Современные стратегии и методы компенсации кредитных рисков тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Современные стратегии и методы компенсации кредитных рисков"

На правах рукописи

Стеля Вадим Владимирович

СОВРЕМЕННЫЕ СТРАТЕГИИ И МЕТОДЫ КОМПЕНСАЦИИ КРЕДИТНЫХ РИСКОВ

Специальность 08,00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2006

Работа выполнена в Московском банковском институте на кафедре «Банковское дело»

Научный руководитель - доктор экономических наук,

Русанов Юрий Юрьевич

Официальные оппоненты - доктор экономических наук,

Ахвледиани Юлия Тамбиевна

кандидат экономических наук, Березина Майя Павловна

Ведущая организация - Российская Академия государственной службы

Защита состоится «22» декабря 2006 года в И часов на заседании диссертационного совета К.521.051.01 в Московском банковском институте по адресу: 117292, г. Москва, ул. Ивана Бабушкина, д. 14, аудитория 508

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского банковского института.

Автореферат разослан «22» ноября 2006г.

Ученый секретарь диссертационного совета

при Президенте Российской Федерации

кандидат экономических наук

Веремейкина В. Д.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Российская банковская система находится на этапе своего активного развития, поиска новых эффективных форм взаимодействия с различными субъектами отечественной экономики, начиная от домохозяйств и заканчивая предприятиями реального сектора экономики, разработки и внедрения современных финансовых инструментов, повышающих устойчивость отечественной кредитной системы в целом.

Все это требует повышения уровня корпоративного управления, комплексного управления банковскими ресурсами, и, соответственно роста качества управления кредитным риском в системе банковского риск-менеджмента. Это особенно актуально для банковской системы и экономики современной России.

Кредитование в банковской деятельности является важнейшим направлением активных операций коммерческого банка, а кредитный портфель обычно составляет от трети до половины всех активов банка. В этой связи основным банковским риском, особенно в российской практике, является кредитный риск. На его величину оказывают влияние как макро-, так и микроэкономические факторы.

В сложившихся реалиях отечественной экономики российские банки постоянно сталкиваются с нестабильностью и непредсказуемостью факторов, формирующих кредитные риски. Основная причина этому — финансовая неустойчивость различных сфер и элементов отечественной экономики. Кроме того, следует учесть постоянно изменяющиеся законодательство и требования надзорных органов. Активный рост потребительского сектора кредитования, влекущий за собой в силу непроработанности гражданского права значительный рост мошеннических операций со стороны заемщиков-физических лиц,

несовершенное залоговое законодательство еще больше увеличивают рискованность кредитных операций, и, как следствие, ведут к нестабильности экономики государства в целом.

Для крупнейших национальных банков значительный разброс многочисленных филиалов на огромной территории России и частые проблемы со связью еще больше усложняют контроль качества управления кредитными процессами.

Необходимо также отметить активизацию зарубежных кредитных институтов на отечественном финансовом рынке, их явное конкурентное преимущество перед отечественными банковскими институтами, что ведет к росту рисковой составляющей в деятельности российских банков.

В России особую остроту имеет проблема идентификации, оценки и управления различными банковскими рисками и в особенности кредитным риском, являющимся основным в банковской деятельности. Задача банков при этом состоит в том, чтобы не только получить прибыль от кредитных операций, но и обеспечить свою надежность. Кредиты должны быть не только устойчивым источником дохода, но и источником ликвидности как банка, так и его клиентов. В этом случае возникает проблема управления кредитным риском с целью минимизации степени его влияния на деятельность банка через иные риски. По существу, управление кредитным риском является также и инструментом управления доходностью и ликвидностью коммерческого банка. Это определяет то, что кредитный риск среди многих банковских рисков имеет первостепенное значение.

За рубежом данный вид риска сейчас интенсивно изучается, и там активно применяются наиболее эффективные механизмы его компенсации - это секьюритизация, кредитное страхование, кредитные деривативы. Однако в отечественной банковской системе применение этих инновационных финансовых инструментов в кредитном риск-менеджменте практически не развито. Вместе с тем кризис отечественной

банковской системы 1998 г., и миникризис лета 2004 г. показали явные пробелы в системе отечественного банковского риск-менеджмента в области управления кредитными рисками и выявили острую необходимость в новых эффективных способах страхования кредитного риска, его передачи и компенсации.

Но применение этих новых инструментов управления кредитными рисками возможно лишь с учетом специфики банковской отечественной системы, учетом реалий отечественной экономики.

Разработка новых и внедрение зарекомендовавших себя в развитых странах инструментов управления кредитным риском и их адаптация к отечественным финансовой и банковской системам предопределяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень научной разработанности темы. Проблемы развития и применения на практике в качестве эффективных инструментов кредитного риск-менеджмента кредитного страхования, механизма секьюритизации ссудной задолженности и кредитных деривативов достаточно хорошо изучены за рубежом экономистами-теоретиками и практиками, о чем свидетельствует широкий перечень публикаций и достаточно развитые механизмы управления кредитными рисками с помощью вышеупомянутых инструментов в развитых странах. Из зарубежных источников следует указать таких авторов, как Артериан С., Белдвайн Д., Боулер Т., Дас С., Коувил Л., Кюри А., Ли Д., Тирней Дж.Ф., Файнгер Ч., Финнерти Дж.Д.

Однако эти исследования рассматривают инструментарий кредитного риск-менеджмента через призму экономик западных стран и не учитывают специфику и потребности национальной отечественной экономики, уровень развития национальных финансовых и фондовых рынков, отечественной банковской системы.

Вместе с тем необходимо отметить работы таких российских авторов в области банковских рисков и кредитных в частности, как Амосов С.М.,

Амосова Р.Н., Беляков A.B., Буренин А.К., Гаврилова JI.B., Кабушкин С.Н., Кавкин А.В, Кононов А.Д., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д., Пашковский B.C., Пискулов Д.Ю., Рудый К.В., Русанов Ю.Ю., Севрук В.Т., Серебряков А.Г., Соколинская Н.Э., Суворов Г.П., Шенаев В.Н.

