Тенденции формирования и функционирования региональных финансово-промышленных групп и их роль в рыночной трансформации России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Тенденции формирования и функционирования региональных финансово-промышленных групп и их роль в рыночной трансформации России"

На правах рукописи

ГОРБУНОВ ДЕНИС ВИТАЛЬЕВИЧ

ТЕНДЕНЦИИ ФОРМИРОВАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП И ИХ РОЛЬ В РЫНОЧНОЙ ТРАНСФОРМАЦИИ РОССИИ

Специальность: 08.00.05-«Экономика и управление народным хозяйством» (региональная экономика)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Великий Новгород 2003

Работа выполнена на кафедре «Экономическая теория» Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор Грекова

Галина Ивановна

Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор Пиковский

Ведущая организация — Российская академия государственной службы при

Президенте РФ

Защита состоится «27» июня 2003 года в/г! часов на заседании диссертационного совета Д. 212.168.01 в Новгородском государственном университете имени Ярослава Мудрого По адресу: 173015

Великий Новгород, ул. Псковская, д. 3, ауд.112

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке института экономики и управления НовГУ им. Ярослава Мудрого.

Автореферат разослан «21» /г«5*-^ 2003 года.

Александр Александрович

кандидат экономических наук, доцент Майдан

Татьяна Николаевна

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, профессор

Любимова М.В.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования.

Экономика развитых государств базируется на крупных и сверхкрупных интегрированных корпоративных структурах, вокруг которых выстраивается сеть предприятий среднего и малого бизнеса. Практика стран Западной Европы, Америки и Азиатско-тихоокеанского региона доказывает: национальный капитал обретает шанс выступить конкурентоспособной на мировых рынках силой, если в значительной своей части структурируется в финансово-промышленные группы (ФПГ)> регулируемые и поддерживаемые государством.

В сегодняшней России интеграция промышленного и банковского капитала - это необходимое условие преодоления структурного кризиса, обеспечения устойчивого экономического роста и включения страны в мирохозяйственные связи. Без крупных интегрированных финансово-промышленных объединений Россия обречена на проигрыш в конкурентной борьбе с зарубежными товаропроизводителями не только на мировом, но и на внутреннем рынке.

Региональные интегрированные структуры занимают особое место в российской экономике, что определяется федеративным устройством страны и особым значением субъектно-территорионального фактора в развитии реального сектора экономики. С учетом узкой специализации и локализации местных рынков, создание ФПГ является способом преодоления территориальной диспропорциональности в экономическом развитии регионов, сложившейся за время централизованного управления. Создание ФПГ в конкретном регионе -одно из самых перспективных направлений преодоления дефицита инвестиционных ресурсов. Формирование региональных финансово-промышленных групп (РФПГ) позволит повысить уровень развития регионов, укрепить внутрирегиональные хозяйственные связи, развить благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций. Деятельность финансово-промышленных структур на уровне регионов России создаёт возможность влияния на национальную экономику в целом.

Всё вышеизложенное требует теоретического и практического осмысления проблем формирования и функционирования финансово-промышленных групп, как на общенациональном, так и на региональном уровне. Дальнейшие исследования в этом направлении являются чрезвычайно актуальными и имеют большое практическое значение в управлении регионами Раояпи____

Степень разработанности проблемы.

Основы научного анализа создания и функционирования крупных финансово-промышленных объединений были заложены в трудах классиков политической экономии. Отдельные положения, связанные с исследованием конгломератов, интегрирующих финансовые и промышленные ресурсы, рассматривались в работах К.Маркса, В.И.Ленина, Р.Гильфердинга, К.Викселля, ЭЛемберлина, Й.Шумпетера, Р. Коуза и других. Эти исследования определили будущие направления развития концепции финансово-промышленных объединений.

Среди современных западных исследований выделяются работы Г. Гроссмана, Г. Харта, Д. Крепса, которые продолжают традиции неоинституциональной школы. Центральной проблемой изучения организационных структур данной школы являются не условия максимизации прибыли, а объяснение феномена возникновения организации, закономерностей её дальнейшего развития. В частности концепция Г. Гроссмана и Г. Харта рассматривает экономическую эффективность слияний и поглощения фирм в зависимости от стимулов к инвестированию. Проблема влияния организационной культуры организаций на вертикальную интеграцию подробно рассмотрена в работах Д. Крепса.

Вопросы формирования и развития российских ФПГ, характерные пути и закономерности их возникновения нашли широкое отражение в работах С.Авдашевой, Ю.Б.Винслава, В.Е.Дементьева, Е.В.Ленского, А.Г.Мовсесяна, Я.Ш.Паппэ, В.А.Цветкова. Данные публикации образуют некий цикл, где, по сути, выстроена определенная целостная и конструктивная концепция роли ФПГ в российском антикризисно-реформаторском процессе.

Деятельность российских ФПГ недостаточно обеспечена методически и потенциальные возможности, заложенные в этой организационной форме, используются далеко не полностью. Региональные аспекты данной проблемы исследованы в основном фрагментарно и не нашли ещё достаточно полного отражения в трудах отечественных учёных. Без разработки соответствующего механизма, описывающего процесс создания и внедрения ФПГ в регионе, невозможно объективно оценить характер воздействия интегрированных структур на экономику отдельной территории и национальную экономику в целом. Все эти вопросы требуют дальнейшего осмысления и изучения.

Актуальность темы, степень её научной разработанности и практической значимости определили тему, а также цели и задачи данной диссертационной работы.

Цели и задачи исследования.

Целью диссертационной работы является изучение формирования и функционирования крупных корпоративных систем России - финансово-промышленных групп, как на общенациональном уровне, так и на уровне отдельного региона, как одного из экономических регуляторов экономики России. Соответственно выбранной цели, учитывая степень разработанности отдельных вопросов, были определены задачи настоящего исследования:

- выявить экономическую целесообразность интеграции банковского и промышленного капитала в России в форме региональных финансово-промышленных групп, систематизировать основные причины объединения российского банковского и промышленного капиталов в данную структуру, а также дать развёрнутую классификацию российских ФПГ с учётом особенностей их формирования и функционирования в условиях нестабильной внешней среды;

- с помощью экономико-математического инструментария показать объективную необходимость формирования и функционирования региональных финансово-промышленных групп для повышения эффективности региональной экономики;

- разработать пошаговую стратегию создания и внедрения региональной финансово-промышленной группы на основе организационно-экономических особенностей функционирования ФПГ в субъектах Российской Федерации;

- выявить характер взаимосвязи между финансовой и промышленной составляющими групп, на основе построения корреляционно-регрессионной функциональной зависимости между объемом производства предприятий, входящих в ФПГ и полученными ими кредитами;

- определить и сопоставить на основе рассмотрения системы экономических показателей тенденции формирования и особенности функционирования финансово-промышленных групп Северо-Западного региона с тенденциями, сложившимися при функционирования ФПГ других регионов России; на этой основе выработать предложения, направленные на устранение препятствий на пути интеграции банковского и промышленного капитала.

Объект исследования - финансово-промышленная группа как институциональный элемент экономической системы (на микро-, мезо- и макроуровне) и её взаимодействие с внешней средой.

Предметом исследования служат экономико-политические процессы,

влияющие на формирование, функционирование и развитие региональных финансово-промышленных групп.

