Теория и методология управления финансовыми потоками тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Теория и методология управления финансовыми потоками"

На правах рукописи

□□3171261

ЗАЙКОВ Владимир Полиевктовнч

ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ

Специальность 08.00.10 -Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

о 5 КЮ.Ч 2008

Санкт-Петербург 2008

003171261

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет»

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор

Гончарук Ольга Васильевна

Официальные оппоненты. доктор экономических наук, профессор

Романовский Михаил Владимирович

доктор экономических наук, профессор Скобелева Инна Петровна

доктор экономических наук, профессор Мокин Валентин Николаевич

Ведущая организация: ФГОУ ВПО «Санкт-Петербургский

государственный университет»

Защита состоится «2» июля 2008 года в 11-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.04 при ГОУ ВЦО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу. 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., д.ЮЗ-а, ауд 419

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., д. 103-а, ауд. 305

Автореферат разослан мая 2008 г

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук, доцент

А.С. Кудаков

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Высокие и устойчивые темпы экономического роста Российской Федерации и достигнутая за последние годы макроэкономическая стабильность сопровождаются усложнением структуры, порядка, динамики движения финансовых потоков на всех уровнях национальной экономики Последнее стимулируется как внешними (расширение мирового валютного рынка, диверсификация и интеграция международных финансов), так и внутренними факторами (усиление неравномерности распределения финансовых ресурсов по российским регионам, острая их нехватка для осуществления инвестиций и дальнейших социально-экономических преобразований)

Анализ международной инвестиционной позиции России по данным Центрального Банка РФ показывает существенные изменения в ее объеме и структуре, произошедшие в 2001-2007 гг активы увеличились с 237,7 до 705,9 млрд долл (прямые, портфельные и прочие инвестиции увеличились в среднем в 10 раз), появились финансовые производные инструменты, просроченная задолженность уменьшилась с 99,0 до 52,1 млрд долл, резервные активы увеличились с 27,9 до 303,7 млрд долл, а обязательства выросли с 184,4 до 769,2 млрд долл (инвестиционные группы имеют примерно равные доли) Таким образом, чистая инвестиционная позиция России за последние семь лет из положительной стала отрицательной (минус 63,2 млрд долл) Внешний долг Российской Федерации перед нерезидентами за 9 месяцев 2007 г вырос на 38,7 % (с 310,6 до 430,6 млрд долл) при темпе роста долга государственного и частного секторов в среднем 138%, но при этом долг органов государственного управления уменьшился с 44,7 до 39,6 млрд долл Сложность процесса формирования финансовых потоков на общенациональном уровне можно оценить и по операциям на российском рынке ценных бумаг Например, в январе 2008 г ежедневный торговый оборот по акциям менялся в 3-4 раза и составил (пнп/тах) на ММВБ - 1671,5 /5921,4 млн долл, а на РТС - 29,8 / 139,3 млн долл

Формирование финансовых потоков на макроуровне обобщенно можно оценить по национальному ВВП Проведенный анализ доходов, формирующих российский ВВП за 2000-2006 гг, показал, что наметилась тенденция увеличения доли оплаты труда наемных работников в нем

(фактически с 40,2 до 44,2 %), а абсолютный рост этой части макрофинансового потока составил в оцениваемом периоде 4,0 раза на фоне 4,3 и 3,0 раза соответственно для чистых налогов и валовой прибыли экономики В расходовании ВВП прослеживается увеличение расходов на конечное потребление домашних хозяйств с 3295,2 до 12880,0 млрд руб и общего (суммарного) потребления с 4476,8 до 17728,2 млрд руб , которое превысило в 2006 г валовое накопление в 3,3 раза О возрастающей сложности финансовых процессов на макроуровне свидетельствуют и объемы инвестиций в анализируемом периоде внутренние инвестиции увеличивались неустойчивыми годовыми темпами в диапазоне 117,2130,1%, а иностранные - имели как положительное (1133 млн долл, 2002 г ), так и отрицательное сальдо (- 6749 млн долл , 2004 г)

Формирование финансовых потоков на уровне хозяйствующих субъектов можно в частности, оценить по данным Госкомстата РФ разрыв между кредиторской и дебиторской задолженностями предприятий на протяжении последних семи лет неуклонно сокращался и достиг к 2007 г отрицательного значения (-103,5 млрд руб), причем доля просроченной задолженности уменьшилась соответственно на 34% (47,0-13,0%) и 27,3% (40,2-12,9%), просроченная задолженность по заработной плате на 01 03 2008 г составила 2942 млн руб, сальдированный финансовый результат организаций (январь 2008 г) составил 498,1 млрд руб, что больше на 45,6% (январь 2007 г), коэффициент текущей ликвидности увеличился с 116,2% до 123,7 % (20032006 гг) В финансовом потоке домашних хозяйств среднедушевые доходы достигли к 2007 г 10182 руб /мес при годовых темпах роста реальной заработной платы в 112-114%

Интенсивные изменения и усложнение структуры финансовых потоков определяют необходимость исследования и осмысления широкого круга теоретико-методологических, управленческих и организационно-методических проблем, возникающих под воздействием глобальных экономических и социальных процессов в России и в мировой финансовой системе, что и определяет актуальность темы диссертационного исследования

Степень разработанности проблемы Проведенный анализ специальной литературы по проблемам финансового менеджмента показал недостаточный уровень современных научных исследований по

обоснованию форм и методов управления финансовыми потоками в экономических системах, выявил принципиальные различия в трактовании базовых категорий самой финансовой науки

Научные исследования по проблемам управления финансовыми потоками в корпоративных структурах представлены концепциями и теориями финансового менеджмента, отраженными в работах известных зарубежных ученых Г Марковича, Ф Модильяни, М Миллера, У Шарпа, ДК Ван Хорна, Д М Ваховича, Ф Блэка, Р Мертона, Р Брейли, Ю Бригхема, Л Гапенски, Т Копеланда, Д Уэстона, С Майерса, С Росса, Дж Фостера, Ф Ченга, Ч Хорнгрена, Л Крушивица, В Гордона, Е Фама, Дж Финнерти, Дж Литнера, Р Вестерфилда, И Бланка, Л Эпстона, Ж Перрара, 3 Боди Развитие теории финансового менеджмента произошло сравнительно недавно (в последней трети прошедшего столетия) и в рамках неоклассической теории финансов Внимание ученых акцентировалось на использовании обращающихся на рынке капитала активов и производных инструментов

Специфика функционирования финансовых систем, управления финансовыми потоками также требуют и отдельного исследования научных проблем организационного менеджмента, фундаментальной экономической науки, принципов системного подхода, возможности их адаптации к сфере управления финансами В общей теории менеджмента выделяются работы М Мескона, М Альберта, Ф Хедоури, К Боумэна, Р Акофа, Р Блэйка, Дж Моутона, Т Бойделла, П Вейла, X Виссерма, С Эндрю, В Гроуза, Дж Максвелла, Я Мейтланда, К Менара, Дж Шонесси, Г Хейла, Л Планкетта, а также работы российских ученых А А Радугина, В Р Веснина, Э М Короткова, Г И Константинова, В Д Козлова, С А Валуева, А С Большакова, А В Бусыгина, И П Яковлева, Е Л Драчевой, Е Л Леонтьевой, А М Либмана, НМ Розановой Проблемы системного управления и ключевые вопросы теории систем отражены в работах Г Кунца, С Доннела, Л фон Берталанфи, Н Винера, К Боулдинга, Ч Бернарда, Р Мертона, Т Патерсона, А Рэдкиффа-Брауна, Ф Джорджа, Р Калмана, П Фалба, М Арбиба, М Месаровича, У Эшби, Я Тахакара, С Аткинсона, Д Берклински, Дж Блоклейсба, С В Семеновой, Л А Растригина, В Н Волкова, Н Н Моисеева, Ф И Перетудова, Ю И Черняка, В И Мухина Вопросы математического моделирования

функционирования финансовых систем отражены в трудах Б П Чулрынова, М С Красса, И Г Черноруцкого, В М Рояновского, В А Колемаева, Л О Бабешко, С И Шелобаева, Ю Н Арсеньева, Т Ю Давыдовой, С А Харитонова, С А Ашманова, В Н Сидоренко, ЕВ Балацкого

Проблемы управления финансами на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях представлены в работах широкого круга российских ученых И Т Балабанова, В В Бочарова, О В Гончарук, А Г Грязновой, В В Иванова, В В Ковалева, А Г Медведева, В М Родионовой, М В Романовского, Н Ф Самсонова, И П Скобелевой, Е С Стояновой, Д В Шопенко, Е И Шохина и др

Потенциал изданных научных трудов отражает широкий спектр различных направлений исследования финансовых процессов Вместе с тем, представленные концепции финансового управления являются в большинстве подходов узко специализированными, ограниченными и не предусматривают выделение фундаментальных качественных признаков для всей сферы управления современными финансовыми процессами и потоками, отличающимися особой сложностью и динамизмом Терминологический аппарат не является общепринятым и унифицированным, при этом даже термин «финансовый менеджмент» не имеет однозначной трактовки

Проблема универсализации и унификации подходов и методик финансового управления не нашла достаточно обоснованного решения, поскольку авторы, как правило ограничиваются перечислением типовых финансовых задач и способов их решения с иллюстрацией на примере экономических субъектов микроуровня (корпораций, акционерных обществ, коммерческих структур)

Отсутствие единого теоретико-методологического подхода в управлении финансовыми потоками, обусловливает необходимость разработки и обоснования парадигм с универсальными свойствами и их адаптации к организационно-финансовым особенностям субъектов экономики, что является принципиально новым в формировании комплексной системы финансового управления на различных уровнях функционирования экономических систем

Решение обозначенных проблем имеет большое значение как для развития современной финансовой науки РФ, так и для комплексного

осмысления тенденций развития финансовой составляющей экономики страны, управления протекающими в ней финансовыми потоками

Создание научно обоснованной системы управления финансовыми потоками требует синтезированного использования достижений теорий общего и финансового менеджмента, теории систем и системного анализа Обобщение научных положений в области финансового менеджмента на принципах системного подхода позволяет формировать единую методологию управления финансовыми потоками экономических систем различного уровня

Отдельные элементы такого подхода имеют место в отечественных исследованиях, однако его целостного теоретического оформления на сегодня не представлено, что с учетом сложности и масштабности проблем управления финансовыми потоками как на микро-, так и на макро- и мегауровнях определило выбор цели и задач диссертационного исследования

Цель и задачи исследования Цель диссертационного исследования состоит в развитии теории и методологии управления финансовыми потоками в Российской Федерации на основе применения принципов системного подхода в условиях интенсивного развития финансовых процессов в экономике страны

Для достижения поставленной цели были сформулированы и решены следующие основные задачи

проанализирован зарубежный опыт организации финансового менеджмента и обобщены условия его использования для российской экономики,

проанализированы российские теоретико-методологические подходы в финансовом менеджменте, этапы развития теории финансовой науки, вскрыты проблемы понятийного аппарата и определены пути их разрешения,