При этом следет отметить, что в отечественных научно-экономических источниках, посвященных применению новых механизмов управления кредитными рисками, преобладает теоретико-описательный подход. Существующие исследования и публикации отечественных специалистов по проблемам практического применения инновационного инструментария управления кредитными рисками в условиях российской экономики не носят комплексного характера, наблюдается некоторый дефицит разработок отечественных специалистов по вопросам практического применения инновационных схем кредитного страхования, секьюритизации ссудной задолженности и кредитных деривативов при управлении кредитными рисками в условиях российской экономики.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка и предложение инновационных схем и методик, управления кредитной составляющей рисков отечественных банковских сфер, адаптация к условиям национальной экономики финансовых инструментов и механизмов кредитного риск-менеджмента, зарекомендовавших себя в экономиках развитых стран, на основе изучения, анализа и обобщения зарубежного опыта.

Исходя из намеченной цели, поставлены следующие задачи:

- обосновать и обобщить теоретико-методологические основы риск-менеджмента, конкретизировав и пополнив понятийный аппарат соответственно специфике деятельности коммерческих банков;

- изучить факторы и условия формирования и реализации рисков в деятельности банков и разработать общую классификацию банковских рисков;

- выявить взаимосвязи и взаимовлияние в системе банковских рисков и

определить место кредитного риска в ее иерархии, его роль и значение в банковском риск-менеджменте;

- проанализировать и обобщить зарубежный опыт, исследовать практику применения современных компенсационных методов в управлении кредитным риском;

- провести сравнительный анализ преимуществ и недостатков новых инструментов управления кредитными рисками, зарекомендовавших себя в развитых странах;

- выработать рекомендации и предложения, позволяющие адаптировать их к отечественным условиям;

- разработать схемы и методики практического применения российскими банками инновационных инструментов компенсации кредитных рисков: кредитного страхования, секьюритизации кредитной задолженности, кредитных деривативов.

Объектом исследования «Современные стратегии и методы компенсации кредитных рисков» является современная система эффективного банковского кредитного риск-менеджмента.

Предметом исследования в соответствии с поставленной целью являются современные механизмы минимизации, компенсации и передачи кредитных рисков, такие как кредитное страхование, секьюритизация ссудной задолженности, кредитные деривативы.

Методологическую и теоретическую основу исследования составляют системный, комплексный и исторический подходы к изучению проблем управления банковскими кредитными рисками, фундаментальные положения науки о рисках и их управлении, теории и методологические разработки стратегического банковского риск-менеджмента, научные труды по теоретическим и практическим вопросам управления банковскими кредитными рисками, научно-аналитические разработки отечественных и зарубежных экономистов, работающих в данной проблематике. Основным приемом и целью анализа явилось при этом

детальное исследование наиболее эффективных форм распознавания и идентификации кредитного риска и на этой базе - адаптация к отечественным условиям и внедрение современного инструментария управления кредитными рисками, активно применяющегося в зарубежной практике, а также разработка современных методик управления кредитными рисками отечественной банковской сферы.

Тема диссертации соответствует п. 9.17 Паспорта специальностей ВАК (08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит»).

Информационную основу диссертационной работы составляют:

- федеральные законы РФ и нормативные акты Банка России, регулирующие деятельность кредитных организаций в области кредитования, ценных бумаг, доверительного управления;

- научные публикации специалистов в области управления рисками, финансовые словари, справочники и энциклопедии;

- материалы научных конференций, источники периодической печати, ресурсы глобальной информационной сети Интернет.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке и применению на практике нового инструментария управления кредитными рисками, до настоящего времени мало изученного и в силу объективных причин практически не применяемого отечественными банковскими институтами. При этом:

1. Развит понятийный аппарат банковского риск-менеджмента путем проецирования базовых терминов теории риск-менеджмента (чистые риски, шансы, риски-шансы и шоки) на деятельность кредитных организаций, в частности на кредитные операции банков.

2. Выявлены особенности реализации факторных и результативных сторон рисков в комплексе кредитных чистых рисков, шансов и шоков.

3. Осуществлено позиционирование кредитного риска в иерархию системы банковских рисков с учетом его факторных и результативных взаимосвязей.

4. Предложена авторская систематизация элементов кредитного риск-менеджмента: целевых стратегий, методических схем, методов, приемов и инструментов с определением в качестве необходимых компонентов стратегий и методов компенсации кредитного риска.

5. Разработана авторская методика идентификации и мониторинга кредитных рисков, которая предложена в качестве механизма выбора и обоснования целевой стратегии и конкретных инструментов компенсации кредитных рисков.

6. Проведен системный анализ современных зарубежных и отечественных методов компенсации кредитного риска, выявивший тенденцию развития и расширения их инструментария в России.

7. Осуществлена конкретизация методологии кредитного страхования и секьюритизации кредитного риска в направлениях передачи проблемной кредитной задолженности и эмиссии кредитных деривативов, в ходе которой разработаны рекомендации по их практической реализации: «Генеральный полис» кредитного страхования предприятий реального сектора экономики, адаптированная «общая схема» проведения секьюритизации, эмиссия кредитных нот.

Практическая значимость работы определяется тем, что основные ее положения предполагают внедрение и широкое применение отечественными банковскими институтами нового инструментария компенсации кредитных рисков: кредитного страхования, секьюритизации ссудной задолженности, использования кредитных деривативов. В свою очередь это позволит значительно повысить устойчивость и конкурентоспособность отечественной банковской системы, что в условиях глобализации финансовых рынков, при значительном росте конкуренции в области кредитования и в преддверии вступления России в ВТО будет весомым фактором стабильности финансовой системы и экономики государства в целом.

Практическую значимость, в частности, имеют следующие

результаты исследования: разработана и предложена авторская интерпретация общей схемы классификации признаков рисков банковских сфер, на базе которой определены роль, место и значение банковских кредитных рисков, что позволяет их вовремя идентифицировать и, проводя систематический мониторинг, адекватно выбирать ту или иную стратегию реагирования.

Доказана эффективность применения на практике отечественными банками новых инструментов компенсации кредитных рисков, таких как кредитное страхование, секьюритизация ссудной задолженности, кредитные производные инструменты.

Разработаны и рекомендованы оптимальные схемы применения эффективного инструментария кредитного риск-менеджмента.

Апробация и внедрение результатов. Результаты были доложены на VII Международной межвузовской научно-практической конференции «Виттевские чтения - 2006» (г. Москва, МБИ).

Полученные результаты исследования могут быть использованы на практике не только кредитными институтами, но и предприятиями нефинансового сектора экономики.

Новые инструментарии, подходы и методы управления кредитными рисками были использованы при разработке Кредитной политики и положений о Кредитном Комитете и Кредитном отделе КБ «Банк Развития Технологий» (ЗАО); при разработке стратегической концепции кредитования ООО КБ «РТБ-Банк»; отдельные положения исследования были использованы НКО «Русское финансовое общество» (ООО) при разработке стратегической концепции управления рисками.

