».

При постановке систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования важно четко понимать, какие группы бюджетов будет использовать коммерческая организация при управлении своим стратегическим развитием, в чем особенность каждой из групп бюджетов и как они взаимосвязаны.

В связи с этим по результатам диссертационного исследования предложена классификация основных форм бюджетов, используемых коммерческой организацией при управлении ее стратегическим развитием (см. схему 5).

Стратегические бюджеты

Операционный Финансовый

оюджет бюджет

Бюджет ДЕПждаи денежных средств

Прогнозный баланс

Бюджет инвестиций и источников их

Бюджет реальных инвестиций

Бюджет финансовых инвестиций

Диджегарованяс яввсстшщй и легочников та финансирования

Детализация стратегнчеосих планов на следующий год

Корректировка стратегических планов по результатам текущего года

Окрашенный Финансовый

бюджет бюджет

Прогнозный баланс

Бюджет движения денежных средств

Бюджет инвестиций и источников их

Бюджет реальных инвестиций

Бюджет финансовых инвестиций

Бюджетирование текущей деятельности

Схема 5. Классификация основных краткосрочных и стратегических бюджетов коммерческой организации

Кроме того в диссертационной работе даны рекомендации по разработке форм стратегических бюдэюетов коммерческой организации, в частности в соответствии с

классификацией основных групп бюджетов данного рода, представленной на схеме /,. нами был разработан комплект форм сводных бюджетов инвестиций и источников их финансирования. Разработанные формы бюджетов, заполненные данными условной организации ЗАО «Веспер» представлены в диссертационной работе.

Фрагмент сводного бюджет реальных швесшцнй и их финансирования, в часта инвестиций в товарно-материальные ценности.

Наименование коммерческой организации ЗАО «Веспер»

Период 2011-2015

тас.руб.

н/п Показатель Остаток по проектам на начало периода Сумма инвестиций в данную группу активов Источники средств: собственные привлеченные заемные Сумма проектов завершенных в данном периоде Остаток по проектам на конец периода

1.2 Тоеарно-материалъные ценности 5440 178000 140000 38000 169000 9000

1.2.1 Товары 5440 78000 78000 69000 9000

1.2.2 Готовая продукция 100000 62000 38000 100000

1.2.3.1 Сырье и материалы 29000 29000 29000

1.2.3.2 Оплата труда 39000 39000 39000

1.2.3.3 Основные средства 32000 24000 8000 32000

Кроме того разработан шаблон комплекта бюджетов для аккумулирования и аначиза информации об отдельных направлениях инвестирования средств. На схеме 6 представлена информация об основных формах разработанных бюджетов.

Схема б. Формы вспомогательных бюджетов инвестиций и их финансирования

Наименование коммерческой организации ОАО «Весиср-А»

Наименование проекта Контракт на производство и поставку товара А

тыс.руб.

№ п/п Показатели Сумма средств вкладываемых в реальные инвестиции

2013 год 2014 год Всего

1 кв. 2 кв. 3 КВ. 4 кв. Итого 1 КВ. 2 кв. 3 кв. 4 кв. Итого

1 ~и Сырье II 4600 4600 4600 3880 17680 2830 2830 2830 2830 11320 29000

мятепиалы

Собственного произеодшеа то то 2830 2330 2830 2830

1.1.1 Мате^иаяь; ные затраты 240 240 360 360 360 360

1.1.2 Оплата труда 480 480 730 730 730 730

1.1.3 Основные средства 1100 1100 1650 1650 1650 1650

1.1.4 Услуги и прочее 60 60 90 90 90 90

1.2 Покугшы* 4600 4600 4600 2000 15800 15800

1.2.1 Стоимость сырья и материалов 4100 4100 4100 1800 14100 14100

1.2.2 Стоимость доставки и прочие доп.расходы партий 500 500 500 200 1700 1700

Сам комплект бюджетов, заполненный данными ОАО «Веспер-А», являющейся дочерней по отношению к ЗАО «Веспер», представлен в диссертационной работе.

5. Автоматизированная форма бюджетирования инвестиций и источников их финансирования

В условиях современного многообразия факторов внутренней и внешней проектной среды подготовку долгосрочных инвестиционных решений невозможно осуществлять без использования специальных компьютерных программных продуктов. Поэтому особое внимание в диссертационной работе уделяется вопросам автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Использование в управлении инвестиционными проектами компьютерных программных продуктов способствует существенному снижению затрат времени персонала коммерческой организации на обработку информации, формирование и согласование форм бюджетов. При этом высвобожденное время сотрудники используют на улучшение и уточнение бюджетов развития организации, на текущий контроль корректности их исполнения, актуальности плановых заданий, в результате чего обеспечивается наивысшая степень точности и оперативности финансовой информации.

В результате обобщения полученного в ходе исследования теоретического и практического знания, касающегося рассматриваемой области, были выделены шесть последовательных стадий внедрения автоматизированной системы бюджетирования:

• четкая формулировка целей и задач, которые должны быть достигнуты в результате внедрения;

• идентификация, описание и классифицикация форм бюджетов, их структуры, взаимосвязи и бизнес-процессов бюджетирования, подлежащих автоматизации;

• разработка системы критериев для оценки достаточности заложенного в представленных на рынке программах функционала для решения, поставленных перед организацией целей, задач и его соответствия особенностям бизнес-процессов, подлежащих автоматизации;

• оценка и выбор представленных на рынке программ в соответствии с разработанной методикой;

• разработка системы критериев оценки для выбора организации-интегратора выбранного программного продукта;

• оценка и выбор организаций-интеграторов для внедрения выбранного программного продукта.

Исследование существующих на сегодняшний день подходов к формулированию целей и задач, решаемых в ходе автоматизации областей смежных с областью бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, позволило нам разработать и предложить классификацию основных целей и задач, решаемых в ходе автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования. Соответствующая схема представлена в диссертационной работе.

Одной из главных задач рассматриваемой области исследования, нерешенных на сегодняшний день, является отсутствие глубокой, всесторонней классификации программ, позволяющей пользователю выделить из всего их разнообразия две-три системы для более детального изучения их возможностей. Это приводит к тому, что пользователи сталкиваются с трудностями при выборе подходящих для них программных продуктов.

По результатам соответствующего анализа основных программных продуктов на данном рынке, мы выделили два типа данных, которыми оперирует система бюджетирования: первая - ппановые данные; вторая - фактические данные. При этом наибольшие различия, достаточные для выделения подгрупп программ бюджетирования, относятся именно к реализации в данных программах функционала получения фактических данных, которые играют важнейшую роль при формировании бюджетов, выступая в виде отправной точки для планирования, а также используются при текущем и итоговом контроле исполнения бюджетов.