выявлены наиболее общие, идентичные черты, свойства объектов управления, формирующих параметры и характеристики финансовых потоков,

разработаны теоретико-методологические основы и обоснована концепция управления финансовыми потоками на принципах системного подхода, сформулированы проблемы его адаптации для финансовой сферы,

обоснованы критерии и целевые установки управления финансовыми потоками на основе качественных и количественных характеристик последних,

определена специфика атрибутов систем управления финансовыми потоками экономических систем,

разработана и обоснована обобщенная модель управления финансовыми потоками,

разработана методология формирования и функционирования систем управления финансовыми потоками с конкретизацией методологии управления финансовыми потоками на микро-, макро- и мегауровне

Объектом исследования являются системы управления финансовыми потоками экономических систем различного уровня

Предметом исследования выступают финансы государства, корпораций, организаций, домашних хозяйств, международные финансы и финансовые потоки, формирующиеся в экономических системах различного уровня

Областью диссертационного исследования является теория и методология финансов и финансового менеджмента, в частности, по паспорту научной специальности 08 00 10 - Финансы, денежное обращение и кредит 1 1 Современные теории финансов и их использование в практике деятельности государства, корпораций, домашних хозяйств, 2 1 Система государственных финансов, ее структура и роль в регулировании финансовых отношений и социально-экономического развития страны, 3 5 Управление финансами корпораций методология, теория, 3 14 Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами

Теоретико-методологической основой исследования послужили фундаментальные труды зарубежных и российских ученых по проблемам теории финансов и финансового менеджмента, теории управления, организационного менеджмента, общей теории систем Достоверность выводов и положений диссертационного исследования обеспечивается совокупностью используемых научных методов системного анализа и синтеза, моделирования экономических процессов и систем, традиционных методов научного познания - научной абстракции, от общего к частному, индукции и дедукции, обобщения, диалектического развития, экономико-статистического анализа, экспертных оценок

Информационная база исследования. В работе использовались законодательные и нормативные акты, инструктивные, методические материалы федеральных министерств финансов, экономического развития и торговли, образования и науки, Центрального банка РФ, аналитические обзоры и официальная информация Государственного комитета по статистике РФ, Таможенного комитета РФ, статьи, опубликованные в ряде зарубежных журналов («Financial Management», «Finance», «Financial Econ», «American Economic Review», «Interfaces», «Polit Econ»), материалы информационных агентств, российских и зарубежных экономических сайтов, представленные в глобальной сети Internet, учебная и научная, в том числе, переводная литература, авторефераты диссертаций по финансово-экономической проблематике

Основные научные результаты, полученные лично соискателем, и их научная новизна заключаются в разработке теории и методологии управления финансовыми потоками в современных экономических системах рыночного типа

К числу теоретических и методологических положений, отраженных в данном исследовании и обладающих признаками научной новизны, относятся следующие

обобщены существующие теоретико-методические подходы к управлению финансовыми потоками, внесены дополнения, развиты альтернативные определения понятия финансового менеджмента,

проведен анализ эволюции и оценка базовых теорий, реализующих системный подход в менеджменте, сформулированы проблемы его адаптации для управления финансами,

сформулирована концепция системного подхода в управлении финансовыми потоками, определены его базовые процедуры и этапы принятия управленческих решений,

доказано, что система управления финансовыми потоками, обладает всеми необходимыми для системы атрибутами, имеющими специфичность, обусловленную финансовой сферой экономики, проведена идентификация системы управления финансовыми потоками, разработана методика составления типологических структур управления финансовыми потоками,

разработана и обоснована обобщенная модель системы управления финансовыми потоками в экономической системе, выделены общие

свойства, характеристики, взаимосвязи объектов управления, формирующих в совокупности финансовые потоки с учетом уровня управления,

предложена методология структуризации и группировки элементов финансового потока с определением набора базовых качественных и количественных характеристик, что позволило принципиально по-новому сформулировать критерии, цели и стратегии управления финансовым потоком в экономических системах,

разработаны структурные схемы и алгоритмы управления финансовыми потоками на микро- и макроуровнях российской экономики, конкретизированы целевые установки в управлении финансовыми потоками, проанализированы характеристики финансовых потоков, выявлены главные качественные и количественные пропорции составляющих их элементов и частей, конкретизирована внутренняя структура объектов управления, установлена специфичность их характеристик,

разработана иерархическая модель управления финансовыми потоками, развиты существующие и предложены новые варианты построения финансово-организационных структур на макро- и микроуровнях,

разработана методология управления финансовыми потоками на мегауровне в условиях интеграции России в мировое хозяйство, на основе структурирования международных финансовых потоков разработана методология их анализа и оценки

Теоретическая значимость исследования. Теоретические аспекты диссертационной работы в совокупности представляют собой новое крупное научное достижение определены концептуальные и методологические положения по управлению финансовыми потоками экономических систем в условиях усложнения финансовых процессов Разработанная методология системного подхода управления финансовыми потоками может использоваться для комплексного изучения финансово-организационных аспектов функционирования различных экономических субъектов, а также как основа для дальнейших теоретических разработок по проблематике финансового менеджмента Разработанные теоретические положения диссертационного исследования вносят существенный вклад в современную финансовую науку и могут быть использованы в системе

профессиональной подготовки работников финансовой сферы Российской Федерации

Практическая значимость исследования. Предлагаемая методология управления финансовыми потоками и основные научные выводы, отраженные в диссертационном исследовании, могут быть использованы в финансовой практике экономических субъектов различного типа, включая органы государственного и местного управления, организации, корпоративные структуры, домашние хозяйства, что обеспечит повышение эффективности принимаемых ими финансовых решений

Апробация работы. Основные теоретические положения и выводы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на научных конференциях международного, всероссийского и регионального масштабов, в том числе, на VI, VII Международной конференции «Современный Российский менеджмент Состояние, проблемы, развитие» (2006, 2007 гг), IV Всероссийской научно-практической конференции «Социально-экономические аспекты современного развития России» (2007 г), Международной конференции «Финансовый менеджмент» (г Пенза, 2007 г), VI Международной конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права (МГАПИ, 2003 г), Международной научной конференции «Актуальные проблемы экономической науки и хозяйствования» (Санкт-Петербург, 2004 г), Международной конференции «Социально-экономическое развитие современного общества в условиях реформ» (г Саратов, 2007 г)

Разработки диссертанта используются в учебном процессе Кубанского и Сочинского государственных университетов при проведении занятий по учебным дисциплинам «Финансы», «Финансовый менеджмент», «Анализ финансовой отчетности», «Рынок ценных бумаг» и др

Публикации, отражающие результаты диссертационного исследования. Материалы диссертационного исследования отражены в четырех монографиях (37,70 пл), двух учебных пособиях (24,10 пл), восьми статьях, опубликованных в ведущих рецензируемых журналах (5,14 пл) Основные положения диссертационной работы также представлены в сборниках научных конференций, электронных научных изданиях, зарегистрированных в ГУП «НТЦ Информрегистр», депонированных рукописях ВИНИТИ РАН - 20 публикаций (6,44 п л )

Структура диссертации. Поставленная цель, задачи исследования и последовательность их решения предопределили структуру диссертационной работы Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы

Во введении изложены актуальность, объект, предмет и методы диссертационного исследования, сформулированы его цель и задачи, охарактеризованы элементы научной новизны

В первой главе - «Теоретические основы управления финансовыми потоками в экономических системах» - выявлены роль, место финансового менеджмента в системе экономических наук, определены базовые категории и вскрыты проблемы понятийного аппарата, проанализирован зарубежный опыт финансового менеджмента, определены современные научные подходы в финансовом менеджменте в условиях трансформации финансовой системы Российской федерации

Во второй главе - «Формирование концепции системного подхода управления финансовыми потоками в экономических системах» -описана эволюция системного подхода в менеджменте и определены уровни и проблемы его адаптации в управлении финансовыми потоками, определены системные атрибуты и объекты управления финансового менеджмента, предложена обобщенная структурная модель, разработана типология управления финансовыми потоками, сформулированы целевые установки, концепция, критерии управления финансовыми потоками

В третьей главе - «Методология управления финансовыми потоками макроуровня экономики на принципах системного подхода» -определены структура, особенности, характеристики, принципы формирования финансовых потоков на макроуровне, разработан механизм управления поэлементным формированием структуры финансовых потоков, определена инфраструктура, обеспечивающая управление финансовыми потоками на макроуровне экономических систем, предложены варианты ее развития

В четвертой главе - «Методология управления финансовыми потоками на микроуровне» - уточнены количественные и качественные характеристики финансовых потоков субъектов микроэкономики, конкретизирована структура, раскрыты особенности их формирования, сформулированы финансовые стратегии и разработаны алгоритмы управления финансовыми потоками на микроуровне, приведены и развиты

варианты построения инфраструктуры управления корпоративными финансовыми потоками, выявлены особенности финансового менеджмента домашних хозяйств в формировании финансовых потоков и принятии решений

В пятой главе - «Методология управления финансовыми потоками на мегауровне в условиях интеграции России в мировое финансовое хозяйство» - обоснована структура международных финансов и мировых финансовых ресурсов, сформулированы принципы управления финансовыми потоками на мегауровне экономики, проведена оценка роли современной России в формировании финансовых потоков на мегауровне Заключение содержит главные выводы по результатам исследования

II ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Осуществлено теоретическое обобщение существующих теоретико-методических подходов в управлении финансовыми потоками, внесены дополнения, развиты альтернативные определения финансового менеджмента.