Результаты исследования используются при подготовке специалистов в Московском Банковском Институте по специальности «Банковское дело», в частности в преподавании учебных дисциплин по курсу «Управление банковскими рисками» и «Банковский менеджмент», а также в рамках курсов повышения квалификации сотрудников кредитных

отделов и отделов риск-менеджмента отечественных банков.

Публикации. Основные результаты исследования изложены в трех опубликованных статьях общим объемом 1,7 печатного листа.

Объем и структура работы. Логика структуры исследования отражает последовательное решение поставленных задач. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка. Работа изложена на 169 листах, содержит 12 рисунков и 10 таблиц. Библиографический список содержит 124 источника. Структура диссертации. Введение

1 .Терминология и классификация в теории и методологии банковского риск-менеджмента.

1.1. Терминология и методические подходы в системе банковского риск-менеджмента.

1.2. Квалификационные характеристики и оценочные параметры рисков банковских сфер.

2.Кредитный риск - его место и взаимосвязи в системе банковских рисков.

2.1. Понятие, проявления и последствия кредитного риска в банковских сферах.

2.2. Идентификация кредитных рисков в системе банковского риск-менеджмента.

2.3. Мониторинг кредитных рисков и индикаторы их проявления в управлении кредитным риском.

3. Современные стратегии и компенсационные методы управления кредитным риском. Перспективы их практического применения.

3.1 Кредитное страхование — современная компенсационная методика банковского кредитного риск-менеджмента.

3.2. Возможности и проблемы применения секьюритизации ссудной задолженности в управлении кредитными банковскими рисками.

3.3. Кредитные деривативы — перспективный инструментарий перевода и компенсации кредитных рисков Заключение

Библиографический список.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В соответствии с целью и поставленными задачами диссертации необходимо выделить следующие группы исследованных проблем.

Первая группа проблем объединяет вопросы терминологии и конкретизации понятийного аппарата риск-менеджмента к специфике банковской деятельности.

Жизнедеятельность человека во все времена сопровождалась определенной долей риска, вызываемого собственными решениями людей или существующего независимо от их воли и устремлений. По мере эволюции общества, расширения и усложнения видов деятельности увеличивался перечень возможных угроз, менялись их характер, область возникновения, направление и сила воздействия.

Повышенное внимание к рискам специалистов практически всех наук и сфер деятельности стало причиной появления множества школ риск-менеджмента и послужило возникновению различных подходов к классификации и трактовкам самого понятия «риск», что в свою очередь затрудняет и делает не эффективным сам процесс управления рисками. В силу чего востребованной становится выработка единого классификационного подхода к рискам, что, по нашему мнению, при конкретизации его положений к специфике отдельных сфер и отраслей значительно упростило бы процессы управления рисками, повысило их эффективность.

В диссертации выявлено, что системным и взвешенным в этом плане является подход, учитывающий наиболее широкий спектр определений риска, сводящийся в результате к единой этимологической дефиниции риска как явления.

В исследовании сформулировано утверждение, что в основе риска как научной категории всегда лежит вероятность. Такой подход позволяет количественно охарактеризовать риск, и таким образом оценить возможность и эффективность применения тех или иных методов его

нейтрализации, компенсации или передачи. Таким образом, вполне обоснованным представляется следующее определение: риск — это вероятность получения/неполучения того или иного результата в системе управляемых/наблюдаемых процессов вследствие воздействия на систему эндо~ и/или экзогенных факторов.

Определение риска в качестве вероятности как научной категории дает возможность гармонично перейти к рассмотрению банковских рисков в частности, конкретизировав термины и понятийный аппарат риск-менеджмента к специфике банковской деятельности.

Такой подход вполне аргументирован, так как позволяет говорить о банковском риске как о вероятности угрозы, вероятности получения недостоверной информации, вероятности получения ошибочного прогноза, вероятности несения убытков.

В общей концепции банковских рисков в исследовании выделяются собственно риски, шансы, риски-шансы и шоки. Необходимо сказать, что данная терминология является результатом анализа и обобщения разнообразных трактовок понятия риска, применяемых различными школами банковского риск-менеджмента, спроецированных на работу кредитных организаций.

Данная классификационная структура согласованно дополняется сферами концентраций банковских рисков — факторной и результативной.

Современная понятийная классификационная структура терминологии банковского риск-менеджмента на наш взгляд может выглядеть следующим образом (рис. 1.).

Такой подход дает возможность учесть различие методов и принципов управления банковскими рисками не только по классификационным группам (собственно риски, шансы, риски-шансы, шоки), но и внутри каждой группы по классификационным критериям проявления и реализации рисков — факторной и/или результативной стороне, а также системно перейти на следующий уровень детализации

при анализе банковских рисков: рассмотрению параметров факторной и результативной сторон рисков, и далее — к рассмотрению собственно параметров менеджмента банковских рисков.

Рис.1. Современная понятийная классификационная структура рисков

В качестве одного из ключевых параметров менеджмента банковских рисков в исследовании выделен параметр «отношение к риску» объекта управления. В диссертации определены следующие варианты проявления этого параметра: нерасположенность к риску, расположенность к риску, нейтральное отношение к риску; сверхрасположенность к риску, что позволяет перейти к следующему уровню детализации банковских рисков с целью непосредственной их оценки. Применительно к специфике банковской деятельности и кредитному риск-менеджменту, в частности, более соответствуют рейтинги (например, кредитов или клиентов), процентные оценки (например, в скоринг-формулярах при оценке кредитоспособности), экспертные обозначения (при классификации кредитов), специальные инструменты (разнообразные коэффициенты в оценках кредитоспособности, инвестиционной привлекательности и др.)

Такой подход к практике банковского риск-менеджмента позволяет учитывая достаточно широкий спектр позиций различных банковских школ риск-менеджмента, формирующих собственные научные концепции и к количественному составу, и к квалификационным подходам к параметрам рисков, системно выделить общие параметры рисков, соответствующие практически всем существующим подходам и параметрам различных школ банковского риск-менеджмента, и тем самым объединить их под единым началом - единой классификационной структурой рисков банковских сфер, что позволяет унифицировать и значительно повысить эффективность банковского риск-менеджмента.