Уровни

документального раскрытия информации^

Анализ достигнутых , финансовых показателей

Анализ групп однотипных хозяйственных операций

Анализ отдельных хозяйственных -операций

Риск наличия ошибок и просчетов

Схема 7. Контроль исполнения бюджетов и уровни документального раскрытия информации

На схеме 7 обобщена информация о уровнях контроля исполнения бюджетов, соответствующих уровням документального раскрытия информации, а также определено наличие факта преемственности информации в рамках указанных уровней.

Наиболее существенным и важным различием в современных компьютерных программах для автоматизации бюджетирования, по нашему мнению, является взаимосвязь получаемой системы бюджетирования с информационной базой данных, в которой отражается фактическое исполнение бюджетов, то есть с базой данных системы управленческого учета.

В зависимости от степени обособленности информационной базы автоматизированной системы стратегического бюджетирования от информационной базы автоматизированной системы управленческого учета нами выделено три варианта внедрения:

• автоматизированные системы стратегического бюджетирования и управленческого учета являются частями общей автоматизированной корпоративной информационной системы (ERP системы) и хранятся в одной общей базе (выгрузка данных между подсистемами в данном случае не требуется);

• создание разделенного модульного варианта корпоративной информационной системы, то есть для автоматизации используется комплект программных продуктов одного производителя (каждая программа в этом комплекте автоматизирует отдельную область управления коммерческой организацией и имеет отдельную информационную базу, но взаимосвязь между информационными базами в рамках системы программ от одного производителя максимально упрощена);

• использование компьютерных программ различных производителей для автоматизации различных областей управления обусловливает использование отдельных информационных баз для каждой программы (процедура выгрузки при данном варианте является наиболее трудоемкой).

На сегодняшний день в рамках каждого из этих трех подходов предоставлено достаточно большое количество соответствующих программ. На схеме 8 выделены основные представители каждой из групп программ на рынке информационных систем.

В диссертационной работе произведено исследование плюсов и минусов программных продуктов, входящих в каждую из выделенных групп в зависимости от задач, стоящих перед различными коммерческими организациями.

На наш взгляд, вариант реализации системы бюджетирования в рамках общей ERP системы является наиболее предпочтителен для организаций среднего размера, поскольку при данном варианте не требуется решать вопрос, связанный с переносом большого количества фактических данных между системами, а это, в свою очередь, уменьшает вероятность возникновения ошибок, обеспечивает оперативность контроля исполнения бюджета коммерческой организации, позволяя в реальном времени управлять бюджетами ее структурных подразделений.

Однако для головных организаций крупных холдингов, в которые входят отдельные группы коммерческих организаций, занимающихся различными направлениями деятельности и соответственно уже автоматизировавших бюджетирование в программных продуктах различных производителей, требуется инструмент, позволяющий свести и сопоставить бюджеты, составленные в разных программах. В данном случае можно использовать обособленные специализированные программные продукты. В отличие от ERP систем бюджетирование в данных программах не ориентировано на оперативный контроль бюджетов центров ответственности, акцент сделан исключительно на управление отдельными бизнес-процессами.

Результаты проведенного исследования показали, что третий вариант предпочтителен для формирований в виде холдингов, существенная часть дочерних организаций которых пользуется программой одного производителя, поскольку программу для сведения и анализа бюджетных данных целесообразно использовать того же производителя.

Построение автоматизированной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования

Одна компьютерная программа и одна информационная база

й 1С: Управление ■Ч производственным предприятием.

Комплект компьютерных программ-модулей одного производителя.

Различные 1шформационвые базы, относительно простая выгрузка данных

1С: Консолидация

Oracle Hyperion Planning

SAP Business Suite

fl Oracle E-Business Suite

Microsoft Dynamics AX

Отдельные компьютерные программы разных производителей, различные информационные базы. Минусы кроются в вопросах интеграции

КИС: Бюджетирование

Plan-Designer

ШМ Cognos 8 Planning

ComshareMPC

i Adaytum e.Planning

Схема 8. Варианты построения автоматизированной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в зависимости от обособленности программ управленческого учета и бюджетирования

Сделать правильный выбор в пользу одного из программных продуктов в рамках каждой из групп также непросто. Каждая коммерческая организация обладает своей спецификой, поэтому не существует программ, идеально подходящих под конкретную коммерческую организацию и ее потребности.

Мы считаем, что для решения поставленных задач, наиболее целесообразно применять инструментарий функционально-стоимостного анализа, который позволяет значительно усилить внутренний контроль использования ресурсов и оптимизировать процесс управления инвестиционной деятельностью коммерческой организации.

По результатам проведенного диссертационного исследования разработана методика применения функционально-стоимостного анализа при выборе программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования коммерческой организации и методику выбора соответствующей организации-интегратора, которая осуществила бы внедрение программы, обучение персонала и последующую поддержку системы.

При этом оценка эффективности возможных инвестиций в тот или иной программный продукт должна проводиться по двум показателям: удельной потребительской стоимости и по критерию интегрального качества. Макет, разработанной формы для оценки различных систем по автоматизации бюджетирования, и пример ее заполнения данными конкретной исследуемой организации представлены в диссертационной работе.

В результате оценки ряда наиболее популярных современных программных продуктов, произведенной на предмет их соответствия наиболее часто встречающимся

требованиям исследуемых коммерческих организаций к автоматизированным системам бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, сделан вывод, что особое внимание стоит обратить на системы «1С: Управление производственным предприятием» и «1С: Консолидация». Перечень факторов, заставивших нас оценить как приоритетные именно эти программы, подробно раскрыт в диссертационной работе.

После выбора конкретного программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования следует определиться с выбором организации-интегратора данного программного продукта. Для решения данной задачи нами разработана методика оценки возможных организаций-интеграторов системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, которая нашла более подробное описание в диссертационной работе.

СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:

Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК:

1. Савин В.Ю. Значение стратегического управленческого учета // Предпринимательство.

- М., 2009. - №2,- 0,4 п.л.

2. Савин В.Ю. Автоматизация бюджетирования инвестиций и их финансирования в коммерческих организациях // Предпринимательство. - М., 2009. - №5,- 0,4 п.л.

3. Савин В.Ю. Совершенствование системы внутреннего контроля бюджетирования инвестиций и источников их финансирования // Аудит и финансовый анализ. - М., 2010. - №6.

- 0,6 п.л.