Российская финансовая школа в целом, и финансового менеджмента в частности, отличается от зарубежной традиционно основательной проработкой вопросов финансового анализа и финансовых вычислений, акцентированием особого внимания на проблемах управления финансами предприятий, стремлением учитывать краткосрочные и долгосрочные факторы при принятии финансовых решений Отличие проявляется также в широте и неоднозначности взглядов на понимание сущности финансового менеджмента Проведенный в диссертации анализ показал, что основные точки зрения современных российских ученых определяют финансовый менеджмент как а) науку управления финансами хозяйствующих субъектов (как правило, акционерного типа), б) систему мероприятий по достижению финансовых целей, в) логику принятия финансовых и (или) инвестиционных решений в отношении источников капитала и активов, г) систему знаний по эффективному управлению денежными фондами

На основе проведенного анализа теорий и концепций финансового менеджмента зарубежных авторов в диссертации был сделан общий вывод, что они распространяются лишь на управление финансами крупных

корпораций, не учитывают реальные факторы, действующие на рынке капитала, и в силу специфики национальной финансовой системы не могут быть использованы в полной мере для решения проблем управления финансовыми потоками в Российской Федерации Вместе с тем, в диссертации отмечено достаточно сильное влияние англо-американской финансовой школы на отечественную

В качестве альтернативных определений финансового менеджмента в диссертации предложены следующие 1) вид менеджмента в системах общего или функционального менеджмента организации (определены его ведущая роль в таких системах, приоритет в принятии менеджерами решений), 2) система государственного управления финансами различных уровней (финансовая система РФ как объект управления представлена в работе централизованными, децентрализованными и международными финансами, имеющими внутреннюю группировку по видам экономических субъектов, обозначены проблемы управления новыми звеньями финансовой системы) В диссертации сделан вывод, что в большинстве определений финансового менеджмента, явно или неявно, присутствует принцип системности, что создает предпосылки для формирования единого подхода к решению проблем управления финансовыми потоками

Проведенный в диссертации анализ показал, что имеет место принципиально различное трактование современными учеными таких базовых терминов понятийного аппарата, как «финансы», «финансовые ресурсы»», «денежные фонды», «финансовый поток», «финансовая система» В конечном итоге это приводит к различному пониманию авторами сути финансового управления, его целей и задач, к усложнению практического использования и различной предметной конкретизации этих терминов Отмеченное отрицательно сказывается на теории управления финансовыми потоками, затрудняет ее систематизацию, логическое оформление В диссертации обобщены и предложены формулировки базовых терминов понятийного аппарата диссертационного исследования, исключающие их неоднозначное понимание

В развитие понятийного аппарата в диссертации разработаны универсальные внутренние классификации (функциональные группировки) базовых категорий, позволяющие их использовать вне зависимости от уровня функционирования финансовых систем и уровня

движения финансовых потоков Так, денежные фонды предлагается классифицировать в зависимости от следующих признаков 1) источник образования (собственные, привлеченные, заемные), 2) направление деятельности экономического субъекта (фонды по текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельностям), 3) направление использования чистого притока финансового потока (фонды потребления, накопления, инвестиционного и социального развития)

В работе на основе проведенного анализа понятия «финансовая система» определены ее общие признаки для макро- и микроуровня, выделены этапы трансформации национальной финансовой системы во взаимосвязи с представлениями современных российских ученых, определена современная структура

В диссертации проведено разграничение понятий «управление финансами» и «финансовый механизм» В работе обобщены современные методы государственного управления финансами хозяйствующих субъектов в РФ

2. Проведены анализ эволюции и оценка базовых теорий, выражающих системный подход в менеджменте, сформулированы проблемы его адаптации для финансового управления. Сформулирована концепция системного подхода в управлении финансовыми потоками, определены его базовые процедуры и этапы принятия управленческого решения.

Анализ различных формулировок финансового менеджмента позволил в диссертации сделать вывод о достаточно частом употреблении в них термина «система», однако должного развития принципов системного подхода как метода научного исследования в существующих работах не наблюдается По мнению диссертанта, системный подход в финансовом менеджменте должен отражать использование некоторых разделов и базовых понятий, составляющих его теории систем и системного анализа, управления, общего менеджмента, принятия управленческих решений, кибернетики Базовые понятия системного подхода в его финансовом приложении в диссертации предложено описывать логической цепочкой от целевых установок до результата функционирования системы управления финансовыми потоками, а его

методологическое формирование отражать четырьмя этапами (уровнями) (рис 1) В диссертации показано, что указанные этапы, являясь соподчиненными, в совокупности образуют стержневую основу для формирования и развития системного подхода в управлении финансовыми потоками экономических систем различных уровней

Рис 1 Этапы формирования системного подхода в управлении финансовыми потоками

Среди главных проблем в адаптации системного подхода к управлению финансовыми потоками в диссертации выделены следующие а) использование терминологии теории систем при описании и идентификации финансового менеджмента как системы управления финансовыми потоками субъекта экономики; б) необходимость в разработке общей структурной модели системы управления финансовыми потоками, в) формирование критериев управления финансовыми потоками на основе их обобщенных характеристик, г) составление алгоритмов и схем систем управления финансовыми потоками для конкретных уровней их функционирования.

Разработанная в диссертации концепция основана на ряде следующих допущений: (1) финансовый менеджмент - система управления

финансовыми потоками, (2) существует общая модель системы управления финансовыми потоками, являющаяся связующим звеном между типологиями управления, (3) имеют место общие свойства составляющих систему компонентов и аналогичные характеристики финансовых потоков Это позволяет конструировать процесс принятия управленческих решений и предполагает методологическое выполнение определенного набора процедур на заданном уровне управления финансовыми потоками (рис 2)

3. Доказано, что система управления финансовыми потоками обладает всеми необходимыми для системы атрибутами, имеющими специфичность, обусловленную финансовой сферой экономики. Проведена идентификация такой системы, разработана методика составления типологических структур управления финансовыми потоками.

Финансовый менеджмент, трактуемый в диссертации как система эффективного управления финансовыми потоками, характеризуется базовым набором системных атрибутов, имеющих определенную специфичность

1) структура управления - представляется инфраструктурными компонентами (организационным, методическим, кадровым, информационным, а также лицом, принимающим управленческие (финансовые) решения - ЛПР),

2) общая цель и комплекс подцелей - отражаются в финансовой политике, финансовых планах экономического субъекта,

3) включенность в более сложную систему — системы управления финансовыми потоками на микроуровне являются составными частями национальной системы управления потоками на макроуровне, национальные системы рассматриваются как части мега (международных) систем, а системы отдельных экономических субъектов включаются в отраслевые,

4) наличие возмущающих воздействий на систему - внутренние и внешние факторы информационного и финансового характера, негативно воздействующие на финансовое состояние субъекта экономики и заставляющие его вносить коррективы в свою финансовую политику, в разработку и принятие управленческих решений

Определение границ системы управления финансовым потоком

(СУПФ)

Выделение СУПФ из внешней среды Общая оценка действия на систему внутренних факторов и формирования финансовых потоков в зависимости от вариантов построения типологических структур управления

Определение надсистем, в которые входит СУПФ

Определение воздействия на СУПФ внешней финансовой среды, влияния внешних факторов, наличия и влияния других систем этого же уровня управления Определение роли СУПФ в достижении целей

надсистем

Определение структуры системы, компонентов и связей

Структура и компоненты системы определяются на базе обобщенной модели управления финансовым потоком. Внутренние и внешние коммуникации системы определяются спецификой потребления финансовых потоков

Определение функций, характеристик элементов системы, их роли в формировании результата управления

Производится внутренняя группировка объектов управления (финансовые отношения, фонды денежных средств, финансовые ресурсы, источники финансирования) Анализ их функциональных и численных ха акте истик

Определение целей управления и путей их достижения

Проведение анализа качественных и количественных характеристик финансовых потоков в динамике, формулирование на этой основе целевых стратегий, определение элементов их реализации Раз аботка алго итмов и схем уп авления

Определение путей и вариантов развития системы СУПФ

Проведение анализа вариантов развития системы управления финансовыми потоками. Выявление недостатков управления Конкретизация целевых установок Прогноз параметров финансовых

потоков

Рис 2 Основные процедуры системного подхода в управлении финансовыми потоками

Обобщенной целью функционирования финансового менеджмента как системы управления считается организация эффективного управления совокупным финансовым потоком в экономической системе в соответствии с функциональным предназначением последней

Типовые структуры управления финансовыми потоками в диссертации предлагается строить в два последовательных этапа в рамках экономической системы (типология 1-го уровня) и собственно самой системы управления финансовым потоком (типология 2-го уровня)

В качестве методологических признаков, определяющих тот или иной вариант составления типологических структур, предлагается использовать наличие в системе обратных связей, их количество и комбинации, учет возмущающих воздействий Составление типологий позволяет произвести общую оценку влияния на систему возмущений, определить вариант построения структуры системы управления финансовыми потоками

Финансовый менеджмент как систему в диссертации предлагается идентифицировать в зависимости от признаков классификации систем по происхождению - искусственная, по объективности существования -материальная, по взаимодействию с внешней средой - открытая, по действию во времени - динамическая, по степени сложности - сложная, по наличию объектов - многообъектная

4. Разработана и обоснована обобщенная модель системы управления финансовыми потоками в экономической системе; выделены общие свойства, характеристики, взаимосвязи объектов управления, формирующих в совокупности финансовые потоки с учетом уровня управления.

Разработанная в диссертации структурная модель (рис 3) отражает набор типовых элементов, выполняющих одинаковые функции в системах управления финансовыми потоками различных уровней Финансовый поток формируется путем воздействия на четыре объекта управления финансовые отношения, денежные фонды, источники финансирования и финансовые ресурсы

Потребителей финансового потока предлагается условно разделить на три группы

в первую (активную) группу включаются те, которые генерируют обратный финансовый поток в зависимости от финансовых вложений,

производимых субъектом экономики - производство товаров (работ, услуг), инвестиционные объекты, банковские депозиты,

ко второй группе относятся пассивные потребители, исключительно потребляющие финансовый поток - работающие лица, некоммерческие и бюджетные организации, неработающее население,

третью группу образуют собственники и кредиторы в лице учредителей предприятий, акционеров, корпоративных инвесторов, международных финансовых организаций Представители этой группы могут одновременно выступать как в роли пассивных, так и активных потребителей финансовых потоков

Суммарный информационный поток от указанных групп потребителей финансового потока направляется на вход системы управления и используется управляющей подсистемой при выработке управляющих воздействий на объекты управления

В инфраструктуре управления в диссертации выделены четыре базовых компонента и лицо, принимающее управленческое решение (ЛПР)

1. Организационный компонент, представляющий собой взаимосвязанную сеть внутренних структурных подразделений, служб экономического субъекта, обеспечивающих разработку финансовых управленческих решений и отвечающих за их реализацию Организационное (организационно-финансовое) обеспечение должно интегрироваться с общей организационной структурой управления субъекта хозяйствования

2 Кадровый компонент, значимость которого наиболее сильно проявляется в управлении финансовыми потоками на макроуровне Вместе с тем, с развитием финансово-хозяйственной деятельности частных субъектов, роль компонента в управлении финансовыми потоками на микроуровне также повышается, ужесточается отбор финансовых работников при их приеме на работу, более четко регламентируются должностные обязанности финансовых менеджеров, работников финансовых служб

ИНФОРМАЦИОННО-ПРАВОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАСОВЫМИ ПОТОКАМИ

ИНФОРМАЦИОННЫЕ ВХОДНЫЕ ПОТОКИ

БАЗОВЫЕ КОМПОНЕНТЫ ИНФРАСТУКТУРЫ

ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ЛПР

Организационное Кадровое Методическое Техническое

ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ

ОБЪЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ

ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРЫ ФОНДЫ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

ВЫХОДНОЙ ФИНАНСОВЫЙ ПОТОК

I ГРУППА I АКТИВНЫХ Г" ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ПОТОКА

ОБРАТНЫЙ \ФИНАНСОВЫЙ ПОТОК

ГРУППА ПАССИВНЫХ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ПОТОКА

I ГРУППА СОБСТВЕННИКОВ И КРЕДИТОРОВ

ИНФОРМА-. ЦИОННАЯ 1 РЕАКЦИЯ

Рис 3 Обобщенная модель системы управления финансовыми потоками в экономической системе

3 Компонент технического обеспечения, представляющий собой комплекс технических средств, обеспечивающий выполнение двух основных функций а) сбор, регистрацию, передачу, обработку, отображение, размножение, хранение, учет информации финансового характера, поступающей от потребителей выходного финансового потока, б) количественный учет (пересчет), сохранение поступающих финансовых ресурсов и их распределение

Эффективность функционирования этого компонента связана с выполнением банковских операций по инкассации денежных средств, с организацией работы соответствующих инкассаторских служб и касс субъектов хозяйствования

4 Компонент методического обеспечения, представляющий собой совокупность методик, методических приемов, финансовых показателей, применяемых в отношении объектов и результата управления финансовыми потоками

Центральным объектом управления разработанной модели являются финансовые отношения, а технология процесса управления финансовыми потоками представляется замкнутым, повторяющимся в течение заданного времени циклом операций, начиная от финансового анализа и заканчивая принятием конкретных управленческих решений в отношении объектов управления и контролем за их исполнением

5. Предложена методология структуризации и группировки элементов финансового потока с определением набора базовых качественных и количественных характеристик, что позволило принципиально по-новому сформулировать критерии, цели, и стратегии управления финансовыми потоками в экономических системах.