Методологической основой исследования являются фундаментальные положения неоклассической и неоинституциональной экономической теории, теории монополистической конкуренции, теории динамических сравнительных преимуществ. При разработке теоретических положений диссертации в рамках диалектического и системного подходов применялись такие общенаучные методы как историко-логический, функционально-структурный, а также методы сравнительного, статистического и финансового анализа, экономико-математического моделирования.

Информационной базой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных учёных по проблемам роли и места крупных интегрированных комплексов в современной экономике, концепции и гипотезы интеграции промышленного и банковского капитала; прикладные экономико-математические разработки. При рассмотрении конкретных вопросов по исследуемой проблеме использовались материалы Ассоциации финансово-промышленных групп России, Государственного Межрегионального Центра Госкомстата России, а также прогнозно-аналитические материалы российской и зарубежной деловой прессы. При работе использовалась нормативно-правовая база законодательных органов и органов исполнительной власти Российской Федерации в области создания и функционирования ФПГ. При работе над темой также использовались справочные материалы официальных статистических органов Российской Федерации, данные специальных исследований ряда отечественных и зарубежных авторов и организаций.

Научная новизна. Основные научные результаты, определяющие новизну исследования и выносимые автором на защиту, заключаются в следующем:

- дана развёрнутая классификация российских ФПГ с учётом известных на сегодняшний день критериев и дополнена существовавшая ранее типология финансово-промышленных групп, введением ряда дополнительных признаков;

- разработана авторская модель пошаговой стратегии создания и внедрения финансово-промышленной группы в регионе, учитывающая внешние и внутренние факторы, влияющие на реализацию данного проекта;

- доказана с помощью экономико-математического инструментария объективная необходимость формирования в регионах вертикально-интегрированных ФПГ, в рамках которых используется производственный по-

тенциал всех предприятий интегрированной цепочки, снижаются трансакцион-ные издержки и механизм внутрикорпоративного ценообразования позволяет удерживать цены на конечную продукцию на более низком, чем у дезинтегрированных предприятий уровне;

- выявлен характер взаимосвязи между финансовой и промышленной составляющими групп на основе построения функциональной зависимости между объемом производства товаров (работ, услуг) предприятиями ФПГ России и кредитами, полученными этими предприятиями, что позволяет прогнозировать потребности в кредитах исходя из планируемых объёмов производства;

- определены и сопоставлены тенденции формирования и особенности функционирования финансово-промышленных групп Северо-Западного региона с тенденциями функционирования ФПГ других регионов России; Предложены практические рекомендации по формированию, поддержке и функционированию региональных финансово-промышленных групп.

Практическая значимость работы заключается в том, что теоретически, а также практически обоснована необходимость создания и государственной поддержки российских ФПГ как на региональном, так и на национальном уровне. Содержащиеся в работе выводы вносят определённый вклад в развитие современных взглядов на интеграцию банковского и промышленного капитала. Результаты, полученные в ходе диссертационного исследования позволили выявить реальные современные тенденции динамики создания и развития российских финансово-промышленных групп. Положения и рекомендации разработанной стратегии программы действий по государственной поддержке ФПГ могут быть использованы в процессе формирования приоритетов промышленной политики России, а также при реализации программ развития на региональном уровне.

Диссертационные материалы целесообразно использовать в процессе преподавания курса «Общая экономическая теория», «Региональная экономика», и спецкурсов: «Рынок слияний и поглощений», «Рынок корпоративного контроля», «Перемещение прав собственности на бизнес».

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международной научно-практической конференции молодых ученых Европейского, университета Санкт-Петербурга и Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого, проходившей 7-8 ноября 2000 года в Великом Новгороде; на IV Международной научно-практической конференции «Экономические реформы

в России», проводившейся факультетом экономики и менеджмента Санкт-Петербургского государственного технического университета совместно с Международной академией науки и практики организации производства 25-27 апреля 2001 года. Также положения работы рассматривались на совместном международном семинаре и конференции молодых ученых Европейского университета Санкт-Петербурга и Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого, проходившей 24-25 ноября 2001 года в Санкт-Петербурге. Основные положения и выводы диссертационного исследования обсуждались на ежегодных научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам научно-исследовательской в Новгородском государственном Университете имени Ярослава Мудрого работы за 2000,2001,2002 2003 годы.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ, общим объёмом 2,9 печатных листа.

Структура диссертации. Цель исследования, его основные задачи и логика предопределили структуру данной научной работы. Она состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографического списка и приложений.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во Введении обосновывается актуальность, теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования, предмет и объект исследования, его цели и задачи, определяются методологические основы, выделяется научная новизна работы.

В первой главе «Методологические аспекты формирования финансово-промышленных групп (ФПГ) и особенности их функционирования в современной российской экономике» автором показано, что интеграция банковского и промышленного капитала — это объективная общемировая тенденция, в основе которой лежит стремление капитала к концентрации и централизации на базе концентрации производства. В России данная интеграция происходит через создание и функционирование финансово-промышленных групп.

Финансово-промышленная группа в России - это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью, либо частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализа-

ции инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Существует значительное разнообразие типов финансово-промышленных групп. Различные исследователи используют разные критериальные подходы в этом вопросе. Автором систематизирована классификация российских ФПГ с учётом всех известных на сегодняшний день критериев, а также дополнена существовавшая ранее типология финансово-промышленных групп, введением ряда дополнительных признаков. На рисунке 1 представлена схема развёрнутой классификации российских финансово-промышленных групп.

Существует множество причин, объясняющих необходимость интеграции банковского и промышленного капитала в России. В настоящее время финансово-промышленные группы способны стать основной движущей силой российской экономики, что позволит перейти от стратегии выживания к стратегии экономического роста. Задача становления подобных структур облегчается тем, что экономика бывшего СССР имела достаточно высокий уровень концентрации и централизации производства.

В Российской Федерации социально-экономическая политика государства непосредственно реализуется через регионы, как субъекты национальной экономики. Экономическая политика российских регионов формируется исходя из положения о том, что изолированные субъекты исчерпали свой потенциал развития и необходима их структурная перестройка. Включение России в мирохозяйственные связи возможно только через предварительное развитие внутреннего рынка, на котором с помощью государства формируются и функционируют отечественные структуры, эквивалентные по мощности зарубежным.

Такими структурами на региональном уровне становятся региональные финансово-промышленные группы (РФПГ). Основная особенность образования современных российских региональных финансово-промышленных групп заключается в совпадении интересов участников интеграции: предприятий и финансово-кредитных учреждений экономическим интересам государства. При этом не важно является ли предприятие ведущим в своей отрасли или нет, крупный ли это столичный банк или более мелкий региональный. Для каждого субъекта экономики существуют свои стимулы объединения в группу. На рисунке 2 представлена авторская систематизация основных причин объединения банков и предприятий в ФПГ.

Финансово-промышленная группа

Происхождение капитала

Экспортная направленность

Способ создания

Директивная передача части госсобственности в уставной капитал

Отраслевые министерства

Промышленные предприятия

Крупные банки

Организационно* правовая структура

Финансово-кредитный институт

Головная компания

Единая акционерная компания

Без участия иностранных партнеров

С участием иностранных партнеров

Взаимоучастие в капитале

Полное объединение активов

Объединение под эгидой холдинговой компании

Частичное объединение активов

Деятельность на основе доверительного управления

Договорные отношения без консолидации капиталов

Центр формирования

Производственное объединение

Финансово-кредитный институт

Торгово-коммерческое объединение

По инициативе участников

Вид организационного строения

Горизонтальное Вертикальное Конгломерат

По решению органов власти

На основе постановлений, гарантирующих ресурсную поддержку

Передача госсобственности в доверительное управление

Тип интегрирующих отношений

Распределённые холдинги

Имущественные

Концентрация контроля над ресурсами и услугами

Добровольная централизация полномочий

Рисунок 1. Развёрнутая классификация российских финансово-промышленных групп (авторский подход).