4. Савин В.Ю. Выбор и внедрение программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования // Аудит и финансовый анализ. -М„ 2011.-№1.-1,1 п.л.

5. Савин В.Ю. Теоретико-методологические особенности бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях // Аудит и финансовый анализ. -М., 2011.-№2.-0,9 п.л.

Статьи в журналах, не включенных в список ВАК

6. Савин В.Ю. Стратегический управленческий учет как основа управления финансами сельскохозяйственных организаций // Вестник Российского государственного аграрного заочного университета. - М., 2008. - №5 (10). - 0,5 п.л.

7. Савин В.Ю. Бюджетирование как инструмент финансового менеджмента // Финансовая газета. Экспо. - М., 2009. - №1 - 0,3 п.л.

8. Савин В.Ю. Бюджетирование как основа информационного обеспечения внутреннего экономического контроля II Финансовая газета. -М., 2009. - N25- 0,3 п.л.

Статьи по материалам от участия в научных конференциях

9. Савин В.Ю. Использование автоматизированных систем анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности, как один из ключевых факторов устойчивого развития организации: Сборник по материалам Интернет-конференции ФГОУ ВПО РГАЗУ «Инновационное развитие как основа ускоренного роста экономики предприятия» 15-19 марта 2010 года. - 0,4 п.л.

10. Савин В.Ю. Исторический аспект развития в России автоматизированных систем экономического анализа, их место во внутреннем информационном пространстве организации, классификация и доступный функционал: Сборник по материалам Интернет-конференции ФГОУ ВПО РГАЗУ «Инновационное развитие как основа ускоренного роста экономики предприятия» 15-19 марта 2010 года. - 0,6 п.л.

11. Савин В.Ю. Используемые в международной практике приложения к бухгалтерской отчетности, их значимость при оценке инвестиционной привлекательности организации: Сборник по материалам Интернет-конференции ФГОУ ВПО РГАЗУ «Экономика и управление: инновационные подходы и решения» 14-18 апреля 2010 года. - 0,4 п.л.

12. Савин В.Ю. Использование информационных технологий в финансово-экономическом анализе, как один из факторов обеспечения качества принимаемых инновационных решений: Сборник по материалам Третьей Международной научной конференции «Инновационное развитие экономики России: роль университетов» 21-24 апреля 2010 года МГУ имени М.В. Ломоносова (Том 2). - 0,6 п.л.

13. Савин В.Ю. Механизмы привлечения инвестиций для индустриально-инновационного развития экономики: Сборник по материалам Одиннадцатой Международной научной конференции «Модернизация России: ключевые проблемы и решения» 16-17 декабря 2010 года Институт научной информации по общественным наукам Российской Академии Наук. -0,3 п.л.

14. Савин В.Ю. Место и роль управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования. // Журнал «Учет анализ и аудит». - М., 2011. №2 по материалам Тридцать восьмой Международной научно-практической конференции «Татуровские чтения: Стратегический экономический анализ и его информационное обеспечение» 28-29 июня 2010 года МГУ им. М.В. Ломоносова. - 0,7 п.л.

Напечатано с готового оригинал-макета

Издательство ООО "МАКС Пресс" Лицензия ИД N 00510 от 01.12.99 г. Подписано в печать 27.04.2011 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печл. 1,0. Тираж 100 экз. Заказ 185. Тел. 939-3890. Тел./факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2-й учебный корпус, 627 к.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Савин, Владимир Юрьевич

ВВЕДЕНИЕ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ И ПРАКТИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ИХ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ.

1.1. Концептуальные особенности бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

1.2. Факторы, обеспечивающие эффективность функционирования систем бюджетирования инвестиций и их источников.

1.3. Совершенствование системы внутреннего контроля бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2. УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ.

2.1. Место и роль управленческого аиализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2.2. Методика управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

2.3. Современные аспекты осуществления анализа инновационного потенциала, присущего инвестиционной деятельности.

3. РАЗРАБОТКА И ВНЕДРЕНИЕ СИСТЕМ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ.

3.1. Построение комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

3.2. Совершенствование процесса постановки автоматизированной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях"

Актуальность темы исследования. В условиях инновационно-ориентированной рыночной экономики важным инструментом повышения эффективности инвестиций коммерческих организаций становится система стратегического бюджетирования. Использование руководством организации данной системы позволяет облегчить предвидение, предупреждение и преодоление кризисных ситуаций, обеспечив при этом выбор наиболее взвешенных путей развития бизнеса.

Значимость рассматриваемой проблемы предопределила тему диссертационного исследования, обусловила актуальность разработки теоретических и методических основ бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Вместе с тем в специальной литературе и на практике многим вопросам бюджетирования не уделяется должного внимания, в результате чего они оказались недостаточно проработанными. Недостаточная разработанность многих аспектов проблемы бюджетирования в коммерческих организациях, необходимость дальнейшего развития данной области исследования, ее теоретическая и практическая значимость обусловили выбор темы, круг вопросов, требующих изучения, цель и задачи исследования.

Актуальность данной темы исследования, в первую очередь, обусловлена следующими причинами: необходимостью разработки теории стратегического бюджетирования, в частности обоснования бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, как эволюционной формы управления стратегическим развитием коммерческих организаций;

- недостаточно глубокой проработкой в современной экономической литературе оценки роли и места управленческого анализа во взаимосвязи со стратегическим бюджетированием в ходе принятия стратегических решений инвестиционной направленности;

- большой практической востребованностью методических разработок в области построения систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях, нацеленных на усиление контрольной и аналитической функций бюджетирования; важностью развития методических основ применения в стратегическом бюджетировании аналитических процедур, в том числе в целях осуществления внутреннего контроля исполнения бюджетов инвестиций и источников их финансирования;

- отсутствием методик выбора информационных программных продуктов для создания автоматизированных систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Степень разработанности проблемы. Общие теоретические вопросы бюджетирования, бухгалтерского учета, контроля и управленческого анализа инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях нашли отражение в публикациях отечественных авторов, среди которых: Аньшин В.М., Бакаев A.C., Белов Н.Г., Бахрушина М.А., Волков И.М., Волкова О.Н., Гетьман В.Г., Грачева М.В., Ендовицкий Д.А., Едронова В.Н., Керимов В.Э., Ковалев В.В., Кондраков Н.П., Мельник М.В., Николаева O.E., Рассказова-Николаева С.А., Петрова В.И., Палий В.Ф., Попова Л.В., Просветов Г.И., Суйц В.П., Татур С.К., Хорин А.Н., Хоружий Л.И., Хруцкий В.Е., Чая В.Т., Шеремет А.Д. и др.