Вторая группа проблем связана с определением места кредитного риска и его взаимосвязей в системе банковских рисков на основе предлагаемой в работе классификации рисков.

В 1997 г. Базельский комитет по банковскому надзору в своем документе «Основополагающие принципы эффективного банковского надзора» среди банковских рисков, таких как операционный, рыночный, процентный риск банковского портфеля, риск ликвидности, назвал кредитный риск основным видом финансового риска, с которым сталкиваются финансовые институты в своей деятельности. Различные банковские риски служат и в качестве инициаций кредитных рисков, и в качестве их проявления и реализации. Этот факт отражает прокатившаяся по всему миру в 1980—1990-х годах волна корпоративных банкротств, ставших результатом широкого проявления кредитного риска. Основными их причинами были такие факторы, как низкое качество активов, несвоевременное выявление проблемных кредитов и недостаточность созданных под них резервов, слабость кредитного контроля. Кроме того, процесс глобализации мирового хозяйства и тенденция ко все большему дерегулированию финансовых рынков оказали непосредственное воздействие на возрастание роли кредитных рисков в деятельности банковских организаций.

В связи с возросшим масштабом кредитных рисков, увеличением разнообразия их видов, а также механизмов проявления и реализации возникла необходимость в совершенствовании существующих и внедрении новых методик оценки рисков и инновационного инструментария управления ими. Эти инновационные механизмы управления кредитными рисками должны составлять «ядро» современной системы банковского кредитного риск-менеджмента, обеспечивающей в силу своей универсальности успешное функционирование любого кредитного института. Однако разработка и внедрение инновационных методов противодействия кредитному риску в банковской сфере потребовала тщательнейшего анализа кредитных рисков на основе единой классификационной структуры риск-менеджмента.

Анализируя множественность трактовок кредитного риска, мы выделяем определение, присущее практически всем школам кредитного риск-менеджмента: суть кредитного риска заключается в вероятности невозврата кредитных средств и/или в отсутствии возможности адекватного размещения и использования кредитных ресурсов в системе «кредитор-заемщик» вследствие воздействия на систему эндо- и/или экзогенных факторов.

Данное определение кредитного риска гармонично укладывается в предложенную общую классификацию банковских рисков.

Кредитные риски имеют достаточное число проявлений и последствий. В этой связи необходимо отметить, что, по нашему мнению, является основным и важнейшим показателем несоблюдение сроков возврата кредитов. По Российской Федерации, с учетом специфики основных групп заемщиков кредитных организаций, эти проявления кредитного риска характеризуются следующей динамикой (табл. 1).

Таблица 1

Просроченная задолженность по средствам, размещенным кредитными организациями банковского сектора РФ (в % к общей сумме кредитов и в % к сумме активов)

№ п п. Показатель По состоянию на

1.01.04 1.01.05 1.01.06 1.07.06 1.08.06

1 Просроченная задолженность всего: - к общей сумме кредитов - к активам 1,6 0,9 1,4 0,9 1Л 0,8 1,3 0,9 1,4 0,9

2 Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям-резидентам - к общей сумме кредитов - к активам 1,2 0,6 14 0,7 0,8 0,5 0,8 0,5 0,8 0,5

3 Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным юридическим лицам-нерезидентам - к общей сумме кредитов - к активам 0,04 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,03 0,02

4 Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным финансовому сектору - к общей сумме кредитов - к активам 0,1 0.1 0,1 0,0 0,0 0.0 0,0 0.0 0,0 0.0

5 Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным банкам-нерезидентам - к общей сумме кредитов - к активам 0,10 0,06 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

6 Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным государственным финансовым органам и внебюджетным фондам - к общей сумме кредитов - к активам 0,01 0,00 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

7 Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным физическим лицам-резидентам - к общей сумме кредитов - к активам 0,1 0,1 0,2 0,1 0,3 0,2 0,5 0,3 0,6 0,4

8 Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным, физическим лицам-нерезидентам - к общей сумме кредитов - к активам 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Источник: www.cbr.ru

По приведенным данным прослеживаются следующие тенденции: наблюдается устойчивые средний показатель просроченной задолженности и уровень его распределения среди заемщиков в целом по

России. Исключение составляет п.7, отражающий устойчивую положительную динамику роста просроченной задолженности по физическим лицам-резидентам.

Показатель просроченной задолженности по кредитам, предоставленным государственным финансовым органам и внебюджетным фондам, стабилен и равен 0.

Анализ фактических данных о проявлениях/последствиях кредитных рисков в России позволяет отразить еще одну их специфику, выраженную в зависимости от суммы активов кредитных организаций отечественного банковского сектора. На первый взгляд такая корреляция не видна, однако с развитием экономики и стабилизацией ситуации в банковском секторе, наращивании активов кредитными организациями, в условиях жесткой конкуренции, дефицита крупных, низкорискованных заемщиков перед ними закономерно стает задача освоения новых сегментов ссудного рынка - кредитования предприятий малого и среднего бизнеса, кредитование физических лиц. Данные сегменты являются высокорискованными, что закономерно отражается в тенденции роста просроченной ссудной задолженности (табл. 2).

Таблица 2

Показатели кредитного риска, сгруппированные по направлению вложений в динамике

№ п\п Дата Сумма активов кредитных организаций млрд.руб. Просроченная задолженность по выданным кредитам, млрд.руб.

Всего Нефинансовым организациям Банкам Физическим лицам

1 1.01.04 5600,7 48,0 37,2 6.9 3,9

2 1.01.05 7136,9 61,9 49,5 3,3 9,1

3 1.01.06 9750,3 76,4 53,8 0,2 22,4

4 1.07.06 114692 101,0 60,6 0,2 40,2

5 1.08.06 11727,8 110,3 66,8 0,2 43.3

Источник: www.cbr.ru

Приведенные показатели позволяют нам выявить проблемную тенденцию развития отечественного банковского сектора, связанную с освоением новых сегментов рынка кредитования, а именно, —

скачкообразный рост суммы просроченных кредитов, выданных физическим лицам-резидентам. Это подтверждают данные просроченной задолженности по потребительскому кредитованию (табл. 3).