Мотивы вхождения в ФПГ промышленных предприятий и банков

-рг"

ь*

12

ilp< шриягия "

Приобретение надежных ¡терочных партнеров в реальном секторе

Сокращение инвестиционного риска

Расширение влияния банка на рынках лизинговых, страховых и прочих финансовых услуг

Подготовка к экспансии зарубежных банков

Привлечение дополнительных средств за счет Mir ф" "я на 1 рсчлрсачи группы

Рост аьилонерно'о м нтр и< и говыш*ние качества корпоративного управления

Рост валюты баланса и имиджа банка

Сотрудничество с экспортными предприятиями как реакция на неплатежи внутреннего рынка

Опасение потерять клиента

Повышение уровня кредитоспособности и возвратности

1Щ .i-^lL: ••?,!

*Ü J Слабые I Ш

■ ■ ? Vamp Wi

( И.Н.НЬК

$

Получение ресурсной господдержки, предусмотренной законом

Wj

Большие возможности НИОКР

Распределение производства с целью снижения рисков

Использование налоговых льгот одних предприятий другими членами группы

Снижение потерь при свертывании присутствия в деградирующих отраслях экономики

Сокращение трансакционных и производственных издержек

Получение банковских ресурсов на переоснащение производства

Продвижение инвестиционных проектов, имеющих общий интерес

Обеспечение акционерного контроля над предприятиями и финансовыми учреждениями

Повышение имиджа в глазах инвесторов и зарубежных партнеров

Кооперирование в снабженческо-сбытовой сфере

Расширение круга инвесторов, укрепление отношений с кредитно-финансовыми учреждениями

Стремление воспопьэоваться плодами интеграции, не прибегая к централизации контроля над ресурсами

Опережающее развертывание производства новой продукции и заполнение ею рыночной ниши

Обеспечение мотиваций поставщиков, потребителей, кредиторов, работников

Облегчение отстаивания групповых интересов в государственных инстанциях

Уменьшение потребности в обо doth ых средствах

Повышение согласованности действий предприятия при производственной кооперации

Оптимизации материально-финансовых потоков, в том числе с точки зрения налоговых обязательств

Улучшение делового имиджа на внутреннем и внешнем рынках

Возникновение добавленной экономической стоимости (синергетнческнй эффект)

ишш от аш< - uW ......Hl 1 iiIII-да

Ограничение рыночной конкуренции и повышение собственной эффективности ФПГ Использование механизма внутренних юн, позволяющего уйти от многократного налогообложения Диверсификация рынков (перелив промышленных и финансовых капиталов) Консолидация инвестиционных ресурсов

Возможность ведения консолидированного баланса, облегчающего получение иностранных инвестиций и крупных кредитов Возможность выступать на рынке в двух ролях - как самостоятельная компания и как ФПГ, что дает ряд дополнительных преимуществ Возможность ухода от двойного налогообложения транснациональных ФПГ в рамках СНГ (при ведении консолидированного баланса)

Рисунок 2. Систематизация основных причин объединения банков и предприятий в ФПГ (авторская модель).

Во второй главе «Тенденции функционирования региональных финансово-промышленных групп» автором определяются основные особенности функционирования российских ФПГ на основе их показателей статистической отчётности. Исследования показывают высокий уровень устойчивости и экономической эффективности групп. Современная средняя российская финансово-промышленная группа - это платёжеспособная, высокорентабельная, мобильная организационная структура, чья продукция пользуется потребительским спросом. Построение российских групп идёт по пути взаимоучастия в капитале, а не по схеме образования классических холдингов. События 1998 года несколько ослабили положение российских групп, особенно их финансовой составляющей. Однако уже к началу 2001 года большинство экономических показателей превысило предцефолтный уровень. Основные финансовые показатели российских ФПГ представлены в таблице 1.

Финансовые показатели российских ФПГ Таблица 1

Коэффициент рентбель-ности продаж Объем продукции (работ,услуг) в сопост. ценах млрд. руб. Выручка (нетто) от реализации говаров и уснут в сопост. ценах млрд. руб. Фондоотдача руб./руб. Коэффициент общей ликвидности Коэффици-циент оборачиваемости текущих активов Коэффициент оборачиваемости запасов

1999 20,3 122,9013788 134,2523025 - 0,8 - -

2000 15,3 135,0530482 136,8318330 1,1 0,9 1,6 3,0

2001 15,0 146,3940617 133,8837765 1,6 1,1 1,8 3,5

На основе корреляционно-регрессионного анализа между объемом производства товаров (работ, услуг) предприятиями ФПГ России и кредитами, полученными этими предприятиями, автором выявлен характер взаимосвязи между финансовой и промышленной составляющими групп. Эта зависимость носит жёсткий характер - производственные результаты финансово-промышленных групп напрямую зависят от уровня кредитования нефинансовой составляющей этих групп. Корреляционно-регрессионная функция выглядит следующим образом:

0,4622376- _ 564,03768+хр,69Ш_ 186,15 хх

262,9544x10"6 х 1,4365" ш

где у - объём продукции (работ, услуг); х - кредиты, полученные участниками нефинансовой сферы деятельности.

С целью нивелирования влияния кризиса 1998 года на деятельность российских ФПГ в работе использован особый приём обработки рядов динамики -

метод выравнивания скользящей средней. В этом случае, опираясь на результаты корреляционно-регрессионного анализа, можно использовать зависимость, имеющую линейный характер:

у = 32,54433 + 8,018153 х х (2)

Графическое отображение фактической зависимости между объёмом продукции (работ, услуг) и полученными кредитами, а также построенной на основе статистических данных функциональной зависимости между этими параметрами представлено на рисунке 3.

® 400 360 I 320 = 280 | 240 3 200 3 160 £• 120 | 80 .¡5 40

Рисунок 3.Фактическая и выведенная функциональная зависимости между объемом продукции (работ, услуг) и кредитами, полученными участниками нефинансовой сферы деятельности ФПГ.

Данная модель позволяет прогнозировать потребность в кредитах, исходя из планируемых объёмов производства, а также осуществлять стратегическое планирование финансово-кредитной и промышленной составляющей российских финансово-промышленных групп. Функциональная зависимость даёт возможность выявить степень отдачи на вложенный капитал при производстве продукции (работ, услуг) нефинансовым сектором ФПГ.

Анализ деятельности ФПГ Северо-Запада свидетельствует об экономической эффективности и жизнеспособности подобных объединений. Сегодня это сложившиеся компании со значительным кругом партнеров и подразделений, являющиеся локомотивами экономического развития Северо-Западного региона. На основе показателя внутригруппового оборота произведена оценка степени интеграции подразделений финансово-промышленных групп Северо-Запада, что позволило выделить наиболее устойчивые группы, менее всего подвержен-

6,672(1996) 7,512(1997) 13,851 (1998) 20,247(1999) 33,746(2000) Кредиты, млрд руб.