Зарубежный опыт бюджетирования, бухгалтерского учета, контроля и анализа инвестиций и источников их финансирования освещен в работах таких авторов, как: Беренс В., Бримсон Д., Боди 3., Гитман Л.Дж., Друри К., Каплан Р., Маршалл Д.Ф., Ришар Ж., Шарп У.Ф. и др.

Ученые-экономисты внесли весомый вклад в решение проблем теории, методологии и организации бюджетирования, управленческого учета, контроля и анализа. Однако методология бюджетирования инвестиций коммерческих организаций и источников их финансирования разработана 4 еще недостаточно. В связи с этим возникает насущная необходимость в разработке методологии комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Недостаточная теоретическая разработанность и высокая практическая значимость проблемы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях, способствующей совершенствованию систем управленческого учета, анализа и внутреннего контроля, необходимость дальнейшего развития его теории, методологии и организации, а также большая практическая востребованность в конкретных методах и методиках его осуществления обусловили выбор темы исследования и ее актуальность.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является развитие теоретических и методических основ стратегического бюджетирования и используемого в его рамках управленческого анализа, как инструментов управления инвестициями коммерческих организаций и источниками их финансирования.

Для достижения цели диссертационного исследования были решены следующие задачи:

- уточнены понятия планирования и бюджетирования, определено понятие стратегического бюджетирования, а также разделены понятия инвестиций и источников их финансирования;

- определены место и роль управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования; предложена методика управленческого анализа инвестиций, проводимого в рамках системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования;

- произведена классификация и оценка наиболее важных в практическом плане групп задач, решаемых в ходе разработки и внедрения систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования; предложена классификация бюджетов, в соответствии с которой разработан комплект форм бюджетов;

- обобщены особенности современных программных продуктов, используемых коммерческими организациями для построения на их основе автоматизированных систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, сформированы методики, облегчающие выбор и внедрение программных продуктов.

Область исследования. Диссертационная работа соответствует области исследований п. 1.10 «Методология применения современных информационных и коммуникационных технологий в области бухгалтерского учета и отчетности» раздела 1 «Бухгалтерский учет»; п. 2.3 «Развитие методологии комплекса методов оценки, анализа, прогнозирования экономической деятельности»; п. 2.7 «Инвестиционный анализ и оценка эффективности предпринимательской деятельности»; п. 2.8 «Экономический анализ и оценка эффективности предпринимательской деятельности»; п. 2.13 «Теория и методология бюджетирования»; п. 2.17 «Методология применения современных информационных и коммуникационных технологий в области экономического анализа» раздела 2 «Экономический анализ»; п. 3.13 «Инвестиционный контроль и аудит» раздела 3 «Аудит, контроль и ревизия» специальности 08.00.12 «Бухгалтерский учет, статистика» паспорта научных специальностей ВАК Российской Федерации.

Объект и предмет исследования. В качестве объекта исследования в диссертации выступают коммерческие организации различных организационно-правовых форм управления и собственности, информация о которых формировалась на основе исследования автором используемых ими методик бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования.

Предметом исследования является информационно-аналитическое обеспечение бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Теоретическая и методологическая основа исследования.

Диссертационная работа базируется на положениях законодательных и нормативных документов Правительства России и Минфина России. Теоретическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам теории и методологии управленческого учета, бюджетирования, внутреннего контроля и анализа.

Методологической основой исследования послужили общенаучные принципы исследования, предполагающие изучение экономических отношений и явлений в их развитии и взаимосвязи. Применялись общенаучные и специальные методы исследования — анализ, синтез, индукция, дедукция, логический, комплексный и системный подходы к оценке экономических явлений, тестирование и опрос как методы получения информации о состоянии системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях.

Информационной базой исследования явились материалы Госкомстата РФ, государственных органов власти и управления РФ, научных учреждений, высших учебных заведений, данные годовой, промежуточной и внутренней отчетности коммерческих организаций Москвы и Московской области, материалы по результатам тестирования состояния системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях, публикации по исследуемой теме, а также результаты, полученные автором в процессе научного исследования и внедренческой деятельности.

Научная новизна заключается в решении научной и народнохозяйственной проблемы, связанной с разработкой теоретических и методических основ бюджетирования инвестиций и источников их финансирования на базе совершенствования управленческого учета, бюджетирования, управленческого анализа и внутреннего контроля в коммерческих организациях.

Наиболее существенные результаты, содержащие научную новизну, заключаются в следующем:

- обобщены наиболее практически значимые особенности различных подходов к оценке роли и места стратегического бюджетирования при принятии управленческих решений долгосрочного характера, при этом уточнены основные термины, используемые в рамках управленческого учета, бюджетирования и управленческого анализа, в частности разделены понятия инвестиций и источников финансирования инвестиций;

- разработана трехмерная графическая модель, наиболее полно отражающая роль и место управленческого анализа в системе бюджетирования инвестиций и источииков их финансирования, а также их взаимоувязку в процессе принятия управленческих решений инвестиционной направленности;

- предложена методика предварительного управленческого анализа доступных коммерческой организации направлений инвестирования ее средств, при этом в методике задействован аналитический функционал, присущий областям оценки инвестиций с позиции финансового анализа, бюджетирования, проектного анализа;

- выработаны методические рекомендации по построению системы бюджетирования инвестиций и источников финансирования инвестиций, включающие подробную классификацию основных этапов и стадий ее внедрения, а также шаблон пакета стратегических бюджетов инвестиций и источников их финансирования;

- на основе использования инструментов функционально-стоимостного анализа разработана и предложена методика выбора компьютерных программ и организаций-интеграторов для автоматизации бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования.

Практическая значимость. Практическая значимость проведенного исследования заключается в совершенствовании подходов к разработке и внедрению систем стратегического бюджетирования, ориентированных на увеличение аналитических и контрольных возможностей руководства коммерческой организации за счет одновременного использования в его рамках инструментов финансового и проектного анализа.

В частности, практическое значение имеют следующие рекомендации:

- методика построения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, включающая, в том числе, описание факторов риска и факторов, обеспечивающих совершенствование внутреннего контроля;

- методика формирования комплекта бюджетов инвестиций и источников их финансирования, включающая подробные рекомендации по составлению и заполнению данных форм бюджетов;

- методика управленческого анализа инвестиций и источников их финансирования в рамках системы их бюджетирования;

- методика выбора программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, а также методика выбора организации-интегратора для внедрения данного продукта.