Финансовый поток, формируемый как приток и отток финансовых средств, или результат их разности в экономической системе за определенный временной (отчетный) интервал трактуется в диссертации как совокупный Финансовые притоки и оттоки, осуществляемые в определенные моменты времени, образуют текущий финансовый поток В результате целенаправленного движения финансовых потоков обеспечивается связь между экономическими системами одного и (или)

разного уровня При этом возникает проблема идентификации, определения параметров и характеристик финансового потока

В диссертационной работе предлагается выделять две группы характеристик финансового потока, абстрагируясь от уровня его протекания

1) количественные, выражающие общий объем и значения отдельных структурных элементов потока, в том числе

финансовые поступления, обусловленные специфичностью предназначения экономической системы (денежные авансы, кредиты, целевые, безвозмездные, обусловленные второстепенными задачами и прочие поступления),

финансовые оттоки (финансовые расходы, связанные с обеспечением функционирования экономической системы, оплатой труда, обязательные платежи и перечисления, прочие)

2) качественные, в том числе

чистый финансовый поток (разность между суммарным поступлением и расходованием финансовых средств за определенный период), - ликвидность финансового потока (доля денежных средств, используемая для погашения финансовых обязательств экономическим субъектом в текущем периоде),

ритмичность (определяется временной динамикой финансовых притоков и оттоков),

остаток финансовых средств на начало и конец операционного цикла, текущая, будущая (на определенный момент времени) стоимости финансового потока,

прочие (известные из теории анализа денежных потоков) Выделенные характеристики финансового потока позволяют определить соответственно две группы критериев управления им -количественные и качественные критерии и применять их в зависимости от вида потока (табл 1) Выбранный субъектом экономики критерий определяет цель и стратегии управления В диссертации показано, что главной целью управления финансовыми потоками следует считать обеспечение требуемых качественных и количественных характеристик в конкретное (необходимое) время и (или) за определенный период Эта цель реализуется тремя базовыми стратегиями в зависимости от объекта первой

24 Таблица 1 Критерии управления финансовым потоком экономической системы. Примеры формулировок

Группа критериев Используемая характеристика потока Обобщенная формулировка критерия, математическое выражение Объекты управляемой подсистемы

совокупный поток текущий поток

Количественные критерии Общий объем финансового притока (Уфц) - Обеспечение оптимального (или максимального) объема финансового притока в определенном временном интервале AT Уфп —тах, t 6 AT Финансовые отношения, источники финансирования

- Обязательные платежи (ОР) Производство обязательных к -платежей в полном объеме и в строго определенные моменты времени ОР = ОРк, при t = tk Финансовые отношения, фонды денежных средств

Общий объем кредита (У,) Возвратные платежи (Рг) Получение требуемого объема кредита Ус= V/,, Обеспечение возврата кредита (с %) P = Prnput = tr, yc = Y,Pr + % Финансовые отношения и ресурсы, источники финансирования

Текущие платежи (СР) Совершение текущих платежей согласно графику CP = CPk, t = tk Финансовые отношения, фонды денежных средств

Совокупные расходы (Уе) - Достижение минимума расходов в интервале AT Уе —*■ min, t £ AT То же

Качественные критерии Чистый поток (СЮ - Обеспечение оптимального значения чистого потока в интервале AT, CF — opt, t € AT Финансовые огношения и ресурсы

- Ликвидность (П) Обеспечение ликвидности в моменты времени к СР > FL, t = tk Финансовые отношения

1 Объект стратегии выходной финансовый поток Элементы реализации стратегии политика расходов и снижения затрат, политика расчетов с контрагентами, инвестиционная политика, налоговая (бюджетная) политика, социальная политика субъекта экономики, политика заработной платы

2 Объект стратегии входной финансовый поток Элементы реализации стратегии политика доходов субъекта экономики, политика управления ценными бумагами, долгом, кредитная (заемная) политика

3 Объект стратегии чистый финансовый поток Элементы реализации стратегии дивидендная политика, политика управления финансовым остатком, политика управления прибылью, политика синхронизации поступлений и выплат финансовых средств

В рамках первой стратегии должны решаться задачи по оптимизации распределения во времени финансовых платежей субъекта экономики

Вторая стратегия формирует задачи по управлению источниками финансирования и связана с обеспечением финансовой устойчивости и объема финансовых ресурсов, необходимых для нормального функционирования субъекта экономики

В рамках третьей стратегии должны решаться задачи по оптимизации чистого финансового потока и обеспечения платежеспособности субъекта экономики Так, например, если в качестве критерия управления выбран количественный - обеспечение максимального объема финансового притока в определенном временном интервале ДТ, то объектом стратегии будет соответственно входной финансовый поток, а стратегическими альтернативами являются элементы ее реализации кредитная политика, политика управления ценными бумагами В каждой из этих альтернатив заложены различные способы решения проблемы (альтернативы второго уровня)

6. Разработаны структурные схемы и алгоритмы и конкретизированы целевые установки управления финансовыми потоками на микро- и макроуровне российской экономики. Проанализированы характеристики финансовых потоков, выявлены главные качественные и количественные пропорции составляющих их элементов и частей. Конкретизирована внутренняя структура объектов управления, установлена специфичность их характеристик.

На базе модели управления финансовыми потоками в диссертации разработана концептуальная структура системы управления финансовыми потоками, реализующая основные системные принципы При этом в диссертации определено, что основное потребление финансового потока на макроуровне, главным образом, происходит в бюджетной и социальной сферах, а целевым ориентиром в его управлении следует считать государственную бюджетную политику Вторым по значимости для экономического развития страны считается инвестиционное потребление финансовых средств, что отражается разработанным алгоритм управления финансовым потоком на макроуровне (рис 4)

В соответствии с предлагаемым алгоритмом, комплексное управленческое решение формируется в отношении государственных денежных фондов и финансовых ресурсов на базе информационного обеспечения, в структуре которого диссертантом предлагается рассматривать три блока 1) информационная база данных (финансовое законодательство, нормативные документы, данные финансовой статистики, финансовая отчетность федеральных структур), 2) стандартизированное информационное обеспечение (общероссийские и локальные классификаторы, система финансовых макроэкономических показателей и индикаторов, схемы документооборота финансовой информации макроуровня), 3) системы управления базами данных Министерства финансов РФ и Центрального банка РФ

Результат планируемых или реализованных управленческих решений может быть оценен по характеристикам финансового потока По мнению диссертанта, наиболее информативными показателями федерального бюджета на ближайшие три года являются

а) для выходного макрофинансового потока - нефтегазовый трансферт, расходы на образование резервного фонда, межбюджетные трансферты, расходы по погашению дефицита, процентные расходы,

б) для входного макрофинансового потока - «нефтегазовые налоги», налоги на продукцию, реализуемую на территории РФ, налоги на ввозимые товары, ресурсные платежи

В диссертации обоснованы и конкретизированы стратегии управления финансовыми потоками на микроуровне, которые систематизированы в табл 2

Рис 4 Алгоритм управления финансовым потоком на макроуровне

Таблица 2

Стратегии управления финансовыми потоками на микроуровне

Объект Элемент стратегии Способы (приемы) управления

1 Выходной финансовый поток Налоговые платежи Выбор режима налогообложения, получение налоговых льгот, оптимизация структуры налоговых платежей, выполнение работ, не облагаемых косвенными налогами

Производственные расходы (затраты) Экономия материальных ресурсов, оптимизация структуры расходов и себестоимости, выработка и последующая корректировка учетной политики

Финансовые расчеты с вышестоящей и дочерними организациями Оптимизация графиков расчетов, решения по целевому финансированию, объединению капитала

Финансовые расчеты по обязательствам перед контрагентами Обоснование выбора схем безналичных расчетов, оптимизация структуры расчетов (наличных, безналичных)

2 Входной финансовый поток Валовой финансовый приток Ценовые скидки, продажа товара в кредит, получение кредита, займа, разработка бизнес-плана, заявки на участие в инвестиционном конкурсе, ведение дополнительных видов деятельности

Изменение уставного капитала Продажа уставного капитала по частям, увеличения (пополнения) размера уставного капитала, выпуск собственных акций, облигаций

Денежные поступления от контрагентов Использование вексельной формы расчетов, авансирование оплаты продукции, поставка товара под гарантии и поручительства, составление плана-графика поступлений, решения по управлению дебиторской задолженностью

3 Чистый финансовый поток Финансовый излишек или дефицит Установление размера лимита кассы, кассовое планирование, обоснование размера остатка денежных средств

Чистая прибыль Решения по структуре распределения чистой прибыли, оптимизация выплат процентов и дивидендов, формирование резервного капитала, формирование специальных фондов

В диссертации при выделении особенностей управления финансами домашних хозяйств определено, что в эгой сфере имеют место

специфичные решения, разделяемые на а) инвестиционные (приобретение недвижимости, ценных бумаг, транспортных средств), б) финансово-трудовые (оптимизация трудовой занятости), в) социально-финансовые (обучение, воспитание детей, лечение), отличающиеся своей направленностью и механизмом их принятия Структура финансовых потоков определяется частотой осуществления и функциональным назначением расходов домашних хозяйств, источниками их финансирования (располагаемый доход, социальные трансферты, потребительский кредит)

Разработанные в диссертации обобщенные группировки объектов в зависимости от уровня формирования финансовых потоков позволили обосновать мероприятия по управлению ими (табл 3)

7. Разработана иерархическая модель управления финансовыми потоками в экономических системах, развиты существующие и предложены новые варианты построения финансово-организационных структур на макро- и микроуровне.