"■"фактическая зависимость^-функциональная зависимость

ные воздействию внешней среды. Предприятия, входящие в данные объединения, связаны между собой не только взаимоучастием в капитале, но и единым технологическим циклом.

Сопоставление показателей ФПГ Северо-Запада и российских ФПГ позволяет сделать вывод, что группы данного региона занимают достойную нишу в общероссийском процессе интеграции банковского и промышленного капитала. Некоторые экономические показатели свидетельствуют о большей экономической эффективности и конкурентоспособности групп Северо-Западного региона относительно среднего уровня российских ФПГ. Значительную долю (31,1%) в общем объёме продукции, выпущенной финансово-промышленными группами Северо-Запада, занимает продукция научно-исследовательских и проектных организаций, что характеризует наукоёмкий характер продукции групп региона. Доля экспорта в объёме отгруженной продукции ФПГ Северо-Запада в 2001 году более чем в 3 раза превысила аналогичный общероссийский показатель, причём доля работ и услуг в составе экспорта продукции ФПГ Северо-Западного региона в 4,5 раза выше той же доли среднероссийской ФПГ. Северо-Западные ФПГ поставляют за границу не дешёвые энергоресурсы и российское сырьё, а конкурентоспособную наукоёмкую продукцию, квалифицированные работы и услуги. Они имеют более высокую рентабельность продаж и более финансово устойчивы.

В третьей главе «Экономико-математическое обоснование эффективности существования РФПГ» с помощью экономико-математического инструментария доказывается объективная необходимость создания и функционирования ФПГ для повышения эффективности региональной экономики. Разработанные автором экономико-математические модели различных вариантов интеграции в сравнении с дезинтегрированными производствами убедительно показывают жизнеспособность и экономическую эффективность интегрированных объединений. Полученные автором итоговые финансовые показатели предприятий вертикально-интегрированных РФПГ (выручка, прибыль) значительно превышают аналогичные показатели дезинтегрированного предприятия. При этом цена для потребителя конечной продукции интегрированного объединения существенно ниже цены дезинтегрированного производителя. Это объясняется применением внутренних расчётных цен, исключающих наценку на каждом этапе производства и полным использованием производственных мощностей всех предприятий интегрированной цепочки. Введение в модель

трансакционных издержек снижает прибыль интегрированных предприятий по сравнению с дезинтегрированными производствами на гораздо меньшую величину. Относительное отклонение прибыли предприятия, производящего конечный продукт в цепочке дезинтегрированных производств, от прибыли предприятия РФПГ описывается следующей формулой:

M 1 V V M 1 i

я V-V- M „ A, A, M „ n'

—---y—J- (3)

' A, n

где PntJ - прибыль дезинтегрированного предприятия, выпускающего конечную продукцию с учётом трансакционных издержек; PktJ - прибыль отдельного предприятия РФПГ; С, - себестоимость добавленная на j - й стадии технологического цикла; М„ - мощность предприятия, производящего конечный продукт; Мп - суммарная мощность всех предприятий, производящих конечный продукт; Vr продукт, поступающий с первого предприятия технологической цепочки; A¡ - коэффициент косвенных затрат при движении продукции по технологической цепочке (расходный коэффициент); R - норма рентабельности, на которую ориентируется продавец; n - число звеньев технологической цепочки; Т - величина трансакционных издержек.

В отличие от РФПГ трансакционные издержки полностью ложатся на отдельное дезинтегрированное предприятие. С увеличением количества сопряжённых звеньев доля трансакционных издержек, приходящихся на каждое отдельное предприятие группы, будет снижаться.

На рисунке 4 представлены функциональные зависимости прибылей PktJ, PntJ и их относительного отклонения 8t от ряда параметров. Рисунок 4(a) - это зависимость St = f(T), где ось 8¡ - отрицательна. Он построен исходя из предположений, что трансакционные издержки Т - это процент от себестоимости С,, отношение M„j/M„ =0,1 - const, n = 4, R = 0,1 (10%), Cj = 1, V,/A, = 1. Рисунок 4(b) - зависимости Р^ = f(T) и P„,J = f(T), построенные при тех же условиях, что и 4(a). Рисунок 4(c) - зависимости PktJ = f(n) и PntJ = f(n), построенные при условии, что MnJ/Mn =0,1 - const, Т=0,01, R = 0,1 (10%), С, = 1, отношение Vi/A¡ последовательно меняется от 0,3 до 1,2 при увеличении n от 1 до 5. Рисунок 4(d) - зависимость 5( = f(n), построенная при тех же условиях, что и рисунок 4(c).

Рисунок 4.3ависимости прибылей предприятия РФПГ дезинтегрированного предприятия Рп/ и их относительного отклонения ^ от ряда параметров.

Как следует из рисунка 4(с) и 4(с1) с увеличением числа звеньев п кривая Рп/ становиться более крутой чем кривая Ру, то есть прибыль дезинтегрирова-ного предприятия растёт более быстрыми темпами, чем прибыль предприятия РФПГ. Соответственно, отрицательное относительное отклонение прибыли предприятия, производящего конечный продукт в цепочке дезинтегрированных производств, от прибыли предприятия РФПГ, производящего конечный продукт снижается. Как было сказано выше, с увеличением числа звеньев прибыль группы делится на всё большее количество промежуточных предприятий. На каждое предприятие приходится всё меньшая доля прибыли. Однако, учитывая среднемировой уровень рентабельности как Л=( 10-20) %, можно утверждать, что в реальной экономике прибыль дезинтегрированного предприятия не пре-

высит прибыли предприятия РФПГ, производящего конечный продукт.

Как видно из рисунка 4(Ь) при определённом значении трансакционных издержек Т2 прибыль дезинтегрированного предприятия, производящего конечную продукцию, становится равной нулю, в то время, как прибыль предприятия РФПГ ещё продолжает оставаться положительной. г В данной модели предполагается, что величина трансакционных издержек

одинакова как для дезинтегрированных предприятий, так и для региональной ^ финансово-промышленной группы. Однако, учитывая особенности российской

рыночной неопределённости и особенности функционирования малого, среднего и крупного бизнеса, можно утверждать, что трансакционные издержки дезинтегрированных предприятий изначально превышают издержки, приходящиеся на отдельное предприятие интегрированного объединения. Это дополнительно снижает экономическую эффективность дезинтегрированных предприятий.

РФПГ, насыщая рынок недорогими товарами, решает таким образом социальные проблемы региона и вправе рассчитывать на поддержку как региональных, так и федеральных властей. Со стороны региональной администрации это могут быть такие стимулирующие меры, как снижение ставок налогов, кредиты под гарантию администрации и т.д. Сегодня создание интегрированных объединений является реальным эффективным способом решения экономических и социальных задач региона и национальной экономики в целом.

Возникновение таких организационно-экономических структур как финансово-промышленные группы не должно происходить без глубокого анализа и объективной оценки реальной экономической ситуации в регионе. На рисунке 5 представлена авторская пошаговая стратегия создания и внедрения ФПГ в регионе. Важным этапом реализации стратегии является третий шаг - разработка организационного проекта РФПГ. На этом шаге происходит определение схемы г взаимодействия с администрацией региона. Будущая экономическая жизнь

проектируемого объединения во многом будет зависеть от сложившихся взаи-■» моотношений с представителями региональной власти.

Применение данной стратегии позволит избежать многих ошибок на пути создания и внедрения региональных ФПГ.