Таблица 3

Структура просроченной ссудной задолженности по потребительским кредитам

Млрд. руб. В рублях В иностранной валюте Всего

2004 2005 09.2006 2004 2005 09.2006 2004 2005 09.2006

Кредиты физическим лицам-резидентам 246,1 525,2 1432,6 52,2 91,3 266,1 298,4 616,5 1698,6

В том числе:

-просроченная задолженность 2,4 7,0 42,4 1,0 1,3 3,0 3,4 8,4 45,4

-просроченные проценты 0,101 0,087 0,276 0,012 0,006 0,015 0,113 0,093 0,291

Кредиты физическим лицам-нерезидентам 0,1 0,2 0,5 и 2,1 5,1 13 2,3 5,6

В том числе:

-просроченная задолженность 0,0 0,01 0,01 0,21 0,20 0,21 0,21 0,21 0,22

-просроченные проценты 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Источник: www.cbr.ru

Эти цифры свидетельствуют о значительном, опасном, с точки зрения устойчивости отечественной банковской системы, росте просроченной задолженности по потребительскому кредитованию на современном этапе.

В исследовании определено, что этот процесс происходит из-за активного завоевания банками отечественного сегмента рынка потребительского кредитования, однако при отсутствии практического опыта кредитования в данной сфере, без достаточной проработки механизмов кредитного риск-менеджмента, но при активном желании первым занять пока еще свободную нишу в ущерб безопасности и устойчивости кредитной организации. В управлении кредитным риском могут быть применены адаптированные к условиям банковской

деятельности практически все целевые стратегии риск-менеджмента как общего плана (адекватное информационное обеспечение, минимизация, диверсификация), так и реализуемые по факторной (отказ, передача, перенос) или по результативной стороне кредитного риска. Из последних главное внимание уделено целевой стратегии «компенсация» и ее методикам и инструментам. Проведенный в работе анализ показал недостаточность средств и методов, применяемых отечественным кредитным риск-менеджментом на современном этапе, и востребованность отечественного рынка кредитования в новых инструментах компенсации кредитного риска.

Третья группа проблем посвящена разработке и адаптации для применения на практике в условиях российской экономики таких современных инструментов компенсации кредитных рисков, как кредитное страхование, механизм секьюритизации ссудной задолженности и передача кредитного риска с использованием кредитных деривативов.

Современная методика кредитного страхования предприятий реального сектора экономики, разработанная и предлагаемая автором к применению, носит название «Генерального полиса». Суть ее в следующем. Кредитная организация заранее определяет долю ссудного портфеля, которая будет застрахована страховщиком, и получает так называемый «Генеральный полис» сроком, например, на год. Банк как страхователь сам вписывает в полис своих заемщиков по мере заключения кредитных договоров. Заемщикам, клиентам банка, вообще нет необходимости контактировать со страховой компанией. В то же время банк получает унифицированный тариф на страхование залогов ниже рыночного.

В развитие методического обеспечения механизма секьюритизации ссудной задолженности предлагается разработанная в диссертации на основе американской модели и адаптированная к российским условиям общая схема проведения сделки секьюритизации (рис. 2), включающая

следующие этапы — компоненты: за рубежом учреждается особое юридическое лицо, так называемая специальная финансовая компания SPV — special purpose vehicle. Российский коммерческий банк продает (переуступает) этой компании какие-либо свои активы — например, права на выданные потребительские кредиты с целью оптимизации кредитного портфеля с позиции рисков и возможности его рефинансирования. Затем SPV, владеющая кредитным портфелем, выпускает облигации на сумму этого портфеля. Таким образом, банк оптимизирует свой кредитный портфель с позиции управления кредитными рисками и наряду с этим получает все деньги по выданным ссудам сразу и вперед, что позволяет провести рефинансирование уже имеющегося кредитного портфеля. При этом банк продолжает взыскивать долги не как кредитор, а как «сервисный агент», заключивший с компанией — эмитентом облигаций договор на сервисное обслуживание. Но теперь эти платежи направляются SPV, а далее - на уплату купонов по выпущенным облигациям.

СПЕЦИАЛЬНОЕ Трансакционные ЮР^ЕСКОЕ платежи по ЛИЦ°

Рис.2. Схема сделки секьюритизации на отечественном финансовом рынке

В диссертации рассмотрен еще один инновационный инструментарий кредитного риск-менеджмента — производные кредитные инструменты фондового рынка: кредитные деривативы. Суть их применения в следующем (рис. 3): компания «А» (продавец кредитного риска) покупает у компании «Б» страховку на финансовые активы (Reference Assets) на некоторый срок. За эту страховку Компания «А»

платит «Б» периодические платежи. Если дефолт по Reference Assets не наступил до окончания срока действия CDS, то договор прекращается и компании ничего не должны друг другу. Если дефолт, наступил, то компания «Б» выплачивает компании «А» некоторую предварительно оговоренную сумму. Предметом договора является риск дефолта или каких-либо других событий, связанных с Reference Assets (например, снижения кредитного рейтинга), а не Reference Assets как таковых.

Периодические платежи

Компания А Компания Б

♦...............

Разовые платежи

Reference Assets

Рис.3. Общая схема применения кредитных деривативов

Наиболее просты в применении в качестве механизма перевода и компенсации кредитных рисков такие кредитные деривативы, как кредитные ноты. Адаптированная схема их использования в российских условиях представлена на рис.4.

1 — выдача кредита заемщику;

2 - обслуживание выданного кредита (поступление платежей, оговоренных кредитным договором);

3 - эмиссия С1Л^1 и покупка их инвесторами;

4 - поступление в траст денежных средств за СЬ>1, являющихся кредитной защитой;

5 — покупка продавцом риска кредитной защиты (периодические платежи, поступающие от банка-оригинатора по мере обслуживания заемщиком кредита);

6 — выплата продавцу риска в случае дефолта 100%-ного возмещения (реализация кредитной защиты).

Рис.4. Адаптированная к условиям российской экономики схема применения кредитных нот в управлении кредитным риском

В ходе диссертационного исследования был выявлен потенциал и эффективность практического применения отечественным банковским риск-менеджментом нового инструментария в области управления кредитными рисками, что дало возможность разработать адаптированные к условиям отечественной экономики схемы его применения, сформулировать ряд предложений и указать перспективные направления его развития.

В заключении диссертации обобщены результаты проведенного исследования, сформулированы выводы и предложения по изученной теме.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:

Список основных публикаций по теме диссертации.

1. Стеля В.В., Кредитное страхование: современная стратегия банковского кредитного риск-менеджмента // Банковские услуги. — М: Фининформсервис НИКА, 2006. - № 2. - С. 10-16. - 0,64 п.л.

2. Стеля В.В., Кредитные деривативы - перспективный инструментарий компенсации кредитных рисков // Банковские услуги. — М: Фининформсервис НИКА, 2006. - № 3. - С. 16-25. - 0,76 п.л.