Применение разработанного методического аппарата комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, а также управленческого анализа и внутреннего контроля его исполнения позволит коммерческим организациям решить актуальные прикладные стратегические задачи управления эффективностью инвестиций, будет способствовать повышению их финансовой устойчивости и конкурентоспособности.

Апробация и внедрение результатов исследования. Разработанные автором методики: построения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования; формирования комплекта бюджетов инвестиций и источников их финансирования; управленческого 9 анализа инвестиций и источников их финансирования; выбора программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, - внедрены и применяются следующими коммерческими организациями: ООО «Вертикаль-СПС» (г. Балашиха Московской области); ООО «АЛЛ - Информационные системы» (г. Москва).

Результаты исследования используются в учебном процессе Российского государственного аграрного заочного университета, Западно-Казахстанского аграрно-технического университета, Евразийской Академии в процессе преподавания дисциплин: «Бухгалтерский управленческий учет», «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности», «Учет затрат, калькулирование и бюджетирование в отраслях АПК», «Анализ финансовой отчетности».

Концептуальные положения, реализованные в ходе исследования, докладывались на международных, всероссийских, региональных научных и научно-практических конференциях (тезисы данных выступлений опубликованы).

Основные результаты нашли отражение в публикациях автора в центральных журналах России и журналах, вошедших в перечень, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией Российской Федерации для опубликования основных положений кандидатских диссертаций.

Рекомендации, приведенные в диссертации, имеют конкретный характер, носят практическую направленность и могут быть применены в практике управленческого учета, внутреннего контроля, управленческого анализа, стратегического и текущего бюджетирования инвестиций и источников их финансирования в коммерческих организациях различных отраслей; в работе аудиторских и бухгалтерских аутсорсинговых организаций, а также консалтингово-внедренческих фирм.

Публикации результатов исследования. По тематике диссертации опубликовано четырнадцать (14) научных и учебно-методических работ, в которых автору принадлежит (7,5 п.л.), из них пять (5) статей (3,4 п.л.) опубликованы в издательствах и журналах, рекомендованных ВАК Российской Федерации для освещения результатов научных исследований.

Объем и структура диссертации. Объем диссертационной работы с приложениями составляет 205 машинописных страниц, включает пятнадцать (15) схем, двадцать три (23) таблицы.

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Савин, Владимир Юрьевич

ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Эффективное управление деятельностью современных коммерческих организаций немыслимо без использования в этих целях такого элемента управленческого учета, как бюджетирование. В проведенном нами исследовании сделана попытка за счет комплексного рассмотрения позиций представителей ведущих российских и зарубежных научных институтов и авторов сформировать взвешенное авторское мнение по ряду наиболее актуальных теоретико-методологических вопросов, стоящих в данной области.

Прежде всего, было проведено исследование природы понятий «бюджетирование» и «планирование», взаимосвязи и отличия между данными терминами. Разница между «бюджетированием» и «планированием», на наш взгляд, состоит в том, что бюджетирование является каркасом любой плановой работы, обеспечивает структуризацию и детализацию имеющейся информации об объекте бизнес-планирования в конкретных стоимостных оценках. При этом бюджетирование ориентируется на реализацию в его рамках мощного аналитического функционала и имеет ярко выраженную связь с внутренним контролем, осуществляемым над центрами ответственности.

В современной российской и зарубежной экономической литературе зачастую затрагивая термин «бюджетирование», рассматривают его как процесс краткосрочного планирования производственно-хозяйственной деятельности организации, обычно, на один год вперед. Мы же придерживаемся позиции, что не менее значимой с позиции эффективного управления предприятием является система бюджетирования охватывающая горизонт планирования более года. Именно такая система способна обеспечить тесную взаимосвязь краткосрочного бюджетирования с реализацией стратегических целей коммерческой организации. Система стратегически ориентированного бюджетирования является результатом

139 эволюции данной области исследования, вызванный реальными потребностями менеджмента организаций. Со временем любая коммерческая организация пересматривает структуры продукции, товаров, работ, услуг, а также выбирает новые направления развития деятельности. Задачи подобного рода начинают решаться в рамках стратегического планирования деятельности коммерческой организации, а количественная, стоимостная и аналитическая конкретизация стратегических планов данного рода воплощается в соответствующих бюджетах.

В целях предотвращения недопонимания, которое может возникнуть в связи с тем, что в сознании многих экономистов бюджетирование ассоциируется с составлением бюджетов на один год вперед, мы предлагаем употреблять для процесса составления бюджетов, производящих количественную и стоимостную детализацию стратегических планов предприятий термин «стратегическое бюджетирование».

Данный термин уже достаточно распространен за рубежом, однако, в отечественной научной литературе по управленческому учету он появился совсем недавно и на сегодняшний день встречается достаточно редко. Причем в современных отечественных научных публикациях не встречается достаточно ясного определения этого термина. С целью устранить данный теоретико-методологический пробел нами было сформировано уточненное определение указанного термина.

Согласно предлагаемой нами уточненной формулировке, стратегическим называется бюджет, имеющий целью стоимостную и аналитическую детализацию соответствующего ему стратегического плана развития коммерческой организации, которому свойственна ярко выраженная направленность на усиление внутреннего контроля за деятельностью центров ответственности.

При этом, наш взгляд, определение роли и места системы стратегического бюджетирования и ежегодного бюджетирования в ходе осуществления управления коммерческой организацией может быть

140 представлено описанием цепочки этапов обработки управленческой информации в следующей последовательности: миссия — стратегические цели — стратегические задачи — стратегические планы — стратегические бюджеты - ежегодные бюджеты.

Как видно из представленной цепочки, стратегические бюджеты формируются на основе стратегических планов развития организации, путем их количественной и стоимостной детализации. В свою очередь, на основании стратегических бюджетов развития составляются ежегодные бюджеты, в рамках которых осуществляется максимальная конкретизация и детализация планов развития предприятия на следующий за отчетным год, кроме того, данные бюджеты обеспечивают усиление системы внутреннего контроля.

По нашему мнению, стратегическое бюджетирование всегда по своей природе имеет инвестиционную направленность. При изучении тесно связанной со стратегическим бюджетированием области инвестиций, нами была осуществлена попытка систематизации и обобщения информации, отражающей суть данного термина с позиции рассматриваемой области исследования.