Учитывая экономическую эффективность региональных финансово-промышленных групп, представляется целесообразньм проведение ряда структурных изменений экономического и законодательного характера.

ШАГ I

Анализ состояния региональной экономики

Оценка уровня развития производственной инфраструктуры

Оценка инвестиционного потенциала региона

Оценка состояния и использования трудовых ресурсов

ШАГ П

Обоснование целей и мотивов интеграции

X

Экономическая целесообразность интеграции для экономики региона

Эффективность объединения для участников проектируемой группы

ШАГ III

Разработка организационного проекта РФПГ

Разработка структуры управления группой

I

Распределение функциональных обязанностей между участниками РФПГ

Формирование стратегических приоритетов развития группы

Определение схемы взаимодействия с администрацией региона

ШАГ IV

Технико-экономическое обоснование проекта РФПГ

т

ШАГУ

Формирование механизма реализации и контроля выб анной ст атепга создания и внед ения РФПГ

Рисунок 5. Основные шаги реализации стратегии создания и внедрения ФПГ в регионе (авторская модель)

Результаты проведённого исследования позволяют сделать следующие выводы:

- необходима отмена законодательного запрета на участие корпораций более чем в одной группе. При таком ограничении затруднено постепенное формирование вокруг ведущих банков мощных диверсифицированных ФПГ из официальных групп отраслевого профиля;

- необходимо делегировать финансово-промышленным группам полномочия по финансовому оздоровлению и санации неплатежеспособных предприятий-участников;

- целесообразно включить в новый закон о ФПГ требование недопущения наличия контрольного пакета одного предприятия - участника ФПГ у другого участника, не являющегося главным в группе;

- необходимо предоставить определенные льготы по условиям проведения инвестиционных торгов. Предпосылкой предоставления этих льгот должна быть регистрация структуры в качестве ФПГ;

- целесообразно предоставление государственных гарантий для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики.

В зарубежных странах процедура государственной регистрации крупных финансово-промышленных структур отсутствует. Наличие её в России оправдано, если государство видит в ФПГ важный инструмент своей экономической политики. Финансово-промышленные группы должны реально выполнять функцию структурообразующего элемента современной российской экономики. Целесообразно разработать особый механизм сотрудничества государства и финансово-промышленных групп, основанный не столько на льготах и прямых дотациях, сколько на системе установления и соблюдения взаимных прав, обязательств и ограничений свободы действий.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ АВТОРОМ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Горбунов Д.В. Опыт формирования и функционирования ФПГ в новых индустриальных странах и его использование в российских условиях. В сб. «Экономический Вестник» Института экономики и управления Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого №8 ноябрь 2002 г, Великий Новгород, 0,3 п.л.

2. Горбунов Д.В. Вертикальная интеграция как способ повышения устойчивости сопряжённых производств. Материалы совместного международного семинара молодых учёных Новгородского государственного университета имени

Ярослава Мудрого и Европейского университета в Санкт-Петербурге 24-25 ноября 2001 года в Санкт-Петербурге, 0,5 п.л.

3. Горбунов Д.В. Финансово-промышленные группы Японии: опыт и перспективы его использования. В сб. «Экономический Вестник» Института экономики и управления Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого №7 февраль 2002 г, по материалам международной научной конференции «Экономика, вступающая в XXI век», проходившей 15-25 октября 2001 года в Великом Новгороде, 0,3 п.л.

4. Горбунов Д.В. Финансово-промышленные группы: причины формирования и роль в экономике. В сб. материалов IV Международной научно-практической конференции «Экономические реформы в России», проводившейся факультетом экономики и менеджмента Санкт-Петербургского государственного технического университета совместно с Международной академией науки и практики организации производства 25-27 апреля 2001 года. СПб.: Нестор, 2001. - 0,4п.л.

5. Грекова Г.И., Горбунов Д.В. Финансово-промышленные группы: мотивы объединения с позиции банков. В сб. трудов VIII научной конференции преподавателей, аспирантов и студентов, проходившей 16-20 апреля 2001 года в Новгородском государственном университете имени Ярослава Мудрого, 2001г., 0,3п.л.

6. Горбунов Д.В. Финансово-промышленные группы Южной Кореи. В сб. «Экономический Вестник» Института экономики и управления Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого №6 2001 г, по материалам международной научной конференции по проблемам реформирования экономики и экологии России, проходившей в 2001 году в Великом Новгороде, 03 пл.

7. Горбунов Д.В. Преимущества вертикальной интеграции при формировании финансово-промышленных групп (модельный анализ). В сб. «Вопросы экономической теории и практики» Выпуск 2. Материалы совместного международного семинара молодых учёных Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого и Европейского университета в Санкт-Петербурге 7-8 ноября 2000 года в Великом Новгороде, 0,5 п.л.

8. Грекова Г.И., Горбунов Д.В. Финансово-промышленные группы: мотивы объединения с позиции предприятий. В сб. «Экономический Вестник» Института экономики и управления Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого №4 декабрь 2000 г, по материалам международной научной конференции «Стратегическое планирование и инновации, проблемы реформирования экономики и экологии России», проходившей 20-25 октября 2000 года в Великом Новгороде, 0,3 п.л.

ГОРБУНОВ ДЕНИС ВИТАЛЬЕВИЧ АВТОРЕФЕРАТ

Лицензия ЛР № 020815 от 21.09.98

Подписано в печать 15.05.03. Формат 60x84 1/16. Усл. печ. л. 1,2. Тираж 100 экз. Заказ Издательско-полиграфический центр Новгородского государственного университета им. Ярослава Мудрого 173003 Великий Новгород, ул. Б. Санкт-Петербургская, 41.

г

V

V)

чо ii=

- 9 6 3 0 З-ЬоЗ-Д ?¿>o

i i»

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Горбунов, Денис Витальевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП (ФПГ) И ОСОБЕННОСТИ ИХ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ.

1.1 Объективная обусловленность интеграции банковского и промышленного капитала.

1.2 Эволюция теоретических подходов к оценке процессов интеграции банковского и промышленного капитала.

1.3 Основные причины и особенности объединения банковского и промышленного капитала в России в форме региональных финансово-промышленных групп (РФПГ).

ГЛАВА 2. ТЕНДЕНЦИИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

РЕГИОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП.

2.1 Ретроспективный анализ деятельности российских ФПГ за 1999-2001 годы.

2.2 Сравнительный анализ деятельности ФПГ Северо-Запада и других регионов России.

ГЛАВА 3. ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ СУЩЕСТВОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ

ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП.

3.1 Модельный анализ вариантов развития и совершенствования РФПГ.

3.2 Использование потенциала РФПГ при переходе национальной экономики от стратегии выживания к стратегии экономического роста.

3.3 Варианты развития и совершенствования РФПГ на примере Новгородской области).

Диссертация: введение по экономике, на тему "Тенденции формирования и функционирования региональных финансово-промышленных групп и их роль в рыночной трансформации России"

Актуальность темы исследования.

Экономика развитых государств базируется на крупных и сверхкрупных интегрированных корпоративных структурах, вокруг которых выстраивается сеть предприятий среднего и малого бизнеса. Практика стран Западной Европы, Америки и Азиатско-тихоокеанского региона доказывает: национальный капитал обретает шанс выступить конкурентоспособной на мировых рынках силой, если в значительной своей части структурируется в финансово-промышленные группы (ФПГ), регулируемые и поддерживаемые государством.