Главным элементом иерархической системы управления финансовыми потоками является подсистема организационного обеспечения, которая определяется масштабами задач и уровнем управления финансовыми потоками

Финансово-организационные структуры на макроуровне финансового потока должны вписываться в соответствующие структуры федеральных органов исполнительной власти с отведением ведущей роли Министерству финансов РФ В диссертации (1) проведен анализ действующей системы управления финансами на макроуровне, (2) выявлены ее достоинства, (3) определены недостатки функции отдельных департаментов дублируются, неясным является организационное взаимодействие между центральным аппаратом и федеральными службами как относительно самостоятельными его структурными подразделениями, (4) предложено мероприятия по совершенствованию координации деятельности департаментов Министерства финансов РФ по бюджетной, налоговой, тарифной, таможенной политике, управления государственным долгом и федеральных служб

Таблица 3

Внутренние (частные) группировки объектов в системах управления финансовыми потоками

Объекты управления Уровень формирования финансового потока

мегауровень макроуровень микроуровень

Финансовые отношения 1) публичные международные финансы 2) частные международные финансы 1) финансы бюджетной сферы 2) финансы внебюджетных фондов 3) финансы госкредита Группировка по признаку взаимосвязи финансов с остальными объектами управления

Источники финансирования 1) государства (правительства) 2) международные финансовые организации 3) мировые финансовые центры, биржи 4) крупные частные организации 1) налоговые источники, в т ч - по экспорту сырьевых ресурсов, - по ВЭД, - не связанные с экспортом-импортом, 2) от финансовых вложений 3) финансирования дефицита, в т ч - внутренние, - внешние 1) собственные источники 2) кредиты, в т ч коммерческие 3) займы, рынок капитала 4) бюджетное финансирование 5) целевое (от вышестоящей организации) финансирование 6) благотворительная, спонсорская помощь и пр

Денежные фонды 1) Международный валютный фонд 2) фонды международных организаций, ООН 3) фонды Евросоюза, региональных объединений и т д 1) фонды в рамках министерств 2) фонды судебной системы 3) фонды президента и подотчетных структур 4) фонды законодательной власти 5) внебюджетные фонды 6) прочие федерального уровня I Фонды образуемые за счет 1) собственных источников 2) привлеченных средств 3) заемных средств II Оперативные денежные фонды

Финансовые ресурсы 1) золотовалютные резервы 2) в виде финансовой помощи 3) на мировом финансовом рынке 1) непрограммные инвестиции 2) ресурсы по целевым программам 3) финансовые и инвестиционные вложения 1) запасы 2) денежные средства 3) дебиторская задолженность 4) финансовые вложения, эквиваленты денежных средств

В диссертации определен круг задач для территориальных финансовых структур в области управления финансовыми потоками на макроуровне, сформирован перечень типовых организационных структур, обозначены соответствия между их функциями, организационно-правовой формой и соподчиненностью с вышестоящей федеральной организационно-финансовой структурой

Финансово-организационные структуры управления финансовыми потоками на микроуровне в диссертации предложено классифицировать на типовые (известные по зарубежной и российской практике модели управления), нетиповые (характерные для крупных энергетических предприятий и корпораций) и адаптивные (применяемые в условиях финансового реформирования) При этом типовые структуры предложено рассматривать с точки зрения информационного взаимодействия, подчиненного цели управления финансовыми потоками, а нетиповые структуры формировать на основе стратегических группировок центров ответственности

8. Разработана методология управления финансовыми потоками на мегауровне в условиях интеграции России в мировое хозяйство. На основе структурирования международных финансовых потоков по нескольким предлагаемым оценками разработана методология их анализа.

В диссертации рассмотрены различные подходы к определению особенностей международных финансов на современном этапе, определены последствия положительного влияния международных финансов

в национальном масштабе финансовая стабилизация экономики страны, повышение технологического уровня производства, выход отечественных предприятий на мировой рынок, приток иностранных инвестиций,

в масштабе мировой экономики выравнивание уровня экономического развития стран, снижение мировых издержек на производство товаров, кооперация производства, обмен товарами и услугами, развитие мирового финансового рынка

В диссертации проведена группировка мировых финансовых ресурсов в зависимости от их источников (международные организации, мировые финансовые центры, государства и частные лица)

Регулирование финансовых потоков в диссертационном исследовании предлагается рассматривать в вариантах воздействия на международные финансы и мировые финансовые ресурсы 1) национальное регулирование, 2) межгосударственное регулирование, 3) частное регулирование со стороны международных финансовых организаций и транснациональных корпораций

Формирование мегафинансового потока при участии Российской Федерации в диссертации предлагается оценивать а) по показателям внешней торговли, б) по международной инвестиционной позиции России, в) по вывозу капитала из страны частным сектором, г) по участию страны в деятельности международных финансовых организаций В этой связи проанализирована динамика показателей мегафинансового потока за 20012007 гг , даны прогнозы по его формированию на ближайшие три года

Основные публикации по теме диссертации

1. Монографии и учебные пособия

1 Зайков ВП Определения, теории и концепции финансового менеджмента в управлении финансовыми потоками Монография -Краснодар ЦНТИ, 2007 - 12,50 п л

2 Зайков ВП Формирование системного подхода в управлении финансовыми потоками Монография - Р/на Дону Терра Принт, 2007 -9,02 п л

3 Зайков В П Основы системно-управленческого подхода к определению финансового менеджмента Монография - Краснодар ЮИМ, 2006 - 6,80 п л

4 Зайков В П Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками Определения, подходы, проблемы понятийного аппарата Монография -Деп в ВИНИТИ РАН-№ 690 - 2007 -9,30пл

5 Зайков В П Финансы Конспект лекций - Р/на Дону. Феникс, 2006 - 15,14 п л

6 Зайков ВП, Велигура В В Налоги Российской Федерации Учебное пособие - Р/на Дону Феникс, 2007 - 10,08 /9,01 п л

2. Статьи в журналах, рекомендуемых ВАК для публикации основных результатов диссертации на соискание ученой степени доктора наук

7 Зайков В П Финансовый менеджмент в системе функционального менеджмента организации // Вестник ИНЖЭКОНА Сер Экономика, 2007 Вып 3(16) - С 372- 374 -0,36пл

8 Зайкое В П Обзор научных направлений и системная парадигма в финансовом менеджменте//Финансы и кредит -2007 -№11 (251) С 2531 -1,00 п л

9 Зайков В П Эволюция и современные научные направления Российской финансовой школы // Экономический вестник РГУ - 2007 -№3 Ч 2 Т 5 С 137-142 -0,80пл

10 Зайков ВП Характеристики и целевые установки в управлении финансовым потоком экономических систем // Вестник ИНЖЭКОНА Сер Экономика 2008 Вып 2(21) - С 392-395 -0,42пл

11 Зайков В П Роль и место финансового менеджмента в развитии экономической науки // Известия Кабардино-Балкарского научного центра РАН - 2007 - № 4 (20) Ч 1 - С 41-47. - 0,61 п л

12 Зайков ВП, Ипатова ЮВ Модели финансирования профессионального образования (мировой опыт) // Известия Кабардино-Балкарского научного центра РАН Вып 3 - 2008 - 0,62/ 0,4 п л

13 Зайков ВП Атрибуты финансового менеджмента как многообъектной системы управления // Экономика и управление - 2008 -№1 С 170-172 - 0,91 п л

14 Зайков ВП Финансовая система страны как объект государственного финансового управления // Экономический вестник РГУ - 2007 -№3 -43 Т5 -С 76-79 -0,65 пл

3. Публикации в других изданиях

15 Зайков ВП Классификация инвестиционных проектов в профессиональном образовании//Социально-экономические и технические системы [Электронный ресурс] Интернет-журнал ИНЭКА - 2006 - № 17(33) - 0,26 п л Доступ Мрр/Лсатр! ги

16 Зайков В П Финансовый менеджмент в системе экономических наук // Социально-экономические и технические системы [Электронный ресурс] Интернет-журнал ИНЭКА - 2007 -№1(35) - 0,35 пл Доступ Ырр // кашр1 ги

17 Зайков ВП Системные атрибуты финансового менеджмента / Деп в ВИНИТИ РАН - № 46 - 2007 - 0,68 п л

18 Зайков ВП Построение типовых структур финансового менеджмента с использованием теории управления // Социально-экономические и технические системы [Электронный ресурс] Интернет-журнал ИНЭКА - 2007 № 2(36) - 0,42 п л Доступ Мрр // кашр1 ш.

19 Зайков ВП Теории системного подхода и его финансовое приложение / Деп в ВИНИТИ РАН - № 423- 2007 - 0,75 п л

20 Ипатова Ю В, Зайков В П Образование как фактор социального и общего экономического развития страны / Деп в ВИНИТИ РАН - № 4252007 - 0,82/ 0,41 п л

21 Зайков ВП Трансформация взглядов на развитие и состояние отечественной финансовой системы // Управление общественными и экономическими системами [Электронный ресурс] Интернет-журнал ОрелГТУ - 2007 - №1(9) -0,34пл Доступ www ball osturu

22 Зайков ВП Методические подходы к формированию бизнес-плана учреждения профессионального образования // Научные труды VI Междунар науч -практ конф «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права» - М МГАПИ, 2003 -С 184-187 - 0,30 п л

23 Зайков В П Финансы некоммерческих организаций как развивающееся звено финансовой системы России и раздел финансовой науки // Актуальные проблемы экономической науки и хозяйствования / Междунар науч конф Науч тр СПбГУ - СПб СПбГУ, 2004 - 0,30 п л

24 Зайков ВП Научные подходы к финансовому менеджменту// Современный Российский менеджмент Состояние, проблемы, развитие Сб ст VI Международной научно-методической конференции- Пенза ПДЗ, 2006 - С 122-124 - 0,20 п л

25 Зайков ВП Финансовые ресурсы как объект управления в финансовом менеджменте организации // Социально-экономические аспекты современного развития России Сб ст IV Всероссийской научно-практической конференции - Пенза ПДЗ, 2007 - С 33-35 - 0,20 п л

26 Зайков В П Системное представление финансового менеджмента // Современный Российский менеджмент состояние, проблемы, развитие Сб ст VII Международной научно-методической конференции - Пенза ПДЗ, 2007 - С 120-122 - 0,24 пл

27 Зайков В П Категория финансов Определение в рамках системного подхода // Финансовый менеджмент Сб ст Международной научно-методической конференции - Пенза ПДЗ, 2007 - С 49-52 - 0,2 п л

28 Зайков ВП Составление обобщенного алгоритма функционирования финансового менеджмента на микроуровне экономики (системный подход) // Социально-экономическое развитие современного общества в условиях реформ Сб ст Международной (заочной) научно-практической конференции - Саратов СГСЭУ, 2007 - С 231-234 -0,28пл

29 Зайков В П Финансы и финансовые потоки предприятий туристических услуг // Развитие курортно-рекреационного комплекса и подготовка кадров для профильных учреждений и предприятий

Материалы I Всероссийской научно-практической конференции.-Геленджик: СГУТиКД, 2008 - С 41-43. - 0,14 п л

30. Зайков ВП Международные финансовые отношения: определение, классификация, субъекты, факторы формирования // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе-Материалы IX межвуз. конф. асп и докт Стендовые докл.- СПб.. СПбГИЭУ, 2007 - 0,45 пл

31. Зайков ВП Системный подход в менеджменте: этапы формирования и проблемы адаптации к управлению финансовыми потоками // Актуальные проблемы финансов и банковского дела - Сб науч.тр. Вып 11.- СПб.: СПбГИЭУ, 2008 - 0,23 пл.