3. Стеля В.В., Секьюритизация в практике кредитного риск-менеджмента // Банковское дело. - М: Агентство Информбанк, 2006. - № 9. -С.34-36. - 0,3 п.л.

Стеля Вадим Владимирович

СОВРЕМЕННЫЕ СТРАТЕГИИ И МЕТОДЫ КОМПЕНСАЦИИ КРЕДИТНЫХ РИСКОВ

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Принято к исполнению 20/11/2006 Исполнено 20/11/2006

Заказ № 980 Тираж: 100 экз.

Типография «11-й ФОРМАТ» ИНН 7726330900 115230, Москва, Варшавское ш., 36 (495) 975-78-56 www.autoreferat.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Стеля, Вадим Владимирович

Введение.

1. Терминология и классификация в теории и методологии банковского риск-менеджмента

1.1.Терминология и методические подходы в системе банковского риск-менеджмента.

1.2.Квалификационные характеристики и оценочные параметры рисков банковских сфер.

2. Кредитный риск - его место и взаимосвязи в системе банковских рисков

2.1.Понятие, проявления и последствия кредитного риска в банковских сферах.

2.2.Идентификация кредитных рисков в системе банковского риск-менеджмента

2.3.Мониторинг кредитных рисков и индикаторы их проявления в управлении кредитным риском.

3. Современные стратегии и компенсационные методы управления кредитным риском. Перспективы их практического применения

3.1 .Кредитное страхование - современная компенсационная методика банковского кредитного риск-менеджмента.

3.2.Возможности и проблемы применения секьюритизации ссудной задолженности в управлении кредитными банковскими рисками

3.3.Кредитные деривативы - перспективный инструментарий перевода и компенсации кредитных рисков.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Современные стратегии и методы компенсации кредитных рисков"

Актуальность темы. Российская банковская система находится на этапе своего активного развития, поиска новых эффективных форм взаимодействия с различными субъектами отечественной экономики, начиная от домохозяйств и заканчивая предприятиями реального сектора экономики, разработки и внедрения современных финансовых инструментов, повышающих устойчивость отечественной кредитной системы в целом.

Все это требует повышения уровня корпоративного управления, комплексного управления банковскими ресурсами, и, соответственно, роста качества управления кредитным риском в системе банковского риск-менеджмента. Это особенно актуально для банковской системы и экономики современной России.

Кредитование в банковской деятельности является важнейшим направлением активных операций коммерческого банка, а кредитный портфель обычно составляет от трети до половины всех активов банка. В этой связи основным банковским риском, особенно в российской практике, является кредитный риск. На его величину оказывают влияние как макро-, так и микроэкономические факторы.

В сложившихся реалиях отечественной экономики российские банки постоянно сталкиваются с нестабильностью и непредсказуемостью факторов, формирующих кредитные риски. Основная причина этому - финансовая неустойчивость различных сфер и элементов отечественной экономики. Кроме того, следует учесть постоянно изменяющиеся законодательство и требования надзорных органов. Активный рост потребительского сектора кредитования, влекущий за собой в силу непроработанности гражданского права значительный рост мошеннических операций со стороны заемщиков-физических лиц, несовершенное залоговое законодательство еще больше увеличивают рискованность кредитных операций, и, как следствие, ведут к нестабильности экономики государства в целом.

Для крупнейших национальных банков значительный разброс многочисленных филиалов на огромной территории России и частые проблемы со связью еще больше усложняют контроль качества управления кредитными процессами.

Необходимо также отметить активизацию зарубежных кредитных институтов на отечественном финансовом рынке, их явное конкурентное преимущество перед отечественными банковскими институтами, что ведет к росту рисковой составляющей в деятельности российских банков.

В России особую остроту имеет проблема идентификации, оценки и управления различными банковскими рисками и в особенности кредитным риском, являющимся основным в банковской деятельности. Задача банков при этом состоит в том, чтобы не только получить прибыль от кредитных операций, но и обеспечить свою надежность. Кредиты должны быть не только устойчивым источником дохода, но и источником ликвидности как банка, так и его клиентов. В этом случае возникает проблема управления кредитным риском с целью минимизации степени его влияния на деятельность банка через иные риски. По существу, управление кредитным риском является также и инструментом управления доходностью и ликвидностью коммерческого банка. Это определяет то, что кредитный риск среди многих банковских рисков имеет первостепенное значение.

За рубежом данный вид риска сейчас интенсивно изучается, и там активно применяются наиболее эффективные механизмы его компенсации -это секьюритизация, кредитное страхование, кредитные деривативы. Однако в отечественной банковской системе применение этих инновационных финансовых инструментов в кредитном риск-менеджменте практически не развито. Вместе с тем кризис отечественной банковской системы 1998 г. и миникризис лета 2004 г. показали явные пробелы в системе отечественного банковского риск-менеджмента в области управления кредитными рисками и выявили острую необходимость в новых эффективных способах страхования кредитного риска, его передачи и компенсации.

Но применение этих новых инструментов управления кредитными рисками возможно лишь с учетом специфики банковской отечественной системы, учетом реалий отечественной экономики.

Разработка новых и внедрение зарекомендовавших себя в развитых странах инструментов управления кредитным риском и их адаптация к отечественным финансовой и банковской системам предопределяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень научной разработанности темы. Проблемы развития и применения на практике в качестве эффективных инструментов кредитного риск-менеджмента кредитного страхования, механизма секьюритизации ссудной задолженности и кредитных деривативов достаточно хорошо изучены за рубежом экономистами-теоретиками и практиками, о чем свидетельствуют широкий перечень публикаций и широко используемые механизмы управления кредитными рисками с помощью вышеупомянутых инструментов в развитых странах. Из зарубежных источников следует указать таких авторов, как Артериан С., Белдвайн Д., Боулер Т., Дас С., Коувил JL, Кюри А., Ли Д., Тирней Дж.Ф., Файнгер Ч., Финнерти Дж.Д. [116123].

Однако эти исследования рассматривают инструментарий кредитного риск-менеджмента через призму экономик западных стран и не учитывают специфику и потребности национальной отечественной экономики, уровень развития национальных финансовых и фондовых рынков, отечественной банковской системы.