В сегодняшней России интеграция промышленного и банковского капитала - это необходимое условие преодоления структурного кризиса, обеспечения устойчивого экономического роста и включения страны в мирохозяйственные связи. Без крупных интегрированных финансово-промышленных объединений Россия обречена на проигрыш в конкурентной борьбе с зарубежными товаропроизводителями не только на мировом, но и на внутреннем рынке.

Региональные интегрированные структуры занимают особое место в российской экономике, что определяется федеративным устройством страны и особым значением субъектно-территорионального фактора в развитии реального сектора экономики. С учетом узкой специализации и локализации местных рынков, создание ФПГ является способом преодоления территориальной диспропорциональности в экономическом развитии регионов, сложившейся за время централизованного управления. Создание ФПГ в конкретном регионе - одно из самых перспективных направлений преодоления дефицита инвестиционных ресурсов. Формирование региональных финансово-промышленных групп (РФПГ) позволит повысить уровень развития регионов, укрепить внутрирегиональные хозяйственные связи, развить благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций. Деятельность финансово-промышленных структур на уровне регионов России создаёт возможность влияния на национальную экономику в целом.

Всё вышеизложенное требует теоретического и практического осмысления проблем формирования и функционирования финансово-промышленных групп, как на общенациональном, так и на региональном уровне. Дальнейшие исследования в этом направлении являются чрезвычайно актуальными и имеют большое практическое значение в управлении регионами России.

Степень разработанности проблемы.

Основы научного анализа создания и функционирования крупных финансово-промышленных объединений были заложены в трудах классиков политической экономии. Отдельные положения, связанные с исследованием конгломератов, интегрирующих финансовые и промышленные ресурсы, рассматривались в работах К.Маркса, В.И.Ленина, Р.Гильфердинга, К.Викселля, Э.Чемберлина, Й.Шумпетера, Р. Коуза и других. Эти исследования определили будущие направления развития концепции финансово-промышленных объединений.

Среди современных западных исследований выделяются работы Г. Гроссмана, Г. Харта, Д. Крепса, которые продолжают традиции неоинституциональной школы. Центральной проблемой изучения организационных структур данной школы являются не условия максимизации прибыли, а объяснение феномена возникновения организации, закономерностей её дальнейшего развития. В частности концепция Г. Гроссмана и Г. Харта рассматривает экономическую эффективность слияний и поглощения фирм в зависимости от стимулов к инвестированию. Проблема влияния организационной культуры организаций на вертикальную интеграцию подробно рассмотрена в работах Д. Крепса.

Вопросы формирования и развития российских ФПГ, характерные пути и закономерности их возникновения нашли широкое отражение в работах С.Авдашевой, Ю.Б.Винслава, В.Е.Дементьева, Е.В.Ленского, А.Г.Мовсесяна, Я.Ш.Паппэ, В.А.Цветкова. Данные публикации образуют некий цикл, где, по сути, выстроена определенная целостная и конструктивная концепция роли

ФПГ в российском антикризисно-реформаторском процессе.

Деятельность российских ФПГ недостаточно обеспечена методически и потенциальные возможности, заложенные в этой организационной форме, используются далеко не полностью. Региональные аспекты данной проблемы исследованы в основном фрагментарно и не нашли ещё достаточно полного отражения в трудах отечественных учёных. Без разработки соответствующего механизма, описывающего процесс создания и внедрения ФПГ в регионе, невозможно объективно оценить характер воздействия интегрированных структур на экономику отдельной территории и национальную экономику в целом. Все эти вопросы требуют дальнейшего осмысления и изучения.

Актуальность темы, степень её научной разработанности и практической значимости определили тему, а также цели и задачи данной диссертационной работы.

Цели и задачи исследования.

Целью диссертационной работы является изучение формирования и функционирования крупных корпоративных систем России - финансово-промышленных групп, как на общенациональном уровне, так и на уровне отдельного региона, как одного из экономических регуляторов экономики России. Соответственно выбранной цели, учитывая степень разработанности отдельных вопросов, были определены задачи настоящего исследования:

- выявить экономическую целесообразность интеграции банковского и промышленного капитала в России в форме региональных финансово-промышленных групп, систематизировать основные причины объединения российского банковского и промышленного капиталов в данную структуру, а также дать развёрнутую классификацию российских ФПГ с учётом особенностей их формирования и функционирования в условиях нестабильной внешней среды;

- с помощью экономико-математического инструментария показать объективную необходимость формирования и функционирования региональных финансово-промышленных групп для повышения эффективности региональной экономики;

- разработать пошаговую стратегию создания и внедрения региональной финансово-промышленной группы на основе организационно-экономических особенностей функционирования ФПГ в субъектах Российской Федерации;

- выявить характер взаимосвязи между финансовой и промышленной составляющими групп, на основе построения корреляционно-регрессионной функциональной зависимости между объемом производства предприятий, входящих в ФПГ и полученными ими кредитами; определить и сопоставить на основе рассмотрения системы экономических показателей тенденции формирования и особенности функционирования финансово-промышленных групп Северо-Западного региона с тенденциями, сложившимися при функционирования ФПГ других регионов России; на этой основе выработать предложения, направленные на устранение препятствий на пути интеграции банковского и промышленного капитала.

Объект исследования — финансово-промышленная группа как институциональный элемент экономической системы (на микро-, мезо- и макроуровне) и её взаимодействие с внешней средой.

Предметом исследования служат экономико-политические процессы, влияющие на формирование, функционирование и развитие региональных финансово-промышленных групп.

Методологической основой исследования являются фундаментальные положения неоклассической и неоинституциональной экономической теории, теории монополистической конкуренции, теории динамических сравнительных преимуществ. При разработке теоретических положений диссертации в рамках диалектического и системного подходов применялись такие общенаучные методы как историко-логический, функционально-структурный, а также методы сравнительного, статистического и финансового анализа, экономико-математического моделирования.

Информационной базой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных учёных по проблемам роли и места крупных интегрированных комплексов в современной экономике, концепции и гипотезы интеграции промышленного и банковского капитала; прикладные экономико-математические разработки. При рассмотрении конкретных вопросов по исследуемой проблеме использовались материалы Ассоциации финансово-промышленных групп России, Государственного Межрегионального Центра Госкомстата России, а также прогнозно-аналитические материалы российской и зарубежной деловой прессы. При работе использовалась нормативно-правовая база законодательных органов и органов исполнительной власти Российской Федерации в области создания и функционирования ФПГ. При работе над темой также использовались справочные материалы официальных статистических органов Российской Федерации, данные специальных исследований ряда отечественных и зарубежных авторов и организаций.

Научная новизна. Основные научные результаты, определяющие новизну исследования и выносимые автором на защиту, заключаются в следующем:

- дана развёрнутая классификация российских ФПГ с учётом известных на сегодняшний день критериев и дополнена существовавшая ранее типология финансово-промышленных групп, введением ряда дополнительных признаков;

- разработана авторская модель пошаговой стратегии создания и внедрения финансово-промышленной группы в регионе, учитывающая внешние и внутренние факторы, влияющие на реализацию данного проекта;

- доказана с помощью экономико-математического инструментария объективная необходимость формирования в регионах вертикально-интегрированных ФПГ, в рамках которых используется производственный потенциал всех предприятий интегрированной цепочки, снижаются трансакционные издержки и механизм внутрикорпоративного ценообразования позволяет удерживать цены на конечную продукцию на более низком, чем у дезинтегрированных предприятий уровне;

- выявлен характер взаимосвязи между финансовой и промышленной составляющими групп на основе построения функциональной зависимости между объемом производства товаров (работ, услуг) предприятиями ФПГ России и кредитами, полученными этими предприятиями, что позволяет прогнозировать потребности в кредитах исходя из планируемых объёмов производства;

- определены и сопоставлены тенденции формирования и особенности функционирования финансово-промышленных групп Северо-Западного региона с тенденциями функционирования ФПГ других регионов России; Предложены практические рекомендации по формированию, поддержке и функционированию региональных финансово-промышленных групп.