Изучение современных научных публикаций ведущих российских и зарубежных авторов позволило нам сделать вывод, что большинство работ связанных со стратегическим бюджетированием посвящено исследованию лишь отдельных объектов инвестирования средств. Наиболее часто в настоящее время встречаются научные работы, рассматривающие вопросы инвестирования средств в ценные бумаги. Данная тенденция является следствием процесса научного заимствования, обусловленного глубоким изучением теоретико-методологических основ построения развитой экономики в странах с британо-американской моделью учета, главной особенностью которых является гиперразвитие акционерной формы владения капитала и рынка ценных бумаг. С другой стороны, в контексте бухгалтерского учета определение понятия «инвестиции» приобретают иное,

141 более широкое значение, не ограниченное областью вложения средств в ценные бумаги, однако, имеющее ярко выраженную направленность на вложение средств в основные средства.

Мы придерживаемся позиции, что по своей природе термин «инвестиции» существенно шире, чем вложение средств исключительно в ценные бумаги или в основные средства. Особенно четко данная позиция в отношении инвестиций просматривается при рассмотрении стратегических планов развития коммерческих организаций, конкретизированных в соответствующих стратегических бюджетах.

Исследования показали, что в современной научной литературе отсутствуют работы, дающие глубокое рассмотрение теоретических и методологических вопросов управления всеми возможными видами инвестиций, в том числе с позиции стратегического бюджетного управления развитием предприятия. Трактовки данного термина, по нашему мнению, имеют соответственно, либо чрезвычайно узкий, либо достаточно размытый вид.

С позиции бухгалтерского учета мы предлагаем использовать следующую модифицированную формулировку понятия, согласно которому: инвестирование - это процесс осуществления долгосрочного вложения средств в отдельные группы активов организации, осуществляемый ее руководством с целью получения в перспективе прибыли или прочего полезного эффекта.

В сфере стратегического управленческого учета для обозначения процесса стратегического бюджетирования инвестиционной деятельности предприятия используется термин «бюджетирование капиталовложений», который, по своей сути, в отличие от более узкого термина «бюджетирование капитальных вложений», подразумевает составление бюджетов использования всего капитала организации, то есть представляет собой бюджетирование всего капитала организации». Однако в большинстве научных публикаций ученые, исследуя тему «бюджетирования

142 капиталовложений» рассматривают только такую их форму, как «бюджетирование капитальных вложений», во многих работах данные термины рассматриваются как синонимы, и взаимозаменяют друг друга. Мы придерживаемся позиции, что практика подобного рода является не корректной. По нашему мнению, термин «капитал», лежащий в основе термина «капиталовложения», как объект бухгалтерского учета включает с одной стороны весь актив баланса, как развернутую характеристику компонентов капитала (его размещение), а с другой весь его пассив - как состав источников формирования капитала.

В соответствии с приведенной выше формулировкой определения понятия «инвестиции» можно сделать вывод, что при вложении средств в какой-либо актив основным определяющим критерием того, является ли вложение средств инвестицией, служит долгосрочный его характер. На практике система стратегического бюджетирования включает детализацию плана хозяйственной деятельности организации на 3-5 и более лет. Можно сделать вывод о том, что долгосрочные вложения капитала организации в те или иные группы активов, отражаемые в рамках формирования стратегических бюджетов предприятия, являются инвестициями, которым, в свою очередь, соответствуют определенные источники финансирования.

Чтобы избежать, с одной стороны, возможного недопонимания разницы между терминами «бюджетирование капитальных вложений» и «бюджетирование капиталовложений», и, с другой стороны, чтобы более плотно взаимоувязать предлагаемую концепцию с точкой зрения на капитал, в соответствии с которой пассив баланса представляет собой используемые источники капитала, а актив конкретные объекты, в которые капитал инвестирован, мы предлагаем вместо термина «бюджетирование капитала» использовать термин «бюджетирование инвестиций и источников их финансирования». Использование именно этого термина также будет подчеркивать стратегическую и инвестиционную специфику формируемых бюджетов.

В современных условиях представляется актуальным в рамках рассмотрения «бюджетирования инвестиций и источников их финансирования» предложить комплексную классификацию всех возможных форм инвестиций, источников их финансирования и соответствующих им форм стратегических бюджетов.

В диссертационной работе предложена авторская классификация основных форм инвестиций. При этом в связи со спецификой рассматриваемой области исследования, мы посчитали целесообразным внести дополнения в типичную для большинства научных работ по управлению стратегическим развитием предприятия классификацию форм инвестиций. В частности, кроме изменения общей структуры классификации, существенным моментом являлось включение в эту классификацию: инвестиций в материально-производственные запасы, что особенно актуально для торговых коммерческих организаций, а также инвестиций в профессиональные компетенции сотрудников, что особенно актуально для коммерческих организаций сферы услуг.

В ходе исследования выделены факторы, наиболее часто оказывающие влияние на эффективность функционирования системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования. В диссертации приводятся соответствующие этим факторам рекомендации по повышению эффективности функционирования систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Особо следует отметить группу вопросов, связанных с организацией внутреннего контроля. Результаты оценки состояния бюджетирования в исследуемых коммерческих организациях показали, что во многих случаях контрольная функция бюджетирования, используется неэффективно.

Причина этого была выявлена нами в результате исследования современных научных работ, связанных с теоретико-методологическими основами управления инвестиционной деятельностью, особое внимание на себя заставил обратить тот факт, что большинство из этих работ ограничивается

144 рассмотрением вопросов этапа предварительного анализа инвестиционных проектов, при этом упускается из виду блок вопросов, связанных с последующим внутренним контролем исполнения инвестиционных проектов и финальной оценки их эффективности. Отсутствие должного раскрытия информации данного рода в учебных и справочно-методических материалах также приводит к недооценке менеджментом коммерческих организаций соответствующего инструментария, реализуемого в рамках систем бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

В рамках диссертационной работы нами был особенно выделен блок вопросов, связанных с внутренним контролем. Одним из результатов проведенного комплексного исследования роли и места системы внутреннего контроля исполнения бюджетов инвестиций и источников их финансирования стала предложенная нами классификация основных этапов принятия управленческих решений в рамках стратегического бюджетирования деятельности коммерческих организаций, каждый из которых детализирован до двух основных подстадий, наиболее точно отражающих специфику решаемых задач.

По нашему мнению, подробно обоснованному в диссертационной работе, наиболее передовым является подход к стратегическому управлению предприятием, при котором предполагается осуществлять в рамках стратегического бюджетного управления выделение каждого долгосрочного финансового вложения в отдельный инвестиционный проект, а затем проводить соответствующий анализ эффективности его осуществления.

При этом следует использовать, как свойственные стратегическому бюджетированию методики анализа эффективности предпринимательской деятельности на основе показателей финансовой отчетности (выручки, прибыли, показателя рентабельности, финансовой устойчивости и др.), так и методики проектного анализа, основанные на классической теории временной стоимости денег (NPV, IRR, РВ, PI и др.).