Вместе с тем необходимо отметить работы таких российских авторов в области банковских рисков и кредитных в частности, как Амосов С.М., Амосова Р.Н., Беляков А.В., Буренин А.К., Гаврилова JI.B., Кабушкин С.Н., Кавкин А.В, Кононов А.Д., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д., Пашковский B.C., Пискулов Д.Ю., Рудый К.В., Русанов Ю.Ю., Севрук В.Т., Серебряков А.Г., Соколинская Н.Э., Суворов Г.П., Шенаев В.Н. [13, 19, 21, 31-34, 55, 56, 61-64, 74, 77,81,87,106,107].

При этом следует отметить, что в отечественных научно-экономических источниках, описывающих применение новых механизмов управления кредитными рисками, преобладает теоретико-описательный подход. Существующие исследования и публикации отечественных специалистов по проблемам практического применения инновационного инструментария управления кредитными рисками в условиях российской экономики не носят комплексного характера, наблюдается некоторый дефицит разработок отечественных специалистов по вопросам практического применения инновационных схем кредитного страхования, секьюритизации ссудной задолженности и кредитных деривативов при управлении кредитными рисками в условиях российской экономики.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка и предложение инновационных схем и методик управления кредитной составляющей рисков отечественных банковских сфер, адаптация к условиям национальной экономики финансовых инструментов и механизмов кредитного риск-менеджмента, зарекомендовавших себя в экономиках развитых стран, на основе изучения, анализа и обобщения зарубежного опыта.

Исходя из намеченной цели, поставлены следующие задачи: обосновать и обобщить теоретико-методологические основы риск-менеджмента, конкретизировав и пополнив понятийный аппарат соответственно специфике деятельности коммерческих банков; изучить факторы и условия формирования и реализации рисков в деятельности банков и разработать общую классификацию банковских рисков; выявить взаимосвязи и взаимовлияние в системе банковских рисков и определить место кредитного риска в ее иерархии, его роль и значение в банковском риск-менеджменте; проанализировать и обобщить зарубежный опыт, исследовать практику применения современных компенсационных методов в управлении кредитным риском; провести сравнительный анализ преимуществ и недостатков новых инструментов управления кредитными рисками, зарекомендовавших себя в развитых странах; выработать рекомендации и предложения, позволяющие адаптировать их к отечественным условиям; разработать схемы и методики практического применения российскими банками инновационных инструментов компенсации кредитных рисков: кредитного страхования, секьюритизации кредитной задолженности, кредитных деривативов.

Объектом исследования «Современные стратегии и методы компенсации кредитных рисков» является современная система эффективного банковского кредитного риск-менеджмента.

Предметом исследования в соответствии с поставленной целью являются современные механизмы минимизации, компенсации и передачи кредитных рисков, такие как кредитное страхование, секьюритизация ссудной задолженности, кредитные деривативы.

Методологическую и теоретическую основу исследования составляют системный, комплексный и исторический подходы к изучению проблем управления банковскими кредитными рисками, фундаментальные положения науки о рисках и их управлении, теории и методологические разработки стратегического банковского риск-менеджмента, научные труды по теоретическим и практическим вопросам управления банковскими кредитными рисками, научно-аналитические разработки отечественных и зарубежных экономистов, работающих в данной проблематике. Основным приемом и целью анализа явилось при этом детальное исследование наиболее эффективных форм распознавания и идентификации кредитного риска и на этой базе - адаптация к отечественным условиям и внедрение современного инструментария управления кредитными рисками, активно применяющегося в зарубежной практике, а также разработка современных методик управления кредитными рисками отечественной банковской сферы.

Информационную основу диссертационной работы составляют:

- федеральные законы РФ и нормативные акты Банка России, регулирующие деятельность кредитных организаций в области кредитования, ценных бумаг, доверительного управления;

- научные публикации специалистов в области управления рисками, финансовые словари, справочники и энциклопедии;

- материалы научных конференций, источники периодической печати, ресурсы глобальной информационной сети Интернет.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке и применению на практике нового инструментария управления кредитными рисками, до настоящего времени мало изученного и в силу объективных причин практически не применяемого отечественными банковскими институтами. При этом:

1. Развит понятийный аппарат банковского риск-менеджмента путем проецирования базовых терминов теории риск-менеджмента (чистые риски, шансы, риски-шансы и шоки) на деятельность кредитных организаций, в частности на кредитные операции банков.

2. Выявлены особенности реализации факторных и результативных сторон рисков в комплексе кредитных чистых рисков, шансов и шоков.

3. Осуществлено позиционирование кредитного риска в иерархию системы банковских рисков с учетом его факторных и результативных взаимосвязей.

4. Предложена авторская систематизация элементов кредитного риск-менеджмента: целевых стратегий, методических схем, методов, приемов и инструментов с определением в качестве необходимых компонентов стратегий и методов компенсации кредитного риска.

5. Разработана авторская методика идентификации и мониторинга кредитных рисков, которая предложена в качестве механизма выбора и обоснования целевой стратегии и конкретных инструментов компенсации кредитных рисков.

6. Проведен системный анализ современных зарубежных и отечественных методов компенсации кредитного риска, выявивший тенденцию развития и расширения их инструментария в России.

7. Осуществлена конкретизация методологии кредитного страхования и секьюритизации кредитного риска в направлениях передачи проблемной кредитной задолженности и эмиссии кредитных деривативов, в ходе которой разработаны рекомендации по их практической реализации: «Генеральный полис» кредитного страхования предприятий реального сектора экономики, адаптированная «Общая схема» проведения секьюритизации, эмиссия кредитных нот.

Практическая значимость работы определяется тем, что основные ее положения предполагают внедрение и широкое применение отечественными банковскими институтами нового инструментария компенсации кредитных рисков: кредитного страхования, секьюритизации ссудной задолженности, использования кредитных деривативов. В свою очередь это позволит значительно повысить устойчивость и конкурентоспособность отечественной банковской системы, что в условиях глобализации финансовых рынков, при значительном росте конкуренции в области кредитования и в преддверии вступления России в ВТО, будет весомым фактором стабильности финансовой системы и экономики государства в целом.

Практическую значимость, в частности, имеют следующие результаты исследования: разработана и предложена авторская интерпретация общей схемы классификации признаков рисков банковских сфер, на базе которой определены роль, место и значение банковских кредитных рисков, что позволяет их вовремя идентифицировать и, проводя систематический мониторинг, адекватно выбирать ту или иную стратегию реагирования.

Доказана эффективность применения на практике отечественными банками новых инструментов компенсации кредитных рисков, таких как кредитное страхование, секьюритизация ссудной задолженности, кредитные производные инструменты.