32 Зайков ВП Оценка роли современной России в формировании международных финансовых потоков // Экономика, экология и общество России в 21-м столетии: Сб. ст 10-й Международной научно-практической конференции - СПб: СПбГТУ, 2008.- 0,15 пл.

33 Зайков В И Структурирование финансовых потоков микроуровня (на примере предприятий сферы услуг) // Российское предпринимательство современное состояние и приоритеты развития: Сб ст. Всероссийской заочной научно-практической конференции.-Краснодар- ЦНТИ, 2008 - 0,55 пл.

34. Зайков ВП Организационный компонент государственного управления макрофинансовыми потоками // Управление социально-экономическим развитием региона: Сб. научн. тр - СПб СПбГИЭУ, 2008.-0,24 п л

Подписано в печать АС ¿00$ Формат 60*84 '/к. Печ- д. ¿.Р Тираж экз Заказ ^¿У

ИзПК СПбГИЭУ 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 31

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктора экономических наук, Зайков, Владимир Полиевктович

Введение

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ В ЭКОНОМИЧЕСКИХ 21 СИСТЕМАХ

1.1 Финансовый менеджмент в системе экономических наук. Базовые категории и проблемы понятийного аппарата

1.2 Нормативные теории, корпоративного финансового менеджмента. Концепция денежного потока и направления ее современного 46 развития

1.3 Научные подходы в финансовом менеджменте и проблема управления финансовыми потоками

ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ КОНЦЕПЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ В ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМАХ

2.1 Эволюция системного подхода в менеджменте и проблемы его адаптации к управлению финансовыми потоками

2.2 Системные атрибуты и объекты управления финансового менеджмента

2.3 Формирование обобщенной модели и типология системы финансового менеджмента. Базовые принципы управления потоком

2.4 Содержание концепции управления финансовыми потоками. Механизм формирования целевых установок

ГЛАВА 3. МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ МАКРОУРОВНЯ ЭКОНОМИКИ НА ПРИНЦИПАХ 171 СИСТЕМНОГО ПОДХОДА

3.1 Финансовые потоки на макроуровне: структура, принципы формирования, методология оценки

3.2 Механизм управления поэлементным формированием структуры и характеристик финансовых потоков на макроуровне

3.3 Инфраструктура управления финансовыми потоками на макроуровне экономических систем

ГЛАВА 4. МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ НА МИКРОУРОВНЕ

4.1 Финансы и финансовые потоки субъектов микроэкономики: структура, характеристики, особенности формирования

4.2 Финансовые стратегии, алгоритмизация управления и особенности объектов финансового менеджмента на микроуровне

4.3 Организационное обеспечение управления корпоративными финансовыми потоками. Оценка эффективности управления

4.4 Особенности структуры финансовых потоков, объектов и управленческих решений в менеджменте домашних хозяйств

ГЛАВА 5. МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ НА МЕГАУРОВНЕ В УСЛОВИЯХ ИНТЕГРАЦИИ РОССИИ В МИРОВОЕ ФИНАНСОВОЕ ХОЗЯЙСТВО

5.1 Структурирование международных финансов и мировых финансовых ресурсов

5.2 Управление финансовыми потоками на мегауровне экономики: принципы и субъекты управления, информационная основа

5.3 Оценка роли современной России в формировании финансовых потоков на мегауровне

Диссертация: введение по экономике, на тему "Теория и методология управления финансовыми потоками"

Высокие и одновременно, устойчивые темпы экономического роста Российской Федерации и достигнутая за последние годы макроэкономическая стабильность, однако сопровождаются усложнением структуры, порядка, динамики движения финансовых потоков на всех уровнях национальной экономики. Последнее стимулируется как внешними (расширение мирового валютного рынка, диверсификация и интеграция международных финансов), так и внутренними факторами (усиление неравномерности распределения финансовых ресурсов по российским регионам, острая их нехватка для осуществления инвестиций и дальнейших социально-экономических преобразований).

Анализ международной инвестиционной позиции России по данным Центрального Банка РФ показывает существенные изменения в ее объеме и структуре, произошедшие в 2001-2007 гг.: активы увеличились с 237,7 до 705,9 млрд долл. (увеличение по прямым, портфельным, прочим инвестициям - в среднем, в 10 раз), появились финансовые производные инструменты, просроченная задолженность уменьшилась с 99,0 до 52,1 млрд долл., резервные активы увеличились с 27,9 до 303,7 млрд долл., а обязательства выросли с 184,4 до 769,2 млрд долл. (инвестиционные группы имеют примерно равные доли). Таким образом, чистая инвестиционная позиция России за последние семь лет из положительной стала отрицательной, (минус) 63,2 млрд долл. Внешний долг Российской Федерации перед нерезидентами за 9 месяцев 2007 г. вырос на 38,7% (с 310,6 до 430,6 млрд долл.) при темпе роста долга государственного и частного секторов в среднем 138%, но при этом долг органов государственного управления уменьшился с 44,7 до 39,6 млрд долл. Сложность процесса формирования финансовых потоков на общенациональном уровне можно оценить и по операциям на российском рынке ценных бумаг. Например, в январе 2008 г. вариация ежедневного торгового оборота по акциям составила (пип/тах): на ММВБ - 1671,5 /5921,4 млн долл., а на РТС - 29,8 / 139,3 млн долл.

Формирование финансовых потоков на макроуровне обобщенно можно оценить по национальному ВВП. Проведенный диссертантом анализ доходов, формирующих российский ВВП за 2000-2006 гг., показал, что наметилась тенденция увеличения доли оплаты труда наемных работников в нем (фактически с 40,2 до 44,2%), а абсолютный рост этой части макрофинансового потока составил в оцениваемом периоде 4,0 раза на фоне 4,3 и 3,0 раза соответственно для чистых налогов и валовой прибыли экономики. В расходовании ВВП прослеживается увеличение расходов на конечное потребление домашних хозяйств с 3295,2 до 12880,0 млрд. руб. и общего (суммарного) потребления с 4476,8 до 17728,2 млрд руб., которое превысило в 2006 г. валовое накопление в 3,3 раза. О возрастающей сложности финансовых процессов на макроуровне свидетельствуют и объемы инвестиций: в анализируемом периоде внутренние инвестиции увеличивались неустойчивыми годовыми темпами в диапазоне 117,2130,1%, а иностранные - имели как положительное (1133 млн долл., 2002 г.), так и отрицательное сальдо (- 6749 млн. долл., 2004 г.).

Формирование финансовых потоков на уровне хозяйствующих субъектов можно, в частности, оценить по данным Госкомстата РФ: разрыв между кредиторской и дебиторской задолженностями предприятий на протяжении последних семи лет неуклонно сокращался и достиг к 2007 г. отрицательного значения, (минус) 103,5 млрд руб., причем доля просроченной задолженности уменьшилась соответственно на 34,0% (47,0-13,0%) и 27,3% (40,2-12,9%); сальдированный финансовый результат организаций (январь 2008 г.) составил 498,1 млрд руб., что больше на 45,6% по сравнению с январем года раньше; коэффициент текущей ликвидности увеличился с 116,2% до 123,7 % (2003-2006 гг.). В финансовом потоке домохозяйств среднедушевые доходы достигли к 2007 г. 10182 руб./мес. при годовых темпах роста реальной заработной платы в 112-114%.

Интенсивные изменения и усложнение структуры финансовых потоков отрицательно сказываются на практике управления ими.

Так, согласно официальному докладу департамента по бюджетной политике Минфина РФ на семинаре-тренинге «Организация бюджетного процесса и финансового менеджмента в условиях нового бюджетного законодательства» (декабрь, 2007 г.) в истекшем году в бюджетную роспись было внесено более 100 исправлений, квартальные расходы федерального бюджета имели крайнюю неравномерность (отличие в разы), кредиторская задолженность недопустимо большая в сравнении с кассовым исполнением, доля неисполненных бюджетных ассигнований превысила 10%.

Сказанное определяет необходимость исследования и осмысления широкого круга теоретико-методологических, управленческих и организационно-методических проблем, возникающих под воздействием глобальных процессов в РФ и в мировой финансовой системе, актуальность и повышение значимости научно обоснованного управления финансовыми потоками, что будет способствовать повышению эффективности функционирования финансовой системы и экономики страны.

Степень разработанности проблемы

Бурное развитие финансового менеджмента в масштабе общемировой финансовой практики произошло сравнительно недавно, в последней трети прошедшего столетия и главным образом, благодаря усилиям ученых-экономистов США и Великобритании. Развитие этой составляющей цепега1-менеджмента, происходило в рамках неоклассической теории финансов, причем, внимание зарубежных ученых акцентировалось на использовании рынка капитала для крупных корпоративных структур, обладающих внушительным производственным капиталом и финансовыми ресурсами.

Среди первых учебников по финансовому менеджменту, переведенных на русский язык, можно назвать: Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т., 1997 и Ван Хорн Дж. Основы управления финансами, 1996. Переводные издания продолжают пользоваться популярностью и сегодня, в частности, среди них можно назвать фундаментальный труд объемом в 1008 страниц: Р.Брейли, С.Майерс. Принципы корпоративных финансов, 2004.

Проведенный диссертантом анализ литературы показал недостаточный уровень современных научных исследований по проблемам поиска универсальных подходов, их обоснования в управлении финансовыми потоками в экономических системах, выявил принципиальные различия в трактовании базовых категорий науки финансового менеджмента.

Научные исследования по проблемам управления финансовыми потоками в корпоративных структурах представлены концепциями и теориями финансового менеджмента в классических работах известных зарубежных ученых: Ф. Блэка, 3. Боди, Р. Брейли, Ю. Бригхема, Д. М.Ваховича, Л. Гапенски, Т. Копеланда, С. Майерса, Г. Марковича, Р. Мертона, М. Миллера, Ф. Модильяни, С. Росса, Д.К. Ван Хорна, У. Шарпа, Д. Уэстона, Дж. Фостера, Ф. Ченга. Развитие концепции денежного потока отражается в трудах ученых современности, таких как, С. Безек, С. Воугт, Ж. Зем, С. Ислам, Д. Лаугтон, 3. Полин, Р. Кедейпекем, С. Клэри, Р. Ки, К. Луи, О. Лэмоунт, А. Мозундар, А. Павлова, С. Поулк, М. Сэймис, А. Дж. Хьюбарт, Ф. Чантерелии, П. Фернандез, X. Шин и др.