Комплексный подход к решению данного вопроса обусловлен тем, что качественный управленческий анализ любого объекта всегда является всесторонним, то есть рассматривающим его со всех значимых сторон с использованием различных подходов и инструментов анализа. Мы считаем, что только такой подход к управленческому анализу инвестиций коммерческой организации способен обеспечить выявление наиболее перспективных и отсеивание наименее привлекательных направлений дальнейшего развития деятельности коммерческой организации.

Управленческий учет, бюджетирование, управленческий анализ бюджетов и показателей эффективности инвестиционных проектов в теории и практике зачастую рассматриваются обособленно, хотя по своей сути они неразрывно связаны, поэтому наиболее эффективно было бы рассматривать их в совокупности. Однако встретить научные работы, в которых ставилась бы попытка комплексного рассмотрения данной области исследования, попытка глубокого освещения вопросов постановки стратегического бюджетного управления инвестиционной деятельностью коммерческих организаций с использованием классических методик управленческого анализа и методик анализа, основанных на теории временной стоимости денег, достаточно сложно.

Даже в редких случаях попытки комплексного исследования учеными вопросов бюджетирования инвестиций коммерческих организаций, как правило, акцент ставится не столько на возможную взаимоувязку и интеграцию методик управленческого анализа, сколько на их дальнейшее обособление. При этом в качестве базовых критериев разграничения рассматривается, как различие в пользователях информации, так и временной аспект, обусловленный последовательностью использования данных подходов.

Согласно нашему мнению, анализ показателей прогнозных стратегических бюджетов инвестиций и источников их финансирования относится в коммерческих организациях к последней стадии управленческого анализа эффективности инвестиционного проекта.

Комплексное рассмотрение отдельных подходов к проведению анализа инвестиций позволяет за счет включения диалектического закона перехода количества в качество осуществить качественный скачок в используемых методах управления инвестициями в коммерческих организациях. При этом в частности, следует проводить анализ прогнозных денежных потоков и анализ традиционных показателей эффективности не обособленно друг от друга, а комплексно.

Анализ инвестиций должен носить комплексный характер, отражающий целесообразность конкретной инвестиции, как с позиции операционной эффективности, так и с позиций стратегического позиционирования предприятия. Получаемые при этом коэффициенты должны также тесно взаимодействовать между собой. Например, при формировании такого важного показателя, как ставка дисконтирования следует принять во внимание значение прогнозного коэффициента финансовой устойчивости.

При изучении места и роли анализа в системе управления предприятием нам показался наиболее полным и гибким подход, предлагаемый профессором Шереметом А.Д., которым определены три последовательные стадии по степени обработки информации: подбор информации для принятия конкретного решения; осуществление должной аналитической обработки информации; принятие управленческого решения на основе анализа информации. Согласно его мнению, управленческие решения также подразделяются по хронологии: по планированию и прогнозированию; по регулированию и оперативному управлению; по контрольно-оценочным решениям.

Данная концепция, взятая нами за основу, была скорректирована и доработана под специфику рассматриваемой области исследования, также была выработана позиция о роли и месте управленческого анализа и

147 бюджетирования инвестиций в системе стратегического управления коммерческой организации.

Полнота и гибкость положенной в основу классификации предопределила комплексность выработанного нами решения и позволила избежать основных недочетов современных научных работ, связанных с инвестиционным анализом, одним из которых является ограниченность рассматриваемых авторами методик управленческого анализа рамками этапа предварительного анализа инвестиционных проектов, так как при этом, как правило, упускается из виду роль управленческого анализа на этапах последующего текущего контроля исполнения инвестиционных проектов и оценки, осуществляемой по результатам их реализации.

В настоящее время разработан целый ряд методик проведения различных видов анализа, затрагивающих вопросы инвестирования средств и изыскания источников их финансирования. Однако большая часть данных методик носит общий характер, не взаимоувязанный с конкретной группой потенциальных пользователей конкретной методики. Кроме того, эти методики рассматривают процесс анализа инвестиций обособленно от процесса стратегического бюджетирования развития организации.

Разрабатывая методику управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования мы постарались избежать типичных ошибок разработчиков, существенно снижающих уровень транспорентности данной области исследования. При этом в качестве целевой нами была выделена группа пользователей наиболее значимых для осуществления управления коммерческой организацией, в лице ее руководства.

Предлагаемая нами методика анализа инвестиций и источников их финансирования включает в себя девять последовательных этапов анализа:

• формирование условного варианта развития коммерческой организации;

• выделение потенциальных инвестиций;

• определение источников финансирования потенциальных инвестиций;

• первичный отсев инвестиционных проектов, период окупаемости;

• стратегическое бюджетирование, гибкие бюджеты операционной деятельности;

• второй уровень отсева инвестиционных проектов, концепция непрерывности деятельности;

• определение ключевых показателей эффективности инвестиций;

• выбор лучшего инвестиционного проекта, рейтинговая оценка;

• цикл отбора инвестиционных проектов.

Основные преимущества предлагаемой методики осуществления управленческого анализа инвестиций в системе бюджетирования инвестиций и источников их финансирования заключаются в том, что:

• во-первых, он базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как инвестиционная деятельность коммерческой организации, включающем обобщение аналитических возможностей специфичных для систем бюджетирования, финансового анализа и анализа финансово-хозяйственной деятельности;

• во-вторых, использование гибких бюджетов, а затем рейтинговой оценки позволяет осуществить наиболее полный сравнительный обзор потенциальных инвестиционных проектов;

• в-третьих, используется гибкий вычислительный алгоритм, сравнительно просто поддающийся автоматизации и модификации при внедрении в коммерческих организациях, заинтересованных в повышении эффективности своей инвестиционной деятельности.

Для построения эффективной системы стратегического бюджетирования, ориентированной на использование проектного подхода при выборе различных направлений вложения доступных коммерческой организации средств, требуется грамотное выполнение ряда

149 последовательных подготовительных мероприятий.

По результатам исследования нами предложена классификация этапов и стадий внедрения комплексной системы бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования, согласно которой выделено три этапа внедрения комплексной системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, в свою очередь, детализированые в зависимости от решаемых в их рамках задач до шести последовательных стадий. Для каждой отдельной стадии общего процесса внедрения в диссертационной работе представлены подробные рекомендации.