Практическая значимость работы заключается в том, что теоретически, а также практически обоснована необходимость создания и государственной поддержки российских ФПГ как на региональном, так и на национальном уровне. Содержащиеся в работе выводы вносят определённый вклад в развитие современных взглядов на интеграцию банковского и промышленного капитала. Результаты, полученные в ходе диссертационного исследования позволили выявить реальные современные тенденции динамики создания и развития российских финансово-промышленных групп. Положения и рекомендации разработанной стратегии программы действий по государственной поддержке ФПГ могут быть использованы в процессе формирования приоритетов промышленной политики России, а также при реализации программ развития на региональном уровне.

Диссертационные материалы целесообразно использовать в процессе преподавания курса «Общая экономическая теория», «Региональная экономика», и спецкурсов: «Рынок слияний и поглощений», «Рынок корпоративного контроля», «Перемещение прав собственности на бизнес».

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на международной научно-практической конференции молодых ученых Европейского университета Санкт-Петербурга и Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого, проходившей 7-8 ноября 2000 года в Великом Новгороде; на IV Международной научно-практической конференции «Экономические реформы в России», проводившейся факультетом экономики и менеджмента Санкт-Петербургского государственного технического университета совместно с Международной академией науки и практики организации производства 2527 апреля 2001 года. Также положения работы рассматривались на совместном международном семинаре и конференции молодых ученых Европейского университета Санкт-Петербурга и Новгородского государственного университета имени Ярослава Мудрого, проходившей 24-25 ноября 2001 года в Санкт-Петербурге. Основные положения и выводы диссертационного исследования обсуждались на ежегодных научно-практических конференциях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам научно-исследовательской в Новгородском государственном Университете имени Ярослава Мудрого работы за 2000,2001,2002 2003 годы.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ, общим объёмом 2,9 печатных листа.

Структура диссертации. Цель исследования, его основные задачи и логика предопределили структуру данной научной работы. Она состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографического списка и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Горбунов, Денис Витальевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В Российской Федерации социально-экономическая политика государства непосредственно реализуется через регионы, как субъекты национальной экономики. Экономическая политика российских регионов формируется исходя из положения о том, что изолированные субъекты исчерпали свой потенциал развития и необходима их структурная перестройка. Включение России в мирохозяйственные связи возможно только через предварительное развитие внутреннего рынка, на котором с помощью государства формируются и функционируют отечественные структуры, эквивалентные по мощности зарубежным. Такими структурами на региональном уровне становятся региональные финансово-промышленные группы. Региональная финансово-промышленная группа - это структура, ориентированная на развитие определённых субъектов Федерации, территорий и районов, а, следовательно, и экономики России в целом. Создание РФПГ позволит более равномерно распределить финансовые, материальные и трудовые ресурсы между всеми регионами России, активизировать внутренние источники развития самого региона. Также РФПГ - это хороший способ привлечения как отечественных, так и зарубежных инвестиций в экономику региона Современный мир - это мир крупных корпораций, главным мотивом которых является извлечение прибыли, насыщение потребительского спроса в какой бы стране мира это ни происходило. Финансово-промышленные конгломераты экономически развитых стран не заинтересованы в конкурентах, тем более что российские даже самые крупные финансово-кредитные учреждения и предприятия к конкуренции с ними не способны. Без крупных интегрированных финансово-промышленных объединений Россия обречена на проигрыш в конкурентной борьбе с зарубежными товаропроизводителями не только на мировом, но и на внутреннем рынке.

Основная особенность образования современных российских региональных финансово-промышленных групп заключается в совпадении интересов участников интеграции: предприятий и финансово-кредитных учреждений экономическим интересам государства. При этом не важно является ли предприятие ведущим в своей отрасли или нет, крупный ли это столичный банк или более мелкий региональный. Для каждого субъекта экономики существуют свои стимулы объединения в группу. Автором проведена систематизация основных причин объединения российских банков и предприятий в форме ФПГ.

Существующее значительное разнообразие типов финансово-промышленных групп усложняет изучение подобных интегрированных структур. Учёные при исследовании данной проблемы используют разные критериальные подходы и методологические посылки, что не позволяет сформировать целостное представление о деятельности российских финансово-промышленных групп. Автором систематизирована классификация российских ФПГ с учётом всех известных на сегодняшний день критериев, а также расширена, введением ряда дополнительных признаков, существовавшая ранее типология финансово-промышленных групп. На этой основе разработана развёрнутая классификация российских ФПГ.

Ретроспективный анализ деятельности официальных российских финансово-промышленных групп свидетельствует о том, что ФПГ сегодня - это мощные компании с широким кругом партнёров и подразделений. Современная средняя российская финансово-промышленная группа - это платёжеспособная, высокорентабельная, мобильная организационная структура, чья продукция пользуется потребительским спросом. Исследование показало, что построение российских групп идёт по пути взаимоучастия в капитале, а не по схеме образования классических холдингов. События 1998 года несколько ослабили положение российских групп, особенно их финансовой составляющей. Однако уже к началу 2001 года большинство экономических показателей превысило преддефолтный уровень. Совокупный годовой оборот продукции сектора ФПГ на 1 марта 2002 года составлял около 15% ВВП, Российские группы охватывают более 100 направлений деятельности в самых разнообразных отраслях народного хозяйства.

На основе построения корреляционно-регрессионной функциональной зависимости между объемом производства товаров (работ, услуг) предприятиями ФПГ России и кредитами, полученными этими предприятиями, автором выявлен характер взаимосвязи между финансовой и промышленной составляющими групп. Эта зависимость носит жёсткий характер - производственные результаты финансово-промышленных групп напрямую зависят от уровня кредитования нефинансовой составляющей этих групп. Данная модель позволяет прогнозировать потребность в кредитах, исходя из планируемых объёмов производства, а также осуществлять стратегическое планирование финансово-кредитной и промышленной составляющей российских финансово-промышленных групп. Функциональная зависимость позволяет выявить степень отдачи на вложенный капитал при производстве продукции (работ, услуг) нефинансовым сектором ФПГ.

Анализ деятельности ФПГ Северо-Запада свидетельствует об экономической эффективности и жизнеспособности подобных объединений. Сегодня это сложившиеся компании со значительным кругом партнеров и подразделений, являющиеся локомотивами экономического развития Северо-Западного региона. На основе показателя внутригруппового оборота произведена оценка степени интеграции подразделений финансово-промышленных групп Северо-Запада, и выявлены наиболее устойчивые группы, менее всего подверженные воздействию внешней среды. Предприятия, входящие в данные группы, связаны между собой не только взаимоучастием в капитале, но и единым технологическим циклом. Это позволяет автору сделать вывод о том, формирование российских ФПГ должно происходить не по горизонтали, а по вертикали, так как, положительные эффекты интеграции максимальны при объединении вдоль технологической цепочки.