Специфика функционирования Российской национальной финансовой системы, отражающаяся на управлении финансовыми потоками требуют отдельного исследования научных проблем организационного менеджмента, фундаментальной экономической науки (в ее финансовом ответвлении), принципов системного подхода, возможности их адаптации к сфере финансового управления. В общей теории менеджмента выделятся работы М. Мескона, М. Альберта, Ф. Хедоури, К. Боумэна, Р. Акофа, Р. Блэйка, Дж. Моутона, Т. Бойделла, П. Вейла, X. Виссерма, С. Эндрю, В. Гроуза, Дж. Максвелла, Я. Мейтланда, К. Менара, Дж. Шонесси, Г. Хейла, Л. Планкетта, а также российских ученых: А.А.Радугина, В.Р.Веснина, Э.М. Короткова, Г.И. Константинова, В. Д. Козлова, С. А. Валуева,

М.М. Алексеевой, A.C. Большакова, A.B. Бусыгина, И.П. Яковлева, E.JI. Драчевой, E.JI. Леонтьевой, A.M. Либмана, Н.М. Розановой. Проблемы системного управления и ключевые вопросы теории систем отражены в работах Г. Кунца, С. Доннела, Л. фон Берталанфи, Н. Винера, К. Боулдинга, Ч. Бернарда, Р. Мертона, Т. Патерсона, А. Рэдкиффа-Брауна, Ф. Джорджа, Р. Калмана, П. Фалба, М. Арбиба, М. Месаровича, У. Эшби, Я. Тахакара, С. Аткинсона, Д. Берклински, Дж. Блоклейсба, C.B. Семеновой, Л.А. Растригина, В.Н. Волкова, H.H. Моисеева, Ф.И. Перегудова, Ю.И. Черняка, В.И. Мухина. Вопросы математического моделирования функционирования финансовых систем достаточно подробно изложены в трудах Б.П. Чупрынова, М.С. Красса, И.Г. Черноруцкого, В.М. Рояновского, В.А. Колемаева, Л.О. Бабешко, С.И. Шелобаева, Ю.Н. Арсеньева, Т.Ю. Давыдовой, С.А. Харитонова, С.А. Ашмановой, В.Н. Сидоренко, Е.В. Балацкого. В области экономической теории можно отметить Дж. Гелбрейта, Э. Долана, Р. Коуза, П. Самуэльсона, Р. Кэмпбелла, Л. Стэнли, О. Уильямсона, С. Фишера, Р. Шмалензи, X. Зайделя, а также Л.И. Абалкина, В.Д. Камаева, Е.А. Киселеву, А.Я. Лившица, Д.С. Львова, Б.А. Райзберга, A.B. Сидоровича, Л.С. Тарасевича, М.Н. Чепурина.

Зарождение, развитие, трансформация отечественной финансовой науки и ее управленческого раздела (в современной терминологии -«финансового менеджмента») имеет давнюю историю и национальные особенности. Первые попытки формулировки финансовых проблем и путей их разрешения были сделаны еще в XVII-XVIII вв. Ю. Крижаничем, Г. Котошихиным, И.Т. Посошковым и продолжены H.H. Тургеневым, М.Ф. Орловым, А.И. Якубовичем, А. Бестужевым, H.A. Добролюбовым, А.И. Герценом, Н. Огаревым и др. Период второй половины XIX - начала XX вв. можно охарактеризовать как научное оформление российской финансовой школы в лице ее видных представителей, таких как, И.Я Горлов (теория финансов и финансовая статистика), Е.Г. Осокин, В.А. Лебедев (финансовое право), И.И. Янжул, И.Х. Озеров (основы финансовой науки). Значительный вклад в развитие теории финансовых вычислений был сделан известными русскими учеными: Б.Ф Малешевским, В. Сениговым, П.М Гончаровым, Н.С Лунским Н.С., З.П Евзлиным.

Особенностью финансовой школы советского периода было развитие научного направления «Балансоведение: Анализ баланса» (Я.В. Соколов, А.К. Рощаховский, А.П. Рудановский, H.A. Блатов, И.Р. Николаев и др.). В 60-70-х годах XX в. происходил процесс трансформации этого направления в «Анализ хозяйственной деятельности» и далее в «Теорию экономического анализа» с базовым разделом «Финансовый анализ» (С.К. Татур, Д.П. Андрианов, М.Ф. Дячков, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, И.И. Каракоз, Н.В. Дембинский, А.П. Александровский).

Переход от плановой к рыночной экономике, существенно повлиял на взгляды российских ученых-экономистов и сегодня уже можно говорить о сформировавшейся отечественной научной школы финансового менеджмента.

В числе достаточно известных современных российских ученых, представляющих научные направления современного финансового менеджмента можно назвать И.Т Балабанова., В.В. Бочарова, О.В. Гончарук,

A.Г. Грязнову, В.В. Иванова, В.В. Ковалева, А.Г. Медведева, В.Н. Мокина,

B.М. Родионову, М.В. Романовского, Н.Ф. Самсонова, И.П. Скобелеву, Е.С. Стоянову, Д.В. Шопенко, Е.И. Шохина. Специализация финансового менеджмента по проблемам управления финансовыми потоками отражена в трудах ученых современности: Н.С. Бескоровайная, А.Л. Беседин,

B.В. Бурцев, A.B. Гутова, А.Е. Долнаков, H.H. Илышева, С.И. Крылов, А.Ф. Поляков, Е.М. Сорокина, A.B. Титаева, М.Ю. Чикарова, Н.В. Чистяков. Элементы развития зарубежной концепции денежного потока в рамках VBM-менеджмента присутствуют в трудах Т.В. Тепловой, Л.А. Березниковой,

C.B. Рассказова, В.А. Слепова, А.О. Мамедова, М.Е. Крыловой, С.А. Тронина.

В целом, современную отечественную научную школу финансового менеджмента от зарубежной, отличает: а) большое внимание к аналитическому аппарату финансового учета; б) сочетание западноевропейского прагматизма по финансовым вычислениям с англо-американским подходом к финансовому менеджменту, акцентирующему внимание на использование корпорациями возможностей финансового рынка, в том числе, его сегмента - рынка ценных бумаг; в) уделение особого внимания проблемам финансовой реорганизации, выхода их кризисного состояния предприятий, что обусловлено переходным характером российской экономики; г) стремление компилировать краткосрочные и долгосрочные факторы, определяющие финансово-хозяйственную деятельность предприятий в условиях переходной экономики; д) возросший интерес к проблемам управления финансами организаций социальной сферы, некоммерческих услуг; е) приобретение первого опыта, связанного с адаптацией к международным стандартам учета и финансовой отчетности, что видно на примере кредитных учреждений, страховых копаний, инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов.

Вместе с тем, влияние англо-американской финансовой школы на отечественную, остается еще достаточно сильным.

Потенциал научных трудов перечисленных выше авторов, отражает широкий спектр различных направлений исследования финансовых процессов в сфере экономики и попытки построить научно обоснованную теорию управления финансами и финансовыми потоками. Однако, научный потенциал имеющихся работ в этой сфере управления не позволяет его оформить в виде единой, базовой теории и методологии финансового управления в экономических системах. Терминологический аппарат не является общепринятым и унифицированным, а даже сам термин «финансовый менеджмент» не имеет однозначной трактовки. Характеристика содержания финансового управления, представленная в традиционных англо-американских финансовых концепциях является узко специализированной, ограниченной, не предусматривает выделения фундаментальных качественных признаков для всей сферы управления современными финансовыми процессами и потоками, отличающихся особой сложностью и динамизмом.

Проблема универсализации и унификации подходов и методик финансового управления не нашла достаточно обоснованного решения, поскольку авторы, как правило, ограничиваются перечислением типовых финансовых задач и способов их решения с иллюстрацией на примере корпораций, акционерных обществ, коммерческих структур (микроуровень финансового потока).

Отсутствие единого теоретико-методологического подхода в управлении финансовыми потоками обусловливают необходимость разработки и обоснования парадигм с универсальными свойствами и их адаптацию к организационно-финансовым особенностям субъектов экономики, что является принципиально новым в формировании комплексной системы финансового управления на различных уровнях функционирования экономических систем.

Решение обозначенных проблем имеет большое значение, как для развития современной финансовой науки РФ, так и для комплексного осмысления тенденций развития финансовой составляющей экономики страны, управления протекающими в ней финансовыми потоками.

Создание научно обоснованной системы управления финансовыми потоками требует синтезированного использования достижений теорий общего и финансового менеджмента, теории систем и системного анализа. Обобщение научных положений в области финансового менеджмента на принципах системного подхода позволяет формировать концепцию и единую методологию управления финансовыми потоками экономических систем различного уровня.

Отдельные элементы такого подхода имеют место в отечественных исследованиях, однако его целостного теоретического оформления на сегодня не представлено. Кроме того, весьма слабо идентифицированы и исследованы приоритетные научные проблемы финансового управления в государственных структурах, некоммерческих организаций, домашних хозяйствах.

Сложность и масштабность проблем управления финансовыми потоками как на микро-, так и на макро- и мегауровнях, предопределили необходимость проведения научных исследований по широкому спектру взаимосвязанных направлений финансовой науки.

Цель и задачи исследования

Цель исследования состоит в развитии теории и методологии управления финансовыми потоками в Российской Федерации на основе применения принципов системного подхода в условиях интенсивного развития финансовых процессов в экономике страны.

Для достижения поставленной цели сформулированы и решены следующие основные задачи: а) проанализирован зарубежный опыт организации финансового менеджмента и обобщены условия его использования для российской экономики; б) проанализированы российские теоретико-методические подходы в финансовом менеджменте, этапы развития теории финансовой науки, вскрыты проблемы понятийного аппарата и определены пути их разрешения; в) выявлены наиболее общие, идентичные черты, свойства объектов управления, формирующих параметры и характеристики финансовых потоков; г) разработаны теоретико-методические основы и обоснована концепция управления финансовыми потоками на принципах системного подхода, сформулированы проблемы его адаптации для финансовой сферы; д) обоснованы критерии и целевые установки управления финансовыми потоками на основе качественных и количественных характеристик последних; е) определена специфика атрибутов систем управления финансовыми потоками экономических систем; ж) разработана и обоснована обобщенная модель управления финансовым потоком; и) разработана методология составления типовых структур систем управления финансовым потоком; к) разработаны алгоритмы функционирования систем управления с конкретизацией методологии управления финансовыми потоками на макро-и микроуровнях , мегауровне с участием Российской Федерации.

Объектом исследования являются системы управления финансовыми потоками экономических систем различного уровня.

Предметом исследования выступают финансы государства, корпораций, организаций, домашних хозяйств, международные финансы и финансовые потоки, формирующиеся в экономических системах различного уровня.

Областью диссертационного исследования является теория и методология финансов и финансового менеджмента, в частности, по паспорту научной специальности 080010 Финансы, денежное обращение и кредит: 1.1. Современные теории финансов и их использование в практике деятельности государства, корпораций, домашних хозяйств; 2.1. Система государственных финансов, ее структура и роль в регулировании финансовых отношений и социально-экономического развития страны; 3.5. Управление финансами корпораций: методология, теория; 3.14. Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами.

Теоретико-методологической основой исследования послужили фундаментальные труды зарубежных и российских ученых по проблемам теории финансов и финансового менеджмента, теории управления, организационного менеджмента, общей теории систем. Достоверность выводов и положений диссертационного исследования обеспечивается совокупностью используемых научных методов: системного анализа и синтеза, моделирования экономических процессов и систем, традиционных методов научного познания (от общего к частному, обобщения, диалектического развития).

Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные акты; инструктивные, методические материалы федеральных министерств: финансов, экономического развития и торговли, образования и науки, Центрального банка РФ; аналитические обзоры и официальная информация Государственного комитета по статистике РФ, Таможенного комитета РФ; статьи, опубликованные в ряде зарубежных журналов («Banking and Finanse». «EFMA», «Financial Management», «Finance», «Financial and Quantitative Analysis», «Financial Econ», «Corporate Finance», « Review of Financial Studies», «American Economic Review», «Interfaces», «Polit. Есоп»У, материалы информационных агентств, российских и зарубежных экономических сайтов, представленные в глобальной сети Internet, учебная, научная, в том числе, переводная литература; авторефераты диссертаций по финансовой проблематике.

Основные научные результаты и их научная новизна заключаются в разработке концепции системного подхода и развитии на ее основе методологии управления финансовыми потоками в условиях усложнения финансовых процессов в экономике Российской Федерации.

В диссертационном исследовании представлено формирование системного подхода в приложении его базовых теорий к проблемам управления финансовыми потоками экономических систем всех уровней их функционирования, имеющее перспективное значение для развития теории и практики финансового менеджмента.

В результате анализа существующих теоретико-методических подходов в финансовом менеджменте осуществлено их обобщение, сделаны дополнения в отдельные из них, приведена сравнительная характеристика, отмечены преимущества и ограничения в том или ином подходе, развиты альтернативные определения финансового менеджмента.

Сформулирована авторская концепция системного подхода, согласно которой финансовый менеджмент впервые определен как сложная многообъектная система управления финансовым потоком экономической системы. Разработана общая методология формирования системного подхода в управлении финансовыми потоками.

Методология системного подхода к финансовому менеджменту развита на микро-, макро- и мегауровнях функционирования финансового потока. Методология, технология финансового управления конкретизирована, в частности, для организаций сферы услуг.

Апробация результатов исследования

Основные теоретические положения и выводы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на научных конференциях международного, всероссийского и регионального масштабов, в том числе: на VI, VII Международной конференции «Современный Российский менеджмент: Состояние, проблемы, развитие» (2006, 2007 гг.), IV Всероссийской научно-практической конференции «Социально-экономические аспекты современного развития России» (2007 г.), Международной конференции «Финансовый менеджмент» (2007 г.) - ПДЗ, г.Пенза; VI Международной конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права (МГАПИ, 2003 г.); Международной научной конференции «Актуальные проблемы экономической науки и хозяйствования», СПбГУ, 2004 г.; Международной конференции «Социально-экономическое развитие современного общества в условиях реформ», СГСЭУ, г.Саратов, 2007 г.; V-й Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления экономикой региона», СПбГИЭУ, Санкт-Петербург, 2008 г.; 10-й Международной научно-практической конференции «Экономики, экология и общество России в 21-м столетии, СПбГТУ, 2008 г.; 1-й Всероссийской научнопрактической конференции «Развитие курортно-рекреационного комплекса и подготовка кадров для профильных учреждений и предприятий», г.Геленджик, 2008 г.; Всероссийской заочной научно-практической конференции «Российское предпринимательство: современное состояние и приоритеты развития», г.Краснодар, 2008 г.

Разработки диссертанта используются в учебном процессе Кубанского и Сочинского государственных университетов при проведении занятий по финансовым дисциплинам («финансы», «финансовый менеджмент», «анализ финансовой отчетности», «рынок ценных бумаг» и др.).

Публикации, отражающие результаты диссертационного исследования

Материалы диссертационного исследования отражены в четырех монографиях (37,7 п.л.), двух учебных пособиях (24,1 пл.), восьми статьях, опубликованных в ведущих рецензируемых журналах (5,14 п.л.). Основные положения диссертационной работы также представлены в сборниках научных конференций, электронных научных изданиях, зарегистрированных в ГУП «НТЦ Информрегистр», депонированных рукописях ВИНИТИ РАН -20 публикаций (6,44 п.л.). Всего опубликовано по теме диссертационного исследования 34 работы.

Объем и структура работы

Поставленная цель, задачи исследования и последовательность их решения предопределили структуру диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, информационных ресурсов по теме работы. Материалы диссертационного исследования изложены на 393 страницах, включая 56 рисунков, 61 таблиц, 438 наименований информационных источников.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Зайков, Владимир Полиевктович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенный нами обзор теоретико-методических подходов в финансовом менеджменте, управлении финансовыми потоками показал большое разнообразие в понимании сущности управления, выявил проблемы понятийного аппарата. Весьма распространенным мнением, совпадающем с идеологий англо-американского подхода является трактовка финансового менеджмента как науки, искусства управления финансами корпораций, организаций акционерного типа. При этом другие типы организационных структур не рассматриваются. Кроме того, само акцентирование внимания^ только на управлении финансами, уводит в сторону от главной цели функционирования финансовых систем - формирование эффективного финансового потока. На практике, управленческие решения финансового менеджмента принимаются по частным финансовым показателям (прибыль, ликвидность, показатели имущественного состояния и т.д.), но при этом, остается не выяснненным вопрос: как это связано с формированием финансового потока?

Ключевой идеей диссертационной работы является представление финансового менеджмента в виде системы управления финансовым потоком и использование в формировании управленческих решений системного подхода. Это позволило сформулировать нам общую методологию управления финансовыми потоками для всех уровней функционирования экономических систем, что открывает большие возможности и перспективы в плане анализа рассматриваемых систем управления и планирования процедур принятия решений. На наш взгляд первичной должна быть формулировка финансовой стратегии экономического субъекта по желаемым (или требуемым) качественным и (или) количественным характеристикам финансового потока, поскольку эффективность его организации и управления напрямую влияет на финансовое положение экономического субъекта. Основанием нашего утверждения также является и тот неоспоримый факт, что посредством финансовых потоков осуществляется

356 связь между финансовыми системами экономических субъектов в пределах одного или различных уровней экономики.

Реализация финансовых стратегий производится путем выработки управляющих воздействий на взаимосвязанные между собой объекты управления в системе (финансы, источники финансирования, финансовые ресурсы и денежные фонды), в связи с чем возникает актуальная проблема анализа и структуризации последних, требующая современного комплексного решения.

Предложенная нами концепция системного подхода в управлении финансовыми потоками является методической основой спецификации финансового управления в экономических системах любого типа и уровня.

Наиболее значимые научные результаты диссертационного исследования на наш взляд заключаются в следующем.

1 Обобщены существующие теоретико-методические подходы к управлению финансовыми потоками, внесены дополнения, развиты альтернативные определения понятия финансового менеджмента, исследовано развитие американской концепции денежного потока в трудах современных российских и зарубежных ученых.

2 Проведен анализ эволюции и оценка базовых теорий, реализующих системный подход в менеджменте, сформулированы проблемы его адаптации для управления финансами.

3 Сформулирована концепция системного подхода в управлении финансовыми потоками, определены его базовые процедуры и этапы принятия управленческих решений.

4 Доказано, что главным объектом системы финансового менеджмента является финансовый поток, а сама система обладает всеми необходимыми для систем (в их классическом представлении) атрибутами, однако имеющими определенную специфичность, обусловленную финансовой сферой экономики. Проведена идентификация системы управления финансовыми потоками, разработана методика составления типологических структур управления финансовыми потоками.

5 Разработана и обоснована обобщенная модель системы управления финансовыми потоками, выделены общие свойства, характеристики, взаимосвязи объектов управления в ней, формирующих в совокупности финансовые потоки согласно специфики уровня управления. Описано вектроное пространство целей финаснового менеджмента.

6 Предложена методология структуризации и группировки элементов финансового потока на основе предлагаемых базовых качественных и количественных характеристик, что позволило принципиально по-новому сформулировать критерии, цели и стратегии управления финансовым потоком в экономических системах.

7 Разработаны структурные схемы и алгоритмы управления финансовыми потоками на микро- и макроуровнях российской экономики, конкретизированы целевые установки в управлении ими Проанализированы структуры, фактичесские характеристики финансовых потоков, выявлены главные качественные и количественные пропорции составляющих их элементов и частей с использованием различных методических оценок. Конкретизированы внутренние структуры объектов управления системы финансового менеджмента, установлена специфичность их характеристик.

8 Разработана иерархическая модель управления финансовыми потоками, развиты существующие и предложены новые варианты построения финансово-организационных структур на макро- и микроуровнях, изложена методология оценки эффективности их функционирования.

9 Разработана методология управления финансовыми потоками на мегауровне в условиях интеграции России в мировое хозяйство, проведена их структуризация в различных методических оценках, составлены варианты построения систем.

Теоретические аспекты диссертационной работы в совокупности представляют собой новое крупное научное достижение - определены концептуальные и методологические положения по управлению финансовыми потоками экономических систем в условиях усложнения финансовых процессов в экономике России. Разработанная методология системного подхода управления финансовыми потоками может использоваться для комплексного изучения организационно-финансовых аспектов функционирования различных экономических субъектов, а также как основа для дальнейших теоретических изысканий по проблематике финансового менеджмента. Теоретические разработки диссертационного исследования вносят существенный вклад в современную финансовую науку и могут быть использованы в системе профессиональной подготовки работников финансовой сферы Российской Федерации.

Безусловно, как и любая теория, наши теоретические разработки имеют ограничительные характеристики, да и сам используемый нами системный подход в чем-то не совершенен. Вместе с тем, предложенная нами концепция управления финансовыми потоками на принципах системного подхода имеет большие перспективы и может выступать научной основой интеграции последующих разработок в области финансового менеджмента различной направленности.

Концепция нашего исследования предполагает последовательное изучение подходов в науке - «финансовый менеджмент» (как составной части любого научного исследования), формирования характеристик и структуры финансовых потоков, системы управления ими, объектов управления менеджмента и управленческих решений по ним.

В заключение приведем перечень основных понятий терминологического аппарата финансового менеджмента, который отражает научную новизну и авторское видение затронутых в исследовании проблем: финансовые отношения, финансовые ресурсы, денежные фонды, источники финансирования, финансовый поток, количественные характеристики финансового потока (совокупный, интервальный, операционный, текущий, авансированный, незапланированный, независимый, основной, не основной, инвестиционный, собственный, чистый, неиспользуемый, потребляемый, связанный с материальным и социальным обеспечением, поток по денежному содержанию), качественные характеристики потока (ликвидность, коэффициент ликвидности, ритмичность, рентабельность, доходность и эффективность инвестиций, удовлетворенность собственников, доля потребителей потока, доля источников финансирования, направленность (социальная, воспроизводственная, инвестиционная) потока, темп роста, прирост потока по повышению благосостояния собственников, структура (доля) потока), финансовая стратегия, факторы финансов, управление финансами, субъект финансового управления, финансовые средства, государственные финансы, финансы организаций (корпораций), финансы домашних хозяйств, международные финансы, финансовый приток (отток), эффективность финансового управления и др.

Предложенная нами методология подхода к управлению финансовыми потоками и основные научные выводы, отраженные в диссертационном исследовании могут быть использованы в финансовой практике экономических субъектов различного типа и уровня, включая органы государственного и местного управления, организации, корпоративные структуры, домашние хозяйства, что обеспечит повышение эффективности принимаемых ими финансовых решений.