В диссертационной работе описана взаимосвязь и взаимоподчиненность предложенных нами этапов и стадий эффективного внедрения системы бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

При постановке систем бюджетирования и анализа инвестиций и источников их финансирования важно четко понимать, какие группы бюджетов будет использовать коммерческая организация при управлении своим стратегическим развитием, в чем особенность каждой из этих групп бюджетов и как они взаимосвязаны.

Нами также предложена классификация основных форм бюджетов, используемых коммерческой организацией при управлении ее стратегическим развитием.

Кроме того, были даны рекомендации по разработке форм стратегических бюджетов коммерческой организации. В частности следует отметить предложение использовать комплект разработанных нами форм сводных бюджетов инвестиционной и финансовой деятельности коммерческой организации.

Перечень форм бюджетов составляемых при формировании бюджетов инвестиций и источников их финансирования и особенности заполнения могут сильно отличаться из-за существенного различия объектов инвестирования средств. В ходе исследования нами была разработана

150 классификация основных групп стратегических бюджетов данного рода на основе учета специфических особенностей отдельных форм инвестиций и источников их финансирования, которая затем была использована при разработке комплекта форм сводных бюджетов инвестиционной и финансовой деятельности.

Нами также разработан комплект бюджетов для аккумулирования и последующего анализа информации об отдельных направлениях инвестирования средств.

В условиях современного многообразия факторов внутренней и внешней проектной среды подготовку долгосрочных инвестиционных решений невозможно осуществлять без использования специальных компьютерных программных продуктов. Поэтому особое внимание в диссертационной работе уделяется вопросам автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования.

Использование в управлении инвестиционными проектами компьютерных программных продуктов способствует существенному снижению затрат времени персонала коммерческой организации на обработку информации, формирование и согласование форм бюджетов. Высвобожденное при этом время сотрудники могут использовать на улучшение и уточнение бюджетов развития предприятия, на текущий контроль корректности их исполнения, актуальности плановых заданий, в результате чего обеспечивается наивысшая степень точности и оперативности финансовой информации.

В результате обобщения полученного в ходе исследования теоретического и практического знания нами были выделены шесть основных, последовательно протекающих, стадий, имеющих место при внедрении автоматизированной системы бюджетирования:

• четкая формулировка целей и задач, которые должны быть достигнуты в результате внедрения;

• идентификация, описание и классифицикация форм бюджетов, их структуры, взаимосвязи и бизнес-процессов бюджетирования, подлежащих автоматизации;

• разработка системы критериев для оценки достаточности заложенного в представленных на рынке программах функционала для решения поставленных перед организацией целей, задач и его соответствие особенностям бизнес-процессов, подлежащих автоматизации;

• оценка и выбор представленных на рынке программ в соответствии с разработанной методикой;

• разработка системы критериев оценки для выбора организации-интегратора выбранного программного продукта;

• оценка и выбор организаций-интеграторов для внедрения выбранного программного продукта.

Исследование существующих на сегодняшний день подходов к формулированию целей и задач, решаемых в ходе автоматизации областей смежных с областью бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, позволило нам выдвинуть классификацию основных целей и задач решаемых в ходе автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования. Одной из главных задач рассматриваемой области исследования, нерешенных на сегодняшний день, является отсутствие глубокой, всесторонней классификации программ, позволяющей пользователю выделить из всего их разнообразия две-три системы для более детального изучения их возможностей. Это приводит к тому, что пользователи сталкиваются с трудностями при выборе подходящих для них программных продуктов.

Наиболее существенным и важным различием в современных компьютерных программах для автоматизации бюджетирования, по нашему мнению, является взаимосвязь получаемой системы бюджетирования с информационной базой данных, в которой отражается фактическое исполнение бюджетов, то есть с базой данных учетной системы.

В зависимости от степени обособленности информационной базы автоматизированной системы стратегического бюджетирования от информационной базы автоматизированной системы управленческого учета нами выделено три варианта внедрения:

• автоматизированные системы стратегического бюджетирования и управленческого учета являются частями общей автоматизированной корпоративной информационной системы (ERP системы) и хранятся в одной общей базе. Выгрузка данных между подсистемами в данном случае не требуется;

• создание разделенного модульного варианта корпоративной информационной системы, при котором для автоматизации используется комплект программных продуктов одного производителя. Каждая программа в этом комплекте автоматизирует отдельную область управления коммерческой организацией и имеет отдельную информационную базу, но взаимосвязь между информационными базами в рамках системы программ от одного производителя максимально упрощена;

• использование компьютерных программ различных производителей для автоматизации различных областей управления обусловливает использование отдельных информационных баз для каждой программы. Процедура выгрузки при данном варианте является наиболее трудоемкой.

В диссертационной работе произведено исследование преимуществ и недостатков программных продуктов соответствующих групп в зависимости от задач, стоящих перед различными коммерческими организациями. Сделан вывод, что вариант реализации системы бюджетирования в рамках общей

ERP-системы является наиболее эффективным и привлекательным для организаций среднего размера. Однако для головных организаций крупных холдингов требуется инструмент, позволяющий свести и сопоставить бюджеты, составленные в разных программах. В данном случае можно использовать обособленные специализированные программные продукты. В

153 отличие от ЕКР систем бюджетирование в данных программах не ориентировано на оперативный контроль бюджетов центров ответственности, акцент сделан исключительно на управление отдельными бизнес-процессами. Третий вариант может быть полезен в случае, если существенная часть дочерних коммерческих организаций холдинга пользуется программой одного производителя, тогда программу для сведения и анализа бюджетных данных лучше использовать того же производителя.

По результатам исследования нами разработана методика применения функционально-стоимостного анализа при выборе программного продукта для автоматизации бюджетирования инвестиций и источников их финансирования коммерческой организации, а также методика выбора соответствующей организации-интегратора для внедерения программы, обучения персонала и последующей поддержки функционирования системы.

В результате оценки наиболее популярных сегодня программных продуктов, их соответствия требованиям коммерческих организаций к автоматизированным системам бюджетирования инвестиций и источников их финансирования, были особо выделены такие программы, как «1С: Управление производственным предприятием» и «1С: Консолидация».

Основная часть полученных по результатам научного исследования методик и внутренних нормативных документов коммерческих организаций, связанных с бюджетированием инвестиций и источников их финансирования, а также с методикой управленческого анализа их исполнения, нашли практическое применение в коммерческих организациях.

Таким образом, в результате данного диссертационного исследования разработаны теоретические и методические основы и пути совершенствования бюджетирования и управленческого анализа инвестиций и источников их финансирования, как важнейшего инструмента управления стратегическим инновационным развитием деятельности коммерческих организаций.