Сравнительный анализ показателей ФПГ Северо-Запада и российских ФПГ показал, что группы данного региона занимают достойную нишу в общероссийском процессе интеграции банковского и промышленного капитала. Некоторые экономические показатели свидетельствуют о большей экономической эффективности и конкурентоспособности групп Северо-Западного региона относительно среднего уровня российских ФПГ. Значительную долю (31,1%) в общем объёме продукции, выпущенной финансово-промышленными группами Северо-Запада, занимает продукция научно-исследовательских и проектных организаций, что характеризует наукоёмкий характер продукции групп региона. Доля экспорта в объёме отгруженной продукции ФПГ Северо-Запада в 2001 году более чем в 3 раза превысила аналогичный общероссийский показатель, причём доля работ и услуг в составе экспорта продукции ФПГ СевероЗападного региона в 4,5 раза выше той же доли среднероссийской ФПГ. Северо-Западные ФПГ поставляют за границу не дешёвые энергоресурсы и российское сырьё, а конкурентоспособную наукоёмкую продукцию, квалифицированные работы и услуги. Они имеют более высокую рентабельность продаж и более финансово устойчивы.

Важным этапом реализации любой экономической стратегии является её экономико-математическое моделирование. Разработанные автором экономико-математические модели различных вариантов интеграции в сравнении с дезинтегрированными производствами убедительно показывают жизнеспособность и экономическую эффективности интегрированных объединений. Полученные автором итоговые финансовые показатели предприятий вертикально-интегрированных РФПГ (выручка, прибыль) значительно превышают аналогичные показатели дезинтегрированного предприятия. При этом цена для потребителя конечной продукции интегрированного объединения существенно ниже цены дезинтегрированного производителя. Это объясняется применением внутренних расчётных цен, исключающих наценку на каждом этапе производства и полным использованием производственных мощностей всех предприятий интегрированной цепочки. Введение в модель трансакционных издержек снижает прибыль интегрированных предприятий по сравнению с дезинтегрированными производствами на гораздо меньшую величину, что дополнительно свидетельствует о высокой устойчивости региональных финансово-промышленных групп. В данном случае трансакционные издержки полностью ложатся на отдельное дезинтегрированное предприятие, в отличие от РФПГ, где они распределяются между предприятиями. С увеличением количества сопряжённых звеньев доля трансакционных издержек, приходящихся на каждое отдельное предприятие группы, будет снижаться.

В данной модели предполагается, что величина трансакционных издержек одинакова как для дезинтегрированных предприятий, так и для региональной финансово-промышленной группы. Однако зачастую отдельные предприятия не в состоянии заниматься серьёзным анализом рынка, у них не установлены долгосрочные хозяйственные связи, отсутствует налаженная система реализации продукции. Дезинтегрированные предприятия имеют меньший доступ к централизованным рынкам заимствований и банковских кредитов, поскольку эти типичные источники внешнего финансирования предъявляют особые требования либо к минимальному уровню оборотного капитала, либо к определенному уровню некоторых финансовых операций. В периоды, когда общий объем средств для кредитов в экономике очень мал, именно отдельным предприятиям отказывают в кредитах в пользу крупных интегрированных объединений. Вы-сокоинтегрированные российские предприятия испытывают меньше ограничений по финансированию инвестиционных расходов. С учетом этого можно утверждать, что трансакционные издержки дезинтегрированных предприятий изначально превышают издержки, приходящиеся на отдельное предприятие интегрированного объединения. Это в свою очередь дополнительно снижает экономическую эффективность дезинтегрированных предприятий.

РФПГ, насыщая рынок недорогим товаром, решает таким образом социальные проблемы региона и вправе рассчитывать на поддержку как региональных, так и федеральных властей. Со стороны региональной администрации это могут быть такие стимулирующие меры, как снижение ставок налогов, кредиты под гарантию администрации и т.д. Сегодня создание интегрированных объединений является реальным эффективным способом решения экономических и социальных задач региона и национальной экономики в целом. Важным итогом формирования РФПГ является перелив капитала из сферы обращения в сферу производства, кредитуемую теперь уже собственными заинтересованными в этом финансовыми учреждениями.

Из множества сценариев создания и функционирования региональных финансово-промышленной групп нужно выбрать тот, который бы максимально соответствовал экономическому потенциалу и уровню развития региона. Для Новгородской области наиболее подходит концепция формирования региональной финансово-промышленной ассоциации (РФПА). Она основана на методе использования естественной неравномерности развития ключевых производств в условиях рынка. При этом выделяются региональные группы лидеров, предприятий-локомотивов, которые недостаточно загружены в условиях искусственного дефицита оборотных и инвестиционных средств, пониженной платёжеспособности населения. По мере насыщения внутреннего рынка РФПА продукцией участников созревают условия для повышения заработной платы, пенсий и доходов другим категориям населения региона, в том числе работникам бюджетной сферы. Возникновение таких организационно-экономических структур как региональные финансово-промышленные группы не должно происходить без глубокой и объективной оценки реальной экономической ситуации в регионе и долговременного планирования. Автором разработаны и предложены основные шаги реализации стратегии создания и внедрения ФПГ в регионе.

Учитывая экономическую эффективность региональных финансово-промышленных групп, представляется целесообразным активизировать процесс создания подобных объединений. Для оптимизации деятельности финансово-промышленных структур, как на региональном, так и на общенациональном уровне следует осуществить ряд структурных изменений экономического и законодательного характера. Основную роль в этом процессе должно выполнять государство. Региональные органы управления в правовом пространстве, определённом государством, должны использовать РФПГ для решения экономических и социальных задач. Результаты проведённого исследования позволяют сделать следующие выводы:

- необходима отмена законодательного запрета на участие корпораций более чем в одной группе. При таком ограничении затруднено постепенное формирование вокруг ведущих банков мощных диверсифицированных ФПГ из официальных групп отраслевого профиля;

- необходимо делегировать финансово-промышленным группам полномочия по финансовому оздоровлению и санации неплатежеспособных предприятий-участников;

- целесообразно включить в новый закон о ФПГ требование недопущения наличия контрольного пакета одного предприятия - участника ФПГ у другого участника, не являющегося главным в группе;

- необходимо предоставить определенные льготы по условиям проведения инвестиционных торгов. Предпосылкой предоставления этих льгот должна быть регистрация структуры в качестве ФПГ;

- целесообразно предоставление государственных гарантий для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики.

Промедление с формированием финансово-промышленных структур в России ведёт к таким негативным экономическим последствиям, как:

1) утрата уже достигнутых позиций в производстве продукции с высокой добавленной стоимостью (например, в торговле вооружениями);

2) ослабление возможностей самостоятельного выстраивания технологических цепочек в наукоемких производствах;

3) встраивание в технологические цепочки зарубежных транснациональных корпораций на навязываемых последними условиях (при отсутствии альтернативных вариантов действий).

В зарубежных странах процедура государственной регистрации крупных финансово-промышленных структур отсутствует. Наличие её в России оправдано, если государство видит в ФПГ важный инструмент своей экономической политики. Финансово-промышленные группы должны реально выполнять функцию структурообразующего элемента современной российской экономики. Целесообразно разработать особый механизм сотрудничества государственных органов управления и финансово-промышленных групп, основанный не столько на льготах и прямых дотациях, сколько на системе установления и соблюдения, взаимных прав, обязательств и ограничений свободы действий.