Разработаны и рекомендованы оптимальные схемы применения эффективного инструментария кредитного риск-менеджмента.

Апробация и внедрение результатов. Результаты были доложены на VII Международной межвузовской научно-практической конференции «Виттевские чтения - 2006» (г. Москва, МБИ).

Полученные результаты исследования могут быть использованы на практике не только кредитными институтами, но и предприятиями нефинансового сектора экономики.

Новые инструментарии, подходы и методы управления кредитными рисками были использованы при разработке Кредитной политики и положений о Кредитном Комитете и Кредитном отделе КБ «Банк Развития Технологий» (ЗАО); при разработке стратегической концепции кредитования ООО КБ «РТБ-Банк»; отдельные положения исследования использованы НКО «Русское финансовое общество» (ООО) при разработке стратегической концепции управления рисками.

Результаты исследования используются при подготовке специалистов в Московском банковском институте по специальности «Банковское дело», в частности в преподавании учебных дисциплин по курсам «Управление банковскими рисками» и «Банковский менеджмент», а также в рамках курсов повышения квалификации сотрудников кредитных отделов и отделов риск-менеджмента отечественных банков.

Публикации. Основные результаты исследования изложены в трех опубликованных статьях общим объемом 1,7 печатного листа.

Объем и структура работы. Логика структуры исследования отражает последовательное решение поставленных задач. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка. Работа изложена на 169 листах, содержит 12 рисунков и 10 таблиц. Библиографический список содержит 124 источника.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Стеля, Вадим Владимирович

Выводы

1. Появление и развитие различных школ риск-менеджмента предопределило многоплановость в трактовках понятия «риск» и в подходах к его определению. Отсутствие единой классификационной структуры рисков затрудняет их распознавание и идентификацию, значительно снижая эффективность банковского риск-менеджмента. Общие подходы и параметры рисков, соответствующие практически всем существующим подходам и параметрам различных школ риск-менеджмента, позволяют объединить их под единым началом - современной понятийной классификационной структурой рисков банковских сфер, что унифицирует и тем самым повышает эффективность банковского риск-менеджмента.

2. На основе предложенного авторского подхода к классификации рисков банковских сфер проанализированы кредитные риски - как основополагающие риски банковской организации. Рассмотрены их разновидности, выявлены области их проявления и реализации, определены факторы, способствующие их проявлению и реализации. Определена основополагающая характеристика объекта кредитного риск-менеджмента: «отношение к риску».

3. Своевременная идентификация и мониторинг кредитных рисков способствуют повышению эффективности кредитного риск-менеджмента. Наряду с явными финансовыми индикаторами проявления и реализации кредитных рисков существует ряд нефинансовых индикаторов, которые позволяют выявить проблему на ранней стадии ее возникновения и принять профилактические меры по ее устранению.

4. С учетом областей проявления и реализации кредитных рисков, а также факторов, им способствующих, для эффективного управления, компенсации, передачи, наряду с существующим ныне инструментарием, все большее распространение и применение находят новые современные методы и финансовые инструменты, значительно расширяющие возможности банковского кредитного риск-менеджмента, позволяющие повысить его качество, эффективность, одновременно сохранить «рискового», но в дальнейшем перспективного и «дорогого», т.е. приносящего прибыль клиента-заемщика и избежать смертельных потерь для банка. К таким современным и на данном этапе развития отечественной банковской системы весьма эффективным стратегиям кредитного риск-менеджмента, на наш взгляд, можно отнести кредитное страхование, применение механизма секьюритизации ссудной задолженности в основе ее продажи, а также применение кредитных деривативов.

Заключение

В заключении необходимо отметить, что функция управления кредитным риском - основополагающая в схеме банковского риск-менеджмента.

Для системного решения задач исследования эффективного кредитного банковского риск-менеджмента автором представлена классификация признаков существующих рисков банковских сфер, позволяющая наглядно провести систематизацию непосредственно кредитного риска и предложить новые эффективные методы его компенсации, минимизации и перевода.

Впервые системно проанализированы и представлены три наиболее современных инструмента кредитного риск-менеджмента: кредитное страхование, секьюритизация ссудной задолженности и применение кредитных деривативов.

Разработка теоретических положений и создание на их основе нового инструментария отечественного кредитного риск-менеджмента стало возможным благодаря комплексному использованию теоретических методов исследования. Решение задач повышения эффективности управления кредитными рисками, поставленных в работе, стало возможным благодаря известным достижениям в различных сферах экономики, в частности банковском деле, на рынке ценных бумаг, в гражданском законодательстве.

Предлагаемые инструменты и методики управления кредитными рисками согласуются с опытом их применения в развитых странах и адаптированы под условия отечественной экономики.

Практическая и научная полезность результатов диссертационной работы заключается в повышении качества отечественного риск-менеджмента, росте его эффективности при одновременном сокращении издержек, что в свою очередь ведет к повышению в условиях глобализации конкурентоспособности отечественных кредитных организаций и устойчивости финансовой системы России в целом.

Полученные автором решения задачи повышения эффективности отечественного кредитного банковского риск-менеджмента позволяют существенно снизить затраты материальных ресурсов, денежных средств и трудозатрат при внедрении системы управления рисками в кредитной организации. Кроме этого, отдельные теоретические результаты являются определенным вкладом в общую теорию науки о риске

Некоторые идеи, разработанные для банковского сектора экономики, могут быть успешно использованы и предприятиями нефинансового сектора экономики.

Результаты исследований явлений и процессов, возникающих в процессе деятельности кредитной организации, представляют практический интерес при разработке новых «гибридных» финансовых инструментов и совершенствовании уже известных механизмов управления кредитными рисками, которые позволят значительно улучшить и оптимизировать отношения между кредиторами и заемщиками, и как следствие - будут способствовать развитию экономики государства в целом. И хотя в этом вопросе еще очень много спорных моментов, но несомненно, что движение в направлении улучшения качества отношений между кредиторами и заемщиками, предпринимаемое также и со стороны государства, есть сам по себе факт позитивный, свидетельствующий о повышенном внимании государства к данной проблеме в отечественной экономике и вселяющий надежду на цивилизованное развитие в дальнейшем отношений в системе «кредитор-заемщик» отечественной банковской системы. Это только подтверждает актуальность проведенной нами работы по исследованию проблемы внедрения современных инновационных инструментов управления кредитным риском в отечественной банковской системе.